Управление деловыми рисками в хозяйствующих структурах тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Магомедова, Мадина Гамидулаховна

• Магомедова, Мадина Гамидулаховна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Магомедова, Мадина Гамидулаховна

Введение.3

Глава I. Система показателей и методы оценки деловых рисков

1.1. Деловой риск как объект экономического исследования.10

1.2. Факторы, границы и зоны делового риска.19

1.3. Показатели и методы оценки делового риска.25

Глава II. Управление деловыми рисками субъектов производственной деятельности.

2.1. Риски хозяйствующих структур в результате выполнения региональных программ развития.41

2.2. Риски в управлении деятельности хозяйствующих субъектов по невостребованной продукции.51

2.3. Деловые риски в инвестиционном процессе и их количественная оценка.63

Глава III. Управление рисками в региональных кредитных организациях.

3.1. Управление рисками депозитов, эмиссии ценных бумаг и фондовых инструментов.95

3.2. Методы оценки и управления кредитными и процентными рисками.106

3.3. Пути снижения деловых рисков в коммерческих банках.,.129

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Управление деловыми рисками в хозяйствующих структурах»

В сложившихся социально-экономических условиях многие предприятия и организации, банковские учреждения и инвестиционные компании работают в условиях повышенного риска. С развитием рыночных отношений усиливается конкуренция, расширяются возможности предпринимательской деятельности. Чтобы преуспеть в бизнесе, нужны оригинальные решения и действия. Нужен постоянный творческий поиск, нужна мобильность и готовность к внедрению всех возможных технических и технологических новшеств, а это неизбежно связано с деловым риском.

Проблема управления деловыми рисками становится сегодня актуальной для всех рыночных субъектов. Деловые риски отличаются друг от друга местом и временем возникновения, совокупностью внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, способом их анализа и методами измерения.

Эта проблема привлекательна тем, что российская экономика и банковская система, находящаяся в стадии формирования, обладает рядом особенностей, которые определяются противостоянием группы банков, образовавшихся после распада советской банковской системы и предприятий различных форм собственности, работающих в условиях слабо развитой рыночной экономики и присущих ей чрезвычайно высоких рисков. Эти обстоятельства заставляют банки, предприятия и инвестициоиные компании уделять проблеме рисков повышенное внимание и, в частности, обратиться к накопленному зарубежному опыту применения методов оценки рисков и механизма возможной их минимизации.

Деятельности предприятий, инвестиционных компаний и банков, его устойчивость и надежность во многом определяется тем, насколько успешно они управляют деловыми рисками в своей практике.

Проблема риска и дохода является одной из ключевых концепций в финансовой и производственной деятельности хозяйствующих субъектов рыночных отношений, особенно на уровне комплексных программ развития * отраслей и регионов.

В экономической литературе риск определяется как категория, связанная с опасностью и возможностью появления ущерба. Многие специалисты под риском понимают вероятность потери деловыми людьми части своих ресурсов, «.вероятность возникновения убытков или неполучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом».1

В каждой отрасли и сфере деятельности риски имеют свои особенности. В одних случаях они связаны с заготовкой сырья, материалов, в других - изготовлением продукции, отгрузкой и реализацией товаров и т.п. В банках и других кредитных организациях риском считается возможные отклонения полученного результата от намеченного.

Под рисками в банковской деятельности, - пишет Пещанская П.В., - понимается возможность нарушения ликвидности и финансовых потерь (убытков), связанная с внутренними и внешними факторами, влияющими на деятельность банка».2 Следовательно, риск как элемент хозяйственного решения может быть определен ситуационной оценкой деятельности любого субъекта, отображающая неопределенность её исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха.

• 1 Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М., ИНФА-М., 2001. С. 105.

2 Гишерасац И.В. Организация деятельности коммерческого банка. М. ИНФА-М., 2001. С. 33.

Как известно, все производители стараются минимизировать риск и максимизировать прибыль. Но в то же время, чем ниже уровень риска, тем ниже вероятность получить высокую прибыль. Зависимость между этими факторами прямопропорциональна, но избежать риска в принципе не возможно, так как не существует его нулевого уровня. Поэтому задача предпринимателя, - согласно теории рисков, - не минимизировать риск в чистом виде, а найти оптимальное соотношение между уровнем риска принимаемого решения и прибыльностью его результата.

