Теоретические и методические подходы к процессному управлению промышленным предприятием по критерию стоимости тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Новоченко, Александр Александрович

• Новоченко, Александр Александрович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Новоченко, Александр Александрович

Введение.

Глава 1. Теоретические аспекты управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

1.1. Рост стоимости предприятия как экономическая цель его деятельности.

1.2. Двойственность и противоречивость современных бизнес-систем.

1.3. Теоретические и методические основы процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

Глава 2. Исследование современных методов и подходов к управлению промышленным предприятием по критерию стоимости.

2.1. Сравнительный анализ основных подходов к оценке стоимости бизнеса.

2.2. Методы управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

Глава 3. Основные элементы системы процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

3.1. Этапы формирования процесса стратегического управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

3.2. Базовые элементы системы процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости и оценка их эффективности.

3.3. Методика построения системы процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Теоретические и методические подходы к процессному управлению промышленным предприятием по критерию стоимости»

Актуальность исследования. В настоящее время большое значение приобретает необходимость повышения уровня конкурентоспособности и стратегической ориентации российских предприятий. За последнее десятилетие российский бизнес преодолел значительный этап развития и достиг хороших результатов. Но при этом современные руководители и владельцы предприятий, прошедшие все этапы развития управления, от мелкого предпринимательства до нынешнего уровня, практически во всех отраслях экономики сталкиваются с повышением остроты и актуальности проблем управления. В ходе развития российской экономики бизнес, бывший понятным и эффективным пять-семь лет назад, в настоящее время стал источником серьезных сложностей для многих руководителей и собственников.

Большое количество привнесенных в Россию зарубежных рекомендаций по повышению эффективности деятельности предприятий активно используется собственниками и наемными менеджерами, однако их применение не приносит ожидаемого результата. При этом данное положение вещей дополнительно осложняется рядом препятствий, естественных барьеров, сложившихся в существующей практике управления. По нашему мнению, наиболее актуальными из них являются:

- низкий уровень зрелости и конкуренции на рынках в отраслях российской экономики;

- недостаточно сформировавшееся инвестиционное мышление собственников;

- отсутствие доверия между наемными менеджерами и акционерами (собственниками);

- недостаточно развитое законодательное регулирование отношений менеджмента и собственников;

- высокий уровень формализации деятельности, но при этом неэффективное практическое использование успешных международных стандартов, методик, подходов к управлению, особенно для достижения краткосрочных целей.

Это далеко не полный перечень проблем, так как естественными и исторически обусловленными особенностями среды деятельности современного российского бизнеса является недостаточно высокая степень прогно:зируемости и стабильности политической ситуации в государстве, несовершенство законодательной базы. Данный круг особенностей современной среды деятельности бизнеса мы не будем включать в рамки настоящего диссертационного исследования.

Еще одной характерной чертой современной российской экономики является возникновение большого количества препятствий в ходе реализации проектов реформирования промышленных предприятий с целыо повышения эффективности их деятельности. При этом основным методом такого рода изменений становится применение самых современных западных концепций. Сформулируем основные, на наш взгляд, причины возникновения негативных последствий при использовании популярных методик управления:

1. Выбранные направления развития предприятия и целевые установки не соответствуют истинным целям владельцев бизнеса.

2. Целевые показатели деятельности и стратегические альтернативы развития предприятия имеют только общее формальное описание, но не отвечают на вопрос, как их реализовывать.

3. Подготовка персонала предприятия не отвечает требованиям современного менеджмента, а существующая система стимулирования не способствует получению новых знаний.

Рынок продуктов управленческого консалтинга и 1Т-консалтинга предлагает сотни решений, однако, по нашему мнению, лишь немногие из них способны нивелировать весь комплекс вышеперечисленных проблем. Разрешить существующие противоречия и обеспечить эффективность функционирования, на наш взгляд, сможет только такая система управления, принципы реализации которой не противоречат целям собственника, а методология соответствует данным целям и доказывает свою эффективность в изменяющемся мире. Обозначим такую систему управления как «Процессное управление предприятием по критерию стоимости».

