Управление кредитными рисками коммерческого банка в условиях глобального финансово-экономического кризиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Борщёва, Анна Николаевна

• Борщёва, Анна Николаевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Борщёва, Анна Николаевна

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические и методологические основы управления кредитными рисками коммерческого банка

1.1. Теоретические аспекты понятий «кредитный риск» и «управление кредитным риском» коммерческого банка

1.2. Анализ нормативного регулирования процесса управления

N

кредитными рисками в Российской Федерации

1.3. Эволюция моделей оценки и управления кредитными рисками

коммерческих банков

Глава 2. Анализ эффективности методов управления кредитными рисками коммерческого банка в период глобального финансово-экономического кризиса

2.1. Особенности управления кредитными рисками коммерческих банков в Российской Федерации в период глобального финансово-экономического кризиса

2.2. Методика проведения эмпирического исследования практики управления кредитными рисками

2.3. Анализ практики управления кредитными рисками российских

банков в 2006-2009 гг

Глава 3. Основные направления развития процесса управления кредитными рисками коммерческого банка в условиях глобального

у

экономического кризиса

3.1. Предложения по построению моделей управления кредитными рисками коммерческого банка с применением риск-сегментации

заемщиков. Система раннего реагирования

3.2. Оценка кредитного риска с учетом анализа управленческой отчетности и бизнес-модели компании

3.3. Предложения по организации системы по управлению кредитными

рисками на стадии проблемных активов

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление кредитными рисками коммерческого банка в условиях глобального финансово-экономического кризиса»

Введение

Сокращение объёмов кредитования и рост объёма просроченной задолженности в 2008-2009 гг. в России относятся к числу важнейших признаков финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. Опыт масштабной государственной помощи банкам, не приведший к желаемому оживлению экономики в краткосрочном периоде на пике кризиса (первое полугодие 2009 года) как в России, так и за рубежом, показал, что кризис обусловлен не только нехваткой ликвидности, но и фундаментальными макро- и микроэкономическими факторами. К числу последних относится недостаточная эффективность системы управления кредитными рисками коммерческих банков, приведшая, по сути, к тому, что они оказались неспособны выполнять функцию предоставления финансовых ресурсов для поддержания функционирования и осуществления инвестиций на данном этапе экономического цикла.

Актуальность диссертационного исследования обусловлена изменениями в кредитной деятельности российских коммерческих банков в период финансово-экономического кризиса в 2008-2009 гг. и недостаточной устойчивостью тенденции к расширению кредитования в послекризисный период, что сдерживает экономический рост и вызывает внимание органов государственного управления вообще и банковского надзора в частности. Эти явления находят свое проявление на микроэкономическом, макроэкономическом и регуляторном уровнях.

Ухудшение финансового положения коммерческих банков проявилось в увеличении просроченной задолженности по кредитам и снижении чистой прибыли в период кризиса, что указывает на несовершенство сложившейся практики управления кредитными рисками коммерческих банков. Эксперты полагают, что убытки банков связаны не с текущей операционной деятельностью, а с массовым отчислением прибыли в резервы на возможные потери. Суммарный объем фактически сформированных резервов на

возможные потери по ссудам составил 9,3% от кредитного портфеля банков на 01.01.2010, что означает увеличение в 2,2 раза по сравнению с аналогичным показателем годом ранее (4,5% на 01.01.2009). При этом отмечается снижение уровня покрытия резервами просроченной задолженности за 2009 г.1 Ухудшение качества активов было основной и наиболее трудноразрешимой проблемой для большинства банков в период кризиса. Увеличение объемов проблемных кредитных активов и снижение возвратности кредитов создавали угрозы для выполнения банками собственных обязательств.

Основная функция коммерческих банков - кредитование. В 2005 году соотношение совокупного объема внутреннего банковского кредитования к ВВП составило 20,63%2, что демонстрирует неразвитость кредитования в России по сравнению с США (225,17%)3 и стран ЕС (127,08%)4. В 2008 году данный показатель в России составил 25,89% , в то время как в США -223,71%3 и в странах ЕС - 142,72%4. В 2010 году в России значение рассматриваемого показателя составило порядка 52%5, что позволяет говорить о том, что российские коммерческие банки не выполняли данную функцию в полной мере в докризисный и кризисный периоды и не выполняют ее в полной мерев условиях выхода из кризиса. По данным Банка России (далее ЦБ РФ), на протяжении всего 2009 года наблюдались стагнация и сокращение кредитования6. Широкомасштабное предоставление ликвидности банковскому сектору ЦБ РФ в 2009 г. в рамках антикризисной программы не привело к немедленному увеличению объёмов кредитования

1 Обзор финансового рынка. Годовой обзор за 2009 год №1 (68), стр. 43 источник: http://www.cbr.ru/analvtics/fm_r/fm mark 2009.pdf (15.03.2011)

2 Источник: http://www.tradingeconomics.com/russia/indicators/ (14.03.2011)

3 Источник: http://www.tradingeconomics.com/united-states/indicators/(14.03.2011)

4 Источник: http://www.tradingeconomics.com/euro-area/indicators/ (14.03.2011)

5 Расчеты произведены на основе данных статистики Всемирного Банка по ВВП источник: International Monetary Fund, World Economic Outlook Database, October 2010: Nominal GDP list of countries. Data for the year 2010. (14.03.2011) и данных ЦБ РФ по объему кредитования на конец года. Источник http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?flle=bank system/4-3-1 1 Q.htm&pid=pdko&sid=dopk (14.03.2011)

6 Источник: http://www.cbr.ru/statistics/prmt.aspx?file=:bank system/4-3-1 09.htm&pid=pdko&sid=dopk (14.03.2011)

реального сектора, а было использовано банками для поддержания собственной ликвидности в виде вложений в ценные бумаги. Объем портфеля ценных бумаг и его доля в активах банковского сектора увеличивались на протяжении 2009 г. и к началу 2010 г. на инвестиции в ценные бумаги приходилось почти 15% активов банковского сектора, что

у

составляло максимальный уровень данного показателя с июля 2006 г. . Медленное восстановление объёмов кредитования даже в условиях улучшения ряда финансовых показателей банков во втором полугодии 2009 -первом полугодии 2010 гг. было обусловлено высоким уровнем кредитных рисков, что показало необходимость совершенствования кредитной системы, в частности разработки новых решений в управлении кредитными рисками.

Для обеспечения устойчивого роста реальный сектор экономики нуждается в кредитной поддержке, своевременном предоставлении кредитов по приемлемой стоимости. Правительство активно призывает кредитовать корпоративный сектор, что находит отражение в официальных высказываниях высшего руководства страны. Такие положения озвучены и в проекте «Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года», разработанной ЦБ РФ и правительством РФ:

— повышение качества банковских операций, повышение долгосрочной эффективности и устойчивости банковского бизнеса;

— развитие эффективных систем управления, включая управление рисками;

— построение эффективной риск-ориентированной системы банковского

о

регулирования и банковского надзора.