Хозяйственная среда приобретает все более рыночный характер, это вносит в предпринимательскую деятельность элементы неопределенности, расширяет зоны рисковых ситуаций. Экономическая деятельность сопряжена с неопределенностью экономической конъюнктуры, которая вытекает из непостоянства спроса и предложения на товары и финансовые ресурсы, из многовариантности сфер приложения капиталов и разнообразия критериев предпочтительности инвестирования средств, из ограниченности знаний об областях бизнеса и т.д. Формирование рынка и рыночной инфраструктуры, а также новых механизмов установления хозяйственных связей, развитие конкуренции и повышение суверенитета республик требуют разработки теории экономических рисков, методов их оценки и регулирования на всех ступенях хозяйствования: в стране, в республике, в регионе, на местном уровне, а также на уровне хозяйствующих субъектов различных форм собственности.

Задача эффективного экономического роста требует оптимального использования ресурсов, т.е. выбора из всех возможных альтернатив наилучшей. Принимать такие решения следует с учетом риска, который существует объективно, независимо от того, осознаем мы его или нет.

Указанные обстоятельства делают исследование проблемы оценки деловых рисков актуальной, особенно в условиях, когда все более возрастает значение предприятий, финансовых институтов и банков в развитии реальной экономики, особенно на уровне отдельных районов и регионов.

Несмотря на это в экономической литературе, посвященной оценке финансовой деятельности хозяйствующих субъектов мало уделяется внимание изучению деловых рисков. Они рассматривают в основном организационно-технологические и снабженческо-сбытовые операции по производству и реализации продукции и услуг.

Среди них можно выделить работы - JT. И. Абалкина, М. М. Алексеева, Ю. П. Анискина, В. Г. Алиева, М. JL Баканова, В. М. Власова, посвященные оценке стретегии и тактики управления деятельностью хозяйствующих субъектов на этапе переходной экономики, монографические исследования В. В. Геращенко, В. И. Колесникова, О. М. Лаврушина, Б. Н. Белоглазовой, Н. И. Березиной, Б. А. Еремина, Е. Ф. Жукова и других, где рассматривается широкий круг вопросов по банковским операциям и устойчивости коммерческих банков. За последние годы также издано много работ (Я. М. Миркин, А. С. Катрич и др.), содержащие экономические проблемы инвестиционного бизнеса.

Следует особо выделить работы, посвященные исследованию проблем управления региональной экономикой и оценке взаимоотношений региональных банков с предприятиями и хозяйствующими организациями, изданные учеными и специалистами Республики Дагестан, работающими в НИИ, в научных подразделениях ВУЗов, министерств и ведомств. К ним относятся исследования Ахмедуева А.Ш. по методологии государственного регулирования региональной экономики, Ильясова С.М. по механизмам управления устойчивостью банковской системы и др.

В монографических трудах и капитальных работах эти и другие ученые (Бакриева Н.С., Гордеев О.И., Багомедов М., Петросянц В.З., Цапиева O.K. и др.) рассматривают различные проблемы экономики предприятий и отраслей. Вместе с тем, почти не уделяется внимания исследованию деловых рисков, связанных с выполнением комплексных программ развития регионов, проблем движения капитала, кредитных и инвестиционных ресурсов, формирования портфелей заказов и образования остатков невостребованной продукции. Мало работ также по анализу конкретных обстоятельств возникновения процентных и кредитных рисков, риска эмиссии ценных бумаг и фондовых инструментов.

Целью настоящей работы является разработка теоретико-методических основ оценки управления деловыми рисками, возникающими в процессе выполнения хозяйствующими субъектами операций и услуг.

В соответствии с этой целью решены следующие задачи:

- определена сущность делового риска и виды потерь;

- установлены факторы, границы и зоны риска;

- разработаны показатели и методы оценки деловых рисков;

- проанализированы деловые риски, связанные с невостребованной продукцией хозяйствующих субъектов;

- определены пути снижения деловых рисков в инвестиционном процессе;

- намечены пути снижения деловых рисков в коммерческих банках по мере осуществления ими денежно-кредитной деятельности.

Объектом исследования стали деловые риски в операционно-финансовой деятельности предприятий, банков и других хозяйствующих субъектов, занятых выполнением комплексной программы социально-экономического развития республики.