Процессное моделирование в соответствии с принципами ИСО, выраженными в стандартах менеджмента качества, доказало свою эффективность на тысячах предприятий по всему миру. В тоже время концепция управления предприятием, основанная на максимизации его стоимости, как показывает зарубежная практика, является одной из самых эффективных, поскольку изменение стоимости предприятия за период, будучи критерием эффективности хозяйственной деятельности, учитывает почти всю информацию, связанную с его деятельностью, и практически на 100% соответствует целям собственников, гарантируя баланс группы интересов «Собственник-Управленец-Работник».

Современная теория процессного подхода, ориентированного на стоимость, как инструмент совершенствования управления предприятием, основанный на стратегической концепции BSC (система сбалансированных показателей) и принципах ИСО, является оптимальным средством повышения эффективности практически любого бизнеса. Вышесказанное обусловливает актуальность выбранной темы диссертационного исследования.

Цель и задачи исследования. Основной целью исследования является определение и разработка ключевых теоретических и методических вопросов, связанных с внедрением процессной системы управления промышленным предприятием с использованием стоимостного кри терия.

Поставленная цель определила следующие основные задачи исследования:

- обосновать уровень значимости категории «стоимость» как естественной цели деятельности предприятия:

- определить основные особенности и проблемы управления промышленным предприятием в российских условиях;

- проанализировать существующие системы управления, наиболее эффективно решающие проблемы российского бизнеса;

- уточнить и дополнить существующие методики управления предприятием по критерию его стоимости;

- проанализировать методики оценки стоимости бизнеса, предложив алгоритм расчета стоимости предприятия для целей управления;

- определить основные элементы стратегической и оперативной составляющей системы процессного управления предприятием по критерию стоимости;

- разработать методику формирования системы процессного управления предприятием по критерию стоимости.

Предметом исследования является комплекс проблем, возникающих в ходе процессного управления предприятием по критерию стоимости.

Объектом исследования являются промышленные предприятия РФ. Теоретические аспекты тематики диссертационного исследования разработаны в трудах таких ученых, как А. Смит, Д. Рикардо, У. Петти, К.Маркс, Ф. Визен, К. Менге, С. Джефонс и других авторов, неоценимый вклад которых в разработку теорий стоимости предопределил роль стоимостного подхода как естественного фактора эволюционных процессов в экономической пауке. В частности, теории управления стоимостью предприятия были разработаны следующими зарубежными авторами: Г. Александр, И. Ансофф, Р.Брейли, Дж. Бэйли, А. Дамодаран, Г. Десмонд, К. Гриффит, Р. Хэмптон, Д.Хей, Р. Келли, Т. Коллер, Т. Коупленд, Р. Каплан, С. Майерс, С. Мелцзер, М.Миллер, Ф. Модильяни, Д. Моррис, Дж. Муррин, Д. Нортон, III. Пратт, В.Шарп, Ф. Шерер, Дж. Фишмен, К. Уилсон.

Существенные отличия российской бизнес-среды от западной приводят к ;о.му, что накопленный за рубежом опыт не всегда может быть применен 15 современных российских условиях. Управление предприятием за рубежом осуществляется в более предсказуемых политических условиях, на основе более совершенной законодательной базы, регулирующей права менеджмента и акционеров, полноценно функционирующим рынком акций, что в значительной мере упрощает внедрение методик управления стоимостью. Таким образом, наряду с внедрением стоимостных подходов к управлению предприятием необходимо найти способы разрешения специфических проблем российского рынка. В этой связи следует отметить работы российских специалистов по данной тематике - Л.И. Абалкина, A.A. Алпатова, C.B. Валдайцева, П.Л.Виленского, А.Г. Грязновой, С.М. Бухоновой, II.Г. Данилочкиной,

B.С.Ефремова, В.II. Лившица, Т.П.Прудниковой, С.А. Смоляка, Т.В.Тазихиной, О.В. Тихонова, H.H. Тренева, М.А. Федотовой и др. Особого внимания в сфере управления стоимостью заслуживают работы И.А. Егерева,

C. Мордашова, Ю.В. Козыря. В то же время следует отметить, что вышеперечисленные авторы и предлагаемые ими подходы не охватывают всего комплекса возникающих в данной области проблем. Так, например, эти авторы достаточно полно раскрывают методы определения стоимости и финансовых показателей управления, но практически не раскрывают методологию внедрения и взаимосвязи показателей со стратегией предприятия.