7 Обзор финансового рынка. Годовой обзор за 2009 год №1 (68), стр. 46. Источник: http://www.cbr.ru/analytics/fin r/fin mark_2009.pdf (15.03.2011)

8 Проект. «Заявление о стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года» Правительство Российской Федерации, ЦБ РФ. Источник: http://www.minfin.ru/ru/ (15.03.2011)

Реализация данной стратегии требует проведения комплексного исследования, посвященного управлению кредитными рисками, с учетом опыта кризисного периода.

Как показала практика, существующие нормативы ЦБ РФ, используемые для регулирования кредитных рисков коммерческих банков, имеют ряд недостатков, важнейшим среди которых является недостаточная гибкость в оценке кредитного риска заемщика. На сегодняшний день ЦБ РФ активно разрабатывает программу перехода российских банков на использование внутренних рейтингов к определению достаточности капитала для покрытия принятых и потенциальных рисков и внедрением в практику российских банков компонента 2 («Надзорный процесс в отношении капитала») «Международной конвергенции измерения капитала и стандартов капитала», принятой Базельским комитетом по банковскому надзору в 2004 году (далее Базель II). В частности, российским регулятором разрабатываются методические рекомендации по подготовке банками внутренних процедур по оценке достаточности капитала для покрытия принятых и потенциальных рисков. Кроме того, планируется создание регулятивного органа по оценке адекватности создаваемых банками внутренних моделей по оценке кредитных рисков, что также требует проведения исследований в сфере кредитного риск-менеджмента применительно к российской действительности.

Вышесказанное свидетельствует о необходимости дальнейшего исследования проблем управления кредитными рисками с учетом опыта финансово-экономического кризиса по линии развития теоретических основ и предложений по совершенствованию управления кредитными рисками в связи с отсутствием комплексных разработок по данной проблематике.

Степень разработанности темы

Вопросы управления кредитными рисками в коммерческих банках подробно исследовались в последние годы. Наиболее значительные

теоретические исследования в области кредитного риск-менеджмента принадлежат российским авторам, в их числе: Валенцева Н.И., Гончаренко Л.П., Коробова Г.Г., Кабушкин С.Н., Лаврушин О.И., Лобанов A.A., Мищенко

B.В, Русанов Ю.Ю., Скобелева И.П., Севрук В.Т., Соколинская Н.Э., Четыркин Е.М., Чугунов A.B.; зарубежным авторам: Найт Ф., Абрахаме К., Керей М., Даффи Д., Синглтон К., Килхофер С. В работах перечисленных учёных рассмотрены вопросы теории таких понятий, как «кредитный риск», «управление кредитными риском», «подверженность кредитному риску», выявлена взаимосвязь кредитного риска с другими видами банковских рисков, проведена классификация инструментов и методов управления кредитными рисками. В то же время системный характер кредитного риска с позиций различных уровней и целей пользователей информации до сих пор не раскрыт в полной мере.

Существенный вклад в развитие управления кредитными рисками, в частности проблем оценки и эконометрического моделирования кредитных рисков коммерческих банков, внесли следующие авторы: Альтман Е., Ален

C., Арман М., Блум К., Овербэк Л., Вагер К., Мэйс Е., Никел П., Варотто С., Килхофер С., Бальзаротти В., Кастро Ч., Пауел А., Философов Л., Пател К., Пирейра Л., Лами М.-Ф., Верспон Ю., Карминский A.M., Пересецкий A.A., Головань C.B., Гуптон Г.М. Авторы обзорно-аналитических работ в области моделирования кредитного риска Алескеров Ф.Т., Андриевская И.К., Пеникас Г.И., Солодков В.М., Разумовский П. А. внесли значительный вклад в изучение вопросов применения моделей, предложенных Базель II9, в российской действительности. В работах Горди М., Стайна Дж. и Халлоуса Б. выявлена цикличность требований к капиталу в соответствии с подходом к управлению рисками на основе внутренних рейтингов.

9 «Международная конвергенция измерения капитала и стандартов капитала: новые подходы» Базельского комитета по банковскому надзору

В данных работах управление кредитными рисками рассматривается как процесс, направленный на уменьшение убытков и/или повышение доходов банка от кредитной деятельности в силу того, что работы перечисленных авторов основывались на статистических данных, собранных в периоды экономической стабильности и роста, а также на зарубежных эмпирических исследованиях. Однако в них не исследуется влияние выбора инструментов управления кредитными рисками на доступность и эффективность использования кредитных ресурсов заемщиками в периоды глобальных кризисов, сменяющих периоды развития, и, следовательно, на темпы роста банковского кредитования как необходимого фактора следующего витка экономического роста.

Таким образом, несмотря на активную разработку теоретических, практических и правовых аспектов управления кредитными рисками, в российской экономической науке не рассмотрено управление кредитными рисками в условиях глобального финансово-экономического кризиса; не сделаны обобщения, позволяющие отразить влияние инструментов управления кредитными рисками на развитие кредитного бизнеса, с тем, чтобы сформулировать предложения по совершенствованию управления кредитными рисками, применимые в период экономической нестабильности. В этой связи, ряд теоретических и практических проблем в рассматриваемой области требует дальнейшего исследования.

Цель и задачи исследования

Цель работы заключается в научном анализе и обобщении опыта управления кредитными рисками в период глобального финансово-экономического кризиса и разработке на этой основе комплекса научно-практических положений, позволяющих совершенствовать процесс управления кредитными рисками.

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

1. Исследовать и научно обосновать роль управления кредитными рисками в развитии коммерческих банков в кризисный период и период восстановления из кризиса с учетом цикличности развития экономики;

2. Уточнить теоретические и методологические основы процесса управления кредитными рисками коммерческого банка;

3. Показать и проанализировать исторически сложившееся влияние макроэкономических факторов на развитие кредитного риск-менеджмента;

4. Изучить и классифицировать влияние инструментов управления кредитными рисками на перспективы развития кредитного бизнеса коммерческого банка;

5. Разработать модель выбора наиболее оптимальных для банка и заемщика методов управления кредитными рисками в кризисный период;

6. Предложить направления совершенствования инструментов управления кредитными рисками.

Объект исследования - кредитные риски банков, осуществляющих коммерческое кредитование корпоративных заемщиков.

Предмет исследования - управление кредитными рисками российских банков в период финансово-экономического кризиса. Теоретическая и методическая база исследования В процессе диссертационного исследования использовались такие общенаучные методы, как восхождение от абстрактного к конкретному, от частного к общему, анализ и синтез, классификация, научная абстракция. Теоретической основой исследования являются труды отечественных и зарубежных авторов в сфере управления кредитными рисками, эконометрического моделирования процесса оценки кредитных рисков, финансового анализа и корпоративных финансов.

