Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации и Европейском Союзе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.04, кандидат наук Бутурлин Илья Владимирович

• Бутурлин Илья Владимирович
• кандидат наук
• 2021

Оглавление диссертации кандидат наук Бутурлин Илья Владимирович

Введение

Глава 1. Теоретические основы регулирования рынков ценных бумаг

Российской Федерации и Европейского Союза

1.1. Значение норм национального и европейского финансового права в

регулировании рынка ценных бумаг

1.2 Эволюция правового регулирования рынка ценных бумаг в Российской

Федерации

1.3. Институт рынка ценных бумаг в системе финансового права

ГЛАВА 2. Инструменты правового регулирования рынков ценных бумаг России и ЕС

2.1. Характеристика и нормативно-правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации

2.2. Система законодательства о рынке ценных бумаг Европейского Союза

2.3. Банк России как орган регулирования и надзора рынка ценных бумаг

ГЛАВА 3. Совершенствование финансового-правового регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации

3.1. Нормативно-правовое регулирование рынков ценных бумаг России и Европейского Союза в свете международно-правовой гармонизации законодательств субъектов европейских отношений

3.2. Приоритеты направления совершенствования финансового

законодательства РФ на средне- и долгосрочную перспективу

Заключение

Список использованной литературы

144

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в Российской Федерации и Европейском Союзе»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. Современный этап развития экономик ведущих стран мира, характеризуется тенденциями глобальной интеграции, что в полной мере относится и к финансовым рынкам. Новое тысячелетие ознаменовалось кардинальными изменениями на национальных финансовых, равно, как и фондовых рынках: создается инновационная мировая финансовая инфраструктура, растет объем инвестиций в финансовый сектор экономики и количество торгов с ценными бумагами. На этом фоне увеличивается число инвестиционных, брокерских, дилерских компаний и инвестиционных фондов, ведущих деятельность как в государстве своего происхождения, так и в иностранных странах. Главным фактором наращивания национального богатства становится увеличение числа инвесторов, повышение их активности и увеличения инвестиционной активности в промышленном секторе. В частности, таким игрокам-организациям предоставляются специальные программы государственной поддержки и льготные системы налогообложения, которые реализуются в контексте институциональных трансформаций, таких как: отмена экономических и административных ограничений, введение в действие и одобрения международных стандартов и кодексов.

Рынок ценных бумаг России на сегодняшний день является составной частью мирового финансового рынка. В свою очередь, совершенствование финансово-правового регулирования в данной области позволит защитить российский рынок ценных бумаг от внешних негативных проявлений, а также будет способствовать увеличению капитализации российского рынка, финансированию промышленных и инфраструктурных компаний, тем самым, создавая почву для повышения благосостояния граждан страны.

Для решения этих базовых целей следует грамотно использовать накопившейся опыт развитых стран в разработке и применении финансового

законодательства, выявить эффективно «работающие» нормы и имплементировать их в систему российского законодательства.

На этом фоне проведенный сравнительный анализ финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг в Европейском Союзе и Российской Федерации позволит изучить опыт и практики европейских стран в области создания условий для успешного развития интеграции рынков ценных бумаг, создании надежных механизмов и механик защиты прав инвесторов и привлечении долгосрочных инвестиции в экономику российской государственности.

Степень разработанности темы диссертационного исследования представляется недостаточной, особенно в отечественной юридической науке, которая проявляется в отсутствии свежих исследований, рассматривающих в комплексе правовое регулирование европейского и российского рынков ценных бумаг. Следует с сожалением констатировать, что финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг в Европейском союзе и Российской Федерации, еще не стали достойным предметом изучения отечественных и зарубежных ученых. Лишь некоторые аспекты, связанные с рынком ценных бумаг, рассматривались в трудах таких зарубежных исследователей, как: A.C. Бенетрикс, П.-Ф. Гонидек, Р. Гарвин, К. Ланноо, Ф.Р. Лейн, С. Уолти и др. Среди российских ученых следует отметить: В.Н. Абрамова, А.Г. Гузнова, В.Р. Евстигнеева, Е.Ф. Жукова, В.Ю. Мишину, B.C. Пищика, Т.Э. Рождественскую, Б.Б. Рубцова и др.

Общим проблемам интеграции рынков ценных бумаг посвятили свои исследования: Г.В. Аксенова, А. Джованнини, М.Ю. Головнин, Е.И. Курицына, Ж.де Ларозьер, А.Э. Рыбников, Д.В. Соловьев, З.Ю. Хугати.

Объектом исследования выступает совокупность общественных отношений, складывающихся в сфере функционирования рынков ценных бумаг России и Европейского Союза.

Предметом диссертационного исследования являются нормы финансового права, которые регулируют организацию и функционирование

рынков ценных бумаг в Российской Федерации и Европейском Союзе, нормы международного права, регулирующие правила функционирования рынков ценных бумаг, Директивы Европейского союза по финансовым рынкам, нормативные документы Банка России, а также изложенные в научных трудах концепции и позиции, разработанные современными учеными по вопросам финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг.

Цели и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования стала разработка доктринально-обоснованных положений, отражающих финансово-правовые механизмы регулирования рынков ценных бумаг российского государства и стран, входящих в Европейский Союз, и разработка на основе полученного опыта предложений по совершенствованию финансового законодательства в Российской Федерации в рамках рассматриваемого аспекта правового регулирования.

Достижение поставленной цели научного исследования стало возможным благодаря разрешению нижеследующих задач:

- проанализирована теоретическая финансово-правовая база в области регулирования рынков ценных бумаг Российской Федерации и Европейского Союза;

- выделены этапы развития правового регулирования национального рынка ценных бумаг;

- представлена трансформация предмета и метода финансового права, субъектного состава финансово-правовых отношений, формируемых в сфере рынка ценных бумаг;

- определено место и роль рынка ценных бумаг в системе финансового права;

- исследованы основы финансово-правового регулирования рынков ценных бумаг Российской Федерации и Европейского Союза, в том числе, основные концепции европейского и российского регулирования, контроля и надзора, статуса финансовых регуляторов;

- изучена международно-правовая природа гармонизации законодательств субъектов европейских отношений;

- разработаны и научно-обоснованы предложения и рекомендации, направленные на усовершенствование финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг в России в целях построения системы защиты прав инвесторов и привлечения долгосрочных инвестиций в национальную экономику.

Методологическую основу диссертационного исследования

составляют общенаучные методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, а также использованные в диссертации частнонаучные методы, характерные для юридической науки. Кроме того был применен также метод аналогий, сравнительный и статистический анализ данных.

Информационную базу исследования составили материалы и статистические данные Европейской комиссии, Организации экономического сотрудничества и развития, Банка России, публикации в специализированной научной прессе.

Теоретическую основу диссертационного исследования составляют публикации ведущих советских и российских специалистов, посвященные истории развития рынка ценных бумаг, отдельным институтам финансового права, анализу правового режима рынка ценных бумаг и порядка их обращения, а именно: М.М. Агаркова, Л.Л. Арзумановой, Н.М. Артёмова, Е.М. Ашмариной, Г.Н. Белоглазовой, А.Б. Были, А.А. Вишневского, А.С. Воронина, А.А. Габова, С.А. Голубева, О.Н. Горбуновой, Е.Ю. Грачевой, А.Г. Гузнова, А.Г. Гусакова, Л.Г. Ефимовой, С.В. Запольского, Е.В. Зеньковича, М.М. Зубовича, М.А. Котлярова, С.В. Криворучко, А.Я. Курбатова, И.М. Лифшица, Т.Э. Рождественской, С.В. Рыбаковой, Н.А. Савинской, О.Б. Сиземовой, А.А. Ситника, Г.П. Толстопятенко, С.С. Тропской, П.В. Ушанова, A.M. Фемилиди, Н.И. Химичевой, А.И. Худякова, Г.Ф. Шершеневича и других.

