Управление оборотным капиталом предприятия: На примере лесопильно-деревообрабатывающих предприятий Архангельской области тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Ермолина, Олеся Николаевна

• Ермолина, Олеся Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Ермолина, Олеся Николаевна

ВВЕДЕНИЕ.

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Кругооборот ресурсов промышленных предприятий и сущность оборотного капитала.

1.2 Анализ трансформации принципов управления оборотным капиталом в различных экономических условиях.

1.3 Методологические подходы к управлению оборотным капиталом в рыночной экономике.

2 СОСТОЯНИЕ И ПРОБЛЕМЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА ЛЕСОПИЛЬНО-ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1 Характеристика современной ситуации с оборотным капиталом.

2.2 Потребность в собственном оборотном капитале и причины дефицита на предприятиях лесопромышленного комплекса.

2.3. Оценка спроса на долгосрочные и краткосрочные заемные ресурсы на лесопильно-деревообрабатывающих предприятиях Архангельской области.

2.4 Эффективность использования оборотного капитала.

2.5 Факторы, определяющие особенности в управлении оборотным капиталом на лесопильно - деревообрабатывающих предприятиях.

3 РАЗРАБОТКА КОМПЛЕКСНОЙ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ЛЕСОПИЛЬНО ДЕРЕВООБРАБАТЫВАЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЯХ.

3.1 Формирование стратегии управления оборотным капиталом.

3.2 Подсистемы управления оборотным капиталом. Разработка эффективных инструментов управления.

3.2.1 Рекомендации по управлению запасами.

3.2.2 Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью. Л

3.2.3 Рекомендации по управлению денежными средствами.

3.2.4 Выбор способа финансирования текущих финансовых потребностей.

3.4 Способы повышения эффективности использования оборотного капитала.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление оборотным капиталом предприятия: На примере лесопильно-деревообрабатывающих предприятий Архангельской области»

Актуальность темы исследования. Десять с небольшим лет вхождения экономики России в рынок стали достаточно суровой школой для предприятий промышленности во всем, что касается оборотного капитала. Нестабильность, падение рентабельности, банкротства, многомесячные невыплаты заработной платы - лишь некоторые свидетельства, напрямую связанные с качеством управления оборотным капиталом.

В этих условиях экспортное направление лесного комплекса в целом было благоприятным фактором, особенно после дефолта 1998г. Но прошло восемь лет и лесопильно-деревообрабатывающая промышленность Севера оказалась на грани убыточности. Практически нет ни одного завода, комбината стабильно обеспеченного собственными оборотными средствами. Если и происходит нечто положительное, то очень медленно, от случая к случаю и чаще под влиянием внешних факторов

Главная причина - техническая отсталость, но предкризисная ситуация складывается и с оборотным капиталом. К общим для всей российской промышленности проблемам добавляются специфические отраслевые - как новые рыночные, так и традиционные, перекочевавшие из советской экономики.

Существовавшая в плановой экономике достаточно стройная система функционирования оборотных средств во многом изжила себя, а финансовый менеджмент промышленно развитых стран в чем-то пока заведомо неприменим, в чем-то все еще плохо усваивается на предприятиях.

Принципы и методы управления, учитывающие специфику сферы и условий деятельности лесопромышленных организаций, в научной и методической литературе в полной мере до сих пор не проработаны, что сказывается на практике: на подавляющем большинстве российских предприятий нет комплексной системы управления оборотным капиталом, хотя потребность в ней очень остра.

В этих условиях научные исследования теории и практики управления оборотным капиталом предприятий крайне необходимы. Отраслевое многообразие и специфика, присущие этим процессам, должны быть тщательно изучены и, несомненно, повысят общую результативность исследований.

Состояние изученности проблемы. В обширной экономической литературе по оборотным средствам представлено значительное число монографий, исследований и разработок как отечественных, так и зарубежных, но по многим вопросам оборотных средств не чувствуется системы и единства. По изучаемой проблеме работали: И.А. Бланк, С.Б. Барнгольц, A.M. Бирман, В.В. Бочаров, О.В. Ефимова, О.И. Лаврушин, В.Е. Леонтьев, В.В. Ковалев, A.M. Ковалева, М.Н. Крейнина, Н.С. Лисициан, Д.С. Моляков, В.Л. Перламутров, А.Р. Родионов, М.И. Солопенко, Е.С. Стоянова, Р. Уилсон, Р. Брейли, Ю. Бригхем и др. По лесным отраслям - А.А. Родигин, B.C. Пинишко, Платонов, Н.Н. Решотка, Е.Е. Бурсин.

Оборотные средства лесоперерабатывающих предприятий до сих пор исследованы мало. Им посвящено несколько кандидатских диссертаций, написанных, в основном, еще в условиях плановой экономики, при этом особое внимание в них было уделено нормированию. Их рекомендации частично действительны и ныне, но на передний план теперь выходят вопросы финансового цикла, рентабельности, платежеспособности, ликвидности, рисков.

Цель исследования - основываясь на мировых и отечественных теоретических исследованиях и практике разработать эффективную политику управления оборотным капиталом лесопильно-деревообрабатывающих предприятий, учитывающую как динамику общих условий хозяйствования, так и отраслевую специфику конкретных предприятий.

Для достижения этой цели поставлены и решены следующие задачи: ■ проанализированы и систематизированы научные взгляды на сущность категорий: оборотные фонды, оборотные средства, оборотные активы, оборотный капитал и их роль в разных экономических условиях. В качестве «рабочего» термина в диссертации выбран оборотный капитал; дана развернутая характеристика трансформации принципов и подходов к управлению оборотным капиталом в условиях российской экономики; выявлено и изучено влияние факторов на состояние оборотного капитала предприятий, когда возникают специфические цели и задачи управления им. Решено сделать это на примере типичных для отрасли крупных лесопильно-деревообрабатывающих предприятий Архангельской области; изучены современные методы и модели управления оборотным капиталом, рекомендуемые в теории и практике, оценена их применимость (или неприменимость) на лесопильно-деревообрабатывающих предприятиях и установлено, что конкретно мешает их применению; проанализировано фактическое состояние оборотного капитала на лесопильно-деревообрабатывающих предприятиях Архангельской области, обеспеченность собственными источниками, доступность заемных; исследованы условия и возможности более полного использования лесопильно-деревообрабатывающими предприятиями традиционных рыночных механизмов удовлетворения текущих финансовых потребностей; предложены новые рекомендации по совершенствованию системы управления оборотным капиталом в специфических отраслевых условиях.