Предметом исследования послужили операции и услуги, выполняемые хозяйствующими субъектами, банками и инвестиционными компаниями региона на этапе переходной экономики.

Методология исследования базируется на системном подходе к анализу и управлению деловыми рисками в отраслях региональной экономики. В диссертации использованы достижения отечественной и зарубежной экономической мысли в области применения современных количественных методов и информационных технологий в анализе деловых рисков, связанных с организацией и управлением деятельности различных субъектов рыночной экономики.

В качестве информационной базы использовались данные официальной статистики, периодической и финансовой отчетности предприятий, банков, инвестиционных компаний и других организаций, деятельность которых так или иначе связана с деловыми рисками.

Научная новизна диссертационного исследования. Результаты проведенных исследований позволили автору сделать выводы и предложения, развивающие теорию и практику оценки управления системой деловых рисков в сфере деятельности хозяйствующих субъектов, в том числе:

- деловой риск определен как объект экономического анализа;

- систематизированы факторы и определены границы и зоны делового риска на уровне отдельных предприятий;

- определены методы оценки и управления процентными и кредитными рисками в коммерческих банках;

- проанализированы деловые риски в управлении комплексной программой развития региона;

- представлена оценка рисков невостребованной продукции в отдельных отраслях региональной экономики;

- определены направления снижения деловых рисков в инвестиционном процессе.

В диссертации дается также краткий обзор существующих способов снижения инвестиционных и банковских рисков. Рассмотрена система управления рисками и возможности их государственного регулирования.

• Практическое значение и апробация работы. Материалы диссертационного исследования были использованы при разработке комплексной программы развития РД на период до 2001г. Они обсуждены на научно-практических конференциях, проведенных в ДГУ и ДНЦ РАН. Выводы и предложения, полученные по мере проведения исследования, направлены в Минэкономики, Минфин и НБ РД.

Публикации. По материалам диссертации опубликованы монография и научные статьи объемом около 10 п.л.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных литературных и информационных источников.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Магомедова, Мадина Гамидулаховна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Исследование деловых рисков в управлении комплексной программой развития и в сферах инвестиционной и банковской деятельности приводит к общему выводу о том, что каждый предприниматель не должен минимизировать риск в чистом виде, а найти оптимальное соотношение между уровнем риска принимаемого решения и доходностью его финансового результата, следует не избегать риска, а предвидеть его, стремясь снизить до возможно более низкого уровня.

В экономической науке и практике хозяйствования еще не выработаны общепринятые теоретические положения о деловом риске, недостаточно разработаны методы оценки рисков применительно к тем или иным операциям, видам хозяйственно-финансовой деятельности, отсутствуют рекомендации о путях и способах предотвращения или сокращения потерь от риска.

В качестве наиболее доступных методов оценки риска предлагаются абсолютные и относительные величины. В абсолютном выражении риска предлагается определить риск величиной возможных потерь в натурально-вещественном или стоимостном виде. В относительном выражении риск определяется как величина потерь к стоимости имущества (среднегодовой стоимости основных и оборотных средств) предприятия.

В интересах более детального изучения потерь более целесообразно разделить их на материальные, финансовые и трудовые и при помощи денежных измерителей (цена, стоимость) привести их в сопоставимое состояние. Кроме указанных видов потерь, предприятия и кредитные организации могут иметь особые потери, связанные с уровнем инфляции, изменением валютного курса, дополнительным изъятием средств предприятии в виде налоговых платежей и т.п. Возникновение таких потерь, связанных с особыми условиями, вызывающими замораживание счетов, несвоевременную выдачу заработной платы, отсрочку уплата долгов и т.п.

Важное значение для смягчения этих условий имеет определение зоны риска в зависимости от величины потерь. В диссертации выделяются зоны допустимого, критического и катастрофического риска. В зоне катастрофического риска (рис.1, стр.25) предприятия, инвестиционные компании или банки теряют все, катастрофический риск способен привести к краху, банкротству предпринимателя, закрытию его дела, распродаже его имущества. Далее предлагаются наиболее доступные методы оценки деловых рисков (с. 36-38), возникающих в пределах каждой зоны. К ним относятся:

- статистический метод;

- аналитический метод;

- метод аналогий;

- метод экспертных оценок;

- экономико-математические методы и модели.