В диссертационной работе использованы труды ученых, внесших огромный вклад в общую теорию права: С.С. Алексеева, А.Б. Венгерова, А.В.

Малько, Н.И. Матузова, В.С. Нерсесянца, С.В. Полениной, Т.Н. Радько, В.К. Райхера, Р.О. Халфиной и других.

Также, в исследовании использованы труды зарубежных специалистов в области рынка ценных бумаг: Г. Брюннера, С. Киндельбергера, Р. Робинсона, Дж. Тобина, Е. Хааса, П. Хансса, Т. Хартли, С. Штайна.

Нормативная и эмпирическая основа исследования представлена, прежде всего, Конституцией Российской Федерации 1 , рядом федеральных законов, например: «О Центральном банке Российской Федерации»2, «О банках и банковской деятельности»3, «О рынке ценных бумаг»4, «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг5, «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг»6, «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма»7, нормативно-правовыми актами Банка России, регламентирующими правоотношения на рынке ценных бумаг, а также осуществляющими контроль и надзор за участниками указанного рынка.

В работе применялись нормативные акты зарубежных стран и Евросоюза, в частности, «Директива Европейского Парламента и Совета 98/26/ЕС о законченности расчетов в платежных системах и системах расчетов по

1 Конституция Российской Федерации (принята всенародным голосованием 12.12.1993) (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 № 6-ФКЗ, от 30.12.2008 № 7-ФКЗ, от 05.02.2014 № 2-ФКЗ, от 21.07.2014 № 11-ФКЗ, от 14.03.2020 № 1-ФКЗ) // РГ. 2020. № 31. Ст. 144.

2 Федеральный закон от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790.

3 Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» // СЗ РФ. 1996. № 6. Ст. 492.

4 Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.

5 Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.

6 Федеральный закон от 29.07.1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3814.

7 Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» // СЗ РФ. 2001. № 33 (часть I). Ст. 3418.

ценных бумагам»8, «Директива Европейского Парламента и Совета 2002/47/ЕС от 6 июня 2002 г. о соглашении в отношении финансового обеспечения»9, «Директива Европейского Парламента и Совета 2003/6/ЕС от 28 января 2003 г. об инсайдерской деятельности и манипуляции на рынке (злоупотреблении на рынке)»10, «Директива Европейского Парламента и Совета Европейского Союза 2003/71/ЕС от 4 ноября 2003 г. о публикации проспекта при размещении ценных бумаг среди публичных инвесторов или при допуске ценных бумаг к торгам»11, «Директива Европейского Парламента и Совета 2004/39/ЕС от 21 апреля 2004 г. о рынках финансовых инструментов»12, «Директива 2004/109/ЕС о согласовании требований касательно прозрачности информации об эмитентах, чьи ценные бумаги допускаются к продаже на регулированном рынке»13, «Директива Европейского Парламента и Совета 2006/49/ЕС от 14 июня 2006 г. о достаточности капитала инвестиционных компаний и кредитных учреждений»14.

В диссертационной работе использованы материалы официальных сайтов в сети Интернет участников рынка ценных бумаг и регуляторов рынка, отчёты и справочные материалы государственных органов, содержащие информацию о практических вопросах и проблемах регулирования рынков ценных бумаг в Российской Федерации и Европейском Союзе.

8 Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council of 19May 1998 on settle ment finality in payments and securities settlement systems, OJ L 166, 11.6.1998, P. 45.

9 Directive 2002/47/EC of the European Parliament and of the Council of 6 June 2002 on financial collateral arrangements, OJ L 168, 27.6.2002, P. 43.

10 Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council of 28 January 2003 on insider dealing and market manipulation (market abuse), OJ L 96, 12.04.2003, P. 16.

11 Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council of 4 November 2003 on the prospectus to be published when securities are offered to the public or admitted to trading and amending Directive 2001/34/EC, OJ L 345, 31.12.2003, P. 64.

12Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments, OJ L 145, 30.4.2004. Р. 1-44; Зубченко Л. А. Новая Директива ЕС об инвестиционных услугах // Банки: Мировой опыт. 2003. N 5. C. 54.

13 Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council of 15 December 2004 on the harmonisation of transparency requirements in relation to information about issuers whose securities are admitted to trading on a regulated market, OJ L 390, 31.12.2004, P. 38.

14 Directive 2006/49/EC of the European Parliament and the Council of 14 June 2006 on the capital adequacy of investment firms and credit institutions, O.J. L 177, 30.06.2006. P. 201255.

Научная новизна. Диссертационная работа представляет собой одно из первых комплексных исследований, посвященных финансово-правовому регулированию рынков ценных бумаг в России и Европейском Союзе. На основе проведенного комплексного анализа российского и европейского законодательства в области регулирования рынка ценных бумаг выработаны научные подходы к содержанию предмета финансового права, субъектного состава финансово-правовых отношений, сравнительной характеристике законодательного регулирования рынков ценных бумаг.

Кроме того, исследование содержит рекомендации и предложения, основанные не только на опыте отечественного права и правоприменительной практики, но и на опыте европейских стран, и ориентированные на развитие российского законодательства в области финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг. Ряд предложений, которые излагаются в содержательной части работы, касаются предложений в законодательные акты Российской Федерации, предметно регулирующие сферу рынка ценных бумаг.

Научная новизна диссертационного исследования выражена в выносимых на защиту положениях, отражающих наиболее значимые теоретические и практические выводы:

1. В ходе рассмотрения генезиса правового регулирования рынка ценных бумаг выявлены этапы его развития в истории Российской Федерации, которые способствовали раскрытию социальных и идеологических предпосылок возникновения и развития научных точек зрений на правовую регламентацию рынка ценных бумаг:

1) 1703 - 1807 гг. - зарождение правовых отношений в сфере регулирования деятельности первых бирж и обращения ценных бумаг;

2) 1807 - 1864 гг. - развитие экономических корпоративных отношений и акционерных обществ;

3) 1864 - 1917 гг. - рост фондового рынка, формирование его правового регулирования, внедрение иностранного опыта, под воздействием которого стало появление различных видов ценных бумаг и их правовая регламентация;

4) 1917 - 1926 гг. - нигилистическое отношение к опыту дореволюционной России в сфере оборота ценных бумаг, пересмотр их видов, попытка сочетать рыночные и административные принципы в регулировании этого финансового рынка;

5) 1926 - 1991 гг. - ликвидация законодательной основы фондового рынка и, как следствие, исключение ценных бумаг из объектов гражданского оборота;

6) 1991 - 1995 гг. - принятие обширной нормотворческой базы, призванной регулировать отношения, связанные деятельностью корпораций; выявление противоречий между нормативными правовыми актами и сложностью в их правоприменении. Данный этап характеризуется принятием и развитием ГК РФ, что внесло стабилизацию и единообразное толкование и правоприменения в обороте разных видов ценных бумаг.

7) 1995 по настоящее время - характеризуется созданием комплексной системы регулирования отношений на рынке ценных бумаг и появлением в России мегарегулятора.

В современном периоде развития рынка ценных бумаг предлагается выделить несколько подпериодов: начальный (1991-1995 г.г.); переходный (1996-2012 г.г.); и современный период (2013 г. - по наст. время).

2. Представлено определение «финансово-правового регулирования рынка ценных бумаг», который предлагается рассматривать как самостоятельный институт особенной части финансового права, представляющий собой закрепленную финансово-правовыми нормами деятельность уполномоченных органов по регламентированию ценных бумаг и производных финансовых инструментов внутри страны между резидентами и нерезидентами, финансового контроля со стороны регулятора за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг, различных субъектов коллективных инвестиций и доверительного управления.

