Обязательства по корпоративным облигациям тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 12.00.03, кандидат юридических наук Мальчиков, Андрей Сергеевич

• Мальчиков, Андрей Сергеевич
• кандидат юридических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат юридических наук Мальчиков, Андрей Сергеевич

Введение.

Глава I. Основание возникновения и стороны обязательств по корпоративным облигациям

§ 1. Основание возникновения обязательств по корпоративным облигациям.

§ 2. Стороны обязательств по корпоративным облигациям.

Глава П. Содержание обязательств по корпоративным облигациям

§ 1. Общая характеристика содержания обязательств по корпоративным облигациям.

§ 2. Содержание обязательств по неденежным корпоративным облигациям.

§ 3. Правовая природа конвертации облигаций.

Глава III. Особенности реализации прав по корпоративным облигациям, их прекращения и ответственности за нарушение прав и интересов владельцев облигаций

§ 1. Проблема перемены кредитора в обязательствах по безналичным облигациям после составления списка владельцев облигаций

§ 2. Исполнение обязательств по корпоративным облигациям в пользу номинального держателя.

§ 3. Возможность присуждения к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций.

§ 4. Особенности обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям.

§ 5. Особенности прекращения обязательств по корпоративным облигациям.

§ 6. Особенности ответственности за нарушение прав и интересов владельцев корпоративных облигаций.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Обязательства по корпоративным облигациям»

Актуальность темы исследования. В современной российской экономике облигации юридических лиц (далее — корпоративные облигации1) стали распространенным способом привлечения инвестиций российскими компаниями, что,' несомненно, вызвано начавшимся с 1999 года ростом российской экономики2. Заимствования путем размещения облигаций предоставили российским компаниям возможность диверсифицировать структуру долговых обязательств и улучшить свою кредитную историю. Как писал журнал «Эксперт», «за последние годы корпоративные облигации прошли гигантский путь от карманной бумаги российских нефтяников до широко используемого инвестиционного инструмента. Высокодифференцированной стала и отраслевая структура рынка. На нем размещаются займы как компаний текстильной промышленности, так и громадных естественных монополий»3.

1 Термин «корпоративные облигации» для обозначения любых облигаций, эмитированных юридическими лицами, является общеупотребительным в российской деловой практике, а также используется в таком значении в нормативно-правовых актах (см., например: пункт 7.8 Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утвержденного приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 октября 2007 г. № 07-102/пз-н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. - 2008. - № 8; подпункт «г» пункта 1 указания Центрального банка Российской Федерации от 2 июля 2001 г. № 991-У // Вестник Банка России. - 2001. - № 41-42), вне зависимости от доктринального деления юридических лиц на «корпорации» и «учреждения» (о данном делении см., например: Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. Е.А. Суханов. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2004. - Т. I: Общая часть. — С. 226) и наличия в российской законодательстве указания на такую организационно-правовую форму юридического лица, как государственная корпорация.

Представляется, что данный термин заимствован из англо-американской бизнес-лексики и является калькой с английского термина «corporate bond», чем и объясняется его распространение на облигации, эмитированные любыми юридическими лицами. В странах англо-американской правовой семьи термин «корпорация» обозначает любое юридическое лицо, вне зависимости от того, относится оно к «корпорациям» или «учреждениям» в соответствии с континентальной классификацией юридических лиц. Так, в Юридическом словаре Оксфорда термин «корпорация» (corporation) обозначает самостоятельное правовое образование, которое обладает правосубъектностью, т. е. способно быть субъектом права и осуществлять юридические права и обязанности, и обладает способностью к правопреемству. Корпорация, являющаяся совокупностью лиц (corporation aggregate), например компания, зарегистрированная в соответствии с Company Act 2006, состоит из суммы участников, которые меняются время от времени. Единоличная корпорация (corporation sole), например Корона (в значении органа высшей государственной власти Великобритании), состоит из одного участника и его (ее) правопреемников (см.: Dictionary of law. - Oxford: Oxford University Press, 2006. -P. 131). Перефразируя известное высказывание M.M. Агаркова о термине «кредитные учреждения», несмотря на определенные недостатки, термин «корпоративные облигации» настолько вошел в деловой обиход, что от него не представляется возможным отказаться; важно, чтобы он не вводил в заблуждение.

2 Схожая ситуация наблюдалась в дореволюционной России. Как отмечал Г.М. Колоножников, «трудно найти какой-либо период оживленной экономической жизни страны, который не был бы отмечен. усиленным выпуском облигаций» (см.: Колоножников Г.М. Облигации торгово-промышленных акционерных товариществ. - Томск: Типолитография Сибирского T-ва Печати. Дела, 1912. - Ч. 1: Условия выпуска облигаций. -С. 181).

3 Красникова М. Думай, что покупаешь // Эксперт. - 2004. - № 45. - С. 53.

До 2004 года в России почти не случалось случаев дефолта (отказа от платежей) по зарегистрированным в России облигациям корпоративных заемщиков. Угроза крупного (около 2 млрд. рублей) дефолта по облигациям нефтехимического холдинга «Сибур», назревшая осенью 2001 года, была устранена выкупом в декабре 2001 года 96,5% этих облигаций самим «Сибу-ром»1. В 2004 году не исполнили свои обязательства по погашению облигаций или выплате купонов по ним Содбизнесбанк, банк «Кредиттраст» и Промэксимбанк, в январе 2005 года не смог выплатить купон по облигациям Союзобщемашбанк, а июле 2005 года ООО «Руслад» не погасило облигации на 150 млн. рублей .

Представляется, что по мере дальнейшего развития рынка корпоративных облигаций в России случаи дефолта по корпоративным облигациям станут происходить все чаще, а владельцы корпоративных облигаций начнут прибегать к судебной защите своих прав. Без выявления и анализа особенностей содержания обязательств, возникающих в результате размещения корпоративных облигаций (далее — обязательства по корпоративным облигациям), особенностей исполнения обязательств по корпоративным облигациям, а также правильной квалификации оснований возникновения этих обязательств судам будет затруднительно избежать ошибок в процессе правоприменительной деятельности.

При этом необходимо отметить, что указанные выше вопросы не в полной мере урегулированы действующим российским законодательством. Конечно, современное российское законодательство трудно сравнить с законодательством дореволюционной России, о котором А.Н. Зак писал, что «в настоящее время облигационное дело регулируется все еще конкретными уставными нормами (положениями утвержденных правительством уставов акционерных обществ, выпустивших облигации. — A.M.) и случайными противоречивыми решениями сената по частным делам в гражданском и судебном

1 См.: Гришанков Д. В ожидании длинных денег / Д. Гришанков, М. Красникова // Эксперт. - 2002. - № 20. -С. 65.

2 См.: Соловичепко М. Кредиторы подождут // Ведомости. - 2008. - № 93. - С. 1. департаментах»1. Ряд норм, посвященных корпоративным облигациям, содержат Гражданский кодекс Российской Федерации (далее - ГК РФ), Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-Ф3 «О рынке ценных бумаг»2 (далее - Закон о ценных бумагах), Федеральный закон от 5 марта 1999 года № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» (далее - Закон о защите инвесторов), Федеральный закон от 11 ноября 2003 года № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах»4 (далее - Закон об ипотечных бумагах), Федеральный закон от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»5 (далее - Закон об АО), Федеральный закон от 8 февраля 1998 года № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью»6 (далее - Закон об ООО), Федеральный закон от 14 ноября 2002 года № 161-ФЗ «О государственных и муниципальных унитарных предприятиях» (далее - Закон об унитарных предприятиях), Федеральный закон от 23 декабря 2003 года № 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российо ской Федерации» (далее — Закон о страховании вкладов), Федеральный закон от 17 мая 2007 года № 82-ФЗ «О банке развития»9 (далее - Закон о банке развития), Федеральный закон от 30 декабря 2004 года № 214-ФЗ «Об участии в до

1 ЗакА.Н. Русское облигационное право. - Пг.: Типография редакции периодических изданий Министерства финансов, 1917.-С. 2.

2 Собрание законодательства Российской Федерации. - 1996. - № 17. - Ст. 1918; 1998. - № 48. - Ст. 5857; 1999.-№28. - Ст. 3472; 2001. -№ 33. - Ч. I. - Ст. 3424; 2002. -№ 52. - 4. II. - Ст. 5141; 2004.-№ 27. -Ст. 2711; № 31. - Ст. 3225; 2005. - № 11. - Ст. 900; № 25. - Ст. 2426; 2006. -№ 1. - Ст. 5; № 2. - Ст. 172; № 17. - 4. 1. - Ст. 1780; №31.-4. 1. - Ст. 3437; № 43. - Ст. 4412; 2007. - № 1. - Ч. 1. - Ст. 45; № 18. -Ст. 2117. - № 22. - Ст. 2563; № 41. - Ст. 4845; № 50. - Ст. 6247. - № 50. - Ст. 6249.

3 Собрание законодательства Российской Федерации. — 1999. — № 10. — Ст. 1163; 2002. - № 1. — Ч. 1. — Ст. 2; № 50. - Ст. 4923; 2004. - № 35. - Ст. 3607; 2005. - № 25. - Ст. 2426; 2006. - № 1. - Ст. 5; № 31. - Ч. 1. -Ст. 3437; 2007.-№ 18. - Ст. 2117; № 50. - Ст. 6247.

4 Собрание законодательства Российской Федерации. -2003. -№ 46. - Ст. 4448; 2005. -№ 1. - Ч. 1. - Ст. 19; 2006. - № 31. - Ч. I. - Ст. 3440.

5 Собрание законодательства Российской Федерации. — 1996. — № 1. — Ст. 1; № 25. - Ст. 2956; 2001. -№ 33. — Ч. I.-Ct. 3423; 2002. -№ 12. - Ст. 1093; № 45. - Ст. 4436; 2003. -№ 9. - Ст. 805; 2004. -№ 11.-Ст. 913;

2004.-№ 15.-Ст. 1343; 2004.-№49.-Ст. 4852; 2005.-№ 1.-Ч. 1.-Ст. 18; 2006.-№ 1.-Ст. 5; № 1,-Ст. 19; № 2. - Ст. 172; № 31. - Ч. 1. - Ст. 3437. - Ст. 3445. - Ст. 3454; 2007. - № 7. - Ст. 834; № 31. -Ст. 4016; №49.-Ст. 6079; 2008.-№ 18.-Ст. 1941.

6 Собрание законодательства Российской Федерации. - 1998. -№ 7. - Ст. 785; № 28. - Ст. 3261; 1999. -№ I.-Ct. 2; 2002. - № 12.-Ст. 1093;2005.-№ 1.-Ч. 1.-Ст. 18; 2006. - № 31. - Ч. l.-Ст. 3437;№52.-Ч. 1,-Ст. 5497; 2008.-№ 18. - Ст. 1941.