Эмпирическое исследование выполнено с использованием методов группировки, сравнения и обобщения с применением инструментов математической статистики и экспертного подхода. Ряд положений и выводов, содержащихся в диссертации, иллюстрирован графиками и схемами, подготовленными автором на основе данных проведенных теоретических и эмпирических исследований. Совокупность используемых методов позволила обеспечить достоверность и обоснованность научных выводов и практических предложений. Информационная база исследования

Исследование базировалось на использовании официальных статистических данных ЦБ РФ, Ассоциации Российских Банков, базы данных «Спарк» информационного агентства Интерфакс, статистических данных Всемирного Банка, аналитических материалов научно-исследовательских учреждений и профессиональных ассоциаций, экспертных оценок и расчётов научных и практических работников, материалов периодической печати, источников Интернета.

Научная новизна исследования заключается в научном обобщении опыта управления кредитными рисками в период глобального финансово-экономического кризиса и разработке на этой основе комплекса теоретически-методологических положений, позволяющих

усовершенствовать процесс управления кредитными рисками в условиях экономической нестабильности.

К основным результатам, характеризующим научную новизну диссертационного исследования, относятся следующие:

1. Уточнены теоретические и методологические основы процесса управления кредитными рисками коммерческого банка. Раскрыто понятие «кредитный риск» на трех уровнях: общеэкономическом -кредитный риск как измеряемая вероятность получения потерь или дохода, статистическом - источник информации, и нормативном -

мотивирующий фактор регулирования направленного на поддержание общей стабильности банковской системы.

2. Научно обоснована стимулирующая роль управления кредитными рисками в устойчивом развитии коммерческих банков в кризисный период и период восстановления из кризиса. На основе существующей практики показано, что для эффективной трансформации кредитного бизнеса адекватно меняющимся макро- и микроэкономическим условиям, а также для анализа инструментов кредитного риск-менеджмента необходимо рассматривать управление кредитными рисками как многосторонний процесс взаимодействия участников кредитных отношений (кредитора, заемщика, регулятора, третьих лиц).

3. Показано влияние макроэкономических факторов на развитие кредитного риск-менеджмента; проанализированы факторы этого влияния; установлено, что среди них наиболее существенное воздействие на совершенствование моделей управления рисками оказали финансовые и банковские кризисы.

4. Выявлено и классифицировано влияние инструментов управления кредитными рисками на перспективы развития кредитного бизнеса коммерческого банка в условиях кризиса.

5. Разработана модель выбора методов управления кредитными рисками в зависимости от финансовой устойчивости организации-заемщика в кризисный период: 1) методы управления кредитными рисками, направленные на оптимизацию показателя БКЖАС; 2) антикризисное управление кредитными рисками, направленное на увеличение доли возврата кредитов и выплат по обслуживанию долга, сохранение клиентской базы и развитие дальнейшего кредитования организаций на этапе восстановления из кризиса.

6. На основе проведенного эмпирического анализа динамики финансовых показателей компаний выборки выявлены направления

совершенствования инструментов управления кредитными рисками с целью повышения эффективности кредитования для компаний-заёмщиков.

Теоретическая и практическая значимость работы

Теоретическая значимость работы заключается в уточнении понятий «кредитный риск», «подверженность кредитному риску», «управление кредитным риском» с точки зрения различных участников процесса управления кредитным риском на трех уровнях: общеэкономическом, статистическом и нормативном. Теоретические выводы и материалы диссертации могут служить основой дальнейших исследований по данной тематике.

Практическая значимость определяется ориентацией положений, выводов и рекомендаций диссертации на широкое использование в работе российских коммерческих банков, расширяющих своё присутствие на рынке кредитных услуг.

Материалы диссертации могут использоваться в учебном процессе для преподавания дисциплин «Банковское дело», «Взаимодействие банка и предприятия» и «Организация кредитования в банке». Отдельные выводы и положения исследования могут найти применение в подготовке спецкурсов, связанных с управлением кредитными рисками банков. Апробация результатов исследования Основные положения диссертации были доложены — на международных конференциях: «Кризис экономической системы как фактор нестабильности современного общества» г. Саратов, 18 декабря 2009 г.; 3-й Найденовские чтения «20 лет экономических реформ в РФ: итоги, опыт, перспективы (1991-2011 гг.)» г. Москва, 21 апреля 2011 г.;

— на научно-исследовательских семинарах: ГУ-ВШЭ «Эмпирические исследования банковской деятельности» г. Москва, 16 февраля 2011г.; НИУ-ВШЭ и РЭШ «Банки и предприятия» г. Москва, 22 июня 2011 г.

Публикации

Основные результаты диссертации опубликованы в 6 работах, общим объемом 2,22 п.л. Из них 3 опубликованы в журналах, рекомендованных ВАК Министерства образования и науки России, общим объемом 1,17 п.л.

Структура работы отражает решение ключевых задач, поставленных в диссертационном исследовании. Диссертация состоит из введения, трех глав, библиографического списка, содержащего 102 наименования, и 8 приложений. Основная часть работы изложена на 153 страницах, включает 12 таблиц, 8 рисунков.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Борщёва, Анна Николаевна

Заключение

Целью данной работы являлся научный анализ и обобщение опыта управления кредитными рисками в период глобального финансово-экономического кризиса, и разработка на этой основе комплекса научно-практических положений, позволяющих усовершенствовать процесс управления кредитными рисками. Цель работы выполнена путем решения проблем, последовательно поставленных в каждом из параграфов трех глав исследования.

В диссертационной работе проведен сравнительный анализ существующих теоретических подходов к определению понятий «кредитный риск», «подверженность кредитному риску», «управление кредитным риском».

Выявлено, что приводимые ранее исследователями определения не дают системного представления о понятии «кредитный риск», а отражают отдельные характеристики данного понятия. В данном диссертационном исследовании понятия «кредитный риск» и «подверженность кредитному риску» рассмотрены комплексно на трёх уровнях: общеэкономическом, статистическом и нормативном.

Общеэкономический уровень понятия «кредитный риск» подразумевает, что кредитный риск является измеримой и управляемой величиной, которая показывает вероятность получения убытков вследствие неисполнения обязательств контрагентом, при этом величина кредитного риска может значительно изменяться в зависимости от динамики глобальной конъюнктуры. Кредитные политики банков, являясь регламентированным набором инструментов управления кредитными рисками, зависимы от макроэкономического состояния среды и должны служить инструментом уравновешивания максимального приемлемого уровня потерь по кредитам в случае наступления рискового события и минимальной маржинальной доходности, соответствующей заданному уровню кредитного риска.

