Развитие методики анализа оборотных средств промышленного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.12, кандидат экономических наук Тойкер, Дмитрий Владимирович

• Тойкер, Дмитрий Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тойкер, Дмитрий Владимирович

Введение.

ГЛАВА 1. ЭВОЛЮЦИЯ ПОНЯТИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ,ПРОБЛЕМЫ ИХ АНАЛИЗА.

1.1. Понятие, состав и классификация оборотных средств.

1.2. Концепция анализа формирования и использования оборотных средств.

1.3. Современные подходы к формированию информационной базы анализа оборотных средств.

ГЛАВА 2. ВНУТРИФИРМЕННОЕ УЧЕТНО-АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

ПЕРСПЕКТИВНОГО АНАЛИЗА ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ.

2.1. Управленческая отчетность как информационная база проведения анализа оборотных средств.

2.2. Выявление потребности в оборотных средствах на основе данных управленческой отчетности.

2.3 Анализ потенциальных источников финансирования оборотных средств.

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ: УПРАВЛЕНЧЕСКИЙ АСПЕКТ.

3.1 Построение агрегированного баланса для анализа ликвидности активов организации!

3.2 Анализ оборачиваемости как скорости прохождения оборотными средствами стадий финансово-коммерческого цикла.

3.3. Показатели эффективности использования оборотных средств.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие методики анализа оборотных средств промышленного предприятия»

В условиях глобального экономического кризиса, характеризующегося в первую очередь дефицитом ликвидности, вопросы управления оборотными средствами как наиболее ликвидной частью активов предприятия приобрели особую актуальность. В отличие от других сфер экономики, промышленное производство имеет длительный финансово-коммерческий цикл, поэтому его осуществление связано с большим риском экономических потерь из-за нехватки или нерационального использования оборотных средств на той или иной стадии цикла. В этой связи каждому промышленному предприятию необходимо решать двуединую задачу: в процессе формирования оборотных средств должны быть исключены излишние расходы на приобретение оборотных активов, а их использование должно обеспечить максимально возможную прибыль при минимальных вложениях. Достижение поставленных целей, в первую очередь, зависит от качества анализа, который призван определить необходимый объем формируемых оборотных средств, рассчитать их стоимость, оценить влияние различных факторов на изменение эффективности их использования, выявить резервы повышения этой эффективности и обосновать решения менеджеров по использованию оборотных средств.

Развитию методики анализа в значительной мере препятствуют проблемы как теоретического, так и практического характера. Изучение литературы по рассматриваемому вопросу показывает, что теоретические и методические вопросы экономического анализа оборотных средств недостаточно разработаны и требуют дальнейшего исследования. Отсутствует единообразие взглядов ученых и практиков на природу оборотных средств. Применяемые в процессе анализа отдельные коэффициенты не всегда позволяют достоверно определить результаты использования оборотных средств, а методики, основанные на использовании таких коэффициентов, - принять правильные управленческие решения по поводу формирования и повышения эффективности их использования. Кроме того, традиционно применяемая для целей анализа информационная база, с использованием данных финансовой отчетности, несет в себе существенные ограничения для проведения такого анализа. Содержание финансовой отчетности оказывается недостаточным для проведения качественного анализа использования оборотных средств. Правила ее подготовки не только осложняют получение необходимой информации, но зачастую и искажают ее.

Таким образом, цель настоящей диссертационной работы состоит в разработке теоретико-методических положений и практических рекомендаций, направленных на совершенствование анализа оборотных средств промышленного предприятия. В соответствии с поставленной целью в диссертации поставлены следующие задачи:

• систематизировать существующие концепции оборотных средств, с. целью уточнения их сущности;

• критически оценить учетно-аналитическую базу, традиционно используемую в процессе анализа оборотных средств, и предложить пути ее дальнейшего развития;

• предложить новые методы проведения анализа оборотных средств, направленные на дальнейшее развитие существующей методики;

• сформулировать рекомендации по расширению системы показателей, применяемых при анализе эффективности использования оборотных средств.

Разработанные усовершенствования анализа оборотных средств апробированы на предприятиях пищевой промышленности и распространены на предприятия различных отраслей промышленности с целью подтвердить универсальность наших предложений.

Предметом исследования послужила совокупность теоретических и научно-методических положений экономического анализа оборотных средств хозяйствующих субъектов, объектом исследования — хозяйственная деятельность предприятий легкой, машиностроительной и пищевой отраслей промышленности.

Теоретическая и методологическая основа исследования.

Теоретической и методологической основой исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых по экономике и анализу деятельности организаций, законодательные и нормативные акты Российской Федерации по вопросам экономического развития и организации учетных систем. В процессе исследования применялись монографический, экономико-статистический, абстрактно-логический, графический методы, методы группировок, комплексного анализа и другие приемы научных исследований.

