Управление инвестиционной привлекательностью организаций автомобильного бизнеса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Лайкова, Марина Валерьевна

• Лайкова, Марина Валерьевна
• кандидат экономических наук
• 2012

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Лайкова, Марина Валерьевна

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ АВТОМОБИЛЬНОГО БИЗНЕСА

1.1. Понятийный аппарат автомобильного бизнеса

1.2. Тенденции и перспективы развития автомобильного бизнеса в

Российской Федерации

1.3. Особенности государственного регулирования российского автомобильного бизнеса

1.4. Анализ мировых автомобильных рынков

2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ

2.1. Основные понятия инвестиционной привлекательности

2.2. Анализ показателей оценки инвестиционной привлекательности организации

2.3. Пути повышения инвестиционной привлекательности

3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ АВТОМОБИЛЬНОГО БИЗНЕСА

3.1. Инвестирование организаций автомобильного бизнеса

3.2. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса

3.3. Программы по управлению инвестиционной привлекательностью

организаций автомобильного бизнеса

3.4. Управление инвестиционной привлекательностью на примере одной

из компаний автомобильного дилера

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной привлекательностью организаций автомобильного бизнеса»

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время автомобильный бизнес характеризуется высоким уровнем конкуренции. Для сохранения своих позиций и достижения лидерства автомобильные дилеры вынуждены постоянно развиваться, осваивать новые технологии, расширять сферы деятельности. Для этого необходимо располагать соответствующими финансовыми ресурсами и наступает момент, когда дальнейшее развитие невозможно без притока инвестиций. Перед организациями автомобильного бизнеса ставятся задачи, связанные с повышением их инвестиционной привлекательности, однако, как показывают исследования, для российского бизнеса по сравнению с западным характерен сравнительно низкий ее уровень.

Подобное положение дел вызвано разными причинами и, прежде всего, отсутствием методологических основ инвестиционной привлекательности организаций и игнорированием экономических аспектов в ходе разработки, внедрения и контроля мероприятий, ведущих к повышению инвестиционной привлекательности. В настоящее время наиболее полно разработаны вопросы оценки инвестиционной привлекательности регионов РФ и отраслей промышленности, привлекательности (эффективности) отдельных инвестиционных проектов. В тоже время ряд важнейших теоретических аспектов инвестиционной привлекательности организации нуждаются в дальнейшей разработке и практической реализации. В частности, не определены роль и место инвестиционной привлекательности организации как одного из элементов инвестиционного рынка страны, нет общепризнанного определения термина «инвестиционная привлекательность организации», отсутствует научно-обоснованная классификация инвестиционной привлекательности организации по различным квалификационным признакам. В научной литературе по инвестиционному и финансовому менеджменту отсутствует целостное представление о системе количественных и качественных факторов, определяющих в совокупности инвестиционную привлекательность организации. Опубликованные в отечественных периодических изданиях или размещенные в сети Интернет методические материалы по оценке инвестиционной привлекательности организаций основаны на анализе или только количественных, или качественных факторов и не полностью учитывают всю совокупность финансово-экономических,

маркетинговых и производственных характеристик предприятий различных организационно-правовых форм. Методики расчета инвестиционной

привлекательности организаций ведущих западных консультационных фирм и инвестиционных компаний считаются коммерческой тайной, широкому кругу отечественной научной общественности не доступны и не адаптированы к российским экономическим условиям.

Вопрос оценки инвестиционной привлекательности предприятий -практический вопрос текущего момента в общей проблеме инвестиционного менеджмента. Изучению различных аспектов этого вопроса посвящены работы И.А. Бланка, В.В. Бочарова, JI.B. Валуровой, Е.Д. Ендовицкого, В.В. Ковалева, О.Б. Казакова, Э.Н. Крылова, О.И Лаврушина, И.В. Липсица, И.И. Мазура, В.В. Масленникова, P.C. Сайфулина, И.В. Сергеева, И.Ю. Трясициной, Г.В. Хомкалова, В.Д. Шапиро, А.Д. Шеремета, К.П.Янковского, в которых изложены основные методологические вопросы по организации и финансированию инвестиций. Формированию факторов инвестиционной привлекательности отдельных отраслей и методов привлечения инвестиций посвящены работы A.B. Бандурина, И.Т. Балабанова, Г.В. Беспахотного, A.C. Волкова, И.В. Гришиной, Н.Б. Корнюхиной, П.Л. Калашникова, С.П. Кантаровича, С.М.Маркова, A.M. Могзоева, И.И. Ройзмана, Е.С. Рузанова, В.М. Румянцева, С.Ю.Севрюгина, И.Ф. Хицкова, Ф. И. Шахмалова, А. Шахназарова. Используемые в нашем исследовании теоретические основы квалиметрии и экспертных оценок качества базируются на работах Г.Г. Азгальдова, А.И. Орлова, С.В.Понамарева, А.И. Суббето. С развитием автомобильного бизнеса растет количество отечественных публикаций, раскрывающих различные управленческие, экономические и маркетинговые проблемы, возникающие в данной области. В ряду наиболее известных авторов можно назвать В.В.Волгина, Л.Б. Миротина, С.А.Гусева, В.П. Бычкова, Н.В. Пеныпина.

Практически ни в одной из существующих работ не затрагивается проблема инвестиционной привлекательности в автомобильном бизнесе, весьма актуальная во многих сферах деятельности. Эти обстоятельства обусловили необходимость научного изучения теории и практики инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса, определения методологических подходов к ее оценке, концептуальных основ ее роста и принципов управления, что, в свою очередь, предопределило выбор темы диссертационного исследования.

Цель работы заключается в развитие теоретических положений и комплексной разработке научно-методических и практических мер по управлению инвестиционной привлекательностью организаций автомобильного бизнеса, обеспечивающего активизацию инвестиционного процесса и улучшение конкурентоспособности компаний.

Основными задачами исследования являются:

■ показать роль и значение автомобильного бизнеса в рыночной экономике, на основе исследования генезиса базовых дефиниций сферы автомобильного бизнеса внести уточнения в их определения; предложить авторскую парадигму автомобильного бизнеса, рассмотреть его основные элементы и их взаимосвязь;

■ изучить тенденции и оценить перспективы развития российского автомобильного рынка, исследовать инвестиционную деятельность организаций автомобильного бизнеса для создания конкурентных преимуществ;

■ проанализировать показатели оценки инвестиционной привлекательности организаций и определить пути ее повышения, в том числе с помощью оценки бренд-актива;

■ разработать методику по комплексной оценке инвестиционной привлекательности, учитывающей все факторы и показатели деятельности компании (количественные и качественные) и влияние внешних факторов: государства, региона и отрасли;

■ предложить программы по управлению инвестиционной привлекательностью в зависимости от присвоенного статуса инвестиционной привлекательности.

■ Объектом исследования организации автомобильного бизнеса различных форм и прав собственности.

Предметом исследования выступает совокупность экономических, организационных и правовых отношений, возникающих в процессе реализации мероприятий, направленных на управление инвестиционной привлекательностью организаций автомобильного бизнеса.

