Финансовая стратегия субъектов малого предпринимательства тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Прокофьева, Елена Васильевна

• Прокофьева, Елена Васильевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Прокофьева, Елена Васильевна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СУБЪЕКТОВ

1.1. Финансовая стратегия как научная категория и управленческая ^ ^ функция

1.2. Экономические, правовые и организационные основы ^ ^ функционирования малого бизнеса

1.3. Финансирование деятельности субъектов малого ^ предпринимательства

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВО-АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ СТРАТЕГИИ ОБЪЕДИНЕНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА

2.1. Информационно-аналитическое обеспечение финансовой 5 6 стратегии объединения деятельности малых предприятий

2.2. Организационно-правовое обеспечение финансово-инвестиционной ^ деятельности по объединению бизнеса

2.3. Предварительная оценка эффективности объединения бизнеса 91 в процессе стратегического управления

ГЛАВА 3. МЕТОДИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА ПРИ ОБЪЕДИНЕНИИ БИЗНЕСА

3.1. Стратегическая финансово-экономическая модель эффективности инвестиционных проектов при объединении предприятий 103 малого бизнеса

3.2. Методика рейтингового отбора малых предприятий - объектов 121 объединения бизнеса

3.3. Методика прогнозирования эффективности финансовой стратегии ^ проекта объединения субъектов малого предпринимательства

103

ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

151 154

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансовая стратегия субъектов малого предпринимательства»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Малый бизнес в России в последние два десятилетия имеет устойчивую тенденцию к росту, хотя достигнутый уровень развития субъектов малого предпринимательства по-прежнему значительно уступает странам с развитой рыночной экономикой. Причинами сложившегося положения является множество нерешенных проблем, среди которых особо выделяется ограниченность финансовых ресурсов, необходимых для успешного развития и обеспечения стабильности функционирования малых предприятий. Многие субъекты малого бизнеса вынуждены решать текущие финансовые проблемы в условиях выживания, а не активизации усилий на стратегическом развитии и расширении их деятельности.

Возможности финансирования, несмотря на интенсивное развитие рынка финансовых услуг для субъектов малого бизнеса в особенности за последние три-четыре года, не могут удовлетворить их потребности. Это в равной мере относится к предприятиям, уже работающим в традиционных для малого бизнеса сегментах рынка (торговля, услуги), и в особенности стартующим предприятиям, активизирующимся в последние годы в инновационных технологичных сферах деятельности. Основной причиной недоступности финансовых ресурсов для малых предприятий являются повышенные риски их финансирования, обусловленные: нестабильностью сектора малого бизнеса; недостаточностью информации, формируемой в бухгалтерском учете и отчетности; незначительным собственным капиталом; отсутствием качественного залогового кредитного обеспечения; относительной непрозрачностью деятельности в секторе малого бизнеса; недостаточностью специальных знаний в финансово-экономической области у руководителей и собственников малых предприятий. Чем более точной будет оценка рисков при обосновании финансовых управленческих решений оперативного, а в особенности стратегического характера, тем выше определенность, вероятность достиже-

ния поставленных бизнес-целей. Сбалансированная финансовая стратегия позволяет более реалистично оценить возможности расширения деятельности, обеспечить финансово-экономическое обоснование соответствующих инвестиционных проектов, направленных на развитие предприятий малого бизнеса, укрепление их рыночной конкурентной позиции. Глобальный финансовый кризис показал, что в условиях негативной внешней среды большей устойчивостью к выживанию обладают предприятия, способные осуществлять гибкую финансово-экономическую политику за счет диверсификации бизнеса, его укрупнения путем объединения активов через процедуры слияния и поглощения. Обоснованная, подтвержденная финансовыми расчетами рыночная стоимость малых предприятий как объектов объединения, а также будущая эффективность таких сделок являются необходимыми процедурами, способствующими повышению инвестиционной привлекательности при изыскании источников финансирования, как внешних, так и внутренних.

Формирование финансовой стратегии субъектов малого предпринимательства в условиях рыночной экономики еще недостаточно освещено как в отечественной, так и в зарубежной литературе. Отсутствуют научные труды, комплексно обосновывающие финансовую политику предприятий в современных российских условиях.

Изложенные обстоятельства определили актуальность выбранной темы исследования, обусловили ее теоретическую и практическую значимость, которая возрастает в условиях существующей экономической нестабильности.

Степень разработанности проблемы. Вопросы финансирования малого бизнеса начали исследоваться российскими учеными лишь в последние два десятилетия, когда в нашей стране стали активно развиваться малые предприятия и появились работы отечественных экономистов, в которых раскрывается сущность и содержание малых форм хозяйствования, их функциональные особенности, специфические условия финансирования текущей

деятельности и обеспечения финансовыми ресурсами стратегических управленческих решений.

В области управления финансами экономических субъектов хозяйствования широко известны труды таких ученых, как Балабанов И.Т., Бурмистро-ва JI.M., Вяткин В.Н., Гончарук В.А., Грязнова А.Г., Ковалев В.В., Колчина Н.В., Лупей H.A., Ордуэй Н., Скамай Л.Г., Стоянова Е.С., Шеремет А.Д.

В разработку проблем формирования стратегии коммерческой организации большой вклад внесли Ансофф И., Альберт М., Мескон М.Х., Хедоури Ф., Друкер П.Ф., Карлеф Б., Мерсер Д., Монден Я., Питере Т., Санталайнен Т., Фостер Р., Юданов А.Ю.

Значительный вклад в теорию развития российского малого бизнеса в условиях формирования рыночных отношений внесли такие ученые-экономисты, как Абалкин Л.И., Агурбаш Н.Г., Анискин Ю.П., Блинов А.О., Виленский A.B., Горфинкель В.Я., Лапуста Б.Н., Рубе В.А., Савченко В.Е., Швандар В.А., Яковлев В.М. и др. При существующем различии подходов практически все исследователи доказывают важность и необходимость малого бизнеса для социально-экономического развития страны. Несмотря на широкое освещение в специальной литературе различных проблем малого бизнеса, вопросы формирования финансовой стратегии его развития и аналитического обоснования вариантов финансовой политики малых предприятий, требуют дальнейших исследований и разработки соответствующих аналитических методик.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования состоит в решении научно-практической задачи разработки теоретических и методических подходов и практических рекомендаций для обоснования финансовой стратегии субъектов малого предпринимательства.

Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:

обобщить теоретико-методологические подходы, дополнить и конкретизировать отдельные научные толкования терминологической и типологической базы выбранного направления исследования;

определить сущность финансовой стратегии организации, ее виды, критерии, компоненты и показатели, выявить особенности финансовой стратегии в современных условиях осуществления хозяйственной деятельности субъектами малого предпринимательства;

систематизировать информационно-аналитическую базу финансовой стратегии для реализации инвестиционного проекта объединения предприятий малого бизнеса;

обосновать методический инструментарий финансового управления, способствующий выработке финансовой политики предприятий малого бизнеса, ориентированной на достижение стратегических целей;

установить предпосылки формирования финансово-аналитического обоснования финансовой стратегии, обеспечивающей инвестиционный проект объединения малых предприятий для расширения доли конкретного потребительского рынка;

разработать механизм разработки и оптимизации финансовой стратегии и прогнозирования эффективности ее реализации в условиях объединения субъектов малого предпринимательства.

Предмет исследования. Предметом диссертационного исследования является финансовая стратегия деятельности субъектов малого предпринимательства различных организационно-правовых форм и направлений деятельности, функционирующих на российском рынке.

Объект исследования. Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность малых предприятий и методический инструментарий формирования финансовой стратегии.

