Управление процессом инвестирования структурных преобразований в России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Шаймухамбетов Кендебай

• Шаймухамбетов Кендебай
• доктор экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации доктор экономических наук Шаймухамбетов Кендебай

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССОМ ИНВЕСТИРОВАНИЯ СТРУКТУРНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ В РОССИИ.

1.1. Сущность и роль структурных преобразований в национальной экономике государств мирового сообщества.

1.2. Теоретические положения управления процессом инвестирования структурных преобразований.

1.3. Концептуальные положения создания системных основ управления процессом инвестирования структурных преобразований.

1.4. Особенности управления процессом инвестирования структурных преобразований.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ, РЕЗУЛЬТАТИВНОСТЬ И НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ПРОЦЕССА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЕМ СТРУКТУРНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ.

2.1. Сравнительный анализ действующих механизмов управления процессом инвестирования в России и за рубежом.

2.2. Обеспечение доходности, безопасности и ликвидности инвестиционных вложений региональных инвесторов в условиях структурных преобразований.

2.3. Направления рационализации и повышения эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований

ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЙ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССОМ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ СТРУКТУРНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ.

3.1. Экономические обоснования разработки стратегий управления инвестированием регионов России в условиях структурных

Щ преобразований.

3.2. Формирование и достижение стратегических ориентиров развития процесса инвестирования структурных преобразований.

3.3. Разработка финансовой и маркетинговой стратегий управления процессом инвестирования структурных преобразований.

ГЛАВА 4. ЭФФЕКТИВНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ПРОЦЕССОМ

ИНВЕСТИРОВАНИЯ СТРУКТУРНЫХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ

В РОССИИ.

4.1. Влияние процесса управления инвестированием

V структурных преобразований на социально-экономическую результативность развития регионов России.

4.2. Экономическая оценка эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований.

4.3. Разработка методических положений создания и использования моделей эффективности процесса инвестирования структурных преобразований.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление процессом инвестирования структурных преобразований в России»

Структурные преобразования в экономике, являясь составной частью общественного прогресса. исторически устремлены в будущее, В этом выражается их стратегический вектор. С точки зрения содержательной направленности, структурные преобразования в государстве призваны удовлетворить назревшие экономические и социальные потребности общества как социальной целостности, а не отдельного государства или региона. Отметим, что ключевым признаком структурных преобразований в экономике является то, что они связаны не только с совершенствованием общественных производительных сил (в основе которых лежит научно-технический прогресс), но и экономической и социальной структуры общества и как результат - политической системы. При этом экономическим результатом структурных преобразований должно быть повышение эффективности общественного производства, а более широко — Парето-эффективности, связанной с максимальным удовлетворением потребностей членов данного общества. Именно с этих исторических позиций необходимо оценивать и так называемую экономическую реформу в России.

Осуществление структурных преобразований экономики России открывает значительные возможности для реализации регионам своего социально-экономического, инвестиционного и иного ресурсного потенциала в целях повышения эффективности развития в стратегическом периоде. В этих условиях успешное проведение региональными организационно-правовыми структурами (хозяйственными обществами, предприятиями, корпорациями) процессов обновления также может быть возможным в инвестиционной сфере как средство решения комплекса социально-экономических задач, связанных с достижением стабильности функционирования, экономического роста,-высокого уровня конкурентоспособности.

Одним из условий управления инвестированием структурных преобразований в России выступает повышение научной обоснованности решения задач создания системных основ управления инвестиционной деятельностью, обеспечения экономического равновесия спроса и предложения инвестиций и инвестиционных услуг исходя из меры их участия в развитии института социальных гарантий и реализации социально-экономических реформ на региональном уровне.

Объективизация процесса управления инвестированием структурных преобразований в России неразрывно связана с расширением, реконструкцией, интенсификацией использования рыночной инфраструктуры, необходимой для реализации рыночного механизма взаимодействия материальной и социальной сфер на интеграционной основе и обеспечивающих увеличение и эффективное использование регионами России инвестиционного и иного ресурсного потенциала.

Одним из основных направлений решения задач формирования и применения действенных мер по управлению инвестированием структурных преобразований в России, их результативности и эффективности на стратегический период является последовательная реализация нормативно-правовых и законодательных актов об экономической и социальной ответственности таких субъектов инвестиционного рынка, как государство, региональные учреждения инвестиционной сферы, предприятия финансово-кредитной сферы, частные организационно-правовые структуры за эффективность управления инвестиционным процессом, а в конечном итоге за социально-экономическое развитие региона как целостной системы.

Вместе с этим на реальное осуществление управления инвестированием структурных преобразований в значительной мере оказывает влияние распад ряда отраслей народного хозяйства, инвестиционное бессилие государственных предприятий, хозяйственных обществ и товариществ, оказавшихся в кризисных условиях, что может стать одним из основных факторов научного поиска и создания новых организационно-правовых форм сотрудничества регионов на интеграционной основе в целях сохранения ресурсного потенциала действующих хозяйствующих субъектов и возрождения деятельности компаний, предприятий, корпораций, скоординированных и стратегически нацеленных в своей деятельности на осуществление структурных преобразований, а также реализацию крупных инвестиционных % проектов и программ с учетом существующих критериев рыночного инвестиционного спроса и конкуренции,

Актуальность темы исследования особенно возрастает в условиях увеличивающейся дефицитности государственного бюджета, сокращения размеров государственного инвестирования, понимания необходимости интеграции материальных, трудовых, финансовых и информационных ресурсов регионов России в рамках интегрированных инвестиций, стратегически ориентированных на решение проблем структурных преобразований, связанных с созданием новых и эффективным функционированием существующих отраслей и объектов народного хозяйства.

В качестве организационных и правовых мер, направленных на осуществление управления инвестированием структурных преобразований в России может выступать организационный механизм, с помощью которого регионы имеют возможность защищать интересы своих инвесторов, акционеров, производителей и потребителей товаров и услуг; определять объем и характер своей деловой активности, тип экономической и социальной организации; раскрывать сущность экономического, правового и социального влияния, которое они намереваются оказывать на инвесторов.

Недостаточность необходимой системности формирования и применения основ рационального управления инвестированием объясняется отсутствием глубокой разработки и научной обоснованности рационального взаимодействия элементов процесса управления в виде функциональных стратегий управления экономической, финансовой, маркетинговой, правовой, интеллектуальной направленности с целью объективной стратегической ориентации развития инвестиционной деятельности и достижения приемлемых в складывающихся экономических условиях максимальных результатов структурных преобразований, минимизации рисков инвестиционных вложений в программы и проекты.

В этой связи все более актуальными становятся методологические и методические основы рационального управления инвестированием структурных преобразований в России, включающего в себя экономические и организационные элементы управления инвестиционной деятельностью организационно-правовых структур с учетом использования и возможности роста их ресурсных потенциалов.

Процесс управления инвестированием структурных преобразований в России на всех этапах предоставляет возможность федеральным, региональным и местным органам управления инвестиционной деятельностью и социально-экономическим развитием народного хозяйства формировать современные направления и реальные ориентиры развития инвестиционной сферы, ее инфраструктуры, достижения высоких уровней эффективности использования инвестиционных ресурсных потенциалов.

В настоящее время теоретические и методические основы создания и обоснования стратегий управления инвестированием, их направленности и взаимодействия, организационно-структурного, элементно-функционального, экономико-математического обоснования целесообразности использования в инвестиционном процессе, в стимулировании роста социально-экономического потенциала в условиях структурных преобразований и депрессивного состояния экономики разработаны явно недостаточно. Назрела необходимость формирования таких методологических и методических положений рационально функционирующего процесса управления инвестициями в сферу структурных преобразований, которые могли бы составить его основу.