Теоретической и методологической основой диссертации являются основные положения и концепции теорий рыночной экономики, менеджмента и инвестиций, а также научные труды отечественных и зарубежных ученых по вопросам оценки инвестиционной привлекательности, оценки стоимости нематериальных активов,

развития бренда компании и проблемам повышения инвестиционной привлекательности организаций.

Эмпирическая база исследования сформирована на основе использования диалектического метода познания, методов логического, экономико-статистического, социального и маркетингового анализа, методов сравнения и группировок, методов количественного и качественного изучения, принципов системности и развития, которые применялись в ходе изучения инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса. В ходе обоснования основных положений диссертации использовались также методы наблюдения, опроса и экспертных оценок.

При подготовке работы проанализированы официальные нормативно-правовые акты Российской Федерации, данные Федеральной службы государственной статистики и Министерства экономического развития и торговли РФ, национальная и зарубежная статистическая информация, отчеты консалтинговых служб, маркетинговых агентств и ассоциаций, материалы международных и российских конференций, данные периодической печати и сети Интернет, характеризующие деятельность организаций автомобильного бизнеса, основы инвестиционной привлекательности, уровень капитализации бизнеса, влияние нематериальных активов, репутации, корпоративного управления, и других показателей деятельности компании на инвестиционную привлекательность, а также результаты маркетинговых исследований, организованных и проведенных при участии автора.

Научная новизна диссертации состоит в формировании концептуальных основ инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса и разработке научно-практических рекомендаций по ее оценке, повышению и принципов управления. Наиболее значимые положения научной новизны, принадлежащие лично автору и выносимые на защиту, заключаются в следующем:

■ дано авторское определение понятия автомобильный бизнес и установлена взаимосвязь всех его элементов, приведена их характеристика; проанализировано государственное регулирование российского автомобильного рынка и выявлены приоритетные программы по совершенствованию государственного регулирования;

■ уточнены сущность и содержание инвестиционной привлекательности, группированы основные факторы, определяющие развитие инвестиционной привлекательности

организаций автомобильного бизнеса, и определены показатели в составе каждой группы факторов инвестиционной привлекательности;

■ разработана методика оценки инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса на основе квалиметрического подхода, позволяющего рассчитать интегральный коэффициент инвестиционной привлекательности по наиболее значимым показателям как количественным, так и качественным;

■ разработана методика оценки стоимости бренда для организаций автомобильного бизнеса;

■ предложен алгоритм реализации стратегии ребрендинга для вывода организации автомобильного бизнеса на новые рынки и для усовершенствованного позиционирования существующей.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования заключается в том, что в работе рассмотрен круг вопросов, недостаточно исследованных и представляющих научно-практическую значимость. В диссертации решены задачи, позволившие разработать концепцию инвестиционной привлекательности с учетом специфики автомобильного бизнеса и российского автомобильного рынка. Полученные результаты могут быть использованы организациями автомобильного бизнеса: различными видами автосервиса, оптово-розничных магазинами запасных частей, дилерскими центрами занимающиеся продажей автомобилей, для взаимодействия с инвестиционным бизнес-

сообществом, с целью привлечения инвестиций для развития деятельности.

Апробация работы. Результаты работы были предметом обсуждения на международных и всероссийских научно-практической конференции в 2010-2011 годах. Теоретические и методические разработки, выполненные в ходе подготовки диссертации, использовались в учебно-методических комплексах Государственного университета управления на кафедре «Управление на автомобильном транспорте» по дисциплине: «Организация автомобильного бизнеса». Научно-методические рекомендации по управлению инвестиционной привлекательностью использованы рядом организаций автомобильного бизнеса, в частности автомобильным дилерским центром ГК «Рольф».

Структура и объём диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав основного текста, заключения, библиографии. Общий объём диссертации 144 машинописных страниц, включая 26 таблиц, 29 рисунков иллюстративного материала. Список литературы состоит из 166 наименований.

Публикации. Основные положения диссертации изложены в 6 публикациях автора общим объёмом 1,6 п.л., в том числе 3 публикациях объёмом 0,75 п.л. в изданиях, рекомендованных ВАК.

1. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ АВТОМОБИЛЬНОГО БИЗНЕСА 1.1. Понятийный аппарат автомобильного бизнеса

Автомобильную отрасль можно представить в виде блоков, которые можно отнести к различным сферам народного хозяйства: производству (изготовление автомобилей и запасных частей), торговле (продажа автомобилей, запчастей, материалов), услугам (диагностика, ремонт, профилактическое техническое обслуживание и так далее). Сфера производства автомобилей и запасных частей, а так же функционирование компаний автопроизводителей в литературе представляется отдельной темой, именуемой автомобильной промышленностью. В рамках данного исследования понятие автомобильный бизнес представляет собой область деятельности, в которой функционирование всех организаций ориентировано на удовлетворение спроса физических и юридических лиц в приобретении, эксплуатации, ремонте и техническом обслуживании автотранспорта.

удовлетворение |

потребностей | _

Государство

У_______

■ потребности |

1 1 Клиенты

юридические лица физические лица

Рис. 1. Структура автомобильного рынка

Автомобильный рынок — это совокупность экономических отношений между субъектами рынка по поводу реализации автотранспортных средств и связанных с ним услуг, которые основываются на взаимном согласии. Функционирование автомобильного рынка основывается на потребностях населения к комфортному и

Автомобильный бизнес

продажа автомобилей

продажа запасных частей :

сервисное обслуживание

безопасному перемещению, удовлетворение этой потребности обеспечивается производителями автомобилей и запасных частей посредством деятельности организаций автомобильного бизнеса [44]. Огромную роль в этом процессе играет государство, обеспечивающее нормативно-правовую и законодательную базу (рис.1).

Всё разнообразие деятельности в автомобильном бизнесе можно разделить на два вида: основную и обслуживающую. Основная деятельность в автомобильном бизнесе представлена организациями, занимающимися продажей автомобилей, их обслуживанием и продажей автокомпонентов. К обслуживающей можно отнести деятельность лизинговых, прокатных компаний, служб эвакуации, страховых, кредитных брокеров и др.

Прежде чем рассмотреть субъекты автомобильного бизнеса, необходимо установить в каком отношении находятся его основные элементы: продажа автомобилей, продажа запасных частей и сервисное обслуживание автомобилей (рис. 2).

А - продажа автомобильных транспортных средств и запасных частей.

В - обслуживание автомобильных транспортных средств и сопутствующая продажа запасных частей

С — продажа автомобильных транспортных средств и их обслуживание

ДЦ — официальные дилерские центры полного цикла.

Рис.2. Взаимосвязь элементов автомобильного бизнеса

Таким образом, основные сферы автомобильного бизнеса не только находятся в непосредственном взаимодействии, но и накладываются друг на друга. Область наложения представлена деятельностью автомобильных дилерских центров полного цикла, которая основана по правилу «трех S» (sales, service, spare parts).

