Взаимодействие коммерческих банков и клиентов на основе формирования затрат и цены услуг тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Царахова, Дзерасса Борисовна

• Царахова, Дзерасса Борисовна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Царахова, Дзерасса Борисовна

Содержание

Введение

Глава 1. Взаимодействия коммерческих банков с клиентами на основе формирования затрат и цены услуг.

1.1 Экономическая сущность банковской коммерческой деятельности и основы взаимодействия банка и клиентов.

1.2 Факторы и условия формирования затрат банка на услуги.

1.3 Особенности развития банковских продуктов и услуг в конкурентной среде привлечения клиентов.

Глава 2. Анализ затрат, формирования себестоимости и установления цены на банковские продукты.

2.1 Анализ факторов и условий обслуживания клиентов

2.2 Оценка степени стимулирования и удовлетворения интересов клиентов.

2.3 Оценка надежности клиентов.

2.4 Определение количественных и качественных показателей формирования цены банковских услуг и ее адаптированной основы для использования в интересах банка и клиентов.

Глава 3. Основные направления оптимизации управления затратами банка как способ повышения эффективности его деятельности.

3.1 Разработка системы управленческого критерия и методов взаимодействия банка и клиентов в целях определяющей значимости фактора цены услуги.

3.2 Совершенствование методов клиентоориентированности банка с учетом признаков объемов и качества предоставляемых услуг на основе оптимизации затрат и цены услуг.

3.3 Управление снижением цены банковской услуги и развитие взаимоотношений банка с клиентами. Заключение

Список литературы

Приложения

12

35

41

41

58

64

98

98

114

120 133 142

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Взаимодействие коммерческих банков и клиентов на основе формирования затрат и цены услуг»

Введение.

Актуальность темы исследования. Тенденции последних лет -снижение рентабельности банковских операций, доходов по валютнообменным, кредитным, спекулятивным операциям, в связи с активным развитием стратегического планирования, инвестиционного проектирования и финансового прогнозирования как рыночных методов управления банковским капиталом, обуславливают актуальность исследования затрат коммерческого банка, изучение и анализ их структуры, разработку путей и методов их оптимизации в целях снижения себестоимости банковских продуктов и услуг, оказывающих непосредственное влияние на финансовый результат и эффективность деятельности как отдельного банка, так и всей банковской системы.

Развивающиеся банки оказывают влияние на общую социально-экономическую обстановку в стране, однако успешность их функционирования определяется степенью применения прогрессивных подходов, используемых в банковском менеджменте. При этом обязательным условием становится необходимость контролирования параметров, позволяющих управлять деятельностью банка на основе анализа затрат и определения себестоимости банковских продуктов, предоставляемых клиентам. В экономической науке задача определения себестоимости производимой продукции, управления затратами с целью их оптимизации занимает существенное внимание. Но проблема заключается в том, что большинство разработок касается производственных организаций, методы же установления себестоимости услуги, в частности банковской, рассмотрены менее подробно. Существуют также сложности в определении необходимого и достаточного набора банковских затрат и распределения их на объекты калькуляции, что связано и с отсутствием единой базы их распределения по подразделениям банка и, соответственно, построения адекватной модели. В этом контексте расчет себестоимости банковского продукта необходимо производить регулярно с учетом конъюнктуры рынка услуг, меняющихся социальных и политических условий и т.п. В настоящее время эта задача

3

приобрела особую актуальность, что обусловлено тенденцией последних лет к устойчивому снижению маржи. В этих условиях для банков становится актуальной проблема поиска резервов и источников для повышения уровня рентабельности. Одним из основных направлений решения данной проблемы может стать оптимизация затрат с целью их снижения и в результате -повышение доходности банка, решать которую необходимо посредством разработки эффективной методики и автоматизированной информационной системы анализа затрат и формирования цены банковских продуктов.

Степень разработанности проблемы. Методологические вопросы управления и оптимизации затрат банка в том или ином аспекте освещаются в работах многих представителей как российской, так и западной экономической науки. Обозначенные проблемы отражали в своих работах такие авторы, как Р.В.Алехин, М.С. Атлас, П.В. Акинин, Г.Н. Белоглазова, В.Ф. Близнец, В.А., Ю.В.Головин, С.А. Гурьянов, Е.Ф. Жуков, А.Н. Иванов, В.И. Колесников, Л.П. Кроливецкая, Г.Н. Куцури, О.И. Лаврушин, Ю.Г. Максутов, Б.Т. Моргоев, Г.С. Панова, В.А. Перехожев, М.А. Пессель, И. В. Сарнаков, И.О. Спицын, Н.Х. Токаев, Г.А. Тосунян, Э.А. Уткин, М.М. Ямпольский, A.B. Романов, В.Д.Маркова, Ю.И. Коробов, Ю.С. Масленченков, А.П. Мирецкий, A.M. Тавасиев и А.П. Дубанков.

Среди зарубежных авторов следует выделить: С. Финлей, Д. Вандоне, Л. Дж. Бертола, Андреони, М. Кенни, Р. Келсал, Дж. Логеман, Дж. Девил, Дж. Девенни, Л. Ла Белла, Ф. Филпот, С. Невил, В. Хибберт, Дж. Смит, Дж. Улзхеймер, Р. Дисней, Ч. Грант, Л. Томас, Р. Гельпи, Ф. Джульен-Лабрюре, Марковец, Шарп , Коэн, Хаммэр Белл, Д. Ревелл, Г. Брайан, П. Роуз, К. Фабри, Д. Джентле

Однако, в российской банковской практике отсутствуют несложные в применении, не требующие больших материальных и трудовых затрат подходы к ценообразованию, позволяющие банкам гибко управлять процентными ставками при размещении ресурсов и эффективно

регулировать свою рентабельность. Исследование вопросов ценообразования

<91 t

на банковские продукты актуально, поскольку по данной тематике в подавляющем большинстве российских публикаций отсутствует логически выстроенная целостная концепция эффективной ценовой политики, механизма ценообразования, что предопределило цель, задачи и структуру диссертационной работы.