3. Обосновано предложение о введении переходного периода, в течение которого оставить в силе ограничение в отношении требования о получении предварительного разрешения регулирующего органа на выпуск ценных бумаг

на иностранные площадки, по истечении которого закрепить уведомительный порядок в отношении намерения эмитентов по организации размещения и обращения своих ценных бумаг за пределами внутренних финансовых площадок. Исключение составят эмитенты, деятельность которых имеет стратегический характер для обороноспособности и безопасности государства, в отношении которых разрешительный порядок должен быть сохранен.

4. Доказана возможность установления запрета организациям и физическим лицам, не получившим лицензии Банка России на осуществление брокерской деятельности или деятельности форекс-дилера, оказывать гражданам Российской Федерации услуги по открытию брокерских и форекс-счетов за рубежом, а также заключению договоров доверительного управления на международных рынках.

5. В целях предоставления возможностей, направленных на привлечение инвестиций в ценные бумаги следует использовать меры, направленные на стимулирование процессов вложения долгосрочных средств в отечественный фондовый рынок со стороны иностранных инвесторов. В частности, следует освободить от уплаты налога на доходы от реализации бумаг тех инвесторов, которые владели ими более 3-х лет.

6. Принимая во внимание исследованные мировые тенденции в области глобализации финансовых рынков, проникновении интернет- и финансовых технологий в данную сферу регулирования предложено рассматривать гармонизацию законодательства по трем основным направлениям:

- создание благоприятного климата регулирования для инвесторов;

- реализация специализированных правительственных программ, поддерживающих реальный сектор экономики;

- установление льготного налогообложения инвесторам, в том числе и иностранным, формирующим децентрализованные денежные фонды на территории России на среднесрочную перспективу.

7. Реформирование общеевропейского законодательства о рынке ценных бумаг, его гармонизация с национальными законодательствами составляет

основу создания безопасной и стабильной общеевропейской финансовой системы. В свою очередь, гармонизация законодательства РФ и законодательства ЕС как одно из направлений интеграционного процесса сводится к сближению с современной европейской системой права, что обеспечит активность в политической, предпринимательской и социальной среде, экономическое развитие государства и будет оказывать содействие росту благосостояния граждан. Вместе с тем, адаптация отечественного законодательства предусматривает необходимость реформирования ее правовой системы и постепенное приведение в соответствие с европейскими стандартами. Учитывая общемировые тренды по глобализации финансовых рынков, проникновению интернета и финансовых технологий в сфере правового регулирования фондового рынка в России в целом и рынка деривативных договоров в частности, гармонизация законодательства, должна проходить по трем основным направлениям:

- создание благоприятного режима регулирования для инвесторов;

- проведение специальных правительственных программ, поддерживающих реальный сектор экономики;

- пересмотр налоговой политики, ориентированной в сторону льготного налогообложения инвесторам, в том числе и иностранным, аккумулирующим децентрализованные фонды на территории РФ на среднесрочную перспективу.

Выполнение предлагаемых мер позволит фондовому рынку России аккумулировать среднесрочные и долгосрочные средства инвесторов и позволит воплотить проекты о создании в России Международного финансового центра.

8. Исследование законодательных актов ЕС в области регулирования рынка ценных бумаг позволили внести предложения в Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № Э9-ФЗ «О рынке ценных бумаг», в частности:

- дополнить пункт 4 статьи 4.1: «Деятельность форекс-дилера по заключению указанных в пункте 1 настоящей статьи договоров является исключительной. Форекс-дилер не вправе совмещать свою деятельность с иной

профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью» словами «в целях хеджирования собственных валютных рисков по клиентским операциям, включая право форекс-дилера от своего имени и за свой счет совершать операции на биржевом и межбанковском валютных рынках»;

- предложить новую редакцию пункта 9 статьи 4.1: «Размер обеспечения, предоставленного физическим лицом, не являющимся индивидуальным предпринимателем, форекс-дилеру, не может быть менее одной сотой размера его обязательств.».

Теоретическая и практическая ценность представленного диссертационного исследования состоит в существенном вкладе полученных в результате проведенного исследования результатов, которые могут быть использованы в финансово-правовой доктрине в сфере правового регулирования рынка ценных бумаг. Фундаментальные положения могут служить базой для дальнейшего изучения вопросов правового регулирования и интеграции рынков ценных бумаг Российской Федерации и Европейского Союза.

Выводы и предложения диссертационного исследования возможно применить в процессе совершенствования финансового законодательства, также в научно-исследовательской и учебно-методической деятельности. Полученные результаты могут быть использованы при преподавании правовых и экономических дисциплин по вопросам регулирования рынка ценных бумаг, а также в рамках теоретико-правового обоснования современных подходов регулирования общественных отношений, возникающих на рынке ценных бумаг.

Апробация результатов диссертационного исследования.

Представленное научное исследование подготовлено на кафедре финансового права Московского государственного юридического университета имени О.Е. Кутафина (МГЮА). Диссертация была предметом обсуждения на заседании кафедры финансового права.

Основные положения диссертации нашли своё отражение в опубликованных научных статьях. Общее количество опубликованных работ автора по теме исследования составляет семь статей, из них в журналах, рекомендованных ВАК России для публикации основных результатов диссертационных исследований на соискание ученой степени кандидата наук по специальности 12.00.04: финансовое право; налоговое право; бюджетное право - шесть публикаций.

Основные положения диссертации использовались автором в выступлениях на конференциях и круглых столах, в частности: II Всероссийской Межвузовской научно-практической конференции «Экономическое право: теоретические и прикладные аспекты», 2015 г.; Круглый стол «Гармонизация законодательства на территории стран ЕАЭС в сфере финансовой индустрии», 2015 г.; Межвузовская научно-методическая конференция «О развитии содержания и модернизации дисциплин финансово-кредитной направленности: «Банковское дело», «Деньги. Кредит. Банки», «Финансовые рынки»«, 2017 г.; II Международный фестиваль юридической науки Саратовской государственной юридической академии, 2017 г.).

Некоторые материалы диссертации автор апробировал при чтении лекций, проведении практических занятий и семинаров, в ходе разработки учебно-методических материалов по дисциплинам «Финансовое право», «Рынок ценных бумаг», «Производные финансовые инструменты», «Правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг» в Финансовом Университете при Правительстве РФ.

Структура работы. Диссертационное исследование включает введение, три главы, состоящие из восьми параграфов, заключение и библиографический список использованной литературы.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ РЫНКОВ ЦЕННЫХ БУМАГ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ЕВРОПЕЙСКОГО СОЮЗА

1. Значение норм национального и европейского финансового права в регулировании рынка ценных бумаг

Одной из самых важных предпосылок успешного функционирования финансово-экономической системы считается развитие и совершенствование финансового рынка, в первую очередь, актуального механизма размещения и накопления сбережений в рамках экономики всего государства. Эффективность переноса сбережений от держателей денежных средств, являющихся временно свободными, к нуждающимся в этих денежных средством, оказывает значительное воздействие на рост национальной экономики. Рынок финансов подразумевает четкое перераспределение потоков финансовых средств для их продуктивного и целесообразного применения в экономике. Данная задача во многом должна исполняться рынком ценных бумаг, успешное функционирование которого выступает одним из основных факторов, обеспечивающим реальный экономический рост государства. При этом определение «финансовый» рынок начало использоваться учеными сравнительно недавно.

Одной из первых научных работ, в которой он упоминается, стала статья экономиста Джеймса Тобина15, опубликованная в 1963 г., в которой ее автор отождествляет финансовый рынок с рынком капиталов.

