Закономерности развития инвестиционных отношений в трансформационной экономике тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, доктор экономических наук Нуримухаметов, Рашит Миргарифанович

• Нуримухаметов, Рашит Миргарифанович
• доктор экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации доктор экономических наук Нуримухаметов, Рашит Миргарифанович

Введение

Глава 1. Теоретические основы исследования инвестиционной деятельности в трансформирующейся экономике

1.1. Инвестиционные отношения в трансформационной экономике: содержание и структура

1.2. Формирование и развитие инвестиционных ресурсов в трансформационной экономике

1.3. Инвестиционный климат в России и проблемы привлечения инвестиций

Глава 2. Развитие методологических аспектов исследования инвестиционных процессов

2.1. Инвестиции и сбережения в системе воспроизводственных пропорций

2.2. Трансформация сбережений в инвестиции как фактор экономического роста

2.3. Взаимосвязь инвестиций и сбережений в организации инвестиционных процессов

Глава 3. Тенденции развития инвестиционных отношений на различных уровнях становления экономической системы

3.1. Глобальные проблемы осуществления инвестиционных процессов

3.2. Национальный рынок инвестиций в условиях трансформации экономических отношений

3.3. Особенности инвестиционных процессов в формировании рыночной экономической системы в России

Глава 4. Институциональные условия формирования инвестиционной политики

4.1. Роль и место инвестиционного кризиса в инвестиционной политике

4.2. Макроэкономические проблемы пропорций как условие инвестиционной политики

4.3. Социальное инвестирование и его особенности на современном этапе

Глава 5. Проблемы становления закономерностей инвестиционных отношений

5.1. Пути становления закономерностей инвестиционных отношений

5.2. Проблемы и методология анализа региональной инвестиционной политики

5.3. Инвестиционные проекты как инструмент регулирования инвестиционных отношений

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Закономерности развития инвестиционных отношений в трансформационной экономике»

Актуальность темы исследования. Современный этап развития отечественной экономики неразрывно связан с проблемой активизации инвестиционной деятельности для обеспечения сбалансированного экономического роста и повышения качества жизни населения.

Трансформация экономических отношений неразрывно связана с совершенствованием инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов, что практически невозможно без эффективного управления инвестиционными проектами в условиях инвестиционного кризиса и неопределенности экономической среды. Изменения, происходящие в отечественной экономике, требуют новых подходов к инвестиционному процессу, корректировки приоритетов инвестиционной стратегии, формирования прогрессивного мышления всех участников инвестиционного процесса.

Опыт развитых стран мира показывает, что широкое использование рыночных механизмов стимулирования инвестиционной деятельности, гибкое регулирование государственных и частных инвестиций для решения задач экономического роста, формирование программ привлечения внутренних и внешних инвестиций и создание системы инвестиционных фондов различного типа, позволяет реализовывать комплексный подход в развитии инвестиционных процессов.

В этой связи теоретические исследования проблем формирования и использования инвестиционных ресурсов в условиях инвестиционного кризиса, обеспечения экономического роста и устойчивого развития становятся особенно актуальными.

Степень разработанности проблемы. Инвестиционная деятельность в различных ее аспектах всегда была и является предметом исследования многих ученых вследствие своей актуальности. Теоретические основы были заложены в научных исследованиях классиков экономической мысли, начиная от А. Смита, Д. Рикардо и К. Маркса.

Инвестиционной деятельности и инвестиционному кризису в современной отечественной экономике, научному анализу его причин и последствий, а также разработке путей его преодоления посвящены труды таких отечественных ученых, как Абдуллаев Н., Глазьев С., Мухетдинова Н., Новицкий Н., Рыжановская JL, Сизов Ю., Ясин Е. и других.

Вопросы государственного регулирования инвестиционного процесса в экономике страны раскрыты в исследованиях Бланка И., Богуна Г., Водянова А., Гладышевского А., Петракова Н., Плышевского Б., Смирнова А., Филатова В. и некоторых других.

Проблемы управления инвестициями в условиях риска и неопределенности, во многом характеризующих современный этап трансформирующейся экономики исследованы в трудах зарубежных и отечественных ученых: Тиммонса Д., Глэдстоуна Д., Барлета Д., Вильямса М., Глазунова В., Грантурова В., Дородникова В., Ильенковой Н., Лукасевича И., Русалевой JL, Фоломьева А. и некоторых других.

Цель и задачи исследования. Целью данной научной работы является теоретическое обобщение авторской концепции развития инвестиционных отношений в современной отечественной экономике.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи: уточнить терминологию научного исследования процессов формирования и использования инвестиционных ресурсов в экономике переходного периода; обобщить классификации, позволяющие систематизировать экономические категории: инвестиции, инвестиционная, деятельность, инвестиционный потенциал, инвестиционные ресурсы, инвестиционный климат, сбережения, трансформация сбережений в инвестиции; выявить основные факторы и тенденции формирования и использования инвестиционных ресурсов экономического развития; определить особенности инвестиционного климата в современной России и проблемы, связанные с привлечением инвестиционных ресурсов; раскрыть направления влияния государственной инвестиционной политики на процессы стабилизации экономики переходного периода; проанализировать ситуацию в инвестиционной сфере и разработать меры по улучшению инвестиционного климата в Республике Татарстан; предложить методологические подходы к управлению инвестиционными проектами в условиях трансформации экономических отношений;

- обобщить глобальные проблемы осуществления инвестиционных процессов; проанализировать тенденции развития национального рынка инвестиций в условиях трансформации экономических отношений;

- выявить особенности инвестиционной деятельности регионов России (на примере Республики Татарстан);

- исследовать влияние изменения конъюнктурных доходов на макроэкономическую политику государства;

- обобщить проблемы и противоречия формирования и использования фондов невозобновляемых ресурсов в отечественной экономике; изучить социально-экономические аспекты инвестиционной деятельности в современных условиях.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность хозяйствующих субъектов России, направленная на формирование качественно новых экономических отношений для обеспечения роста экономики и развития всех ее факторов.

Предметом исследования выступают экономические отношения, связанные с инвестиционной деятельностью и возникающие в условиях трансформирующейся экономики.

Область исследования. Диссертация выполнена в рамках раздела «Общая экономическая теория» Паспорта специальности ВАК 08.00.01 -«Экономическая теория: п. 1.1. «Политическая экономия (структура и закономерности развития экономических отношений)», п. 1.4. «Институциональная и эволюционная экономическая теория (теория переходной экономию! и трансформации социально-экономических систем)».

Теоретическими и методологическими основами исследования послужили труды и публикации отечественных и зарубежных ученых. В диссертации использованы положения действующего законодательства Российской Федерации и Республики Татарстан.

В качестве методологии научного анализа в работе нашли свое применение диалектический, абстрактно-логический, системный подходы, эволюционный и исторический методы, а также экономико — статистические методы обработки и анализа данных.

Информационной базой исследования выступили международные обзоры и сопоставления международных агентств, информационные данные Государственных комитетов по статистике Российской Федерации и Республики Татарстан, а также нормативные акты России и Татарстана, публикации периодической печати, статистические данные отраслевых справочников, интернет — сайтов, реферативные обзоры.

Научная новизна исследования состоит в разработке авторской концепции развития инвестиционных отношений с обоснованием необходимости расширения спектра наиболее значимых методолого -теоретических гипотез, применяемых для его анализа, а также выделения основных направлений реализации российской политики инвестиционных отношений.