Методологическая и теоретическая основа исследования. Теоретико-методологическую основу исследования составили современные труды отечественных и зарубежных ученых и практиков, разработки специалистов международных консалтинговых и аудиторских компаний, законодательные акты, регулирующие деятельность субъектов малого предпринимательства, а также процессы реорганизации бизнеса, нормативные акты, регулирующие порядок раскрытия финансовой отчетности, статистические данные зарубежных и российских обзоров по финансово-экономической тематике. Методологической основой послужила современная теория финансового анализа и финансового менеджмента. В процессе исследования применялись общенаучные методы познания: наблюдение, обобщение, сравнение, дедукция и индукция. При разработке схемы принятия инвестиционного решения использовались общелогические методы: анализ, синтез, абстрагирование, системный и структурно-функциональный. Использование метода моделирования позволило представить полученные в ходе исследования результаты в виде таблиц, схем, формул, систем уравнений.

Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в соответствии с п. 3.2 «Организационно-экономические аспекты финансов предприятий и организаций» и п. 3.7 «Финансы субъектов различных форм собственности» Паспорта ВАК по специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит».

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке теоретических, организационно-методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию процессов формирования финансовой стратегии субъектов малого предпринимательства, направленной на повышение эффективности их деятельности.

В диссертации получены следующие результаты, которые отвечают требованиям научной новизны и выносятся на защиту:

-уточнены сущность, роль и задачи стратегического финансового управления, а также определения понятий «финансовое управление», «финансовая стратегия организации» применительно к субъектам малого предпринимательства и систематизированы характеристики малого бизнеса;

-расширена классификация функций финансов коммерческой организации и дополнена классификация видов финансирования деятельности коммерческих организаций с учетом специфики малого бизнеса;

-определены методические подходы к формированию системы информационно-аналитического обеспечения разработки и реализации финансовой стратегии с учетом особенностей различных форм хозяйственной деятельности малых предприятий;

-разработана методика финансово-экономического обоснования эффективности инвестиционных проектов при объединении малых предприятий (МЭОМП), раскрывающая основные этапы и аналитический инструментарий, используемый для принятия управленческих решений на основе качественной и количественной оценки ожидаемых синергетических эффектов с целью повышения потенциальной рыночной стоимости бизнеса;

-дополнена и адаптирована методика рейтинговой финансово-аналитической оценки, реализуемая на основе сформированного комплекса наиболее значимых показателей результативности деятельности предприятий малого бизнеса для обоснования стратегического выбора наиболее привлекательных объектов объединения;

-разработана методика прогнозирования эффективности финансовой стратегии проекта объединения субъектов малого предпринимательства.

Теоретическая значимость результатов исследования. Результаты исследования вносят существенный вклад в совершенствование методологии управления финансами хозяйствующих субъектов.

Практическая значимость результатов исследования состоит в том, что предложенные в его рамках методики ориентированы на широкое при-

менение при обосновании финансовой стратегии различных проектов, реализуемых субъектами малого предпринимательства. Предложения и выводы, содержащиеся в диссертационном исследовании, позволяют восполнить недостаток практического опыта разработки финансовой стратегии предприятий в процессе объединения деятельности субъектов малого предпринимательства. Обобщенная мировая и отечественная теория и практика финансово-инвестиционного анализа была положена в основу комплексной процедуры обоснования эффективности финансовой деятельности малых предприятий. Предложенная методика аналитического рейтингового отбора объектов объединения представляет собой универсальную модель для обоснования финансовой стратегии субъектов малого предпринимательства при реализации интеграционных сделок.

Внедрение и апробация результатов исследования. Основные выводы диссертационного исследования, оформленные в виде «Методики обоснования финансовой эффективности объединения предприятий малого бизнеса» и «Методику рейтингового отбора малых предприятий - объектов объединения бизнеса», апробированы и успешно используются в профессиональной консалтинговой деятельности ООО «Консалтинг. Новые Управленческие Технологии» и ООО НВП «ИНЭК» при сопровождении интеграционных сделок слияний и поглощений коммерческих организаций. Практическое применение результатов диссертационного исследования подтверждается соответствующими справками о внедрении.

Материалы диссертации используются кафедрой «Экономического анализа и финансового менеджмента» ФГОУ ВПО «Российский государственный торгово-экономический университет» в преподавании учебных дисциплин «Финансовый менеджмент», «Долгосрочная финансовая политика».

Результаты исследования докладывались и получили одобрение на международной научно-практической конференции «Ценности и интересы

современного общества» (Москва, РГТЭУ, 2011 г.), научно-практической конференции «Бакановские чтения-2011» (Москва, РГТЭУ, 2011 г.).

Публикации. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в пяти публикациях, общий объем которых составил 2,5 печ.л., в том числе три работы общим объемом 1,5 печ.л. опубликованы в изданиях, определенных ВАК для публикации результатов научных исследований.

Объем и структура работы. Диссертационная работа изложена на 168 страницах, состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка, 6 рисунков, 25 таблиц, 21 приложения.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Прокофьева, Елена Васильевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Наблюдаемое в последние годы укрепление рыночных отношений, устойчивый рост внутреннего валового продукта, улучшение инвестиционного климата свидетельствуют о положительной динамике социально-экономического развития России. В значительной мере это является результатом роста эффективности деятельности коммерческих организаций, их деловой, финансовой и инвестиционной активности и в частности, усилением роли малого бизнеса. Важным аспектом в обосновании генеральной стратегии развития малых предприятий является качественная проработка финансовых вопросов, формирование адекватных методик анализа и оценки достигнутого уровня результативности и ее прогнозирование на перспективу.

Современное развитие финансово-экономических отношений в нашей стране предопределяет необходимость установления соответствующего данному этапу стабильного функционирования малого бизнеса, как особой формы хозяйственной деятельности относительно небольших по численности занятых и масштабу оборота предприятий или индивидуальных предпринимателей, ориентированных на удовлетворение потребностей локального рынка и имеющих сравнительно ограниченные финансовые ресурсы для развития, бизнес которых способен выполнять целый комплекс народнохозяйственных функций, жизненно важных для страны.

В рамках исследования проведен анализ эффективности сектора малых предприятий на макроэкономическом уровне на основе публикуемых статистических данных Госкомстата РФ, выявлены существующие противоречия и недостатки нормативно-правового характера, сдерживающие развитие данного сектора экономики и предложены соответствующие коррективы.

В диссертации проанализированы особенности информационного обеспечения при формировании финансовой стратегии малого предприятия. Эти особенности связаны как с недостаточностью информации, формируемой в бухгалтерском учете малых предприятий и отчетности, обусловленную действующими правилами представления информации, отличными от тех, которыми руководствуются средние и крупные компании, так и важностью оценки предпринимательского потенциала и связанных с ним рисков.

Предложена Методика финансово-экономического обоснования эффективности инвестиционных проектов при объединении малых предприятий (МЭОМП), имеющая универсальный характер. В ее рамках предусмотрен ряд положений, призванных оптимизировать процедуру контроля за достигнутыми результатами, выявить исполнителей, ответственных за некачественную материализацию ожиданий от сделки на этапе интеграции. Соответствие стоимостной оценки ожидаемого синергетической эффекта от объединения бизнеса целевым ориентирам его развития рассматривается предлагаемой методикой как доказательство высокой вероятности положительного исхода сделки и эффективности инвестиционного проекта. Основным показателем, влияющим на принятие инвестиционного решения, в рамках МЭОМП синер-гетический эффект, возможность получения которого обусловлена уникальными возможностями, возникающими у объединенного предприятия от органичного сочетания преимуществ участников сделки. С помощью данной методики, сосредоточенной на анализе влияния операционных и инвестиционных синергий на будущие денежные потоки, исследуются уникальные возможности, которые могут быть реализованы конкретным стратегическим инвестором в ходе интеграции малых предприятий. МЭОМП является достаточно универсальной, поэтому ее положения, методы, приемы применимы к предприятиям разных отраслей.

