Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Российской экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Бухтеев, Николай Николаевич

• Бухтеев, Николай Николаевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бухтеев, Николай Николаевич

Введение.

Глава 1. Теоретические основы управления трансформацией сбережений населения в реальные инвестиции.

1.1. Сбережения населения как экономическая категория и реальная база инвестиций

1.2. Понятие, виды и структура инвестиций.

1.3. Потоки сбережений и инвестиций, механизм трансформации, модель управления.

Глава 2. Необходимость и возможности управления трансформацией сбережений населения в инвестиции.

2.1. У правление экономическим потенциалом сбережений населения.

2.2. Состояние основного капитала и инвестиционные процессы в реальном секторе Российской экономики.

2.3. Зарубежный опыт управления трансформацией сбережений населения и возможности его применения в России.

Глава 3. Совершенствование механизма трансформации сбережений в производственные инвестиции Российской экономики.

3.1. Государственная политика трансформации сбережений населения России в инвестиции.

3.2. Функции Сбербанка России в трансформации сбережений населения в производственные инвестиции.

3.3.Инвестирование сбережений населения в реальный сектор экономики.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора Российской экономики»

Актуальность исследования.

Перестройка российской экономики, продолжающаяся уже 15 лет, привела к потере основных производственных фондов. Высокая степень физического и морального износа основного капитала, неблагоприятная возрастная структура парка машин и оборудования - все это довольно жестко ограничивает темпы экономического роста. При длительно действующей тенденции к снижению валового накопления в основных фондах произошло нарушение нормального цикла воспроизводства основных фондов. Это отрицательно сказалось на динамике ВВП.

Восстановление и развитие российского производства невозможно пока экономика не получит надлежащих по объему и качеству инвестиций. Поэтому актуальным в инвестиционной политики России является определение объемов и источников основного инвестиционного ресурса для использования в реальном секторе, а также создание необходимых предпосылок для формирования и использования инвестиционных ресурсов в реальном секторе экономики. Все это определяет актуальность темы исследования.

В последнее время, сложилось мнение, что Российская экономика не сможет обеспечить устойчивого роста без иностранных инвестиций. В 2004г. в экономику России поступило 40,5 млрд. долларов иностранных инвестиций, что на 36,4% больше чем в 2003г\ Однако в последнем квартале 2004г. начался отлив иностранных капиталов из России. В 2004г. из России за рубеж "ушло" 33,8 млрд. долларов иностранных капиталов, что на 45,2% больше чем в 2003 году. Между тем, существуют и иные источники инвестиций. Одним из таких источников инвестиционных ресурсов для России должны стать сбережения населения. В работе такой вывод обосновывается тем, что:

1 Россия в цифрах, 2005 г,-М: Росстат,2005. - стр.359.

• иностранный капитал, приходящий в Россию является в основном спекулятивным. Он не несет с собой значительного положительного эффекта, а поэтому и не обеспечивает роста реального сектора;

• между тем, даже при низких доходах, россияне ежегодно сберегают заметную их часть, что в сумме на порядок больше столь ожидаемых западных инвестиций. По различным оценкам общие сбережения населения России составляют от 150 до 200 млрд. долларов. Кроме того, за рубежом, по некоторым оценкам находится 200-300 млрд. долларов, принадлежащих российским гражданам. Важно отметить, что несмотря на общую положительную динамику сбережений, склонность российских граждан к сбережениям в 2004г. была ниже соответствующего показателя 2003г. на 2,5 процентного пункта и составила 10,2%.

К сожалению возможности населения, как основного инвестора реального сектора экономики явно недооцениваются Правительством РФ. За последнее время не было сделано сколь либо существенных шагов в направлении привлечения и использования сбережений населения в реальном секторе. Более того, в Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2005-2008 годы) сбережения населения хотя и определены как один из важных источников инвестиций, тем не менее, стратегического плана привлечения и использования этого ресурса нет, тогда как проблемам привлечения в Россию иностранных инвестиций уделено куда больше внимания. Стратегического плана по управлению трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции в современных экономических условиях нет, тогда как привлечению в Россию иностранных инвестиций уделяется куда больше внимания. Существующая государственная политика в этой сфере не обеспечивает активного притока сбережений населения в реальный сектор экономики. Сложившийся подход говорит о необходимости глубокой методологической проработки вопроса управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции, а

2 Российский статистический ежегодник, 2004.-М: Росстат,2004. - стр.200; Россия в цифрах, 2005.-М: Рос-стат,2005г. - стр.359. также выработки основных направлений совершенствования механизма трансформации.

Степень разработанности темы.

Проблема трансформации сбережений населения в инвестиции остается малоизученной, а многие ее теоретические, методологические и практические аспекты все еще недостаточно разработаны. Отсутствие комплексного решения этой проблемы, как на уровне науки, так и на уровне государственной политики, не позволяет использовать инвестиционный потенциал сбережений российского населения. Исследование теоретических аспектов управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции имеет исключительно важное значение для социально-экономического развития России, однако глубокого анализа положения дел в инвестиционной сфере, определения путей и средств выхода из кризисной ситуации пока еще было недостаточно. Проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами, как правило, в настоящее время рассматриваются отдельно друг от друга. В тоже время их объединение в единый комплекс с привязкой к процессу управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики дает ряд значимых результатов. Теоретическую основу диссертации составили фундаментальные труды ведущих отечественных экономистов: В. В. Бочарова, В. В. Булатова, В. К. Гуртова, Ю. И. Кашина, Е. Е. Кацубы, Э. М. Ко-роткова, Ю. М. Лисина, Д. С. Львова, Ю. В. Милехина, В. А. Москвина, А. Г. Поршнева, Н. М. Римашевской, 3. П. Румянцевой, В. В. Стефанова, А. В. Тихомировой и других, а также труды зарубежных ученых-экономистов: Д. Кейнса, С. Кузнеца, К. Макконела, Ф. Модильяни, Д. Риккардо, П. Самуэльсона, А. Смита, Ф. Тейлора, А. Файоля, М. Фридмана, Э. Хансена, Р. Харрода, Г. Эмерсона и других.