Научная новизна исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании и разработке комплексного подхода к инвестиционной политике, включающего: активизацию институционального регулирования инвестиционных отношений, структуру взаимосвязанных и взаимозависимых субъектов, использование системы оценки инвестиционных проектов в соответствии с ролью конкретного сектора в экономике и спецификой производственной деятельности хозяйствующих субъектов; разработку механизма повышения инвестиционной привлекательности предприятий. К числу основных результатов, определяющих научную новизну диссертационного исследования и выносимых на защиту, относятся следующие:

- предложен авторский подход в разработке методологии изучения инвестиционного процесса и отношений во взаимосвязи с совокупностью взаимодополняющих категорий: инвестиции, сбережения, инвестиционные ресурсы, инвестиционный потенциал, инвестиционный кризис, инвестиционный климат, инвестиционное проектирование, проектное финансирование и др. Раскрыто их содержание как многостороннего социально-экономического процесса, обеспечивающего взаимодействие экономических и социальных интересов хозяйствующих субъектов на различных уровнях развития общества, разных социальных групп населения для более эффективного использования ограниченных трудовых и природных ресурсов;

- доказано, что для методологии инвестиционных отношений в трансформационной экономике необходимо уточнение определения и сущности экономической категории «инвестиции», под которой следует понимать совокупность затрат, реализуемых в форме вложения различных денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг, целевых банковских вкладов, лицензий, в том числе на товарные знаки, современных технологий, машин, оборудования, кредитов, сбережений населения и других источников с целью получения предпринимательского дохода, процента либо положительного социального эффекта;

- обосновано положение о явной недостаточности существующих исследований в области методологии изучения инвестиционных отношений, что приводит к необходимости уточнения их сущностной характеристики, выражающей совокупность процессов, методов, средств и управляющих органов, базирующихся на оптимальном сочетании методов прямого и косвенного воздействия и предназначенной для эффективного' функционирования инвестиционных отношений в интересах удовлетворения растущих потребностей как самих членов, так и общества в целом;

- получил дальнейшее развитие методологический подход, согласно которому экономическая категория «сбережения» рассматривается в более расширительной трактовке как результат накопления различными собственниками, так называемого потенциального богатства, в частности, преимущественно в виде денежных средств, а область его применения распространяется в основном на действия отдельных лиц и членов их семей, а также на домашние хозяйства. Сбережения представляют собой определенную форму развития меновых отношений в обществе, которые, в свою очередь, являются следствием развития производственных отношений.;

- опираясь на теоретические положения концепции трансформации сбережений в инвестиции, доказано, что опыт российской экономики свидетельствует о том, что, даже сравнительно высокая предельная склонность к сбережению может оборачиваться не столько инвестициями в реальный капитал (нефинансовые активы), сколько финансовыми вложениями (например, в банковские вклады, иностранную валюту и др.), которые лишь потенциально, а не непосредственно могут способствовать его росту. В то же время если норма прибыли от реального капитала будет больше, чем существующая ставка ссудного процента, то домашние хозяйства - владельцы сбережений, стремясь к максимизации своего дохода, будут заинтересованы в инвестировании своих сбережений, в конечном счете, в реальный капитал;

- определена взаимосвязь между теориями инвестиций, цикличности экономической динамики и экономического роста и установлена объективная необходимость проведения краткосрочной антициклической политики, направленной против «бегства» фактического темпа роста от гарантированного, и политики длительного стимулирования темпов экономического развития - в целях приближения гарантированного темпа роста к естественному, предупреждения массовой безработицы. Доказано, что динамика инвестиций во многом определяется, прежде всего, эффективностью динамики процентных ставок, что находит прямое отражение в соответствующих функциях потребления, сбережений и инвестиций;

- раскрыты особенности инвестиционных процессов, складывающиеся при формировании современной экономической системы, на глобальном, национальном и региональных уровнях в зависимости от приоритетов, целесообразности и масштаба решаемых проблем. Выделены особенности инвестиционных процессов на глобальном уровне, включающие возрастание роли прямого зарубежного инвестирования в рамках транснациональных компаний, а также развитие коллективных форм реализации инвестиционного процесса. На уровне национальной экономики важнейшими задачами становятся повышение конкурентоспособности экономики и экономический рост посредством стимулирования соответствующих инвестиционных проектов;

- на основе научного анализа статистических данных установлено, что в современной России высока региональная дифференциация инвестиций в основной капитал на душу населения, особенно велика разница между сбережениями и инвестициями, вследствие чего объем инвестиций восстанавливается намного медленнее, чем происходит восстановление величины ВВП после экономического кризиса начала и середины 90-х годов. В результате при очень высокой норме валовых сбережений в стране большинство отраслей российской экономики, кроме экспорто-ориентированных, испытывают нехватку средств для финансирования инвестиций;

- в условиях экономической нестабильности актуальной становится разработка очередности мер государственной антициклической политики, в работе предлагаются: включающие встроенные механизмы гибкости в сфере обращения и перераспределения доходов; автоматически действующие компенсирующие контрмеры; управляемые программы компенсирования. К первой группе мер относится прогрессивное налогообложение доходов, системы страхования программ по снижению безработицы и система поддержания цен на продукцию фермерских хозяйств. Меры второй группы в основном актуальны для стадии депрессии и включают снижение ставки банковского процента в коммерческих банках за счет понижения учетной, ставки Центрального банка (ЦБ), а также общее понижение налоговых ставок, приобретение ЦБ государственных облигаций на открытом рынке, сокращение обязательных резервов ЦБ для коммерческих банков, общее увеличение размеров ссуд, представляемых федеральным правительством, гарантии по ним и т.п. На стадии подъема должны приниматься альтернативные меры, относящиеся к третьей группе: меры бюджетного регулирования, направленные на ограничение государственных расходов, и накопление бюджетного профицита, используемого в периоды спада и сокращения деловой активности на увеличение государственных расходов, что хотя бы частично может компенсировать снижение частных инвестиций;

- выявлены дополнительные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность хозяйствующих субъектов при переходе к рыночной экономике: неразвитость институциональной системы, неопределенность прав хозяйствующих субъектов, недостаточная информационная обеспеченность инвестиционного процесса, низкий уровень корпоративного управления, недостаточная прозрачность деятельности компаний на инвестиционном рынке и некоторые другие;

- сформулированы причины инвестиционного кризиса, определена его сущность, факторы, на него влияющие и взаимосвязь с мировым экономическим кризисом. Определено, что в трансформирующейся экономике в условиях предельного износа основного капитала для выхода из экономического кризиса и обеспечения устойчивого экономического роста требуется многократное увеличение объема инвестиций;

- определены роль и значение конъюнктурных факторов инвестиционной политики государства на современном этапе развитие экономики, проявляющихся в существенном изменении спроса, предложения и мировых цен на сырьевые ресурсы, что привело к значительному снижению инвестиционной активности в большинстве секторов экономики;

- обоснованы тенденции современного этапа развития инвестиционных процессов на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях: на макроэкономическом - улучшение структуры инвестиций с преимущественным использованием их в обрабатывающих производствах, реорганизация предприятий и слияние их капиталов для создания более крупных инвестиционных источников, ориентация инвестиционной политики на кластерный подход и др.; на микроэкономическом уровне -реструктуризация инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов микроэкономики, повышение значимости и эффективности производственных инвестиций, увеличение в действующих и потенциальных инвестициях предприятий доли акционерного капитала, повышение мобильности внутрипроизводственного распределения инвестиций и другие;

- раскрыты закономерности управления процессами формирования- и использования инвестиционных ресурсов на современном этапе трансформации экономических отношений, состоящие в переходе от решения менее сложных задач планирования и анализа используемых денежных средств к комплексным (бюджетированию, планированию и управлению капиталом, разработке инвестиционной стратегии), обязательном учете региональных особенностей при проведении инвестиционной политики, в масштабах всей экономики, применении дифференцированного подхода и совместного участия в проектном финансировании; обобщены противоречия регулирования инвестиционной деятельности в России: отсутствие согласованности и регламентации процедур на федеральном уровне макроэкономического прогноза, прогноза платежного баланса и денежной программы, а также бюджетных проектировок и планов; отсутствие прогнозирования показателей валового накопления по отдельным секторам экономики, основанных на прогнозах инвестиционного баланса, отсутствие четких критериев классификации заемщиков, затратность и рискованность инвестиций в малый бизнес, несовпадение интересов инвесторов и предпринимателей, расходов населения на приобретение жилья и на его строительство, инвестиционных расходов;

-представлена институциональная среда инвестиционных отношений, состоящая из: институтов административного регулирования, обуславливающих систематизацию и корректировку нормативной и законодательной базы; экономических институтов, содержащих методы регулирования формирующихся и действующих кредитно-денежных потоков через становление прогрессивной системы кредитования, субсидирования, льготирования налогообложения и т.д.; рыночных институтов - правил ответственности, страховых обязательств, штрафных санкций и т. д. Установлено, что процесс развивающейся трансформации институтов предполагает их деформализацию, что способствует, наряду с совокупностью формальных институтов (законодательных требований, кредитных инструментов и др.) становлению институционального саморегулирования, например, применительно к процессу функционирования механизма трансформации сбережений в инвестиции, элементами которой являются налоговая, банковская системы и фондовый рынок. Причинами, тормозящими трансформацию сбережений в инвестиции, являются: дезинтеграция народного хозяйства, отсутствие системы равновесных цен, неэффективная система налогообложения; низкий уровень оплаты труда, отсутствие активной государственной политики занятости, высокая дифференциация доходов населения, чрезмерная монополизированность и откровенная спекулятивность банковской системы и фондового рынка;

- определена структура субъектов инвестиционной деятельности по привлечению инвестиций в человеческий капитал в соответствии с их интересами, функциями, институциональным статусом и обосновано положение о том, что государству, как наиболее влиятельному субъекту инвестиционных отношений, принадлежит системообразующая роль;

- выделены особенности социального инвестирования: действие отечественного механизма социальных льгот сопряжено с постоянным движением инвестиционных денежных потоков с участием бюджетной системы; система межбюджетных трансфертов, предназначенная для финансирования социальных льгот, представляет собой бюджетный механизм финансового перераспределения общественных средств. Решение задачи социального инвестирования основано на принципах адресности, гуманности, доступности, эффективности, профилактической направленности, дискретности и договорных обязательств для повышения качества жизни российского населения;

- предложены направления совершенствования управления инвестиционными проектами в условиях риска и неопределенности, включающие совершенствование диагностики и прогнозирования инвестиционных процессов, использование методологии решения сложных информационно-аналитических задач на основе экспертных оценок и экономико-математического моделирования, применение специфических механизмов стабилизации в процессе реализации проектов; разработаны предложения по улучшению инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов в трансформирующейся экономике, включающие разработку и проведение долгосрочной инвестиционной стратегии, анализ подготовленности к использованию инвестиций, совершенствование организационных форм инвестиционной деятельности с использованием инвестиционных соглашений,, соглашений о

разделе продукции, консультационно-исследовательских фирм, свободных экономических зон и других.