Научная новизна результатов диссертации заключается в следующем:

- сформулированы предложения, направленные на развитие учетно-аналитической базы, адекватной целям анализа оборотных средств и основанной на данных управленческого учета и отчетности;

- определен и теоретически обоснован метод определения потребности в оборотных средствах, в основу которого положен расчет суммы затрат производственно-коммерческого цикла, упрощающий работу по выявлению этой потребности;

- предложен новый способ построения агрегированного баланса для анализа ликвидности активов предприятия, основанный на расширении действующей классификации оборотных средств предприятия и изменении способа оценки активов. Предложенная структура агрегированных групп баланса устраняет искажения исходных данных, присущие финансовой отчетности;

- обоснована необходимость и предложен математический аппарат расчета оборачиваемости оборотных средств исходя из скорости физического прохождения оборотными активами стадий производственно-коммерческого цикла. Это позволит исключить влияние факторов, искажающих расчеты оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях цикла, а также рассчитать оборачиваемость каждой продуктовой группы для проведения сравнительного анализа оборачиваемости различных видов продукции; - раскрыта целесообразность применения показателя EVA для определения эффективности использования оборотных средств, что способствует расширению возможностей данного раздела анализа путем использования не только относительных показателей (рентабельность), но и абсолютных.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Содержащиеся в диссертации рекомендации способствуют повышению уровня научной обоснованности проводимого анализа. Кроме того, предложенные в ней подходы к содержанию анализа оборотных средств могут использоваться в дальнейших научных исследованиях и в учебном процессе при подготовке курса лекций по дисциплине «Финансовый анализ». Практическая значимость состоит в том, что предложенные подходы способствуют улучшению качества анализа и, как следствие, - принятию обоснованных управленческих решений, направленных на повышение качества формирования и использования оборотных средств предприятия. Разработанные в ходе исследования подходы к проведению анализа формирования и эффективности использования оборотных средств могут быть использованы в работе предприятий любых отраслей промышленности.

Апробация работы. Сформулированные автором практические рекомендации в области анализа формирования и использования оборотных средств внедрены в практику работы предприятий пищевой промышленности ЗАО «Провинция» и ОАО «Красная поляна +», что подтверждено справками о внедрении. Основные теоретические положения диссертации обсуждались на научных семинарах аспирантов, научно-практической конференции Всероссийского заочного финансово-экономического института «Современные проблемы методологии организации бухгалтерского учета, экономического анализа и аудита» (г. Москва).

Наиболее существенные положения и результаты исследования нашли отражение в 7 статьях и 1 монографии автора общим объемом 2,39 п.л., в т.ч. 2 публикации в журналах, рекомендованных ВАК.

Заключение диссертации по теме «Бухгалтерский учет, статистика», Тойкер, Дмитрий Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В условиях глобального экономического кризиса, характеризующегося в первую очередь дефицитом ликвидности, вопросы управления оборотными средствами как наиболее ликвидной частью активов предприятия приобрели особую актуальность. В отличие от других сфер экономики, промышленное производство имеет длительный финансово-коммерческий цикл, поэтому его осуществление связано с большим риском экономических потерь из-за нехватки или нерационального использования оборотных средств на той или иной стадии цикла. В этой связи каждому промышленному предприятию необходимо решать двуединую задачу: в процессе формирования оборотных средств должны быть исключены излишние расходы на приобретение оборотных активов, а их использование должно обеспечить максимально возможную прибыль при минимальных вложениях. Поэтому проблема эффективного использования оборотного капитала является особенно важной. Решение этого вопроса зависит от совершенства методики анализа оборотного „ капитала, которая позволит свести к минимуму риски, связанные с формированием оборотных средств, обосновать решения менеджеров по использованию оборотного капитала, оценить влияние различных факторов на изменение эффективности использования оборотного капитала и выявить резервы повышения этой эффективности.

Целью качественного использования оборотных средств является обеспечение долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Эта цель достигается путем определения объема и структуры оборотных активов, источников их покрытия и соотношения между ними, а также проведения мероприятий, направленных на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Экономический анализ оборотных средств, выявление резервов повышения эффективности их использования и управление ими строятся на определенной системе информационного обеспечения. Экономическая информация неоднородна, взаимосвязь отдельных видов информации сложна и продолжает усложняться. Объем информации растет и в тоже время ее часто не хватает для принятия управленческих решений. Информация для целей анализа постоянно видоизменяется и пополняется. Система экономической информации включает в себя законодательные и нормативные акты, регулирующие деятельность предприятия, массивы плановой, нормативной и отчетной информации о движении и использовании оборотных активов по элементам, графики движения запасов, схемы движения материальных потоков в основном производстве, документы бухгалтерской и управленческой отчетности, данные бизнес-плана и др.

Несмотря на наличие огромного числа информационных источников, большинство современных отечественных методик анализа оборотных средств базируются исключительно на данных внешней финансовой отчетности. Это существенно ограничивает возможности использования результатов анализа для принятия обоснованных управленческих решений. Для исправления этой проблемы нами разработана методика анализа формирования и использования оборотных средств, базирующаяся на данных управленческого учета.

