Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, доктор экономических наук Свиридов, Олег Юрьевич

• Свиридов, Олег Юрьевич
• доктор экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации доктор экономических наук Свиридов, Олег Юрьевич

ВВЕДЕНИЕ.

1. КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ПРОЦЕССА ГЛОБАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ.

1.1 Интерпретация эволюции глобальных процессов в экономических теориях.

1.2 Концептуальные исследования тенденций развития мирового финансового рынка в условиях глобализации.

1.3 Выявление влияния динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка.

2 ВЛИЯНИЕ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА НА ФОРМИРОВАНИЕ НОВОЙ МОДЕЛИ ФИНАНСОВОГО ПОВЕДЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ.

2.1 Особенности развития мировых экономических кризисов в современных условиях.

2.2. Основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации.

2.3 Изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг: факторы и особенности.

3 ИНСТРУМЕНТАРНО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЙ АСПЕКТ СИСТЕМНОГО АНАЛИЗА СТРАТЕГИИ БАНКОВ В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛЬНОГО КРИЗИСА.

3.1 Сбалансированная система показателей как инструмент управления банковскими рисками в условиях мирового финансового кризиса.

3.2. Роль антикризисной стратегии в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп.

3.3 Современные методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса.

4 РОЛЬ МИРОВОГО ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА В УСИЛЕНИИ РИСКОВ БАНКОВСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ.

4.1. Особенности исследования риска как экономической категории в условиях финансовой глобализации.

4.2. Специфические формы проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов.

4.3 Управление рисками ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса.

5. ФОРМИРОВАНИЕ СИСТЕМЫ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ФИНАНСОВО-КРЕДИТНЫХ ИНСТИТУТОВ НА ОСНОВЕ МОДЕЛИ ЧАСТНО-ГОСУДАРСТВЕННОГО ПАРТНЕРСТВА.

5.1 Характеристика антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в современных условиях.

5.2 Информационно-сетевые средства контроля и антикризисного регулирования рисков финансово-кредитных институтов.

5.3. Новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации: функциональные возможности частно-государственного партнерства.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стратегия развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации»

Актуальность темы исследования. Глобальный экономический кризис продолжается, что свидетельствует о том, что американская модель капитализма, проявившаяся в последнее время как американо-центрическая система финансовой глобализации, пришла в упадок. Современный кризис имеет системный характер и не может быть сведен лишь к проявлению циклических конъюнктурных колебаний экономики.

Глобальный экономический кризис был вызван изменениями, которые претерпели финансовые системы развитых стран в течение последнего десятилетия, вследствие которых лидирующие позиции заняли не банки, а компании, оказывающие финансовые услуги. Деятельность финансовых компаний по аккумуляции сбережений, предоставлению кредитов и инвестиционному бизнесу, связанная с эмиссией облигаций, акций и деривативов, консультированием сделок по слияниям и поглощениям, организации синдицированных кредитов, была рисковой.

Вместе с тем, низкие процентные ставки коммерческих банков, избыток ликвидности и недооценка рисков заемщиков привели к глобальному кризису, развитие которого усилили непропорциональный рост производных инструментов, увеличивавшихся в геометрической прогрессии и опережавших возможности их использования финансовыми институтами.

Финансовый кризис, разрушив модели либеральной экономики, выявил системные риски, которые обернулись невосполнимыми финансовыми потерями для кредитных организаций. Кризис ликвидности увеличил вероятность дефолта отдельных корпоративных заемщиков, снизил качество портфелей потребительских ссуд, что, повлекло за собой проблемы невозврата полученных кредитов.

Реализуя антикризисные программы, международные регуляторы предпринимают попытки поиска мер и инструментов, позволяющих снизить риски цикличного развития экономики и обеспечить более аккуратное управление долговой нагрузкой, использование короткого плеча. После преодоления кризиса должны быть введены более жесткие правила игры на финансовых рынках, увеличивающие ответственность рейтинговых агентств, топ-менеджеров банков и финансовых компаний за принимаемые решения.

В условиях финансовой глобализации необходима стратегия национальной ориентированности участников финансового рынка, основанная на развитии бизнеса в соответствии с планами и интересами государства, введении ограничений на вывод капитала и формировании комплексной системы управления рисками.

Поэтому важной составляющей стратегии развития российских коммерческих банков должна стать диверсификация портфелей и инструментов, позволяющая минимизировать потери от реализации рисков. Для обеспечения эффективности финансового регулирования необходимо разработать институциональный механизм управления банковскими рисками, нацеленный на развитие устойчивого финансового рынка, привлекательного для отечественных и иностранных инвесторов. Главными задачами для коммерческих банков в настоящее время выступает проблема поиска надежных инструментов, технологий и методов привлечения капитала.

Глубина наблюдаемого кризиса и системность возникших проблем позволяет предположить, что затронуты фундаментальные основы финансовой глобальной системы. Кризис финансовой глобализации усиливает неопределенность, возможность рисков, поэтому новая стратегия развития банков, ориентированная на внутренние ресурсы, должна формироваться на основе заранее просчитываемых сценариев развития для тех или иных условий. Повышение надежности отечественной банковской системы должно стать одним из основных направлений развития посткризисной экономики.

Степень научной разработанности проблемы определяется развитием фундаментальных теоретических положений концепций управления ликвидностью, финансовой устойчивости, организации внутренних структурных связей финансово-кредитных институтов. Проблемы глобального экономического кризиса, рисков усиления финансовой глобализации и разноплановые аспекты управляющих воздействий, направленные на выявление особенностей стратегии функционирования коммерческих банков представляют собой в последнее время одно из ведущих и актуальных направлений современной экономической науки.

Значительный вклад в анализ различных направлений развития финансовой глобализации, определение ее особенностей и экономических последствий, влияния глобализационных процессов на усиление неопределенности в финансово-кредитной сфере в рамках стратегического подхода, определения институциональных аспектов изменения финансовой системы в новых геофинансовых условиях, требующих оценки системных рисков, связанных с изменением движения мировых финансовых потоков, внесли работы зарубежных исследователей: М. Аоки, Дж. Брайта, Э. Валлерстайна, И. Вэйдера, М. Кастельса, П. Кругмана, Дж. М. Кейнса, С. Краснера, Э. Макгрю, Г. Марковича, М. Миллера, Ф. Модильяни, Дж. Несбита, К. Омаэ, К. Поланьи, Н. Рубини, Дж. Сороса, Э. Де Сото, Дж. Стиглера, О. Тоффлера, Г. Томпсона, Ф. Хаека, С. Хантингтона, Д. Хелда, Дж. Хеннарта, П. Хирста, X. Шумана, Т. Эггертссона и др.

Особенности современных процессов финансовой глобализации, распространившихся на все регионы и секторы мирового хозяйства, изменили соотношение между внешними и внутренними факторами развития национальных финансово-кредитных институтов и их контрагентов. Стратегия крупнейших экономических агентов глобального финансового рынка, реализующих особые технологии развития, основанные на методах финансового контроля и инструментах глобальной конкуренции, способствовала возникновению новых условий, инструментов и механизмов функционирования коммерческих банков.

Вопросы влияния финансовой глобализации на формирование инструментов и механизмов развития финансовых институтов в условиях развития новой модели финансового рынка широко представлены в трудах российских ученых-экономистов и практиков: Е. Авдокушина, А. Архипова, В. Белолипецкого, В. Белоусова, Ю. Беляевой, О. Богомолова, О. Вьюгина, В. Гаврило-ва, Р. Галикеева, Г. Грефа, С. Гуриева, Н. Данилевского, В. Коллонтая, Э. Ко-четова, Л. Красавиной, О. Лаврушина, О. Солнцева, Ю. Осипова, Н. Орловой, Г. Пановой, М. Романовского, Б. Сазыкина, А. Хандруева, М. Хазина, В. Чекмарева и др.

Теоретико-методологические исследования глобализации и финансового кризиса в контексте институционального анализа особенностей финансово-кредитного сектора экономики и вектора изменений инфраструктуры кредитных отношений, современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования содержатся в работах: В. Алешина, С. Глазьева, О. Белокрыло-вой, А. Ведева, В. Вольчика, М. Делягина, Т. Дубровской, Г. Дубянской , А. Дынкона, Л. Игониной, С. Ильясова, О. Иншакова, Н. Кетовой, П. Лемешенко, О. Мамедова, В. Овчинникова, А. Пороховского, В. Тамбов-цева, А. Улюкаева и др.

Новые инструменты системы управления устойчивостью банков и их контрагентов в условиях реализации рисков финансовой глобализации представлены в исследованиях: С. Авдашевой, Л. Андреевой, В. Барда, А. Гряз-новой, В. Высокова, А. Калтырина, К. Кочмолы, Я. Миркина, Н. Ованесян, О. Семенюты, Е. Смирновой, И. Юргенса и др.

