Технологии интеграционных трансформаций субъектов предпринимательства в процессах слияний и поглощений тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Соколов, Михаил Александрович

• Соколов, Михаил Александрович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Соколов, Михаил Александрович

Введение

Глава 1. Экономический анализ процессов слияний и поглощений организаций.

1.1 Характеристика процессов слияний и поглощений организаций и классификация их типов

1.2. Мотивы интеграционных трансформаций организаций и особенности реализации стратегических решений за счет слияний и поглощении

1.3. Исследование макроэкономической среды слияний и поглощений, текущее состояние и тенденции

Глава 2. Разработка технологии интеграционных трансформаций организаций в процессах слияний и поглощений

2.1. Формирование этапов принятия управленческих решений по осуществлению интеграционных трансформаций организаций в процессах слияний и поглощений

2.2. Разработка методики анализа стратегического положения организации-инициатора для формирования целевых установок интеграции

2.3 Формирование методики анализа функционирования организаций-кандидатов на слияние или поглощение

2.4 Формирование методики оценки стоимости внешней организации-кандидата

Глава 3. Формирование методического подхода к осуществлению интеграционных трансформаций

3.1 Технологические аспекты интеграционных трансформаций организаций 147 3.2. Исследование природы возникновения синергетических эффектов интеграции, факторов влияющих на них и оценка эффективности осуществляемых интеграционных трансформаций

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Технологии интеграционных трансформаций субъектов предпринимательства в процессах слияний и поглощений»

Актуальность темы диссертации.

В условиях постоянно возрастающей конкуренции и глобализации экономических процессов особую роль приобретают интеграционные преобразования предпринимательских структур. Применяемые для расширения и углубления производственно-технологических связей, в совместном использовании ресурсов и объединении капиталов, интеграционные процессы создают тем самым новые стратегические возможности, основанные на возрастающих конкурентных преимуществах. Как показывает зарубежная практика, эффективными инструментами реализации интеграционных трансформаций, являются слияния или поглощения, т.е. углубления интеграции с внешними хозяйствующими субъектами. Интерес к осуществлению таких процессов обусловлен возможностью получения организациями синергетических эффектов в результате интеграционных трансформаций, которые существенно повышают конкурентоспособность преобразованной структуры.

Однако в российской практике процессы слияний и поглощений, зарождение которых началось вместе с переходом российской экономики на рыночные отношения, зачастую не ставили целью повышение конкурентоспособности интегрируемых субъектов хозяйствования. Но проходя этапы развития в общеэкономическом контексте от передела собственности, рейдерских захватов, скупки активов и акций в личных интересах владельцев к сделкам, носящим стратегический характер, процессы слияний и поглощений постоянно модифицировали инструменты и механизмы, необходимые для их осуществления. Так, в последние годы получают широкое распространение слияния и поглощения, преследующие стратегические цели, то есть направленные на долгосрочное устойчивое развитие организаций и создание мощных корпоративных интегрированных структур, впоследствии оказывающих заметное влияние на целые отрасли экономики.

Вместе с тем, практика свидетельствует о большом количестве объединений организаций, не приведших к ожидаемому результату повышения1 эффективности, и, даже, ставших причиной ее снижения. Такие проблемы вызваны, во-первых, осуществлением процессов слияний и поглощений с внешними организациями, которые не отвечают в полной мере целям стратегического развития организации - инициатора, во-вторых, переоценкой ожидаемых синергетических эффектов от интеграции и, в-третьих, сложностями, связанными с интеграционными трансформациями организаций.

В ч связи с этим, являясь эффективным способом стратегического развития и инструментом реализации интеграционных трансформаций организаций, слияния и поглощения * становятся важнейшей областью управленческого воздействия.

В соответствии с приведенными выше условиями существенное значение приобретают механизмы управления* слияниями и поглощениями, разрабатывая и применяя которые организации могут проводить комплексный анализ своего стратегического, положения, формировать конкретные цели интеграционных трансформаций; осуществлять, выбор направления интеграции, проводить, всесторонний стратегический анализ и оценку стоимости внешней организации; а также повышать результативность процесса интеграционных, трансформаций организаций и осуществлять- оценку эффективности интеграционных трансформаций. На наш взгляд, совершенствование таких механизмов имеет важнейшее значение как для конкретных организаций в целях повышения их. конкурентоспособности, так и для экономики в целом; поскольку становление эффективных интегрированных структур является одним из важнейших способов роста конкурентоспособности отечественной экономики.

Именно поэтому на первый план исследования выходят механизмы управления процессами слияний и поглощений организаций, выступающих в качестве основы их стратегического развития, оказывающие существенное влияние на повышение эффективности, как самого интеграционного процесса, так и создаваемой интегрированной структуры за счет создания синергетических эффектов. Все вышеупомянутое определяет актуальность и своевременность данного диссертационного исследования.

Степень изученности проблемы.

Исследование трудов как отечественных, так и зарубежных авторов позволяет сделать вывод, что применительно к современному этапу развития экономики проблемы управления интеграционными трансформациями в процессах слияний и поглощений организаций остаются недостаточно исследованными. Анализируя профильную литературу, можно выделить уже сложившиеся направления совершенствования механизмов управления данными процессами в той или иной степени сформулированные как российскими, так и зарубежными авторами.

Так, исследованию проблем повышения. эффективности интеграционного взаимодействия' различных субъектов хозяйствования посвящены труды следующих авторов; таких как: Бандурин А. В., Винслав Ю. Б., Гальперин С. Б., Орехов,С. А., Осипенко О. В., Радыгин А. Д., Энтов Р. М., Эскиндаров М. А.

Анализ проблем стратегического развития крупных интегрированных структур нашел отражение в- работах Ансоффа И., Бенсуссана Б., Боумена К., Виханского О. С., Дженстера П., Омае К. Миддлтона Д., Наумова А. И., Стрикленда А., Томпсона А., Фатхутдинова Р. А. Фляйшера К., Хасси Д.

Работы Владимировой И. Г., Гохана П. А., Ендовицкого Д. А., Зусманович К. А., Игнатишина Ю. В., Рид А. Л., Рида С. Ф., Рудык Н. Б., Соболевой В. Е достаточно широко освещают общую проблематику процессов слияний и поглощений организаций.

В значительной степени исследование проблем формирования конкурентного поведения организаций в рыночной экономике раскрыто в трудах Рубина Ю. Б. и Портера М. Проблемы объективной оценки стоимости организаций исследуют Бишоп Д. М., Грязнова А. Г., Рутгайзер В.

М., Федотова М. А, Эванс Ф. Ч., а вопросы, касающиеся- оценки 5 эффективности функционирования интегрированных структур анализируются в работах Баккера, Г., Беляевой И. Ю., Кемпбелла Э., Мильнера Б. 3., Саммерс Л. К., Хэлминка Д.