Практическая значимость исследования. Представленные в диссертации результаты и выводы могут быть использованы органами государственного управления при разработке инвестиционных программ социально-экономического развития России и ее регионов, корректировке макроэкономической политики, региональной промышленной политики, при оценке инвестиционного климата и инвестиционного потенциала отечественной экономики, выработки стратегических направлений развития экономики России на перспективу.

Значимость диссертационного исследования диктуется реальной необходимостью формирования концептуальных подходов инвестиционного развития в современных условиях трансформации экономических отношений.

Содержащиеся в работе теоретические положения могут быть использованы в учебном процессе при преподавании учебных курсов по государственному регулированию экономики, макроэкономике, экономической теории.

Апробация результатов исследования. Результаты научного исследования использовались автором в процессе преподавания курсов «Микроэкономика» и «Мировая экономика» в Казанском государственном финансово-экономическом институте, докладывались на международных, всероссийских, региональных и итоговых научно-практических конференциях КГФЭИ в период с 2002 по 2009 годы.

Публикации. Основные научные результаты диссертационного исследования изложены в тридцати двух публикациях общим объемом 44,8 печ. л., в том числе статьи в изданиях, рекомендованных ВАК объемом 4,7 печ. л., трех монографиях.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения, библиографического списка литературы, включающего 296 наименований, 8 приложений. Работа изложена на 400 страницах, содержит 37 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Нуримухаметов, Рашит Миргарифанович

Заключение

Проведенное научное исследование позволило сделать ряд выводов относительно закономерностей современного этапа развития инвестиционной деятельности в отечественной экономике, которые проявляются на глобальном, национальном и региональном уровнях социально-экономической системы.

Среди основных тенденций инвестиционной деятельности, проявляющихся на глобальном уровне экономической системы, следует выделить возрастание роли прямого зарубежного инвестирования в рамках транснациональных компаний, а также развитие коллективных форм реализации инвестиционного процесса. В современный период гиперконкуренции основным импульсом прямых капиталовложений за рубежом становится не столько сравнительный уровень издержек производства, сколько возможность сохранения или завоевания монопольных позиций в сфере передовой техники, технологии, человеческого интеллектуального капитала. Идет интенсивный процесс накопления инноваций в тех фирмах, отраслях и странах, где сложились центры развития техники и технологии мирового значения. Это делает их особенно привлекательными для иностранных вложений. И поступление капитала, сопровождаемое притоком технических достижений, значительно усиливает преимущество передовых центров в разработке и внедрении в производство новой техники и технологии.

Для российской экономики в настоящее время актуальна задача экономического роста за счет резкого увеличения инвестиций в слабо развитую инфраструктуру, недостаточно эффективное сельское хозяйство, промышленность и другие отрасли народного хозяйства. Некоторый парадокс состоит в том, что при высокой норме валового сбережения в стране большинство отраслей российской экономики, кроме экспортоориентированных, испытывают нехватку средств для финансирования инвестиций.

В этой связи приоритетами российской инвестиционной политики в широком смысле являются формирование эффективной рыночной экономики, повышение качества жизни населения, создание инновационной экономики, а также диверсификация экономики и промышленности.

Особенностью современного этапа развития инвестиционной деятельности в российской экономике, также как и в других странах, добывающих и экспортирующих сырьевые ресурсы, является колебание мировой конъюнктуры, проявляющееся в резком росте цен на энергосырьевые товары, что оказывает существенное влияние на экономическую политику государства в инвестиционной сфере, на практику формирования бюджета и совершенствование политики государственных расходов, закономерным следствием которой становится формирование и использование средств фондов невозобновляемых ресурсов.

На региональном уровне социально-экономической системы инвестиционные процессы осуществляются в самых разнообразных видах и формах, соответствующих конкретной ситуации. Проводимая в регионах активизация инвестиционной деятельности в период трансформации экономических отношений, как показывает опыт Республики Татарстан, находится в постоянной динамике с учетом происходящих социально-экономических преобразований. Опыт показывает, что эффективность проводимой на региональном уровне инвестиционной политики зависит от широты спектра экономических методов инвестиционной деятельности и постоянной работы по совершенствованию как экономических, так и административных мер, направленных на повышение инвестиционной привлекательности хозяйствующих субъектов.

Проблемы экономического роста и устойчивого развития в любой стране непосредственно связаны с инвестиционным процессом. Изменения в количественных соотношениях инвестиций оказывают существенное влияние на объем и динамику общественного производства и занятость населения, структурные сдвиги в экономике и тенденции развития отраслей народного хозяйства. Качество инвестиционного процесса, его адаптированность к требованиям и реалиям времени во многом определяет динамику преобразований в экономической системе. Рост (уменьшение) инвестиций вызывает увеличение (снижение) уровня объемов производства и соответственно доходов. Доход на стадии использования распадается на потребляемую и сберегаемую части, при этом та его часть, которая направляется на потребление служит источником дохода для товаропроизводителей. Полученный доход, в свою очередь, подразделяется на потребление и сбережение и т.д. В конечном счете, в нормально функционирующей экономике, первоначальный рост инвестиций приводит к многократному увеличению дохода.

В трансформирующейся экономике на инвестиционный процесс существенное влияние оказывают экономическая и политическая нестабильность и связанные с этим неопределенность и повышенный риск инвестирования.

Экономическая нестабильность проявляется в кризисных явлениях при осуществлении инвестиционной деятельности. Инвестиционный кризис в отечественной экономике проявляется в нарушении основных макроэкономических пропорций, следствием которого становится возникновение серьезной несбалансированности, представляющей, в конечном счете, угрозу национальной экономической безопасности страны. Важной макроэкономической пропорцией выступает соотношение потребления и накопления в валовом внутреннем продукте страны. Норма накопления, как известно, отражающая уровень инвестирования в основной капитал для расширения производства, в современной российской экономике остается довольно низкой, не превышающей 17-21%.

В современной экономике России, хотя и наметилась тенденция оживления, но в целом общая ситуация остается недостаточно стабильной, поскольку пока не созданы надежные предпосылки экономического роста и устойчивого развития, сохраняются острые экономические и социальные проблемы.

Наряду с экономической нестабильностью современного этапа существуют и дополнительные факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность хозяйствующих субъектов, а именно высокая степень изношенности основных производственных фондов, неопределенность прав хозяйствующих субъектов, неразвитость институциональной системы, недостаточная информационная обеспеченность инвестиционного процесса, низкий уровень корпоративного управления, недостаточная прозрачность деятельности компаний на инвестиционном рынке и некоторые другие.

Определено, что в трансформирующейся экономике в условиях предельной изношенности основных фондов для выхода из кризиса и обеспечения устойчивого экономического роста требуется^ многократное увеличение объема капитальных вложений. По промышленности в целом износ фондов растет и превышает 50% по большинству отраслей промышленности. Доля полностью изношенных основных фондов в промышленности также имеет тенденцию роста и по основным базовым отраслям (топливная, черная металлургия, машиностроение и металлообработка, промышленность строительных материалов, легкая) превышает двадцати процентный уровень, а в химической и нефтехимической промышленности превышает 30%.

Еще серьезнее положение с износом активной части основных фондов. В ряде базовых отраслей, определяющих научно-технический прогресс (машиностроение, химия и нефтехимия), уровень износа оборудования превышает 75%. Эти величины многократно превосходят все допустимые пороговые значения и свидетельствуют о глубочайшем кризисном состоянии основных производственных фондов российской промышленности.