Вместе с тем, проблемы, связанные с особенностью развития коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации в контексте обеспечения надежности национальных коммерческих банков, рассмотрены в научной литературе фрагментарно. Новым направлениям стратегии развития финансово-кредитных институтам, а также рекомендациям по формированию инструментов, технологий и механизмов снижения неопределенности, управления рисками в целях поддержания устойчивости финансово-кредитных институтов до финансового кризиса в экономической литературе уделялось незначительное внимания, что и привело к кризису всей системы финансовой глобализации

Дефицит и разнородность научных разработок, посвященных формированию новой стратегии развития в условиях реализации системных рисков финансовой глобализации, определяют дискуссионность многих вопросов, рассмотренных в диссертационной работе, и требуют систематизации, теоретического обобщения и выделения новых перспективных направлений исследования.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационной работы состоит в теоретико-методологическом обосновании развития национальной системы коммерческих банков, реализации интеграционной стратегии, обеспечивающей их устойчивость в условиях кризиса финансовой глобализации.

Алгоритм достижения поставленной цели предусматривает решение ряда этапных задач:

- определить концептуальные основы исследования процесса глобализации финансовых рынков и представить интерпретацию эволюции глобальных процессов в различных экономических теориях;

- рассмотреть направления и основные тенденции развития мирового финансового рынка в условиях глобализации;

- выявить влияние динамики глобализационных процессов на формирование инфраструктуры финансового рынка;

- определить особенности возникновения и развития экономических кризисов;

- выделить основные задачи и направления регулирования национального финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации;

- представить факторы, обеспечивающие изменение модели финансового поведения экономических агентов рынка финансово-кредитных услуг;

- обосновать сбалансированную систему показателей как инструмент управления банковскими рисками;

- проанализировать роль стратегии развития в формировании конкурентных преимуществ банков и интегрированных финансовых групп;

- оценить функциональные возможности, методы, технологии и инструментов оценки финансовой устойчивости коммерческих банков; 8

- предложить методы и инструменты оценки финансовой устойчивости российских банков в условиях кризиса;

- оценить банковские риски в условиях финансовой глобализации;

- выявить особенности проявления рисков в современных условиях функционирования российских финансово-кредитных институтов;

- охарактеризовать инструменты и технологии управление ликвидностью коммерческих банков в период глобального финансового кризиса;

- исследовать особенности антикризисной системы государственного регулирования финансового рынка в условиях финансового кризиса;

- представить информационно-сетевые системы контроля и регулирования рисков финансово-кредитных институтов;

- предложить новые инструменты снижения рисков коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Объект и предмет исследования. Объектом исследования являются коммерческие банки, реализующие новые концепции развития на основе изменения взаимосвязи и взаимозависимости контрагентов в процессе функционирования и взаимодействия различных звеньев национальной финансово-кредитной системы. Предметом исследования выступают тенденции, экономические условия, новационные инструменты и механизмы реализации стратегии развития российских коммерческих банков в условиях кризиса финансовой глобализации.

Область исследования: Исследование выполнено в рамках паспорта специальностей: 1.Теория и методология финансов: п. 1.8. Особенности и экономические последствия финансовой глобализации; 9. Кредит и банковская деятельность: п. 9.5. Проблемы адекватности становления и развития банковской системы РФ, стратегии трансформации российской экономики и экономического роста, стратегии интеграции российской экономики в систему мирохозяйственных связей, мировую финансово-денежную систему; п. 9.17. Совершенствование системы управления рисками российских банков.

Теоретико-методологическую основу диссертационной работы составляют концептуальные исследования особенностей финансовой глобализации, представленные в современных исследованиях зарубежных и российских ученых-экономистов, базирующиеся на финансовой теории, теории систем и системном анализе, экономической синергетики, институциональной экономики, неоинституционализма, новой экономики, теории кредита, банковского дела, теории контрактов и риск-менеджмента.

Информационно-эмпирическая база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики и ее территориального органа по Ростовской области, статистических и информационно-аналитических данных Банка России, крупных коммерческих банков, ежегодников, материалов монографических исследований, отечественных и зарубежных ученых, конференций, авторских расчетов и Интернет-ресурсов.

В качестве нормативно-правовой базы исследования использованы Федеральные законы «О банках и банковской деятельности», «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации», «О кредитных историях», а также других законодательные и нормативные акты Российской Федерации, постановления и инструкции Банка России.

Инструмеитарио-методический аппарат базируется на системно-функциональном подходе и применении общенаучных методов исследования логического и ситуационного анализа; в работе нашли конкретное применение методы экспертных оценок финансовой устойчивости и достаточности капитала коммерческих банков, статистических группировок, сравнения, концептуального моделирования, монографического исследования, динамических рядов, программно-прогнозных разработок, табличные и графические приемы интерпретации эмпирико-фактологической информации и др.

Логика исследования состоит в развитии предмета познания от изучения эволюционной динамики, тенденций развития коммерческих банков в условиях финансовой глобализации на основе применения классических и современных методов их оценки к выявлению факторов системного банковского кризиса, его последствий, критериев, а также социально-экономических издержек с помощью комплексного использования методического и инструментального аппарата, нацеленного на проектирование элементов новой стратегии развития финансово-кредитных институтов, направленной на рост финансовой устойчивости, и далее - к обоснованию необходимости формирования интегрированных финансовых бизнес-групп как формы, способствующей консолидации активов, модернизации процесса управления рисками с целью адаптации развития банков к новым финансово-экономическим условиям.

Концепция исследования основывается на выявлении экономических последствий финансовой глобализации, отражающих процессы либерализации, дерегулирования, приспособления банковского сектора к новым макроэкономическим условиям, а также признании конкурентной детерминации антикризисной стратегии информационно-финансового управления и состоит в выдвижении положения о том, что в условиях роста неопределенности, высокой кредитной экспансии банков, снижения качества активов, увеличения кредитного риска, роста задолженности в структуре кредитных портфелей банков и убытков в связи с переоценкой непокрытых рыночных позиций, происходит массовое ухудшение платежеспособности банков, замедление финансово-кредитных операций, ведущие к уменьшению реальной стоимости банковских активов, а также реализация других рисков, отражающих неспособность банковской системы осуществлять эффективное распределение финансовых ресурсов. Кризис финансовой глобализации определяет необходимость смены модели регулирования финансово-кредитного сектора, в связи с этим новая стратегия развития российских банков должна основываться на использовании комплексных инструментов, направленных на снижение системных рисков, привлечении дополнительных ресурсов, ускоренной капитализации и консолидацию активов, а также обеспечении финансовой устойчивости крупных и региональных банков.

Основные положения, выносимые на защиту

1. Стратегия развития российских коммерческих банков, нацеленная на привлечение финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивные технологии кредитования, претерпевает изменения вследствие того, что в условиях кризиса финансовой глобализации, обнаружившего скрытые диспропорции, банковская система теряет свою устойчивость и становится наиболее уязвимым звеном экономики из-за резкого снижения стоимости финансовых активов; глобальный финансовый кризис характеризуется ситуацией, при которой предложение денег ограничено, а спрос на них значительно опережает предложение, что вызывает снижение ликвидности, рост неопределенности и риска; это определяет необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения и информационно-финансовых технологий оценки рисков, при которых, банки вынуждены продавать активы для покрытия потребности в ликвидности, чтоб не снизить устойчивость или обанкротиться.

2. Укрепление рубля, рост привлекательных процентных ставок по вкладам, реструктуризация долгов способствовали увеличению денежной массы, притоку вкладов, формированию тенденции к их укрупнению, поэтому прирост депозитов населения можно рассматривать как реакцию клиентов на некоторые позитивные изменения в докризисной экономике и рост качества банковского обслуживания; в условиях финансового кризиса привлеченные средства направляются банками на обеспечение собственной ликвидности, а кредитное сжатие связано с тем, что в условиях кризиса банки ограничивают предоставление ссуд заемщикам, в связи с отсутствием качественного спроса на деньги.

3. Несмотря на улучшение ситуации в отечественной банковской системе и высокий уровень ставок по депозитам, впервые за последние годы в российских коммерческих банках отмечено снижение доли долгосрочных вкладов; самые высокие темпы прироста средств на депозитах зафиксированы у банков с иностранным участием и сетевых многофилиальных банков.

Регулирование банком России верхнего уровня ставок по частным вкладам не окажет большого влияния на приток средств населения на банковские депозиты, поскольку высокую доходность по вкладам предлагают клиентам региональные банки, имеющие ограниченную ликвидность; государство должно обеспечивать единый подход при реализации мер поддержки отечественной банковской системе, включая и коммерческие негосударственные банки в условиях кризиса, но размер помощи необходимо связывать не только с уровнем капитализации, но и дислокацией банковской сети, а также с социально-экономической ролью банка в регионе.

4. Наиболее уязвимыми в период кризиса стали российские банки, ориентированные на развитие розничного кредитования и зависимые от капитала, привлеченного с международных рынков, а также полученного от выпуска ценных бумаг. Оценка стратегии таких банков позволяет сделать вывод о факторах снижения их устойчивости: незначительной доли депозитов в их пассивах, привлечении коротких денежных ресурсов, которые перекредито-вывались новыми займами, выдачей розничных кредитов на длинные сроки.

5. Кризис глобальной финансовой системы выявил: низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков; ограниченность механизма трансформации сбережений в инвестиции (краткосрочных источников в долгосрочные вложения); недостатки существующих технологий банковского менеджмента в управлении пассивами и активами и обеспечении банковской ликвидности. Это определяет необходимость проектирования новых методологических подходов к разработке институционального механизма, направленного на стратегию устойчивого развития отечественной банковской системы, базисам которой выступает создание устойчивой ресурсной базы, сформированной на основе собственного капитала коммерческого банка и депозитной базы.