Цель работы заключается в оптимизации управления затратами и совершенствовании методов клиентоориентированности банка с учетом объема и качества предоставляемых услуг на основе оптимизации затрат и цены продуктов как способ повышения эффективности его деятельности.

Цель исследования обусловила необходимость постановки и решения следующих задач:

1. Определить понятие «взаимодействие коммерческих банков и клиентов», уточнить экономическую сущность банковской коммерческой деятельности, а также раскрыть характер взаимодействия банка и клиентов на основе формирования затрат и цены продуктов и систематизировать теоретические подходы к изучению понятий «банковский продукт», «банковская услуга».

2. Выявить и классифицировать факторы и условия формирования затрат банка на услуги и раскрыть влияние формирования расходов на конечные результаты деятельности банка.

3. Уточнить особенности развития банковских продуктов в конкурентной среде привлечения клиентов.

4. Провести анализ и дать оценку методам определения себестоимости и установления цен на банковские продукты, а также степени стимулирования и удовлетворения интересов клиентов на базе банков Российской Федерации и РСО-Алании (Республики Северной Осетии-Алании).

5. На основе проведенного анализа определить основные направления оптимизации управления затратами банка и разработать системные оценки управленческого критерия и методов взаимодействия банка и клиентов в

5

целях определяющей значимости фактора цены услуги как способа повышения эффективности его деятельности.

Объектом исследования являются коммерческие банки и проводимые ими операции.

Предметом исследования являются отношения, формирующиеся в процессе организации и развития банковской деятельности, комплекс методологических и теоретических проблем по совершенствованию анализа затрат и определения цены банковских услуг по основным видам деятельности банка.

Соответствие темы диссертационного исследования требованиям

Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, п. 10.13. Проблемы оценки и обеспечения надежности банка; п.10.15. Разработка моделей определения цены и себестоимости банковских услуг и операций; п. 10.22. Новые банковские продукты: виды, технология создания, способы внедрения.

Теоретические и методологические основы исследования базируются на исследованиях отечественных и зарубежных ученых в сфере денежного обращения, финансов и кредита, методах моделирования, визуализации экономических и финансовых процессов; аналитических и методических материалах в области развития банковской деятельности; законодательные и нормативные акты РФ.

Инструментарно-методический аппарат исследования составили научные принципы и подходы системного, структурного и экономического анализа, синтеза, группировки, сравнения, качественных и количественных экспертных оценок. В ходе исследования использовались труды российских и зарубежных ученых-экономистов по исследуемой проблеме.

Информационно-эмпирическая база исследования включает в себя аналитические материалы, опубликованные в научной литературе и периодических изданиях; данные Росстата России, Министерства

6

экономического развития РФ, Министерства финансов РФ, Центрального Банка Российской Федерации, средств массовой информации, содержащиеся на сайтах сети Интернет; данные бухгалтерской и управленческой отчетности кредитных организаций.

Рабочая гипотеза исследования представлена совокупностью выдвигаемых и обосновываемых автором теоретических положений, согласно которым оптимизация управления затратами коммерческого банка и совершенствование методов клиентоориентированности банка с учетом объема и качества предоставляемых услуг и, как следствие повышение эффективности ценообразования на банковские продукты, способствуют активизации процессов социально-экономического развития путем реализации современных теоретических и практических разработок в исследуемой области.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту.

1. Поскольку в отечественной и зарубежной экономической литературе существуют различные подходы к определению предмета деятельности банка как специфической, понятия банковская операция, банковская услуга, банковский продукт, цена банковской услуги, необходимо рассмотреть с позиции выявления особенностей банковской деятельности.

2. Отсутствие логически выстроенной целостной концепции эффективной ценовой политики и механизма ценообразования требует более глубокого исследования вопросов ценообразования на банковские продукты.

3. В условиях жестокой конкуренции на рынке преимущество имеет тот продавец, чьи издержки на товар ниже средних по рынку за аналогичный товар. Рынок банковских услуг подчиняется тем же законам, что и все остальные рынки. Поэтому в условиях развитого банковского рынка конкурентные преимущества имеет тот банк, цена на услуги которого ниже, чем у других банков - конкурентов. Следовательно, для того, чтобы банк имел возможность эффективно управлять ценами, необходимо снижать затраты, соответственно, себестоимость предоставляемых клиентам

7

продуктов. Поэтому считаем, что в современных условиях России, когда отсутствует единая методика калькулирования себестоимости банковских продуктов, вопросы управления затратами коммерческого банка приобретают особую актуальность.

4. Разнообразие банковских продуктов постоянно увеличивается благодаря тому, что предоставление одинаковых услуг отдельными банками осуществляется по-разному. Темпы роста ассортимента банковских услуг, усиление конкуренции на рынке придают особую актуальность вопросам повышения уровня профессиональной подготовленности работников банка, знания всех модификаций продуктов - как тех, которые предоставляются конкретным банком, так и внедренных в широкую практику банковского дела.

5. Усиление конкуренции на банковском рынке, включая специализированные и коммерческие учреждения, за привлечение клиентов обуславливает необходимость проявления повышенного внимания к проблеме организации отношений с клиентами, расширения ассортимента банковских продуктов и повышения их качества, использования гибкой ценовой политики, установления тесных отношений между банком и клиентом. Организация работы с клиентурой банка должна определяться в зависимости от категории клиента.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в обосновании теоретических и методологических подходов к управлению затратами коммерческого банка, совершенствованию механизма ценообразования и развитию преимущественно клиентоориентированной модели банковского бизнеса.

