Управление финансовыми ресурсами предприятий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Рябов, Дмитрий Геннадьевич

• Рябов, Дмитрий Геннадьевич
• кандидат экономических наук
• 2003

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Рябов, Дмитрий Геннадьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1. Объективные предпосылки развития теории управления финанс о-выми ресурсами предприятий в РФ.

1.2. Сущность и назначение финансовых ресурсов предприятий в рыночной экономике.

1.3. Источники формирования финансовых ресурсов предпр иятий.

ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСВОЫМИ РЕСУРСАМИ В ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПР И-ЯТИИ (на примере предприятий водного транспорта РФ).

2.1. Оценка инвестиционных потребностей предприятий водного тран с-портаРФ.

2.2. Оптимизация структуры финансовых ресурсов предприятий водного транспорта РФ.

2.3. Основные направления финансирования инвестиционных проектов в современных условиях.

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РЕСУРСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ ВОДНОГО ТРАНСПОРТА В РФ.

3.1. Развитие системы финансирования предприятий водного транспорта в странах с развитой рыночной экономикой.

3.2. Роль государства в организации управления финансовыми ресурсами предприятий водного транспорта в РФ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление финансовыми ресурсами предприятий»

В условиях низких темпов развития российской экономики большинство отечественных предприятий находятся в неустойчивом финансовом состоянии, обладая при этом существенным потенциалом роста. При этом тревожным симптомом служит отсутствие явной тенденции становления крупных предприятий, способных стабилизировать процесс развития национальной экономики. В этих условиях научное обоснование мероприятий по оптимизации структуры и совершенствованию управления финансовыми ресурсами предприятий является одной из главных предпосылок финансового оздоровления и роста экономической эффективности деятельности российских #> компаний.

По данным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий в первом полугодии 2002 года составил 44 %, в том числе, в промышленн ости — 45,8%, в строительстве - 42,9%, на транспорте - 51 %. В то же время значительная часть прибыли (почти 40%) сконцентрирована в главных экспортных отраслях российской экономики. Подобное положение обусловливает низкую инвестиционную привлекательность многи х отечественных предприятий, большинство из которых ощущают потребность в инвестициях. Этому способствует воздействие целого ряд факторов, сложившихся на макро- и микро- уровнях, таких как, значительный внешний и внутренний долг, низкий кредитный рейтинг государства, непрозрачность щ отчетности и низкая норма рентабельности предприятий реального сектора экономики, высокие кредитные риски и другие. Признавая некоторое улучшение инвестиционного климата в российской экономике, надо констатировать, что острота проблемы дефицита реальных инвестиций не спадает.

В современных условиях оптимизация инвестиционного процесса требует эффективного использования внешних и внутренних источников финансовых ресурсов предприятий, а также определения возможности их привлечения. При этом состав и структура финансовых ресурсов, объемы и возможности привлечения инвестиций во многом определяются отраслевой спецификой предприятий.

Наиболее остро ощущают потребность в практических рекомендац иях в сфере управления финансовыми ресурсами предприятия водного транспорта, что обусловлено рядом специфических черт. Во-первых, эти предприятия осуществляют свою деятельность без территориальной пр ивязки к какой-либо юрисдикции. Во-вторых, осуществляя свою деятельность на международных рынках грузоперевозок, предприятия морского транспорта конкурируют с иностранными перевозчиками, что ставит их в зависимость от мировых цен на фрахтовом рынке. В-третьих, деятельность большинства предприятий водного транспорта носит сезонный характер. С началом рыночных преобразований предприятия водного транспорта оказались в глубоком кризисе. Доля внешнеторговых перевозок, выполнявшихся российским флотом, в этот период сократилась в десять раз. По данным Госкомстата РФ удельный вес убыточных предприятий на внутреннем водном транспорте в 2001 году приблизился к 20 %, а на морском - к 30 %.

