Управление инвестиционной деятельностью на рынке жилой недвижимости тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Шуваров, Рустам Айратович

• Шуваров, Рустам Айратович
• кандидат экономических наук
• 2008

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Шуваров, Рустам Айратович

Введение.

Глава 1. Теоретико-методологические основы инвестиционной деятельности на современном рынке недвижимости.

1.1. Сущность и основные характеристики инвестиционной деятельности на рынке жилой недвижимости.

1.2. Системный подход к управлению инвестиционным процессом в жилищной сфере.

1.3. Механизмы государственного регулирования инвестиционной активности на рынке жилья.

Глава 2. Проблемы становления и перспективы развития жилищного инвестиционного процесса в условиях рыночной экономики.

2.1. Мировая практика организации жилищного инвестиционного процесса.

2.2. Особенности становления и развития инвестиционного процесса на отечественном рынке жилья.

2.3. Современные направления государственной политики стимулирования инвестиционной активности в жилищной сфере.

Глава 3. Совершенствование форм и методов управления инвестиционной активностью на рынке жилья.

3.1. Моделирование тенденций развития инвестиционного процесса на российском рынке жилья.

3.2. Механизмы развития инвестиционной деятельности на рынке недвижимости.

3.3. Направления государственного регулирования инвестиционной активности на рынке жилья.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление инвестиционной деятельностью на рынке жилой недвижимости»

Актуальность темы, С начала 1990-х годов в России происходит сложный и противоречивый процесс трансформации общественной системы, в рамках которого реализуются последовательные преобразования в жилищной сфере страны.

Однако этот процесс, призванный в конечном итоге сформировать конкурентный рынок жилой недвижимости и жилищных услуг, обеспечить возможность гражданам приобретать качественное, комфортное и доступное жилье, сталкивается в своем развитии с множеством трудностей. Во-первых, в течение последних лет наблюдается тенденция постоянного снижения доступности жилья для населения, что обусловлено опережающим ростом цен на недвижимость в сравнении с ростом реальных доходов работающих граждан. Во-вторых, объем вкладываемых в жилищную сферу инвестиционных ресурсов кардинально не соответствует фактически необходимой их сумме с учетом огромной общественной потребности в качественном жилище. В-третьих, недостаточное развитие инвестиционной инфраструктуры и экономически обоснованных механизмов функционирования рынка жилой недвижимости в переходный период определяют низкую эффективность развития инвестиционного процесса на рынке жилья. Инвестиционная активность на отечественном рынке жилой недвижимости в большей степени связана с оборотом готовых объектов недвижимости, нежели со сферой производства (строительства) этого важнейшего общественно значимого блага. В-четвертых, результаты первого этапа реализации приоритетного национального жилищного проекта, предусматривающего значительные вложения частных и государственных инвестиционных ресурсов по различным направлениям, являются неоднозначными, что определяет необходимость их тщательного научного осмысления.

В этой связи особо актуальными становятся задачи изучения возможностей управления инвестиционной активностью на рынке жилой недвижимости с целью наиболее полного обеспечения общественных потребностей в доступном комфортабельном жилье. Кроме того, изменение условий функционирования жилищного инвестиционного процесса, обусловленное существенной переработкой нормативно-правовой базы в 2004-2006 годах и изменяющимся воздействием макроэкономических факторов, приводит к необходимости исследования данных вопросов.

Степень разработанности проблемы. Анализу проблем развития рынка недвижимости, в том числе в аспектах эффективного формирования и функционирования локальных рынков жилья, анализа объектной и субъектной структуры рынка, вопросам управления рынком жилой недвижимости посвятили свои работы такие исследователи, как А.Н. Асаул, В.И. Лимаренко, М.В. Потапова, И.В. Довдиенко, Г.М. Стерник, В.А. Горемыкин, Н.С.Пастухова, А.Г. Грязнова, И .Д. Тургель, И.Т. Балабанов, Е.В. Егоров,

A. Ивантер, Н. Косарева, М.П. Логинов, Г.Г. Матюхин, О.С. Пчелинцев, Т. Овсянникова, Г.Поляковский, Н.Н. Рогожина, А.Н. Семеняка, А.Ринг, Р.Страйк, Д.Эккерт, Д.Фридман, Н.Ордуэй, Г.Харрисон, Дж.Дэниелл и др.

Проблемы развития инвестиционного процесса и управления инвестиционной деятельностью являются предметом исследования таких российских ученых-экономистов, как В.А. Яковлева, А.И.Гаврилова, Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой, Е.М. Блеха, В.М. Аньшина, Л.С. Валинуровой, А.Ю. Егорова, Б.Ф.Зайцева, Л.Л. Игониной, А.Х. Махмутова, В.В. Мыльника, Н.И. Климовой, О.Б.Казаковой, Д.А. Ендовицкого, И.А. Бланка, В.В. Ковалева,

B.В.Иванова, Л.П. Гончаренко, А.Г. Шахназарова и др.