В ходе работы были применены различные методы анализа первичной и вторичной информации о деятельности 18 малых предприятий, выбранных объектами анализа, результаты которого легли в основу методики формирования финансовой стратегии объединения ряда малых предприятий с целью усиления конкурентной позиции коммерческой организации, намеревавшейся выступить приобретателем.

Финансовые методы анализа позволили обработать данные финансовой отчетности компаний и оценить их финансовое состояние. Математические методы помогли с определенной степенью точности спрогнозировать их результативность в будущем. Совокупность полученных результатов исследований позволили сравнить компании-претенденты между собой по различным критериям, выбрать лучших из них в соответствии с требованиями поглощающей компании и оценить финансово-экономическую эффективность разработанных вариантов стратегий.

При выборе одного из главных векторов стратегического развития -объема продаж, увеличения доли рынка своей продукции, предприятие должно решить комплекс управленческих задач. Достижение такой цели возможно за счет укрупнения бизнеса путем объединения нескольких однородных малых предприятий, как через процедуры совмещения активов для выполнения отдельных направлений деятельности, так и в рамках процесса слияния и поглощения. Соответствующую этому направлению развития финансовую стратегию целесообразно формировать, основываясь на результатах комплексного финансового анализа деятельности объединяемых малых предприятий. Для этого в работе была предложена и реализована методика финансового рейтингового анализа, позволившая выбрать из числа рассматриваемых потенциальных объектов наиболее перспективные, а на основе выявленных трендов их развития экстраполировать полученные результаты на будущий пятилетний срок.

Результаты проведенного исследования направлены на совершенствование методического обеспечения процессов формирования финансовой стратегии предприятия и обоснования методов и приемов стратегического управления в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Прокофьева, Елена Васильевна, 2012 год

Специальная литература

21.Аакер Дэвид А. Стратегическое рыночное управление. Бизнес-стратегии для успешного менеджмента. - СПб: Питер, 2007.

22.Абалкин Л.И. Панорама экономической перестройки. - М.: Экономика, 1989 г.-318 с.

23.Абалкин Л.И. Россия. Поиск самоопределения. - М.: Наука, 2005, 474 с.

24.Агурбаш Н.Г. Малое предпринимательство в России и промышленно развитых странах / Российская академия предпринимательства. - М.: Издательство «Анкил», 2000. - 54 с.

25.Акулов В., Рудаков М. Особенности принятия решений субъектом стратегического менеджмента. // Проблемы теории и практики управления. - 1999. -№3.

26.Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. - М.: Мысль, 1989. - 187 с.

27.Аналоуи Ф., Карами А. Стратегический менеджмент малых и средних предприятий. - М.: Юнити, 2005.

28.Анискин Ю.П. Корпоративное управление инновационным развитием. -М.: Омега-Л, 2007,412 с.

29.Андреева И., Павлов К. О критериях выделения малого и среднего бизнеса // Общество и экономика. - М., 2007. - № 7.

30.Ансофф И. Стратегическое управление - М.: Экономика, 1989.

31.Артур А. Томпсон - мл., А. Дж. Стрикленд. Стратегический менеджмент. - М. Вильяме, 2007.

32.Афанасьев А. Малый бизнес: проблемы становления // Российский экономический журнал. - М., 1993. - № 2.

33.Баке Д. Веселье на работе: революционный подход к получению удовольствия от своей работы.- М.: Альпина Паблишер - 2002 г.

34.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта Изд. 2-е, доп. - М.: Финансы и статистика. -2001. - 208 с.

35.Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильяме», 2003. - 208 с.

36.Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2006.

37.Бланк А.И. Словарь-справочник финансового менеджера. - К.: «Ника-Центр», 1998 г.

38.Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - К., - 2004. - 720с.

39.Блауг М. Экономическая мысль в ретроспективе. Пер. с англ. - М.: «Дело Лтд.», 1994.-720 с.

40.Близняк А. Оценка бизнеса с целью покупки-продажи: советы продавцам и покупателям. // Финансовый директор. - М., 2002. - № 6. - Декабрь. - С. 37).

41.Блинов А.О. Малое предпринимательство. Организационные и правовые основы деятельности. - 2-е изд. - М.: «Ось-89», 2003. - 336с.

42.Блинов А.О., Шаикин И.Н. Малое предпринимательство: Теория и практика. - М.: Экономист, 2003 г. - 356 с.

43.Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. - М.: Институт новой экономики, 2004. - 1376 е..

44.Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. - СПб., - 2004. -592 с.

45.Браславская М., Путилин Д. Итоги 2005 года на рынке М&А. // Слияния и поглощения - 2005 - № 3 (37) - С. 24

46.Бригхэм Ю., Эрхардт М. Финансовый менеджмент. - СПб., - 2005. -960с.

47.Ван Хорн. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ - М.: Издательский дом «Вильяме», 2007.

48.Веснин В.Р. Стратегическое управление. - СПб: ТК Велби, Проспект, 2006.

49.Виленский A.B. Российские объединения малых предпринимателей как институт гражданского общества // Общественные науки и современность. 2005. № 1. С. 59-68.

50. Виханский О.С. Стратегическое управление: Учебник. - М.: Гардари-ки, 2000.

51.Вумек Джеймс П., Джонс Дэниел Т. Бережливое производство. Как избавиться от потерь и добиться процветания вашей компании. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006

52.Вылегжанина Е.В. Финансовое взаимодействие государства и малого бизнеса: Дис. на соиск. учен. степ. канд. экон. наук: 08.00.10 / Кубанский государственный университет. - Краснодар, 2003. - 231 с.

53.Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославский Ю.Ю., Иванушко П.Н. Управление рисками фирмы: программы интегративного риск-менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.

54.Гапоненко A.J1., Панкрухин А.П. Стратегическое управление. -М.:Омега-Л, 2006.

55.Гертман М. Стратегический менеджмент. - СПб: Нева, 2003.

56.Гольдштейн Г.Я. Стратегический менеджмент: Учебное пособие, Изд. 2-е, доп. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003.

57.Гончарук А.Ю. Антикризисное управление и трансформация производственных систем. Методология и практика. - М: Экономика, 2006. -288 с.

58.Горфинкель В.Я. Экономика предприятия. - М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2007-670 с.

59.Грязнова А.Г., Юданов А.Ю. Микроэкономика. Практический подход. -М.: КноРус, 2011.- 704 с.

60.Гуияр Франсис Ж., Келли Джеймс Н. Преобразование организации. М.: Дело, 2009.

61.Гурков И.Б. Стратегический менеджмент организации. Учебное пособие. -М.: ТЕИС, 2004.

62.Гэлбрейт Дж. К. Экономическая теория и цели общества / Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1999.-303 с.

63.Гэлбрейт Дж. К. Новое индустриальное общество. - М.: ACT, Транзи-ткнига, Terra Fantastica, 2004. - 602 с.

64.Депамфилис Д. Слияния, поглощения и другие способы реструктуризации компании. - М.: Олимп-Бизнес, 2007. - С. 206.

65.Дойль П. Менеджмент: стратегия и практика. - СПб: Изд-во "Пи-тер", 2007. - (Серия "Теория и практика менеджмента").

66.Друкер П.Ф. Задачи менеджмента в XXI веке. / Пер. с англ. - М.: Вильяме, 2000.

67.Друкер П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения. М: Издательско-торговый дом "ГРАНД", "ФАИР-ПРЕСС", 1998.