7 Собрание законодательства Российской Федерации. - 2002. - № 48. - Ст. 4746; 2003. - № 50. - Ст. 4855; 2006. - № 52. - Ч. 1. - Ст. 5497; 2007. - № 31. - Ст. 4009; № 49. - Ст. 6079.

8 Собрание законодательства Российской Федерации. — 2003. — № 52. — Ст. 5029; 2004. — № 34. — Ст. 3521;

2005. — № 1.-Ч. I. — Ст. 23; № 43. — Ст. 4351; 2006. — № 31. — Ч. l.-Ст. 3449;2007.-№ 12.-Ст. 1350.

9 Собрание законодательства Российской Федерации. — 2007. — № 22. — Ст. 2562. левом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и

0 внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации»1 (далее - Закон о долевом строительстве).

Однако эти федеральные законы в основном дают описание этапов эмиссии ценных бумаг и описывают особенности обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям. Собственно обязательствам по корпоративным облигациям посвящены лишь статья 816 ГК РФ и статья 2 Закона о ценных бумагах, раскрывающие содержание понятия «облигация», и абзац 3 пункта 2 статьи 17 Закона о ценных бумагах, указывающий на необходимость составления списка владельцев облигаций для исполнения эмитентом обязательств по именным облигациям или документарным облигациям на предъявителя с обязательным централизованным хранением. Некоторые вопросы (но отнюдь не все) разрешены Стандартами эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг, утвержденными приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 25 января 2007 года № 07-4/пз-н2 (далее - Стандарты), и Инструкцией Банка России «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 10 марта о

2006 года № 128-И (далее - Инструкция № 128-И). Однако правомерность регулирования обязательств по корпоративным облигациям нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг и Банка России вызывает определенные сомнения4. Таким образом, большинство вопросов, связанных с обязательствами по корпоративным облигациям, в настоящее время должны разрешаться судами лишь на основе положений ГК РФ о займе (согласно части 3 статьи 816 ГК РФ) и общих положений ГК РФ об обязательствах.

1 Собрание законодательства Российской Федерации. -2005. -№ 1. — Ст. 40; 2006. -№ 30. - Ст. 3287.

2 Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. — 2007. — № 25; 2007. — № 26; 2007.-№31.

3 Вестник Банка России. - 2006. - № 25; 2007. - № 11; 2007. - № 24.

4 Пункт 2 статьи 42 Закона о ценных бумагах уполномочивает федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг утверждать лишь стандарты эмиссии ценных бумаг, т. е. установленной данным федеральным законом последовательности действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг, но не нормативные акты, касающиеся содержания обязательств по эмиссионным ценным бумагам и исполнения подобных обязательств.

И, наконец, главное - для ученого-цивилиста обязательства по корпоративным облигациям сами по себе представляют интереснейший объект для изучения. Среди ценных бумаг обязательственно-правового содержания (государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, закладная, двойное складское свидетельство, варрант и простое складское свидетельство) лишь облигация позволяет варьировать объекты обязательства по желанию эмитента. Простой вексель, акцептованный переводной вексель, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, закладная и варрант удостоверяют права кредитора только по денежным обязательствам (две последние ценные бумаги — также право залога). Коносамент, двойное складское свидетельство и простое складское свидетельство удостоверяют только права кредитора по обязательствам выдать (передать, возвратить) вещь (вещи), находящуюся (находящиеся) во владении должника по бумаге. Неакцептованный переводной вексель и чек удостоверяют только права кредитора (векселедержателя, чекодержателя) требовать от должника (векселедателя, чекодателя) приложить все усилия к совершению назначенным должником лицом (плательщиком) акцепта и (или) платежа по векселю или чеку. Лишь эмитент облигации может по своему выбору принять на себя обязательства выплатить денежную сумму или передать вещь, или передать право кредитора, или наделить корпоративным правом, выполнить работу и т. п. (см. параграфы 1 и 2 главы II настоящего исследования). Не может не вызывать интереса вопрос, какое влияние на основания возникновения, содержание и порядок прекращения таких обязательств окажет их «ценно-бумажная оболочка».

Изложенные обстоятельства свидетельствуют об актуальности исследования проблем правового регулирования возникновения обязательств по корпоративным облигациям, их содержания и реализации, что предопределило тему диссертации и круг рассматриваемых вопросов.

Степень научной разработанности темы исследования. В российской дореволюционной цивилистической литературе имеется лишь одно обширное монографическое исследование, посвященное корпоративным облигациям - вышеупомянутая работа Г.М. Колоножникова. Можно упомянуть еще работу П.П. Цитовича, посвященную одному из дореволюционных проектов подзаконных нормативных актов о выпуске облигаций1, и указанную выше монографию А.Н. Зака (небольшие по объему и кругу рассмотренных вопросов). Как отмечал Г.М. Колоножников, «русская литература по облигационному праву необыкновенно скудна, если не сказать вовсе отсутствует. Общие руководства по русскому торговому праву касаются облигаций, лишь постольку, поскольку это необходимо для лучшего уяснения существа акций через противопоставление им весьма сходных с ними облигаций» . Последнее замечание относится и к дореволюционным работам, посвященным прао вовому положению акционерных компаний . Некоторые дореволюционные цивилисты уделяли определенное внимание корпоративным облигациям, описывая различные виды ценных бумаг на предъявителя4. Следует также отметить, что проект книги пятой Гражданского уложения Российской империи содержал целый параграф, посвященный облигациям5.

Что касается изданных в период нэпа работ советских цивилистов, то о корпоративных облигациях упоминает М.М. Агарков в посвященных ценным бумагам на предъявителя и именным ценным бумагам параграфах своего «Учения о ценных бумагах»6. После кредитной реформы 1930 года, упразднившей в СССР институт корпоративных эмиссионных ценных бумаг, вопросы корпоративных облигаций советскими цивилистами не рассматривались.

1 См.: Цитович П.П. Заметка по проекту правил о выпуске облигаций торгово-промышленными акционерными компаниями. - СПб.: Типография В. Киршбаума, 1905.

2 Колоножников Г.М. Облигации торгово-промышленных акционерных товариществ. - Томск: Типолитография Сибирского T-ва Печати. Дела, 1912. - Ч. 1: Условия выпуска облигаций. - С. 108. Г.М. Колоножников ссылается на учебники и курсы торгового права B.C. Удинцева, А.Ф. Федорова, Г.Ф. Шершеневича.

3 См., например: Тарасов И.Т. Учение об акционерных компаниях. - М.: Статут, 2000. - С. 318-319.

4 См., например: Нерсесов И.О. О бумагах на предъявителя с точки зрения гражданского права // Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве. - М.: Статут, 1998. - С. 220; Победоносцев К.П. Курс гражданского права. - М.: Статут, 2003. - Ч. 3: Договоры и обязательства. - С. 244-245.

5 См.: Гражданское уложение: Проект Высочайше учрежденной Редакционной Комиссии по составлению Гражданского Уложения. Ст. 719-921 с объяснениями. Обязательства. - СПб.: Гос. Тип., 1899. - Кн. 5. - Т. 4. -С.387—400.

6 См.: Агарков М.М. Основы банкового права: Курс лекций; Учение о ценных бумагах: Науч. исслед. -3-е изд., стереотип. - M.: Волтерс Кпувер, 2005. - С. 242, 287-288.

В современной российской цивилистической литературе отсутствуют монографические исследования, целиком посвященные корпоративным облигациям. Работы В.А. Белова, Д.В. Мурзина, Г.Н. Шевченко, И. Игнатова и П. Филимошина содержат разделы, посвященные корпоративным облигациям как одному из видов эмиссионных (у В.А. Белова - инвестиционных) ценных бумаг1. В.В. Витрянский в одном из разделов своей монографии о договоре займа , посвященном отдельным видам договора займа, дает характеристику видообразующим признакам договора облигационного займа (его особым форме и порядку заключения). Аналогично (корпоративные облигации -один из видов ценных бумаг и особый способ оформления договора займа) описывается все связанное с корпоративными облигациями в современных л учебниках гражданского права . Тему корпоративных облигаций в российском праве затрагивают диссертации на соискание ученой степени кандидата юридических наук С.Г. Абрамова, И.Г. Белякова, А.Б. Были, С.А. Сазонова4.

Из посвященных корпоративным облигациям публикаций в периодических изданиях и сборниках статей можно назвать статьи С.Г. Абрамовой и Т.В. Лариной, А.А. Богданова, А.И. Болвачева, А. Голубкова, В.Н. Касталь

1 См.: Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу: В 2 т. - 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Центр ЮрИнфоР®, 2007. - Т. I. - С. 356-410; Игнатов И. Эмиссия ценных бумаг. Практика и нормативные документы / И. Игнатов, П. Филимошин. - М.: Издательский Центр «Акционер», 2000. - С. 92-115; Мурзин Д.В. Ценные бумаги - бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг. - М.: Статут, 1998. - С. 151-154; Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Статут, 2005. - С. 34-38; Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. - М.: Статут, 2006. - С. 80-102.

2 См.: Витрянский В.В. Договор займа: общие положения и отдельные виды договора. - М.: Статут, 2004. -С.264-269.

3 См., например: Гражданское право. Часть первая: Учебник / Отв. ред. В.П. Мозолин, А И. Масляев. — М.: Юристь, 2003. — С. 222-227. Автор главы - Ю.В. Петровичева; Гражданское право. Часть вторая: Учебник / Отв. ред. В.П. Мозолин. - М.: Юристь, 2004. - С. 461. Автор параграфа - В.П. Мозолин (в соавторстве с Ю.В. Петровичевой); Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. Е.А. Суханов. - 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Волтерс Клувер, 2004. - Т. I: Общая часть. - С. 422-426. Автор главы - Е.А.Суханов; Гражданское право: Учебник: В 4 т. / Отв. ред. Е.А. Суханов. - 3-е гад., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2006. - Т. 4: Обязательственное право. — С. 407—411. Автор главы — Е.А. Суханов; Гражданское право: Учебник: В 3 т. - 6-е изд., перераб. и доп. / Н.Д. Егоров, И.В. Елисеев; Отв. ред. А.П. Сергеев, Ю.К. Толстой. - М.: ТК Велби, Проспект, 2004. -Т. 1. - С. 269-270. Автор главы - А.П. Сергеев; Гражданское право: Учебник: В 3 т. - 4-е изд., перераб. и доп. / Е.Ю. Валявина, И.В, Елисеев; Отв. ред. А.П. Сергеев, Ю.К. Толстой. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005. - Т. 2. -С. 496-497. Автор главы - Д.А. Медведев.

4 См.: Абрамов С.Г. Облигации на первичном рынке ценных бумаг (аспекты гражданско-правового регулирования и уголовно-правовой ответственности): Автореф. дис. канд. юрнд. наук. - М., 2002; Беляков И.Г. Эмиссия акций и облигаций акционерными обществами. (Правовые аспекты): Дис. канд. юрнд. наук. — М., 1997; Быля А.Б. Финансово-правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг (облигация, вексель): Дне. канд. юрид. наук. - М., 2002; Сазонов С.А. Правовое регулирование облигаций и их обращение на рынке ценных бумаг России: Автореф. дис. канд. юрид. наук. - М., 2007. ского, Г.Г. Модорской и Е.О. Науменко, А.Н. Новотрясовой, М.В. Поповой, Е.Н. Решетиной, А.Н. Харина, Г.Н. Шевченко, М.В. Юрасова1.

