Финансовый механизм управления оборотным капиталом в сельском хозяйстве тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Конкина, Вера Сергеевна

• Конкина, Вера Сергеевна
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Конкина, Вера Сергеевна

Введение.

1. Теоретико-методологические основы управления оборотным капиталом в сельскохозяйственных предприятиях.

1.1. Особенности воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве с позиций кругооборота оборотного капитала.

1.2. Анализ управления оборотными средствами на основе ц статичных подходов.

1.3. Динамические методы анализа обеспеченности оборотным капиталом.

2. Анализ существующего механизма управления оборотными средствами в сельском хозяйстве (на материалах предприятий Рязанской области).

2.1. Вариации финансовых ситуаций по управлению оборотным капиталом.

2.2 Анализ существующей структуры оборотных средств в сельском хозяйстве.

2.3 Выбор политики управления оборотным капиталом с позиций интерференции целей сельскохозяйственного предприятия.

3. Оптимизация тактических решений по управлению оборотным капиталом.

3.1. Методы формирования финансовых ресурсов, авансируемых в оборотный капитал.

3.2. Разработка оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств.

3.3. Моментная диагностика производственных ситуаций на основе метода дисконтирования денежного потока.

3.4. Оценка экономической эффективности управленческих решений.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовый механизм управления оборотным капиталом в сельском хозяйстве»

Актуальность исследования. На современном этапе развития рыночной экономики эффективное функционирование предприятия в решающей степени зависит от учета интересов производства. Игнорируя потребности и возможности производства, достаточно сложно создать оптимальные условия для развития любой социально-экономической системы. Достижение взаимовыгодных целей деятельности становится возможным при условии применения новых подходов, процедур управления и механизмов, характерных для рыночных отношений.

Эффективное управление оборотным капиталом является важным и самостоятельным фактором результативности сельскохозяйственного производства, требует учета различных условий хозяйствования. Постоянно меняющиеся социальные, экономические и другие особенности развития сельского хозяйства оказывают значительное влияние на систему управления оборотным капиталом на сельхозпредприятиях, обуславливая соответствующие изменения в комплексе используемых методов и способов управления. Сейчас намечен переход от оценки моментного состояния финансово-экономической системы предприятия к управлению финансовыми потоками предприятия, то есть использованию динамических подходов. Проблема поиска эффективного механизма управления оборотным капиталом является достаточно сложной и в стабильных экономических условиях, а на современном этапе развития российской экономики, когда еще не преодолены последствия кризисных явлений, сложность и актуальность ее решения многократно возрастает. Однако до сих пор нет оптимальных методик и надежных инструментов управления оборотным капиталом предприятия, учитывающих особенности его структуры что, в свою очередь, является отражением отраслевых особенностей воспроизводства.

Сельскохозяйственное производство имеет ярко выраженные особенности воспроизводственного процесса. Необходимость их учета, а также элементов динамики и неопределенности для создания гибкой и результативной системы управления финансами определило актуальность темы.

Степень разработанности темы. Научные работы по эффективному управлению оборотным капиталом в сельском хозяйстве опираются на исследования по проблемам финансов. Зарубежными классиками в области финансового менеджмента являются Р. Брейли, Дж. К. Ван Хорн, С. Майерс, Ж. Перар, Дж. Г. Сигел, Дж. К. Шим и др. С начала 90-х годов происходило становление российской школы финансового менеджмента. Она представлена работами И.Т. Бланка, Е. Быковой, В.В. Ковалева, В.И. Терехина, H.H. Тренева, Е.С. Стояновой и др. С позиций агропромышленных интересов наибольшее отражение исследуемая проблема получила в работах H.A. Борхунова, Стэнли Л. Брю, H.H. Буздалова, E.H. Вороновой, В.Я. Горфинкеля, В.А. Добрынина, Кэмпбелла Р. Макконнелла, H.A. Минакова, М.З. Пизенгольца, Б.И. Пошкуса, П. Самуэльсона, Е. Серовой, И.Ф. Хицкова, A.A. Шутькова, Р.Г. Янбых и др. Разработкой эффективных инструментов управления отдельными элементами оборотных средств занимались: У. Баумоль, М. Миллер, Д. Орр (денежные средства); В. Гаррис, А. Дворецкий, С. Маршак, К. Эрроу (производственные запасы). Однако, несмотря на бесспорную актуальность задач формирования теоретических и методологических основ управления оборотным капиталом предприятий агропромышленного комплекса, данная область знаний представляет собой малоисследованную сторону экономических отношений в нашей стране. Имеющиеся разработки посвящены отдельным ее элементам, да и те основаны на практической деятельности других секторов экономики. Комплексное исследование в данной сфере достаточно трудно найти и в трудах зарубежных ученых. В этом направлении - «целина» для проведения научных исследований.

