Формирование оптимальной структуры денежной массы и прогнозирование ее влияния на эффективность общественного развития тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Греков, Игорь Евгеньевич

• Греков, Игорь Евгеньевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Греков, Игорь Евгеньевич

ВВЕДЕНИЕ

1 ТЕНДЕНЦИИ, ЗАКОНОМЕРНОСТИ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ ОТНОШЕНИЙ

1.1 Содержание и проблемы денежно-кредитной политики

1.2 Монетизация экономики и эффективность общественного развития

1.3 Структура денежных агрегатов и совершенствование статистики денежного предложения

2 РАЗВИТИЕ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ КАК НЕОБХОДИМОЕ УСЛОВИЕ ОПТИМИЗАЦИИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

2.1 Тенденции развития различных видов электронных платежных систем в развитых странах

2.2 Влияние развития электронных платежных систем на показатели денежного обращения

2.3 Перспективные направления развития электронных платежных систем в Российской Федерации

3 МОДЕЛИРОВАНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОБЩЕСТВЕННОГО ВОСПРОИЗВОДСТВА НА ОСНОВЕ ОПТИМИЗАЦИИ СТРУКТУРЫ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

3.1 Конечные результаты общественного развития и оценка его эффективности

3.2 Моделирование показателей эффективности общественного развития с учетом изменения структуры денежной массы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Формирование оптимальной структуры денежной массы и прогнозирование ее влияния на эффективность общественного развития»

В настоящее время, когда завершаются бурные и переломные для всей страны реформы, Россия переходит в более спокойный, но не менее важный этап — поиск резервов роста, которые могли бы позволить сократить отставание России от развитых стран в своем развитии как можно быстрее. И здесь на первый план после коренных изменений, которых за последние годы было не мало, выдвигаются проблемы оптимизации и настройки тех базовых параметров экономики, которые были обозначены в ходе реформ.

Одним из направлений, имеющих большой потенциал, является развитие денежно-кредитной политики, денежной системы страны и ее регулирования. В то же время, нельзя рассматривать данное направление в отрыве от общественного развития в целом. Здесь на помощь приходят статистические методы, позволяющие установить взаимосвязь экономических явлений, а в совокупности с экономической теорией и логическими методами построить модель, объясняющую наличие статистической величины (например, связи). В реальности, на много проще определить значение статистической величины, чем объяснить какие факторы влияют на нее, поэтому большинство передающих экономических механизмов и процессов остаются скрытыми: мы являемся очевидцами лишь тех, что находятся на входе и выходе какой-либо системы.

Важной проблемой, которая постоянно обсуждается экономистами, является строение денежной системы. В этой области работали М. Фридман, Ф. фон Хайек, Дж.Хикс, А. Мельтцер, Л. фон Мизес, М. Ротбард, И. Кирц-нер, Г. X. Хоппе, Дж. Салерно, М. Скоусен и т.д. В отечественной экономической литературе первой была работа «Многовалютные конкурентные денежные системы» В.А. Найшуля. Кроме того, почти все российские экономисты, в том числе Абалкин Л.И., Петраков Н.Я., Красавина Л.Н., Илларионов А.Н. и другие, так или иначе, затрагивали проблему строения денежной маесы, агрегатов и т.д. Многие из них пришли к тому, что в России слишком низкая монетизация и высокая доля наличных денег в денежной массе, что тормозит экономическое развитие страны.

Однако необходимо отметить, что предложения экономистов носят, как правило, рекомендательный характер и часто не имеют под собой четкой научной проработки. Так, если говорится, что монетизация должна быть выше, то умалчивается, на каком именно уровне и почему и т.д. В связи с этим, в основу выбора направления диссертационного исследования был положен вывод о недостаточности изученности и проработки вопросов оптимальной монетизации экономики, строения денежной массы с позиции достижения высоких показателей общественного воспроизводства.

Объектом исследования являются денежно-кредитные отношения и платежные системы.

Предметом исследования является исследование взаимосвязей основных параметров денежно-кредитной политики и платежной системы с эффективностью общественного воспроизводства.

Цель диссертационной работы — разработка теоретико-методических положений по оптимизации структуры денежной массы, обеспечивающей повышение эффективности общественного развития.

