Организационно-экономические аспекты инвестиционно-банковской деятельности кредитной организации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Акифьева, Светлана Анатольевна

• Акифьева, Светлана Анатольевна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Акифьева, Светлана Анатольевна

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ

ИНВЕСТИЦИОННО-БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

§1.1. Многофункциональная природа инвестиционно-банковской деятельности: содержание, функции, цели.

§1.2. Инвестиционно-банковская услуга: содержание и классификация.

§1.3. Характерные особенности становления инвестиционно-банковской деятельности в США и Европе.

ГЛАВА II. АНАЛИЗ ПОДХОДОВ К ОРГАНИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННО

БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

§2.1. Технология построения и тенденции инвестиционно-банковского бизнеса в

США и странах ЕС.

§2.2. Влияние особенностей организационной структуры на «выживаемость» инвестиционных банков в условиях последнего мирового финансового кризиса

§2.3. Анализ российского рынка инвестиционно-банковских услуг.

ГЛАВА III. ОРГАНИЗАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КОММЕРЧЕСКОМ БАНКЕ В УСЛОВИЯХ ПРОГРЕССА ФИНАНСОВЫХ

ТЕХНОЛОГИЙ В НАЧАЛЕ XXI ВЕКА.

§3.1. Структура инвестиционного блока в действующей кредитной организации.9'

§3.2. Разработка бизнес-процесса обслуживания клиентов, а также системы взаимодействия с подразделениями.

§3.3. Оценка эффективности функционирования инвестиционных подразделений банка.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Организационно-экономические аспекты инвестиционно-банковской деятельности кредитной организации»

Актуальность темы диссертационного исследования. Современный отечественный банковский сектор подчинен тенденциям развития мировой экономики и находится на этапе реорганизации. В числе приоритетных задач банковской системы выступает разработка комплексного подхода к организации рационального обслуживания клиентов банка и одновременно повышение эффективности работы кредитной организации. Для их успешного решения важным и актуальным представляется создание оптимальной организационной структуры и развитие всех направлений деятельности, включая ее инвестиционно-банковскую компоненту.

Необходимость успешного развития инвестиционно-банковского направления обусловлена как с позиции самой кредитной организации, так и с позиции ее клиентов. Повышенный интерес к инвестиционной составляющей со стороны банковского бизнеса связан, во-первых, с тем, что классический коммерческий банк получает доход в основном за счет маржи, которая в настоящее время снижается, а инвестиционно-банковское направление позволяет кредитной организации зарабатывать в условиях как роста экономики, так и при её падении. Во-вторых, рост конкуренции в банковском секторе требует от кредитных организаций расширения спектра предлагаемых банковских услуг, в том числе, инвестиционно-банковских, что, в свою очередь, способствует использованию банками мировых финансовых рынков для увеличения собственного капитала и секьюритизации активов. В-третьих, активная инвестиционная деятельность коммерческого банка позволяет обеспечивать его ликвидными активами.

Интерес со стороны российских предприятий к инвестиционным услугам коммерческих банков в посткризисный период связан с новыми возможностями привлечения финансовых ресурсов, использованием передовых технологий банковского обслуживания, что позволяет снизить издержки производства, повысить качество бизнеса и обеспечить конкурентные преимущества.

Степень разработанности и изученности проблемы. Научная разработка проблем осуществления инвестиционно-банковской деятельности в современной российской кредитной организации представляется весьма важной как с теоретической, так и с практической точки зрения. Теории инвестирования посвящены труды классиков экономической науки, таких как Дж. Герли, А.Гершенкрон, Р. Голдсмит, У. Зилбер, Дж. Кейнс, К. Кэмпбелл, Jle Трон, К. Макконнелл, К. Маркс, А. Маршалл, Д.Милль, Г. Мэнкью, X. Патрик, А. Пигу, Д. Рикардо, П. Самуэльсон, А. Смит, С. Фишер, Б. Фридман, Ф.Хайек, Е.Шоу, Й.Шумпетер.

Существенный вклад в разработку методологических, теоретических и практических аспектов банковской деятельности внесли работы А.Г. Братко, Д.Д.Ван-Хуза, А.А. Вишневского, А. Гана, Н.Ю. Ерпылевой, В.Ф. Железовой, Е.Ф.Жукова, C.B. Криворучко, О.И. Лаврушина, Г. Маклеода, М.А. Песселя, П.Роуза, Г.А. Тосуняна.

