Трансформация сбережений населения в рыночный ресурс развития национальной экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Тибирькова, Ирина Петровна

• Тибирькова, Ирина Петровна
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тибирькова, Ирина Петровна

Введение.

Глава 1. Сбережения населения как внутренний источник экономического развития.

1.1. Сбережения населения как источник инвестиционных ресурсов: сущность, содержание, структура, формы.

1.2. Мотивы и факторы сберегательного поведения населения.

1.3. Институциональное регулирование рынка сбережений.

Глава 2. Финансовые институты как посредники между сбережениями и инвестициями.

2.1. Региональная специфика аккумуляции сбережений населения.

2.2. Кредитная политика российских банков в регионах.

2.3. Перспективные направления инвестирования сбережений населения.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Трансформация сбережений населения в рыночный ресурс развития национальной экономики»

Актуальность темы исследования определяется ситуацией, сложившейся в российской экономике. В отсутствие значимых межстрановых барьеров для перемещения финансового капитала, рабочей силы, технологий, информации первостепенное значение для России приобретает проблема поддержания национальной конкурентоспособности в борьбе за привлечение мировых экономических ресурсов, а также за эффективное использование собственных.

Для повышения конкурентоспособности российской экономики следует сосредоточиться на принципиально важных, но, на данном этапе, не в полной мере реализуемых направлениях. Особенно важно стимулирование долгосрочных сбережений населения и предприятий, а также развитие институтов, концентрирующих эти сбережения с целью трансформации в инвестиционные рыночные ресурсы (пенсионные, страховые, лизинговые фонды). Важно создать такой механизм трансформации сбережений в рыночный ресурс развития национальной экономики, который обеспечил бы аккумулирование и движение инвестиций в развитие национального производства и на покупку ценных бумаг российских предприятий. Создание такого механизма - это вопрос выживаемости национальной промышленности.

В экономически развитых странах абсолютное большинство эффективных инвестиционных проектов осуществляется частными лицами, причем нужно отметить, что главным источником капитальных вложений являются личные сбережения. С этой точки зрения Россия существенно отличается от этих стран: вследствие инфляционного скачка 1992 г. сбережения населения были практически полностью уничтожены, а ведь именно население страны традиционно накапливает денежные средства. В результате возникла прочная зависимость: нет сбережений - нет инвестиций, а значит, нет ресурсов для развития национальной экономики, и, следовательно, замедляется экономический рост, снижается эффективность производства, растут темпы инфляции, перекрывая стимулы для сбережений.

Основная роль по привлечению в реальный сектор экономики внутренних сбережений (в том числе частных инвесторов) отводится финансовому рынку. Он выполняет две важнейшие функции: выступает как механизм превращения совокупных сбережений населения в инвестиции в российские предприятия и способствует повышению эффективности рыночной экономики в целом. Для выполнения этих задач необходимо обеспечить надежность и прозрачность функционирования национального финансового рынка и свободу перераспределения денежных средств на нем.

Перспективными представляются усилия по запуску на региональном уровне цикла «сбережения-инвестиции», основанного на использовании сбережений населения для финансирования эффективных проектов. Целесообразно стимулировать включение в оборот сбережений населения для финансовой поддержки крупных, а также малых и средних предприятий, введение муниципальных гарантий на кредиты малым предприятиям.

Российская экономика обладает значительным ресурс но-денежным потенциалом. Так, на руках у населения имеется большой объем денежных средств, поэтому необходима выработка программных мероприятий по превращению сбережений в важный рыночный ресурс развития национальной экономики, стимулирование роста инвестиций как предпосылки дальнейшего экономического роста в целом. При разработке комплексной политики стимулирования сбережений необходимо учитывать те факторы, которые оказывают определяющее воздействие на поведение населения.

Степень разработанности проблемы.

Несмотря на довольно большой объем проведенных исследований, в экономической теории пока не сложилась окончательная точка зрения, определяющая влияние индивидуальных факторов на процесс накопления личных сбережений и на соотношение между сбережениями населения и темпами экономического развития. Существует значительная потребность в формировании общей концепции сбережений населения, превращения их в рыночный ресурс развития национальной экономики в форме инвестиционного потенциала.

В современной российской экономической литературе недостаточно внимания уделяется проблемам трансформации сбережений населения в рыночный ресурс развития национальной экономики, но есть и некоторые перспективные исследования. Речь идет о появившихся в середине 1990-х годов работах по методике оценки инвестиционного потенциала. Так, труды Герониной Н.В., Гуртова В.К., Иваницкого В.П., Игониной Л.Л., Мельниковой Е.И. Римашевской Н.М. и др. способны восполнить пробел в теоретической базе исследования сбережений населения России и позволяют определить целый спектр направлений, по которым логично провести дополнительные исследования.

Необходимость изучения теоретических аспектов данной проблемы обусловило обращение к трудам следующих зарубежных авторов: Диксона Дж., Кейнса Д., Кендрика Дж., Маркса К., Лигу А., Смита А., Сото Э., Тодаро М., Фридмана М., Харрода Р.

Актуальность рассматриваемых в диссертации проблем для нашей страны объясняет внимание к ним со стороны отечественных экономистов, исследователей, политиков: Авраамовой Е.М., Аллахвердяна Д.А., Бирмана A.M., Булатова A.C., Варнавского В.Г., Иванова Ю.И., Иншакова О.В., Кашина Ю.И., Мельниковой Е.И., Митрофановой И.В., Попкова В.В., Саяпова А.Р., Склярова В.Ф., Соколинского З.В., Стрижковой Е.Г., Третьяковой H.H., Чаплыгина В.Г., Шурипы J1.P. и др.

Тем не менее, не до конца оказались изучены проблемы реализации инвестиционного потенциала, в частности, превращения сбережений населения в инвестиционный ресурс развития рыночной экономики. Между тем, без решения этих проблем невозможно решить задачу устойчивого экономического роста национальной экономики и увеличения его темпов в ближайшем будущем.

Целью диссертационного исследования является выявление закономерностей, форм, содержания и механизма трансформации сбережений населения в рыночный ресурс развития национальной экономики. В соответствии с этим определена совокупность основных задач исследования:

- дать определение сбережений населения как рыночного ресурса развития национальной экономики и определить формы его проявления;

- определить мотивы и факторы формирования сбережений;

- рассмотреть социально-экономические проблемы и ограничения развития российской экономики, тормозящие процесс трансформации сбережений населения в рыночный ресурс;

- определить масштабы финансового потенциала населения России и Волгоградской области;

- рассмотреть институциональное регулирование трансформации сбережений в инвестиции;

- выявить перспективные экономические механизмы привлечения и стимулирования сбережений населения в производственные инвестиции.

В качестве предмета исследования выделяются экономические отношения между хозяйственными субъектами, возникающие в процессе трансформации сбережений в рыночный ресурс развития национальной экономики.

Объектом исследования является процесс трансформации сбережений населения в рыночный ресурс развития национальной экономики в его различных формах.