Объектом исследования выступают:

- закрепленные в действующем российском законодательстве правовые нормы, направленные на урегулирование отношений, возникающих между эмитентом корпоративных облигаций и их владельцами в результате размещения корпоративных облигаций;

- практика судов Российской Федерации по применению данных норм, а также норм, посвященных размещению эмиссионных ценных бумаг;

- теоретические подходы отечественных цивилистов к проблемам основания возникновения и содержания обязательств по корпоративным облигациям, реализации прав кредитора по данным обязательствам, обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям и их прекращения, ответственности за нарушение прав и интересов кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям.

Предметом исследования являются основания возникновения обязал тельств по корпоративным облигациям , содержание обязательств по корпо

1 См.: Абрамова С.Г. Действие правовых норм в сфере рынка облигаций / С.Г. Абрамова, Т.В. Ларина // Юрист. - 2004. - № 5. - С. 36-39; № 9. - С. 28-30; Богданов А.А. К вопросу о составе облигационного правоотношения // Актуальные вопросы гражданского права: Сборник статей / Под. ред. О.Ю. Шилохвоста. -М.: Норма, 2005. - Вып. 9. - С. 148-200; Болвачев А.И. Операции с облигациями, развитие механизмов контроллинга при реструктуризации операций предприятия фондового рынка // Закон и право. - 2005. - № 5. -С. 67-70\ Голубков А. Облигации //Хозяйство и право. - 1997. -№ 3. - С. 29-31; № 4. - С. 36-49; Кастальский В.Н. Облигации с залоговым обеспечением // Право и экономика. — 2003. — № 2. - С. 54-56; Модор-скаяГ.Г. Экономико-правовой аспект развития рынка корпоративных облигаций: привлекательность для эмитента / Г.Г. Модорская, Е.О. Науменко // Экономический анализ права: Материалы международного научно-практического семинара (3-4 июня 2003 г.). - Пермь; Изд-во Перм. ун-та, 2003. — С. 273-278; Ново-трясова А.Н. Правовая природа облигаций // Вестник Саратовской государственной академии права. — Саратов; Изд-во СГАП, 2004. — № 4. — Ч. 2. — С. 49-51; Попова М.В. Правовые проблемы выпуска облигаций российскими коммерческими банками // Банковское право. — 2001. — № 4. — С. 37—56; Решетина Е.Н. Правовая природа сделок при дополнительном выпуске акций и облигаций // Хозяйство и право. — 2004. — № 2. — С. 69-75; Харин А.Н. Облигации, обеспеченные залогом // Проблемы понимания права и государства: Материалы научно-практической конференции (Ставрополь, 19 сентября 2003 г.). - Ставрополь: Ставропольсер-висшкола, 2003. - С. 124—129; Шевченко Г.Н. Ипотечные ценные бумаги // Право н экономика. — 2004. — № 12. — С. 35-39; Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды // Современное право. — 2005. - № 5. - 2-8; Юрасов М.В. Облигации акционерного общества // Сборник аспирантских научных работ. - Казань: Центр инновационных технологий, 2003. - Вып. 4. - С. 568-573.

2 Термин «обязательства по облигациям» использован нами по следующим причинам. Классическая теория ценных бумаг оперирует понятиями «право на бумагу» (т. е. вещное право на ценную бумагу) и «право из бумаги» (право, удостоверенное ценной бумагой). Оба этих права взаимосвязаны таким образом, что право из бумаги не может быть без наличия или передачи права на бумагу ни осуществлено, ни передано («право из бумаги следует за правом на бумагу») (см.: Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: t i ративным облигациям, особенности реализации прав кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям, обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям и их прекращения, ответственности за нарушение прав и интересов кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям.

Цель исследования. К основной цели настоящего исследования относится выявление правовой природы оснований возникновения обязательств по корпоративным облигациям, особенностей содержания обязательств по корпоративным облигациям, порядка реализации прав кредитора по ним, особенностей обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям и их прекращения, а также ответственности за нарушение прав и интересов кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям. Эта цель достигается путем решения следующих задач:

- анализ понятия «корпоративная облигация»;

- определение основания возникновения обязательств по корпоративным облигациям; решение проблемы наличия формального и материального кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям; составление общей характеристики содержания- обязательства по корпоративным облигациям и построение классификации корпоративных облигаций;

Учебное пособие по специальному курсу: В 2 т. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр ЮрИнфоР®, 2007. -Т. I. - С. 81-82, 85). Однако применительно к бездокументарным облигациям и документарным облигациям на предъявителя с обязательным централизованным хранением, представляющим собой обязательственные права кредитора (точнее доли в праве кредитора или неделимой совокупности прав кредитора), нет ни ценной бумаги как объекта вещного права (что исключает использование термина «право на бумагу»), ни удостоверения бумагой как документом относительных прав кредитора (что исключает использование термина «право из бумаги») Кроме того, речь все-таки идет об обязательстве, а не только о праве кредитора, являющемся (наряду с обязанностью должника и кредиторскими обязанностями) лишь элементом содержания обязательства как относительного правоотношения. Мы посчитали возможным воспользоваться термином «обязательство по облигациям» для обозначения обязательств, возникающих в результате размещения корпоративных облигаций, поскольку, во-первых, ни «обязательства из облигаций», ни «обязательства, удостоверенные облигациями» не были бы корректными одновременно и для облигаций - имущественных прав и для облигаций - необходимо презентационных документов, а, во-вторых, именно это словосочетание использовал законодатель для обозначения таких обязательств в тексте Закона о ценных бумагах (17 раз в статьях 17, 22, 27.2-27.5.2) и тексте Закона об ипотечных бумагах (20 раз в статьях 8, 11, 13, 15-16.2).

- определение требований к объекту обязательств по облигациям, условия решения о выпуске которых предусматривают предоставление владельцам облигаций имущественного эквивалента номинальной стоимости облигаций;

- выявление правовой природы конвертации облигаций;

- установление возможности и условий перемены кредитора в обязательствах по именным бездокументарным облигациям и документарным облигациям на предъявителя с обязательным централизованным хранением после составления списка владельцев облигаций для исполнения эмитентом обязательств по облигациям;

- определение статуса номинального держателя при исполнении обязательства по корпоративным облигациям в пользу номинального держателя;

- рассмотрение возможности присуждения к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций;

- изучение особенностей обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям и их прекращения, а также ответственности за нарушение прав и интересов кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям.

Методологической основой исследования являются метод материалистической диалектики, а также частнонаучные методы познания: исторический, технико-юридический, формально-логический, системный, лексико-грамматического анализа.

Применяется также сравнительно-правовой метод. С этой целью рассматриваются положения Trust Indenture Act of 1939 (Закона США о доверительных договорах по выпуску облигаций 1939 года)1 и Коммерческого кодекса Франции .

1 Доступно на официальном сайте Securities and Exchange Commission (Федеральной комиссии по securities и фондовым биржам США) в Интернете по адресу: http://www.sec.gov/about/laws.shtml

2 См.: Коммерческий кодекс Франции / Предисл., пер. с франц., дополнение, словарь справочник и комментарии В.Н. Захватаева. - М.: Волтерс Клувер, 2008.

Теоретической основой исследования послужили труды отечественных цивилистов, посвященные как ценным бумагам, так и общим вопросам гражданского права.

Из дореволюционных источников использованы работы К.Н. Анненкова, Е.В. Васьковского, Ю.С. Гамбарова, H.J1. Дювернуа, А.И. Каминки, А.С. Кривцова, Д.И. Мейера, Н.О. Нерсесова, К.П. Победоносцева, И.А. Покровского,

B.И. Синайского, В.А. Удинцева, П.П. Цитовича, Г.Ф. Шершеневича.

Из изданных в советский период работ использованы работы М.М. Агар-кова, О.С. Иоффе, И.Б. Новицкого, JT.A. Лунца, О.А. Красавчикова, В.К. Райхе-ра, В.А. Рясенцева, В.А. Ойгензихта, B.C. Толстого, Б.Б. Черепахина, а из написанных в современный период — работы В.К. Андреева, В.В. Байбака, В.В. Бациева, В.А. Белова, М.И. Брагинского, В.В. Витрянского, Л.Г. Ефимовой, А.Г. Карапетова, Н.В. Козловой, Е.А. Крашенинникова, А.Н. Кучер, В.А. Ла-пача, Д.В. Ломакина, О.Г. Ломидзе, А.И. Масляева, В.П. Мозолина, Д.В. Мурзина, Л.А. Новоселовой, Е.Н. Решетиной, В.В. Ровного, Д.А. Пенцова,

C.В. Сарбаша, А.Ю. Синенко, К.И. Скловского, Д.И. Степанова, Е.А. Суханова, Б.Л. Хаскельберга, Г.Н. Шевченко, Л.Р. Юлдашбаевой и др.

Эмпирической основой настоящего исследования являются материалы российской судебной практики, а также раскрытые в Интернете решения о выпуске облигаций и проспекты облигаций российских юридических лиц.

Научная новизна работы заключается в том, что она представляет собой первую попытку углубленного исследования обязательств по корпоративным облигациям, в ходе которого предложен новый подход к проблеме возникновения обязательств по корпоративным облигациям, рассмотрено соотношение понятий «материальный кредитор» и «формальный кредитор» применительно к именным бездокументарным облигациям и документарным облигациям на предъявителя с обязательным централизованным хранением, сформулированы критерии, которым должно соответствовать обязательство по облигациям, условия решения о выпуске которых предусматривают предоставление владельцам облигаций имущественного эквивалента номинальной стоимости облигаций, рассмотрен вопрос о правовой квалификации предусмотренных в решении о выпуске облигаций последствий приобретения пакета облигаций, предложен новый подход к проблеме правовой природы конвертации корпоративных облигаций, дана новая теоретическая интерпретация ряда актуальных практических проблем реализации прав кредитора по корпоративным облигациям.

Проведенное исследование позволило сформулировать следующие основные положения, выносимые на защиту:

1. Основанием возникновения имеющего долевую множественность лиц на стороне кредитора обязательства по корпоративным облигациям является: а) реальный, односторонне обязывающий договор, являющийся договором присоединения (далее — облигационный договор) — для обязательства по биржевым облигациям; б) фактический состав, состоящий из двух юридических фактов: указанного выше облигационного договора и решения регистрирующего органа (ФСФР России или Банка России) о регистрации выпуска облигаций — для обязательства по всем иным корпоративным облигациям.