Весомое влияние на понимание «финансового рынка», именно в современном его значении, как совокупности денежного рынка и рынка

15 Tobin J. Financial Intermediaries and the Effectiveness of Monetary Controls / J. Tobin, W. Brainard // The American Economic Review. - 1963. - Vol. LIII, N 2. P. 383-400.

капиталов, также сыграла опубликованная в 1974 г. в США книга Рональда Робинсона «Финансовые рынки: накопление и размещение богатства»16.

В европейских странах понятие «финансовый рынок» стало распространяться под влиянием американской экономической мысли. Несмотря на то, что во Франции термин «финансовый рынок» (фр. «marché financier») стал использоваться с конца 1960-х гг. Однако, в тот период времени он ассоциировался, скорее с рынком капитала и не включал рынок денег (фр. «marché monetaire»)17.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Бутурлин Илья Владимирович, 2021 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты и официальные документы:

1. Конституция Российской Федерации (Принята всенародным голосованием 12 декабря 1993 года с изменениями, одобренными в ходе общероссийского голосования 1 июля 2020 года) // РГ. 2020. № 31. Ст. 144.

2. Федеральный Конституционный закон от 21 июля 1994 г. № 1-ФКЗ «О Конституционном Суде Российской Федерации» // СЗ РФ. 1994. № 13. Ст. 1447.

3. Федеральный Конституционный закон от 17 декабря 1997 г. № 2-ФКЗ «О Правительстве Российской Федерации» // СЗ РФ. 1997. № 51. Ст. 5712.

4. Федеральный Конституционный закон от 15 февраля 2016 г. № 2-ФКЗ «О внесении изменений в статью 43.4 Федерального конституционного закона «Об арбитражных судах в Российской Федерации» и статью 2 Федерального конституционного закона «О Верховном Суде Российской Федерации» // СЗ РФ. 2016. № 7 ст. 896.

5. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. № 145-ФЗ// СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3823.

6. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 1) от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ // СЗ РФ. 1994. № 32. Ст. 3301.

7. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 2) от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 5. Ст. 410.

8. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть 3) от 26 ноября 2001 г. № 146-ФЗ // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4552.

9. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30 декабря 2001 г. № 195-ФЗ // СЗ РФ. 2002 г. № 1 (часть I) Ст. 1.

10. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 1) от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ // СЗ РФ. 1998. № 31. Ст. 3824.

11. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть 2) от 5 августа 2000 г. № 117-ФЗ // СЗ РФ. 2000. № 32. Ст. 3340.

12. Уголовный кодекс Российской Федерации от 13 июня 1996 г. № 63 -ФЗ // СЗ РФ. 1996. № 25. Ст. 2954.

13. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» // Ведомости съезда народных депутатов РСФСР. 1990 г. № 27. Ст. 357.

14. Федеральный закон от 17 января 1992 г. № 2202-1 «О прокуратуре Российской Федерации» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. 1992. № 8. Ст. 366.

15. Закон РФ от 7 февраля 1992 г. №2300-1 «О защите прав потребителей» // Ведомости СНД и ВС РФ. 1992. № 15. Ст. 76.

16. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» // Ведомости Съезда народных депутатов Российской Федерации и Верховного Совета Российской Федерации. 1993. № 2. Ст. 56.

17. Федеральный закон от 15 июля 1995 г. № 101-ФЗ «О международных договорах» // СЗ РФ. 1995. № 29. Ст. 2757.

18. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» // СЗ РФ. 1996. № 1. Ст. 1.

19. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.

20. Федеральный закон от 7 мая 1998 № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» // СЗ РФ. 1998. № 19. Ст. 2071.

21. Федеральный закон от 19 июля 1998 г. № 115-ФЗ «Об особенностях Правового положения акционерных обществ работников (народных предприятий)» // СЗ РФ. 1998. № 30. Ст. 3611.

22. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ. 1999. № 10. Ст. 1163.

23. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ (ред. от 18.07.2017) «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // СЗ РФ. 1999. № 28. Ст. 3493.

24. Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» // СЗ РФ. 2001. № 33 (Часть I). Ст. 3418.

25. Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // СЗ РФ. 2001. № 49. Ст. 4562.

26. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // СЗ РФ. 2002. № 28. Ст. 2790.

27. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» // СЗ РФ. 2002. № 43. Ст. 4190.

28. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» // СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6076.

29. Федеральный закон от 23 декабря 2003 г. № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» // СЗ РФ. 2003. № 52 (часть I). Ст. 5029.

30. Федеральный закон от 2 мая 2006 г. № 59-ФЗ «О порядке рассмотрения обращений граждан Российской Федерации» // СЗ РФ. 2006. № 19. Ст. 2060.

31. Федеральный закон от 27 июля 2006 г. № 152-ФЗ «О персональных данных» // СЗ РФ. 2006 г. № 31 (часть I). Ст. 3451.

32. Федеральный закон от 17 мая 2007 г. № 82-ФЗ «О банке развития» // СЗ РФ. 2007. № 22. Ст. 2562.

33. Федеральный закон от 19 июля 2007 г. № 196-ФЗ «О ломбардах» // СЗ РФ. 2007. № 31. Ст. 3992.

34. Федеральный закон от 1 декабря 2007 г. № 315-ФЗ «О саморегулируемых организациях» // СЗ РФ. 2007. № 49. Ст. 6076.

35. Федеральный закон от 26 декабря 2008 г. № 294-ФЗ «О защите прав юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при проведении

государственного контроля (надзора) и муниципального контроля» // СЗ РФ. 2008. № 52(ч.1). Ст. 6249.

36. Федеральный закон от 18 июля 2009 г. № 190-ФЗ «О кредитной кооперации» // СЗ РФ. 2009. № 29. Ст. 3627.

37. Федеральный закон от 2 июля 2010 г. № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» // СЗ РФ. 2010. № 27. Ст. 3435.

38. Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2010. № 31. Ст. 4193.

39. Федеральный закон от 27 июля 2010 г. № 225-ФЗ «Об обязательном страховании гражданской ответственности владельца опасного объекта за причинение вреда в результате аварии на опасном объекте» // СЗ РФ. 2010. № 31. Ст. 4194.

40. Федеральный закон от 7 февраля 2011 г. № 7-ФЗ «О клиринге и клиринговой деятельности» // СЗ РФ. 2011. № 7. Ст. 904.

41. Федеральный закон от 21 ноября 2011 г. № 325-ФЗ «Об организованных торгах» // СЗ РФ. 2011. № 48. Ст. 6726.

42. Федеральный закон от 7 декабря 2011 г. № 414-ФЗ «О центральном депозитарии» // СЗ РФ. 1995. № 29. Ст. 2757.

43. Федеральный закон от 23 июля 2013 г. №251-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с передачей Центральному банку Российской Федерации полномочий по регулированию, контролю и надзору в сфере финансовых рынков» // СЗ РФ. 2013. № 30 (часть I). Ст. 4084.

44. Федеральный закон от 2 ноября 2013 г. № 293-ФЗ «Об актуарной деятельности в Российской Федерации» // СЗ РФ. 2013. № 44. Ст. 5632.

45. Федеральный закон от 21 декабря 2013 г. № 353-ФЗ «О потребительском кредите (займе)» // СЗ РФ. 2013. № 51. Ст. 6673.

46. Федеральный закон от 13 июля 2015 г. № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 Федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // СЗ РФ. 2015. № 29 (часть I). Ст. 4349.

47. Федеральный закон от 13 июля 2015 г. № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» // СЗ РФ. 2015. № 29 (часть I). Ст. 4348.