Методологическую и теоретическую основу диссертационного исследования составляют действующие законы, программы развития и постановления Правительства Российской Федерации, прочие нормативно-правовые акты, научные монографии, статьи в экономической периодике, отражающие достижения отечественной и зарубежной науки по исследуемым проблемам.

Информационно-эмпирическая база включает справочные данные и методические материалы Госкомстата РФ, Центрального Банка РФ, материалы, изложенные в отечественных и зарубежных монографиях и периодических изданиях, информация Internet, действующее законодательство РФ, программы развития и Постановления Правительства Российской Федерации, регулирующие деятельность по повышению эффективности инвестиционной политики в России.

В результате диссертационного исследования получены следующие положения, которые выносятся автором на защиту.

1. Ключевой экономической проблемой в современной России является привлечение и стимулирование производственных инвестиций. Существенным потенциальным источником их финансирования являются сбережения населения, которые в российской экономике слабо используются в воспроизводственном процессе, в то время как большинство отраслей сталкиваются с нехваткой капиталов не только для расширенного воспроизводства, но и для поддержания имеющегося производственного потенциала в рабочем состоянии. В данных условиях сбережения населения представляют собой важный ресурс развития национальной экономики, который на макроуровне существует в форме инвестиционного потенциала, а на микроуровне - в форме инвестиционного ресурса.

2. Воздействуя на факторы, влияющие на финансовое поведение населения, возможно сформировать такой рыночный ресурс развития экономики как сбережения. Сбережения домашних хозяйств представляют собой источник инвестиций, которые, в свою очередь, создают дополнительный прирост ВНП. Используя постоянную потребность домашних хозяйств накапливать временно свободные денежные средства, государственные и общественные институты могут способствовать их трансформации в рыночные ресурсы, так, чтобы сбережения населения участвовали в эффективном процессе воспроизводства материальных благ.

3. Потребность населения в использовании безналичных форм расчетов является необходимой предпосылкой роста организованных сбережений. Следовательно, реформирование данной сферы финансовой инфраструктуры, а также расширение спектра финансовых инструментов привлечения сбережений населения всех социальных групп является неотъемлемой задачей, с помощью которой возможно обеспечить привлечение частных капиталов в национальную экономику.

4. Достижение высоких темпов экономического развития возможно только при условии справедливого распределения доходов, достигнутого за счет сокращения бедности, что является весомым материальным и психологическим стимулом для расширения участия через сбережения всех слоев населения в инвестиционных процессах на макро- и микроуровнях.

5. В рамках финансового сектора институты долгосрочного инвестирования имеют ключевое значение для трансформации сбережений населения в рыночный ресурс. Инструменты финансового посредничества, такие как негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, инвестиционные банки, паевые инвестиционные фонды, призванные перенаправить свободные финансовые ресурсы в те сферы экономики, где они могут быть использованы с большей экономической эффективностью, служат основой финансирования экономического роста.

6. Действенной движущей силой для Российской Федерации может стать реализация идеи "сильный центр - сильные регионы". Подобное экономическое усиление регионов предполагает институциональные нововведения, связанные с активным налаживанием партнерских отношений региональных властей и бизнес-сообщества (местного и общефедерального), а также распространение практики предоставления различных льгот, страхование рисков залогом имущества субъектов Федерации, облегчение доступа к акциям региональных компаний отечественным инвесторам. Реализация этих принципов может способствовать трансформации местных капиталов (сбережений в том числе) в ресурс развития региональной экономики.

Научная новизна полученных результатов исследования, заключается в следующем:

- уточнено понятие сбережений населения как рыночного ресурса развития национальной экономики, способствующего с помощью механизма перераспределения финансовых потоков формированию объективных условий повышения ее конкурентоспособности; выявлены формы их проявления на макроуровне (инвестиционный потенциал населения) и микроуровне (инвестиционный ресурс), мобилизуемые с помощью инфраструктуры рынка и направляемые на финансирование капитальных вложений в национальную экономику;

- уточнены мотивы и факторы формирования сбережений населения в рамках позитивной сберегательной стратегии регионов: мотивы - приобретение недвижимости, обучение детей, формирование пенсионных накоплений, формирование первоначального капитала для начала предпринимательской деятельности, долгосрочное сохранение средств в условиях инфляции; факторы: общие, связаны с формированием социально-справедливой системы распределения доходов, ростом информированности населения о возможностях связанных форм сбережений; специфические - образование региональных институциональных рычагов, способствующих трансформации накоплений в рыночный ресурс;

- доказано, что трансформации сбережений населения в рыночный ресурс препятствуют: нестабильность финансовых институтов, неуверенность в завтрашнем дне, низкие процентные ставки, слабая информированность о возможностях инвестирования свободных средств, что приводит к отказу от организованных форм сбережений и концентрации их в регионе в форме наличных средств на руках у населения и краткосрочных вкладов;

- установлено, что для ускорения процесса трансформации сбережений населения в рыночный ресурс необходимо устранение деформации социальной структуры населения и обеспечение социальной и экономической защищенности всех его групп, что требует повышения интереса к сбережениям населения со стороны государства и бизнеса;

- определена структура инвестиционного потенциала сбережений населения Волгоградской области, включающая средства на банковских счетах, отложенные наличные деньги, вложения в акции, ценные бумаги, ликвидные товары длительного пользования, другие сбережения, представленные в виде неорганизованных форм накоплений;

- выявлены институциональные механизмы трансформации сбережений населения в рыночный ресурс, представленные совокупностью кредитных организаций и региональных институтов долгосрочного инвестирования (паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, кредитные союзы, страховые организации) и доказано, что приоритетное положение должны занимать региональные институты, обеспечивающие взаимодействие денежного спроса и предложения.

Теоретическая и практическая значимость работы заключается в возможности использования материалов и выводов диссертации для дальнейшего научного анализа и практических разработок по проблеме формирования внутренних источников регионального экономического развития применительно к условиям России, в деятельности региональных законодательных органов при разработке стратегии привлечения накоплений населения в экономику региона.

Апробация результатов исследования. Основные положения и выводы диссертации прошли апробацию на Всероссийских научно-практических конференциях: "Потенциал развития России XXI века" (2004г., г. Пенза), "Проблемы управления экономикой в трансформируемом обществе" (2004г., г. Пенза), "Актуальные проблемы реформирования российской экономики (теория, практика, перспективы)" (2004г., г. Волгоград), "Экономическая история России: проблемы, поиски, решения"(2004г., г. Волгоград), "Молодежь и экономика: новые взгляды и решения " (2005г., г. Волгоград).

Публикации. По материалам диссертации опубликовано 5 научных работ общим объемом 1,81 п.л.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Тибирькова, Ирина Петровна

Делая выводы, нужно подчеркнуть, что до недавнего времени инвестиционный процесс в России находился в кризисе, который характеризовался всеобъемлющим сокращением капиталовложений. По-прежнему существенным препятствием развития масштабного финансирования реального сектора экономики являются:

- отсутствие реальной ответственности заемщиков за убыточные результаты деятельности и возврат кредитов;

- недостатки в инвестиционной и денежно-кредитной политике, проводимой государственными органами;

- безответственность субъектов кредитных отношений при исполнении принципов и условий предоставления кредитов;

- отсутствие экономического стимулирования банковского кредитования сферы материального производства;

- недостаточная ликвидность предоставляемых залогов.