Наиболее сложными считаются риски в инвестиционном процессе. Поэтому их классификация по типичным признакам дает возможность анализа структуры и динамики этих рисков - для принятия управленческих решений.

В зону инвестиционного риска, как правило, попадают:

- основные средства и материальные ценности;

- кредиты, особенно долгосрочные;

- нематериальные активы.

Инвестиционные риски подразделяются на: общие-политические, экономические, технические и специальные. Этой сфере, кроме того, присущи риски хозяйственной деятельности.

Риск любого инвестиционного проекта выражается в отклонении поиска денежных средств для данного проекта от ожидаемого. При этом чем отклонение больше, тем проект считается более рискованным. Поэтому сумму потерь от инвестиционных рисков в диссертации предлагается определить методами экспертной оценки вероятности поступления денежных потоков или же суммой отклонений членов потока от ожидаемых величин.

Сущность этого метода заключается в том, что на основе экспертной оценки по каждому проекту определяется три варианта развития:

- наиболее реальный;

- оптимистичный;

- наихудший.

После этого для каждого варианта рассчитываются соответствующие показатели размаха вариации, среднеквадратическое отклонение и коэффициент вариации. В итоге из любых сравниваемых инвестиционных проектов более рискованным считается тот, у которого больше вариационный размах или среднее кадратическое отклонение.

В тех случаях, когда инвестиционные риски изучаются специализированными экспертными фирмами, то каждый выделенный риск характеризуется рядом количественных факторов, значение которых нормируется в пределах от 1 до 10. Выделенные при этом факторы могут иметь различное влияние на инвестиционный климат, что позволяет присвоить им собственные веса, отражающие влияние выделенного фактора на общую величину риска. Сумма весов внутри каждого риска равна 1. В математическом описании указанный способ оценки можно представить:

A xi = 1 где А - значение фактора; i - вес фактора в результате оценки риска.

Деловые риски в банковской сфере связаны с денежно-кредитной их деятельностью по созданию, размещению и использованию кредитных ресурсов. Деловой риск - это риск того, что кругооборот денежных средств заемщика может не завершиться в срок и

Факторы делового риска в банках с предполагаемым эффектом можно сгруппировать по стадиям кругооборота:

1 стадия - создание запасов;

2 стадия - создание банковских технологии;

3 стадия - размещение и использование ресурсов.

На стадии создания запасов деловые риски возникают по вопросам, связанным с установлением процентных ставок на привлекаемые средства. Повышенный процентный риск может привести к тому, что издержки банковским ресурсам будут выше среднерыночных, что потребует адекватных активных операций с высокой рентабельностью (с.99-100).

Для предупреждения и снижения рисков по привлекаемым средствам предлагается:

- соблюдать оптимальные соотношения между вкладами предприятий и межбанковскими кредитами;

- определить размер и ликвидность привлекаемых на хранение ценных бумаг для повышения уровня и качества мобильных средств;

- находить целесообразное минимальное соотношение собственных средств и рисковых активов;

- разработать методы расчета коэффициента связанности депозитов с учетом особенностей данного банка;

- продумывать механизм эмиссии собственных ценных бумаг;

- своевременно и качественно выполнять требования существующих экономических нормативов.

Оценка и принятие рисков - основа банковского бизнеса. Банки имеют успех тогда, когда принимаемые ими риски разумны, контролируемы и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. Для решения этой задачи кредитные активы банка должны быть достаточно ликвидны, чтобы можно было покрыть любой отток капитала и при этом обеспечить приемлемый для акционеров размер прибыли.

Региональные банки пока не располагают такой возможностью. Кредитование осуществляется в очень небольших объемах на короткий срок, под стопроцентное обеспечение. Те банки, которые получают прибыль, то это в основном происходит за счет расчетно-кассового обслуживания клиентов и операций с валютой. В этих условиях очень важной задачей становится -определение основных направлений снижения кредитного риска. Методы, применяемые при этом, зависят от градации активов и коэффициентов риска (табл.14,15 ).

Так, активы подразделяются на группы:

- свободные от риска;

- с минимальным риском;

- с повышенным риском.