6. Взаимодействие банков и небанковских финансовых институтов на основе развития и интеграции технологий управления рисками в условиях финансовой глобализации, нацеленное на поддержание ликвидности, рост устойчивости и создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов, обеспечивает оптимизацию затрат банков посредством активизации сетевой стратегии и предоставление комплексных финансовых услуг. Процессы снижения активности, ликвидности и устойчивости региональных банков определяют необходимость формирования мер их поддержки в рамках стратегии проектирования новой финансовой архитектуры на основе концепции взаимодействия финансовых институтов; банки с низким уровнем капитализации существуют в основном в экономически слабых, дотационных регионах, в которых число стабильных и экономически устойчивых хозяйствующих субъектов крайне ограничено и контролируется федеральными банками, имеющих больше финансовых и организационных ресурсов для конкурентной борьбы.

7. Консолидация финансового бизнеса на основе слияний способствует росту устойчивости и конкурентоспособности отечественных коммерческих банков в условиях кризиса вследствие того, что в результате объединения создается банк, который более привлекателен для акционеров и клиентов; объединяя ресурсы, банки обеспечивают расширение доступа к рынкам капитала для привлечения финансовых инвесторов. После слияния увеличивается сумма прибыли, которую интегрированные финансовые структуры, генерируют на единицу капитала, что позволяет осуществлять гибкую инвестиционную политику, развивать клиентскую сеть и управлять финансовой устойчивостью; к факторам, которые снижают финансовую устойчивость банков и препятствуют расширению кредитной деятельности, относятся: высокие риски кредитования вследствие снижения платежеспособности заемщиков и стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала.

8. Новые технологии управления качеством и ассортиментом финансовых продуктов (услуг) укрупненных банков на основе процессов слияния обеспечивают трансформацию стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества коммерческих банков на основе информационнофинансового капитала, обеспечивающего управление финансовой устойчивостью и экономической безопасностью финансово-кредитных институтов; эти тенденции свидетельствуют об увеличении роли и значения информации в стратегии развития интегрированных финансовых групп на основе систем риск-менеджмента.

9. «Проблемные» активы в виде просроченных кредитов и обесценившихся финансовых инструментов приводят к резкому снижению объемов кредитования реального сектора. В отсутствие традиционных источников доходов, способных повысить капитализацию, банкам необходимо сформировать новую стратегию, направленную на рост ликвидности и финансовой устойчивости: обращаться к акционерам, искать стратегического партнера или использовать механизмы рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление долгосрочных кредитов, обмен «проблемных» активов на специально выпущенные облигации и т.д. Санирование путем участия в капитале реструктурируемых банков обеспечит инструменты и технологии воздействия контролирующих органов и стейкхолдеров на банковский менеджмент.

10. Задачи информационной системы управления банком включают управление риском, финансовое планирование, систему учета и информации и внутренний контроль различных видов рисков, отличающихся по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень; все виды банковских рисков взаимосвязаны и изменение одного вида риска вызывают изменения других видов, что затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска, оптимизация которого основывается на оценке множества других факторов. Особое внимание при реализации модели информационного управления банковскими рисками следует уделять обеспечению системности решений; применение системного анализа при построении, внедрении, использовании информационных инструментов, а также при принятии управленческих решений на основе функциональных возможностей обеспечивает реализацию конкурентных преимуществ российских коммерческих банков.

Научная новизна результатов исследования состоит в разработке новой стратегии развития российских коммерческих банков в условиях глобализации финансовых отношений и мирового кризиса, что позволило обосновать механизм консолидации банковских активов, включающий инструменты обеспечения финансовой устойчивости и управления риском.

Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания, заключаются в следующих положениях диссертационного исследования:

1. Выявлены ограничения технологий и инструментов докризисной стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и агрессивных технологий кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; глобальный кризис выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы, снижающие ее устойчивость, и определил необходимость поиска новых источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения, основанных на консолидации активов, диверсификации способов привлечения новых источников ресурсов и применения информационно-финансовых технологий оценки кредитных рисков.

2. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического поведения клиентов банка в условиях кризиса, что позволило выявить особенности стратегии развития российских финансово-кредитных институтов, связанные с ограничениями кредитной и активизацией депозитной политики на основе внедрения клиентоориентированной концепции развития бизнеса, направленной на снижение рисков; и рост качества банковского обслуживания.

3. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии российских банков на основе оценки рисков, которые банки принимают на себя, прежде всего, процентного риска по обязательствам; при этом, определяя достаточно высокие процентные ставки по вкладам населения, банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реа-лизовывать модель оппортунистического поведения; поэтому высокие ставки по частным вкладам должны подлежать обязательному мониторингу, что определяет необходимость преодоления кризиса доверия на основе управления репутационными рисками, разработки комплексных мер поддержки отечественной банковской системы, учитывающих не только уровень капитализации, но и дислокацию филиальной сети, а также социально-экономическую роль банка в регионе.

4. Рассмотрены возможные сценарии развития финансово-кредитных институтов и инструменты управления финансовой устойчивостью в условиях кризиса ликвидности, определяющие следующий алгоритм поведения менеджмента банка: обращение к стейкхолдерам и акционерам, поиск стратегического партнера, применение механизмов рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление долгосрочных кредитов и обмен «проблемных» активов на специальный выпуск облигаций.

5. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные с низким качеством ресурсной базы, проблемами трансформации краткосрочных источников в долгосрочные вложения, ограничениями в системах управления пассивами и активами; это актуализирует необходимость разработки новой стратегии развития, связанной с формированием устойчивой ресурсной базы, основу которой должны составлять собственный капитал и срочные депозиты, при этом доля депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации должна быть минимизирована.

6. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых организаций на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных финансовых услуг. Это позволило выявить взаимозависимость стратегий развития банковских и небанковских финансовых институтов в условиях кризиса, а также прогнозировать возможные потери в резервах и активах страховых компаний от банкротств банков.

7. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминированность форм и методов управления устойчивостью финансово-кредитных институтов от императива поиска инструментов повышения капитализации банков, а также сокращения «проблемных» активов.

8. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

9. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали и пополнение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

10. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством формирования новой модели информационно-финансового взаимодействия с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами, что позволило выделить комплекс взаимодействующих бизнес-операций, обеспечивающих конкурентоустойчивость банка в условиях кризиса.

Теоретическая значимость определяется актуальностью поставленных задач, достигнутым уровнем разработанности проблематики, обобщением, осмыслением российского и зарубежного опыта формирования стратегии консолидации банковских активов на основе слияния финансовых институтов, выявлением стратегических задач развития отечественного финансово-кредитного сектора на ближайшую перспективу, обоснованием условий, форм и инструментов обеспечения финансовой устойчивости национальных банков. Полученные результаты обеспечивают углубление теории банковского дела, могут выступить теоретической базой формирования концептуальных основ антикризисной политики, опирающейся на согласование позиций финансового бизнеса и государства при реализации новой стратегии развития банков.

Практическую значимость имеют конкретные рекомендации по совершенствованию системы риск-менеджмента банков, направленные на обеспечение их финансовой устойчивости, методы выявления и закрепления наиболее гибких приемов и технологий реализации стратегии развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса. Основные положения и выводы диссертационной работы включены в программу учебно-методического комплекса кафедры «Финансы и кредит» экономического факультета ФГОУ ВПО «Южного федерального университета». Результаты исследования используются в учебном процессе при преподавании дисциплин: «Финансы», «Банковское дело», «Банковское регулирование», «Финансовый менеджмент» и «Страхование».

Апробация результатов исследования. Методологические и теоретические положения и практические рекомендации, полученные в ходе исследования, были апробированы в форме докладов и выступлений на международных, всероссийских научно-практических конференциях и в научных трудах автора.

Публикации результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования нашли отражение в 38 публикациях, в том числе в 3 индивидуальных и 2 коллективных монографиях, 8 статьях в изданиях рекомендованных ВАК, объемом 53,86 п.л., из них лично авторский вклад составил 53,21 п.л.

Структура диссертационной работы последовательно раскрывает содержание исследования и состоит из введения, пяти глав, включающих 15 параграфов, заключения, списка использованных источников, включающего 368 наименований. Общий объем диссертационной работы - 370 стр.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Свиридов, Олег Юрьевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Кризис финансовой глобализации выявил наиболее слабые стороны российской банковской системы и определил необходимость реструктуризации отношений, систем и механизмов, используемых в работе банков. Особую опасность для динамики финансовой устойчивости представляет низкое качество ресурсной базы российских коммерческих банков. В диссертационном исследовании были поставлены и решены задачи, направленные на поиска новых методологических подходов и инструментов, позволяющих разработать и запустить механизм, реализующий стратегию устойчивого развития российской банковской системы.

В ходе диссертационного исследования получены следующие выводы.

1. Стратегия развития финансово-кредитных институтов в условиях кризиса финансовой глобализации формируется на основе сетевого взаимодействия с другими финансовыми институтами, заинтересованными организациями и клиентами. Сетевое взаимодействие финансово-кредитных институтов оказывает стратегическое воздействие на развитие интегрированных финансовых групп и приводит к формированию новых инструментов и технологий выявления и оценки рисков, а также к возникновению новых видов взаимозависимостей и взаимодействий с клиентами на основе разработки технологий комплексного обслуживания.