В настоящий момент ситуация такова, что без серьезной поддержки государства не обойтись, ибо большинство предприятий убыточны или малорентабельны.

Если анализировать инвестиционную политику государства, то к основным ее недостаткам можно отнести следующие.

Фактически не работает механизм предоставления государственных гарантий предприятиям, реализующим инвестиционные проекты. Однако такая система государственной поддержки жизненно необходима и должна быть нацелена на создание благоприятных экономических и финансовых условий эффективно работающему в реальном секторе экономики банковскому капиталу.

Не создано условий, стимулирующих рост объемов инвестиционного кредитования и снижение стоимости кредитов. Решить эту задачу можно с помощью использования инвестиционных налоговых льгот, которые пока не нашли широкого применения в российской практике.

Очевидна и зависимость инвестиций от действия таких инструментов денежно-кредитной политики, как учетная ставка, нормы резервирования и методы организации оборота наличных денег.

Представляется необходимым законодательное закрепление имущественной ответственности заемщиков перед кредиторами (включая пакеты акций, земельные участки и другое имущество). Целесообразно оформить механизм перепродажи долгов кредиторами в соответствии с мировой практикой.

В экономически развитых странах накоплен опыт позитивного воздействия и стимулирования государством инвестиционных процессов в виде льготного кредитования инвестиций и пониженного налогообложения инвестируемого капитала. Без создания государством системы надежных гарантий как для частных вкладчиков капитала, так и для финансово-кредитных институтов, невозможно рассчитывать на активизацию их инвестиционной деятельности.

Заключение

В настоящее время важными экономическими задачами в России являются повышение конкурентоспособности государственного управления, рост эффективности производства, повышение инновационной направленности производства, выход значительной доли бизнеса "из тени", уход от сырьевой направленности структуры экономики. Финансовый рынок непосредственно связан с реализацией этих задач. В нынешней экономике России финансовому рынку отводится одна из первостепенных ролей при привлечении в реальный сектор экономики внутренних капиталов - сбережений частных инвесторов и трансформации их в рыночный ресурс развития экономики.

Население России представляет собой значительный слой потенциальных инвесторов. Мобилизация и привлечение в экономику этих накоплений позволили бы провести реструктурирование многих отечественных предприятий. Задачи поддержания высоких темпов экономического роста, повышение конкурентоспособности отечественных товаров должны быть в полной мере подкреплены соответствующей динамикой инвестиций. Очевидно также, что рост внутренних инвестиций в стране важен и для привлечения иностранных инвесторов.

Таким образом, проведенное в диссертационной работе исследование позволило сделать следующие основные выводы.

1. По своей сущности сбережения - экономическая категория, используемая в экономике в качестве основы для формирования инвестиций как источника развития экономики. Глубокое исследование сущности категории сбережений позволяет активнее использовать их в общественном воспроизводстве. Очевидно, что иностранные инвестиции безусловно важны и нужны, но главный источник инвестиций - национальный капитал, т.е. сбережения. Масштабные инвестиции - необходимое условие развития экономики любой страны. Всемирный банк утверждает: "Некоторое время крупные инвестиции могут финансироваться из-за рубежа, но в долгосрочной перспективе они обеспечиваются главным образом за счет внутренних сбережений".

Если сравнить сумму всех доходов домохозяйств с суммой расходов на потребительские товары, то можно обнаружить, что домохозяйства в целом, как сектор, регулярно сберегают часть своих доходов. Таким образом, население является основным субъектом сберегательного процесса. При этом понятие "сбережения" имеет два различных толкования: первое - откладывать, а не расходовать; второе - позволять ресурсам работать. Каждый из этих двух аспектов имеет разные последствия: один из них - благоприятствующий экономическому росту, а, следовательно, и количественному увеличению ВНП, другой - тормозящий нормальное развитие экономики.

С точки зрения здравого смысла, хранение на руках денежной наличности бессмысленно, более того не выгодно, убыточно как для самих сберегателей, так и для экономики. Однако все последние годы в России наблюдался процесс оседания денежной массы на руках у населения, предпочитающих держать сбережения в основном в максимально ликвидной форме. С одной стороны это происходило по причине периодической инфляции цен на некоторые товары и услуги, что требовало от населения концентрации наличных денежных средств в домашних условиях; с другой стороны -перевод наличных денег в ценные бумаги или другие финансовые инструменты требует определенных издержек (временных и финансовых).

Сбережения не вовлеченные в процесс трансформации капиталов в инвестиционный ресурс развития экономики остаются неиспользованным внутренним резервом производственных инвестиций. Поэтому вопрос, в какой форме граждане сберегают денежные средства, приобретает общественно-экономическое значение в связи с тем, что накопления могут преобразовываться в ту или иную форму сбережений и, соответственно, либо участвуют в процессе производства материальных благ, либо нет. Таким образом, сбережения населения должны быть разумно и рационально вложены в экономику. Высвобожденные ресурсы должны быть востребованы и вовлечены в производство сектором бизнеса.

2. Достижение высоких темпов роста, используя внутренние капиталы, невозможно при высоком уровне неравномерного распределения доходов. В странах Центральной и Восточной Европы показатель концентрации доходов у 10% самых обеспеченных людей не превышает 25%. В России он много выше. Справедливое распределение дохода в обществе, достигнутое за счет уменьшения массовой бедности, выступает как весомый материальный и психологический стимул для расширения участия всех слоев населения в процессе экономического развития. Формирование среднего класса в качестве социальной базы, активно участвующей в инвестировании сбережений, является основой создания устойчивой экономики России. Именно уровень доходов оказывает наиболее существенное влияние на перспективы развития организованных форм сбережений и может служить целевым ориентиром при разработке программ развития экономики.

В целом мотивация поведения наиболее массовых инвесторов характеризовалась таким образом, что из-за сравнительно низкого уровня доходов, привлекаемые сберегательные средства массового населения не являлись «свободными». В своей массе они скорее представляли отложенные финансовые резервы для того чтобы иметь запас ликвидных средств либо для приобретения предметов длительного пользования, а также выступают и как мера предосторожности, запас для защиты от таких непредвиденных случаев, как болезнь или безработица. Эти средства могут вызывать интерес для инвестирования в рамках краткосрочного периода, необходимого для накопления полной суммы и достижения предполагаемых целей.

В целях привлечения долгосрочных сбережений населения могут использоваться такие мотивы их формирования, как удовлетворение будущих потребностей индивидуумов и их семей - чтобы обеспечить уход на пенсию или дать образование детям, страхование жизни. Важно, используя каждый их этих мотивов, совершенствовать систему привлечения капиталов с целью общенационального роста сбережений, и в последствии передачи этих ресурсов для инвестирования в экономику.