В то же время, несмотря на растущий интерес к управлению инвестиционной активностью в жилищной сфере, многие аспекты данной проблемы остаются недостаточно проработанными. В частности, мало внимания уделяется проблемам становления и развития жилищного инвестиционного процесса в условиях переходной экономики, исследования вопросов регулирования инвестиционной активности на рынке жилья проводятся без учета современных тенденций развития инвестиционного процесса в России.

Объектом исследования является инвестиционная деятельность на рынке жилой недвижимости.

Предметом исследования выступает совокупность организационно-экономических отношений, возникающих в процессе формирования и реализации механизма управления инвестиционной деятельностью на рынке жилья.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является исследование особенностей реализации инвестиционной деятельности различных экономических субъектов на российском рынке жилья и разработка рекомендаций по ее активизации на данном сегменте с учетом специфики развития жилищной сферы в современный период.

Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи: установить особенности жилой недвижимости как инвестиционного товара и как общественного блага, определяющие основные характеристики инвестиционной деятельности на исследуемом рынке; определить сущность и содержание социально-экономических отношений, характерных для рынка жилой недвижимости и оказывающих влияние на состояние инвестиционной активности данного рынка; исследовать социально-экономические основы инвестиционной деятельности на рынке жилой недвижимости, систематизировать современные формы и методы инвестирования в жилые объекты в зависимости от целевой направленности стратегии инвестора; проанализировать состояние инвестиционной активности в странах с разным уровнем социально-экономического развития и отечественную практику реализации инвестиционной деятельности на рынке недвижимости; выявить особенности развития жилищного инвестиционного процесса и определить основные проблемы реализации инвестиционной деятельности на рынке жилья, характерные для частных, коммерческих и институциональных инвесторов; установить приоритетные направления государственной политики стимулирования инвестиционной активности в жилищной сфере; произвести моделирование тенденций развития жилищного инвестиционного процесса и на основе полученных результатов разработать меры государственного регулирования инвестиционной активности на рынке жилья, способствующие устранению сложившихся диспропорций; разработать механизмы развития инвестиционной деятельности на рынке недвижимости, направленные на повышение эффективности функционирования данного рынка и обеспечение более полного удовлетворения общественной потребности в качественном жилище.

Теоретическую и методологическую основу исследования составили труды ведущих отечественных и зарубежных специалистов по инвестиционному менеджменту, инвестиционному анализу, управлению инвестиционной деятельностью, финансам, экономике недвижимости.

В процессе написания диссертационной работы автором применялись различные методические подходы, включая системный, причинно-следственный и сравнительно-аналитический подходы, позволяющие рассматривать каждую отдельную проблему в единстве всей экономической системы и, соответственно, выявлять ее истинные причины и всевозможные отрицательные последствия. В целом диссертационное исследование проводилось с использованием и в рамках диалектического метода познания, раскрывающего возможности изучения экономических явлений и процессов в динамическом развитии, взаимосвязи и взаимозависимости, что помогло автору в достижении поставленных целей диссертации и решении исследовательских задач.

Информационной базой исследования послужили: законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов власти, регламентирующие инвестиционную, строительную деятельность и отношения в жилищной сфере на территории Российской Федерации; статистические материалы Госкомстата России и его региональных и муниципальных отделений, публикуемые данные министерств и ведомств; фактические материалы, содержащиеся в монографиях и публикациях отечественных и зарубежных авторов; материалы научно-практических конференций и семинаров, ресурсы сети Интернет.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в развитии теоретико-методологических основ управления инвестиционной деятельностью на рынке жилой недвижимости в современных экономических условиях и разработке рекомендаций по совершенствованию методов управления инвестиционной активностью на данном рынке.

В числе конкретных результатов, характеризующих научную новизну работы, можно выделить следующие:

1. Определены специфические инвестиционные характеристики жилой недвижимости как уникального блага, сочетающего в себе товарную и материальную природу, и заключающиеся: во-первых, в способности жилья не только удовлетворять личные потребности домохозяйства, но и приносить материальную выгоду; во-вторых, в приоритетности удовлетворения инвестором личной потребности перед потребностью в получении дохода; в-третьих, в особенностях инвестиционных операций с жилой недвижимостью, связанных со спецификой ее оборота.

2. Уточнено содержание четырех основных сфер экономической деятельности - производства, распределения, обмена и потребления (использования) объектов жилой недвижимости, регулирование которых на современном этапе развития российской экономики осуществляется рыночными механизмами. Определение «границ охвата» рынком жилья совокупности экономических отношений с жилой недвижимостью позволяет раскрыть все возможные направления реализации инвестиционной деятельности в данной сфере.

