Теория и методология формирования и реализации финансовой стратегии предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Литовченко, Виктор Владимирович

• Литовченко, Виктор Владимирович
• доктор экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации доктор экономических наук Литовченко, Виктор Владимирович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СТРАТЕГИЧЕСКОГО

• УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ.

1.1 Основные теории и модели стратегического управления предприятием: сущность и оценка.

1.2. Системный анализ существующих стратегий и построение иерархической модели классификации стратегий.

1.3. Теоретические основы и структуризация процесса формирования финансовой стратегии предприятия.

ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И РЕАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

• 2.1 Финансовая диагностика предприятия и методы отбора факторов, оказывающих влияние на формирование финансовой стратегии.

2.2 финансовое планирование как метод формирования и реализации финансовой стратегии предприятия.

ГЛАВА 3. ОБЩЕЕ И ОСОБЕННОЕ В РЕАЛИЗАЦИИ СТРАТЕГИЙ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА: ФИНАНСОВЫЕ АСПЕКТЫ.

3.1. современное состояние, тенденции и проблемы развития промышленного производства в россии.

3.2 Факторы и финансово-экономические инструменты стратегии развития промышленного производства в регионах.

• 3.3 структурные изменения в финансовом состоянии промышленных организаций (предприятий) хабаровского края.

ГЛАВА 4. ФИНАНСОВЫЕ МОДЕЛИ КАК ОСНОВА РАЗРАБОТКИ И ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ.

4.1. Методические основы создания моделей финансовой стратегии предприятия.

4.2. Моделирование процесса формирования и реализации финансовой стратегии предприятия.

ГЛАВА 5. РАЗРАБОТКА МОДЕЛИ ФИНАНСОВОЙ СТРАТЕГИИ

• ПРЕДПРИЯТИЯ.

5.1. Идеология и принципы формирования модели.

5.2. Структура и состав модели для формирования и реализации финансовой стратегии и методы отображения в ней региональных особенностей.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Теория и методология формирования и реализации финансовой стратегии предприятия»

Анализ практики финансового управления промышленными предприятиями показывает, что они (предприятия) не в полной мере используют современные достижения в области финансового менеджмента, а недостаток менеджерского опыта и административных возможностей снижает эффективность их деятельности. В то же время, эффективное финансовое управление предприятиями находится не только в сфере интересов менеджеров и собственников данных компаний, но также и в сфере региональных и государственных интересов. Следует отметить, что, несмотря на то, что сегодня в вопросах конкурентного преимущества предприятия на первое место выходят аспекты технологического и интеллектуального обеспечения бизнеса, проблемы их обеспеченности финансовыми ресурсами не утратили своей актуальности, а эффективное финансовое управление становится одним из основных факторов поддержания конкурентного преимущества предприятия в современных условиях ведения бизнеса.

Ни для кого не секрет, что грамотно построенная финансовая стратегия предприятия (компании, отрасли) позволяет не только обеспечить предприятие финансовыми ресурсами и оптимизировать риски, но и определить пакет стратегический целей для дальнейшего эффективного развития предприятия.

Актуальность публикации определили следующие ключевые моменты.

Переход России к принципиально новым экономическим отношениям обуславливает необходимость в осуществлении комплекса мер, способных обеспечить адекватную формирующимся рыночным отношениям финансовую деятельность хозяйственных структур. Сложность и неопределенность условий функционирования предприятий, резкий рост интенсивности производства и динамизм хозяйственных операций требуют от них максимального использования всех финансовых ресурсов и резервов.

Тем не менее, отсутствие определенности и единого подхода даже в основополагающих моментах стратегического управления финансами предприятий, таких как терминология и классификация, требуют дополнительных фундаментальных исследований по формированию принципов и методологии стратегического управления финансами предприятий. К непосредственным предпосылкам, обуславливающим актуальность формирования финансовых стратегий предприятий относятся:

• возрастающее влияние глобализации экономики на организацию финансов предприятий;

• отсутствие обоснованных методов принятия стратегических решений в области управления финансами предприятий;

• недостаточная разработанность инструментария стратегического управления финансами предприятия, адаптированного для практического использования в повседневной деятельности российских предприятий;

• отсутствие методических приемов обоснования состава факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятий, функционирующих в условиях конкуренции;

• недостаточная изученность основных закономерностей и теоретически обоснованных подходов к формированию и реализации финансовых стратегий российских предприятий.

Все это вместе, а также необходимость создания научно обоснованных методов и инструментов формирования финансовых стратегий предприятия, обеспечивающих повышение эффективности их функционирования и сбалансированность развития, и обуславливают актуальность темы выполненного исследования.