Необходимо изменить мотивацию по использованию имеющегося сберегательного потенциала, складывающуюся за последние годы, не выработать национально ориентированной государственной стратегии развития рыночных отношений в этой сфере и не устранить несовершенство механизма государственного регулирования, то под угрозой окажется даже минимальная возможность производительного использования потенциала сбережений. Если не принять этих мер, то и впредь наиболее предпочтительными для имущего населения останутся — приобретение иностранной валюты и драгоценностей.

3. Проблема сбережений и их последующей трансформации в инвестиции в России является одной из самых важных и сложных проблем. Сбережения непосредственно связаны капиталовложениями, а, следовательно, с увеличением ВНП, и экономическим ростом страны: достаток завтрашнего дня создаётся сегодняшними капиталами. Наблюдается теснейшая связь между высокой нормой сбережений и высокими темпами развития страны. Разумная стратегия капиталовложений может облегчить структурную перестройку экономики, уменьшить масштабы безработицы, сохранить наукоёмкие производства и ускорить интеграцию России в сообщество развитых стран. Не всегда прослеживается зависимостью изменений уровня сбережения от изменений в уровне дохода. Вопрос заключается также в устойчивости, стабильности социально-экономической и общественно-политической обстановки, в гарантиях государства владельцам капитала. Широко известен тезис о неспособности рыночного механизма обеспечить автоматическое соответствие между сбережениями и инвестициями и необходимости государственного вмешательства в целях форсирования инвестиций, который лег в основу экономической теории Дж. Кейнса. С помощью целенаправленной государственной промышленной и структурной политики необходимо создание предпосылок экономического оживления. Игнорирование принципов экономической теории привело к тому, что при существовании в России капиталов просматривается отсутствие инвестиций, и соответственно, вытекающий отсюда многолетний спад хозяйственной системы.

До недавнего времени существовал определенный круг социально-экономических проблем, препятствующих развитию сберегательных процессов:

- нестабильность экономической и политической ситуации в стране;

- недостаток специалистов, разбирающихся в механизме финансового рынка;

- отсутствие опыта использования альтернативных финансовых инструментов, появившихся в переходной рыночной экономике, для аккумулирования сбережений, а, следовательно, ориентация населения России в критических условиях средины 90-х годов избегать решений на уровне личного выбора, ориентация их на определенного лидера;

- отсутствие возможности для потенциального рядового инвестора сформировать достоверную картину об оптимальном использовании своих сбережений;

- неподготовленность финансового рынка к притоку капиталов.

Указанные факты способствовали пересмотру отношения населения к государству, направленного на снижение доверия к нему. Но здесь также необходимо отметить наличие определенных положительных сдвигов, связанных с созданием фондовых центров; повышением уровня знаний населения в сфере финансового рынка; появлением положительного опыта инвестирования через институты коллективного инвестирования; предложение населению новых финансовых инструментов.

Учитывая ориентацию россиян на поведение лидеров при принятии решений об инвестировании сбережений, необходимо, прежде всего, привлечь сбережения населения той группы россиян, которые уже готова к инвестициям. Процесс привлечения сбережений населения, результаты их инвестирования, а также оценка инвесторов результатов инвестирования должны освещаться в СМИ, которые пользуются наибольшим авторитетом среди потенциальных инвесторов. Это послужит мощным стимулом, который заставит остальных потенциальных инвесторов пересмотреть свои взгляды на формы аккумулирования сбережений в пользу инвестиционных форм.

4. Инвестиционный потенциал населения - это показатель реальной величины финансовых ресурсов, которые с помощью конкурентного рыночного механизма активно участвуют в обороте, свободно размещаются и перераспределяются на коммерческих условиях для использования на наиболее выгодных и приоритетных направлениях решения инвестиционных и других задач. В экономическом обороте должны быть российские капиталы, которые работают на наше производство.

Анализ современной ситуации свидетельствует, что не весь объем ресурсов, образующих инвестиционный потенциал населения, используется эффективно и в соответствии с потребностями экономики. Под влиянием различных факторов сумма финансовых ресурсов в рыночном обороте может даже быть много выше. Однако организованные сбережения не рассматриваются населением ни как особо надежные, ни как выгодные формы размещения временно свободных денежных средств. Такое отношение формируют два негативных следствия: высокую концентрацию наличных средств на руках и существенный теневой оборот средств.

Доля сбережений населения в наличной форме составляет 50-60% в общем их объеме. Объем «теневого сектора» экономики, по различным оценкам, варьируется от 20% ВВП, по официальным данным Госкомстата РФ, до 50% ВВП, по оценке Всемирного банка, т.е. более $100 млрд. Наибольший объем приходится на малый бизнес, который традиционно относится к числу наиболее трудно регулируемых областей экономики со значительной долей «теневого» сектора. Вовлечение этих средств в организованные сбережения позволило бы стимулировать дальнейшее развитие финансово-кредитных институтов.

За последние годы наблюдается тенденция роста доходов населения, что в сочетании с позитивной динамикой макроэкономических показателей развития экономики дает возможность населению более уверенно планировать свои будущие поступления и расходы. Хотя "непредвиденные" факторы попрежнему доминирует, все больше людей всерьез задумываются об организованном управлении своими денежными потоками.

Для мобилизации и наиболее полного использования этих капиталов в качестве инвестиционного ресурса необходима оценка реальных возможностей их мобилизации и выработка долгосрочной стратегии обеспечения высокой отдачи вовлекаемых в оборот средств населения.

Реализация возможностей эффективного использования резервного инвестиционного потенциала населения требует взаимосвязанного решения таких задач, как привязка целей функционирования финансовых институтов удовлетворению интересов населения и реального сектора экономики, а также развитие инфраструктуры рынка сберегательных ресурсов.

Потенциальное предложение ресурсов реальному сектору экономики региона является ключевым элементом формирования системы финансовых рынков, поскольку составляет основу для его развития. Совокупное использование ресурсов юридических, физических лиц и бюджетных средств в структуре финансового предложения создает существенные возможности для развития региональной экономики.

Волгоградская область в настоящее время представляет собой регион с мощным по уровню развития производственным сектором и невысокой финансовой активностью населения и юридических лиц в структуре инвестиционного предложения. Спрос реального сектора экономики на финансовые ресурсы в регионе не соответствует их предложению финансовым сектором. Это означает, что реальный сектор в настоящее время не может функционировать в целом с опорой на региональный финансовый рынок. Одновременно предложение финансового сектора экономики региона в большей степени опирается на привлечение финансовых ресурсов из других регионов - прежде всего Московского региона, так как поставки ресурсов его финансовым сектором существенно больше спроса на них. В таких условиях регион не сможет сформировать серьезный инвестиционный потенциал и закрепить финансовую независимость. Только привлечение внутренних ресурсов сможет обеспечить инвестиционный потенциал, адекватный экономическому потенциалу региона.

5. Исключительное значение в условиях формирования рыночных отношений приобретает проблема максимального вовлечения в оборот денежных сбережений и сокращения той их части, которая находится в тезаврации.