3. В рамках развития категорийного аппарата предложено авторское определение понятия «инвестиционная деятельность на рынке жилья» как экономической деятельности, связанной с созданием и рыночным оборотом объектов жилой недвижимости в целях получения дохода и (или) социального эффекта. Уточнен и дополнен перечень субъектов инвестиционной деятельности на рынке жилой недвижимости с учетом субъектов, осуществляющих инвестирование с использованием различных финансовых инструментов и раскрыты целевые направления их инвестиционной активности.

4. Определены критерии достаточности инвестиционных ресурсов, направляемых в жилищную сферу, позволяющие уточнить основополагающие принципы и границы институционального регулирования инвестиционной деятельности в данном секторе экономики. Установлено, что целесообразно при разработке механизмов государственного регулирования инвестиционной активности на рынке жилья определить в качестве целевого ориентира объем инвестиций, необходимый для обеспечения стабильного процесса расширенного воспроизводства жилищного фонда и удовлетворения возрастающей общественной потребности в жилище.

5. Разработаны механизмы развития инвестиционной деятельности на рынке недвижимости, основанные на моделировании тенденций развития жилищного инвестиционного процесса, учитывающие выявленные причины недостаточной эффективности мер государственного регулирования инвестиционной активности в жилищной сфере, и направленные преимущественно на перераспределение потока инвестиционных ресурсов с вторичного рынка на первичный с целью расширения объемов строительства жилой недвижимости. Предложен ряд мероприятий, позволяющих повысить эффективность институционального управления на жилищном рынке.

Практическая значимость результатов исследования определяется возможностью их использования в процессе государственного регулирования инвестиционной активности на рынке жилой недвижимости, для совершенствования государственной инвестиционной политики в данной сфере, для разработки стратегии инвестиционной деятельности на рынке жилья частными и корпоративными инвесторами, а также в учебном процессе ВУЗов при изучении дисциплин «Жилищное инвестирование», «Инвестиционный менеджмент», «Экономика недвижимости», «Инвестиционный рынок» и др.

Кроме того, материалы диссертации могут представлять интерес для органов государственной власти, субъектов рынка жилой недвижимости, специалистов, занимающихся вопросами жилищного инвестирования и операциями с недвижимостью в качестве аналитического и прикладного материала.

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационной работы докладывались и обсуждались на российских и международных научно-практических конференциях. По теме диссертации опубликовано 4 работы общим объемом 8,06 п.л.

Структура и объем работы. Работа состоит из введения, трех глав и заключения, списка литературы и приложений, изложенных на 165 страницах машинописного текста. Цифровой и графический материал представлен в 15 таблицах и 18 рисунках. Список использованной литературы содержит 145 наименований.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Шуваров, Рустам Айратович

Заключение

Подводя итоги проведенного теоретического и прикладного исследования, необходимо сделать следующие выводы.

В самом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится в процессе масштабных социально-экономических преобразований, которые были начаты в последнем десятилетии XX века, но не завершены и по сей день. Изначально реформы ставили такие цели, как достижение устойчивого экономического роста, создание эффективной экономики, способной обеспечить высокий уровень жизни населения, реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе, — только на этой основе возможно прогрессивное развитие нашего общества. Вместе с тем далеко не все из того, что было намечено, реализовано на практике.

Отказ государства от монопольной роли инвестора, подрядчика, собственника - шаг логически оправданный, но он опередил формирование рыночных институтов строительства жилья и его финансирования, создание нормативно-правовой базы их функционирования. Это усугубило и без того тяжелую ситуацию в жилищном секторе экономики, так как сокращение доли государственного сектора не компенсировалось ростом объемов индивидуального жилищного строительства и увеличением числа предприятий новых форм собственности.

Выявился огромный разрыв между потребностью в жилье и спросом на него, а потому важной задачей местных и центральных властей стало формирование платежеспособного инвестиционного спроса на жилье с помощью "щадящих" моделей жилищного кредита, ориентированных прежде всего на средний класс, и поэтапное их приспособление к разработанным заново формам социальных гарантий.

Кроме того, выявился факт, что в условиях рыночных механизмов ценообразования цены приемлемых жилищ многократно превышают среднегодовые доходы домохозяйств, поэтому без участия государства достаточный уровень жилищного потребления является недостижимым для большей части населения. Следовательно, необходимо государственное регулирование рынка жилья, включающее как краткосрочные, снимающие социальное напряжение мероприятия (например, финансирование жилищного строительства и распределение жилищных субсидий), так и долгосрочные, институциональные воздействия (в частности, создание законодательной базы и поддержка системы долгосрочного ипотечного инвестирования).

