Вексель как средство платежа в нестабильной экономике России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Тертышный, Сергей Анатольевич

• Тертышный, Сергей Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тертышный, Сергей Анатольевич

Введение.

Глава 1. Вексель как средство платежа.

1.1. Средства платежа и их роль в современной рыночной экономике.

1.2. Природа векселя как средства платежа.

Глава 2. Роль векселя в переходной экономике.

2.1. Кризис неплатежей как проявление структурного кризиса в переходной экономике.

2.2. Классификации векселей и их роль в преодолении кризиса неплатежей

Глава 3. Пути развития вексельного обращения в России.

• 3.1. Формирование финансовой инфраструктуры.

3.2. Экономико-правовые проблемы вексельного обращения в современной

России.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Вексель как средство платежа в нестабильной экономике России»

В настоящее время в экономике страны сложилась двойственная ситуация. С одной стороны, наблюдается некоторая стабилизация в промышленности, которая выражается в замедлении темпов падения производства. С другой стороны, по-прежнему актуальной остаётся проблема неплатежей, практически не снижаются размеры дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий большинства отраслей экономики.

Государство из-за неисполнения доходной части бюджета не в состоянии проводить финансирование в необходимом объёме запланированных целевых программ.

Всё это разные стороны одной проблемы, которая приобрела всеобщий характер и буквально парализовала экономику всего государства, затронув даже межгосударственные отношения - проблема неплатежей.

Одна из основных причин возникновения взаимных задолженностей в таком, поистине глобальном масштабе - деформация структуры экономики при переходе к рынку.

Политика государства в области финансов, основанная на принципах монетаризма, демонетизация экономики, либерализация цен внесли существенный вклад в нарастание неплатежей. Тем самым предприятиям, несмотря на обесценение их собственных активов, был фактически закрыт доступ на рынки нового капитала. Неудивительно, что большинство предприятий вынуждены были адаптироваться к сложившейся ситуации путём привлечения денежных средств на более динамичных финансовых рынках.

Таким образом, характерной особенностью модели рынка, сформировавшейся в переходной экономике России, de facto стала многовалютная платёжная система. Наряду с рублём, доля которого в денежном обращении на протяжении ряда лет неуклонно сокращалась, используются наличные и безналичные доллары, бартер, многочисленные денежные суррогаты, векселя и другие платёжные средства, эмитируемые регионами и предприятиями. В условиях дефицита денежных ресурсов они постепенно заняли доминирующее положение в структуре расчётных средств предприятий, образовав по существу параллельную денежную, а, точнее, квазиденежную систему, по некоторым оценкам, более чем в десять раз превосходящую по своим масштабам официальную денежную массу.

В свою очередь, в общей массе используемых предприятиями средств платежа наибольшее распространение получил вексель, ставший своего рода панацеей в решении широкого спектра финансовых проблем предприятий. Благодаря своей мобильности и способности перемещать огромные потоки ресурсов вексель стал основным средством, так называемой "расшивки" неплатежей. Это связано, прежде всего, с теми преимуществами, которые предоставляет такой механизм снижения взаимозадолженности предприятий. Во-первых, ему присущ рыночный характер, поскольку именно рыночные отношения опосредуют обращение векселей, и, во-вторых, такой механизм позволяет в известной степени избежать инфляционной накачки, что является неоспоримым его достоинством в условиях современной российской экономики.

По экспертным оценкам, вексель в расчётах предприятий позволяет снизить их потребность в "живых" денежных ресурсах в среднем до 30%, что, несомненно, способствует разрешению острейших экономических проблем и снижению социальной напряжённости.

Очевидно, что перспективность вексельного обращения и важность его в решении задач, стоящих перед российской экономикой, сложно переоценить.

Однако, стихийное формирование вексельного рынка породило целый комплекс противоречий и несоответствий, возникших как в деловой практике, так и заложенных в правовом обеспечении обращения векселей. В то же время колоссальный рост числа участников вексельных расчётов потребовал создания соответствующей инфраструктуры, позволяющей упорядочить вексельное обращение и повысить ликвидность самого рынка векселей.

Ввиду того, что в настоящее время вексельный рынок находится всё ещё в стадии своего формирования, его состояние можно охарактеризовать лишь в терминах неустойчивого равновесия.

Следовательно, во избежание серьёзных последствий, которые могут возникнуть как закономерный результат масштабной и диспропорциональной векселезации системы расчётов в экономике, необходимо, с одной стороны, управлять этими процессами на государственном уровне, а с другой - на научно-методологической основе изучать специфику векселя как универсального финансового инструмента. оформляющего отношения в рамках одного из самых сложных институтов гражданского права - обязательственного.

Таким образом, из сказанного выше довольно несложно выделить научную проблему, изучение которой и составляет суть данного исследования, а именно целесообразность и эффективность использования векселя как средства расчётов в условиях денежного дефицита, породившего масштабный в рамках всего народнохозяйственного комплекса страны кризис неплатежей.

Необходимо отметить, что многие проблемы и вопросы веке, обращения уже получили достаточно широкое отражение в работах отечественных учёных-экономистов и практиков веке, рынка: М.П. Березиной, A.B. Волохова, Ф.А. Гудкова, П.Ю. Дробышева, Б.А. Жалнинского, П.Е. Жукова, A.B. Макеева, Л.А. Новосёловой, А. Пряхина, Д.А. Равкина, В.Н. Савенкова, Б. Семёнова, Б.М. Соколина, A.A. Фельдмана, С.И. Шевченко, Н. Шмелёва, А. Яковлева. Подавляющее большинство работ, посвящённых вексельному обращению, вышли в свет в 1992-1997 годах. Все эти публикации можно условно разделить на четыре основные группы:

1. Практические пособия по применению или практические рекомендации предприятиям.

2. Работы общего, энциклопедического характера, такие как: "Вексельное обращение в РФ", "Вексель и вексельное обращение в России и на Западе" и так далее.

3. Статьи и монографии, посвящённые правовым аспектам регулирования вексельных отношений и вексельного обращения в целом.

4. Сборники статей, посвящённых частным вопросам или проблемам вексельного обращения.

К выполнению данной работы привлекалась также статистическая информация, почерпнутая из официальных периодических изданий.