Отсутствие в России адекватной статистики по банкротствам и кредитным дефолтам до 2009 года свидетельствует о том, что ранее понятие «кредитный риск» не рассматривалось на статистическом уровне. В случае концентрации регуляторных требований в области управления кредитными рисками на создании резервов, величина которых зависит от качества ссуды, наблюдается снижение прозрачности банковской отчетности ввиду присутствия у банков мотивации к улучшению отчетных показателей. Тенденция к снижению информативности статистической информации ярко проявилась в период финансово-экономического кризиса 2008-2009 гг., когда, по данным ЦБ РФ, банкам понадобилось до 7 кварталов (с 01.01.2009 до 01.10.2010 гг.) для отражения реалистичной ситуации с проблемными активами46. Раскрыто, что одной из основных причин недооцененности вероятностных потерь по кредитным рискам является отсутствие исторических данных по суммам возможных потерь в абсолютном значении на протяжении последнего экономического цикла (1998-2007 гг.).

Проведено разделение понятий «подверженность кредитному риску»: по версии Положения ЦБ РФ от 26 марта 2004 г. № 254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (далее Положение 254-П) подверженной кредитному риску признается сумма обесценения кредитного актива - «потеря ссудной стоимости»; с общеэкономической точки зрения, под подверженностью кредитному риску понимается сумма возможных потерь в абсолютном выражении при наступлении рискового события.

В результате анализа управления кредитными рисками на этапах идентификации, оценки, мониторинга, регулирования выявлено, что влияние экзогенных факторов на кредитный риск банка определяет

46Источник: http://www.cbr.ru/statistics (10.03.2011) многофакторность управления кредитными рисками банка. Результатом взаимодействий участников кредитного процесса является трансформация кредитного бизнеса банка адекватно изменяющимся микро- и макроэкономическим условиям.

Сформулированы основные принципы построения системы управления кредитными рисками: адекватность (прирост кредитного портфеля и рост доходов по кредитными сделкам не вызывает опережающего роста потерь и нарушений кредитных соглашений); системность (выработанные в банке методы управления кредитными рисками могут эффективно применяться к разным клиентам); кредитная эффективность (достижение эффекта совместной прибыли кредитора и заемщика).

В исследовании проанализирована существующая в России нормативная база в сфере управления кредитными рисками и выявлены проблемы, требующие решения: укрупненная шкала оценки качества оценки качества ссуд, применяемая в соответствии с Положением 254-П, не отражает принципиальных различий между ссудами; отсутствие обязательных систематических механизмов проверки эффективности процессов управления кредитными рисками; оценка кредитных рисков на основе принципов ретроспективного анализа не является достаточной; непрозрачность законодательства в сфере управления кредитными рисками проблемных активов в части признания и отражения в отчетности банка актива проблемным и реструктурированным, а также в части процедур банкротства; сложность и непрозрачность процедуры реализации заложенного имущества способствует повышению трудозатрат банка.

Периоды развития кредитного риск-менеджмента обусловлены кризисными явлениями, которые предшествовали каждому этапу развития кредитного риск-менеджмента в ХХ-ХХ1 вв. В исследовании были раскрыты особенности наиболее известных моделей оценки и управления кредитными рисками, предпосылки к их созданию и выстроена логическая последовательность их развития. Развитие моделей оценки кредитных рисков происходило в значительной мере под влиянием экономических и финансовых кризисов. При этом внимание зачастую уделялось тем факторам и причинно-следственным связям, которые проявились в течение предшествующего кризиса.

Проанализирован российский рынок кредитования и выделены его специфические и новые особенности, проявившиеся в условиях кризиса, оказывающие влияние на формирование кредитных политик коммерческих банков: 1) высокая конкуренция за клиентские ниши на кредитном рынке в период экономического роста, способствовавшая развитию кредитования; 2) несовершенство существующих моделей кредитного риск-менеджмента без соответствующего надзора со стороны национальных и наднациональных регуляторов; 3)появление новых кредитных продуктов при запаздывании развития нормативной базы; 4)отсутствие последовательно выстроенной системы обязательного стресс-тестирования кредитного портфеля и слаборазвитые системы внутреннего контроля банков; 5)фокус законодательных требований на балансовых активах; 6) отсутствие систем контроля качества входящей информации при общей непрозрачности и несопоставимости финансовой отчетности компаний-заемщиков; 7) неразвитость института банкротства.

Особенности определили и специфику подходов к управлению кредитными рисками.

Проанализирован инструментарий по управлению кредитными рисками в результате оценки кредитного риска в рамках продвинутого подхода на основе внутренних рейтингов (далее ЖВ-подхода) Базель II. Выявлено, что стратегии управления кредитными рисками в соответствии с ЖВ-подходом, направлены на оптимизацию взаимосвязи дохода банка с принимаемым риском (ЕКЖАС). Раскрыты недостатки данных стратегий, проявившиеся в условиях кризиса.

Разработана многофакторная детерминированная модель оценки влияния стратегий по оптимизации ЯОЯАС на финансовую устойчивость заемщиков в период кризиса.

В качестве базового показателя финансовой устойчивости компаний в период кризиса принят коэффициент оборотной доходности (1), характеризующий насколько выручка компании за отчетный период способна покрывать текущие затраты компании и дополнительно выплаты основного долга. Результирующим показателем данной модели является коэффициент оборотной доходности, факторными показателями объем выручки и показатели затрат.

Проведено эмпирическое исследование на базе официальной бухгалтерской отчетности за 2005-2009 гг. выборки из 240 компаний. Выборка компаний осуществлялась по следующим параметрам: 1) выручка в пределах 0,4-10 млрд. рублей; 2) положительный финансовый результат деятельности на начало периода (чистая прибыль) и срок деятельности не менее 15 лет, 3) наличие кредитной истории; 4) частная форма собственности; 5) регион: Москва и Московская область.

Рассчитаны значения коэффициента оборотной доходности по всем компаниям выборки за 2006-2009 гг. Выявлено снижение данного показателя в 2008 г. по сравнению с уровнем 2007 года у 94,2% компаний выборки; по сравнению с уровнем 2006 года у 91,3% компаний выборки; а в 2009 г. доля компаний с негативной тенденцией данного показателя по сравнению с уровнем 2008 г. составляет всего 4,6% компаний выборки.

На основе анализа динамики выручки и коэффициентов ликвидности в 2006-2009 гг. сделан вывод о востребованности кредитования в 2009 году на фоне сокращения кредитных портфелей банков.

Проанализировано влияние факторных показателей на изменение результирующего показателя оборотной доходности методом подстановки факторных показателей разных лет в расчет результирующего показателя текущего года.

На основе анализа чувствительности динамики выручки компании к динамике объемов кредитования; чувствительности спроса на кредитные продукты к величине процентной ставки; чувствительности прироста объемов кредитования к спросу на кредитные продукты, выделены три кластера компаний: Ш1 - компании с КПОкР (0;1); ш2 - компании с Кпокр [1;1.2]; т3 - компании с Кпокр (1,2;+со).