В сложившейся ситуации весьма перспективными оказались возможности реализации механизмов ипотечного инвестирования. Во-первых, ипотечные инвестиционные ресурсы способны сыграть существенную роль в замещении государственных и банковских источников инвестирования жилищного строительства, во-вторых, развитие ипотечной системы способствует наращиванию инвестиционной активности субъектов рынка жилья в условиях дефицитности долгосрочных инвестиционных ресурсов и постоянном повышении цен на жилую недвижимость. В третьих, ипотека в современных экономических условиях оказалась чуть ли ни единственным финансовым инструментом, позволяющим эффективно привлекать сбережения населения (накопленные ранее, но не вовлеченные до сих пор в экономический оборот) для инвестирования в строительство и приобретение жилья.

Исследование содержания реализуемых в современный период развития российской жилищной системы форм и методов управления инвестиционной деятельностью на рынке жилья показало, что их преимущественной целевой направленностью является стимулирование инвестиционной активности путем формирования платежеспособного инвестиционного спроса, и для этих целей используется широкий спектр управленческих мероприятий. В то же время результаты анализа особенностей реализации инвестиционного процесса в жилищной сфере свидетельствуют о том, что главнейшей причиной роста цен и снижения доступности жилья является недостаток объектной базы - нового, качественного и недорогого жилья. Усиление диспропорций на жилищном рынке обусловлено катастрофическим состоянием жилищного фонда в целом.

Более того, проведенное моделирование тенденций развития инвестиционного процесса на российском рынке жилья, основанный на накопленном отечественном и зарубежном опыте управления инвестиционной деятельностью, позволяет прогнозировать дальнейший подъем конъюнктуры на российском рынке жилья и дальнейшее снижение доступности жилой недвижимости для большинства домохозяйств.

В подобной ситуации, учитывая неэффективность рыночных механизмов регулирования инвестиционной активности и невозможности автоматического преодоления сложившихся негативных последствий рыночного оборота жилой недвижимости, совершенно четко определяется необходимость государственного вмешательства в процесс регулирования инвестиционной активности в жилищной сфере. Причем необходимость уделения первостепенного внимания органов государственной власти проблемам формирования эффективных механизмов производства, распределения, обмена и потребления жилья в современный период определяется, по нашему мнению, сразу тремя факторами:

Во-первых, особой ролью жилья как важнейшего общественно значимого товара и необходимостью обеспечения жильем этим социальным благом всех слоев населения, важностью решения проблем в жилищной сфере для социально-экономического развития РФ;

Во-вторых, сложностью и противоречивостью формирования форм инвестиционной деятельности, адекватных современным рыночным механизмам в организационном и нормативно-правовом отношении (что не позволяет определить современный российский рынок жилья, прошедший пятнадцатилетний период формирования и развития как стабильный или прозрачный);

В-третьих, широкими возможностями государственного управления инвестиционной активностью и формирования четких, последовательных границ и правил реализации инвестиционной деятельности на данном весьма специфичном рынке.

Более того, результаты исследования позволили определить перспективные направления государственного управления инвестиционной активностью в жилищной сфере, которое должно быть направлено преимущественно на формирование инвестиционного предложения на рынке жилой недвижимости путем реализации различных механизмов инвестирования строительства жилья на возвратной основе с использованием частных инвестиционных ресурсов.

Таким образом, своевременная реализация предлагаемых в работе мероприятий позволит обеспечить пропорциональное развитие жилищной сферы, усиление инвестиционной активности на рынке жилой недвижимости, повышение доступности жилья для населения и повышение эффективности рыночных механизмов производства и распределения жилой недвижимости.

154

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Шуваров, Рустам Айратович, 2008 год

1. Абрамов С.И. Инвестирование. — М: Центр экономики и маркетинга, 2000. 440 с.

2. Аныыин В.М. Инвестиционный анализ. М: Дело, 2004 - 279 с.

3. Асаул А.Н. Экономика недвижимости. СПб.: Питер, 2004. - 512 с.

4. Аюшеев А.Д., ФилипповВ.И., Аюшев А.А. Инвестиции, 1999 г.

5. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью в России. — М.: Финансы и статистика, 1996. 192с.

6. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб.пособие. -М.: Финансы и статистика, 2001. — 528 с.

7. Белкина Т.Д. Финансово-экономические проблемы развития жилищного сектора // Проблемы прогнозирования. 1996. - №1. — С. 101—111.

8. Белкина Т. Д. Жилищная реформа в России: проблемы и перспективы.- М.: Ред. журн. «Вопр. экономики», 1999.- 303с.: ил.: прил. — Библиогр.: с.284-287.