Реальность и объективность процесса управления при достижении экономических, финансовых, организационно-интеграционных, социальных ориентиров в процессе структурных преобразований, формирование стратегий эффективного и долгосрочного инвестирования проектов структурных преобразований, экономико-математического обоснования эффективности использования методов и способов управления инвестициями в сфере структурных преобразований, установления условий равновесия предложения и спроса на рынке инвестиций, также ждут своего решения.

Таким образом, актуальность темы диссертационного исследования, вытекает из необходимости решения таких социально-экономических задач, как научное обоснование, создание системных основ экономической, организационной, правовой, маркетинговой, социальной направленности управления инвестированием структурных преобразований в России. При этом результативность реализации управления инвестированием структурных преобразований должна подтвердить обоснованность альтернативности выбора рациональных стратегий управления этапами процесса инвестирования, видами инвестиционной деятельности.

Актуальность темы диссертации, практическая потребность народного хозяйства, региональных органов управления инвестиционной деятельностью и инвестированием определили цели, задачи и предмет настоящего исследования.

Цель исследования состоит в решении крупной н'аучной проблемы комплексного анализа процесса управления инвестированием структурных преобразований на региональном уровне, разработке методологических основ рационального управления инвестированием структурных преобразований и методических решений обеспечения эффективности процесса инвестирования структурных преобразований в регионах России.

В соответствии с основной целью диссертации сформулированы и обоснованы задачи:

• раскрыть и научно обосновать сущность и роль структурных преобразований в национальной экономике государств мирового сообщества, а также основные теоретические положения рационального управления инвестированием и инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов на региональном уровне;

• расширить системные представления о формах и элементных взаимодействиях процесса управления инвестированием структурных fc преобразований на основе критического анализа отечественного и зарубежного опыта управления инвестированием;

• определить особенности и установить целевую стратегическую ориентацию инвестирования структурных преобразований, специфику интеграции инвестиций на региональном уровне;

• на основе сравнительного анализа функционирования механизмов управления процессом инвестирования в России и за рубежом, сформировать концептуальные положения создания системных основ управления процессом инвестирования структурных преобразований в России; Д

• проанализировать и исследовать возможности обеспечения доходности, безопасности и ликвидности инвестиционных вложений региональных инвесторов в условиях структурных преобразований;

• определить направления рационализации и повышения эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований;

• экономически обосновать необходимость разработки финансовой и маркетинговой стратегий управления процессом инвестирования структурных преобразований с учетом формирования и достижения стратегических ориентиров развития процесса инвестирования в России;

• выявить и научно обосновать влияние процесса управления инвестированием структурных преобразований на социально-экономическую результативность развития регионов России;

• разработать предложения по решению проблемы экономической оценки эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований;

• сформировать методические положения создания и использования моделей эффективности процесса инвестирования структурных преобразований.

Объект и предмет исследования. Предметом диссертационного исследования являются методологические и методические проблемы управления процессом инвестирования структурных преобразований в экономике и социальной сфере на региональном уровне.

Объектом исследования выступает инвестиционный процесс, инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов экономики России, их этапы, элементные составляющие, механизм осуществления управления инвестированием структурных преобразований и социально-экономическим развитием регионов России.

Объектами исследования являются также финансово-промышленные объединения, инвестиционные компании, предприятия финансово-кредитной сферы, государственные предприятия и учреждения.

Выбор данных объектов исследования продиктован необходимостью социально-экономического, системного, сравнительного и экономико-математического анализа; рационализации взаимодействия основных элементов процесса управления инвестированием структурных преобразований и перспективным развитием регионов; научного обоснования возможности достижения роста результативности управления инвестированием структурных преобразований; применения в инвестиционном процессе методов, процедур и способов управления экономической, маркетинговой, социальной, структурно-организационной, нормативно-правовой направленности.

Методология исследования и материалы, на основе которых выполнена работа. Методологической основой диссертационной работы, поставленных и решаемых в ней проблем, явились новейшие научные работы в области управления инвестиционными процессами, инвестиционной деятельностью в рамках Российской Федерации, регионов, компаний. предприятий, государственных учреждений, участвующих в инвестировании структурных преобразований, российских и зарубежных ученых-экономистов, а также Гражданский кодекс, Законы Российской Федерации «Об инвестиционной деятельности», «Об акционерных обществах», «Об иностранных инвестициях». Указы Президента РФ «О частных инвестициях в РФ», «О защите прав инвесторов», «О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ»,

Выполненные в диссертации исследования базируются на использовании таких общенаучных методов исследования, как анализ и синтез, системный подход, методы сравнительного анализа, математико-статистические методы распределения инвестиционных средств, методы аналитического и экономико-математического моделирования результативности управления инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов.

В диссертации использованы результаты исследований и практической деятельности автора, данные социально-экономического развития Российской Федерации, основные теоретические положения и выводы современной экономической науки, а также официальные материалы статистических органов о структурных изменениях, динамике, результативности развития инвестиционного процесса в ряде регионов Российской Федерации, отчетные и планово-расчетные данные об инвестиционной деятельности отечественных и зарубежных субъектов рынка.

Научная новизна результатов исследования, выполненных и полученных автором, заключается в следующем:

• предпринята одна из первых попыток комплексного анализа структурных преобразований в экономике России, который позволил определить особенности механизма управления инвестированием регионов, целевую стратегическую ориентацию инвестирования структурных преобразований, специфику интеграции инвестиций на региональном уровне. на базе этого выработать предложения по осуществлению рационального управления инвестированием структурных преобразований в России;

• сформирован понятийный аппарат инвестирования структурных преобразований в Российской Федерации с уточнением экономической

• сущности понятий «структурные преобразования», «инвестиционные ресурсы регионов», «инвестиционная привлекательность регионов», «инвестиционный климат регионов», «инвестиционная активность регионов», «коммерческие и некоммерческие инвестиционные риски», «управление инвестированием регионов»;

•определены контуры системы управления инвестированием на уровне региона с учетом взаимодействия таких функциональных элементов системы как внешние и внутренние условия функционирования, цели и задачи, стратегии и результаты управления инвестированием структурных преобразований;

• на основе выявления политических особенностей государства и связанных с ними рисков, препятствующих формированию благоприятного инвестиционного климата и сравнительного анализа функционирования механизмов управления процессом инвестирования в России и за рубежом, сформулированы основные направления рационализации и повышения эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований;

• экономически обоснованы возможности обеспечения доходности, безопасности и ликвидности инвестиционных вложений регионапьных инвесторов в условиях структурных преобразований посредством предложений, способствующих повышению результативности действующих механизмов функционирования фондового и инвестиционного рынков;

• разработаны финансовая и маркетинговая стратегии управления процессом инвестирования структурных преобразований с учетом формирования и достижения стратегических ориентиров развития процесса инвестирования и на основе государственных управляющих воздействий на процесс инвестирования, обеспечивающих реализацию инвестиционных проектов в рамках программ социально-экономического развития;

• исследованы и предложены для практического использования новые методические решения проблемы экономической оценки эффективности управления процессом инвестирования структурных преобразований с учетом научного обоснования влияния процесса управления инвестированием структурных преобразований на социально-экономическую результативность развития на региональном уровне;

• предложено новое методическое обеспечение формирования моделей эффективности процесса инвестирования структурных преобразований при оценке эффективности проектного инвестирования.