Отдавая должное исследованиям указанных авторов, отметим, однако, что вопросы, исследованные в данных работах, нуждаются в дальнейшем развитии касательно проблематики повышения эффективности интеграционных преобразований организаций, и требуют более детального исследования в области разработки комплекса методик по обеспечению конкурентоспособности этих организаций в, процессе их интеграционных трансформаций.

Исследование возможностей формирования конкурентного поведения организаций с точки зрения анализа целесообразности интеграционных трансформаций предопределяет теоретическую значимость диссертационной работы, а адаптация, разработанной технологии, применительно к конкретным условиям функционирования организаций, придает работе практическую значимость. Важность, разработки» такой технологии возрастает в связи с необходимостью» эффективного использования ограниченных ресурсов для обеспечения» стратегического развития предприятий отечественного- бизнеса в условиях усиления конкурентного давления как со1 стороны отечественных, так и со стороны зарубежных участников рынка.

Цели и задачи диссертационного исследования.

Цель данного исследования- заключается в разработке комплекса методик формирующих эффективную« технологию интеграционных трансформаций субъектов предпринимательства в процессах их слияний или поглощений.

Для- достижения указанной цели автором были поставлены и решены следующие задачи:

1. Идентифицировать факторы внешней среды организации и конкретизировать внутренние условия ее функционирования, оказывающие влияние на формирование целевых установок интеграционных трансформаций.

2. Обосновать механизм формирования технологии интеграционных трансформаций в процессах слияний и поглощений организаций.

3. Разработать методику отбора внешних организаций-кандидатов на слияние или поглощение на основе сопоставления результатов их деятельности с результатами деятельности организации-инициатора для оценки степени их соответствия' целевым установкам интеграционных трансформаций.

4. Разработать методику оценки стоимости внешней организации-кандидата, позволяющую оценить потенциальные синергетические эффекты интеграционных трансформаций.

5. Предложить методический подход к процессу интеграции цепочек создания стоимости организаций-участников, и сформировать» процедуру оценки эффективности осуществляемых преобразований.

Объект исследования.

Объектом исследования являются процессы интеграционных трансформаций субъектов предпринимательства1.

Предмет исследования.

Предметом исследования- являются- технологии интеграционных трансформаций субъектов предпринимательства как подсистема организационно-экономического механизма слияний и поглощений:

Методологические и теоретические основы, исследования.

Теоретической основой; диссертационного, исследования послужили фундаментальные положения экономической науки, теории^ организации, теории стратегического1 менеджмента; системный анализ проблем осуществленшгпроцессов слияний и поглощений организаций:

Методологическую основу исследования составляют общенаучные методы дедукции, индукции и синтеза, методы системного' анализа, экономического и логического анализа; метод экспертных оценок, методы экономико-статистического анализа.

Информационная база исследования.

Информационная база исследования формировалась с использованием действующей нормативно-правовой базы РФ, официальных данных

Федеральной службы государственной статистики, ФКФР России, материалов монографических работ российских и зарубежных исследователей, периодических изданий, посвященных проблемам корпоративного управления и осуществления процессов слияний и поглощений организаций.

Научная новизна диссертационного исследования.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в решении научной задачи по разработке технологии интеграционных трансформаций в процессе формирования комплекса методик при совершенствовании организационно-экономических механизмов слияний и поглощений.

На защиту выносятся следующие научные результаты, полученные лично автором и имеющие признаки научной новизны:

1. Обосновано, что мотивы слияний и поглощений участников интеграционных трансформаций могут быть типологизированы по следующим функциональным признакам: финансовому, производственному, коммерческому и технологическому, что позволяет сформировать типовую классификацию мотивов интеграций, конкретизирующих целевые установки каждой из конкретных форм интеграционных трансформаций.

Выявлено, что в зависимости от соответствия внутреннего потенциала организации степени воздействия на нее внешнего окружения существенно варьируются характер и условия мотивации участников интеграционных трансформаций. Внутренний потенциал и степень воздействия внешнего окружения оцениваются посредством предложенной системы интегральных показателей в рамках: финансовой, производственной, коммерческой и технологической функций.

Типовая классификация мотивов слияний и поглощений по функциональным признакам позволяет предложить и формализовать методику выявления и дифференциации совокупности целевых установок по характеру возможных управленческих воздействий: интенсификации, возмещению, трансформации и нейтрализации. Данная методика представляет собой процедуру ранжирования результатов оценки факторов конкурентоспособности, как процесса сопоставления различных соотношений внутренних возможностей организации и воздействий ее внешнего окружения разработанным оценочным критериям заданных функциональных признаков.

2. Разработана унифицированная технология реализации интеграционных трансформаций в процессах слияний и поглощений, включающая в себя последовательное применение методик, обеспечивающих поддержку принятия оптимальных управленческих решений: методика комплексной оценки стратегического положения организации-инициатора интеграционных трансформаций и формирование целевых установок; методика комплексного анализа результатов деятельности организаций-кандидатов, отбора и сопоставления результатов анализа на основе целевых установок интеграции, формирование сценариев и обоснование целесообразности интеграционных трансформаций;

- методика оценки стоимости выбранной внешней организации и оценка потенциальных синергетических эффектов интеграций в рамках функции: финансовой, производственной, коммерческой'и производственной;

- методика осуществления интеграционных трансформаций и оценка эффективности осуществляемых интеграционных трансформаций.

В отличие от существующих подходов к управлению интеграционными трансформациями, реализация управленческих решений в, рамках предложенной унифицированной технологии основывается на дифференциации совокупности целевых установок этих интеграционных трансформаций по характеру управленческих воздействий: интенсификации, возмещению, трансформации и нейтрализации.

В процессе реализации предложенной методики дифференциации совокупности целевых установок интеграционных трансформаций по характеру управленческих воздействий конкретизируются параметры и условия интеграции на основании которых производятся дальнейший отбор и оценка внешних организаций-кандидатов претендентов для интеграционных трансформаций.

3. Разработана методика отбора внешней организации-кандидата на слияние или поглощение, которая представляет собой процедуру сопоставления целевых установок организации-инициатора, дифференцированных по характеру управленческих воздействий, с относительными оценочными интегральными показателями деятельности организаций-кандидатов в рамках их финансовых, производственных, коммерческих и технологических функций, что позволяет определить степень их возможного соответствия для целей предполагаемых интеграционных трансформаций.

Применение предлагаемой методики отбора позволяет определить и оценить степень соответствия показателей деятельности выбранной для слияния или поглощения внешней организации-кандидата конкретизированным целевым установкам интеграции.

4. Разработана методика комплексной оценки стоимости внешней организации-кандидата на слияние или поглощение, включающая в себя процедуру оценки потенциальных синергетических эффектов, как дополнительных дисконтированных денежных потоков формирующихся в результате потенциальных интеграционных трансформаций соответствующих функций организаций-участников - финансовых, производственных, коммерческих и технологических.