2. Оферта по облигационному договору инкорпорирована либо в решение о выпуске облигаций, либо в решение о выпуске облигаций и решение уполномоченного органа управления эмитента, связанное с определением размера процента (купона) по облигациям, принятое или до начала размещения облигаций, или в ходе такого размещения. Акцепт по облигационному договору всегда делается путем совершения конклюдентных действий — путем передачи эмитенту облигаций (уполномоченному им лицу) встречного предоставления за приобретаемые облигации. Для заключения данного договора обязательна передача имущества как в виде передачи встречного предоставления за приобретаемые облигации, так и в виде передачи облигаций приобретателю облигаций их эмитентом.

3. Лицо, легитимированное записью по лицевым счетам в реестре владельцев ценных бумаг или по счетам депо в депозитарии, на которых учитываются именные бездокументарные облигации и документарные облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением (далее - безналичные облигации), одновременно является и действительным (материальным) кредитором в обязательствах по таким облигациям, и формальным кредитором в обязательствах по таким облигациям (т. е. лицом, исполнение обязательств в пользу которого всегда прекращает обязательство эмитента таких облигаций).

4. Облигациями, удостоверяющими право их владельцев на получение от эмитента облигаций в предусмотренный в них срок имущественного эквивалента номинальных стоимостей облигаций, может быть закреплено обязательство, которое: имеет своим юридическим объектом делимое действие; имеет своим материальным объектом (при наличии у такого обязательства материального объекта) делимый материальный объект гражданских прав, который при этом: либо не ограничен в гражданском обороте, либо может быть отчужден любым лицам при наличии у отчуждателя разрешения (которое должно быть получено к моменту размещения облигаций), либо может быть приобретен любым лицом при условии получения им специального разрешения.

5. Если решением о выпуске облигаций предусмотрено условие о том, что приобретение пакета облигаций приводит к возникновению у владельца такого пакета дополнительных правомочий по требованию от эмитента предоставления имущественного эквивалента номинальных стоимостей облигаций, составляющих указанный пакет, речь идет об изменении условий существующего обязательства по облигациям, а не о возникновении нового обязательства. В этом случае обязательство по облигациям (в доле, приходящейся на такой пакет облигаций) становится альтернативным (статья 320 ГК РФ) - эмитент обязан выплатить владельцу пакета облигаций их номинальную стоимость или предоставить ее имущественный эквивалент.

6. Конвертация облигаций является исполнением удостоверенного выпуском конвертируемых облигаций обязательства эмитента облигаций по совершению действий, необходимых: а) для образования фактического состава, необходимого для возникновения гражданских прав по эмиссионным ценным бумагам, в которые будут конвертированы конвертируемые облигации (с одновременным прекращением гражданских прав по конвертируемым облигациям); б) для появления юридических фактов, относящихся к юридическим условиям возникновения гражданских прав по новым эмиссионным ценным бумагам и прекращения гражданских прав по конвертируемым облигациям.

7. Безналичные облигации после составления списка владельцев облигаций для исполнения эмитентом обязательств по облигациям (далее — список владельцев облигаций) полностью или частично утрачивают особый порядок своего оборота — порядок оборота посредством трансферта. Соответственно такие облигации полностью или частично прекращают оборот в качестве эмиссионных ценных бумаг.

8. Обязательственные права лиц, включенных в список владельцев облигаций, в дальнейшем могут передаваться в порядке цессии. Данная сделка цессии может совершаться только с согласия эмитента в связи с тем, что личность кредитора, обладающего указанными правами, приобретает после составления списка владельцев облигаций существенное значение для должника — эмитента облигаций.

9. Включенное в решение о выпуске безналичных облигаций условие о презумпции наличия у номинальных держателей облигаций, которым открыт лицевой счет в реестре владельцев ценных бумаг эмитента именных облигаций (которые являются депонентами депозитария, осуществляющего централизованное хранение сертификата(ов) документарных облигаций на предъявителя с обязательным централизованным хранением) полномочия получать исполнение обязательства по облигациям представляет собой инкорпорированное в текст решения о выпуске облигаций и, соответственно, представленное непосредственно эмитенту в соответствии со вторым предложением пункта 1 статьи 185 ГК РФ письменное уполномочие номинальных держателей как представителей владельцев облигаций на совершение юридических и фактических действий по получению исполнения обязательства по облигациям.

10. Присуждение к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций возможно лишь при отсутствии в числе действий эмитента, являющихся юридическим объектом подобного обязательства, такого действия, как принятие решения общим собранием акционеров (участников) эмитента.

Теоретическая и практическая значимость исследования. Полученные в результате настоящего исследования выводы могут послужить основанием для дальнейшего изучения корпоративных облигаций как вида ценных бумаг, а также быть использованы при разработке теории ценных бумаг и теории обязательств (в части, посвященной обязательствам со множественностью лиц на стороне кредитора).

Теоретические положения настоящего исследования могут быть использованы при преподавании учебных курсов гражданского права, а также спецкурса «Правовое регулирование рынка ценных бумаг». Предлагаемое толкование действующего законодательства может использоваться в ходе правоприменительной деятельности, в том числе при защите гражданских прав в судах общей юрисдикции и арбитражных судах. Защищаемая в работе концепция обязательства по корпоративным облигациям может быть положена в основу законодательного регулирования размещения и обращения эмиссионных ценных бумаг.

Апробация результатов исследования. Диссертация подготовлена и обсуждена на кафедре гражданского и семейного права Московской государственной юридической академии. Основные положения работы нашли отражение в опубликованных статьях и использованы в практической деятельности автора.

Структура диссертации определена целью, задачами, объектом и предметом исследования. Настоящая работа состоит из введения, трех глав, включающих одиннадцать параграфов, заключения и библиографии.

Заключение диссертации по теме «Гражданское право; предпринимательское право; семейное право; международное частное право», Мальчиков, Андрей Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

По окончании исследования можно сказать, что поставленная цель достигнута, а задачи решены. Раскрыто двоякое значение понятия «корпоративная облигация» (облигация-доля и облигация-документ). Определено основание возникновения обязательств по корпоративным облигациям как облигационного договора (для биржевых облигаций) и фактического состава из облигационного договора и решения регистрирующего органа о регистрации выпуска облигаций (для иных корпоративных облигаций). Сделан вывод о совпадении фигур формального и материального кредитора в обязательствах по безналичным облигациям. Сформулированы условия, которым должно соответствовать обязательство, закрепленное о блигациями, решение о выпуске которых предусматривает предоставление владельцам облигаций имущественного эквивалента номинальной стоимости облигаций. Выяснено, что если решением о выпуске облигаций предусмотрено условие о том, что приобретение пакета облигаций приводит к возникновению у владельца такого пакета дополнительных правомочий по требованию от эмитента предоставления имущественного эквивалента номинальных стоимостей облигаций, составляющих указанный пакет, то речь идет об изменении условий существующего обязательства по облигациям, а не о возникновении нового обязательства. Установлена правовая природа конвертации облигаций. Сделан вывод о том, что безналичные облигации после составления списка владельцев облигаций полностью или частично прекращают оборот в качестве эмиссионных ценных бумаг, а обязательственные права лиц, включенных в список владельцев облигаций, в дальнейшем могут передаваться в порядке цессии с согласия эмитента облигаций. Указано, что в случае установления в решении о выпуске облигаций презумпции наличия у номинального держателя облигаций полномочий получения исполнения обязательства по корпоративным облигациям имеет место выдача облигационерами эмитенту верительного письма. Констатировано, что присуждение к исполнению в натуре обязательства по конвертации облигаций возможно лишь при отсутствии в числе действий эмитента, являющихся юридическим объектом подобного обязательства, такого действия, как принятие решения общим собранием акционеров (участников) эмитента. Рассмотрены особенности обеспечения исполнения обязательств по корпоративным облигациям и их прекращения, а также ответственности за нарушение прав и интересов кредитора в обязательствах по корпоративным облигациям.

Мы считаем возможным предположить, что обозначенные в диссертационной работе решения проблем обязательств по корпоративным облигациям будут способствовать дальнейшему исследованию проблем института ценных бумаг в целом и корпоративных облигаций в частности, а также выработке на их основе эффективных законодательных решений в области включения в российское законодательство о ценных бумагах положений об общем собрании облигационеров, специальном представителе облигационеров и о новых видах корпоративных облигаций, в частности о кредитных нотах.

162

Список литературы диссертационного исследования кандидат юридических наук Мальчиков, Андрей Сергеевич, 2008 год

1. Нормативные правовые источники и судебная практика

2. А. Действующее законодательство Российской Федерации

3. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации // Собрание законодательства Российской Федерации. 2002. - № 30. - Ст. 3012;2004.-№31.-Ст. 3216; №45.-Ст. 4377; 2005.-№ 14.-Ст. 1210; 2007.-№41.-Ст. 4845; 2008.-№ 18.-Ст. 1941.

4. Гражданский кодекс Российской Федерации: Офиц. текст по состоянию на 20 апреля 2008 года. М.: Гроссмедиа, 2008. - 496 с.

5. Налоговый кодекс Российской Федерации: Части первая и вторая: Офиц. текст по состоянию на 20 мая 2008 года. М.: Проспект, 2008. - 655 с.

6. Федеральный закон от 11 марта 1997 года № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе» // Собрание законодательства Российской Федерации. -1997.-№ 11.-Ст. 1238.

7. Федеральный закон от 29 ноября 2001 года № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» // Собрание законодательства Российской Федерации. -2001. № 49. - Ст. 4562; 2004. - № 27. - Ст. 2711; 2006. - № 17. - Ч. I. -Ст. 1780; 2007. - № 50. - Ст. 6247.

8. Федеральный закон от 11 ноября 2003 года № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» // Собрание законодательства Российской Федерации. 2003. - № 46. - Ст. 4448; 2005. - № 1. - Ч. I. - Ст. 19; 2006. - № 31. -Ч. I. - Ст. 3440.

9. Федеральный закон от 17 мая 2007 года № 82-ФЗ «О банке развития» // Собрание законодательства Российской Федерации. — 2007. — № 22. — Ст. 2562.

10. Федеральный закон от 2 октября 2007 года № 229-ФЗ «Об исполнительном производстве» // Собрание законодательства Российской Федерации. —2007. № 41. - Ст. 4849; 2008. - № 20. - Ст. 2251.

11. Положение о переводном и простом векселе, введенное в действие постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года № 104/1341 // Собрание законов и распоряжений Рабочее-Крестьянского Правительства СССР. — 1937.-№52.-Ст. 221.

12. Положение о ценных бумагах, утвержденное постановлением Совета Министров СССР от 19 июня 1990 года № 590 // Собрание постановлений СССР. 1990. - № 15. - Ст. 82.

13. Письмо Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 апреля 1999 года № ИБ-09/2176 // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1999. — № 4.

14. Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденное постановлением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 16 октября 1997 года № 36 // Вестник Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. 1997. - № 8.

15. Письмо Федеральной службы по финансовым рынкам от 4 мая 2006 года № 06-0в-03/6648 // СПС «КонсультантПлюс».