Элементы приращения научного знания заключаются в следующем:

- уточнена сущность банка как денежно-кредитного института, производящего продукт, отличающийся от продукта материальной сферы производства, определены и уточнены такие понятия, как банковская операция, банковская услуга и банковский продукт: банковская операция —

8

это технологический процесс банковской услуги, включающий в себя законченные действия банка (отдельных его подразделений); банковская услуга - это совокупность фактических или/и юридических действий банка, направленных на удовлетворение потребностей клиента с целью получения дохода; банковский продукт - это выражение банковской услуги, реализуемый клиенту в форме товара;

- определено понятие «взаимодействие коммерческих банков и клиентов» как совокупность отношений, возникающих между коммерческими банками и их клиентами в процессе оказания(получения)банковских услуг с целью удовлетворения их взаимных интересов и потребностей, обоснована значимость качественного улучшения взаимоотношений банка и клиента, суть которых состоит в установлении приоритетов, развитии продолжительных и доверительных партнерских договорных отношений на основе дифференциации предлагаемых банковских продуктов, выгодности их предложения, учитывающая удовлетворенность сторон уровнем цены на банковские услуги;

обоснованы и систематизированы на основе структурно-функционального анализа подходы к классификации расходов банка, целью которого является их оптимизация по признакам, обеспечивающих его функционирование: расширение предлагаемого продуктового ряда, рост активов и доходности, количества новых клиентов, положительных отзывов и лояльности клиентов, увеличение количества и объема новых вкладов, и определены количественные - определяемые на основе уровня затрат, и качественные - основанные на востребованности и конкурентоспособности банковских продуктов, показатели формирования цены банковских услуг для использования в интересах банка и клиентов;

- выявлено, на основе проведенного анализа, влияние и взаимосвязь уровня и динамики затрат банка на его финансовую устойчивость, несмотря на то, что до настоящего времени непосредственной связи банковских затрат с проблемами финансовой устойчивости капитала не проводилось из-за

9

высокой рентабельности банковских операций, однако, усиливающиеся в последние годы тенденции к снижению процентной маржи банков, низкая доходность открытых рынков актуализировали необходимость решения задач оптимизации затрат банка, эффективности ценообразования, в конечном итоге, за счет роста прибыли и повышения клиентоориентированности банка;

- разработаны системные оценки управленческого критерия и методов взаимодействия банка и клиентов в целях определяющей значимости фактора цены услуги и предложено совершенствование методов клиентоориентированности банка с учетом признаков объемов и качества предоставляемых продуктов на основе оптимизации затрат и цены.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключаются в возможности использования теоретических и методологических положений при формировании системы управления банками, создании методического и программного обеспечения, необходимого для анализа затрат и формирования цены банковской услуги в целях повышения эффективности их деятельности. Выводы, полученные в результате исследования, могут быть использованы кредитными организациями в целях оптимизации управления затратами и повышения клиентоориентированности банка, повышения его привлекательности и укрепления позиции на рынке банковских услуг в конкурентных условиях.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций диссертации подтверждается применением: системного и структурного подходов; экономических и математических методов, включая такие разделы, как прогностика, современных инструментальных средств и информационных технологий; документальным характером использованных числовых данных по объекту приложений предложенных моделей и методов совершенствования банковской деятельности. Апробация результатов исследования.

Основные положения и результаты диссертационного исследования докладывались автором на ежегодных научно-практических конференциях преподавателей и сотрудников Северо-Осетинского госуниверситета (20092013 гг.); на научно-практической конференции «Повышение роли банков в обеспечении экономического роста и развития в регионах» Владикавказ, (2012 г.); на научном семинаре кафедры «Финансы и кредит СевероОсетинского госуниверситета (2010-2012 гг.). Материалы диссертационного исследования частично используются при чтении лекций и проведении семинарских занятий по курсам «Банковское дело», «Деньги, кредит, банки», «Банковский менеджмент» в Северо-Осетинском госуниверситете.

Публикации и структура работы.

По теме диссертации опубликовано 6 научных работ (в том числе 4 в ведущих рецензируемых журналах, включенных в перечень ВАК при Министерстве образования и науки РФ), отражающие основные положения и выводы диссертационного исследования, общим объемом 5,85 п.л., в том числе авторских 5,45 п.л. Структура работы определена в соответствии с темой, поставленной целью и задачами исследования. Диссертация включает в себя введение, три главы, заключение, список использованной литературы и приложения.

Глава 1. Взаимодействие коммерческих банков с клиентами на основе формирования затрат и цены услуг.

1.1. Экономическая сущность банковской коммерческой

деятельности и основы взаимодействия банка и клиентов.

Позитивные изменения макроэкономической ситуации в стране и стабилизация на финансовых рынках благоприятно сказываются на развитии банковского сектора в России. Однако из этого не следует, что последствия кризиса преодолены банковской системой и отдельными кредитными организациями окончательно. Факторы, негативно влияющие на состояние коммерческих банков и банковской системы, продолжают сохранять свою значимость. В качестве внешних, можно рассматривать факторы:

1. Структурные преобразования в экономике, а именно невысокие ее темпы;

2. Низкий уровень капитализации;

3.Наличие двойной бухгалтерии и, как следствие, отсутствие прозрачности финансовых показателей деятельности предприятий - клиентов банка;

4.Проблемыв формировании ресурсов коммерческих банков, а именно, преобладание краткосрочных пассивов в их общей массе;

5. Высокий уровень рисков: размещения капитала, ликвидности.

Внутренними, негативно влияющими на деятельность банков,

являются факторы:

1. Низкий уровень организации менеджмента и профессионализма персонала банков;

2. Отсутствие или недостаточное внедрение и использование современных банковских технологий;

3. Проблемы организации эффективной системы внутреннего контроля и управления рисками и др.

Тенденции последних лет - снижение маржи обуславливает актуальность исследования затрат, разработку путей и методов их оптимизации в целях уменьшения себестоимости продуктов и услуг банков, оказывающих непосредственное влияние на финансовый результат и эффективность деятельности как отдельного банка, так и всей банковской системы.

Но прежде, чем систематизировать существующие в экономической теории знания по управлению затратами, необходимо тщательно определить предмет банковской деятельности, дать четкое определение таким понятиям, как банковская услуга, банковский продукт и банковская операция. Следует отметить, что экономистами не выработано единого мнения по поводу этих понятий.

Требуют исследования и вопросы ценообразования банковских продуктов, поскольку по данной тематике в российских публикациях отсутствует единая концепция ценообразования и эффективной политики цен. Впервые данная проблема была затронута Уткиным Э.А. в его работе «Банковский маркетинг» и в работе Спицына И.О., Спицына Я.О. «Маркетинг в банке». Однако, изложенные в данных монографиях некоторые вопросы ценообразования, в частности методы, рассматривались в общих чертах.