Тема стратегического управления инвестиционной деятельностью и инвестиционными процессами на макро- и микроэкономическом уровне отражена в исследованиях отечественных и зарубежных ученых. Среди них Л.И.Абалкин, Р.Брейли, Ю.А. Данилов, С.Майерс, Я.М.Миркин, Дж. Розенберг, Б.Б. Рубцов, Б.Г. Федоров, М. Флерт, Р. Экклс и др.

Отдавая должное значимости результатов данных исследований, следует отметить, что в рамках российской банковской науки не нашли отражения и не получили глубокого развития вопросы организации именно инвестиционно-банковской деятельности в кредитной организации. Актуальность и недостаточная научная разработанность проблемы построения эффективной инвестиционно-банковской деятельности определили выбор темы, цель и задачи данного диссертационного исследования.

Цели и задачи исследования. Целью диссертационной работы является комплексное исследование организационно-экономических аспектов инвестиционно - банковской деятельности кредитной организации в условиях современной экономики.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы и решены следующие основные задачи:

1. На основе анализа существующих в научной литературе дефиниций раскрыта сущность понятия «инвестиционно-банковская деятельность» и выявлены ее основные формы в России и зарубежных странах.

2. Проведено исследование категории «инвестиционно-банковская услуга», разработана классификация инвестиционно-банковских услуг и рассмотрены их основные признаки и свойства.

3. Проанализирован генезис инвестиционно-банковской деятельности и раскрыты особенности, характерные для каждого периода развития этой деятельности, в том числе, и на современном этапе.

4. Исследован зарубежный опыт организации инвестиционной деятельности, реализуемой различными типами банков.

5. Проанализировано воздействие применения различных моделей построения инвестиционного бизнеса на «выживаемость» банков в условиях экономического кризиса.

6. Проведен анализ и выявлены ключевые особенности текущего состояния российского рынка инвестиционно-банковских услуг.

7. Разработан алгоритм формирования комплексного подхода к организации инвестиционно-банковской деятельности в кредитной организации.

8. Разработан бизнес-процесс обслуживания клиентов инвестиционных подразделений банка при оказании им инвестиционно-банковских услуг.

9. Предложена методика оценки эффективности функционирования инвестиционных подразделений банка.

Объект диссертационного исследования — деятельность кредитной организации в условиях российской экономики

Предметом научного исследования является инвестиционно-банковская деятельность отечественной кредитной организации.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования послужили научные труды и разработки зарубежных и отечественных ученых и практиков по проблемам формирования и функционирования банковской системы и инвестиционного рынка. Для решения поставленных задач в диссертации использованы специальные и общенаучные методы исследования: системного, структурного, функционального, эмпирического и статистического анализа, выборки, расчеты самого автора, табличные и графические приемы.

Информационную базу диссертационного исследования составили нормативные и правовые акты Российской Федерации, регламентирующие инвестиционную и банковскую деятельности, материалы Федеральной службы государственной статистики, оперативная и годовая отчетность, электронная информация, сведения официальных сайтов исследовательских агентств и центров, институтов, компаний, кредитных организаций.

Научная новизна диссертационной работы заключается в комплексном исследовании инвестиционно-банковской деятельности кредитной организации и разработке научно - методических рекомендаций по совершенствованию её организации и повышению эффективности.

К числу наиболее существенных, новых научных результатов, полученных в ходе диссертационного исследования лично соискателем и выносимых на защиту, относится следующее:

1. Раскрыта двойственность инвестиционно - банковской деятельности кредитных организаций, проявляющаяся в том, что банки, с одной стороны, выступают в качестве инвестора, вкладывающего средства в инвестиционные объекты с целью получения прибыли, а с другой стороны, проводят корпоративно-инвестиционное обслуживание, содействуя удовлетворению инвестиционных потребностей субъектов экономики, формированию инвестиционного спроса, трансформации сбережений и накоплений в инвестиции. Признание данного обстоятельства позволяет определить место и роль банков в инвестиционном процессе, сформировать концепцию исследования, на основе реализации которой выработать конкретные рекомендации по эффективной организации инвестиционно - банковской деятельности в кредитных организациях.

