Управление рисками как фактор обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта в сфере сельского хозяйства тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Молодцов, Александр Витальевич

• Молодцов, Александр Витальевич
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Молодцов, Александр Витальевич

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

Глава 1. Теоретические основы управления рисками как элемента системы обеспечения экономической безопасности

1.1. Концепт «экономическая безопасность» в структуре экономических и правовых отношений хозяйствующих субъектов

1.2. Роль управления рисками в системе обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов

1.3. Методические подходы к управлению рисками как определяющего фактора обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта

Глава 2. Анализ рисков хозяйствующих субъектов в сфере сельского

55

хозяйства

2.1. Анализ деятельности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства

2.2. Особенности влияния мер государственной поддержки на состояние экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства

2.3. Виды рисков, определяющих уровень экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства

Глава 3. Совершенствование механизмов управления рисками как фактор обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства

3.1. Меры государственной поддержки обеспечения экономической безопасности в сфере сельского хозяйства путем минимизации рисков хозяйствующих субъектов

3.2. Формирование кластерной инфраструктуры как фактор снижения систематических рисков хозяйствующих субъектов в целях обеспечения экономической безопасности в сфере сельского хозяйства

3.3. Обеспечение экономической безопасности в сфере сельского хозяйства путем управления комплексными рисками хозяйствующих субъектов на примере риска корпоративного (рейдерского) захвата

Заключение

Использованная литература

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление рисками как фактор обеспечения экономической безопасности хозяйствующего субъекта в сфере сельского хозяйства»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. В сфере сельского хозяйства России сформирована система рыночных отношений, которая, однако, не является полноценной, в силу того что не в полной мере обеспечена необходимыми институтами. Одной из ключевых особенностей данной сферы является то, что основные стремления участников рынка в данной сфере - достижение окупаемости, максимизация прибыли - неразрывно связаны с обеспечением продовольственной, а следовательно, и национальной безопасности страны. Окупаемость, максимизация прибыли хозяйствующими субъектами - это лишь один из элементов процесса повышения устойчивости сельского хозяйства в целом, проявляющегося в увеличении объемов производства, сокращении уровня зависимости от импорта и росте финансовых показателей.

Неустойчивость развития сельского хозяйства является причиной снижения уровня продовольственной безопасности России. Важность этого показателя на государственном уровне обозначена утверждением Доктрины продовольственной безопасности Российской Федерации1. Состояние продовольственной безопасности формулируется как одно из главных направлений обеспечения национальной безопасности страны в среднесрочной перспективе, фактор сохранения ее государственности и суверенитета, важнейшей составляющей демографической политики и т.п. Нестабильность процесса развития сельского хозяйства в конечном итоге приводит к запустению негородских пространств и потере территориальной связности Российской Федерации. При этом в условиях посткризисной экономики происходит формирование дополнительных угроз экономической безопасности отрасли, возникающих в условиях изменяющейся внешнеэкономической конъюнктуры, приводящей к росту волатильности цен на мировом рынке продукции сельского хозяйства, увеличению степени зависимости от нее российского рынка и усилению конкуренции на внутреннем рынке. Росту числа угроз экономической безопасности также способствуют высокая вероятность вступления России во Всемирную торговую организацию2, слабая степень развития

'Доктрина продовольственной безопасности Российской Федерации, утверждена Указом Президента Российской Федерации от 30 января 2010 г. № 120.

2 Протокол о вступлении России в ВТО подписан 16.12.2011 г. и должен быть ратифицирован Государственной думой Федерального собрания Российской Федерации в течение 220 дней со дня подписания.

3

рынка перераспределения прав собственности на предприятия сферы сельского хозяйства в целом и земельные активы в частности.

Существующие неравномерность и противоречия в развитии сельскохозяйственной сферы экономики приводят к накапливанию рисков и снижению уровня экономической безопасности. Особую значимость приобретает совершенствование подходов к управлению рисками не только на уровне хозяйствующих субъектов, но и рисками внешней среды в результате реализации государственной политики. Вопросы управления рисками и обеспечения экономической безопасности в сельском хозяйстве принимают особую важность и должны решаться системно, что подтверждает актуальность темы исследования.

Степень научной разработанности проблемы. Теоретической основой диссертационной работы послужили фундаментальные и прикладные труды российских и зарубежных ученых и специалистов.

Вопросы обеспечения экономической безопасности и управления рисками рассматриваются в работах отечественных ученых Л.И. Абалкина, O.A. Грунина, В.И. Гусева, B.C. Гусева, К.А. Ермишева, Р.В. Илюхиной, P.M. Качалова, В.П. Мак-Мака, М.А. Меньшиковой, JI.A. Михайлова, JI. А. Миэринь, A.B. Никитина, Е.А. Олейникова, В.К. Сенчагова, A.A. Тер-Григорьянца, A.B. Турьянского, Р.В. Тучина, Э.А. Уткина и др.

Весомый вклад в исследование проблем управления рисками и экономической безопасности внесли представители научной школы Финансового университета, В.И. Авдийский, М.Н. Александров, В.П. Бауэр, В.М. Безденежных, В .А Гамза, В.А. Дадалко, И.А. Лебедев, С.Н. Сильвестров, Ю.В. Трунцевский и др.

Данному вопросу также уделяется значительное внимание в трудах таких зарубежных ученых, как Р. Болтонг, Дж. Дэниэлс, В. Ковелло, Б. Либерт, Б. Мандельброт, М. Меркваофер, Л. Радэбау, С. Сарнек и др.

Исследованием проблем развития сельского хозяйства и обеспечения продовольственной безопасности России занимаются ряд научно-исследовательских институтов - Учреждение Российской академии наук «Институт аграрных проблем РАН», ГНУ «Всероссийский научно-исследовательский институт организации, производства, труда и управления в сельском хозяйстве (ГНУ ВНИИОПТУСХ), ГНУ «Всероссийский научно-

4

исследовательский институт экономики сельского хозяйства» (ГНУ ВНИИСХ) и др. Значительный вклад в исследование данной сферы внесли A.A. Анфиногентова, С.Ю. Глазьев, А.П. Задков, А.Г. Зельднер, А.К. Камалян, М.А. Комаров, JI.A. Кошолкина, Э.Н. Крылатых, H.H. Куницына, О.Б. Леппке, H.H. Малашихина, A.C. Миндрина, A.B. Петриков и др.

По проблеме обеспечения продовольственной безопасности России защищен ряд докторских диссертационных исследований. Среди авторов назовем

A.A. Лысаченко, У.З. Сафина, Е.В. Чернову.

Следует отметить, что проблемы управления рисками хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства рассматриваются в диссертационных исследованиях И.А. Гетмана, Ю.Ю. Гришиной, К.А. Ермишева, О.Н. Печерцева,

О.И. Ходуновой и др.

Научный интерес представляет проблема кластеризации в сельском хозяйстве. Данному вопросу посвящен ряд диссертационных исследований и научных статей - Л.А. Крохмаль, В.И. Самарухи, С.А. Эрнста и др., однако на сегодняшний день сохраняется потенциал для проведения дальнейшего исследования.

Изучению проблемы перераспределения прав частной собственности и рейдерских захватов, в том числе в сфере сельского хозяйства, уделяется внимание в научно-исследовательских работах, статьях и диссертационных исследованиях

B.И. Авдийского, Э.В. Биджакова, Е.В. Громовой, С.Б. Исмоилова, А.Ю. Киреева, О.Ю. Писакина, H.H. Румбаевой, А.Н. Сажнева, Л.А. Скидановой,

З.Э. Тархановой и др.

Несмотря на значительный объем исследований и публикаций в области управления рисками предприятий агропромышленного комплекса и сферы сельского хозяйства, данный вопрос рассматривается преимущественно на уровне хозяйствующего субъекта, при этом проблема управления рисками внешней среды изучена в значительно меньшей степени. В частности, слабо разработана проблема обеспечения экономической безопасности путем управления систематическими рисками, в том числе в контексте совершенствования механизмов государственного регулирования данной сферы.

В этой связи представляется необходимой разработка подхода к управлению рисками хозяйствующих субъектов в агросфере, включающего в себя меры государственного регулирования, а также механизмы управления рисками и обеспечения экономической безопасности на уровне фирмы. Все вышеизложенное предопределило выбор темы, цели и задач исследования.

Цель исследования - разработка комплекса теоретических и методических положений и практических рекомендаций по совершенствованию механизмов управления рисками в системе обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства.

В соответствии с целью исследования в диссертации были поставлены и

решены следующие задачи:

> исследовать эффективность государственной политики в сфере сельского хозяйства, влияющей на степень подверженности рискам и уровень экономической безопасности хозяйствующих субъектов;

> разработать методику расчета индикаторов и пороговых значений уровня экономической безопасности, а также оценки объема принимаемых рисков хозяйствующим субъектом сферы сельского хозяйства;

> разработать инструмент государственной поддержки процесса формирования кластерной инфраструктуры как одного из факторов снижения систематических рисков хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства;

> разработать методику оценки комплексного риска рейдерского захвата хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства.