68.Еваленко М.Л. Малый бизнес в системе региональной экономики: Дис. на соиск. уч. ст. д.э.н.: 08.00.05 / Институт системного анализа Российской академии наук - М., 2003. - 358 с.

69.ЕНВД заменят «упрощенкой»?.// «Упрощенка». - 2009. - № 5. http://www.26-2.ru.

70.Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности. - М.: Омега-Л, 2007.-452 е.,

71.Ефремов B.C. Стратегии бизнеса. Концепции и методы планирования / Учебное пособие. - М.: Издательство "Финпресс", 1998.

72.Жилкина А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. - М.: Инфра-М, 2005. - 336 с.

73.3айков А. Рекордные итоги 2007 года на рынке М&А: 12 тренд-маркеров. // Слияния и поглощения - 2008 - №1-2 (59-60) - С. 10.

74.3яблюк Н.Г. Государство и малый бизнес США (социально-политический аспект), - М.: Наука, 1987. - 242 е.;

75.Иванов С.А. Системное управление факторами внешней среды как основа устойчивого развития малого предпринимательства. - СПб.: Издательство С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2000. - 260 с.

76.Инвестиции / Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Д.В.. - М.: ИН-ФРА-М, 2008. - С.744.

77.Кожевников А. Поддержка малого бизнеса: мы все умеем делать вид // Ведомости. - 2008. - № 116 (2138), 26.06.2008. URL:

78.Каштан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию. / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 2003.

79.Карлеф Б, Левингссон Ф. X. Менеджмент от А до Я. Концепции и модели. С.-Пб.: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2006 г., 448 стр.

80.Карпов А.Е. Стратегическое управление и эффективное развитие бизнеса. - М.: Результат и качество, 2005.

81.Карпов А. Стратегия компании: от разработки до реализации. // Консультант директора. - 2005. - № 11. - С. 37

82.Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. -М.: Прогресс, 1978.-494 с.

83.Кемпбелл Э., Лачс К. Саммерс. Стратегический синергизм. 2-е изд. -СПб: Питер, 2003.

84.Керцнер Г. Стратегическое планирование для управления проектами с использованием модели зрелости. - М.: ДМК, 2003.

85.Кирцнер И. Конкуренция и предпринимательство / Пер. с англ. под ред. проф. А.Н. Романова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 239 с.

86.Клейнер Г. Б., Тамбовцев В. Л., Качалов Р. М. Предприятия в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность. - М.: Экономика, 1997.

87.Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006. - 1016 с.

88.Ковалев В.В. Финансы предприятия. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2004.

89.Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Учет, анализ и финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008.

90.Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ТК Велби, Проспект, 2006. - 424 с.

91.Кожевников А. Поддержка малого бизнеса: мы все умеем делать вид // Ведомости. - 2008. - № 116.

92.Коллинс Дэвид, Мотгомери Синтия. Корпоративная стратегия. - М.: Олимп бизнес, 2007.

93.Коллинз Д., Поррас Д. Построенные навечно. Успех компаний, обладающих видением. - СПб: Стокгольмская школа экономики в Санкт-Петербурге, 2004.

94.Кох Р. Стратегия. Как создавать и использовать эффективную стратегию. 2-е изд. - СПб: Питер, 2003.

95.Кузнецов О. Кредиты малому бизнесу: анализ рисков // Банковское обозрение. - Февраль 2004. - №2 (56). http://www. bo.bdc.ru.

96.Кэмпбел Д., Стоунхаус Дж., Хьюстон Б. Стратегический менеджмент: Учебник. М.: ООО "Издательство Проспект", 2003.

97.Лапуста М.Г, Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности: Учеб. пособие. - М.: ИНФРА, 1998. - 223 е.,

98.Леонтьев С. В., Масютин С. А., Тренев В. Н. Стратегии успеха: обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий. - М.: Новости, 2000.

99.Лобанов A.A., Чугунов A.B. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. - 4-е изд., доп. и испр. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. -932 с.],

100. Лоранж П. Новый взгляд на управленческое образование: задачи руководителей. - М.: Олимп-бизнес, 2004 - 400 с.

101. Люкшинов А.Н. Стратегический менеджмент. - М.: ЮНИТИ, 2001.

102. Малое предпринимательство в России: прошлое, настоящее и будущее / Под ред. Б.Г. Ясина, А.Ю. Чепуренко, В.В. Буева. - М.: Фонд «Либеральная миссия», 2003. - 220 с.

103. Малый бизнес: организация, экономика, управление: учебник / Под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 495 е.;

104. Маркова В. Д., Кравченко И. А. Бизнес-планирование. - Новосибирск: Экор, 1994.

105. Маркова В.Д., Кузнецова С.А. Стратегический менеджмент. Курс лекций. - М.: Инфра 2003.

106. Маршалл А. Принципы экономической науки. Т.1. Пер. с англ. -М.: Издательская группа «Прогресс», 1993. - 415 с.

107. Масленченков Ю. С., Тронин Ю. Н. Стратегический и кризисный менеджмент фирмы. - М.: Дашков и К, 2004.

108. Мерсер 3. Кристофер, Хармс Трэвис У. Интегрированная теория оценки бизнеса. - М.: Маросейка, 2008. - 288 с.

109. Мескон М., Альберт М, Хедоури Ф. Основы менеджмента. - М.: Вильяме, 2009. - 672 с.

110. Мизес JI. фон. Человеческая деятельность: Трактат по экономической теории / Пер. с 3-го испр. англ. изд. A.B. Куряева. - М.: ОАО «НПО «Экономика», 2000. - 878 с.

111. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: ИНФРА-М, 1998.

112. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий. - СПб: Питер, 2001.

113. Минцберг Г., Куинн Дж., Гошал С. Стратегический процесс. -СПб.: Питер, 2000.

114. Монден Я. Теория управления. Менеджмент. Хрестоматия в 3 частях. Часть 3. Японский менеджмент. - Мн.: ГИУСТ БГУ, 2007. - 272 с.

115. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль / Пер. с англ. - М.: Дело, 2003.-359 с.

116. Никитин С.М. Теории стоимости и их эволюция. - М.: Мысль, 1970.-453 с.

117. Об упрощенной системе бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности для субъектов малого предпринимательства // Сайт Минфина РФ: http://www.minfm.ru.

118. Омае Кеничи. Мышление стратега. - М., Альпина-бизнес-букс, 2007.

119. Ордуэй Николас, Фридман Джек. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. - М.: Дело. - 480 с.

120. Парахина В.Н., Максименко Л.С. Стратегический менеджмент.-М.: Проспект, 2006.

121. Пашанин И. Стратегическое видение и миссия компании. -http ://company. iteam.ru

122. Питере Т., Уотермен Р. В поисках эффективного управления. -М., 1986.

123. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент. - М.: Юнити-ДАНА, 2006.

124. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности. - М.: ЭКСМО, 2010.

125.Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ. Полный курс MB А. Изд. 2-е дораб. и доп. - М.: ЭКСМО, 2010.

126. Попов С. А. От анализа глобального рынка к стратегии конкретного предприятия. - Консультант директора №6, 1998.

127. Попова Т.Н. Предпринимательство в мировой экономике: Учеб. пособие. - Владивосток: Издательство Дальневосточного университета, 2002.- 164 е.;

128. Портер М. Конкурентная стратегия: Методика анализа отраслей и конкурентов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

129. Портер М., Лейк Н. Конкуренция. Практикум по стратегическому планированию. - М.: КноРус, 2007.

130. Портер М., Самплер Дж., Прахалад С. Курс МВА по стратегическому менеджменту. - М.: Альпина-бизнес-букс, 2007.

131. Райан Б. Стратегический учет для руководителя / Пер. с англ. под ред. В.А. Микрюкова. - М.: Аудит, ЮНИТИ, 1998.