В отличие от традиционных подходов к оценке стоимости внешней организации для целей слияния или поглощения, данная методика включает в себя процедуры оценки балансовым, рыночным и доходным методами, а также обоснованное применение метода оценки^ проекта слияния или поглощения по аналогии с оценкой инвестиционного проекта, что дает возможность дифференцировать рыночную стоимость внешней организации и стоимость премии за установление контроля над конкретной организацией-инициатором.

Подобная дифференциация позволяет разделять оценку совокупного денежного потока объединяемых организаций и оценку дополнительных денежных потоков образующихся в результате реализации синергетических эффектов в процессе интеграционных трансформаций.

Для обеспечения результативности методики комплексной оценки стоимости организации-кандидата, предложен показатель интегральной оценки эффективности потенциальных интеграционных трансформаций, представляющий собой соотношение чистой приведенной стоимости проекта слияния или поглощения и суммы денежных потоков организаций до осуществления их интеграционных трансформаций. Предложенный показатель позволяет определить степень эффективности потенциальных интеграционных трансформаций с точки зрения выявления возможностей возникновения и оценки синергетических эффектов, тем самым обосновывая необходимость выплаты организации-кандидату на слияние или поглощение рассчитанной рыночной стоимости, а также премии для конкретной организации-покупателя за внешнюю организацию.

5. Сформулирован методический подход к осуществлению интеграционных трансформаций, представляющий собой процесс формирования интегрированной унифицированной бизнес-модели объединяемых организационных структур; на основе сопряжения и интеграции их идентичных звеньев в цепочках создания стоимости по конкретным функциям организаций-участников- - финансовой, производственной, коммерческой и технологической:

Обосновано, что определяющими факторами обеспечения синергетических эффектов в процессе интеграционных трансформаций цепочек создания стоимости, на которые 'необходимо оказывать управленческие воздействия для корректировки соответствия^ параметров идентичных звеньев, являются: - количество управляемых операций, - объем затрачиваемых ресурсов, - интенсивность осуществления операций.

Для целей оценки эффективности производимых интеграционных трансформаций разработана система сводных агрегированных показателей, включающая в себя: - индекс себестоимости, взвешенный по объему производства продукции, - индекс физического объема продукции, взвешенный по себестоимости и индекс затрат на производство. Применение данных показателей позволяет отслеживать динамику изменений значений эффективности деятельности интегрируемой структуры сопоставляя их с суммами условных значений соответствующих показателей деятельности организаций до их участия в процессах интеграционных трансформаций.

По своему содержанию работа соответствует пунктам 8.11. «Технология процесса разработки и принятия управленческих решений в предпринимательских структурах» и 8.12. «Формирование и развитие корпоративной предпринимательской среды» паспорта специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (экономика предпринимательства).

Практическая значимость работы.

Практическая значимость работы заключается разработке унифицированной технологии управления интеграционными трансформациями организаций в процессах слияний и поглощений, которая имеет важнейшее значение как для конкретных организаций в целях повышения их конкурентоспособности, так и для экономики в целом, поскольку становление эффективных интегрированных структур является одним из важнейших способов роста конкурентоспособности отечественной экономики.

Полученные результаты могут являться научно-методической базой для принятия управленческих решений в процессах слияний и поглощений организаций и использоваться как менеджерами организаций-участников, интеграционных трансформаций, так и консалтинговыми организациями, оказывающим услуги в соответствующей сфере.

Отдельные положения диссертационного исследования могут быть использованы при подготовке профильных специалистов-менеджеров.

Апробация результатов исследования.

Полученные автором научные результаты докладывались на первой ежегодной научной сессии «Роль Бизнеса в трансформации российского общества» в МФПА (17-19 апреля 2006 г., г. Москва), 5-ом международном научно-практическом семинаре «Проблемы трансформации современной российской экономики: теория и практика организации и обеспечения управления» (26-28 февраля 2006 г., г. Москва), 1-ом научно-практическом семинаре «Менеджмент в новом веке глазами молодых ученых» в МЭСИ (27 февраля 2007г., г. Москва), Международной научно-практической конференции «Проблемы трансформации экономики России: организационно-управленческие аспекты» (16-18 декабря 2007 г., г. Москва).

Отдельные положения диссертационного исследования были использованы для актуализации учебных курсов «Основы корпоративного управления» и «Корпоративные финансовые стратегии».

Структура диссертации и публикации.

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников, в котором 179 наименований и 1 приложения, содержит 21 рисунок, 7 графиков, 16 таблиц. По теме диссертации автором опубликовано 7 работ общим объемом 2.1 печатных листов, в том числе 3 в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки России.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Соколов, Михаил Александрович

Заключение

Развитие российской экономики, а вместе с ней и механизмов интеграционных трансформаций организаций за счет слияний и поглощений обусловило проведение комплекса исследований, направленных на повышение эффективности данных механизмов выступающих в роли инструментов создания интегрированных корпоративных структур. В связи с этим в диссертационной работе сделано следующее:

1. Проведено исследование экономического содержания процессов слияний и поглощений организаций и представлена классификация их типов. Исследование мотивов интеграций организаций позволило классифицировать их по функциональным признакам: - финансовому, -производственному, - коммерческому и - технологическому.

2. Рассмотрены некоторые макроэкономические показатели, такие как динамика ВВП, уровень ставок по заемному финансированию и доступность капитала на рынке, динамика роста иностранных инвестиций в российскую экономику и вступление в ВТО, уровень

170 развития научно-технического потенциала России, рост благосостояния > населения и уровень спроса на продукцию, оказывающие влияние на активность организации в сфере интеграционных трансформаций. В результате анализа стратегических аспектов деятельности организаций были идентифицированы возможности, возникающие при выборе развития организации путем слияний и поглощений, такие как: экономия времени при достижении поставленной цели, снижение издержек адаптации, снижение издержек конкуренции, объединение ресурсов, позволяющее добиться дополнительных преимуществ, экономия на транзакционных издержках и получение доступа к стратегическим активам. И сложности, среди которых: сложности с оценкой организации-кандидата, сопротивление организации-кандидата, высокие финансовые расходы, проблемы интеграции организаций после проведения сделки слияния и сложности с персоналом и организационной культурой.

Поскольку интеграционные трансформации организаций- за счет слияний и поглощений- являются* сложным процессом, прежде всего с точки зрения управленческих решений, в диссертационной работе была предложена последовательность принятия решений руководством, состоящая из четырех блоков: подготовительные мероприятия, поиск и отбор организаций-кандидатов, процесс заключения сделки и интеграционные трансформации организаций после сделки слияния или поглощения. В рамках каждого1 из блоков был представлен развернутый план действий руководства организации-инициатора интеграционной сделки, направленный на повышение эффективности процесса и учитывающий его ключевые характеристики.