48. Федеральный закон от 13 июля 2015 г. № 223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка» // СЗ РФ. 2015. № 29 (часть I). Ст. 4349.

49. Федеральный закон от 15 февраля 2016 г. № 18-ФЗ «О внесении изменений в Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации и Кодекс административного судопроизводства Российской Федерации в части установления порядка судебного рассмотрения дел об оспаривании отдельных актов» // СЗ РФ .2016. № 7. Ст. 906.

50. Постановление Правительства РФ от 4 ноября 2003 г. № 669 «Об уполномоченном федеральном органе исполнительной власти, осуществляющем государственное регулирование деятельности негосударственных пенсионных фондов по негосударственному пенсионному обеспечению, обязательному пенсионному страхованию» // СЗ РФ. 2003. № 45. Ст. 4388.

51. Постановление Правительства РФ от 5 июля 2013 г. № 571 «О Национальном совете по обеспечению финансовой стабильности» // СЗ РФ. 2013. № 29. Ст. 3961.

52. Постановление Правительства РФ от 26 августа 2013 г. № 739 «Об отдельных вопросах государственного регулирования, контроля и надзора в

сфере финансового рынка Российской Федерации» // СЗ РФ. 2013. № 36. Ст. 4578.

53. Приказ ФСФР РФ от 12 января 2006 г. № 06-5/пз-н «Об утверждении Положения о порядке выдачи Федеральной службой по финансовым рынкам разрешения на размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов за пределами Российской Федерации». // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти». 2006. № 10.

54. Приказ ФСФР России от 23 октября 2008 г. № 08-41/пз-н «Об утверждении Положения о порядке расчета собственных средств профессиональных участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, товарных бирж и биржевых посредников, заключающих в биржевой торговле договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является биржевой товар» // РГ. 2009. № 25.

55. Инструкция Банка России от 2 апреля 2010 г. № 135-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» // Вестник Банка России. 2010. № 23.

56. Инструкция Банка России от 25 октября 2013 г. № 146-И «О порядке получения согласия Банка России на приобретение акций (долей) кредитной организации» // Вестник Банка России. 2014. № 8.

57. Положение Банка России от 18 февраля 2014 г. № 415-П «О порядке и критериях оценки финансового положения юридических лиц — учредителей (участников) кредитной организации и юридических лиц, совершающих сделки, направленные на приобретение акций (долей) кредитной организации и (или) на установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации» // Вестник Банка России. 2014. № 56.

58. Инструкция Банка России от 25 февраля 2014 г. № 149-И «Об организации инспекционной деятельности Центрального банка Российской Федерации (Банка России)» // Вестник Банка России. 2014. № 23-24.

59. Инструкция Банка России от 24 апреля 2014 г. № 151-И «О порядке проведения проверок деятельности некредитных финансовых организаций и саморегулируемых организаций некредитных финансовых организаций уполномоченными представителями Центрального банка Российской Федерации (Банка России)» // Вестник Банка России. 2014. № 68.

60. Инструкция Банка России от 1 сентября 2014 г. № 156-И «Об организации инспекционной деятельности Центрального банка Российской Федерации (Банка России) в отношении некредитных финансовых организаций и саморегулируемых организаций некредитных финансовых организаций» // Вестник Банка России. 2014. № 80.

61. Инструкция Банка России от 13 сентября 2015 г. № 168-И «О порядке лицензирования Банком России профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и порядке ведения реестра профессиональных участников рынка ценных бумаг» // Вестник Банка России. 2015. №116.

62. Указание Банка России от 21 июля 2014 г. № 3329-У «О требованиях к собственным средствам профессиональных участников рынка ценных бумаг и управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов» // Вестник Банка России. 2014. № 75.

63. Указание Банка России от 7 октября 2014 г. № 3415-У «О порядке расчета собственных средств негосударственных пенсионных фондов» // Вестник Банка России. 2014. № 104.

64. Указание Банка России от 16 ноября 2014 г. № 3444-У «О порядке инвестирования средств страховых резервов и перечне разрешенных для инвестирования активов» // Вестник Банка России. 2014. № 114.

65. Указание Банка России от 15 января 2015 г. № 3533-У «О сроках и порядке составления и представления отчетности профессиональных

участников рынка ценных бумаг в Центральный банк Российской Федерации» // Вестник Банка России. 2015. № 25-26.

66. Положение Банка России от 18 февраля 2014 г. № 416-П «О порядке и критериях оценки финансового положения физических лиц -учредителей (участников) кредитной организации и физических лиц, совершающих сделки, направленные на приобретение акций (долей) кредитной организации и (или) на установление контроля в отношении акционеров (участников) кредитной организации» // Вестник Банка России. 2014. № 56.

67. Положение Банка России от 10 июня 2015 г. № 474-П «О деятельности специализированных депозитариев» // Вестник Банка России. 2015.

68. Положение Банка России от 27 июля 2015 г. № 481-П «О лицензионных требованиях и условиях осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, ограничениях на совмещение отдельных видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также о порядке и сроках представления в Банк России отчетов о прекращении обязательств, связанных с осуществлением профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, в случае аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг» // Вестник Банка России. 2015. № 75.

69. Договор об учреждении Европейского экономического сообщества. [Электронный ресурс]. URL: http://www.conventions.ru/view_base.php?id=1537 Цели и Принципы регулирования рынка ценных бумаг» //[электронный ресурс] http://www.iosco.org/library/pubdocs/pdf/IOSCOPD323.pdf //

70. Конвенция о ценных бумагах на предъявителя, находящихся в международном обращении» (ets N 72) [англ.] (Заключена в г. Гааге 28.05.1970) URL: http://www.conventions.ru/view_base.php?id=20522

71. Рекомендация Комиссии от 25 июля 1977 г. о Европейском кодексе поведения, относящегося к операциям с оборотоспособными ценными бумагами (77/534/ЕЕС) // OJ. 1977. L 212.

72. Вторая Директива Совета 77/91/ЕЭС от 13 декабря 1978 г. о координации гарантий, которые требуются в государствах-членах от хозяйственных обществ в значении второго абзаца статьи 58 Договора для защиты интересов их участников и третьих лиц, с целью сделать эти гарантии эквивалентными применительно к учреждению акционерных обществ, а также поддержанию и изменениям их капитала // ОХ 1977. Ь 26.

73. Четвертая директива Совета Европейских Сообществ 78/660/ЕЭС от 25 июля 1978 г., основывающаяся на статье 54(3) Договора, о годовой отчетности некоторых типов хозяйственных обществ // OJ. 1978. L 222.

74. Директива Совета 80/390/ЕЕС от 17 марта 1980 г. о координации требований к разработке, рассмотрению и распространению формуляров листинга, подлежащих опубликованию для допуска ценных бумаг к официальному листингу на фондовых биржах // ОХ 1980. Ь 100.

75. Руководящие принципы по защите интересов потребителей, принятых резолюцией 39/248 Генеральной Ассамблеи ООН 9 апреля 1985 г.

76. Директива Совета 89/298/ЕЕС от 17 апреля 1989 г. о координации требований к разработке, рассмотрению и распространению проспекта, подлежащего опубликованию при публичном предложении оборотоспособных ценных бумаг // OJ. 1989. L 124.

77. Директива Совета 89/592/ЕЕС от 13 ноября 1989 г. о координации положений об инсайдерских операциях // OJ. 1989. L 334.

78. Одиннадцатая Директива 89/666/ЕЭС Совета от 21 декабря 1989 г. об обнародовании информации в отношении филиалов, созданных в государстве-члене некоторыми формами хозяйственных обществ, которые подчиняются праву другого государства // OJ. 1989. L395.

