Управление инвестиционной деятельностью предприятий и комплексов: теория, методология, практика тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Борисов, Алексей Николаевич

• Борисов, Алексей Николаевич
• доктор экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации доктор экономических наук Борисов, Алексей Николаевич

ВВЕДЕНИЕ

1 НАУЧНО-ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ

И КОМПЛЕКСОВ

1.1 Научно-теоретическое содержание и экономическая сущность инвестиционной деятельности

1.2 Теоретические основы управления инвестиционной деятельностью предприятий и комплексов

1.3 Особенности управления инвестиционной деятельностью в территориально-строительных комплексах

2 МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПАРАДИГМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ТЕРРИТОРИАЛЬНО-СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПЛЕКСОВ

2.1 Современная парадигма управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК и ее методологические основы

2.2 Метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий территориально-строительных комплексов

2.3 Метод оценки финансовых результатов деятельности предприятий территориально-строительных комплексов

2.4 Методические аспекты оценки стоимости инвестиционных ресурсов

3 МОНИТОРИНГ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТЕРРИТОРИАЛЬНО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА ЦЧР

3.1 Мониторинг и прогноз инвестирования в капстроительстве ЦЧР

3.2 Исследование деловой активности и финансово-экономических показателей развития ТСК Воронежской области

3.3 Динамические институциональные преобразования в формировании и развитии строительного комплекса Воронежской области

3.4 Аналитическая оценка парадигмы управления инвестиционными процессами в территориально-строительном комплексе

4 ИССЛЕДОВАНИЕ ДЕЙСТВУЮЩИХ МЕХАНИЗМОВ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЙ ТСК

4.1 Особенности развития экономики предприятий ТСК по строительству жилья в Воронежской области

4.2 Исследование действующих механизмов оценки эффективности инвестиционной политики предприятий ТСК

4.3 Выбор и обоснование портфеля финансового инвестирования в строительстве

5 РАЗРАБОТКА МЕХАНИЗМА УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПОВЕДЕНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЙ ТЕРРИТОРИАЛЬНО-СТРОИТЕЛЬНОГО КОМПЛЕКСА

5.1 Механизм управления инвестиционным поведением предприятий территориально-строительного комплекса

5.2 Система методов управления инвестиционным поведением предприятий территориально-строительного комплекса

5.3 Комплексный подход к управлению экономической системой территориально-строительного комплекса

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной деятельностью предприятий и комплексов: теория, методология, практика»

Актуальность исследования.

В строительном комплексе, в промышленности, а также и в некоторых других отраслях российской экономики, начиная с 1998 г., наблюдается устойчивый рост экономического развития страны. Россия обладает высоким научно-производственным, кадровым потенциалом и природными ресурсами, что позволяет поднять экономику, уйти от внешней зависимости, повысить жизненный уровень населения области и в целом всей России.

Разработка проблемы управления инвестиционной деятельностью представляет собой относительно новое направление в исследованиях инвестиционной проблематики, гносеологическими истоками которого является теоретическая экономика, рассматривающая взаимосвязь ресурсных (инвестиция как элемент) и результативных параметров экономического развития: теории накопления, теории воспроизводства, теории экономического роста, теории экономической динамики.

Рост объемов капитального строительства является одним из главных показателей темпов интенсивности роста экономики страны. Капитальное строительство требует значительных объемов инвестиций и сопровождается увеличением производства строительных материалов, ростом выпуска продукции металлургической, цементной, химической, деревообрабатывающей, машиностроительной, легкой промышленности и др. отраслей.

Для развития экономики любого государства имеют значение инвестиции, так как они являются долгосрочными вложениями капитала для создания новых, совершенствования или модернизации действующих производственных мощностей с целью получения прибыли. Формирование благоприятного инвестиционного климата должно опираться на проведение активной государственной микроэкономической политики, основным содержанием которой будет являться поэтапное реформирование российских предприятий. Инвестирование предприятий должно одновременно подкрепляться совершенствованием налогового законодательства, направленного на активизацию инвестиционной деятельности.

Актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью активизации инвестиционных процессов как одного из условий становления рыночной экономики. В системе экономических отношений инвестиции играют двоякую роль - являются формой выражения общественных и индивидуальных потребностей, с одной стороны, а с другой, выступают инструментом по формированию доходов и роста благосостояния их собственников. Возрастающие потребности рынка и отсутствие удовлетворяющих их теоретико-методологических положений, механизмов и методов управления инвестиционным процессом способствуют необходимости разработки нового концептуального подхода к управлению инвестиционной деятельностью в экономических системах.

Известно, что рост объемов капитального строительства является одним из главных показателей темпов интенсивности роста региональной экономики [15, 44, 85]. Капитальное строительство требует значительных объемов инвестиций и сопровождаются увеличением производства строительных материалов, ростом выпуска продукции металлургической, цементной, химической, деревообрабатывающей, машиностроительной, электротехнической, легкой промышленности и др. отраслей [42, 51, 61].

Происходившие после 1991 г. институциональные преобразования и структурные изменения в сфере экономических отношений коренным образом преобразовали функционирование региональных экономик и, в частности, экономики территориально-строительных комплексов (ТСК) [103, 110]. Региональная экономика Воронежской области после 1998 г. начала свое развитие с ростом производства основных отраслей [52, 54, 63].

Трансформация хозяйственных механизмов предполагает изменение институциональной среды экономики. Возрастающие потребности рынка и отсутствие удовлетворяющей им стратегии управления инвестиционным процессом способствуют возникновению необходимости разработки нового методологического и концептуального подхода к управлению инвестиционной деятельностью хозяйствующих субъектов.

Однако, несмотря на повышенный интерес к оценке инвестиционного климата, демонстрируемый наличием различных методик, направленных на измерение уровня инвестиционной привлекательности, основные аспекты управления инвестиционной деятельностью являются недостаточно разработанными. Развитие экономической системы определяет потребность в постоянном совершенствовании инструментария оценки и регулирования инвестиционного развития, требует рассмотрения новых факторов и разработки новых методов управления инвестиционным поведением предприятий. К недостаточно изученным вопросам управления инвестиционной деятельностью в экономических системах следует отнести: подходы к определению базовых понятий, используемых в системе управления, методики выбора факторов, определяющих характер развития инвестиционного процесса, обоснованные методы расчета показателей инвестиционной привлекательности, использование результатов оценки инвестиционной привлекательности в управлении инвестиционной деятельностью и др.

Сокращение государственных централизованных капитальных вложений и переход, в основном, к внебюджетному финансированию строительства жилья, увеличение требований к теплозащите зданий и снижению стоимости строительства и эксплуатационных расходов, особенно при значительном повышении тарифов на электроэнергию, газ и транспорт, выдвигают на первый план потребительские качества зданий, удовлетворяющие потребности всех категорий граждан [6, 7].

В целях реализации Государственной целевой программы «Жилище» [6] предполагаются кардинальные изменения в структуре жилищного строительства по конструктивным решениям. Серьезные изменения технологического характера, внедрение современных технологий жилищного строительства, значительное снижение объемов крупнопанельного, объемно-блочного и крупноблочного домостроения, рост объемов строительства из комбинированных конструктивных систем с ограждающими конструкциями из легких материалов и эффективных утеплителей требуют новых конструктивных методов управления процессом строительства жилья на новом этапе.

Диссертация представляет собой завершенное самостоятельное научно-практическое исследование, выполненное на актуальную тему в соответствии с одним из основных направлений научных исследований Воронежской государственной лесотехнической академии - «Проблемы повышения эффективности производства в отраслях лесного и строительного комплекса малолесной зоны в условиях рыночных преобразований» (№ ГР 01.2.00 105343).

Актуальность диссертационного исследования определяется необходимостью научного обоснования и разработки методологии парадигмы управления инвестиционной деятельностью территориально-строительных комплексов с применением экономико-математических моделей для принятия научно обоснованных управленческих решений, оптимизации вариантов экономического развития предприятий ТСК, исследования деловой активности и эффективности действующих механизмов управления инвестиционной деятельности предприятий территориально-строительных комплексов в условиях жесткой конкуренции и борьбы за свое успешное существование.

Степень изученности вопроса.

Научные исследования названной проблемы в настоящее время широко осуществляются во многих отраслях народного хозяйства, а также в различных аспектах деятельности предприятий территориально-строительного комплекса. Однако внимание исследователей сосредоточено в основном на финансовых аспектах анализа деятельности предприятия, в частности на основе положений общепринятой механизма управления. В то же время инвестиционная деятельность предприятия является процессом, обеспечивающим функционирование предприятий ТСК. В связи с чем необходимо углубленная разработка всех аспектов инвестирования в строительстве, включая выработку современных подходов к формированию политики управления инвестациями, инвестиционным поведением и инвестиционной привлекательностью предприятий ТСК.

Как отмечают многие исследователи, механизм управления инвестиционной деятельностью предприятий и комплексов изучен пока недостаточно, в частности теоретического осмысления инвестиционного поведения предприятия в условиях различных целевых установок, его инвестиционной привлекательности как аспекта инвестиционной деятельности, оценки уровня инвестиционной прибыльности предприятия на основе уточненной методологии.