Практическая и научная значимость диссертационной работы заключается в том, что предлагаемые в ней решения методологических и методических проблем направлены на развитие экономической теории системного управления процессом инвестирования структурных преобразований на региональном уровне. Научные положения работы имеют практическую значимость и могут быть использованы федеральными и региональными органами управления инвестиционной деятельностью и социально-экономическим развитием при разработке мер рационального воздействия на процесс инвестирования структурных преобразований, а в конечном итоге и на социально-экономическое развитие государства и отдельных регионов России. Ряд научных положений работы имеет практическую значимость и используется в практике преподавания экономических дисциплин в высших учебных заведениях.

Практическое значение имеют также полученные научные результаты, характеризующие экономическую, финансовую, социальную результативность управления инвестированием структурных преобразований в России.

Публикации и апробация работы. Основные научные результаты автора опубликованы в двадцати пяти научных работах, две из которых составляют монографии. Результаты диссертационного исследования докладывались автором на научно-практических конференциях по актуальным проблемам управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне; отдельные положения и выводы диссертационного исследования были представлены автором на обсуждение на конференциях профессорско-преподавательского состава Санкт-Петербургского государственного университета кино и телевидения. Чувашского государственного университета имени И.Н.Ульянова, посвященных актуальным проблемам эффективного управления деятельностью социально-экономических систем.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шаймухамбетов Кендебай

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Направленность управляющих воздействий на развитие процесса инвестирования структурных преобразований неразрывно связана с экономическими, финансовыми, социальными, организационными, нормативно-правовыми условиями формирующегося инвестиционного рынка, кризисными явлениями в экономике, необходимостью структурных преобразований экономики, а также реорганизации системы управления инвестиционной деятельности в регионах, определением стратегий развития инвестиционной деятельности на интеграционной и иной основах.

Намечаемые стратегические ориентиры развития процесса инвестирования регионов, могут быть достигнуты при наличии комплекса рациональных мероприятий текущего и стратегического управления инвестированием структурных преобразований регионов.

На решение проблем формирования методологических и методических положений рационализации форм, методов способов управления инвестированием структурных преобразований экономики регионов; создание рациональных основ экономической, организационной, финансовой, маркетинговой и социальной направленности, ориентированных на повышение эффективности инвестиционной деятельности в регионах; обеспечение доходности, безопасности и ликвидности инвестиций в области структурных преобразований экономики, а также предназначенных для реализации комплексных программ и проектов социально-экономического развития регионов России направлено данное исследование, основные выводы и рекомендации которого можно сформулировать следующим образом:

1. Предположение о возможности всеобщей эффективности рыночных отношений можно считать ошибочным, так как, эта эффективность зависит не столько от самого рынка как такового, сколько от эффективности национального механизма хозяйствования и от той роли, какую рынок играет в структуре данного механизма хозяйствования. С другой стороны, известно, что национальный механизм хозяйствования - это сложное социально-экономическое явление, структурно включающее экономические, социальные, этические отношения и ценности, исторические особенности и традиции той или иной страны, а также населяющих ее этнических и национальных общностей - вплоть до их исторического самосознания и менталитета. Следовательно, каждый национальный механизм хозяйствования индивидуален (как и человек, если подобное сравнение в данном случае уместно). В настоящее время в мире не существует хотя бы двух абсолютно идентичных национальных механизмов хозяйствования. Каждому государству присущ индивидуальный механизм хозяйствования и, если так можно выразиться, национальный рыночный механизм. Именно в этом, суть проблемы структурных преобразований в экономике - в нахождении каждым государством (регионом) своего эффективного национального механизма хозяйствования.

2. В теоретическом аспекте, с точки зрения собственности в процессе ее структурного реформирования (если предположить, что реформаторы действительно преследовали экономические, а не идеологические цели) были допущены следующие ошибки: во-первых, имела место абсолютизация одной формы собственности - частной, что привело к распространению исторически изжившего себя чистого, (а применительно к России - криминального) капитализма. Во-вторых, превалирование частной индивидуальной собственности (олигархов), обусловленное непониманием (или нежеланием понять) мировых процессов социализации самой частной собственности, превращения ее в ассоциированную собственность. В результате проведения приватизации произошло отчуждение от собственности большинства населения России. При этом результатом структурных преобразований в экономике должна быть ликвидация отчуждения от собственности прежде всего непосредственных производителей, каковыми является большинство членов российского общества, что и было основной задачей переходной экономики.

3. Применительно к российской реформе, ошибочным оказалось отождествление форм собственности с формами хозяйствования, а также представление о том, что частная собственность способна решить и проблему эффективности производства.

4. При всем различии средств структурных преобразований в экономике общим во все времена, как правило, было стремление к финансовой стабилизации, профициту государственного бюджета, стимулированию экономического роста, повышению уровня занятости, защите социально незащищенных слоев населения. При этом важнейшими являются денежные и налоговые реформы, реформы кредитно-денежной и таможенной политики, а также проблемы борьбы с инфляцией, укрепления национальной валюты, политики внешних и внутренних заимствований. Однако главной проблемой при проведении структурных преобразований в экономике и социальной сфере, является проблема определения степени участия государства в регулировании экономической деятельности.

5. Основные различия структурных преобразований в экономике проявляются, прежде всего, в использовании разных теоретических концепций реформирования. При этом применение той или иной модели структурных преобразований в экономике во многом определяется политическими интересами и амбициями властных структур государства (региона), предшествующим началу реформ состоянием национальной (региональной) экономики, геополитическим положением государства (региона) в мировой экономической системе, степени ее зависимости от доминирующих государств (регионов).

6. Условия, складывающиеся в том или ином государстве (регионе) в период, предшествующий началу структурных преобразований в экономике, а также в ходе самих преобразований должны быть структурированы таким образом, чтобы стало возможным идентифицировать характеристики условий, складывающихся в государстве (регионе), с определенными концептуальными моделями структурных преобразований в экономике. При этом характеристики тех или иных условий, полученные в ходе структурного анализа, должны представлять собой сочетание параметров, с помощью которых выявляется экономико-географическая специфика государства (региона), готовность ее граждан к приему непопулярных мер, связанных с реализацией принятой концептуальной модели структурных преобразований в экономике и социальной сфере.

7. К сожалению, опыт структурных преобразований национальной экономики России в конце XX века свидетельствует о том, что важнейшие особенности не были учтены при попытке реализации концепции либеральных реформ. Таким образом, можно утверждать, что:

• концепции и средства структурных преобразований экономической деятельности в любом государстве должны разрабатываться с учетом исторического опыта экономических реформ в других странах мировой экономической системы и с учетом специфики данного государства, обусловленной его историческими, экономико-географическими и ментальными особенностями;

• выбор предпочтительной для того или иного государства концепции структурных преобразований в экономике и социальной сфере требует предварительных исследований, включающих:

- анализ предлагаемых экономической наукой теоретических моделей и соответствующих им средств и методов осуществления структурных преобразований;

- структуризацию признаков, характеризующих условия, складывающиеся в том или ином государстве к моменту начала структурных преобразований и в ходе самих структурных преобразований;

- разработку индикаторов, с помощью которых возможно качественное и количественное описание этих условий;

- выявление зависимостей между значениями этих индикаторов и параметрами, характеризующими ту или иную теоретическую концепцию экономических преобразований;

- разработку «алгоритма» структурных преобразований национальной экономики, увязывающего наиболее значимые зависимости между индикаторами условий и параметрами теоретических концепций;

- выбор наиболее предпочтительных для государства теоретической модели структурных преобразований и средств ее реализации;

- принятие пакета законодательных актов, регламентирующих правовую, экономическую, организационную деятельность в стране, соответствующих принятой модели структурных преобразований.