Всё вышеизложенное говорит о том, что процесс разработки теоретических и методических основ вексельного обращения, использования его в качестве мощного инструмента регулирования платёжных отношений ещё не завершён. Что, несомненно, обусловливает актуальность темы данного исследования, определение его целей и задач.

Таким образом, целью данного исследования является изучение специфических особенностей векселя как средства платежа в реформируемой экономике России, определение его роли и потенциальных возможностей в смягчении кризиса неплатежей, а также выработка предложений относительно дальнейших перспектив развития вексельного обращения в России.

Для достижения поставленной цели определён следующий круг задач:

• рассмотреть отличительные свойства различных финансовых инструментов, использующихся в качестве средств платежа;

• проанализировать историческое становление векселя и придание ему в ходе этого процесса характерных ему признаков и особенностей;

• проанализировать причины и глубину структурных диспропорций в экономической системе, породивших масштабный кризис неплатежей;

• доказать важное значение векселя как средства платежа и его эффективность в преодолении кризиса неплатежей;

• рассмотреть возможные варианты построения специализированной институциональной инфраструктуры рынка векселей, являющегося составной частью финансового рынка страны;

• проанализировать экономико-правовые проблемы вексельного обращения, выявить их причины, предложить возможные варианты устранения подобных барьеров на пути становления полноценного вексельного обращения;

• определить наиболее вероятные варианты развития вексельного рынка в перспективе.

Таким образом, можно сформулировать объект и предмет настоящего исследования.

Объектом данного исследования являются теоретические и научно-практические вопросы, отражающие закономерности развития кризисных явлений в финансовой системе России в период экономических реформ 90-х годов. Соответственно сформулированному объекту, предметом исследования является поиск возможных способов преодоления масштабного кризиса расчётных отношений на основе использования универсального финансового инструмента - векселя, в качестве средства платежа.

Методологической основой и теоретической базой данного исследования являются:

• основные положения экономической теории, относящиеся к проведению эффективной финансово-промышленной политики;

• основные положения и принципы финансового анализа, а также

• основные положения, описываемые в рамках экономической теории неопределённости.

В настоящем исследовании автору удалось:

• раскрыть структурные диспропорции, возникшие в финансовом и реальном секторах реформируемой экономики страны;

• показать их влияние на развитие и углубление кризисных явлений в указанных областях;

• определить причинно-следственные связи и закономерности исследуемых процессов;

• выявить возможные пути устранения дальнейшего развития подобных тенденций на основе рекомендаций по изменению нормативно-правовой базы вексельного обращения и оптимизации его организационно-институциональной структуры.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в достигнутых в ходе настоящего исследования результатах, которые могут быть использованы:

• в последующих теоретических исследованиях по данной проблематике;

• при подготовке учебных программ и лекционных курсов в высших учебных заведениях;

• в качестве научно-обоснованной базы для оптимизации системы вексельных расчётов специалистами-практиками вексельного рынка.

Очевидно, что ряд вопросов ещё ждёт своего решения, требуются определённые уточнения понятийного аппарата, выработка единообразных подходов и трактовок, связанных с вексельным обращением его мониторингом и анализом состояния вексельного рынка, что позволит в дальнейшем повысить его эффективность и надёжность.

Структура диссертации и логика, отражённая в последовательности изложения содержания её элементов, подчинены решению поставленных в ней целей и задач.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Тертышный, Сергей Анатольевич

Заключение

S Ни один из инструментов современного финансового рынка, кроме, конечно, самих денег во всех многочисленных проявлениях их экономических функций, не может сравниться по своей истории и значению с векселем. Именно развитие вексельного обращения привело к обезналичиванию всех денежных расчётов: вытеснению из денежного обращения металлов - золота и серебра, замене эквивалентов менового оборота бумажными символами.

S Безусловность векселя как долгового обязательства, строгость и быстрота взыскания по нему послужили основой создания других видов платежей и расчётов — банкнот, чеков, аккредитивов. Развитие разнообразных инструментов рынка ценных бумаг - акций, облигаций, депозитных сертификатов и их производных также шло на базе векселя.

S Проведение в России либеральных экономических реформ породило серьёзные структурные диспропорции в народно-хозяйственном комплексе и колоссальный по своим масштабам кризис всеобщей неплатёжеспособности, основными движущими силами которого стали:

• искусственно созданный в ходе реформ дефицит денежных средств в обращении, демонетизация экономики и возвращение её в состояние всеобщего натурального обмена;

• преднамеренная неоплата государственных заказов, задержка пенсий и заработной платы работникам бюджетной сферы;

• непродуманная налоговая политика;

• чрезмерно утяжелённая структура издержек крупных промышленных предприятий;

• безудержный рост внутренних цен на продукцию естественных монополий;

• "инфляция издержек" в сочетании с монетарной инфляцией;

• неконкурентоспособность и трудности сбыта конечной продукции отечественных товаропроизводителей;

• утрата рынков сбыта и традиционных поставщиков по кооперационным поставкам на постсоветском пространстве и в странах бывшего СЭВ;

• существование ригидных цен на продукцию промышленных предприятий, в силу фиксированности ряда элементов издержек, включаемых в себестоимость продукции;

• высокая степень неопределённости и риска ведения бизнеса;

• оторванность финансового рынка от реального сектора экономики. Платёжный кризис существенно деформировал многие элементы системы безналичных расчётов. Неудивительно, что обеспечение производства оборотными средствами и средствами для расчётов стало одной из основных задач всех пореформенных лет. В условиях сжатия денежной массы, возникли и стали самостоятельно развиваться альтернативные формы финансовых расчётов, выражающиеся в появлении различных квазиденежных, суррогатных, бартерных и иных инструментов расчётов.

Абсолютное лидерство среди финансовых средств платежа заняли с громадным отрывом от остальных - векселя. Факт наличия в экономике огромной по своим масштабам инертной массы дебиторской и кредиторской задолженностей говорит о необходимости мобилизации этих ресурсов и на их основе пополнении оборотных средств предприятий промышленного сектора экономики. Эта задача может быть достигнута следующим образом:

• На определённую дату предприятия производит выверку своих долгов -кредиторов и дебиторов. При этом официально объявляется о прекращении за три месяца до этой даты всех форм взаиморасчётов и выпуска новых долговых обязательств в форме векселей, договоров цессии, залоговых расписок, залогов и закладов.