Значительный вклад в развитие теоретических аспектов инвестиций и инвестиционной деятельности предприятия в условиях рыночных преобразований, положений его инвестиционной активности, изменений его конкурентоспособности на рынке, в решение проблем привлечения инвестиций в развитие промышленных предприятий внесли С. И. Абрамов [8], Ю. П. Ани-симов [9], И. Т. Балабанов [10], А.И. Балбеков [14], Т. JI. Безрукова [20], И. А. Бланк [38], В.П. Воронин [69, 71], А. П. Гарнов [76], JL Т. Гиляровская [77], Д. А. Ендовицкий [90], Л.Л. Игонина [99], В.В. Ковалев [101], В.А. Козий [103], В.М. Серов [144], Л.Д. Хацкевич [167], В.З.Черняк [169], Л. И.Чуриков [170], А. Д. Шеремет [171], А. Ф. Шишкин [173]. Теоретические и методологические аспекты исследуемой научной области разрабатываются зарубежными учеными Шер А. В. [180], Шварц Г. [181], Звехл С. Е. В. [182], Кэмбл Р. [183] и др.

Однако недостаточно изученными в настоящее время являются проблемы методического обеспечения в области управления инвестиционной деятельностью предприятий.

Результаты диссертационных исследований в области развития и управления инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительного комплекса позволяют более современными методами и научно-обоснованными подходами подойти к повышению инвестиционной привлекательности объектов инвестирования, выработке безошибочных и высонеэффективных управленческих решений в управлении инвестиционным поведением, что представляет научный и практический интерес.

Автор использовал современные методы принятия управленческих решений, которые основываются на научно-практических разработках в области экономики и математики. Среди экономических наук выделяются микроэкономика, менеджмент, маркетинг. Методические подходы микроэкономики позволяют оптимизировать деятельность предприятия, а именно: выручку от реализации, общую сумму затрат, прибыль, ценообразование, стоимость и объемы строительства на основе математических расчетов при использовании точных значений исходных параметров в виде кривых спроса и предложения на строительство жилья, значения постоянных и переменных затрат, маржинального дохода и прибыли. В области менеджмента уточняются методы стратегического управления и прогнозирования, на основе которых достигается выработка профессиональных управленческих решений. В диссертации использован комплексный подход, сформированный автором к управлению инвестиционным поведением предприятий ТСК, который является методом стратегического управления, обеспечивающим рост конкурентоспособности продукции предприятий ТСК в условиях максимального использования их ресурсов и возможностей.

Среди математических наук в качестве основных методов принятия управленческих решений выделяются математическая статистика, линейное, динамическое и стохастическое программирование, экономико-математическое моделирование, системный и корреляционно-регрессионный анализ и др. Математические методы имеют достаточно глубокую теоретическую разработку, представленную в большом количестве научных трудов, авторами которых являются А. Д. Данилов [86], И. А. Миропольский [126], И. В. Морозов [127], В. С. Петровский [136, 137, 138], В. С. Стародубцев [151], Л. Д. Хацкевич [167] и др.

Научная достоверность концептуальных и методологических положений, выводов и рекомендаций диссертационного исследования основана на репрезентативности статистических и фактических данных о тенденциях развития предприятий территориально-строительного комплекса, на применении современных информационных технологий и методов факторного анализа, экономико-математического программирования и прогнозирования, на практической значимости конечных результатов.

Предметом исследования являются социально-экономические отношения, возникающие в процессе осуществления инвестиционной деятельности предприятий территориально-строительного комплекса на базе нового методологического подхода к управлению инвестиционным поведением в условиях динамичных целевых установок.

Цель и задачи диссертационного исследования. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических и методологических положений по экономике и управлению инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительного комплекса и формирование практических рекомендаций по управлению инвестиционным поведением экономических систем в условиях рыночных преобразований и динамичных целевых установок.

Цель исследования обусловила необходимость постановки и решения следующих задач:

1) исследовать сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятий территориально-строительного комплекса, определить особенности функционирования предприятий ТСК и их место в экономике страны; разработать концепцию управления инвестиционной политикой предприятий территориально-строительного комплекса, основанную на научно-теоретических положениях функционирования и развития экономики ТСК, обеспеченную проведением численных расчетов прогнозов спроса на продукцию строительства; прогноза формирования и распределения прибыли в строительстве, моделированием системных связей и расчетов показателей экономики предприятий жилищного строительства;

2) разработать методологию управления инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительного комплекса в условиях динамичных изменений целевых установок;

3) уточнить метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий ТСК, основанный на управлении конкурентоспособностью предприятий на базе позиционирования предприятий с применением SWOT-анализа на этапе стратегического управления;

4) предложить метод оценки финансовых результатов деятельности предприятий ТСК, который базируется на результатах анализа по системе директ-костинг в целях прогнозирования объемов прибыли организаций территориально-строительного комплекса;

5) выработать банк исходной информации для мониторинга функционирования инвестиционной деятельности территориально-строительного комплекса, на основании использования которого определить необходимые методологические подходы к процессам инвестирования и оценке состояния инвестиционной среды; провести исследование институциональных преобразований в формировании и развитии экономики ТСК и установить закономерности и особенности их функционирования в условиях нестабильной внешней среды, усовершенствовать методику и осуществить расчеты прогнозирования показателей социально-экономического развития региона Воронежской области;

6) исследовать эффективность действующих механизмов управления экономикой территориальных организаций строительства жилья с анализом эффективности их финансовой политики;

7) обосновать и выработать портфель реального инвестирования в строительстве, главной целью формирования которого является обеспечение реализации инвестиционной стратегии предприятия путем отбора наиболее эффективных и безрисковых инвестиционных проектов и финансовых инструментов;

8) разработать новый механизм управления инвестиционным поведением предприятий ТСК, направленный на реализацию целевых установок различных субъектов инвестиционной деятельности и эффективное функционирование экономики территориальных организаций строительства жилья на базе созданной системы узко специализированных методик;

9) обосновать систему методов управления инвестиционным поведением предприятий ТСК, направленных на управление объемами строительства при различном уровне и структуре заемного капитала в условиях изменения спроса и предложения на рынке жилья;

10) предложить комплексный подход к управлению экономической системой территориально-строительного комплекса, обеспечивающий си-нергетический эффект при вовлечении в управление различных методов и приемов.

В качестве объекта исследования были выбраны предприятия территориально-строительных комплексов Центрально-Черноземного региона Российской Федерации. В качестве информационной базы исследования использовались официальные статистические данные, результаты обследования предприятий территориально-строительных комплексов ЦЧР РФ, а также материалы периодической печати, конференций, симпозиумов и семинаров в РФ.

Теоретическую и методологическую основу исследования составляет системный подход к процессу изучения и моделирования управления сложными экономическими системами. В процессе проведения диссертационного исследования использовались труды отечественных и зарубежных ученых в области экономики, прогнозирования и управления, математической статистики, программирования и моделирования, использования информационных технологий.

Для решения поставленных в диссертации задач были использованы общенаучные методы познания, методы системного, экономического, статистического, корреляционного, регрессионного и факторного анализа, вычислительной математики, математического программирования и экономико-математического моделирования.

Научная новизна результатов исследования заключается в следующем: на основе анализа и обобщения существующих методологических подходов к оценке инвестиционной среды, инвестиций и инвестиционной деятельности, влияния социально-экономических внутренних и внешних факторов, предложена цельная научно обоснованная методология управления инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительного комплекса, которая позволяет оценить состояние инвестиционной деятельности предприятий ТСК в настоящий момент, определить направление их развития на ближайший период, прогнозировать их инвестиционную привлекательность в условиях динамичных изменений целевых установок.

Диссертация является научно-квалификационной работой, в которой на основе выполненных автором исследований решена крупная научная проблема, имеющая важное народнохозяйственное значение, связанная с обеспечением населения Воронежской области комфортным и доступным жильем в соответствии с положениями Государственной целевой программы «Жилище» [6], направленная на совершенствование процесса управления инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительных комплексов в условиях жесткой конкуренции на рынке и динамичных изменений внешней среды.

Научная новизна диссертационной работы состоит в следующем:

1. Определена концепция управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК, отличительной чертой которой является процесс выбора, обоснования и привлечения инвестиционных ресурсов и инструментов инвестирования с целью реализации инвестиционной политики предприятий, направленной на увеличение доходов инвесторов, роста благосостояния собственников имущества предприятий ТСК и членов трудового коллектива.

2. Разработана методология управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК в условиях динамичных изменений целевых установок, которая в отличие от имеющихся основана на использовании методических подходов к оценке состояния инвестиционной среды и применении нового механизма управления инвестиционным поведением предприятия.

3. Выработан метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий, отличающийся исследованием экономической природы субъектов строительства в области инвестиционной деятельности, использованием двойственного подхода (SWOT-анализа и финансовых потоков) к позиционированию предприятия на рынке, позволяющий установить его преимущества и недостатки и ситуацию в инвестиционной среде.

4. Предложен метод оценки финансовых результатов деятельности предприятий ТСК, особенностью которого является проведение анализа, прогноза формирования и распределения прибыли организаций территориально-строительных комплексов по системе директ-костинг, оптимизации системы налогообложения и прибыли и безубыточного объема продаж жилья.

5. Определены динамические институциональные преобразования в формировании и развитии строительного комплекса Воронежской области, отличительной особенностью которых является возможность установления неудовлетворительной оценки инвестиционных процессов и противоречий в инвестиционной сфере, несмотря на созданную инфраструктуру, имеющуюся нормативно-правовую базу, наличие участников инвестиционных процессов-инвесторов; а также нейтрализации выявленных негативных факторов, сдерживающих развитие инвестиционных процессов, что лежит в основе формирования инвестиционного поведения ТСК.