Объектом исследования являются экономические отношения между субъектами хозяйственной деятельности и государственная политика в сфере

сельского хозяйства.

Предметом исследования является управление рисками в системе обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства Российской Федерации.

Методология и методы проведенного исследования. При проведении исследования использовались общенаучные методы, в том числе анализ, синтез, дедукция, индукция, метод экспертных оценок и др. Для решения задач, определенных целью настоящего исследования, применен системный подход с

использованием методов функционального и экономико-статистического анализа, экономического прогнозирования и др. Для получения недостающих данных использовались приемы эмпирического наблюдения. Обработка и анализ статистических данных производились с применением специальных компьютерных программ. Синтез новых знаний осуществлялся посредством формализации и графических методов представления данных.

Информационной базой исследования послужили нормативные акты, Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы, Федеральные целевые программы, направленные на развитие агропромышленного комплекса, ведомственные целевые программы Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, статистические материалы Федеральной службы государственной статистики, прогнозно-аналитические разработки, данные, полученные из бизнес-планов развития хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства, материалы научно-практических конференций, пресс-конференций, семинаров, специальная отечественная и зарубежная литература, в том числе научно-методическая, периодические издания, электронные источники информации.

Работа выполнена в соответствии с п. 11 «Экономическая безопасность» Паспорта специальности ВАК 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством.

Научная новизна диссертационной работы заключается в совершенствовании инструментов управления рисками в системе обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства.

Новыми научными положениями диссертации являются следующие:

1) Разработан и научно обоснован комплекс мер государственной поддержки повышения уровня экономической безопасности в сфере сельского хозяйства путем стимулирования процесса внедрения хозяйствующими субъектами систем управления рисками. Меры включают создание координирующего данный процесс института на базе Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, разработку координатором требований к наличию систем управления

7

рисками как условие получения предприятиями финансирования в рамках программ государственной поддержки, привлекающих заемное финансирование по линии институтов развития (например, ОАО «Россельхозбанк»), и в качестве условия вступления в отраслевые союзы и ассоциации АПК. Координирующему подразделению вменяются функции по методологическому обеспечению процесса управления рисками как фактора обеспечения экономической безопасности хозяйствующими субъектами данной сферы;

2) Разработана методика расчета индикаторов и пороговых значений экономической безопасности, а также оценки объема рисков, принимаемых хозяйствующими субъектами в сфере сельского хозяйства. Инструменты расчета индикаторов и пороговых значений экономической безопасности включают в себя долю продукции, испорченной в результате недостатков системы переработки и хранения, индикатор, демонстрирующий степень общего экономического и социального упадка и деградации сельскохозяйственных территорий, на которой действует хозяйствующий субъект и др. В основе методики оценки принимаемых рисков лежит механизм расчета аппетита на риск хозяйствующего субъекта в указанной сфере. В рамках данной работы предлагаются следующие инструменты: метод прогнозируемых потерь - это определение уровня существенности потерь путем нахождения разницы между совокупным размером доходов и суммой расходов хозяйствующего субъекта, которые необходимы для продолжения функционирования; метод недопустимых потерь - определение уровня существенности потерь исходя из определенных руководством хозяйствующего субъекта максимальных объемов потерь по нескольким основным базовым показателям;

3) Разработан механизм повышения уровня экономической безопасности за счет снижения уровня систематических рисков хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства, основанный на реализации проектов создания сельских муниципальных образований смешанного типа. Механизм предполагает реализацию кластерных проектов в сфере сельского хозяйства, а именно создание нового типа сельских поселений. Механизм позволяет повысить уровень экономической безопасности в результате минимизации систематических рыночных и операционных рисков деятельности хозяйствующих субъектов сферы

8

сельского хозяйства (риски цены, объемов, связанные с хранением и первичной переработкой продукции);

4) Разработана методика оценки комплексного риска корпоративного (рейдерского) захвата хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства. Методика заключается в определении вероятности совершения попытки враждебного поглощения, основанной на модифицированном в целях данной работы методе компании-аналога, используемом в оценке стоимости бизнеса и математической модели, основанной на методе кластерного анализа. Также предусмотрена оценка потенциального ущерба от реализации комплексного риска

корпоративного захвата.

Теоретическая значимость исследования заключается в развитии теоретических представлений о роли управления рисками в области обеспечения экономической безопасности, формирования основы для его дальнейшего исследования и применения полученных результатов в практической деятельности.

Практическая значимость исследования и апробация результатов заключается в уточнении стратегии развития сельского хозяйства с учетом факторов обеспечения экономической безопасности.

Рекомендации и предложения, полученные в результате исследования, могут быть использованы в управленческой деятельности, что позволит минимизировать риски в сельскохозяйственном секторе, повысить экономическую и, как следствие, продовольственную безопасность России и эффективность деятельности сектора. Эффект от реализации предложений проявляется также в повышении профессионального уровня работников системы АПК, более эффективном использовании производственного и кадрового потенциала сельских территорий, стимулировании предпринимательской активности населения и восстановлении социального потенциала его роста. Предложенные факторы обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства дают возможность повышения эффективности и производительности в данной сфере.

Основные положения и рекомендации диссертационной работы могут быть использованы при выработке стратегии обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства на долгосрочную

9

перспективу, а также при подготовке федеральных, ведомственных и аналитических целевых программ. В частности, механизмы, предложения по созданию и совершенствованию которых даны в рамках данного исследования, могут быть применены в процессе разработки и актуализации таких документов, как Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2013-2020 годы, Федеральная целевая программа «Социальное развитие села до 2013 года» и другие программно-целевые документы в соответствии с которыми осуществляется поддержка отрасли.

Теоретические выводы и практические рекомендации диссертационной работы используются при разработке учебной программы по дисциплине «Разработка системы управления рисками хозяйствующего субъекта».

Апробация и внедрение результатов исследования.

Исследование выполнено в рамках научно-исследовательских работ Финансового университета, проводимых в соответствии с общеуниверситетской комплексной темой «Инновационное развитие России: социально-экономическая стратегия и финансовая политика» по кафедральной подтеме «Методы анализа и прогнозирования рисков хозяйствующих субъектов».

Основные теоретические положения и практические результаты диссертации докладывались и обсуждались на научных и научно-практических конференциях, форумах, круглых столах, в том числе на круглом столе «Мировой финансово-экономический кризис и перспективы модернизации экономики России: финансовый, кредитный, валютный аспекты» (г Москва, Финансовый университет, 2010 г.).

Результаты исследования используются в работе Центра прикладных разработок и консалтинга ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», в частности при выполнении научно-исследовательских работ по следующим темам:

> «Методология противодействия рейдерским захватам на уровне хозяйствующего субъекта» исследование по Тематическому плану 2010 г. в рамках бюджетного финансирования (номер государственной регистрации 01201054876);

> «Разработка концептуально новых подходов к кластерному развитию территорий (на примере создания агрогородов)» (по заказу Научного фонда Финансового университета в 2010 г.);

> «Повышение производительности и устойчивости крестьянско-фермерских хозяйств и других малых форм хозяйствования в АПК» (по заказу Министерства сельского хозяйства Российской Федерации в 2009 г. (Государственный контракт №1340/13 от 8 сентября 2008 г.).

Материалы диссертационной работы используются в практической деятельности управления сельского хозяйства Серебряно-Прудского района Московской области и способствуют повышению уровня социально-экономического развития района.

Результаты научного исследования используются на кафедре «Анализ рисков и экономическая безопасность» ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» в процессе преподавания учебной дисциплины «Разработка систем управления рисками хозяйствующего субъекта».

Внедрение результатов исследования подтверждено соответствующими документами.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 6 работ, общим объемом 10,62 п.л. (авторский объем - 2,37 п.л.), в том числе 3 работы общим объемом 1,6 п.л. (авторский объем - 1,35 п.л.) - в научных журналах, определенных ВАК

Минобрнауки России.

Структура и объем работы. Диссертационная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, 17 приложений. Основной текст диссертации изложен на 169 страницах, включает 7 формул, 20 рисунков и 10 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Молодцов, Александр Витальевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящей работе представлены разработки методик, механизмов и предложения, которые, по нашему мнению, способны оказать положительное влияние на развития сельскохозяйственного сектора и всей российской экономики в целом.

Поставленная цель диссертационного исследования - разработка рекомендаций по совершенствованию механизмов управления рисками в системе обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства - решалась на теоретическом и практическом уровне.