16. Инструкция Банка России «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 10 марта 2006 года № 128-И // Вестник Банка России. 2006. - № 25; 2007. -№Ц; 2007. - № 24.

17. Постановление Конституционного Суда Российской Федерации от 29 июня 2004 года №13-П // Собрание законодательства Российской Федерации. 2004. - № 27. - Ст. 2804.

18. Определение Конституционного Суда Российской Федерации от5 ноября 1999 года № 182-0 // Собрание законодательства Российской Федерации. 1999. - № 52. - Ст. 6460.

19. Определение Конституционного Суда Российской Федерации от 3 февраля 2000 года № 22-0 // Собрание законодательства Российской Федерации. 2000. - № 14. - Ст. 1532.

20. Постановление Пленума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 18 ноября 2003 года № 19 «О некоторых вопросах применения Федерального закона "Об акционерных обществах"» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2004. - № 1.

21. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 24 сентября 2002 года № 69 «Обзор практики разрешения споров, связанных с договором мены» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2003. — № 1.

22. Информационное письмо Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 17 ноября 2004 года № 85 «Обзор практики разрешения споров по договору комиссии» // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2005. - № 1.

23. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 23 декабря 1997 года № 5589/97 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 1998. — № 5.

24. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 12 января 1999 года № 7112/97 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 1999. - № 5.

25. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 27 февраля 2001 года № 6437/00 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. — 2001. — № 7.

26. Постановление Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 25 декабря 2001 года № 2164/01 // СПС «Консультант-Плюс».

27. Постановление Президиума Высшего Арбиражного Суда Российской Федерации от 26 ноября 2002 года № 5134/02 // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2003. - № 3.

28. Определение Кассационной коллегии Верховного Суда Российской Федерации от 17 февраля 2004 года № КАС 04-11 // СПС «Консультант-Плюс».

29. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 28 июня 1999 года № КГ-А40/1888-99 // СПС «КонсультантПлюс».

30. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 27 февраля 2001 года № КГ-А40/575-01 // СПС «КонсультантПлюс».

31. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 14 февраля 2002 года № КГ-А40/442-02 // СПС «КонсультантПлюс».

32. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 12 марта 2002 года № КГ-А40/1233-02 // СПС «КонсультантПлюс».

33. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 12 марта 2002 года № КГ-А40/1270-02 // СПС «КонсультантПлюс».

34. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 12 апреля 2002 года № КГ-А40/2021-02 // СПС «КонсультантПлюс».

35. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 21 июля 2003 года № КГ-А40/4633-03 // СПС «КонсультантПлюс».

36. Постановление Федерального арбитражного суда Уральского округа от 2 октября 2003 года № Ф09-2827/03-ГК // СПС «ГарантМаксимум».

37. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 25 мая 2005 года № КГ-А40/4240-05 // СПС «КонсультантПлюс».

38. Постановление Федерального арбитражного суда Московского округа от 18 января 2006 года № КГ-А40/13272-0 // СПС «КонсультантПлюс».

39. Коммерческий кодекс Франции / Пред., пер. с фр., дополнение, словарь справочник и комментарии В.Н. Захватаева. М.: Волтерс Клувер, 2008. -1272 с.

40. Монографии, учебники, учебные пособия и статьи отечественных ученых

41. Абрамова С.Г. Действие правовых норм в сфере рынка облигаций Текст. / С.Г. Абрамова, Т.В. Ларина // Юрист. 2004. - № 5. - С. 36-39.

42. Агапеева Е.В. Правовое регулирование ценных бумаг в России и США Текст. / Е.В. Агапеева. М.: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2004. -159 с.

43. Агарков М.М. Избранные труды по гражданскому праву Текст. В 2 т. Т. Г / М.М. Агарков. М.: Центр ЮрИнфоР, 2002. - 490 с.

44. Агарков М.М. Основы банкового права: Курс лекций; Учение о ценных бумагах: Науч. исслед. Текст. / М.М. Агарков. — 3-е изд., стер. — М.: Волтерс Клувер, 2005. 336 с.

45. Алексеев С.С. Односторонние сделки в механизме гражданско-правового регулирования Текст. / С.С. Алексеев // Антология уральской цивилистики. 1925 1989: Сборник статей. - М.: Статут, 2001. - С. 54-68.

46. Амосов С. Корпоративные облигации: структурирование выпуска Текст. / С. Амосов // Рынок ценных бумаг. 2003. - № 24(255). - С. 22-26.

47. Андреев Б.К Проблемы правового регулирования рынка ценных бумаг Текст. / В.К. Андреев // Хозяйство и право. 1997. - № 3. - С. 86-93.

48. Анненков К. Система русского гражданского права. Т. I: Введение и Общая часть Текст. / К. Анненков. СПб.: Типография М.М. Стасюлевича, 1894. —601 с.

49. Анненков К. Система русского гражданского права. Т. III: Права обязательственные Текст. / К. Анненков. СПб.: Типография М.М. Стасюлеви-ча, 1901. —491 с.

50. Бабаев А.Б. Система вещных прав: Монография Текст. / А.Б. Бабаев. М.: Волтерс Клувер, 2006. - 408 с.

51. Бабаев А.Б. О реальных и консенсуальных договорах Текст. / А.Б. Бабаев, Р.С. Бевзенко // Вестник Высшего Арбитражного Суда. 2006. — № 1. - С. 157-169.

52. Бабаев А.Б. Методологические предпосылки исследования корпоративных правоотношений Текст. / А.Б. Бабаев // Вестник гражданского права. 2007. - № 4. - С. 5-22.

53. Байбак В.В. Обязательственное требование как объект гражданского оборота Текст. / В.В. Байбак. — М.: Статут, 2005. 222 с.

54. Баринов А. Понятие и юридическая природа сертификатов ценных бумаг Текст. / А. Баринов // Юрист. 2001. - № 10. - С. 52-55.

55. Бекленищева КВ. Гражданско-правовой договор: классическая традиция и современные тенденции Текст. / И.В. Бекленищева. — М.: Статут, 2006. 204 с.

56. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве Текст. /В.А. Белов. -М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 1996.-448 с.

57. Белов В.А. Передача собственности на товар путем передачи товарно-распорядительного документа Текст. / В.А. Белов // Законодательство. — 1998. 3. С. 14-21.

58. Белов В.А. Сингулярное правопреемство в обязательстве. Опыт исторического исследования, теоретической и догматической конструкции иобобщения российской судебной практики Текст. / В.А. Белов. М.: Учебно-консультационный центр «ЮрИнфоР», 2000. - 288 с.

59. Белов В.А. Бездокументарные ценные бумаги: Научно-практический очерк Текст. / В.А. Белов. М.: Центр ЮрИнфоР, 2001. - 106 с.

60. Белов В.А. Денежные обязательства Текст. / В.А. Белов. М.: Центр ЮрИнфоР, 2001.-237 с.

61. Белов В.А. Что такое бездокументарные акции? (Основные положения действующего законодательства о бездокументарных ценных бумагах) Текст. / В.А. Белов // Гражданин и право. 2002. - № 9/10. - С. 101-108

62. Белов В.А. Право общей собственности Текст. / В.А. Белов // Законодательство. 2002. - № 11. - С. 25-33.

63. Белов В.А. Хозяйственные общества Текст. / В.А. Белов, Е.В. Пес-терева. М.: Центр ЮрИнфоР, 2002. - 333 с.

64. Белов В.А. Гражданское право: Общая часть: Учебник Текст. /

65. B.А. Белов. М.: Центр ЮрИнфоР, 2002. - 639 с.

66. Белов В.А. Вексельное право: Учебник Текст. / В.А. Белов. М.: Центр ЮрИнФор, 2003. - 317 с.

67. Белов В.А. Концепция «динамической правоспособности»: Попытка нового прочтения Текст. / В.А. Белов // Кодекс-info. — 2003. № 3-4.1. C. 92-103.

68. Белов В.А. Гражданское право: Особенная часть: Учебник Текст. / В.А. Белов. М.: Центр ЮрИнфоР, 2004. - 767 с.

69. Белов В.А. Имущественные комплексы: Очерк теории и опыт догматической конструкции по российскому гражданскому праву Текст. / В.А. Белов. М.: Центр ЮрИнфоР, 2004. - 240 с.

70. Белов В.А. О презентационной природе ценных бумаг и формальной легитимации их держателей Текст. / В.А. Белов // Законы России: опыт, анализ, практика. 2006. - № 7. - С. 11-18.

71. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу Текст. В 2 т. Т. I / В.А. Белов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Центр ЮрИнфоР®, 2007. -589 с.

72. Белов В.А. Ценные бумаги в российском гражданском праве: Учебное пособие по специальному курсу Текст. В 2 т. Т. II / В.А. Белов. — 2-е изд., перераб. и доп. М.: Центр ЮрИнфоР®, 2007. - 671 с.

73. Белов В.А. К вопросу о соотношении понятий обязательства и договора Текст. / В.А. Белов // Вестник гражданского права. 2007. — № 4. — С. 239-258.

74. Бердников В.В. Распорядительная сделка как способ изменения имущественно-правового положения лица Текст. / В.В. Бердников // Законодательство. 2002. - № 2. - С. 16-22.

75. Бернштейн К. Учение о разделительных обязательствах по римскому праву и новейшим законодательствам Текст. / К. Бернштейн. СПб.: Типография Товарищества «Общественная польза», 1871. - 344 с.

76. Богатырев Ф.О. Секундарное право на примере постановления Президиума Верховного Суда России Текст. /Ф.О. Богатырев // Журнал российского права. 2005. - № 2. - С. 68-72.

77. Богданов А.А. К вопросу о составе облигационного правоотношения Текст. / А.А. Богданов // Актуальные вопросы гражданского права: Сборник статей / Под ред. О.Ю. Шилохвоста. М.: Норма, 2005. - Вып. 9. - С. 148-200.

78. Брагинский М.И. Договорное право. Книга третья: Договоры о выполнении работ и оказании услуг Текст. / М.И. Брагинский, В.В. Витрян-ский М.: Статут, 2002. - 1038 с.

79. Бутина И.Н. Бездокументарные ценные бумаги как объекты вещных прав Текст. / И.Н. Бутина // Юридический мир. 2006. - № 9. - С. 48-54.

80. Василевская Л.Ю. Конструкция «право на право» в гражданском праве: истоки и нормативное регулирование Текст. / Л.Ю. Василевская // Вестник Федерального арбитражного суда Западно-Сибирского округа. — 2004.-№ 1.-С. 90-112.

81. Васнев В.В. Уступка прав из обязательств, которые возникнут в будущем Текст. /В.В. Васнев // Вестник Высшего Арбитражного Суда. 2006. -№ 10.-С. 27-42.

82. Васьковский Е.В. Учебник гражданского права Текст. / Е.В. Вась-ковский. М.: Статут, 2003. - 382 с.

83. Витрянский В.В. Договор займа: общие положения и отдельные виды договора Текст. / В.В. Витрянский. -М.: Статут, 2004. 333 с.