Выявлено, что в период кризиса 2008-2009 гг. по группам заемщиков П11 и т3 негативное влияние на финансовую устойчивость компаний оказали факторные показатели, характеризующие объемы погашений по краткосрочным кредитам и процентные выплаты по кредитам, что на фоне увеличения количества кредитующихся компаний выборки свидетельствует о повышении зависимости как финансово устойчивых, так и финансово неустойчивых компаний от кредитования.

По итогам проведенного эмпирического исследования разработан комплекс предложений по совершенствованию кредитного риск-менеджмента коммерческих банков в период финансово-экономического кризиса и на этапе выхода из него. Сформулированы предложения по распределению организаций-заемщиков по риск-сегментам на основе выручки, типа клиента и кредитного продукта, в том числе предложены принципы объединения компаний в группу связанных заемщиков и консолидирования отчетности, которые необходимы при присвоении риск-сегмента для решения проблемы коррелированности ссуд. Разработана система раннего реагирования на изменения уровня кредитных рисков заемщиков, обусловленные комплексом макро- и микроэкономических факторов, проанализированных в главе 1. Раскрыт предлагаемый процесс присвоения риск-статуса, включая выявление и анализ признаков проблемных активов, и этапы определения стратегии в отношении потенциально проблемных кредитов.

В качестве итогового кредитного рейтинга, характеризующего качество заемщика, предложено рассчитывать взвешенное значение от расчетного количественного рейтинга компании, основанного на ретроспективном анализе показателей официальной отчетности; расчетного качественного рейтинга, основанного на оценке текущих качественных показателей; и рейтинга бизнес-модели компании, основанного на расчете будущих финансовых показателей с учетом данных управленческой отчетности и различных стресс-сценариев макроэкономической среды.

Кроме того, предложены механизмы совершенствования систем раннего реагирования, в частности, выделены типы риск-статусов, которые ведут к изменению рейтинга заемщика.

Разработаны подходы к систематизации информации и анализу управленческой отчетности компаний ввиду того, что в настоящее время управленческая отчетность в РФ не носит официального характера, как правило, не аудируется и составляется компаниями по внутренним правилам, задаваемым акционерами. Выделены основные признаки, которым должна соответствовать управленческая отчетность, принимаемая для анализа банком. Для оценки качества предоставленной управленческой информации, принимаемой для расчета рейтинга бизнес-модели компании, предложено ввести шкалу весов 0-1,0 с ценой деления 0,1, что позволит ограничить влияние некачественной управленческой отчетности на общий рейтинг заемщика.

Предложено строить анализ устойчивости бизнес-модели, опираясь на 4 сценария: 1) управленческий сценарий - на основе управленческих прогнозов компании, 2) рыночный сценарий - на основе официальных прогнозов по развитию рыночного окружения компании, 3) пессимистичный сценарий - ухудшение финансового состояния компании по сравнению с рыночным окружением, 4) пограничный сценарий - показывает, насколько может снизиться денежный поток, при котором заемщик способен обслуживать обязательства по кредитам.

Разработана система показателей для определения качества бизнес-модели заемщика: выручка, EBITDA (в управленческом сценарии в абсолютном выражении, в остальных в процентном), поток денежных средств, свободный для обслуживания кредита (CADS), поток денежных средств после вычета платежей по обслуживанию кредитного портфеля (CASDS), очищенный денежный поток (NECF), коэффициент покрытия процентных платежей без учета накопленных денежных средств (DSCR1), коэффициент покрытия процентных платежей с учетом накопленных денежных средств (DSCR2). Кроме того, на основе результатов эмпирического исследования выявлена необходимость оценки показателей эффективности предполагаемой структуры финансирования и расчета показателей ROEbt и ROCE на основе управленческой отчетности.

Для долгосрочных кредитных проектов предложен дополнительный показатель - риск рефинансирования (RR), который показывает возможности заемщика по рефинансированию в будущем своих долгосрочных кредитов, рассчитывается как отношение задолженности по кредиту к EBITDA. Основываясь на рекомендациях экспертов: если RR находится в интервале (-оо;1) - риск рефинансирования минимален; (2;3,5) - риск приемлем; (4; +оо) - риск рефинансирования высок.

Предложены пути оптимизации работы с проблемными активами в коммерческих банках. В исследовании приведена авторская классификация признаков проблемных активов, которая может использоваться банками на этапе идентификации. Обоснована необходимость создания обособленного подразделения по управлению кредитными рисками проблемных активов и предложен алгоритм взаимодействия данного подразделения с другими структурными единицами кредитной организации. Определены индикаторы и цикл дефолта по кредиту, предложены различные варианты завершения дефолта и восстановления из дефолта. Разработаны направления работы с проблемным активом в зависимости от качества заемщика и перспектив дальнейшего сотрудничества с банком. Основные выводы и результаты работы:

1. Обосновано, что основная роль управления кредитными рисками российских коммерческих банков в кризисный период и период восстановления из кризиса заключается в стимулировании устойчивого роста кредитного бизнеса, в то время как функции минимизации потенциальных убытков и увеличения доходов, связанных с кредитной деятельностью банка, являются составляющими процесса управления кредитными рисками.

2. Установлено, что кредитный риск является системным понятием, темпы развития кредитного бизнеса зависят от того, насколько учтено влияние применяемых нормативных и общеэкономических инструментов минимизации кредитного риска на все стороны кредитного процесса.

3. Выявлено, что выбранные стратегии банков по управлению кредитными рисками, направленные на повышение маржинальной доходности, скорректированной на уровень кредитного риска, оказывают негативное влияние на качество финансовых показателей заемщиков в период кризиса и, следовательно, на возможности банка по устойчивому наращиванию кредитного портфеля в будущем.

4. Разработана модель для своевременного выявления необходимости реструктуризации кредита компании в период кризиса как более эффективной меры управления кредитными рисками, нежели применение инструментов корректирования показателя ЯОИЛС, осуществляемое по факту фиксирования ухудшения финансового состояния и, следовательно, повышения кредитных рисков.

5. Рекомендовано с целью снижения влияния экзогенных факторов на уровень кредитного риска, а также повышения качества прогнозных данных по величине кредитного риска и темпам роста кредитного портфеля использовать оценку будущей эффективности бизнес-модели заемщика в меняющейся макроэкономической среде на основе данных управленческой отчетности.

6. Выявлено, что использование системы раннего реагирования, основанной на внешней информации и управленческой отчетности заемщика, позволит эффективно проводить превентивное воздействие на уровень кредитных рисков по портфелю, не снижая эффективности кредитования для клиента и, следовательно, темпы развития кредитного бизнеса.