Основной целью диссертационного исследования является разработка методики управления оборотным капиталом с учетом особенностей воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве.

В соответствии с поставленной целью в диссертационной работе был сформулирован и решен комплекс следующих задач:

1) исследование управления оборотным капиталом с позиций особенностей воспроизводственного процесса в сельском хозяйстве;

2) анализ основных факторов, влияющих на величину и структуру оборотных средств для предприятий сезонного производства;

3) анализ и определение количественных показателей, характеризующих обеспеченность оборотными активами и эффективность их использования;

4) создание методики прогнозирования оборотных активов;

5) оптимизация тактических решений по управлению оборотным капиталом предприятия, включающих оперативное планирование и контроль обеспеченности финансовыми ресурсами с распределением затрат по основным этапам производственного цикла;

6) выделение базовых показателей оценки эффективности управления оборотными средствами в контексте анализа свободных денежных потоков;

7) разработка рекомендаций по принятию обоснованных решений по управлению оборотным капиталом в типичных ситуациях.

В качестве объекта диссертационного исследования выступают финансовые потоки и кругообороты оборотного капитала предприятий и организаций сельскохозяйственного производства.

Предметом диссертационного исследования являются методы управления оборотным капиталом, которые учитывают временные и стоимостные характеристики операционного цикла.

Методика исследования. Теоретической и методологической основой исследования являются методы системного анализа явлений и процессов в сельском хозяйстве, труды российских и зарубежных авторов по вопросам совершенствования методов организации и управления сельскохозяйственным производством в условиях развития рыночных отношений. При рассмотрении теоретических и методологических положений применялись воспроизводственный, целевой и программный подходы. Для решения поставленных задач использовались общенаучные методы познания, методы группировок, сравнения и обобщения. В ходе исследования использовался инструментарий экономико-математического моделирования, краткосрочного прогнозирования, применялись современные информационные технологии.

В ходе работы были проанализированы и обобщены основные законодательные и нормативные документы, регулирующие различные аспекты процесса производства в агропромышленном комплексе.

Информационная база исследования. Исходной информацией для исследований послужили материалы Рязанского областного комитета статистики, годовые отчеты сельскохозяйственных предприятий и организаций Рязанской области, а также документы первичного бухгалтерского учета, анализа и планирования, собранные лично автором.

Научная новизна. Результаты научного исследования позволяют создать финансовый механизм управления оборотным капиталом в сельском хозяйстве, реализующий цель эффективного хозяйствования. К основным результатам исследования, имеющим научную новизну, относятся следующие: разработаны методические подходы, основанные на сравнении функционального чистого оборотного капитала с потребностью в нем, то есть реализующие принцип финансового равновесия и устойчивости предприятия; разработана методика моментной диагностики финансовых ситуаций на основе метода на дисконтирования денежного потока оборотного капитала; применены динамические подходы определения потребности в оборотном капитале и источниках его финансирования; разработан бюджетный подход для обоснования источников финансирования сезонных запасов.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в том, что предлагаемые в ней подходы и методики решения задач управления оборотным капиталом в разных производственных ситуациях предоставляют предприятиям эффективный инструментарий адаптации к изменениям рыночной конъюнктуры, природных, экономических и социальных условий хозяйствования. Ценность работы характеризуется следующими положениями: обоснован выбор источников финансирования оборотного капитала; разработана модель определения плановой потребности в оборотных средствах в пределах текущего года, исходя из распределения затрат по этапам производственного цикла; предложены методы оценки финансовой устойчивости и экономической эффективности сельскохозяйственного предприятия в результате сокращения необоснованных производственных запасов и готовой продукции.