Теоретический фундамент проводимых исследований составили классические работы в области использования общей и финансовой стратегии в развитии предприятия таких зарубежных экономистов, как: И. Ансофф, М. Портер, Ф. Котлер, Г. Минцберг, Р. Акофф, М. Альберт, А. Мескон, Б. Карлоф, Т. Петере, П. Друкер, Р. Уотерман, Ф. Хедоури, Д. Шонесси. В исследовании использованы также результаты работ зарубежных авторов, внесших большой вклад в разработку инструментария стратегического управления финансами предприятий, таких как И. Бланк, Р. Брейли, Ю. Бригхем, Ж. Ламбен, П. Д. Льюис, С. Майерс, А.Дж. Стрикленд, A.A. Том-сон, К. Уорд, Д. Хасби, К. Скоулз, М. Гулд. Однако подходы западных авторов не всегда согласуются друг с другом, опираются на разный понятийный аппарат, а упоминание о финансовых стратегиях встречается лишь в связи с рассмотрением отдельных вопросов реализации общей стратегии предприятий и поведения их на рынке.

В отечественной науке исследованиям в области стратегического управления финансами посвятили свои труды В.Е. Леонтьев, Л.Н. Павлова, Е.С. Стоянова, В.В. Бочаров, A.C. Обаева, В.Н. Рыбин, H.A. Амосова, В.В. Ковалев, В.И. Терехин, Д.В. Остапенко, Е.Ф. Жуков, С.И. Лушин, М.А. Федотова, Н.Г. Сычев, М.В. Романовский, В.К. Сенчагов, В.Р. Окороков, М.И. Разумовская, Ю.В. Рожков, H.H. Симоненко, Н.С. Отварухина,

A.Г. Грызлова, Ю.Г. Соколов, В.М. Усоскин, Г.А. Салтыкова, В.В. Масленников, А.П. Градов, A.B. Воронцов, Н.П. Радковская, И.И. Мазурова,

B.В. Репин, Г.В. Савицкая, И.П. Хомич, и другие авторы. Однако большинство отечественных работ представляют собой обработку или совершенствование существующих подходов к проблеме управления финансами предприятий, а не систематизированному описанию процесса формирования финансовой стратегии предприятия. В тоже время в дальнейшем развитии нуждаются методические основы оценки взаимосвязи и взаимозависимости факторов финансовой устойчивости предприятия и формирования его финансовой стратегии, развитие качества используемого математического аппарата, учитывающего вероятностный характер финансовых процессов и их влияния на совокупность финансово-экономических показателей предприятия. Существенной проблемой в теории стратегического управления финансами является также недостаток экономического обоснования эффективности применения финансовых стратегий. Таким образом, целостное представление о методологии и практическом инструментарии стратегического управления финансами предприятий в отечественной науке достаточно четко не сформировалось, что и определило необходимость проведения данного исследования.

Целью исследования является разработка методологических основ и инструментария формирования и реализации финансовой стратегии предприятия, функционирующего в условиях конкуренции.

Для достижения поставленной цели исследования потребовалось последовательно решить следующие основные задачи:

• определить роль и место стратегического менеджмента в системе управления промышленным предприятием;

• сформулировать основные закономерности и теоретически обосновать подходы к формированию и реализации финансовой стратегии российских предприятий;

• разработать методологические основы и принципы формирования финансовых стратегий в процессе стратегического управления предприятием;

• разработать принципы классификации стратегий, на основе которых предложить комплексную иерархическую модель классификации стратегий;

• обосновать методологию формирования и реализации процесса стратегического управления финансами предприятий;

• разработать экономико-математические модели и алгоритмы реализации финансовых стратегий на примере российских предприятий;

• провести классификацию факторов, влияющих на формирование финансовой стратегии промышленного предприятия;

• разработать методические приемы финансового анализа эффективности альтернативных сценариев, основанных на адекватной оценке финансового состояния предприятия;

• выявить основные тенденции развития и особенности функционирования предприятий промышленной сферы России и Хабаровского края.

• разработать инструментарий формирования и оценки финансовых стратегий предприятий промышленной сферы. Объектом исследования является система стратегического управления финансами промышленных предприятий, действующих в конкурентной деловой среде, применительно к специфике хозяйствования предприятий Хабаровского края.

Предметом исследования в данной работе является методология, инструментарий и процесс формирования и реализации промышленным предприятием эффективной финансовой стратегии на основе анализа и оценки результатов, достигаемых при ее реализации.