• По результатам сверки каждое предприятие устанавливает для себя итоговую сумму потенциального дохода или убытка.

• Перечни кредиторов и дебиторов по месту нахождения предприятия, осуществляющего сверку, подразделяются на региональный, куда включаются находящиеся в этом же регионе кредиторы и дебиторы, и межрегиональный, куда включаются предприятия из других регионов.

• По региональному списку проводится региональный взаимозачёт долгов. На незачтённые суммы оформляются в соответствии с вексельным законодательством переводные векселя.

• Проводится федеральный межрегиональный взаимозачёт по предприятиям из межрегионального списка. На незачтённые суммы оформляются региональные (зачёты проводятся по предприятиям, но результаты подводятся по региональному принципу) векселя, то есть плательщиком в векселе указано конкретное предприятие, но авалистом по нему - администрация региона его местонахождения.

• Проводится погашение или переучёт векселей.

• Предприятия оплачивают "живыми" деньгами свои векселя.

• Предприятия продают свои векселя.

• Предприятия продаются целиком или частями.

• Предприятия кредитуются под свои векселя. Очевидно, что в рамках предложенных мер производится первичное антикризисное формирование структуры собственников. Но выпуск новых векселей должен быть временно запрещён. В дальнейшем (не менее чем через год) предприятия получат право выпуска новых векселей. Однако вексельный долг каждого предприятия должен быть ограничен 25% стоимости его основных фондов. Это ограничение представляется необходимым с точки зрения недопущения роста спекулятивных операций и фиктивного капитала. Второе направление — восстановление оборотных средств для предприятий, являющихся чистыми кредиторами - отчасти реализуется уже в ходе вышеописанного взаимозачёта, потому что. располагая векселями своих должников, эти предприятия в состоянии получить либо "живые" деньги, либо необходимую продукцию, сырьё, материалы, используя в качестве платёжного средства векселя, либо банковский кредит, выставляя векселя в качестве залога. Очевидно, что для обращения этих векселей требуется скорейшее создание полноценной, отвечающей современным требованиям инфраструктуры вексельного рынка. Организация эффективной работы в системе институтов на вексельном рынке возможна только в условиях разграничения специфических сфер их деятельности. доступности и информационной прозрачности на основе создания системы открытого и постоянного мониторинга состояния вексельного рынка.

S В целях повышения эффективности и безопасности обращения векселей необходимо навести порядок в их нормативно-правовом обеспечении. Для выполнения этой задачи следует:

• устранить имеющиеся противоречия и несоответствия в законодательных актах, регламентирующих вексельный оборот, принятых в разное время;

• провести "вексельную реформу", опирающуюся на Концепцию развития вексельного рынка в РФ, целью которой должно стать создание правовой, организационной, технологической, региональной и информационной инфраструктуры цивилизованного вексельного рынка, с одной стороны, и усиления защиты интересов векселедержателей и повышения ответственности всех обязанных по векселю лиц - с другой;

• чётко и однозначно определить тренд развития вексельного рынка в России на основе одной из существующих систем вексельного права;

• строго соблюдать основные принципы вексельного законодательства, что позволит избежать многочисленных ошибок в работе с векселями и поможет скорректировать вексельную практику с учётом международных требований к вексельным расчётам и их унификации;

• на основе выполнения указанных задач разработать и принять единый свод вексельных законов по типу Вексельного Кодекса (Уложения, Устава и так далее), исчерпывающим образом регулирующего весь спектр отношений, возникающих по поводу векселя.

• выработать единообразные методики котировок, учёта, переучёта и иных финансовых расчётов, связанных с оценкой векселя и дохода по нему. А также единые подходы при налогообложении тех или иных операций с векселями и их соответствующие отражения в бухгалтерском учёте:

• проводить обучение специалистов, работников коммерческих структур, судей, руководителей государственных органов и населения навыкам и ответственности при использовании ими векселей. Для этого проводить на постоянно действующей основе семинары, практические конференции и консультации по вопросам организации вексельного обращения.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тертышный, Сергей Анатольевич, 2000 год

1. Авдеев М., Салимов И. Инструмент для преодоления неплатежей // Рынок ценных бумаг. 1996. - №19. - С.60-61

2. Агарков М.М. Основы банковского права. Учение о ценных бумагах. М.: БЕК, 1994.-384 с.

3. Агеев Ю. Вексельное обращение в отсутствие закона // Экономика и жизнь. -1996. №8.-февраль.

4. Алафинов С.К. К вексельной версии преодоления платёжного кризиса // Российский экономический журнал. 1995. - №9 - С. 18-21

5. Андреева И., Локоткова С., Калиниченко Н. Академический спор (о принципах строительства российской депозитарной системы) // Эксперт. 1997. - №46. — С.48-51

6. Антонов В.А. Эволюция российского векселя или как использовать западный опыт // Банковское дело. 1998. - №1. - С.30-34

7. Аралов А. Что надо знать о векселях // Деловая жизнь. 1995. - №2. - С. 11-15

8. Аукуционек С. Бартер в российской промышленности // Вопросы экономики. -1998.-№2.-С.51-60

9. Афанасьев М., Кузнецов П., Исаева П. Кризис платежей в России: что происходит на самом деле? // Вопросы экономики. 1995. - №8. - С.52-67

10. Банковские векселя пока не собираются уходить с рынка // Финансовые известия. 1998. - №30/480/. - 26 апреля

11. БарацС.М. Вексель. С-Пб, 1903.

12. Барац С.М. Задачи вексельной реформы в России (по поводу проекта устава вексельного 1893 г.). С-Пб, 1896.

13. Бархатов В. Операции с векселями: как использовать западный опыт // Рынок ценных бумаг. 1995. - №10. - С.54-56

14. Белобабченко М. Практические вопросы вексельного права // Рынок ценных бумаг. 1995. - №5. - С.42-45

15. Белов В. Понятие и сущность составления векселей: некоторые практические проблемы // Хозяйство и право. 1997. - №5,6 (окончание).