6. Оценены действующие механизмы реализации инвестиционной деятельности предприятий ТСК, позволяющие прогнозировать спрос на жилье на основании результатов исследований в области экономики территориально-строительных комплексов, изучения причин низкой рентабельности предприятий в их составе с целью управления инвестиционным поведением.

7. Сформирован портфель реального инвестирования в строительстве, главными отличительными достоинствами которого является возможность логического структурирования и наглядного отражения стратегических инвестиционных проблем предприятия; относительная простота представления результатов; проведение процедуры отбора инвестиционных проектов в портфель в тесной связи с вопросом наличия достаточных средств и источников их финансирования; аналитическая оценка цены капитала, используемая для выбора проектов и включения их в портфель с учетом степени риска.

8. Разработан механизм управления инвестиционным поведением предприятий ТСК, отличительной особенностью которого является комплексность и системность в принятии управленческих решений в условиях динамичных целевых установок посредством воздействия на ресурсы предприятий, что позволяет следовать сформированной инвестиционной политике.

9. Систематизированы методы управления инвестиционным поведением предприятий территориально-строительных комплексов, которые учитывают динамичные изменения целевых установок и отличаются от существующих систем многовариантностью принимаемых решений.

10.Предложен комплексный подход к управлению экономической системой территориально-строительного комплекса, сформированный автором применительно к управлению инвестиционным поведением предприятий ТСК, который, являясь агрегированным методом стратегического управления, обеспечивает рост конкурентоспособности продукции строительного производства в условиях максимального использования ресурсов и возможностей.

Теоретические положения, методологические разработки, программное обеспечение доведены до конечной стадии, позволяющей их использовать в повседневной деятельности предприятии ТСК.

Практическая значимость проведенного исследования состоит в возможности применения разработанных методических и методологических подходов и математического аппарата в дальнейших научно-теоретических исследованиях и в практической деятельности конкретных предприятий территориально-строительных комплексов для определения уровня инвестиционной привлекательности, формирования инвестиционного поведения и реализации инвестиционной политики, моделирования и прогнозирования процесса управления инвестиционной деятельностью предприятия ТСК в рыночных условиях.

Практическая ценность научного исследования заключается в возможности применения разработанных научно-методических положений в работе строительных организаций, а также на уровне регионального и муниципального управления при разработке проектов по развитию предприятий ТСК при прогнозировании и моделировании инвестиционной деятельности, что подтверждено актами о внедрении.

К числу основных результатов диссертационного исследования, имеющих практическую значимость, относятся:

1. Развитие теории управления, методологические основы инвестиционной деятельности, экономическая сущность инвестиционной деятельности предприятий территориально-строительных комплексов.

2. Метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий территориально-строительного комплекса.

3. Метод оценки финансовых результатов деятельности предприятий территориально-строительного комплекса.

4. Методические аспекты оценки стоимости инвестиционных ресурсов.

5. Выбор и обоснование портфеля финансового инвестирования в строительстве.

Предложенная методология управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК расширяет и дополняет в соответствии с современными рыночными преобразованиями существующие научно-методические разработки по исследуемой теме. Внедрение разработанных автором методов, систем, механизмов и методологии позволит руководству предприятий территориально-строительного комплекса обоснованно подходить к выработке инвестиционной политики на ближайшую и отдаленную перспективу.

Разработанный методологический подход и практические рекомендации имеют универсальный характер и могут найти свое применение на любом промышленном предприятии независимо от его отраслевой принадлежности, формы собственности, объемов производства и уровня инвестиционной привлекательности.

Достоверность основных положений основана на реальных данных финансово-экономических результатов функционирования предприятий ТСК Центрально-Черноземного региона РФ, на изучении существующих методологических подходов к анализу инвестиционной среды, инвестиций и моделированию инвестиционных процессов, на использовании экономико-математического аппарата для решения задач инвестирования предприятия ТСК в будущем.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные положения диссертации, результаты, выводы и рекомендации были представлены автором на многочисленных Международных и Всероссийских научно-практических конференциях. Основные положения диссертационного исследования опубликованы в центральных журналах, рекомендованных ВАК России: «Сборник научных трудов ВГТУ», «Известия вузов. СевероКавказский регион», «Экономика строительства».

Основные методологические положения, разработанные автором в части методов управления инвестиционным поведением, оценки стоимости инвестиционных ресурсов предприятий ТСК, оценки инвестиционной привлекательности, аналитической парадигмы управления инвестиционными процессами в региональном строительном комплексе, нашли свое применение в решениях Департамента и земельных отношений администрации г. Воронежа и в практической деятельности предприятий территориально-строительного комплекса ООО «Завод КПД-2», ООО «Инвестиционная строительная фирма «Стэл», ЗАО «Воронеж-Дом», ООО «Выбор», ООО «Гарант Строй», ЗАО «Электронжилсоцстрой», ЗАО «Воронежское монтажное управление-2», а также в учебном процессе студентов экономической специальности ВГЛТА при изучении дисциплин «Инвестиционный менеджмент» и «Финансовый менеджмент», что подтверждается актами о внедрении.

18

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, пяти глав, заключения и списка использованной литературы из 178 наименований. Диссертация изложена на 340 страницах основного текста, включает 74 таблицы, 64 рисунка и 16 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Борисов, Алексей Николаевич

ВЫВОДЫ ПО ПЯТОЙ ГЛАВЕ

1. Оценивая развитие региональной экономики области с 1998 г. приходим к выводу о том, что территориальный строительный комплекс образовал устойчивую систему экономического взаимодействия с другими предприятиями смежных отраслей и оказывает позитивное влияние на развитие их экономики. Наращивание объемов подрядных работ сопровождается ростом выпуска стройматериалов, комплектующих изделий, машин, инструменте, кр та на предприятиях смежных отраслей. Рост объемов жилищного строительства также сопровождается ростом выпуска мебели, посуды, продукции машиностроительной, химической, радиоэлектронной, электротехнической, легкой, металлургической промышленности, электроэнергетики и др. отраслей. Следовательно, рост капитального строительства в 1998 - 2005 гг. обеспечивал значительный дополнительный спрос на продукцию смежных отраслей.

2. За годы институциональных преобразований с 1998 г. региональная экономика областей ЦЧР показывает свой устойчивый рост. Так, к 2005 г. объем промышленной продукции в действовавших ценах увеличился в 2,3 раза, производство электроэнергии в 2,3 раза, продукции машиностроения в 3 раза, химической и нефтехимической в 3,5 раза, общий объем платных услуг населению в 2,74 раза, объем продукции сельского хозяйства в 1,1 раза. Рост производства на предприятиях основных отраслей областей сопровождается ростом их объемов капитального строительства. Следовательно, рост капитального строительства является одним из основных факторов определяющих развитие экономики, а инвестиционная деятельность, как было показано автором, выступает движущей силой этого развития.

3. Процесс управления инвестиционным поведением территориально-строительных комплексов основывается на механизме, являющемся составной частью общей методологии управления инвестиционной деятельностью. В основе формирования механизма лежат общеэкономические принципы, рассматривающие предприятия территориально-строительного комплекса как открытую систему, располагающую материальными, трудовыми, информационными и финансовым ресурсами с ее возможностью к трансформации под влиянием внешних и внутренних воздействий.

4. Большое число инвесторов, заинтересованных в деятельности ТСК, создает сложности в управлении, связанные с тем, что каждая группа использует собственные критерии оценки результатов инвестиционной деятельности - объекта инвестиций, ( качество жилья сданного в эксплуатацию в срок - для инвесторов-долыпиков, объемы полученной прибыли - для инвесторов-собственников имущества подрядной организации, объемы незавершенного и строительства и конечные цены на него - для инвесторов-финансовых институтов и представителей государственной власти). Действуя в интересах заказчика - покупателя квартир автором предложен механизм обоснования финансово-обеспеченного объема строительства жилья на очередной период.

Удовлетворяя требованиям инвесторов (юридических лиц, финансовых институтов) автором предлагается метод выработки управленческих решений при значительном спросе на строительство жилья.

Противоположность интересов различных групп субъектов инвестиционной деятельности учитывалась при выработки экономического метода обеспечения строительства жилья без долевого участия покупателей квартир.

Метод выработки управленческих решений в условиях стабильного роста цен на жилье направлен на обеспечение целевой прибыли предприятий ТСК.

Учитывая основные концепции уточненной парадигмы управления ТСК, автором предложен метод динамического управления строительным производством в условиях инфляции и роста цен на строительные материалы, снижения финансово-обеспеченных объемов строительства.

Исследование автором ежегодной динамики изменения экономических показателей организаций территориального строительного комплекса показало актуальную необходимость разработки новых эффективных методов управления экономикой предприятий в расчете на дискретный период времени, в частности на очередной квартал. В основу разработки новых методов экономического управления автор предложил и разработал модели системных связей экономических показателей строительного производства на примере жилищного строительства. Для организации жилищного строительства разработан комплекс методов оценки показателей функционирования экономики предприятий и выработки обоснованных управленческих решений.