Апробация работы. Основные положения, результаты, выводы, сформулированные в диссертации, докладывались на заседании кафедры «Финансы и кредит», на научно-практических конференциях Рязанской ГСХА (2001 г., 2002 г., 2003 г., 2004 г.), Межрегиональной научно-практической конференции «Опыт и проблемы государственного регулирования агропромышленного производства» (февраль 2002 г., г. Рязань), в Мичуринском государственном аграрном университете (2002 г.), Тамбовском государственном университете им. Г.Р. Державина, на Международной научно-практической конференции «Вклад молодых ученых в развитие науки» (февраль 2004 г., г. Рязань).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 5 печатных работ общим объемом 0,6 условных п.л.

Объем работы и ее структура. Задачи и характер проведенного исследования определили объем, структуру и логику изложения в диссертации. Она состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Конкина, Вера Сергеевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование проблем эффективного управления оборотным капиталом сельскохозяйственных предприятий позволило нам сформулировать следующие основные выводы:

1. Сельскохозяйственное производство является одной из специфичных отраслей экономики. Экономические, технологические и социальные особенности накладывают отпечаток на весь воспроизводственный процесс. С позиции управления оборотным капиталом специфический воспроизводственный процесс в сельском хозяйстве определяет особенности оборота и кругооборота материальных и денежных средств. Важнейшей особенностью сельского хозяйства является то, что здесь наблюдается значительный разрыв между рабочим периодом и временем производства. Эта главная особенность сельского хозяйства оказывает существенное влияние на организацию оборотных средств и кругооборот авансированной стоимости. Оборотный капитал в этой отрасли авансируется на длительный период времени.

2. Решение проблем развития сельскохозяйственного производства, эффективного управления оборотным капиталом является актуальной задачей для регионов России, в том числе и для Рязанской области. Перемены, происшедшие за последние годы в нашей стране, негативно отразились на экономическом состоянии всех отраслей экономики, но сельского хозяйства особенно. Они связаны со снижением объемов валовой продукции и урожайности сельскохозяйственных культур, сокращением численности поголовья и продуктивности сельскохозяйственных животных. Большинство сельскохозяйственных предприятий находятся в тяжелом финансовом положении. В то же время, как показал анализ, ресурсный потенциал села сохранен. Выход из кризиса уже наметился, и он состоит в том, чтобы научиться эффективно управлять имеющимися основными и оборотными средствами сельскохозяйственного предприятия.

3. Эффективное функционирование сельскохозяйственного предприятия во многом зависит от величины и структуры оборотного капитала. Проведенный анализ бухгалтерской отчетности сельхозпредприятий Рязанской области за 2000-2003 гг. показывает непропорциональный рост производственных запасов, которые без длительного использования омертвляются, теряя свои потребительские и технологические качества. Неоптимальная структура оборотных средств сельскохозяйственных предприятий деформирует структуру источников их финансирования. Важнейшим источником должны быть собственные оборотные средства, а их величина в настоящее время мала. Образовавшуюся «пустоту» заполнила кредиторская задолженность, которая обладает одним серьезным недостатком - вовлечение ее в хозяйственный оборот предприятий происходит в товарной форме (за исключением кредиторской задолженности во внебюджетные фонды). Однако, такая «перекачка» капитала весьма пагубно отражается на финансовом состоянии сельскохозяйственных предприятий. Кроме того, высокий удельный вес материально-производственных запасов в структуре оборотных средств является причиной замедления их оборачиваемости.

4. Теорией и практикой управления сельсхозпроизводством накоплен набор инструментов эффективного вмешательства в тончайшие механизмы рыночного саморегулирования. Однако, сочетание особенностей переходного периода и непреходящих особенностей сельского хозяйства является причиной того, что разработанные инструменты эффективного управления оборотным капиталом не работают. В условиях переходной экономики необходима отработка способов и инструментов эффективного управления предприятия в контексте оборотного капитала.

5. Мировой опыт управления сельскохозяйственным производством не позволяет выбрать какой-то единый подход в применении известных инструментов, поскольку он в каждом случае диктуется особенностями финансового состояния предприятия. Нам представляется целесообразным разделить инструменты управления оборотным капиталом по типам управленческих решений на три группы. Первая группа мероприятий направлена на снижение затрат (закупка ресурсов по минимальным ценам, льготные кредиты и т.д.). Вторая группа мероприятий, соответствующая управленческим решениям «ресурс-ресурс», направлена на повышение доходов товаропроизводителей с помощью диверсификации производства и приспособление к природно-климатическим условиям. Третья группа мер также направлена на увеличение выручки от продаж за счет колебания цен (скидки, штрафы, стимулирование спроса и т.д.). В настоящее время наибольший интерес представляют мероприятия первой и третьей группы, соответствующие управленческим решениям, соответственно, «ресурс-продукт» и «продукт-продукт».