Объектом диссертационного исследования является система трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики.

Предмет исследования - механизм управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Цель диссертационной работы состоит в разработке теоретико-методологических положений по управлению процессом трансформации сбережений населения в производственные инвестиции и выработке основных направлений его совершенствования.

Для достижения названной цели в работе были поставлены следующие задачи:

• выявить экономический потенциал сбережений населения, возможности его эффективного использования в качестве инвестиционного ресурса реального сектора экономики;

• представить концептуальные основы управления трансформацией сбережений населения в реальные инвестиции;

• определить характер, тенденции и проблемы управления сберегательными и инвестиционными процессами в современной российской экономике, оценить степень их влияния на процесс трансформации сбережений населения в производственные инвестиции;

• определить возможности и перспективы применения в российской экономике зарубежного опыта управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции;

• предложить конкретные рекомендации по совершенствованию механизма трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора России.

Методологической основой исследования явились: анализ и синтез, индукция и дедукция, классификация, научная абстракция, метод моделирования; а также экономико-статистические методы: сравнения, группировки, построение таблиц, графиков и т.д. Совокупность всех этих методов обеспечила достоверность исследования и обоснованность теоретических и практических выводов.

Эмпирическую базу исследования составили:

• Федеральные законы Российской федерации, ведомственные подзаконные акты Правительства России и Центрального банка России;

• статистические данные Росстата России, Центрального банка России, Министерства экономического развития и торговли России, Международного Валютного Фонда;

• официальные публикации в научных и деловых периодических изданиях России и зарубежных стран.

Научная новизна исследования состоит в выработке положений по совершенствованию управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора российской экономики. В результате исследования получены следующие результаты, обладающие элементами научной новизны:

-разработаны различные классификации сбережений населения: с учетом их проявления в хозяйственной деятельности как части дохода, как денежной массы и т.п.; предложены критерии: функции, сроки, уровень организации. Это позволило охарактеризовать сбережения населения как сложный объект управления;

-предложены концептуальные основы и модель управления трансформацией сбережений населения в инвестиции реального сектора экономики; разработаны разные уровни управления и методы, реализующие процесс управления, структурированный на 6 основных блоков, каждый из которых представляет собой обособленный этап управления;

-предложены пути совершенствования статистической оценки доходов и сбережений населения, заключающиеся в расширении учитываемых форм (ценных бумаг, кредитов, средств доверительного управления, недвижимости, договоров страхования) и финансовых операций, что позволило точнее оценить сбережения в качестве источника экономического роста;

-выявлены тенденции развития основных производственных фондов и инвестиционных процессов, происходящих в реальном секторе российской экономию!; доказана необходимость управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции; -даны рекомендации совершенствования механизма трансформации сбережений в инвестиции реального сектора российской экономики, заключающиеся в создании благоприятных социально-экономических условий использования сбережений населения в качестве инвестиционного ресурса, создании национальных банков развития и использовании возможностей Сбербанка России для инвестиционного стимулирования экономики, в названных целях. Практическая значимость и апробация результатов Практическая значимость исследования состоит в том, что:

• предложена усовершенствованная методика статистической оценки сбережений и доходов населения;

• определены приоритетные направления и формы привлечения сбережений населения в систему государственных и негосударственных ценных бумаг, инвестиционных, пенсионных, страховых и других фондов и компаний.

Рекомендации и предложения, представленные в диссертации могут быть использованы Правительством и Парламентом России - при разработке долгосрочных программ по привлечению инвестиций в экономику РФ, а так же при совершенствовании гражданского и банковского законодательства; коммерческими банками - при формировании корпоративной стратегии и тактики управления пассивами; учебными заведениями - в преподавании экономических дисциплин; научно-исследовательскими организациями - при проведении научных исследований в сфере управления трансформацией сбережений населения в производственные инвестиции.

Основные положения диссертации были представлены автором на российских и международных конференциях и семинарах. В том числе: на 20-й всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов "Реформы России и проблемы управления" (Москва, 2005), в работе 13-го всероссийского студенческого семинара "Проблемы управления" (Москва, 2005), на 10-й международной научно-практической конференции "Актуальные проблемы управления 2005" (Москва, 2005). Диссертация выполнена в соответствии с планом НИР Государственного университета управления. Материалы исследования опубликованы в 4-х статьях общим объемом - 1,6 п.л.

Структура и объем диссертации определяются целью и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав (9 параграфов), заключения, списка литературы. В тексте диссертации содержится 12 таблиц, 24 рисунка. Библиографический список насчитывает 165 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Бухтеев, Николай Николаевич

Заключение

Изучение процессов личного сбережения в современной экономике России имеет важное прикладное значение. Важно понимать, что сбережения населения являются значительным источником инвестиционных ресурсов и одним из ключевых факторов экономического роста. В ходе исследования получены следующие основные результаты и выводы.