2. Представлены ограничения стратегии развития российских банков, основанные на привлечении финансовых ресурсов с глобальных рынков и технологиях кредитования, сложившихся в условиях финансовой глобализации; кризис инструментов и технологий которой выявил диспропорции отечественной финансово-кредитной системы, снижающие ее устойчивость, и определил необходимость поиска источников ресурсов для российских банков, способов их привлечения, основанных на консолидации активов, диверсификации способов привлечения новых источников ресурсов и применения информационно-финансовых технологий оценки кредитных рисков.

3. Выделены факторы, влияющие на изменение модели экономического

343 поведения клиентов коммерческих банков и интегрированных финансовых групп банка в условиях кризиса финансовой глобализации, что позволило определить алгоритм новой стратегии развития отечественных финансовых операторов на основе сбалансированной системы показателей выявить особенности стратегии развития российских коммерческих банков, связанные с ограничениями кредитной и активизацией депозитной политики на основе внедрения клиентоориентированной концепции развития бизнеса, направленной на рост качества банковского обслуживания.

4. Обоснованы преимущества и ограничения кредитной и депозитной стратегии развития российских коммерческих банков на основе оценки рисков, которые банки принимают на себя, прежде всего, процентного риска по обязательствам; при этом, определяя достаточно высокие процентные ставки по вкладам населения, банки могут осуществлять как эффективные бизнес-практики, так и реализовывать модель оппортунистического поведения; поэтому высокие ставки по частным вкладам должны подлежать обязательному мониторингу, что определяет необходимость преодоления кризиса доверия на основе управления репутационными рисками, разработки комплексных мер поддержки отечественной банковской системы, учитывающих не только уровень капитализации, но и дислокацию филиальной сети, а также с социально-экономическую роль банка в регионе.

5. Рассмотрены возможные сценарии развития финансово-кредитных институтов и инструменты управления финансовой устойчивостью в условиях кризиса финансовой глобализации и ограничения ликвидности, определяющие следующий алгоритм поведения менеджмента банка: обращение к стейкхолдерам и акционерам, поиск стратегического партнера, применение механизмов рекапитализации с участием государства, включающие обычную покупку акций, предоставление долгосрочных кредитов и обмен «проблемных» активов на специальный выпуск облигаций.

6. Установлены причины кризиса ликвидности в российской банковской сфере, связанные глобальным финансовым кризисом, а также с низким качеством ресурсной базы, проблемами трансформации краткосрочных источников в долгосрочные вложения, ограничениями в системах управления пассивами и активами, что определяет высокую актуальность разработки новой стратегии развития, связанной с формированием устойчивой ресурсной базы, основу которой должны составлять собственный капитал и срочные депозиты. При этом доля депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации должна быть минимизирована.

7. Выделены взаимосвязи и взаимозависимости стратегий развития банковских и небанковских финансовых институтов, в условиях кризиса, а также прогнозировать возможные потери в резервах и активах страховых компаний от банкротств банков. Проведена оценка взаимодействия банков и небанковских финансовых организаций на основе интеграции технологий управления рисками, направленных на создание конкурентных преимуществ по обслуживанию клиентов посредством предоставления комплексных финансовых услуг.

8. Определены факторы, снижающие финансовую устойчивость российских коммерческих банков (высокие риски кредитования вследствие снижения надежности заемщиков; стратегия сокращения портфеля, направленная на ограничение нормы требований к достаточности капитала), что позволило обосновать детерминированность форм и методов управления устойчивостью финансово-кредитных институтов от императива поиска инструментов повышения капитализации банков, а также сокращения «проблемных» активов.

9. Выделены причины возрастающей роли технологий оценки рисков в разработке стратегии развития крупных банков в условиях кризиса финансовой глоализации, что позволило обосновать качественно новую роль информации и информационных технологий в управлении развитием интегрированных финансовых структур в обеспечении трансформации стоимости нематериальных активов в конкурентные преимущества финансово-кредитных институтов посредством реализации новой системы риск-менеджмента, основанной на информационно-финансовых инструментах.

10. Выявлены особенности стратегии развития российских банков на рынке розничного кредитования, снизивших свою устойчивость в период кризиса, когда иностранные заемные средства дорожали, и пополнение пассивов было ограничено; стратегическая ориентация на внешние займы и на финансовые инструменты фондового рынка, на котором банки пытались зарабатывать, способствовала снижению устойчивости этой категории банков, вследствие привлечения коротких денежных ресурсов с зарубежных рынков капитала и размещения их на российском рынке в программы ипотечного кредитования.

11. Сформулированы приоритетные задачи информационной системы управления банковскими рисками на основе того, что изменение одного вида риска вызывает изменение других видов рисков и затрудняет выбор метода анализа уровня конкретного риска; предложены новые методы информационного управления банковскими рисками на основе информационной интеграции между службами; сокращения трансакционных издержек и адаптации бизнеса к рискам ликвидности посредством формирования новой модели информационно-финансового взаимодействия с акционерами, потенциальными инвесторами и клиентами, что позволило выделить комплекс взаимодействующих бизнес-операций, обеспечивающих конкурентоустойчивость банка в условиях кризиса.

12. Определено, что важнейшими характеристиками современного финансово-кредитного бизнеса в условиях глобализации выступают: рост информационного и регулятивного капиталов; усиление условий конкуренции, реинжиниринг систем взаимодействия с клиентами. Важную роль в формировании конкурентоспособного банковского сектора, соответствующего стратегическим интересам российской экономики, должна сыграть новая стратегия развития, необходимость разработки которой вызвана глобальным финансовым кризисом. Главным результатом реализации стратегии должно стать повышение устойчивости и прозрачности банковской системы.

13. В результате глобализации банки, развивающие филиальные сети с целью реализации стратегии клиентоориентированного роста, сталкиваются с дополнительными рисками, связанными не только с изменением конъюнктуры рынков и либерализацией финансового законодательства, но и развитием новых форм финансового взаимодействия.

14. Интеграционные процессы формируют новую структуру финансового рынка на основе реализации клиентоориентированной модели его развития, соответствующую увеличивающимся потребностям экономических агентов в комплексных финансовых услугах на основе новых финансовых и информационно-сетевых инструментов. Сетевое взаимодействие в условиях глобализации финансовых отношений усиливает интеграционные процессы между финансово-кредитными и страховыми институтами, на глобальном рынке финансовых услуг развиваются финансовые группы, обеспечивающие комплексное предоставление финансовых услуг.

15. Развитие российского финансового рынка во многом зависит от выявления и оценки особенностей развития мирового финансового рынка в условиях кризиса финансовой глобализации. В этой связи в работе дана комплексная оценка не только положительным, но и негативным сторонам этого процесса - увеличение спекулятивных сделок с использованием современных инструментов и новых поколений электронных технологий, Интернета, теневые операции и др.

16. Основу ресурсной базы отечественного коммерческого банка составляют собственный капитал и депозитная база, которая неоднородна по своему составу: в связи с ограничением возможности привлечения ресурсов с международного рынка капиталов основной задачей коммерческих банков стало увеличение долю срочных депозитов и снижение зависимости депозитов до востребования в составе депозитной базы кредитной организации. Сложными рисками чревато увлечение банками операциями по трансформации ресурсов по срокам, привлечением краткосрочных ресурсов и предоставлением кредитов на длительный срок для реализации долгосрочных проектов в реальном секторе экономики.

17. В условиях глобального финансового кризиса произошло снижение устойчивости российского банковского сектора, о чем свидетельствует увеличение дисбаланса между ростом кредитования и внутреннего фондирования. На устойчивость банков негативно влияет разрыв в срочности привлекаемых и выдаваемых ими средств. Вследствие ограниченной ликвидности отмечается рост числа потенциально проблемных банков, которые в случае развертывания кризисной ситуации могут дестабилизировать национальную банковскую систему.

18. Изменение роли финансовых институтов под влиянием процессов финансовой глобализации определило отрыв их деятельности от процесса воспроизводства, развитие спекулятивных сделок и оппортунистического поведения экономических агентов в целях обогащения профессиональных участников рынка, в том числе нечестным путем, что выступает факторами рисков и порождает периодические мировые финансовые потрясения.

19. В условиях глобализации развитие российского банковского сектора сопровождалось следующими проблемами:

- рост зависимости отечественных банков от внешних источников финансирования - внешний долг коммерческих банков на конец сентября 2008 г. (без участия в капитале) составил порядка 20% пассивов национальной банковской системы;

- сохранение низкого уровня капитализации банков.

20. В условиях перехода к посткризисной экономике необходимо продолжить разработку новых мер поддержки банковской системы и реального сектора экономики. Задача состоит не только в том, чтобы не допустить дальнейшего обострения кризисной ситуации. Необходимо создать условия для поступательного развития отечественной банковской системы и принять меры к нейтрализации возможных кризисных явлений в будущем.

21. Пакет антикризисных мер для укрепления банковского сектора можно условно сгруппировать по следующим направлениям.