Автомобильный дилерский центр полного цикла оказывает следующие услуги клиентам:

■ продажа автомобилей;

■ полную предпродажную подготовку автомобилей;

■ гарантийное и послегарантийное обслуживание автомобилей;

■ установку дополнительного оборудования;

■ ремонт автомобилей любой сложности;

■ продажа запасных частей;

■ страхование автомобилей (гражданская ответственность, автокаско, ущерб, страхование лиц от несчастных случаев, страхование дополнительного оборудования);

■ продажа автомобиля в кредит;

■ Trade-in - коммерческая услуга, в рамках которой автовладелец передает свою подержанную машину дилеру в зачет стоимости новой;

■ прокат автомобиля;

■ лизинг;

■ постановка на учет в ГИБДД.

Продажи автомобильных транспортных средств.

Движение произведенных автомобильных транспортных средств до потребителей осуществляется на основе торговой дистрибьютерско-дилерской сети (рис.3). Автопроизводители создают отдельную коммерческую структуру, ответственную за реализацию продукции - торговый дом (юридически подконтрольный заводу) ответственен за сбыт на внутреннем и внешних рынках, за организацию дестрибьюторско-дилерской сети. Региональные дистрибьюторы со своими складами автомобилей и запасных частей - как правило, дочерние фирмы автопроизводителей, работающие на основе дистрибьюторских соглашений с торговым домом изготовителя и создающие свою дилерскую сеть. Функцию доведения продукции автопроизводителей до потребителей выполняют автомобильные дилеры.

Автомобильный дилер (от англ. dealer - торговец) - торговая компания, выступающая в качестве посредника между производителями транспортных средств и желающими приобрести автомобиль юридическими и физическими лицами [51]. Если автомобильный дилер реализует товар без дилерских соглашений, а только по договорам купли-продажи, в этом случае речь идет о неофициальных (неавторизованных, «серых») дилерах. Официальными или авторизованными дилерами принято называть, как правило, юридически самостоятельные организации, деятельность которых основана на продаже и обслуживании товаров одного или

нескольких автопроизводителей, заключившие дилерские соглашения, получившие права агентов поставщиков на определенной территории и действующие в рамках торговой политики поставщиков, оговоренной в соглашении.

Рис.3. Структура реализации автотранспортных средств

Ниже приведен ряд преимуществ деятельности официального дилерского центра в сравнение с неофициальным. Официальные дилеры:

■ Автомобиль находится на гарантийном обслуживании у производителя марки. Гарантийный ремонт можно произвести у любого официального дилера данной марки во всем мире.

■ Своевременное прохождение технического обслуживания (ТО).

■ Автомобиль полностью сертифицирован.

■ Адаптация автомобиля под условия эксплуатации.

■ Сервисный центр оснащен соверменным оборудованием.

■ Высокая квалификация персонала.

■ Использование для ремонта только оригинальных запасных частей. Неофициальные дилеры:

■ Автомобиль не находится на гарантийном обслуживании.

■ Автомобиль не адаптирован к российским условиям эксплуатации.

■ Отсутствует гарантия на запасные части. Новые модели и модификации появляются быстрее, чем у официальных, так как автомобиль покупается в той стране, где продажи модели уже стартовали и пригоняется в Россию.

■ Есть возможность купить автомобиль, который не поставляется официально.

■ Низкий уровень квалификации персонала.

■ Риск недобросовестного оформления сделки купли-продажи.

Количество неавтаризованных дилеров на рынке стремительно уменьшается, так как многие российские представительства зарубежных автопроизводителей добились специальных цен для своих официальных партнеров, и это негативно сказалось на уровне рентабельности «серых» дилеров.

По количеству брендов в портфеле автомобильного дилера можно выделить монобрендовые и мультибрендовые дилерские центры. Если компании специализируются только на продаже и обслуживании автомобилей одного автопроизводителя, в этом случае они называются монобрендовыми дилерами. Но на рынке количество конкурентов-поставщиков очень велико и на практике нередки случаи, когда один дилер представляет сразу несколько компаний автопроизводителей, он называется мулътибрендовым. Дилеры данного формата также создаются и для снижения рисков, связанных с выбором бренда, и сокращения требуемых инвестиций. Они представляют собой несколько автосалонов разных марок под одной крышей с единой сервисной зоной.

Продажа запасных частей

Рынок автомобильных запчастей подразделяется на первичный, включающий компоненты, используемые для производства автомобилей на конвейере, и вторичный - это запчасти для продажи через сервис и магазины. В рамках данного исследования, рассмотрим подробно вторичный рынок запасных частей. В общемировой практике он состоит фактически из двух - рынка оригинальных запасных частей и рынка неоригинальных запасных частей. Оригинальные запчасти в классическом понимании имеют торговую марку автокомпании и должны продаваться исключительно через ее сбытовую сеть. Оригинальные запасные части изготавливаются в строгом соответствии с предусмотренными характеристиками материалов под жестким контролем качества. Неоригинальные запчасти выпускают

фирмы-имитаторы без гарантии соответствия техническим требованиям автозаводов. Неоригинальные запчасти могут быть изготовлены с нарушением стандартов безопасности, надежности и долговечности. Цены на неоригинальные запчасти значительно ниже, а качество существенно хуже стандартов автокомпаний.

Так же существует достаточно большой рынок запчастей-аналогов. Это обусловлено тенденцией автопроизводителей - уступать часть объемов торговли запасными частями, изготовленными независимыми специализированными заводами - производителями автокомпонентов, самим этим заводам.

В структуре реализации запасных частей от производителя до конечного потребителя, существуют минимум два посредника - оптовые и розничные продавцы (рис. 4).

Производители компонентов и запасных частей

Оригинальные запчасти Запчасти-аналоги Контрафактные запчасти

Г

Оптовые поставщики компонентов и запасных частей

Центральные склады Крупные оптовые Прочие фирмы-

дистрибьютеров компании посредники

1 1 1

Розничные продавцы компонентов и запасных частей

Официальные дилеры и Торговые сети и крупные Рынки и «гаражные»

сервисные станции магазины запчастей магазины

т

т

Конечные потребители

Обслуживание у официальных дилеров Ремонт в независимых сто Ремонт «своими силами»

Рис.4. Структура реализации запасных частей

Техническое обслуживание и ремонт автотранспортных средств Исследование рынка услуг автосервиса требует уточнения самого понятия «автосервис». Однозначного определения автосервис до сих пор не получил и по-разному трактуется не только отдельными специалистами, но и автосервисными организациями. Существующие определения автосервиса могут быть объединены в две группы. Одни из них носят узкоспециализированный характер и касаются отдельных экономических, социальных, правовых и других аспектов автосервиса и

выступают в качестве инструмента для решения конкретных задач. Другие, концептуальные, или сущностные, определения охватывают предмет в целом, раскрывают внутреннее содержание автосервиса, выражающееся в единстве всего многообразия свойств и отношений, и позволяют отличить его от сходных явлений. Наиболее общее, «универсальное» определение автосервиса - инфраструктура, обслуживающая автомобильный транспорт [49]. В исследовании под автосервисом понимаются все организации, обеспечивающие использование, эксплуатацию, поддержание и восстановление работы автомобильного транспортного средства в течение всего его «жизненного» цикла».