Необходимо отметить, что наличие несложных в применении, не требующих крупных трудовых и материальных затрат подходов ценообразования в российской банковской практике, позволило бы банкам четко регулировать ставки процентов при распределении ресурсов и эффективно управлять своей рентабельностью.

Поскольку, проблемы калькулирования себестоимости и определения цены на продукты банков определяются спецификой банка как коммерческого предприятия, необходимо рассмотреть особенности банковской деятельности.

По Закону РФ «О банках и банковской деятельности в РФ», «банк - это коммерческое учреждение, являющееся юридическим лицом, которому в соответствии с настоящим Законом и на основании лицензии (разрешения), выдаваемой Центральным банком РФ, предоставлено право привлекать денежные средства от юридических и физических лиц и от своего имени размещать их на условиях возвратности, платности и срочности, а также осуществлять иные банковские операции»[2].

В соответствии с данным законом банки на территории России функционируют как универсальные кредитные учреждения, совершая широкий круг операций на рынке: предоставление кредитов, различающихся по видам и срокам, продажа, хранение и покупка иностранной валюты, ценных бумаг, осуществление расчетов, привлечение средств во вклады, выдача поручительств, гарантий и других обязательств, доверительные и посреднические и др. Законом определяются порядок и требования к установлению обслуживания клиентов и межбанковских отношений, создания представительств, филиалов, дочерних организаций вРоссии и в иностранных государствах, определяются требования к организации сберегательного дела, устанавливаются требования и порядок ведения бухгалтерского учета и отчетности в кредитных организациях[ 16].

Важна характеристика банка как экономического института при раскрытии его сути, что значит, что у банка есть и юридический статус, и производительный характер деятельности, который определяется созданием им своего собственного специфического продукта. Продуктами банка выступают:

• выдача кредита—основной продукт банка в сфере услуг. Специфика кредита заключается в том, что при предоставлении его клиенту он имеет свойства капитала, поскольку, возвращается в банк с прибавкой в виде вновь созданной стоимости;

•платежные средства, которые банк эмитирует как на макро-, так и на микроуровне;

•ресурсы, аккумулируемые банком. При этом банки обеспечивают хозяйство дополнительными ресурсами.

Для раскрытия характеристики банка следует определить его структуру - устройство, предоставляющее возможность функционировать ему как специфическому институту. При таком подходе в структуру банка включается четыре обязательных блока.

Рисунок 1. Функциональная структура банка.

Блок 1 - капитал банка, как производная от промышленного и торгового капитала.

Блок 2 включает деятельность банка по предоставлению банковских услуг, т.е. совершение банковских операций

Блок 3 состоит из группы людей, отдельных личностей, которые обладают знаниями в сфере банковского хозяйства, умением управлять им, как обособившемся виде деятельности.

Блок 4 - производственный, который охватывает всю материально-техническую базу банка.

Сущность банка, специфика его деятельности выражается функциями по отношению к экономике в целом (макроуровень) и к экономике отдельных субъектов воспроизводства (микроуровень).

До семидесятых годов прошлого века деятельность банков ограничивалась рамками портфельной теории (Г.Марковиц, У.Шарп, Т.Коэн), по которой банк стремится сформировать такую структуру активов,

которая бы обеспечила получение максимальной прибыли при возможном размере риска с указанным коэффициентом ликвидности.

Уже к концу семидесятых годов, в результате изменения экономических условий преобладающее распространение получила теория банковской фирмы (Д.Белл, К.Мерфи, Л.Клейн), согласно которой преобладающей целью в управлении банком становится достижение высокой конкурентоспособности, которая достигается на базе концепции маркетинга[44].

Произошла трансформация банковского рынка: из рынка производителя (банка) он превратился в рынок потребителя (клиента), о чем свидетельствовало увеличение объемов розничного рынка банковских продуктов. В результате особо значимыми стали службы стратегического планирования и маркетинга.

Развитие банковского дела в РФ на современном этапе также имеет тенденцию перехода к рынку потребителя. В результате изменения структуры рынка и использования новых технологий определения понятий «банковский продукт», «банковская операция»«банковская услуга» требуют особой четкости.

Необходимо рассмотреть основные этапы развития теории банковских услуг для четкого определения понятия банковской услуги.

Начальный этап в развитии теории банковских услуг связан с публикацией в 60 - 70-е гг. исследований ученых Мичиганского Университета («Банковская политика в области кредитования» Х.Дугласа -1971), Уэльского университета («Конкуренция и регулирование банковской деятельности» Д.Ревелл, 1978 ) и др. [35].

Второй этап - 80 - 90-е гг.- характеризуется исследованиями деятельности кредитно-финансовых систем определенных стран и возможных направлений влияния глобализации и централизации на их деятельность. Наиболее известными работами этого периода считаются: Ф.

Дерек «Глобальная стратегия банков» (Нью Йорк, 1990), В. Малпас «Как работает финансовая система Сити» (Лондон, 1988), и др.

Третий этап, начавшийся с 1991 г. и продолжающийся по настоящее время, характеризующийся подписанием Маастрихтского Договора в 1992г. о создании Европейского Валютного союза и введением с января 1999 г. единой европейской валюты - евро, послужил началом пересмотра концепции комплексного банковского обслуживания клиентов. В истоках данного этапа лежат исследования П. Роуза «Банковский менеджмент, предоставление финансовых услуг» (1995) и др. [56].

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Царахова, Дзерасса Борисовна, 2014 год

Список используемой литературы.

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: Части первая, вторая, третья и четвертая. - М.: Издательство «Омега - Л»,2007. - 668с.

2. Федеральный закон № 395-1 «О банках и банковской деятельности» от 02 декабря 1990 г. (с изм. от 02.07.2013 N 146-ФЗ).

3. ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 года № 102-ФЗ( с изм. от 07.05.2013 N 101-ФЗ)

4. ФЗ от 27 июня 2011 года N 161-ФЗ «О национальной платежной системе» (в ред. от 23.07.2013 "Ы 251-ФЗ")

5. Федеральный закон от 30.12.2004 № 218-ФЗ «О кредитных историях» (с изм. от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

6. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) кредитных организаций» от 25 февраля 1999 г. N 40-ФЗ (от 2 июля 2013 г. N 146).

7. Федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 27.12.2003г. № 177-ФЗ (от 02.07.2013 N 146-ФЗ)

8. Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10.12.2003г. № 173-Ф3.

9. Федеральный закон «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11.2003г. № 152-ФЗ.

10. Федеральный закон от 26.12.1995 №208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями).

11. Инструкция ЦБ РФ № 110-И «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004г (от ред. от 28.04.2012).

12. Инструкция ЦБ РФ № 109-И «О порядке принятия Банком России решения о государственной регистрации кредитных организаций и выдаче лицензий на осуществление банковских операций» от 14.01. 2004г (с изм. от 12.11.2009)

13.Положение о порядке открытия и деятельности в Российской Федерации представительств иностранных кредитных организаций. Приложение к

Приказу Банка России от 07.10.1997г. № 02-437.

14.Положение о территориальных учреждениях Банка России от 29 июля 1998г. №46-П (ред. от 30.11.2009).

15. Положение Банка России № 254-П от 26 марта 2004 г. «О порядке создания и регулирования резерва на возможные потери по ссудной и приравненной к ней задолженности» (с изм.от 15.04.2013 N 2993-У ).

16. Положение ЦБР от 26.03.2007 №302-П «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ» (с изменениями и дополнениямиот 16 июля 2012 г. N 385-П).

17.Положение, утвержденное ЦБ РФ 24.12.98 № 64-П. «О порядке начисления процентов по операциям, связанным с привлечением и размещением денежных средств банками, и отражение указанных операций по счетам бухгалтерского учета»( с изм. от 26.11.2007 N 1931-У).

18.0 рекомендациях по проведению анализа деятельности кредитных организаций и развития банковских услуг: Указание оперативного характера Банка России от 7 августа 2006 г. 106-Т.

19. Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов: Указание Банка России от 16.01.2004г. №1379-У.

20. АврамченкоР.Кредит для «зачистки» экономики /Р.Аврамченко // Банковские технологии.-2007г.

21.Агарков М.М. Основы банковского права. Курс лекций. Учение о ценных бумагах: Науч. исслед. - 3 изд. - М: ВолтерсКлувер, 2005. - 327 с.

22. Аксаков A.A. - Президент ассоциации региональных банков России. Доклад на XIII Всероссийской банковской конференции «Банковская система России 2011: тенденции и приоритеты посткризисного развития». М: 16 марта 2011.

23. Астахов А. В. Системный подход к управлению рисками крупных

144

российских коммерческих банков //Деньги и кредит, 2009, № 1.

24.Арсанукаева A.C. Кредитный мониторинг как система управления кредитным риском.// Финансовый менеджмент, 2008 г., №1.

25.Атаманов Д.Ю. Распределение затрат при калькуляции себестоимости традиционным и операционно-ориентированным методом// "Маркетинг в России и за рубежом" , 2003 г., №3.

26. Афанасьева В.Н. Проблемы банковского кредитования реального сектора экономики. // Банковское дело. №4, 2004г.

27.Ахмадив А. М., Комарова Э. А. Оценка банком кредитоспособности заемщика. Учебное пособие / Уфа: РИД БАШГУ. 2009.

28.Банковский сектор России в 2008г.: тенденции и перспективы развития // Банковское дело. - 2009. - №3. - С. 65 - 70.

29. Банковский сектор России в январе 2009 г. // Банковское дело. - 2009. -№4. - С. 63 - 66.

30.Банковский маркетинг/ Под общ.ред. В. Фальке. М., 1994. С.90.

31.Банковское право. Общая часть. Учебник / под ред. Топорина Б.Н. - М.: Юристъ, 2004г.

32. Белоглазова Г.Н., Л.ПКроливецкая Л.П. Банковское дело: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2013. 592 с.

33.Бондаренко С. В., Сапрунова Е. А. Сравнительный анализ методик оценки кредитоспособности заемщика // Финансы и кредит. 2008. №24.

34.Бородин A.B., Юргенс И.Ю. Структурная модернизация финансовой системы России. Аналитический доклад. // Институт Современного Развития. М., 2010, с.27. www/riocenter.ru.

35.Васильев A.B., Герасимова Е.Б., Тишина Л.С. Мониторинг качества банковских услуг. - Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2004. - 112 с.

36. Винокуров М.А., Суходолов А.П. Банковское кредитование: в 3 т. Иркутск, 2009г.

37.Головин Ю.В. Банки и банковские услуги в России: вопр. теории и практики/ Ю.В. Головин. - М.: Финансы и статистика, 1999. -416с.

38.Гринюк Е.М., Райффайзен Банк Аваль, департамент малого бизнеса, заместитель начальника управления - начальник отдела развития малого бизнеса "Банковское кредитование", N 1, январь-февраль 2011 г.

39. Грязнова А.Г. и др. Банковская система России. ДеКа. 2012.Том 2.

40. Гурьянов С. А. Маркетинг банковских услуг//М., 2001.59с

41. Дадашев А.З. Финансовая система России. - М.: ИНФРА-М, 2013.

42. Дубинин С.К. Политика Банка России в сфере регулирования рисков банковской системы //Деньги и кредит, 2008, №6.

43. Ендовицкий Д.А., Бочарова И.В. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. Учебно-практическое пособие. Издательство М.:, КНОУС, 2008г.

44.Иванов А. Н. Банковские услуги: зарубежный и российский опыт. — М., 1999.-117 с.

45.Исин Ж.М. Ключевые вопросы маркетинговой стратегии в банковской сфере//"Маркетинг в России и за рубежом" 2009г., №4 .

46.Казаренкова Н.П. Конкурентоспособность коммерческого банка на региональном рынке кредитных услуг населению: автореф. Дис..канд.экон.наук/Н.П.Казаренкова.-Орел,2006г.

47. Казимагомедов A.A., Гаджиев A.A. Деньги, кредит, банки. М.: Экзамен, 2013 г.

48.Кашин В.А. Причины кризиса и меры по его преодолению // Банковское дело. - 2009. - №2. - СЮ - 13.

49. Киселев A.B. Профессиональное суждение в современной системе управления кредитным риском.// Финансы и кредит, 2007 г., №22.