- продолжать снижение ставки рефинансирования до 8%, что позволит повысить доступность кредитов для предприятий и населения, и как результат, стимулировать производство и внутренний спрос, снизить уровень дефолтов заемщиков; снижение ставки центральными банками во время кризиса является стандартной мировой практикой;

- обеспечить повышение капитализации банковской системы. Антикризисными мерами в данном направлении выступают: введение нулевой ставки налога на прибыль в случае ее реинвестирования в собственный капитал банка, освобождение от налогообложения части прибыли инвесторов, направляемой на формирование уставного капитала банков, законодательное упрощение регулирования капитала банков;

- содействовать консолидации банковского сектора с целью повышения устойчивости банковской системы и ее способность решать задачи по финансовому обеспечению отечественных производителей. В данном направлении положительную роль может сыграть механизм предоставления капитала крупнейшим банкам (в том числе частным) для приобретения неплатежеспособных банков в дополнение к долговому финансированию, предоставляемому Агентству по страхованию вкладов (АСВ). Также необходимо повысить требования к минимальному размеру собственных средств (капитала) для кредитных организаций, усовершенствовать процедуру реорганизации кредитных организаций и упростить процедуры их банкротства;

- обеспечить формирование базы пассивов банков за счет источников внутреннего рынка. Учитывая острую потребность банков в формировании базы пассивов, следует принять меры, обеспечивающие увеличение размера гарантий по вкладам физических лиц как минимум до 3 млн руб.; страхование средств юридических лиц в банках; обеспечение участия пенсионных накоплений в фондировании банков;

- расширить спектр государственных гарантий, которые выступают- одним из важнейших направлений укрепления отечественной банковской системы.

22. Использование государственных гарантий может быть реализовано за счет развития следующих направлений:

- поддержки внутреннего спроса через финансирование программ по приобретению населением товаров длительного пользования (посредством субсидирования процентных ставок по кредитам и частичной компенсации стоимости товара);

- включения крупнейших банков в программу кредитования инфраструктурных, стратегических проектов, предприятий малого и среднего бизнеса на конкурсной основе под гарантии государства;

- покрытия обязательств перед банками тех граждан, которые потеряли возможность обслуживать кредиты (в том числе ипотечные) в результате кризиса.

23. Для обеспечения стратегии развития необходимо систематизировать рынок проблемных активов, в первую очередь, необходимо сформировать единую систему классификации проблемных активов, а затем обеспечить вывод с помощью государства проблемных активов с балансов банков и создать единую площадку для торговли ими. Для облегчения доступа банков к публичной финансовой информации было бы целесообразно создать Государственное бюро финансовой информации по банкам и корпоративным клиентам банков на базе Банка России. Кроме того, необходимы меры в области учета и распоряжения имуществом: формирование единой системы учета (регистрации) залога движимого имущества, создание механизма обязательного ареста имущества должников по искам банков, ввод упрощенного порядка судебного рассмотрения споров, связанных со взысканием задолженности по кредитным договорам и обращением взыскания на заложенное имущество. Также необходимо обеспечить возможность погашения требований банков за счет заложенного имущества, минуя процедуру банкротства.

24. Для обеспечения стратегии устойчивого развития российских банков в условиях кризиса финансовой глобализации необходимо обеспечить повышение транспарентности и технологичности банковской системы как условий успешной работы в рамках глобальной экономики.

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Свиридов, Олег Юрьевич, 2009 год

1. Указ Президента РФ от 17 декабря 1997 г. №1300 «Об утверждении Концепции национальной безопасности Российской Федерации» // Собрание Законов Российской Федерации. 1997. - №52.

2. Указ Президента РФ от 29 апреля 1996 г. № 608 «О Государственной стратегии экономической безопасности Российской Федерации (Основных положениях)» // Российская газета. — 1996. — 14 мая.

3. Указание №2106-У от 29.10.2008 «О порядке принятия Банком России решений о направлении. корпорации «Агентство по страхованию вкладов» Электронный ресурс. / Официальный сайт компании «Консультант плюс».

4. М., 1997-2009. Режим доступа:http://www.consultжLt.ru/online/base/?req=doc;base=LAW;n=81254

5. Рекомендации по организации управления операционным риском в кредитных организациях № 76-Т от 24.05.2005 г.

6. Рекомендации по организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах № 92-Т от 30.06.2005 г.

7. Абалкин Л.И. Влияние процессов глобализации на развитие национальных хозяйственных систем // Экономист. 2005. № 4.

8. Авдашева С. Б. Бизнес-группы как форма реструктуризации предприятий: движение вперед или шаг назад? Российский журнал менеджмента 2005. №3(1).

9. Авдокушин Е.Ф. К вопросу о сущности и особенностях «новой экономики/Новая экономика // ВСЭИ. -М.: Магистр, 2009.

10. Авен П. Мы самый честный из честных банков // Банковское обозрение,2009. № 11/17 (130). Ноябрь, http://bo.bdc.ru/2009/17/alfabank.ht

11. Аксаков А. Как закон о потребкредитовании может защитить заемщиков // РБК кредит http://credit.rbc.rU/recommendation/potreb/2009/l 1/13/85 lOO.shtml

12. Алексеев М.Ю. Проблемы развития российской банковской системы в кризисный период // Банковское дело, 2009. № 5.

13. Алексеева А.Банковский бизнес укрупняется // Деловой Петербург. — 2006. — №8.

14. Алешин В.А., Андреева Л.Ю. Интегрированные финансовые группы на российском рынке / Финансовая глобализация и финансовые операто-ры//Экономический вестник ВСС, 2004 . №2

15. Алешкина Т., Локшина Ю.ШС запросила господдержку/ЯСоммерсантъ. 2009. № 104.15 июня.

16. Артур А., Томпсон А., Стрикленд Дж. Стратегический менеджмент. Концепции и ситуации для анализа. — М.: Вильяме, 2007.

17. Архипов А.П. Управление страховой компанией в условиях кризиса платежеспособности / С.-Петербургский государственный университет экономики и финансов. СПб., 1997.

18. Аузан A.A. Институциональная экономика: новая институциональная экономическая теория. М.: Инфра-М, 2006.

19. Банковская система РФ выходит на траекторию стабилизации http://www.banki.ru/news/bankpress/?id=l 078681

20. Банковский сектор России в феврале 2009 г. // банковское дело, 2009. № 5.

21. Барановская Н. Долг списанием красен // Российская Бизнес-газета, 2009. №709 (25). 7 июля.

22. Бард B.C. Бузулуков С.Н. Инвестиционный потенциал Российской экономики. М.: Экзамен. 2003.

23. Белокрылова О.С., Скорев М.М. Влияние экономических институтов на производство и накопление знаний // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2003. Т. 1.№2.

24. Белолипецкий В.Г. Будущее прикладной экономической науки // Философия хозяйства. 2008 № 3.

25. Белолипецкий В.Г. Проблемы разрешения основного противоречия: теоретические возможности и реальность // Финансы. 1999. № 11-12.

26. Белолипецкий В.Г. Финансы в современном воспроизводственном процессе // Вестник Московского университета сер. 6. Экономика. 2008. № 2.

27. Белолипецкий В.Г. Формирование новой экономики в условиях глобализации. М., 2003.

28. Белоусов В. М. К вопросу о глобализации и альтернативах для России // В сб. Россия в глобализирующейся мировой экономике. Ростов-на-Дону: Изд-во РГУ, 2007

29. Беляева Ю. В. Конкуренция и инновации Текст. / Ю. В. Беляева. Кострома : Изд-во КГУ им. Н. А. Некрасова, 2008.

30. БеляеваЮ. В. Нормативные и позитивный принципы анализа новой политической экономии. В 3-х ч. Ч. I. Новая политическая экономия Текст. / Ю. В. Беляева, В. В. Чекмарев, М. И. Скаржинский и др. Кострома : КГУ им. Н. А. Некрасова, 2007.

31. Береговой В.А. Инновации на финансовых рынках в условиях глобализации экономики // Инновации. 2005. № 2.

32. Береговой В.А. Новые информационно-сетевые технологии оценки кредитного риска в российских банках // Управление риском. 2009. № 2.

33. Берников Г. Г. Основные методологии обследования организаций. Стандарт ГОЕБО // Консалтингу. 2000. № 79.

34. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. Киев: Ника-Центр, Эль-га, 2007. Волошин И.В. Оценка банковских рисков: новые подходы. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2008

35. Богомолов О.Т. Анатомия глобальной экономики / М.: ИКЦ «Академкнига», 2003.

36. Богомолов О.Т. Моя летопись переходного времени. М.: ИКЦ «Академкнига», 2000.

37. Брайт Дж. Аналитические итоги исследований финансовых результатов слияний и поглощений на финансовом рынке: динамика стоимости компаний. М.: ИЭ РАН, 2005.

38. Вавилов С.С. Новая экономика: проблемы роста. М.: Дело, 2004.

39. Вайбер Р. Эмпирические законы сетевой экономики // Проблемы теории и практики управления. 2003. - № 4.

40. Вайн. С. Развитие интегрированных бизнес-групп и финансовых институтов на глобальном рынке М.: Апьпина Бизнес Букс, 2009.

41. Валлерстайн И. Анализ мировых систем и ситуация в современном виде. — СПб.: Унив. кн., 2001.

42. Валлерстайн И. Конец знакомого мира. Социология XXI века / Пер. с англ. — М.: Логос, 2003.

43. Валлерстайн И. После либерализма / Пер. с англ. М.: УРСС, 2003.

44. Ведев А. Финансовая независимость — лучше, но сложнее // Центр Стратегических Исследований Банка Москвы. М., 2008. Март.