Анализ методологических аспектов управления финансами предпр иятий свидетельствует о расхождении подходов ученых различных школ к этому вопросу. Подобные разногласия в сочетании с изменившимся нормативно-законодательным материалом порождают на практике ряд проблем, и в том числе, выработку единого концептуального взгляда на управление финансовыми ресурсами предприятий. Научные исследования в этой области нашли широкое отражение в трудах многих отечественных экономистов таких как: Аграпонов Б.Н., Александров A.M., Бирман A.M., Болдырев В.Г.,Бородина Е.И., Бочаров В.В., Вознесенский Э.А., Герчикова И.Н., Дробозина Л.А., Ковалев В.В., Константинова Ю.Н., Киперман Г.Я., Лобанова Е.Н., Ле онтьев В.Е., Павлова Л.Н., Родионова В.М., Романовский М.В., Сабанти Б.М., Стоянова Е.С., Сенчагов В.К., Сычев Н.Г., Точильников Г.Н., Шерменев М.К. и др., а также таких известных зарубежных авторов как: Альберт М., Бригхем Ю., Брю С., Ван Хорн Дж. К., Гапенски Л., Долан Э., Кене Ф., Коласс Б., Коуз Р.Г., Макконнелл К., Маркс К., Мескон М., Миллер М., Модильяни Ф., Рикардо Д., Самуэльсон П.И. Саймон Г.А., Смит А., Файоль А., Хайман Д., Хейне П., Хедоури Ф., Шарп У. и др.

Однако осуществляемые в рамках экономической реформы в России преобразования требуют проведения дополнительных исследований в о бласти управления финансовыми ресурсами предприятий. Методология еское обеспечение этого процесса в настоящее время требует приведения в соответствие с потребностями рыночной экономики, которое учитывало бы особенности национального экономического, политического и корп оративного развития. Именно поэтому актуальна и потребность адаптации зарубежных теоретических разработок в данной области к российским реал иям.

Исходя из актуальности и степени изученности указанных проблем, целью настоящей диссертации является исследование теоретических и практических предпосылок управления финансами предприятий, разработка методологических подходов по оптимизации структуры и управл ения финансовыми ресурсами предприятий и практических рекомендаций с учетом специфики деятельности отдельных предприятий. Реализация поставленной цели предопределила решение следующих задач:

- изучения целей и задач управления финансами предприятий, системат изации основных этапов его развития;

- уточнения и обоснования понятия и сущности финансовых ресурсов предприятий;

- классификации источников формирования и пополнения финансовых ресурсов предприятий и направлений их использования;

- анализа формирования финансовых ресурсов предприятий водного транспорта в РФ;

- оценки потребностей предприятий водного транспорта РФ в инвестиц иях и финансирования инвестиционных проектов в современных услов иях;

- обобщения опыта стран с развитой рыночной экономикой в практике финансирования предприятий водного транспорта;

- аргументации и разработки комплекса мероприятий по оптимизации с остава и структуры финансовых ресурсов предприятий водного тран спорта в РФ;

- разработки организационных процедур по совершенствованию системы управления финансовыми ресурсами предприятий водного транспорта РФ.

Объект исследования - теоретические, методологические и практ ические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов в системе управления финансами предприятий.

Предмет исследования - действующая система управления фина нсовыми ресурсами предприятий водного транспорта в РФ.

Методологическая основа исследования - теоретические и практические разработки отечественных и зарубежных ученых в области упра вления финансовыми ресурсами предприятий. Необходимая глубина анализа, достоверность выводов обеспечиваются применением общенаучных методов: исторического, логического и системного анализа, приемов индуктивного и дедуктивного изучения.

При рассмотрении проблем диссертационной работы изучен, проанализирован и обобщен следующий информационный блок: Налоговый и Таможенный Кодексы РФ, Кодекс торгового мореплавания РФ, Кодекс внутреннего водного транспорта РФ, другие федеральные Законы; постановления Правительства РФ; отечественные и зарубежные монографии, публикации, включая работы в специальных периодических изданиях; статистические сборники Государственного комитета РФ по статистике; материалы научно-практических конференций и семинаров; информация официальных структур, представленная в компьютерной сети «Интернет»; другие материалы.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в том, что полученные в нем результаты имеют научно-методический характер и направлены на совершенствование системы управления фина нсами предприятий, оптимизацию состава и структуры финансовых ресу рсов предприятий водного транспорта в РФ. К числу наиболее существенных результатов исследования относятся следующие:

- на основе конструктивного анализа теоретических взглядов отечестве нных и зарубежных экономистов проведена периодизация этапов развития управления финансовыми ресурсами предприятия, уточнены его ц ели и задачи на современном этапе;

- уточнено экономическое содержание понятий «финансовые ресурсы» и «капитал» и обозначены принципиальные различия этих категорий;

- предложена классификация источников формирования и использования финансовых ресурсов предприятий; на основе анализа деятельности отечественных предприятий водного транспорта выявлены их инвестиционные потребности и предложено использование проектного финансирования в качестве одной из форм инвестирования предприятий этой отрасли; аргументирован и разработан комплекс мероприятий по оптимизации структуры финансовых ресурсов предприятий водного транспорта в РФ с учетом опыта организации финансового менеджмента в странах с развитой рыночной экономикой; разработаны организационные процедуры по совершенствованию си стемы управления финансовыми ресурсами предприятий водного тран спорта РФ.

Практическая значимость диссертационного исследования состоит в том, что его основные положения доведены до конкретных разработок и методик, реализация которых может быть направлена на совершенствов ание управления финансами предприятий, оптимизацию состава и структуры финансовых ресурсов предприятий водного транспорта РФ. Практич еские разработки могут быть использованы в учебном процессе в качестве методических материалов при составлении рабочих программ, учебных пособий, текстов лекций по курсу «Финансы предприятий».

Теоретические разработки, выполненные в ходе исследования, были доложены и получили одобрение на научных сессиях профессорско -преподавательского состава, научных сотрудников и аспирантов по итогам НИР в СПбГУЭФ с 1996 по 2003 годы.

Основные положения и результаты исследования нашли отражение в шести опубликованных работах общим объемом 1,32 п.л.

Структура диссертационной работы обусловлена поставленными целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка используемой литературы, приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Рябов, Дмитрий Геннадьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполненное исследование подчинено решению актуальной задачи с о-вершенствования системы управления финансовыми ресурсами предприятий. Его ключевая идея заключается в разработке практических рекомендаций по оптимизации структуры финансовых ресурсов предприятий водного транспорта и основных направлений финансирования инвестиционных проектов в совр е-менных условиях.

Полученные в исследовании результаты вносят определенный вклад в развитие теории финансов предприятий, методологии и методов совершенст во-вания управленческих процессов финансовыми ресурсами предприятий, опт и-мизации источников финансирования инвестиционных проектов.

В результате проведенного исследования на основании теоретического обобщения специальной литературы, изучения мирового опыта и российской практики управления финансами предприятий нами критически осмыслены о с-новные категории, определены понятия, предложены конкретные мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами российских пре д-приятий. Основное содержание выводов сводится к следующему.

Анализ методологических аспектов управления финансами предприятия свидетельствует о расхождении подходов ученых различных школ к этому в опросу. Подобное разногласие в сочетании с изменившимся нормативно-законодательным материалом в сфере управления финансами предприятий п о-рождает на практике ряд проблем, в том числе, выработку единого концепт у-ального взгляда на управление финансовыми ресурсами предприятия.

На основе анализа взглядов отечественных и зарубежных экономистов можно обосновать содержание управления финансами предприятий как область управленческой деятельности по организации денежных потоков, связанных с формированием и эффективным использованием финансовых ресурсов, кап и-тала, денежных фондов и средств, необходимых для достижения целей экономического роста предприятия. Вместе с тем уточнены цели и задачи финанс о-вого менеджмента, проведена периодизация этапов его разв ития.

В зарубежной экономической литературе обычно рассматриваются три цели в управлении финансами предприятия: финансовое равновесие (выжив а-ние); получение максимальной прибыли, что четко выражается классическими и неоклассическими экономистами; экономический рост. В работе уточнены такие цели управления финансами предприятий как эффективное использов а-ние денежных средств внутри предприятия и рациональное обеспечение его финансовыми ресурсами, в связи с чем в качестве объекта управления фина н-сами предприятия предложено рассматривать финансовые ресурсы. Обобщение отечественной литературы, посвященной указанной тематике, свидетельствует о наличии разных подходов к определению рассматрива емого понятия.