Автором предложена теоретическая концепция сбережений населения, включающая комплексное определение понятия «сбережения населения», расширенную классификацию форм и видов сбережений, а также механизм трансформации сбережений в инвестиции.

Содержание термина «сбережения населения» комплексно раскрывается в четырех аспектах. Во-первых, сбережения населения являются отложенной частью их доходов, которые предназначены для удовлетворения потребностей в будущем. Во-вторых, сбережения являются частью денежной массы, которая обслуживает товарно-денежные отношения. В-третьих, сбережения можно представить как процесс принятия решений по накоплению активов. И в-четвертых, сбережения воплощаются в накопленных активах различного характера (депозиты, ценные бумаги, наличные деньги и т.д.).

Автор разработал классификацию сбережений населения как по формам (депозиты, ценные бумаги, наличные деньги и т.д.), так и по видам, используя такие критерии, как цели, сроки, вид валюты и т.д.

Выявление методологических особенностей определения роли инвестиций доказало необходимость проведения четкой инвестиционной политики как важной составляющей всей экономической политики государства на современном этапе. Однако, мы можем заключить, что сложившаяся в России модель инвестиционной деятельности характеризуется неэффективностью и примитивностью. Сбережения слабо трансформируются в инвестиции в итоге тормозится экономический рост, основанный на обновлении и увеличении основного капитала, повышении производительности труда. Альтернативой нам представляется резкое повышение эффективности механизма трансформации сбережений в инвестиции. Этот вывод в сложившейся ситуации обретает особую важность и настоятельность.

Процесс трансформации сбережений населения в инвестиции включает два последовательных этапа. Во-первых, это привлечение сбережений в источники инвестиций, т.е. в финансовые активы, посредством которых они могут быть вовлечены в инвестиционный процесс. Среди различных форм денежных сбережений основным потенциальным инвестиционным ресурсом являются наличные сбережения, как в рублях, так и в валюте (прежде всего самостоятельные сбережения, так как сопутствующие обслуживают сферу обращения). Во-вторых, это использование сбережений в качестве источников инвестиций, т.е. вложение средств в реальные активы: капитал предприятий и предпринимателей либо капитальные активы некоммерческого характера (например, жилищное строительство), хотя не всегда второму этапу должен предшествовать первый. Можно выделить две основные проблемы превращения сбережений в инвестиции: как привлечь сбережения в источники инвестиций и как эффективно использовать их в экономике. Для современной России, по мнению автора, более актуальной является первая проблема.

Применяемая в настоящее время Росстатом России методика оценки сбережений и доходов населения имеет два существенных недостатка: во-первых, отсутствие регулярного статистического изучения доходов населения в рамках бюджетных обследований домохозяйств, а во-вторых, неполное статистическое измерение финансовых активов населения, прежде всего в части наличной валюты. В результате официальная оценка сбережений не может быть признана достоверной, а оценка как сберегаемого дохода, так и совокупных доходов населения является нереальной.

На наш взгляд, официальной статистике, с одной стороны, необходимо в первую очередь изменить методику расчета сберегаемого дохода, который должен включать, во-первых, прирост вкладов, как рублевых, так и валютных; во-вторых, прирост ценных бумаг; в-третьих, изменение задолженности по кредитам и займам, в-четвертых, вложения в недвижимость, в-пятых, прирост наличных денег как в рублях, так и в валюте. Прирост наличной валюты у населения России должен охватывать всех участников, совершающих операции с наличной валютой: это резиденты, совершающие покупки/продажи валюты через обменные пункты, а также внесение/снятие валюты по валютным счетам; это мигранты, ввозящие и вывозящие валюту; это путешественники-резиденты, вывозящие валюту в процессе деловых и личных (например, туризм) поездок; это резиденты - участники неорганизованной внешней торговли («челноки»), ввозящие/вывозящие валюту. Для полной картины необходима еще и информация о нерегистрируемых (в том числе нелегальных) валютных потоках и операциях. Но здесь, к сожалению, могут быть только приблизительные экспертные оценки, например ЦБ. В результате доходы населения России можно определить как сумму его потребительских расходов на оплату товаров и услуг (включая расходы путешественников за рубежом), обязательных платежей и различных взносов, а также прирост сбережений. С другой же стороны, Росстату необходимо приступить к прямому статистическому измерению доходов населения, что позволит более точно определить как сами доходы, так и сбережения.

За исследуемый период структура сберегаемого дохода населения существенно менялась: наиболее резкие структурные изменения приходятся на годы экономических кризисов, когда доля валютных сбережений существенно возрастала на фоне снижения общего объема сберегаемых доходов населения. Причины такой трансформации сбережений населения в 90-е гг. различны, но в целом она объясняется эффективностью использования различных сберегательных инструментов для домохозяйств которая определяется целым рядом параметров (степень риска вложений, их доходность, доступность для людей и т.д.).

Во-первых, это инвестиционный потенциал, который оценивается как соотношение сбережений населения к ВВП, а также как соотношение неорганизованных форм сбережений населения к инвестициям в основной капитал. Первый показатель, который составил 39,1% в 2004г. (США -354%, Япония - 243%, Германия - 166%), говорит о недостаточной роли сбережений населения как фактора роста экономики, второй показатель (84,3% в 2004 году) демонстрирует огромный потенциал неорганизованных сбережений. Во-вторых, это потребительский потенциал, измеряемый количеством месяцев потребительских расходов домохозяйств. Если в 1990г. этот показатель составлял 13,4 мес., то к 2004г. он сократился до 7,6 мес., что существенно ниже, чем в странах с развитой рыночной экономикой (США - 62 мес., Япония - 49 мес., Германия - 37 мес.).

