Управление денежными потоками на предприятиях торговли Вьетнама тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Дао Тхань Бинь

• Дао Тхань Бинь
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дао Тхань Бинь

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Экономическая сущность и роль денежных потоков в деятельности предприятия

1.2. Классификация денежных потоков предприятия

ГЛАВА II. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ТОРГОВОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Особенности организации денежных потоков на предприятиях торговли Вьетнама.

2.2. Оценка используемых методов расчета денежных потоков предприятия

2.3. Анализ движения денежных средств в торговом предприятия

2.4. Анализ финансовых показателей деятельности, как результата эффективного использования денежных средств

ГЛАВА III. НАПРАВЛЕНИЯ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИЯХ

ТОРГОВЛИ ВЬЕТНАМА

3.1. Стратегия управления денежными потоками и результатами деятельности торгового предприятия

3.2. Оценка качества планирования денежных потоков

3.3. Система оптимизации движения денежных средств предприятий торговли Вьетнама

3.4. Формирование методики оценки эффективности управления денежными потоками на предприятиях торговли Вьетнама

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление денежными потоками на предприятиях торговли Вьетнама»

Актуальность исследования. Развивающаяся экономика Вьетнама обострила необходимость эффективного управления денежными средствами, как фактором первичного влияния на финансовые результаты деятельности предприятия.

Особенности управления денежными потоками, как на отдельном предприятии, так и в системе хозяйствующих субъектов имеют существенные различия, которые обусловлены спецификой, условиями, целями каждого предприятия.

Длительный период аграрного развития государства не позволил адекватно развиваться сфере производства и, как следствие, рыночным условиям реализации - торговой отрасли.

Масштабные экономические преобразования обусловили необходимости исследования такой категории как управление денежными потоками на предприятиях торговли. В современных условиях изучение этой темы особенно актуально, так как управление денежными потоками представляется одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента.

Цель управления денежными средствами - максимально синхронизировать денежные поступления и выплаты, определить плановый кассовый остаток - тот остаток денежных средств, который компания планирует поддерживать, чтобы осуществлять операции.

Концепция денежных потоков была разработана учеными-экономистами США в 60-70-е годы прошлого столетия, когда ликвидность компании стали рассматривать как объект научного исследования. Это обосновало приоритетное значение показателей, которые призваны выражать обеспеченность фирмы денежными ресурсами и эффективность их использования. Поэтому управление денежными потоками является самостоятельным объектом изучения (Cash-Flow) и является новым направлением и для финансового менеджмента. Систематический учет и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность баланса в текущем и будущем периодах. Финансовая служба предприятий должна управлять денежными потоками таким образом, чтобы их доходность была максимальной, а ликвидность поддерживалась на достаточно высоком уровне. Важнейшим условием обеспечения финансовой независимости фирмы является оптимальная величина собственного капитала (свыше 50% от общего объема пассивов баланса). Взаимосвязь между денежными потоками, ликвидностью и собственным капиталом выражается в том, что чем больше нераспределенной прибыли остается на пополнение собственного капитала, тем выше величина его наиболее мобильной части чистого оборотного капитала.

Торговые предприятия, с одной стороны, завершают производства, а с другой стороны, обеспечивают удовлетворение значительной части личных потребностей населения в товарах и услугах. Существенна роль предприятий торговли в функционировании кредитно-финансовой системы: около 90% всей денежной наличности, поступающей в банки, составляет выручка от продажи товаров и услуг через торговую сеть.

Процесс торговли, то есть процесс купли-продажи товаров, является функцией торгового предприятия (как оптового, так и розничного), которое осуществляет свою деятельность на основе коммерческого расчета. Торговое предприятие имеет самостоятельный баланс, обладает основными и оборотными средствами и осуществляет законченный торговый процесс, начиная с закупки товаров от поставщиков и заканчивая их продажей.

Основная задача торгового предприятия - закупка и продажа товаров в целях удовлетворения потребности населения, при минимальном уровне издержек обращения и получения достаточно высокого уровня прибыли.