8. Необходимо на основе результатов исследования исторических аспектов структурных преобразований национальных экономик ряда стран мировой экономической системы выбрать и адаптировать к современным социально-экономическим условиям стратегическую концепцию структурных преобразований национальной экономики России, способную обеспечить ей достойное место в мировом сообществе.

9. Сущность процесса управления инвестированием структурных преобразований экономики регионов можно определить как целенаправленную научно обоснованную деятельность региональных властных структур по привлечению и эффективному использованию инвестиционных ресурсов для решения проблем комплексного социально-экономического развития территории, улучшения качества жизни населения, увеличения его вклада в решение проблем регионального и федерального уровня.

10. Управление инвестированием структурных преобразований региона должно строиться исходя из учета и анализа всех финансовых потоков, образующих финансовый потенциал региона, и исследования структуры всех расходов на предмет их целесообразности и способствовать решению следующих задач: достижению финансово сбалансированного социально-экономического развития; разработке финансового баланса региона, то есть определение общих объемов финансовых ресурсов и источников финансирования; разработке регионального бюджета; созданию условий для нормального денежного оборота; достижению условий финансовой сбалансированности для осуществления инвестиционных процессов в регионе.

11. Целью управления инвестированием структурных преобразований региона является создание условий для увеличения источников поступления инвестиционных ресурсов. В качестве основных направлений управления инвестированием региона можно выделить следующие; создание благоприятного инвестиционного климата и привлечение инвестиционных ресурсов; льготное кредитование; налоговые льготы с целью воздействия на структуру региональной экономики в целях повышения ее конкурентоспособности; регулирование цен и тарифов; региональный анализ, обеспечивающий реализацию целевых региональных инвестиционных программ социально-экономического развития,

12. Для практического осуществления процесса управления инвестированием структурных преобразований регионов, необходимо разработать механизм его реализации, сущность которого состоит в целенаправленном воздействии на всех участников инвестиционного процесса в интересах достижения намеченных целей социально-экономического развития региона и основывается на принципах баланса интересов, учитывающего интерес всех участников инвестиционного процесса в регионе; управления, предполагающего использование преимущественно экономических, правовых и социально-психологических методов воздействия на хозяйствующих субъектов, участвующих в реализации инвестиционной политики; мониторинга, обеспечивающего решение комплекса основных задач регионального социально-экономического мониторинга.

13. При осуществлении процесса управления инвестированием структурных преобразований региона необходимо учитывать особенности региональных экономических систем, в частности осуществляя формирование базы инвестиционных ресурсов, а меры по активизации инвестиционной деятельности в регионе должны учитывать специфику региона, отраженную в сформированных автором группах.

14. Автором выявлен ряд позитивных факторов воздействия структурных преобразований экономики России на управление инвестированием регионов. Так, во-первых: структурные преобразования и кризисная ситуация в экономике стали инструментом, и притом весьма жестким, реструктуризации рынка. Именно финансовая дестабилизация, падение платежеспособности, рост цен создали такой фон конкурентной борьбы, благодаря которому, в настоящее время можно отметить активный процесс формирования новой рыночной инфраструктуры. В современных экономических условиях хозяйствования, рынок вытесняет компании, которые в процессе реализации инвестиционных проектов и программ не обеспечивали эффективный результат. В регионах применяют практику концентрации инвестиционных ресурсов только на тех направлениях, которые уже доказали свою 0 эффективность. Во-вторых: структурные преобразования и кризисная ситуация способствовали формированию реальных приоритетов государственной инвестиционной политики, на основании которых возникли условия для кардинальной реорганизации структуры государственного управления процессом формирования и реализации инвестиционной политики совместно с изменением финансовой политики, а также прекращения отвлечения средств на федеральном, региональном и местном уровнях на проекты с высокой капиталоемкостью и длительной окупаемостью. В-третьих: в процессе-организации управления инвестированием регионов в условиях структурных преобразований и несовершенства правовой системы регионы взяли на себя законодательную инициативу. Во многих областях приняты положения об инвестиционной деятельности, предусматривающие значительный перечень мер, способствующих привлечению и удержанию инвесторов в регионе. В настоящее время, под воздействием кризиса, формируется тенденция придания этим нормативным актам общефедерального значения. Благодаря этому можно разработать такие нормативные акты, которые будут учитывать большую часть региональных особенностей инвестиционного климата, но добавят к ним и общероссийские принципы инвестиционной деятельности.

15. Для успешного осуществления управления инвестированием структурных преобразований регионов необходимо расширение финансовой и налоговой базы региональных бюджетов, которая формируется в настоящее время исключительно за счет регулирующих и распределяемых между бюджетами различного уровня налогов при отсутствии закрепленных налогов и соответственно является недостаточной для финансирования инвестиций в необходимых объемах. В качестве закрепленного за региональными бюджетами налога могли бы выступать рентные платежи, которые целесообразно ввести взамен акцизов на минеральные виды сырья и ресурсных платежей, роль которых незначительна. При этом, учитывая, что облагаемые рентными платежами ресурсы добываются на территории определенных регионов, вполне логично направить эти платежи именно в региональные бюджеты при условии распределения не менее половины их поступлений на инвестиционные цели.

16. Инвестиционная поддержки регионов из федерального бюджета должна осуществляться в форме инвестиционных трансфертов из федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ. причем на инвестиционные цели необходимо направлять не менее половины средств из этого фонда. В свою очередь, часть этих средств должна быть направлена на поддержку депрессивных регионов, статус которых необходимо утвердить законодательно, а другая часть — на инвестиционное развитие регионов, где наблюдается экономический рост с целью финансирования наиболее перспективных и быстроокупаемых проектов на долевых началах и контрактной основе. Во всех случаях необходимым условием выделения средств из инвестиционной части федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ должно стать включение финансируемых проектов в региональные инвестиционные программы, разработанные по единой методологии с учетом международных стандартов при координации со стороны федеральных органов.

17. Формирование и распределение инвестиционной части бюджетов различных уровней в Российской Федерации должно базироваться на системе научно обоснованных нормативов, дифференцированных по регионам на основе объективных критериев и с учетом зарубежного опыта.

18. Меры управляющих воздействий на результативность инвестиционной деятельности, являющиеся составной частью процесса управления инвестированием структурных преобразований региона, должны устранять количественное и качественное несоответствие с планово-расчетными ориентирами направления средств в виде чистых инвестиций на реконструкцию и обновление основных фондов, на инвестиционное проектирование, на приобретение ценных бумаг на фондовом рынке.

19. Результативность финансовых мер воздействий при рациональном управлении инвестированием структурных преобразований регионов может выражаться в оптимальном изменении структуры финансовых активов по отношению к материальным и нематериальным активам в инвестициях.

20. Эффективность реализации региональных инвестиционных программ f- i i * *>■ и проектов в области структурных преобразований связана с нахождением гибких соотношений участия в них частных, смешанных (частно-государственных) и общественных организационно-правовых структур, при том. что во многом успеху содействует механизм, так называемого координационного управления, предусматривающий согласованность действий всех участников региональных инвестиционных проектов. создание эффективного механизма реализации проектов, включающий такие элементы как: обеспечение правового регулирования, оформление договорных отношений с муниципальными или региональными организациями по делегированию им ответственности, в том числе в области зонального планирования; создание условий для объединения финансовых и материальных ресурсов, установление приоритетов налогового регулирования (льготное кредитование); определение форм ответственности местных органов за реализацию инвестиционных проектов и возможные негативные последствия (нарушение экологической среды, зонального земельного планирования): обеспечение связи с общественностью через средства массовой информации для широкой демонстрации предлагаемых проектов с целью привлечения общественных организаций и населения к участию в принятии решения о целесообразности их реализации.