Можно выделить следующие типы организаций, работающих на российском рынке автосервисных услуг:

■ Простой ремонт, шиномонтаж/балансировка. Основная масса (свыше половины) российских автосервисов. Предполагает минимальные требования к квалификации персонала и сложности оборудования предприятия. Последнее может быть отечественного производства, слабо компьютеризировано. Еще одно характерное отличие от других типов автосервисов - минимальная площадь (достаточно 15 квадратных метров), благодаря чему на рассматриваемом рынке так много мелких игроков.

■ Специализированные автосервисы. Автосервисы ориентированны на некоторые виды услуг. Предполагают наличие специализированного компьютеризированного, как правило, дорогостоящего оборудования, прежде всего диагностического (ремонт и диагностика двигателей, электрооборудования и прочие услуги). Максимально высокая квалификация персонала, нередко аттестованного крупнейшими фирмами -автопроизводителями.

■ Комплексные станции обслуживания. Данный вид организаций автомобильного сервиса выполняют весь комплекс работ по обслуживанию и ремонту автомобилей.

■ Автомобильные мойки. С одной стороны, автомойки являются частью автосервиса: перед осмотром автомобиля механиком его необходимо вымыть. С другой, это сопутствующий бизнес, редко существует как самостоятельный, чаще всего мойки примыкают к крупным автосервисным центрам, транспортным предприятиям, различным комплексам бытового обслуживания, АЗС.

Рассматривая вопрос о специализации автосервисов по маркам автомобилей, можно выделить четыре основных направления:

■ Универсальные автосервисы (обслуживающие все марки автомобилей),

■ Автосервисы, специализирующиеся на отечественных автомобилях,

■ Автосервисы, специализирующиеся на иностранных автомобилях,

■ Автосервисы, специализирующиеся на автомобилях определенной марки.

На сегментацию по специализации основное влияние оказывают уровень экономического развития и географическое положение федерального округа, а также социальная ситуация в регионе.

По принципу назначения и размещения автосервисы подразделяются на городские и дорожные СТО. Городские СТО предназначены для обслуживания в основном постоянного парка легковых автомобилей населения, дорожные станции — для оказания технической помощи всем автомобилям, находящимся в пути. Такое разделение определяет разницу в технологическом оснащении станций. Так, обязательные на городских станциях участки кузовных и окрасочных работ на дорожных станциях могут отсутствовать.

Рынок технического обслуживания автомобилей в России четко структурирован по вертикали и имеет три уровня:

■ Авторизированные (дилерские) СТО*

■ Независимые СТО (одиночные и сетевые)

■ Индивидуальные (частные) мастерские

Авторизированные дилерские СТО - форма организации СТО, которая в настоящее время получила широкое применение на практике, как за рубежом, так и в России. Авторизованный дилерские СТО обслуживают автомобили конкретных фирм и работают непосредственно с автопроизводителями, выполняя дилерские функции. Их деятельность полностью подчинена интересам автомобильных заводов, в своей работе они пользуются нормативными и инструктивными материалами автозаводов, запчастями и др. Имеют высокий уровень технологического оборудования, подготовленные кадры с достаточным уровнем культуры обслуживания клиентов, оригинальные запасные части, широкий выбор услуг по конкретной марке автомобилей, высокую репутацию и высокие цены.

* СТО - станции технического обслуживания

Независимые СТО - организации осуществляющие обслуживание автомобилей, не связанное обязательствами перед автопроизводителями. В них не производится бесплатный гарантийный ремонт.

Индивидуальные (частные) мастерские - автосервисы, предлагающие свои услуги по объявлениям или занимающиеся частной практикой в гаражных кооперативах и на автостоянках. Они занимают устойчивые позиции в обслуживании преимущественно технически несложных отечественных автомобилей и занимают 10-15% рынка [162]. Ремонт у них обходится потребителю намного дешевле, чем в специализированных автосервисах, но никто не гарантирует качество.

По мере того, как от региона к региону экономическая ситуация ухудшается, доля авторизованных и независимых сервисных центров становится меньше, а доля индивидуальных мастерских пропорционально возрастает.

1.2. Тенденции и перспективы развития автомобильного бизнеса

в Российской Федерации

Развитие торговли автомобилями и их сервисного обслуживания напрямую зависит от структуры автомобильного парка страны в целом и отдельных регионов. Необходимо провести исследования автомобильного парка России с целью выявления приоритетов потребителей в выборе автотранспортных средств, с одной стороны, и для определения направления развития сервисного обслуживания - с другой.

Российский парк автомобильных транспортных средств по состоянию на 1 января 2009 года без учета прицепов и полуприцепов насчитывал более 41,2 миллиона единиц, подавляющее большинство которых (88%) находится в собственности физических лиц [25].

Парк легковых автомобилей. В последние годы динамика российского автомобильного парка характеризуется достаточно высокими темпами роста. Основным, принятым в статистике показателем развития автопарка является автомобилизация - численность легковых автомобилей на 1 ООО жителей. Хотя Россия не относится к числу стран с высоким уровнем автомобилизации, тем не менее, динамика численности автомобилей на 1 ООО жителей постоянно растет (рис.5).

авто/1000 жителей

250 п 200 -150 -100 -50 -0 -

130,5

137,2

145,8 153,2 159>3

169 177,8

207

218

224

230

60

2008

2009 2010

год

1990 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Рис.5. Динамика автомобилизации в 1990-2010 гг.

Интенсивный темп увеличения автопарка в России обусловлен следующими причинами: возрастание покупательской способности (это особенно характерно для Москвы и городов — экономических центров страны); развитие кредитования и лизинга, ввоз новых и подержанных автомобилей из-за рубежа; увеличение сроков эксплуатации автомобилей [116].

К началу 90-х годов в нашей стране, объединявшей 15 союзных республик, насчитывалось порядка 17 миллионов легковых автомобилей. На каждую 1000 жителей тогда приходилось около 60 автомобилей. После распада Советского Союза российский парк легковых автомобилей насчитывал стала - примерно 8,9 млн. авто.К 1994 году, когда в России появилась подробная статистика автотранспорта, парк легковых автомобилей насчитывал 11,48 млн. машин. Доля автомобилей иностранных марок в его структуре составляла - чуть более 5% (600 тыс. авто), для сравнения, доля автомобилей ВАЗ - 46% парка. На протяжении последующих 10 лет активно прирастал парк автомобилей ВАЗ (на 500-600 машин в год), и начал достаточно быстро формироваться парк иностранных автомобилей. К началу 2001 года в России уже насчитывалось более 3 млн. иномарок, а их доля выросла почти до 15%. Численность парка легковых автомобилей на начало 2001 года составляла чуть более 20 млн. авто. При этом каждый второй автомобиль в России (50,4%) был марки ВАЗ, на долю автомобилей прочих российских марок приходилось всего около 30% от парка. После 2002 года, когда началось стремительное увеличение численности иностранных автомобилей, прирост этого сегмента парка составлял до 25-27% в год. При этом, рост парка отечественных автомобилей практически прекратился. Суммарный рост парка отечественных автомобилей остановился на отметке 18-20 млн. единиц. Парк иностранных автомобилей наоборот достаточно быстро увеличивает как абсолютные, так и относительные показатели.