В работе проведен анализ современного состояния теории экономической безопасности и рисков в части дефиниций концепта «экономическая безопасность хозяйствующего субъекта в сфере сельского хозяйства» - состояние защищенности жизненно важных интересов хозяйствующего субъекта от разного рода опасностей и угроз, а также негативного воздействия реализуемых рисков, имеющих как внутренний, так и внешний источник происхождения и носящих как субъективный, так и объективный характер в условиях функционирования сельскохозяйственного сектора российской экономики; «риск хозяйствующего субъекта в сфере сельского хозяйства» - количественное или качественное измерение вероятности снижения уровня экономической безопасности хозяйствующего субъекта, функционирующего в сфере сельского хозяйства, в результате реализации факторов риска, таких, как негативные колебания рыночной конъюнктуры, климатические катаклизмы, изменение государственной политики и др.

Уточнено понятие «корпоративный (рейдерский) захват» - установление полного юридического и физического контроля над компанией, вопреки воле собственников хозяйствующего субъекта. Это позволило сформулировать содержание понятия «риск корпоративного захвата» - комплексный риск, представляющий собой вероятность получения субъектом риска контроля над предприятием (либо частью его активов), являющемся объектом риска, или ущерба от попытки его получения, а также ряд других.

В работе уточняется как общая классификация рисков, так и классификация рисков хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства. В частности, уточнено содержание такой категории, как институциональный риск, за счет внесения в нее категории политического риска, а также введения данного вида риска в качестве составляющей в классификацию риска корпоративного захвата, а также вводится графическая интерпретация классификации рисков, что позволило определить новые подходы к вопросам обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов, посредством управления рисками.

В рамках работы значительное внимание уделено вопросу обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов сферы сельского хозяйства путем минимизации систематических рисков в рамках создания кластерных проектов в сфере сельского хозяйства.

Выявлены основные тенденции и перспективы развития сельскохозяйственной сферы. Определен уровень экономической безопасности и проведен анализ рисков деятельности хозяйствующих субъектов в данной сфере. Проведен анализ мер государственной поддержки отрасли и их влияния на уровень продовольственной безопасности страны.

В процессе анализа было выделено два ключевых этапа функционирования сельского хозяйства: 1991-2000 гг. и 2000-2010 гг. На втором этапе отдельно рассматривается период 2008-2009 гг. как время активного проявления влияния финансово-экономического кризиса и 2010-й, характеризовавшийся аномальными

погодными явлениями.

В период после 2000 г. появились новые тенденции. Начиная с 1998 г. в сфере сельского хозяйства наблюдаются темпы прироста объема производства в стоимостном выражении, близкие к экспоненциальным (в фактических ценах). Подобный прирост в значительной степени объясняется увеличением цен на производимую продукцию и в меньшей степени - приростом объемов в натуральных единицах. Однако анализ показателей прироста объемов продукции в сопоставимых ценах показывает, что, например, в период 2009 г. имеющийся рост был в значительной степени инфляционным, а в 2010 г. падение составило 11,2%.

Объем производства в сельском хозяйстве в 2010 г. составил 2445 млрд. руб., что более чем на 50% больше, чем в 2006 г. (1617,1 млрд. руб.). Однако отметим,

что данный показатель оценивается Росстатом в действующих ценах, т.е. без учета инфляции. С целью получения более адекватных результатов, необходимо оценить реальный прирост объемов производства в период 2007-2010 гг. В сопоставимых ценах в 2007 г. прирост составил 3,3%, в 2008 г. - 10,8%, в 2009 г. - 1,2%, в 2010 г. - (-11,9%). Таким образом, общий прирост за указанный период составил 2,04%. Отметим, что основной причиной потери темпов прироста является аномально неблагоприятная природно-климатическая обстановка, сложившаяся в 2010 г. Также необходимо отметить, что, по данным 2010 г., объем производства составил

81% от уровня 1990 г.

Несмотря на наличие прироста объемов производимой продукции в отрасли,

для нее характерен ряд негативных тенденций.

Комплекс накопившихся с 1990-х производственных и социальных проблем вызывает интенсивный отток сельскохозяйственных работников. В результате недостаток профессиональных кадров в агропромышленном комплексе составляет 119,9 тыс. человек. В период между двумя последними переписями населения 2002 г. и 2010 г. количество населенных пунктов в сельской местности сократилось на 10,7 тыс.

В 2009 г. было подвержено различным процедурам банкротства более 1,5 тыс. организаций, а за период 2006-2009 гг. - свыше 15 тыс., или почти 40% от общего числа организаций, занимающихся сельскохозяйственным производством.

Отдельно необходимо отметить сложную социальную и демографическую ситуацию, характерную для сельской местности. Резкое снижение всех базовых показателей, наблюдавшееся в 1990-е, в начале 21 века сменилось стабилизацией, с незначительной положительной динамикой.

Среди причин низкой степени развития сельского хозяйства можно назвать недокапитализацию сектора в период 1990-х, которая не позволяет сегодня осуществлять широкомасштабное расширенное воспроизводство. Основной причиной являлся низкий уровень государственной поддержки отрасли в указанный период. Таким образом, сегодня инвестиционная активность в сфере сельского хозяйства позволяет поддерживать текущий уровень производства с очагами роста в ряде подотраслей, не обеспечивая расширенное воспроизводство в отрасли в целом.

В России, которая на протяжении значительного периода времени считалась аграрной страной, роль сельского хозяйства всегда была исторически высока. Развитие сельского хозяйства было призвано обеспечить население и армию продуктами питания, способствовать освоению сопредельных территорий, уменьшить безработицу, снять социальное напряжение в обществе, улучшить демографическое положение на селе и в городе, повысить качество жизни.

Вместе с тем в настоящее время роль сельского хозяйства в обеспечении экономического развития страны сравнительно невелика. Показателем этого служит отрицательная динамика доли сельского хозяйства в объеме внутреннего валового производства страны (приложение 15). При этом низкая доля сельского хозяйства в ВВП не соответствует роли отрасли в процессе общественного развития. Низкая степень эффективности, низкая производительность труда в сельского хозяйства, неравномерное распределение производственных центров по территории страны, характерные для сельского хозяйства России, являются фактором, снижающим уровень национальной безопасности государства.

Современное состояние сельского хозяйства не позволяет в полной мере обеспечить продовольственную безопасность Российской Федерации.

В целом, несмотря на имеющий место рост и активность государства, в стране наблюдается устойчивая тенденция к увеличению объемов импорта продуктов питания. В общей структуре импорта происходит последовательное снижение доли продуктов питания, сопровождаемое при этом увеличением абсолютных объемов импорта. По состоянию на конец периода ежегодный объем импорта достиг 27,6 млрд. долл., что с учетом среднего курса доллара США на 2007 г. составило 703,8 млрд. руб. Данный показатель значительно превышает размер государственной поддержки и сопоставим с объемом рынка

сельхозпродукции в целом.

Несмотря на то, что государство оказывало дополнительную поддержку отрасли в период финансово-экономического кризиса и в посткризисном периоде (так, в сельское хозяйство в 2009 г. было направлено 190 млрд. руб.; косвенная поддержка оценивается в 30 млрд. руб., что составляет немногим менее 9% от общего объема выручки в отрасли), уровень продовольственной безопасности обеспечивается не по каждой из ключевых позиций. Так, например, по мясу и

мясопродуктам объем реального производства на 15% ниже уровня, обеспечивающего продовольственную безопасность.

Причиной этого служит неравномерность и противоречивость развития сферы, проявляющейся в психологической, нравственной, материально-технической и правовой неподготовленности общества к многоукладной экономике на селе, многообразии видов и подходов к формированию различных организационно-экономических и управленческих структур, наличии многоступенчатых и сложных связей между различными сферами АПК, слабой развитости производственной, сбытовой и социальной инфраструктуры и системы хранения. Современное российское сельское хозяйство также характеризуется наличием значительных перекосов в развитии между различными подотраслями сельского хозяйства. Анализ структуры импорта продуктов питания в Российскую Федерацию показывает наличие зависимости по ряду товарных позиций, таких как мясо свежее, молоко, мясо птицы, рыба, картофель, томаты, яблоки и др. (приложение 16).

Вектор развития агропромышленного комплекса, определившийся в постсоветский период характеризовался попыткой построить систему, основанную на сочетании развитой системы фермерских хозяйств и крупных вертикально-интегрированных агропромышленных холдингов. На сегодняшний день в России произошло формирование ряда крупных агропромышленных холдингов с капиталом российского и иностранного происхождения, ведущих свою деятельность на территории страны. Развитие малого бизнеса носит в большей степени фрагментарный характер. Несмотря на предпринимаемые государством меры - разработку федеральных законов «О крестьянском (фермерском) хозяйстве» от 11 июня 2003 г. № 74-ФЗ, и «О развитии сельского хозяйства» от 29 декабря 2006 г. № 264-ФЗ, принятие федеральных, ведомственных и региональных целевых программ развития подотрасли (например, Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы», Федеральной целевой программы «Сохранение и восстановление плодородия почв земель сельскохозяйственного назначения и агроландшафтов как национального достояния России на 2006-2010 годы и на период до 2012 года», Федеральной

целевой программы «Социальное развитие села до 2012 года» и др.) и выделение значительных объемов бюджетного финансирования (начиная с 2000 г.), малый и средний бизнес в сфере сельского хозяйства сегодня развит недостаточно.