Для улучшения деятельности сельскохозяйственных предприятий Рязанской области вносятся следующие предложения:

1. Проведенное нами исследование доказало, что существующие экономико-математические модели оптимизации величины и структуры оборотных средств не подходят для сельского хозяйства. Данные модели, разработанные для предприятий торговли, промышленности, транспорта, не учитывают изменения величины оборотных средств на протяжении операционного цикла. Чтобы исключить из работы аграрных товаропроизводителей две крайности -большие излишки средств (при высвобождении средств из производственной стадии) и их недостаток, следует определять потребность в финансовых ресурсах в привязке к временной оси, что уточняет временную потребность в источниках финансирования. Для решения поставленных задач рекомендуем использовать методы краткосрочного прогнозирования, которые на основе анализа временного ряда показателя позволяет определить поведение системы в следующий момент времени. Кроме того, среди преимуществ данных методов следует выделить следующие. Во-первых, значительно сократить объем обрабатываемой информации. Во-вторых, с помощью различных инструментов адаптироваться к изменяющимся производственным условиям. Кроме того, его преимуществом является широкий спектр методов, охватывающих большое разнообразие как стационарных процессов, так и учитывающих различные виды трендов: линейных, линейно-аддитивных, комбинированных, сезонных и так далее, что дает возможность варьировать ими в различных производственных условиях.

2. Задачи обоснования объемов и источников финансирования оборотных активов взаимосвязаны, так как изначально принимаемые положения по структуре капитала зависят от многих внешних факторов. Это приводит к тому, что любые поступающие на предприятия средства используются на погашение наиболее актуальных в определенный момент времени платежей. Только в конце отчетного периода можно проанализировать, за счет каких источников произошло финансирование оборотных и основных активов. Выбор вида и размера источников краткосрочного формирования предприятие определяет самостоятельно. Однако разумное сочетание собственных оборотных средств, кредитов и кредиторской задолженности в различные периоды времени позволит поддерживать ликвидность и финансовую устойчивость сельскохозяйственных предприятий. Проведена группировка источников краткосрочного финансирования сезонных запасов оборотных средств на бесплатные (без начисления процентов) и платные (с начислением процентов). Предложены критерии определения экономического эффекта от применения различных источников формирования оборотных средств.

3. Заключительным этапом управленческой деятельности на сельскохозяйственных предприятиях является оценка прогнозных решений. Эффект планового решения принято определять различными методами, которые, как правило, обосновывают увеличение различных объемных показателей деятельности. Нам представляется эффективными инструменты определения экономического эффекта, основанные на бюджете денежных средств, разработке прогноза прибыли и финансовых коэффициентов. Анализ распределения затрат и денежных поступлений во времени мы предлагаем проводить с использованием теории дисконтирования денежного потока. Применение критериев NPV, IRR позволяют учесть влияние факторов времени, темпов инфляции и требуемого уровня доходности вложений для обеспечения расширенного воспроизводства сельскохозяйственного предприятия.

Таким образом, управление оборотными средствами становится действенным при условии формирования реальных потребностей в оборотном капитале и обосновании стратегий его финансирования. Формирование вариантов бюджета денежных средств и оценка стоимости привлеченных финансовых ресурсов позволяет оптимизировать принимаемые решения. В конечном итоге предложенные методы и инструменты управления оборотным капиталом, стимулируют более рациональное использование трудовых, земельных и финансовых ресурсов, что, в свою очередь, повышает эффективность сельскохозяйственного производства.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Конкина, Вера Сергеевна, 2004 год

1. Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций): Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 №118 // Экономика и жизнь. -1997.- 15 нояб.-С. 18-32.

2. О процентной ставке рефинансирования, установленной с 15 января 2004 г.: Телеграмма ЦБ РФ от 14.01.2004 г. № 1372-У // Весник Банка России. 2004. - №3 - С. 14.

3. Об агропромышленном комплексе Рязанской области: Постановление Рязанской областной Думы от 27.11.96 №104. // Приокская газета. 1997. - 21ф янв. С. 3.