В каждую из этих групп входят несколько подгрупп активов, которым присваиваются определенные коэффициенты риска, соответствующие требованиям экономических нормативов, предусмотренных Инструкцией №1. Это позволяет вычислить обобщающий показатель риска активов, фактическое значение которого может варьировать в пределах от 0 до 1 при нормативном - 0,04.

В диссертации определяется формула оценки рисковых активов

Рк = ^х 0,04, 4 где Ра - коэффициент рисковых активов;

К - капитал коммерческого банка;

Ас - активы совокупные.

Фактическое значение этого коэффициента отличается в большую или меньшую сторону в зависимости от двух факторов: объема капитала и совокупных активов.

Одновременно с этим производится оценка кредитного предложения представленного заемщиком и определяются параметры займа зависящие от классификации выданных ссуд и коэффициентов риска, и состояния реального обеспечения кредита.

По степени обеспеченности определены:

- ссуды, имеющие обеспечение в виде ликвидного залога;

- ссуды, имеющие частичное обеспечение, либо не имеющие обеспечение.

Для снижения указанных рисков предлагается резервирование, то есть создание обязательного резерва по всем ссудам, выделяемым в рублях, который должен быть использован для покрытия непогашенной клиентами банка ссудной задолженности по основному долгу.

Важную роль в денежно-кредитной деятельности коммерческих банков играет регулирование процентных рисков. Процентный риск появляется тогда, когда сроки притока денежных средств не совпадают со сроками их оттока. Исходя из этого, предлагаются путем хеджирования определить портфели активов и пассивов, которые могут изменяться по стоимости в равной мере, когда изменяется процентная ставка.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Магомедова, Мадина Гамидулаховна, 2002 год

1. Абалкин Л.И. Курс переходной экономики. Учебник М.: Финста-тинформ, 1997. С.324.

2. Абалкин Л.И. Роль государства в становлении и регулировании рыночной экономики/ТВопросы экономики. -1997. -№6. С.4-13.

3. Алиев В.Г. Основы эффективной экономию!. Махачкала: ИПЦ ДГУ.- 1996. 320 с.

4. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М. ГИЦ "Владос". 1998.С.76.

5. Адибеков М.Г. Кредитные операции: Классификация, порядок привлечения и учет./Банк внешнеэкономической деятельности. М.: АО "Консалт-Банкир. 1995. с.26-45.

6. Анализ экономической деятельности клиентов банка: Учеб. пос. /Под ред, О.И. Лаврушина. -М.: Инфра -М: 1996. с. 126-157.

7. Барбин Ф.В. Организационно-экономический механизм и формирование свободных экономических зон на Северном Кавказе, Махачкала, 1999, с. 38-76.

8. Балабин В.Н. Налоговые льготы: опора или помеха. Налоговый вестник. 1998. №3. С. 21-22.

9. Брызгалин А.В. Справедливость как основной принцип налогообложения//Финансы. 1997. №8. С.28-29.

10. Базельский комитет по банковскому надзору: Сборник документов и материалов. /Сост. Ю.В. Кузнец. -М.: Центр подготовки персонала ЦБ РФ, 1997. с. 36-128.

11. Банки и банковские операции: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. с. 17-84.

12. Банки на развивающихся рынках: В 2-х том.: Пер. с англ. Т.1. Укрепление руководства и повышение чувствительности к переменам./Д.

13. МакНотон, Д.Дж. Карлсон, К.Т. Днтц и др. -М.: Финансы и статистика. 1994. С .224- 230.

14. Банки на развивающихся рынках. В 2-х т.: Т.2. Интерпретирование Финансовой отчетности/К.Дж. Барлтон, Д. МакНотон. -М.: Финансы и статистика, 1994, С. 18-32.

15. Банковские операции: Учетно-ссудные операции и агентские услуги банков. Учебн. пособие. -4.2. /Под ред. Лаврушина О.И.-М.: Инфра-М.: 1996. с.110-136.

16. Баринов В.Т. Бухгалтерский учет операций банка с иностранной валютой: План счетов. Типовые проверки. -М.: Менатеп-Информ, 1996.С.86-112.

17. Белых Л.П, Устойчивость коммерческих банков: Как банкам избежать банкротства. -М.: Банки, ЮНИТИ, 1996. С.125-130.

18. Беляев С.Г, Русско-французские банковские группы в период экономического подъема 1909-1914 гг. СПб: АО "ЭН-ПИ", 1995, с.176.