21. Управление инвестированием структурных преобразований на уровне региона должно выступать управленческим процессом создания и поддержания стратегического соответствия между целями регионального развития, его потенциальными возможностями в сфере инвестиционной деятельности и маркетинга, имеющее в основе сформированные региональными властными структурами комплексные программы, согласованные по целям и задачам, оптимальный инвестиционный портфель и стратегию социально-экономического роста.

22. Стратегия маркетинга развития инвестиционного процесса в регионе, должна предусматривать генерируемые ответственным инвестором (их группой) идеи - положения о возможностях развития и конкретного экспансирования свободных капиталов в инвестиционные проекты, программы, в ценные бумаги, в другие виды материальных и финансовых активов для достижения желаемой экономической и социальной результативности, эффективности инвестиционных вложений с учетом изменения конкурентной среды, конкурентоспособности организационно-правовых структур на финансовом, фондовом, инвестиционных и иных рынках, покупательной способности населения, контингента юридических и физических лиц - потребителей инвестиций.

23. Финансовая стратегия достижения желаемой доходности в ходе процесса управления инвестированием структурных преобразований в экономике регионов может характеризоваться как размерами финансовых ресурсов, так и методами, способами их достижения для последующего инвестирования свободных средств в программы и проекты. При этом финансовая стратегия управления инвестированием структурных преобразований в экономике регионов должна учитывать изменения в налоговой системе, также важна и перспектива общей финансовой стабилизации экономики, выход ее за рамки стагнации к началу роста производства, разработки комплекса организационно-правовых мер по оживлению деловой активности, стимулирования предпринимательства. Кроме того, под финансовой стратегией управления инвестированием структурных преобразований в экономике регионов следует понимать совокупность стратегических решений, охватывающих выбор и приоритеты использования возможных источников привлечения и расходования финансовых средств. Следовательно, разработать финансовую стратегию - значит ответить на вопрос, из каких финансовых источников предпочтительно получать инвестиции в различные периоды управления инвестированием структурных преобразований в экономике регионов и на осуществление каких инвестиционных проектов (с точки зрения эффективности, приоритетности и безопасности) эти ресурсы преимущественно использовать.

24. Оценка эффективности проектного инвестирования в регионах должна осуществляться с учетом рисков структурных преобразований в виде социально-экономической неустойчивости текущего и среднесрочного периодов (высокая инфляция, снижение жизненного уровня населения). Вместе с тем, задача оценки эффективности и выбора параметров инвестиционных проектов (программ) являясь типовой в практике управления инвестированием, подразумевает под инвестиционным проектом (программой) любое вложение денежных средств, с целью получения доходов в будущем, при том, что первоначальные расходы, необходимые для осуществления проекта, порождают некоторый поток будущих денежных поступлений, из которых складывается доход инвестора.

25. Эффективность управления инвестированием структурных преобразований в регионах в немалой степени зависит и от того, каковы будут организационно-экономические условия реапизации. В то же время при разработке и внедрении структурных преобразований в экономике региона, как мы считаем, требуется определить не только условия и предпосылки преобразований, ресурсы и факторы повышения эффективности, но и роль государственного стратегического управления, а также оперативность и достоверность информационных материалов. При этом управление и достижение стратегических ориентиров развития регион ачьного инвестиционного процесса, направленное на планирование и стимулирование структурных преобразований в народном хозяйстве должно осуществляться, на наш взгляд, как непосредственное действие комплекса эффективных мероприятий управления, влияющего на инвестиционную сферу, включающего отбор объектов управления, разработку методов и форм реализации принятых решений.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Шаймухамбетов Кендебай, 2001 год

1. Абалкин Л,И. Размышления о стратегии и тактике экономической реформы//Вопросы экономики. - 1993. - .N"23. - С.6-12.

2. Агафанов В.А. Аншшз стратегий и разработки комплексных программ. М.: Наука, 1990.

3. Аленичева Г.Д. Инвестиционная деятельность финансово-кредитных учреждений// Деньги и кредит,- 1995.- Х» 10. С.65-70,

4. Анисимов А.Н, Анализ макроструктурной перестройки экономики. М.:1. A i тГ Ы X X А1. Экономика, 1998.

5. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989,

6. Аукционек С.П. Теория перехода к рынку,- М.: CVR Аргус, 1995.

7. Бар Р. Политическая экономия. М: Международные отношения, 1995.

8. Баснина Г.Д. Курош Н.А. Проблемы управления инвестиционным процессом//Вестник МГУ.- 1998.- N2 1. С.58-65.

9. Бахматов С.А., Воронова Н.С. Финансово-кредитные отношения в сфере инвестиций (методологический аспект). СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1996.

10. Ю.Безруков В., Косарев А. Формирование системы государственного регулирования// Экономист. 1999. - №5. - С.38-48,

11. Бирман Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов,- М.: Юнити, 1997.

12. Бобков И.А. Регулирование воспроизводства инвестиций и основного капитала в рыночной экономике. М.: НИИУ, 1997.

13. З.Богданов А.А. Вопросы социализма. Работы разных лет,- М.: Изд-во политической литературы, 1990.

14. Богуславский М.М. Иностранные инвестиции: правовое регулирование. -М.: Бек, 1996.

15. Болотин В.В. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки//Финансы.- 1999. Ш1. - С. 15-18,

16. Большакова Е.Ю., Эпштейн И.Л. Банки и страховые компании новые аспекты сотрудничестваУ/Финансы,- 1996.-Х°2 .-С.34-42

17. Борманн Д. Менеджмент предпринимательской деятельности в рыночной экономике. Гамбург, 1999.

18. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1995,

19. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций,-М.: Финансы и статистика, 1993.

20. Бочаров В.В., Попова Р.Г. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятий. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

21. Быков А. Инвестиции как фактор повышения конкурентоспособности. //Внешняя торговля. 1998. - №6. - С.41-44.

22. Бычков А.П., Развитие и интернационализация инвестиционных фондов// США-ЭПИ.- 1997.-Ш1.-С.41-51.23 .Введение в экономику инвестиций/ Под ред. А.Н.Трошина. М.: Изд-во МАИ, 1995.

23. Виленский П.Л, Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.Л, Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 1998.

24. Водянов А.А. Дилемма инвестиционной стратегии государства// Российский экономический журнат.- 1999.- №10.- С. 12-19.

25. Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода. Методы исследования и прогнозирования. М.: ИМЭИ, 1995.

26. Гавриленков Е. Макроэкономические проблемы и инвестиционный кризис // Проблемы теории и практики управления.-. 1998.- N° 2.- С.68-72.

27. Гитман Лоренс Дж., Майкл Д. Джонк. Основы инвестирования. -М.: Дело, 1997.

28. Глазунов В.Н. Финансовый аншшз и оценка риска реальных инвестиций.-М.: Финстатинформ, 1997.

29. Горбунов А. Автоматизация управления инвестициями //Рынок ценных бумаг.-1995. № 8.- С.44-46.

30. Горбунов А. Инвестиционный портфель: формирование и оптимизация. //Рынок ценных бумаг.- 1994. №20. - С.39-40,

31. Горбунов А.А., Кулибанов B.C., Капранов С.Е, Экономические аспекты инвестирования региональной экономики. СПб.: ИСЭП РАН, 1996.