Объект исследования - предприятия лесопильно- деревообрабатывающей промышленности Архангельской области (кратко - лесозаводы).

Предмет исследования - весь комплекс вопросов оборотного капитала лесопильно-деревообрабатывающих предприятий.

Теоретической и методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых в области финансового менеджмента и корпоративных финансов. В процессе исследования использованы: методы экономического, финансового, статистического анализа, имитационное и экономико-математическое моделирование, методы эмпирического исследования (наблюдение, сравнение, измерение), абстрагирование, анализ и синтез, системный подход, классификации, группировки, метод интервью.

Информационной базой исследования послужили материалы

Государственного комитета РФ по статистике и Архангельского областного комитета государственной статистики, публикации в экономических и отраслевых периодических изданиях, доклады и выступления на лесных форумах, семинарах и научно-практических конференциях. Использованы данные годовой и квартальной финансовой отчетности и управленческого учета типичных лесопильных предприятий, отчеты эмитента, материалы Департамента ЛПК Администрации Архангельской области.

Научная новизна исследования заключается в разработке комплексной системы управления оборотным капиталом, учитывающей специфику деятельности экспортных лесопильно-деревообрабатывающих предприятий, включая обоснование подходов к формированию оборотных активов, выбор способов их финансирования, инструменты обеспечения эффективности использования и мониторинг оборотного капитала.

Среди положений диссертации, содержащих элементы новизны, можно выделить следующие:

1) Последовательно выявлены причины и закономерности процесса обострения дефицита оборотного капитала на предприятиях лесного комплекса при переходе к рыночной экономике. Показано, что вследствие сокращения объемов лесосплава, изменилась и резко ухудшилась вся сложившаяся десятилетиями система обеспечения архангельских лесозаводов пиловочным сырьем.

2) Исследована специфика поведения оборотного капитала и управления им на лесопильно-деревообрабатывающих предприятиях экспортной ориентации в условиях сильной сезонной зависимости.

3) Уточнена методика расчета времени оборота производственных запасов и дебиторской задолженности - двух главных направлений оттока денежных средств на лесопильных предприятиях.

4) В целях планирования величины производственных запасов предложен и обоснован показатель «уровень сырьевой безопасности».

5) Обосновано применение «временной» структуры оборотных средств, выраженной в днях оборота, позволяющей контролировать неравномерность протекания отдельных стадий финансового цикла в разные периоды года (сезонность).

6) Показаны преимущества вертикальной интеграции в лесопромышленном комплексе для решения проблем с оборотным капиталом на всех стадиях.

7) Предложена технология внедрения на лесозаводах мониторинга оборотного капитала в целях повышения эффективности его использования.

Практическая значимость диссертации. Теоретические положения, выводы и рекомендации исследования расширяют и углубляют знания о методах управления оборотным капиталом, поэтому могут быть использованы в будущих теоретических исследованиях, а также в преподавании курсов «Финансовый менеджмент», «Финансы предприятий». Результаты исследования дают возможность менеджменту лесопильно-деревообрабатывающих предприятий выбирать стратегию управления оборотным капиталом, предоставляют инструменты для более обоснованного принятия оперативных решений и повышают эффективность деятельности предприятий.

Апробация работы. Основные положения диссертационного исследования изложены на научно-технических конференциях профессорско-преподавательского состава, научных, инженерно-технических работников и аспирантов Архангельского государственного технического университета по итогам научно-исследовательских работ за 2001-2006 годы.

По теме диссертации опубликовано 11 научных работ общим объемом 2,7 п.л., среди которых имеются тезисы докладов на научных конференциях.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений. Работа выполнена на 201 странице машинописного текста и включает 15 рисунков, 41 таблицу, список литературы из 206 наименований и 20 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Ермолина, Олеся Николаевна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В последнее время в руководстве экономикой России зреет представление о недооценке роли лесного сектора. Его потенциал признают если не соизмеримым, то близким к топливному, особенно с учетом воспроизводимости лесов.

Крупным планом видны и основные проблемы: зашло в тупик принятие Лесного кодекса, не решается задача развития глубокой переработки древесины, неудержимо стареют основные фонды предприятий. Лесные отрасли функционируют разрозненно, инвестиционно не привлекательны; их доля в продукции и налоговых поступлениях снижается даже в таких традиционно лесных субъектах РФ, как Архангельская и Иркутская области, Республика Карелия, Коми и др.

Благоприятные для лесопиления объективные условия архангельского Севера достаточно эффективно использовались не одно столетие. Но современный бизнес оказался не на высоте по всем параметрам: все еще преобладает отсталое рамное лесопиление; при запасах лесфонда в области более 1,5 млрд. куб. м. Возникли проблемы с «доступностью» сырья; конкурентоспособность сохраняется только благодаря природному качеству древесины и низким ценам. По итогам 2005г. доля убыточных предприятий в лесопилении области достигла 61%. Помимо производственно-технологических и внешнеэкономических факторов причиной тому является крайне низкий уровень управления оборотным капиталом на предприятиях.

Традиционная экспортная ориентация, давние связи на мировых лесных рынках не приносят возможных выгод. Актуальность коренного улучшения состояния и использования оборотных средств в лесопилении очевидна. Из научных публикаций последнего времени видно, что оборотные средства в российском бизнесе с трудом трансформируются в оборотный капитал. Исследование отраслевых путей и особенностей послужит решению общеэкономических проблем.

Эффективность функционирования оборотного капитала на предприятии определяется тем, насколько организовано управление им. Выполненное исследование подтвердило, что экономически обоснованное управление оборотным капиталом как особая функция хозяйственной деятельности предполагает осуществление финансовой работы на основе принципов и методов управления, выработанных в результате развития научной мысли и практики хозяйствования. Условия и параметры управления оборотным капиталом постоянно развиваются: изменяются и дополняются в соответствии с этапами становления и развития рыночных отношений. Так, нормирование оборотных средств утратило «социалистическую» функцию - служить основой для наделения предприятий собственными оборотными средствами, но теперь нормирование может стать важнейшим элементом системы контроллинга; именно поэтому нормирование необходимо предприятиям и в рыночных условиях. По нашему мнению нормировать следует и считавшиеся прежде ненормируемыми дебиторскую задолженность, денежные средства.