19. Березина М.П. Безналичные расчеты в экономике России. Анализ практики. -М.: "Консалт-Банкир", 1997. с.139-145.

20. Букато В.И., Львов Ю.И. Банки и банковские операции в России/ Под ред. М.Х. Лапидуса. -М.: Финансы и статистика, 1996, с. 115-124.

21. Блумфильд А. Как взять кредит в банке. -М,: Инфра-М., 1996.С.1836.

22. Вяткин К.С. Время итогов время перемен. ДИЕ РАН, №53, М. 1999.

23. Внукова Н.Н., Московцев В.В. Экономические риски в управленческих решениях. ЛЭТИ, 1998, с. 13.

24. Вагнер А. Финансовая наука. Извлечение. СПб., 1983. С. 138-1144. 24. Горский И.Г. Налоги в рыночной экономике. М.1992. с.115.

25. Гончаренко Л.И. Налогообложение в коммерческих банках: Учебн.пос./Под ред. Л.П. Павловой. -М.: Финансы и статистика. 1997. С.3-56.

26. Голубович А.Ц. и др. Валютные операции в коммерческих банках. -М.: Менатеп-Информ, 1994.С .76-95.

27. Горина С.А. Учет в банке. Проверка правильности отражения банковских операций. -М.: Приор, 1995, С. 115-120.

28. Гарантии и аккредитивы в современной банковской практике: Учебник для ВУЗов./Под ред. А.Д. Голубовича, -М.: Менатеп-Информ, 1994, с.226-245.

29. Денежная реформа в посткоммунистических странах: Пер. с англ./ Под ред. Дж. Дорна, Р.М. Нуреева, М.: 1995. С.315-316.

30. Долан Дж.Э. Деньги, банковская деятельность и кредитно-денежная политика. Пер. с англ. -Бишкек. Турман. 1996. 448 с.

31. Гроссман Рене Клаус. Как вести дела с банками: Кредиты, денежные вклады, платежный оборот: Пер. с нем. -М.: Международные отношения, 1996. с.274.

32. Ермаков С.Л. Работа коммерческого банка по кредитованию заемщиков: Методические рекомендации. -М.: Компания "Алее", 1995. с. 162-168.

33. Европейский банк реконструкции и развития и другие финансовые учреждения. Европейская валютная система. Европейский валютный союз: Учебн. пособие на немецком языке/Сост. И.Н. Шахнес, -М.: ЦПП ЦБ РФ, 1996. с.95-115.

34. Закон РФ "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР" "О банках и банковской деятельности в РСФСР" от 3 февраля 1996 г. //Деньги и кредит, -1996. №2.

35. Закон РФ "О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР "О Центральном банке РСФСР (Банк России)" от 26 апреля 1995.// Деньги и кредит. -1995. №5, Экономика и жизнь. 1995. #19.

36. Закон РФ "О денежной системе РФ" от 23 сентября 1992 г.

37. Ведомости съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР. 1992. -№3.

38. Замиусская Е.Р., Кочмола К.В., Лазарева Н.А., Чубарова Г.Я. Внутренний аудит банка. М.: "Экспертное бюро". 1997. с.76-78.

39. Иванов В.В. Как надежно и выгодно вкладывать деньги в коммерческие банки: Надежность банка. М.: Инфра-М., 1996. С. 117-120.

40. Кашин В.А. Налоговая система и оздоровление национальной экономики.//Финансы, 1998. №8. С.23,26.

41. Кирова Е.А. Методология определения налоговой нагрузки на хозяйствующие объекты. //Финансы. 1998. №9. с.30-32.

42. Конституция РФ, принятая на всенародном референдуме 12.12.93г. -М.: Юридическая литература, 1993. с. 12-118.

43. Козлов Л, Экономические проблемы регионов и региональная структурна; политика России//Российский экономический журнал. 1997. №3. с.55-59.

44. Козарев В.М. Основы современной экономики. Учебник, 2-е изд. "Финансы и статистика". 1999. С.264-274.

45. Комарова И.Ю. Льготы по налогу на прибыль, проблема и пути их решения. 11Фннансы. -1998. №11.