На основе существующего многообразия определений категории «фина н-совые ресурсы», приведенных в работах отечественных и зарубежных экон о-мистов, уточнено экономическое содержание этого понятия, обозначены его принципиальные отличия от такой важнейшей экономической категории как «капитал». В диссертационной работе финансовые ресурсы предприятий определены как совокупность капитала, имущества и других средств предпр и-ятий, выраженных в денежной форме и аккумулированных в постоянное или временное пользование для целей развития предприятий в рамках действующ его законодательства для выполнения целей развития предприятия.

Существенным затруднением при выяснении сущности понятия финансовых ресурсов явился вопрос об источниках и поэлементном составе этой к а-тегории. В некоторых определениях финансовых ресурсов имеет место смеш е-ние их элементов и источников. В результате проведенного исследования пр и-ведена классификация источников финансовых ресурсов предприятия и направлений их использования. Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников, которые разделены на две большие группы - внутренние (собственные) и внешние (привлеченные), и используются предприятиями для финансирования текущей, инвестиционной, финансовой и прочих видов де я-тельности и хозяйственных операций.

По результатам проведенного нами анализа структуры источников фина н-совых ресурсов российских предприятий можно констатировать, что основн ыми источниками их финансирования являются преимущественно собственные источники, а именно, прибыль и амортизационные отчисления. Источники ф и-нансирования, характерные для стран с развитой рыночной экономикой, такие как, осуществление размещения акций и облигаций, не играют существенной роли в структуре внешнего финансирования расширенного воспроизводства. Рынок акций в России по-прежнему выполняет, в первую очередь, функцию перераспределения собственности, а не аккумулирования капиталов эмитент а-ми.

Необходимым условием оптимизации инвестиционного процесса является эффективное использование внешних и внутренних источников финансовых ресурсов предприятия и определение возможности их привлечения. Состав и структура финансовых ресурсов, объемы осуществляемых капиталовложений во многом определяются отраслевой спецификой предприятия.

Особенностью предприятий водного транспорта является то, что основн ыми источниками финансирования капиталовложений этой отрасли являются з а-емные средства, и, в первую очередь, иностранных банков. В настоящее время финансирование строительства новых судов на 24% осуществляется за счет собственных средств российских судовладельцев, 75,97% источников капит а-ловложений составляют заемные средства, предоставленные иностранными банками, и лишь 0,03% приходится на долю бюджетных средств.

Кроме того, в настоящее время отмечено значительное снижение удельн ого веса амортизации в структуре финансовых ресурсов предприятий водного транспорта, что обусловлено, прежде всего, высоким средним возрастом амо р-тизируемого имущества. Данное обстоятельство негативным образом отраж а -ется на инвестиционной деятельности предприятий этой отрасли.

Рассмотрение основных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий водного транспорта, обусловленных стр уктурой и состоянием их финансовых ресурсов, в совокупности позволяет судить об их неблагоприятном финансовом положении. Современное финанс ово-экономическое положение этих компаний, которое можно оценить как крайне тяжелое, явилось следствием ряда субъективных и объективных причин, среди которых можно выделить:

• Раздел морского транспорта вследствие распада бывшего СССР, в результ а-те которого на долю России досталось 55,8% от флота бывшего Минмо р-флота СССР;

• Высокий средний возраст российского флота, которы й составляет порядка 23,5—24 лет, в то время как этот показатель для мирового флота находится на уровне 12,4 года.

• Неблагоприятные макроэкономические условия. Современные финансовая, налоговая и таможенная политики не учитывают специфических особенн остей водного транспорта.

• Несовершенство нормативно-правовой базы в области судоходной полит и-ки.

В работе делается вывод о том, что основной проблемой нормального функционирования водного транспорта является острая потребность в стро и-тельстве новых судов, а также срочном ремонте и модернизации инфраструкт у-ры, включая замену устаревших гидротехнических сооруж ений.

Проведенный анализ соотношения собственных и заемных средств пре д-приятий водного транспорта, а также сравнение организационных форм и во з-можных источников финансирования инвестиционных проектов, принятых в мировой практике, позволяют констатировать, что для предприятий рассматр и-ваемой отрасли наиболее предпочтительным является проектное финансиров а-ние, которое предусматривает использование широкого спектра источников финансовых ресурсов.