Сбережения населения в современной России характеризуются, с одной стороны, неэффективной структурой (преобладание неорганизованных форм), а с другой - их немалым инвестиционным потенциалом. Сбережения населения - реальный инвестиционный ресурс для экономики, и это делает весьма актуальными проблемы государственной политики по их привлечению в организованные формы (вклады, ценные бумаги) для использования в качестве источников инвестиций реального сектора российской экономики.

Сбережения населения современной России рассмотрены в качестве источника инвестиционных ресурсов. Сделан вывод о том, что сбережения российских домохозяйств обладают значительным инвестиционным потенциалом. В целом на основе проведенного анализа сделан вывод о том, что в современной экономике России сбережения населения не в достаточной степени выполняют функции источника инвестиций и фактора роста благосостояния населения. В то же время, продуманное и эффективное государственное регулирование данной сферы способно сделать личные сбережения одним из важнейших факторов экономического роста и повышения благосостояния населения.

Анализ средне и долгосрочных программ, концепций, стратегий развития экономики России позволяет заключить, что государство в поисках реальных источников инвестиций для развития экономики России не делает ставку на сбережения своего населения. Стратегического и тактического планов действии в этой сфере нет, а ранее принятые программы, как правило, не реализуются. Государство, предпринимая определенные меры по регулированию сбережений населения, долгосрочной комплексной и четкой политики в этой сфере все же не имеет. При таком подходе рассчитывать на активный приток сбережений населения в экономику и превращение их в производственные инвестиции вряд ли возможно.

Изучение зарубежного опыта приводит к выводу о целесообразности использования подходов, апробированных в других странах, которые будут способствовать привлечению средств граждан в самых различных формах: использование банковских услуг для прямых вложений населения на рынок ценных бумаг; внедрение опыта коллективного инвестирования через инвестиционные фонды; создание надежных условий для инвестиционной деятельности в сферах страхования и негосударственного пенсионного обеспечения.

Разработанная автором схемы системы трансформации сбережений населения в инвестиции хорошо демонстрирует, что государство имеет возможность воздействовать на механизм трансформации тремя рычагами: воздействуя на население, на финансовую систему, на реальный сектор. Приведенная схема показывает, что без активного государственного регулирования трансформации сбережений населения в инвестиции, создание эффективно функционирующего механизма крайне сложно. Более того, анализ опыта Великобритании, США, Германии, Франции, Швеции, Японии показал, что в промышленно развитых странах государственное управление трансформацией сбережений в инвестиции используется весьма активно.

В России же на всем протяжении реформ (за 15 лет) не уделялось должного внимания формированию механизма государственного регулирования трансформации сбережений в реальные инвестиционные ресурсы. На наш взгляд, важно понимать, что усиление государственного регулирования трансформации сберегательных ресурсов не должно выражаться в прямом и жестком воздействии государства на финансовые потоки (это приводит к оттоку значительной части капитала за границу). Оно должно быть направлено на создание благоприятных условий и прогрессивных форм и методов консолидации и трансформации сбережений с целью инвестирования их в реальный сектор национальной экономики РФ.

С учетом результатов проведенного исследования предложен ряд мер государственной политики в области сбережений и инвестиций, применимых к условиям современной российской экономики. Разработанные рекомендации направлены на повышение эффективности государственного регулирования процессов сбережения и инвестирования в сфере законодательства, налогообложения, финансового рынка, макроэкономической политики, информационного обеспечения и в социальной сфере.

В современных условиях механизм трансформации сбережений в производственные инвестиции является не эффективным, не способствует развитию экономики, а тормозит ее рост. Весьма актуальным является как совершенствование механизма на этапе превращения сбережений в финансовые активы, так и на этапе трансформации финансовых активов в производственные инвестиции. Не смотря на актуальность в последнее время первого этапа - привлечения неорганизованных сбережений в финансовый оборот, вопрос их эффективного использования является не менее важным. Необходима активная производственная ориентация инвестиций, и это является большой проблемой, решение которой по каким-то причинам откладывается правительством РФ. Проанализировав сложившуюся ситуацию и мировой опыт, мы пришли к выводу, что весьма действенным в этой области является механизм трансформации сбережений населения в инвестиции реального сектора через государственные банки развития. На наш взгляд для этих целей необходимо использовать возможности Сбербанка РФ.

Сохранение существующего положения, когда Сбербанк контролируется государством, но лишь косвенно участвует в достижении социально-экономических общественно значимых целей, существенно снижает эффективность мер государственного стимулирования развития экономики. Соответственно, долгосрочная стратегия развития Сбербанка должна учитывать не только коммерческую, но и государственную составляющую его работы, как по развитию сберегательного дела в России, так и по трансформации сбережений в производственные инвестиции в направлениях соответствующих государственной программе социально-экономического развития страны.

В целом, государство в современных условиях должно повысить свою роль в формировании ресурсов для масштабных долгосрочных инвестиций, в т.ч. через сохранение своего присутствия в банковской системе через специализированные кредитные институты. Концепция активного государственного регулирования экономики, а также практика развития банковских систем ряда ведущих зарубежных стран свидетельствует, что полный уход государства из банковской системы приводит к потере эффективного инструмента макроэкономического регулирования, лишению экономики одного из важных внутренних каналов формирования долгосрочных инвестиционных ресурсов; таким образом мы приходим к выводу, что вопрос об участии государства в деятельности финансового сектора становится стратегическим, а следовательно должен решаться еще и с позиций обеспечения государственной экономической безопасности.