46. Комионский С.А. Наука и искусство управления современным банком. М.: Intersta mo Publischess, 1995. (Мое. инст. экономики, политики и права).

47. Коровкин В.В., Кузнецова Г.В. Оформление валютных операций. -М.: Приор, 1995.

48. Касимова О.Ю., Крыжановский Г.А. Начало финансовой математики (анализ кредитных и инвестиционных операций). Зеленоград. НТФ, НИТ, 1995. с.79-80.

49. Кириллов И.А. Ломбарды в России. -М.; СО "Ан-ния".1992.С.46-58.

50. Кочович Е. Финансовая математика: теория и практика финансово-банковских расчетов: Пер, с серб. -М.: Финансы и статистика. 1994. С.145.

51. Козлова Е., Галанина Е.Н. Бух. учет в коммерческих банках. М.: Финансы и статистика, 1996. с. 117.

52. Лаврушин О.И., Мамонова И.Д. и др. Банковское дело. М.; Финансы и статистика, 1998. 574 с.

53. Лаврушин О.И., Ямпольский М.М. и др. Деньги, кредит, банки, М.: Финансы и статистка. 1998. с.572-586.

54. Макарова Г.П. Система банковского маркетинга. Учебн. пос. М.: Финстатинформ, 1997. С. 124-176.

55. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Кн.1. Фундаментальный анализ. -М.: Перспектива, 1996. С.118.

56. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Кн.2. Технологический уклад кредитования, М.: Перспектива, 1996. С.225.

57. Масленченков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Кн.З. Технология финансового менеджмента клиента. М.: Перспектива, 1997. С.325-376.

58. Мартынов О.И. Учет ценных бумаг в коммерческом банке: Учебн. пособие -М.: Инфра-М, 1996, С. 174-186.

59. Межбанковский Финансовый Дом: Рассказ о компании. -М.:1996. С.45- 54.

60. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник, /Под ред. Л.Н. Красавиной. -М.: Финансы и статистика. 1999. 576 с.

61. Миркин Я.М. Банковские операции. Ч.З. Инвестиционные операции банков. Эмиссионно-учредительская деятельность банков, -М. Инфра-м,1996. С. 176-182.

62. Молчанов А.В. Коммерческий банк в современной России: Теорияи практика. -М.: Финансы и статистика, 1996.

63. Московкина JI.A. Кредитно-банковская система Южной Кореи.-М.: ЦППЦБ РФ, 1996. С.36-45.

64. Налоговый кодекс РФ. 4.1.//Российская газета. 1998. 6 авг.

65. Налоги и налоговое право. /Под ред. А.В. Брызгалина. М.: Анатика Пресс. 1998. -610 с.

66. Налоговые системы зарубежных стран./Под ред. В.П. Князева, Д.Г.Черника. М.: "ЮНИТИ", 1997.190 с.

67. Нидеккер Г.Л. и др. Анализ эффективности валютно-обменных операций банка. М.: Русская деловая Литература, 1996.

68. Нестерова Т.Н. Банковские операции. 4.4. Банковское обслуживание внешнеэкономической деятельности: Учебн. пос. М. Инфра-М, 1996.

69. Об установлении процентной ставки по вексельным кредитам под поручительство Минфина РФ: Приказ Минфина РФ от 6 мая 1997г. №312// Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бухгалтерскому учету. 1997. №8.

70. Об утверждении правил ведения бух. учета в кредитных организациях расположенных на территории РФ и дополнения и изменения к Плану счетов бухучета в кредитных организациях РФ. Приказ ЦБ РФ от 18 июня 1997 г. № 02-263.//Вестник Банка России. -1997. №49.

71. Операционная работа в коммерческих банках: Сборник нормативных документов / Сост. Г. А. Яковлев. -М.: Менатеп-Информ, 1996.

72. Панова Г. С. Анализ финансового состояния коммерческого банка. -М.: Финансы и статистика, 1996. с.128-156.

73. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита. Учебы, пос. -М.: Инфра-М, 1996. С.76-96.

74. Павлова ЛД1., Евре-мов А.З. Налоговая реформа и создание модели эффективной налоговой системы России/ Налоговый вестник. 1998.№11,с.44.

75. Поспелов В.К. Операции своп. //Бизнес и банки. 1997. №7, с.44-50.