Новые для российской практики методы можно разделить на уже применяемые, пока неприменяемые и неприменимые. В работе исследованы причины, по которым не все методы управления оборотным капиталом применимы на лесопильно-деревообрабатывающих предприятиях.

В результате проведенных в диссертационной работе исследований, анализа практического материала предприятий лесопиления, сделаны выводы об основных особенностях ЛПК, влияющих на управление оборотным капиталом. Так, установлено, что существует сильное влияние способа доставки запасов сырья и готовой продукции на весь процесс управления оборотным капиталом лесопильных предприятий. Сезонность лесозаготовок и способ транспортировки запасов сырья (сухопутный, водный) сказываются на равномерности работы лесопильных предприятий, которые работают то в условиях значительных запасов сырья летом, увеличивая объем производства почти в 2 раза, то под угрозой дефицита сырья зимой и весной. Целесообразно сохранение и развитие водных поставок.

Положительное воздействие на управление и обеспеченность оборотным капиталом лесоперерабатывающих предприятий оказывает вертикальная интеграция с поставщиками сырья. Соломбальский ЛДК, Лесозаводы №3 и №25, Онежский ЛДК фактически являются холдингами, контролирующими ряд леспромхозов. Появляется возможность повысить роль внутренних источников формирования оборотного капитала, в первую очередь прибыли; сделать более эффективным планирование и оперативным управление элементами оборотного капитала; частично преодолеть негативное влияние сезонных факторов.

Также выявлено, что, начиная с середины 90-х гг. на роль главного, наиболее крупного слагаемого оборотных средств лесозаводов выдвинулась дебиторская задолженность - до 50 - 65% в общей сумме. Производственные запасы отошли на второе место - 17-30%. Это знаменует типичное для рыночной экономики преобладание фондов обращения над производственными фондами, но в российском варианте. Указано, что одной из причин формирования значительной дебиторской задолженности является необходимость авансирования поставщиков сырья (предоплата).

Актуальность проблемы дефицита оборотного капитала на предприятиях ЛПК не снижается. На возникновение этой проблемы повлияли общеэкономические факторы, под действием которых произошла потеря оборотного капитала, убытки; отраслевые факторы. Кругооборот оборотных средств и структура затрат обусловливают увеличение финансового цикла в отдельные периоды года. Индивидуальные факторы - территориальное размещение, особенности организации системы снабжения сырьем, наличие и степень интеграции с поставщиками сырья, качество управления оборотным капиталом и др.

Сделан вывод о том, что на лесозаводах Архангельской области нет более или менее отлаженной системы управления оборотным капиталом, учитывающей специфику деятельности лесоперерабатывающих предприятий. Улучшения возникают спонтанно и больше под влиянием внешних факторов.

В диссертации показаны особенности построения системы управления оборотным капиталом лесопильно-деревообрабатывающих предприятий в современных условиях, определены основные элементы системы, построена модель процесса управления оборотным капиталом, выявлены направления ее совершенствования.

Управление оборотным капиталом выступает как одно из направлений достижения главной цели корпорации. Это значит, что управление оборотным капиталом на предприятии должно реализовать стратегию маркетинга, взаимодействовать с менеджментом, логистикой, организацией производства, управлением качеством, управлением персоналом, внешнеэкономической деятельностью. Естественно оно тесно взаимосвязано с другими направлениями финансового менеджмента: управлением затратами, финансовым планированием, бюджетированием.

При этом учитывалось, что решения по оборотному капиталу нельзя принимать раз в месяц или раз в год. Это - непрерывный процесс, интегрированный в общую систему финансового менеджмента предприятия.

Значительное внимание уделено в диссертации особенностям управления теми элементами оборотного капитала, которые существенно влияют на структуру и продолжительность финансового цикла. Это запасы и дебиторская задолженность.

По основным элементам оборотного капитала предпочтительны, на взгляд автора, следующие варианты: консервативный подход к формированию производственных запасов (более или менее по периодам года), подразумевающий создание завышенных объемов страховых и резервных запасов на случай перебоев с поставками и прочих форс-мажорных обстоятельств; умеренный подход к формированию запасов готовой продукции, которые иногда предприятие вынуждено накапливать до транспортной партии; умеренный подход к формированию дебиторской задолженности покупателей, подразумевающий предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты.

Высокая доля оборотных средств (более 50%) вынуждает лесопильно-деревообрабатывающие предприятия поддерживают агрессивную политику их финансирования. При этом большинство лесопромышленных предприятий региона не имеют необходимого минимума собственных источников финансирования оборотных средств и остро нуждаются в долгосрочном заимствовании ресурсов.

Предложен новый подход к построению и анализу структуры оборотных средств, выраженной в днях оборота и учитывающий неравномерность протекания разных стадий финансового цикла по периодам года.

Комплексную оценку эффективности управления оборотным капиталом предприятия позволяет получить показатель рентабельности оборотных средств. Показатели времени оборота элементов оборотных средств можно рассматривать как факторы его максимизации.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы лесопильно-деревообрабатывающими предприятиями, чтобы: определять и планировать потребность в оборотном капитале для каждого направления деятельности, влиять на уменьшение потребности в оборотном капитале, изыскивать резервы; рассчитывать оптимальный срок и объем внешнего финансирования; отслеживать и управлять вложениями в оборотный капитал по степени риска, повышая его ликвидность и рентабельность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Ермолина, Олеся Николаевна, 2006 год

1. Агеева Е.И. Кредитная политика как инструмент управления дебиторской задолженностью /Е. И. Агеева // Финансовый менеджмент. 2004. - №6. - С. 22 -33.

2. Азбукин А.В. Коммерческое кредитование в России / А.В. Азбукин // Банковское дело.- 2002.-№ 3 С. 36.

3. Аликин Г.П. К вопросу о концепции развития лесных складов лесозаготовительных предприятий / Г.П. Аликин, Ю.А. Котельников // Лесная пром-сть-2001 .-№ З.-С. 117.

4. Амосов С. Корпоративные облигации: структурирование выпуска / С. Амосов // Рынок ценных бумаг.-2003.-№ 24.-С. 22-24.

5. Аналитическое обозрение ГУ Банка России по Архангельской области за 2003 год.

6. Аукуционек С. Модель бартерного производства / С. Аукуционек // Вопр. экономики.- 2000.-№ 9.-С. 48-46.