Проведенное в первой^ главе диссертации исследование мотивов интеграционных трансформаций и их классификация в соответствии с функциональными признаками обусловило создание методики формирования целевых установок интеграции ранжированных в . соответствии с обоснованными вариантами управленческих ь воздействий на них: - интенсификации,- возмещения;.-трансформации и - нейтрализации.- Реализация данной- методики предполагает исследование внутреннего потенциала организации-инициатора по разработанным показателям в рамках ее функциональных признаков, исследование конъюнктуры ее внешней среды в соответствии- с

V функциональными; признаками по разработанным параметрам и

I' сопоставление результатов для целей: выявления; требуемых управленческих воздействии в процессе планируемых интеграционных трансформаций.

I ■ '

6. Продолжая наше исследование, мы. выявили, что- ранжированные в

I . соответствии с требуемыми- управленческими воздействиями целевые установки интеграционных трансформаций? обуславливают процедуру отбора подходящих внешних организаций-кандидатов на слияние или поглощение. В? целях определения» степени? соответствия внешних организаций-кандидатов - целевым, установками интеграции;, в работе разработана методика их исследованиям и; отбора: В! соответствии- с данной! методикой-, внешние организации анализируются; с помощью; разработанных интегральных;показателей.в рамках их функциональных признаков: Далее полученные1 данные по отобранным, внешним организациям- тестируются; на соответствие; целевым; установкам, ранжированным по характеру управленческих воздействий; В процессе сопоставления возможна реализация одного, из трех возможных разработанных сценариев интеграционных трансформаций: - усиление сильных сторон, компенсациям слабых сторон- ш смешанный; сценарий. Также, в,рамках данной^ методики, предложен инструмент обоснования целесообразности интеграционных трансформаций с отобранной конкретной организацией, в рамках которого оцениваются и сопоставляются относительные затраты на интеграционные трансформации и степень соответствия целевым установкам.

7. В рамках диссертационной работы была сформирована методика оценки стоимости внешней организации-кандидата. Методика основывается- на предположении автора о различии в рыночной стоимости организации и ее стратегической стоимости для конкретной организации-инициатора. В связи с этим, автор, предлагает осуществлять оценку данной стратегической премии за владение в сравнении с потенциальными синергетическими эффектами, которые должны быть реализованы в процессе планируемых интеграционных трансформаций. Для этого в работе разработана процедура оценки потенциальных денежных потоков интегрируемой структуры, генерируемых в рамках каждого из функциональных признаков, на которые воздействуют синергетические- эффекты, возникающие в процессе их интеграционных трансформаций. Последующая оценка эффективности, потенциальных интеграционных трансформаций' осуществляется на основе предложенного* показателя' интегральной-эффективности, с помощью которого сравниваются чистый денежный поток с учетом синергизации - от интеграционных трансформаций с суммой денежных потоков организаций-участников до осуществления сделки.

8. Следующей задачей В' ходе диссертационного- исследования была-разработка методики- собственно' интеграционных трансформаций. Автором было предложена процедура- совмещения бизнес-моделей интегрируемых организаций* и извлечение краткосрочных синергетических эффектов. На основе сформированных дополнительных денежных потоков в результате интеграции в диссертации' предложено формирование ресурсного потенциала для осуществления долгосрочной единой стратегии интегрированной структуры предполагающей создание долгосрочных синергетических эффектов в рамках каждой из ее функций.

9. Выявлены возможные проблемы несовпадения этапов деятельности интегрируемых организаций и предложено исследовать их с помощью процедуры сопряжения, а также оказания управленческих воздействий на выявленные факторы, от которых зависят синергетические эффекты: - количество объектов управления, - время, затрачиваемое на реализацию процесса и — количество используемых ресурсов. В диссертационной работе разработана система интегральных коэффициентов для оценки эффективности, интеграционных трансформаций основные на сопоставлении себестоимости производства, объемов производства и совокупных затрат на производство взвешенные по сумме соответствующих показателей деятельности организаций-участников до их интеграции. По нашему мнению, реализация положений диссертации позволит российским организациям, участвующим в процессах интеграционных трансформаций за счет слияний или поглощений, полнее использовать свои организационные и аналитические возможности, то есть полученные автором научные положения и практические рекомендации являются полезными.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Соколов, Михаил Александрович, 2010 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть третья от 26.11.2001г. № 146 - ФЗ // СЗ РФ. - 2001. - № 49. - Ст.4552 (в ред. от 04.06.2008г. № 105 - ФЗ).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть первая от 30.11. 1994г. № 51 ФЗ // СЗ РФ, 1994. - № 32. - Ст. 3301 (в ред. 27.12.2009г. № 352 -ФЗ)

3. Гражданский кодекс Российской Федерации: часть вторая от 26.01.1996г. № 14-ФЗ // СЗ РФ. 1996. - № 5. - Ст.410 (в ред. от 17.07.2009г. № 145 - ФЗ).

4. Налоговый.кодекс Российской Федерации: часть вторая от 05.08.2000г. № 117 ФЗ (в ред. 27.11.2010г. № 306 - ФЗ)

5. Уголовно-процессуальный кодекс Российской Федерации от 18.12.2001г. №174-ФЗ (в ред. 27.07.2010г. № 195 ФЗ)

6. Федеральный закон от 26.10.2002г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (вред. 27.07.2010г. № 219 ФЗ)

7. Федеральный закон от 24.07.2002 №111-ФЗ "Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации " (в ред.27.07 2010г. № 111- ФЗ)

8. Федеральный закон от 21.12.2001 №178-ФЗ "О приватизации государственного и муниципального имущества" (в ред.22.11 2010г. № 305 -ФЗ)

9. Федеральный закон от 08.08.2001г. №129-ФЗ "О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей" (в ред. 19.05.2010г. № 88-ФЗ)

10. Федеральный закон от 09.07.1999г. №160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (в ред.29.04. 2008г. № 58 ФЗ)11 .Федеральный закон от 23.06. 1999г. №117-ФЗ "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" (в ред. 02.02.2006г. № 117 ФЗ)

11. Федеральный закон от 07.05.1998г. №75-ФЗ "О негосударственных пенсионных фондах" (в ред. 22.04.2010г. № 65 ФЗ)

12. Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ "Об обществах с ограниченной ответственностью (в ред. 27.12.2009г. № 352 ФЗ)

13. Федеральный закон от 29.07.1998г. №135 "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" (в ред. 22.07.2010г. № 167 ФЗ)

14. Федеральный закон от 26.12.1995г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" (в ред.03.11. 2010г. № 292 ФЗ)

15. Федеральный закон от 27.11.1992г. № 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в ред. 27.07.2010г. № 226 ФЗ)

16. Федеральный закон от 21.02.1992г. №2395-1 "О недрах" (в ред. 26.07.2010г. № 186-ФЗ)

17. Федеральный закон от 13.12.1991г. №2030-1 "О налоге на имущество предприятий" (в ред. 06.06.2003г. № 65 ФЗ) - утратил силу

18. Федеральный закон от 22.03.1991 № 948-1 "О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках" // СЗ РФ. 2002. - № 41. - Ст. 3969 (в ред. от 26.07.2006г. № 135 - ФЗ).