В качестве информационной базы в работе рекомендовано использовать систему управленческой отчетности организации, состоящую из бюджетов и отчетов об их исполнении. Бюджет организации как документ всегда содержит информацию не только о плане предстоящего периода, но и о результатах выполнения плана отчетного периода, а также о фактических результатах работы в предыдущем периоде. На основании бюджетных данных можно судить как о сложившейся тенденции привлечения и использования капитала, и в первую очередь оборотного капитала, так и о перспективах развития предприятия. Бюджетирование способствует более рациональному формированию и распределению имеющихся в распоряжении компании оборотных средств, выявляя их резервы или нехватку еще на стадии планирования, позволяет грамотно осуществить построение финансовых и материальных потоков, способствует улучшению контроля над привлечением и расходованием оборотных активов.

Для анализа формирования и эффективности использования оборотных средств используются данные трех бюджетных форм: операционного бюджета, финансового бюджета и баланса. Операционный бюджет - это план доходов, расходов и конечного финансового результата предприятия на бюджетный период. Финансовый бюджет - это план поступлений и расходов денежных средств. Форма баланса разрабатывается на предприятии в соответствии с информационными потребностями руководства. Степень детализации статей, а также их группировка могут быть самыми разнообразными. Отметим, что оценка некоторых статей актива баланса должна осуществляться двумя способами: по себестоимости приобретения (производства) и по цене возможной реализации, - поскольку это позволит решать различные управленческие задачи (например, по нашему мнению, для анализа ликвидности нормативные запасы готовой продукции необходимо оценивать по цене возможной реализации, а сверхнормативные — по себестоимости). Баланс служит информационной базой для анализа эффективности использования оборотных средств, в частности, анализа ликвидности, оборачиваемости, рентабельности и т.п.

Анализ оборотных средств состоит из следующих этапов:

• определение потребности в оборотных средствах;

• анализ источников финансирования оборотных средств;

• анализ ликвидности организации;

• анализ оборачиваемости оборотных средств;

• анализ влияния оборотных средств на финансовые результаты и доходность предприятия.

При определении потребности в оборотных средствах следует учесть, что, во-первых, за их счет осуществляются производственные затраты предприятия и их нехватка может привести к перебоям в производственном процессе. Во-вторых, поступление выручки часто не совпадает со временем отгрузки продукции и началом нового производственного цикла, то есть со временем потребления материальных ресурсов (производственный цикл и цикл оборота материальных ресурсов не совпадают во времени). В этих условиях предприятие должно предусмотреть такой размер оборотных средств, который позволил бы начать новый кругооборот, не дожидаясь окончания предыдущего. Здесь предприятию важно определить оптимальную потребность в оборотных средствах, что позволит минимизировать издержки на их привлечение и содержание оборотных активов.

Как отмечалось выше, методики определения потребности в оборотных средствах, основанные на использовании финансовой отчетности, не способны дать объективную оценку необходимой суммы привлечения оборотных средств для производственно-хозяйственной деятельности. В диссертации предложено рассчитывать потребность в оборотных средствах путем суммирования всех затрат, которые необходимо осуществить на каждой стадии производства, а также затрат, непосредственно не связанных с производством продукции.

Следующим этапом анализа формирования и эффективности использования оборотных средств является анализ источников их формирования. От того, каким капиталом располагает организация, насколько оптимальна его структура, зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников оборотных средств имеет исключительно важное значение.

Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерской и управленческой отчетности, имеющий следующие цели:

- оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;

- обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;

- выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;

- спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.

Структура источников формирования оборотных средств охватывает: собственные источники, заемные источники, привлеченные источники. Каждый из названных видов источников также имеет свою структуру.

В ходе анализа привлечения того или иного источника двумя главными критериями выступают срочность привлечения и цена капитала. Предприятие стоит перед выбором: какой вид источников использовать для финансирования оборотных средств. Достаточный объем собственных средств обеспечивает развитие предприятия, укрепляет его независимость, снижает вероятность банкротства. Но если не использовать заемные и привлеченные средства, когда собственные еще не высвободились из кругооборота, то предприятие теряет прибыль. Поэтому при анализе источников финансирования необходимо определить, какую часть потребности можно покрыть за счет собственных источников, на какой срок необходимо привлечь заемные средства для обеспечения оставшейся потребности в оборотных средствах, какова цена каждого заемного или привлеченного источника, который может быть использован в течение рассматриваемого периода, и на основании этого сделать выбор источника.