4. Абдукаримов, И.Т. Оборотные активы предприятия, методы их анализа / И.Т. Абдукаримов, В.В. Смагина. Тамбов: Изд-во ТГУ им. Г.Р. Державина, 2001.-91с.

5. Абдукаримов, И.Т. Оценка и анализ финансового состояния предприятия / И.Т. Абдукаримов, В.В. Смагина. Тамбов: Изд-во ТГУ им. Г.Р. Державина, 2001.-74 с.

6. Алексеев, А. Национальные особенности формирования оборотного капита-# ла / А. Алексеев // ЭКО. 1997. - №10. - С. 53-63.

7. Баканов, М.И. Анализ эффективности использования оборотных средств / М.И. Баканов // Бухгалтерский учет. 1999. - №10. - С. 64-66.

8. Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 1997. - 416 с.11 .Балабанов, И.Г. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И.Г. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1997. - 384 с.

9. Бауэр, Д. Экономика сельскохозяйственного предприятия / Д. Бауэр. М.: ЭкоНива, 1999.-282 с.

10. Бездудный, М.А. Финансовый менеджмент./ М.А. Бездудный. М.: Перспектива, 1993. - 308 с.

11. Белова, Т.Н. Стохастическая оптимизация в сельском хозяйстве / Т.Н. Белова. Рязань: Узорочье, 1998. - 158 с.

12. Белоусенко, Г.Ф. Оборотные средства сельскохозяйственных, агропромышленных предприятий и производственных объединений / Г.Ф. Белоусенко. -М.: Россельхозиздат, 1986. 218 с.

13. Беляев, С. Г. Теория и практика антикризисного управления / С.Г. Беляев, Г.З. Базаров, Л.П. Белых. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. - 469 с.

14. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, 1999. - Т. 1. - 592 с.

15. Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр, 1999. - Т. 2.-512 с.

16. Бланк, И.А. Управление торговым предприятием / И.А. Бланк. М.: ЮНИТИ, 1998.-416 с.

17. Бондина, Н. Использование оборотных средств в АПК Пензенской области / Н. Бондина // Экономика сельского хозяйства России. 1998. - №8. - С. 37.

18. Бондина, Н. Факторы ускорения оборачиваемости текущих активов / Н. Бондина // Экономика сельского хозяйства России. 2000. - №4. - С. 31.

19. Боруцкий, А.П. Группировка предприятий по их финансово-экономическому состоянию (ФЭС) с использованием данных форм бухгалтерской отчетности

20. А.П. Боруцкий // Власть, бизнес и крестьянство: механизмы эффективного взаимодействия. М., 2002. - С. 259-261.

21. Боруцкий, А. Совершенствование методов анализа финансово-экономического состояния сельскохозяйственных предприятий / Андрей Боруцкий // АПК: экономика, управление. 2002. - №4. - С. 66-73.

22. Бундина, Е.Ю. Дебиторская и кредиторская задолженность и их влияние на финансовое состояние предприятия / Е.Ю. Бундина, А.Ю. Гусев // Науч. тр. / РГСХА имени проф. П.А. Костычева. Рязань, 2001. - С. 213-214.

23. Бурцева, С.А. Роль статистики в финансовом менеджменте / С.А. Бурцева // Финансы. 2001. - №12. - С. 60 - 63.

24. Вальтер, О.Э. Проблемы неплатежей подмосковных птицефабрик / О.Э. Вальтер, А.Н. Светашов // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 1997. - №8. - С. 54 - 55.

25. Верещака, В.В. Привлечение оборотных средств / В.В. Верещака // Главбух. 1998.-№21.-С. 19-27.

26. Власова, В. М. Основы предпринимательской деятельности / В.М. Власова. -М.: Финансы и статистика, 1996. 496 с.

27. Волкова, Н. Проблемы обеспеченности оборотными средствами производственных предприятий в условиях экономического кризиса / Н. Волкова // Международный сельскохозяйственный журнал. 2000. - №4. - С. 18-20.

28. Глазунов, В.Н. Управление доходом фирмы / В.Н. Глазунов // Финансы. -2001. №8.-С. 20-21.

29. Горфинкль, В. Я. Экономика предприятия / В.Я. Горфинкль, Л.Я. Аврашков, В.В. Адамчук, О.В. Антонова и др. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -742 с.