Разработан новый метод оценки финансово обеспеченного объема строительства жилья на очередной период п, отличающийся учетом налоговых ограничений, сложившихся цен и закономерностей поступления заемных средств от долевого участия в строительстве квартир их покупателей. Метод не допускает сверхнормативного замораживания оборотных средств и убыточности жилищного строительства. Для ситуаций значительного роста спроса и объема строительства жилья разработан механизм выработки адекватных управленческих решений, позволяющих удовлетворить повышенный спрос на оплачиваемое жилье, увеличить поступление средств от долевого участия покупателей жилья в процессе его строительства, обоснованного ограничить рост переменных и постоянных затрат, принять меры по увеличению реализации жилья в очередной и в последующие периоды с учетом реальных ограничений, обеспечить финансирование строительства и прибыль. Для случаев строительства жилья без долевого участия в финансировании его покупателей предложен экономический метод обоснования необходимых финансовых затрат, позволяющий определить необходимую сумму заемных средств и установить цены реализации квартир с учетом реально достигнутого индекса цен и цены квартир конкурирующих организаций строительства жилья. Разработаны новые методы для обоснования цены 1 кв .м. жилья и получения запланированной прибыли на очередной квартал. Метод ценообразования 1 кв.м. общей площади жилья учитывает цены квартир из разного количества комнат, учитывает инфляцию, рост постоянных и переменных затрат. Цены устанавливаются на каждый квартал или месяц с учетом ограничений по минимально допустимым переменным, постоянным затратам и ценам конкурирующих организаций строительства жилья. Метод формирования прибыли учитывает обоснованное ценообразование жилья, его реальный оплачиваемый спрос и закономерности поступления средств от долевого участия. Для ситуаций скачкообразного роста цен на строительные материалы и тарифы на энергоносители разработан новый метод выработки адекватных управленческих решений, направлений на сохранение прибыли.

329

5. Комплексный подход, сформированный автором к управлению инвестиционным поведением предприятий территориально-строительного комплекса, является методом стратегического управления, обеспечивающим рост конкурентоспособности продукции строительного производства в условиях максимального использования их ресурсов и возможностей.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

1. В процессе разработки темы автором исследована сущность и содержание инвестиционной деятельности предприятий территориально-строительного комплекса, определены особенности функционирования предприятий ТСК и их место в экономике страны.

Инвестиционная деятельность предприятия, в авторском понимании, это важный вид финансово-хозяйственной деятельности, представляющий собой процесс выбора, обоснования и привлечения инвестиционных ресурсов и инструментов инвестирования с целью реализации инвестиционной политики предприятия, направленной на увеличение доходов, роста благосостояния собственников имущества и членов трудового коллектива и способствующий повышению экономического потенциала предприятия, конкурентоспособности, решения социальных задач.

Осуществление инвестиционной деятельности требует на современном этапе развития экономики разработки оптимальной инвестиционной политики. Под инвестиционной политикой предприятий территориально-строительного комплекса автором предложено понимать систему управленческих и хозяйственных решений по выбору приоритетных направлений инвестиционной деятельности, способов и методов ее достижения через формирование и использование инвестиционных ресурсов.

Автором на основе системного подхода к управлению инвестиционной деятельностью предопределена необходимость формирования концепции управления инвестиционной деятельностью предприятия, которая нацелена на создание единого научно-обоснованного принципа управления и предполагает, на взгляд автора, реализацию следующих подходов: а) подход, определяющий инвестиционную деятельность как процесс выбора, обоснования и привлечения инвестиционных ресурсов и инструментов инвестирования; б) подход, определяющий главенствующую роль предприятий ТСК в инвестиционном процессе, что связано с наличием промежуточного звена между инвестором и инвестиционным объектом, в роли которого выступают подрядные строительные организации, и требует учета их интереса при формировании и распределении финансовых результатов инвестирования; в) подход, учитывающий интересы инвестора в ходе инвестиционной деятельности, направленный на увеличение доходов инвесторов, роста благосостояния собственников имущества предприятий ТСК и членов трудового коллектива; г) подход, указывающий на необходимость динамической оценки инвестиционной привлекательности объекта при обосновании осуществления инвестиций, на основании которого осуществляется выбор объектов инвестирования, определяются объемы и сроки инвестиций; д) подход, направленный на решение государственных задач и национальной программы по жилью, что обязывает ТСК при привлечении государственных инвестиций в жилищное строительство учитывать аспекты потребительского спроса и социальной направленности.

Применительно к строительным комплексам концепция, сформированная автором, представляет собой научную теорию, утверждающую, что в основе управления инвестиционной политикой предприятия лежат особенности осуществления инвестиционной деятельности отдельной организацией. Строительство как сфера материального производства имеет свои особенности - отличается материалоемкостью, большим количеством участников процесса, продолжительностью реализации инвестиционных проектов во времени, в связи с чем развитие строительного бизнеса наиболее вероятно по сценарию постепенного перехода от вертикально-интегрированных структур к новым формам более эффективной кооперации.

2. В результате исследования автором разработана методология управления инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительных комплексов в условиях динамичных изменений целевых установок, отличительной чертой которой является наличие методических подходов к оценке состояния инвестиционной среды, на базе которой формируется механизм управления инвестиционным поведением территориально-строительных комплексов.

Рассматривая динамичное функционирование территориально-строительного комплекса как экономической системы, установлено, что все условия общей теории управления выполняются. Сложившаяся парадигма управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК не принимает во внимание отклонения, возникшие в экономической системе в ходе реализации инвестиционной политики, а принимаемые решения имеют запаздывающий вид, тогда как зачастую требуются решения, носящие упреждающий или прогнозный характер. Для устранения этого недостатка и сокращения возможных отклонений предложена методология управления, отличительной особенностью которой является прогнозирование и управление инвестиционной политикой в зависимости от состояния инвестиционной среды и инвестиционной привлекательности отдельного объекта инвестирования.

В предложенной методологии управления инвестиционной деятельностью предприятий ТСК можно выделить три уровня принятия управленческих решений. Первый уровень описывает взаимоотношения между системой-предприятием и внешним окружением - макро- уровень. Основной задачей на этом этапе является формирование методик оценки инвестиционной привлекательности объектов ТСК, конкурентных преимуществ предприятия, информационного обеспечения инвестиционной деятельности. Второй уровень предполагает обоснование методов и приемов оценки состояния предприятия, на этом этапе разрабатываются подходы к управлению различными сторонами строительства, чтобы оптимизировать портфель инвестиционных проектов. Предлагаемые на этом уровне методы направлены на анализ имеющихся у предприятия ресурсов и их рациональное использования, в частности для принятия управленческих решений автором предложено привлекать приемы инвестиционного и финансового анализа. На третьем уровне формируются методы управления инвестиционным поведением горизонтальных интегрированных структур ТСК в условиях динамичных целевых установок.

3. Для реализации инвестиционной политики необходимо уточнить наиболее значимые факторы, определяющие инвестиционную привлекательность объекта инвестирования. С этой целью автором разработан метод оценки инвестиционной привлекательности предприятий, отличающийся исследованием экономической природы субъектов строительства в области инвестиционной деятельности, позволяющий определить отдельные показатели и критериальные условия основных участников инвестиционной деятельности - инвесторов, кредиторов, государства с использованием интегрированного подхода к позиционированию предприятия на основе оценки дисконтированных денежных потоков, сгруппированных по областям, реализующих его сильные и слабые стороны.

Под инвестиционной привлекательностью автором понимается совокупность различных производственно-хозяйственных, политических, социальных и природных свойств объекта инвестирования, определяющих его инвестиционную и потребительскую ценность и возможность получения дохода при сравнительно невысоком уровне риска на инвестированные средства. Анализ существующих подходов к оценке инвестиционной привлекательности экономических систем - предприятий показал отсутствие единого методического подхода к выбору показателей оценки инвестиционной привлекательности. Новый подход к оценке инвестиционной привлекательности объекта инвестирования отвечает следующим требованиям: учитывает интересы двух сторон управления инвестиционным процессом - инвестора и органов управления (предприятия ТСК могут выступать одновременно и инвестором, и органом управления); позволяет осуществлять оценки и прогнозы на основе сравнительно небольшого числа показателей, его отличает простота реализации и доступность в понимании; соответствует принципам достоверности, надежности, обладает свойством трансформации, учитывает условия рынка и воздействия внешней среды

4. Для совершенствовании процесса инвестиционной деятельности автором предложен метод оценки финансовых результатов деятельности предприятий ТСК, который в отличие от имеющегося основан на проведении анализа, прогноза формирования и распределения прибыли организаций территориально-строительных комплексов по системе директ-костинг, оптимизации системы налогообложения, прибыли и безубыточного объема продаж жилья. С этой целью определены три взаимосвязанных звена инструмента формирования и распределения финансовых результатов: 1. Институциональное звено включает в себя финансовые органы подрядных строительных организаций и их подразделения (группы финансовых работников), непосредственно осуществляющие процесс формирования и распределения финансовых результатов. 2. Функциональное звено рассматриваемого метода использует принципы организации и функционирования метода формирования и распределения финансовых результатов. 3. Нормативно-правовое звено представляет собой систему нормативно-правовых актов (приказов, постановлений, директив, указаний, положений, инструкций, методических рекомендаций и др.).

Основные направления совершенствования механизма формирования финансовых результатов, по мнению автора, должны включать: совершенствование учетной политики строительных организаций, комплекс мероприятий, обеспечивающих законное и правильное определение объема выручки от реализации строительной продукции, суммы налога на добавленную стоимость, сумм налогов, относимых на финансовые результаты, а также размеров издержек производства, что влияет на точность и достоверность определения финансовых результатов и способствует заинтересованности строительных организаций в своем успехе.