84. Власова А.В. Передача эмиссионных ценных бумаг Текст. / А.В. Власова // Очерки по торговому праву. Ярославль: Изд-во Яросл. унта, 1996. - Вып. 3. - С. 22-32.

85. Вошатко А.В. Уступка прав из ректа-бумаг Текст. / А.В. Вошатко // Очерки по торговому праву. Ярославль: Изд-во Яросл. ун-та, 1999. -Вып. 6. - С. 82-90.

86. Габов А.В. К вопросу о признаках ценной бумаги Текст. / А.В. Га-бов // Законодательство и экономика. 1999. — № 2. — С. 42—48.

87. Габов А.В. Депозитарный договор в системе обязательственного права Текст. / А.В. Габов // Право и экономика. 1999. - № 7. - С. 14-17.

88. Габов А.В. Сделки с заинтересованностью в практике акционерных обществ: проблемы правового регулирования Текст. / А.В. Габов. -М.: Статут, 2005.-412 с.

89. Гамбаров Ю.С. Гражданское право. Общая часть Текст. / Ю.С. Гам-баров. -М.: Зерцало, 2003. 817 с.

90. Голевинский В. О происхождении и делении обязательств Текст. / В. Голевинский. Варшава: Типография Осипа Бергера, 1872. - 302 с.

91. Гонгало Б.М. Учение об обеспечении обязательств. Вопросы теории и практики Текст. / Б.М. Гонгало. М.: Статут, 2004. - 222 с.

92. Голубков А. Облигации Текст. / А. Голубков // Хозяйство и право. — 1997. -№3.- С. 29-31.

93. Голубков А. Облигации Текст. / А. Голубков // Хозяйство и право. — 1997.-№4.-С. 36-49.

94. Гороватер В.Г. Сделки по размещению акций в системе эмиссионных правоотношений Текст. / В.Г. Гороватер // Актуальные вопросы гражданского права: Сборник статей / Под ред. О.Ю. Шилохвоста. М.: Норма, 2007.-Вып. 11.-С. 15-118.

95. Гражданское право. Часть первая: Учебник Текст. / Отв. ред. В.П. Мозолин, А И. Масляев. М.: Юристъ, 2003. - 719 с.

96. Гражданское право. Часть вторая: Учебник Текст./ Отв. ред. В.П. Мозолин. М.: Юристъ, 2004. - 927 с.

97. Гражданское право: Учебник Текст. В 4 т. Т. I: Общая часть / Отв. ред. Е.А. Суханов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2004. — 720 с.

98. Гражданское право: Учебник Текст. В 4 т. Т. 4: Обязательственное право / Отв. ред. Е.А. Суханов. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Волтерс Клувер, 2006.-816 с.

99. Гражданское право: Учебник: Текст. В 3 т. Т. 1 / Н.Д. Егоров, И.В. Елисеев; Отв. ред. А.П. Сергеев, Ю.К. Толстой. 6-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004- 776 с.

100. Гражданское право: Учебник Текст. В 3 т. Т. 2 / Е.Ю. Валявина, И.В. Елисеев; Отв. ред. А.П. Сергеев, Ю.К. Толстой. 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005. - 784 с.

101. Гражданское право: актуальные проблемы теории и практики Текст. / Под общ. ред. В.А. Белова. М.: Юрайт-Издат, 2007. - 993 с.

102. Гражданское уложение: Проект Высочайше учрежденной Редакционной комиссии по составлению Гражданского уложения. Ст. 719-921 с объяснениями. Обязательства. Кн. 5: Т. 4 Текст. — СПб.: Гос. Тип., 1899. 576 с.

103. Грачев В.В. Легитимация по ценным бумагам Текст. /В.В. Грачев // Очерки по торговому праву. Ярославль: Изд-во Яросл. ун-та, 1996. -Вып. З.-С. 14-21.

104. Грачев В.В. Способ легитимации как основание классификации ценных бумаг Текст. / В.В. Грачев // Законы России: опыт, анализ, практика. — 2006.-№7.-С. 8-10.

105. Гришанков Д. В ожидании длинных денег Текст. / Д. Гришанков, М. Красникова // Эксперт. 2002. - № 20. - С. 65-69.

106. Дементьева Ю. Эмиссия облигаций: проблемы применения нового законодательства Текст. / Ю. Дементьева, Е. Калинина // Рынок ценных бумаг. 2004. - № 7. - С. 52-59.

107. Денисевич Е.М. Односторонние волевые акты: модели классификаций Текст. / Е.М. Денисевич // Цивилистические записки: Межвузовский сборник научных трудов. М.: Статут; Екатеринбург: Институт частного права, 2005. - Вып. 4. - С. 390-405.

108. А. Дювернуа H.JI. Чтения по гражданскому праву. Т. 2: Учение о вещах. Учение о юридической сделке Текст. / Н.Л. Дювернуа. М.: Зерцало, 2004. - 320 с.

109. Ефимова JJ.Г. Правовые проблемы безналичных денег Текст. / Л.Г. Ефимова // Хозяйство и право. 1997. - № 1. - С. 28-39.

110. Ефимова Л.Г. Правовые проблемы безналичных денег Текст. / Л.Г. Ефимова // Хозяйство и право. 1997. - № 2. - С. 39-49.

111. Ефимова Л.Г. Банковские сделки: право и практика: Монография Текст. / Л.Г. Ефимова. М.: НИМП, 2001. - 654 с.

112. Ефремов А. Облигации: новеллы правового регулирования Текст. / А. Ефремов // Корпоративный юрист. 2006. - № 11. - С. 33-35.

113. Ефремов А. Ведение реестра владельцев ценных бумаг Текст. / А. Ефремов // Корпоративный юрист. 2007. - № 12. — С. 11—13.

114. Жуков А. Анализ недействительности/незаконности выпуска акций Текст. / А. Жуков, А. Лукьянцев // Рынок ценных бумаг. 2004. - № 5. — С. 34-39.

115. Зак А.Н. Русское облигационное право Текст. / А.Н. Зак. Петроград: Типография редакции периодических изданий Министерства финансов, 1917.-37 с.

116. Игнатов И. Эмиссия ценных бумаг. Практика и нормативные документы Текст. / И. Игнатов, П. Филимошин. М.: Издательский Центр «Акционер», 2000. - 208 с.

117. Иоффе О.С. Избранные труды по гражданскому праву: Из истории цивилистической мысли. Гражданское правоотношение. Критика теории «хозяйственного права» Текст. / О.С. Иоффе. М.: Статут, 2000. - 777 с.

118. Иоффе О.С. Избранные труды Текст. В 4 т. Т. I: Правоотношение по советскому гражданскому праву. Ответственность по советскому гражданскому праву / О.С. Иоффе. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2003.-574 с.

119. Иоффе О.С. Избранные труды Текст. В 4 т. Т. II: Советское гражданское право / О.С. Иоффе. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2004.-511 с.

120. Иоффе О.С. Избранные труды Текст. В 4 т. Т. III: Обязательственное право / О.С. Иоффе. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2004. — -837 с.

121. Исаков В.Б. Юридические факты в российском праве: Учебное пособие Текст. / В.Б. Исаков. М.: Юридический Дом «Юстицинформ», 1998. — 48 с.

122. Каминка А.И. Очерки торгового права Текст. / А.И. Каминка. — М.: Центр ЮрИнфоР, 2002. 547 с.

123. Карабанова К. Понятие ценной бумаги в современном российском праве Текст. / К. Карабанова // Хозяйство и право. 2005. — № 11. - С. 26-35.

124. Карапетов А.Г. Иск о присуждении к исполнению обязательства в натуре Текст. / А.Г. Карапетов. — М.: Статут, 2003. — 190 с.

125. Карапетов А.Г. Неустойка как средство защиты прав кредитора в российском и зарубежном праве Текст. / А.Г. Карапетов. — М.: Статут, 2005. -286 с.

126. Кастальский В.Н. Облигации с залоговым обеспечением Текст. / В.Н. Кастальский // Право и экономика. 2003. - № 2. - С. 54-56.

127. Клык H.JI. Эволюция имущественных прав и ценные бумаги Текст. / H.JI. Клык // Цивилистические исследования: Сборник научных трудов памяти профессора И.В. Федорова / Под ред. Б.Л. Хаскельберга, Д.О. Тузова. -М.: Статут, 2004. Вып. 1. - С. 246-256.

128. Козлова Н.В. Правосубъектность юридического лица Текст. / Н.В. Козлова. -М.: Статут, 2005. 476 с.

129. Козлова Н.В. Гражданско-правовой статус органов юридического лица Текст. / Н.В. Козлова // Хозяйство и право. 2004. - № 8. - С. 42-60.

130. Кокин А.С. Товарораспорядительные бумаги в торговом обороте Текст. / А.С. Кокин. М.: Спарк, 2000. - 255 с.

131. Колоножников Г.М. Облигации торгово-промышленных акционерных товариществ. Ч. 1: Условия выпуска облигаций Текст. / Г.М. Колоножников. Томск: Типолитография Сибирского Т-ва Печати. Дела, 1912. -400 с.

132. Коновалов А.В. Владение и владельческая защита в гражданском праве Текст. / А.В. Коновалов. 3-е изд., доп. - СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2004. - 405 с.

133. Красавчиков О.А. Избранные труды Текст.: в 2 т. / О.А. Красавчиков. М.: Статут, 2005. - Т. 2. - 494 с.

134. Красникова М. Думай, что покупаешь Текст. / М. Красникова // Эксперт. 2004. -№ 45. - С. 52-58.

135. Крашенинников Е.А. Предъявительские ценные бумаги Текст. / Е.А. Крашенинников // Очерки по торговому праву. — Яр ославль: Изд-во Яросл. ун-та, 1994. Вып. 1. - С. 34-48.

136. Крашенинников Е.А. Ценные бумаги на предъявителя Текст. / Е.А. Крашенинников. Ярославль: Изд-во Яросл. ун-та , 1995. - 94 с.

137. Крашенинников Е.А. Правовая природа ректа-бумаг Текст. / Е.А. Крашенинников // Очерки по торговому праву. — Ярославль: Изд-во Яросл. ун-та, 1996. Вып. 3. - С. 3-13.

138. Крашенинников Е.А. Обыкновенные именные ценные бумаги Текст. / Е.А. Крашенинников // Хозяйство и право. 1996. - № 12. - С. 78-84.

139. Кривцов А.С. Абстрактные и материальные обязательства в римском и современном гражданском праве Текст. / А.С. Кривцов. — М.: Статут, 2003.-314 с.

140. Кучер А.Н. Теория и практика преддоговорного этапа: юридический аспект Текст. / А.Н. Кучер. — М.: Статут, 2005. 363 с.

141. Лазурина М.Е. К определению ценных бумаг Текст. / М.Е. Лазу-рина, Л.Е. Крашенинникова // Очерки по торговому праву. Ярославль: Изд-во Яросл. ун-та, 1994. - Вып. 1. - С. 66-69.