Однако выявленные недостатки проектного финансирования в российской практике позволяют констатировать, что эта форма финансирования проектов требует солидной законодательно-нормативной базы, развитой рыночной и н-фраструктуры, а также целенаправленных мер государственного стимулиров а-ния и поддержки инвестиций в этой принятой во всем мире форме организации проектных инвестиций.

Кроме того, в работе обосновано, что стратегическое значение водного транспорта, в частности, морского торгового флота, для страны требует усил е-ния государственной поддержки, которая может выражаться не только в выд е-лении средств на его финансирование из федерального бюджета, но и в созд а-нии благоприятной финансово-экономической и правовой среды. Признавая значимость Федеральной программы «Модернизация транспортной системы РФ до 2010 г.» в работе отмечается, что она способна оказать финансовую п о-мощь лишь незначительной части предприятий водного транспорта. В отсутс т-вии альтернативных источников финансирования развития подобных предпр и-ятий данное обстоятельство является тревожным симптомом.

Очевидно, что развитие отечественного водного транспорта нуждается в поддержке со стороны государства, поскольку наращивание мощности портов как узловых элементов транспортной инфраструктуры способствует улучш е-нию инвестиционного климата, стимуляции структурных изменений в экон о-мике. С другой стороны, достижение уровня самообеспеченности в сфере транспортных услуг - это дополнительный рост налогооблагаемой базы. Кроме того, большинство российских пароходств обслуживают не только внутренние потребности страны, работая на международных трассах, что обеспечивает ст а-бильные поступления валютной выручки.

На основе анализа деятельности предприятий водного транспорта в странах с развитой рыночной экономикой проведена периодизация этапов развития финансов этой отрасли и разработаны методические рекомендации по сове р-шенствованию системы управления финансовыми ресурсами предприятий во д-ного транспорта в РФ. С точки зрения интересов отрасли необходимо опред е-лить оптимальное соотношение между бюджетными, собственными источниками и средствами кредиторов на каждый последующий год, принимая во вн и-мание, что доля государственного бюджета должна быть выше, чем в других отраслях. По нашему мнению, судоходному бизнесу, который является исто ч-ником валютных доходов без вывоза невосполнимых природных ресурсов из страны, необходима поддержка со стороны государства, как это принято в м е-ждународной практике.

Резюмируя вышеизложенное, следует сказать, что принципиально важной особенностью инвестиционной политики на государственном уровне, на наш взгляд, должен явиться переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному частичному финансированию конкретных инвестиционных проектов на ко н-курсной основе. При этом для проектов такого рода должно быть предусмотр е-но, с одной стороны, создание соответствующих благоприятных условий, а, с другой стороны, прямое участие государства в инвестиционных проектах в ра з-личных формах.

Сформулированные в обобщенном виде эти положения определяют о с-новные результаты, полученные в ходе решения выдвинутых в исследовании задач.

174

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Рябов, Дмитрий Геннадьевич, 2003 год

1. Кодекс торгового мореплавания. Федеральный закон РФ от 30.04.1999 г. № 81-ФЗ (в ред. Федерального закона РФ от 26.05.2001 г. № 59 -ФЗ).

2. Кодекс внутреннего водного транспорта. Федеральный закон РФ от 07.03.2001 г. № 24-ФЗ.

3. Таможенный Кодекс РФ. Постановление Верховного Совета РФ от 18.07.93 г. №5223-1.

4. Налоговый Кодекс РФ. Часть первая. Федеральный закон РФ от 31.07.1998 г. № 146-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

5. Налоговый Кодекс РФ. Часть вторая. Федеральный закон Р Ф от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ (с изменениями и дополнениями).

6. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений. Федеральный закон РФ от 25.02.1999 г. № 39-Ф3.

7. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации. Федеральный закон РФ от 9.07.1999 г. № 160-ФЗ.

8. Об инвестиционных фондах. Федеральный закон РФ от 29.11.2001 г. № 156 -ФЗ.

9. О Федеральном центре проектного финансирования. Постановление Правительства РФ от 2.06.1995 г. №545.

10. Ю.О финансово-промышленных группах. Федеральный закон от 30.11.95г. № 190-ФЗ.

11. Об утверждении положения по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99. Приказ Министерства финансов РФ от 06.05.99 № -32н.