19. Федеральный закон от 02.12.1990г. № 395-1 "О банках и банковской деятельности" // СЗ РФ. 1996. - № 6. - Ст. 492 (в ред. от 23.07.2010г. № 181 -ФЗ).

20. Указ Президента Российской Федерации от 01.07.1992г. №721 "Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений государственных предприятий в акционерные общества" утратил силу

21. Указ Президента Российской Федерации от 08.08.2003г. № 933 "О внесение изменений в Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий"

22. Постановление Правительства Российской Федерации от 07.03.2000г. №194 "Об условиях антимонопольного контроля на рынке финансовых услуги об утверждении методики определения оборота и границ рынка финансовых услуг финансовых организаций"— утратил силу

23. Постановление Правительства Российской Федерации от 06.07.2001'г. № 519 "Об утверждении стандартов оценки " (в ред. от 14.12.2006г.)

24. Положение Центрального Банка Российской Федеращдаот 19.03.2003г. №218-П "О порядке и критериях оценки финансового ^ положения* юридических лиц учредителей« (участников) кредитных организаций"

25. Положение Центрального Банка Российской Федерации от 04.06. 2003г. №230-П'"0 реорганизации кредитных организаций в форме слияния и присоединения"

26. Положение по бухгалтерскому учету от 10.12.2002г. №126н "Учет финансовых вложений" ПБУ 19/02"

27. Постановление Совета Министров СССР от 13.01.1987г. №48 "О порядке создания на территории СССР и. деятельности совместных предприятий, международных объединений и организаций СССР и других стран членов СЭВ"

28. Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 15.08.2000г. №10 "Об утверждении порядка лицензирования видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации"

29. Приказа Министерства Финансов Российской Федерации от 16.10.2000г. №91н "Об утверждении положения по бухгалтерскому учету "Учет нематериальныхдктивов" ПБУ 14/2000"

30. Приказа Министерства Финансов Российской Федерации от 29.01.2003г. №10н "Об утверждении-порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ"

31. Приказа Министерства Финансов Российской; Федерации от 31.10.2000г. №94н; "Об утверждении плана' счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению?'

32. Приказа Министерства Финансов Российской Федерации от 31.10.2000г. №94н "Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и инструкции по его применению"

33. Печатные издания и статьи из Интернета

34. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление. 7-е изд. / под ред. С. Г. Божук. — СПб.: Питер, 2007. — 496 с: ил. — (Серия «Теория менеджмента»).

35. Авдашева С. Российские холдинги: новые эмпирические свидетельства // Вопросы экономики. — 2007 № 1. - С. 25

36. Адизес И. Управление жизненным циклом корпорации / под ред. А. Г. Сеферяна. — СПб.: Питер, 2007. — 384 е.: ил. — (Серия «Теория менеджмента»).

37. Азатян С., Слияния и поглощения в «новой экономике: перспективы для России / С. Азатян, А. Махнев // Рынок ценных бумаг. — 2001 № 7. - С. 15

38. Аистова М. Д. Реструктуризация предприятий: вопросы управления: стратегия, координация структурных параметров,1 снижение сопротивления преобразованиям. М.: Альпина, 2002. — 343 с.

39. Алавердов А. Р. Стратегический менеджмент в коммерческом банке: учебник-М.: Маркет ДС, 2009. 576 с. - (Университетская серия).

40. Алавердов А. Р. Управление персоналом: учебное пособие. М.: Маркет ДС, 2009. - 304 с. - (Университетская серия).

41. Алексеева М. М. Планирование деятельности фирмы: учебно-методическое пособие. — М.: Финансы и статистика, 1999. — 248 с.

42. Андреева Т. Организационные аспекты слияний и поглощений: западный опыт и российские реалии // Экономические стратегии. — 2001. № 5-6.- С 56.

43. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб.: Питер Ком, 1999. -. 416 с.

44. Базоев С. Мировой бизнес: эпоха слияния компаний // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 4. - С 43.

45. Баккер Г. Как успешно объединить две компании / Г. Баккер, Д. Хэлминк. Минск: Гревцов Паблишер, 2008. - 288 с.

46. Балдин К. В. Риск-менеджмент: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2006. -386 с. (Риск-менеджмент).

47. Бандурин А. В. Проблемы управления корпоративной собственностью / А. В. Бандурин, С. А. Дроздов, С. Н. Кушаков. М.: БУКВИЦА, 2000. - 160 е.; с ил.

48. Бандурин А. В. Управление деятельностью корпораций в России: диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. — М., -2002-307 с.

49. Бандурин А. В. Экономико-правовое регулирование деятельности корпораций в России / А. В. Бандурин, Л. Ф. Зинатулин. М:: БУКВИЦА, 1999:-212 с.

50. Бандурин В. В. Корпоративное управление в условиях рынка (на примере ФПГ) / В. В. Бандурин, Л. П. Беленький, В. В.Блинов. М.: Изд-во Министерства обороны РФ,1996. - 157 с.1. О

51. Беккер И. Менеджмент процессов / И. Беккер, Л. Вилков, В. Таратухин, М. Кугелер, М. Роземанн. М.: Эксмо, 2007. - 384. с. - (Качественный менеджмент).

52. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией. — 2001. — № 2. — С 33.

53. Беляева И. Ю:, Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика / И. Ю. Беляева, М. А. Эскиндаров. М., 1998. -298 с.

54. Берг С. Настольная книга финансового директора / Пер. с англ. — 3-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 536 с.

55. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента / под ред. Л. Г. Зайцева, М. И. Соколовой. М: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. - 175 с.

56. Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс / Пер с англ. М.: Олимп - Бизнес, 1997. - 1120 с.

57. Бригхем Ю., Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах. Т.1 /с

58. Ю. Бригхем, Л. Гапенски / под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998.-497 с.

59. Бригхем Ю., Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах. Т.2 / Ю. Бригхем, Л. Гапенски / под ред. В. В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 1998 - 669 с.

60. Ванхорн Д. С. Основы финансового менеджмента / Д. С. Ванхорн, Д. М. Вахович, мл. / Пер. с англ. 12-е изд. - М.: И.Д. Вильяме, 2007. - 1232 е.: ил.

61. Васильева Ю. В., Практикум по теории управления: учебное пособие / Ю. В.Васильева, В. Н. Парахина, Л. И. Ушвицкий. 2-е изд., доп. - М.: Финансы и статистика, 2005. — 304 е.; ил.

62. Вергилес Э. В. Стратегическое управление организацией. М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. — 17 с.

63. Винслав В. Развитие корпоративных форм хозяйствования в России // Российский экономический журнал. 1998. - № 2-3. - С. 37-49.

64. Винслав В. Результаты мониторинга деятельности . финансово-промышленных групп // Российский экономический журнал. — 1997. № 10. — С. 29-32.