45. Вольчик В.В. Институциональная трансформация экономики сквозь призму модели институционального равновесия // Известия вузов СевероКавказский регион. Общественные науки. 2004. Специальный выпуск «Экономика и право».

46. Вольчик В.В. Эволюция институтов постиндустриальной экономики в контексте дихотомии Веблена // Экономический вестник Ростовского государственного университета. 2008. Т. 6. № 2

47. Воронова Т. Банки тают / Крупные банки третий месяц работают в убыток, у них сокращаются активы и растет просрочка/ЛЗедомости, 2009 №88 (2358) 18 мая. http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml72009/05/18/195957

48. Высоков В. Стратегия развития современного коммерческого банка. Ростов-на-Дону: Изд-во РГЭУ «РИНХ». 2006.

49. Вьюгин О. Россия и мировой кризис: Трансформация долга // Ведомости, 2009. № 38 (2308) от 4 марта.

50. Вэйдер М. Инструменты бережливого производства. М.: Альпина Пабли-шерз, 2009.

51. Вяткин В.Н., Гамза В.А., Екатеринославская Ю.Ю., Хэмптон Дж. Управление риском в рыночной экономике. -М.: ЗАО «Экономика». 2002.

52. Гаврилов В.В. Рынок ценных бумаг: вопросы теории и практики. -Воронеж: Изд-во Воронеж. 1995.

53. Галикеев P.M. К вопросу определения устойчивости банков // Аудит и финансовый анализ. 1998. - №1.

54. Гальперин Ф., Бобышев А, Мищенко Я. Практика применения VAR методологии для оценки и управления кредитным риском в «Альфа-Банке» // Управление финансовыми рисками, 2005. - № 2.

55. Гармаш Д. Банки и страховые компании: грани взаимодействия на современном этапе // Бухгалтерия и банки, 2002 №4.

56. Геоинформационное моделирование территориальных рынков банковских услуг / Дружинин А.Г., Гонтарь Н.В., Калтырин A.B., Коломоец Н.И., Кугаев C.B. Шахты: ЮРГУЭС. 2006.

57. Гиляровская JI.T. Комплексный анализ финансово-экономических результатов деятельности банка и его филиалов / JI.T. Гиляровская, С.Н. Паневина. — СПб.: Питер, 2003.

58. Глазьев С.Ю. Развитие российской финансовой системы: факторы и ограничения // Философия хозяйства. — 2004. — №1.

59. Глазьев С.Ю. Теория долгосрочного техноэкономического развития. М., 1993.

60. Глобализация // Большая российская энциклопедия: В 30 т. / Отв. ред. C.JI. Кравец. Т. 7. М., 2007.

61. Глобализация мирового хозяйства и место России / Отв, ред. В.П. Колесов, М.Н. Осьмова. М.: Экономический факультет, ТЕИС. — 2000.

62. Глобализация мировой экономики (справочная информация). Департамент экономического сотрудничества Министерства иностранных дел Российской Федерации. М., 2007. 3 августа.

63. Голдберг А. А. Меркель обвинила власти США в безответственности // РБК, 2008. от 21.сентября, http://top.rbc.ru/politics/21/09/2008/247125.shtml

64. Голубкова E.H. Маркетинговые коммуникации. -М.: Финпресс, 2005.

65. Гольдблатг Д., Макгрю Э., Перратон Дж., Хелд Д. Глобальные трансформации. Политика, экономика и культура. М.: Праксис, 2004

66. Гомелля В. Б. Специфика страхового спрос и предложения в РФ на современном этапе // Финансы. 2003. — № 4.

67. Горбачева Е.Р. Управление брендом. // Эксперт, 2004. июль, Sales № 1. http://advertising.com.ua

68. Греф Г. Формирование стратегических приоритетов/Институциональнаятеория и экономическая политика. Тезисы международной конференции по инвестиционной политике. — М.: МГУ, 2005.

69. Григорьева Е. Страховщики лишатся половины // РБК daily. 2009. http://www.rbcdaily.ni/2009/06/l l/fînance/418749

70. Гришин Г. Страховые аспекты операций зарубежных банков. //Страхование в России. http://www. allinsurance. ru/.

71. Грязнова А.Г. Международные корпорации в условиях формирования сетевой экономики. М., 2004.

72. Грязнова А.Г. Модернизация финансовых институтов — основа устойчивого развития финансовых операторов // Вестник Финансовой Академии при Правительстве РА 2003. - № 23.

73. Гуриев С. Ratio economica: Как измерить доверие // Ведомости, 2008. 25 ноября, http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml72008/ll/25/170584

74. Гурьянов С.А. Маркетинг банковских услуг. М.: Финансы и статистика, 2001.

75. Данилевский Н.Я. Россия и Европа. Изд-во Глаголь. С.-Петербург. 1995.Дворников A. IDEF0 как инструмент моделирования процессов // Авант Партнер, 2005. № 22.

76. Дворников А. Процессный подход к управлению организацией. Сайт компании «Бизнес-инжиниринговые технологии» (http://vww.betec.ru/).

77. Делягин М. Особенности развития глобализационных процессов в мировойэкономике. М.: НИК «Российская газета», 2009.

78. Доминанты институционального развития мировой финансовой архитектуры / под ред. Кочмола К. Ростов-н/Д, РГЭУ, 2009.

79. Дубровская Т. А. Влияние мирового финансового капитала на устойчивостьфинансовых институтов и организаций в странах с трансформирующейся экономикой // Экономические науки. 2004. - №3.

80. Дубянская Г. Ю. Императивы глобовидения и девелоповидения как ответына вызовы современности// // Экономические науки. — 2004. — №3.

81. Дынкон А., Соколов А. Интегрированные бизнес-группы в российской экономике//Вопросы экономики. — 2003. — № 4

82. Евстигнеев В.Д. Идеи И. Пригожина в экономике. Нелинейность и финансовые системы // Общественные науки и современность. — 1998. — №1.

83. Ермошкин Н., Тарасов А. Стратегия информационных технологий. М.: Экономиста, 2006.

84. Желобанов Д. Банки подождут // Ведомости, 2009. № 107 (2377).

85. Животовский Г. Всероссийский союз страховщиков сделал свой выбор // Финансы, 20004. № 3.

86. Жизнь без спроса // Эксперт, 2009 №> 7 (646). 23 февраля. http://www.expert.ru/printissues/expert/2009/07/zhiznbezsprosa/

87. Зубченко JI.A. Новые тенденции в развитии банковского маркетинга //

88. Маркетинг в России и за рубежом. — 2000. — №1.

89. Ивлев В., Попова Т. Balansed Scorecard — альтернативные модели //iteam. ru: технологии корпоративного управления. URL: http://www. iteam. ru/publications/strategy/section27/article478 (дата обращения: 15.01.2009).

90. Игонина JI.JI. Мировой финансовый кризис и его воздействие на российский финансовый ранок// Экономический Вестник Ростовского Государственного Университета. 2008. Том 6. №4.

91. Ильясов С.М. Механизмы обеспечения устойчивости банковской системы в условиях глобализации: механизмы управления, региональные особенности. М.: ЮНИТИ, 2008.

92. Ильясов С.М. Устойчивость банковской системы: механизмы управления, региональные особенности. М.: ЮНИТИ, 2001.

93. Иноземцев B.JI. Расколотая цивилизация. М.: «Наука», 2000.

94. Иншаков О.В., Фролов Д.П. Институционализм в российской экономической мысли ( IX- XXI вв): В 2 т. Монография. — Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2002. Т. 1.

95. Кабушкин CJI. Управление банковским кредитным риском. М.: Новое знание, 2005.

96. Казьмин Д. Долг превыше всего // Ведомости. 2009. № 107 (2377).

97. Каплан Р. Нортон Д. Стратегические карты. М.: Изд-во Олимп-Бизнес,2005.

98. Каплан Р. С., Нортон Д. П. Стратегические карты. Трансформация нематериальных активов в материальные результаты, пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2004.

99. Кастельс М.: Информационная эпоха: экономика, общество и культура / Пер. с англ. ред. о.И. Шкаратана. М.: ГУ ВШЭ, 2000.

100. Катилова Н. В., Сорт Э. Практика ключевых индикаторов для операционных рисков // Управление финансовыми рисками, 2006. — № 2.

101. Кейнс Дж. М. Общая теория занятости и денег // Мальтус К., Кейнс Дж., Ларин Ю. Антология экономической классики. — М.: Экономика, 2006.

102. Кетова Н.П. Виртуальная экономика: Общемировые и российские реалии XXI века. // Экономика развития региона: проблемы, поиски, перспективы: Ежегодник. Вып.1. 2002.

103. Киевский В. Векторы развития / В. Киевский // Банковское дело в Москве.2006. № 10.

104. Клейнер Г. Системная парадигма и теория предприятия // Вопросы экономики. -2002. №10.

105. Князева М. Групповые риски // Финанс. — 2006. № 2.

106. Кобяков А., Хазин М. Закат империи доллара и конец Pax Americana, М.:1. ТЕИС, 2003.

107. Ковалев П.М. Новая институциональная теория развития банков. М., 2009.

108. Козлов А. А, Хмелев А. О. Качество кредитной организации: стоимость процессов // Деньги и кредит, 2003. — № 7.

109. Кокшаров А. Слияния и заграждения // Эксперт. 2006 г. — №9 (503).