Достижение поставленной цели потребовало определения и решения следующих задач:

1) провести анализ денежно-кредитной политики России, эволюции ее инструментов и целей; сравнить отечественные подходы к реализации денежно-кредитной политики с зарубежным опытом, выявить направления связи между основными макроэкономическими показателями;

2) рассмотреть проблемы определения и расчета показателя монетизации, разработать и построить модель взаимосвязи монетизации экономики и валового внутреннего дохода на душу населения;

3) исследовать проблемы денежной системы и агрегатного строения денежной массы, выделить приоритетные направления оптимизации денежных показателей;

4) рассмотреть и проанализировать зарубежные платежные системы, классифицировать платежные инструменты;

5) исследовать взаимосвязь показателей развития платежных систем с показателями структуры денежной массы;

6) разработать оптимальную структуру рынка платежных систем в России;

7) рассмотреть и проанализировать достижения в области расчета показателей эффективности общественного развития; разработать и построить критерий эффективности общественного воспроизводства;

8) построить модель взаимосвязи показателей структуры денежной массы, монетизации и эффективности общественного воспроизводства.

Теоретической и методологической основой исследования являются материалы и положения, содержащиеся в научных работах отечественных и зарубежных экономистов. В работе использованы законодательные акты Российской Федерации. Информационной базой являются материалы Государственного комитета по статистике Российской Федерации, Банка России, ведущих международных организаций, таких как ООН, МВФ, Мирового банка, центральных банков различных стран, а также расчетные показатели, полученные в результате исследования. В процессе работы применялись экономико-математические методы, методы экономического, логического, сравнительного и статистического анализа и синтеза, методы прогнозирования и системный подход.

Научная новизна исследования заключается в разработке и обосновании теоретико-методических положений по обеспечению высокой эффективности общественного воспроизводства на основе оптимизации денежной системы.

Научная новизна подтверждается следующими научными результатами, выносимыми на защиту:

1) обоснованием оптимального уровня монетизации на основе модели взаимосвязи монетизации экономики и валового внутреннего продукта на душу населения;

2) разработанной моделью взаимосвязи показателей развития платежных систем с показателями структуры денежной массы, модель эффекта от замещения бумажных денег электронными;

3) предложенными методическими основами построения критерия эффективности общественного воспроизводства;

4) разработанной двухфакторной моделью взаимосвязи показателей структуры денежной массы, монетизации и эффективности общественного воспроизводства.

Практическая значимость результатов исследования заключается в возможности использования основных положений, выводов и предложений, содержащихся в работе, денежно-кредитными органами в качестве методической основы для повышения эффективности своей деятельности: для определения стратегического курса развития платежной системы, для достижения таких теоретически обоснованных параметров денежной системы, как объем и структура денежной массы, для прогнозирования влияния результатов денежно-кредитной политики на показатели эффективности развития общества и экономики.

Апробация результатов исследования. Основные положения, выводы и рекомендации, содержащиеся в работе докладывались и обсуждались на различных конференциях, в том числе: Весенняя конференция молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» (г. С-Петербург, 2000 г.), Молодежная научно-техническая конференция технических ВУЗов Центральной России (г. Брянск, 2000 г.), Международная научно-практическая конференция «Экономико-правовые проблемы повышения эффективности функционирования организаций и предприятий» (г. Орел, 2000 г.), Международная студенческая научно-техническая конференция (г. Белгород, 2001 г.), Межрегиональная конференция молодых ученых «Экономическое созидание в регионе: проблемы и механизмы реализации» (г. Орел, 2002 г.), Международная научная интернет-конференция «Системная модель российского общества XXI века и корректировка реформ» (г.Орел, 2003г.), XII Международная конференция «Новые технологии в машиностроении» (г.Харьков, 2003г.).

Публикации. По результатам диссертационного исследования опубликовано 7 научных работ общим объемом 1,17 печатных листа.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, включающего 147 источников. Общий объем диссертации составляет 155 страниц, в том числе 30 рисунков, 23 таблицы, а также 22 приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Греков, Игорь Евгеньевич

3. Результаты исследования развития 130 стран показали, что существует необходимый и достаточный уровень монетизации, после которого уровень жизни по странам, превышающим этот порог в среднем одинаковый, что говорит о некотором пределе увеличения среднедушевого ВВП при росте монетизации сверх порогового значения. В связи с этим, коэффициент монетизации является важнейшим индикатором оценки возможности экономического роста.

Достаточно высокий уровень монетизации является необходимым условием роста экономики. В связи с этим, необходимы такие меры, которые бы позволили быстро увеличить реальную денежную массу в ВВП страны без инфляционного роста.

4. Увеличению реальной денежной массы способствуют вытеснение суррогатов из обращения, внедрение новых платежных инструментов и развитие электронных платежных систем.

Экономия от масштаба внедрения делает электронные платежные системы все более привлекательными. Если эта тенденция сохранится, то в долгосрочной перспективе большая часть транзакций будет осуществляться электронно, через кредитные, дебетовые или смарт-карточки, электронные наличные, мобильные телефоны или другими способами, а значимость наличных операций уменьшится.