65. Винслав Ю. Государственное регулирование и проектирование корпоративных структур // Российский экономический журнал. — 1997. № 1. -С. 35-44.

66. Винслав Ю. Еще раз к анализу эффективности становящихся российских корпораций // Российский экономический журнал. — 1998. — № 9-10.-е. 33-42.

67. Винслав Ю. Об основных тенденциях организационного развития приватизированных предприятий // Российский экономический журнал. -1996.-№ 10.-С.22-29.

68. Винслав Ю. Отечественные ФПГ: достигнутые рубежи и задачи развития // Российский экономический журнал. 1997. — № 9. — С. 20-25.

69. Винслав Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России / Ю. Винслав, В. Дементьев, А. Мелентьев, Ю. Якутии // Российский экономический журнал. 1998. - № 11-12. - С. 27-41.

70. Винслав Ю. Развитие постсоветских ТНК: экономические, правовые и политические проблемы / Ю. Винслав, А. Войтенко, И. Германова, А. Ворощук // Российский экономический журнал. 1999. - № 4. — С. 12-24.

71. Винслав Ю. Факторы и пути повышения эффективности отечественных финансово-промышленных групп / Ю. Винслав, Гуськов Э. // Российский экономический журнал. 1996. - №'7. — С. 20-25.

72. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. - С. 43-52.

73. Винслав Ю. Становление холдинговых компаний: правовое и организационное обеспечение / Ю. Винслав, В. Лисов // Российский экономический журнал. 200 стр. - № 5-6. - С. 57-68.

74. Виханский О. С. Менеджмент: учебник / О. С. Виханский, А. И. Наумов 4-е изд., перераб; и доп.' — М.: Экономистъ, 2006. - 670 е.: ил.

75. Владимирова И." Г. Организационные формы, интеграций компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 6. - С 65.

76. Владимирова И. Г. Слияния- и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. - № 1. - С 66.

77. Воронина Э. М. Менеджмент предприятия и организации. М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. — 181 с.

78. Газин Г. Наука поглощений / Г. Газин, Манаков Д. // http://www.e-xecutive.ru/publications/aspects/article 1884/

79. Гапоненко А. JI. Общий и специальный менеджмент: учебник / А. Л.Гапоненко, Панкрухин А. П. М.: Изд-во РАГС, 2001. - 568 с.

80. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ ДАНА, 2008. - 511 с. - (Серия «Золотой фонд российских учебников»).

81. Гибсон Джеймс JI. Организации: поведение, структура, процессы / Джеймс JI. Гибсон, Джон Иванецевич, Джеймс X. Доннелли-мл. М:: ИНФРА-М. - 2000. - 660 с.

82. Григорьев В. В. Оценка предприятия: теория и практика / В. В.Григорьев, Федотова М. А. М.: ИНФРА-М. - 1997. - 320 с.

83. Гущин В. В. Российское предпринимательское право: учебник / В. В. Гущин, Ю. А.Дмитриев. М.: Эксмо, 2005. - 736 с. - (Российское юридическое образование).

84. Демин Н. Как создать дополнительную стоимость объединенного бизнеса // http ://e-xecutive.ru/publications/aspects/article 1415/

85. Дженстер П. Анализ сильных и слабых сторон компании: определение стратегических возможностей / П. Дженстер, Д. Хасси / Пер. с англ. — М.: И. Д. Вильяме, 2004. 368 с. ил.

86. Динз Г. К победе через слияние: как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу / Г. Динз, Ф. Крюгер, С. Зайзель / Пер. с англ. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2004. — 252 с.

87. Долгопятова Т. Концентрация акционерной собственности и развитие российских компаний (эмпирические свидетельства) // Вопросы экономики. 2007. - № 1. - С 87.

88. Дрогобыцкий А. И. Интеграция финансовых услуг. М.: Экзамен, 2006.-157с.

89. Друкер П. Ф. Практика менеджмента: учебное пособие / Пер. с англ.:— М.: И. Д. Вильяме, 200. 398 е.: ил.

90. Елиферов В. Г. Бизнес-процессы: регламентация и управление / В. Г.Елиферов, В. В. Репин; М.: ИНФРА-М, 2005. - 319 с. - (Учебники для программы МВА).

91. Ендовицкий Д. А. Экономический анализ слияний/поглощений компаний: научное издание / Д. А. Ендовицкий, В. Е. Соболева. М.: КНОРУС, 2008.-448 с.

92. Ершов М. Возможности и риски финансовой интеграции / М. Ершов, В. Зубов // Вопросы экономики. 2005 - № 12. - С 44.

93. Ершова И. В. Предпринимательское право: учебник. -4-е изд., перераб. и доп. -М.: Юриспруденция, 2006. 560 с.

94. Золотогоров В. Г. Инвестиционное проектирование: учебное пособие. Минск: Экоперспектива. - 1998. - 463 с. .

95. Зусманович К. А. Покупка, поглощение и слияние компаний // www.gaap.ru

96. Иванов Ю. В. Слияния, поглощения и разделение компаний: стратегия и тактика трансформации бизнеса. И полностью: Альпина Паблишер, 2001. - 244 с.

97. Игнатишин Ю. В. Слияния и поглощения: стратегия, тактика, финансы. СПб.: Питер, 2005. - 208 е.: ил.

98. Ильенкова С. Д. Менеджмент / С. Д. Ильенкова, В. И.Кузнецов. -М.: Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. — 70 с.

99. Казанцев А. К., Малюк В. И., Серова JI. С. Основы менеджмента: практикум. — 2-е изд. М.: ИНФРА-М, 2002. - 544 с. - (Серия «Высшее образование»).

100. Камстра М. Макроэкономические факторы интеграции компаний // Эксперт. 1998. - № 46. - С. 24.

101. Каплан Роберт С. Стратегическое единство: создание синергии организации с помощью сбалансированной системы показателей / Роберт С. Каплан, Дэйвид Нортон / Пер. с англ. — М.: И. Д^ Вильяме, 2006. 284 е.: ил.

102. Карминский А. М. Контроллинг в бизнесе: методические и практические основы построения контроллинга в организациях / А. М. Карминский, Н. И.Оленев, А. Г. Примак, С. Г.Фалько. — 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2002. - 256 е.: ил.

103. Кемпбелл Э. Стратегический синергизм / Э. Кемпбелл, Лачс К. Саммерс. 2-е изд. - СПб.: Питер, 2004. - 416 е.: ил. - (Серия «Теория и< практика менеджмента»).

104. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Проспект, 2008. - 1024с.

105. Колесников В. И. Ценные бумаги: учебник / В. И. Колесников, В. С.Торкановский. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2002.-448 е.: ил.

106. Концепция контроллинга: кправленческий учет, система отчетности, бюджетирование / Пер. с нем. 2-е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 289 с. - (серия «Модели менеджмента ведущих корпораций»).

107. Королькова Е. М. Реструктуризация предприятий: учебное пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. — 80 с.