Методы исследования. В качестве экономической информации использовались официальные статистические материалы, результаты научных и эмпирических исследований, практические данные о деятельности предприятий различных отраслей.

В процессе исследования в качестве инструментария применялись методы и приемы системного, экономического и статистического анализа, общенаучные методы познания (анализ, синтез, обобщение, логический метод, методы моделирования).

Научная новизна диссертационной работы заключается в разработке комплексного подхода к управлению предприятием по критерию стоимости, а также в уточнении и дополнении некоторых существующих определений и методов процессного и стоимостного управления. В частности, в настоящем исследовании можно отметить следующие элементы научной новизны:

- предложена модель синтеза стоимостной и процессной концепций управления в систему процессного управления предприятием по критерию стоимости;

- обозначены и описаны основные элементы системы процессного управления предприятием по критерию стоимости;

- на основе сравнительного анализа методов и подходов к расчету показателя стоимости предприятия предложена уточненная методика ее расчета для целей управления в условиях российской бизнес - среды;

- предложена логическая схема построения стратегии предприятия на основе видения собственника и характеристик бизнес - процессов;

- разработана методика составления балансов интересов собственника и работника по критерию «развитие - риски», а также по критерию времени.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что на основе проведенного анализа подходов к управлению разработана система управления, естественным образом стимулирующая положительные изменения на предприятии. Разработанные рекомендации, методики и элементы методик могут применяться владельцами и управляющими имущественных комплексов предприятий, а также различными лицами, компаниями и структурами, занимающимися оказанием консультационных услуг и финансовым планированием.

Апробация работы. Основные положения работы непосредственно использовались автором во время участия в научных семинарах, всероссийских и международных научно-практических конференциях.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, восьми параграфов, заключения, списка литературы и 2 приложений. Общий объем диссертации составляет 182 страницы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Новоченко, Александр Александрович

Заключение

Проведенное нами в рамках диссертационной работы исследование теоретических и практических основ процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости в современных условиях развития российской экономики позволило сформулировать следующие выводы:

1. Управление предприятием по критерию его стоимости в мировой практике менеджмента рассматривается как один из наиболее эффективных концептуальных подходов к построению адекватной рынку системы управления на предприятии. Бурный рост российской экономики постоянно вынуждает промышленные предприятия осваивать передовые системы управления. В связи с этим концепция управления по стоимости может быть особенно эффективна, поскольку именно она ориентирована на интересы акционеров, собственников. Однако методические подходы к ее реализации должны быть адаптированы к российским условиям, которые имеют свою специфику.

2. В работе выявлена ключевая проблема управления российскими предприятиями, заключающаяся в противоречии между интересами собственника и менеджмента. Для того чтобы разрешить эти противоречия, мы уточнили понятия бизнеса и предпринимательства. В результате было выяснено, что в основе принятия управленческих решений лежит сопоставление категорий «Риск» и «Развитие» (стр. 39-45).

3. Рассмотренные в работе теоретические основы стоимости как-экономической категории позволили определить причины ее эффективного использования в качестве цели и критерия качества управления предприятием. Стоимость, с одной стороны, как постоянная цель каждого производства по основному закону капитализма, выступает естественной целыо любого бизнеса. С другой стороны, стоимость в соответствии с теориями предельности является естественной целыо для баланса интересов между инвесторами, акционерами и клиентами предприятия (стр. 29-31).