132. Райе Эл, Траут Дж. Позиционирование: битва за узнаваемость. СПб.: Питер, 2002.

133. Райзберг Б.А., Лозовский, Е.Б. Стародубцева. Современный экономический словарь. - 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 480 с

134. Развитие малого и среднего предпринимательства в регионах России «Индекс ОПОРЫ», 2007-2008 гг. // Исследование ОПОРЫ РОССИИ, ноябрь 2008. - 72 с. //www.opora.ru.

135. Разработка критериев отнесения субъектов хозяйствования к категории малых и средних предприятий в Российской Федерации // Отчет Ресурсного центра малого предпринимательства по заказу Торгово-промышленной палаты Российской Федерации - М., 2005. - 193 с. //www.rcsme.ru.

136. Рид С. Фостер, Лажу А. Рид. - Искусство слияний и поглощений. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

137. Ричард Т. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. - М.: Дело и Сервис, 1999. - 432 е.].

138. Роль государства в экономике: мировой опыт. Материалы «круглого стола» / Под ред. Осьмовой М.Н. - М.: ТЕИС, 2000. - 152 с.

139. Росс С. Основы корпоративных финансов / пер. с англ. - М.: Лаборатория Базовых Знаний, 2001. - 720 с.

140. Россия - лидер рынка слияний и поглощений Центральной и Восточной Европы в 2001 году. // http://www.pwc.com.

141. Рубе В.А. Институциональные аспекты организации малого бизнеса в развитых странах и в России: Учеб. пособие. - М.: Инфра-М, 2004. - 79 с.

142. Савченко В.Е. Современное предпринимательство. - М.: Экономик», 1997.

143. Сазерленд Д., Кэнуэлл Д. Стратегический менеджмент. Ключевые понятия. - М.: Баланс Бизнес Букс, 2005.

144. Санталайнен Тимо, Воутилайнен Эеро, Поренне Перти, Ниссинен Йоуко X. Управление по результатам. - М.: Прогресс, Универс, 1993 г., 320 с.

145. Серпилин А. Подход к стратегии развития предприятия // Управление компанией. - 2001. - № 3. - С. 44.

146. Системы поддержки и развития малого бизнеса за рубежом / Под ред. Рунова A.B. - М.: ФФПМП, 2003;

147. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. -М.: Эксмо, 2007.-960 с.

148. Стратегическое планирование / Под ред. Уткина Э.А. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство ЭКМОС, 1998.

149. Томич Д. Малые предприятия - большие шансы / Пер. с серб. И. Макарова. - 2-е доп. изд. - М.: Магазин искусства, 2000. - 406 с. 57, с. 35

150. Томпсон А., Формби Дж. Экономика фирмы. - М.: Бином, 1998.

151. Томпсон Артур А. мл., Стрикленд III А. Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа. 12-е издание. - М.: ИЗ-ДАТ. ДОМ ВИЛЬЯМС, 2003.

152. Тэпман Л.Н. Малый бизнес: опыт зарубежных стран: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-287 с.;

153. Фалмер P.M. Энциклопедия современного управления: в 5 т. - М.: ВИПКэнерго. - 1992. - 183 с.

154. Финансовый менеджмент: теория и практика. / Под ред. Е.С. Стояновой - М.: Издательство «Перспектива», 2008).

155. Фостер Стэнли Рид, Лажу Александра Рид. Искусство слияний и поглощений. - М.: Альпина Паблишер, 2011. - 958 с.

156. Фу Чек Тек. Воспоминания древнего стратега. Мышление Сунь-Цзы. -М.: Hippo, 2004.

157. Хокинс Н., Сака Э. Слияния и поглощения - фактор роста. // Экономика России: XXI век. - 2004. - № 16. - С. 4.

158. Хорин А.Н., Керимов В.Э. Стратегический анализ. - М.: ЭКСМО, 2006.-288 с.

159. Царев В.В. Внутрифирменное планирование. - СПб., - 2002. -496 с.

160. Цховребов М. Поиск компании-цели // Слияния и поглощения. -2006.-№7-8 (41-42). -С.39

161. Чепуренко А.Ю. Малое предпринимательство в контексте российских реформ и мировой опыт. - М.: РНИСиНП, 1995. - 110 с.

162. Черников Г.П. Экономика Франции: Традиции и новейшие тенденции. - М.: «Российская политическая энциклопедия» (РОССПЭН), 2002.-416 с.

163. Чернов В.А. Финансовая политика организации. - М.: ЮНИТИ, 2003. -248 с.

164. Шевчук А. Миссия фирмы: определение и формулировка. // Экономика, финансы, управление. - 2002. -№ 7.-е. 13.

165. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник- 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 416 с.

166. Шулус А. Мелкие и средние предприятия в народном хозяйстве Германии // Российский экономический журнал. - 1993. - № 3. - с. 4561. 77

167. Шулус А. Становление поддержки малого предпринимательства в России // Российский экономический журнал. - 1997. - № 5, 6, 7.

168. Шумпетер Й. Теория экономического развития (Исследование предпринимательской прибыли, капитала, кредита, процента и цикла конъюнктуры). Пер.с нем. / Общ. ред. А.Г. Милейковского. - М.: Прогресс, 1982,—455 с.

169. Эванс Ф.Ч., Бишоп Д.М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях. Создание стоимости в частных компаний. - М.: Альпина Паблишер, 2004. - С. 23.

170. Экономико-правовые механизмы поддержки и развития субъектов малого предпринимательства в странах Америки и Азии: Учеб. пособие / Под ред. В.Е. Лялина, В.И. Ляшенко, К.В. Павлова. - Ижевск-Донецк-Мурманск: Издательство Кольского НЦ РАН, 2005. - 243 с.

171. Яковлев В. М. Малое предпринимательство в России: проблемы переходного периода. -М:. Экономист, 1994.

172.Bromwich М. The case for strategic management accounting: the role of accounting information for strategy in competitive markets // Accounting, Organisation and Society, 1990, 1. P. 27-46.

173. Cross K., Lynch R Accounting for Competitive Performance // Journal of Cost Management, Spring, 1989. P. 20-28.

174. Hatten K. J., Hatten M.L. Effective Strategic Management. - Englewood Cliffs, NJ, Prentice-Hall, 1988.

175. Kaplan R. S. Norton D.P. Linking Strategy to Planning and Budgeting // Harvard Business School Publishing, 5/15/00. 3 p.

176. Morris, Joseph. Mergers and Acquisitions. Business Strategies for Accountants. - New York, John Wiley & Sons. - 1995.

177. Porter M. Competitive Strategy. - New-York: Free Press, 1980.

178. Smith G. D., Arnold D.R., Bizzel B.G. Business Strategy and Policy. -Boston: Houghton Miffin, 1988.

179. Thompson A., Strickland A.J. Strategic management: Concept and Cases -Piano, Business Publication, 1987.

180. Trout J. Trout about strategy. - Trout & Partners, 2004.

Электронные ресурсы

181. www.economy.gov.ru: сайт Министерства экономического развития и торговли РФ.

182. www.ey.com: сайт компании «ERNST & YOUNG».

183. www.goscomstat.ru: сайт Федеральной службы государственной статистики РФ.

184. www.govement.gov.ru: сайт Правительства РФ.

185. www.mckinsey.com: сайт журнала «Вестник McKinsey».

186. www.minfin.ru: сайт Министерства финансов РФ.

187. www.mirkin.ru: сайт электронной библиотеки «Новая экономика».

188. www.ru.pwc.com: сайт аудиторской компании «PricewaterhouseCoopers» в России.