При формировании оборотных средств хозяйствующего субъекта необходимо уделять внимание ликвидности складывающейся структуры активов. Осуществление производственно-хозяйственной деятельности организации сопряжено с движением материальных и денежных потоков. Входящие потоки ресурсов, необходимые для выполнения производственной программы, вызывают отток денежных средств, так как за редким исключением товарно-материальные ценности возможно привлечь только на платной основе. С другой стороны, реализация произведенной продукции приводит к притоку денежных средств. Таким образом, в результате использования оборотных средств в производственно-коммерческом цикле на отчетную (анализируемую) дату у предприятия складывается некоторая структура оборотных активов, привлеченных для осуществления его деятельности и противостоящих им обязательств. Оборотные активы отражают состояние потока входящих ресурсов, обязательства - состояние потока отчуждаемых в будущем средств. Для успешного управления этими потоками предприятию необходимо постоянно контролировать и сопоставлять объемы финансовых поступлений и потребности в расходовании денежных средств. Главная задача такого контроля состоит в определении срока, в течение которого имеющиеся в распоряжении предприятия неденежные активы превратятся в деньги и смогут выступить в качестве платежного средства.

Классическим способом анализа ликвидности является сравнение активов и пассивов бухгалтерского баланса, агрегированных в четыре группы по следующему принципу: в активе — по степени убывания ликвидности активов, в пассиве - по степени возрастания сроков погашения. Однако группировка статей бухгалтерского баланса в силу ряда причин некорректна.

В частности, при оценке стоимости активов используется принцип равенства активов и пассивов, в то время как для целей анализа ликвидности более правильным будет использовать принцип оценки активов по цене возможной реализации. По бухгалтерской отчетности также нельзя судить о качестве имеющихся на балансе предприятия активов и возможности их реализации. Без использования дополнительных источников информации невозможно определить долю сомнительной дебиторской задолженности и последствия непогашения кредиторской задолженности. Эти и другие факторы приводят к искажению исходных данных и получению некорректных результатов анализа.

Предложенная в работе методика анализа ликвидности предприятия лишена указанных недостатков.

При анализе эффективности использования оборотных средств рассматриваются два основных вопроса: финансовые результаты, обусловленные использованием оборотных средств, и оборачиваемость оборотных средств, поскольку она оказывает непосредственное воздействие на доходность предприятия.

Для анализа оборачиваемости оборотных средств в настоящее время используют три основных показателя:

- коэффициент, оборачиваемости оборотных средств (К0б);

- длительность оборота в днях (Д0с);

- величина у слоеного высвобождения оборотных средств.

В некоторых современных работах критикуется характеристика коэффициента оборачиваемости. Общие причины, по которым показатель оборачиваемости оборотных средств признается недостаточным для определения эффективности их использования, следующие. Во-первых, применение новых, более прогрессивных и дешевых видов сырья и материалов снижает потребность в оборотных средствах и без ускорения их оборачиваемости, что должно учитываться в рамках экономической эффективности в целом. Во-вторых, по мнению многих исследователей, объем реализации продукции не может считаться действительным результатом оборачиваемости. В-третьих, в состав оборотных активов входят элементы как ускоряющие, так и замедляющие скорость прохождения оборотными средствами этапов производственно-коммерческого цикла, однако их влияние на оборачиваемость никак не учтено.

В дисертации показано, что оборачиваемость оборотных средств связана с физическим переходом активов из одного состояния в другое, поэтому измерять ее с помощью финансовых показателей некорректно. В соответствии с логикой формулы «Деньги - Товар — Производство — Товар' — Деньги'» в качестве измерителя количества активов, участвующих в одном обороте, может служить количество сырья, которое может быть одновременно использовано в узком месте предприятия при производстве какой-либо группы (вида) продукции.

Предложенные в диссертации методические подходы к расчету управленческого коэффициента оборачиваемости, длительности одного оборота и суммы высвобожденных (дополнительно привлеченных) оборотных средств позволяют исключить влияние факторов, искажающих расчеты оборачиваемости оборотных средств на всех стадиях производственно-коммерческого цикла, а также определить оборачиваемость каждой продуктовой группы, что имеет особое значение при проведении сравнительного анализа оборачиваемости различных видов продукции.

Непосредственным выражением влияния управления оборотными средствами на конечные результаты работы предприятия является рентабельность оборотных средств, то есть сумма прибыли, приходящаяся на один рубль оборотных средств.

На получение прибыли влияет не только управление оборотными средствами, но и состояние основных средств, налоговая политика государства и ряд других факторов, в связи с чем даже при положительном результате управления оборотными средствами предприятие все-таки может не получить прибыли. В этом случае показатель рентабельности не будет отражать реальное положение вещей, и возникает необходимость использования иных показателей, чтобы выявить влияние именно оборотных средств на конечные результаты деятельности предприятия.

В последние годы в зарубежных изданиях все больше внимания уделяется подходам к оценке эффективности деятельности предприятия. Задача определения рентабельности решается путем расчета показателя экономической добавленной стоимости. Экономическая добавленная стоимость представляет собой прибыль предприятия от обычной деятельности за вычетом налогов, уменьшенную на величину платы за весь инвестированный в предприятие капитал. Данный показатель применяется для оценки эффективности деятельности предприятия. При этом предполагается, что предприятие не просто должно приносить прибыль, но и зарабатывает больше, чем составляет доходность альтернативных вложений.