2. Дано авторское определение инвестиционно-банковской услуги как деятельности, сочетающей эмиссионные, инвестиционные и посреднические операции кредитных организаций и проводимой в соответствии с нормами гражданского и банковского права, по предоставлению субъектам финансового рынка на платной основе банковских продуктов для осуществления инвестирования в реальные и финансовые активы в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В отличие от существующих данное определение адекватно учитывает многофункциональную сущность инвестиционно-банковских услуг, и позволяет обосновать дальнейшие подходы к их анализу.

3. Построена система классификации инвестиционно-банковских услуг в зависимости от соотношения основных функций банка, выполняемых при оказании этих услуг (привлечение капитала, торговые операции на вторичном рынке финансовых инструментов, консультирование) и потребителей этих услуг (инвесторов, эмитентов, банков), оформленная в виде матрицы. Использование данной классификации позволяет на основе агрегирования взаимосвязей функция/клиент представить взаимодействие инвестиционных подразделений банка, соответствующее запросам клиентов банка по реализации инвестиционно-банковских услуг.

4. Обоснована модель построения инвестиционного бизнеса в кредитной организации на основе интегрированного подхода, способствующего созданию в банке специализированного инвестиционного блока, которому при эффективном функционировании имманентны преимущества как функциональной, так и дивизиональной структуры банка. Предложено в данном блоке сформировать три функциональных департамента: собственных операций банка, корпоративных инвестиций, поддержки и развития инвестиционного бизнеса, а также три сектора дивизиональной структуры: front-office, middle-office, back-office. Использование интегрированного подхода позволит повысить эффективность инвестиционно-банковской деятельности за счёт взаимодействия структурных элементов в блоке, что обеспечит дополнительные конкурентные преимущества банка.

5. Разработан бизнес-процесс взаимодействия подразделений инвестиционного блока кредитной организации с клиентами, включающий следующие последовательные этапы: формирование базы потенциальных клиентов, разработка детального плана работы с клиентами, выявление приоритетов и оценка эффективности работы с клиентами, анализ и внесение коррективов в процесс работы с клиентами. Предложенная этапизация организации работы инвестиционных подразделений способствует выстраиванию и развитию клиентоориентированной деятельности банка при оказании инвестиционно-банковских услуг.

6. Обоснована методика оценки эффективности функционирования подразделений инвестиционного блока кредитной организации на основе интегрального показателя (KPI), базирующегося на системе как количественных (процентные и комиссионные доходы, доля рынка, окупаемость затрат, рентабельность капитала), так и качественных показателей (лояльность клиентов, квалификация персонала). Это позволит проводить мониторинг результативности работы блока и исследовать динамику его дальнейшего развития, выработать рекомендации по совершенствованию работы отдельных структурных элементов блока.

Положения диссертации соответствуют пункту 10.8. «Инвестиционная политика банка» паспорта специальности 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» ВАК Минобрнауки России.

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в развитии теории инвестирования и основ банковской деятельности в части методологии формирования финансовой стратегии и разработки организационно-методического обеспечения инвестиционно-банковской деятельности в кредитных организациях.

Практическая значимость. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы как при разработке стратегии развития бизнеса в конкретно взятом коммерческом банке, так и для банковского сектора в целом. Кроме того, основные положения работы применимы при подготовке таких учебных курсов и спецкурсов, как «Банковское дело», «Инвестиции», «Стратегический менеджмент». Это объясняется тем, что материалы диссертации дают возможность углубленного изучения особенностей осуществления инвестиционно-банковской деятельности при подготовке студентов, магистрантов и аспирантов. Результаты исследования могут быть применены для совершенствования нормативно-правовой базы, регламентирующей инвестиционную и банковскую деятельность.

Апробация результатов диссертации. По теме настоящего диссертационного исследования опубликовано 7 научных работ общим объемом 2,6 п.л.

Основные положения и результаты исследования прошли научную апробацию на международной научно-практической конференции «Вопросы экономики и управления» (Волгоград, 2010г.), на VII международной научно-практической конференции «Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд» (Новосибирск, 2011г.) и на IV международной заочной научной конференции «Актуальные вопросы современной экономической науки» (Липецк, 2011г.).