5 О.Коробов Ю.И. Банковская конкуренция в условиях становления рыночных отношений. Автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук по специальности 08.00.01 политическая экономия. 08.00.10 Финансы, денежное обращение и кредит. Саратов, 1996. С. 14-15.

51. Лаврушин О.И., Валенцева Н.И. Банковские риски. Учебное пособие. М.:

146

Кнорус. 2007.

52.Исследовательская группа «ЦИРКОН». Аналитический доклад. Динамика финансовой активности населения 1998-2011 г. Москва. 2011г. С. 22-23.

53. Концепция федеральной целевой программы «Снижение рисков и смягчение последствий чрезвычайных ситуаций природного и техногенного характера в РФ до 2015 года» (Утверждена распоряжением Правительства РФ от 29.03.2011. №534-р). Доступ из справ. - правовой системы «Консультант Плюс».

54. Логинов М.П. Антикризисное управление ипотечным кредитованием //Деньги и кредит. - 2009. - №3. - С. 24 - 29.

55.Лямин Л. В. «Применение технологий электронного банкинга: риск-ориентированный подход /Л.В. Лямин»: КНОРУС ; ЦИПСиР; Москва; 2011г.

56.Маркова В.Д. Маркетинг услуг. М. ¡Финансы и статистика, - 1996. - 127 с.

57.МасленченковЮ.С.Финансовый менеджмент банка: Учебное пособие//Издательство: Юнити-Дана, 2012 г.,399 с.

58.Моргоев, Б. Т. Теории экономического роста и региональная асимметрия // Финансы. - 2004. - N 12. - С. 56-58

59.Нуждина С.А. Государственное регулирование страхового рынка. Международная заочно научно-практическая конференция студентов, аспирантов и молодых ученых «Молодые ученные о современном финансовом рынке РФ», 28 апреля2011 г., Пермь. С. 12-13

60.Оптимизация затрат: шанс пережить банковский кризис // «Банковское дело» № 1 - 2009, стр. 48-58.

61.Перехожев, В. А. Современные подходы к пониманию категорий "банковский продукт", "банковская услуга" и "банковская операция" / В. А. // Финансы и кредит. - 2002. - N 21. - С.. 23-32

62. Пухов А. В. «Продажи и управление бизнесом в розничном банке / A.B.

147

Пухов»: ЦИПСиР ; КНОРУС; Москва; 2012г.

63.Смулов A.M. Проблемы кредитной политики и пути их решения // Банковское дело. - 2009. - №2. - С. 18-21.

64. Солнцев О., Пестова Стрест-тест: требуется ли российским банкам новая поодержка госудпрства? // Вопросы экономики, №4, 2010г., с.12.

65. Спицкий A.B. Анализ ликвидности баланса: классический и интегральный // Финансовый менеджмент. - 2008. - № 1. - С. 28 - 31.

66.Стародубцева Е.Б. Основы банковского дела: Учебник.-М.:ФОРУМ: ИНФРА - М,2005. - 256с. - (Профессиональное образование).

67. Стеля В.В. Секьюритизация в практике кредитного риск-менеджмента.// Банковское дело, 2007 г., №9.

68.Тавасиев A.M., Мехряков В.Д. Управление сектором России в условиях кризиса // Банковское дело. - 2009. - №4. С.49 - 53.

69.Токаев Н.Х, Койбаева М.Х., ЦараховаДз. Влияние фактора цены на формирование продуктового ряда банковских услуг// УЭкС, 2013г., №12

70. Тютюнник A.B. Какой будет российская банковская система после кризиса//Банковское дело. - 2009. -№2. -С.22-26.

71.Уткин Э.Г., Морозова Г., Морозова Н. Нововведения в банковском бизнесе России//М: Финансы и статистика, 1998г.

72.Финлей С. Управление потребительским кредитованием. Теория и практика//Мн. Издательство: Гревцов Букс ,2010 г.-322с.

73. Ульянов Р.В., «НОМОС-БАНК» (ОАО), кредитный эксперт, к.э.н. «Банковское кредитование», N 5, сентябрь-октябрь 2009 г.

74. Хорошев С. Проблема задолженности - государственная проблема//Банковское дело. -2009. -№4. - С. 11-15.

75.Чижов H.A. Управление клиентской базой банка: Практическое пособие. — М.: Издательство «Альфа-Пресс»,2007. — 284 с.

76.ШарпанВ.С. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены // «Банковское дело» № 1 - 2009, стр. 20-23.

77.Шерстобитов А.Е. Правовое положение банков и иных кредитных организаций. //Правовое регулирование банковской деятельности. М.:Юринфор, 1997. - 334 с.

78. Щетинин Е.Ю., Прудников Ю.Г. О современных подходах к страхованию кредитных рисков.// Финансы и кредит, 2007 г., №39.

79.Юровицкий В.М. Новая банковская услуга - банкинет // Банковские услуги. - №4. - 2007. - С. 21-26.

80.Ahmed P., RafiqM., Internai Marketing (London: Butterworth Heinemann, 2002), стр. 3

81.Markowitz H. M., Mean Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets. Basil. Blackwell. 1990.

82.http://www.cbr.ru

83. http://ru.wikipedia.org/wiki/ (дата обращения 20.12.2013)

84. http://www.kg.ru/pavodki/ (дата обращения 11.11.2013)

85.http://tolkslovar.ru/u2483.html (дата обращения 11.11.2013)

86.http://www.mchs.gov.ru/ (дата обращения 11.11.2013)

87.http://www.rg.ru/2012/08/14/strahovka.html (дата обращения 13.11.2013)

88.www.raexpert.ru (дата обращения 11.12.2013)

89.www.riarating.ru^aTa обращения 11.12.2013)

90.http://www.allinsurance.ru/biser.nsf/ (дата обращения 14.11.2013)

91.http://www.insur-info.ru (дата обращения 11.02.2013)

92.http://lf.rbc.ru (дата обращения 05.03.2013)

93.http://www.rgs.ru (дата обращения 05.03.2013)

94.http://kommersant.ru/doc/2180807

95.http://www.minzdravsoc.ru/ (дата обращения 15.04.2013)

96.http://www.finstandart.ru/copl3206.html (дата обращения 14.11.2013)

97. http://www.yugopolis.ru/news/incidents/2010/ (дата обращения 23.09.2013)

98. http://stravan.ru/news-more-3004.html (дата обращения 25.03.2013)

99.http://expert-alyans.ru/ (дата обращения 05.05.2013)

100.http://www.infox.ru/science/human/2009/01/15/Rossiyanye_ishcut_ch_print.