Численность легковых автомобилей на начало 2009 года превысила отметку в 32 млн.ед. Подавляющее большинство легковых машин находится в собственности физических лиц - их доля достигает 95%. Число зарегистрированных легковых автомобилей иностранных марок приблизилось к отметке в 11 млн. ед., соответственно их доля в парке составляет 34,4% (доля иностранных автомобилей российской сборки - 3,4%), остальные 65,6% приходятся на отечественные автомобили [103].

Рис.6. Динамика парка леговых автомобилей в 1994-2008 гг.

Источник: аналитическое агентство «АВТОСТАТ»

Рассмотрим подробно структуры автомобильных парков по городам России.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Лайкова, Марина Валерьевна

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 3

Проведенные в главе исследования позволяют сделать следующие выводы.

1. Приведенный в диссертации анализ показал, что существующие методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия не учитывают оценку страны, региона и отрасли, преимущественно основываются на только количественных факторах. Это является их основным недостатком, устранить который возможно, если учесть в оценке ИП организации все факторы, как внешние, так и внутренние: количественные и качественные, и все их привести к единой размерности, что возможно сделать, разработав квалиметрическую модель инвестиционной привлекательности предприятия, которая предполагает приведение разноразмерных величин к единой шкале измерения. Алгоритм разработки модели включает следующие этапы: построение иерархической структурной схемы свойств; расчет коэффициентов весомости свойств и оценка погрешности расчета; определение значений абсолютных показателей свойств и приведение их к единому масштабу измерения; свертка и вычисление интегрального показателя -коэффициента инвестиционной привлекательности предприятия.

2. Топ-менеджмент российских компаний автомобильного бизнеса должен делать всё возможное для привлечения инвесторов в конкретные компании, не рассчитывая на улучшение инвестиционного климата региона и страны в целом. Для элиминирования влияния фактора инвестиционной ИП страны на ИП компании необходимо разработать эффективные программы по управлению ею. Первостепенной мерой становится создание в организации специального подразделения по связям с инвесторами - Ш службы — сфера деятельности организации, находящаяся на пересечении финансов, коммуникационной политики, маркетинга и права, имеющая целью построение максимально эффективной двусторонней коммуникации между компанией, инвестиционным сообществом и другими группами интересов, влияющими или потенциально способными оказывать влияние на инвестиционную оценку компании.

3. После оценки инвестиционной привлекательности организации по методике экспресс-анализа ей можно присвоить определенный статус в зависимости от значения коэффициента КИП. В зависимости от того или иного статуса инвестиционной привлекательности компанией разрабатываются соответствующие программы по изменению инвестиционной привлекательности и дальнейшего взаимодействия с инвесторами.

4. При статусе организации с низкой и средней инвестиционной привлекательностью, первостепенными задачами являются воздействие на факторы ИП с целью ее повышения. Для изменения «финансовой» составляющей ИП организациям автомобильного бизнеса необходимо провести мероприятия, которые способствуют увеличению совокупной стоимости активов, а именно, оценить стоимость бренда, используя расчет, основанный на методе приведенной чистой стоимости. Увеличение суммарной стоимости активов и соответственно капитализация отражается в изменении почти всех финансовых показателей, от которых зависит статус ИП. Что позволит сотрудникам службы в зависимости от вновь рассчитанного значения КИП заново присвоить статус ИП организации.

5. При статусе организации с высокой инвестиционной привлекательностью специалистам службы IR необходимо разработать стратегии и программы по привлечению потенциальных инвесторов и взаимодействию с ними. Позиционирование компании как объекта инвестирования должно основываться на маркетинговом подходе, который позволит идентифицировать лучших инвесторов и выйти к ним с наиболее правильным предложением.

6. Полученный опыт в использовании комплексной оценки инвестиционной привлекательности и предлагаемые программы по ее повышению и управлению, в исследовании рассмотрены на примере деятельности Дилерского центра «Авто звезда» входящего в ГК «Рольф», занимающегося продажей и обслуживанием автомобилей премиум-марки. В условиях жесткой конкуренции перед компанией стоит масштабная задача - привлечение инвестиций для реализации стратегии выхода на новые рынки.

В зависимости от значения коэффициента КИП - 0,68, полученного в результате оценки инвестиционной привлекательности ДЦ «Авто звезда» по методике комплексного экспресс-анализа ей присвоен статус организации со «средней ИП». Руководство компании совместно с сотрудниками вновь созданной службы по взаимоотношению с инвесторами (IR) проделало колоссальную работу по увеличению статуса инвестиционной привлекательности. Сначала был оценен бренд компании «Авто звезда» (43 987 тыс. руб.) и занесен на баланс в статью нематериальных активов. С учетом изменения величины активов компании был произведен перерасчет некоторых финансовых показателей, участвующих в комплексной оценки инвестиционной привлекательности ДЦ «Авто звезда». Далее были предложены мероприятия, повышающие инвестиционную привлекательность за счет «качественных» факторов: 1) совершенствование системы планирования и подготовки управленческой отчетности (внедрение информационной системы ERP); 2) улучшение репутации компании (за счет: совершенствования внутреннего брендинга, улучшения клиентоориентированности и масштабного ребрендинга). В результате проведенных программ удалось повысить коэффициент инвестиционной привлекательности ДЦ «Авто звезда» с 0,68 до 0,80 (на 7%) и изменить статус ИП компании на «высоко-привлекательную». Данные изменения в дальнейшем обеспечат компании большее внимание со стороны инвестиционного сообщества, что позволит компании реализовать стратегию выхода на новые российские региональные рынки.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведение исследования позволяет сделать следующие выводы и предложения:

1. По результатам развития автомобильного рынка многие эксперты прогнозировали выход Российской Федерации в 2011 году на лидирующую позицию в Европе, под воздействием финансового кризиса он показал резкое падение, но в долгосрочной перспективе рынок имеет значительный потенциал развития. По аналитическим данным, расчетный показатель насыщения рынка на уровне 400 автомобилей на 1000 человек населения будет достигнут к 2025 году, для этого россиянам нужно приобрести около 29 млн. автомобилей в дополнение к существующим. На фоне стагнирующего европейского рынка, российский автомобильный бизнес является весьма привлекательным и прибыльным.

2. Государство делает некоторые шаги, способствующие развитию автомобильного рынка и оптимизации работы на нем, но тем не менее продолжают наблюдаться и некоторые пробелы. Основываясь на мировом опыте, государство должно нести определенные обязательства перед участниками автомобильного бизнеса: гарантировать конкуренцию на рынке в интересах потребителей, гарантировать качество продукции и услуг, обеспечивает автосалонам и автосервисам больше независимости от автопроизводителей, обеспечивать стабильность, увеличивать потребительский выбор, улучшать логистику и оптимизирует продажи.