110. Колесников Ю.С. Образование в зеркале рыночной экономики.- Ростов-на-Дону, изд-во «Терра», 2006.

111. Колесников Ю.С. Регионализм в экономике.// Научная мысль Кавказа.-1997, N4.

112. Коллонтай В.М. Неолиберальные концепции развития финансовых институтов в условиях глобализации // Философия хозяйства. — 2004. -№3.

113. Коллонтай В.М. Особенности развития глобальной экономики // Философия хозяйства. 2007. № 3

114. Коллонтай В.М. Регулирование финансов и финансовые центры // Философия хозяйства. 2000. № 4.

115. Коллонтай В.М. Стратегия капитализации в условиях финансовой глобализации.-М., 1999. МГУ.

116. Коломиец Л.Г. «Экономические науки» №4, 2008

117. Кондратьев Н.Д. Основные проблемы статики и динамики М. 1991.

118. Корняков В.И. Воспроизводство как поток единой субстанции: зависимости, модель, объемные структуры / Филос.-экон. учен. собр. Центра обществ. наук при МГУ им. М.В. Ломоносова. М.; Ярославль, 2000.

119. Королева H.A. Крупная корпорация как инновационно-ориентированная парадигма управления в экономическом секторе общества. Краснодар, 2008.

120. Костенко Н. Банк или не банк // Ведомости. 2009. №107 (2377).

121. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Диагностика развития и финансовой устойчивости банков // Аналитический банковский журнал, 2001. № 8.

122. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Комплексная оценка риска банкротства на основе дистанционного анализа банков // Материалы семинара «Проблемы анализа и управления рисками в деятельности кредитных организаций», 15 ноября 2001 г. -М.: МАКС Пресс, 2001.

123. Котенков В. Н., Сазыкин Б. В. Стратегии управления банком: российские особенности // Банковские технологии, 2002. -№ 1.

124. Котов А. МВФ поддержал налог на приток спекулятивных денег // Ведомости, 2009. 3 ноября

125. Кочетов Э., Петрова Г. Геоэкономика: финансы реальные и виртуальные (финансовый дуализм и его правовые аспекты) // Общество и экономика. 2000. № 2.

126. Кочетов Э.Г. Глобалистика: теория, методология, практика. — М.: Норма-Инфра М, 2002.

127. Кошкаров А. Российский рынок М&А: майское расслабление Rbc daily. 2009.17 июня, http://www.rbcdaily.ru/2009/06/17/finance/419337

128. Кошмар на Уолл-стрит // РБК. 2008. от 17 сентября. http://magazine.rbc.ni/economist/l 7/09/2008/246033 .shtml

129. Кравченко Е. Конец легких денег // Ведомости, 2009 № 222 (2492). http://www.vedomosti.ru/newspaper/article/2009/ll/24/219615

130. Красавина JI.H. Риски в международных операциях коммерческих банков и методы их страхования // Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник / под ред. JI.H. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2005.

131. Красавина Л.Н. Формирование инфраструктуры финансового российского рынка в условиях глобализации//Управление риском. 2008. №5.

132. Краснер С., Катценштейн П., Кохэн Р. «Международная организация» и исследования вопросов мировой политики // Мировая политика и международные отношения в 1990-е годы. М., 2001.

133. Кругман П. Возникновение Великой деперсси? Мировой кризис глазами нобелевского лауреата / Пол Кругман; пер. с англ. В.Н. Егорова, под общ. ред. М.Г. Делягина, JI.A. Амелихина, М.ЭКСМО, 2009.

134. Крючкова П.В., Шаститко А.Е. Применение оценок регулирующего воздействия в контексте модернизации финансовых институтов БЭА, Информационно-аналитический бюллетень, 2006. № 70. Ноябрь.

135. Кудаков A.C. Терминологические проблемы определения сложных хозяйственных систем //Актуальные проблемы финансов и банковского дела: Сб. науч. тр. СПб.: СПбГИЭУ, 2005. Вып. 8.

136. Кузьминов Я., Радаев В., Яковлев А. Ясин Е. Институты от заимствования к выращиванию // Вопросы экономики. — 2005. — №5.

137. Кукол Е. Вкладчики банков смогут активнее играть на фондовом рынке/Российская газета, 2006. 5 июля. http://www.rg.ru/2006/07/05/investicii.html

138. Лаврушин О.И. Место рисков в банковской деятельности и их классификация // Банковское дело : учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2005.

139. Лайков А.Ю. Экономические агенты финансового рынка// Финансовый менеджмент, 2008 № 2.

140. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской деятельности. М.: ИНФРА - М. 2006.

141. Лемещенко П.С. Глобализация: между мифами и реальностью // Философия хозяйства. -2004. — № 3.

142. Лесков Л.В. Постмодерн русской идеи // Философия хозяйства. 2003. -№5.

143. Липов В.В. Неоэкономика и движущие силы развития // Философия хозяйства. 2002. -№33.

144. Львов Д.С. Экономический рост и качество экономики. — М.: Русская книга, 2004.

145. Макаренко Е. Основы взаимодействия банков и страховых компаний // Финансовая газета. Региональный выпуск. — 2001. —№ 40.

146. Макконнелл К., Брю С. «Экономикс». М., 2002.

147. Маклаков С. В. Моделирование бизнес-процессов с Bpwin 4.0. — М.: ДИАЛОГ-МИФИ, 2002.

148. Максутов Ю. Г., Алехин Р. В. Использование методики ФСА для определения себестоимости банковских продуктов // Аудит и финансовый анализ, 2000.- №2.

149. Мальцев О. Капитализация сознательности // Финанс. 2005. — № 40.

150. Мальцева Г., Рожков Ю., Терский М. О сущности категории «риск» //Вестник ХГАЭП. 2006. № 1.

151. Мамедов О.Ю. Модернизация российской экономики может иметь только глобализационную направленность// Terra Economicus. 2009. Т. 7. №3. Ч. 1.

152. Мамедов О.Ю. Экономическая тайна финансового кризиса 2008// TERRA ECONOMICUS (Экономический вестник Ростовского государственного университета) // 2009. Том 7. № 1.

153. Мамонова ИД. Ликвидность коммерческого банка // Банковское дело : учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2005.

154. Мамонова ИД. Технология поддержания ликвидности баланса банка // Современные банковские технологии: Теоретические основы и практика: научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. М.: Финансы и статистика, 2005.

155. Марков С.А. Особенности глобальной экономической политики финансовых центров экономической власти // Философия хозяйства, 2007. №2.

156. Мартин Г.П., Шуман X. Западня глобализации. Атака на процветание и демократию. М.: «Альпина» - Изд. Дом, 2001.

157. Мартынова Т. Пять банков объединились в УРАЛСИБ // Банковское обозрение. 2005. - №36.

158. Маршал А. Принципы экономической науки: /Пер. с англ. М.: ЭКСМО, 2007.

159. Материалы Базельского соглашения // Бизнес и банки. 2005. № 12.

160. Материалы международного круглого стола по банковскому рынку // Управление риском. 2006. № 8.

161. Материалы международной конференции «Страхование и инвестиционный процесс». Минск: Трансформ, 2000 г.

162. Мегатренды мирового развития / Под ред. М.В. Ильина, В.Л. Иноземцева. М., 2001.

163. Международные экономические отношения / Под ред. Б.М. Смитиенко. М.,2005.

164. Меркель А. обвинила власти США в безответственности//РБК, 2008. от 21 .сентября, http://top.rbc.ni/politics/21/09/2008/247125.shtml

165. Меры риска. Сайт ЦеСИ — анализ и управление финансовыми рисками (http://www.riskcontrol.ru/).

166. Месарович М. Основание общей теории систем: Общая теория систем. -М.: Мир, 1966.

167. Мине Г., Шнайдер Д. Метакапитализм и революция в электронном бизнесе. М.: Наука, 2002.

168. Мински X. Неопределенность и рисковые явления в современной экономике/Л^ правление риском, 2004. №2.

169. Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива. 1995.

170. Михайлов Д.М. Аутсорсинг. Новая система организации бизнеса. М.; КНОРУС, 2006.

171. Мишальченко Ю.В., Кропи И.О. Риски в международной банковской деятельности //Бухгалтерия и банки. 1996. № 3.

172. Могилевский В.Д. Методология систем. M ТЕИС., 2005.

173. Моисеев С.Р. Ценообразование на кредит в России и возможности его оптимизации // Банковское дело, 2009. № 4.

174. Моисеева Н.К., Рюмин М.Ю., Слушаенко М.В., Будник А.В. Брэндинг в управлении маркетинговой активностью / Под ред. проф. Н.К. Моисеевой. — М.: Омега-JI, 2003.

175. Мэй М. Трансформирование функции финансов / Пер. с англ. М., 2005. С. XII.

176. Мюллер П. Интеллектуальный капитал как фактор формирования информационно-сетевой модели развития банков в условиях глобализации //Финансовые инструменты, 2008. № 4.

177. Мясникова JI.A., Фрид М.И. Постмодерн коммерции. СПб.: Бизнес-пресса, 2001.

178. Навой А.В. Долгосрочные финансовые инвестиции на российском рынке // Деньги и кредит. 2008. № 3.

179. Найт Ф.Х. Риск, неопределенность и прибыль. М.: Изд-во Дело. 2003.

180. Неклесса А.И. Четвертый Рим. Глобальное мышление и стратегическое планирование в последней трети XX века // Российские стратегические исследования М., 2002.