Мировой опыт показывает, что предприятия торговли выступают важным фактором экономической и социальной стабильности, способствуют экономическому росту и ускорению научно-технического прогресса. Согласно данным Ведомства по статистике СРВ, предприятия торговли являются работодателями для 11% занятого трудоспособного населения или 4,45 млн. человек и производят от 14,6% валового внутреннего продукта. Во Вьетнаме предприятия торговли развиваются темпами, недостаточными для удовлетворения потребностей экономики в ближайшем будущем. Это связано с наличием факторов, сдерживающих развитие предпринимательства:

- неэффективность формирования, распределения и использования денежных средств предприятия и организация их оборота;

- неисследованность возможности сокращения потребности предприятия в заемном капитале;

- недостаточная изученность финансового рычага изучения для обеспечения ускорения оборачиваемости капитала предприятия;

- выявление возможностей снижения риска неплатежеспособности предприятия.

Вышеперечисленные проблемы свидетельствуют об актуальности исследования. Дальнейшее использование возможностей предприятий торговли в качестве одного из важных комплексных факторов выхода экономики из кризиса и перехода к экономическому росту должно опираться на научный анализ системы управления денежными потоками.

В российской и вьетнамской практике нет однозначного подхода к определению сущности и управлению денежными потоками предприятий, отражающих потребности и возможности предприятий, испытывающих влияние внутренних и внешних факторов. Назрела необходимость разработки механизма планирования, анализа, регулирования денежных потоков предприятия, который обеспечит финансовую стабилизацию и эффективность хозяйственной деятельности предприятий, эффективное использование и перераспределение финансовых средств и ресурсов на приоритетных направлениях развития торгового предприятия.

Состояние изученности проблемы. Фундаментальные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежных потоков, были проведены российскими и зарубежными учеными, среди которых И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Р. Вестерфилд, В.Д. Новодворский, В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина, A.M. Кинг и др.

В свою очередь проблемы формирования и функционирования механизма управления денежными потоками на предприятиях исследовались J1. А. Бернстайн, Дж. К. Ван Хорн, Б. Коласс, А. А. Володин, О. В. Ефимова, А. И. Ковалев, Э. И. Крылов и другие специалисты.

Высоко оценивая научные, методологические, методические и практические результаты, полученные данным исследователями, необходимо отметить, что, несмотря на бесспорную актуальность задачи формирования и совершенствования механизма управления денежными потоками предприятия, данная область знаний представляет не до конца исследованную сторону экономических отношений. Имеющиеся разработки посвящены, как правило, анализу формирования и развития системы управления финансами предприятия как объединения различных форм денежных и финансовых отношений. В то время как вопросы комплексного формирования и функционирования механизма управления денежными потоками предприятия, учитывающего специфику финансовых взаимоотношений в условиях перехода России и Вьетнама к рыночной экономике, особенно для предприятий торговли, пока недостаточно изучены и требуют дальнейшего исследования.

Целью исследования является исследование и развитие теоретико-методологических аспектов функционирования денежных потоков предприятий торговли, определение ключевых направлений по совершенствованию механизма управления ими.

Поставленная цель исследования предопределена необходимость решения следующих задач:

- исследовать экономическую сущность, принципы и структуру денежных потоков предприятия, влияющих на его деятельность;

- раскрыть проблемные аспекты механизма управления денежными потоками;

- определить адекватность использования современных методов расчета денежных потоков предприятия;

- оценить движение денежных средств и финансовых показателей на предприятиях торговли Вьетнама;

- разработать стратегию управления денежными потоками и результатами деятельности торгового предприятия;

- предложить систему оптимизации движения денежных средств для торговых предприятий Вьетнама;

- обосновать необходимость использования сформулированной методики оценки эффективности управления денежными потоками на предприятиях сферы торговли Вьетнама.

Объектом исследования является действующий механизм функционирования и управления денежными потоками торговыми предприятиями Вьетнама.

Предметом исследования являются экономико-правовые отношения, возникающие в процессе организации, функционирования и управления денежными потоками предприятий торговли Вьетнама.