16. Белолипецкий В.Г. Кризис отечественной экономики на фоне неплатежей // Проблемы современной экономики. М. 1997. - С.25-38

17. Беляков М.М. Вексель как важнейшее платёжное средство. М.: МП Трансферт, 1992.-234 с.

18. Бердников В.А. Ещё раз о причинах неплатежей и неплатёжеспособности предприятий "российский феномене" // Рыночная экономика. - Самара, 1995. -С.42-49

19. Березина М.П. Безналичные расчёты в экономике России. Анализ практики. М.: АО Консалтбанкир, 1997. - 296 с.

20. Бессонов В., Гурова Т., Ивантер А. Нечаянная радость: Российское хозяйство уже полгода растёт невиданными темпами. Таков неожиданный результат финансового кризиса августа прошлого года // Эксперт. — 1999. №17. — С. 10-15

21. Богомолов О.Т. Реформы в зеркале международных сравнений. М.: Экономика, 1998.- 159 с.

22. Буассье К., Коэн Д., Понтебриан Г. Управление взаимным долгом предприятий в России // Вопросы экономики. 1993. - №11. - С.50-59

23. Бузгалин A.B. Переходная экономика. М.: Таурус, Просперус, 1994. - 471 с.

24. Валов М., Стародубцева Г. Депозитарий? Проблемы, проблемы. // Рынок ценных бумаг. 1995. - №12. - С.43-45

25. Вексель и вексельное обращение // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1995. - №51. - декабрь.

26. Вексель и вексельное обращение в России. Сборник. / Сост. A.B. Волохов, Д.А. Равкин. М.: Банкцентр, 1994. - 295 с.

27. Вексель и вексельное обращение в России. Практическая энциклопедия. Сборник. / Сост. Д.А. Равкин, А.Г. Морозов. 4-е изд. - М.: Банкцентр, 1998. - 320 с.

28. Вексель: практическое пособие по применению. / A.B. Макеев, В.Н. Савенков. — 2-е изд. М.: Концерн "Банковский Деловой Центр", 1997. - 240 с.

29. Вексель: практическое пособие по применению (рекомендации предприятиям). Сборник. Ф.А. Гудков, A.B. Макеев. / Сост. Д.А. Равкин. М.: АО "Банковский Деловой Центр", 1996. - 136 с.

30. Векселя: долг красен платежом // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - №16. - апрель.

31. Векселя на финансовом рынке России // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - №15. - апрель.

32. Виленский A.B. Вексель как денежный суррогат в российском финансовом обращении // Проблемы прогнозирования. 1998. - №4. - С.108-118

33. Вишневский A.A. Вексельное право. М.: Юристъ, 1996. - 272 с.

34. Волкова В. Рейтинг эмитентов и участников рынка векселей. // Рынок ценных бумаг. 1998. - №7. - С.26-27

35. Волкова В. Качественный рост вексельного рынка в России // Рынок ценных бумаг. 1998. - №7. - С.24-26

36. Волохов А. Рынок векселей: воспоминание о будущем // Человек и труд. 1993. -№7. - С.114-116

37. Воронин Д.В. Вексельный рынок России: от состояния Laissez-feire к государственному регулированию // Банковское дело. 1997. - №4. - С.11-12

38. Галиев А., Лысова Т. Его Величество Зачёт // Эксперт. 1999. - №3. - С.34

39. Глисин Ф., Яковлев А. Пятая часть наличного оборота в промышленности остаётся нелегальной // Финансовые известия. 1996. - №72 /423/. — 19 августа.

40. Гончаров А. Промышленные векселя привлекают внимание финансистов // Деловые люди. 1995. - №62. - С. 138-139

41. Горбунов Д., Калугин А. Практика применения векселя и вексельное обращение на крупных промышленных предприятиях // Финансы и бизнес. — 1996. №12. — С.22-28

42. Гриценко Г., Ступин В. Платёжный кризис в экономике с неравновесными ценами // Вопросы экономики. 1998. - №5. - С.41-52

43. Грицун Ю.Н. Проблема дефицита денег и особенности вексельного кредитования // Финансы. 1997. - №12. - С.20-22

44. Губина И., Рубченко М. Схематичная экономика // Эксперт. 1998. - №33. -С.22-23

45. Гудков Ф.А. Русский вексель, или вариации на тему Страдивари: к вопросу о денонсации Женевских вексельных конвенций // Рынок ценных бумаг. 1996. -№14. - С.5

46. Гудков Ф.А. Вексель. Дефекты формы. Методики выявления типичных ошибок. -М.: Концерн "Банковский Деловой Центр", 1998. 128 с.

47. Гудков Ф.А., Макеев A.B. Вексель. Практическое пособие по применению (рекомендации предприятиям). М., 1997.

48. Гуцериев М., Васильев Д. Чтобы долг платежом был красен. Всероссийская конференция участников рынка вексельных расчётов // Экономика и жизнь. -1996. -№20.- май.

49. Делягин М.Г. Экономика неплатежей: как и почём мы будем жить завтра. 3-е изд. - М.: Экономика, 1997. - 396 с.

50. Делягин М.Г. Финансовое положение отраслей в условиях платёжного кризиса // Рынок ценных бумаг. 1998. - №15. - С.2-4

51. Демушкина Е. Безналичные ценные бумаги фикция или реальность // Рынок ценных бумаг. - 1996. - №19. - С.22-26

52. Дмитриев М. Анатомия промышленного роста // Эксперт. 1999. - № 28. -С.12-13

53. Дробозина Л.А., Константинова Ю.Н., Окунева Л.П. и др. Общая теория финансов. -М.: Экономика, 1995. 324 с.

54. Дробышев П.Ю. Вексель в коммерческом обороте // ЭКО. 1995. - №11. -С.166-170

55. Дробышев П.Ю. Традиции и парадоксы вексельного обращения // Рынок ценных бумаг. 1996. - №10. - С.34-35

56. Дышлевский С. Трудное возрождение российского векселя // Рынок ценных бумаг. 1995. - №12. - С.40-42

57. Евтушенко Д. К борьбе с неплатежами не готов! (Вексельное обращение) // Экономика и жизнь. - 1996. - №7. - февраль.