7. Раскрыта роль управления кредитными рисками проблемных активов в общей системе кредитного риск-менеджмента банка, которая заключается в минимизации потенциальных убытков, восстановлении заемщика для дальнейшего финансирования и в реализации функции сбора адекватной статистики по кредитным рискам; предложен комплекс мер по совершенствованию кредитного риск-менеджмента проблемных активов в условиях российской посткризисной действительности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Борщёва, Анна Николаевна, 2012 год

Список использованной литературы:

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации.

2. Федеральный закон «О Центральном Банке Российской Федерации (Банка России» от 10.07.2002 №86-ФЗ.

3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 №395-1.

4. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16.07.1998 № 102-ФЗ.

5. Федеральный закон «Об исполнительном производстве» от 02.10.2007 №229-ФЗ.

6. Федеральный закон «О дополнительных мерах для укрепления стабильности банковской системы в период до 31 декабря 2014 года» от 27 октября 2008 года № 175-ФЗ.

7. Федеральный Закон «О консолидированной финансовой отчетности» от 07.07.2010 № 208-ФЗ.

8. Положение ЦБ РФ "О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности" от 26 марта 2004 года N 254-П.

9. Инструкция» ЦБ РФ «Об обязательных нормативах банков» от 16.01.2004

№ 110-и.

10.Указание ЦБ РФ «Об особенностях оценки кредитного риска по выданным ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности» от 23 декабря 2008 года № 2156-У.

11. Указание оперативного характера ЦБ РФ «О типичных банковских рисках» от 23 июня 2004 г. №70-Т.

12.Указание ЦБ РФ «О порядке принятия Банком России решений о направлении государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов» предложения об участии в предупреждении банкротства банка и о согласовании плана участия государственной корпорации «Агентство по

страхованию вкладов» в предупреждении банкротства банка» от 29 октября 2008 года № 2106 -У.

13.Абричкина Г.Б. Инструментальные методы управления кредитными рисками регионального банка: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. - Воронеж, 2004 - 156 с.

14.Алескеров Ф.Т., Андриевская И.К., Пеникас Г.И., Солодков В.М. Анализ математических моделей Базель II. - М.: ФИЗМАТЛИТ, 2010. -286 с.

15.Алиханов Д.В. Формирование стратегии управления банковскими рисками: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. - Владикавказ, 2002 - 194 с.

16.Баздникин В.А. Система управления рисками в банковской деятельности: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. -М., 2003 - 207 с.

17.Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2002. -253 с.

18.Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Г. Коробовой. - М.: Экономиста, 2004.-751 с.

19.Банковское дело: Учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 592 с.

20.Банковское дело: современная система кредитования: Учебное пособие / под. ред. Лаврушина О.И., - М.: КНОРУС, 2005. - 256 с.

21.Банковский надзор: европейский опыт и российская практика: Пособие, подготовленное в рамках проекта «Обучение персонала Банка России. Этап III» / под ред. Олсена М., - М.: ЦБ РФ, 2005. - 356 с.

22.Банковская система Российской Федерации и ее антикризисное регулирование: Учебное пособие / Тарасенко O.A., Хоменко Е.Г. - М.: Норма, 2009. - 302 с.

23.Беляков A.B., Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования. - М.: БДЦ - пресс, 2003. - 256 с.

24.Богданова А.Ф. Управление кредитными рисками: Увязка макро- и микроэкономических решений: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. - М., 2000 - 197 с.

25.Быкова Н.И. Методика определения банковских рисков. - СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2000. - 19 с.

26. Бычкова JL, Дубровская А. Банки жертвуют вкладчиками // Финанс. -2011. - №4. [электронный ресурс]. - режим доступа: http://www.finansmag.ru/96663/.

27.Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. - М.: Омега-Л, 2002 - 576 с.

28.Дубров A.M., Лагоша Б.А., Хрусталев Е.Ю., Барановская Т.П. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе. - М.: Финансы и Статистика, 2001 - 176 с.

29.Железняк А. Проблемные кредиты. Господдержка необходима // Банковское обозрение. - 2010. - №4. - с. 14-15.

30.Ивантер А. Эхо прошедшей войны // Эксперт. - 2010. - №9. -с. 19-22.

31.Ильина Л.В. Показатели кредитоспособности предприятия и практика их применения // Деньги и кредит. - 2007. - №5. - с.49-54.

32.Кабушкин С.Н. Управление банковским кредитным риском: Учебное пособие. - М.: Новое знание, 2006. - 127 с.

33.Карминский A.M., Пересецкий A.A., Головань C.B. Модели рейтингов в интересах риск-менеджмента // Доклад на VIII международной конференции ГУ-ВШЭ «Модернизация экономики и общественное развитие», 2007.

34.Кондратьев Н., Яковец Ю., Абалкин Л. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения: Избранные труды. - М.: Экономика, 2002. - 767 с.

35.Лаврушин О.И., Валенцева Н.И. Банковские риски. - М.: КноРус, 2008. -232 с.

36.Лабскер Л.Г., Яновская Е.В. Общая методика конструирования критериев оптимальности решений в условиях риска и неопределенности // Финансовый менеджмент. - 2002. - №5. [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://www.finman.ru/articles/2002/5/642.

37.Мищенко В.В. Система управления рисками коммерческого банка в России: Автореферат диссертации на соискание учёной степени кандидата экономических наук. - Санкт-Петербург, 2005 - 19 с.

38.Морсман Э. Искусство коммерческого кредитования. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005 - 187 с.

39.Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками: Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований / Красавина Л.Н. и др. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 384 с.

40.Разумовский П. Internal ratings-based approach и creditrisk+: преимущества и недостатки методологий (концентрация портфелей российских банков и ошибка IRB Approach) // Экономическая политика. - 2010. - №4. [электронный ресурс]. - режим доступа: http://www.ep.ane.ru/PDF/online/EPonline_2-2010_razumovsky.

41.Русанов Ю.Ю. Теория и практика банковского риск-менеджмента. - М.: Моск. банк, ин-т, 2004 - 199 с.

42.Риск-менеджмент: Учебное пособие / Л.П. Гончаренко Л.П., Филин С.А. под. ред. Олейникова Е.А. - 2-е изд., стереотип. - М.: КНОРУС, 2007. -216 с.

43.Риск, неопределенность и прибыль: Найт Ф.Х., Абрахаме К.; Пер. с англ. М.Я. Каждана М.Я. - М.: Дело, 2003. - 359 с.

44.Севрук В.Т. Банковские риски.-М: Дело ЛТД, 1999. - 195 с.

45.Синицын С.М. Обеспечение эффективности банковского риск-менеджмента через повышение качества информации: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. - М., 2007 -179 с.

46.Синки Дж. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг, пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс - 2007. - 1018 с.

47.Риски коммерческого банка: оценка; система оптимального управления; риск, доходность, стратегия банка: Монография / Скобелева И.П., Мищенко В.В.; Федер. агентство мор. и реч. транспорта, Федер. гос. учреждение высш. проф. образования "С.-Петерб. гос. ун-т вод. коммуникаций".- Санкт-Петербург : СПбГУВК, 2006. - 187 с.