Целенаправленно воздействуя на финансовые рынки, в том числе через участие в капиталах специализированных кредитных организаций, государство может создать предпосылки для изменения структуры и динамики производства, форсировать развитие одних структурных подразделений (предприятий, отраслей, регионов) и замедлить развитие других. Управление национальными финансовыми ресурсами на макроуровне, их эффективное перераспределение с учетом отраслевых и региональных приоритетов позволяет подготовить условия для осуществления прогрессивных сдвигов в структуре производства, ускорения НТП, повышения эффективности производства.

Привлечению сбережений населения в реальный сектор экономики будет способствовать развитие следующих сберегательных инструментов. Первый -это анонимный номерной вклад, в реквизитах которого не содержится информация о личных данных вкладчика. Он позволит привлечь средства тех вкладчиков, которые не хотят афишировать себя и свои капиталы, как правило, теневого происхождения. Главные его преимущества - привлечение теневых сбережений населения в российскую экономику и создание противовеса оттоку капиталов за рубеж. Проблемной стороной таких вкладов является возможность отмывания теневых капиталов, но это необходимо решать правоохранительными методами. Второй сберегательный инструмент - вклад с особым налоговым режимом в виде долгосрочного депозита, на сумму которого владелец получает льготы по налогу на доходы физических лиц в виде имущественного вычета. Третий - безналоговая корпоративная облигация в виде средне- и долгосрочной облигации, проценты по которой освобождаются от налога на доходы физических лиц, при условии, что инвестор - физическое лицо - владел бумагой не менее 2-3 лет.

Перспективным направлением является развитие трех сберегательных институтов. Первый - небанковские сберегательные кредитные организации (НСКО), работающие с вкладами населения и специализирующиеся на привлечении вкладов и кредитовании. Основными конкурентными преимуществами небанковских сберегательных кредитных организаций являются: меньшие по сравнению с коммерческими банками риски деятельности (отсутствие рисков, связанных с операционной деятельностью), меньшие расходы на организацию бизнеса (более низкий минимальный размер уставного капитала); большее разнообразие депозитно-кредитных услуг по более низким по сравнению с коммерческими банками ценам. Основным их недостатком является недостаточность капитала и активов, по крайней мере, на первоначальных этапах развития, что делает их финансово уязвимыми по сравнению с коммерческими банками. Но мировой опыт свидетельствует, что со временем активы подобных сберегательных институтов достигают размеров, не уступающих коммерческим банкам.

Второй сберегательный институт - ссудо-сберегательное общество - некоммерческая организация кооперативного типа, которая специализируется на привлечении вкладов членов кооператива и на предоставлении им же ссуд в таких сферах, потребительское кредитование, сельскохозяйственное кредитование, кредитование мелкого бизнеса, как жилищное строительство и т.д. С одной стороны, им доступен более узкий спектр банковских операций, а с другой стороны - они вправе самостоятельно разрабатывать правила осуществления своих операций, что позволит им реализовывать более разнообразные сберегательные и ссудные схемы.

Третий сберегательный институт - ипотечные банки, в виде небанковских кредитных организаций, специализирующихся на привлечении долгосрочных депозитов клиентов - физических лиц, которые позже дают им возможность получить долгосрочный ипотечный кредит на выгодных условиях. Важнейшая задача ипотечных банков - развить массовую ипотеку для населения России, что позволит вовлечь их сбережения в долгосрочные инвестиционные проекты - жилищное строительство. Реализация предложенных мер, по мнению автора, позволит значительно активизировать инвестиционное использование сбережений населения России в современных условиях.

Проведенное исследование подводит к выводу о необходимости выработки и реализации четкой государственной политики, позволяющей создать условия для эффективного использования резервных средств населения на взаимовыгодной основе. Систематизированные и обоснованные в данной работе программные мероприятия по активному привлечению сбережений населения в целях инвестирования российской экономики дают возможность осуществления практических действий по дальнейшему совершенствованию функционирования инвестиционной сферы страны. Их практическая реализация будет способствовать решению ряда важных социально-экономических задач. Таким образом, предлагаемые меры не только будут способствовать вовлечению денежных средств населения в инвестиционный процесс, но и создадут условия для постепенного формирования новой, более прогрессивной структуры накоплений граждан и как следствие приведут к росту благосостояния населения.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бухтеев, Николай Николаевич, 2006 год

1. О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации (в ред. Федеральных законов от 20.08.2004 N 106-ФЗ, от 29.12.2004 N 197-ФЗ, от 20.10.2005 № 1Э2-ФЗ)

2. О жилищных накопительных кооперативах: Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 215-ФЗ

3. Об ипотечных ценных бумагах: Федеральный закон от 11 ноября 2003 г. N 152-ФЗ "" (с изм. и доп. от 29 декабря 2004 г.)

4. Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации: Федеральный закон от 24 июля 2002 г. N 111-ФЗ (с изм. и доп. от 31 декабря 2002 г., 10 ноября 2003 г., 28 июля, 28 декабря 2004 г., 9 мая 2005 г.)

5. Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации: Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 214-ФЗ

6. О Центральном банке РФ (Банке России): Федеральный закон от 10 июня 2002 г. № 86-ФЗ //Собрание законодательства РФ. 2002, - № 28. - Ст. 2790

7. О банках и банковской деятельности: Федеральный закон РФ от 2 декабря 1990 г. 395-1 //Собрание законодательства РФ.-1996. -№6.-ст.492.

8. О защите конкуренции на рынке финансовых услуг: Федеральный закон РФ от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ//Собрание законодательства РФ.-1999.-№26." Ст. 3174.