58. Ефремова А.А., Гореничный С.С. Вексель и варранты. Практика использования. -М.: Экономика, 2000. 238 с.

59. Жалнинский Б.А. Перспективы развития вексельного рынка России: на основе анализа вексельного законодательства // Банковское дело. 1997. - №5. - С.22-23

60. Жалнинский Б.А., Веденеева О. Вексельное обращение должно стать цивилизованнее// Рынок ценных бумаг. 1996. - №10. - С.27-31

61. Жалнинский Б.А., Паршин Р. Вексельное право: краткий экскурс // Банковское дело. 1997. - №9. - С.32-37

62. Жалнинский Б.А., Паршин Р. Вексельное право. Анализ современного состояния // Банковское дело. ~ 1998. №1. - С.36-40

63. Жуков П.Е. Проблема задолженности предприятий перед бюджетами и возможные пути её решения // Финансы. 1997. - №12. - С.3-6

64. Жуков П.Е., Пугинский С.Б. Выход из ловушки ликвидности // Финансы. 1999. -№3. - С.53-56

65. Захарьин В.Р. Всё о векселе: практика применения, учёт, налоги, нормативное обеспечение. М.: ДИС, 1998. - 189 с.

66. Зимогляд А. Как поддержать доверие к векселям // Рынок ценных бумаг. 1995. -№22. - С.38-39

67. Золотухин В.Г. Ценовая дискриминация главный фактор распространения неплатежей в экономике России // Общество и экономика. - 1996. - №7. - С.78-83

68. Иванеев А.И. О реструктуризации задолженности предприятий по платежам в бюджет // Финансы. 1997. - №4. - С. 18-21

69. Иванов Д.Л. Вексель. 2-е изд. - М.: АО "Консалтбанкир", 1994. - 110 с.

70. Ивановский Л., Грядовая О. Финансово-правовой аспект операций с векселями // Рынок ценных бумаг. 1995. - №10. - С.40-42

71. Ивантер А. Зачётная экономика рождает чудовищ. С суррогатами борются, но дело их живёт // Эксперт. 1996. - №49. - С.27-30

72. Илларионов А. Взаимозачёты неплатежей отсрочат экономическую стабильность на полтора года // Финансовые известия. 1994. - №61 /412/

73. Илларионов А. Как был организован российский финансовый кризис // Вопросы экономики.- 1998. -№11.-С.53-65

74. Как быть с неплатежами // Экономика и жизнь. 1995. - №40. - октябрь.

75. Каминка А.И. Устав о векселях. Закон 27 мая 1902 года с разъяснениями. Изд. З-е.-С-Пб, 1913.

76. Капелюшников Р.И. Экономическая теория прав собственности: методология, основные понятия, круг проблем. — М.: Дело, 1990. 107 с.

77. Карлик А.Е., Леонова Т.И., Карасёв С.Б. Операции с векселями на предприятии и их экономическая эффективность / под. Ред. А.М. Колесникова. С.-Пб.: Текс, 1996.- 127 с.

78. Карпов П. Как восстановить платёжеспособность российских предприятий? // Российский экономический журнал. 1998. - №4. - С.52-55

79. Катков В.Д. Общее учение о векселе. Харьков, 1904.

80. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1978. -494 с.

81. Клепач А. Долговая экономика: монетарный, воспроизводственный и властный аспекты // Вопросы экономики. 1997. - №4. - С.42-56

82. Кириченко М., Макеев А. Обращение долгов в доходы // Эксперт. 1996. - №8. -С.28-31

83. Клисторин В., Черкасский В. Денежные суррогаты: экономические и социальные последствия // Вопросы экономики. 1997. - №10. - С.52-57

84. Корнай Я.М. Дефицит. - М.: Наука, 1990. - 607 с.

85. Корпоративные векселя как средства взаиморасчётов // Экономика и жизнь. — 1996. №12. - апрель.

86. Косой A.M. Дебиторско-кредиторская задолженность // Деньги и кредит. 1998. -№2. - С.20-31

87. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело, 1993. - 192 с.

88. Кошкин В. Калейдоскоп платежей в регионах // Экономика и жизнь. 1996. - №1. - январь.

89. Кредиты. Инвестиции. Под ред. А.Г. Куликова. М.:Приор., 1994. — 144 с.

90. Кремер Ю.О. Особенности англо-американского законодательства о векселях // Государство и право. 1997. - №3. - С.94-97

91. Кризис: от рекорда к рекорду // Экономика и жизнь. 1998. - №24. - июль.

92. Кузнецов П. Финансы промышленности России: новый виток неплатежей // Рынок ценных бумаг. 1998. - №15. - С.5-8

93. Лаврушин О.И. Банковское дело. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992. - 428 с.

94. Ларичкин В.Ю., Мавлютов И.Б. Второе рождение векселя в России // ЭКО.1994. -№11.-С.119-139

95. Лившиц И.М. Вексельное обращение в РФ // Институт налогоплательщика.1995. №8.-С. 51-56

96. Липсиц И., Вигдорчик Е.А. Кризис в отраслях российской промышленности // ЭКО. 1995. -№8.-С.З-27

97. Лисициан Н. Оборотные средства, процесс обращения стоимости капитала, неплатежи // Вопросы экономики. 1997. - №9. - С.52-61

98. Лушин С. Бюджетный и платёжный кризис // Экономист. 1997. - №4. - С.40-48

99. Львов О.М. Вексель как средство платежа и кредита и его практическое применение. С.-Пб.: Формика. 1992. - 383 с.

100. Львов Ю.И., Лапидус М.Х. Клиринг как способ экономии денег и сокращения неплатежей: вопросы теории, истории, практики // Известия СПб Университета экономики и финансов. 1996. -Вып.1. -С.97-103

101. Макаров В., Клейнер Г. Бартер в экономике России: особенности и тенденции переходного периода. М.: ЦЭМИ РАН, 1996. - 57 с.

102. Макаров В., Клейнер Г. Бартер в России: институциональный этап // Вопросы экономики. 1999. - №4. - С.79-101

103. Макеев A.B. Очерк вексельного права. М., 1997

104. Макеев A.B. Применение векселя в финансово-хозяйственной деятельности. — С.-Пб.: СПб Университет экономики и финансов, 1995. 89 с.