Привлечение сбережений населения в экономику в качестве инвестиций зависит в первую очередь от активности институтов, аккумулирующих эти сбережения, поскольку при инвестировании сбережений индивидуум будет заключать соответствующий договор не с абстрактным государством, а лицом, которому он доверяет свои сбережения. Следовательно, от того, насколько правильно финансовые институты будут позиционировать себя на рынке, полно и своевременно раскрывать достоверную информацию о своей деятельности, участвовать в системе повышения уровня знаний населения о возможностях использования финансовых инструментов для аккумулирования своих сбережений, зависит объем привлеченных ими сбережений населения.

В настоящее время на региональном финансовом рынке при работе с частными инвесторами занимают банки. Вложения средств населения в акции отечественных компаний остаются крайне незначительными и рискованными, несмотря на некоторые оживление на фондовом рынке России в последнее время.

Привлечению средств граждан в самых различных формах может способствовать использование методов, используемых на рынках других стран: оказание финансово-кредитными институтами брокерских услуг частным лицам; внедрение опыта коллективного инвестирования (паевые инвестиционные фонды, фонды банковского инвестирования, негосударственные пенсионные фонды), развитие института доверительного управления, которые наиболее эффективно решают проблему привлечения в экономику низкоконсолидированных сбережений.

В целом, распределение рынка коллективных инвестиций в настоящее время весьма неравномерно. Большая часть фондов сосредоточена в столице. Однако постепенный рост популярности вложений в фонды делает возможным предоставление таких услуг и в регионах.

Кроме того, в рамках современной хозяйственной практики за рубежом разработан разнообразный инструментарий партнерства государственного и частного капиталов, который может быть использован и в российской практике, представляющий собой полуприватизационные формы: лизинг, соглашения о разделе продукции, совместные предприятия. Одним из действенных способов реформирования системы управления производственной инфраструктурой служит привлечение частного капитала к финансированию строительства инфраструктурных объектов на концессионной основе, означающая передачу частному бизнесу части хозяйственных функций в отношении государственных объектов. Сами объекты остаются в собственности государства. В отличие от традиционной приватизации посредством партнерств государство демонстрирует свою хозяйственную активность.

6. Экономический рост государства возможен при активном накоплении и привлечении потенциальных инвестиций, эффективном их использовании и управлении. Внутренние источники инвестирования являются более доступными и надежными в сравнении с внешними (иностранными). Одной из первостепенных задач является разработка продуманной, взвешенной и долговременной стратегии социально-экономических преобразований в России, в том числе в сфере управления ресурсами. При усовершенствовании правовых институтов, при низкой изменчивости финансового сектора, можно ожидать роста инвестиционного потенциала, сопровождаемого более высокими темпами роста экономики.

До недавнего времени российское население сберегало часть своих доходов в виде наличной валюты и рублей (к началу 1998г. — это несколько десятков миллиардов долларов). Если бы эти деньги были вложены в российские банки и коммерческие ценные бумаги, то они образовали бы огромные рыночные ресурсы для развития национальной экономики.

В отличие от российской экономки, большая часть банковского капитала экономически развитых стран составляют личные сбережения граждан. Передача личных сбережений финансовой сфере означает существование между ними прочного доверия, наличие обстановки надежности и действенности законов и доверия к ним.

Специфика экономического положения экономики как страны в целом, так и ее регионов диктует необходимость выделения в среднесрочной перспективе нескольких этапов инвестиционной деятельности. Первостепенным представляется привлечение капиталов в бюджетообразующие предприятия.

Речь, таким образом, идет о развитии мощностей по выпуску продукции, конкурентоспособной на настоящем этапе развития. Далее - активное технологическое обновление основного капитала, поддержка региональными властями инновационных проектов, ориентированных на создание перспективных производств. Взаимную заинтересованность финансово-кредитных структур в инвестировании, а предприятий в поиске и получении необходимых средств предполагает обеспечить законодательная база, адресованная субъектам инвестиционной деятельности и регламентирующая требования к инвестиционным проектам и заемщику, установление финансовым институтам строгих правил инвестиционной деятельности. На настоящем этапе развития существующие и разрабатываемые нормативно-правовые акты заложили только основу инвестиционной политики и пока не носят всеобъемлющего характера. ^

В перспективе целесообразно сосредоточить внимание на привлечении внебюджетных источников финансирования инвестиционных программ, в том числе на долевых началах с бюджетом. Принципиально важным становится сочетание интересов государства, предприятий и населения, а так же конкурсность, платность и возвратность финансовых вливаний.

В последствии возможен постепенный отход государства от прямого участия в финансировании инвестиционных программ, который будет возмещаться усилением взаимосвязи самих предприятий и частного капитала.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тибирькова, Ирина Петровна, 2005 год

1. Авраамова, Е.М. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования / Е.М. Авраамова, JI.H. Овчарова // СОЦИС.-1998.-№1.-С.62-67.

2. Акиндинова, Н. Склонность населения России к сбережениям: тенденции 1990-х годов / Н. Анкиндинова // Вопросы экономики.-2001.-№10.-С.80.

3. Аллахвердян, Д.А. Финансово-кредитная система СССР / Д.А. Аллахвердян -М.: Наука, 1982.-365с.

4. Анализ сберегательного поведения населения России: отчет по проекту / Министерство Финансов Российской Федерации. Бюро технической помощи Казначейства США. Группа "ИПН-Россия".-1999.-240с.

5. Аникин, A.B. Путь исканий: социально-экономические идея в России до марксизма / A.B. Аникин М.: Наука, 1990.-345с.

6. Антология экономической классики, в 2 т. / сост. И.А. Столяров. М.: МП "Эконом", 1991.-Т.2.-350с.

7. Афонцев, С. Иностранный капитал в России / С. Афонцев // Дайджест-Директор.-1998.-№1 1.-С.36-37.

8. Балабанов, И.Г. Финансы граждан (как россиянам создать и сохранить богатство) / И.Г. Балабанов М.: Финансы и статистика, 1995.-224с.

9. Балаш, В.А. Методология статистического анализа конъюнктуры рынка сбережений населения: дис. .докт. экон. наук / В.А. Балаш 2001.-271с.

10. Балаш, В.А. Сбережения населения: опыт статистического анализа / В.А. Балаш; Саратовский государственный социально-экономический университет.- Саратов, 2000.-207с.

11. Белюкин, Г.И. Сбережения населения и их организационные формы в условиях становления рыночных отношений. На материалах Российской Федерации: дис. канд. экон. наук / Г.И. Белюкин 1995.-183с.

12. Бердникова, Т.Б. Региональный рынок ценных бумаг / Т.Б. Бердникова // Финансы.-2004.-№7.-С.66-67.

13. Бестужев, О. Портрет частного инвестора / О. Бестужев // Рынок ценных бумаг.-2004.-№7.-С.43-45.

14. Бирман, A.M. Очерки теории советских финансов, в 3 вып. / A.M. Бирман -М.: Финансы.-1968.-407с.

15. Борьба за жизнь // Эксперт.-2004.-№5.-С.80-82.

16. Булатов, А. Капиталообразование в Росии / А. Булатов // Вопросы экономики.-2001.-№3.-С.54-68.