12. Об ответственности лиц при перемещении через таможенную границу РФ морских судов, сдаваемых в аренду либо передаваемых в собственность. Письмо ГТК России от 11.12.2001 г. № 01 -06/49116.

13. Аграпонов Б.Н. Внутренние финансовые ресурсы предприятия и кредит. -М.: Финансы, 1974.

14. Александров A.M., Вознесенский Э.А. Финансы социализма. М.: Изд-во «Финансы», 1974.

15. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. —М.: Ось-89,1995.

16. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? —М.: Финансы и статистика, 1995, — 384с.

17. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.

18. Бирман A.M. Очерки теории советских финансов. М.: Финансы, 1968. -Вып.1.

19. Бородина Е.И. Финансы предприятия. М.: ЮНИТИ, 1995.

20. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. Спб.: Питер, 2000. —208 с.

21. Бригхем Ю., Гапенски JI. Финансовый менеджмент. Полный курс: в 2 т. / Пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. СПб: СПбГУЭФ; Экономическая школа, 1997.

22. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами / Пер. с англ. Под ред. Я.В.Соколова. М.: Финансы и статистика, 1996.

23. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. -М.: Изд-во АО «Консалтбанкир», 1996.

24. Горбунова О.Н. Финансовое право. М.: Юристъ, 1996.

25. Деньги и банки. Энциклопедический справочник. Центр СЭ И. — М., 1994.

26. Доллан Э.Джон, и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. J1., 1991.

27. Кене Ф. Избранные экономические произведения. — М., 1960.

28. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.

29. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятий / Пер. с франц. М.: Прогресс, 1996.

30. Константинова Ю.Н. Финансы и факторы экономического роста. М.: Финансы, 1974.

31. Корнай Я. Дефицит. М.: Наука, 1990. С.58.

32. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. В.Б.Боброва. — М.: Изд-во «Прогресс», 1990- 736 с.

33. Коуз Р. Фирма, рынок, право. М.: Дело ЛТД, 1993.

34. Кохно П.А., Комаров С.Е., Микрюков В.А. Менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 1993.

35. Кредиты. Инвестиции. -М.: ПРИОР, 1995.

36. Кузнецова Е.В. Финансовое управление компанией: Правовая культура, 1995.

37. Леонтьев В Е. Финансовые ресурсы организаций (предприятий): Учебное пособие. Спб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001. - 89 с.

38. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. I. М.: Политиздат, 1973.

39. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пе р. с англ. -М.: Дело, 1992.

40. Нидлз Б., Андерсон X,, Кондуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. М.: Финансы и статистика, 1994.

41. Обзор экономики РФ, 1998 год. Основные тенденции развития. М.: 1998 г.

42. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент в предприятиях и коммерческих организациях. Управление денежным оборотом. М.: Финансы и статистика, 1993,

43. Павлова Л.Н. Финансы предприятий. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

44. Павлова Л.П. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для вузов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

45. Пансков В.Г. Настольная книга финансиста. М., 1995.

46. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. Катасонов В.Ю. -М.: АНКИЛ, 1999.

47. Райзберг Б.А., Лозовский П.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: Инфра-М, 1997.

48. Россия в цифрах: краткий статистический сборник. Госкомстат России. -М.: Финансы и статистика, 1999. -236с.

49. Россия в цифрах. Госкомстат России. -М.: Финансы и статистика, 1997.

50. Рыночная экономика. Словарь / Под общ.ред. Кипермана Г.Я. -М.: Республика, 1993.

51. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. М.: Наука, 1993.

52. Советский энциклопедический словарь / Гл. ред. А.М.Прохоров. М.: Советская энциклопедия, 1983.

53. Сорос Дж. Алхимия финансов. -М.: ИНФРА-М, 1996.

54. Социально-экономическое положение России. Январь-июнь 2000 года. Госкомстат России, 2000.

55. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1994.

56. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / П од общей ред. проф. А.П.Градова и проф. Б.И.Кузина. СПб: Специальная литература, 1996.-510 с.

57. Точильников Г.М. Социалистические финансы. М.: Финансы, 1974 г.

58. Транспорт и связь России. Статистический сборник. — М.: Госкомстат России, 2001 г.-222 с.