5. Автором определены динамические институциональные преобразования в формировании и развитии строительного комплекса Воронежской области. Результаты исследований показали, что прошедшие институциональные преобразования территориального строительного комплекса областей ЦЧР изменили традиционную форму собственности строительных организаций, основной формой собственности стали частные строительные и проектные предприятия, которые в 2005 г. выполняли 83,5% объема областного строительного подряда. Частные строительные организации отличаются более высоким уровнем организации производства и экономическими показателями. В строительном комплексе области возникла здоровая конкуренция государственных, муниципальных, частных строительных, проектных организаций, что обеспечивает повышение качества проектной документации и объектов строительства. Установлены новые закономерности действительного роста деловой активности территориального комплекса Воронежской области.

Исследования показали, что основной объем строительного подряда области составляет жилищное строительство, ввод общей площади жилья с 1998 г. по 2005 г. увеличился в 1,4 раза, а стоимость 1 кв.м. общей площади жилья повысилась в 1,9 раза. По строительству жилых домов в ЦЧР Воронежская область занимает первое место, а среди 18 областей Центрального Федерального округа - 4 место.

Проведенные автором исследования закономерностей роста социально-экономических показателей за 1998 - 2005 гг. и разработанные прогнозы их роста на ближайшие годы достаточно объективно отражают благоприятные тенденции развития экономики региона Воронежской области. Численные характеристики прогноза роста социально-экономических показателей экономики являются достаточно оптимистичными, так как они составлены с учетом действующих в предыдущем периоде цен, без учета годовых индексов цен. Тем не менее, разработанные автором прогнозы роста показателей социально-экономического развития области дают основание деловым кругам, финансово-экономическим структурам, предпринимателям, администрации области ориентировать, корректировать показатели своей работы на ближайшие годы.

6. На основе результатов исследований в области управления экономикой предприятий территориально-строительных комплексов автором оценены действующие механизмы реализации инвестиционной политики предприятий ТСК. Исследованиями, выполненными автором, установлено, что традиционная парадигма управления территориально-строительными комплексами далеко несовершенна. Она не в полной мере характеризует динамическое состояние организации, а именно динамика определяет тенденции ее развития. Роль инвестиций в территориально-строительном комплексе явно принижена, они являются основой функционирования строительной организации. Отсутствует оценка инвестиционной привлекательности как организации, так и объекта инвестирования. Приведённая структуризация является неполной и требует детализации, поскольку каждый сектор рынка имеет множество подотделов, представленных конкретными благами и услугами сферы производства (материальной и нематериальной) и обращения.

Исследование эффективности механизмов управления производственно-экономической деятельностью в составе предприятий крупных территориальных организаций строительства жилья (ОАО «ДСК», ООО «ИП К.И.Т.») за 2001 - 2005 гг. показало ряд закономерностей: устойчивый ежегодный рост объемов жилищного строительства; постоянный ежеквартальный рост цены 1 кв.м. общей площади жилья; невысокий уровень балансовой прибыли и рентабельности строительства. Механизм управления экономикой предприятий характеризуется выраженной консервативной финансовой политикой и не имеет значительных резервов инвестиционного увеличения экономического потенциала за счет привлечения заемных средств.

На базе выполненного анализа состояния и развития различных секторов экономики получена система 12 корреляционных уравнений, отражающих рост объемов инвестиций, объемов выпуска продукции и услуг по отраслям, начиная с 1998 года. Эти уравнения отражают весьма вероятную тенденцию устойчивого роста инвестиций в основной капитал за три предстоящих года более, чем в два раза. По данным полученных автором прогнозов, основанных на использовании четко выраженных тенденций развития экономики отраслей за 1999 - 2005 гг., руководству предприятий области, властных структур представляется возможным на ближайшие годы планировать, ориентировать свою работу в благоприятном направлении развития экономики.

7. На основании концепции и методологии управления инвестиционной деятельностью автором сформирован портфель реального инвестирования в строительстве, главным достоинством которого является возможность логического структурирования и наглядного отражения стратегических инвестиционных проблем предприятия и относительная простота представления результатов.

Автором установлено, что, несмотря на значительное количество подходов к управлению эффективностью портфеля инвестиционных проектов, недостаточно изученным является процесс выбора наиболее оптимальных проектов с учетом ограниченности ресурсов. Отбор инвестиционных проектов в портфель тесно связан с вопросом наличия достаточных средств для их финансирования и определяется бюджетом строительной организации, который ограничивает размер средств, направляемых на капитальные вложения. При составлении бюджета капитальных вложений строительных организаций следует учитывать, что проекты могут быть как независимыми, так и альтернативными (взаимоисключающими); включение очередного проекта в портфель требует нахождения источника его финансирования; учитывается цена капитала, используемая для оценки проектов и включения их в портфель, различная для разных проектов (например, меняется в зависимости от степени риска); число проектов, включаемых в портфель, не может быть бесконечно большим, так как увеличение объема планируемых к осуществлению капитальных вложений ведет к росту цены капитала. Важным фактором при формировании портфеля выступает определение объема привлекаемых финансовых ресурсов и соответствие последних главному условию инвестиционного процесса - максимизации дохода при минимизации риска на вложенный капитал. Поскольку включение в портфель все новых и новых проектов требует привлечения дополнительных источников финансирования, возможности предприятий по мобилизации собственных ресурсов ограничены, расширение портфеля приводит к необходимости привлечения внешних источников капитальных вложений, а значит к изменению структуры источников в сторону повышения доли заемного капитала. В числе имеющихся в практике инвестиционного анализа инструментов наиболее значимым является финансовый леверидж. Как показали результаты выполненных автором исследований, использование инструмента финансового левериджа в расчетах позволяет оптимизировать структуру капитала строительной организации по критерию минимального уровня финансовых рисков и максимума доходности от инвестиций.

8. Процесс управления инвестиционным поведением территориально-строительных комплексов основывается на механизме, являющемся составной частью общей методологии управления инвестиционной деятельностью. В основе механизма управления инвестиционным поведением ТСК, предложенного автором, лежат общеэкономические принципы, рассматривающие предприятия территориально-строительных комплексов как открытую горизонтально-интегрированную систему, располагающую материальными, трудовыми, информационными и финансовым ресурсами с ее возможностью к трансформации под влиянием внешних и внутренних воздействий. Механизм управления инвестиционным поведением предприятий ТСК представляет собой совокупность организационных, информационных технических, материальных и социологических факторов, способствующих реализации инвестиционной политики предприятия, обозначенной в рамках инвестиционной деятельности. Элементами механизма управления являются - инвестиционное и нормативно-правовое законодательство, рыночные механизмы, информационное обеспечение, формы управления инвестиционным поведением в рамках стратегической и тактической политики, организационные формы инвестиционных отношений, методы управления инвестиционным поведением в условиях рыночных преобразований, комплексный метод управления инвестиционной системой. Отлаженность выработанного механизма управления, совместное функционирование этих элементов определяются их взаимообусловленностью и формирует вырабатываемую институциональную политику в целом. Большое число инвесторов, заинтересованных в деятельности ТСК, создает сложности в управлении, связанные с тем, что каждая группа использует собственные критерии оценки результатов инвестиционной деятельности, которые, как установлено автором, могут быть явными (прибыль, доходы) и неявными (социальные показатели).

9. В основе управленческого механизма автором положены методы управления инвестиционным поведением предприятий территориально-строительных комплексов, которые учитывают динамичные изменения целевых установок и отличаются от существующих систем многовариантностью принимаемых решений.

Действуя в интересах заказчика - покупателя квартир, автором предложен механизм обоснования финансово-обеспеченного объема строительства жилья на очередной период. Удовлетворяя требованиям инвесторов (юридических лиц, финансовых институтов) автором предлагается метод выработки управленческих решений при значительном спросе на строительство жилья. Противоположность интересов различных групп субъектов инвестиционной деятельности учитывалась при выработке экономического метода обеспечения строительства жилья без долевого участия покупателей квартир. Метод выработки управленческих решений в условиях стабильного роста цен на жилье направлен на обеспечение целевой прибыли предприятий ТСК. Учитывая основные концепции уточненной парадигмы управления ТСК, автором предложен метод динамического управления строительным производством в условиях инфляции и роста цен на строительные материалы, снижения финансово-обеспеченных объемов строительства. Результативность предлагаемого механизма управления инвестиционным поведением предприятий ТСК определена математическими методами, а сам механизм позволяет решить

340 основную задачу инвестиционной деятельности предприятий ТСК - достижения требуемого объема вложений в экономическую систему.

10. В ходе диссертационного исследования предложен комплексный подход к управлению экономической системой территориально-строительного комплекса, сформированный автором на основе предыдущих разработок применительно к управлению инвестиционным поведением предприятий ТСК. Данный комплексный подход является методом стратегического управления, обеспечивающим рост конкурентоспособности продукции строительного производства в условиях максимального использования их ресурсов и возможностей.

Разработанная в ходе научного исследования структура комплексного метода управления финансово обеспеченными объемами строительства жилья, состоящая из системы методов оценки экономических ситуаций, впервые решает задачи комплексного поиска управленческих решений, направленных на повышение прибыльности предприятий жилищного строительства.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Борисов, Алексей Николаевич, 2007 год

1. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» Текст. от 25.02.1999 № 39-Ф3 (с изм. от 22.08.2004)]. М.: Издательство - консультационная компания «Статус-Кво 97», 2004. - 240 с.

2. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Принят Государственной Думой 25 июня 1999г. Одобрен Советом Федерации 2 июля 1999 г. (в редакции Федеральных законов от 21.03.02 № 31 ФЗ, от 25.07.02 № 117-ФЗ);

3. Постановление от 13 октября 1995 г. № 1016 «О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» (в редакции постановления Правительства РФ от 27.12.95 № 1294).