3. Для завоевания стабильного положения на рынке и повышения эффективности деятельности компаниям автомобильного бизнеса необходимо оперативно расширять масштабы своей деятельности, для чего им необходимо располагать соответствующими финансовыми ресурсами, не только собственными, но и привлеченными. И инвестиционное сообщество обратило внимание на российские компании автомобильного бизнеса. Инвесторам предоставляются широкие возможности в плане сотрудничества с российскими автомобильными дилерами, в определенной степени исключением пока может быть работа в сегменте публичного акционерного капитала (IPO), однако в будущем эта ситуация изменится. Перед организациями автомобильного бизнеса ставятся задачи, связанные с повышением инвестиционной привлекательности, однако, как показывают исследования, для российского бизнеса по сравнению с западным характерен сравнительно низкий ее уровень, это обусловлено отсутствием методологических основ по управлению инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса.

4. Инвестиционная привлекательность - интегральная характеристика объекта инвестирования с позиций перспективности развития, доходности инвестиций и уровня инвестиционных рисков. Существует необходимость в разработке новых методов и подходов к определению инвестиционной привлекательности предприятия и формированию инвестиционного решения. При оценке инвестиционной привлекательности необходимо учитывать многие факторы: внешние и внутренние, количественные и качественные, это возможно сделать, разработав квалиметрическую модель инвестиционной привлекательности предприятия, которая предполагает приведение разноразмерных величин к единой шкале измерения. Этот метод основан на экспертной оценке различных групп инвесторов взаимодействующих с организациями автомобильного бизнеса.

5. Под управлением инвестиционной привлекательностью организаций автомобильного бизнеса подразумевается комплексная работа, включающая в себя: оценку ИП организации, присвоение ей определенного статуса, в соответствии с которым, разрабатываются программы по ее повышению и по дальнейшему эффективному взаимодействию с потенциальным и существующими инвесторами. Первостепенной мерой в выстраивании системы управления инвестиционной привлекательности является создание в организации специального подразделения по связям с инвесторами - IR службы.

6. С учетом специфики деятельности для оценки инвестиционной привлекательности организаций автомобильного бизнеса целесообразно использовать набор из следующих групп факторов:

- «финансовые»: рентабельность по EBITDA, рентабельность собственного капитала по чистой прибыли ROE, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент капитализации, коэффициент финансовой независимости, отношение капитализации к чистой прибыли, EVA;

- «рыночное окружение»: инвестиционный климат региона, инвестиционная привлекательность отрасли, географический рынок сбыта продукции, степень конкуренции на рынке, динамика изменения рыночной доли организации;

- «качественные»: возраст компании, финансовая прозрачность и раскрытие информации, процесс планирования и подготовки управленческой отчетности, количество сотрудников, уровень автомобилизации и удобство инструментов IT, политика управления рисками, система поощрения топ-менеджмента, доля акций в свободном обращении, доля участников неподконтрольных менеджменту в уставном капитале. Репутация компании.

7. Достигнутые на примере дилерского центра «Авто звезда», входящего в ГК «Рольф» - одного из крупнейших игроков на российском автомобильном рынке, результаты по повышению и управлению инвестиционной привлекательностью свидетельствуют о состоятельности предложенной методики оценки ИП организаций автомобильного бизнеса, а опыт по проведению программ для улучшения статуса ИП может быть применим в практике многих компаний.

8. В зависимости от статуса инвестиционной привлекательности компанией разрабатываются соответствующие программы по эффективному управлению ею. При статусе организации с низкой и средней инвестиционной привлекательностью, первостепенными задачами являются воздействие на факторы ИП с целью ее повышения. Для увеличения инвестиционной привлекательности компании в глазах инвестора необходимо обеспечить рост ее капитализации. Приемлемым инструментом капитализации является стоимостная оценка бренд-актива и отражение его в учете. Стоимость бренда - это сумма создаваемых им денежных потоков будущих периодов, дисконтированных по затратам на капитал. При оценке бренда с учетом экономических показателей необходимо использовать вариант расчета, основанный на методе приведенной чистой стоимости. Увеличение суммарной стоимости активов приводит к изменению почти всех финансовых показателей, влияющих на статус ИП. Также эффективными являются мероприятия, повышающие инвестиционную привлекательность за счет «качественных» факторов, в исследовании подробно рассмотрены: 1) совершенствование системы планирования и подготовки управленческой отчетности (внедрение информационной системы ERP); 2) улучшение репутации компании (за счет: совершенствования внутреннего брендинга, улучшения клиентоориентированности и масштабного ребрендинга).

9. Выстраивание отношений и принципов работы по эффективному взаимодействию с потенциальными и существующими инвесторами должно основываться на маркетинговом подходе, который позволит идентифицировать лучших инвесторов и выйти к ним с наиболее правильным предложением. Большую роль в этом процесс должны играть программы направленные на позиционирование и продвижение компании в инвестиционном сообществе.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Лайкова, Марина Валерьевна, 2012 год

Специальная литература

24. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост / Н. Абыкаев // Экономист. - 2000. - №6.

25. Автомобильные парки городов России // Маркетинговый отчет. М. -Аналитическое агентство «Автостат», 2009.

26. Автомобильный ритэйл в России. Рынки, стратегии, проблемы, банкростства // Маркетинговый отчет. М.- Аналитическое агентство «Автостат»; 2009.

27. Азгальдов Г.Г. Теория и практика оценки качества товаров (основы квалиметрии). М.: Экономика, 1982.

28. Алешина И.В. Паблик Рилейшнз для менеджеров. Учебник. - М.: ИКФ «Экмос», 2006.

29. Анализ инвестиционной привлекательности организаций: научное издание / под ред. Д.А. Ендовицкого. - М.:КНОРУС, 2010.

30. Антошин Н. Комплексный подход к организации работы автодилерского центра// Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

31. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Уч. пособие для программ подготовки управленческого персонала. М.:Дело, 2000.

32. Арабаджи. Т. Оргазация работы дилерского центра. // Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

33. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. -2-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2008.

34. Бандурин A.B. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. -М.: Наука и экономика, 1998.

35. Бандурин А. В., Шахмалов Ф. И. Проблемы организации эффективной инвестиционно-заемной деятельности корпораций в регионе. - М.: Наука и экономика, 1999.

36. Банковское дело. Экспресс-курс: учебное пособие / кол. авторов; под ред. О.И. Лаврушина. - 3-е изд. перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2009.

37. Бард B.C. и др. Инвестиционный потенциал российской экономики. М.: Экзамен, 2003.

38. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экзамен, 2003.

39. Баффетт У., Эссе об инвестициях, корпоративных финансах и управлении компаниями. Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

40. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 1995.

41. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2 т. Киев: Инка-Центр, 1999.

42. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. Киев: Инка-Центр. 1999.

43. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес. 1997.

44. Бычков В.П., Пенынин Н.В. Эффективность производства и предпринимательство в автосервисе: учебное пособие. - Тамбов : Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007.

45. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса: учебник, 2-е изд., перераб. и доп. М: Проспект, 2004.

46. Валурова JI.C., Козакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью: учебник-М.:КНОРУ С, 2005.

47. Вилинский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие, 2-е изд. - М.: Дело 2002.

48. ВИ - РАЦИО БИЗНЕС КОНСАЛТИНГ. Методика исследования стоимости VR BV&A для проекта brandlisting.com, 2006.

49. Волгин В.В. Автосервис. Производство и менеджмент. М.: - Центр Маркетинг, 2004.