105. Макеев A.B. Рекомендации по применению векселей в кредитно-расчётных отношениях. С.-Пб.: СПб Университет экономики и финансов, 1995. - 105 с.

106. Макеев A.B. Серьёзный шаг к решению проблем вексельного обращения // Экономика и жизнь: Приложение "Ваш партнёр-консультант". 1996. - №12. -март.

107. Макеев A.B., Савенков В.Н. Вексель. Практическое пособие по применению. — М., 1997

108. Макконелл Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс. Принципы, проблемы, политика. М.: Республика, 1992. - том 1,2.

109. Маневич В.Е. Одесс В.И. Неплатежи: перманентное обострение // Риск = Risk. 1997. - №1. - С.33-37

110. Маневич В.Е., Козлова Е.А. Опыт вексельного обращения и учёта векселей в России и его применение в современной экономике // Финансы. 1999. - №1. -С.52-54, №2. - С.56-58

111. Маневич В.Е., Перламутров В.Л. Вексельное обращение и вексельный кредит // Финансы. 1996. - №5. - С.3-8

112. Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. 2-е изд. - М.: Издательство Политической Литературы, -т.25 ч.1

113. Мартынов A.B. Решить проблему неплатежей // Финансы. 1997. - №10. - С.31

114. Мелкумов Я.С. Вексель и его использование в хозяйственном обороте. М.: ДИС, 1995.-80 с.

115. Мильнер Б. Теория организаций. М.: ИНФРА-М, 1998. - 235 с.

116. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Финансовый рынок и системный подход к анализу рынка корпоративных ценных бумаг // Деньги и кредит. 1998. - №4. -С.46-52

117. Морозов C.J1. Пути преодоления кризиса платёжной системы в России // Финансы. 1996. - №6. - С.11-14

118. Морозова Т., Мнацаканова И. Расчёты с использованием конверсии // Экономика и жизнь. 1996. - №8. - февраль.

119. Нам вексель строить и жить помогает // Рынок ценных бумаг. 1996. - №22. -С.45

120. Нещадин А., Вигдорчик Е., Липсиц И., Никологорский Д. Преодоление кризиса российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий // Вопросы экономики. 1997. - №4. - С.57-66

121. Никифорова М. От lettera di cambio до "бездокументарного" векселя // Рынок ценных бумаг. 1997. - №1. - С.47-49

122. Новик Э. Вексель: новые функции и формы работы // Рынок ценных бумаг. -1994. -№19. -С.27-30

123. Новосёлова Л.А. Безакцептное списание как форма расчётов // Экономика и жизнь: Приложение "Ваш партнёр-консультант". 1995. - №40. - октябрь.

124. Новосёлова Л. А. Вексель. Проблемы практического использования // Хозяйство и право. 1995. - №6. -С.91-100

125. Новосёлова Л.А. Правовая природа безналичных расчётов // Экономика и жизнь: Приложение "Ваш партнёр-консультант". 1995. - №44. - ноябрь.

126. Нормальные деньги должны вытеснить суррогаты // Финансовые известия. -1997. №81 (432). - 28 октября

127. Обаева A.C. Теоретические аспекты построения и развития платёжной системы. С.-Пб.: СПб Университет экономики и финансов, 1996. - 159 с.

128. Обращение долгов в доходы: инфляция векселей как кризис параллельной валюты Н Эксперт. 1996. - №8. - С.28-35

129. Овчинников Г.Г1. Микроэкономика. Макроэкономика. С.-Пб.: Издательство Михайлова В.А., 1997. - т.1 - 751 с.

130. Одесс В.И. Опыт вексельного обращения в России // Финансы. 1996. - №6. -С.7-10

131. Осипова Ю.М. Шансы российской экономики. М.: Теис, 1997. - 655 с.

132. Ослунд А. Шоковая терапия в Восточной Европе и России. М.: Республика, 1994.- 138 с.

133. Пашковский В. Неплатежи: хождение по кругу // Банковское дело. 1995. -№11.- С. 18-20

134. Пашковский В. Платёжная дисциплина. Основные направления укрепления // хозяйство и право. 1996. - №4. - С.58-68, №5. - С.39-47 (продолжение).

135. Петров П.А. Неплатежи как зеркало больной экономики // Финансы. 1999. -№4. - С.56

136. Петухов И. Неплатежи можно ли решить проблему // Рынок ценных бумаг. -1996. -№3.-С.44-45

137. Письменная Евг. Несмотря на рост неплатежей, правительство полно оптимизма // Финансовые известия. 1998. - №15 (465). - 3 марта

138. Платёжный кризис и пути его преодоления // Российский экономический журнал. 1994. - №12. - С.38-47

139. Полтерович В. Институциональные ловушки и экономические реформы. М.: Российская экономическая школа, 1998.

140. Попов В. Анатомия промышленного спада // Эксперт. 1999. -№28. - С.13

141. Портная М., Новиков Л. Вексельный кругооборот подстёгивают неплатежи // Экономика и жизнь. 1995. - №52. - декабрь.

142. Потапов А. Вексельный оборот в ФРГ // Финансы и бизнес. 1994. - №9. -С.57-61

143. Правовое регулирование безналичных расчётов в РФ. Сборник нормативных актов. / Сост. Новосёлова Л.А. 2-е изд. - М.: Де-Юре, 1995. - 515 с.

144. Пряхин А. Трудный фарватер. Вексельные расчёты // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - №12. - март.

145. Пряхин А. Вексельное финансирование // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - №20. - май.

146. Пряхин А. Роль вексельных расчётов в современной российской экономике и ситуация на вексельном рынке Северо-Запада // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - №20. - май.

147. Равкин Д.А. Расчёты и долги предприятий. М.: Концерн "Банковский Деловой Центр". 1997. - 160 с.

148. Рассадина O.A. Вексельное обращение в России // Деньги и кредит. 1994. -№2,- С.38-44

149. Резникович А. О проблемах российского реального сектора и роли государства в их преодолении // Эксперт. 1998. - №41. - 2 ноября

150. Речин В.Д. Предприятие в условиях неплатежей // ЭКО. 1998. - №3. - С.82-90

151. Рикошинский А. Натуральный товарообмен // Экономика и жизнь. 1998. -№9. - март.