Кроме того, в 90-е годы произошло резкое сокращение доли нового оборудования (до 5 лет) в структуре активной части производственных фондов: с 29,4 до 3,9%. Коэффициент обновления по промышленности в целом снизился за последние 10 лет в 7,5 до 1,1%, то есть почти в 7 раз. Более высокие темпы ввода нового оборудования (в два раза выше, чем в среднем по промышленности) -в топливной промышленности, цветной металлургии и легкой промышленности. Крайне низкие темпы обновления оборудования сохранились в машиностроении, химической, лесной промышленности, электроэнергетике.

Инвестиционный климат является главным индикатором, влияющим на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов. С точки зрения экспертов, российские регионы важны для инвестора прежде всего как источник квалифицированных трудовых ресурсов и потребительский рынок, что в целом соответствует реальному положению дел. В наибольшей степени возрастает экспертная значимость институционального потенциала, обеспечивающего функционирование рыночной экономики. Это свидетельствует о продвижении к более цивилизованному рынку, основанному на более глубоком разделении функций производства и услуг.

Продолжает снижаться значимость внутреннего финансового потенциала регионов. Сохраняется дефицит финансовых ресурсов населения и предприятий, а бюджетные ресурсы теряют свою регулирующую роль в инвестиционном процессе. Отмечается, что в нынешней ситуации региональные власти в качестве действенных мер бюджетного регулирования деятельности инвесторов могут применять лишь субсидирование процентов по кредитам и снижение арендной платы за землю. Региональные бюджеты в большинстве своем не в состоянии предоставить финансовые гарантии инвесторам и сформировать залоговые фонды.

В экономике России для улучшения инвестиционной привлекательности необходимо принять ряд мер, среди которых: 1) совершенствование нормативно-правовой базы для защиты частной собственности как национальной, так и иностранной; 2) информационное обеспечение инвестиционных процессов в стране, которые в настоящее время характеризуются недостаточной достоверностью, недостаточной компетентностью и непрозрачностью информации о рынке в целом, об экономико-политических условиях и возможностях региона, о местных условиях производства; 3) развитие инфраструктуры рынка: телекоммуникаций, дорог, портов, институциональных организаций, что сказывается на расходах иностранных инвесторов и принятии решения об инвестировании.

Для решения проблем роста инвестиционной привлекательности отечественной экономики важным становится процесс управления инвестиционными ресурсами. В результате проведенного исследования выделены следующие закономерности управления процессами формирования и использования инвестиционных ресурсов на современном этапе трансформации экономических отношений: переход от решения простых задач планирования и анализа денежных средств к комплексным (бюджетированию, планированию и управлению капиталом, разработке инвестиционной стратегии); обязательный учет региональных особенностей при проведении инвестиционной политики;

- применение дифференцированного подхода и совместного участия в проектном финансировании.

В условиях трансформации экономических отношений одной из основных тенденций становится реализация социальной ответственности предпринимательских структур для повышения качества жизни российского населения. Осуществление социальных инвестиций в процессе взаимодействия бизнеса и власти направлено на решение одной из наиболее актуальных проблем усиления социальной неоднородности общества, роста социального расслоения населения. Поскольку предприниматели непосредственно заинтересованы в стабильном и эффективном развитии экономики региона, именно они предпринимают определенные усилия в направлении обеспечения и поддержания этой стабильности в обществе. Социальное инвестирование является способом реализации корпоративной социальной ответственности посредством целевых программ, которые отвечают нуждам основных групп заинтересованных лиц — потребителей, персонала, местных сообществ на территориях присутствия данных корпораций.

Особую роль в развитии инвестиционной деятельности в регионах призваны играть приоритетные национальные проекты, что позволяет обеспечить концентрацию бюджетных и административных ресурсов на повышении качества жизни граждан России. Реализуемые в последние годы социальные инициативы являются продолжением курса на инвестиции в человека и определяют конкретные первоочередные шаги в сфере здравоохранения, образования, жилищной политики, а также в сфере отечественного агропромышленного комплекса.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Нуримухаметов, Рашит Миргарифанович, 2009 год

1. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации".

2. Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ "О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации".

3. Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 198-ФЗ "О федеральном бюджете на 2008 год и на плановый период 2009 и 2010 годов".

4. Закон РТ от 23 сентября 2003 г. № 41-ЗРТ "О внесении изменений и дополнения в Закон Республики Татарстан "Об иностранных инвестициях в Республике Татарстан".

5. Закон РТ от 27 июня 2001 г. № 901 "О внесении изменений и дополнения в Закон Республики Татарстан "Об иностранных инвестициях в Республике Татарстан".

6. О дополнительных мерах по стимулированию деловой активности и привлечению инвестиций в экономику Российской Федерации: Постановление Правительства РФ от 19.12.97 г. № 1605.

7. Положение об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации. Приложения: (Утв.постановлением Правительства РФ от 22.11.97 г. № 1470)

8. Постановление КМ РТ от 28 февраля 2006 г. № 79 "О мерах по развитию инвестиций в форме лизинга в Республике Татарстан".

9. Постановление КМ РТ от 14 января 2005 г. № 2 "О создании Консультативного совета по иностранным инвестициям" (с изм. и доп. от 4 февраля 2005 г.).

10. Постановление Правительства РФ от 30.09.2004 г. № 508 «О порядке управления средствами Стабилизационного фонда Российской Федерации».1. Монографии, статьи

11. Абалкин Л.И. Размышления о долгосрочной стратегии, науке и демократии. Вопросы экономики, 2006, №12.

12. Абахов Ю.М. Трансформация институтов внутрефирменного управления / Ю.М. Абахов, И.И. Смотрицкая, Г.В. Горденко // ЭКО. 2001. №7.-с. 163-170.

13. Абдуллаев Н. Инвестиционные ресурсы в промышленном производстве РФ // Проблемы теории и практики управления. 2002. - № 6. — с.74-76.

14. Абрамов А., Радыгин А. Финансовый рынок России в условиях государственного капитализма. — Вопросы экономики, 2007, №5.

15. Абрамов С.И. Организация инвестиционно строительной деятельности. — М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. —240 с.

16. Аврашков Л.Я., Графова Г.Ф. Критерии и показатели эффективности инвестиционных проектов / / Аудитор. 2003. - № 7. - с.42-47.

17. Анискин Ю.П. Управление инвестициями: Учеб.пособие / Ю.П. Анискин. -М.: Омега-Л, 2002. 167 с.

18. Архипов В. Стратегический анализ инвестиций в реальные активы предприятий // Проблемы теории и практики управления. 2001. № 5. - с.103-107.

19. Асаул А.Н. Критерии эффективности деятельности корпоративной структуры / А.Н. Асаул, А.В. Батрак // Экономика строительства. 2001. - № 2. — с. 18-32.

20. Афанасьев М. Инструментарий Стабилизационного фонда: опыт и перспективы. Вопросы экономики, 2004, №3.

21. Бабков А.Г. Обоснование и оценка эффективности региональных инвестиционных программ // Дайджест-Финансы. — 2003: № 6. - с.2-9.

22. Бакитжанов А. Управленческие аспекты инвестиционной политики (на примере Республики Казахстан) / А. Бакитжанов, С. Филин // Проблемы теории и практики управления. — 2001. № 5. - с.64-70.

23. Балацкий Е. Расчет эффективности инвестиций в образование с учетом их кредитного характера // Общество и экономика. — 2001. № 2. -с.132-149.

24. Балацкий Е. Эффективность инвестиций в открытой экономике // Мировая экономика и международные отношения. — 1996. № 10. - с.40-49.

25. Барышников И.В. Применение долгосрочных финансовых инструментов для управления рыночными и кредитными рисками // Финансовый менеджмент. 2003. - № 3. — с.38-45.

26. Батяева А. Масштабы неинвестирования в российской промышленности //Вопросы экономики. — 1999. № 10. - с.85-97.

27. Башмаков И. Ненефтегазовый ВВП как индикатор динамики российской экономики. Вопросы экономики, 2006, №5.

28. Белолипецкий В.Ф. Эффективность внешних инвестиций и экономические интересы // Вестник Московского Университета. Сер.6, Экономика. 1997. - № 1. - с.28-42.

29. Белоусов Д., Солнцев О. Об использовании ресурсов Стабилизационного фонда для стимулирования экономического роста. — Проблемы прогнозирования, 2005, № 4.

30. Беляков Г.С. Экономическое обоснование программы развития сети автомобильных дорог // Экономика строительства. 1999. - № 3. — с.28-35.

31. Берлин А. Планирование капитальных вложений на предприятии в условиях инвестиционного кризиса / А. Берлин, А. Арзямов // Проблемы, теории и практики управления. — 2001. № 3. — с.70-74.