50. Волгин В.В. Автодилеры и клиенты в США // Правильный автосервис, №5,2009.

51. Волгин В.В. Энциклопедия автобизнеса. Секреты дилеров. М.: - Центр Маркетинг, 2009.

52. Волгин В.В. Что происходит на авторыне. //"Генеральный журнал. Автосервис» № 2,2009

53. Волков A.C. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности / А. С. Волков, М.М. Куликов, A.A. Марченко. - Москва: Вершина, 2007.

54. Гарамов И. Взаимоотношения производителя и автодилеров. // Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

55. Гиляровская JI.T., Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. М.:ТК Велби: Проспект, 2006.

56. Гимельберг Э., Как заинтересовать инвестора, «Финансовый директор», № 4, 2007 г.

57. Государственное регулирование в сфере технического обслуживания и ремонта автомобилей // Доклад Ассоциации «Национальная Ассоциация Предприятий Технического Обслуживания и Ремонта Автомототранспортных Средств» (НАПТО). М., 2009.

58. Гришина И.В. Территориальные особенности инвестиционного роста в России // Российское предпринимательство. — № 3, 2006.

59. Гусев С.А. Менеджмент в автомобильном бизнесе и техническом сервисе: Учебное пособие. В 2 ч. М.:РГТЭУ, 2010.

60. Гуськова Т.Н. Методология статистического исследования инвестиционной привлекательности объектов: автореф. дис.... канд. экон. наук. Ростов н/Д, 1997.

61. Дворников, А. Методологический подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятий / Дворников // Транспортное дело России. -№3,2009.

62. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. М: Альпина Бизнес Букс, 2004.

63. Дамодаран А. Инвестиционная оценка инструменты и методы оценки любых активов. М.: Дело и Сервис, 2003.

64. Демидова JT. Государственная интервенция в глобальной автоиндустрии // Автобизнес № 97.2009.

65. Демидова JI. Дилеры в поисках эффективности// Автобизнес № 10,2008.

66. Для всех, кто руководит. Практическая энциклопедия «Топ-менеджер». - М.: ЗАО «МЦФЭР», 2005.

67. Домнин В.Н. Брендинг: новые технологии в России. - Спб.: Питер, 2002

68. Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка инвестиционной политики коммерческих организаций: Методология и методика / Д.А. Ендовицкий. - Воронеж: Изд-во Воронежского государственного университета, 1998.

69. Зайцева Н. Как оценить инвестиционную привлекательность. //«БДМ. Банки и деловой мир», № 12,2007.

70. Зубриський С. Государственное регулирование в сфере технического обслуживания и ремонта автомобилей // Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

71. Иванов А.П. Финансовые инвестиции на рынке ценных бумаг. - М.: Дашков и Ко, 2004.

72. Игошин Н.В. Инвестиции. М.: Юнити, 2000.

73. Инвестиции. Учебник для вузов. Автор: Бочаров В.В. С.-П.: Питер, 2009.

74. Инвестиционный климат Российской федерации. Отчет Российской торговой палаты. М. 2010.

75. Калашников П.Л. Оценка стратегической инвестиционной привлекательности промышленного предприятия. Автореф. дис. канд. эконом, наук. - СПб., 1997 г.

76. Канторович С.П. Управление инвестиционной привлекательностью предприятия. М, 2007.

77. Корнюхина Н.Б. Инвестиции в основной капитал как фактор экономического роста России. Автореф. дис. канд. эконом, наук. - М., 2001 г.

78. Карташов Б.А., Матвеева Е.В., Смелова Т.А., Гаврилов А.Е. Рынок ценных бумаг (Фундаментальный анализ): Учебное пособие. - Волгоград: ВолгГТУ, 2006.

79. Квалиметрия и управление качеством. Инструменты управления качеством: Учебное пособие. / Пономарев C.B., Мищенко C.B., Герасимов Б.И., Трофимов A.B. -Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2005

80. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1996.

81. Ковалев В.В. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ: УЧЕБ, ПОСОБИЕ, М,:БИНФА, 2001г.

82. Котлер Т. Истинные цели связей с инвесторами // «Вестник McKinsey», № 12 за 2005 г.

83. Котлер Ф., Армстронг Г., Сондерс Д., Вонг В. Основы маркетинга. - М.: Вильяме, 1999

84. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и Сервис, 1998.

85. Крылов Э.И. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия: Учеб. пособие / Э.И. Крылов, В.М. Власов. - М.: Финансы и кредит, 2003.

86. Леонтьев C.B., Масютин С.А., Тренев В.Н. Стратегии успеха. Обобщение опыта реформирования российских промышленных предприятий. - М.: ОАО «Типография «Новости», 2000.

87. Лукашов A.B. IPO от I до 0: Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков. 2-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.

88. Мазур И.И., Шапиро В .Д. Управление проектами. - М. : Высшая школа, 2001.

89. Макашев М.О. Бренд: Учебное пособие для вузов. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

90. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. Пер. с англ. М.: Республика, 1992.

91. Маленко. Е., Хазанова В., Инвестиционная привлекательность предприятий -исполнителей контрактов как экономическая категория //Top-Manager

92. Мандрова Н. Что такое инвестиционная привлекательность //Портал www.k2kapital.com, 2008.06.04

93. Марголин А.М., Быстряков А.Я., Экономическая оценка инвестиций. М.: Экомос, 2001

94. Марков С.М. Разработка стратегии повышения инвестиционной привлекательности регионального промышленного комплекса: Дис. кан. экон. наук / С.М. Марков. -М.: РГБ, 2003. - (diss.rsl.ru/diss/03/0666/030666026.pdf).

95. Матанцев А.Н. 600 способов продвижения торговой марки. - М.: Дело и сервис, 2003.

96. Менеджмент. Учебник. / А.И.Орлов,- М.: Издательство «Изумруд», 2003.

97. Миротин Л.Б., Ряховский A.A., Останенко М.Ю. и др. Управление автосервисом: Учебное пособие для вузов. - М.: Издательство «Экзамен», 2004.

98. Мозгоев A.M. О некоторых терминах, используемых в инвестиционных процессах // Инвестиции в России. 2002.

99. Нильсон Т. Конкурентный брендинг - Пер. с англ. - СПб.: Питер, 2003.

100. Новые подходы к отношениям с инвесторами/ Под. ред. Бенджамина М. Коула; -Пер. с англ. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

101. Организация и финансирование инвестиций /Н.В. Сергеев [и др.]. М., 1996.

102. Панков А. Успешный опыт в продвижении марки Hyundai, развитие сети и рекордный рост продаж. //Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

103. Парк автомобильной техники в России на 01.01.2009. Маркетинговый отчет. М. -Аналитическое агентство «Автостат»; 2009.

104. Парк автобусов в России // Маркетинговый отчет. М. - Аналитическое агентство «Автостат»; 2010.

105. Патин А. Актуальные проблемы автодилеров и производителей: Точка зрения дилера //Доклад на конференции «Автобизнес в России»; М., 2009.