Существующие неравномерность и противоречия в развитии сельскохозяйственной сферы экономики приводят к накапливанию рисков, что, в свою очередь, ведет к необходимости комплексного управления рисками предприятий в данной сфере. Среди систематических рисков предприятий сферы сельского хозяйства, можно выделить отсутствие оформленных прав собственности на землю, которое не позволяет фермерам использовать ее в качестве актива (например, как залог при привлечении заемного финансирования) и механизма увеличения масштабов хозяйствования за счет увеличения обрабатываемых площадей земельных участков. Как следствие, значительные площади земель сельскохозяйственного назначения остаются необработанными, возникает проблема запустения негородских пространств, теряется территориальная связность Российской Федерации.

Сельское хозяйство в России обладает значительным потенциалом для развития, который не может быть реализован в условиях высоких рисков деятельности в отрасли. Поэтому основной задачей государства в качестве регулятора в отрасли является снижение систематических рисков отрасли, а также создание условий и стимулов для управления хозяйствующими субъектами своими рисками, и как следствие, повышение уровня экономической безопасности на

макро- и микроуровне.

Сложная ситуация в сфере сельского хозяйства обуславливается наличием ряда проблем, формирующих факторы риска и представляющих собой угрозу экономической безопасности хозяйствующих субъектов.

В связи с тем, что мы рассматриваем предприятия, действующие в сфере сельского хозяйства, необходимо отметить, что для основного количества предприятий, за исключением крупнейших участников рынка, одной из первичных задач является сам факт осознания и восприятия существующих угроз безопасности как рисков, а также возможности применения всего возможного спектра методов управления ими.

Сегодня в России практически полностью отсутствует рынок перераспределения прав собственности. Это означает, что хозяйствующему субъекту, заинтересованному в приобретении какого-либо актива зачастую нет возможности сделать это по цене, адекватной его внутренней стоимости. Именно это является причиной устойчивого существования института корпоративных (рейдерских) захватов. В сфере сельского хозяйства данная проблема усугубляется отсутствием спецификации прав на земельные участки.

Развитие рейдерства как одного из ключевых инструментов перераспределения прав собственности в первую очередь связано не с наличием пробелов в законодательстве или не приятием этических принципов представителями бизнеса, а с отсутствием цивилизованного рынка перераспределения прав собственности на активы и, в частности землю. Действительно, в отличие от стран с более развитой институциональной средой Россия сегодня находится на той стадии экономического развития, когда в структуре собственности бизнеса преобладают частные и государственные предприятия, но при этом практически отсутствуют публичные. Иными словами, это означает, что для инвестора крайне затруднительным представляется приобретение сельскохозяйственного предприятия.. Каждая сделка носит индивидуальный характер, а многие предприятия не продаются ни на каких условиях. Предприятий, пакет акций которых превышал бы контрольный, находился бы в свободном обращении, практически не существует, их доля (за счет крупных агрохолдингов, например ОАО «Разгуляй») в общем количестве предприятий, даже среди прошедших листинг на российских и зарубежных биржах отечественных предприятий незначительна. Это говорит о том, что, несмотря на существование фондового рынка в России, по сути, отсутствует рынок корпоративного контроля, на котором возможно получить реальный контроль над интересующим предприятием, при наличии необходимых финансовых и

интеллектуальных ресурсов.

Основная активность со стороны государства должна быть сосредоточена на ускоренном развитии и расширении рынка перераспределения прав собственности, а также адекватном и своевременном адаптивном реагировании, основанном на

принятии соответствующих нормативных правовых актов, направленных на ликвидацию возможностей для рейдерских захватов активов.

Выделим следующие угрозы экономической безопасности

сельскохозяйственного сектора:

. Наличие значительного влияния систематических рисков, т.е. рисков, управление которыми возможно только на макроуровне, при помощи механизмов

государственного регулирования;

. Отсутствие комплексного восприятия несистематических рисков хозяйствующими субъектами, и, как следствие, отсутствие в подавляющем количестве случаев систем управления рисками;

. Неадекватная оценка хозяйствующими субъектами принимаемых на

себя рисков;

. Отсутствие систем управления рисками и комплексного восприятия рисков, что приводит к повышенной уязвимости предприятий сельскохозяйственного сектора к риску корпоративного захвата.

Таким образом, повышение уровня экономической безопасности путем снижения совокупных рисков отрасли возможно путем целенаправленного воздействия государства. Органы государственной власти, регулирующие деятельность хозяйствующих субъектов в сельскохозяйственном секторе, могут выступать в качестве субъекта снижения риска благодаря существующим возможностям по созданию и развитию инфраструктуры, снижающей риски

сельхозпроизводителей.

Разработаны предложения по активизации процесса управления систематическими и несистематическими рисками, присущими деятельности сельхозпредприятий, путем создания централизованного механизма координации действий государственного регулятора и хозяйствующих субъектов.

Предлагаемый механизм включает в себя создание специализированного подразделения по координации действий в области снижения отраслевых рисков в структуре Министерства сельского хозяйства Российской Федерации, полномочиями которого должны стать вопросы создания и развития кластерных проектов, направленных на минимизацию рисков, участие в разработке ведомственных целевых и аналитических программ, а также федеральных целевых

программ (от лица Минсельхоза России), в части создания раздела «риски реализации программы», а также выполнение функции методологического обеспечения деятельности по управлению рисками сельскохозяйственного сектора.

Необходимо отметить, что создание системы управления рисками на предприятиях сельскохозяйственного сектора должно включать в себя идентификацию рисков, разработку стратегии и набора механизмов по управлению рисками. По нашему мнению, активизация процесса управления систематическими и несистематическими рисками, присущими деятельности сельхозпредприятий, возможна только при условии наличия централизованного механизма координации процесса управления рисками в отрасли между государственным органом, осуществляющим политику в отрасли и хозяйствующими субъектами.

Снижение рисков, присущих деятельности хозяйствующих субъектов в сельскохозяйственном секторе экономики, возможно путем создания механизма государственной поддержки процесса управления систематическими и несистематическими рисками. В качестве регулятора системы должно выступить Министерство сельского хозяйства Российской Федерации. Предлагаемая нами схема взаимодействия и организации данного процесса выглядит следующим образом.

Разработан механизм применения мер государственного воздействия на процесс внедрения систем управления рискам хозяйствующих субъектов сферы сельского хозяйства. В частности, предлагается установление требования по наличию системы управления рисками на предприятиях, получающих финансирование в рамках Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы и федеральных целевых программ в части развития сельского хозяйства и агропромышленного комплекса в целом, направленных на его развитие, ведомственных и аналитических программ Минсельхоза России, усиление роли фактора наличия систем управления рисками в части принятия решений о кредитовании сельскохозяйственных предприятий ОАО «Россельхозбанк», а также в качестве условия вступления в отраслевые союзы и ассоциации АПК, взаимодействующие с Минсельхозом России.

Стимулирование сельскохозяйственных предприятий к оценке и адекватному восприятию рисков, присущих их деятельности, и, в конечном счете, к созданию систем управления рисками должно стать одним из приоритетов государственной политики в области регулирования сельского хозяйства.

В качестве механизма повышения адекватности восприятия хозяйствующими субъектами, действующими в сельскохозяйственном комплексе принимаемых на себя рисков, предлагается использовать разработанный в работе механизм оценки аппетита на риск хозяйствующего субъекта.

Определение аппетита на риск предлагаем осуществлять разработанными в

рамках данной работы методами:

> Метод прогнозируемых потерь - определение уровня существенности потерь путем нахождения разницы между совокупными издержками и суммой расходов

> Метод недопустимых потерь - определение уровня существенности потерь исходя, из определенных руководством хозяйствующего субъекта максимальных объемов потерь по нескольким основным базовым показателям: чистый денежный поток, чистая прибыль, объем активов, собственный капитал, совокупные издержки; инвестиционная программа.

В качестве механизма минимизации систематических рисков сельскохозяйственной сферы предлагается создание кластерных проектов сельских муниципальных образований смешанного типа.

Основные задачи, которые должны решать СМОСТ:

. создание инфраструктуры первичной переработки и хранения

производимой продукции;

. сбыт производимой продукции; данная проблема носит системный

характер.

СМОСТ должен представлять собой крупную территориальную единицу,

отвечающую следующим критериям:

• индивидуальные участки земли, соответствующие средней площади фермерского хозяйства в России (порядка 100 га) либо меньшие по площади, при этом житель СМОСТ имеет возможность объединения нескольких индивидуальных участков в единое хозяйство, исходя из потребностей бизнеса;

. наличие инфраструктуры обеспечения комфортной жизнедеятельности и социальной среды на территории города, в том числе поликлиники и больницы, школы и детские сады, отделения милиции и пожарной охраны, магазины, кафе и рестораны, и иные развлекательные и другие инфраструктурные объекты, т.е. инфраструктуры, имеющейся в современных «спальных» районах крупных городов;

. наличие инфраструктуры хранения, первичной обработки и сбыта

сельскохозяйственной продукции.