59. Управление инвестициями. В 2-х т. / В.В.Шеремет, В.Д.Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

60. Управление проектами / Под общ. Ред. В.Д.Шапиро. — СПб.: Два-ТрИ, 1996.

61. Управление проектами / Под ред. И.И.Мазура и В.Д.Шапиро. М.: Высшая школа, 2001. — 875 с.

62. Управление проектами. Толковый англо-русский словарь-справочник / Под ред. В.Д.Шапиро.- М.: Высшая шкоола, 2000.

63. Финансово-кредитный словарь: В 2-х т. / Гл. ред. Дьяченко В.П. — М.: Финансы. Т.2. М-Я, 1964.

64. Финансовые ресурсы народного хозяйства / Под ред. В.К.Сенчагова. — М.: Финансы и статистика, 1982.

65. Финансовый менеджмент. Учебник. / Под ред. д.э.н., проф. И.Ф.Самсонова. -М.: ЮНИТИ, 1999.

66. Финансовый менеджмент: Учебник / Г.Б.Поляк, И.А.Акодис, Т.А.Краева и др. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.-518 с.

67. Финансы / Под ред. В.М.Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1994.

68. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. СПб.: «Издательский дом «Бизнес-пресса», 2000.

69. Финансы предприятий: Учебное пособие / Под ред. Е.И.Бородиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.

70. Финансы СССР: Учебник / Под ред. Н.Г.Сычева, Б.Г.Болдырева. 2-ое изд., перераб. И доп. - М.: Финансы и статистика, 1984.

71. Финансы СССР: Учебник для вузов / Под ред. М.К.Шерменева. М.: Финансы, 1977.

72. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред. И.П. Мерзлякова. М.: ИНФРА-М, 1998.-298 с.

73. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник для вузов / Под ред. Проф. А.Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

74. Финансы. Учебник для вузов / Под ред. В.М.Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993. С.10.

75. Финансы: Учебник. / Под ред. Проф. Романовского М.В., проф. Врублевской О.В., проф. Сабанти Б.М. -М.: Изд-во Юрайт, 2000.

76. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика.-М.: Дело, 1994.

77. Хайман Д. Современная микроэкономика. -М.: Экономика, 1994.

78. Харрис Лоуренс. Денежная теория. -М.: Прогресс, 1990.

79. Хелферт Э. Техника финансового анализа. -М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.

80. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. М.: Дело ЛТД, 1995.

81. Холт Роберт Н., Барнес Сет Б. Планирование инвестиций. М.: Дело ЛТД, 1994.

82. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М., 1992.

83. Шим Джейк К., Сигел Джоэл Г. Финансовый менеджмент. М.: Филинъ,1996.

84. Экономика предприятия: Учебник для вузов / Под ред. Ф.К.Беа, Э.Дихтла, М.Швайтцера. Пер. с нем. М.: ИНФРА-М, 1999.

85. Fayol Н. General and industrial management. London. - Pitman, 1949.

86. Knot G. Understanding financial management. London. - Sydney: Pan Books. 1986.

87. McLaney E.J. Business finance for decision makers. London: Pitman Publishing, 1992.98.0xford Advanced Learner's Dictionary. Oxford University Press, 1995.

88. Shipping / Wijnolst N., Wergeland T. Delft: Delft University Press. III. Lit.,1997.1.I. Периодические издания

89. Агеев А. Под чужим флагом // Эксперт «Севео-Запад». - 2002 г.,- № 25 (86).-С 19-21.

90. Агеев С. После эсминцев и фрегатов // Эксперт «Северо-Запад». - 2001 г.,-№7(36). С.54-57.

91. Андерсон А.Р., Колобов А.Д. Методы адаптации предприятий к требованиям рыночных реформ // Сибирская финансовая школа. 1999 г., — № 2. С. 44-46.

92. Аукуционек С. Бартер в российской промышленности. // Вопросы экономики, № 2, 1998.

93. В лабиринтах транспортной политики // Морские вести России. — 1997 г., -№3-4. С. 3-7.

94. Вестник экономики. -2000 г., № 20. С.4-6.

95. Водянов А., Смирнов А. Паутина роста // Эксперт. 2000 г., - № 42. С.29-33.