Теоретические и методологические основы исследования составили труды ведущих российских и зарубежных ученых по вопросам содержания и сущности денежного потока, формирования и совершенствования механизма управления денежными потоками на предприятиях. Составляют законодательные и другие нормативные акты, данные Госкомстата России и Ведомства по статистике Вьетнама, материалы государственных органов власти и предприятий во Вьетнаме, публикации в специализированной периодической печати, материалы научно-практических конференций, семинаров. Методика исследования основана на использовании диалектической логики и системного подхода. В процессе работы применялись общенаучные методы и приемы: моделирование, анализ и синтез, группировка, сравнение и прогнозирование.

Научная новизна результатов исследования заключается в разработке предложений по совершенствованию механизма управления денежными потоками торговых предприятий Вьетнама.

Элементы новизны диссертации содержат следующие положения:

- уточнение экономической сущности и особенностей движения денежных потоков в условиях развивающейся экономики Вьетнама, заключающаяся в определении денежного потока как процесс поступления и расходования денежных ресурсов за определенный период времени, реализуя функцию «системы кровообращения организма» - предприятия;

- выявлена основа системы управления денежными потоками на предприятии, к которой относятся соблюдение комплексности, принципов управления в зависимости от классификационной структуры и этапов формирования совокупного денежного потока;

- определены особенности организации денежных потоков на предприятиях торговли Вьетнама, к которым относятся: существование высокой доли малых и средних предприятий, высокая доля заемных средств, высокая оборачиваемость активов, зависимость от конъюнктуры товарных и финансовых рынков (высокая доля кредиторской задолженности и кредитов банков в источниках финансирования), низкая эффективность деятельности по сравнению с другими отраслевыми предприятиями;

- обосновано влияние динамики денежных потоков на финансовые показатели деятельности предприятия,- так постоянное уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности явилось следствием неплатежеспособности, острой нужды в высоколиквидных активах, а снижение прибыли, рентабельности - уменьшением выручки (сроки, объемы);

- сформулированы тенденции совершенствования системы планирования денежных потоков, как наиболее мобильных активов, основанных на реализуемости, комплексности и этапности планирования, на контролируемом прогнозе, имеет целый ряд достоинств и в настоящее время в условиях нестабильности является одним из наиболее передовых методов управления организацией;

- предложена методика разработки стратегии управления денежными потоками, рассчитанный годовой экономический эффект от разработки и внедрения системы управления денежными потоками предприятия, направления по совершенствованию управления денежными потоками предприятий торговли Вьетнама состоят из 4 этапов: совершенствование системы планирования денежных потоков предприятия, повышение качества анализа денежных потоков предприятия, оптимизация движения денежных средств и оценка эффективности управления денежными потоками на предприятиях.

Практическая значимость заключается в возможности использования теоретического и методологического материала торговыми предприятиями в процессе формирования и развития финансового механизма управления денежными потоками. Практическая значимость диссертационного исследования определяется возможностями применения аналитических результатов работы для обеспечения эффективности управления денежными потоками торгового предприятия и подготовки специалистов в торгово-финансовой сфере.

Полученные результаты будут способствовать совершенствованию системы денежных отношений предприятий на основе сбалансированности расходов и доходов, рационального использования ресурсов с учетом влияния факторов, обусловленных особенностями функционирования в рамках торговых предприятий, а предложенная к реализации стратегия управления денежными потоками и результатами деятельности была использована торговым предприятием по разработке тактики стабилизации и стратегии развития.

Результаты диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе преподавания экономических дисциплин в рамках получения высшего экономического образования.

Апробация работы. Основные результаты диссертационной работы докладывались на научных конференциях и семинарах. Всего автором опубликовано печатных работ общим объемом 2,16 п.л.

Объем и структура диссертации. Диссертация состоит из введения,

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Дао Тхань Бинь

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.

Процессы, происходящие во Вьетнамской экономике в последние десятилетия, наглядно доказывают, что экономическая и социальная стабильность зависит от финансовой устойчивости предприятий. Одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Наличие денег у предприятия определяет возможность его выживания и направления дальнейшего развития.

Денежные средства - ограниченный ресурс, поэтому важным является создание на предприятиях механизма эффективного управления их денежными потоками. Цель такого управления - поддержание оптимального остатка денежных средств путем обеспечения сбалансированности их поступления и расходования.