9. Об обязательном пенсионном страховании в РФ: Федеральный закон РФ от 15 декабря 2001 г. № 167-ФЗ //Собрание законодательства РФ.-2001 .-№51 .-Ст.4832,

10. American Economic Review, vol. 42, May 1952.

11. Bulletin of the Oxford University, Institute of Statistics, vol. 19, May, 1957.

12. Duesenberry I. S. Income, Saving and the Theory of Consumer Behavior, Cambridge, 1949.

13. Fridman M. A. Theory of Consumption Function, Princeton University Press, 1957.

14. Fridman M. A. Theory of Consumption Function, Princeton University Press, 1957.

15. Malthus T. R. Principles of Political Economy. London. 1836.

16. Modigliani F. Fluctuation in the saving income ratio: a problem in economic forecasting.38.0hlin B. Some notes on Stockholm Theory and Investment., Economic Journal, vol. 47, 1937.

17. Rickardo D. The Principles of Political Economy and Taxation. London: 1817.

18. Studies in Income and Wealth, NBER, vol. 10, 1947.

19. Studies in Income and Wealth, NBER, vol. XI, 1949.

20. The New-York Times. 2002. 15 jan.

21. А. Казьмин, Готовность к новым вызовам, журнал Банковское дело в Москве №7, Москва, 2005.

22. А.Г. Наговицин, Валютная политика и предпринимательство в России., журнал Бизнес и Банки №24 от17.06.2005, Москва

23. А.И. Полищук, Банковские технологии и кредитный механизм, журнал Бизнес и Банки №23 от 11.06.2004, Москва

24. А.лексей Крашаков, Откройте ваши денежки., Аргументы и факты №33 (1294) от 17.08.2005, Москва

25. А.Ф. Пенкин, Партнерство государства и бизнеса в банковской сфере, журнал Деньги и кредит №10, Москва 2004.

26. Авдашева С., Яковлев А. Влияние асимметрии информации на структуру российского рынка сбережений домохозяйств //Вопросы экономики,- 1998.-№12.-С.32-45,

27. Акиндинова Н.В. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов //Вопросы экономики,-2001.-№ 10. С.80-95,

28. Аналитический доклад «Сбережения населения РФ»,- М. 1997.51 .Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. М: Экономика, 1999.

29. Аникин А. Защита банковских вкладчиков. Российские проблемы в свете мирового опыта. М„ 1997.

30. Базовые принципы полной конвертации российского рубля, журнал Бизнес и Банки №42 от 10.10.2003, Москва

31. Бакаева Е. А., Активизация инвестиционного потенциала денежных сбережений населения в региональной экономической системе., дис. канд. экон. наук., Вологда, 2003.

32. Балабанов И.Т., Основы финансового менеджмента. М: Финансы и статистика, 2001.

33. Бахтиева, Д. Э., Сбережения населения в современной российской экономике., дис. канд. экон. наук., Казань, 2003.

34. Белугин Ю.М., Нахмакович МДО, и др. Сберегательные кассы в СССР 1922-1982 г. М: Финансы и статистика, 1998.

35. Бороться не с бедностью в стране, а с бедностью страны, журнал Промышленник России от 5.11.2003, Москва

36. Бочаров В.В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. М.: Финансы и статистика, 2002.

37. Будылин С, Матвеев Г. Приглашение на казнь. «Эксперт» № 16. 26 апреля 1999.61 .Бунина Е. М., Сберегательное поведение домохозяйств в системе качества жизни населения., дис. канд. экон. наук., Москва, 2003.

38. Бюллетень №62 (июль), автор Кокорев Р.А.,Бюро экономического анализа, Москва, 2004

39. Бюллетень банковской статистики /ЦБ РФ, М„ 2004.-№ 8,

40. Вернут ли народу «сгоревшие» вклады //Комсомольская правда. 2003. -15авт.-С.4.

41. Воронин Д.В. Страхование депозитов экономический и социальный стабилизатор рыночной экономики //Банковское дело, - 1999, -№1.

42. Гаджимагомедова 3. К., Механизм управления инвестиционным потенциалом сбережений населения региона на современном этапе развития., дис. канд. экон. наук., Махачкала, 2003.

43. Галиев А., Гурова Т. Родина теряет детей и деньги. «Эксперт» № 16,26 апреля 1999.

44. Галимова А. Ш., Денежные сбережения населения как источник инвестиций., дис. канд. экон. наук., Уфа, 1998.

45. Галицких Г- Россиянам некуда вкладывать деньги //Газета.ги. 2002. -15 окт.

46. Галицких Г. Россиянам некуда вкладывать деньги //Газета.ги, 2002. - 15 окт.

47. Гарсиа Дж. Защита банковских депозитов: рекомендации МВФ//Международные финансовые институты и регулирование ва-лютно-финансовых отношений. -М.: ИНИОН РАН. -1999,

48. Годовой отчет Банка России. -М. 1997-2004.

49. Гребенюк С. Г., Сбережения населения как источник инвестиций., дис. канд. экон. наук., Хабаровск, 2000г.

50. Гузнов А.Г. Гарантирование вкладов граждан в России: правовые условия и перспективы развития., М.: Законодательство. 1999, № 10

51. Гуртов В.К. Сбережения населения как инвестиционный ресурс социально-экономического развития страны, дис. д-ра экон. наук., Москва, 2001.

52. Данилова Т.Н. Инвестиционный рынок и его место в структуре финансового рынка // Финансы и кредит 2002 №8 (98).