79. Директива Совета 93/22/ЕЕС от 10 мая 1993 г. об инвестиционных услугах на рынке ценных бумаг // СИ. 1993. L 194.

80. Директива Европейского Парламента и Совета 98/26/ЕС об законченности расчетов в платежных системах и системах расчетов по ценным бумагам // 01.1998. Ь 166.

81. ОЭСР (1999): Принципы корпоративного управления ОЭСР.

82. Решение Комиссии 2001/527/ЕС от 6 июня 2001 г. об учреждении Комитета Европейских фондовых регуляторов // OJ. 2001. L 191.

83. Решение Комиссии 2001/528/ЕС от 6 июня 2001 г. об учреждении Европейского комитета по ценным бумагам // OJ. 2001. L 191.

84. ОЭСР (2002): Белая книга по вопросам корпоративного управления в России. Париж, 2002

85. Директива Европейского Парламента и Совета 2002/47/ЕС от 6 июня 2002 г. о соглашении в отношении финансового обеспечения // 01.2002. Ь 168.

86. Директива Европейского Парламента и Совета 2003/6/ЕС от 28 января 2003 г. об инсайдерской деятельности и манипуляции на рынке (злоупотреблении на рынке) // OJ. 2003. L 96.

87. Директива Европейского Парламента и Совета Европейского Союза 2003/71/ЕС от 4 ноября 2003 г. о публикации проспекта при размещении ценных бумаг среди публичных инвесторов или при допуске ценных бумаг к торгам и об изменении Директивы 2001/34/ЕС // 12.2003 OJ. 345.

88. Директива Европейского Парламента и Совета 2004/25/ЕС от 21 апреля 2004 г. о предложениях о поглощении // OJ. 2004. L 142.

89. Директива Европейского Парламента и Совета 2004/39/ЕС от 21 апреля 2004 г. о рынках финансовых инструментов, о внесении изменений в Директиву 2001/34/ЕС // OJ. 2004. L 145.

90. Директива 2004/109/ЕС о согласовании требований касательно прозрачности информации об эмитентов, чьи ценные бумаги допускаются к продаже на регулированном рынке // OJ. 2004. L 390/38.

91. Директива Европейского Парламента и Совета 2006/49/ЕС от 14 июня 2006 г. о достаточности капитала инвестиционных компаний и кредитных учреждений // OJ. 2006. L 177.

92. Европейский' кодекс поведения для клиринговых и расчетных организаций от 7 ноября 2006 г. [Электронный ресурс]. URL: http: //www.nkcbank.ru/UserFiles/File/Contragent/codeks .pdf

93. Основные принципы страхования, стандарты, руководства и методология оценок» // [электронный ресурс] www.iaisweb.org

94. European Commission, Press Release «Markets in Financial Instruments (MiFID): Commissioner Michel Barnier welcomes agreement in trilogue on revised European rules» (Brussels, 14 January 2014) // MEMO/14/15. Available at: http://europa.eu/rapid/press-release_MEMO-14-15_en.htm?locale=en (accessed: 25.03.2018)

95. The IOPS Principles of Private Pension Supervision» («Принципы надзора IOPS за частными пенсиями») // [электронный ресурс] http: //www. iopsweb. org/principlesandguidelines

96. Принципы высокого уровня по защите прав потребителей финансовых услуг // [электронный ресурс] http://www.oecd.org/daf/fin/financial-markets/48892010.pdf

Учебная и научная литература:

97. Агарков М. М. Учение о ценных бумагах. М., 1927.

98. Административное право зарубежных стран: Учебник / Под ред. А.Н. Козырина и М.А. Шатиной. - М., 2003.

99. Актуальные проблемы финансового права: коллективная монография / Н.М. Артемов, Л.Д. Арзуманова, О.В. Болтинова, А.Г. Гузнов и др. Отв. ред. Е.Ю. Грачева. - Москва, Норма: ИНФРА-М, 2016.

100. Алексеев С.С. Общая теория права. В 2-х т. - М., 1981.

101. Аннерс Э. (1996): История европейского права. - М.: Наука, 1996.

102. Ансель М. Сравнительное право и унификация права // Очерки сравнительного права / Сост., пер. и вступ. статья В.А. Туманова. - М., 1981.

103. Арзуманова Л.Л. Денежное обращение и история его развития / под ред. Е.Ю. Грачевой М.: ПРОСПЕКТ, 2013.

104. Арзуманова Л.Л. Система права денежного обращения как подотрасли финансового права Российской Федерации: монография / отв. ред. Е.Ю. Грачевой. М.: ПРОСПЕКТ, 2014.

105. Артемов Н.М., Арзуманова Л.Л., Ситник А.А. Денежное право (финансово-правовое регулирование обращения национальной и иностранной валюты на территории Российской Федерации): коллективная монография. М.: ООО «Изд-во «Элит», 2012.

106. Артемов Н.М., Арзуманова Л.Л. Денежно-кредитная политика как составная часть финансовой политики государства (финансово-правовой аспект): коллективная монография. М.: ПРОСПЕКТ, 2014

107. Ашмарина Е.М. Некоторые аспекты расширения финансового права в Российской Федерации: проблемы и перспективы. М., 2004.

108. Банковское право Российской Федерации: учебник для магистратуры / отв. ред. Е.Ю. Грачева. - 3-е изд., перераб. и доп. М.: Норма: ИНФРА-М, 2016.

109. Богатых Е. Гражданское и торговое право. От древнего римского к современному российскому. - М.: ИНФРА-М, 1996.

110. Васьковский Е.В. Цивилистическая методология. Учение о толковании и применении гражданских законов. - М., 2002.

111. Венгеров А.Б. Теория государства и права. Изд. Третье. М., Юриспруденция. 2000.

112. Габов А.В. Ценные бумаги: вопросы теории и правового регулирования рынка. - М.: Статут, 2011.

113. Годме Поль Мари. Финансовое право. М., 1978.

114. Горбунова О.Н. Финансовое право и финансовый мониторинг в современной России. М., ООО «Профобразование». 2003.

115. Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Организации финансового рынка и финансово-правовые механизмы урегулирования их несостоятельности. М.: Норма, 2016.

116. Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Публично-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации. М.: Юрайт, 2019.

117. Гузнов А.Г., Рождественская Т.Э. Регулирование, контроль и надзор на финансовом рынке в Российской Федерации: Учебное пособие. М.: Юрайт, 2019.

118. Дероссе Г. Фондовая биржа и биржевые операции / Пер. с фр.. - М.,

1992.

119. Журкин В.В., Кудров В.М., отв.ред. (1996): Европа и Россия: Опыт экономических преобразований (Авт.коллектив: Шенаев В.Н., Володин Л.Н., Шмелев Н.П., Попов В.В., Машлыкин В.Г., Пичугин Б.М., Борко Ю.А.). - М.: Наука, 1996.

120. Защита прав инвесторов: Учеб.-практ. курс / Под ред. В.В. Яркова. - СПб.: Издательский дом С.-Петербургского университета, 2006.

121. Зеккер Ф.Ю. (2001): Основы единообразного толкования права Европейского Союза // Проблемы гражданского и предпринимательского права Германии. - М., БЕК, 2001.

122. Зенькович Е.В. Рынок ценных бумаг: административно-правовое регулирование / Под ред. Л.Л. Попова. - М.: Волтерс Клувер, 2007.

123. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг: инструменты и механизмы функционирования: Учеб. пособие. - М., 2005.

124. История финансового законодательства России. Учебное пособие. -М., 2003.

125. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М., 2000.

126. Лешуков И.Е. (отв. ред.) и др. Сорок лет Римским договорам: Европейская интеграция и Россия. Материалы междунар. науч. конф., 6-7 июня 1997 г. в Санкт-Петербурге. - Спб.: Петрополис, 1998.