Теоретический анализ и обобщение существующей практики деятельности предприятий торговли Вьетнама в современных условиях хозяйствования позволили диссертанту в определенной мере обобщить и развить отдельные теоретические положения о сущности денежных потоков предприятий, о процессе управления ими, а также разработать ряд практических рекомендаций в области оптимизации денежных потоков и повышения эффективности деятельности предприятий на основе совершенствовании механизма управления их денежными потоками.

В результате проведенного исследования, автором получены следующие выводы:

1. Одним из основных направлений антикризисного управления хозяйствующего субъекта должно стать совершенствование функционирования его «кровеносной системы» - денежного потока. Денежный поток предприятия следует рассматривать как динамичный процесс, как объект управления. Авторская редакция денежного потока - это движение денежных средств предприятия, генерируемых его хозяйственной деятельностью, т.е. их поступление (приток) и расходование (отток) за определенный период времени.

2. Классификация существенно облегчает изучение объекта, позволяет раскрыть факторы и оценить их влияние. Денежные потоки предприятий можно классифицировать по ряду признаков. Так, например, Е.М. Сорокина выделяет двенадцать критериев классификации и соответственно их виды денежных потоков. И.А. Бланк выделяет девять критериев классификации, рассматривая материальные потоки и денежные потоки обобщенно. Автором отобраны восемь основных критериев ранжированных по уровню значимости и используемости на предприятии, соответственно которым определил виды денежных потоков. Рассмотренная классификация денежных потоков позволяет целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков торговой организации.

3. Система управления денежными потоками на предприятии - совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленной цели. Управление денежными потоками - процесс, включающий в себя несколько повторяющихся этапов, учет и контроль, носят непрерывный характер, а планирование, анализ и оптимизация - дискретные.

4. Роль управления денежными потоками определяется следующими основными положениями:

• денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия во всех аспектах. Эффективность организации денежных потоков предприятия является важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом;

• эффективное управление денежными потоками обеспечивает устойчивое финансовое состояние предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и по времени;

• рациональное формирование денежных потоков способствует обеспечению ритмичности операционного процесса. Несвоевременность либо недостаточность платежей отрицательно сказывается на формировании запасов товаров, динамике товарооборота;

• эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале. Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников, снизить зависимость темпов развития предприятия от привлекаемых кредитов;

• управление денежными потоками является важным финансовым рычагом в обеспечении ускорения оборота капитала предприятия, что достигается путем сокращения продолжительности производственного и финансового циклов, а также снижением потребности в капитале, обслуживающим хозяйственную деятельность предприятия за счет высвободившихся ресурсов;

• эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия;

• активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. В первую очередь, за счет эффективного использования временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций.

5. Учитывая высокую роль денежного потока в деятельности предприятия, для эффективного управления им, на первое место выходит обеспечение полного и достоверного учета финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, формирование достоверной, своевременной отчетности, внедрение на предприятиях служб и систем, которые бы отвечали за планирование, формирование, управление и анализ денежного потока. Реализация этих мер значительно повысит эффективность использования как собственных, так и заемных средств предприятия, следствием чего станет его прочное финансовое положение и устойчивость в условиях изменений внутрихозяйственной и внешней рыночной ситуации.

Проведя анализ денежных потоков на предприятиях, автором рассчитаны следующие показатели:

• Сумма чистого денежного потока предприятия по производственно-хозяйственной деятельности показывает количество денег, полученное предприятием от основного вида деятельности.

• Сумма чистого денежного потока предприятия по финансовой деятельности отражает кредитно-финансовую деятельность предприятия.

• Общая сумма денежного потока предприятия позволяет определить количество денег, которое получило предприятие от всех видов своей деятельности.

• План денежных потоков - рекомендована.

• Методика планирования денежных потоков предприятий и прогнозируются денежные потоки на будущие периоды;

• Разрабатывается направление на улучшение движения денежных потоков предприятия и совершенствование механизма управления денежными потоками на предприятиях торговли Вьетнама.