7. Афанасьева О.Н. Краткосрочное кредитование предприятий: проблемы и возможные пути решения / О.Н. Афанасьева // Банковское дело 2002.-№ 9.-С. 25-28.

8. Белова И.А. Толлинг как экономическое явление / И.А. Белова // Менеджмент в России и за рубежом-2000-№ З.-С. 120-137.

9. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы / В.Г. Белолипецкий. М.: ИНФРА-М, 1998.-297 с.

10. Бернар И. Толковый экономический и финансовый словарь: В 2 т. / И. Бернар, Ж-К. Колли-М.: Междунар. отношения, 1994.-Т.1 -783 с.

11. И. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация / Л.А. Бернстайн.-М.: Финансы и статистика, 2003.-624 с.

12. Бланк И.А. Словарь-справочник финансового менеджера / И.А. Бланк. -Киев: Ника-Центр, 1998. -480 с.

13. Бланк И.А. Управление денежными потоками / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр: Эльга, 2002. - 736 с.

14. Бланк И.А. Управление прибылью / И.А. Бланк. 2-е изд., расшир. и доп.-Киев: Ника-Центр: Эльга, 2002.-751 с.

15. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. Киев: Ника-Центр: Эльга, 2002. - 528 с.

16. Бляхман JI.C. Организационно-экономические предпосылки формирования интегрированных технологических целей / JI.C. Бляхман, А.Б. Петров // Проблемы соврем. экономики.-2003.-№ 1.

17. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы: Теория и практика: Учеб. пособие / А.З. Бобылева. М.: Дело, 2003. - 256 с.

18. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учебник / А.З. Бобылева. М.: ИНФРА-М, 2004. - 492с.

19. Боди 3. Финансы: Учеб. пособие / 3. Боди, Р. Мертон.-М.: Издат. дом "Вильяме", 2000. 592 с.

20. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование: Финансовые ресурсы; Системы управления финансами; Виды бюджетов / В.В. Бочаров. СПб. и др.: Питер, 2003. - 378с.

21. Бочаров В.В. Корпоративные финансы / В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. -СПб. и др., 2004.-591с.

22. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций / В.В. Бочаров. М.: Финансы и статистика, 2001. - 142с.

23. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс-М.: ЗАО "Олимп-Бизнес", 1997.-1087 с.

24. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхэм.- М.: Экономика, 1998.-823 с.

25. Брусникин Н.Ю. Причины отсутствия практики использования инструментов фондового рынка в привлечении инвестиций предприятиями / Н.Ю. Брусникин // Финансы и кредит 2003- № 4.-С. 2-А.

26. Бурдин Н.А. Деревообрабатывающая промышленность (базовые подотрасли) в начале XXI века / Н.А. Бурдин, В.М. Шлыков// Деревообрабатывающая пром-сть.-2001 .-№ 2.-С. 4-7.

27. Бурков А.Г. Толлинг: экономический анализ / А.Г. Бурков // Проблемы прогнозирования. -2001.-№ 2.-С.110-121.

28. Бутрин А. Критерии управления взаимосвязанными потоковыми процессами / А. Бутрин // Логистика 2001.- № 4.-С. 29.

29. Бутрин А.Г. Управление оборотными средствами в условиях рынка / А.Г. Бутрин-Челябинск: Изд-во ЮурУ, 1997.-125 с.

30. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Учеб. пособие / Дж.К. Ван Хорн М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 с.

31. Варакин М.Ю. Логистика и проблемы ЛПК Архангельской области / М.Ю. Варакин // Наука северному региону: Сб. науч. тр.- Архангельск, 2002.

32. Варшавский А. Неплатежи и бартер как проявление системных трансформаций / А. Варшавский // Вопр. экономики 2000 - № 6 - С. 89-101.

33. Бахрушина Н. Как управлять оборотными активами/ Н. Бахрушина // Финансовый директор. 2005. - №1. - С.34 - 41.

34. Виньков А. Капитал застрял на опушке. Спец. обозрение: лесная промышленность / А. Виньков, А. Максимов // Эксперт. 2003. - № 42. - С. 122.

35. Вишневская О.В. Контроль финансовой устойчивости и текущей ликвидности предприятия по унифицированному графику / О.В. Вишневская // Финансовый менеджмент. 2004. - №3. - С. 3 - 11.

36. Володин А.А. Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник / А.А. Володин и др. М.: ИНФРА-М, 2004. - 504с.

37. Вороненков Ю. Лесной комплекс России: о чем шумят деревья / Ю. Во-роненков, С. Милютин, А. Проклов // Рынок ценных бумаг. 1997. - № 10. - С. 34-37.

38. Выбираем банк // Управление компанией 2003- № 1 .-С. 60.

39. Галкин В. Стратегия выхода предприятия на вексельный рынок / В. Галкин, В. Николкин // Рынок ценных бумаг. 2002. - № 20.

40. Гарнер Д. Привлечение капитала / Д. Гарнер, Р. Оуэн, Р. Конвей. М.: Джон Уайли энд Санз, 1995.-457 с.

41. Герцог И. Программа выпуска, оборотный капитал и цена компании / И. Герцог // Проблемы теории и практики управления. 1999. -№ 3 .-С. 103-108.

42. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент / И.Н. Герчикова. М.: Консал-тбанкир, 1996.-204 с.

43. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование М.: Дело, 2000. - 352 с.

44. Горшенина Н.С. Формирование инвестиционной политики комплексных лесных предприятий в условиях реструктуризации отрасли / Н.С. Горшенина, Э.В. Анчиков // Лесная пром-сть 2002 - № 1 - С. 13.

45. Грачев А.В. Особенности учета платежеспособности предприятия за период / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. 2004. - №2. - С. 18 - 32.

46. Гревцов А. Нужен ли лесфонд нерадивым пользователям / А. Гревцов // Лесные новости-2003.-№ 8.-С. 1.

47. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет / К. Дру-ри.-3-e изд., перераб. и доп.-М.: АУДИТ, 1998.-774 с.

48. Дугельный А.П. Бюджетное управление предприятием: Учеб.- практ. Пособие/ А.П. Дугельный, В.Ф. Комарова. М.: Дело, 2003. - 432с.

49. Ежеквартальный отчет эмитента ОАО «Соломбальский лесопильно-деревообрабатывающий комбинат» за 1 квартал 2005г.