127. Лифшиц И.М. Правовое регулирование рынка ценных бумаг в Европейском союзе. - М.: Статут, 2012.

128. Маренков Н.Л. Российский рынок ценных бумаг и биржевое дело. -М., 2000.

129. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. - М., 2002.

130. Опарин В.М. В 60 Финансы (Общая теория): Учеб пособие - 2-е изд, доп и перераб - М.: Финансы и статистика, 2002.

131. Правовое регулирование финансового контроля в Российской Федерации: проблемы и перспективы: монография / отв. ред. Е.Ю. Грачева. - 2-е изд., доп. М. : Норма : ИНФРА-М, 2015.

132. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России / Под ред. А.Г. Светланова. - М., 1995.

133. Правовые основы финансового контроля в Российской Федерации. Учеб. метод. Пособие / Под ред. Н.И. Химичевой. - Саратов, 2000.

134. Правовые основы рынка ценных бумаг / Под ред. А.Е. Шерстобитова. - М., 1997.

135. Правовое регулирование финансового контроля. Виды, формы и методы финансового контроля и надзора: учебник для магистратуры / отв. ред. Е.Ю. Грачева. - М.: - Норма : ИНФРА-М, 2019.

136. Правонарушения на финансовом рынке: выявление, анализ и оценка ущерба; под общей редакцией Г.С. Полтавченко - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.

137. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Публичное банковское право: учебник для магистров. М.: Проспект, 2016.

138. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Финансово-правовое регулирование банковской деятельности. М.: Проспект, 2016.

139. Рубцов Б.Б. Мировые рынки ценных бумаг. - М., 1996.

140. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. 2-е изд., перераб. и доп. - М., 2002.

141. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. Российская практика. Учебник. - М., 1997.

142. Семилютина Н.Г. Российский рынок финансовых услуг (формирование правовой модели). - М., 2005.

143. Серегин В.П. Иностранные инвестиции в России на пороге XXI века. - М., 2000.

144. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование. теория и практика. - М., 2002.

145. Тосунян Г.А., Викулин А.Ю. Финансовое право. М., Дело. 2001.

146. Финансовое право / Под. ред. д. ю. н. О.Н. Горбуновой. М., Юристъ.

2000.

147. Финансовое право: учебник для бакалавров / отв. ред. Е.Ю. Грачевой. М.: ПРОСПЕКТ, 2019.

148. Финансовое право: Учебник / Под. ред. Е.Ю, Грачевой, Г.П. Толстопячтенко. М.: Проспект. 2003.

149. Финансовое право: Учебник / Отв. ред. Н.И. Химичева, Е.В. Покачалова. М.: Норма, 2018.

150. Фондовые рынки США и России: становление и регулирование. -М., 1998.

151. Формы защиты прав инвесторов в сфере рынка ценных бумаг / Под ред. проф. М.К. Треушникова. - М., 2000.

152. Халфина Р.О. К вопросу о предмете и системе советского финансового права. Вопросы советсткого административного и финансового права. М., Изд. АН СССР. 1952.

153. Хартли Т.К. Основы права Европейского сообщества / Пер с англ. В.Г. Бенды. - М., 1998.

154. Хоменко Е.Г. Правовое регулирование рынка ценных бумаг: Учеб.-практ. пособие. - М.: Юристъ, 2008.

155. Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. - М., 1999.

156. Чепурин М.Н. Кур экономической теории: учебник - 5-е издание -Киров: «АСА», 2006.

157. Черниченко С.В. Международное право: современные теоретические проблемы. - М., 1993 г.

158. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие. - М., 2003.

159. Энтин М. Л. Современные императивы гармонизации законодательства и правовых систем / М. Л. Энтин. - М. : Российско-Европейский Центр Экономической Политики, 2005.

Периодическая печать:

160. Асосков А. (1998): Акционерное законодательство Европейского союза. - В: Право и экономика. - М., 1998, № 4.

161. Ашмарина Е.М. Некоторые особенности предмета, метода правового регулирования и отдельных норм современного финансового права // Государство и право. 2011. № 3.

162. Балкаров А.Б. Современные тенденции административно-правового регулирования рынка ценных бумаг // Банковское право. 2009. № 4.

163. Безсмертная Е.Р. Инвестиции населения в инструменты финансового рынка: текущее состояние и перспективы развития // Экономика. Налоги. Право. 2016. Т. 9. № 6.

164. Борко Ю.А. Отношения России с Европейским Союзом и их перспективы, ДИЕ РАН. 2011. № 73.

165. Быля А.Б. Современные тенденции развития рынка ценных бумаг как части финансового рынка // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. 2014. № 4 (4).

166. Быля А.Б. Перспективы развития рынка ценных бумаг // Вестник Университета имени О.Е. Кутафина. 2015. № 3 (7).

167. Глотова С.В. Прямая применимость (эффект) директив Европейских сообществ во внутреннем праве государств-членов ЕС. -В: Московский журнал международного права (Moscow j. of intern. Law). - М., 1999. № 3.

168. Грачева Е.Ю. Финансовое право России: вчера и сегодня // Вестник Московского университета. Серия 11: Право. 2012. № 3.

169. Грачёва Е.Ю. Финансовая деятельность и финансовый контроль как система управления // Актуальные проблемы российского права. 2016. № 9 (70).

170. Исаев, Д. Основные теории гармонизации законодательства в процессе формирования общих пространств Россия - ЕС / Д. Исаев // Российско -Европейский Центр Экономической Политики (РЕЦЭП). - М., 2005.

171. Иншакова А.О. Проблемы гармонизации законодательства Российской Федерации и ОЭСР в сфере корпоративного управления // Вестник Российского университета дружбы народов. Серия: Юридические науки. 2009. № 3.

172. Канашевский В.А. Коллизионное регулирование ценных бумаг: состояние и перспективы // Журнал российского права. 2011. № 9.

173. Касьянов Р.А. Европейский опыт правового регулирования финансовых рынков и возможности его применения в России // Вестник МГИМО Университета. 2013. № 4 (31).

174. Касьянов Р.А. Рынки финансовых инструментов в Европейском союзе: правовые основы регулирования // Законы России: опыт, анализ, практика. 2015. № 9.

175. Касьянов Р.А. МШГО II: Регулирование деятельности финансовых торговых площадок в ЕС // Финансы и управление. 2018. № 2.

176. Касьянов Р.А. МШГО II и Россия: Сопоставимо ли регулирование// Законы России: опыт, анализ, практика. 2018. № 5.

177. Кригер А.М. Роль Европейского органа по ценным бумагам и рынкам в регулировании рынка внебиржевых производных финансовых инструментов // Российский журнал правовых исследований. 2017. № 3 (12).

178. Левашенко А.Д. Анализ соответствия российского законодательства требованиям организации экономического сотрудничества и развития в области прямого инвестирования // Право и экономика. 2010. № 10.

179. Логинов В. Счета — индивидуальные, инвестиции — коллективные. Розничный инвестор как источник «длинных» денег // Рынок ценных бумаг. 2015. № 4.

180. Макарова О.А. Реализация принципов корпоративного управления в российском акционерном законодательстве // Актуальные проблемы науки и практики коммерческого права: Сборник научных статей / под ред. В.Ф. Попондопуло, О.Ю. Скворцова. — Вып. 5. — М.: «Волтерс Клувер», 2005.

181. Мицкевич А.В. Система права и система законодательства: развитие научных представлений и законотворчества // Проблемы современного гражданского права: Сб. статей памяти С.Н. Братуся. - М., 2000.

182. Молотников А.Е. История развития зарубежного законодательства о рынке ценных бумаг. Часть I // Предпринимательское право. - 2012. - № 1, 2.