108. Котлер Ф. Маркетинг. Менеджмент: экспресс-курс / под ред. С. Г. Божук. 2-е изд. — СПб.:Питер, 2006. - 464 е.: ил. - (Серия «Деловой бестселлер»).

109. Ладанов И. Д. Практический менеджмент: психотехника управления и самотренировки. -М.: Корпоративные стратегии, 2004. 496 с:

110. Леонов Р. «Враждебные поглощения» в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики // Рынок ценных бумаг. -2000.-№24.-С. 35-39.

111. Ляпина С. Слияния и поглощения признак развитой^ рыночной экономики // Рынок ценных бумаг. -1998 - № 8. — С 44.

112. Ляско В. И. Стратегическое планирование развития предприятия: учебное пособие для вузов. М.: Экзамен, 2005. - 288 с. - (серия «Учебное пособие для вузов»).

113. Макконнелл К.Р. Экономикс: принципы, проблемы и политика / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю / Пер. с англ. -13-е изд. М.: ИНФРА-М, 1999. -974 с.

114. Маренков Н. Л. Антикризисное управление / Н. Л. Маренков, В. В. Касьянов. М.: Национальный институт бизнеса. Ростов-на-Дону: Феникс, 2004. — 512 с. - (Высшее образование).

115. Маховикова Г. А. Инвестиционный процесс на предприятии / Г. А. Маховикова, В. Е. Кантор. СПб: Питер. - 2001. - 176 с.

116. Методические рекомендации по применению Налогового кодекса. М.: ИНФРА-М, 2001. - 110 с.

117. Механизм анализа и прогноза деятельности корпоративных структур / под ред. д.э.н. С. Б. Гальперина. М.: НОВЫЙ ВЕК, Институт микроэкономики. - 2001. - 60 с.

118. Миддлтон Д. Библиотека избранных трудов о стратегии бизнеса: пятьдесят наиболее влиятельных идей всех времен / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2006. — 272 с.

119. Мишин В. М. Управление качеством: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальности «Менеджмент организации» (061100) . 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 463 с.

120. Мишин С. А. Проектный бизнес: адаптированная модель для России. М.: ACT, 2006. - 428 с.

121. Молотников А. Слияния и поглощения: российский опыт. М.: Вершина, 2006. - 344с.

122. Наврузов Ю. Эти опасные новинки: чем грозит компании внедрение инноваций / Ю. Наврузов, JI. Синило // http://www.management.com.ua/marketing/markl 45 .html

123. Омае К. Мышление стратега: искусство бизнеса по-японски / Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. 215 с.

124. Орехов С. А. Корпоративный менеджмент: учебное пособие / С. А. Орехов, В. А. Селезнев, Н. В. Тихомирова. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009. - 440 с.

125. Осипов Д. Методы приобретения контроля над компаниями // Рынок ценных бумаг. 2001. - № 9. - С 55.

126. Оценка бизнеса // под ред. А. Г.Грязновой, М. А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика. — 1999. 509 с.

127. Петров А. Н. Стратегический менеджмент. СПб.: Питер, 2005. -496 с: ил. - (Серия «Учебник для вузов»).

128. Пивоваров С. Э., Международный менеджмент / С. Э. Пивоваров, Л. С. Тарасевич, А. И. Майзель. СПб: Питер, 2001. - 576 е.: ил. - (Серия «Учебники для вузов»)

129. Покровский В. Мир слияний и поглощений / В. Покровский, К.Савицкий // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 19. - С 65.

130. Попова Л. В. Контроллинг: учебное пособие / Л. В. Попова, Р. Е. Исакова, Т. А. Головина. — М.: Дело и Сервис, 2003. 192 с.

131. Портер Е. M. Конкурентная стратегия: методика анализа отраслей и конкурентов / Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. 454 с.

132. Радыгин А. Д. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг / А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов // Институт экономики переходного периода. Научные труды. 1999. - № 12Р - С 44.

133. Радыгин А. Д. Корпоративное управление и защита прав собственности: эмпирический анализ и актуальные направления реформ / А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов // Институт экономики переходного периода. Научные труды. -2001. Ж26Р- С 26.

134. Радыгин А. Д. Проблемы правоприменения (инфорсмента) в сфере защиты прав акционеров / А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов, И. В. Межераупс // Институт экономики переходного периода. 2002. - № 3. - С.

135. Радыгин А. Д. Российская корпоративная экономика: сто лет одиночества? / А. Д. Радыгин, Сидоров И. // Вопросы экономики. 2000. - № 5.-С. 45-61.

136. Радыгин А. Д. Собственность и интеграционные процессы в корпоративном секторе: некоторые новые тенденции // Вопросы экономики. -2001. -№ 5. с.26-45.

137. Радыгин А. Д. Структура собственности и проблемы корпоративного контроля в российской экономике / А. Д. Радыгин, Р. М. Энтов // Институт экономики переходного периода. 1999. - № 3. - С 55.

138. Расиел П., Инструменты McKinsey: лучшая практика решения бизнес проблем / П. Расиел, П. Фрига / Пер. с англ. Ю.Е. Корнилович. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2007. - 224 с.

139. Рид С. Ф. Искусство слияний и поглощений / С. Ф. Рид, A. JI. Рид / Пер. с англ. 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 957 с.

140. Рубин Ю. Б. Конкуренция: упорядоченное взаимодействие в профессиональном бизнесе. -М.: Маркет ДС, 2008. 464 с.

141. Рубин Ю. Б. Курс профессионального предпринимательства: учебник для высшей школы в 2-х частях. Ч. 2. — 9-е изд. — М:: Маркет ДС, 2007. — 416 с. (Университетская серия).

142. Рудык Н. Б. Конгломеративные слияния и поглощения: книга о пользе и вреде непрофильных активов. М.: Дело, 2005. — 224 с.

143. Рудык Н. Б. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы с долговым финансированием / Н. Б. Рудык, Е. В. Семенкова. — М.: Финансы и статистика. — 2000. 456 с.

144. Рудык Н. Б. Структура капитала корпораций: теория ипрактика. М. : Дело, 2004. - 272 с.

145. Рудык Н. Мотивы слияний и жестких поглощений // Вестник НАУФОР. 2000. - № 5. - С. 38-42.

146. Рудык Н. Мотивы слияний и жестких поглощений // Вестник НАУФОР. 2000. - № 6 . - С. 40-43.

147. Румянцева 3. П. Общее управление организацией: теория и практика. М.: ИНФРА-М, 2007. - 304 с. - (Высшее образование).

148. Рутгайзер В. М. Оценка стоимости бизнеса: учебное пособие. — М.: Маросейка, 2007. 448 с.

149. Савицкий К., Мир слияний и поглощений / К. Савицкий, В. Покровский // Рынок ценных бумаг. 2000. - № 19. - С.54-56.

150. Савчук C.B. Анализ основных мотивов слияний и поглощений // Менеджмент в России и за рубежом. 2002.- № 5. — С 36.