4. В результате анализа существующих методологий постановки эффективного менеджмента было установлено, что достаточно результативной, имеющей все предпосылки для внедрения на российских предприятиях является комплексная процессная методология, наиболее детально изложенная В.В. Репиным и В.Г. Елиферовым. По нашему мнению, система управления промышленным предприятием, эффективно решающая проблемы современных собственников, должна объединять концепцию стоимостного и методологию процессного подхода к системе управления. Такую интегральную систему управления авторы предлагают обозначить как процессное управление предприятием по критерию его стоимости (стр. 58).

5. Исходя из вышеизложенного, возникает необходимость более тщательной оценки стоимости как основного целевого экономического результата и как критерия эффективности всей системы управления предприятием. Нами были сформулированы следующие положения:

- Определены требования к расчету показателя стоимости предприятия для целей управления (стр. 62).

- Произведен анализ существующих подходов и методов расчета стоимости предприятия (стр. 63-85).

- Предложена формула расчета показателя стоимости предприятия для целей управления (стр. 86-88).

6. Поскольку любая система управления делится на стратегический и оперативный контуры, мы сформулировали особенности этих контуров в рамках процессного управления предприятием по стоимости. С этой целыо нами предложена архитектура построения стратегии предприятия, которая отличается от основанной на модели BSC методологии В.15. Репина и В.Г. Елиферова по следующим позициям:

- Построение стратегии происходит от видения собственника, а не от миссии предприятия.

- Основу архитектурного построения стратегии предприятия составляют не личные цели сотрудников, а понятие «Стоимость работника» (стр. 130-132).

7. В работе предложена схема понимания сети процессов собственником предприятия, которая является условием, необходимым для формирования эффективной стоимостной идеологии и развития инвестиционного мышления (стр. 135).

8. С целью реализации предлагаемой интегральной системы процессного управления предприятием нами предложена методика оптимизации бизнес-процессов по двум основным переменным: «балансу во времени» критериев эффективности процессов и уравнению баланса рисков «работник» / «собственник» (стр. 150-156), которые, с нашей точки зрения, выступают необходимыми условиями формирования стоимостного и инвестиционного мышления на предприятии. Разработанные методики были реализованы в рамках управления проектами в ОАО «КорССис» и оптимизации бизнес-процессов в ОАО «Белгородстройдеталь».

9. Сформулирована целостная методика формирования системы процессного управления промышленным предприятием по критерию стоимости (стр. 165), которая определяет логику необходимых изменений в управлении предприятием и их последовательность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Новоченко, Александр Александрович, 2007 год

1. Международные стандарты оценки. М.: ОАО «Новости», 2000, кн. 1,2. -357 с.

2. Международные стандарты финансовой отчетности. M.: ICAR, 2002. -142 с.

3. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (Вторая редакция). Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, ГК РФ по строительству, архитектуре и жилищной политике. М.: ОАО «НПО Изд-во «Экономика», 2000.

4. МС ИСО 9000: 2000 Системы менеджмента качества. Основные положения и словарь.

5. МС ИСО 9000: 2000 Системы менеджмента качества. Требования.6. «Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденных Постановлением Правительства РФ от 6 июля 2001 года № 519 «Об утверждении стандартов оценки».

6. Федеральный закон «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 28 декабря 1995 года.

7. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», № 135-Ф3 от 29 июля 1998 года.

8. Андерсен Б. Бизнес-процессы. Инструменты совершенствования / Пер. с англ. C.B. Ариничева. М.: РИА «Стандарты и качество», 2004. - 272с.

9. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. Ростов н/Д: Феникс, 2004. -320с.

10. Большой экономический словарь / Под. Ред. А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 1999. - 1248 с.

11. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса: Учебник. М.: Издательство Проспект, 2003.-352 с.

12. Варга Е. Очерки по проблемам политической экономии капитализма. -М., 1964.-216 с.

13. Вебер М. Избранные произведения. М.: Прогресс, 1990. - 808 с.

14. Выгодский С. J1. Современный капитализм. (Опыт теоретического анализа). М., 1969,324 с.

15. Гершун А., Горский М. Технологии сбалансированного управления. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005.-416 с

16. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 1998. -265 с.