17. Бюллетень банковской статистики ЦБ РФ., 2000.- №12.-125с.

18. Ван Хорн, Дж. К. Основы управления финансами: пер. с англ./ Дж. К. Ван Хорн М.: Финансы и статистика, 1999.-800с.

19. Варнавский, В.Г. Концептуальные проблемы инвестиций / В.Г. Варнавский // Экономика строительства. -2001. №1.-С.4-16.

20. Величкин, С. Вклады населения оживят экономику / С. Величкин // Комсомольская правда. Волгоград.-2002.-20 декабря.-С.4.

21. Викулина, Т.Д. Денежные доходы населения: особенности формирования в переходной экономике/ Т.Д. Викулина СПб.: Санкт-Петербургский университет экономики и финансов, 1998.-192с.

22. Вклады населения как источник формирования инвестиционного потенциала // Вестник Тюменского Государственного Универститета.-2001.-№1.-С. 140-147.

23. Воробьева, И. Поток со знанием / И. Воробьева // Прямые инвестиции.-2004.-№ 1.-С.22-23.

24. Воробьева, И. Бум инвестировать? / И. Воробьева, К. Краснопольский // Прямые инвестиции.-2004.-№ 1.-С. 15-21.

25. Воробьева, И. Шесть миллиардов долларов ищут хозяина / И. Воробьева, Д. Ломтев // Прямые инвестиции.-2002.-№3.-С.16-20.

26. Галимова, А.Ш. Денежные сбережения населения как источник инвестиций: дис. .канд. экон. наук / А.Ш. Галимова Уфа, 1998.-159с.

27. Герасименко, В. Управление инвестициями: поиск новых ориентиров / В. Герасименко // Вопросы экономики.-2001.-№4.-С.154.

28. Геронина, Н.Р. Сберегательный Банк Российской Федерации на рынке денежных сбережений населения: дис. .канд. экон. наук / Н.Р. Геронина -Саратов, 1997.-183с.

29. Геронина, Н.Р. Взгляды российских ученых на сбережение и богатство в XIX-XX веках / Н.Р. Геронина, Кашин Ю.И., Легонькова Н.М. // Банковские услуги.-2001 .-№4.-С.4-13.

30. Гребенюк, С.Г. Сбережения населения как источник инвестиций: дис. канд. экон. наук / С.Г. Гребенюк Москва, 2000.-159с.

31. Григорьев, J1. Средний класс в России на рубеже этапов трансформации / JI. Грирорьев, Т. Малева // Вопросы экономики.- 2001.-№1.-С.45-49.

32. Грицына, В.П. Сбережения населения как фактор экономического роста: дис. канд. экон. наук / В.П. Грицына Москва, 1996.-134с.

33. Гурова, Т. Территория обитания / Т. Гурова, А. Привалов, В. Фадеев // Эксперт.-2003.-№21.-С.50-55.

34. Гуртов, В.К. Инвестиционные ресурсы / В.К. Гуртов М.: Экзамен, 2002.-348с.

35. Дедиков, C.B. Долгосрочное страхование или негосударственное пенсионное обеспечение? / C.B. Дедиков // Финансы.-2004.-№3.-С.48-50.

36. Доходы населения оценка и перспективы // Эксперт.-2002.-№ 41.-С.52.

37. Дубова, М.Д. Экономика региона: учебное пособие / М.Д. Дубова -Волгоград: ИПК Царицын, 1997.-224с.

38. Ежемесячное приложение к Информационному бюллетеню ГУ ЦБ РФ по Волгоградской области.-2003.-№11.-10с.

39. Емцов, Р.Г. Микроэкономика: учебник / Р.Г. Емцов, М.Ю. Лукин; под ред. A.B. Сидоровича.-Изд. 2-е.-М.: Дело и сервис, 1999.-317с.

40. Ермасова, Н.Б. Развитие региональных рынков страхования / Н.Б. Ермасова // Финансы.-2004.-№ 1 .-С.43-46.

41. Еще не наелись // Эксперт.-2004.-№7.-С.46-53.

42. Иваницкий, В.П. Механизм инвестирования сбережений населения: Монография / В.П. Иваницкий, Е.И. Мельникова Южно-Уральский Государственный Университет, 2002.-281с.

43. Иванов, А.П. Инвестиционная активность и доходы населения / А.П. Иванов, Е.М. Бунина // Финансы.-2002.№1 .-С.62-64.

44. Иванова, В. Финансово-кредитные организации в системе регионального управления социально-экономическим развитием / В. Иванова, Н. Крепышева // Экономист.-2003.-№7.-С.27-32.

45. Игонина, Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова.-М.: Экономист, 2004.-478с.

46. Информационный бюллетень ГУ ЦБ РФ по Волгоградской области.-2003.-№4.-48с.

47. Иншаков, О.В. О стратегии развития Южного макрорегиона России: (Методологические и методические проблемы формирования) / О.В. Иншаков Волгоград: Издательство Волгоградского государственного университета, 2003.-96с.

48. Капитал роста // Эксперт.-2003.-№21.-С.51-55.

49. Кашин, Ю.И. Российская сберегательная мысль: дореволюционная эволюция / Ю.И. Кашин // Вопросы экономики.-2001.-№4.-С.123.

50. Кашин, Ю.И. Россия в мировом сберегательном процессе / Ю.И. Кашин -М.: Ника, 1999.-130с.

51. Кашин, Ю.И. Сбережения населения в СССР (Вопросы теории, методологии изучения) / Ю.И. Кашин -М.: Финансы, 1979.-174с.

52. Кашин, Ю.И. Финансовые активы населения: опыт макроанализа и оперативного мониторинга / Ю.И. Кашин // Финансы.-2002.-№8.-С.65-69.

53. Кейнс, Д.М. Общая теория занятости, процента и денег / Д. М. Кейнс; под ред. Л.П. Куракова.-М.: Гелиос АРВ, 1999, 351с.

54. Кендрик, Дж. Совокупный капитал США и его формирование / Дж. Кендрик; под ред. А.И. Анчишкина.-М.: Дело, 1978.-261с.

55. Кистанов, В.В. Региональная экономика / В.В. Кистанов, Н.В. Копылов -М.:Финансы и статистика, 2002.-584с.

56. Кто разрежет праздничный пирог// Эксперт.-2004.-№15.-С.38-45.

57. Кугаев, C.B. Сбережения населения как инвестиционный ресурс региональной экономики. На материалах Сберегательного банка РФ: автореф. дис. канд. экон. наук / C.B. Кугаев Самара, 2000.-27с.

58. Кузнецова, Е. Процессы дифференцирования доходов населения и их государственное регулирование / Е. Кузнецова, С. Кузнецов // Экономист.-2002.-№4.-С.46-53.

59. Кузнецова, О. Теоретические основы государственного регулирования экономического развития регионов / О. Кузнецова // Вопросы экономики.-2002.-№4.-С.46-48.

60. Лапин, А. Проблемы региональной экономики / А. Лапин // Экономист.-2002.-№8.-С.52-58.