Внедрение результатов исследования. Материалы диссертации используются в учебном процессе МЭСИ, в курсе «Инвестиционная деятельность».

Структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, включающих 9 параграфов, заключения, списка литературы и приложения. Работа содержит 143 стр. Наглядность изложения материалов диссертационного исследования обеспечивается 11 таблицами, 2 графиками и 6 рисунками.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Акифьева, Светлана Анатольевна

Выводы по главе III.

Построение эффективного инвестиционно-банковского бизнеса в условиях российского рынка возможно только на базе действующего коммерческого банка. Кроме того, коммерческие банки в условиях ужесточения конкуренции могут рассчитывать на позитивные долгосрочные результаты, как правило, в том случае, если они способны оказывать услуги не только в области корпоративного кредитования, но и на рынках капитала (по размещению эмиссий акций, выпуску корпоративных облигаций и т.д.), то есть заниматься собственно инвестиционно-банковской деятельностью.

Как мы уже отмечали в предыдущих главах, как для мирового, так и для отечественного финансового рынка характерна универсализация банковской системы, что, в свою очередь, станет толчком для превращения обычного коммерческого банка в универсальный банк, который станет ее основным элементом. Его отличительными чертами должны быть: глобальный характер деятельности и наличие большого свободного капитала, позволяющие совершать масштабные сделки в различных регионах мира; полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, что обеспечивает стабильные потоки доходов и рост эффективности операций

Кроме того, в погоне за мировыми лидерами нельзя потерять уже налаженные связи с действующими клиентами, а также необходимо выстраивать отношения с потенциальными клиентами, при этом те и другие являются одним из основных факторов успеха формирования эффективного бизнеса В дополнении, для устранения внутренней конкуренции между корпоративным и инвестиционно-банковским подразделением необходимо разрабатывать программу взаимодействия между сотрудниками при реализации сделок с четким разделением ответственности и функциональных обязанностей.

Отмечаем, что при развитии инвестиционно-банковского направления важно уделять особое внимание оценке эффекта от выделения нового структурного подразделения.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие основные выводы и рекомендации:

1. На основании анализа существующих подходов к определению инвестиционного банка предложено определение такой категории как «инвестиционно-банковская деятельность», на базе которой как раз и строится деятельность инвестиционного банка.

Исследование теории финансового посредничества, которая определяет значение инвестиционно-банковской деятельности, позволило выявить ее двойственную природу: с точки зрения экономического субъекта (банка), инвестиционно-банковская деятельность нацелена на увеличение доходов банка, а в макроэкономическом аспекте направлена на достижение прироста общественного капитала. Такое разделение позволяет выделить функции, которые банк выполняет на микро- и макроуровнях (аккумуляция, трансформация сбережений в инвестиции, организация и регулирование инвестиционных отношений, информационное посредничество, защита субъектов рынка инвестиций и содействие в реализации базовых социальных функций).

Кроме того, в рамках инвестиционно-банковской деятельности, исходя из ее двойственной природы, выделили банковские инвестиции и корпоративно-инвестиционное обслуживание.

2. Исследование российского законодательства, которое регулирует инвестиционную и банковскую деятельность, показало отсутствие в отечественной юридической литературе такого понятия как «инвестиционно-банковская услуга». Для устранения данного пробела было предложено авторской определение данной категории.

Кроме того, для того чтобы учесть всю специфику инвестиционно-банковских услуг и для разработки комплексного подхода к организации и методическому обеспечению их предоставления инвестиционно-банковских услуг в российских банках предложена их классификация в виде матрицы, которая агрегировано объединяет все услуги в зависимости от функций банка при оказании инвестиционно-банковских услуг и категории потребителей инвестиционно-банковских услуг.