189. www.scorecard.ru: сайт компании «МАГ КОНСАЛТИНГ».

190. www.sternstewart.com: сайт компании «Stern Stewart & Со».

191. www.finanalis.ru: сайт проекта «FINANALIS.RU».

192.www.cefir.ru: сайт Центра экономических и финансовых разработок в Российской экономической школе (ЦЭФИР).

№ п/п Вид стратегии (конкурентное преимущество) Преимущества внешней и внутренней среды Недостатки внешней и внутренней среды

Сильные стороны бизнеса Внешние возможности Слабые стороны бизнеса Внешние угрозы

1 2 3 4 5 6

1. Стратегия роста

1.1 Лидерство по снижению цен или затрат - Товар находится на стадии роста - Наличие потенциальных источники снижения затрат от использования эффекта масштаба производства - Наличие преимуществ доступа к сырью и материалам, например, стабильные отношения с поставщиками, предлагающими выгодные условия сотрудничества - Хорошая организация производственного процесса - Наличие хорошей инже-нерно-конструкторской базы - Существование прогрессивных технологий или возможность их внедрения - Небольшая доля общехозяйственных и коммерческих расходов в общем объеме расходов предприятия - Наиболее применима в отраслях материального производства - Затраты компании на производство продукции ниже, чем у конкурентов - Компания раньше, чем ее конкуренты, ввела продукцию на рынок - Компания является лидером отрасли по рыночной доле и может проводить политику агрессивного снижения цен - Возможность создания вертикально интегрированной структуры, позволяющей достигать экономии на издержках за счет использования внутренних хозяйственных операций вместо рыночных транзакций - Благоприятная ситуация на финансовом рынке, позволяющая реализовывать стратегию роста посредством привлечения заем- . ного финансирования на выгодных для заемщика условиях - Товар находится на стадии упадка - Предприятие исчерпало возможности по эффективному снижению затрат - Снижение затрат происходит в ущерб качеству продукции - Проведение политики агрессивного снижения цен со стороны конкурентов - Потребительский спрос в большей степени ориентирован на продукцию более высокого качества, чем на более дешевую - Ограничения антимонопольного законодательства

1 2 3 4 5 6

1.2 Дифференци- - Некоторые продукты или - Наличие потребительского ин- Многие направления - Рынок поделен между

ация продук- направления деятельности тереса, неудовлетворенного про- деятельности предприятия несколькими производи-

ции предприятия можно отнести к изводителями находятся на начальных телями с высокой рыноч-

группе "дойных коров", кото- - Преобладание на рынке това- стадиях своего жизненного ной долей

рые генерируют избыточные ров, находящихся на стадии зре- цикла: зарождения или ро- - Потребители не отли-

денежные потоки, которые лости или упадка ста - и требуют значитель- чают товар одного про-

могут быть направлены на - Отсутствие новаторских пред- ных инвестиционных затрат изводителя от товара

освоение и развитие новых ложений со стороны конкурентов Многие направления другого производителя

сфер деятельности - Государственная поддержка деятельности предприятия - Отсутствие подтвер-

- Наличие команды креатив- инноваций находятся на стадии зрело- жденного платежеспо-

ных сотрудников, способных - Возможность приобретения сти или упадка собного спроса на новую

генерировать новые идеи готового предприятия или его Отсутствие необходи- продукцию

- Наличие потенциала для части, обладающего необходи- мых технических, техноло-

проведения научно- мыми технологиями, производ- гических возможностей,

исследовательской работы ственными линиями, квалифици- знаний и практического

- Технические возможности рованным персоналом, выпуска- опыта сотрудников для

для освоения новых видов ющего перспективную продук- освоения новых направле-

производства цию ний деятельности

- Наличие развитой системы - Благоприятная ситуация на Значительная зависи-

маркетинга, способной от- финансовом рынке, позволяющая мость предприятия от заем-

слеживать изменение предпо- реализовывать стратегию роста ного финансирования, от-

чтений покупателей и ассор- посредством привлечения заем- сутствие возможности при-

тиментной политики конку- ного финансирования на выгод- влечения дополнительных

рентов ных для заемщика условиях денежных средств для реа-

- Существование уникаль- лизации новых проектов

ной инфраструктуры обслу- Отсутствие диверсифи-

живания клиентов (разветв- кации рисков, зависимость

ленная филиальная сеть, ди- предприятия от узкого гео-

лерские, сервисные, гаран- графического рынка, по-

тийные центры) требностей ограниченного круга покупателей

1 2 3 4 5 6

1.3 Фокусирова- - Узкоспециализированное - Рынок крайне фрагментиро- - Товар находится на ста- - Вхождение на рынок

ние и специа- производство, выпускающее ван, поделен между множеством дии упадка новых игроков, предла-

лизация на уникальную продукцию компаний с очень небольшой - Отсутствие диверсифи- гающих продукцию с

предпочтени- - Существование уникаль- рыночной долей кации рисков, зависимость аналогичными свойства-

ях конкретной ной инфраструктуры обслу- - Наличие стабильного потреби- предприятия от узкого гео- ми более высокого каче-

группы поку- живания клиентов(дилер- тельского спроса графического сегмента, по- ства или по более низким

пателей или ские, сервисные, гарантийные - Высокая степень доверия по- требностей ограниченного ценам

географиче- центры) требителей к качеству выпускае- круга покупателей - Потеря доверия потре-

ского рынка - Товар находится на мой продукции, предлагаемых бителей в связи с просче-

начальных стадиях своего услуг тами в маркетинговой

жизненного цикла: зарожде- политике или предостав-

ния или роста лением некачественной

- Хорошее знание и посто- продукции

янный мониторинг потребно- - Утрата товаром уни-

стей клиентов кальных свойств, его вы-

- Техническая и технологи- ход на широкий отрасле-

ческая возможность быстрой вой рынок, поделенный

адаптации производственного между крупными произ-

процесса к меняющимся по- водителями с высокой

требностям покупателей рыночной долей

1 2 3 4 5 6

2 Стратегия диверсификации - Наличие технических, технологических или финансовых возможностей для освоения новых направлений деятельности - Наличие перспективных, но нереализованных научно-технических разработок - Возможность положительного влияния новых направлений деятельности на существующие виды бизнеса - Выявление новых направлений деятельности, обладающих значительным потенциалом роста - Целевые рынки находятся на стадии зарождения или роста - Низкие барьеры вхождения в отрасль - Участники целевой отрасли не способны на активные ответные действия, в силу их плохой информированности, традиционного мышления, финансовой стабильности - Возможность приобретения предприятия, имеющего доступ на целевые рынки - Благоприятная ситуация на финансовом рынке, позволяющая реализовывать стратегию диверсификации посредством привлечения заемного финансирования на выгодных для заемщика условиях - Отсутствие технических, технологических или финансовых возможностей для освоения новых направлений деятельности Отсутствие диверсификации рисков ввиду высокой зависимости компании от одного направления деятельности Высокие барьеры вхождения в отрасль Стагнация или упадок отрасли, в которой функционирует предприятие

1 2 3 4 5 6

3 Стратегия целенаправленного сокращения Выявление перспективных направлений деятельности, обладающих значительным потенциалом роста, который можно реализовать за счет перераспределения средств от закрытия или продажи неэффективных сегментов бизнеса Наличие выгодных предложений о покупке бизнеса или его части - Выявление неэффективных направлений деятельности, отрицательно сказывающихся на общих финансовых показателях компании - Высокая доля постоянных расходов в общем объеме расходов компании - Отсутствие видения дальнейшего направления развития всего предприятия или его отдельных сегментов - Отсутствие технических и финансовых возможностей для проведения исследований, направленных на модернизацию или переориентирование производства - Стагнация или упадок отрасли, в которой функционирует предприятие - Отрицательная характеристика экономической конъюнктуры: потрясения, кризис - Потеря предприятием конкурентных позиций по одному или нескольким направлениям деятельности - Отсутствие спроса на предлагаемые предприятием или его отдельными направлениями товары, услуги