5. Исследования показали, что в межстрановом разрезе электронные деньги определенным образом связаны с обычными деньгами: чем больше объем транзакций электронных платежных систем относительно ВВП в стране, тем меньше объем наличных денег в обращении относительно ВВП.

В денежно насыщенных экономиках развитых стран увеличение количества электронных денег при допущении наличия у них более высокой скорости обращения должно уменьшать широкую денежную массу, а вместе с тем и коэффициент монетизации. Что касается стран с низкой монетизацией, то, электронные деньги будут способствовать насыщению экономики деньгами.

Именно это направление как раз и следует рекомендовать для России.

6. Построенная модель эффекта от замещения бумажных денег электронными, показала, что замещение традиционных денег электронными уменьшает потребность в бумажных деньгах в обращении, увеличивая резервы наличных денег, и в то же время расширяет безналичные деньги, то есть депозиты. В тоже время электронные деньги имеют более высокую скорость обращения, чем традиционные деньги, поэтому существует двойной эффект влияния электронных денег на систему денежного обращения. В развитых денежно-насыщенных экономиках электронные деньги снижают потребность в традиционных деньгах, в связи с чем наблюдается снижение монетизации экономики. Что касается недомонетизированных экономик, то электронные деньги могут способствовать насыщению экономики деньгами, что является полезным, особенно в российских условиях.

Исследования также показали, что в развитых странах монетизация экономики и доля электронных транзакций в ВВП обратно зависимые величины. Достигнув денежного насыщения экономики, электронные деньги заменяют бумажные деньги, причем, так как они имеют более высокую скорость обращения, требуется меньшее количество номинальных электронных денег, и монетизация экономики снижается до оптимального уровня. Уменьшение наличных денег является следствием регулирования денежного, обращения со стороны государства.

7. Построенная модель оптимальной структуры рынка платежных систем учитывает долю пользователей данными технологиями в общем объеме людей, использующих различные технологии, коэффициент совокупных доходов данной группы пользователей, коэффициент интенсивности использования данных технологий в расчетах.

Выведенная оптимальная структура рынка платежных систем с учетом интенсивности использования различных технологий в платежах имеет вид: 89% - карточные системы, 8% - мобильная коммерция, 3%- интернет-системы.

8. Построенный критерий эффективности общественного воспроизводства более комплексно характеризует общественные процессы, по сравнению со стандартными показателями уровня и качества жизни. Достоинствами предложенной методики по сравнению с известными аналогами являются: использование средней геометрической при расчетах критерия и его составляющих, а также использование соотношения результатов общественного развития и затрат по достижению результатов, что позволяет оценить общественное развитие с позиции экономической эффективности.

9. Существующая система показателей денежной массы нуждается в изменении в силу того, что в ней не учитываются многие ликвидные активы, выполняющие сегодня функцию денег. Кроме того, по мере развития финансового рынка создаются «новые деньги», в связи с чем адекватно должно изменяться агрегирование денежной массы.

Исследования показали, что наличные деньги безусловно оказывают влияние на рост монетизации, однако при повышении монетизации их доля в широкой денежной массе уменьшается. При том, что связь монетизации и ВВП на душу населения статистически сильная, наблюдается отрицательная зависимость между долей наличных денег в широкой денежной массе и ВВП на душу населения.

Выделенный агрегат «безналичные деньги» ведет себя противоположно агрегату «наличные деньги». То есть в более богатых странах доля безналичных денег в денежной массе в среднем выше, чем в относительно бедных странах.

10. При обосновании стратегии и механизмов развития страны на основе формирования эффективной денежной политики власти должны ориентироваться на необходимое и достаточное увеличение монетизации (по нашим расчетам 60-70%), причем это повышение должно основываться в меньшей степени на повышении объемов наличной денежной массы и в большей — на увеличении безналичных денег, то есть увеличении денежного мультипликатора.

В целом, по итогам диссертационного исследования получены следующие результаты. В теоретико-методическом аспекте — подготовлены теоретико-методические положения по оптимизации структуры денежной массы, обеспечивающей повышение эффективности общественного развития. В практическом аспекте — вынесены предложения по повышению эффективности деятельности денежно-кредитных органов путем достижения таких теоретически обоснованных параметров денежной системы, как объем и структура денежной массы, а также по прогнозированию влияния результатов денежно-кредитной политики на показатели эффективности развития общества России.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненные в диссертации исследования позволили разработать научно-обоснованные рекомендации по оптимизации структуры и объема денежной массы и прогнозированию на этой основе показателей эффективности общественного развития.