3. Рассмотрение истории становления инвестиционного бизнеса банков позволило разделить на пять основных этапов:

• зарождение инвестиционно-банковской деятельности (средние века) -период появления торговых банкиров и финансистов;

• становление инвестиционно-банковской деятельности (18-19вв.) -период промышленных революций и появления первых инвестиционных банков в США и Европе;

• развитие инвестиционно-банковской деятельности (20в. - начало 21 в.) -период индустриализации, научно-технической революции, внедрения информационно-компьютерных технологий, глобализации рынков и широкого распространения инвестиционных операций банков;

• кризисное состояние инвестиционно-банковской деятельности (вторая половина 2008г. - первая половина 2009г.) - период острой фазы кризиса и трансформации инвестиционного бизнеса банков;

• посткризисное восстановление (вторая половина 2009г. - по н/в) -период преодоления последствий кризиса и выстраивания новых отношений на рынке инвестиционно-банковских услуг.

Для каждого этапа характерны свои особенности, которые связаны с организационной формой финансовых организаций, функционирующих в соответствующий исторический период становления инвестиционного бизнеса, видами операций, осуществляемых финансовой организацией в сфере инвестиционно-банковской деятельности, и характером взаимодействия финансовых организаций с государством.

Кроме того, были определены основные тенденции, которые свойственны для инвестиционного бизнеса на современном этапе, в том числе, реорганизация финансовых организаций; смещение международного банковского сектора в Азию и другие развивающиеся рынки; усиление роли государства на финансовых рынках и появление элементов международной регулятивной инфраструктуры

4. Мировой практике известны две основные модели построения инвестиционно-банковских систем: сегментированная (американская) и универсальная (германская). Основные отличия данных моделей заключаются в степени универсализации и специализации кредитных институтов, формах и источниках финансирования реального сектора, уровнях диверсификации инвестиционных портфелей банков и предприятий. В их основе лежит специфика организации распределения финансовых рисков.

Анализ зарубежной практики построения инвестиционно-банковского бизнеса в США и странах ЕС на примере наиболее известных инвестиционных банков США и Германии позволил выделить основные преимущества и недостатки американской и европейской модели, в рамках которых функционируют финансовые организации.

Кроме того, отмечены особенности организации работы инвестиционных подразделений в финансовых организациях США и стран ЕС, в частности, американские инвестиционные банки при структурировании бизнеса, как правило, отталкиваются от категории клиентов: индивидуальные, корпоративные и У1Р-клиенты. Европейская же технология ведения бизнеса, в большинстве случаев, ориентируется на разделение в зависимости от принадлежности операций: собственные и клиентские.

5. Исходя из влияния моделей построения инвестиционно-банковского бизнеса на способность банков к адекватной реакции на кризисные явления в экономике, был сделан вывод о том, что в странах с развитой рыночной экономикой, особенно в рамках интернационализации хозяйственной жизни, непрерывно происходит сближение рассмотренных моделей или даже их конвергенция. При этом в результате стирания границ между услугами и видами деятельности (распределения финансовых услуг между коммерческим банком, инвестиционным банком, брокерами и страховыми компаниями) появляется новый универсальный тип банка, предоставляющий полный спектр услуг.

6. Комплексный и всесторонний анализ российского рынка инвестиционно-банковских услуг в период 2006-2010гг. позволил выделить основные тенденции, которые характерны для данного рынка, в том числе, превалирование сделок по привлечению финансирования на рынке долгового капитала, приватизация российских активов, универсализации отечественных банков. При этом была отмечена главная проблема, характерная для отечественных банков - осуществление построения эффективного инвестиционного подразделения и оценка эффект от развития данного направления.

7. В силу того, что в российской экономике модель взаимоотношений промышленного и банковского секторов имеет признаки определенной близости к германской модели универсального коммерческого банка, при которой банк,. являясь основным кредитором реального сектора, имеет возможность владеть крупными пакетами акций нефинансовых предприятий, сделан вывод о том, что для России наиболее приемлемым будет вариант построения инвестиционно-банковского направления на базе существующего коммерческого банка.

8. Исходя из зарубежного опыта осуществления инвестиционно-банковской деятельности инвестиционными банками и анализа существующих подходов к построению организационной структуры в банке, разработан и предложен авторский вариант структуры Инвестиционного блока, который необходимо выделить в рамках крупного универсального банка. При этом структура Инвестиционного блока учитывает преимущества функционального и дивизионального подходов.

9. В силу того, что развитие инвестиционно-банковского направления связано с удовлетворением постоянно возрастающих потребностей как действующих, так и потенциальных клиентов банка в инвестиционно-банковских услугах, то необходимо проводить эффективную работу с клиентами. Для построения системы обслуживания клиентов разработан соответствующий бизнес-процесс, который также учитывает особенности взаимодействия с корпоративным подразделением банка.