53. Денежные переводы международных трудовых мигрантов: характеристики и детерминанты, журнал Вопросы статистики №3 от 10.03.2005, Москва

54. Деньги, Кредит, Банки: Учеб. для вузов /Под ред. Е.Ф. Жукова М.: ЮНИТИ,2001.

55. Довгялло М. Банковская система: НКО или банки чье положение устойчивее? //Аналитический банковский журнал. - 2001 - № 1.

56. Долан Э.Дж. Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика (Пер. с англ. В. Лукашевича и др.) -Спб., 2003.

57. E. Алеева, Банк на расстоянии вытянутой руки, журнал Профиль №39 от 25.10.2004, Москва.

58. Е. Шохина, Пока вхолостую, журнал Эксперт №21(424) от 7.06.2004, Москва.

59. Еще не наелись, журнал Эксперт №7(410) от 23.02.2004, Москва.

60. Еще раз о макроэкономической и денежно-кредитной политике, журнал Бизнес и Банки №16 от 23.04.2004, Москва

61. Использование статистических показателей для оценки экономической безопасности в республике Карелия, журнал Вопросы статистики №10 от 30.10.2004, Москва

62. Казимагомедов А.А. Банковское обслуживание населения: зарубежный опыт. -М.: Финансы и статистика, 1999,

63. Кафиев Ю. Частый инвестор на Западе.,Рынок ценных бумаг 1999 № 10 (145).

64. Кацуба Е. Е., Денежные сбережения населения как инвестиционный ресурс., Москва, 2003.

65. Кашин Ю.И Россия в мировом сберегательном процессе. М: Ника, 1999.

66. Кашин Ю.И. О мониторинге сберегательного процесса //Вопросы статистики- 2003, -№ 6, - С, 100-110.

67. Кашин Ю.И. О мониторинге сберегательного процесса., Вопросы статистики. 2003 .-№6.

68. Кашин Ю.И. Россия в мировом сберегательном процессе., Москва: «Ника». 1999.

69. Кашин Ю.И. Сбережения. Сберегательный процесс: Учеб. пособие. -М: МБИ, 2001.

70. Кашин Ю.И. Сколько «зелени» у народа? //Валютный спекулянт.-2000-№8.

71. Кашин Ю.И. Финансовые активы населения: опыт макроанализа и оперативного мониторинга //Финансы. 2002 - № 8.

72. Кашин Ю.И., Сбережения населения в СССР //Вопросы теории, методологии и методики изучения. -М: Финансы, 1979.

73. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег М.: Гелиос, 1999.

74. Крайний В. Бег доллара. Интерфакс Время, № 40. 30 сентября 6 октября, 1999.

75. Кугаев С. В. Сбережения населения как инвестиционный ресурс региональной экономики(На материалах Сберегательного банка Российской Федерации)., дис. канд. экон. наук., Ростов на Дону, 2000.

76. Липсиц И.В., Косов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М: Издательство БЭК, 2002.

77. М. Кравцова, Как удвоить экономику, журнал Эксперт №27(382) от 21.07.2003, Москва.

78. Макконнелл К.Р. Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика: В 2 т.: Пер. с англ., 11-е изд. Т. 1 М: Республика, 1993.

79. Макромодель российской экономики и финансово-кредитная система, журнал Бизнес и Банки №44 от 24.10.2003, Москва

80. Макромодель российской экономики и финансово-кредитная система, журнал Бизнес и Банки №45 от 31.10.2003, Москва

81. Макроэкономические проблемы развития России, журнал Экономист №4 от 19.04.2004, Москва.

82. Матук Ж. Финансовые системы Франции и других стран: В 2 т. Т.1. КнЛ:Пер. с фр. /Под общ, ред. Л.П. Павловой. -Мл АО Финстатин-форм, 1994,

83. Маяковская Е. Подстраховка., Эксперт № 15, 2001 г,16апреля.

84. Мелехин, Ю. В. Рынок сбережений населения (Природа, источники, механизмы)., дис. д-ра экон. наук., Москва, 2003.

85. Мельникова Е. И., Финансово-инвестиционный механизм формирования и использования сбережений населения в постцентрализованно управляемой экономике., дис. д-ра экон. наук., Екатеринбург, 2003.

86. Н.Ю.Гусев, А.Б.Берендеева, Социальные параметры развития экономики Ивановской области, журнал Вопросы статистики №4 от 14.04.2005, Москва

87. Народосбережения как основа стратегии развития региона, журнал Вопросы статистики №6 от 9.06.2005, Москва

88. Небанковские кредитные организации: зарубежные аналоги и перспективы в России, журнал Бизнес и Банки №25 от 17.06.2005, Москва1150 денежно-кредитной политике на 2005год, журнал Бизнес и Банки №50 от 31.12.2004, Москва

89. О.Власов, Шлагбаум в конце тоннеля, журнал Эксперт №20(102) от 2.06.2003, Москва.

90. О.Солнцев, М.Хромов, Кредиты вместо экспорта капитала, журнал Эксперт №11(414) от 22.03.2004, Москва.

91. О.Солнцев, М.Хромов, Они уже здесь, журнал Эксперт №13(368) от 7.03.2003, Москва.

92. Обзор экономической политики в России за 1998 г. Фонд «Бюро экономического анализа». М., 1999.

93. Определение финансового потенциала регионов Российской федерации и возможность его использования в системе межбюджетных расчетов. Москва: НИИ Банка России, 1997.