32. Горбунов Э.А. Инвестиционные ресурсы структурной перестройки в 19951997 гг.// Экономист,- 1995.-№ 3. С.3-14.

33. Горохолинский А., Шамрин А. Региональный аспект инвестиционных процессов //Общество и экономика,- 1999. .\г?6. - С.131-141.

34. Государственные приоритеты и механизмы их реализации/ Под ред. Кушлина В.И. М,: Российская академия государственной службы при Президенте РФ, 1995,

35. Гражданский кодекс РФ. Часть 1. Спб.: Макет. 1995.

36. Гражданский кодекс РФ, Часть 2. Челябинск: Книга. 1996.

37. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России //Вопросы экономики.- 3 998. №3. - С. 129-134.

38. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности//Экономист.- 1999,- №» 7. С.3-17.

39. Гутман Г., Доничев О. Иностранные инвестиции в экономике области// Экономист,- 1995. Ж. - C.3S-44,

40. Данилов Ю., Ситин А,, Шараева Л. Российские инвестиционные компании/7 Российский экономический журнал.- 1998,- № 9. С.55-65.

41. Доничев О., Самусева Р. Результативность инвестиционного процесса региона// Экономист,- 1996,- № 6. С.49-53.

42. Доунс Дж., Гудман Дж. Э. Финансово-инвестиционный словарь.-М.: Экономика, 1997.

43. Дыбов A.M. Экономическое обоснование инвестиций. Ижевск: Изд-во Удмур.ун-та, 1995.

44. Евменов А.Д, Организация, регулирование и планирование деятельности систем телевидения. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1996.

45. Елькин В.А. Государственное управление и регулирование экономики. -Иркутск: ИИНХ, 1998.

46. Журавлев С. Государственное регулирование экономики в переходный период // Экономист.- 1999.-№ 5. С.52-63.

47. Иванов А. Создать систему инвестирования// Хозяйство и право,- 1998. -№7. С.113-115,5 5.Иванов Н., Рогов С., Воспроизводство основных фондов и его инвестиционные источники// Российский экономический журнал.- 1997.-Ш. С.20-29.

48. Ивановский В.О. О необходимости маркетингового обеспечения инвестиций в производство новой продукции // Российский экономический журнал,- 1998.- № 9. С.60-69.

49. Ивановский В.О. Рынок капитала, самофинансирование и инвестиционная деятельность фирмы. -М.: Экономика, 1995.

50. Инвестиционная деятельность. Сборник методических материалов.Вып. 1 М.: АО «Интерэксперт», 1998.

51. Инвестиционная стратегия фирмы. Сб. статей/ Под ред.С.Э.Пивоварова. Спб.: Изд.СПб УЭФ, 1996.

52. Иоаннесян С.Л. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России// США-ЭПИ.- 1999.- №3.- С.30-45

53. Ирниязов Б.С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике// Финансы,- 2000. №1. - С.22-34.

54. Караваев В. Региональная инвестиционная политика: российские проблемы и международный опыт// Вопросы экономики.- 1999.- №3.- С. 135-143.

55. Кардаш В.А., Арженовский С.В. Исследование инвестиционной стратегии1. X - , 1 JLпредприятия в условиях инфляции// Экономика и мат.методы.- 1997. .Nkl.

56. Карташов В.А. Система систем. Очерки общей теории и методологии. М.: Прогресс - Академия. 1995.

57. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег. Определение дохода, сбережений и инвестиций. М: Мир, 1978.

58. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности. -СПб.: Бизнес-Пресса, 1998.

59. Ковалев В.В. Финансовый анализ.- М.: Финансы и статистика, 1998.

60. Козловский В. Страхование инвестиций//Рынок ценных бумаг.- 1993,- № 5. С.54-61.

61. Козьменко С.Ю. Циклические колебания социально-экономического развития, СПб.: СПбУЭФ, 1995.

62. Коломина М.Е, Сущность и измерение инвестиционных рисков // Финансы,1997.-.N<>4.-С. 19-24

63. Комаров В. Инвестиционное сотрудничество стран в СНГ// Экономист.1998. №5. -С.82-87.

64. Коренев И.М. Управление инвестиционным процессом в регионе. -Свердловск, 1998.

65. Корнев С.А. Критический обзор некоторых теоретических вопросов приватизации// Экономика и мат.методы.- 1997. N« 1,

66. Кравченко Н.А. Инвестиционная привлекательность территорий// ЭКО,1999. №6. - С.23-37.75,Красильников С.А. Государство как субъект инвестиционно-хозяйственной деятельности// Деньги и кредит,-1996.- №9.-0.10-19.

67. Уб.Кроливецкий Э.Н. Нормы и нормативы в планировании и хозяйственном регулировании . СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

68. Кросуэйт Дж. Кастоди: новый участник рынка или новое название старого?// Рынок ценных бумаг,- 1997,- Лг°6.- С.27-34

69. Кузнецов А. Модель привлечения массовых инвестиций,// Рынок ценных бумаг.- 1995.- № 17 -. С. 17-21.

70. Кузнецов А. Частные инвестиции в производство России// Рынок ценных бумаг,- 1994,- № 15. С.8-10.

71. ВО.Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов// Экономика и математические методы.- 1995.-№4. -С. 12-31.

72. Кузьмичев А., Регулирование деятельности инвестиционных фондов// Рынок ценных бумаг.- 1998,- № 7,- С.3-8.

73. Куликов А,, Скворцов А. Место финансово-промышленных групп в экономике// Экономист.- 1997. №3.

74. Кульман А. Экономические механизмы. М.: Прогресс. 1993.

75. Лебедев В.В. Математические модели макроэкономической теории. Учебное пособие. М.: Экономика, 1995.

76. Лебедев В.М. Система комплексного стимулирования инвестиций// Финансы.- 1996. №5. - С.3-8.

77. Лебедев В.М. Формирование инвестиционного климата в России// Финансы,- 1999,- № 40. С.3-17.

78. Либерман А., Ютнг Э., Мейстрик М., Мукерджи Д., Фидлер П. Исследование экономических систем на стадии трансформации. Сравнительный анализ//Всемирный банк.- 1999.

79. Лилштовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М.: ИКК «Дека», 1996.

80. Лукашевич М.П., Тихошникова Е.Н. Функционирование предприятия в социально-рыночной экономике. Учебно-методическое пособие. СПб.: СПбУЭФ, 1992.

81. Лукашенко О.Д. Накопления и формирование инвестиционных ресурсов// Экономист,- 1998. №7. - С.92-96.

82. Лыкин С., Свинаренко А, Развитие экономики России и ее реструктуризация как гарантия экономической безопасности// Вопросы экономики.- 1994. -№12. С.115-125.

83. Люсов А.Н. Инвестиции и инвестиционная деятельность// Деньги и кредит.-1998.-№ 10-11.-С.43-62.

84. Лялин. В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. -М.: Филинъ.1998.

85. Маркушевич О.Г, Механизм управления предприятием в условиях свободной экономики. СПб.: Политехника, 1992.

86. Маршак В.Д. Сбережения населения как инвестиционный ресурс. Регион: экономика и социология, 1996. №1, - С. 172-182,

87. Маршалл А. Принципы экономической науки. М.: Прогресс, 1993.

88. Материалы 5-го пленарного заседания Консультационной группы по инвестициям. София, 1996.

89. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. -М.: Дело, 1993.