Для улучшения финансового состояния предприятиям целесообразно пополнять финансовые ресурсы в большей мере за счет собственных источников (прибыль и амортизационные отчисления), нежели заемных. При нехватке денежных средств предприятиям должно привлекать долгосрочные займы и уменьшать краткосрочные. Также, для уменьшения дебиторской задолженности, использовать множество методов оплаты выполненных работ (вексель, взаимозачеты, факторинг, бартер и др.).

Предложенный метод планирования денежных потоков, позволяет констатировать, что обязательными условием для проведения управления денежными потоками является наличие плана. Таким образом, возникла необходимость разработки новой системы планирования, отвечающей целям и задачам предприятия в условиях рыночной экономики, помогающей осуществлять эффективную управленческую деятельность, эта система должна базироваться на подходах и технологиях, используемых на зарубежных предприятиях, имеющих многолетний опыт планирования. Так, предложив выплатить дебиторам задолженность перед предприятиями в данный момент времени процентную скидку, предприятия уменьшат дебиторскую задолженность, денежный поток при этом увеличится, ликвидность предприятия увеличится, и предприятия обеспечат платежеспособность, преодолеют кризисное положение.

Расчет движения денежных средств по матричным методам позволяют определить потенциал формирования предприятиями основного внутреннего источника финансирования своего развития.

Предложение по оптимизации денежных средств на основе моделей Баумоля дополнены расчетом необходимого остатка денежных средств, учитывающим время, необходимое для конвертации ценных бумаг в денежные средства, что позволит предприятиям торговли поддерживать уровень платежеспособности.

Предложенная методика - методика рейтинговой оценки эффективности управления денежными потоками позволит руководству предприятий качественно оценить эффективность управления денежными потоками и выявить проблемы, на основе которых сделать выводы о направлениях улучшения системы управления торговым предприятием.

Направления системы управления денежными потоками: совершенствование системы планирования денежных потоков, система оптимизации денежных потоков (повышение качества анализа денежных потоков, оптимизация кредитной политики и расчет оптимального размера остатка денежных средств) были апробированы в ООО «Артехпорт», ООО «КаоШон», и ООО «Тексимек» и доказали свою эффективность.

Анализ состояния, движения денежных потоков позволяет изменить движение этих потоков в соответствии с конъюнктурой рынка на данный период времени. Реализация разработанных методических положений и практических рекомендаций позволит помочь в решении проблемы обеспечения текущей хозяйственной деятельности денежными средствами, остро стоящую перед предприятиями торговли Вьетнама в современных условиях.

Во Вьетнаме на сегодняшний день экономическая ситуация улучшается по сравнению с предыдущими годами (уменьшение инфляции, увеличение уровня жизни населения) поэтому предприятиям необходимо уделять больше внимания учету денежных потоков, с целью его регулирования обеспеченности денежных средств торгового предприятия, т.е. планированием доходной и расходной части бюджета предприятия.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дао Тхань Бинь, 2007 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: ИНФРА-М, 1998.

2. Закон от 26.12.95 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями от 13.06.96 г., 24.05.99 г., 7.08.01 г.).

3. Закон от 25.02.99 г. № 39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений».

4. Закон «О рынке ценных бумаг» № 39-Ф3 (в редакции от 26.11.98 г. № 182-ФЗ, от 08.07.99 г. № 139-Ф3, от 07.08.01 г. № 121-ФЗ, от 28.12.02 г. №185-ФЗ).

5. Федеральный закон от 29.07.1998 №135-Ф3 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».

6. Федеральный закон от 08.08.2001 г. «О лицензировании отдельных видов деятельности», ст. 7, п. I.

7. Федеральный закон от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», ст. 2.

8. Постановление Правительства РФ от 06.07.2001 №519 «Об утверждении стандартов оценки», п. 4, абз. (ж), п. 10.

9. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».

10. Постановления Правительства РФ от 29.05.2004 № 257 «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства».

11. Приказ ФСФО РФ от 23.01.2001 №16 «Об утверждении методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

12. Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2005.

13. Вестник ФСДН России. 2000, № 3.

14. Вестник ФСФО России. 2001, № 2, 3.

15. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Официальное издание. Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ и другими органами исполнительной власти. М.: Экономика, 2000.

16. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367.