94. Орлов В.А, Шохин A.JI. Некоторые методологические вопросы исследования денежных доходов населения //Известия АН СССР- Сер. экон.-1976.-№ 5,

95. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России, журнал вопросы экономики №2 от 16.02.2004, Москва.

96. Панова Г.С. Банковское обслуживание частых лиц. -М: АО ДИС, 1994.

97. Перогга Э., Фриз С, Эгтенбергер К,э Малюгага М- Гарантирование банковских депозитов: мировая практика и российские проблемы //Деньги и кредит. 2000,-№ 6.-С, 47-53.

98. Перотти Э., Фриз С., Эггенбергер К., Малютина М. Гарантирование банковских депозитов: мировая практика и российские проблемы., Деньги и кредит 2000, № 6.

99. Петров В. Как оживить банки //Эксперт. 2003, - № 22.

100. Пешехонов ЮЛ, Восстановление и защита сбережений населения //Финансы.-1996.-№3,

101. Подавление активных свойств денег и кредита на перспективу, журнал Бизнес и Банки №12 от 25.03.2003, Москва

102. Проблемы развития региональных банковских систем, журнал Финансы и кредит №20 от 4.07.2005, Москва.

103. Реалии конкурентной борьбы, или что угрожает российской банковой системе, журнал Бизнес и Банки №24 от 18.06.2004, Москва

104. Римашевская Н.М. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России: Результаты экспериментальных исследований., Экономика и математические методы. 1998, №3 (том 34)

105. Римашевская НМ, Рогова O.JI. Методические вопросы исследования сбережений населения //Экономика и математические методы. -1974, -Вып.5.

106. Рогова O.JI. Денежное обращение и краткосрочный кредит. М.: Финансы, 1978.

107. Российский статистический ежегодник: Стат. Сб. /Госкомстат России. М, 2000-2003.

108. Россия в мировом инвестиционном процессе, журнал вопросы экономики №1 от 19.01.2004, Москва.

109. Рыжановская Л.Ю. Повышение роли финансового рынка в мобилизации и эффективном использовании инвестиционных ресурсов, Финансы и кредит, 2002 №6 (96).

110. С. Смирнов, Не страшно, журнал Эксперт №46(401) от 8.12.2003, Москва.

111. С. Шабалин, Пассив как ресурс, журнал Эксперт-Урал №4(131) от 2.02.2004, Москва.

112. Сбережения домашних хозяйств и проблемы их статистического изучения на микроуровне, журнал Вопросы статистики №1 от 30.01.2003, Москва

113. Свободная конвертация рубля: переходный период, журнал Бизнес и Банки №29 от 15.05.2003, Москва

114. Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках.- М., 1994,

115. Слепокуров А. М., Сбережения населения как источник финансирования экономического роста., Воронеж, 2002.

116. Современная экономическая мысль. М: Прогресс, 2001.

117. Социально-экономическое положение России /Госкомстат России. М, 1997-2004

118. Спиридонова Е., Сцежин Д. Государство не спешит компенсировав вклады Госстраха //Экономикам жизнь.-1997.-№32.

119. Степанов В. В., Сбережения домохозяйств в механизме формирования инвестиционной активности населения., дис. канд. экон. наук., Москва, 2003.

120. Стрижкова Е.Г. Банковские вклады населения России как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики //Вопросы стагасгаки. 2001,-№2.-С. 50-53.

121. Стрижкова, Е. Г., Методы макроэкономического анализа и прогноза потребления и накопления в экономике России (На примере домашних хозяйств)., дис. канд. экон. наук., Москва, 2003.

122. Строительное общество: ипотечный институт для России, журнал вопросы экономики №1 от 17.01.2005, Москва.

123. Тенденции развития банковской системы в 2003 г., журнал экономическое развитие России № 4 от 3.05.2004, Москва.

124. Третьякова И. Н., Сбережения населения в процессе формирования и развития рыночной экономики., дис. канд. экон. наук., Кемерово, 2002.

125. Укрепление национальной валюты и рост российской экономики, журнал вопросы экономики №6 от 21.06.2004, Москва.

126. Факторный анализ показателей доходов населения, журнал Вопросы статистики №12 от 23.12.2004, Москва

127. Финансовый потенциал населения, Общество и экономика.№7 1996.

128. Финансы; Учеб. для вузов /Под ред. С.И. Лушина, В.А.Слепова.-М 2000.

129. Харрис J1. Денежная теория /Пер с англ., Общ. ред. и вступ. Слово В.М. Усоскина, -М: Прогресс, 1990.

130. Харрод Р. К теории экономической динамики. Т. 1 М. Экономика, 2002.

131. Ходачник Г.Э. Страхование депозитов: зарубежный опыт и возможности его применения в России., Финансы. 2001, №11.

132. Ходачник ГЗ. Страхование депозитов: зарубежный опыт и возмож-носга его применения в России //Финансы.-2001- № 11 -С. 62-65.

133. Частные сбережения и иностранные банки, журнал Деньги и кредит №2 от 28.02.2005, Москва.

134. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции: Учеб.: Пер. с англ. М: Инфра-М, 2000.

135. Шашнов С.А. Сбережения домашних хозяйств и проблемы их статистического изучения на микроуровне//Вопросы статистики,-2003,-№ 1.

136. Шохин А.Н. Денежные сбережения населения как экономическая категория.- М:ЦЭМИ,1984.

137. Штефан Дертниг, Перед прыжком, журнал Эксперт №1(404) от 12.01.2003, Москва.

138. Я. Галухина, Так рушатся мифы, журнал Эксперт №31(385) от 23.08.2003, Москва.