% о <0 Щ Показатель АБОНД АКИН АЛТЫН ! АНИРАН БИСИН БИМИК 1 БРАНКО ДАЛАР ИРФА МЭЗ НИФАР ОБЛИК ОРГАН ТАПАР УЛБАР УФИТА ФАНКОМ ЭКОНОМ Эталонная организация

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

1 1,0 Коэффициент текущей ликвидности 2,14 3,57 1,42 5,24 0,62 1,69 0,89 2,43 0,87 1,77 1,18 8,16 4,58 2,57 2,38 1,25 3,69 1,96 8,16

2 1,0 Коэффициент финансовой устойчивости 0,65 0,79 0,42 0,89 0,48 0,71 0,21 0,70 0,25 0,63 0,24 0,90 0,82 0,79 0,72 0,46 0,83 0,51 0,90

3 1,0 Коэффициент оборачиваемости активов 1,50 1,27 1,55 2,65 0,95 1,07 0,80 1,03 4,18 1,11 0,95 1,07 1,88 1,26 0,80 1,41 0,90 1,11 4,18

4 1,0 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 2,25 2,03 3,74 6,17 4,89 1,58 3,54 1,56 16,26 1,85 3,46 1,20 2,45 1,99 1,81 3,24 1,28 4,28 16,26

5 1,0 Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли, 4,6 7,79 3,6 30,47 4,05 5,55 4,77 3,54 46,29 6,76 1,57 23,86 3,98 9,67 14,35 3,05 17,90 17,94 46,29

6 1,1 Рентабельность продаж по чистой прибыли, % 0,22 4,57 0,19 23,41 1,39 2,50 4,17 2,45 7,33 4,03 1,45 17,31 1,79 4,11 12,60 1,54 12„29 14„98 23,41

7 1,2 Доля сертифицированного по производства 0 0 0 1,00 0 0 1,00 1,00 0 0 0 1,00 0 0 1,00 0 0 0 1,00

8 1,3 Доля рынка 0,11 0,22 0,08 0,49 0,10 0,45 0,18 0,52 0,01 0,25 0,11 0,89 0,27 0,24 0,12 0,11 0,19 0,15 0,89

9 1,1 Профессионализм менеджмента 1,0 1,0 1,0 1.0 0 0 0,5 1,0 0,5 0,5 1,0 1,0 1,0 0.5 0,5 1,00 1,00 1,0 1,0

10 1,2 Обеспеченность запасов собственными средствами 0,03 0,11 0,28 0,40 0,16 0,24 0,39 0,45 0,20 0,36 0,38 0,66 0,19 0,16 0,16 0,11 0,46 0,65 0,66

% о <и СО Показатель АБОНД АКИН АЛТЫН АНИРАН БИСИН БИМИК БРАНКО ДАЛАР ИРФА мэз НИФАР ОБЛИК ОРГАН ТАПАР УЛБАР УФИТА ФАНКОМ ЭКОНОМ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

1 1,0 Коэффициент текущей ликвидности 0,26 0,44 0,17 0,64 0,08 0,21 0,11 0,30 0,11 0,22 0,15 1,00 0,56 0,32 0,29 0,15 0,45 0,24

2 1,0 Коэффициент финансовой устойчивости 0,72 0,87 0,46 0,98 0,53 0,79 0,23 0,78 0,27 0,70 0,26 1,00 0,90 0,87 0,80 0,51 0,92 0,57

3 1,0 Коэффициент оборачиваемости активов 0,36 0,30 0,37 0,16 0,23 0,26 0,19 0,25 1,00 0,27 0,23 0,26 0,45 0,30 0,19 0,34 0,22 0,27

4 1,0 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 0,46 0,41 0,76 0,24 1,00 0,32 0,72 0,32 -3,33 0,38 0,71 0,25 0,50 0,41 0,37 0,66 0,26 0,88

5 1,0 Рентабельность оборотных активов по чистой прибыли 0,01 0,17 0,01 0,66 0,09 0,12 -0,10 0,08 1,00 0,15 0,03 0,52 0,09 0,21 -0,31 0,07 0,39 0,39

6 1,1 Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,01 0,20 0,01 1,00 0,06 0,11 -0,18 0,10 0,31 0,17 0,06 0,74 0,08 0,18 -0,54 0,07 0,53 0,64

7 1,2 Доля сертифицированного производства 0,00 0,00 0,00 1,00 0,00 0,00 1,00 1,00 0,00 0,00 0,00 1,00 0,00 0,00 1,00 0,00 0,00 0,00

8 1,3 Доля рынка 0,13 0,25 0,09 0,55 0,11 0,50 0,21 0,59 0,01 0,28 0,13 1,00 0,31 0,27 0,13 0,13 0,21 0,17

9 1,1 Профессионализм менеджмента 1,00 1,00 1,00 1,00 0,00 0,00 0,50 1,00 0,5 0,5 1,00 1,00 1,00 0,5 1,00 1,00 1,00 1,00

10 1,2 Обеспеченность запасов собственными средствами 0,05 0,17 0,43 0,61 0,25 0,37 0,60 0,69 0,31 0,54 0,58 1,00 0,29 0,25 0,24 0,17 0,70 0,98

£ Вес Показатель АБОНД АКИН АЛТЫН АНИРАН БИСИН БИМИК БРАНКО 1 ДАЛАР ИРФА мэз 1 НИФАР ОБЛИК ОРГАН ТАПАР УЛБАР УФИТА ФАНКОМ ЭКОНОМ Эталонная организация

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

1 1 Основ-

ные - - - - - - -

средства 15307 4520 4265 20179 23559 27659 -68106 15059 53523 32623 7205 133270 10858 71968 69608 -5200 43511 22189 -133270

2 1 Материальные

запасы 12502 12249 -2473 -80969 11029 14622 -56717 63303 36812 15931 3774 -2840 -4362 27294 165492 27932 57691 880 -80969

3 1 Запасы готовой

продукции 7518 56823 -1295 70592 9023 88912 200960 217213 -6324 26135 2930 78462 17673 30338 474667 45307 74454 124077 -74454

4 1 Материальных

расходов 34478 21876 96923 -408774 70657 4945 -13102 14588 10764 44188 21230 92545 5480 1187356 27243 18854 37244 -408774

5 1 Расходов на

оплату труда 2022 10043 2586 -135069 5983 31443 21121 80761 29550 14794 75385 11506 1877 288479 473 2370 -3586 -135069

6 1 Расходов на

амортизацию -1232 23 -275 -171354 4741 -486 -18179 -4239 -4378 4878 -12972 10 -7407 82565 -1741 19064 -2664 -171354

7 1 Прочих расходов по обычным видам деятель-

ности 44941 19621 59551 -124633 52437 20368 211890 110859 112005 2520 12594 11132 50342 95019 19925 20377 44169 -124633

о ¡и Ю Показатель АБОНД 1 АКИН АЛТЫН АНИРАН БИСИН БИМИК БРАНКО ДАЛАР ИРФА мэз НИФАР ОБЛИК ОРГАН ТАПАР УЛБАР УФИТА ФАНКОМ эконом

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21

1 1 Основные средства 0,11 -0,03 -0,03 -0,15 -0,18 0,21 0,51 0,11 -0,40 -0,24 0,05 1,00 -0,08 0,54 -0,52 0,04 -0,33 0,17