32. Берлин А. Механизм инвестиционных решений на промышленном предприятии / А. Берлин, А. Арзямов // Проблемы теории и практики управления. 2001. - № 1. — с.80-85.

33. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер.с англ. Под ред. Л.П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.-631 с.

34. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный курс. Киев: Ника-Центр; Эльга-Н, 2001. - 448 с.

35. Бобоев М.Р. Инвестиционная политика и методы ее обеспечения в условиях России // Бизнес Академия. 2002. - № 12. - с.11-18.

36. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учебное пособие. М.: Финансы: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. - 254 с.

37. Богаченко П.В., Иванов В.В. Система инструментов управления проектным финансированием // Внешнеэкономический бюллетень. 2002. -№4.-с. 12-21.

38. Богун Г. Радуга перемен: Государственная инвестиционная политика // Экономика и жизнь. 1995. - № 4. - с.2, 11.

39. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии: Учеб. СПб: Питер, 2004. - 288 с.

40. Бромович М. Анализ экономической эффективности капиталовложений: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996. - 432 с.

41. Бузырев В.В. Организационные и информационные предпосылки эффективной реализации инвестиционно-строительных проектов // Экономика строительства. — 2003. № 10. — с. 15-24.

42. Бурцев В.В. Управленческий аудит системы управления финансами организации // Аудиторские ведомости. 2000. - № 8. — с.3-10.

43. Бусыгин А.В. Предпринимательство: Учебник для вузов. — Ml: Дело, 1999.-640 с.

44. Вагина М.Д. Прогнозирование стоимости инвестиционных ресурсов в условиях инфляции. // Экономика и мат.методы. 1998. — Т.34, вып.1. — с.56-66.

45. Вайсблат Б.И. Риск-анализ и управление производственным инвестиционным процессом // Экономический анализ. — 2003. № 2. - с.22-27.

46. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и инновации. М.: Филинъ, 1997. 336 с.

47. Вахрин П.И. Инвестиции:Учеб./П.И.Вахрин, А.С.Нешитой. 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Дашков и Ко, 2005. - 380 с.

48. Веремеенко С.А. Крупные инвестиционные проекты в условиях формирующегося рынка России // Банковское дело. 1995. - № 6. - с.12-15.

49. Вершинин А. Сколько денег надо?: К вопросу о размерах инвестиций на финансирование мероприятий по улучшению условий и охраны труда // Охрана труда и социальное страхование. 2003. - № 7. - с. 15-16.

50. Виленский П.Л., Смоляк С.А. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта. Расчет с комментариями. Книга 6/ИНФРОМЭЛЕКТРО. М., 1996. - 148 с.

51. Виленский П.Л. Об оценке эффективности инвестиций в строительстве // Экономика строительства. 2001. - № 9. — с.2-14.

52. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов с учетом реальных характеристик экономической среды // Аудит и финансовый анализ. 2000. -№ 3. — с.97-137.

53. Власов И. Использование резервов предприятий по мере увеличения инвестиций и доходов работающих // Экономист. — 2003. № 6. — с.42-46.

54. Водянов А. Дилемма инвестиционной стратегии государства // Российский экономический журнал. 1997. - № 10. - с. 12-20.

55. Водянов А. Инвестиционная политика: каким методам госрегулирования отдать предпочтение? // Российский экономический журнал. 2001. - № 11-12. - с.3-10.

56. Водянов А. Новые инструменты государственного регулирования инвестиций // Проблемы теории и практики управления 1996. - № 5. - с.94-100.

57. Водянов А., Гаврилова О., Гришин JL, Шевелева JL, Касаткин А. Инвестиционные проекты, финансируемые из федерального бюджета: методы оценки эффективности // Российский экономический журнал, 2006, № 1.

58. Воронов Е., Владиславлев Д. Построение модели рынка ГКО и выработка принципов управления портфелем инвестора на основе стабильно-эффективных компромиссов // Финансовый бизнес. — 1996. № 10. — с.53-55.

59. Гатаулин А., Светлов Н. Выявление и выбор эффективных инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, управление. — 1998. № 3. - с.36-43.

60. Гладышевский А.И. Инвестиционная политика переходного периода в России // Экономика строительства. 2001. - № 8. - с. 15-28.

61. Гладышевский А.И. Инвестиционная ситуация в России в 19902002 годах: основные тенденции и выводы // Экономика строительства. — 2003. № 3. - с.2-21.

62. Глазьев С. Пути преодоления инвестиционного кризиса // Вопросы экономики. — 2000. № 11. - с. 13-26.

63. Глазьев С. О стратегии экономического развития России // Вопросы экономики. 2007 . - № 5.

64. Глазьев С. Перспективы развития российской экономики в условиях глобальной конкуренции // Российский экономический журнал. — 2006.-№9-10.

65. Глинчикова А.Г. Природные ресурсы и человеческий капитал // Свободная мысль. 1999. -№ 3.-С.34-41.

66. Глобальный инвестиционный процесс и Россия. — Вестник Моск. ун-та. Серия 6. Экономика. 2004. - №5.

67. Горбунов А.А., Сетдиков Р.А. Об оценке эффективности инвестиционных проектов // Экономика строительства. — 1996. № 3. — с.35-41.

68. Горемыкин В.А. Экономика инвестиционных лизинговых поцессов: Учеб.пособие / В.А. Горемыкин, Ю.Н.Демин, В.Е.Бочков. — 2-е изд.,стер. М.: МГИУ, 2005. - 228 с.

69. Государственная политика в промышленном комплексе России и его трансформация в период реформ // Вопросы экономики. 2002. - № 6. — с.92-107.

70. Государственное регулирование экономики. Региональный аспект. Т. 2:Матер. Второй международ, науч.-практ. конф. (19-22 мая 1999 г.) / Отв.ред. Д.А. Дороничев. Н.Новгород: ННГУ, 1999. - 298 с.

71. Графова Г.Ф., Аврашков Л.Я. О норме дисконта при отборе инвестиционных проектов для финансирования // Финансы. 1998. - № 3. — с.28-29.

72. Грачева М. Анализ проектных рисков: экономико-математический инструментарий // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 1. — с.57-60.

73. Гришин A.M. и др. Прогноз развития экономики России в 1996 году // Деньги и кредит. 1996. - № 2. - с.24-35.

74. Гурвич Е. Бюджетная и монетарная политика в условиях нестабильной внешней конъюнктуры // Вопросы экономики. — 2006. №3.

75. Гурвич Е. Формирование и использование Стабилизационного фонда // Вопросы экономики. — 2006. №4.

76. Гусева К. Механизм взаимодействия Федерации и ее субъектов при реализации инвестиционно-структурной политики // Экономист. — 1995. -№ 9. -с.73-83.

77. Данилов Ю.Я. Моделирование экономических факторов роста эффективности инвестиционно-строительной деятельности // Экономика строительства. — 1997. № 9. - с. 16-24.

78. Данилов Ю.Я. О качественном преобразовании и повышении эффективности инвестиционно-строительной сферы // Экономика строительства. 1997. - № 2. - с.2-19.

79. Данилова Т.Н. Формирование институциональных основ корпоративного управления инвестициями // Экономический анализ: теория и практика. 2005. - № 2. - с. 2-7.

80. Дейнеко В.А. Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса // Аудитор. — 2001. № 1. — с.21-29.

81. Дементьев В. Финансово-промышленные группы в российской экономике (спецкурс). Тема 10. Пути повышения качества проектов ФПГ // Российский экономический журнал. 1999. № 5-6. — с.71-83.

82. Демченко С.Г. Проблемы организации эффективного использования инвестиций // Социально-экономические проблемы становления и развития рыночной экономики: Тезисы докладов итоговой науч.-практ. конф. Казань, 2000. - с. 157-158.

83. Дмитриева О. Формирование стабилизационных фондов: предпосылки и следствия // Вопросы экономики. — 2006. №8.

84. Доклад ЮНКТАД о движении мировых инвестиций «World Investment Report», 2006.

85. Доклад ЮНКТАД о движении мировых инвестиций «World Investment Report», 2007.

86. Доничев О.А., Волков Г.К. Формирование эффективной системы регулирования инвестиций в регионе // Экономика строительства. 1997. - № 7. - с.36-45.

87. Доничев О. А., Петрова Н.Н. Региональные проблемы стимулирования накопления и повышения эффективности использования инвестиций // Экономика строительства. 1997. - № 1. - с.25-34.

88. Дорожнин В.Р., Пасторов В.В. Управление стоимостью инвестиционно-строительного проекта // Экономика строительства. — 2003. -№ 3. с.29-39.

89. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Учеб. пособие / Пер. с англ.под ред. Н.Д. Эриашвили. М.: Аудит; ЮНИТИ, 1998.-783 с.