1. Несмотря на многочисленность денежных теорий, надо признать, что механизм связи предложения денег и совокупного спроса на деньги мало изучен. Кроме того, практика многих стран пока оставляет открытым вопрос оптимального режима денежно-кредитной политики для стран с переходной экономикой. На теоретическом уровне также отсутствует какое-либо единое мнение, хотя наблюдается некоторая тенденция в пользу ограниченно дискреционной политики, какой является таргетирование инфляции.

По результатам анализа денежно-кредитной политики, проводимой в России в 1992-2002 гг., можно сделать вывод, что ее основной целью была финансовая стабилизация, выражающаяся по мнению властей в снижении темпов инфляции и укреплении курса российского рубля. В этом плане политика властей добивалась успехов. Однако за период 1992-95гт. отмечается огромный разрыв между темпами инфляции и темпами прироста денежной массы М2, что и стало причиной огромного снижения реальной денежной массы в экономике и пятикратного снижения уровня монетизации экономики. Правительство вело рестриктивную денежную политику и ограничивало денежное предложение в условиях гиперинфляции. Таким образом, демонетизация экономики, равносильная «обескровливанию» главных организмов, поставила под сомнение скорый успех в решении основных проблем реформ, а именно положительный и устойчивый экономический рост и улучшение качества жизни граждан.

2. Существующие методы расчета, интерпретация и значимость коэффициента монетизации вызывают споры экономистов. В случае применения в расчетах коэффициента монетизации показателя денежной массы в национальном определении (М2) коэффициент монетизации и скорость денежного обращения характеризуют степень доверия экономических агентов к национальной денежной единице. При использовании «широких денег», включающих также и депозиты в иностранной валюте, коэффициент монетизации будет характеризовать степень доверия экономических агентов не столько к национальной денежной единице, сколько к национальной денежной системе. Использование того или иного метода расчета индикатора монетизации зависит от информации, которую нужно получить при интерпретации показателя монетизации или скорости обращения денег.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Греков, Игорь Евгеньевич, 2003 год

1. О банках и банковской деятельности. Федеральный Закон, (в ред. Федеральных законов от 03.02.96 N 17-ФЗ, от 31.07.98 N 151-ФЗ, от 05.07.99 N 126-ФЗ, от 08.07.99 N 136-Ф3)

2. О внедрении новых технологий системы уплаты таможенных платежей. Приказ от 4 августа 2000 г. № 667. Государственный таможенный Комитет Российской Федерации.//Таможенные ведомости.-2000.-№1.

3. О Центральном Банке Российской Федерации. Федеральный Закон №86-ФЗ от 10 июня 2002г.//Собрание Законодательства РФ.-2002.-№28.-С.7132-7159.

4. Об электронной цифровой подписи. Федеральный закон № 1 -ФЗ от 10 января 2002г. // Internet resource: http://www.economer.khv.ru/content/n045/03digitp

5. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1997 год.// Деньги и кредит.- 1996,-№12.- С.3-23.

6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1998 год.//Деньги и кредит.- 1997-№12.-C.3-34.

7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год.// Деньги и кредит.-1998.-№12.-С.З-35.

8. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год.//Деньги и кредит.-1999.-№12.-С.З-43.

9. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2001 год.// Деньги и кредит.-2000.-№12.-С.З-43.

10. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2002 год. // Вестник Банка России. 3 января 2002 года № 1 (579)

11. Основные направления бюджетной и налоговой политики на 2003 год.// Internet resource: http://www.akdi.ru

12. Основы политики Российской Федерации в области развития науки и технологий на период до 2010 года и дальнейшую перспективу.

13. Абалкин Л. И. Стратегия экономического роста и инфляция .//Инфляция и антиинфляционная политика в России./ Под ред. Л. И. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. -256 е.: ил.

14. Гурьев В.И. Основы социальной статистики. М.: Госкомстат России, 1998.

15. Илларионов А.Н. Инфляция и антиинфляционная политика.// Инфляция и антиинфляционная политика в России./ Под ред. Л. И. Красавиной. -М.: Финансы и статистика, 2000. -256 е.: ил.

16. Красавина Л.Н. Инфляция и антиинфляционная политика.// Инфляция и антиинфляционная политика в России./ Под ред. Л. И. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. -256 е.: ил.

17. Некоторые проблемы денежно-кредитной политики в переходной экономике. Сборник статей./ Под редакцией: С. Синельникова, Р. Энтова— М: Институт экономики переходного периода.-2001. Internet resource: http://www.iet.ru

18. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. академ. РАЕН Е.Ф.Жукова.-З-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. -423с.

19. Парамонова Т.В. Денежно-кредитная политика в условиях финансового кризиса в России.// Инфляция и антиинфляционная политика в России./ Под ред. Л. И. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000. -256 е.: ил.