Важно подчеркнуть, что строительство жилья не финансируется за счет государства и не происходит авансирования значительных объемов бюджетных средств в проекты по непосредственному возведению объектов жилой и

социальной инфраструктуры.

Разработан механизм стоимостной оценки комплексного риска корпоративного захвата активов хозяйствующих субъектов сферы сельского хозяйства.

Для обеспечения экономической безопасности хозяйствующих субъектов в сфере сельского хозяйства характерна проблема высокого риска корпоративного (рейдерского) захвата. Причиной служит ряд факторов, в частности:

. сельскохозяйственные предприятия владеют высокоценными земельными активами;

• отсутствие правильно оформленных прав на земельные участки; . отсутствие комплексных систем управления рисками не позволяет своевременно реагировать на возникающие угрозы.

Совокупность перечисленных выше факторов приводят к повышенной уязвимости предприятий сельскохозяйственного сектора к риску корпоративного захвата. Особенностью данного типа риска является сложность его идентификации ввиду отсутствия четкой структуры и неопределенной временной протяженности реализации.

Риск рейдерского захвата - комплексный риск, представляет собой вероятность получения субъектом риска контроля над предприятием (либо частью его активов), являющимся объектом риска, или ущерба от попытки его получения.

Управление комплексным риском корпоративного захвата подразумевает определение и таргетирование определенного показателя в качестве объекта воздействия того или иного риска. В качестве таргетируемого показателя можно использовать такие инструменты, как расчет денежного потока подверженного риску (CFaR), доходов (финансового результата), подверженных риску (EaR), и стоимости, подверженной риску (VaR - стоимости под риском или CAPaR -

капитализации под риском).

Механизм основывается на определении вероятности совершения попытки враждебного поглощения, основанном на формировании совокупности статистических данных, позволяющей определить путем расчета отношения количества поглощенных хозяйствующих субъектов, аналогичных компании-цели, к общему количеству предприятий, которые в соответствии с избранными критериями могут быть отнесены к аналогам.

Для оценки риска корпоративного захвата хозяйствующего субъекта предлагается применять алгоритм, подбора компании-аналога.

Степень риска корпоративного захвата конкретного хозяйствующего субъекта определяется двумя основными факторами: привлекательностью хозяйствующего субъекта с точки зрения рейдеров, определяемой как вероятность его захвата и степенью его уязвимости для попытки корпоративного захвата. При отсутствии воздействия со стороны хотя бы одного из этих факторов риск корпоративного захвата организации отсутствует.

RR = ARxVRxlOO, где RR - индикатор, оценивающий уровень риска корпоративного захвата

предприятия (risk of raid);

AR - показатель привлекательности предприятия с точки зрения

потенциальных захватчиков (attraction rate);

VR - уязвимость организации для рейдерских нападений (vulnerability rate).

Состав критериев сопоставимости определяется условиями оценки риска корпоративного захвата, наличием необходимой информации, приемами и методами оценки риска. Для того чтобы определить релевантность полученной информации, необходимо проанализировать в динамике следующие показатели и провести сравнительный анализ с аналогичными показателями компании-цели:

154

структура собственности, причины смены собственников, соотношение динамики стоимости компании с изменениями в структуре собственности, соотносится ли динамика значительных изменений в структуре собственности с постановкой систем управления рисками и экономической безопасности.

Результатом вычислений по этой формуле является некоторый балл от 0 до 100. В зависимости от конкретного значения показателя RR результаты подсчетов могут быть определены следующим образом:

1) 0-50 - низкий уровень риска корпоративного захвата, предприятие хорошо защищено и не представляет особого интереса для рейдеров;

2) 51-70 - средний уровень риска корпоративного захвата, возможно улучшение антирейдерской защиты, предприятие может рассматриваться

рейдерами как потенциальный объект захвата;

3) 71-86 - высокий уровень риска корпоративного захвата, необходимо принятие дополнительных превентивных мер по обеспечению защиты предприятия, хорошие показатели деятельности существенно увеличивают риск

корпоративного захвата;

4) 86-100 - крайне высокий уровень риска, с большой вероятностью предприятие в силу успешности своего функционирования и практически полного отсутствия защиты от рейдерских атак уже рассматривается рейдерами в качестве объекта для захвата, необходимо в срочном порядке принять меры, обеспечивающие снижение уровня риска корпоративного захвата.

Оценка риска корпоративного захвата позволяет хозяйствующему субъекту осуществлять адекватные меры профилактики и противодействия поглощению, меры по оптимизации рабочих процессов предприятия (организации), оздоровлению экономической деятельности хозяйствующего субъекта.

В рамках механизма также предусмотрена оценка потенциального ущерба от реализации комплексного риска корпоративного захвата. В основе механизма лежит определение вероятностной характеристики размера потенциального ущерба, который может нанести предприятию попытка корпоративного захвата. Стоимостная оценка результатов деятельности компании-рейдера проявляется в ущербе, который может быть нанесен компании-цели, в зависимости от выбранной компанией-рейдером стратегии корпоративного захвата. Агрегированный

показатель совокупного влияния попытки корпоративного захвата на стоимость компании-цели проявляется в сочетании факторов стоимости компании-цели и размера потенциального ущерба, который может быть нанесен.

Стремясь минимизировать свои затраты на корпоративный захват активов, компания-рейдер стремится воздействовать на стоимость компании-цели. При этом воздействие осуществляется на основные факторы стоимости. Важно отметить, что, как правило, оказывается комплексное воздействие на несколько факторов, в связи с этим можно утверждать, что в большинстве случаев попытка корпоративного захвата приводит к снижению стоимости компании-цели и зачастую потере сельхозпредприятием своих активов.

Стимулирование сельскохозяйственных предприятий к оценке и адекватному восприятию рисков, присущих их деятельности, и в конечном счете к созданию систем управления рисками, должно стать одним из приоритетов государственной политики в области регулирования сельского хозяйства.

Подводя итог, можно заключить, что цель, поставленная в диссертационном исследовании, является достигнутой, а задачи - решенными.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Молодцов, Александр Витальевич, 2012 год

ИСПОЛЬЗОВАННАЯ ЛИТЕРАТУРА

Законодательные и нормативные документы

1. Конституция Российской Федерации / Принята на всенародном голосовании 12 декабря 1993 г. // Российская газега(далее - РГ> - 1993- - 25 Дек- ~ № 2372. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I от 30 нояб. 1994 г. № 51-ФЗ; Часть II от 26 янв. 1996 г. № 14-ФЗ; часть III от 26 нояб. 2001 г. № 146-ФЗ (с изм. от 26 янв., 20 фев., 12 авг. 1996 г., 24 окт. 1997 г., 8 июля, 17 дек. 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 нояб. 2002 г., 10 янв., 26 марта, 11 нояб., 23 дек. 2003 г., 29 июня, 29 июля, 2, 29, 30 дек. 2004 г., 21 марта, 9 мая,

2. 18, 21 июля 2005 г.).

3. Государственная программа развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия (на 2008-2012 годы): Постановление Правительства РФ от 17 июля 2007 г. № 549 // Консультант плюс: Высшая школа. - 2011.

4. Концепция национальной безопасности Российской Федерации / Утв. Указом Президента № 1300 от 17 декабря 1997 г.

5. О безопасности: Федеральный Закон РФ от 5 марта 1992 г. № 2446-1.

6. Об отраслевой целевой программе ведомства в сфере молочного животноводства: Приказ Министерства сельского хозяйства Российской Федерации от 24 апреля 2009 г. № 163.

7. Об утверждении Доктрины продовольственной безопасности Российской Федерации: Указ Президента РФ от 30.01.2010 г № 120 // Консультант плюс: Высшая школа. -2011.

8. Об утверждении Федеральной целевой программы «Социальное развитие села до 2012 года»: Постановление Правительства Российской Федерации от 3 декабря 2002 г. N 858 // Консультант плюс: Высшая школа. - 2011.

9. О внесении изменений в статью 16 федерального закона «об обороте земель сельскохозяйственного назначения»: Федеральный закон от 5 февраля 2007 г. № 11-ФЗ.

10. О государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации: Указ Президента Российской Федерации № 608 от 29 апреля 1996 г. // Консультант плюс: Высшая школа. - 2010.

11. О крестьянском (фермерском) хозяйстве: Федеральный закон от 11 июня 2003 г. № 74-ФЗ.

12. О личном подсобном хозяйстве: Федеральный закон от 7 июля 2003 г. № 112-ФЗ.

13. О некоторых мерах по поддержке крестьянских (фермерских) хозяйств и сельскохозяйственных кооперативов: Указ Президента РФ от 27 июля 1993 г. № 1139.

14. О неотложных мерах по борьбе с подкожным оводом, профилактике и оздоровлению крупного рогатого скота от гиподерматоза в Российской Федерации на 2008-2010 годы: Целевая ведомственная программа.