50. Ермолина О.Н. Влияние структуры финансового цикла лесопильных предприятий на управление оборотными средствами / О.Н. Ермолина // Эконом. и социал. проблемы развития Европ. Севера: Сб. науч. тр. / АГТУ. Архангельск, 2005.-С.35-37.

51. Ермолина О.Н. Корпоративные облигации новые возможности привлечения средств предприятиями / О.Н. Ермолина // Программа МВА: образование для карьеры: Тез. докл.- Архангельск, 2002.- С. 31-33.

52. Ермолина О.Н. Отраслевые особенности оборотных активов в лесопромышленном комплексе / О.Н. Ермолина // Охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов: Сб. науч. тр.-Архангельск, 2001.-Вып. V111.-C. 45.

53. Ермолина О.Н. Оценка спроса на заемные ресурсы в отраслях ЛПК Архангельской области / О.Н. Ермолина // Эконом, и социал. проблемы развития Европ. Севера: Сб. науч. тр. / АГТУ. Архангельск,2004. - С.36-45.

54. Ермолина О.Н. Причины и процесс образования дефицита оборотного капитала на предприятиях лесопромышленного комплекса / О.Н. Ермолина // Экономические и социальные проблемы развития Европейского Севера: Сб. науч. тр.- Архангельск, 2001.-С. 36-41.

55. Ермолина О.Н. Проблемы нормирования оборотных средств в современных условиях / О.Н. Ермолина // Охрана окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов: Сб. науч. тр.-Архангельск, 2001.-Вып. VII.-C. 60.

56. Ермолина О.Н. Усложнение отношений предприятий с банками / О.Н. Ермолина // Охрана окружающей среды и рацион, использование природ, ресурсов: Сб. науч. тр. / АГТУ. Архангельск, 1999. - Вып. VI. - С.38-43.

57. Ефимова О.В. Оборотные активы организации и их анализ / О.В. Ефимова / Бухгалтерский учет 2000 - № 19.-С. 72-78.

58. Ефимова О.В. Финансовый анализ на современном этапе развития экономики России: Теория и методология: Автореф. дис. . д-ра экон. наук / О.В. Ефимова.-М., 2000.-42 с.

59. Ефимчук И. Инструмент тонкой настройки / И. Ефимчук // Финанс 2004-№ 14.-С. 40-45.

60. Институты и возникновение рынка переходный период в лесной отрасли Архангельской области / J1. Карлссон, Н.-Г. Лундгрен, М.-У. Ульсон, М.Ю. Ва-ракин //

61. История Министерства Финансов России: В 4 т. / Гл. ред. А.Л. Кудрин. М.: ИНФРА-М, 2002. - Т. 4.-528 с.

62. Казновская Л.Н. Эффективное реформирование лесопромышленных предприятий как одно из направлений лесной национальной политики / Л.Н. Каз-новская // Национальная лесная политика России: Труды междунар. науч.-практ. конф.- М., 2001.

63. Карлссон Л. Состояние лесного сектора в России отражение трудностей трансформирования экономики / Л. Карлссон, Н.-Г. Лундгрен, М.-У. Ульсон // Проблемы теории и практики управления. - 2001. - № 2. - С. 75-80.

64. Квитко Д. Списание долгов покупателя: надо ли платить налоги? / Д. Квитко // Практ. бухгалтерия. 2002. - № 2.

65. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / Г.Б. Клейнер, В.Л. Тамбовцев, P.M. Качалов.- М.: Экономика, 1997.- 288 с.

66. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 2000. - 768 с.

67. Ковалев В.В. Как читать баланс / В.В. Ковалев, В.В. Патров. 3-е изд., пере-раб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 448 с.

68. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 512 с.

69. Ковалева A.M. Финансы фирмы: Учебник / A.M. Ковалева, М.Г. Лапуста, А.Г. Скамай. М.: ИНФРА-М., 2001. - 416 с.

70. Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы и статистика / Б. Коллас- М.: Финансы, 1997.-516 с.

71. Кондратюк В.А. Лесопромышленный комплекс России: вчера, сегодня, завтра / В.А. Кондратюк // Лесная пром-сть. 2002. - № 1. - С. 4-7.

72. Кондратюк В.А. Рынок круглых материалов: спрос и предложение, проблемы регулирования / В.А. Кондратюк, О.В. Романов / Лесная пром-сть. 2002. -№ 2. - С. 5.

73. Кондратюк В.А. Современное состояние и экономические проблемы лесопромышленного комплекса России / В.А. Кондратюк // Рынок ценных бумаг. -2000.-№5.-С. 38-41.

74. Коновалова Ю.В. Новый механизм банковского кредитования реального сектора экономики / Ю.В. Коновалова, И.В. Шевченко // Финансы и кредит. -2002.-№10.-С. 9-14.

75. Корнаи Я. Юридические обязательства, проблема их соблюдения и мягкие бюджетные ограничения / Я. Корнай // Вопр. экономики.-1998.- № 9.- С. 33-34.

76. Коробов П.Н. Математические методы планирования и управления в лесной и лесоперерабатывающей промышленности / П.Н. Коробов. М.: Лесная промышленность, 1974.-312 с.

77. Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия / М.Н. Крейнина // Финансовый менеджмент. 2001. -№ З.-С. 3-14.

78. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / М.Н. Крейнина. -М.: Дело и сервис, 1998. 304 с.

79. Кржижановская С.Г. Современное состояние лесопромышленного комплекса России и актуальные цели системы его государственного регулирования / С.Г. Кржижановская // Деревообрабатывающая пром-сть. -2002. № 1. - С.2-4.

80. Крупчак В.Я. Управление межотраслевыми производственными комплексами: тенденции и перспективы / В.Я. Крупчак, Ю.В. Шевелев.-Архангельск: Помор. гос. ун-т, 2003.-271 с.

81. Кузнецов Ю.В. Организационные структуры предприятия и их влияние на оборотный капитал / Ю.В. Кузнецов // Проблемы прогнозирования.- 1997.-№ 5.-С. 58-66.

82. Лабскер Л.Г. Общая методика конструирования критериев оптимальности решений в условиях риска и неопределенности / Л.Г. Лабскер, Е.В. Яновская // Финансовый менеджмент. 2002. - №5. - С. 58 - 74.