149

р

101. йпШир ://\¥\¥Л¥.с1еас121 vek.ru/zemletrj аэеше/] арап-гешЬ^ аэете.рЬр (дата обращения 05.05.2013)

Приложение 1. Динамика пассивов кредитных организаций региона,

сгруппированных по источникам средств (млн.руб.).

Пассивы 2009г. 2010г. 2011г. 2012г.

1. Фонды и прибыль кредитных организаций -всего 1 294,5 128 1 552,9 2 151,7

В том числе:

1.1. Фонды 1 133,5 1 295 1 267,7 1 513,8

1.2. Прибыль (убыток) с учетом финансовых результатов прошлого года 160,9 -1 167 285,3 637,9

В том числе:

1.2.1. Прибыль (убыток) текущего года 144,9 -1 190,3 241,5 595,5

2. Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные кредитными организациями от Банка России 26 165,9 187, 377,9

3. Счета кредитных организаций и банков-нерезидентов - всего 2 422,4 1 633,4 2 216,8 347,9

В том числе:

3.1. Корреспондентские счета кредитных организаций - корреспондентов 11,1 1,8 53,5 4,3

3.2. Корреспондентские счета банков нерезидентов 2411,3 1 631,6 2 163,3 343,7

4. Кредиты, депозиты и прочие привлеченные средства, полученные от кредитных организаций и банков-нерезидентов - всего 625 425 65, 186,

5. Средства клиентов - всего * 16 176,7 20 360,2 24 445,9 29 136,4

В том числе:

5.1. Средства бюджетов на расчетных и текущих счетах 0, 0,

5.2. Средства государственных и других внебюджетных фондов на расчетных счетах 22,6 7,2 8,5 2,9

5.3. Средства организаций на расчетных и прочих счетах 4 047,1 4 299,1 3 910,9 3 939,8

5.4. Средства клиентов в расчетах 5,0 52,1 24,8 232,7

5.5. Депозиты и прочие привлеченные средства юридических лиц (кроме кредитных организаций) 374,6 407,3 1 175,6 1 162,1

5.6. Вклады физических лиц 11 659,8 15 498,6 19 188,1 23 654,1

5.7. Средства клиентов по факторинговым, форфейтинговым операциям

6. Облигации 170 67,8

7. Векселя и банковские акцепты 22,3 168,1 51,5 50,

8. Прочие пассивы - всего 5 166,9 7 275,2 6 256, 8 134,5

Продолжение таблицы.

В том числе:

8.1. Резервы на возможные потери 2 034,3 3 599,9 794,4 971,0

8.2. Средства в расчетах 2 967,2 3 467,2 5 264,1 6 900,6

8.3. Кредиторы 55,6 54,4 16,9 15,8

8.4. Доходы будущих периодов 1 0,9 0,5 0,6

8.5. Проценты начисленные, обязательства по процентам/купонам по выпущенным ценным бумагам 108,9 152,8 180,1 246,3

В том числе:

8.5.1. Проценты просроченные

Всего пассивов 25 733,8 30 325,7 34 775,2 40 452,6

По данным ЦБ РФ составлена автором

Приложение 2. Динамика активов кредитных организаций региона,

сгруппированных по направлениям вложений (млн. руб.)

Активы 2011г. 2012г.

1. Денежные средства, драгоценные металлы и камни -всего 2 404,3 3 549,7

1. 1. В том числе денежные средства 2 395,9 3 540,6

2. Счета в Банке России и в уполномоченных органах других стран, в том числе: 1 624, 1 041,3

2. 1. Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России 1 547,7 897,6

2. 2. Обязательные резервы кредитных организаций, перечисленные в Банк России 76,3 133,6

3. Корреспондентские счета в кредитных организациях -всего 268,4 108,2

3. 1. Корреспондентские счета в кредитных организациях -корреспондентах 268,4 108,2

3. 2. Корреспондентские счета в банках-нерезидентах 0, 0,

4. Ценные бумаги, приобретенные кредитными организациями - всего * 168,8 254,7

4. 2. Вложения в долевые ценные бумаги * 17,9 101,2

4. 3. Учтенные векселя 149,9 153,5

7. Кредиты и прочие ссуды - всего 13 999,5 17 748,3

7. 1. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства 13 999,5 17 748,3

в том числе просроченная задолженность 854,1 1 046,7

7. 1. 1. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям 11 1023,4 12 845,8

в том числе просроченная задолженность 757,6 954,

7. 1. 2. Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам 2 816,9 4 809,3

в том числе просроченная задолженность 96,4 92,7

7. 1. 3. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные кредитным организациям и банкам-нерезидентам 74,8 92,

8. Основные средства, прочая недвижимость, нематериальные активы и материальные запасы 639,1 1 137,2

9. Использование прибыли 28,9 30,6

9. 1. Налог на прибыль 28,9 30,6

10 Прочие активы - всего 15 441,8 16 582,4

10 .1. Средства в расчетах 14 901,1 15 675,2

10 .2. Дебиторы 258,4 409,7

10 .3. Расходы будущих периодов 13,6 31,7

Всего активов 34 775,1 40 452,5

По данным ЦБ РФ составлена автором

Основные характеристики кредитных операций кредитных

организаций региона (млн. руб.).