15. О принятии Российской Федерацией Устава Продовольственной и сельскохозяйственной организации Объединенных Наций: Федеральный закон от 18 февраля 2006 г. № 25-ФЗ.

16. О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации: Федеральный закон от 24 июля 2007 г. № 209-ФЗ.

17. О развитии сельского хозяйства: Федеральный закон от 29 декабря 2006 г. № 264-ФЗ.

18. О сельскохозяйственной кооперации: Федеральный закон от 8 декабря 1995 г. № 193-Ф3.

19. О стратегии национальной безопасности Российской Федерации до 2020 года: Указ Президента Российской Федерации №537 от 12 мая 2009 г. // Консультант плюс: Высшая школа. -2010.

20. О Федеральном агентстве по управлению государственным имуществом: Постановление Правительства Российской Федерации от 5 июня 2008 г. № 432 // Консультант плюс: Высшая школа. - 2011.

21. Развитие виноградарства и виноделия Российской Федерации на 2008-2010 годы: Целевая ведомственная программа.

22. Развитие льняного комплекса России на 2008-2010 годы: Целевая ведомственная программа.

23. Развитие производства и переработки рапса в Российской Федерации на 20082010 годы: Целевая ведомственная программа.

24. Соглашение о взаимодействии между Министерством сельского хозяйства Российской Федерации и открытым акционерным обществом «Российский сельскохозяйственный банк» по реализации Государственной программы развития сельского хозяйства и регулирования рынков сельскохозяйственной продукции, сырья и продовольствия на 2008-2012 годы от 5 апреля 2008 г. № 332/16 // Официальный сайт РСХБ URL: http://www.rshb.ru/gosprograms/now/agro.php

25. Создание Единой системы информационного обеспечения агропромышленного комплекса России (2008-2010 годы): Целевая ведомственная программа.

Научная, учебная, справочная литература

26. Авдийский В.И. Прогнозирование и анализ рисков в деятельности хозяйствующих субъектов: научные и практические основы: Монография / В.И. Авдийский, Ш.Р. Курмашов - М.: ФА, 2003. - С. 11.

27. Алексанов Д.С. Экономическая оценка инвестиций: Учебник для вузов / Д.С. Алексанов, В.М. Кошелев. - М.: Колос-Пресс, 2002. - 382 с.

28. Альгин А.П. Риск и его роль в общественной жизни. / А.П. Альгин. - М.: Мысль, 1989.-283 е.-С. 12-13.

29. Бадаев А.Г. Совершенствование механизмов обеспечения экономической безопасности рыбопромышленного комплекса: Дисс... канд. экон. наук / А.Г. Бадаев.-М., 2005.

30. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. / И.Т. Балабанов. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 427 с. - С. 59.

31. Балдин К.В. Риск-менеджмент: Учебное пособие / К.В. Балдин, Н. Воробьев. -М .: Гардарики, 2005.-285 с.

32. Бартон JI. Комплексный подход к риск-менеджменту / JI. Бартон, Г. Шенкир, JI. Уокер. - М.: ИД «Вильяме», 2003. - 251 с.

33. Борисов А.Б. Большой экономический словарь. / А.Б. Борисов. - М.: Книжный мир, 2003.-895 с.

34. Бернстайн, П. Против богов: укрощение риска/ П. Бернстайн; Пер. с англ. -М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2000. - 400 с.

35. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента / И.А. Бланк - Киев: Ника-Центр, Эльга, 1999. - 374 с. - С. 145.

36. Боди, 3. Финансы. / 3. Боди, Р. Мертон; Пер. с англ. - М.: «Вильяме», 2000. -347 с.

37. Большой экономический словарь. - М.: Институт новой экономики, 2007. -1472 с.

38. Буянов В.П. Управление рисками (рискология) / В.П. Буянов, К.А. Кирсанов, Л.А. Михайлов. - М.: Экзамен, 2002. - 374 с. - С. 9.

39. Ванхорн Дж. С. Основы финансового менеджмента, 12-е издание/ Дж. Ванхорн, Д.М. Вахович мл.; Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2007. -190 с.

40. Владимиров В.А. Управление риском. Риск, устойчивое развитие, синергетика / В .А. Владимиров, Ю.Л. Воробьева, Г.Г. Малинецкого и др.; Под ред. И.М. Макарова. - М.: Наука, 2000. - 431 с.

41. Внешнеэкономическая деятельность предприятия / Л.Е. Стровский и др.; Под ред. Л.Е. Стровский. - М.: ЮНИТИ, 1999. - С. 477-510.

42. Вяткин В.Н. Основы управления рисками фирмы / В.Н. Вяткин, Екатеринославский Ю.Ю., Хэмптон Дж.Дж. - М.: ГАСИС, 2002. - 19 с.

43. Гапоненко В.Ф. Экономическая безопасность предприятий. Подходы и принципы. / В.Ф. Гапоненко, A.A. Беспалько, A.C. Власков. - М.: Ось-89, 2007. -С. 11.

44. Гохан П. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса / П. Гохан. - М: Альпина Бизнес Букс, 2004. - С. 180.

45. Гамза В.А. Рисковый спектр коммерческих организаций / В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский. - М.: Экономика, 2002. - 156 с.

46. Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учеб. пособие / В.М. Гранатуров. - М.: Дело и сервис, 2002. - 160 с. -С. 8.

47. Грунин O.A. Экономическая безопасность организации / O.A. Грунин, С.О. Грунин; Серия «Учебные пособия». - СПб: Питер, 2002. - С.30.

48. Грядов С.И. Предпринимательство в АПК / С.И. Грядов, И.Т. Крячков, В .А. Удалов и др.; Под ред. С И . Грядова. - М.: Колос, 1997. - 548 с. - С. 209.

49. Гусев B.C. О некоторых подходах к обеспечению комплексной безопасности хозяйствующих субъектов. / B.C. Гусев. - СПб: ООО «ВИФ БалтНорд», 1999. -С. 29.

50. Гусев В.И. Экономическая безопасность хозяйствующих субъектов: Дисс... канд. экон. наук. - М., Акад. Экон. безопасности МВД России. - 2006.

51. Дамадаран А. Инвестиционная оценка: инструменты и методы оценки любых активов. / А. Дамадаран; Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - С. 82

52. Даль В. Толковый словарь живого великорусского языка. Т.З / В. Даль. - М.: ACT, 2004.-639 с.-С. 124.

53. Догиль Л.Ф. Управление хозяйственным риском: Учеб. пособие / Л.Ф. Догиль -Мн.: Книжный дом «Мисанта», 2005. - 224 с.

54. Дубов A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе: Учеб. пособие / A.M. Дубов, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев; Под ред. Б .А. Лагоша. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 176 с.

55. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации / Н.Б. Ермасова. - М.: Альфа-Пресс, 2005.-240 с.-С. 115.

56. Ермишев К.А. Управление рисками на предприятиях АПК: Автореф. дис. ... канд. экон. Наук. Марийс. гос. техн. ун-т, 2008.

57. Задков А.П. Фактор риска в сельском хозяйстве / А.П. Задков - Новосибирск: СО РАСХН, 1998.-256 с.-С. 23.

58. Загайтов И.Б. Основы аграрной теории. Учебное пособие / И.Б. Загайтов, К.С. Терновых, А.К. Камалян. - Воронеж: Истоки, 2004. - 260 с.

59. Кадинская O.A. Управление финансовыми рисками. / O.A. Кадинская. - М. Инфра-М, 2000.

60. Камалян А.К. Управление рисками в сельском хозяйстве / А.К. Камалян. -Воронеж, 1998.-С. 132-154.

61. Касл Э. Эффективное фермерское хозяйствование / Э. Касл, М. Бекер, А. Нелсон. -М.: ВО «Агропромиздат», 1991. - 362 с. - С. 198.

62. Клейнер Г.Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегия, безопасность / Г.Б. Клейнер, В.А. Тамбовцев, P.M. Качалов - М.: Экономика, 1997.-423 с. - С. 38.

63. Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В .П. Привалов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 462 с. - С. 316.

64. Лапуста М. Г. Риски в предпринимательской деятельности. / М.Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова - М.: ИНФРА-М, 1998.

65. Лебедев И.А. Пособие по риск-менеджменту / И.А.Лебедев. - М.: ФА, 2009.

66. Луценко, Е.В. Теоретические основы и технология адаптивного семантического анализа в поддержке принятия решений / Е.В. Луценко. - Краснодар: ПИРС, 1999. -241 с.

67. Мак-Мак В.П. Служба безопасности предприятия. / В.П. Мак-Мак. - М.: Баярд, 2003.-С. 53.

68. Мандель И.Д. Кластерный анализ. / И.Д. Мандель. - М.: Финансы и статистика, 1988.