4. Подпрограмма «Архитектурно-строительные системы жилищного строительства» Государственной целевой программы «Жилище». Протокол заседания от 20.08. 1997 г. Москва, Гос. комитет РФ по жилищной и строительной политике. 31 с.

5. Порядок разработки и реализации целевых программ на территории Воронежской области (нормативные документы и методические рекомендации). Воронеж, 2001. - 40 с.

6. Абрамов, С. И. Организация инвестиционно строительной деятельности Текст. / С. И. Абрамов - М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. - 240 с.

7. Анисимов, Ю.П. Доходность инновационной деятельности Текст. / Ю.П.Анисимов, В.Б.Артеменко, О.А.Зайцева. Воронеж: АОНО «ИМ-МиФ», 2002.- 192с.

8. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента Текст. / И. Т. Балабанов. Финансы и статистика, 1995. - 374 с.

9. Багиев, Г. Л. Основы современного маркетинга Текст. / Г. Л. Багиев, И. А. Аренков ; М.: Наука, 2002. 120 с.

10. Бард, В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики Текст. / В. С. Бард. -М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.

11. Баканов, М. Н. Теория экономического анализа Текст. / М. Н. Баканов. -М.: Финансы и статистика, 1996. 176 с.

12. Балбеков, А. И. Инвестиционная стратегия предприятия. / А.И. Балбеков, Воронеж: Воронеж, гос. технол. акад., 2004. 110 с.

13. Баркалов, С. А. Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес планирование Текст. / С. А. Баркалов [и др.]. -Воронеж : ВГАСА, 2000 - 411с.

14. Басовский, Л. Е. Экономическая оценка инвестиций Текст./ Л.Е. Басовский, Е.Н.Басовская.учебное пособие. М.: «ИНФРА-М», 2007 -241 с.

15. Безрукова, Т. JI. Использование моделей для прогнозирования вероятного банкротства Текст. / Т. J1. Безрукова // Известия ВУЗов СевероКавказский регион, серия «Технические науки», направление «Экономика производства». 2003. - Спецвыпуск. - С. 137-138.

16. Безрукова, Т. JI. Методика расчета эффективности инвестиций на предприятиях Текст. / учеб. пособие / Т. JI. Безрукова, JI. Н. Косиченко. -Воронеж: ВГЛТА, 2004. 80 с.

17. Безрукова, Т. Л. Модели для обеспечения принятия управленческих решений в экономических системах предприятий Текст. / Т. Л. Безрукова,

18. B. П. Бычков, А. В. Яковлев // Сборник научных трудов «Проблемы функционирования и развития предприятий». Воронеж: ВГЛТА, 2003.1. C. 89 92.

19. Безрукова, Т. JL Оперативное управление движением финансовых ресурсов предприятия Текст. / Т. JI. Безрукова, А. Н. Кочетова // Коммерческий вестник. 2003. - № 7. - С. 16 - 17.

20. Безрукова, Т. JI. Определение тенденций экономического развития предприятий Текст. / Т. JI. Безрукова // Экономика и управление. 2003. - № 4. - С. 70-74.

21. Безрукова, Т. Л. Статистика инфраструктуры рынка Текст. / учеб. пособие / Т. Л. Безрукова, Е. А. Макарьева. Воронеж: ВГЛТА, 2002. - 144 с.

22. Безрукова, Т. Л. Стратегия управления устойчивым развитием предприятия Текст. / Т. Л. Безрукова // Экономика и управление. 2004. - № 3. -С. 57 - 62.

23. Безрукова, Т. Л. Технико-экономический анализ деятельности предприятия Текст. / учеб. пособие / Т. Л. Безрукова, С. С. Мироненко. М.: Изд-во «ЭКМОС», 2002. - 168 с.

24. Безрукова, Т. Л. Формирование механизма устойчивого развития предприятия: факторный анализ, контроллинг, моделирование Текст. / монография / Т. Л. Безрукова. М.: МГУЛ, 2002. - 252 с.

25. Безрукова, Т. Л. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия // Т. Л. Безрукова, Л. А. Попова, С. Н. Зуева // Труды СГУ «Проблемы гуманитарных наук», выпуск 33. М.: СГУ, 2001. - С. 42-49.

26. Бирман Г., Экономический анализ инвестиционных проектов Текст. / Г. Бирман, С.Шмидт // Пер.с англ.; под ред. Л.П.Белых. М.:Банки и биржи : ЮНИТИ, 1997.-156с.

27. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент Текст. / учебный курс. 2-е изд., / И.А. Бланк. - перераб. и доп. - К.: Эльга, Ника-Центр, 2004. - 656 с.

28. Борисов, А. Н. Экономические механизмы управления в строительной фирме Текст. / материалы 21-ой международной школы-семинара «Системное моделирование социально- экономических процессов» / А. Н. Борисов. г. Старый Оскол, ВГУ - 1999. - С. 65-66.

29. Борисов, А. Н. Динамика экономики строительного комплекса Воронежской области Текст. / А. Н. Борисов // Воронеж : Строительный рынок Черноземья . №1 . - 2002. - С. 2-4.

30. Борисов, А. Н. Методические аспекты оценки стоимости инвестиционных ресурсов. Текст. / А. Н. Борисов / Сборник статей межд. науч. практ. конф. «Место и роль России в народном хозяйстве». Часть III. Воронеж: Научная книга, 2006. - С. 21 - 25.

31. Борисов, А. Н. Управление в экономических системах предприятий жилищного строительства. Текст. / моногр. / А. Н. Борисов, В. С. Петровский, Ю. Н. Попова ; Воронеж: ВГУ, 2004. 84 с.

32. Борисов, А. Н. Формы, методы и гибкое управление в строительном комплексе Текст. / межвуз. сборн. науч. трудов. «Актуальные проблемы строительства и недвижимость» / А. Н. Борисов. - Воронеж: ВГАСУ -2004.-С. 151-154.

33. Борисов, А. Н. Проблемы функционирования и развития территориального строительного комплекса Текст. / материалы отчетной научной конференции ВГЛТА (секция экономики) / А. Н. Борисов. Воронеж: ВГЛТА - 2004. - С. 149-152.

34. Борисов, А. Н. Строительный комплекс Воронежской области в 1998 -2003г. и прогноз его развития на 2004 2006г. Текст. / материалы отчетной научной конференции ВГЛТА (секция экономики) / А. Н. Борисов // Воронеж: ВГЛТА - 2004.- С. 152-155.

35. Борисов, А. Н. Инновации предопределили успех Текст. / А. Н. Борисов // Шеф. изд. ФГУЦЧ, «Межрегиональное территориальное управление России», № 5 (25), Воронеж: 2004. - С. 53-58.

36. Борисов, А. Н. Динамика социальных показателей территориальной экономики и их прогнозы на 2004 2006г. Текст. / А. Н. Борисов // Известия вузов Северокавказского региона. Новочеркасск, ЮРГТУ. - 2004. - № 2.-С. 97-103.

37. Борисов, А. Н. Прогнозы роста основных экономических показателей Воронежской области Текст. / А. Н. Борисов // Известия вузов Северокавказского региона. Новочеркасск, ЮРГТУ. 2004. - № 2. - С. 103-108.

38. Борисов, А. Н. Развитие строительного комплекса Воронежской области на 2004 2006г. Текст. / А. Н. Борисов // Известия вузов Северокавказского региона. Новочеркасск, ЮРГТУ. - 2004. - № 2. - С. 59-63.

39. Борисов, А. Н. Методология управления инвестиционной деятельностью предприятий и комплексов Текст. / монография / А. Н. Борисов, Т. J1. Безрукова, С. С. Морковина. -М.: изд-во «Кнорус», 2006. 175 с.

40. Борисов, А. Н. Управление инвестиционной деятельностью предприятий территориально-строительных комплексов Текст. / монография / А. Н. Борисов. М.: изд-во «Кнорус», 2006. - 175 с.

41. Булгаков, С. Н. Концепция и рекомендации по повышению эффективности капитального строительства в новых экономических условиях Текст. / С. Н. Булгаков // Экономика строительства. 1996.-№1. - С. 2-22.

42. Варфоломеев, В. Н. Алгоритмическое моделирование элементов экономических систем Текст. / В. Н. Варфоломеев. М.: Финансы и кредит, 2000. - 160 с.

43. Валинурова Л.С.Управление инвестиционной деятельностью Текст. / Л С Валинурова, О.Б.Казакова. М.6 КНОРУС, 2005 - 384с.

44. Виханский, О. С. Менеджмент Текст.: учебник / О. С. Виханский, А. И. Наумов. 3-е изд. - М.: Гардарика, 2002. - 528 с.

45. Воронин, В. П. Методика выработки коммерческих решений Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин. М.: Из-во МГКУ, 1994. - 54 с.

46. Воронин, В. П. Инвестиционная деятельность в условиях глобализации Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, Т. Е. Бертаев ; М.: Из-во МГКУ, 2006. 65 с.

47. Воронин, В. П. Иностранно-инвестиционный и валютно-расчетный риск в международной торговле Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, Е. П. Цебекова; М.: Из-во МГКУ, 2005. 101 с.

48. Воронин, В. П. Иностранные инвестиции в условиях глобализации Текст. / учеб. пособие / В. П. Воронин, И. М. Подмолодина, В. И. Несте-ренко ; М.: Из-во МГКУ, 2005. 78 с.

49. Воронов, А. И. Устойчивое развитие предприятия, как стратегическая цель маркетинга Текст. / А. И. Воронов, С. И. Рубанов // Маркетинг.2002. -№3.- С. 31 -37.