20. Садков В.Г., Овчинникова О.П. Системные основы совершенствования денежно-кредитной политики и перспективная модель банковской системы России.-М.: Компания Спутник+, 2001.—42с.

21. Садков В.Г. Россия на рубеже веков. М.: Издательская группа «Прогресс», 2000.-176с.

22. Система экономико-математических моделей для анализа и прогноза уровня жизни./ Под ред. Н.П. Федоренко, и Н.М. Римашевской. М.: Наука, 1986.

23. Системные основы формирования общества XXI века и модель основного закона России.-М: ОАО Издательская группа «Прогресс», 2002.-136с.

24. Статистика финансов: Учебник./Под ред. проф. В.Н. Салина. М.: Финансы и статистика, 2000.-816с.:ил.

25. Уровень жизни городского населения России и социальные проблемы реформ./ Под ред. М.А. Можиной. М., ИСЭПН РАН. Междисциплинарный академический центр социальных наук, 1995.

26. Hayek, Fridrich A. 1978. Denationalization of Money. London: Institut of Economic Affairs.

27. Абалкин Jl. Экономические реалии и абстрактные схемы.// Вопросы экономики 1996-№12 - С.4-19.

28. Антисоветник Илларионов.// Профиль.- 2001.- №41, 5 ноября, С28-31.

29. Бартенев Е., Мостовый И. Эффективность электронно-денежной технологии.// Банковские технологии.— 1997.- №8. Internet resource: http://www.bizcom.ru/rus/bt/1997/nr8/24.htm

30. Бобков В. О задачах повышения уровня и качества жизни населения России.//Общество и экономика.- 2000.- №2 С.34-58.

31. Бузгалин А. Либерализация Versus модернизация.// Вопросы экономики 1997 - №8 - С.38-56.

32. Бюллетень банковской статистики. № 3 (94), М., ЦБ РФ, 2001.

33. Грачева М. Центральные банки в эпоху электронных денег: потеря былого могущества?// Мир электронной коммерции.-2000.-№10, 2001.-№1-2. Internet resource: www.ecw.ru

34. Давыдянц Д.Е. Критерий, показатели и оценка социально-экономического эффективности.// Вопросы статистики.-2002.-№8-С.73-78.

35. Денежная реформа в посткоммунистических странах (сборник)/Под ред. Дж. А. Дорна и Р.М.Нуреева (1995)// Internet resource: http://www.libertarium.ru/libertarium

36. Дзарасов С. В тупике нерыночного капитализма.// Вопросы экономики.-1997.-№8.-С.73-90.

37. Доклад о развитии человека за 2000 год. ООН. // Internet resource: http://www.undp.org/hdr2000/russian/HDR2000.html

38. Евстигнеев В. Денежная эмиссия и переходная экономика.//Вопросы экономики.- 1997 №10 - С.4-20.

39. Ершов М. О Стереотипах в экономической политике.// Вопросы экономики. 2001 .-№ 12 - С.4-17.

40. Жеребин В.М., Ермакова H.A. Уровень жизни населения — как он понимается сегодня.// Вопросы статистики.-2000-№8.-С.З-11.

41. Иванов В. Интернет-банкинг: проблемы и решения.// Банковские технологии. -2000. -№ 9. Internet resource: http://www.bizcom.ru/internet/2000-09/02.html.

42. Иванов Ю.Н., Саградов A.A. К вопросу об исчислении и анализе показателей человеческого развития в регионах России.// Вопросы статистики-2001 -№2.С.23-26.

43. Иванов Ю. О международных сопоставлениях ВВП России и других стран СНГ //Вопросы экономики.-1998.-№1.-С.105-115.

44. Илларионов А. Инфляция денежное явление // Вопросы экономики, 1997, №12, С.149-153.

45. Илларионов А. Инфляция и экономический рост//Вопросы экономики.-1997.-№8-С.91-111.

46. Илларионов А. Теория «денежного дефицита» как отражение платежного кризиса в российской экономике.// Вопросы экономики.-1996 № 12 - С.40-60.

47. Капица С. Модель роста населения земли и экономическое развитие человечества.// Вопросы экономики.-2000.-№12.-С.85-106.

48. Клисторин В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия.// Вопросы экономики.- 1997 —№10.- С.52-57.

49. Козлов H.H. Монетарная политика после монетаризма.//Деньги и кредит.-1997.-№1 .-С.59-64.

50. Кремлев Н.Д. Проблемы оценки уровня жизни населения.// Вопросы статистика-2000-№8 .-С. 18-23.

51. Кузнецов Н. Дерегуляция денежного обращения: проблемы и подходы. //Вопросы экономики.-l 996.-№8.-С4-29.