30. Горчаков, A.A. Компьютерные экономико-математические модели / A.A. Горчаков, И.В. Орлова. М.: Компьютер, ЮНИТИ, 1995. - 136 с.

31. Грузинов, В. П. Экономика предприятия / В. П. Грузинов, В. Д Грибов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. - 536 с.

32. Гумеров, Р. Новый этап аграрного кризиса: содержание и последствия / Р. Гумеров // Российский экономический журнал. 1998. - №6. - С. 26-37.

33. Гусев, А.Ю. Краткосрочное кредитование оборотных средств аграрных формирований в условиях рыночных отношений / А. Ю. Гусев, М. П. Куда-шев // Науч. тр. / РГСХА имени проф. П.А. Костычева. 1998. - С. 152-153.

34. Давыдова, Г.В. Методика количественной оценки риска банкротства предприятий / Г.В. Давыдова, А.Ю. Беликов // Управление риском. 1999. - №3. -С. 13-20.

35. Елисеева, И. И. Эконометрика / И. И. Елисеева. М.: Финансы и статистика, 2001.-343 с.

36. Ермолаев, С.Н. Вопросы практического использования теории структуры капитала Модильяни-Миллера / С.Н. Ермолаев // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - №3. - С. 41-52.

37. Загребена, Е. В. Состав и структура оборотных средств в пчеловодстве / Е. В. Загребена, И. Н. Косолапов // Науч. тр. / РГСХА имени проф. П.А. Костычева. 1999. - С. 164-166.

38. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев М.: ИНФРА-М, 2001.-358 с.

39. Захаров, А.Н. Инфрасистема как продукт современной сервисной экономики / А.Н. Захаров // Достижения науки и техники АПК. 2002. - №7. - С. 31-34.

40. Иванова, Г.П. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению / Г.П. Иванова. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1995. - 130 с.

41. Ильенкова, С. Д. Экономика и статистика фирм / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Смирнова, С.А. Сиротина. М.: Финансы и статистика, 1996. -240 с.

42. Ирвин, Д. Финансовый контроль: Пер. с англ. / Д. Ирвин; Общ. ред. И.И. Елисеева. М.: Финансы и статистика, 1998. - 256 с.

43. Казаков, М.П. О финансовом оздоровлении сельскохозяйственных предприятий / М.П. Казаков, К.И. Панкова, В.Ф. Масленникова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2002. - №2. - С. 3740.

44. Климова, О .Я. Кредитование сельских товаропроизводителей в условиях недоступности банковского кредита / О.Я. Климова, В.А. Радыгин // Достижения науки и техники. 2002. - №1. - С. 38-39.

45. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2001. - 559 с.

46. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1996. -432 с.

47. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции и методы: / пер. с фр. / Б. Коласс; Общ. ред. Л.В. Соколова. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-576 с.

48. Коробейников, М.М. Финансово-кредитный механизм агропромышленного комплекса / М.М. Коробейников. М.: ТЕИС, МАКС Пресс, 2000. - 255 с.

49. Коротнев, В.Д. Финансовая устойчивость и влияние на нее соотношения собственных и заемных средств / В. Д. Коротенев, Н. Н. Бондин, И. А. Бон-дин // Власть, бизнес и крестьянство: механизмы эффективного взаимодействия. М., 2002. - С. 240-241.

50. Кузнецова, Е. В. Финансовое управление компанией / Е. В. Кузнецова. М.: Фонд «Правовая культура», 1996. - 384 с.

51. Кузьменко, В.В. Опыт скрытых форм сезонного кредитования сельскохозяйственных товаропроизводителей / В.В. Кузьменко // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2002. - №2. - С. 41-42.

52. Лисициан, Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи / Н. Лисициан // Вопросы экономики. 1997. - №9. - С. 44-54.

53. Лишанский, М.Л. Краткосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий / М.Л. Лишанский, И.Б. Маслова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 287 с.

54. Макконел, K.P. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: Пер. с англ. / K.P. Макконел, С. Л. Брю. М.: Менеджер, 1996. - Т. 1. - 400 с.

55. Макконел, K.P. Экономикс: Принципы, проблемы и политика: Пер. с англ. / K.P. Макконел, С. Л. Брю. М.: Менеджер, 1996. - Т. 2. - 400 с.