90. Механизм территориального самоуправления и рыночное регулирование/ Под ред. Г.А.Ковалева, А.И.Татаркина. Екатеринбург: Изд-во Уральского ун-та, 1991.

91. Микро-, макроэкономика. Практикум. СПб.: СПбУЭФ, 1994.

92. Миловидов В. Иностранные инвестиционные фонды в России: первые итоги деятельности// Рынок ценных бумаг,- 1995. №13. - С.55-60.

93. Миловидов В.Д. Инвестиционные фонды и трасты. М.: Анкил, 1992.

94. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды. М.: Анкил, 1996.

95. Миловидов В.Д. Управление инвестиционными фондами. М.: ИНФРА, 1993.

96. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2995.

97. Мировая экономика/ Под ред. В.Н.Ломакина. М.: Анкил, 1995.

98. Мисаков B.C. Рыночная структура и методы ее оценки. Нальчик. 1996.

99. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Регулирование инвестиционного спроса и предложения// Экономика строительства,- 1997,- № 10. С.34-47

100. Михайлова Е.В., Рожков Ю.В. Финансово-кредитные методы регулирования инвестиционных рынков. М.: Изд-во МФЭИ. 1991.

101. Мишин Г.П. О кредитно-финансовых методах регулирования инвестиций// Деньги и кредит,- 1998,- № 7. С.37-39.

102. Мусатов В.Т. Фондовый рынок: Инструменты и механизмы. М.: Международные отношения, 1991.

103. Недельский М. Взаимодействие регистратора и трансфер-агента: что показал опрос // Рынок ценных бумаг.- 1997.- ЖЗ.- С.41-53

104. Немчинский А.Б., Заикин П.В. Экономическое обоснование инвестиций в условиях формирования рыночных отношений. М.: ЦНИИ ЭУС, 1999.

105. Никифонова В.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

106. Никифоров Л. Кузнецова Т., Лыкова Л. Использование финансовых накоплений населения в инвестиционных целях// Проблемы прогнозирования,- 1996. N23. - С.93-103.

107. Никологорский Д. Институциональные предпосылки экономического роста в России// Вопросы экономики.- 1997. №11,- С. 32-40

108. Ночевкина Л. Структурные преобразования и инвестиционная политика в странах с рыночной экономикой// Вопросы экономики,- 1999.-№ 8. С.28

109. Нудельман Р.И. Моделирование инвестиционной активности предприятий различных форм собственности// Экономика и математические методы.- 1995. Ш. - С.91-99.

110. О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ. Указ Президента РФ от 26.07.1995 г. № 765// Рынок ценных бумаг. 4.9. М.: Финансы, 1995.

111. О защите прав инвесторов. Указ Президента РФ от 11.06.1994, „У? 1233.// Рынок ценных бумаг. 4.5. М.: Финансы, 1994.

112. О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в РФ. Указ Президента РФ от 04.11.1994 г. № 2063// Собрание актов Президента и Правительства РФ. № 28. - 1994. - ст.2972.

113. О мерах по обеспечению прав акционеров. Указ Президента РФ от 27.10.1993 г. № 1769// Собрание актов Президента и Правительства РФ. Xs 44. - 1993. ст.4192.

114. О мерах по развитию рынка ценных бумаг в РФ. Постановление Правительства РФ от 15.04.1995 г. № 336// Рынок ценных бумаг. 4.8. М,: Финансы, 1995.

115. О некоторых мерах упорядочения деятельности на рынке ценных бумаг в РФ. Указ Президента РФ от 20.12.1994 г., № 2203// Рынок ценных бумаг. 4.7. М.: Финансы, 1995. с.5.

116. О несостоятельности (банкротстве) предприятий. Закон РФ от 19.11.1992, № 3930-1// Рынок ценных бумаг.4.1. № 12. - 1994. - с.42-44.

117. О финансово-промышленных группах. Закон РФ от 30.11.1995. № 190 -ФЗ// Российская газета. 6.12.1995 г. - с,4.

118. О частных инвестициях в РФ. Указ Президента РФ от 17.09.1994 г. № 1928.// Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бухгалтерскому учету. Mb 11.- 1994. - с.3-4.

119. Об акционерных обществах. Закон РФ от 26.12 Mb 208-ФЗ// Российская газета. -29.12.1995. с.2-1.

120. Об иностранных инвестициях. Закон РФ от 26.06.1991. Mb 1488-1,// Рынок ценных бумаг.4.1. М.: Финансы, 1993.

121. Овчинников В. Инвестирование экономики России с помощью систем Global custodians/7 Рынок ценных бумаг,- 1995.- № 19. С.47-50.

122. Овчинников ГЛ. Макроэкономика. -СПб.: СПбУЭФ, 1993.

123. Огарков С. Инвестиции и воспроизводство основных фондов// Экономика управления,- 1996.- № 6. С.72-77.

124. Организационные особенности инвестиционной деятельности российских коммерческих банков // Банковское дело,- 1997,- Mb 7. С.8-21.

125. Организованный рынок государственных ценных бумаг РФ. Сб. нормат. актов и разъяснений. -М.; Международный центр финансово-экономического развития, 1997.

126. Павлова Л.Н. Финансовый менеджмент. М.: Экономика, 1995.

127. Петров А.Н. Методология выработки стратегии развития. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1992.

128. Петров А.Н. Стратегическое планирование развития предприятия: Учебное пособие. СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

129. Плещинский А.С. Оптимизация инвестиционных проектов на предприятиях в условиях рыночной экономики// Экономика и математические методы.- 1995,- № 2 С.81-90.

130. Плотников А.А. Рынок и его функции. Саратов, 1996.

131. Погосов И. Инвестиционный подход к выходу из экономического кризиса//Проблемы прогнозирования.- 1998. -Mbl. С.37-49.

132. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470.3 43. Принципы инвестирования. М.: СП «Crocus Internatonal», 1992.

133. Пчелинцев О.С. Барышева А.В. Экономические реформы в России. Итоги первых лет 1991-1996. М: Наука, 1997.

134. Р.Энтони, Дж.Рис, Учет: ситуации и примеры. М.: Финансы и статистика, 1993.

135. Развитие и координация инвестиционной деятельности в СНГ// Деньги и кредит,- 1999. №2. - С.75-78.

136. Райе Е., Койли Б. Финансовые инвестиции и риск/ Общ. ред.М.А.Гольцберга. Киев: Торгово-изд.бюро ВНВ, 1995.

137. Регулирование рынка ценных бумаг, проблемы иностранных инвестиций, налогообложение институциональных инвесторов, реклама. По материалам Всероссийской конференции по правам акционеров. Москва, 1994.

138. Розанов Г.В. Статистическое моделирование развития отрасли. М.: Статистика, 1976.

139. Российская банковская энциклопедия. Редколлегия: О.И. Лаврушин (гл.ред.) и др. М.: Энциклопедическая творческая ассоциация, 1995.

140. Рубинштейн В.И., Поляков В.Б. Инвестиционное проектирование// Деньги и кредит.- 1995, №1. - С.54-62.

141. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки. -М,: Инфра-М, 1996.

142. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты: Учебное пособие./ Под ред. В.С.Торкановского. Спб.: АО «Комплект», 1994.

143. Рынок ценных бумаг: Шаг России в информационное общество. Сб. под ред. Н.Т, Клещева.- М.: Экономика, 1997.

144. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов. -Киев: Абсолют, 1999.

145. Самуэльсон П., Нордхаус В. Экономикс. М: Экономика, 1992.