9. Белоусова JI.C. Социально-экономические аспекты формирования рынка жилья и регулирования жилищного строительства в регионе // Финансы и кредит. 2006. - №7 (211). - С.68-75.

10. Бессонова О., Кирдина С. Мониторинг жилищной реформы: от приватизации к новой модели управления //ЭКО. 1996. — N 9. — С. 120-127.

11. Бернштам Е., Кузнецов П. Региональное распределение инвестиций в России // Российский экономический журнал. — 2002. — №3. С. 76-83.

12. Бламыков Д.В. Концепции управления и регулирования социально-экономических отношений // Http://tisbi.ru/science/vestnik/2005/issue3/ ECl.html

13. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД, «Юнайтед Лондон Лимитед», 1995 - 448 с.

14. Боголюбов B.C., Васильева Н.В. Совершенствование экономических отношений в жилищной сфере: Учеб. пособие СПб.: СПбГИЭА, 1999.- 127с.

15. Бузова И.А., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Коммерческая оценка инвестиций. — СПб.: Питер, 2003. 432 с.

16. Бяков Э. Приватизация и создание рынка недвижимости // Рос. экон. журн. 1996.-N5/6.- С.39-44.

17. Валдайцев С.В., Воробьев П.П. и др. Инвестиции. Учебник. М.: Проспект, 2005. - 440 с.

18. Валинурова JI.C., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью. М.: КноРус, 2005. - 384 с.

19. Важные шаги на пути к доступному жилью // Строительная газета. -2005.-№2.

20. В какое жильё вложить? Монолит или панель http://www.pmoney.ru/txt.asp?rbr=201 &id=518437

21. Власов В.В. Финансовый аспект формирования и развития инвестиционной инфраструктуры: автореф. к.э.н. (08.00.10.), Уральский государственный экономический университет. Екатеринбург, 2006.

22. Воеводская Н.П, Пантелеев В.В. Жилищное кредитование // Деньги и кредит. 1996. -№11.- С.52-56.

23. Волкодав Ю.П., Олейников Е.А., Филин С.А., Пирогов М.В., Инвестиционная политика современной России / По ред. акад. Е.А. Олейникова. -М.: Рос. экон. акад., 2001.

24. Воробьев Ю., Караваева И., Скробов А. Залоговое кредитование: зарубежный опыт и российская действительность // Вопросы экономики — 1-995.-№ 11.

25. Высоковский А. Тенденции функционирования рынка жилья и земли в российских городах. // Вопросы экономики. — 1994. — № 10. С. 101-111.

26. Гарипова 3.JI. Влияние цикличности рынка жилья на залоговую стоимость в ипотечном кредитовании // Банковское дело. — 2005. — №4. — С.51-56.

27. Гладышевский А.И., Максимцова С.И., Рутковская Е.А. Инвестиционные резервы экономического роста // Проблемы прогнозирования. — 2002.- №5.

28. Гитман JL, Джонк М.Д. Инвестиции в недвижимость // Гитман JL, Джонк М.Д. Основы инвестирования. М., 1997. - Гл. 14. - С.701-745.

29. Горемыкин В.А. Экономика недвижимости: Учебник. —3-е изд., пе-рераб. и доп. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2003. -836с.

30. Градостроительный кодекс Российской Федерации, ФЗ № 190 29.12.04.

31. Гражданский Кодекс РФ. Часть вторая. — СПб, 1997., 548 с.

32. Гражданский Кодекс РФ. Часть первая. М.: Стоглавь, 1995., 171с.

33. Гришаев С.П. Все о недвижимости (регистрация прав, купля-продажа, мена, дарение, наем жилого помещения, ипотека, наследование): Учебно-практическое пособие. М.:Изд-во БЕК, 2000. — 272с.

34. Грицына В., Эльдаров Р. Региональная структура рынка жилья // Экономист. 1996. - № 10. - С.63-70.

35. Гусева К. Государственное регулирование частных инвестиций // Экономист. 1999. - №5. - С.44-52.

36. Гусева К., Маркова Н. Возможности активизации инвестиционной деятельности // Экономист. 1995. - № 7. - С.3-17.

37. Гузанова А.К. Перспективы решения жилищной проблемы в оценках российских семей // Проблемы прогнозирования. — 1998. № 2. — С. 127— 144.

38. Гузанова А. Потребности и спрос на жильё в крупных российских городах // Вопросы экономики. 1994. - № 10 - С.34-48.

39. Довгялло М. Схемы финансирования жилищного строительства // Рынок ценных бумаг. 2001. - №4. - С.35-40.

40. Егоров Е.В., Потапова М.В. Экономика жилищного хозяйства России: Учебное пособие. М.: ТЕИС, 2002. - 171 с.