83. Лаврова И.В. Оценка влияния транспортных расходов при формировании цен на сырье для деревообрабатывающих предприятий / И.В. Лаврова // Наука северному региону: Сб. науч. тр.-Архангельск, 2002.-С. 119.

84. Лапуста М.Г. Риски в предпринимательской деятельности / М.Г. Лапуста, Л.Г. Шаршукова. -М: ИНФРА-М, 1998.-224 с.

85. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: Учебник/ В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. М.: «ООО «Издательство Элит» - 2005» - 560с.

86. Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность Архангельской области 1996-2002 годы: Стат. бюллетень / Арханг. обл. ком. гос. статистики.-Архангельск, 2003.-39 с.

87. Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность Архангельской области 1998-2004 годы: Стат. бюллетень / Арханг. обл. ком. гос. статистики.-Архангельск, 2005.-39 с.

88. Лесной сектор Архангельской области в 2004г.: Электрон, ресурс.-Режим доступа: http://www.dvinaland.ru

89. Лесопромышленный комплекс России: современная ситуация и перспективы развития // Управление компанией. 2002. - № 9. - С. 44-48.

90. Лесопромышленный комплекс регионов Северо-Западного федерального округа России: Статистический сборник / Per. совет террит. органов Федеральной службы госуд. статистики, находящихся в пределах Северо-Западного федерального округа. Вологда, 2005.

91. Лесопромышленный комплекс: Состояние, проблемы, перспективы / Н.А. Бурдин, В.М. Шлыков, В.А. Егоров, В.В. Сахаров. М.: МГУЛ, 2000. - 473 с.

92. Ли Ч.Ф.Финансы корпораций: теория, методы и практика / Ч.Ф. Ли, Дж.И. Финнерти.-М.: ИНФРА-М, 2000. -686 с.

93. Лисициан М.В. Оборотные средства в системе воспроизводственных процессов (вопросы теории и практики) / М.В. Лисициан.-М.: Наука, 1986. -287 с.

94. Литвин М.И. Как определять плановую потребность в оборотных средствах / М.И. Литвин//Финансы. 1996.-№ 10.-С. 10-13.

95. Лукьянова О.П. Тенденции развития интегрированных структур. Корпоративное управление в ЛПК России / О.П. Лукьянова // Лесной экон. вестник. -2001.-№ 1.

96. Лупей Н. Оборотные средства предприятия / Н. Лупей // Российская торговля. 2000.-№ 20.

97. Ляско А. Особенности бартерных обменов в переходной экономике / А. Ляско // Вопр. экономики. 2000. - № 6. - С. 70-88.

98. Макаров В. Бартер в российской экономике: особенности и тенденции переходного периода: Препринт WP/96/006 / В. Макаров, Г. Клейнер.-М.: ЦЭ-МИ РАН, 1996.

99. Макеев А. Коммерческие бумаги: векселя или облигации? / А. Макеев // Рынок ценных бумаг. 2003. -№ 7. - С. 23.

100. Маклюков Л.М. За техническую отсталость теперь бьют долларом / Л.М. Маклюков // Лесная газета. 2003. - № 96.

101. Материалы Департамента ЛПК Архангельской области

102. Медведев А. Была бумага простая, а теперь еще и ценная / А. Медведев // Финанс 2003.-№ 26.-С. 35.

103. Межпродуктовый баланс ЛПК Архангельской области за 2002г.

104. Миргород М. Налог на прибыль. Оптимизация налогообложения / М. Миргород // Практ. бухгалтерия. 2002. - № 6.

105. Митин С.Г. Основные направления государственной инвестиционной политики: Интервью с зам. министра промышленности, науки и технологий РФ / С.Г. Митин // Лесная пром-сть. 2002. - № 4. - С. 4.

106. Митрофанов А.А. Научное обоснование и разработка экономически безопасного плотового лесосплава / А.А. Митрофанов. Архангельск, 1999.-268 с.

107. Мищенко А.В. Управление кредитными ресурсами предприятия / А.В. Мищенко, Ю.В. Посохов, А.В. Филаткин // Финансовый менеджмент. 2003. -№4.-С. 3-14.

108. Моляков Д.С. Теория финансов предприятий: Учебное пособие / Д.С. Моляков, Е.И. Шохин.- М.: Финанс. акад., 1999.-112 с.

109. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие / Д.С. Моляков. М.: Финансы и статистика, 2000. - 200 с.

110. Муравьев Н. Вертикально интегрированные компании в ЛПК: вопросы эффективности / Н. Муравьев // Целлюлоза. Бумага. Картон. 2002. - № 9-10. -С. 6-7.

111. Национальная кредитная политика и возможность амбициозного роста российской экономики // Экономика и жизнь.- 2003.-№ З.-С. 4-5.

112. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учеб. пособие / Е.В. Негашев. М.: Высш. шк., 1997. - 192 с.

113. Непорядочное отношение Минфина // Лесная газета.- 2001.- № 44.-С. 2.

114. Нетесова Н. Варианты использования временно свободных средств / А. Нетесова // Финансовый директор. 2004. - №12. - С. 25 - 32.

115. Нечаев В. Корпоративные облигации: новое в законодательстве / В. Нечаев // Рынок ценных бумаг. 2002. - № 5. - С. 34-40.

116. Николкин В. Вексель новый облик старого знакомого / В. Николкин // Рынок ценных бумаг. - 2002. - № 8. - С. 35.

117. Окулов О.В. Управление дебиторской задолженностью предприятия / О.В. Окулов // Банковские услуги. 2002. - № 3. - С. 31-35.

118. Павлова JI.H. Финансы предприятия: Учебник для вузов / JI.H. Павлова. -М.: Финансы: ЮНИТИ, 1998. 639 с.

119. Паронян А.С. Управление оборотными активами в организациях АПК / А.С. Паронян, Т.Н. Иваченкова // Финансовый менеджмент. 2004. - №5. - С. 59-65.

120. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности / Н.В. Парушина // Бухгалтерский учет. 2002. - № 4. - С. 46-53.

121. Пессель М.А. Финансирование и кредитование отраслей лесной, целлюлозно-бумажной и деревообрабатывающей промышленности / М.А. Пессель. -3-е изд., перераб. и доп. -М.: Лесная пром-сть, 1975.- 224 с.