52. Кузнецова В.В. Валютная политика Китая.//Банковское дело-2002 — №12.-С.28-34. Вставить в Монетизацию

53. Кузнецова Е.В., Дмитриева Е.Д. Индекс развития человеческого потенциала и другие показатели социально-экономического развития России и отдельных зарубежных стран.// Вопросы статистики —2000.— №3 .-С. 14-18.

54. Линдин Р. Онлайновые платежные системы в России сравнительный анализ // Мир электронной коммерции. 2000 - №5-6. Internet resource: http://www.osp.ru/ecom/2000/05-06/052.htm

55. Львин Б. Об устройстве банковской и денежной системы// Вопросы экономики.-1998 №10 - С18-3 5.

56. Маевский В. Экономический рост, инфляция и мировая статистика // Вопросы экономики 1996-№10.-С.125-136.

57. May В. Макроэкономическая стабилизация и тенденции экономической политики России в 1995-1996 годах.// Вопросы экономики 1996 —№5 — С.4-28.

58. Медведев П. Главные ориентиры денежно-кредитной политики на 2000 год. //Аудитор-2000.-№3.-C.3-8

59. Ноздрань H., Березин И. Денежные агрегаты: теория и практика.//Вопросы экономики.-1993.-№6.-С.30-39.

60. Ольсевич Ю. Монетаризм и Россия: проблема совместимости.// Вопросы экономики.-1997—№8.-С.24-37.

61. Пластиковая дуля // Деньги 2001№ 10 - С.70-71.

62. Подколзина И. Тенденции развития европейской модели кредитно-денежной и бюджетной политики.// Общество и экономика.-2000.-№2.— С.135-152.

63. Россия и зарубежные страны: сравнение по основным показателям.// Вопросы экономики. 1996.-№12.- С.140-151.

64. Сенчагов В. Денежная масса и факторы ее формирования.// Вопросы экономики.- 1997 № 10 - С.21 -40.

65. Симановский А.Ю. Монетарная политика и экономический рост в России: отдельные аспекты проблемы.// Деньги и кредит.-1999.-№ 11 — С. 14-24.

66. Славский М. Нас будет миллиард? // Мир Интернет.- 1999.-№ 1(28) январь. Internet resource: http://www.iworld.ru/magazine/index.phtml?fiict=page&p=26886051

67. Социально-экономическое положение России в 2001 году.// Вестник Банка России. 6 марта 2002 года, № 12 (590)

68. Структура наличной денежной массы в обращении по эмиссионному балансу по состоянию на 1 января 2002 года.// Вестник Банка России. 6 февраля 2002 года, № 9 (587)

69. Структура наличной денежной массы в обращении по эмиссионному балансу по состоянию на 1 апреля 2002 года.// Вестник Банка России. 24 апреля 2002 года, № 24 (602)

70. CBO, 1996. Emerging Digital Methods for Making Retail Payments. Washington, D. C.: the Congress of the United States Budget Office.

71. Eichengreen B., Portes R. "Managing Financial Crises in Emerging Markets", Federal Reserve Bank of Kansas City, Proceedings, August, 1997.

72. Fridman, Milton and Rose. 1980. Free to Choose, p. 308. New York: Harcourt Jovanovich.

73. Friedman, Milton 1986. "Has Government Any Role in Money?". Jornal of Monetary Economics 17, p. 37—62.

74. Friedman, Milton 1987. "Monetary Policy: Tactics versus Strategy". In The Search for Stable Money, ed. James A. Dorn & Anna J. Schwarz, p. 361-383. University of Chicago Press.

75. Greenfield, Robert L., Yeager, Leland B. 1983. "A Laissez-Faire Approach to Monetary Stability". Jornal of Money, Credit and Banking 15(August), p. 302-315.

76. Hanke S. "The Disregard for Currency Board Realities", Cato Journal Vol.20, No.l (Spring/Summer 2000), K. Shuler "Defining the Post-Washington Consensus on Monetary Policy", the World Bank Group, Transition Newsletter, October 1998.

77. Masson P. "Monetary and Exchange Rate Policy of Transition Economies of Central and Eastern Europe after the Launch of EMU", IMF PDP/99/5, July, 1999.

78. Meltzer, Allan H. Cato Jornal Vol 9, No. 2 (Fall) p. 423-429.

79. Mishkin F. "Inflation Targeting in Emerging Market Economies", NBER WP 7618, March, 2000.

80. O'Driscoll, Gerald P., Jr. 1986. "Money, Deregulation,and the Business Cycle". Cato Jornal 6 (Fall) p. 587-605.

81. Wagner H. "Central Banking in Transition Countries", IMF WP 98/126, August, 1998.

82. White, Lawrence H. 1984. "Competitive Payment System and The Unit of Account". American Economic Review 74, (September) p. 699-712.