41. Жилищный кодекс РСФСР. Закон Рос. Федерации «Об основах федеральной жилищной политики». М. - Новосибирск: ЮКЭА, 1999. — 110с.

42. Жилищный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон Российской Федерации от 29 декабря 2004 г. N 188-ФЗ

43. Закон РФ от 16 июля 1998 №102 «Об ипотеке (залоге недвижимости)»

44. Закон РСФСР от 4 июля 1991 №1541-1 «О приватизации жилищного фонда в Российской Федерации»

45. Закон РФ от 21 июня 1997 г. № 122 «О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним»

46. Закон РСФСР от 26 июня 1991 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»

47. Захарова Н.Н. Комментарий к федеральному закону «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Постатейный. М.: Юрайт, 1999. - 189с.

48. Зубков Г.С., Стаханов В.Н. Рынок недвижимости- Ростов н/Д: РГСУ, 1997 126с.: табл.- Библиогр.: с.114-115 (29 назв.).

49. Иванов В.В., Хан O.K. Модель муниципальной системы управления территориальным комплексом объектов недвижимости // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. - № 2. - С.67-79.

50. Игонина JI.JI. О механизме обеспечения эффективности государственных инвестиций // Финансы и кредит. 2005. — №24. - С.8-15.

51. Игонина JI.JI. Государственное участие в инвестиционной деятельности // Финансы. 1999. - №11. - С.20-23.

52. Игонина JI.JI. Инвестиции: учебное пособие / JI.JI.Игонина; под ред.д-ра экон.наук, проф. В.А.Слепова. М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.

53. Инвестиции в России. 2005: Стат.Сб./ Росстат. М., 2006 // http://www.cir.ru

54. Инвестиции: Системный анализ и управление / Под ред. К.В.Балдина.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2006. -288 с.

55. Инвестиционная и строительная деятельность в РФ в 2004 году // Строительная газета. — 2005. —№7,8.

56. Инвестиционная политика: учебное пособие /Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; под ред. Ю.Н. Лапыгина. — М.: КНОРУС, 2005. 320 с.

57. Инвестиционный менеджмент: учебное пособие. М.: КНОРУС, 2005.-296 с.

58. Каменецкий М.И. Инвестиционная сфера и строительный комплекс: ситуация, государственное регулирование и рыночное взаимодействие // Проблемы прогнозирования. 1997. - № 6. - С.91-100.

59. Киданов В. Влияние ипотеки на тенденции развития рынка жилья // Банковское дело в Москве. — 2003. № 8.

60. Кибалов Е.Б., Глущенко К.П., Хуторецкий А.Б. Жилищная проблема Сибири: специфика и стратегии решения. — Новосибирск, 1995. — 72с. — Библиогр.: с.68—75.

61. Колобов С.С., Колобова B.C. Жилищное ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2002. 120с.

62. Коломийченко О., Лукьянова Н. Рынок недвижимости в свете антимонопольных правил // Хозяйство и право. 1997. — № 2. - С.50-62.

63. Константиновский А.В. Развитие и регулирование рынка недвижимости (на примере Московского региона) // Вестник Московского университета. Сер. Экономика. 2000. - № 1. - С.86-94.

64. Котляров М.А. Ипотека и системные проблемы рынка недвижимости в России // Финансы и кредит. — 2004. — №16 (157).

65. Котов В. Методология государственного управления инвестициями в системе рыночных отношений // Маркетинг. 1997. — № 3. — С.3-18.

66. Кошкаров А. Нам ПИФы строить и жить помогают // Экономика и жизнь. 2006. -№ 1.

67. Купчин А.Н., Новиков Б.Д. Рынок недвижимости. Состояние и тенденции развития. М., 1995.

68. Ларионов А.Н. Социально-экономический потенциал современного рынка жилья в России. Волгоград. 1998. - 218с.

69. Ларионов А.Н. и др. Управление жилищными инвестиционными проектами в регионе: Учебное пособие / А.Н.Ларионов, В.Г.Поляков, Г.В.Василенко. Волгоград: Издательство Волгоградского государственного университета, 1999. — 228с.

70. Левадная Н. Рынок недвижимости в Российской Федерации // Инвест-курьер. — 1996. № 8. - С.61-65.

71. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике // Вопросы экономики. 2004. - № 6. - С.4-28.

72. Логинов М.П. Как решить жилищный вопрос // ЭКО. — 2001. — № 11. — С.78—83.

73. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Сучков Е.А. Теория экономического анализа: учебно-методический комплекс / под ред. проф. Н.П. Любушина. -М.: Экономиста, 2006. 480с.