122. Пещанская И.В. Политика краткосрочных заимствований организации / И.В. Пещанская // Финансы и кредит. 2002. -№ 19. - С. 26-33.

123. Пигалев А.А. Роль и место лесопромышленного комплекса в развитых странах мира / А.А. Пигалев // Лесной экон. вестник 2003.-№ 1 .-С. 40-43.

124. Пинишко B.C. Оборотные средства деревообрабатывающих предприятий и их нормирование / B.C. Пинишко.- М.: Лесная пром-сть, 1968.- 81 с.

125. Пинишко B.C. Оборотные средства деревообрабатывающих предприятий, их нормирование и использование: Автореф. дис. . канд. экон. наук / B.C. Пинишко.-М., 1964.-23 с.

126. Планирование оборотных средств на предприятии / Г.Л. Бромберг, В.Г. Грибов, А.Г. Лурье, В.П. Перламутров.- М.: Экономика, 1969.-150 с.

127. Платонов П.И. Оборотные средства лесозаготовительных и лесосплавных предприятий / П.И. Платонов.-М.: Лесная пром-сть, 1967.-108 с.

128. Пономарева Н.А. Проблемы краткосрочного кредитования и безналичных расчетов в лесной промышленности: Автореф. дис. . канд. экон. наук / Н.А. Пономарева.- М., 1986.

129. Попов В.М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В.М. Попов, С.Г. Млодик, А.А. Зверев. М.: КНОРУС, 2004. - 288 с.

130. Попова JI.B. Аналитическая система материальных запасов на предприятиях промышленности / JI.B. Попова, И.А. Маслова, М.Е. Ханенко // Финансовый менеджмент. 2003. - №3. - С Л 5 - 21.

131. Портфель конкуренции и управления финансами / Под ред. Ю.Б. Рубина. -М.: СОМИНТЭК, 1995.-736 с.

132. Постановление Правительства РФ от 6 апреля 1999г. № 382 «О перечнях сезонных отраслей и видов деятельности, применяемых для целей налогообложения» (с изменениями на 4 сентября 2001г.

133. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003г. №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»

134. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2004 годы): Утв. Распоряжением Правительства РФ от 10.07.2001 г. № 910—р

135. Просвирнина И.И. Чистые активы: снова хотели как лучше?. / И.И. Про-свирнина// Финансовый менеджмент. -2003. -№4. -С.118 136.

136. Радионов А.Р. Как в условиях рыночной экономики следует нормировать оборотные средства: по всем балансовым частям или только по их частям? / А.Р. Радионов, Р.А. Радионов // Финансовый менеджмент. 2004. - №1. - С. 33 -43.

137. Радионов А.Р. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учебное пособие / А.Р. Радионов, Р.А. Радионов. М.: Издательство «Дело и Сервис», 1999. - 400с.

138. Развитие лесопромышленного комплекса Архангельской области до 2005г. Программа департамента лесопромышленного комплекса администрации области.

139. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью // Финансовый директор 2004. - № 1. - С. 31-39.

140. Решотка Н.Н. Финансы лесной и деревообрабатывающей промышленности: Учеб. пособие для вузов / Н.Н. Решотка, С.В. Кумейко, В.В. Мальцева. -М.: Лесная пром-сть, 1981.- 136 с.

141. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Под. ред. Л.П. Белых. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 375с.

142. Родигин А.А. Организация, планирование и управление на предприятиях лесной промышленности и лесного хозяйства: Учебник для вузов / А.А. Родигин, П.И. Платонов, Ф.Н. Морозов. 2-е изд., доп. и перераб. - М.: Лесная пром-сть, 1980.-352 с.

143. Родигин А.А. Экономический анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятий лесной промышленности и лесного хозяйства / А.А. Родигин, Е.Г. Мальцева, С.В. Кумейко.-М.: Лесная пром-сть, 1975.- 200 с.

144. Родионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики / Родионов А.Р., Радионов Р.А //Финансовый менеджмент. 2003. - №5. - С. 66 - 76.

145. Родионов А.Р. Управление производственными запасами / А.Р. Родионов, Р.А. Родионов // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 1. - С. 28.

146. Розанова Н.М. Альтернативные формы финансовых расчетов между предприятиями / Н.М. Розанова // Проблемы прогнозирования. 1998. - № 6. -С. 96-103.

147. Ролдугин В.И. Проблемы кредитования и расчетов объединений и предприятий деревообрабатывающей промышленности: Автореф. дис. . канд. экон. наук / В.И. Ролдугин.-М., 1987.

148. Романов Е.С. Вопросы определения и использования показателей оборачиваемости на предприятиях лесного комплекса / Е.С. Романов, О.Н. Ермолина // Сб. науч. тр. преподавателей.-Архангельск, 2002.-С. 217-222.

149. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия / М.В. Романова // Финансы и кредит. 2000. - № 8. - С. 25-34.

150. Романовский М.В. Финансы предприятий: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / М.В. Романовский и др. -СПб., 2000.

151. Российско-финляндский лесной саммит // Лесная пром-сть. 2002. - № 2. -С. 2.

152. Рудько-Селиванов В.В. Оценка спроса на заемные ресурсы в отраслях региона / В.В. Рудько-Селиванов, В.В. Савалей // Деньги и кредит -2003.-№ 11-С. 26-34.

153. Румянцева Е.Е. Современные финансовые технологии управления предприятием: реорганизация финансовой деятельности / Е.Е. Румянцева // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - № 1. - С. 111-123.

154. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая- 4-е изд., перераб. и доп. Минск: Новое знание, 2000. - 688 с.

155. Сассарина Н. Современное состояние лесной промышленности России / Н. Сассарина // Целлюлоза. Бумага. Картон. 2002. - № 3-4. - С. 16-17.

156. Сводные итоги разработки бухгалтерской отчетности крупных и средних предприятий и организаций за 2002 г.: Стат. бюллетень / Арх. обл. ком. гос. статистики.-Архангельск, 2003.-73 с.

157. Семканов А. Динамичное развитие облигационных займов дело времени / А. Семканов // Рынок ценных бумаг. - 2002. - № 8. - С. 44-46.

158. Семь нот менеджмента: Настольная книга руководителя / А. Бочкарев, В. Кондратьев, В. Краснова и др.- 3-е изд., доп. М.: "Эксперт", 2002.-656 с.