17. Альфред М. Кинг Тотальное управление деньгами. Санкт-Петербург 1999.

18. Ансофф И. Стратегическое управление: Пер. с англ. М.: Прогресс,1989.

19. Антикризисное управление / Под ред. Г.А. Александрова. М.: БЕК,2002.

20. Антикризисное управление предприятиями и банками / Под ред. Г.К. Таня и Г.Б. Юна. М.: Дело, 2001.

21. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 1997.

22. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1994.

23. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 1996.

24. Барышников Н.П. Организация и методика проведения общего аудита. М.: ИИД «Филинъ», 1998.

25. Батехин C.JI. Финансовая инженерия и оптимизации финансовых потоков // Финансы 2001 г. №1.

26. Беляев А., Короткое Э. Системология организации. — М.: ИНФРА-М, 2000.

27. Бланк И.А., Управление денежными потоками, «Ника-Центр» «Эль-га», Киев, 2002.

28. Бланк И. А., Финансовый менеджмент, Том II, Киев 2000.

29. Бобылева А.З. Стратегия и механизмы антикризисного управления организацией. — М.: Университетский гуманитарный лицей, 2003.

30. Бобылева А. 3. Финансовое оздоровление фирмы: теория и практика. — М.: Дело, 2003 .Бородина Е.И. Финансы предприятий. М.: Банки и биржи, 1996.

31. Бороненкова С. А. Управленческий анализ. — М.: Финансы и статистика 2002.

32. Бригхэм Ю., Гапенски J1. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. — СПб.: Экономическая школа, 1999.

33. Быкадаров В. JL, Алексеев П. Д., Финансово-экономическое состояние предприятия, Практическое пособие, М. 2000.

34. Быкова Е.В. Показатели денежного потока в оценки не фин. устойчивости предприятия // Финансы 2000. №2.

35. Быкова Е.В. Регулирование массы и динамики прибыли. // Финансы, 1999, № 4.

36. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 2000.

37. Ведомство по статистике СВР. Электронный ресурс -www.gso.gov.vn.

38. Вести московского университета серии 6 Экономика 2000 №6 «денежный потоки затраты - финансовой цикл предприятия».

39. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998.

40. Володин A.A., Баранникова Н.П., Бурмистрова J1.A. и др. Справочник финансиста предприятия, 3-е издание, М, «Инфра-М», 2001.

41. Володина Н.В. Анализ движения денежных средств // Бухгалтерский учет 2000. №21.

42. Выборова Е.И. Методология финансовой диагностики субъектов хозяйствования. — Иркутск: ИГЭА, 2002.

43. Выборова E.H. Методы и процедуры финансовой диагностики субъектов хозяйствования. — С-Петербург: СПбГУ, 2003.

44. Выборова E.H. Особенности методологии анализа и управления устойчивостью предприятия: новые тенденции // Экономический анализ: теория и практика, 2005, № 20 (53).

45. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — СПб.: Изд-во РГГМУ, 2004.

46. Глазов М.М. Функциональная диагностика — основа повышения качества планирования и управления промышленным предприятием в условиях рыночной экономики: Учебное пособие. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 2001.

47. Глазов М.М. Анализ и диагностика финансово-коммерческой деятельности промышленного предприятия. Учебно-методическое пособие. 3-е изд., доп. и перераб. — СПб.: Изд. РГТМУ, 2005.

48. Грачев A.B. Организация и управление финансовой устойчивостью. Роль финансового директора на предприятии // Финансовый менеджмент, 2004, №1.

49. Грейсон Дж., О'Делл К. Американский менеджмент на пороге XXI века / Пер. с англ. — М.: Экономика, 1991.

50. Долгин C.B. Оценка активов предприятия в условиях банкротства // Финансы, 2005, № 6,7.

51. Донцова JI.B., Никифорова H.A. Анализ бухгалтерской отчетности. -М.: ДИС, 1998.

52. Дробоздина JI.A. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М.: Финансы, 1997.

53. Друкер П. Эффективное управление: Экономические задачи и оптимальные решения / Пер. с англ. — М.: ФАИР-Пресс, 1998.