142. Лапач В.А. Система объектов гражданских прав: Теория и судебная практика Текст. / В.А. Лапач. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2002. - 544 с.

143. Лебедев К.К. Защита прав обладателей бездокументарных ценных бумаг (материально- и процессуально-правовые аспекты разрешения споров, связанных с отчуждением бездокументарных ценных бумаг) Текст. / К.К. Лебедев. М.: Волтерс Клувер, 2007. - 176.

144. Ломакин Д.В. Очерки теории акционерного права и практики применения акционерного законодательства Текст. / Д.В. Ломакин. М.: Статут, 2005.-221 с.

145. Ломидзе О.Г. Правонаделение в гражданском законодательстве России Текст. / О.Г. Ломидзе. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2003.-535 с.

146. Лунц Л.А. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве Текст. / Л.А. Лунц. М.: Статут, 1999. - 352 с.

147. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования: Монография Текст. / А.В. Майфат. М.: Волтерс Клувер, 2006. — 328 с.

148. Макаров О.В. Современные проблемы теории ценных бумаг Текст. / О.В. Макаров // Современное право. 2005. - № 4. - С. 2-11.

149. Маковская А.А. Залог денег и ценных бумаг Текст. / А.А. Маковская. М.: Статут, 2000. - 287 с.

150. Маковская А.А. Правовые последствия «виндикации» акций Текст. / А.А. Маковская // Вестник гражданского права. 2007. - № 1. — С. 84-117.

151. Маковская А.А. Применение правил, установленных для ценных бумаг, к акциям в бездокументарным форме Текст. / А.А. Маковская // Хозяйство и право. 2007. - № 10. - С. 49-67.

152. Мейер Д.И. Русское гражданское право Текст. В 2 ч. 4.2 / Д.И. Мейер. М.: Статут, 1997. - 455 с.

153. Метелева Ю.А. Номинальное держание и доверительное управление на рынке ценных бумаг Текст. / Ю.А. Метелева // Право и экономика. 1998. - № 9. - С. 21-24.

154. Мещеряков Д.В. Некоторые проблемы последствий недействительности сделок с ценными бумагами Текст. / Д.В. Мещеряков // Журнал российского права. 2005. - № 6. - С. 26-32.

155. Мигранов С. Некоторые проблемы правового регулирования операций с бездокументарными ценными бумагами Текст. / С. Мигранов // Хозяйство и право. 2000. - № 12. - С. 48-53.

156. Мозолин В.П. Корпорации, монополии и право в США Текст. / В.П. Мозолин. М.: Изд-во МГУ, 1966. - 398 с.

157. Мурзин Д.В. Ценные бумаги бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории ценных бумаг Текст. / Д.В. Мурзин. - М.: Статут, 1998.-176 с.

158. Мурзин Д.В. Ценные бумаги и тенденции развития гражданского права Текст. / Д.В. Мурзин // Цивилистические записки: Межвузовский сборник научных трудов. — М.: Статут, 2001. С. 251—279.

159. Мурзин Д.В. Бестелесные вещи Текст. / Д.В. Мурзин // Цивилистические записки: Межвузовский сборник научных трудов. К 80-летию

160. С.С. Алексеева. М.: Статут; Екатеринбург: Институт частного права, 2004.-Вып. 3.-С. 318-350.

161. Нерсесов Н.О. Избранные труды по представительству и ценным бумагам в гражданском праве Текст. / И.О. Нерсесов. М.: Статут, 1998. -286 с.

162. Нечаев В. Облигации со встроенной офертой погашения Текст. /

163. B. Нечаев // Рынок ценных бумаг. 2001. - № 16. - С. 14-19.

164. Новицкая Т.Е. Гражданский кодекс РСФСР 1922 года Текст. / Т.Е. Новицкая. М.: ИКД «Зерцало-М», 2002. - 224 с.

165. Новицкий И.Б. Общее учение об обязательстве Текст. / И.Б. Новицкий, Л.А. Лунц. — М.: Государственное издательство юридической литературы, 1950. 416 с.

166. Новожилов А. Актуальные правовые проблемы выпуска и размещения облигаций Текст. / А. Новожилов // Рынок ценных бумаг. 2002. -№8.-С. 39-42.

167. Новоселова JI.A. Проценты по денежным обязательствам Текст. / Л А. Новоселова. М.: Статут, 2000. - 176 с.

168. Новоселова Л.А. Сделки уступки права (требования) в коммерческой практике. Факторинг Текст. / Л.А. Новоселова. — М.: Статут, 2003. 494 с.

169. Новоселова Л.А. Комментарий к Обзору практики рассмотрения споров, связанных с уступкой права требования Текст. / Л.А. Новоселова // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. 2008. - № 1. —1. C. 4-37.

170. Новотрясова А.Н. Правовая природа облигаций Текст. / А.Н. Но-вотрясова // Вестник Саратовской государственной академии права. — Саратов: Изд-во СГАП, 2004. № 4. - Ч. 2. - С. 49-51.

171. Оэ/сегов С.И. Толковый словарь русского языка Текст. / С.И. Ожегов, Н.Ю. Шведова. 4-е изд., доп. - М.: Азбуковник, 1999. - 944 с.

172. Ойгензихт В.А. Альтернатива в гражданском праве Текст. /

173. B.А. Ойгензихт. Душанбе: Ирфон, 1991. - 176 с.

174. Павлов А.А. Присуждение к исполнению обязанности как способ защиты гражданских прав Текст. / А.А. Павлов. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2001. - 203 с.

175. Пенцов Д.А. Понятие «security» и правовое регулирование фондового рынка США Текст. / Д.А. Пенцов. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2003.-302 с.

176. Плющев М.В. Правовая природа «дробных ценных бумаг» Текст. / М.В. Плющев // Юрист. 2004. - № 7. - С. 4-8.

177. Победоносцев К.П. Курс гражданского права. Первая часть: Вотчинные права Текст. / К.П. Побенодосцев. М.: Статут, 2002. - 800 с.

178. Победоносцев К.П. Курс гражданского права. Часть третья: Договоры и обязательства Текст. / К.П. Побенодосцев. М.: Статут, 2003. - 622 с.

179. Покровский И. А. Основные проблемы гражданского права Текст. / И.А. Покровский. М.: Статут, 1998. - 353 с.

180. Попова М.В. Правовые проблемы выпуска облигаций российскими коммерческими банками Текст. / М.В. Попова // Банковское право. — 2001.-№4.-С. 37-56.

181. Потяркин Д. Жилищный сертификат Текст. / Д. Потяркин // Хозяйство и право. 2001. - № 8. - С. 40-46.

182. Почуйкин В.В. Уступка права требования: основные проблемы применения в современном гражданском праве России Текст. /В.В. Почуйкин. М.: Статут, 2005. - 203 с.

183. Райхер В.К. Абсолютные и относительные права (К проблеме деления хозяйственных прав). В особенности применительно к советскому праву Текст. / В.К. Райхер // Вестник гражданского права. 2007. - № 2. —1. C. 144-204.

184. Решетина Е.Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных ценных бумаг Текст. / Е.Н. Решетина // Журнал российского права. 2003. -№7.-С. 106-115.

185. Решетина Е.Н. К вопросу о переходе прав по бездокументарным ценным бумагам Текст. / Е.Н. Решетина // Хозяйство и право. 2003. - № 6. -С. 30-37.

186. Решетина Е.Н. Правовая природа сделок при дополнительном выпуске акций и облигаций Текст. / Е.Н. Решетина // Хозяйство и право. — 2004.-№2.-С. 69-75.

187. Решетина Е.Н. Суррогат или ценная бумага. Текст. / Е.Н. Решетина // Хозяйство и право. 2004. - № 6. - С. 7-12.

188. Решетина Е.Н. Некоторые вопросы гражданско-правовой ответственности на рынке ценных бумаг Текст. / Е.Н. Решетина // Хозяйство и право. 2005. - № 9. - С. 30-36.

189. Рожкова М.А. Юридические факты в гражданском праве Текст. / М.А. Рожкова // Хозяйство и право. 2006. - № 7 (Приложение). - 80 с.

190. Рожкова М.А. И вновь о групповых и косвенных исках Текст. / М.А. Рожкова // Вестник Высшего Арбитражного Суда. 2007. - № 5. -С. 19-36.

191. Рясенцев В.А. Представительство и сделки в современном гражданском праве Текст. / В.А. Рясенцев. М.: Статут, 2006. - 603 с.

192. Савиков А. Обеспечение и защита права приобретателя акций на участие в общем собрании акционеров Текст. / А. Савиков // Хозяйство и право. 2003. - № 2. - С. 83-86.

193. Сарбаш С.В. Исполнение договорного обязательства Текст. / С.В. Сарбаш. М.: Статут, 2005. - 636 с.

194. Сарбаш С.В. Право удержания как способ обеспечения исполнения обязательств Текст. / С.В. Сарбаш. М.: Статут, 1998. - 258 с.

195. Сердюк Е.Б. Акционерные общества и акционеры: корпоративные и обязательственные правоотношения Текст. / Е.Б. Сердюк. М.: ИД «Юриспруденция», 2005. - 192 с.

196. Синайский В.И. Русское гражданское право Текст. / В.И. Синайский. М.: Статут, 2002. - 638 с.

197. Синенко А.Ю. Эмиссия корпоративных ценных бумаг: правовое регулирование, теория и практика Текст. / А.Ю. Синенко. — М.: Статут,2002. 223 с.

198. Скловский К.И Механизм перехода права и последствия цессии Текст. / К.И. Скловский // Хозяйство и право. 2002. - № 2. - С. 60-67.

199. Скороходов С. Правовой режим вещей, отчуждаемых (приобретаемых) по договору комиссии Текст. / С. Скороходов // Хозяйство и право. —2003.-№ 11.-С. 31-36.

200. Соловиченко М. Кредиторы подождут Текст. / М. Соловиченко //Ведомости. -2008. -№93. -С. 61.

201. Сперанский В. Недействительная и несостоявшаяся эмиссия ценных бумаг Текст. / В. Сперанский // Российская юстиция. 2000. - № 2. — С. 14-15.

202. Сперанский В. Бездокументарные ценные бумаги Текст. / В. Сперанский // Российская юстиция. 1998. - № 4. - С. 12-14.

203. Степанов Д.И. Современное российское правопонимание ценных бумаг Текст. / Д.И. Степанов // Журнал российского права. 2000. - № 7. -С. 123-134.

204. Степанов Д.И. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг Текст. / Д.И.Степанов // Хозяйство и право. — 2002. № 3. - С. 64-80.

205. Степанов Д.И. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг Текст. / Д.И.Степанов // Хозяйство и право. 2002. - № 4. - С. 73-85.

206. Степанов Д.И. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг Текст. / Д.И.Степанов // Хозяйство и право. 2002. - № 5 - С. 78-97.