74. Макаречич Л. Проблемы финансирования реального сектора экономики: роль предприятий и государства // Общество и экономика. — 2003. -№10. — С.41-121.

75. Максимов С.Н. Экономика недвижимости: Учебное пособие. -Спб.: изд-во СпбГУ, 1999.

76. Материалы официального интернет-сайта ОАО «АИЖК» Агентства по ипотечному жилищному кредитованию - www.ahml.ru

77. Материалы официального сайта Гильдии Маркетологов http://www.marketologi.ru/lib/berezin

78. Материалы официального сайта Фонда «Институт экономики города» www.urbaneconomics.ru

79. Маневич В. Рыночные условия инвестиций в России // Бизнес и банки. 2004. - № 39. - С. 1-5.

80. Мелентьева К. Некоторые рассуждения о различных схемах финансирования покупки жилья // Монолит. 2003. — № 1.

81. Мыльник В.В. Инвестиционный менеджмент: Учебное пособие для вузов. — М.: Академический проект, 2005. 272 с.

82. Мэнкью Н.Г. Макроэкономика. М.: МГУ, 1994.

83. Наназашвили И.Х., Литовченко В.А. Оценка недвижимости: Учебное пособие. — М.: Архиректура-С, 2005. 200 с.

84. Национальная экономика: Учебник под общ. ред. Акад. РАЕН

85. B.А.Шульги. М.: Изд-во Рос.экон.акад., 2002. - 592 с.

86. Неверов В. Решение жилищной проблемы должно стать национальной задачей номер один // Экономика и жизнь. 1994. - №33. - С.2.

87. Новиков Б.Д. Рынок и оценка недвижимости в России. — М.: Экзамен, 2000.-512 с.

88. Ноздрина Н.Н., Пчелинцев О.С., Стерник Г.М. Цены и доступность жилья в городах России // Проблемы прогнозирования. 1996. — Вып. 6.1. C.115-138.

89. Овсянникова Т., Празукин Д. Инвестиционный потенциал населения на региональном рынке жилья // Вопросы экономики. — 2001. № 5. -С.107—112.

90. Огурцова А.Н. Федеральные целевые программы как инструмент государственной инвестиционной политики // Финансы и кредит. — 2005. — № 10. С.45-56.

91. Основы бизнеса на рынке недвижимости / С.Н.Максимов, В.А.Митников, Н.Н.Лявданская и др.; отв. ред. С.Н.Максимов. — СПб., 1997.

92. Оценка недвижимости: учебник / Под ред.Грязновой, М.А.Федотовой. М.: Финансы и статистика, 2006. - 496 с.

93. Покопцева Е.Б. Формирование механизма взаимодействия реального и финансового секторов экономики на примере рынка недвижимости: дисс. к.э.н. (08.00.01). Санкт-Петербург, 2003.

94. Полтерович В. Строительное общество: ипотечный институт для России // Вопросы экономики. 2005. - № 1. - С.63-86.

95. Поляновский Г. И др. Жилищная экономика // Академия нар.хоз-ва при Правительстве РФ. М.: «Дело», 1996. С. 11 («Зарубежный экономический учебник»)

96. Постановление Правительства РФ от 17 сентября 2001 г. № 675 "О федеральной целевой программе "Жилище" на 2002—2010 годы".

97. Пчелинцев О.С. На пороге жилищной реформы // Вопросы экономики. 1993. - № 7. - С.7-13.

98. Пчелинцев О., Белкина Т. Жилищные реформы и европейская интеграция // Проблемы прогнозирования. 1997. - Вып. 1. - С. 140-142.

99. Рахимов З.А. К вопросу о развитии методологии инвестиционной деятельности // Финансы и кредит. 2003. - № 7. - С.20—24.

100. Российский статистический ежегодник, 2005: Стат.сб. / Росстат. -М., 2006 // www.cir.rn

101. Руди Л.Ю. Формирование рынка жилья: тенденции и перспективы (региональный аспект). Новосибирск: НГАИЭУ. — 1997.

102. Рынок недвижимости в России: анализ некоторых процессов реформирования: аналитический доклад / Под общ. ред. Э.К. Трутнева. М.: Фонд «Институт экономики города». - 2004.

103. Сабуров е. жилищное строительство как государственный приоритет. // Вопросы экономики. 1993. - № 7. - С.31-35.

104. Сайгак Е.К. Региональный рынок жилья и его инвестиционное обеспечение // Экономика строительства. 2000. — №11. — С.50-53.

105. Сафронов Б., Марковская В. Инвестиционный рынок: конъюнктура 2000 года // Инвестиции в России. 2001. - № 4. - С.21-28.

106. Семеняка А.Н. Некоторые задачи государства по повышению уровня доступности жилья для населения // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. 2002. - № 4.