69. Мартынушкин А.Б. Механизм проведения экспертной оценки риска / А.Б. Мартынушкин // Сб. науч. тр.удов молодых ученых Рязанской ГСХА. - Рязань, ГСХА, 2006.-С. 274-278.

70. Миэринь Л .А. Основы рискологии: Учеб. пособие / Л.А. Миэринь. - СПб.: СП6ГУЭФ, 1998,- С. 101 с.

71. Миндрин A.C. Экономический риск в сельском хозяйстве / A.C. Миндрин, Г.Л. Юсупова. -М.: ВНИЭТУСХ, 2001. - 191 с.

72. Михалко Е.Р. Инновационный потенциал в системе экономической безопасности (на примерепотребительской кооперации республики Беларусь: Дисс. ... канд. экон. Наук. -М.: ФА, 2009.

73. Михайлов Л.А. Экономическая безопасность / Л.А. Михайлов, O.A. Грунин, А.Д. Макаров, А.Л. Михайлов, A.C. Скаридов. -М.: Дрофа, 2010.

74. Молодцов A.B. Институт прав частной собственности и его влияние на российскую экономику в условиях кризиса и посткризисный период / A.B. Молодцов // Мировой финансовый кризис: начало или конец? Философская рефлексия: Сб. науч. трудов, -М.: Финакадемия, 2010.

75. Молодцов A.B. Концепция развития Северо-Кавказского федерального округа: Монография / Колл. авторов; Под. ред. Д.Е. Сорокина. - М.: Финансовый университет, 2011. - 166 с.

76. Новикова Н.М. Многокритериальные задачи принятия решений в условиях неопределенности / Н.М. Новикова, И.И. Поспелова. - М.: ВЦ РАН, 2000. - 361 с.

77. Ожегов С.И. Словарь русского языка / С.И. Ожегов; Под ред. чл.-корр. АН СССР Н.Ю. Шведовой. - 20-е изд. - М: Русский язык, 1988. - 912 с. - С. 647.

78. Олейников, Е.А. Основы экономической безопасности: Учеб.-практ. пособие / Под ред. Е.А. Олейникова. - М.: Альфа-Пресс, 1997. - 240 с. - С. 10.

79. Островская Э. Риски инвестиционных проектов / Э. Островская; Пер. с польск. -М.: Экономика, 2004. - С. 37-38.

80. Пайк Р., Нил Б. Корпоративные финансы и инвестирование / Р. Пайк, Б. Нил; Пер. с англ. - 4-е изд. - Спб: Питер, 2006. - 564 с.

81. Перегудов Ф.И. Введение в системный анализ / Ф.И. Перегудов, Ф.П. Тарасенко - М.: Высшая школа, 1989.

82. Петриков A.B. Механизмы устойчивого сельского развития: Методическое пособ. / A.B. Петриков - М.: ФГНУ «Росинформагротех», 2003 - 327 с.

83. Потапкина М.А. Стандарты управления рисками: способы применения в российской реальности / М.А. Потапкина // Бизнес-образование и эффективное развитие экономики: Тезисы докладов науч.-практ. конф. - 23.04-17.05 2007. -Иркутск: БИБММ ИГУ, 2007. - С. 216-219.

84. Райзберг Б.А. Предпринимательство и риск / Б .А. Райзберг - М.: Знание, 1992.-61 с.

85. Риски в рыночной экономике. Тематическое досье. - Харьков: Центр анализа рисков, 1995.-238 с.-С. 6.

86. Романников А.Н. Исследование и разработка моделей формирования эффективной защиты компании от враждебного поглощения / А.Н. Романников. -М., 2007.

87. Рыхтикова H.A. Анализ и управление рисками организации: Учеб. пособие / H.A. Рыхтикова. - М.: ФОРУМ, ИНФРА-М, 2007. - 240 с.

88. Рэдхэд, К. Управление финансовыми рисками / К. Рэдхэд, С. Хьюс. - М.: ИНФРА-М, 1996. - 748 с. - С. 24.

89. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность: производство - финансы - банки. / Под.ред. Сенчагова B.K. - М.: ЗАО «Финстатинформ», 1998 - С. 12.

90. Сенчагов В.К. Экономическая безопасность России: общий курс / В.К. Сенчагов.-М., 2005.-С. 80

91. Терский М.В. Системный подход к исследованию экономических рисков: Учеб. пособие / М.В. Терский. - Владивосток: ВГУЭС, 2000. - 104 с. - С. 5.

92. Тер-Григорьянц A.A. Риски в сельском хозяйстве: монография / A.A. Тер-Григорьянц. - Ставрополь: СевКавГТУ, 2004. - 174 с.

93. Тучин Р. В. Управление инвестиционными рисками предприятия: Дисс.... канд. экон. наук. -М.: 2007. - с. 40.

94. Турьянский A.B. Управление рисками на уровне сельскохозяйственных предприятий: монография / A.B. Турьянский, О.Г. Чарыкова. - Белгород: БелГСХА, 2007,- 136 с.

95. Уткин Э.А. Риск-менеджмент: Учебник / Э.А. Уткин. - М.: Тандем, 1998. -240 с.

96. Хохлов Н.В. Управление риском / Н.В. Хохлов. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 239 с.

97. Чеглакова Г. Методология экономического анализа в современных условиях функционирования сельскохозяйственных предприятий / Г. Чеглакова. - Рязань: Узорочье, 2003.- 152 с.

98. Черкасов В.В. Проблемы риска в управленческой деятельности / В.В. Черкасов. - М.: Рефл-бук, 1999. - 384 с.

99. Чернова Г.В. Управление рисками: учебное пособие / Г.В. Чернова, A.A. Кудрявцева. - M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 160 с. - С.45-46.

100. Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учебник / A.C. Шапкин, В.А.Шапкин. - М.: Изд.-торг. компания «Дашков и К», 2007. - 487 с.

101. Яковлев Б.И. Организация производства и предпринимательство в АПК / Б.И. Яковлев, В .Б. Яковлев. - М.: КолосС, 2004. - 424 с.

102. Ярочкин В.И. Система безопасности фирмы. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Ось-89, 2003.-352 С.

Литература на иностранных языках

103. Boulton Richard Е. S., Libert Barry D., Sarnek Steve M., Cracking the Value Code. How Successful Businesses Are Creating Wealth in the New Economy /New York: Harper Business, 2000. - 574 c.

104. Covello V.T., Merkfaofer M.W. Risk Assessment Methods. - London. 1993. -C. 34.

105. Daniels John D., Radebaugh Lee H. International Business. Environments, Operations and Risk/ Wokingham, Don Mills, Ont: Addison. - Wesley, 1994. - 257 c.

106. FERMA, Federation of Europian risk management associations (Стандарт риск-менеджмента Европейской ассоциации риск-менеджеров). - С. 13-14.

107. Generally Accepted Risk Principies. - С. 320-327.

108. Mandelbrot В. Benoit. Fractals and Scaling in Finance: Discontinuity, Concentration, Risk. - Springer, 1997. - 396 c.

Статьи в периодической печати

109. Агафонова И.П. Построение эффективной системы риск- менеджмента на предприятии при реализации инновационного проекта / И.П. Агафонова // Менеджмент в России и за рубежом. - 2003. - № 4. - С. 102-113.

110. Агибалов А. Хозяйственный риск в предпринимательской деятельности / А. Агибалов, А. Камалян // Экономика сельского хозяйства России. - 1997. - № 6. -С. 22.

111. Александров Д. Бизнес-план инвестиционного проекта в АПК: анализ рисков / Д. Александров // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2006. - № 2. - С. 33-36.

112. Баринов А. Э. Особенности анализа рисков инвестиционных проектов в условиях неопределенности российского рынка / А. Э. Баринов // Управление риском. - 2005. - № 3. - С. 37^14.

113. Баутов А. И. Риски и экономическая результативность бизнес-систем / А. Н. Баутов // Управление риском. - 2007. - № 1. - С. 42-45.

114. Белокопытов А. Система страхования урожая как фактор повышения эффективности сельскохозяйственного труда / А. Белокопытов, М. Белокопытов // АПК: экономика, управление. - 2007. - № 11. - С. 48-50.

115. Биета Ф. Поведенческие риски в финансовом секторе экономики / Ф. Биета. -ЭКО. - 2007. -№ 3. - С. 148-158.

116. Быков А. Активизация инвестиционного процесса на сельскохозяйственных предприятиях / А. Быков // АПК: экономика, управление. - 2003. - № 2. - С. 71-77.

117. Верещагин В.В. Процесс формирования и оценки инвестиционных рисков / В.В. Верещагин, М.Н. Лепешкина // Управление риском. - 2006. - № 2. - С. 55-60.

118. Голубева А. Риски в агропроизводстве / А. Голубева // АПК: экономика, управление. - 2002. - №7. - С. 71-77.

119. Горина Г.А. Система скидок и налоговые риски / Г.А. Горина // Финансы. -2007.-№3. С. 34-37.

120. Деришева О. Биржевые возможности для компаний малой и средней капитализации / О. Деришева, А. Федоров // Консультант. - 2007. - № 15.-С.67-71.