2 1 Материальные запасы -0,15 0,15 0,03 1,00 -0,14 -0,18 0,70 -0,78 -0,45 -0,20 0,05 0,04 0,05 0,34 -2,04 -0,34 0,71 -0,01

3 1 Запасы готовой продукции -0,10 -0,76 0,02 -0,95 -0,12 -1,19 -2,70 -2,92 0,08 -0,35 0,04 -1,05 0,24 0,41 -6,38 -0,61 1,00 -1,67

4 1 Материальных расходов -0,08 0,05 0,24 1,00 -0,17 -0,01 0,03 -0,04 -0,03 -0,11 0,00 -0,05 0,23 -0,01 -2,90 0,07 0,05 0,09

5 1 Расходов на оплату труда -0,01 -0,07 -0,02 1,00 -0,04 -0,23 -0,16 -0,60 -0,22 -0,11 0,00 -0,56 0,09 -0,01 -2,14 0,00 -0,02 0,03

6 1 Расходов на амортизацию 0,01 0,00 0,00 1,00 -0,03 0,00 0,11 0,02 0,03 -0,03 0,00 0,08 0,00 0,04 -0,48 0,01 -0,11 0,02

7 1 Прочих расходов по обычным видам деятельности -0,36 -0,16 -0,48 1,00 0,42 -0,16 -1,70 -0,89 -0,90 -0,02 0,00 -0,10 -0,09 -0,40 -0,76 -0,16 -0,16 -0,35

№ № Название ООО Год Чистая прибыль Д внеоборотных активов Д оборотных активов Д собственного капитала Д долгосрочных обязательств Д долгосрочных обязательств Итого корректировки чистой прибыли Чистый денежный поток Д денежных средств

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

1 ДАЛАР 2005 901 -4 819 12 348 -8 961 23 630 -21 970 228 1 129 1 129

2006 1 712 2 210 -1 816 -10 977 -8 834 16 752 -2 665 -953 -953

2007 21 339 -7 766 -18 125 -2 578 -22 991 34 904 -16 556 4 783 4 783

2008 19 564 -3 147 -53 384 -874 5 458 31 293 -20 654 -1 090 -1 090

2009 19 393 -12911 9 294 -976 14 646 -28 277 -18 224 1 169 1 169

2 ИРФА 2005 14 636 -24 468 -21 935 -14 270 0 45 209 -15 464 -828 -828

2006 10 834 -1 646 26 351 -34 921 1 177 -2 010 -11 049 -215 -215

2007 15 305 -4 502 8 528 -29 624 4351 7 474 -13 773 1 532 1 532

2008 24 783 -121 -105 777 -31 4214 76 800 -24 915 -132 -132

2009 7 782 -24 840 7 065 0 -1 418 12217 -6 976 806 806

3 МЭЗ 2005 36 276 -129 998 -59 349 -42 419 109 702 101 662 -20 402 15 874 15 874

2006 -12 733 -22 868 -41 047 -2 096 22 345 20 050 -23 616 -36 349 -36 349

2007 96 615 13 519 -20 067 -1 -50 110 -14 436 -71 095 25 520 25 520

2008 70 873 5 149 -138 264 1 -53 812 98 437 -88 489 -17616 -17 616

2009 93 799 -14 477 -9 132 -1 51 890 -98 857 -70 577 23 222 23 222

4 ОБЛИК 2005 1 618 944 -5 434 -1 3 429 -1 043 -2 105 -487 -487

2006 5 325 -13 383 -3 532 -157 7 813 3 782 -5 477 -152 -152

2007 6 892 -3 693 -64 830 4 450 20 764 40 174 -3 135 3 757 3 757

2008 52 088 -2 932 -165 715 3 623 21 515 96 287 -47 222 4 866 4 866

2009 68 614 9 853 -253 419 -1 077 77 453 92 282 -74 908 -6 294 -6 294

5 ОРГАН 2005 18 009 12 324 993 -18 930 0 -14 552 -20 165 -2 156 -2 156

2006 7 389 3 322 5 377 -16 484 192 480 -7 ИЗ 276 276

2007 -1 823 4 525 -21 501 -14 655 591 32 136 1 096 -727 -727

2008 22 155 3 139 -34 643 9 983 354 803 -20 364 1 791 1 791

2009 1 370 6 886 -35 115 -6 645 1 478 30 100 -3 296 -1 926 -1 926

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 И 12

6 ТАПАР 2005 3 316 1 587 -25 845 -43 435 0 63 784 -3 909 -593 -593

2006 20 228 -12 569 -14 795 9 814 5 087 -1 731 -20 194 34 34

2007 588 -7 250 50 844 -18 295 -377 -25 334 -412 176 176

2008 11 619 -8 114 -11 568 277 -3 946 13 918 -9 433 2 186 2 186

2009 31 808 -13 724 -118 873 -904 135 409 -4 460 -2 552 29 256 29 256

7 УЛБАР 2005 274 -8 678 -50 589 -7 0 57 762 -1 512 -1 238 -1 238

2006 661 708 -11 362 -19 80 10 876 283 944 944

2007 1 731 1 358 9 050 0 393 -10 354 447 2 178 2 178

2008 954 2 032 3 077 0 193 -1 550 3 752 4 706 4 706

2009 872 -7 476 8 969 0 131 -151 1 473 2 345 2 345

8 УФИТА 2005 3 337 -224 809 -349 858 -12 459 0 560 904 -26 222 -22 885 -22 885

2006 2 708 20 039 280 216 -64 403 211 080 -514 886 -67 954 -65 246 -65 246

2007 385 -224 651 -194 259 -66 237 760 169 566 -11 650 -11 265 -11 265

2008 71 583 -349 568 -163 229 0 -439 256 879 807 -72 246 -663 -663

2009 273 521 267 868 -489 383 814 386 139 691 -994 014 -261 452 12 069 12 069

9 ФАНКОМ 2005 -2 123 -33 570 -755 -1 937 14 352 21 444 -465 -2 588 -2 588

2006 41 347 -37 799 -165 849 -11 157 58 625 123 341 -32 839 8 508 8 508

2007 201 510 -60 098 -150 555 -211 722 32 974 203 712 -185 689 15 821 15 821

2008 267 600 -108 180 -115 007 -293 899 95 572 157 935 -263 579 4 021 4 021

2009 252 639 -37 409 -39 238 -609 205 359 035 97 136 -229 681 22 958 22 958

10 ЭКОНОМ 2005 9511 -33 605 -22 618 0 -5 511 52 556 -9 178 333 333

2006 -4 691 -50 643 -31 538 19 800 23 769 43 135 4 523 -168 -168

2007 428 -25 921 -11 283 0 -12 671 49 299 -576 -148 -148

2008 427 -50 659 -43 597 -177 2 640 98 594 6 801 7 228 7 228

2009 6 909 -126 334 -57 950 -320 159 000 16 409 -9 195 -2 286 -2 286

Год Чистая прибыль Д внеобо-ротныхак-тивов Д оборот-ныхактивов Д соб-ственного-капитала Д долго-срочныхобя-зательств Д долгосроч-ныхобяза-тельств Итогокорректи-ровкичи-стойприбыли Чистыйде-нежныйпо-ток Д денеж-ныхсредс ТВ

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

2005 5 973 -7 446 -86 449 -11 57 029 47 459 10 582 16 555 16 555

2006 69 439 -321 347 70 631 -1 846 66 596 103 447 -82 519 -13 080 -13 080

2007 51 261 -125 040 -151 757 0 56 788 192 543 -27 466 23 795 23 795

2008 159 979 -23 905 -713 227 -19 723 -179 413 827 019 -109 249 50 730 50 730

2009 -60 219 -75 782 -326 958 0 25 315 376 514 -911 -61 130 -61 129