В диссертации обосновывается, что показатель экономической добавленной стоимости может играть важную роль в оценке эффективности использования оборотного капитала, поскольку:

• EVA выступает как инструмент, позволяющий измерить действительную прибыльность в результате эффективного использования оборотных средств предприятия;

• EVA отражает альтернативный подход к концепции прибыльности (переход от расчета рентабельности оборотных средств, измеряемой в процентном выражении, к расчету экономической добавленной стоимости, измеряемой в денежном выражении);

• EVA повышает прибыльность в основном за счет улучшения эффективности использования оборотных средств, а не за счет направления основных усилий на уменьшение затрат на пользование оборотным капиталом.

Таким образом, использование показателя EVA в управленческом учете будет способствовать повышению качества оценки эффективности использования оборотных средств на промышленных предприятиях.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тойкер, Дмитрий Владимирович, 2009 год

1. Методические указания по бухгалтерскому учету материально-производственных запасов. Утвержден приказом Министерства финансов РФ от 23 апреля 2002г. №33н.

2. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций: Утвержден приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23 января 2001г. №16.

3. План счетов финансово-хозяйственной деятельности организаций: Утвержден приказом Министерства финансов РФ от 31 октября 2000г. № 94н (в ред. Приказа Министерства финансов РФ от 07.05.2003г. №38н).

4. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 июля 1999г. № 43н.

5. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 6 мая 1999г. № ЗЗн.

6. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 9 июня 2001г. № 44н.

7. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 9 декабря 1998г. № 60н.

8. Положение по ведению бухгалтерского учета и отчетности в РФ: Утверждено приказом Министерства финансов РФ от 29 июля 1998г. № 34н.

9. Приказ Министерства финансов РФ от 22 июля 2003г. №67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

10. Абалкин Н. Качественное изменение структуры финансового рынка и бегство капитала из России // Вопросы экономики. 2000. — №2. — С.11.

11. Абрютина М.С., Грачев A.B. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2000.- 180с.

12. Адамов В.Е. Экономика и статистика фирмы. М.: Финансы и статистика,2003.-288с.

13. Алан Апчерч. Управленческий учет: принципы и практика. М.: Финансы и статистика, 2002. - 950с.

14. Альбеков А.У., Согомонян С.А. Экономика коммерческих предприятий. Серия «Учебники, учебные пособия». Ростов н/Д: Феникс, 2002г. — 448с.

15. Антикризисное управление. В 2 томах / Отв. ред. Таль Г.К. М.: Инфра-М,2004.-1955с.

16. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. М.: Дело и Сервис, 1999.-153с.

17. Архипов В. Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий. // Проблемы теории и практики управления. 2001. - № 5. -С. 103-107.

18. Астринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения предприятия. // Экономист. -2001. № 12. - С.55-59.

19. Бабаев Ю.А., Комиссарова И.П., Бородин В.А. «Бухгалтерский учет» М. :ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 528с.

20. Баканов М.И. Анализ эффективности оборотных средств / Бухгалтерский учет 1999 № 10. - С. 57-59.

21. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: учебник. — 4-е изд., доп. и перераб. М.: Финансы и статистика, 2002. - 320с.

22. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1998. - 112с.

23. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 136с.

24. Барнгольц С.Б. Оборотные средства промышленности СССР. М., 1965. -284с.

25. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2003. — 240с.

26. Басовский JI.E. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.: Инфра-М, 2004. - 366с.

27. Батрин Ю.Д. Бюджетное планирование деятельности промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 2001. — 248с.

28. Батрин Ю.Д., Фомин П.А. Особенности управления финансовыми ресурсами промышленных предприятий. М.: Высшая школа, 2001. — 312с.

29. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М.: Инфра-М, 1999. - 298с.

30. Бернстайн JI.A., Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. / Науч. ред. И.И. Елисеева. М.: Финансы и статистика, 2003. - 684с.

31. Беседина В.Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии. Курск, 1998.

32. Беседина В.Н. Экономический анализ на предприятии. М.:. Дело, 1996. -108с.

33. Бирман A.M. Планирование оборотных средств. М.: Госполитиздат, 1956. -232с.

34. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента Т.1 — К.: Ника-Центр, 2001.- 592с.

35. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. — М.: Ника-Центр, 2003. 496с.

36. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. — М.: Ника-Центр, 2004.-653с.

37. Божко П. Особенности управленческого учета на российских предприятиях // Финансовый директор. 2003г. - №2(8) - С. 12-22.

38. Бородавкин А.Н. Анализ использования оборотных средств предприятия. -М.: Госфиниздат,1963. 88с.

39. Бородина В.В. Бухгалтерский учет для руководителя. М.: Книжный мир, 2002.-176с.

40. Бороненкова С.А. Управленческий анализ: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2003. — 384с.

41. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. Пер. с англ. / Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и Биржи, ЮНИТИ, 1997. -175с.

42. Бочаров В.В. Управление денежным капиталом предприятий и корпораций. -М.: Финансы и статистика, 2001. — 144с.

43. Бочаров В.В. Финансовый анализ. СПб.: Питер, 2001. - 240с.

44. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т. Т.2. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2004. 668с.

45. Бунич П.Г., Перламутров В.Л., Соколовский Л.Х. Экономико-математические методы управления оборотными средствами. М.: Финансы, 1973.-240с.

46. Бухгалтерский учет: учеб./ И.И. Бочкарева и др.; под ред. Я.В. Соколова.- 2-е изд. Перераб. И доп. — М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2005. -776с.

47. Вакуленко Л.Ф., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. СПб.: Издательский дом Герда, 2001. — 288с.

48. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Гл. редактор серии Я.В. Соколов. -М.: Финансы и статистика, 2003. — 800с.

49. Бахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Учебник для студентов ВУЗов, обучающихся по экономическим специальностям. 6-е изд., испр. М. Омега-Л, 2007. - 570с.

50. Бахрушина М.А. Управленческий анализ. М.: Омега-Л, 2004. - 432с.

51. Верховых И.И. Чистые активы: как и зачем определять их величину? // Главбух. 2003. - № 8 - С. 52-58.

52. Волков Н.Г. Учет материально-производственных запасов и неотфактурованных поставок. // Бухгалтерский учет. — 2000. №21. - С. 410.

53. Володин A.A. Управление финансами (финансы предприятий). М.: Инфра-М, 2004.-504с.

54. Высоцкий Д.А. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности. // Бухгалтерский учет. 1996. - №12. - С. 36-38.

55. Гаврилов A.A., Калайдин E.H. Анализ взаимосвязи финансовых результатов и обеспеченности собственными оборотными средствами // Менеджмент в России и за рубежом. 2000 - №1. — С. 95-98.

56. Гибкое развитие предприятия. Эффективность и бюджетирование. — 2-е изд., доп. / под ред. В.Н. Самочкина. — М.: Дело, 2002. 156с.

57. Горбачева JI. Постановка системы бюджетирования. // Финансовая газета -2002. -№20.-С.14.

58. Горюнов А.Р., Кондратьева Е.А. Методика финансового анализа. // Бухгалтерский учет (приложение «Официальные материалы»), — 2002. -№1. — С.41-45.

59. Грамотенко О. Контроллинг (методика работы). // Управленческий учет и финансы. 2005. - №2 - С. 59-67.

60. Гурьева Я.В. Исследование состава и структуры оборотных средств предприятия: автореферат дисс. канд. эк. наук / Харьковский Государственный Институт. Харьков, 1996. — 16с.

61. Дайле А. Практика контроллинга: Пер. с нем. / Под ред. и с предисл. M.JI. Лукашевича, Е.Н. Тихоненковой. М.: Финансы и статистика, 2001. — 336с. - Пер. изд.: Deyhle A. Controller Praxis. - Management Service.

62. Дж. К. Шим Дж. Г. Сигел. Основы бюджетирования и больше справочник по составлению бюджетов. М.: Вершина, 2007 - 368с.

63. Джай К. Шим Джай Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования. -С-Пб.: Азбука, 2001. -280с.

64. Дерябин А.А. Система ценообразования и финансов: пути совершенствования. М.: Финансы и статистика, 1993. — 402с.

65. Добровольский Е., Карабанов Б., Боровков П., Глухов Е., Бреслав Е. Бюджетирование шаг за шагом. СПб.: Питер, 2005. — 448с.

66. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. М.: Дело и сервис., 2006. 144с.

67. Доходы, расходы, активы, обязательства, капитал. Стандарты бухгалтерского учета и налогообложения. Учетная политика организации / под ред. С.А. Рассказовой-Николаевой. Изд. П-е перераб. И доп. — М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 2006. 608с.

68. Друри. Управленческий и производственный учет.б-е изд. М.: Юнити, 2007. 1423с.

69. Духонина О. Попов П. Организационные аспекты бюджетирования // Финансовая газета 2002. - №40. - С. 14-15.

70. Ендовицкий Д.А., Купрюшина О.М. Подходы к раскрытию информации о дебиторской и кредиторской задолженности в бухгалтерской отчетности // Аудитор.-2001. -№12.-С.14

71. Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации // Бухгалтерский учет. 2000. №10. - С. 47-53.

72. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятий // Бухгалтерский учет 1997. - № 7. - С. 34-38.

73. Ефимова О.В. Анализ финансовой отчетности. Учебник. М.: Омега-Л, 2004-408с.

74. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет, 1999.-352с.

75. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2002. — 528с.

76. Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. Анализ финансовой отчетности. Учебник 2-е изд. М. Кнорус, 2008. - 304с.

77. Жевтяк А.П., Жгун JI.M Опыт ленинградских объединений по ускорению оборачиваемости оборотных фондов. JL: ЛДНТП, 1986. — 23с.

78. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Конспект лекций. — СПб.: Политехника, 2001. -127с.

79. Злобина JI.B. Резервы: их виды и источники формирования. // Главный бухгалтер. 2000. - №23.

80. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности. // Бухгалтерский учет. 2003. - № 6. - С.55-59.

81. Ильин А.И., Синица Л.М. Планирование на предприятии: учеб. Пособие. В 2 ч. Ч. 2. Тактическое планирование/ Под общей ред. Ильина. — Мн.: ООО «Новое знание», 2000. 416с.

82. Как обеспечить рост капитала воспроизводственные основы экономики фирмы. Учебное пособие. / Под ред. А.Г. Грязновой и С.А. Ленской — М.: Финансовая Академия при Правительстве РФ, 1996. 120с.

83. Канаш И.С. Оценка рыночной стоимости собственного капитала предприятий. Вопросы методологии и практики: Автореф дис., 1996. — 22 с.

84. Качанов О., Мешалкин В. Увеличение оборотных средств: простая формальность или условие выживания // Экономическая газета. — 1994. — № 4. С. 10.89. Керимов В.Э. Об организации управленческого учета // Бухгалтерскийучет. 2003. - №14. С. 44-45.

85. Клепикова Л.В. Собственные оборотные средства и текущие финансовые потребности фирмы // Бухгалтерский бюллетень. 2000. - №4. — С.74-77.

86. Клепикова Л.В. Ускорение оборачиваемости капитала и оборотных активов как способы повышения и рентабельности и платежеспособности фирмы. // Бухгалтерский бюллетень. 2000. - №4. — С. 62-67.

87. Ковалев А.И., Привалов А.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997. — 186с.

88. Ковалев А.П. Рыжова В.В. Основы стоимостного анализа. Учебное пособие. М. Финансы и статистика, 2007. — 208с.

89. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: Финансы и статистика, 2003. - 560с.

90. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. 2-е изд., переработанное и дополненное. — М.: Финансы и статистика, 2000 510с.

91. Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет. Оценка прибыльности и хозяйственных операций. М.: Экзамен, 2001. — 800с.

92. Количественные методы финансового анализа. / Под ред. С. Дж. Брауна и М.П. Крицмена: Пер с англ. -М.: ИНФРА-М, 1996. 336с.

93. Кондраков Н.П. Методика анализа финансового состояния предприятия в условиях перехода к рынку. //Деньги и кредит. — 1992. — № 5. С.40 -53

94. Кондратьева И.И. Воробьева Н.В. Унифицированные формы первичной учетной документации // Бухгалтерский учет. 2000. - №7. — С. 68-70.

95. ЮО.Корнеева Е. Как оценить состояние бизнеса на основе анализа коэффициентов // Финансовый директор 2004г. - №7-8(61-62). - С.84-93.

96. Котляров С.А. Управление затратами. Учебное пособие. СПб.: Питер, 2001.- 160с.

97. Кравченко Л.И. Теория анализа хозяйственной деятельности. Минск. ООО «Новое знание», 2004. - 384с.

98. ЮЗ.Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерного общества. М.: МВ - центр, 1994. — 256с.

99. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия М.:. ДИС, 1997. — 224с.

100. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2001. — 400с.

101. Крылов Э.И., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния предприятия. СПб.: СПбГУАП, 2002. 182с.

102. Кыштымова Е. А. Учет операций по формированию уставного капитала. // Бухгалтерский учет. 2003. - №2. - С. 9-17.

103. Леонович Л.Н. Зелгалве Э.М. Улучшение использования оборотных средств в промышленности. Рига: МИПКСНХ ЛатвССР, 1985. -32с.

104. Литвин М.И. Как определять плановую потребность предприятия в оборотных средствах //Финансы. 2001. - №10. — С.10.

105. Литвин М.И. Об инвестиционных вложениях в оборотные средства предприятия. // Финансы. 1999. - №4. - С. 15.

106. Лычагин М.В. Оборотные средства и загадки их круговорота. // Директор. -1994. -№10/11.-С. 58-76

107. Любович Ю.О. Оборотные фонды и их использование в промышленности СССР. М.: Мысль, 1964. - 303с.

108. ПЗ.Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для ВУЗов. -М.: ЮНИТИ ДАНА, 2001. - 471 с.

109. Макаров В.М. Производственный менеджмент: модели и методы управления запасами. СПб.: Издательство СПбГТУ, 2000. - 60с.

110. Масленченков Ю.С. Тронин Ю.Н. Практика бюджетирования на предприятиях России. М.: Издательская группа «БДЦ-пресс», 2004. — 392с.

111. Маренков Н.Л. Экономический анализ. М.: Феникс, 2004. -416с.

112. Международные стандарты финансовой отчетности. — М.: Аскери-АССА, 2006.- 1060с.

113. Молвинский А. Как разработать и внедрить систему управленческого учета на предприятии // Финансовый директор 2003. - №5 (11). - С.14-24.

114. Молвинский А. Как разработать и внедрить систему управленческого учета на предприятии // Финансовый директор 2003. - №6 (12). - С. 26-37.

115. Налетова И.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебно-методическое пособие. М.: Инфра-М, 2006г. 128с.