151. Салун В. Оценка бизнеса в управлении компанией: пример практического использования // http://www.management.com.ua/strategy/str056.html

152. Селезнев В. А., Основы корпоративного управления: учебник / В. А.Селезнев, С. А.Орехов. М.: Маркет ДС, 2006. - 408 с. - (Университетская серия).

153. Серебренников Г. Г. Управление затратами на предприятии: учебное пособие. — Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2007. 80 с.

154. Сиенко А. Битвы за корпоративный контроль // Рынок ценных бумаг. 1998. - № 8. - С. 44-52.

155. Сладкевич В. П. Современный менеджмент в схемах. — 3-е мзд., стереотип / В. П. Сладкевич, А. Д. Чернявский. Киев: МАУП, 2003. - 152 с.

156. Сохина М. А. Финансово-промышленные группы как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики / М. А. Сохина, Г. Е. Амброзевич // Финансы. 2009. - № 1. - С. 25-28.

157. Стасюк К. Группа независимых экспертов. Какие слияния будут успешными? // Рынок ценных бумаг. 2001. - № 4. - С. 44-45.

158. Стратегии роста / Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. -213 с. — (Серия «Идеи, которые работают»).

159. Таль Г. К. Антикризисное управление: учебное пособие в 2-х томах Т. 2.: Экономические основы. -М.: ИНФРА-М, 2004. 1027 с.

160. Таль Г. К. Антикризисное управление: учебное пособие в 2-х томах. Т. 1.: Правовые основы. -М.: ИНФРА-М, 2004. 928 с.

161. Томпсон-мл. Артур А., Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа / Артур А. Томпсон-мл., III. А. Дж. Стрикленд / Пер. с англ. 12-е изд.- М.: И. Д. Вильяме, 2006. - 928 е.: ил.

162. Тужилин А. Создание в группе компаний системы защиты от враждебных действий конкурентов // Рынок ценных бумаг. — 2001. № 11.-С. 18-21.

163. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента: как анализировать, сравнивать и контролировать данные, определяющие стоимость компании / Пер. с англ. — 2-е изд. — М.: Дело, 2001. 360 с.

164. Устименко В. Стратегии слияний и поглощений в России // Рынок ценных бумаг. -2005. № 20. - С. 52-55.

165. Уткин Э. А., Финансово-промышленные группы / Э. А. Уткин, М. А.Эскиндаров. — М.: ЭКМОСД998. 314 с.

166. Фатхутдинов Р. А Стратегический менеджмент: учебник. 7-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2005. — 448 с.

167. Фатхутдинов Р. А. Инновационный менеджмент, учебник 4-е изд. - СПб.: Питер, 2003. - 400с: ил. — (Серия «Учебники для вузов»).

168. Фатхутдинов Р. А. Производственный менеджмент: учебник для вузов. 4-е изд. - СПб.: Питер, 2003. — 491 с: ил.

169. Фатхутдинов Р. А. Разработка управленческого решения: учебник для вузов. 2-е изд., доп. - М.: Бизнес-школа «Интел-Синтез», 1998. — 272 с.

170. Фатхутдинов Р. А. Управление конкурентоспособностью организации: учебник. — 3-е изд., испр. и доп. М.: МаркетДС, 2008. — 432с. -(Университетская серия).

171. Фатхутдинов Р. А. Управление конкурентоспособностью организации: практикум М.: МаркетДС, 2008. — 208с. - (Университетская серия).

172. Фатхутдинов Р. А. Управленческие решения: учебник. 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М. - 2002. - 314 с. - (Серия «Высшее образование»).

173. Фаэй JI. Курс МВА по стратегическому менеджменту / JI. Фаэй, -Р. Рэнделл / Пер. с англ. -М.: Альпина Паблишер, 2002. 608 с.

174. Фидельман Г. Н. Альтернативный менеджмент: путь к глобальной конкурентоспособности / Г. Н. Фидельман, С. В.Дедиков, Ю. П. Адлер. М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. - 186 с. (Серия - «Модели менеджмента ведущих российских компаний»).

175. Фляйшер К. Стратегический и конкурентный анализ: методы и средства конкурентного анализа в бизнесе / К. Фляйшер, Б. Бенсуссан. М.: Лаборатория знаний БИНОМ, 2005. - 541 е.: ил.

176. Хакимов Т. А. Враждебные поглощения: технология, стратегия и тактика нападений // Слияния и поглощения. 2003. -№ 1. — С. 34-38.

177. Хорин А. Н., Стратегический анализ: учебное пособие / А. Н. Хорин, Керимов В. Э. М.: Эксмо, 2006. - 288 с. - (Высшее экономическое образование).

178. Храброва А. И. Корпоративное управление: вопросы интеграции. -М.: Альпина. 2000. - 198 с.

179. Чейз Ричард Б. Производственный и операционный менеджмент / Ричард Б. Чейз, Николас Дж. Эквилайн, Роберт Ф. Якобе / Пер. с англ. 8-е изд. - М.: И.Д.Вильямс, 2004. - 704 е.: ил.

180. Шитулин В. Объединение предприятий: расчет синергии и гудвилла // http://www.e-xecutive.ru/publications/specialization/article1066/

181. Щиборщ К. Слияния российских компаний как средство выживания в кризисных условиях // Рынок ценных бумаг. 1999. - № 14. - С.

182. Эванс Ф. Ч. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости властных компаниях / Ф. Ч. Эванс, Д. М. Бишоп / Пер. с англ. — 2-е изд. -М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. — 332 с.

183. Экономическое обоснование и оценка проектов создания корпоративных структур / под ред. д.э.н. С. Б. Гальперина. М.: НОВЫЙ ВЕК, Институт микроэкономики. — 2001. - 56 с.

184. Эскиндаров М. А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике. -М-.: Республика, 1999. — 367 с.

185. Якутии Ю. В. Интегрированные корпоративные структуры: развитие и эффективность. — М.,1999. — 364 с.

186. Якутии Ю. В. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции // Российский экономический1 журнал. 1998. - № 5.-С. 71-81.

187. Dominic Barton, Roberto Newell, Gregory Wilson Успешные стратегии в условиях кризиса // http://www.management.com.ua/cm/cm090.html

188. Jonathan Day, Keith Leslie, Emily Lowson Секрет успешной организации // http://www.management.com.ua/cm/cm027.html

189. Matthias Bekier Путеводитель по слиянию // http://www.cfín.ru/investor/ma)ourney.shtml

190. Maurizio Zoilo, Colin Price, David Fubini Искусство быть вместе // http://www.management.com.ua/cm/cm085.html

191. Mehrdad Baghai, Patrick Viguerie, Sven Smit Слияния и поглощения на спаде рынка // http://www.management.com.ua/tend/tend241 .html

192. Robert Palter, Dev Srinivasan Уроки поглотителей // http://www.management.com.ua/tend/tend082.html