48.Смулов А.М, Егорова Н.Е. Математические методы финансового анализа банковской деятельности // [электронный ресурс]. - режим доступа: -http://www.cfm.ru/press/afa/98_2_080-151 .pdf.

49.Соколинская Н.Э. Управление кредитными рисками // проблемы управления банковскими и корпоративными рисками: научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. - М.: Финансы и Статистика, 2005.

50.Сорос Дж. Кризис мирового капитализма. Открытое общество в опасности. пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 1999 - 262 с.

51.Улюкаев A.B. Меры противодействия мировому финасовому кризису // Деньги и кредит. №10, 2008 , стр. 3-4.

52.Управление финансовыми рисками коммерческого банка: Учебное пособие / под. ред. Е. В. Строганова - М.: ПИК ВИНИТИ, 2005 - 122с.

53.Управление банковскими рисками: Учебное пособие / под. ред. Н. Р. Герониной, Ю. Ю. Русанова - М.: МБИ, 2004 - 436 с.

54.Управление активами коммерческих банков: Монография / Голик JI.B.; М-во образования Рос. Федерации. Юж.-Рос. гос. ун-т экономики и сервиса. -Шахты : Изд-во ЮРГУЭС, 2004. - 82 с.

55.Управление рисками банковской деятельности Монография В.В. Тен, Б.И. Герасимов, A.B. Тен.- М.: Изд-во Машиностроение-1, 2003. - 119 с.

56.Управление рисками при финансировании предприятий Н. И. Быкова; М-во образования Рос. Федерации. С.-Петерб. гос. ун-т экономики и финансов.- СПб. : Изд-во С.-Петерб. гос. ун-та экономики и финансов, 2000.-16 с.

57.Финансово-кредитный словарь: В 3 т. 2-е изд., стереотип / под ред. Гаретовского Н.В. - М.: Финансы и статистика, 1994. -Т. 3. - 266 с.

58.Четыркин Е.М. Финансовые риски: научно-практическое пособие. - М.: Издательство «Дело» АНХ, 2008. - 176 с.

59.Шелобаев С.И. Математические методы и модели. Экономика. Финансы. Бизнес. - М.: ЮНИТИ, 2000. - 367 с.

60.Штырова И.А. Управление кредитным риском путем его перевода: Диссертация на соискание учёной степени кандидата экономических наук. -М, 2004-204 с.

61.Энциклопедия финансового риск- менеджмента, Под ред. канд, экон. наук А.А. Лобанова и А.В. Чугунова.-4-e изд., испр. и доп. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009 - 931 с.

62.Шеремет А.Д. Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности - М.: Инфра-М, 2006. - 415 с.

63.Active credit portfolio management in practice / Bohn J.R., Stein R. M. p.cm. -(Wiley finance series), 1967- 2009.

64.Altman E., Caouette J., Narayanan P. Managing Credit Risk-Wiley & Sons, Inc., 1998.

65.Allen S. Financial risk management: A practitioner's guide to managing market and credit risk.- Hoboken, N.J.: John Wiley & Sons, Inc., 2003.

66.Агтапп, M. Credit risk valuation. 2nd ed. - Berlin: Springer Verlag, 2001.

67.Ayari F. Credit risk modeling. An empirical analysis on pricing, procyclicality and dependence . PhD Dissertation, New York, 2006 - 133 p.

68.Balsarotti V., Castro Ch., Powell A. Reforming capital requirements in emerging countries: Calibrating Basel II using historical Argentina Credit

Bureau Data and CreditRisk+. - Buenos Aires: Centro de Investigasion en Finanzas, 2004.

69.Bluhm, C. Overbeck, L., Wager, C. An introduction to credit risk modeling -CRC Press, 2002.

70.Carey M., Rene M. The risks of financial institutions. - Working paper. - 2005.

71.CreditMetricstm - technical document. - N.Y.: J.P. Morgan &Co., Inc., 1997.

72.CreditRisk+ - A credit risk management framework. Technical document. -L./N.Y.: Credit Suisse Financial Products, 1997.

73.Crouhy, M., Galai, D. Risk Management - McGraw-Hill, 2001.

74. Duffie D. Singlton K. Credit risk: pricing, measurement and management. -Princeton Series in Finance. -Princeton, NJ:Princeton University Press. - 2003.

75.Financial risk manager handbook / Philippe Jorion. Second edition (GARP risk management library), 2003.

76.Gordy M. A risk factor model foundation for rating based bank capital rales // Journal of Financial intermediation 12 (3). - 2003.

77.Gupton G.M., Stein R.M. LossCalc Model for predicting loss given default // Modelling Methodology. Moody's - 2002.

78.Kealhofer S. Portfolio management of default risk. Document № 999-0000039. KMV Corporation, 1998.

79.Korotayev, A.V, Tsirel, S.V. A Spectral Analysis of World GDP Dynamics: Kondratieff Waves, Kuznets Swings, Juglar and Kitchin Cycles in Global Economic Development, and the 2008-2009 Economic Crisis // Structure and Dynamics.-2010.-4(1).

80.Lamy M.-F. The treatment of credit risk in the Basel accord and financial stability // International journal of Business. - V. 11 (2). -2006.

81.Mays, E. Credit Risk Modeling: Design and Application (Glenlake business monographs) - Routledge, 1998.

82.Merton R. On the pricing of corporate debt: The risk structure of interest rates // Journal of Finance. 1974. V.29. No. 2.

83.Mc.Quown J.A. A comment on market vc. accounting based measures of default risk. - San Francisco: KMV Corporation, 1993.

84.Nickell, P. Perraudin, W. and Varotto, S. "Rating-Based Credit Risk Moelling: An Empirical Analysis". International Rewiew of Financial Analysis, Volume 16/5, 2007.

85.Patel K., Pireira R. Thedeterminants of Default Correlation // Advances in Econometrics: Econometrics and Risk-Management. - 2008. -V. 22.

86.Philosophov L. accessing validity and accuracy of the Basel II model in measuring credit risks of individual borrowers and credit portfolios. - Moscow Commity of Banking affairs., sept. 10. 2006.

87.Raghuram Rajan "The causes and consequences of the Financial Crisis" Chicago Booth School of business, 2009.

88.Rehm F. Rudolf M. KMV Credit Risk Modelling / In: Frenkel M., Hommel U., Rudolf M. (eds.) Risk management: Challenge and opportunity. - Berlin: Springer Verlag, 2000.

89.Shiller R. "The new financial order and the current financial crisis", Yalw University, New economic school, Moscow, 2008.

90.Siddigi, N. Credit Risk Scorecards: Developing and Implementing Intelligent Credit Scoring - Wiley, 2005.