76. Пансков В.Г. Налоги налоговая политика //Российский экономический журнал. 1996. №1, с.35-39.

77. Постановление Президиума Верховного Совета РФ от 13.01.1992г. "О безотлагательных мерах по нормализации налично-денежного обращения в РФ"// Ведомости съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР. 1992. №5.

78. Постановление Совета Министров РФ от 30 июня 1993г. №616. "Об установлении предельного размера расчетов наличными деньгами в РФ между юридическими лицами "/Экономика и жизнь. 1993. №11.

79. Постановление Совета Министров РФ. от 10 сентября 1995г. "0 генеральных условиях выпуска и обращения облигаций государственного сберегательного займа РФ7/Нормативные акты по финансам, налогам, страхованию и бухгалтерскому учету. 1995. №10. С. 18-36.

80. Практический курс бух. учета в современном банке. /Сост. М.З. Бор, Л.В. Артемова и др. М.: 1996. С.64-78.

81. Пянков Н.Е. Финансово-промышленные группы России. М. РЭШ. 1996. С.95-118.

82. Рассказов Е.А. Управление свободными ресурсами банка. -М.: Финансы и статистика, 1996. С. 117-124.

83. Российский ежегодник. Стат. сборники /Госкомстат России -М.: 1994-99.

84. Руководство по кредитному менеджменту: Пер. с англ./Под ред. В. Эдварса, М.; Инфра-М, 1996. С. 156.

85. Сидельникова Л.Б. Аудит коммерческого банка. -М. -Буквица, 1996. С. 172.

86. Сидельникова Л.Б. Бухгалтерский учет в коммерческих банках.1. М.: Буквица, 1996. С.225.

87. Симоновский А.Ю. Финансово-банковский сектор российской экономики: Вопросы формирования и функционирования. -М.: Сомин-тэк,1999.с.156.

88. Соколинская Н.Э. Учет и анализ краткосрочных и долгосрочных кредитов. М.: АО "Консалт-Банкир", 1997.

89. Сеферова Н.А., Можаева Н.Г. Методические указания по теме "Договоры, используемые для осуществления банковских операций". Типовые формы". -М.: ФА, 1996.

90. Смит Вера. Происхождение центральных банков. Пер. с англ. М.: Институт Национальной Модели Экономики, 1996.

91. Танци В. Роль государства в экономике: эволюция концепций. Мировая экономика и международные отношения. 1998. №12. С.51-63.

92. Тагирбеков К.Р. Опыт развития технологии управления коммерческим банком. -М.: Финансы и статистика, 1996.

93. Уткин Э.А. Стратегический менеджмент. Способы выживания российских банков. -М.: Фонд экономического просвещения. 1996.

94. Уайтинг Д.П. Осваиваем банковское дело: Пер. с англ./Под ред. В .В. Мирюкова. -М.: Банки и биржи. ЮНИТИ, 1996.

95. Федеральный закон РФ "О Федеральном бюджете на 1998г. //Российская газета. 1998.1 апр.

96. Финансовая академия при Правительстве РФ. Нововведения в банковском бизнесе России: Сб. научн. трудов/Отв.ред. Э.А. Уткин, М.: 1996.

97. Федеральный закон от 10.01.97 г. №13-Ф3 "О внесении изменений и дополнений в Закон РФ "О налоге на прибыль предприятий и организаций". /Российская газета. 1997. 21 янв.

98. Челноков В.А. Банки: Букварь кредитования, Технологии банковских ссуд. Околобанковское рыночное пространство. М.: Антидор, 1996.

99. Фридман М. Количественная теория денег. М.: Эльф, Пресс, 1996.с.181.• 99. Черник Д.Г. Налоговый кодекс должен решить ключевые вопросыналоговой реформы. 1997. №11, с.20-24.

100. Черник Д.Г. Налоги в рыночной экономике. -М.: Финансы, 1997.с.385

101. Ширинская Е.Б. Операции коммерческих банков: российский и зарубежный опыт. 2 изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 1995.

102. Экономический анализ деятельности банка: Учебн. пособие. -М.: Ифра-М, 1996.

103. Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение. -М.: Инфра, 1998. -425 с.

104. Ясин Е. и др. Экономическая стратегия и инвестиционный климат. Материалы конференции "Инвестиции в России", М.: 2000. С.68-76.