121. Евстигнеева Л. Трансформационные риски российской экономики / Л. Евстигнеева, Р. Евстигнеев // Вопросы экономики. - 2006. - № 11. - С. 4-25.

122. Егорова Е. Е. Еще раз о сущности риска и системном подходе... / Е.Е. Егорова // Управление риском. - 2002. - № 2. - С. 9-12.

123. Еремин М. Управление рисками в агропромышленном комплексе / М. Еремин // Экономика сельского хозяйства России. - 2003. - N4. - С. 16-17.

124. Иванов А.П. Страхование рисков как инструмент управления предпринимательской деятельностью / А.П. Иванов, Ю. Н. Быкова // Финансы. -2007.-№9.-С. 47-51.

125. Ковзанадзе И.К. Вопросы создания эффективной системы управления банковскими рисками / И. К. Ковзанадзе // Деньги и кредит. - 2001. - № 3. - С. 4954.

126. Кошолкина Л.А. Страхование в сельском хозяйстве: состояние и проблемы / Л.А. Кошолкина // Финансы и кредит. - 2004. - № 7 - С. 44-46.

127. Крылатых Э.Н. Экономические риски в агропромышленном комплексе / Э.Н. Крылатых // АПК: экономика и управление. - 1999. - № 7. - С. 3-14.

128. Куницина H.H. Исчисление потерь в системе оценки риска / Н. Н. Куницина // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2002. -№7.-С. 12-15.

129. Куницина H.H. Технические риски в динамике сельскохозяйственного производства / Н. Н. Куницина // Достижения науки и техники АПК. - 2003. - № 1. -С. 36-37.

130. Ломакина Т. Риски сельскохозяйственного производства в системе риск-менеджмента / Т. Ломакина // Управление риском. - 2002. - № 1. - С. 54-58.

131. Матыцын А.К. Долгосрочное хеджирование как инструмент уменьшения рисков / А. К. Матыцын // ЭКО. - 2003. - № 12. - С. 66-72.

132. Мацнева Е. Управление рисками при инвестировании малых форм хозяйствования / Е. Мацнева // АПК: экономика, управление. - 2006. - № 10. - С. 22-24.

133. Меньшикова М. Факторы риска в АПК и оценка эффективности инвестиционных проектов / М. Меньшикова // АПК: экономика, управление. -2003.-№3.-С. 35-39.

134. Милосердов A.A. Теоретико-возможностная модель анализа и оценки рыночных рисков / A.A. Милосердов // Управление риском. - 2006. - № 2. -С. 49-54.

135. Минаева Е.В. Систематизация условий и факторов проявления экономических рисков / Е. В. Минаева, И. В. Короткова // Пищевая промышленность. - 2006. -№ 2. - С. 26-28.

136. Мировые стандарты риск-менеджмента: Обзор главных международных разработок // Маркетолог. - 2003. - № 7. - С. 29-34.

137. Молодцов A.B. Агрогорода и развитие депрессивных территорий / A.B. Молодцов //Вопросы экономики. -2010. -№ 4. - С. 153-157.

138. Молодцов A.B. Разработка механизма снижения комплексного риска корпоративного захвата хозяйствующих субъектов сельскохозяйственного сектора / A.B. Молодцов // Экономические науки. - 2010. - № 10. - С. 123-127.

139. Молодцов A.B. Рынок прав собственности: посткризисное будущее / A.B. Молодцов // Финансы и кредит. -2010.-№13.-С. 28-29.

140. Молодцов A.B. Создание сельских муниципальных образований смешанного типа, как фактор снижения систематических рыночных рисков сельского хозяйства / A.B. Молодцов // Бизнес в законе. - 2010. - № 5. - С. 225-228.

141. Молодцов A.B. Управление риском корпоративного захвата / A.B. Молодцов // Мир новой экономики. - № 3. - 2010.

142. Нерсесян Т.Я. Управление рисками в системе управления предприятием / Т.Я. Нерсесян // Управление риском. - 2007. - № 2. - С. 19-23.

143. Никитин A.B. Страхование сельскохозяйственных рисков: проблемы и перспективы развития / A.B. Никитин // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2004. - № 2. - С. 43-45.

144. Нилиповский В. Страхование земельно-имущественного комплекса сельхозпредприятий / В. Нилиповский, Ю. Долгорукова // АПК: экономика, управление. - 2007. - № 4. - С. 36-39.

145. Печерцева О.Н. Постадийный анализ рисков в деятельности предприятий / Печерцева О.Н. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2002. - № 11 . - С. 21.

146. Порфирьев Б. Природные риски в условиях современного экономического роста: теория и практика государственного и негосударственного управления / Б. Порфирьев // Росс. экон. журнал. - 2006. - № 1. - С. 37-48.

147. Райская H.H. Статистическое исследование инвестиционных рисков в регионах России / H. Н. Райская // Вопросы статистики. - 2006. - № 12. - С. 65-74.

148. Рогачев А.Ю. Практическое управление рисками в современной российской экономике / А.Ю. Рогачев // Управление риском. - 2006. - № 4. - С. 53-56.

149. Романов В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски /

B. Романов, А. Бутуханов // Управление риском. - 2001. - № 3. - С. 10-12.

150. Романова М.В. Управление рисками инновационной деятельности / М.В. Романова // Финансы и кредит. - 2001. - № 1 (73). - С. 14.

151. Рябова Т.Ф. Воздействие рисков хозяйственно-экономической деятельности на эффективность предприятий / Т.Ф. Рябова, C.B. Ван Моурик // Пищевая промышленность. - 2004. - № 6. - С. 28-29.

152. Санникова М. Разработка и сравнительный анализ индексных схем страхования урожая / М. Санникова, Р. Бокушева // АПК: экономика, управление. -2007,-№9. -С. 52-55.

153. Сенчагов В.К. О сущности и основах стратегии экономической безопасности России / В.К. Сенчагов // Вопросы экнномики. - 1995. - № 1.

154. Сплетухов Ю.А. Проблемы проведения страхования урожая с государственной поддержкой / Ю.А. Сплетухов // Финансы. - 2007. - № 6. -

C. 44-45.

155. Ступаков B.C. Риск-менеджмент: Учеб. пособие. / B.C. Ступаков, Г.С. Токаренко. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 288 с. - С. 11.

156. Федотов A.B. Учет операций по страхованию посевов сельскохозяйственных культур / A.B. Федотов // Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятий. -2002.-№ 11.-С. 22-26.

157. Фостер Д. Канада: обзор программ по управлению рисками в сельском хозяйстве / Д. Фостер, Р. Шинкаренко // Агрострахование и кредитование. - 2008. -№ 2. - С. 54-57.

158. Худякова Е.В. Опыт снижения кредитного риска в сельском кредитном кооперативе / Е. В. Худякова, Г. В. Сенченко // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2002. - № 11. - С. 42-43.

159. Цакаев А.Х. Комплексный риск-менеджмент / А.Х. Цакаев // Менеджмент в России и за рубежом. - 2005. -№ 2. - С. 31-38.

160. Чиркин А. Предстоящее вступление России в ВТО и потенциальные экономические риски / А. Чиркин // Вопросы экономики. - 2005. - № 5. -С.132-133

161. Шаршукова Л.Г. Кто становится банкротом? / Л.Г. Шарщукова // Риск. -1997.-№ 6.-С. 6-9.

162. Ягуткин С.М. Прогнозирование предпринимательского риска на сельхозпредприятиях / С.М. Ягуткин // АПК: экономика, управление. - 2002. -№7.-С. 34-40.

163. Яйли Е.А. Традиционный и коэволюционный взгляды на системные подходы к проблеме управления экологическими рисками / Е.А. Яйли, A.A. Музалевский // Управление риском. - 2006. - № 2. - С. 10-24.

164. Янюк В.М. Учет погодно-ценовых рисков при экономической оценке сельскохозяйственных угодий / В.М. Янюк, А. Фалькович // Экономика с.-х. и перерабатывающих предприятий. - 2007. - № 3. - С. 25-28.

Интернет-источники

165. Главный межрегиональный центр Росстата: Продукция сельского хозяйства в 2009 г. [Электрон, ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru

166. Главный межрегиональный центр Росстата: Товарная структура Российской Федерации [Электрон, ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru

167. Главный межрегиональный центр Росстат: Валовые сборы и урожайность сельскохозяйственных культур по Российской Федерации в 2010 г. [Электрон, ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru

168. Годовой отчет о деятельности ОАО «Россельхозбанк» за 2008 год, Официальный сайт ОАО «Россельхозбанк» [Электрон, ресурс]. - Режим доступа: www.rshb.ru/investors/year_report_2008.pdf

169. Росстат / [Электрон, ресурс]. - Режим доступа: www.gks.ru

170. Управление рисками [Электрон. ресурс]. - Режим доступа: http ://www.ultor.ru/?code=mrisk