61. Лившиц, А. Куда девать сбережения? Текст. /А. Лившиц // Известия.-2005, июль.-№ 124.-С.6.

62. Лисин, В. Инвестиционные процессы в российской экономике / В. Лисин // Вопросы экономики.-2004.-№6.-С.4-27.

63. Ляско, А. Сердце инвестора склонно к измене / А. Ляско // Дайджест-Директор,- 1998.-№7.-С. 19-23.

64. Макконел, К.Р. Экономикс: Принципы, проблемы и политика, в 2 т. Т. 1: пер. с англ. / К.Р. Макконел, С.Л. Брю М.: Из-во Туран, 1996.-400с.

65. Манахова, И.В. Развитие системы отношений "Потребление-Сбережение" в экономике России: дис. . канд. экон. наук / И.В. Манахова Саратов, 2000.-198с.

66. Маркс, К. Капитал. Критика политической экономии: В Зт. / К. Маркс М.: Политиздат, 1989.

67. Маримото, Т. Большая банковская война / Т. Маримото М.: Мысль, 1981.-232с.

68. Маркин, С.Ю. Кредитование и финансирование инвестиционных проектов / С.Ю. Маркин // Экономика строительства.-2002.-№4.-С.30-32.

69. Марщак, В.Д. Сбережения населения как инвестиционный ресурс / В.Д. Марщак // Регион: экономика и социология.-1996.-№1.-С. 178-182.

70. Матяш, С.С. Совершенствование форм и методов привлечения сбережений населения в банковскую систему России: автореф. дис. .канд. экон. наук / С.С. Матяш; Российская Академия им. Г.В. Плеханова.-М., 1999.-22с.

71. Мелехин, Ю. Сбережения населения инвестиционный ресурс / Ю. Мелехин // Журнал акционеров.-2002.-№7.-С.26.

72. Мельникова, Е.И. Паевые инвестиционные фонды в системе инвестирования сбережений физических лиц: дис. . канд. экон. наук / Е.И. Мельникова; Екатеринбург, 1998.-166с.

73. Мельникова, Е.И. Сбережения населения нуждаются в надежных финансовых институтах / Е.И. Мельникова // Финансовый бизнес.-1999.-№8-9.-С. 15-24.

74. Мельникова, Е.И. Специфические риски инвестирования сбережений населения России / Е.И. Мельникова // Страховое дело.-2002.-№4.-С.31-42.

75. Мельникова, Е.И. Финансово-инвестиционный механизм на рынке сбережений населения России / Е.И. Мельникова; Уральский Государственный Университет. 2001.-305с.

76. Методические положения по статистике / Госкомстат России. М., 1996, 281с.

77. Мехряков, В.Д. Повышение личных доходов населения как фактор стабилизации экономики / В.Д. Мехряков // Финансы.-2001.-№1.-С.65-68.

78. Мильчакова, Н. Эффективность фондового рынка: институциональный подход / Н. Мильчакова // Вопросы экономики.-2004.-№5.-С.97-110.

79. Митрофанова, И.В. Разрешима ли проблема тезаврации? / И.В. Митрофанова, С.А. Чекунов // СОЦИС.-2002.№4.-С.28-34.

80. Национальная экономика России: потенциалы, комплексы, экономическая безопасность: учебник. М.: Экономика, 2000.-236с.

81. Никитин, Л. Чтобы продать, надо построить / Л. Никитин, С. Скрипников // Эксперт.-2003.-№ 37.-С.40-43.

82. Новичков никто не ждал // Эксперт.-2004.-№2.-С.34-37.

83. Об ипотеке (залоге недвижимости): федеральный закон от 16 июля 1998г. № 102 // Консультант-плюс Электронный ресурс. : СПС.- Электрон, дан. и прогр.-М., 2005.

84. О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики Российской Федерации: указ Президента Российской Федерации от 26 июля 1995г. № 765 // Консультант-плюс Электронный ресурс. : СПС.-Электрон. дан. и прогр. М., 2005.

85. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: федеральный закон от 05 марта 1999г. № 46 // Консультант-плюс Электронный ресурс. : СПС.- Электрон. Дан. и прогр.-М., 2005.

86. Овсянникова, Т. Инвестиционная политика населения на региональном рынке жилья / Т. Овсянникова, Д. Празукин // Вопросы экономики.-2001.-№5.-С.107-109.

87. Паперная, Г. Россияне готовы к потреблению /Г. Паперная // Известия.-2005, июль.-№ 124.-С.8.

88. Педь, О.В. Методы стратегического управления деятельностью банков на региональном рынке сбережений. На материалах Республики Башкортостан: дис. . канд. экон. наук / О.В. Педь; Башкортостан, 2001.-163с.

89. Перед прыжком // Эксперт.-2004.-№1.-С.58-61.

90. Перовская, Е.И. Модель финансово-инвестиционного механизма / Е.И. Перовская // Страховое дело.-2002.-№6.-с.12-18.

91. Печатникова, С.М. Модели организации системы ипотечного жилищного кредитования / С.М. Печатникова // Экономика строительства.-2002.-№4.-С.21-26.

92. Пигу, A.C. Экономическая теория благосостояния: пер. с англ. / A.C. Пигу; общ. ред. С.П. Аукуцонека.-М.: Прогресс, 1985.-135с.

93. Плышевский, Б. Сбережения и инвестиции в российской экономике периода реформ / Б. Плышевский // Экономист.-2003.-№2.-С.43-53.

94. Попков, В.В. Банки на переходе / В.В. Попков М.: ООО Издательско-Консалтинговая Компания "ДеКА", 2001.-432с.

95. Пряжников, А.Б. Международный опыт сбережений с использованием паевых инвестиционных фондов / A.B. Пряжников // Финансовый бизнес.-2001.-№1.-С.28-31.

96. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики. Системные проблемы России / Отделение экономики РАН; рук. авт. кол. Д.С. Львов. М.: ОАО "Издательство "Экономика", 1999.- 220с.

97. Развитие сберегательной системы в дореволюционной России // Банковские услуги.-2001 .-№4.-С. 14-24.

98. Региональное неравенство уровня жизни населения // Экономист.-2004.-№12.-С.58-63.

99. Регионы России. Социально-экономические показатели. 2004: Стат.сб. / Росстат.-М., 2004.-966с.

100. Российский статистический ежегодник. 2004: Стат.сб. / Росстат.-М., 2004.-725с.

101. Римашевская, Н. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России / Н. Римашевская // Маркетинг.-1998.-№ 4.-С.3-15.

102. Саяпова, А.Р. Структура и динамика сбережений населения региона / А.Р. Саяпова, В.Ю. Богданов // Проблемы прогнозирования.-2000.-№3.-С.61-67.

103. Сильный ПИФ против слабого $ // Эксперт.-2004.-№8.-С.78-83.

104. Скляров, В.Ф. Инвестиционное поведение населения: учебное пособие / В.Ф. Скляров, В.В. Фаузер, A.A. Парначев и др.; Сыктывкарский государственный университет.- 1999.-323с.