90. Ершов М. Экономический рост: новые проблемы и новые риски // Вопросы экономики. 2006. - №12.

91. Жданов С.А. Методы и рыночная технология экономического управления. М.: Дело и сервис, 1999. 272 с.

92. Зайцев H.JI. Экономика организации: Учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Экзамен, 2003. 624 с.

93. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия: Учебник. 4-е изд. М.: Инфра - М.: 2002. - 384 с.

94. Зайцев H.JI. Экономика промышленного предприятия: Практикум; Учеб.пособие. 2-е изд. - М.: Инфра - М, 2002. - 224 с.

95. Зарембо Ю.Г. О сравнении экономической эффективности инвестиций // Экономика строительства. — 2002. № 3. - с. 16-27.

96. Зарембо Ю.Г. О методике определения сравнительной экономической эффективности инвестиций // Экономика строительства. -2003.-№ 1. — с.30-46.

97. Зелтынь А.С. Инвестиционная активность в России в 2000 г. // ЭКО. -2001. № 7. - с.3-18.

98. Игонина Л.Л. Государственное участие в инвестиционной деятельности // Финансы. 1999. - № 11.- с.20-22.

99. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник. М.: ЮНИТИ, 2000.-413 с.

100. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов, С.В. Картышев, А.В. Постников. М.: Филинъ, 1997. - 272 с.

101. Идрисов А. Инвестиционный анализ в банке // Банковские технологии. 1996. - № 9. - с.68-71.

102. Инвестиции: Учеб. / Под ред. В.В.Ковалева, В.В.Иванова, В.А.Лялина. М.: Проспект, 2004. - 440 с.

103. Ионнесян С.Л. Государственное регулирование инвестиционного процесса в России // США. Экономика, политика, идеология. — 1997. № 2. — с.30-46.

104. Исаенко А.Н. Человеческий капитал в современной экономике // США Канада: экономика, политика, культура. - 2002. - № 2. - с. 110-127.

105. Казарин М. Высокие технологии в управлении инвестициями // Рынок ценных бумаг. -2003. № 15. - с. 12-17.

106. Каменецкий М.И. Инвестиционная сфера и строительный комплекс: ситуация, государственное регулирование и рыночное взаимодействие //Проблемы прогнозирования. 1997. - № 6. - с.91-100.

107. Каменецкий М.И., Донцова Л.В. Оценка эффективности бюджетных инвестиций в основной капитал // Экономика строительства. — 1998. -№ 8. с.22-29.

108. Капитоненко В.В. Финансовая математика и ее приложения: Учебно-практическое пособие. -М.: Приор, 1998. 144 с.

109. Катасонов В.Ю. Проектное финансирование как новый метод организации в реальном секторе экономики. -М.: Изд.фирма «Анкил», 1999. —168 с.

110. Кац И. Антикризисное управление предприятием // Проблемы теории и практики управления. 2000. - № 2. - с.82-85.

111. Кжакевич К. Программа национальных инвестиционных фондов // Проблемы теории и практики управления. — 2000. № 5. — с.64-69.

112. Кимельман С., Андрюшин С. Стабилизационный фонд и экономический рост // Вопросы экономики. — 2005. №11.

113. Клековская Т.Р. Российско-французское инвестиционное сотрудничество // Внешнеэкономический бюллетень. — 2005. №1, с. 22-30.

114. Клоков В.И. Система контроля и управления стоимостью, основанная на доходности инвестиционного потока // Финансовый менеджмент. 2003: - № 6. — с.3-22.

115. Колибаба В.И. Управление инвестиционными рисками в процессе создания и функционирования транснациональных электроэнергетических корпораций // Финансы и кредит. — 2003. № 22. — с.53-58.

116. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2002. — 622 с.

117. Комаров В.В. Инвестиции в Российской Федерации // ЭКО. — 1998.-№9.-с.61-68.

118. Комаров В.В. Мировой инвестиционный процесс: региональные тенденции // Финансы, 2005, №2, с. 7-9.

119. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы: проблемы аккумуляции // Экономист. 1997. - № 7. - с.82-91.

120. Кондратьев В. Корпоративное управление инвестиционным процессом // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №2. - с.64-69.

121. Кормакова Л.Ф. Инвестиции в АПК: направления, приоритеты, оценка эффективности // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 1996. - № 3. — с.8-12.

122. Корнюхина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России // ЭКО.- 2001. -№ 1. с.76-84.

123. Косачев А.В. Управление стоимостью компании на основе теории заинтересованных сторон и многокритериальной теории полезности // Вопросы оценки. 2003. - № 3. - с.28-34.

124. Косинцев А. Формула развития эффективности инвестиционных процессов // Внешняя торговля. 1997. - № 4-6. - с.48-49.

125. Косов В.В. Инвестиции как рычаг для подъема экономики России из кризиса // Экономический журнал ВШЭ. 1998. Т.2. - № 3. - с. 308-321.

126. Костецкий Н.Ф. Государственное регулирование инвестиционно-строительной деятельности // Экономика строительства. — 1999. № 12. — с.2-14.

127. Кояма, Хэрол, Тассел, Роберт Ван. Капиталовложения: как сэкономить 25 % II Экономические стратегии. 2003. - № 1. - с.63-70.

128. Кравченко Н.А. Инвестиционный процесс на предприятиях // ЭКО.- 1997.-№ 12.-с.

129. Краткосрочные экономические показатели Российской Федерации / Росстат. М., 2006, ноябрь.

130. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: задачи, деловые ситуации и тесты. М.: Дело и Сервис, 1999. - 112 с.

131. Кривов В.Д. Макроэкономические решения органов власти проблемы законодательного определения (на примере США) // Бизнес и политика. 1997. - № 3. - с.32-38.

132. Круглый стол «Социальная ответственность бизнеса: от слов к делу» // Комсомольская правда от 14.06.2007 г.

133. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2001. - 384 с.

134. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 608 с.

135. Крылов В.И. Программы иностранных государств по стимулированию инвестиций // Внешнеэкономический бюллетень. — 1999. -№ 9. с.30-38.

136. Кудрин А. Стабилизационный фонд: российский и зарубежный опыт // Вопросы экономики. 2006. - №2.

137. Кудрин А. Механизмы формирования ненефтегазового баланса бюджета России // Вопросы экономики. — 2006. №8.

138. Кузнецов А., Кузнецова О. Федеральные инвестиции в регионах: актуальные проблемы и< подходы к их решению // Российский экономический журнал. 2006. - № 9-10.

139. Кузьмин В.В. Организация инвестиционного проектирования в условиях неопределенности // Маркетинг. 2000. - № 5. - с. 14-23.

140. Левина Л.Ф. Теория инвестиционных решений // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. -№ 5. - с.84-105.

141. Леденев С.В. Некоторые таможенные аспекты государственного регулирования инвестиционной деятельности // Финансы и кредит. — 2003. -№ 20. с.33-39.

142. Леденев С.В. Государственное регулирование привлечения иностранных инвестиций в национальную экономику // Дайджест-Финансы. 2003. -№ 10.-c.7-ll.

143. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Оценка эффективности инвестиционных проектов в стационарных и нестационарных макроэкономических условиях // Экономика строительства. — 2003. № 5. — с.2-22.

144. Лившиц В.Н., Лившиц С.В. Учет нестационарностей при оценках инвестиций в России // Аудит и финансовый анализ. 1999. - № 1. — с.61-90.

145. Личко К.П. Прогнозирование и планирование аграрно-промышленного комплекса: Учебник. — М.: Гардарика, 1999. 264 с.

146. Малецкий Е.Г. О роли инвестиций в повышении эффективности сельского хозяйства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2001. - № 9. - с.15.

147. Маренков Н.Л. Инвестиции. Ростов н/Д: Феникс, 2004. — 224 с.

148. Мартынов А.В. Государственное участие в долгосрочных инвестициях // Общество и экономика. 1997. - № 11-12. - с.3-29.

149. Мартынов А.В. Возможности повышения эффективности инвестирования // Экономист. 2000. - № 9. - с.37-43.

150. Маслова О. О проблеме воспроизводства основных фондов и «инвестиционной составляющей» в цене // Вестн. Моск. ун-та, Сер. 6. Экономика. 2007. - №2.

151. May В. Экономическая политика 2006 года: на пути к инвестиционному росту // Вопросы экономики. 2007. - №2, с. 4-25.

152. Мацнев О. Механизмы привлечения внебюджетных инвестиций в жилищную сферу // Вопросы экономики. 2006. - №9.

153. Международные инвестиции и международные закупки: Учебное пособие / Под ред. В.Е. Есипова. СПб: СПбГУЭФ, 1998. - 313 с.