17. Дараган В.А. Игра на бирже. М.: Едиториал УРСС, 2002. - 232 с.

18. Деминг У.Э. Выход из кризиса / Пер. с англ. Тверь: «Альба», 1994.

19. Деминг У.Э. Новая экономика / Пер. с англ. М: Эксмо, 2006. - 208 с.

20. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: Российское общество оценщиков, Академия оценки, 1996.

21. Джай К. Шим, Джойл Г. Сигел. Основы коммерческого бюджетирования/ Пер. с англ. СПб.: Пергамент, 1998. - 315 с.

22. Джордж С., Ваймерскирх А. Всеобщее управление качеством: стратегии и технологии, применяемые сегодня в самых успешных компаниях (TQM). -СПб.: Виктория-плюс, 2002.

23. Друкер Питер Ф. Задачи менеджмента в XXI веке / Пер. с англ. М: ИД «Вильяме», 2002.

24. Егерев H.A. Влияние параметров производственного и финансового циклов на стоимость предприятия (бизнеса) // Московский оценщик. -2000. № 4. - С. 25-26.

25. Егерев H.A. Оценка стоимости отдельных подразделений бизнеса // Вопросы оценки. 2000. - №4. - С. 32-34.

26. Егерев H.A. Стоимость бизнеса: Искусство управления: Учебное пособие. М.: Дело, 2003.-480 с.

27. Егерев И.А. Факторы управления стоимостью: выявление и анализ // Вопросы оценки. 2000. - №3. - С. 7-9.

28. Ендовицкий Д.Л., Коробейникова J1.C., Сысоева Е.Ф. Практикум по инвестиционному анализу: Учебное пособие / Под ред. Д.А. Ендовицкого.- М.: Финансы и статистика, 2003. 240 с.

29. Ефремов B.C. Стратегическое управление в контексте организационного развития // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 1. - С. 23-24.

30. Зайцев Л.Г., Соколова М.И. Стратегический менеджмент: Учебник. М.: Экономистъ, 2004.-416 с.

31. Зуб А.Т. Стратегический менеджмент: Теория и практика: Учебное пособие для вузов. М.: Аспект Пресс, 2004. - 415 с.

32. Ильин Н.И., Лукманова И.Г. и др. Управление проектами. СПб., 1996. -214с.

33. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Организация, ориентированная на стратегию / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. - 416 с.

34. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2003.-320 с.

35. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Стратегические карты / Пер. с англ.- М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. 512 с.

36. Каплан Роберт С., Нортон Дейвид П. Стратегическое единство. Создание синергии организации с помощью сбалансированной системы показателей/ Пер. с англ. — М.: Вильяме, 2006. 384 с.

37. Кирцнер И. Конкуренция и предпринимательство. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.-239 с.

38. Ковалев А.П. Стоимостный анализ. М.: Станкин, 2000. - 280 с.

39. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1997.

40. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения. -М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2004. 200 с.

41. Коупленд Т., Коллер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 576 с.

42. Крейнер С. Библиотека избранных трудов о бизнесе / Пер. с англ. М: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2005. - 368 с.

43. Ленин В. И. Три источника и три составных части марксизма: Собр. Соч. -М., Политиздат, 1973.

44. Маклаков C.B. Моделирование бизнес-процессов с BP-win 4.0. M.: ДИАЛОГ-МИФИ, 2002 - 224 с.

45. Маркс К. Капитал: Соч. М., Политиздат, 1970.

46. Маркс К., Энгельс Ф.: Собр. Соч. М.: Политиздат, 1974.

47. Маршалл А. Принципы экономической науки. М.: Прогресс, 1993. -351с.

48. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента / Пер. с англ. М.: Дело, 1995. - 704 с.

49. Минцберг Г., Альстрэнд Б., Лэмпел Дж. Школы стратегий / Пер.с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского. СПб: «Питер», 2000.- 336с.

50. Модильяни Ф., Миллер М. Сколько стоит фирма? Теорема ММ / Пер. с англ. М.: Дело, 1999.