54. Едронова В. Н., Шахватова М. В., Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования // Экономический анализ: теория и практика. 2004, № 13(35).

55. Ендовицкий Д.А., Гиляровская JI.T. Регулирование риска в долгосрочном инвестировании. // Бухгалтерский учет, 1998. № 12.

56. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Содержание предварительного диагностического анализа финансовой несостоятельности организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2005, №12 (45).

57. Жикина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. М.: ИНФРА - М, 2005.

58. Иванова В.В. и др. Поиск механизма управления финансовыми потоками в сфере неплатежей // Экономика и коммерция 2000. №2.

59. Камышанов П.И. Практическое пособие по аудиту. М., 1996.

60. Кинг A.M. Батальное управление деньгами Полигон Санкт Петербург-СПБ, 1999.

61. Клейнер Г., Петросян Д., Беченов А. Еще раз о роли государства и государственного сектора в экономике // Вопросы экономики, 2004, № 4.

62. Ковалев В.В. Методы ситуационного анализа. // Бухгалтерский учет, 1997. № 3.

63. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиции. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1999.

64. Ковалев В.В. Эволюция финансового анализа в России. //Бухгалтерский учет, 1999, № 5.

65. Ковалева A.M. Финансы. М.: Финансы и статистика, 1997.

66. Кодацкий В.П. Проблемы формирования прибыли. //Экономист, 2000. № 4.

67. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия: Проблемы, концепции, методы. Перевод с французского под ред. Я.В. Соколова М.: Финансы. ЮНИТИ, 1997.

68. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и аудит. -М.: «Перспектива», 1998.

69. Котлер Ф. Основы маркетинга. М.: Прогресс, 1999.

70. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности АО в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО ДИС, 1996.

71. Любушин Н.П. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебн. пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

72. Макальская M.JL, Денисов А.Ю. Самоучитель по бухгалтерскому учету. М.: ИКЦ «ДИС», 1998.

73. Масютин С.А. Механизмы корпоративного управления. — М.: Фин-статинформ, 2002.

74. Михаилов Ю.А., Белоусов H.H. Исследование динамики денежных потоков предприятия в условиях выс. инф-и 1992-1997.76.0бэр-Крие Дж. Управление предприятием: Сокр. пер. с франц. / Общ. ред. и предисл. В.М. Кузнецова. — М.: Прогресс, 1973.

75. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник / А.Г. Грязнов М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров и др. — М: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003.

76. Панков В.В. Анализ содержания некоторых показателей финансового состояния бизнеса // Экономический анализ: теория и практика, 2004, №1(16).

77. Патров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 1997.

78. Резников В.В., библиотека журнала «Главбух» Методика расчета безналичных форм расчета, М. 2000.

79. Рыбин В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий и объединений. М., 1999.

80. Сажина М.А. Фирма: управление кризисом. — М.: Деловая литература, 2004.

81. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент М., 2000.

82. Симачев Ю. Финансовое состояние и финансовая политика производственных предприятий. // Российский экономический журнал, 1997, № 8.

83. Сорокина Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М. Финансы и статистика, 2004.

84. Стратегическое планирование и управление / Под ред. проф. А.Н. Петрова. Ч. 1, 2: Учебное пособие. — СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

85. Трохина С.Д., Ильина В.А. Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент, 2004, №1.

86. Тяжких Д. С., Учет денежных средств, М. 1999.

87. Федотова М.А., Уткин Э.А. Оценка недвижимости и бизнеса М.2000.

88. Хорин А.Н. Раскрытие существенной информации // Бухгалтерский учет, 1999, №11,12.

89. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., Гамаюнов В.В. Внутрифирменное бюджетирование. Настольная книга по постановке финансового планирования. — М.: Финансы и статистика, 2002.

90. Четверкина А.Г. Обоснование возможности восстановления платежеспособности предприятия в рамках процедуры несостоятельности // Экономический анализ: теория и практика, 2005, №3(36).

91. Шер И.Ф. Бухгалтерия и баланс. — М.: Экономическая жизнь. 1925.

92. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашен Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Изд-во Юниглоб, 2000.

93. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C. Методика финансового анализа. М.: Инфра-М, 1998.