Теоретической и методологической основой исследования явились работы отечественных и зарубежных ученых по проблемам стратегического менеджмента, исследования по формированию и реализации финансовой стратегии предприятий, документы общероссийских и региональных администраций, региональные и общероссийские законодательные и нормативные материалы, статистические данные исследуемых предприятий. Исходную фактологическую и информационную основу исследования составили официальные материалы государственной и региональной статистики, законодательные, нормативные и программные материалы Администрации Хабаровского края, комитета экономики и планирования Администрации Хабаровского края.

В ходе выполнения исследования были использованы методы системного, статистического, сравнительного анализа, применены методы математического аппарата теории оптимального управления и динамического развития, использованы методики экономико-математического и имитационно-динамического моделирования, методы графической интерпретации.

В исследовании выделяются следующие научные результаты: 1. Уточнена формулировка понятия «стратегия», отвечающая требованиям современного понятийного аппарата стратегического управления, что достигнуто за счет выполненного автором критического анализа и обобщения существующих концепций стратегического управления.

Предложена иерархическая модель классификации стратегий в конкурентной экономике, основанная на выявлении логических взаимосвязей между стратегиями разных уровней, упорядочении причинно-следственных связей между стратегиями и позволяющая за счет этого определить оптимальный выбор стратегий для реализации генеральной стратегии предприятия.

Представлена новая стратегическая модель отрасли, учитывающая формирование конкурентных преимуществ в рамках функционирования появившихся в современном мире новых отраслевых структур, действующих в условиях неопределенности окружающей среды. Разработана экономико-математическая модель формирования и реализации финансовой стратегии предприятия, основанная на объединении моделей подсистем производственной деятельности, потока инвестиций и подсистемы финансирования, отражающая взаимодействие этих подсистем в динамике их функционирования. Выявлены основные тенденции развития и особенности функционирования предприятий промышленной сферы России и Хабаровского края, позволившие сформулировать концепцию формирования финансовых стратегий предприятий и необходимость разработки инструментария, доступного для практического использования. Разработаны методические приемы финансового анализа эффективности альтернативных сценариев, основанные на адекватной оценке финансового состояния предприятия.

Обоснован состав факторов, обеспечивающих финансовую устойчивость предприятия в конкуренции, и установлены обладающие наиболее сильными внутренними связями группы факторов, первая из которых интерпретирована как осознание возможностей по организации «потока финансовых ресурсов», вторая - воплощение возможностей в виде «потока инвестиций», третья - организация «потока проектов». Предложена динамическая модель, в основу которой положен принцип синхронного производственного, инвестиционного и финансового планирования, позволяющая одновременно принимать решения о выборе вариантов инвестирования и выборе источников их финансирования с учетом условий неопределенности будущего развития предприятия.

9. Разработана комплексная имитационно-динамическая модель формирования и реализации финансовой стратегии предприятия, позволяющая оценить эффективность выбранной финансовой стратегии. По мнению автора, практическая значимость выполненного исследования заключается в том, что разработанные подходы, методики, приемы могут использоваться в области стратегического управления финансами предприятий при формировании и реализации эффективных финансовых стратегий предприятий, как способа создания и сохранения конкурентного преимущества. Они также могут быть применены в процессе подготовки специалистов в области финансового менеджмента, реализации программ дополнительного профессионального образования и переподготовки кадров высшей квалификации.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Литовченко, Виктор Владимирович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертации рассмотрены проблемы разработки и формирования финансовой стратегии предприятия, выбора источников финансирования с учетом условий неопределенности будущего развития предприятия.

В рамках решения данной проблемы проведено исследование, основные результаты которого состоят в следующем.

Рассмотрены методологические основы стратегического управления промышленными предприятиями, проведен критический анализ существующих концепций стратегического управления, отвечающий требованиям современного понятийного аппарата. На основе критического анализа предложена и обоснована иерархическая модель классификации стратегий в конкурентной экономике, основанная на выявлении логических взаимосвязей между стратегиями разных уровней, упорядочении причинно-следственных связей между стратегиями и позволяющая за счет этого определить оптимальный выбор стратегий для реализации генеральной стратегии предприятия.

Предложена новая стратегическая модель отрасли, учитывающая формирование конкурентных преимуществ в рамках функционирования появившихся в современном мире новых отраслевых структур, действующих в условиях неопределенности окружающей среды.

Выявлены основные тенденции развития и особенности функционирования предприятий промышленной сферы России и Хабаровского края, позволившие сформулировать концепцию формирования финансовых стратегий предприятий и необходимость разработки инструментария, доступного для практического использования. Обоснован состав факторов, обеспечивающих устойчивость хозяйственной структуры в конкуренции. Использование метода многомерной статистической классификации позволило установить три группы факторов, обладающих наиболее сильными внутренними связями. На примере предприятий промышленной сферы, функционирующих в Хабаровском крае, выявлены динамические тенденции их развития, приве

227 дены характерные особенности каждой из них.