96. Все у нас получится // Эксперт — «Северо-Запад». 2001 г., — № 7 (36). С52-53.

97. Государственное регулирование инвестиционного процесса // США: экономика, политика, идеология. — 1997г., -№3.

98. Гуриев С., Попов В. Трехглавая гидра безденежья // Эксперт. — 2001., -№ 9. С.50.

99. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса // Финансы. — 2000. № 12. С.21 -23.

100. Ивантер А. Пробуждение // Эксперт. 2001 г., - № 1-2. С. 16-19.

101. Идрисов А. Сами виноваты // Эксперт. 2000, - № 10. С. 18 -21.

102. Инвестиции экономического роста (новая концепция) // Экономист. -1996г.,-№ И. С. 53-60.

103. К задействованию внебюджетных источников финансирования инвестиций // Российский экономический журнал, 1996, № 7. С.21 -25.

104. Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты // Вопросы экономики, 1997, №4.

105. Конструктор для финансиста // Эксперт. 1999 г., - № 38. С.20.

106. Кром Е. Обречены ли ФПГ? // Эксперт «Северо-Запад». - 1999 г., -№4. С.10-11.

107. Ласточкин Ю. Как сохранить промышленность // Эксперт. 1999 г., - № 33. С.12-13.

108. Лобанова Е.Н. Ключевая структура управления на предприятии // Экономика и жизнь. 1996 г. - № 7.

109. Мартынов А. Возможности повышения эффективности инвестирования // Экономист. 2000 г., - № 12. С.37-43.

110. Морские вести России.-1997 г., -№3-4. С. 12.

111. Морские вести России-2001 г., -№1-2. С.5.

112. Морские вести России.-2001 г., №21-22. С.З.

113. Морские вести России.-2001 г., -№7-8. С. 1,11.

114. Налоговое планирование. 1998 г., -№ 1.С.10-11.

115. Новиков О.А., Мясникова Л.А. Перспективы развития рыночных отношений в России // Известия СПб УЭФ. -1999 г., №2. С.47-62.

116. Отечественный бенефис // Эксперт «Северо-Запад». - 2001 г., — № 20 (49).

117. Попов В. Конструктор для финансиста // Эксперт. 1999 г., - № 38. С.20.

118. Приватизация и инвестиционная активность // Вопросы экономики. — 1996 г., № 4. С.74.

119. Протекционизм: как это делается // Морские вести России. 1997 г., - № 3-4. С.12-14.

120. Работа на перспективу // Эксперт «Северо-Запад» - 2001 г., - № 7(36). С.59-61.

121. Россия поднимется с колен // Морские вести России.-2001 г., №21-22. С.1.

122. Рубченко М. Без права на аренду // Эксперт, 2000, №39. С. 14 -16.

123. Садков В.Г., Гринкевич Л.Г. Стимулировать формирование регионал ьных ФПГ // Финансы. 1998 г., -№1. С.12-14.

124. Селезнев А.З. Банковская система России ядро инфраструктуры финансового рынка // Известия СПбГУЭФ. -1998 г., -№1. С. 17-34.

125. Система комплексного стимулирования инвестиций // Финансы . 1996 г., - № 5.

126. Соколин В. Движение основных производственных фондов в народном хозяйстве // Экономист, 1997, № 4.

127. Троилин В. региональные проблемы деятельности предприятий водного транспорта // Экономист. 2000 г., - № 10. С.82.

128. Финансовые известия. 28.04.1998 г., № 30 (480).140. ЭКО. -1998. № 2. С.69-74.

129. Экономика и жизнь. — 2002г., — № 1.

130. Экономика и жизнь. 2002г., — № 3.

131. Эффективный триумвират // Эксперт «Северо-запад». - 2001 г., —№ 2 (31). С.28-31.

132. Основные теории управления финансами

133. Наименование Основные представители Основные целн Основные положения

134. Наименование Основные представители Основные цели Основные положения

135. Теория структуры капитала Ф.Модильяни, М.Миллер (1958) Максимизация цены акций или цены компании Стоимость любой фирмы определяется исключительно ее будущими доходами и не зависит от структуры капитала

136. Модель управления финансовыми ресурсами в текущей деятельности предприятия