152. Родионов П.И. Экономика денежного малокровия // Известия. — 1999. -26 февраля.

153. Родионов П.И., Грязнов Л.Э., Терентьев В.Г. Спектр платёжных средств при денежном дефиците // Проблемы прогнозирования. 1998. - №6. - С.82-88

154. Розанова Н.М. Альтернативные формы финансовых расчётов между предприятиями // Проблемы прогнозирования. 1998. №6. - С.96-103

155. Романенко Л.М., Воробьёв А.Д. Ещё раз о неплатежах // Финансы. 1997. - №4. - С.15-17

156. Российские условия и женевские условности // ЭКО. 1997. - Nel. - С.38-49

157. Рубченко М. Вечно живые: российские векселя умрут только вместе с безденежной экономикой // Эксперт. 1998. - №40. - С. 14-15

158. Рубченко M. А нам по векселям: принятие Госдумой изменения к закону об НДС делают вексельные схемы очень дорогим удовольствием // Эксперт. 1999. -№49.-С.8-9

159. Рынок ценных бумаг и организация вексельного обращения. С.-Пб. -Специальный выпуск. - 1995. - 167 с.

160. Рынок ценных бумаг / под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 1998. - 392 с.

161. Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / под ред. B.C. Торкановского. С.-Пб.: АО "Комплект". 1994.-437 с.

162. Рынок ценных бумаг: шаг России в информационное общество / под ред. Н.Т. Клещева. М.: Экономика. 1997. - 559 с.

163. Рыцарева Е. Локальные платёжные системы: не роскошь, а средство расчётов // Деловой мир. 1995. - №40. - С.З

164. Сабуров Е. Государственное регулирование остаётся важным фактором развития экономики // Финансовые известия. 1997. - 28 октября

165. Савенков В.Н. Ценные бумаги в России (практическое пособие для руководителей предприятий, бухгалтеров и частных инвесторов). М.: Концерн "Банковский Деловой Центр", 1998. - 144 с.

166. Сакс Дж. Рыночная экономика и Россия: Пер. с англ. М.: Экономика, 1995. -331 с.

167. Семенкова Е.В. Ценные бумаги в системе финансовых потоков: научное издание. М.: Российская Экономическая Академия, 1998. - 76 с.

168. Семёнов Б. Чего мы ждём от федерального закона о переводном и простом векселе? И Рынок ценных бумаг. 1996. - №19. - С. 19-21

169. Семёнов Б. Бездокументарные векселя: быть или не быть // Рынок ценных бумаг. 1996. -№21.- С.47-50

170. Семёнов Б. Из обычаев делового оборота вексельного обращения // Рынок ценных бумаг. 1997. - №3. - С.58-59

171. Серёгин С. Вексель легко превращается в бланк от векселя // Деньги. 1995. -№30. - С.44-46

172. Сиваков Д., Демшин В. Особенности национального характера: относиться к российским векселям только с позиций, почерпнутых из учебников, неразумно. Можно здорово попасться // Эксперт. 1997. - №14. - С.36-38

173. Сиваков Д., Тесленко В. Вексельные миражи // Эксперт. 1998. - №22. -С.34-35

174. Симановский А. О взаимодействии реального и финансового секторов экономики // Вопросы экономики. 1999. - №4. - С. 116-125

175. Смирнов А. Вексель как инструмент "расшивки" неплатежей в отраслях промышленности // Рынок ценных бумаг. 1996. - №21. - С.29-31, №22. - С.37-40 (продолжение).

176. Смирнов А. Вексельный кредит уменьшит неплатежи // Экономика и жизнь. -1995. №48. - декабрь.

177. Соколин Б.М. Кризисная экономика России: рубеж тысячелетий. С.-Пб.: Лики России, 1998.- 352 с.

178. Соколин Б.М. Антикризисная экономика России: начало тысячелетия. С.-Пб.: Лики России, 2000. - 446 с.

179. Соловьяненко H. Реконструкция платёжной системы Российской Федерации: правовая модель // Хозяйство и право. 1996. - №2. - С.87-92., №3. - С.64-73 (продолжение).

180. Сопкин П. Вексель панацея от неплатежей? // Налоговый вестник. - 1996. -№3.- С.44-47

181. Степанов Ю., Ерёмина Т. Проблемы финансовой стабилизации, неплатежи // Экономист. 1996. - №9. - С.23-31

182. Структура неплатежей в промышленности // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. 1996. - N°8. - февраль.

183. Табашников И.Г. Прошлое векселя. Историко-юридическое исследование. -Одесса, 1891.

184. Терехов А.П., Поклонский A.A. Привлечение денежных ресурсов под вексель -альтернатива привлечению на рынке межбанковских кредитов // Банковское дело. 1996. -№5.-С.22-25

185. Ткаченко В. Акцептный дом: есть ли перспективы // Предпринимательство в России. 1996. - №3. - С.32-35

186. Ткаченко В. Вексельное обращение и акцептный дом // Российский экономический журнал. 1996. - №7. - С.42-46

187. Травин Д. Экономика неплатежей или экономика "горячих денег"? // Мир денег. 1998. - №13. - 22-29 октября.

188. Трищ. А.Г. Результаты внедрения системы вексельного обращения в России // Финансы. 1996. - №8.-С. 17-19

189. Трищ А.Г. Экономике России помогут только ликвидные и обеспеченные векселя // Рынок ценных бумаг. 1996. - №14. - С.55-56

190. Тропаревская J1.E., Володина Т.П. Долги наши тяжкие // Бизнес и политика. -1997. №5. -С.32-41

191. Улюкаев A.B. В ожидании кризиса. Ход и противоречия экономических реформ в России. М., 1999

192. Усоскин В.М. Современный коммерческий банк: управление и операции. М., 1993.-320 с.

193. Уткин Э.А. Новые финансовые инструменты рынка. М.: Журнал "Дебет-Кредит". 1997. - 112 с.