207. Степанов Д.И «Пост-эмиссионные» ценные бумаги Текст. / Д.И. Степанов // Хозяйство и право. 2004. - № 11 - С. 49-65.

208. Степанов Д.И. «Пост-эмиссионные» ценные бумаги Текст. / Д.И. Степанов // Хозяйство и право. 2004. - № 12 - С. 33-51.

209. Степанов Д.И. Защита прав владельца ценных бумаг, учитываемых записью на счете Текст. / Д.И. Степанов. М.: Статут, 2004. - 127 с.

210. Степанов Д.И. Услуги как объект гражданских прав Текст. / Д.И. Степанов. М.: Статут, 2005. - 349 с.

211. Суханов Е.А. О видах сделок в германском и российском гражданском праве Текст. / Е.А. Суханов // Вестник гражданского права. — 2006. — № 2. С. 5-26.

212. Таранков В.И. Ценные бумаги Государства Российского Текст. / В.И. Таранков. — Тольятти: Малое издательское предприятие «Интер-Волга», 1992.-648 с.

213. Тарасов И. Т. Учение об акционерных компаниях Текст. / И.Т. Тарасов. -М.: Статут, 2000. 666 с.

214. Тарнополъская С.В. Право требования в гражданском обороте Текст. / С.В. Тарнопольская // Объекты гражданского оборота: Сборник статей / Отв. ред. М.А. Рожкова. -М.: Статут, 2007. С. 143-178.

215. Толстой B.C. Исполнение обязательств Текст. / B.C. Толстой. — М.: Юрид. лит., 1973. 209 с.

216. Трепицын И.Н. Гражданское право губерний Царства Польского и русское в связи с проектом гражданского уложения. Общая часть обязательственного права Текст. / И.Н. Трепицын. Варшава: Типография Варшавского учебного округа, 1914.-363 с.

217. Трофгшенко А. Признаки ценной бумаги Текст. / А. Трофименко // Российская юстиция. — 1997. — № 7. — С. 16-18.

218. Туктаров Ю.Е. Эволюция инструментов фондового рынка Текст. / Ю.Е. Туктаров // Рынок ценных бумаг. 2004. - № 15. - С. 53-56.

219. Туктаров Ю.Е. Природа прав инвесторов в отношении ценных бумаг на коллективном счете номинального держателя Текст. / Ю.Е. Туктаров // Рынок ценных бумаг. 2004. - № 17. - С. 69-72.

220. Туктаров Ю.Е. Законодательство о рынке ценных бумаг: ценная бумага versus секьюрити Текст. / Ю.Е. Туктаров // Вестник Федерального арбитражного суда Западно-Сибирского округа. 2005. - № 5. - С. 23-41.

221. Туктаров Ю.Е. Синтетическая секьюритизация как инструмент управления кредитными рисками банка Текст. / Ю.Е. Туктаров // ЗАКОН. — август. 2007. - С. 59-69.

222. Удинцев В.А. Избранные труды по торговому и гражданскому праву Текст. / В.А. Удинцев. М.: Центр ЮрИнфоР, 2003. - 360 с.

223. Хаскельберг Б.Л. Индивидуальное и родовое в гражданском праве Текст. / Б.Л. Хаскельберг, В.В. Ровный. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Статут, 2004. - 236 с.

224. Хаскельберг Б.Л. Консенсуальные и реальные договоры в гражданском праве Текст. / Б.Л. Хаскельберг, В.В. Ровный. 2-е изд., испр. - М.: Статут, 2004. - 124 с.

225. Хамидулина Э. Виндикационный иск и проблема защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг Текст. / Э. Хамидулина // Хозяйство и право. 2003. - № 9. - С. 44-50.

226. Харин А.Н. Облигации, обеспеченные залогом Текст. / А.Н. Ха-рин // Проблемы понимания права и государства: Материалы научно-практической конференции (Ставрополь, 19 сентября 2003 г.). Ставрополь: Ставропольсервисшкола, 2003. — С. 124—129.

227. Храпченко Л. Корпоративные облигации: текущая ситуация и перспективы развития Текст. / JI. Храпченко // Рынок ценных бумаг. 2001. -№ 4. - С. 45-47.

228. Цитович П.П. Заметка по проекту правил о выпуске облигаций торгово-промышленными акционерными компаниями Текст. / П.П. Цитович. — СПб.: Типография В. Киршбаума, 1905. — 34 с.

229. Цитович П.П. Очерк основных понятий торгового права Текст. / П.П. Цитович. М.: Центр ЮрИнфоР, 2001. - 448 с.

230. Черепахин. Б.Б. Труды по гражданскому праву Текст. / Б.Б. Че-репахин. М.: Статут, 2001. - 479 с.

231. Чуваков В.Б. Правовая природа ректа-бумаг Текст. / В.Б. Чуваков // Законы России: опыт, анализ, практика. — 2006. — № 7. С. 19-23.

232. Шевченко Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве Текст. / Г.Н. Шевченко // Журнал российского права. 2004. - № 9. - С. 34-42.

233. Шевченко Г.Н. Ипотечные ценные бумаги Текст. / Г.Н. Шевченко // Право и экономика. 2004. - № 12. - С. 35-39.

234. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование облигаций: понятие, виды Текст. / Г.Н. Шевченко // Современное право. 2005. - № 5. - С. 2-8.

235. Шевченко Г.Н. Правовое регулирование ценных бумаг: Учебное пособие Текст. / Г.Н. Шевченко. 2-е изд., испр. и доп. - М.: Статут, 2005. -254 с.

236. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение Текст. / Г.Н. Шевченко. -М.: Статут, 2006. — 271 с.

237. Шершеневич Г. Ф. Курс торгового права. Т. I: Введение. Торговые деятели Текст. / Г.Ф. Шершеневич. М.: Статут, 2003. - 480 с.

238. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права Текст. В 2 т. Т. 1 / Г.Ф. Шершеневич. М.: Статут, 2005. — 461 с.

239. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права Текст. В 2 т. Т. 2 / Г.Ф. Шершеневич. М.: Статут, 2005. - 462 с.

240. Шилохвост О.Ю. Отступное в гражданском праве России Текст. / О.Ю. Шилохвост. -М.: Статут, 1999. 251 с.

241. Юлдашбаева JI.P. Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций) Текст. / JI.P. Юлдашбаева. М.: Статут, 1999.-205 с.

242. Юрасов М.В. Облигации акционерного общества Текст. / М.В. Юрасов // Сборник аспирантских научных работ. Казань: Центр инновационных технологий, 2003. - Вып. 4. - С. 568-573.

243. Монографии, учебники, учебные пособия и статьи иностранных ученых

244. Барон Ю. Система римского гражданского права Текст. / Ю. Барон. СПб.: Издательство Р. Асланова «Юридический центр Пресс», 2005. -1102 с.

245. Виндшейд Б. Об обязательствах по римскому праву Текст. / Б. Виндшейд / пер. с нем.; под ред. и с прим. А.Б. Думашевского. СПб.: Типография А. Думашевского, 1875. - 603 с.

246. Дернбург Г. Пандекты. Обязательственное право Текст. / Г. Дерн-бург / пер. с нем.; под ред. и рук. П. Соколовского. — М.: Печатня А. Снегиревой, 1911.-396 с.

247. Иеринг Р. Об основании защиты владения. Пересмотр учения о владении Текст. /Р. Иеринг. -М.: Типография А.Н. Мамонтова и К0, 1883. 179 с.

248. Осакве К. Классовый иск (class action) в современном американском гражданском процессе Текст. / К. Осакве // Журнал российского права. — 2003.-№3.-С. 137-147.

249. Савинъи Ф.К. Обязательственное право Текст. / Савиньи Ф.К.; пер. с нем. В. Фукса и Н. Мандро. СПб.: Изд-во «Юридический центр Пресс», 2004. - 576 с.

250. Шапп Я. Система германского гражданского права: Учебник Текст. / Я. Шапп; пер. с нем. С.В. Королева. М.: Международные отношения, 2006. - 360 с.

251. Уилсон Ричард С. Корпоративные облигации: Структура и анализ Текст. / Ричард С. Уилсон, Фрэнк Дж. Фабоцци; пер. с англ. А. Шматова. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. 445 с.

252. Dictionary of law Техт. /edit, by Elizabeth A. Martin, Jonathan Law. — Oxford: Oxford University Press, 2006. 590 p.4. Диссертации. Авторефераты

253. Абрамов С.Г. Облигации на первичном рынке ценных бумаг (аспекты гражданско-правового регулирования и уголовно-правовой ответственности): автореф. дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / С.Г. Абрамов; Московская академия МВД России. М., 2002. — 23 с.

254. Барулин В.А. Бездокументарные ценные бумаги в гражданском праве России: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / В.А. Барулин; Московский открытый социальный университет. — М., 2001. 157 с.

255. Беляков И.Г. Эмиссия акций и облигаций акционерными обществами. (Правовые аспекты): дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / И.Г. Беляков; Российская академия государственной службы при Президенте Российской Федерации. М., 1997. - 174 с.

256. Быля А.Б. Финансово-правовое регулирование выпуска и обращения ценных бумаг (облигация, вексель): дис. канд. юрид. наук: 12.00.14 Текст. / А.Б. Быля; Московская государственная юридическая академия. — М., 2002.- 189 с.

257. Ишутина О.В. Государственные и муниципальные ценные бумаги: Вопросы правовой идентификации: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / О.В. Ишутина; Юридический институт Красноярского государственного университета. Красноярск, 2004. — 226 с.

258. Локшин М.Г. Гражданско-правовое регулирование обращения эмиссионных ценных бумаг в Российской Федерации: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / М.Г. Локшин; Институт государства и права Российской Академии наук. М., 2004. - 155 с.

259. Лытаев А.Н. Вещные права в гражданском праве: понятие и особенности правового режима: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / А.Н. Лытаев; Уральская государственная юридическая академия. — Екатеринбург, 2004.-211 с.

260. Сазонов С.А. Правовое регулирование облигаций и их обращение на рынке ценных бумаг России: автореф. дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / С.А. Сазонов; Российский государственный институт интеллектуальной собственности. М., 2007. - 26 с.

261. Цыпленкова А.В. Договор присоединения как особая категория гражданского права: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / А.В. Цыпленкова; Московская государственная юридическая академия. М., 2002. - 202 с.

262. Чуваков В.Б. Правовая природа ценных бумаг: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / В.Б. Чуваков; Ярославский государственный университет им. П.Г. Демидова. Ярославль, 2004. — 163 с.

263. Шохин Д.А. Договорные средства защиты прав держателей облигаций в США: дис . канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / Д.А. Шохин; Московская государственная юридическая академия. — М., 2002. 157 с.

264. Яковлев В.И. Регулятивные и охранительные правоотношения в сфере рынка ценных бумаг в России: дис. канд. юрид. наук: 12.00.03 Текст. / В.И. Яковлев; Академия управления МВД России. М., 1998. -180 с.

265. Регистрационные документы выпусков облигаций