Наименование показателя На 01.01.12 На 01.01.13

1. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства - всего 13 999,5 17 748,3

- просроченная задолженность 854,1 1 046,7

1.1. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым организациям-резидентам (включая индивидуальных предпринимателей) 11 102,4 12 845,8

- просроченная задолженность 757,7 954,

1.1. 1. Кредиты физическим лицам - индивидуальным предпринимателям 766,5 878,9

- просроченная задолженность 38,9 60,9

1.3. Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные финансовому сектору 74,8 49,7

1.3. 1. Кредитным организациям-резидентам 74,8 92,

1.5. Кредиты и прочие размещенные средства, предоставленные государственным финансовым органам и внебюджетным фондам

1.6. Кредиты и прочие средства, предоставленные физическим лицам-резидентам 2 817, 4 809,3

- просроченная задолженность 96,4 92,7

1. Просроченные проценты по предоставленным кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам (резидентам) 98,7 194,9

3. Вложения кредитных организаций в векселя резидентов 149,9 153,5

3.1. в том числе не оплаченные в срок 1,7 27,

5. Резервы на возможные потери по кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам 662,6 770,4

По данным ЦБ РФ составлена автором

Динамика собственных средств коммерческих банков и факторов

их изменения (млн. руб.).

01.01.1 0 01.01.1 1 01.01.1 2 01.01.13 Изменение, 2013 к 2009 гг.

млн. руб. млн. руб. млн. руб. млн. руб. млн. руб В%

1. Факторы роста собственных средств (капитала) 1 063,6 1 233,7 1 429,8 1 756,3 692,7 65,13

1.1. Уставный капитал 761,3 953,6 1 193,4 1 460,7 699,4 91,86

1.2. Эмиссионный доход

1.3. Прибыль и фонды КО 154,9 185,8 173,6 201,4 46,5 30,02

1.4. Субординированные кредиты 50 66 59,1 93,7 43,7 87,4

1.5. Прирост стоимости имущества за счет переоценки 97,4 28,4 3,7 0,4 -97 99,58

1.6. Прочие факторы

2. Факторы снижения собственных средств (капитала) 22,3 46,7 8,8 40,8 18,5 82,95

2.1. Убытки 2,9 3,8 8,2 5,3 182,76

2.2. Нематериальные активы од од 0,1 -0,1 -1

2.3. Недосозданные резервы на возможные потери

2.4. Просроченная дебиторская задолженность

2.5. Превышение затрат на приобретение материальных активов над собственными источниками

2.6. Собственные выкупленные акции, а также доли участников, перешедшие к КО 0,8 0,5 28,4 27,6 34,5

2.7. Источники собственных средств, для формирования которых использованы ненадлежащие активы 1,9 4,0 4,0 400

2.8. Снижение источников дополнительного капитала с учетом ограничений, накладываемых пунктом 3.11 Положения Банка России от 10.02.03 №215-П 17,3 42,2 5,8 0 -17,3 -100

2.9. Вложения кредитной организации е акции, а также доли участия 1,2 1 -1,2 -100

2.10. Прочие факторы

Собственные средства (капитал) итого (стр.1-стр.2 таблицы) 1 041,3 1187,1 1421 1 715,5 674,2 64,75

По данным ЦБ составлена автором

Лучшие кредиты в банках Владикавказа в 2011 г.

Банк кредит Сумма Процентная ставка Срок кредита

Ипотека

ВТБ24 «Квартира на вторичном рынке жилья» От 250тыс.руб. До 12 млн.руб. От 9,5% 5-50 лет

Связь-банк «Свое жилье» От 50тыс.руб. До 60 млн.руб. От 10,5% 3-30 лет

Собинбанк «АИЖК» От 1 млн.руб. До13.5 млн.руб. От 10,9% 3-30 лет

Неотложные нужды

Банк Москвы «Кредит наличными в рублях» От 50 тыс. руб. До 3 млн.руб. От 12% 6-60 мес.

Россельхозбанк «Кредит на миллион под 12% годовых» От 1 тыс. до 1 млн.руб. От 12% 1-6 мес.

Кредитная карта

Втб24 «Золотая карта ВТБ24» От 10 тыс.руб. До 600 тыс.руб. От 21% До 24 мес.

Банк Москвы «Кредитная карта MasterCard Gold » От 100 тыс.руб. До 350 тыс.руб. От 21% До 24 мес.

Автокредит

Собинбанк « Субсидированный автомобиль» От 50 тыс.руб. До 500 тыс. руб. От 8,4% 12-36 мес.

Сбербанк РФ «Автокредит на новый автомобиль» От 45 тыс.руб. До 5 млн.руб. От 8,7% 3-60 мес.

Приложение 6. Лучшие кредиты в банках Владикавказа в 2012 г.

Банк кредит Сумма Процентная ставка Срок кредита

Ипотека

Сбербанк «Экспресс- ипотека» От 250тыс.руб. До ю млн.руб. 9,5-16,15% 5-50 лет

Связь-банк «Твоя ипотека» От 400тыс.руб. До 60 млн.руб. 10,5- 16,0% 3-30 лет

ВТБ24 «Квартира на вторичном рынке жилья» От 500 тыс.руб. До 12 млн.руб. 10,917,95% 5-50 лет

Неотложные нужды

Собинбанк «Любые цели» От 30 тыс. руб. До 2 млн.руб. 15,5-26% 1-5 лет

ВТБ24 «Кредит наличными» От 50 тыс. до 3 млн.руб. От 19% От 3 мес.до 7 лет

Связь-банк «Без обеспечения» От 15 тыс.руб. до 500 тыс. руб. От 19% 1-5 лет

Кредитная карта

Втб24 «Золотая карта ВТБ24» От 10 тыс.руб. До 600 тыс.руб. 18% До 24 мес.

Втб24 «Классическая карта ВТБ24» От 10 тыс.руб. До 300 тыс.руб. 19% До 24 мес.

Банк Москвы «Кредитная карта MasterCard Gold » От 100 тыс.руб. До 350 тыс.руб. От 21% До Збмес.

Автокредит

Собинбанк «Кредит Авто-БУМ» От 50 тыс.руб. До 4 млн. руб. От 11,5 до 13% 1 -4 года

Банк Москвы «Кредит на новый или От 50 тыс.руб. От 12,5 до От 6 мес.до

подержанный автомобиль» До 5 млн.руб. 15,5% 7 лет

Связь-банк «Свой автомобиль» От 100 тыс.руб. До 5 млн. руб. 12,5% От 3 мес. До 5 лет

&