106. Пахомов В. А. Инвестиционная привлекательность предприятий - исполнителей контрактов как экономическая категория //Top-Manager

107. Подшиваленко Т.П. Инвестиции. М.: Кнорус, 2004.

108. Пономарев И. Инвестиционная привлекательность автомобильной отрасли // Автобизнес, № 86,2008.

109. Реинжиниринг бизнес-процессов: полный курс МВА: учебник/ Н.М. Абдикеев; Т.П. Данько; C.B. Ильдеменов [и др.] . М.: Высш. шк. МВА РЭА им. Г.В. Плеханова.; М.: ЭКСМО, 2005.

110. Репин В.В. Бизнес-процессы компании: постороение, анализ, регламентация. М.: Стандарты и качество, 2007.

111. Ример, М.И., Касатов, А.Д., Матиенко, H.H. Экономическая оценка инвестиций. 2-е изд. / Под общ. ред. М.И. Римера. - СПб.: Питер, 2008.

112. Ритейл сегодня & завтра. // Исследование российского рынка розничной торговли. М.: Price WaterhouseCoopers, 2009.

113. Ройзман И.И., Гришина И.В. Сложившаяся и перспективная инвестиционная привлекательность крупнейших отраслей отечественной промышленности // Инвестиции в России. 1998. N1.

114. Российский авторитейл: поход в регионы (розничные сети по продаже легковых автомобилей)//РосБизнесКонсалтинг (РБК) - 2007.

115. Рузанов Е.С. Методология инвестиционной привлекательности дилерских организаций автопрома // Экономические науки, №1 2011.

116. Рут С. Влияние кризиса на российский автомобильный рынок// www.pwc.ru

117. Рынок автомобильных компонентов и запчастей в Росси // Маркетинговый отчет. М. - Аналитическое агентство «Автостат», 2009.

118. Рынок легковых автомобилей России и мираб конвергенция пространства. // Аналитический обзор. М.: РосБизнесКонсалтинг, 2008.

119. Рынок грузовых автомобилей в РФ. Итоги, тенденции, перспективы // Маркетинговый отчет. М. - Аналитическое агентство «Автостат»; 2010.

120. Рэкхэм Н. СПИН-продажи, 3-е изд. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2011.

121. Самсонова Н.Ф. Финансовый менеджмент: учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

122. Севрюгин, Ю.В. Оценка инвестиционной привлекательности промышленного предприятия: автореф. дис. д-ра эконом, наук / Ю.В. Севрюгин. - Ижевск, 2004.

123. Селезнев А.И., Инвестиционный потенциал компании и его cocтaвляющиe//www.dengi-info.com

124. Скворцов М., Секреты инвестиционной привлекательности // www.buhgalteria.ru

125. Стародубская М. «Конфетка» для инвестора. // «&.ФИНАНСИСТ», № 4,2007.

126. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 1995.

127. Субетго А.И. Квалиметрия. Эффективность как мера качества систем и процессов. - Л.: ВВА. 1985

128. Субботин В., Федоренко А., Проблемы оценки инвестиционных проектов // «Финансовая газета-ЭКСПО», 2008 г., N 2,

129. Тимофеева, Ю.В. Оценка экономического потенциала организации: финансово-инвестиционный потенциал / Ю.В. Тимофеева // Экономический анализ: теория и практика. - 2009.

130. Толмачев В.А. Инвестиционная привлекательность в системе корпоративного управления предприятием // Собственность и рынок. 2004.

131. Томас М. Ингрэм, Раймонд В. ЛаФорг, Раймон А. Авила, Шарль X. и др. Профессиональные продажи. - СПб.: Издательский дом «Нева», 2003.

132. Траут Д. Новое позиционирование. - СПб.: Питер, 2000.

133. Трясицина, Н.Ю., Исаева, Н.С. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий // Экономический анализ: теория и практика. - 2006.

134. Управление инвестиционной деятельностью: Учебник для вузов автор: Валинурова Л.С.,Казакова О.Б.издательство:КноРусгод:2005.

135. Финансы предприятия. Учебное пособие / Шеремет А.Д. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 1999.

136. Хиггинс Р.Отношения с инвесторами: передовой опыт. Пути создания акционерной стоимости. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.

137. Хицков И.Ф. «Разработка рекомендаций по повышению инвестиционной привлекательности сельского хозяйства Воронежской области», научный труд, ГНУ НИИЭОАПКЦЧР РФ РАСХН, Воронеж-2007.

138. Христофорова И.В. Маркетинговая капитализация предприятий сферы услуг: диссертация на соискание д.э.н. М. 2007.

139. Хотинская Г.И., Нематериальные активы как фактор повышения конкурентоспособности компании: финансово-экономический аспект.//"Маркетинг в России и за рубежом" №5,2006.

140. Хомкалов Г. В., Панкратьев Е. А. Риски в инвестировании: анализ и оценка. Иркутск: Изд-во ИГЭА, 1998.

141. Чернозуб О.Л., Стоимость бренда: реальность превосходит мифы.// Маркетинг и маркетинговые исследования, 1-2,2003г.,

142. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Дело, 1992.

143. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.: Дело, 2001.

144. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции. М.: Инфра-М, 1999.

145. Шеремет АД. Теория экономического анализа.-М.: Инфра-М, 2005.

146. Шустерняк Д., Инвестиционная привлекательность без прикрас, «Финансовый директор», № 7,2008г.

147. Щербинин С. Ставка на эффективность // Автобизнес № 105,2010.

148. Экономика предприятий (организаций). Учебное пособие. - 3-е изд./ Сергеев И.В., Веретенникова И.И. - М.: Изд-во Проспект, 2005.

149. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник - 3-е изд./ Липсиц И.В., Коссов В .В. - М.: Магистр, 2010.

150. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной и инновационной деятельности, С-Пб.: Питер, 2001

151. Яременко А.Н. Технология создания бренда. M.: BrendLad (тренинг), 2003

152. 33 грабли или на что хронически наступает российский менеджмент при попытке выстроить бренд местной телестанции, конференция «Логика успеха 3», М. -.Координата 20,2003

153. EFFIEKTHBHbie бренды. Рекламный мир, 2003, дек. №108.

154. www.abiz.ru - сайт журнала «Автомобильный бизнес»

155. www.asroad.org - сайт Ассоциации автомобильных дилеров

156. www.autostat.ru - сайт аналитического агентства »АВТОСТАТ»

157. www.avtoservice.info - сайт журнала «Правильный автосервис»

158. www.brendeff.ru - сайт маркетингового агентства «BREND EFF»

159. www.cecra.eu - сайт Европейского совета по продаже и техническому обслуживанию транспортных средств

160. www.cfm.ru - сайт интернет-проекта «Корпоративный менеджмент»

161. www.consultant.ru - сайт компании «Консультант плюс»

162. www.napto.ru - сайт ассоциации НАПТО

163. www.pwc.ru - сайт консалтинговой компании «PriceWaterhouseCoopers»

164. www.rbk.ru - сайт консалтингового агентства «РосБизнесКонсалтинг»

165. www.rolf.ru - сайт ГК «РОЛЬФ»

166. www.gks.ru - сайт Федеральной службы государственной статистики