10. Для оценки эффекта от реализации проекта по развитию инвестиционно-банковского направления разработана система соответствующих показателей, которая включает количественные и качественные показатели. При этом для практического применения предлагается полученные в результате данные, рассматривать по трем направлениям:

- Абсолютные количественные показатели сравниваются между собой по временному принципу. Кроме того, на основе данных показателей можно определить процент выполнения бизнес-плана, который представляет собой установку определенных количественных ориентиров развития инвестиционно-банковского бизнеса на год, путем соотнесения фактических и плановых результатов деятельности.

- Для оценки эффективности на основе относительных количественных показателей присваивается каждому показателю свой вес и рассчитывается единый КР1. Чем ближе значение КР1 к единице, тем эффективнее функционирует инвестиционно-банковское направление.

- Наконец, качественные показатели, исходя из специфики, оценивают только на основе экспертной оценки.

11. Выявлена основная тенденция мирового инвестиционно-банковского бизнеса, которая заключается в универсализации банковского сектора. При этом отличительными чертами универсального банка являются:

• глобальный характер деятельности и наличие большого свободного капитала, позволяющие совершать масштабные сделки в различных регионах мира;

• полный набор диверсифицированных и комплексных услуг, что обеспечивает стабильные потоки доходов и рост эффективности операций;

• создание собственного бизнеса по управлению активаг^ц^ (путем образования или приобретения пенсионных и инвестиционных: фондов) осуществлению розничных операций с мелкими и средними клиентами через развитие мощных брокерских сетей.

Исходя из всего вышеизложенного, цель данного ДиссеРТаддионного исследования, заключающаяся в комплексном исследовании °Рган;и:зационно-экономических аспектов инвестиционно — банковской деятельности кредитной организации в условиях России, была успешно достигнута.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Акифьева, Светлана Анатольевна, 2011 год

1. Нормативно-правовые источники:

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 от 30 ноября 1994г. №51-ФЗ.

3. Гражданский Кодекс РФ (Часть вторая) от 26.01.1996г.;

4. Налоговый кодекс п. 5 ст. 38 НК РФ

5. ФЗ «О банках и банковской деятельности» №395-1 от 02.12.1990г.;

6. Федерального закона от 23 июля 2006г. N 135-Ф3 "О защите конкуренции" (ст.4)

7. ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-Ф3 от 25.02.1999г.;

8. Федеральный закон от 27 июля 2010г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»,

9. Федеральный закон от 22 апреля 1996г. N 39-Ф3 "О рынке ценных бумаг"

10. Указ Президента РФ № 2284 от 24.12.1993 "О Государственной программе приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации" (с изменениями и дополнениями)

11. Постановление Правительства РФ от 26 июня 2007 N 409 "Об утверждении условий признания доминирующим положения кредитной организации и правил установления доминирующего положения кредитной организации

12. Письмо ЦБ РФ «О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору» от 13.05.2002 №59-Т.

13. Положение об Инвестиционном блоке, утвержденное Приказом №247 ОАО Банк ВТБ14. http://www.archive.org/details/nationalbankactaOPunit

14. Glass-Steagall Act of 1933 Banking Act.

15. Специальная и учебная литература:

16. Абрамов, О.Ю.; Кулиничев, В.М.; Спановский, В.А. Опыт функционирования зарубежных банков; Торус Пресс, 2007. 264 с.

17. Балабанов А. И. и др. Банки и банковское дело: учеб. для ВУЗов. СПб.: Питер, 2007. - 448 с.

18. Банки и небанковские кредитные организации и их операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Вузовский учебник, 2004. - 491 с.

19. Банковский надзор и аудит: учебное пособие. Под общ. Ред И.Д. Мамоновой. М.: ИНФРА-М, 2004.

20. Банковское дело: учебник / Под редакциейг.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой- 5-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2003.

21. Боннер, Уильям; Уиггин, Эддисон Судный день американских финансов: мягкая депрессия XXI века; Социум, 2008. 402 с.

22. Бор М.З., Пятенко В.В. Менеджмент банков: организация, стратегия, планирование. М.: ИКЦ «ДИС», 2001. - 288 с.