83. Актуальные сведения о количестве кредитных организаций, осуществляющих эмиссию и эквайринг банковских карт. Банк России.// Internet resource: http://www.cbr.ru/analytics/banksystem/cards.asp

84. Аналитический обзор состояния и тенденций развития сегментов телекоммуникационного рынка (за период с 03 по 30 сентября 2001г.).// Internet resource: http://anitel.ru/obz.htm

85. Аналитический обзор состояния и тенденций развития сегментов телекоммуникационного рынка (за период с 01 по 31 марта 2002г.).// Internet resource: http://anitel.ru/obz.htm

86. Банки и телекоммуникационные операторы делают ставку на мобильную коммерцию (Tendance banques et operateurs parient sur le m-commerce).// Internet resource: http://www.e-commerce.ru/digests/foreign/issue86/press2030.html

87. Банкинг в России и мире. Интернет-банкинг. Интернет Финансы.// Internet resource: http://www.internetfinance.ru/banking/baround.stm

88. Галактионов В. Перспективы развития рынка электронных финансовых услуг в России.// Internet resource: http://vgalaktionoff.narod.ru/articles/Perspective.htm

89. География магазинов. Яиметрика. // Internet resource: http://stat.rambler.ru/data/ecommerce/ \ О/

90. Илларионов А. Тайна китайского экономического чуда. Бюллетень по проблемам экономической и социальной политики .25 марта 1998 г.// Библиотека Либертариума. Internet resource: http://www.libertarium.ru

91. Интернет-банкинг сегодня.// Internet resource: http://www.internetfinance.ru/banking/ibtoday.stm

92. Макревич Н. Мобильная коммерция.// Internet resource: http://e-commerce.ru/biztech/implementation/mcommerce/preamble.html#8

93. Мир и Россия.// Internet resource: http://www.worldbank.org.ru/wbimo/dep/mirross/contents.html

94. Мобильная коммерция укрепляет свои позиции.// Internet resource: http://www.e-commerce.ru/news/2002/03/29/newsl 1948.html

95. ЮО.Найшуль В.А. Многовалютные конкурентные денежные системы.// Библиотека Либертариума. Internet resource:http://www.libertarium.ru/libertarium/llibnaulmulcursys

96. Нариков Г. О связи платёжной системы и эмиссионного механизма // Internet resource: http://www.pages.nnov.ru/tokarev/hgap/cbankl.htm

97. Нижегородская Сотовая Связь лидер по динамике прироста абонентов.//Сотовик. Internet resource: http://www.sotovik.ru/ratings/index.htm

98. Обзор тенденций развития сегментов телекоммуникационного рынка. Ноябрь 2000 год. // Internet resource: http://anitel.ru/obzl l2000.htm#lA

99. Очерки экономической политики посткоммунистической России (1991 -1997).// Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru/publics/1000/1000.html

100. Петраков Н.Я., Маневич В.Е., Бриедис Б.А. Об инвестиционной политике в России и становлении рыночной экономики.// Internet resource: http://www.cemi.rssi.ru/mei/winl251/petrakov.htm

101. Платежная система России. Банк России.// Internet resource: http://www.cbr.ru/analytics/standartsystem/print.asp?file=paymentsys.html

102. Преображенский К. Обзор рынка электронной коммерции в России. // Internet resource: http://www.prime-tass.ru/free/bit/report/ips/ipsl.htm

103. Региональный раздел. Аналитическая система экономических показателей регионов.// Internet resource: http://www.cbr.ru/regions/

104. Российская экономика в 1992 году. Тенденции и перспективы. // Internet resource: http://www.iet.ru

105. Российская экономика в 1993 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

106. Российская экономика в 1994 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

107. Российская экономика в 1995 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

108. Российская экономика в 1996 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

109. Российская экономика в 1997 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

110. Российская экономика в 1998 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

111. Российская экономика в 1999 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

112. Российская экономика в 2000 году. Тенденции и перспективы.// Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru/trend/2000/2000.html

113. Российская экономика в 2001 году. Тенденции и перспективы. // Институт экономики переходного периода. Internet resource: http://www.iet.ru

114. Российский рынок сотовой связи во II квартале 2002г.// Сотовик. Internet resource: http://www.sotovik.ru/ratings/index.htm

115. РОЦИТ 1999. Услуги Интернет в России-99. Региональный общественный центр Интернет-технологий "РОЦИТ", май 1999г.// Internet resource: http://www.rocit.ru/inform/pdf/booklvl.pdf

116. Рынок мобильной сотовой связи России // Рейтинги "СОТОВИК", 01.01.2001 // Internet resource: http://www.sotovik.ru/ratings/market20010101 .htm.