51. Мордашов С. Рычаги управления стоимостью компании // Рынок ценных бумаг. -2001. -№ 15.-С. 28-31.

52. Муравьев А.И. Предпринимательство. СПб.: Лань, 2001. - 692 с.

53. Новоселов В.А. Оценка бизнеса фирмы в условиях российской экономики: Автореф. дис. на соискание ученой степени канд. экон. наук. -М.: 1999.

54. Овсийчук М.Ф., Сиделышкова Л.Б. Финансовый менеджмент: методы инвестирования капитала. М.: Буковица, 1996.

55. Оголева Л.Н. Инновационная составляющая экономического роста. М.: Финансовая академия, 1996. - 250 с.

56. Ойхман Е.Г., Попов Э.В. Реинжиниринг бизнеса: реинжиниринг организаций и информационные технологии. М.: Финансы и статистика, 1997.-336 с.

57. Организация и методы оценки предприятия (бизнеса) / Под ред. В.И. Кошкина. М.: ИКФ «ЭКМОС», 2002. - 310 с.

58. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. -М.: Финансы и статистика , 2003 495 с.

59. Политическая экономия современного монополистического капитализма. -М, 1970.-Т. 1-2.

60. Присвирина И.И. Чистые активы: снова хотели как лучше? // Финансовый менеджмент. -2003. № 4. - С. 12-14.

61. Прохоров А.П. Русская модель управления. М: ЗАО «Журнал Эксперт», 2002. - 376 с.

62. Репин В.В., Елиферов В.Г. Бизнес-процессы: Регламентация и управление: Учебник для программы MBA. -М.: ИНФРА-М, 2005.-319с.

63. Репин В.В., Елиферов В.Г. Процессный подход к управлению. Моделирование бизнес-процессов. М.: РИА «Стандарты и качество», 2005.-408 с.

64. Роздольская И.В. Стратегический менеджмент: Учебное пособие. -Белгород: Кооперативное образование, 2003. 308 с.

65. Сенге П.М., Клейнер А., Роберте III., Росс Р.Б., Рот Дж., Смит Б.Дж. Танец перемен. Новые проблемы самообучающихся организаций / Пер. с англ. М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2004. - 624 с.

66. Серван-Шрейбер Ж.Л. Ремесло предпринимателя. М.: Международные отношения, 1993.-248 с.

67. Синявский Н.Г. Оценка бизнеса: гипотезы, инструментарий, практические решения в различных областях деятельности. М.: Финансы и статистика, 2005. - 240 с.

68. Скотт М. К. Факторы стоимости. М.: ЗАО «ОЛИМП-БИЗНЕС», 2000. -325 с.

69. Современный словарь иностранных слов. М.: Русский язык, 1992. -295с.

70. Сычева Г.И., Колбачев Е.Б., Нарядовой B.J1. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. Новочеркасск: Набла, 1999.

71. Сычева Г.И., Колбачев Г.Б., Сычев В.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). Ростов н/Д: «Феникс», 2003. - 384 с.

72. Томпсон A.A., .Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент. Искусство разработки и реализации стратегии: Учебник для вузов / Пер. с англ. Под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. -¿76 с.

73. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. М.: «Дело», 2000. - 375с.

74. Управление качеством: Учебник / Под ред. С. Д Ильенковой. М., 2001. -354 с.

75. Управление организацией: Учебник / Под ред. А.Г. Поршнева, З.П.Румянцевой, H.A. Соломатина. М.: ИНФРА-М , 2002. - 669 с.

76. Федотова М.А. Сколько стоит бизнес? М.: Перспектива, 1996.

77. Фишмен Дж., Пратт Ш., Гриффит К., Уилсон К. Руководство по оценке стоимости бизнеса. М.: ЗАО «Квинто-Консалтинг», 2000. - 370 с.

78. Хайнман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. М: Финансы и статистика, 1992.-395 с.