23. Братко А.Г. Банковское право в России (вопросы теории и практики) // Система "Гарант". 2007. С. 19.

24. Вишневский A.A. Банковское право. Краткий курс лекций. М.:2004. - с.З.

25. Гарбузов, В.Ф. Финансово-кредитный словарь. В 3 томах; М.: Финансы и Статистика, 2005. 397 с.

26. Гитман, Дж. Лоренс; Джонк, Д. Майкл Основы инвестирования; М.: Дело, 1997. 991 с.

27. Гитман, Л.Дж.; Джонк, М.Д. Основы инвестирования; М.: Дело, 1999. -147с.

28. Глухов, В.В.; Бахрамов, Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения); СПб: Специальная литература, 1995. 430 с.

29. Данилов Ю.А. Создание и развитие инвестиционного банка в России. // 1998.

30. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для ВУЗов / Е.Ф. Жуков, JI.M. Максимова, A.B. Печникова и др.; под ред. Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ, 2002. - 447 с.

31. Дёриг Ханс-Ульрих. Универсальный банк — банк будущего. Финансовая стратегия на рубеже века: Пер. с нем.— М.: Междунар. отношения, 1999. — 334 стр.

32. Додонов, В.Н. и др. Финансовое и банковское право. Словарь-справочник; М.: Инфра-М, 1997. 292 с.

33. Долан, Эдвин Дж; Кэмпбелл, Колин Д.; Кэмпбелл, Розмари Дж Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика; М.-СПб: Автокомп; Профико, 2006. 448 с.34. . Доунс, Дж.; Гудман, Дж. Эллиот Финансово-инвестиционный словарь; М.: Инфра-М, 1997. 586 с.

34. Жарковская Е.П. Банковское дело: учебник 3-е изд. испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2005.

35. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг / Е.Ф. Жуков, 3-е изд., перераб. и доп. -М.: ЮНИТИ-ДАНА 2009. 567 с.

36. Игонина Л.Л. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. — М.: Экономистъ 2005. — 478 с.

37. Калимович В. П. Финансы, денежное обращение и кредит. — М.: ФО-РУМ-ИНФРА-М, 2008. — 356 с

38. Киселева, Н.В.; Боровикова, Т.В.; Захарова,г.В. и др. Инвестиционная деятельность; М.: КноРус, 2005. 432 с.

39. Коммерческие банки / Рид Э., Коттлер Р., Гилл Э. И др.; пер. с анг. Под ред. В.М. Усоскина. 2-е изд. - М.: СП «Космополис», 2001.

40. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / JI.T. Гиляровская, С.Н. Паневина. СПб.: Питер, 2003. -240 с.

41. Кох, В. и др. Основы экономической теории; СПб: Питер, 2000. 800 с.

42. Кох, В., Тимоти У. Управление банком; Уфа: Спектр, 2007. 152 с.

43. Мартынов, В.В. Англо-Русский Толковый Словарь Внешнеэкономических терминов; М.: Финансы и статистика, 2010. 176 с.

44. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке: Фундаментальный анализ. -М.: Перспектива, 1996. 122 с.

45. Миркин Я. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. — М.: Альпина Паблишер, 2002. — 624 с.

46. Мишкин, Фредерик С. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков; М.: Вильяме, 2006. 880 с.

47. Никитина Т.В. Банковский менеджмент. СПб.: Питер, 2002. - 160 с.

48. Никитушкина, И.В. Корпоративные финансы; М.: Эксмо, 2009. 576 с.

49. Пановаг.С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. — М.: Финансы и статистика, 2004.

50. Печникова А. В., Маркова О. М., Стародубцева Е. Б. Банковские операции.- М.: "ИНФРА-М", 2007. 366 с.

51. Роуз Питер С. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг / Пер. с англ. М.: Дело Лтд, 2005. - 768 с.

52. Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки: учеб. пособие / Б.Б. Рубцов.- М.: Альпина Бизнес Букс 2007. — 928 с.

53. Садков В., Овчинникова О. Банковские системы развитых стран: история, современность, перспективы. М.: «Прогресс», 2001. 260 с.

54. Свиридов, О.Ю. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие; М.: МарТ, 2004.- 480 с.