117. Садовничий В.А., Васенин В.А., Мокроусов А.А., Тутубалин А.В. Российский Интернет в цифрах и фактах. М., Изд-во МГУ, 1999. Internet resource : http://www.rector.msu.ru/russian/book99/RIiFaN-toc.html

118. Свободно программируемая валюта. // Internet resource: http://www.e-commerce.ru/digests/russian/issue 12/press926.html

119. Уфимцев В.А. Цель существования общественной системы. Волгоград, 1995. // Internet resource: http://econic.chat.ru/toext/teleOO.htm

120. Цели денежной политики. Банк России. // Internet resource: http://www.cbr.ru.

121. Яцевич А.В. Возможности Интернет для рынка банковских услуг.-2001.// Internet resource: http://www.csbi.ru/personal/andy/notes/ibcontent.htm

122. Andreas Credé Electronic Payment Systems, Electronic Money and the Internet: The United Kingdom Experience to Date. -1998.// Internet resource: http://www.itas.fzk.de/deu/tadn/tadn298/cred298a.htm

123. BIS 2000. Bank for International Settlemens (BIS). Survey of Electronic Money Developments. Bazel, Switzerlan, May 2000.// Internet resource: http://www.bis.org/publ/cpss3 8.pdf

124. Carat Gérard. Mobile Payments: Alternative Platforms and Players.// Internet resource: http://www.jrc.es/pages/iptsreport/vol49/english/ICT2E496.htm

125. Claessens S., Glaessner T., Klingebiel D. Reshaping the Financial Landscape around the World. World Bank, 2000. // Internet resource: http://www.worldbank.org/research/interest/confs/upcoming/papersjulyll/E-flnance.pdf

126. Cohen B.J. "Electronic Money: New Day or False Dawn?" International Studies Association Working Papers. 2000. March. Internet resource: http://www.polsci.ucsb.edu/faculty/cohen/working/emoney.html

127. Electronic Payment Systems. Strategic and Technical Issues /Background Paper No. 1.-Electronic Payment Systems Observatory (ePSO).- 2000.11 Internet resource: http://epso.jrc.es/Docs/Backgrnd-l.pdf

128. Friedman B.M. "The Future of Monetary Policy: the Central Bank as an Army With Only a Signal Corps?" International Finance. 1999. November. Vol. 2. Issue 3. Internet resource: http://papers-nber9.org/papers/w7420

129. Goodhart C.A. "Can Central Banking Survive the IT Revolution?" // Internet resource:http://www.worldbank.org/research/interest/confs/upcoming/papersjulyl 1/goo dhart.pdf

130. Green Edward J. Central banking and the economics of information. // Internet resource: http://www.chicagofed.org/publications/economicperspectives/2001/2qepart3. pdf

131. ISC 2001. Distribution of Top-Level Domain Names by Host Count. January 2001.// Internet resource: http://www.isc.org/ds/WWW-200101/dist-bynum.html.

132. Issing O. "New Technologies in Payments A Challenge to Monetary Policy". European Central Bank. Press Division. 2000. Internet resource: http ://www. ecb.int

133. King M.A. "Challenges for Monetary Policy: New and Old". Bank of England Quarterly Bulletin. 1999. N 39 (4)/November. Internet resource: http://www.kc.frb.org/publicat/sympos/1999/sym99prg.htm

134. Malte Krueger, PaySys Consultancy GmbH. Mobile Payments: A Challenge for Banks and Regulators.// The IPTS report- April 2000-№63. Internet resource: http://epso.jrc.es/Docs/IPTSRep63.pdf

135. Payment Culture Matters. A comparative EU-US perspective on Internet payments/ Background Paper No. 4.-Electronic Payment Systems Observatory (ePSO)-2001.// Internet resource: http://epso.jrc.es/Docs/Backgrnd-4.pdf

136. Statistics on payment systems in the Group of Ten countries. Figures for 1999 March 2001.// Internet resource: http://www.bis.org/publ/cpss44.pdf

137. Tanaka T., 1996. "Possible Consequences of Digital Cash," First Monday, Volume 1, Number 2 (August). Internet resource: http://www.firstmonday.dk/issues/issue2/digitalcash/

138. The Future of M-payments. Business Options and Policy Issues / Background Paper No. 2.- Electronic Payment Systems Observatory (ePSO)-August 2001 // Internet resource: http://epso.jrc.es/Docs/Backgrnd-2.pdf

139. Woodford M.D. "Monetary Policy in a World Without Money". Conference "Future of Monetary Policy and Banking". Internet resource: http://www.worldbank.org/research/interest/confs/upcoming/papersjulyl 1/wo odford.pdf