94. Шим Джей К., Сигел Джоэл Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат: Перевод с англ. М.: Информационно-издательский дом Фи-линъ, 1996.

95. Щетинин Е.Ю. К анализу эффективности бизнеса в условиях высокой изменчивости его финансовых активов // Финансы и кредит, 2006, № 14(218).

96. Экономическая диагностика при хозрасчете и самофинансировании // А.И. Муравьев, A.C. Вартанов, К.В. Нерсесян, Г.П. Степанян / Под ред. А.И.Муравьева. — Ереван: Айстан, 1989.

97. Bidault F. Le champ stratégique de l'entreprise. Paris, Economica,1988.

98. Brealy R.A., Myers St.C, Marcus A.J. Fundamentals of Corporate Finance. N.Y.: McGRAW-HILL, INC, 1995, 655 p.

99. Brigham E., Ehrhardt M. Financial Management: Theory and Practice. 10th ed. Harcourt College Publishers, 2002.

100. Brigham Eugene F. Fundamentals of Financial Management. Sixth Edition. N. -Y.: The Dryden Press, 1992, 950 p.

101. Brilman J. Gestion de crise et redressement l'entreprises. Paris, Hommes et Technique, 1986.

102. Capet M., Cause G. et Meunier L. Diagnostic organisation, planification de l'entreprise. Paris: Economica, 1983.

103. Chandra Prasanna. Finance Sense. An Easy Guide for Non-Finance Executives. New Delhi: McGraw-Hill Publishing Company Limited. 1993, 404 p.

104. Chandra Prasanna. Financial Management. Theory and Practice. Third Edition. New Delhi: Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited. 1993, 9361. P

105. Cote M. La gestion des ressources humaines. Montreal, Gucrin, 1975.

106. Doing Business in 2004: Understanding Regulation © The International Bank for Reconstruction and Development / World Bank, 2004, p. 71.

107. Frachon G., Guery G. Trésorerie et Rentabilité de l'Entreprise. Paris: CLET, 1996,308 p.

108. Gervais M. Contrôle de gestion. -Paris, Economica, 1983.

109. Gousty Y. et J.P. Kieffer. Revue Française de Gestion, Paris, 1988, p. 5.

110. Helfert Erich A. Techniques of Financial Analysis. Seventh Edition. -Boston: Richard D. Irwin, INC., 1991, 512 p.

111. Higgins R.C. Analysis for Financial Management. 6th ed. Irwin McGraw-Hill, 2001.

112. Jones Charles P. Financial Management. Boston: IRWIN, 1992, 7041. P

113. Khan M.Y. Jain P.K. Financial Management. Text and Problems. Second Edition. New Delhi: Tata McGraw-Hill Publishing Company Limited, 1992, 787 p.

114. Martinet A. C. Diagnostic stratégique. Paris: InterEditions, 1985.

115. Martory Bernard et Crozet Daniel. Gestion des reccourees humaines. -3-e edition. Paris: NATHAN, 1990.

116. Meunier-Rocher B. Le diagnostic financier. P.: Les Editions d'Organisation, 1997,221 p.

117. Panjer K. Measurement of risk, solvency requirements and allocation of capital with financial conglomerates. Institute of insurance and pension research, University of Waterloo Research Report 01-15, 2002.

118. Phelizon J.F. Gestion stratégique des coûts et des prix. Paris, Masson,1984.

119. Pratt Sh. Market Approach to Valuing Business. Wiley, John & Sons,2000.

120. Richard Jacques. Analyse financière et audit des performances. La Villeguerin Editions. 2-e edition. Paris: Villeguerin, 1993.

121. Sicard C. Pratique de la Strategie d'entreprise. Paris, Hommes et Techniques, 1987.

122. Thibaut Jean-Pierre. Le diagnostic d'entreprise. Gujde pratique. Société d'édition et de diffusion pour la formation. Diffusion: les editions d'organisation. 2-eme edition. Paris: SEDIOR, 1993.

123. Vizzanova P. Gestion Financière. P.: ATOL Editions, 1996.

124. Woodward J. Industrial organization theory and practice. — London: Prentic Hall. 1988.