55. Тосунянг.А. Теория банковского права: В 2 т. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Юристъ, 2004. Т. 1.С. 262.

56. Тосунян,г.А. Год великого перелома (Идея банкизации России ох замысла до воплощения); М.: Банк Пресс, 2007. 120 с.

57. Тютюнник, А.В.; Шевелев, А.С. Информационные технологии в банке- М • БДЦ-пресс, 2003. 368 с.

58. Усоскин, В.М. Современный коммерческий банк: управление и: операции-М.: Вазар-Ферро, 2004. 320 с.

59. Уткин, Э.А. Банковский маркетинг; М.: Инфра-М, 2006. 304 с.

60. Федоров Б.Г. Англо-русский банковский энциклопедический словарь // Спб, 1995.

61. Фетисовг.г. Устойчивость коммерческого банка и рейтинговые системы ее оценки. М.; Финансы и статистика, 2005.

62. Финансовый анализ в коммерческом банке / А.Д. Шеремет,г.Н. 1Дербакова М.: Финансы и статистика, 2000.

63. Шеремет А. Т., Щербаковаг. Н. Финансовый анализ в коммерческом банке М.: Финансы и статистика, 2003

64. Alan D. Morrison and William J. Wilhelm, Jr. Investment Banking: Institutions Politics and Law

65. Doing Deals: Investment Banks at Work, by Robert G. Eccles and D wight В Crane. Harvard Business School Press, 1988.

66. Michel Fleuriet. Investment Banking Explained: An Insider's Guide to the Industry. McGraw-Hill, June 26, 2008

67. Malloy, Michael P., ed. Banking and Financial Services Law: Cases, Materials and Problems. Durham, NC: Carolina Academic Press, 1999; suppl., 2002—2003

68. McCoy, Patricia A., ed. Financial Modernization After Gramm-Leach-Bliley Newark, NJ: Lexis-Nexis, 2002

69. Modern Money and Banking by Roger LeRoy Miller and David EX VanHoose (Hardcover Oct 1992)

70. Munn G.G. Encyclopedia of Banking and Finance. 8th ed., rev. and expanded (ed. by GarciaF.L.). //Boston, 1983

71. Rosenberg J.M. Dictionary of Investing. // New York, 1993.

72. Научные исследования и статьи:

73. Берездивин В.В. «Управленческий учет в инвестиционном банке» / В.В. Берездивин // Журнал «Аудит и финансовый анализ». 2006. -№1. - Режим доступа: http://www.cfin.ru/press/afa/2000-2/04-l.shtml, свободный

74. Еженедельные обзоры «Банки и финансы». Режим доступа: www.interfax.ru, свободный

75. Китай-Гора, В. Ф., Малеева, А. В. Экономическая сущность банковских инвестиций / В. Ф. Китай-Гора, А. В.Малеева // Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика». 2005. - №1. - Режим доступа: http://www.ncstu.rn, свободный;

76. Кокшаров А. Гейзер не греет // Эксперт Online, 9 октября 2008

77. Криворучко C.B. Платежные системы и расчеты по операциям с ценными бумагами зарубежный опыт // Расчеты и операционная работа в коммерческом банке. 2008. № 1,2.

78. Лалаев, Д.Е. Перспективы развития инвестиционных банковских услуг в России: автореф. дис. .канд. эк. наук: 08.00.10: защищена 28.02.2008 / Д.Е. Лалаев; Волгогр. гос. ун-т. Волгоград, 2008.- 28 с.

79. Маркунцов С.А. О необходимости законодательного закрепления понятия «банковская деятельность» // Российская юстиция. №4. - 2006г.

80. Обухова Е., Смоленская Е. ОФБУ: битва за клиента объявляется открытой //Эксперт .-05.02.2007.

81. Родионов С. Анализ эффективности деятельности банка. Методики, технологии, инструменты. — Режим доступа: www.lanit.ru.

82. Солодкая М.С. Надежность, эффективность, качество систем управления / www.credo.ru.

83. Тютюнник, A.B. Управление лояльностью клиентов / A.B. Тютюнник // Управление в кредитной организации. 2009.- N 6

84. Тронин Ю. Банковский менеджмент: проблемы и решения / www.bizcom.ru