154. Международный менеджмент: Учебник / Под ред. С.Э. Пивоварова, Д.И. Баркана, JI.C. Тарасевича, А.И. Майзеля. СПб: Питер, 2000. - 624 с.

155. Международный менеджмент: Учебник / Под ред. С.Э. Пивоварова, JI.C. Тарасевича, А.И. Майзеля. — СПб: Питер, 2001. 576 с.

156. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.- 160 с.

157. Милгром, Пол. Экономика, организация и менеджмент. В 2-х томах. Т. 2 / П. Милгром, Дж. Роберте; Пер. с англ. под ред. И.И. Елисеевой, B.JI. Тамбовцева. СПб: Экономическая школа, 1999. - 422 с.

158. Мириханов Н.М. Государственное регулирование инвестиционных преобразований в экономике России // Экономика строительства. 1996. - № 4. - с.38-46.

159. Миронов В., Пухов С. Российская экономика в контексте развития мировых энергетических рынков // Вопросы экономики. — 2006. №8.

160. Михайльски Т. Конкурентные преимущества глобальных компаний как результат прямых инвестиций // Проблемы теории и практики управления 2001. - № 2. - с.58-63.

161. Михеев А. Играем на заемные средства // Рынок ценных бумаг. — 1997. № 3. - с.25-27.

162. Монаков Ю: Инвестиционное планирование: рентабельность, эффективность, устойчивость // Рынок ценных бумаг. — 1996. № 5. — с.37-39.

163. Москвин В.А. Управление рисками при реализации инвестиционных проектов. Реком. для предприятий и коммерческих банков. — М.: Финансы и статистика, 2004. — 352 с.

164. Мухетдинова Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика (материалы к лекциям и семинарам) // Российский экономический журнал. 2002. - № 8. - с.50-60.

165. Новоселова JI. О реализации инвестиционной составляющей стратегии экономического роста в КНР // Российский экономический журнал. 2006. - №4.

166. Нужно ли нам становиться «глобальным энергетическим гигантом»? (К определению геоэкономической позиции России в контексте ее председательства в «большой восьмерке») // Российский экономический журнал. 2006. - № 1.

167. О формировании приоритетов промышленной политики и механизмах их реализации // Российский экономический журнал. — 2006. № 1.

168. Одинцов А. Закон не дышло // "Российская газета" (Федеральный выпуск) № 4386 от 9.06. 2007 г.

169. Николаев В.П. Введение в рыночную экономику // Экономика строительства. 1994. - № 4. - с.3-23.

170. Новицкий Н. Выбор инвестиционной стратегии на новом этапе реформ // Экономист. 2001. - № 6. - с.27-34.

171. Новоженов Д.В. Теоретические основы и методология совершенствования систем управления инвестициями российских корпораций // Менеджмент в России и за рубежом. — 2003. № 6. - с. 19-34.

172. Ноздрев Н. Базовые положения теории портфеля инвестиций Г. Марковича // Финансовый бизнес. 1999. - № 8-9. - с.44-48.

173. Олейников Е.А. Риск леверидж и его использование при принятии инвестиционных решений // Финансовый менеджмент. — 2003. - №; 6. - с.65-87.

174. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Учеб. практ. пособие / ПЛ. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова и др. -М.: Дело, 1998.—248 с.

175. Павличенко Р. Регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы // Мировая экономика и международные отношения. — 2001. № 4. - с.30-35.

176. Павлючук Ю.Н., Козлов А.А. Эффективное управление инновационными проектами // Управление персоналом. -2002. № 4. — с. 112-133.

177. Панферов Г.А. Совершенны ли методические подходы к оценке эффективности инвестиционных проектов? // Российский экономический журнал. 1997.-№ 2.-с.63-71.

178. Парфененок К. Иностранцы в России. В плюсе // Финанс. 2007. - №36.

179. Петраков Н.Я. Об инвестиционной политике в России и становлении рыночной экономики // Финансы. 1996. - № 12. — с.3-8.

180. Петров Ю. Нефтегазовая рента как источник бюджетных доходов // Российский экономический журнал. 2004. - № 8.

181. Петров Ю., Жукова М. Трансграничное движение капитала в постсоветской России (анализ на основе симметричного представления платежного баланса за 1992-2005 гг.) // Российский экономический журнал. — 2006. № 7-8.

182. Перспективы создания Стабилизационного фонда в Российской Федерации // Научные труды. №27 / Институт экономики переходного периода. М.: ИЭПП, 2001.

183. Плышевский Б. Потенциал инвестирования // Экономист. — 1996. № 3. — с.3-17.

184. Плышевский Б. Проблемы воспроизводства в современных условиях // Экономист. 1997. - № 1. - с.25-37.

185. Приходина Ю. От качества корпоративного управления к инвестиционной привлекательности компаний // Право и экономика. — 2003. -№ 5. - с.5-9.

186. Райзберг Б.А., Фатхутдинов Р.А. Управление экономикой: Учебник. М.: ЗАО «Бизнес-школа» «Интел-Синтез», 1999. 784 с.

187. Рекитар Я.А. Воспроизводство основного капитала и резервы роста инвестиционной активности в экономике России // Экономика строительства. 2001. - № 8. — с.2-14.

188. Республика Татарстан 2006. Статистический сборник. — Казань: Татарстанстат, 2007.

189. Ример МЛ Экономическая оценка инвесшций:Учеблособие/МЖРимер, А.ДКасатов, Н.Н.Матиенко; Под общ.ред. Римера М.И. СПб: ПитерД)05.-480 с.

190. Розанова Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 1. - с.56-81.

191. Розмаинский И. «Инвестиционная близорукость» в посткейнсианской теории и в российской экономике //Вопросы экономики. — 2006. №9.

192. Ромаш М.В. Финансирование и кредитование инвестиций: Учеб. пособие / М.В. Ромаш, В.И.Шевчук. Мн.: Книжный Дом: Мисанта, 2004. — 160 с.

193. Российская промышленность на перепутье: что мешает нашим фирмам стать конкурентоспособными //Вопросы экономики. 2007. - № 3.

194. Россия в цифрах. 2006: Краткий статистический сборник / Росстат. М.: Росстат, 2006.

195. Руденко A.M. К вопросу об оценке эффективности инвестиций // Финансы. 2001. - № 9. - с.66-67.

196. Рукина И. Промышленная и инвестиционная политика государства по управлению собственностью // Финансист. 1997. - № 7. — с.80-81

197. Рутковская Е.А. Оценка эффективности инвестиций // Экономика строительства. 1997. - № 12. - с. 13-27.

198. Рыжановская Л.Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов // Финансы и кредит. 2002. - № 6. - с. 19-34.

199. Саблин Д.В. Оценка эффективности инвестиций, финансируемых из региональных бюджетов // Финансовый бизнес. — 2002. № 5. — с.49-53;

200. Савин В.А. О государственных гарантиях защиты иностранных инвестиций в России // Внешнеэкономический бюллетень. —1997. -№11. — с.23-31.

201. Свистунов Н.И. Управление инвестиционно-строительной деятельностью в регионе с привлечением иностранного капитала // Экономика строительства. 2003. - № 11.- с. 14-22.

202. Серегина С. Стабилизационный фонд РФ: источники формирования, направления использования, макроэкономические функции // Российский экономический журнал, 2006, № 11-12.

203. Серов В.М. Инвестиционно-строительная сфера России: источники и направления повышения эффективности // Экономика строительства. 2001. - № 1. — с.4-20.

204. Сизов Ю. Актуальные проблемы развития российского фондового рынка//Вопросы экономики. -2003. № 7. - с.26-42.

205. Слепнева Т.А. Инвестиции: Учеб. пособие/ Т.А. Слепнева, Е.В. Яркин. М.: ИНФРА-М, 2004. - 176 с.

206. Смирнов А.А. Государственная концепция в инвестиционных вопросах // Законодательство и экономика. 2003. - № 4. - с.4-7.

207. Смирнов А., Мисюлин Д. Декомпозиционный анализ банковского портфеля: доходность, риск и налоги // Рынок ценных бумаг. -1997. № 4. - с.52-56.

208. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в системе оптимального управления финансовыми активами // Аудит и финансовый анализ. 2003. - № 2. - с. 196-206.

209. Смоляк С.А. Три проблемы теории эффективности инвестиций // Экономика и мат.методы. 1999. - № 4. - с.87-104.

210. Смоляк С.А. Оценка эффективности проектов в условиях интервально-вероятностной неопределенности // Экономика и математические методы. 1998. - Т.37, вып.З. - с.63-76.

211. Смоляк С.А. Оценка эффективности проектов в условиях нечеткой вероятностной неопределенности. 2001. — Т.37, № 1. - с.3-17.