91. Varotto, S. "Tests on the accuracy of Basel II", Credit risk: Models, Derivatives and Management, N.Wagner (ed.), Financial Mathematics Series Vol.6, Chapman&Hall / CRC, Boca Raton, London, New York, 2008.

92.Wehrspon U. Optimal simultaneous validation tests of default probabilities, dependencies and credit risk models. - Heidelberd University, 2004.

93. Bank of International Settlements [электронный ресурс] = Банк Международных Расчетов, международное законодательство в сфере управления рисками банков. - режим доступа: www.bis.org

94.Центральный банк Российской Федерации [электронный ресурс]. -режим доступа: www.cbr.ru

95.Национальная валютная ассоциация [электронный ресурс]. - режим доступа: www.nva.ru

96.Министерство финансов Российской Федерации [электронный ресурс]. -режим доступа: www.minfin.ru

97.Moody's analytics [электронный ресурс] = Аналитические данные рейтингового агентства Moody's. - режим доступа www.moodvskmv.com

98.Сайт председателя правительства РФ [электронный ресурс]. - режим доступа: www.premier.gov.ru

99.Периодическое издание Эксперт РА [электронный ресурс]. - режим доступа: www.raexpert.ru

100. Статистическая база Спарк-Интерфакс [электронный ресурс]. - режим доступа: www.spark.interfax.ru

101. Статистическая база Tradingeconomics [электронный ресурс] = Статистические данные по экономикам стран. - режим доступа: www.tradingeconomics.com

102. Сайт компании PricewaterhouseCoopers [электронный ресурс]. - режим доступа: www.pricewaterhousecoopers.com

ПРИЛОЖЕНИЕ 1. «Факторы кредитного риска коммерческого банка»

Кредитный риск (величина кредитных потерь) СЬ= РО*СЕ*1ХП) Ожидаемые потери по кредиту ЕСЬ=РО*Е(СЕ)*Е(ЬСВ)

Факторы кредитного у иска коммерческого банка

Возможности воздействия со стороны коммерческого банка на факторы риска

Вероятность наступления дефолта по заемщику (РР):

У I

Внешние факторы:

1. состояние глобальной экономики

2. страновые факторы

3. валютные риски

4. качество и диверсификация контрагентов (поставщики, покупатели)

5. наличие облигационных займов на фин. рынках, а также акций в свободном обращении

1,2 Оказывают существенное влияние на вероятность наступления дефолта, не подвергаются воздействиям со стороны банка 3. Оказывают существенное влияние на вероятность наступления дефолта, не подвергаются воздействиям со стороны банка 4,5. банк может контролировать данный фактор, через требование предоставления информации, формировать структуру сделки с

,>тпи гтп\шоиипп пнгЬппиптл*

Рыночные факторы:

1. отношение роста продаж заемщика за период к росту продаж за определенный период времени по рынку в целом

2. уровень конкуренции на рынке

3. уровень среднерыночной наценки

4. открытость рынка для «входа» новых участников

5. дальнейшие перспективы развития рынка с учетом стадии экономического цикла и степень устойчивости заемщика к экстремальным изменениям экономической среды

I. банк может контролировать данный фактор, через требование предоставления информации, формировать структуру сделки с учетом полученной информации

2,3,4 не подвергается воздействию со стороны

оанка

5. не подвергается воздействию со стороны банка, однако данная информация может быть учтена при структурировании сделки

Р =

=

Внутренние факторы:

1. качество менеджмента заемщика: стратегии, методы, результативность

2. предпочтительные источники финансирования деятельности организации

3. система сбора дебиторской задолженности

финансовое состояние заемщика

возможность выплат по кредиту вероятность дефолта на период кредитования

/

¡.Может быть проаналгезировано банком

2.Может контролироваться банком на период кредитования

3. Может контролироваться банком

4. Может быть проанализировано банком, учтено при структурировании сделки. В ; дальнейшем подвергаться регулярному } контролю со стороны банка

Подверженность кредитному риску: СЕ

Основной фактор: структура сделки

1. Сумма кредита

2. Срок кредита

3. Льготный период по уплате основного долга

4. График выборки

5. График погашения

Полностью зависит от банка (с учетом действующего законодательства)

Потери в случае дефолта: ЬОР

Основной фактор: уровень возмещения потерь в случае дефолта

1. Взвешенная с учетом дисконтирования рыночная стоимость залога;

2. Возможность исполнения гарантий, взыскании средств с поруч ителей по сделке

3. Возможность продажи долга

Может контролироваться банком, быть учтено при структурировании сделки

ПРИЛОЖЕНИЕ 2_«Процесс управления кредитными рисками»

привлечение анализ финансового состояния анализ залога анализ рыночного окружения проверка сб юридическая проверка

идентификация преквалификация расчет показателей фин. состояния осмотр залога, процесс анализа и оценки рыночной стоимости страновой анализ проверка легитимности деятельности компании на рынке, кредитной истории компании, собственников и менеджмента, наличия/отсутствия арбитражных/уголовных разбирательств, поиск иного негатива, способного препятствовать финансированию проверка правильности и достаточности документации для подписания кредитного договора

структурирование сделки построение прогноза по выплате кредита определение дисконта в зависимости от конъюнктуры рынка и взвешивание залога с учетом дисконтирования анализ поставщиков, покупателей, рыночной доли

- определение доли покрытия кредита взвешенной стоимостью залога анализ дальнейших перспектив развития отрасли

присвоение финансового рейтинга присвоение залогового рейтинга присвоение отраслевого оейтинга принятие решения о возможности сотрудничества

оценка -

ПРИСВОЕНИЕ ИТОГОВОГО РЕЙТИНГА КОМПАНИИ

- расчет вероятности и величины потерь в случае дефолта на момент подписания кредитного договора вероятность потери стоимости залога в течение действия кредита вероятность изменения рыночного окружения и условий для заемщика на период кредитования - -

мониторинг удаленный мониторинг фин.состояния клиента до того момента, как заемщик удовлетворяет принятой кредитной политике в банке ежекватальный анализ фин. состояния с целью выявления положительной, либо отрицательной динамики ежемесячный осмотр залога на наличие на складе ежедневный мониторинг состояния отрасли, составление кратких информационных листов об изменениях за день ежегодная проверка легитимности деятельности компании на рынке, кредитной истории компании, собственников и менеджмента, наличия/отсутствия арбитражных/уголовных разбирательств, поиск иного негатива, способного препятствовать финансированию -

- повышение/ понижение рейтинга компании повышение/ понижение рейтинга залога ежеквартальный анализ состояния клиентской базы и базы поставщиков -

- ежемесячный мониторинг выполнения обязательств по проведению оборотов по счетам в банке-кредиторе оценка текущей стоимости залога ежегодный анализ положения заемщика в отрасли -

- расчет покрытия стоимостью залога, скорректированной на дисконт отстатка по кредита повышение / понижения рейтинга по отрасли -