159. Сергеев В.И. Логистика в бизнесе: Учебник / В.И. Сергеев.- М.: ИНФРА-М, 2001.-608 с.

160. Сидоренко О.В. Использование статистического моделирования в финансовом анализе / О.В. Сидоренко// Экономический анализ: теория и практика. -2005. №5. С. 53 - 57.

161. Словарь современных экономических и правовых терминов / В.Н. Шимов, А.Н. Тур, Н.В. Стах и др.; Под ред. В.Н. Шимова и B.C. Каменкова. Мн.: Технология, 1999.-542 с.

162. Совершаева Л.П. Перспективы развития лесопромышленного комплекса Северо-Запада России / Л.П. Совершаева // Целлюлоза. Бумага. Картон. 2002. -№ 1-2.-С. 12-17.

163. Соколов Б.И. Курс реформ и оборотные средства предприятия // Вестник СпбГУ. 1996. №2. С. 3-9.

164. Солопенко М.И. Оборотные средства предприятий и объединений / М.И. Солопенко. -М.: Финансы, 1977 125 с.

165. Справочник экономиста лесной промышленности / Н.А. Бурдин, И.А. Медведев, А.Л. Цернес, Р.В. Юркин. М.: Лесная пром-сть, 1980. - 344 с.

166. Стоянова Е.С. Управление оборотным капиталом / Е.С. Стоянова, Е.В. Быкова, И.А. Бланк. -М.: Перспектива, 1998.-127 с.

167. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика / Е.С. Стоянова. М.: Перспектива, 2000. - 480 с.

168. Тацюн М. Намечена четкая программа действий / М. Тацюн // Лесная газета. 2000 -№ 97.-С. 1-2.

169. Тацюн М. О мерах по обеспечению конкурентоспособности лесопромышленного производства России / М. Тацюн // Лесная газета. 2004. - № 2. - С. 2.

170. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика / Т.В. Теплова. -М.:: Магистр, 1998.-263 с.

171. Терешкина Т. Логистический подход к управлению запасами / Т. Тереш-кина // Логистика.- 2002. № 1. - С. 31-33.

172. Терешкина Т. Логистический подход к управлению запасами / Т. Терешкина // Логистика.- 2002. № 2. - С. 21-24.

173. Терешкина Т. Логистический подход к управлению запасами / Т. Терешкина // Логистика.- 2002. № 3. - С. 20-23.

174. Ш.Томакулов Ф.А. Управление финансовыми ресурсами предприятия: Авто-реф. дис. канд. экон. / Ф.А. Томакулов.-М., 1998.-22 с.

175. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия / С.Д. Трохина, Т.А. Ильина, Т.Ф. Морозова // Финансовый менеджмент. 2004. - №1. -С.3-11.

176. Унковская Т.Е. Финансовое равновесие предприятия / Т.Е. Унковская. -Киев: Генеза, 1997.-327 с.

177. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании / К. Уолш. -М.: Дело, 2000.-360 с.

178. Федеральный закон от 25.02.99г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

179. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Тере-хин, С.Н. Циганков. М: Экономика, 1998. - 350 с.

180. Финансово-кредитный словарь/ Под ред. В.Ф. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.- 1168 с.

181. Финансовый бизнес-план: Учеб.пособие / Под ред. В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2001. - 480с.

182. Финансовый менеджмент: Руководство по технике эффективного менеджмента. -М.: КАРАНА, 1998.-290 с.

183. Характеристика ЛПК Архангельской области // Архангельская лесная газета.- 2000.-№ 3.

184. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Э. Хелферт М.: АУДИТ: ЮНИТИ, 1996.-663 с.

185. Хойецян Е.А. Некоторые направления улучшения использования оборотных средств / Е.А. Хойецян, Л.П. Ющенко // Целлюлоза. Бумага. Картон. -1999.-№5.-С. 34-40.

186. Хоминский В. Как управлять запасами / В. Хоминский // Фин. директор,-2004.-№ 2.-С. 24-33.

187. Хорн Дж.К. Основы управления финансами / Дж.К. Хорн М.: Финансы и статистика, 1996.-1300 с.

188. Цухло С.В. Анализ факторов, определяющих реальное финансово-экономическое состояние российских промышленных предприятий: Электрон, ресурс. / С.В. Цухло.-Режим доступа: http://www.iet.ru

189. Чикина М.О. Организация оборотных средств промышленности в условиях полного хозрасчета: Автореф. дис. . канд. экон. наук / М.О. Чикина -М., 1990.-23 с.

190. Чочаев А.Х. Проблемы совершенствования организационно-экономического механизма управления ЛПК / А.Х. Чочаев, М.А. Жаширов // Лесная пром-сть. 2002. - № 2. - С. 10.

191. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сай-фулин. -М.: ИНФРА-М, 1996.-176 с.

192. Шеремет А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. -М.: ИНФРА-М, 1998. 343 с.

193. Щекотова Е.В. Оборотные средства и финансовая устойчивость предприятия (на примере машиностроительных предприятий): Автореф. дис. . канд. экон. наук / Е.В. Щекотова.-М., 1995.-19 с.

194. Щелкунов А.А. Предприятия и коммерческие банки России: новый этап взаимодействия / А.А. Щелкунов // Банковские услуги. 2002. - № 10. - С. 10.

195. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий россии / К.В. Щиборщ. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. - 544с.

196. Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии / К.В. Щиборщ// Финансовый менеджмент. -2001. -№ 5.-С. 3-22. 206.Экономика предприятия: Учебник / Под ред. А.Е. Карлика, М.Л. Шухгаль-тер. М.: ИНФРА-М, 2004. - 432с.

197. Классификация оборотного капитала предприятия

198. Принцип классификации Элементы оборотного капитала

199. Роль в технологии производства и реализации продукции запасы незавершенное производство готовая продукция средства в расчетах

200. Характер финансовых источников формирования валовой оборотный капиталчистый оборотный капиталсобственный оборотный капитал

201. Характер участия в операционном процессе оборотный капитал, обслуживающий производственный цикл предприятияоборотный капитал, обслуживающий финансовый (денежный) цикл предприятия

202. Период функционирования постоянный оборотный капиталпеременный оборотный капитал

203. Степень ликвидности высоколиквидные оборотные средства денежные средства, ликвидные ценные бумаги и т.д.низколиквидные оборотные средства неликвидные запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность и др.

204. Источники формирования оборотного капитала