56. Максютов, A.A. Управление кредиторскими и дебиторскими долгами компаний / A.A. Максютов // Финансы. 2001. - №12. - С. 14-17.

57. Маркарьян, Э.А. Финансовый анализ / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко. -М.: ПРИОР, 1997,- 160 с.

58. Маслов, C.B. Платежный кризис в аграрном формировании /C.B. Маслов // Науч. тр. / РГСХА имени проф. П.А. Костычева. Рязань, 2001. - С. 183-185.

59. Маслова, И.Б. О проблеме формирования оборотных средств / И.Б. Маслова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -1997. №6.-С. 46.

60. Мельник, А. Трансформация системы планирования на предприятиях России / А. Мельник // Проблемы теории и практики управления. 1998 - №4. -С. 35-37.

61. Мескон, M Основы менеджмента / М. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури М.: Дело ЛТД, 1994. - 700 с.

62. Минаков, И. А. Экономика сельского хозяйства / И.А. Минаков, Л.А. Сабе-това, Н.И. Куликов и др. М.: Колос, 2000. - 328с.

63. Павлова, Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия / Л.Н. Павлова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 399 с.

64. Петриков, А. Специфика сельского хозяйства и современная аграрная реформа в России / А. Петриков. М.: Энциклопедия российских деревень, 1995.-214 с.

65. Пизенгольц, П. 3. Финансы сельского хозяйства / П. 3. Пизенгольц. М.: Финансы и статистика, 1992. — 397 с.

66. Письменная, А.Б. Особенности формирования эффективных кредитных отношений в аграрной сфере России / А. Б. Письменная // Власть, бизнес и крестьянство: механизмы эффективного взаимодействия. М., 2002. - С. 43.

67. Поляк, Г. Б. Финансовый менеджмент / Г.Б. Поляк. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.

68. Прабху, Н. Методы теории массового обслуживания и управления запасами (изучение основных случайных процессов): Пер. с англ. / Н. Прабху; Общ. ред. И.Н. Коваленко. М.: Машиностроение, 1969. - 356 с.

69. Радионов, А.Р. Управление производственными запасами / А.Р. Радионов, P.A. Радионов // Менеджмент в России и за рубежом. 2001. - №1. - С. 4958.

70. Раицкий, К.А. Экономика предприятия / К.А. Раицкий. М.: Маркетинг, 1999.-693 с.

71. Рише, К. Экономика предприятия: Пер. с фр. / К. Рише; Общ. ред. Л. А. Ко-новаленко. М.: ЮНИТИ, 1995.- 180 с.

72. Розанова, Е.Ю. Информационная база финансового менеджмента / Е.Ю. Розанова // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - №2. - С. 54-78.

73. Рыманова, Л.А. Научные основы совершенствования финансового обеспечения сельскохозяйственных предприятий / Л. А. Рыманова // Власть, бизнес и крестьянство: механизмы эффективного взаимодействия. М., 2002. - С. 264-266.

74. Рыманова, Л. Управление оборотными средствами и кредитным процессом / Л. Рыманова // АПК: экономика, управление. 1999. - №11. - С. 58-62.

75. Рыночная адаптация сельских товаропроизводителей России / A.B. Петриков, И. Н. Буздалов, Э. Н. Крылатых и др. М.: ВИАПИ, 2001. - 150 с.

76. Ряузов, Н. Н. Статистическое измерение качественных характеристик / Н. Н. Ряузов. М.: Статистика, 1972. - 383 с.

77. Салимжанов, И. К. Цены и ценообразование / И. К. Салимжанов. М.: ЗАО «Финстатинформ», 2001. - 300 с.

78. Салин, В. Н. Статистика финансов / М.В. Вахромеев, JT.E. Данилина, И.В. Добрашева, В.Н. Салин. М.: Финансы и статистика, 2000. - 813 с.

79. Самсонов, И.Ф. Финансовый менеджмент / И. Ф. Самсонов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.-496 с.

80. Самуэльсон, П. Экономика / П. Самуэльсон. М.: НПО «Аглон», Машиностроение, 1994. - Т. 1. - 332 с.

81. Самуэльсон, П. Экономика / П. Самуэльсон. М.: НПО «Аглон», Машиностроение, 1994. - Т. 2. - 416 с.