107. Сивкова Л.А. Недвижимость: Маркетинг и оценка. М.: Библиотека журнала «Бюллетень предпринимателя», 1996.

108. Смирнова Е. Домик в деревне // Эксперт-Урал. — 2003. № 21.1. С.14-18.

109. Стерник Г.М., Ноздрина Н.Н. Методология сбора и обработки информации о рынке недвижимости: Пособие для риэлтеров. РГР. -М., 1997.

110. Стерник Г.М. Эконометрический анализ и прогноз цен на рынке жилья в городах России. Докл. на конф. Европейской сети исследователей жилищного рынка. — Вена, 1997.

111. Ступин И. Через тернии к транспарентности // Эксперт. — 2004. -№33. — С.32—37

112. Состояние и прогноз цен на рынке жилья в городах России: Аналитические отчеты РГР. - 1995-1998.

113. Строев Е.С. Инвестиционная политика государства: российская действительность и зарубежный опыт// ЭКО. 1998. — № 1.

114. Сусорова Н.И., Герасимов Б.И., Корчагина О.А. Экономический анализ рынка жилья (на примере Тамбовской области) / Под уч. ред. д-ра экон. наук, проф. Б.И. Герасимова. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2005. 104 с.

115. Тарасова Е.Е. Социально-экономическая сущность рынка, механизм его функционирования и развития // Финансы и кредит. 2004. - № 9. — С.22-29.

116. Тенденции функционирования рынка жилья и земли в российских городах //Вопросы экономики. 1994. — № 10. - С. 101—111.

117. Ткаченко И.Н. Экономика недвижимости: Учеб. пособие.- Екатеринбург: Урал. гос. экон. ун-т, 1999 122с. - Библиогр.: 30 назв.

118. Тургель И.Д. Система государственного финансирования жилищного строительства: проблемы становления и перспективы развития / И.Д Тургель, С.В.Придвижкин // Финансы и кредит. 2006. - № 18(222). — С. 16-26.

119. Указ Президента РФ от 28 февраля 1996 г. № 293 «О дополнительных мерах по развитию ипотечного кредитования».

120. Указ Президента РФ от 10 июня 1994 г. № 1180 «О жилищныхкредитах».

121. Фаерман Е.Ю. Государственная поддержка жилищных рынков: межрегиональный разрез / Е.Ю. Фаерман, С.Р.Хачатрян // Экономика и мат-методы. 2004. - Т.40, №2. - С.3-16.

122. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 2000. — 932 с. - (серия «Университетский учебник»).

123. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002-2010 годы с изменениями, утвержденными постановлением Правительства РФ от 31 декабря 2005 г. № 865.

124. Федеральный закон Российской Федерации от 30 декабря 2004 г. №215 «О жилищных накопительных кооперативах».

125. Федеральный закон Российской Федерации от 30 декабря 2004 г. №214 «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации»/

126. Федеральный закон Российской Федерации от 16 июля 1998 № 102 «Об ипотеке (залоге недвижимости)».

127. Фридман Дж. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер.с англ. -М.: Дело, 1997. -461с.

128. Хачатуров Т. С., Красовский В. П. Инвестиционный потенциал и его использование // Вестник Академии Наук СССР /Серия экономическая. -1981.-№ 10.-С. 67-76.

129. Христенко В.Б. О жилищном строительстве в РФ и мерах по развитию рынка жилья: извлечение из доклада в Совете Федерации Федерального Собрания 23 июня 2004 года / В.Б.Христенко //ЖКХ. 2004. - № 8. 4.1. -С.4-13.

130. Цылина Г.А. Ипотека. Жилье в кредит. М.: «Экономика», 2001.-360с.

131. Щербаков А. Частное инвестиционное финансирование: нужна конструктивная государственная политика // Инвестиции в России. — 1999. —11.-С.7-12.

132. Щербакова Н.А. Экономика недвижимости: Учебное пособие. Ростов н/Д, Новосибирск: Феникс: Сибирское соглашение, 2002. 320с.

133. Шумпетер И. Теория экономического развития. М.: Прогресс,1982.

134. Черняк В. Повышение инвестиционной активности в жилищно-гражданском строительстве // Консультант директора. 1999. — №24. - С.28— 31.

135. Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов / Под ред.П.Г.Грабового. Смоленск; М.: СмолинПлюс, 1999. - 566с.

136. Экономика и финансы недвижимости /Под ред. Ю.В.Пашкуса. — СПб.: Изд-во СПбГУ, 1999.

137. Экономика недвижимости: Учеб. пособие для экон. вузов и слушателей учеб. программ по экономике и упр. /Под ред. В.И.Ресина.- М.: Дело, 1999. 327с.