105. Скобелева, Т. О пользе государственных инвестиций / Т. Скобелева // Прямые инвестиции.-2004.-№ 1.-С. 24-27.

106. Слепокуров, A.M. Сбережения населения как источник финансирования экономического роста: дис. . канд. экон. наук / A.M. Слепокуров -Воронеж, 2002.-198с.

107. Слипенчук, М. Структурные особенности источников инвестиций / М. Слипечук // Экономист.-2002.-№ 10.-С.38-42.

108. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Собрание сочинений / А. Смит М., 1957.-Т. 1

109. Современная экономическая мысль. М.: Прогресс, 1981 - 815с.

110. Современное биение сберегательной мысли // Банковские услуги.-2001,-№4.-С.25-28.

111. Соколинский, З.В. Теории накопления / З.В. Соколинский М.: Наука 1973.-345С.

112. Сото, Э. Загадка капитала: пер. с англ. / Э. Сото М.: Олимп-Бизенс, 2004. - 272с.

113. Социально-экономическое положение семьи в Волгоградской области // Статистический сборник / Госкомстат России. Волгоградский областной комитет государственной статистики. Волгоград, 2003.-с.25.

114. Стабилизирующая роль банков в социально-экономическом развитии Волгоградской области: материалы научно-практической конференции 21 декабря 1999 года. Волгоград, 2000.-150с.

115. Стрижкова, Е.Г. Банковские вклады населения России как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики / Е.Г. Стрижкова // Вопросы статистики.-2002.- №2.-С.50-53.

116. Стебков, Д. Трансформация сберегательных стратегий населения России / Д. Стребков // Вопросы экономики.-2001.-№10.-С.97-100.

117. Стороженко, С. Головокружение от успехов / С. Стороженко // Экономика России: XXI век.-2002.№ 2.-С.2-4.

118. Стребник, Б.В. Инвестиционная активность и финансовая культура / Б.В.

119. Стребник, B.B, Курасов // Менеджмент.-2003-№6.-С.24-27.

120. Стрижкова, Е.Г. Банковские вклады населения России как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики / Е.Г. Стрижкова // Вопросы статистики.-2002.-№2.-С.50-53.

121. Стрижкова, J1. Качество жизни в российских регионах / J1. Стрижкова, Т. Златоверхникова // Экономист.-2002.-№8.-С.67-76.

122. Ступин, И. Коллективизация инвестиций / И. Ступин // Эксперт.-2003.-№ 40.-С.90-91.

123. Тальская, М. Кредитомания величия / М. Тальская // Прямые инвестиции.-2002.-№3.-с. 20-22.

124. Тодаро, М.П. Экономическое развитие: уч. для ВУЗов: пер. с англ. / М.П. Тодаро; под ред. K.M. Яковлева, J1.3. Зевина. М.: Экономический факультет МГУ; ЮНИТИ, 1997.-666с.

125. Третьякова, H.H. Сбережения населения в процессе формирования и развития рыночной экономики: монография И.Н. Третьякова Москва, 2003.-205с.

126. Формирование и распределение денежных доходов населения Волгоградской области в 1999г: статистический сборник Волгоград, 2000.-23с.

127. Финансы граждан / ред. Балабанов И.Т. М.: Финансы и статистика, 1995.-222с.

128. Хейфец, Б. Современная кредитная политика России / Б. Хейфец // Экономист.-2002.-№8.-С.35-39.

129. Чалдаева, JI.A. Сбережения и инвестиции / JI.A. Чалдаева, A.A. Килячков // Дайджест-финансы.-1999.-№ 50.-С.2-11.

130. Чаплыгин, В.Г. Роль банковской системы в реализации сберегательной политики: монография В.Г. Чаплыгин; Санкт-Петербургский государственный университет экономики и финансов. СПб., 2001.-305с.

131. Шесть миллиардов долларов ищут хозяина // Прямые инвестиции.-2002.-№3 .-С. 14-19.

132. Шишкунова, Е. Промышенный рост без водки и пальто /Е. Шишкунова, Ф. Чайка // Известия.-2005, июль.-№ 124.-С.6.

133. Шукеев, У. Приоритеты развития региональной экономики / У. Шукеев // Экономист.-2002.-№ 10.-С.60-66.

134. Шурипа, JI.P. Сбережения мелких инвесторов. Проблемы институциональной организации: дис. . канд. экон. наук / JI.P. Шурипа -Москва, 1996.-171с.

135. Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: Ежегодник.-Вып.5.-Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004.-535с.

136. Экономические исследования Института: итоги и перспективы. Материалы "Круглых столов".- М.: Институт экономики РАН, 2000.-210с.

137. Янукян, М.Г. Механизм использования ценных бумаг /М.Г. Янукян // Финансы.-2005.-№3.-С.66-68.

138. Янукян М.Г. Проблемы формирования организованного рынка ценных бумаг в регионе и создания единого национального фондового пространства /М.Г. Янукян // Финансы.-2004.-№4.-С.23-25.

139. Capital accumulation and economic development / Ed. by Shanti S. Tangri, H. Peter Gray.- Boston, 1967.-135p.

140. Fridman, M.A. Theory of Compsumption Function /М.А. Fridman; Prinston University Press.-195 7.- 124p.

141. Lee, Ch. Life-cycle saving in the United States, 1900-90 / Ch. Lee // Rev. of income and wealth.-2001.-Ser. 47.- №2.-P.245-260.

142. Precautionary savings // American economy review.-Nashville, 2001.-Vol.91.-№2.-P.45-52.

143. Studies in Income and Wealth.- NBER.-1947.-V. 10.- P.246-266.

144. Walliser, J. IMF policy discussion paper (Would saving US social security raise national saving?) / J. Walliser Bankok: NBER,1999.-45p.

145. Агентство консультаций и деловой информации Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.akdi.ru

146. Банковский форум Банкир.Ру Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.bankir.ru

147. Банковское дело в Москве Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.bdm.ru

148. Бюджетная система Российской Федерации Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.budgetrf.ru

149. Центральный банк Российской Федерации Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.cbr.ru

150. Университетская информационная система Россия Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.cir.ru

151. Библиотека экономической и деловой литературы Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.ek-lit.agava.ru

152. Центр Макроэкономического Анализа и Краткосрочного прогнозирования Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.forecast.ru

153. Официальный сайт правительства Россиийской Федерации Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www. government.ru

154. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.gks.ru

155. Институт экономики переходного периода Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.iet.ru

156. Инвестиционные возможности России Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.ivr.ru

157. Официальный сайт Национальной лиги управляющих Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.nlu.ru

158. Официальный сайт Негосударственного пенсионного фонда "Империя" Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.npfimperia.ru

159. Organisation for Economic Co-operation and Development Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.oecd.org

160. Критика российских реформ отечественными и зарубежными экономистами Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.rusref.nm.ru

161. Официальный сайт Сберегательного банка Российской Федерации Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.sbrf.ru

162. Официальный сайт Администрации города Волгограда Электронный ресурс.-[2005].-Режим доступа: http://www.volgadmin.ru