82. Сафронов, Н. А. Экономика предприятия / Н. А., Сафронов, Е. В. Арсенова, Я. Д. Балыков, И. В. Корнеева и др. М.: «Юристь», 2000. - 584 с.

83. Сергеев, И.В. Экономика предприятия / И.В. Сергеев. М.: Финансы и статистика, 1997. - 304 с.

84. Серова, Е.В. Аграрная экономика / Е.В. Серова. М.: ГУ ВШЭ, 1999. - 480 с.

85. Серова, Е. Кредитование сельского хозяйства в России: состояние и перспективы / Е. Серова, Р. Янбых // Вопросы экономики. 1997. - №8. - С. 5972.

86. Скоун, Т. Управленческий учет: Пер. с англ. / Т. Скоун; Общ. ред. Н.Д. Эришвили. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. 179 с.

87. Софронова, В.В. Финансовый менеджмент на предприятиях в условиях неплатежей / В.В. Софронова // Финансы. 1999 - №7. - С. 21-23.

88. Стоянова, Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А Бланк.- М.: Перспектива, 1998. 128 с.

89. Стоянова, Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. / Е. С. Стоянова, И. Т. Балабанов, И. А. Бланк и др. М.: Перспектива, 2000. - 656 с.

90. Стрекалов, О.Б. Кризисы в организации и управлении проектами / О.Б. Стрекалов, Э.Р. Зарипов. Казань: Казан, гос. технолог, ун-т, 1997. - 160 с.

91. Строков, С.Н. Формирование задолженности сельскохозяйственных предприятий в 90-е гг. / С. Н. Строков, А. В. Корбут, В. И. Сарайкин // Рыночная трансформация сельского хозяйства: десятилетний опыт и перспективы. -М., 2000. -С. 92-93.

92. Терехин, В. И. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, C.B. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков. М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1998. -350 с.

93. Терехин, В. И. Экономика фирмы. Фирма в рыночной экономике. Ресурсы фирмы. Эффективность деятельности фирмы / В.И. Терехин. Рязань: Стиль, 1997.- 156 с.

94. Тиллак, П. Оценка потерь основного и оборотного капитала сельхозпредприятий (на примере Ленинградской области) / П. Тиллак, Д. Б. Эпштейн // Рыночная трансформация сельского хозяйства: десятилетний опыт и перспективы. М., 2000. - С. 105-108.

95. Трейси, М. Сельское хозяйство и продовольствие в экономике развитых стран: Введение в теорию, практику и политику: Пер. с. англ. / М. Трейси; Общ. ред.: А.Г. Слуцкого. СПб.: Экономическая школа, 1995. - 432 с.

96. Уткин, Э.А. Управление фирмой / Э.А. Уткин. М.: Акалис, 1996. - 516 с.

97. Уткин, Э.А. Финансовый менеджмент / Э.А. Уткин. М.: Зерцало, 1998. -272 с.

98. Фащевский, В.Н. Об анализе оборотных средств / В.Н. Фащевский. // Бухгалтерский учет. 1997. - №2. - С. 80-81.

99. Хицков, А.И. Финансово-кредитная политика как фактор устойчивого экономического роста в сельском хозяйстве / А. И. Хицков // Рыночная трансформация сельского хозяйства: десятилетний опыт и перспективы. -М., 2000. С. 196-197.

100. Холт, Р. Основы финансового менеджмента / Р. Холт. М.: Дело ЛТД, 1995.- 128 с.

101. Чеглакова, С.Г. Финансовый анализ деятельности предприятий АПК / С.Г. Чеглакова. Рязань: Узорочье, 2000. - 127 с.

102. Швандар, В.А. Экономика фирмы / В.А. Швандар, В.Я. Горфинкель. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 462 с.

103. Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, P.C. Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 1997. 343 с.

104. Шмален, Г. Математические модели в экономических исследованиях на предприятии / Г. Шмален // Проблемы теории и практики. 1998. - №3. - С. 77-82.

105. Эдварде, Б. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ. / Б. Эдварде. М.: ИНФРА-М, 1996. - 104 с.

106. Bliss, J.H. Financial and Operating Ratios in Management / J.H. Bliss // Ronald Press. 1923. Vol. 21, №5. -P. 34-38.

107. Foster , G. Financial Statement Analysis / G. Foster // Prentice Hall. 1986. Vol. 19, №3.-P. 352-355.