Предложена экономическая модель оценки инвестиционных решений по проектам ее развития, в которой сведены показатели, характеризующие единство тактических и стратегических целей предприятия. Разработана экономико-математическая модель формирования и реализации финансовой стратегии предприятия, основанная на объединении моделей подсистем производственной деятельности, потока инвестиций и подсистемы финансирования, отражающая взаимодействие этих подсистем в динамике их функционирования.

Предложена динамическая модель, в основу которой положен принцип синхронного производственного, инвестиционного и финансового планирования, позволяющая одновременно принимать решения о выборе вариантов инвестирования и выборе источников их финансирования с учетом условий неопределенности будущего развития предприятия. Разработаны методические приемы оценки эффективности альтернативных сценариев, основанные на адекватной оценке финансового состояния предприятия. Представлена концепция формирования финансовых стратегий предприятий и необходимый инструментарий, доступный для практического использования.

Имитация на модели показала, что разработанная модель с высокой точностью и достоверностью отображает реальный процесс реализации финансовой стратегии и развития предприятия на всем протяжении ретроспективного периода. Применение имитационной динамической модели позволило проверить допустимые альтернативы, отображающие изменение показателей работы предприятия, их влияние на финансовое состояние предприятия и в конечном итоге получить зависимости, являющиеся основой для формирования качественной финансовой стратегии.

Определение и количественная оценка показателей, влияющих на эффективность работы предприятия, позволила на принципиально новой, более объективной основе подойти к решению проблемы принятия обоснованных управленческих решений.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Литовченко, Виктор Владимирович, 2005 год

1. Гражданский кодекс Российской федерации- Часть 1. Принят Государственной Думой 21.10.1994.

2. Гражданский кодеке Российской федерации. Часть 2. Принят Государственной Думой 22.12.1995.

3. Основные направления социально-экономического развития Российской Федерации на долгосрочную перспективу //http://www.budgetrf.ru/ РиЬНсаиопзЛУ^агтез/УезЦнкБР^ОО 1 /уе81ткзА42-11/уез1тк8Й42-11020.htm

4. Постановление Правительства РФ «О реформе предприятий и иных коммерческих организаций» от 30.10.1997 № 1373 // Экономика и жизнь. 1997. №46.

5. Постановление Правительства Российской Федерации «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу» от 31.03.98 №374.

6. Постановление Государственной Думы Федерального Собрания России «О Федеральном законе «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 15.07.98 № 2787-П ГД.

7. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Приказ Министерства экономики России от 1.10.1997 №11 //Экономика и жизнь. 1998. №2.

8. В. Приказ МВЭС России «О мерах по развитию инвестиционной деятельности в Российской Федерации» от 4.12.97 № 609.

9. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.95 г. № 208-ФЗ.

10. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.96 г. № 39-Ф3. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 8.01.98 г. № 6-ФЗ.1.. Ансофф И. Стратегическое управление. М.: Экономика, 1989.

11. Акофф Р. Планирование будущего корпорации. М.: Прогресс, 1985.229327 с.

12. Айвазян С.А., Балкинд О.Я., Баснина Т.Д. и др. Стратегии бизнеса / Под ред. Г.Б. Клейнера. М.: КОНСЭКО, 1998.

13. Баязитов Т. Финансовая стратегия (http://www.exective.ru/discussions/ Яэгит3330)

14. Большая Советская энциклопедия. М.: Изд-во БСЭ, 1975.

15. Баранчеев В. Стратегический анализ: технология, инструменты, организация. // Проблемы теории и практики управления. 1998. - № 5.

16. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер.с англ. под ред. Л.П. Белых. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. -631 с.

17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев. 1995. С. 129

18. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1, Киев: Ника-Центр, 1999.

19. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента. М.: ЮНИТИ, 1997 стр. 73.

20. Бочаров В.В. Моделирование финансовой деятельности предприятий и коммерческих организаций: Учебное пособие. — СПб.: СПбУЭФ, 1996.

21. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. — М.: Финансы и статистика, 1998.

22. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. СПб, 2002.

23. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. СПб.: Питер, 2002.

24. Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Корпоративные финансы. -СПб.: Питер, 2004.- 592с.:ил.

25. Бочаров В.В. Коммерческое бюджетирование. СПб.: Питер, 2002.

26. Бурцев В. Характеристика системы внутреннего контроля // Финансовый бизнес. 2000. - №8.

27. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие /Под ред. А.П. Гра-дова. -4-е изд., перераб. СПб.: Специальная литература, 2003.-959с.29.