79. Хизрич Р., Питере М. Предпринимательство или как завести собственное дело и добиться успеха // Предприниматель и предпринимательство. М.: Прогресс-Универс, 1991.-Вып. 1.-С. 158.

80. Черкашина Т.А. Оценка собственности (структурно-логические схемы, таблицы, определения). Ростов н/Д: Изд-во РГЭУ, 2001.

81. Шарн У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В. Инвестиции / Пер. с англ. -М.: Инфра-М, 1997.-416 с.

82. Шеремет А.Д., Сайфулин P.C., Негашев Е.В. Методика финансового конлиза предприятия. М.: Юни-Глоб, 1992.

83. Шумпетер Й.А. Капитализм, социализм и демократия. М.: Экономика, 1995.-540 с.

84. Щербакова О. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости // Финансовый менеджмент. 2003. - №3. - С. 24-25.

85. Экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под общей ред. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. М.: Изд-во Рос. Экон. Акад. - 592 с.

86. Экономическая энциклопедия. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.-697 с.

87. Allee V. A Value Network Approach for Modeling and Measuring Intangibles // Paper prepared for presentation at Transparent Enterprise. Madrid, 2002. -23 p.

88. Damodaran A. Damodaran On Valuation: Security Analysis for Investment and Corporate Finance. New York: John Wiley & Sons, Inc., 1994.

89. Damodaran A. Investment valuation. New York: John Wiley & Sons, Inc., 2002.

90. Darrol J. Stanley. The Impact of Empowered Employees on Corporate Value // Grazidio Business Report. -2005. Volume 8, Issue 1. - P. 105-112.

91. Dore A. Accounting Model Inadequacies a serious threat to value creation // growingvalue.net.

92. Dore A. A new business perspective II growingvalue.net.

93. Dore A. The Value Creation Model. Dryden Press, 2005. - 718 p.

94. Fulmer R.M., Conger J.A. Growing Your Company's Leaders. New York: Amacom, 2004.

95. Gary L. Diamonds in the Data Mine // Harvard Business Review. 2003. - № 5.-P. 109-113.

96. Hatch N.W., Dyer J.H. Human Capital and Learning as Source of Sustainable Competitive Advantage // Strategic Management Journal. 2005. - № 25. - P. 155-178.

97. Kluyver C.A. Strategic Thinking. New Jersey: Prentice-Hall, 2003.

98. Longenecker J.C., Moore C.W., Petty J.W. Small Business Management: An Entrepreneurial Emphasis. Mason, OH: South-Western College Publishing, 2003.-237 p.

99. Palepu K.G., Healy P.M., Bernard V.L. Business Analysis & Valuation. -Cincinnati, OH: South-Western College Publishing, 2000.

100. Poirier C.C., Walker I. Business Process Management Applied: Creating the Value Managed Enterprise. J. Ross Publishing, Integrated Business Management Series, 2005. - 240 p.

101. Ryan J.D., Gail P.H. Small Business: An Entrepreneur's Business Plan. Cincinnati, OH: South-Western College Publishing, 2003.

102. Slywotzky A. and Morrison D.J. The Profit Zone: How Strategic Business Design Will Lead You to Tomorrow's Profits. New York: Three Rivers Press, 2001.-348 p.

103. Stapleton R.C. A Note on Default Risk, Leverage and MM Theorem /7 Journal of Financial Economies. 1995. - № 2. - P. 377-381.

104. Vander Weide J.IL, Carleton W.T. Investor Growth Expectations: Analysts Vs. History // Journal of Portfolio Management. 1988. - № 14. - P. 78-83.

105. Weston J.F., Copeland T.E. Managerial Finance, Ninth Edition, Harcourt Brace Jovanovich, 1992.

106. Woolridge R. Competitive Decline and Corporate Restructuring, in The New Corporate Finance / ed. D.H. Chew, Jr. New York: McGraw-Hill, 1993.

107. Worley C.G., Hitchin D.E., Ross W.L. Integrated Strategic Change. -Massachusetts: Addison-Wesley Publishing Company, 1996. 289 p.