212. Смоляк С.А. Оценка эффективности проектов в системе оптимального управления финансовыми активами // Аудит и финансовый анализ. 2003. - № 2. - с. 196-206.

213. Социально-экономическое положение России. Январь—декабрь 2006 года. М.: Росстат, 2006.

214. Справочник директора предприятия / Под ред. М.Г. Лапусты. — 3-е изд. М.: ИНФРА-М, 1998. - 784 с.

215. Справочник финансиста / Под ред. Э.А. Уткина. — М.: Ассоциация авторов и издателей «ТАНДЕМ»; «ЭКМОС», 1998. 496 с.

216. Солодовникова И. Экономические механизмы государственного регулирования инвестиционной деятельности // Проблемы теории и практики управления. 1995. - № 6. - с.90-94.

217. Старик Д.Э. Как рассчитать эффективность инвестиций. М.: Финстатинформ, 1996. - 92 с.

218. Стейнер Р. Налогообложение нефтедобычи и использование нефтяной ренты (поучительный опыт американского штата Аляска) // Российский экономический журнал. 2004. - №1.

219. Стенографический отчет о заседании Государственного совета по вопросу о региональной инвестиционной политике. — Уфа, 11 октября 2007 г.

220. Тарасов В.М. Формирование эффективной занятости населения под воздействием региональной инвестиционной политики // Известия Академии труда и занятости. 1999. - № 3-4. - с.155-158.

221. Тарасов В.М. Формирование эффективной инвестиционной политики в регионе // Россия накануне XXI века: суверенитет-федерализм — экономическая безопасность: Тезисы докладов Междунар. науч.-практ. конф. Казань, 1998. - с.97-98.

222. Темиргалиев Ж. Оценка эффективности использования инвестиций в сфере предпринимательства // Предпринимательство. — 2001. -№ 4-5. с.87-100.

223. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: Учебное пособие. М.: ИЧП «Магистр», 1998. - 264 с.

224. Терентьев И. 500 крупнейших компаний России. Версия 2007 // Финанс. 2007. - №3.

225. Тихонов Е. Уровень прозрачности рынка слияний и поглощений повышается благодаря IPO // Российская газета. — 2007. 20.03.

226. Туфетулова Л.Ф., Якупова Н.М. Управление интеллектуальным потенциалом предприятий. — Казань, Изд-во КГФЭИ, 2002. 118 с.

227. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П. Румянцевой, Н.А. Соломатина. 2-е изд., перераб. и доп. - М., 1999. - 669 с.

228. Управление инвестициями. В 2-х томах. Том 1: Справ.пособие для специалистов и предпринимателей /В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998. - 416 с.

229. Управление инвестициями. В 2-х томах. Том 2: Справ.пособие для специалистов и предпринимателей / В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998. — 512 с.

230. Управление портфелем недвижимости: Учебное пособие / Пер. с англ. под ред. С.Г. Беляева. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1998. - 391 с.

231. Усиление роли государственного регулирования в инвестиционной деятельности // Финансовый бизнес. 1997. - № 12. -с.34-41.

232. Уткин Э.А., Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: Тандем, 1998. - 256 с.

233. Фабоцци Ф.Дж. Управление инвестициями: Пер.с англ. М.: Инфра-М, 2000. - 932 с.

234. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин С., В. Моисеев, Д.В. Терехин и др. М.: Экономика, 1998. — 350 с.

235. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. — М.: Финансы и статистика, 2004. 316 с.

236. Фишер, Пауль. Стратегия привлечения инвестиций в промышленность России // Проблемы теории и практики управления. 2000. - № 3. - с.64-71.

237. Халевинская Е. Государственное регулирование инвестиций // Маркетинг. 1995. - № 4. - с. 11-19.

238. Хейнман С. К разработке структурно-инвестиционной политики // Экономист. 1994. - № 6. - с.67-71.

239. Хмыз О.В. Инвестиционные ресурсы мирового фондового рынка // Финансовый менеджмент. 2003. - № 3. - с.89-104.

240. Хмыз О.В. Особенности коллективного инвестирования в странах ОЭСР. Вестник Моск. ун-та. Серия 6. Экономика, 2004, №1.

241. Хорошилов А.В., Романов К.А. О критерии эффективности инвестиций в информационные технологии // Вопросы статистики. 1999. -№ 11. - с.49-51. .

242. Хохлов Н.В. Управление риском: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 1999. - 239 с.

243. Чемолосов И. Оценка эффективности инвестиционных проектов // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 16. - с.56-60.

244. Черкасов В.Е. Международные инвестиции: Учеб.-практ. пособие. -М.: Дело, 1999. 160 с.

245. Чернофф Дж., Киселев И. Предложены международные стандарты оценки эффективности инвестиций // Финансист. 1999. - № 7. — с.55-57.

246. Шаланов Н. Концепция рациональной инвестиционной политики // Аудитор. 1997. - № 2. - с.23-25.

247. Шапкин А.С. Роль фьючерсов и опционов в управлении инвестициями // Страховое дело. — 2003. № 7. - с. 12-23.

248. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций. 2-е изд. - М.: Дашков и Ко, 2004. — 544 с.

249. Шарингер JI. Новая модель инвестиционного партнерства государства и частного сектора // Российский экономический журнал. — 2004. -№9-10, с.41-52.

250. Шарп У. И др. Инвестиции: Пер. с англ. / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бэйли. М.: ИНФРА-М, 2003. - 1028 с.

251. Швандар В.А. Оценка эффективности инвестиций и обоснование предпринимательского проекта // Финансы. — 2000. № 9. - с. 16-19.

252. Шихвердиев А.П. Совершенствование корпоративного управления — необходимое условие для привлечения инвестиций // Финансы. 2001. - № 7. - с.14-18.

253. Шкрапкин А. Стратегии управления активами // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 19. - с.58-60.

254. Шувалов С., Аборин С. Оценка социальной эффективности инвестиционных программ // Экономист. 1998. - № 11. — с.66-68.

255. Щежов B.C. Прединвестиционные исследования и разработка бизнес-плана инвестиционного проекта. М.: ЗАО «Финстатинформ», 1999. - 248 с.

256. Щиборщ К.К. Подготовка и оценка бизнес-плана инвестиционного проекта // Бизнес Академия. — 2003. № 7. - с.27-47.

257. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России // Общество и экономика. 2001. - № 2. — с.5-46.

258. Эффективная стратегия переходного периода: уроки экономической теории обновления // Проблемы теории и практики управления. 1996. - № 2-3.

259. Якупова Н.М. Стоимость, как критерий эффективности' инвестиций // Инновационная среда: проблемы формирования и перспективы развития: Тезисы докладов Всероссийской науч. практич. конференции. -Казань, КГФЭИ, 2002 — с.103-105.

260. Ясин Е. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России // Проблемы теории и практики управления. — 2001. № 4. — с.74-79.

261. Buckley P.J., Casson M. The future of the multinational enterprise. 2nd ed. London: Macmillan, 1991.

262. Davis J., Ossowski R., Daniel J. Et al. Stabilization and Savings Funds for Nonrenewable Resources: Experience and Fiscal Policy Implications/ Fiscal Policy Formulation and Implementation in Oil-Producing Countries. IMF, 2003.

263. Fasano U. Review of the Experience with Oil Stabilization and Savings Funds in Selected Countries: IMF Working Paper, WP/00/112/2000.

264. Government Pension Fund Global: Annual Report 2005 (http:// www.norgesbank.no / English/petroleumfund/reports/2005/4.html).

265. Regional Economic Gutlook / IMF. September 2005.1. Диссертации

266. Богатырев А.Б. Теоретические проблемы оценки эффективности инвестиций. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.01. СПб, 1998.

267. Болодурина М.П. Управление инвестиционными процессами в регионе. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.05. Оренбург, 2002.

268. Городняя В.Е. Инвестиционная политика как фактор регионального развития. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.01; 08.00.05. — Санкт-Петербург, 2004.

269. Деревяшкин Д.С. Управление инвестиционным потенциалом промышленных предприятий (на примере предприятий Республики Марий Эл): Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.05. Казань, 2002. - 173 с.

270. Косов B.C. Эффективное управление инвестициями (на материалах предприятий нефтегазодобывающего комплекса). Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.05. — Саратов, 2001.

271. Орханова М.А. Учет и анализ капитальных вложений в организациях свободной экономической зоны. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.12. Казань, 1999. - 142 с.

272. Пислегина И.В. Экономическая эффективность инвестиционных стратегий в отрасль птицеводства Республики Марий Эл. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.05. -Йошкар-Ола, 2001.

273. Хабибуллина A.M. Повышение эффективности управления иностранными инвестициями (на примере промышленных предприятий Республики Татарстан). Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук: 08.00.05. Казань, 1999.