116. Нормирование оборотных средств в тяжелой промышленности. / Под общ. ред. Жевтяка П.Н. — М.: Финансы, 1968. 192с.

117. Орехов A.M. Методы экономических исследований: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2006. 392с.

118. Осипов М.А. Использование концепции экономической добавленной стоимости для оценки деятельности компании. // Управление корпоративными финансами. — 2005. №1(7). - С. 15-19.

119. Палий В.Ф. Международные стандарты финансовой отчетности — М. ИНФРА-М, 2002. 456с.

120. Панин А. Молвинский А. Как финансировать текущую деятельность. // Финансовый директор 2008г. - №3(69). - С.64-80.

121. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика 2004г. -№№1, 2.

122. Парушина Н.В. Анализ внеоборотных и оборотных активов в бухгалтерской отчетности. // Бухгалтерский учет. — 2002. — №2. — С. 52-58.

123. Парушина Н.В. Кредиты и займы. // Бухгалтерский учет. 2003г. - №1. - С, 8-14.

124. Парфаньяк П. А. Оборотные средства и проблемы рационального построения платежного оборота промышленных предприятий: Автореф. дис. д-ра экон. наук / Ин-т эк-ки Акад. наук СССР. М., 1954. — 31с.

125. Парфаньяк П.А. Оборотные средства социалистической промышленности М.:, 1950.-144с.

126. Переверзев Н., Лапшенкова Т. Забавин С. Контрольные отчеты как интрумент управления оборотными активами. // Финансовый директор -2007г. №10(64). - С.74-83.

127. Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа. // Финансы. — 1998. №3. — С. 19.

128. Подъяблонская Л. М., Поздняков К.К. Финансовая устойчивость и оценка несостоятельности предприятия. // Финансы. 2000. - №12. - С. 18-20.

129. Попова Л.В: Контроллинг. М.: Дело и сервис, 2003. - 192с.

130. Прыкин И.Б. Технико-экономический анализ производства. -М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2003.-476с.

131. Прыкина Л. В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов. — М.: ЮНИТИ ДАНА, 2002.- 360с.

132. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности предприятия. — М.: академический проект, 2004. — 576с.

133. Русалева Л.А. Теория бухгалтерского учета. М.: Феникс, 2004. — 448с.

134. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 5-е изд., перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое знание», 2001. 688с.

135. Самолюк А. Постановка бюджетирования в агропромышленном холдинге // Финансовый директор 2003. - №№7-8 (13-14). - С.53-64.

136. Синицын Е. Управление бизнес-процессами в зеркале управленческого учета. // Управленческий учет и финансы. 2005. - №2 — С. 51-58.

137. Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятий. — М.: Инфра-М, 2004. 296с.

138. Соколова Г.Н. Анализ оборачиваемости средств и капитала предприятия // Аудиторские ведомости. — 1999. — № 12. — С.68-85.

139. Стивен Брег. Настольная книга финансового директора; пер. с англ. — 4-е изд. М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 536с.

140. Суглобов А.Е., Жарылгасова Б.Т. Бухгалтерский учет и аудит: Учебное пособие. М. КНОРУС, 2005. - 496с.

141. Топчиев Е. Оценка эффективности деятельности и требования к системам управленческого учета инновационных бизнес-единиц. // Управленческий учет и финансы. 2005. - №2 - С. 40-50.

142. Управленческий учет: учебное пособие. / Под ред. Шеремета А.Д. -М.: ИД ФБК ПРЕСС, 2002. 512с.

143. Финансовый менеджмент. / Под ред. Ковалевой M.B. М.: Инфра-М, 2004. - 284с.

144. Францевский В.Н. Об анализе оборотных средств. // Бухгалтерский учет. — 2001.-№2.-С. 80-81.

145. Хабаров М. Управление компанией с помощью EVA // Финансовый директор 2004г. - №2(20). - С. 12-23.

146. Чуев И.Н. Анализ фиансово-хозяйственной деятельности. М.: Феникс, 2004.- 368с.

147. Шапкин В. Как управлять платежами // Финансовый директор 2008г. -№2(68). - С.20-28.

148. Шевелев А.Е. Бухгалтерский финансовый учет. М.: Феникс, 2004. - 480с.

149. Шеремет А.Д Анализ и диагностика финансово хозяйственной деятельности предприятия. М. Инфра-М, 2008. 367с.

150. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра — М, 2003.-237с.

151. Шеремет А.Д., Сайфуллин P.C. Финансы предприятий. М.: Инфра - М, 1998.-344с.

152. Шеремет А.Д., Сайфуллин P.C. Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: Инфра - М, 2001. - 480с.

153. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. М.: Дело и сервис, 2001. - 560с.

154. Экономика предприятия. / Под ред. Барнгольц С.Б. М.: Финансы и статистика, 1986. - 407с.

155. Экономический анализ: учебник для вузов / под ред. JI.T. Гиляровской. — 2-е изд., доп. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 615с.