183. Озюменко М.В. Реформа директивы «О рынках финансовых инструментов» (MIFID) и ее значение для финансовых рынков ЕС Евразийский юридический журнал. 2014. № 1 (68).

184. Пакерман Г. А. Определение понятия «унификации права» в современных условиях экономического развития / Г. А. Пакерман // Studii Juridice Universitäre. 2011. № 1-2.

185. Потемкина О. (2001): Становление обновленной Европы (Европейское пространство свободы, безопасности и правопорядка - новый проект ЕС) // Современная Европа. 2001. № 3.

186. Рахманова Е. Н. Гармонизация и унификация уголовного законодательства в глобализирующемся мире / Е. Н. Рахманова // Российская юстиция. 2009. № 4.

187. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Единый регулятор финансовых рынков (на примере России и Казахстана) // Евразийский юридический журнал. 2015. № 9 (88).

188. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Правовое регулирование противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным

путем, и финансированию терроризма, в кредитных организациях России // Право и государство. 2016. № 1 (70).

189. Рождественская Т.Э., Гузнов Е.А. Гармонизация законодательства о Финансовом рынке в Евразийском экономическом союзе на основе международно-признанных стандартов: Цели, Принципы, Содержание // Международное сотрудничество евразийских государств: политика, экономика, право. 2016. № 4 (9).

190. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Значение международно-признанных стандартов регулирования и осуществления надзора на финансовом рынке в развитии законодательства в национальных юрисдикциях // Право и государство. 2016. № 4 (73).

191. Рукавишникова И.В. Финансово-правовое регулирование рынка ценных бумаг // Финансовое право. 2005. № 7.

192. Соловьев П.Ю., Малышев П.Ю. Возможности и перспективы развития института Форекс-дилеров в России // Деньги и кредит. 2016. № 11.

193. Толстик В. А. Некоторые проблемы обеспечения соответствия российской и европейской правовых систем в условиях глобализации // Правовая система России в условиях глобализации: сб. материалов «круглого стола» / Под ред. Н. П. Колдаевой, Е. Г. Лукьяновой. - М. : «Ось-89», 2005.

194. Эскиндаров М.А. Проблемы интеграции Финансовых рынков стран Единого Экономического Пространства // Вестник Финансового университета. 2014. № 1 (79).

Диссертации и авторефераты диссертаций:

195. Авакян А.Р. Правовое регулирование финансового контроля рынка ценных бумаг в Российской Федерации: диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук / Московская государственная юридическая академия им. О.Е. Кутафина. Москва, 2012.

196. Арзуманова Л.Л. Право денежного обращения как подотрасль финансового права Российской Федерации: Диссертация на соискание ученой

степени доктора юридических наук / Московский государственный юридический университет им. О.Е. Кутафина (МГЮА). Москва, 2014.

197. Бурова Д.В. Финансово-правовое регулирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг в Российской Федерации: диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук / Московская государственная юридическая академия им. О.Е. Кутафина. Москва, 2012.

198. Голубев С.А. Правовое регулирование государственного управления банковской системой в Российской Федерации и в зарубежных странах: Сравнительно-правовой анализ: Диссертация на соискание ученой степени доктора юридических наук. - М., 2004.

199. Гузнов А.Г. Финансово-правовое регулирование финансового рынка в Российской Федерации: Диссертация на соискание ученой степени доктора юридических наук. - М., 2016.

200. Иншакова А.О. Унификация корпоративного регулирования в Европейском Союзе и Содружестве Независимых Государств: Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора юридических наук. - М., 2008.

201. Кухарук Т.В. Правовая система и систематика законодательства: автореф. дисс. ... канд. юрид. наук: / Т.В. Кухарук; Санкт-Петербургский государственный университет. - СПб., 1998.

202. Рождественская Т.А. Теоретико-правовые основы банковского надзора в Российской Федерации: Диссертация на соискание ученой степени доктора юридических наук. - М., 2012.

203. Ситник А.А. Финансово-правовое регулирование денежного обращения в Российской Федерации: Диссертация на соискание ученой степени кандидата юридических наук. - М., 2010.

204. Устьянцев А.И. Совершенствование финансово-правового регулирования банковской деятельности в Российской Федерации:

Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук. - М., 2010.

205. Чигринская А.П. Интеграция рынков ценных бумаг России и стран СНГ: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации. Москва, 2011.

Литература на иностранном языке:

206. Asset-backed Securitization in Europe / Ed. by Baums T., Wymeersch E.L. Hague, Boston: Kluwer Law International, 1996.

207. Baskin J.B., Miranti P. A History of Corporate Finance. Cambridge,

1997.

208. Benjamin J. The Law of Global Custody. L., 1996.

209. Butterworths Financial Services Law Guide / Gen. ed. Haynes A.L.,

1997.

210. Haas E. The Uniting of Europe: Political, Social and Economic Forces 1950-1957 / Ernst Haas. — 2-nd ed. — Stanford CA: Stanford University Press, 1968.

211. Kindelberger C. A Financial History of Western Europe. L., 1984.

212. Prechal, S. Directive in European Community Law. - Oxford, 1995.

213. Regulation and Deregulation. Policy and Practice in the Utilities and Financial Services Industries / Ed. by C. McCrudden. Oxford, 1999.

214. Sornarajah M. The International Law on Foreign Investment. Cambridge, 1984.

215. Thierry BONNEAU, MIF II : aperçu général de la directive et du règlement du 15 mai 2014 // Revue de Droit bancaire et financier n° 6, Novembre 2014, dossier 59. Available at: https://ebi-europa.eu/wp-content/uploads/2016/12/Travaux.pdf

216. Weatherill S. Cases and Materials on EEC Law. 1992.

Электронные источники:

217. Выявленные случаи неправомерного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком. URL: http: //www. cbr. ru/finmarkets/7PrtldHnside_detect/

218. Кошкаров А. ВТБ24 нашел пробел в законе о рынке форекс. РБК. Февраль 2016; URL: http://www.rbc.ru/financ es/17/02/2016/56b880f69a79471e45e61 a2a

219. Методика гармонизации (сближения, унификации) законодательств государств-членов Евразийского экономического сообщества: проект. -[Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.ipaeurasec.org/docsdown/metod-garmoniz.pdf.

220. Мешкова Т.А. Стратегия расширения ОЭСР: на пути к глобальному взаимодействию и партнерству. - [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.oecdcentre.hse.ru/material/opublic/strategies_expansion.doc

221. Российский фондовый рынок 2017: события и факты. НАУФОР; URL: http: //www.naufor.org/download/pdf/factbook/ru/RFR2017.pdf

222. Рынок форекс-дилеров в России. Интерфакс-ЦЭА. Март 2016; URL: http://www.finmarket.ru/httproot/files/ F0REX_2015_end.pdf

223. Стоимость чистых активов паевых фондов. Национальная лига управляющих; http://www.nlu.ru/

224. Совершенствование системы защиты инвесторов на финансовом рынке посредством введения регулирования категорий инвесторов и определения их инвестиционного профиля. Доклад для общественных консультаций. Банк России. Июнь 2016. 32 с.; URL: http://cbr.ru/analytics/ppc/report_30062016.pdf

225. https://www.cbr.ru/finmarkets/files/development/onrfr_2016- 18.pdf

226. https://www.cbr.ru/Content/Document/File/44185/onfr_2019-21(project).pdf

227. https://www.nsd.ru/common/img/uploaded/files/depo/36/36_opros_ok.p

df

228. High-frequency trading in the foreign exchange market. Bank for International Settlements. 2011. 31 p.; URL: http:// www.bis.org/publ/mktc05.pdf