194. Фащевский В.Н. О платёжеспособности предприятий // Финансы. 1997. - №3.- С.33-35

195. Федоров А.Ф. Вексель: историко-юридическое исследование. М.: Концерн "Банковский Деловой Центр", 1997. - 147 с.

196. Федоров А.Ф. Вексельное право. Одесса, 1906.

197. Федоров А.Ф. История векселя. Историко-юридическое исследование. -Одесса, 1895.

198. Фельдман A.A. Вексельное обращение: российская и международная практика.- М.: ИНФРА-М, 1995. 352 с.

199. Фельдман A.A. Вексельный ассортимент на российском рынке // Экономика и жизнь: Приложение "Ваш партнёр-консультант". 1996. - №21. - май.

200. Фондовый рынок / Н.И. Берзон, Е.А. Буянова, М.А. Кожевников. A.B. Чаленко; под ред. Н.И. Берзона. М.: Вита-пресс, 1999. - 400 с.

201. Фролов С. Правовые аспекты вексельного обращения // Рынок ценных бумаг. -1996. -№19.-С.14-18

202. Хакамада И.М. "Вексель" и вексель // Рынок ценных бумаг. 1996. - №12. -С.51-53

203. Хамори Б. Теория социалистического хозяйства. Новосибирск: С.О. "Наука", 1991.-349 с.

204. Хасанов Ш. Неплатежи: взгляд изнутри // Рынок ценных бумаг. 1998. - №2324. - С.47-50

205. Хурсевич С.Н. Перспективы денежного и неденежного исполнения бюджетов в России // Финансы. 1999. - №5. - С. 12-14, №6. - С.25-28 (продолжение).

206. Центробанк готовит новые документы по векселям. и строит новую систему расчётов // Коммерсантъ-Daily. 1998. - 29 апреля.

207. Цитович П.П. К вопросу о вексельном уставе. С-Пб, 1895.

208. Цитович П.П. Курс вексельного нрава. Киев, 1887.

209. Цитович П.П. Очерки по теории торгового права. // Вексельное право. Вып.IV.- Б.М., 1902

210. Чалдаева J1.A. Килячков A.A. Корпоративные ценные бумаги // Финансы и кредит. 1998. -№ 1.-С.8-16

211. Чалдаева Л.А. Килячков A.A. Финансовые инструменты российского фондового рынка // Финансы и кредит. 1997. - №12. - С.3-11

212. Чаплыгина Т. Рынок векселей // Рынок ценных бумаг. 1994. - №17. - С.47-49

213. Чаплыгина Т. Как превратить фиктивные деньги в реальные? (Вексельное обращение) // Промышленный вестник России. 1995. - №5. - С.31

214. Черник Д.Г. Финансовые аспекты рыночной экономики. М.: Дело, 1994. -231 с.

215. Ческидов Б.М. Зачем это нужно и кому выгодно? (Выпуск векселей для погашения задолженности по централизованным кредитам) // Финансы. 1995. -№12. - С.10-12

216. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчётов. М.: Дело Лтд.,1995.-320 с.

217. Шабалина Л. Вексель в системе платёжного оборота // Экономика и жизнь.1996. №1. - 6 января.

218. Шабалина Л. Говорим вексель, подразумеваем - надёжность // Экономика и жизнь: С.-Пб. региональный выпуск. - 1996. - №13. - 30 марта.

219. Шапкин И.П. Вексель: возникновение и становление. В сборнике "Вексель и вексельное обращение в России". Сост. Равкин Д.А., Морозов А.Г. М. 1996

220. Шарлыгин А. Финансовый вездеход // Экономика и жизнь. 1996. - №16. — апрель.

221. Шевченко С. Конкуренция не исключает партнёрства: развитие вексельного рынка // Экономика и жизнь. 1996. - №12. - март.

222. Шевченко С. От специализации к взаимодействию. Структура вексельного рынка // Экономика и жизнь. - 1996. - №4. - январь.

223. Шевченко С., Приходько А. Создаётся вексельный конверсионный центр // Экономика и жизнь. 1996. - №26. - июнь.

224. Шевченко С.П., Самойлова Л.Б. Как решить проблему неплатежей с бюджетом с помощью векселя. М.: Менеджер, 1996. - 152 с.

225. Шершеневич Г.Ф. Вексельное право. С-Пб, 1909.

226. Шилова Е. Рынок долгов будет самым богатым? (Неплатежи и рынок долговых обязательств) //Бизнес и политика. 1996. - №1. - С.16-19

227. Шмелёв Н. Неплатежи проблема номер один российской экономики // Вопросы экономики. - 1997. - №4. - С.26-41

228. Экзотические способы расчётов должны быть дополнены государственной политикой регулирования цен: неплатежи и бартер как способы снижения цен // Финансовые известия. 1997. - №81 (432). -28 октября.

229. Яковлев А. Анатомия безденежья // Эксперт. 1999. - №3. - С.27-3О

230. Яковлев А. Неучтённый наличный оборот и уход от налогов в России: схемы уклонения и мотивация фирм. М.: ГУ-ВШЭ, 1999. - 61 с.

231. Яковлев А. О причинах бартера, неплатежей и уклонения от уплаты налогов в российской экономике // Вопросы экономики. 1999. - №4. - С. 102-115

232. Яковлев В.И. Некоторые особенности вексельных отношений // Финансы. -1998. -№2.-С.28-30

233. Banerjee A. Maskin Е. A Walrassion Theory of Money and Barter // Quarterly Journal of Economies. USA. - 1996. - №4. - vol.111

234. Douglass C. North Institutions, institutional change and economic performance. Political economy of institutions and decisions. USA: Cambridge University press, 1990

235. Gaddy C., Ickes B. To Restructure or not to Restructure: Informal Activities and Enterprise Behavior in Transition. USA. - Preliminary Draft, 1998. - February.

236. Nelson R., Winter S. An Evolutionary Theory and Economic Change. USA: Cambridge University press. 1982

237. Poser J. Monetary Disruption and the Emergence of Barter in FSU Economies. Communist Economies & Economic Transformation. USA. - 1998. - №2. vol.10. -June.

238. Schaffer M. Do Firms in Transition Economies have Soft Budget Constraints? -Discussion Paper. Conference on Economic Reforms in Russia. USA. - 1997. -December.