50. Воронцов, Г. И. О разработке мероприятий по преодолению кризиса встроительной отрасли Текст. / Г. И. Воронцов // Экономика строительства. 1996.-№2.-С. 20-28.

51. Винсент, Д. J1. Как понимать и использовать финансовую отчетность Текст. / Д. Л. Винсент // М.: Джон Уайли энд Санз, 1996. - С. 9-25, С. 67-73, С. 185, С. 88-202.

52. Гарнов, А.П. Анализ, диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятий Текст. / / А.П. Гарнов PEA им. Г.В. Плеханова, 2006. -80 с.

53. Гарнов, А.П. Методология, аспекты повышения эффективности инвестиционных проектов Текст. / / А.П. Гарнов, монография, М.: наука, 2005. - 104 с.

54. Гиляровская Л.Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций Текст. / Л. Т. Гиляровская, ДА.Ендовицкий , -Воронеж: Изд-во ВГУ, 1997.-256с.

55. Голдман, М. А. Менеджмент и устойчивый экономический рост Текст. / М. А. Голдман // Проблемы теории и практики управления. 2001. - № 4.-С. 93 - 101.

56. Глущенко, В. В. Менеджмент. Системные основы Текст. / В. В. Глу-щенко. Московская обл. : ТОО НПУ «Кромья», 1998. - 140 с.

57. Горчаков, А. А. Компьютерные экономико-математические модели Текст. / А. А. Горчаков, И. В. Орлова ; М.: ЮНИТИ, 1995. 312 с.

58. Гранатуров, В. М. Экономический риск Текст. / В. М. Гранатуров. М.: Дело и Сервис, 1999. - 112 с.

59. Грузинов, В. П. Экономика предприятия (предпринимательская) Текст. Учебник для вузов / В. П. Грузинов. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 795 с.

60. Гусева, К. Инвестиционная деятельность в регионах России Текст. / К. Гусева // Вопросы экономики. -2003. №3. - С. 35-40.

61. Долгов, С. И. Инвестиционное сотрудничество на территории России Текст. / С. И. Долгов, В. В. Перская; М.: Луч, 1999. 256 с.

62. Доничев, О. А. Инвестиционный климат и социальная направленность капитального строительства Текст. / О. А. Доничев, Е. А. Рейнгольд // Экономика строительства. 2000. - №5.

63. Данилов, А. Д. Моделирование и управление в системе маркетинга промышленных предприятий Текст. / А. Д. Данилов. Воронеж: ВГУ, 2003. - 330 с.

64. Дорожкин, В. Р. Экономические проблемы формирования стоимости строительной продукции в условиях переходной рыночной экономики Текст. : автореф. к канд. дис. / В. Р. Дорожкин. Воронеж: ВГТУ, 2000.- 16 с.

65. Дулич, В. А. Инвестиционно-строительный рынок в России в 1999 году Текст. / В. А. Дулич, Г. А. Чугунова // Экономика строительства. 2000.- №2., 40 с

66. Ежов, А. Н. Рыночные формы хозяйствования (вопросы истории, теории, практики экономики строительного комплекса в ретроспективе) Текст. / А. Н. Ежов. Лига развития науки и образования (Россия) - СПб. : Международная Академия, 2002. - 712 с.

67. Ендовицкий, Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики Текст. : учеб. пособие /под ред. JI. Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2003. - 98 с.

68. Журавлев Ю.В. Инвестиционная привлекательность предприятия Текст. /Ю.В.Журавлев, Балбеков А.И.- Воронеж: ВГТА, 2004,- С.63.

69. Жданов, С. С. Экономические модели и методы в управлении Текст. / С. С. Жданов. -М.: Дело и Сервис, 1998. 173 с.

70. Замков, О. О. Математические методы в экономике Текст. / О. О. Замков, А. В. Толстопятенко, Ю. Н. Черемных ; М.: Дело и Сервис, 1998. -366 с.

71. Зарубкин, JI. Некоторые проблемы инвестиционной политики и нормализации незавершенного строительного производства Текст. / Л. Зарубкин // Вопросы экономики. — 1999. — №8. — С. 58 66.

72. Золотогоров , В.Г. Экономика: Энциклопедический словарь Текст./ В.Г.Золотогоров. 2-е стер. - МН. :Книжный дом, 2004. - 720с.

73. Ивашкевич, В. Б. Современные тенденции развития управленческого учета Текст. / В. Б. Ивашкевич, С. Н. Зайцев // Бухгалтерский учет. -1996.-№12.-С. 34-35.

74. Ильенкова, Н. Д. Спрос: анализ и управление Текст. / Н. Д. Ильенкова. М.: Финансы и статистика, 1997. - 160 с.

75. Ильин, А. И. Управление предприятием Текст. / А. И. Ильин. Минск: Высшая школа, 1997. - 274 с.

76. Игонина, Л.Л. Инвестиции Текст. учебное пособие под ред. Проф. В.А.Слепова / Л.Л.Игонина. М.:Юристь, 2002. -478 с.

77. Изменения цен на рынке жилья Воронежской области за 1998-2000 годы. (Аналитическая записка) Текст. / Воронеж: Госкомстат России, Воронежский областной комитет государственной статистики, 2001. -14 с.

78. Ковалев, В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. Текст. / В. В. Ковалев. М.: Финансы и статистика, 1996. - 432 с.

79. Казанский, Ю. Н. Маркетинговые концепции строительства в условиях рынка Текст. : учеб. пособие / Ю. Н. Казанский, А.С. Роботов ; СПбГА-СУ. Спб, 1997.- 109 с.

80. Козий, В. А. Выработка стратегии развития систем управления строительным производством Текст. : учеб. пособие / В. А. Козий. JI. : ЛИМТУ, 2000. -121 с.

81. Комплексная оценка риска и окружающей ситуации Текст. : учеб. пособие / под ред. В. В. Гребенникова, Д. Г. Ломсадзе, Ю. Н. Арсенова, С. Л. Житенева ; Воронеж : ВГТА, 2001. 92 с.

82. Карасев, А. И. Математические методы и модели в планировании Текст. / А. И. Карасев, Н. Ш. Кремер, Т. Н. Савельева ; М.: Экономика, 1987. -167 с.

83. Керашев, М. А. Экономика промышленного производства Текст. / М. А. Керашев. -Краснодар. : Печатный двор Кубани, 1999. 174 с.

84. Клюев, А. Ф. Формирование долгосрочных программ инвестирования объектов непроизводственной сферы Текст. / А. Ф. Клюев, Н. И. Барановская, В. П. Асташенков ; Изд. вузов. Строительство 2003. -№ 7. - С. 73 - 78.

85. Кондраков, Н. П. Основы финансового анализа Текст. / Н. П. Кондра-ков. -М.: Главбух, 1998. 112 с.

86. Косачев, С. Ю. Оптимизация календарного планирования в управлении строительным производством на основе теории нечетких множеств и имитационного моделирования Текст. : автореф. канд. дис. / С. Ю. Косачев. Воронеж, ВГТУ, 1999, - 16 с.

87. Костюченко, В. В. Менеджмент строительства Текст. / В. В. Костючен-ко, К. К. Крюков, О. А. Кудинов ; Ростов н/Д: Феникс, 2002 447 с.

88. Кремер, Н. Ш. Исследование операций в экономике Текст. / Н. Ш. Кремер. М.: Изд. «ЮНИТИ», 1997. - 244 с.

89. Куликова, А. С. Методологические аспекты оценки стоимости недвижимости как инвестиционного ресурса Текст. / А. С. Куликова // Экономика строительства. 2001. - №4. - 62 с.

90. Лабскер, Л. Г. Математическое моделирование финансово-экономических ситуаций с применением компьютера Текст. / Л. Г. Лабскер. М.: МЭСИ, 1998.-244 с.

91. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности Текст. / М. Г. Лапуста. М.: Инфа, 1998.-120 с.

92. Лахметкина, Н.И. Инвестиционная стратегия предприятия Текст. /Н.И.Лахметкина. М.: «КНОРУС», 2007. - 184 с.

93. Лапыгин, Ю.Н. Инвестиционная политика Текст. /Ю.П.Лапыгин, А.А.Балакирев, Е.В.Бобкова и др.под ред. Ю.Н.Лапыгина/ М: «КНОРУС», 2005.-320с.

94. Литвак, Б. Г. Управленческие решения Текст. / Б. Г. Литвак. М.: Эк-мос, 1998.-248 с.

95. Менеджмент в строительстве Текст. / Воронеж: ВГАСА, 1998 132с.

96. Меркин, Р. М. Проблемы преодоления экономического спада в инвестиционной сфере Текст. / Р. М. Меркин, Л. В. Шамис // Экономика строительства. 1996. - №4. - С. 21-38.

97. Мескон, М. X. Основы менеджмента (пер. с англ.) Текст. / М. X. Мес-кон, М. Альберт; М.: Дело, 1993. 702 с.

98. Методы расчета экономической эффективности инвестиций на предприятиях лесного комплекса (учебное пособие) Текст. // Т.Л.Безрукова, Л.Н. Косиченко. Воронеж: ВГЛТА, 2003. 88 с.

99. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования (официальное издание). М.: НПКВЦ «Теринвест» - 1994. - 110 с.

100. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования, Информэлектро. М.: 1999. -120 с.

101. Методы стратегической защиты фирм от угроз внешней и внутренней среды : Текст. / под ред. Н. М. Паршина, Ю. В. Журавлева ; Белгород : кооп. Образования, 2002. 183 с.