146. Сенчагов В. Экономическая безопасность: состояние экономики, фондового рынка и банковской системы /У Вопросы экономики.- 1997.- №6. С. 144-154.

147. Солодовникова И. Экономические механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности// Проблемы теории и практики управления,- 1998. №6. - С.90-95.

148. Старик Д. Экономическая эффективность инвестиций: показатели и методы определения // Экономист.- 1997,- № 12. С.57-61.

149. Сухотин Ю.В. О критериях оценки и объективных законах социально-экономических процессов// Экономика и мат.методы.- 1998. Т.34. - Вып.1.

150. Сычев Б.Г. Методологические аспекты моделирования инвестиционного комплекса // Известия АН СССР,- 1989,- № 2. С.48-57.

151. Сычева И.В. Управление инвестициями в регионе. Тула: Левша, 1998.

152. Тарасов А., Герасимов Н. Корпоративные ценные бумаги возможный инструмент инвестирования российского зарубежного капитала в Россию// Рынок ценных бумаг.- 1997. - №20, - С.8-11.

153. Толкушин А.В. Налогообложение доходов инвесторов паевых инвестиционных фондов// Финансы,- 1998,- №2.- С.31

154. Томилов В.В, Формирование организационной культуры экономических систем// Проблемы теории и практики управления,- 1995. .№1. - С.70-73.

155. Тромлакова Е.М, Социальные аспекты новой инвестиционной политики //Известия АН СССР.- № 6. 1996.- С.130-142.

156. Турбина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций от политических рисков. М.: Анкил, 1995.

157. Турмачев Е.С. Методические проблемы количественного определения рисков инвестиционных проектов // Аудит и финансовый анализ,-1997.-№3.~ С.21-29.

158. Тьюлз Ричард Дж., Бредли Эдвард С., Тьюлз Тэд М. Фондовый рынок,-М.: ИнсЬпа-М. 1997.

159. Управление инвестициями. Справочное пособие под ред. Шеремета В.В.-М,: Высшая школа, 1998.

160. Фалько С.Г., Носов В.М. Контроллинг на предприятиях. М.: Экономика, 1995.

161. Федченко А. Концепция государственной инвестиционной политики на 1997 г.// Экономист.- 1996.- № 10. С.3-15.

162. Фельдман А.А. Депозитные и сберегательные сертификаты. Чековое обращение. М: ИНФРА-М, 1995.

163. Фельдман А.А. Холдинги// Экономика и жизнь. 1995. - №14. - С.6-10

164. Финансовое планирование и контроль/ Под ред. М.Р.Поукока, А.Х.Тейлора. М.: Инфра, 1996.

165. Фишер С. Экономика. М.: 1993.

166. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика Пер. с англ. со 2-го изд.-М.: Дело ЛТД, 1995.

167. Хавренек Питер М. Беренс Вернер. Руководство по оценке эффективности инвестиций М.: АОЗТ «Интерэксперт», ИНФА-М, 1995.

168. Хаммер М.,Чампли Д. Реинжениринг корпорации.-СПб.: Политехника, 1997.

169. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений. М.: Экономика, 1979.

170. Хелферт Э. Техника финансового анализа,- М.; Юнити, 1996.

171. Хикс Дж.Р. Стоимость и капитал. М.: Прогресс, 1988.

172. Холт Р. Основы финансового менеджмента. М.: Экономика, 1993,

173. Холт Р., Барнес Р. Планирование инвестиций. М: Дело ЛТД, 1994.

174. Хонко Я. Планирование и контроль капиталовложений. Сокр.пер. со швед, и англ. М.: Экономика, 1987.

175. Хубчев К. Причины инвестиционного кризиса и пути его преодоления// Экономист.- 1999.- № 8. С.75-59.

176. Цыгичко А., Витин А., Криночкин И. Привлечение инвестиций в условиях формирования акционерного капитала// Экономист.- 1995. Х°5. -С.32-40.

177. Черевик Е.Д. Инвестиционный процесс в развивающихся странах. М.: УДН, 1990.

178. Черевик Е.Д. Инвестиционный процесс в развивающихся странах. М.: Уда, 1988.

179. Чернявский А. Инвестиции и рынок // Экономист.- 1995. № 20. - С.12-19.

180. Шахов В.В. Проблемы страхования рисков, связанные с участием международного отечественного капитала в инвестициях // Финансы,- 1994. -№12. С.42-46.

181. Шихирев В.В. Инвестиционный бизнес. Учебное пособие, М.: ГАУ им. С.Орджоникидзе, 1995.

182. Шляйферт М.А. Управление равновесием социально-экономических систем и процессов. СПб.: СПбГУЭФ, 1997.

183. Эдванс Д.Р., Берман Б. Маркетинг. М.: Экономика, 1990.

184. Энджел Л., Бойд Б. Как покупать акции. М.: Паимс, 1992.

185. Яковец Ю. Стратегия инвестирования // Экономист.- 1995. №9. - С.30-37.

186. Barrett J.L. Process visualisation. Getting the vision right is key// Information systems management, 1994. V,11. - №2.

187. Camillus J.C., Datta D.K. Managing strategic issues in a turbulent

188. David J.T. Foreign investment and technological development in Silicon valley. California management rev. Berkeley, 1992, №2. P.83-106.

189. Dittus P., Prowse S.Corporate Control in Central Europe and Russia//Coporate Governance in Central Europe and Russia. Central European University Press. 1999.

190. El.by Nasi J. Helsinki: Foundation for econ. education,!991. - P.26-35

191. Flynn К. Critical Success Factors for a Successful Rusiness Recugineering, New York, 1998

192. Globalisation and Linkages to 2020: Challenges and Opportunities for OECD Countries. OECD Working Papers, Paris, 1996, No 76. p. —1.

193. Gunter, Weinrich, Ulrich.Hoffman, Investitions analyse, Munchen; Wien; Hauser, 1998.

194. International Chief Financial Officers and Fund Managers Reference Book.w1996-1997. New York, 1998, p. 41.

195. Investing in REIT's: Real Estate Investment Trusts. Ralph Block, Veronica J. McDavid, 1998, 153 p.

196. John A. Mullanev. REITS: Building Profits with Real Estate Investment Trusts, 1997, 290 p.

197. Keppler M., Lcchner M. Emerging Markets: Research, Strategies and Benchmarks Chicaao. 1997. p. 781. W -- *

198. Miles R.E., Show L.L. (1996) Organizations, new concepts for new forms. California Management Review, 28 (8). P.62-73.

199. Pan-European Fund Distribution. Luxemburg, 1996, p. 1-4

200. Private Market Financing for Developing Countries.Wash., IMF, 1995, p. 27

201. Project// CASE Wored Conference Proceedings. Boston: 1993, October

202. Real Estate Investment Trusts: Structure, Analysis and Strategy. Richard T. Garrigan and John F. C. Parsons, 1998, 487p.

203. Regional Risk Raiting in Russia. Bank Austria. S.A.Nagaev and A.Wurgutter. Vienna, September, 1999, p.83-112

204. Root, Franklin R/ International trade and investment. Cincinnati, Oh.etc., South-Western publ. Co.1990 VIII.

205. Russia: A Market in Transition. Outlook 1997-1998 London, 1997, p. 17.

206. Skate Capital Markets Russia, 1998, November 13. p 12.

207. Wadley D. Restructuring the Regions. Analysis, Policy Model and Prognosis/ OECD. Paris, 1998. - P.l 74.

208. William A. Kellev. Real Investment Trusts Handbook, 1990