102. Миропольский, И. А. Разработка методики финансового анализа промышленных предприятий Текст.: автореф. дис. канд. экон. наук. М., 1998.- 16 с.

103. Морозов, Н. В. Экономико-математические модели задач повышения эффективности управления производством фанеры Текст. / Н. В. Морозов, В. С. Петровский, Б. О. Хашир ; Воронеж: ВГУ, 2001. -256 с.

104. Нозайтис, В. С. Экономико-математическое моделирование производственных систем Текст. / В. С. Нозайтис, Ю. А. Львов ; М.: Высшая школа, 1991.-215с.

105. Небритов, Б. Н. Автоматизация решения задач подготовки строительного производства и оперативного управления Текст. / Б. Н. Небритов, Л. Б. Зеленцов, Г. Н. Лазарев ; М.: Стройиздат, 1993. 415 с.

106. Об инвестициях в экономику Воронежской области в 2003 году: Аналитическая записка / Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Воронежской области. Воронеж, 2004. - 19 с.

107. Образцов, Н. Н. Разработка оптимизационных моделей и механизмов управления материально-техническим обеспечением в строительном комплексе региона Текст. / автореф. канд. дис. / Н. Н. Образцов. Воронеж, ВГТУ, 1999. - 16 с.

108. Павлова, Л. Финансовый менеджмент Текст. / учеб. пособие / Л. Павлова. М.: ЮНИТИ, 1995. - 376 с.

109. Панкрухин, А. П. Теория и практика маркетинга Текст. / А. П. Панкру-хин. М.: Интекпракс, 2003. - 158 с.

110. Панченко, Н. В. Экономико-математические модели, компьютерные программы управления производством и реализацией мебели Текст. / Н. В. Панченко [ и др.]. Воронеж: ВГЛТА, 1998.-122 с.

111. Панченко, Н. В. Управление в экономической системе производства кухонной мебели Текст. / Н. В. Панченко, В. С. Петровский, А. В. Степанов ; Воронеж: ВГЛТА, 1998. 80 с.

112. Петровский, В. С. Автоматизация информационных технологий в экономике Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: Воронежский институт экономики и права, 1999. - 178 с.

113. Петровский, В. С. Математическое моделирование экономических систем Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: ВГЛТА, 2000. - 178 с.

114. Петровский, В. С. Экономико-математические методы Текст. / В. С. Петровский. Воронеж: ВГЛТА, 2000. - 158 с.

115. Подольский, В. И. Современные тенденции развития автоматизации учета в России Текст. / В. И. Подольский // Бухгалтерский учет, 1995. -№1. С.43.

116. Полозова, А. Н. Стратегическое управление развитием промышленных организаций Текст. / А. Н. Полозова. М.: Изд-во МАИ, 2003. - 336 с.

117. Рахман, И. А. Зарубежный опыт регулирования инвестиционно-строительной деятельности Текст. / И. А. Рахман // Экономика строительства. 2001. - №1.

118. Романова, А. И. Исследование устойчивости инвестиционно-строительного комплекса против возмущающих факторов Текст. / А. И. Романова, А. Р. Ибрагимова, А. В. Сучков // Изд. вузов. Строительство. -2003.-№3.-С. 67-72.

119. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия Текст. / Г. В. Савицкая -Минск: «Экоперспектива», 1998. 498 с.

120. Серов, В.М. Инвестиционный менеджмент Текст. / Учеб.пособие. М.: ИНФРА - М, 2000. - 272 с.

121. Серебряков, В. И. Оптимизация управления строительным комплексом на основе интегральных оценок деятельности предприятия Текст. / авто-реф. канд. дис. / Воронеж, ВГТУ, 1999. 16 с.

122. Самсонов, Н.Ф. Финансовый менеджмент Текст. / Н.Ф.Самсонов- М.: Фмнансы,2000г.345с.

123. Симонов, Ю. Ф. Экономика градостроительства Текст. / Ю. Ф. Симонов [и др.]. М.: МартТ. 2003. - 383 с.

124. Симонов, Н. Е. Управление реформированием строительных организаций Текст. / Н. Е. Симонов. М.: СИНТЕЗ, 1998. - 224 с.

125. Современные методы управления и оценки деятельности предприятий Текст. / метод, пособие / под ред. А. М. Есипова [и др.]. ВГЛТА. - Воронеж, 2006. -171 с.

126. Социально-экономическое положение города Воронежа январь декабрь 2005 года Текст. / Воронеж: Госкомстат России, Воронежский областной комитет государственной статистики, 2005. - 80 с.

127. Стародубцев, В. С. Структурное моделирование экономических систем Текст.: научное издание / В. С. Стародубцев, Т. Л. Безрукова. Воронеж: Изд-во «Истоки», 2004. - 115 с.

128. Стоянова, Е. Н. Финансовый менеджмент. Российская практика. Текст. / Е. Н. Стоянова. М.: Перспектива, 1995. - 186 с.

129. Степанов, И. С. Экономика строительства Текст. / И. С. Степанов. М.: -Юрайт, 1997.-416 с.

130. Степанов, И. С. Маркетинг в строительстве Текст. / И. С. Степанов, В. Я. Шайтанов. М.: Юрайт 2001. - 343 с.

131. Строительство и недвижимость. Актуальные проблемы экономики Текст. / межвузовский сборник научных трудов / под ред. В. Я. Мищенко. Воронеж: ВГАСУ, 2001.-132 с.

132. Толмачев, Е. А. Экономика строительства Текст. / Е. А. Толмачев, Б. Е. Монахов ; М.: Юриспруденция, 2003.-215 с.

133. Тяглов, С.Г. Региональная экономика Текст./ С.Г.Тяглов, Е.А.Черныш, Н.П.Молчаова и др. под ред. Проф. Н.Г.Кузнецова и проф. С.Г.Тяглова. Ростов н/Д: Феникс, 2001. -320с.

134. Управление строительной организацией (включая АСУС), М: Высшая школа, 2000. 142 с.

135. Управление экономическими и социально-этическими процессами в бизнесе Текст. / моногр. / С. J1. Житенев [и др.]. ВГУ. Воронеж, 2006. -389 с.

136. Удовиченко, А. И. Стратегия управления персоналом фирм и покупателями их продукции Текст. / моногр. / А. И. Удовиченко, В. М. Аниси-мова, С. Л. Житенев ; ВГУ. Воронеж, 2005. - 272 с.

137. Удовиченко, А. И. Экономические стратегии управления бизнесом в рыночных условиях Текст. / моногр. / А. И. Удовиченко, Н. А. Серебрякова ; ВГУ. Воронеж, 2004. - 552 с.

138. Фалалеев, Б. А. О некоторых подходах к формализации инвестиционно-строительных схем Текст. / Б. А. Фалалеев. -М.: 1996. 14 с.

139. Фатхутдинов, Р. А. Разработка управленческого решения Текст. / Р. А. Фатхутдинов. М.: Интел - Синтез, 1998. - 272 с.

140. Финансово кредитный словарь Текст. / под ред. В. Ф. Гарбузова. - М.: Финансы и статистика, 1986.- Т.Н.- с.471-473, т.Ш.- с.24, 25, 321, 329-330, 352, 392.

141. Финансы предприятий Текст. / под ред. Е. И. Бородиной. М.: ЮНИТИ, 1995. - 356 с.

142. Хацкевич, Л.Д. Новые информационные технологии региональных банков как регулирование экономической политики в малом промышленном бизнесе Текст. / Л.Д. Хацкевич: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2006. 61 с.

143. Хацкевич, JI.Д. Организация экономических механизмов реализации инвестиционной политики предприятий Текст. / Л.Д. Хацкевич: Центрально-Черноземное книжное издательство, 2006. 88с.

144. Чистяков, Л. М. Экономика строительства Текст. / Л. М. Чистяков. -СПб.: Питер, 2002. 256 с.

145. Черняк, В. 3. Управление инвестиционными проектами в строительстве Текст. / В. 3. Черняков. М.: Рус. деловая литература, 1998. - 799 с.

146. Чуриков, Л. П. Маркетинговые исследования на преуспевающих фирмах Текст. / моногр. / Л. П. Чуриков, Ю. В. Журавлев, С. Л. Житенев ; ВГТА. Воронеж, 2006. - 276с.

147. Шеремет, А. Д. Управление инвестициями: В 2 т./Д. Шеремет, В.М.Павлюченко, В.Д.Шапиро и др. М.: Высшая школа, 1998.

148. Ширенбек, X. Экономика предприятия Текст. / Учебник для вузов / Ши-ренбек X. СПб.; Питер, 2005. 848 с.

149. Шишкин, А. К. Учет, анализ, аудит на предприятии Текст. / А. К. Шишкин, В. А. Микрюков, И. Д. Дышкант ; М.: ЮНИТИ, 1996. 223 с.

150. Экономика предприятия Текст. / учеб. для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. Москва, ЮНИТИ-ДАНА, 2006. -670 с.

151. Scheer, A. W.: Die indastrielle Investitionsentscheidung, Wiesbaden 2001. -652 c.

152. Schwarz, H. Optimale Investitionsentscheidungen, Munchen, 2000. 435 c.

153. Zwehl, Schmidt-Ewing, W.: Wirtschaftlichkeitsrechnung bei offentlichen In-vestitionen, Wiesbaden 2002. 348 c.

154. Campbell R. Mc Conel, Steley L. Brue. Economics. Principleg, Problems, and Policies Mc Crow - Hill, Publishing Company, 1990. - 264 p.