181. Неоэкономика: очерки теории и методологи/ Под ред. Бузгалина А.В. — М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2003.

182. Нестеренко А. Экономика и институциональная теория.

183. Николаенко Н. Альянс банков и страховых компаний//Банки и технологии.-2003.-№2.

184. Никонова И. А., Шамгунов Р. Н. Реализация стратегии, методы и инструменты // Банковское дело в Москве. 2005. № 8.

185. Норт Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики/Пер. с англ. А.Н. Нестеренко. М, 1997.

186. Носова С.С. Экономическая теория. — М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2003.

187. Нургалиев Р.Г. Формирование предпринимательства в современной России: экономические аспекты. М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002.

188. Нуреев P.M. Экономика развития: модели становления рыночной экономики. М.: ИНФРА-М., 2001.

189. Ованесян Н.М.Социализация страховых отношений и формирование института страхования в посткризисной экономике России: закономерности развития, пути совершенствования. — Ростов н/Д; Изд-во ЮФУ, 2007.

190. Орланюк-Малицкая JI.A. Страховое дело. Издательство.- М.: «Академия», 2003.

191. Орлов С.Н. Кредитно-банковские системы и их роль в рыночной экономике. М. «Экономистъ», 2005.

192. Орлова Н. Новые инструменты и технологии развития российских банков // Информационные технологии, 2009. № 3.• 215. Орлова Н. Россия 2009: рост просроченных кредитов // Банковское обозрение, 2009. № 1.

193. Осипов Ю. Динамика процессов финансовой глобализации//Философия хозяйства, 2008. № 3

194. Осипов Ю.М. Финансовая экономика: особенности реализации в системе глобального хозяйства // Философия хозяйства — 2002 — № 6.

195. Осипов Ю.М. Финансомика как гиперэкономика // Философия хозяйства, 2008. № 6.

196. Осипов Ю.М. Эпоха Постмодерна. М.: ТЕИС, 2004.

197. Оценка бизнеса: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. — 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2004.

198. Панов А. Финансовый фронт: Плохие долги //Ведомости. 2009. № 106 (2376). http://www.vedomosti.rU/newspaper/article.shtml72009/06/l 1/199953

199. Панова Г.С. Кредитная политика коммерческого банка. М.: ИКЦ «ДИС», 1997.

200. Паринов СИ. Экономика XXI века // Информационное общество. М., 2004. Выпуск 5.

201. Петров В.В. Банкостраховые группы будущее мировых финансов. // Банковское дело в Москве. 2002. №11 (71).

202. Петров В.В. Особенности взаимодействия банков с другими финансовымиинститутами // Банковское дело в Москве, 2008. № 10.

203. Петрова С. Российские банки не продаются // Ведомости. 2005. - №53 (1334)

204. Плотников А. Что такое банковское страхование // Банковские технологии. -2003.- №4.

205. Покровский Б., Шараев А. Теперь придется считать // Эксперт, 2009. № 17-18(656). 11 мая. http://wwAV.expert.ru/printissues/expert/2009/18/teperpridetsyaschitaty

206. Полоцкий А. РБК daily. 2009. 11 июня. http://www.rbcdaily.ni/2009/06/l 1/finance/418747

207. Полтерович В.М. Трансплантация экономических институтов // Экономическая наука современной России. 2001. - №3.

208. Попов И. Ю. Просьюмеристический маркетинг // Маркетинг. 2002. №3.

209. Пороховский A.A. Вектор экономического развития. М., 2002.

210. Портер М. Международная конкуренция: Пер. с англ. / Под ред. В.Д. Щетинина. М.: Международные отношения, 1993.

211. Посаднева Е.М. Рейтинговая оценка финансовой устойчивости кредитных организаций // Дайджест Финансы. 2002. - № 7.

212. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками : Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. ФА при Правительстве РФ, ЦФПИ. М.: Финансы и статистика, 2005.

213. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М., 2000.

214. Расчет против кризиса: Торги на фондовых биржах пойдут по новым правилам //Коммерсантъ. 2009. № 80(4135) от 6 мая. http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=l 165206

215. Рейтинговый центр ИНЭС// Экономические стратегии. №2. 2004. http:/www.bdm.ru/

216. Рекомендации по организации управления операционным риском в кредитных организациях № 76-Т от 24.05.2005 г.

217. Рекомендации по организации управления правовым риском и риском потери деловой репутации в кредитных организациях и банковских группах № 92-Т от 30.06.2005 г.

218. Решетин В., Шувалова И. Страшные банковские тайны // Эксперт. 2001. -№11(271).

219. Рогов М. А. Риск-менеджмент. -М.: Финансы и статистика, 2001.

220. Романовский М. Учет фактора риска при принятии стратегических решений в условиях кризисного развития экономики // Известия Санкт-Петербургского Университета Экономики и Финансов. №1. - СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009.

221. Российские банки останутся при своих рисках // Коммерсантъ, 2009. № 103 (4158). 10 июня.

222. Рубини Н. Информационно-коммуникационные технологии на финансово-кредитном рынке стран догоняющего развития//Международный менеджмент. 2009. № 8.

223. Рубцов С. Опыт использования стандарта IDEF0. Журнал «Открытые системы», 2003. -№ 1.

224. Рэнкинг российских банков по размеру активов / Официальный сайт банка «ТРАСТ»/Аналитика Электронный ресурс. Режим доступа: http://tmst.nj/investment/analitika/interactive/banks/rus/pages /bank03020.html

225. Рэчмен Дэвид Дж., Мескон Майкл X., Куртленд JT. Боуви Современный бизнес / М.: Республика, 2005.

226. Сазыкин Б. В. Какие модели управления нужны российскому банку? // Банковские технологии, 2002. — №9.

227. Сазыкин Б. В. Методика анализа банковских операционных рисков // Труды научных сессий МИФИ. Научная сессия МИФИ-2004. Экономика и управление. Международное научно-технологическое сотрудничество. Т. 13.-М.: МИФИ, 2004.

228. Сазыкин Б. В. Новые подходы в управлении операционными рисками банка // Методические материалы семинара ИБД АРБ, 2007. — 10 февраля.

229. Сазыкин Б. В. Организационное управление операционными рисками // Аналитический банковский журнал, 2006. — № 4.

230. Селиванова М. Никто не хочет рушить доллар // Rbc daily, 2009. 17 июня.

231. Семенюта О.Г. Банковское корпоративное управление: региональный аспект // Финансы и кредит. 2009. - № 19(355).

232. Симонова В., Попов Е. Внутрифирменный оппортунизм и его воздействие на эффективность бизнеса/конкурентоспособность региона. Екатеринбург, ИЭУрО РАН, 2003.

233. Синки Дж. Ф., мл. Управление финансами в коммерческих банках / пер. с англ.; под ред. Р.Я. Левиты, Б.С. Пинскера. М.: Catalaxy, 1994.

234. Слияния и поглощения: западный опыт и актуальность вопроса для России http://www.marketer.rucomment/reply/693?PHPSESSDD=6437c749al992d753b22d67fldad312a

235. Словик П. Распознавание и оценка риска // Управление риском. 2006. № 7.

236. Смирнова Е.Е. О налоговой тайне // Налог, вестник. 2008. - №1.

237. Смит А. Исследования о природе и причинах богатства народов. М.: ЭКСМО, 2007.

238. Соколов Ю.А., Амосова Н.А. Система страхования банковских рисков. Научное издание. — М.: ООО «Издательство Элит», 2003.

239. Солнцев О. Особенности развития российского финансового рынка в условиях реализации системных рисков // Управление риском, 2009. № 2.

240. Солнцев О.Г. Перспективы развития финансового сектора России. — СПб.: Питер, 2006.

241. Сорос Дж. Кризис мирового капитализма, 2003 http://www.trader-lib.ru/books/450/10.html# 19

242. Сорос Дж. Новый взгляд на открытое общество. М., 1997.

243. Сото Э. Загадка капитала. Почему капитализм торжествует на Западе итерпит поражение во всем остальном мире. М.: 2001, 2004 (http://www.ild.org.pe/eng/mysteryrussian.htm)

244. Сото Э. Иной путь. Невидимая революция в третьем мире. М., 1989, 1995 http://mv\v.libertarium.ru/libertarium/way?PRINTVIEW=l&NO COMMENTS=l

245. Стандарты управления рисками. FERMA. — M.: Русское Общество Управления Рисками, 2003.

246. Стиглер Дж. Совершенная конкуренция: исторический ракурс.-В кн.: Теория фирмы. СПб, 1995

247. Стиглер Дж. Экономическая теория информации. — В кн.: Теория фирмы. СПб, 1995

248. Стиглиц Д.Ю. Глобализация: тревожные тенденции. М., 2003.

249. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в XXI веке / Под ред. Гранберга А.Г., Данилова-Данильяна В.И., Шопхоева Е.С. -М.: ЗАО «Издательство «Экономика». 2002.

250. Субботин А.К. Границы рынка глобальных компаний. М.: Едиториал УРСС, 2004.

251. Супрунович Е. Управление риском ликвидности // Банковское дело. 2002. №7.

252. Сухоруков М.М. Информационные технологии в страховом маркетинге и системах продаж страховых услуг/ Страховое дело, 2004. № 7.

253. Тамбовцев В.Л. Институциональные изменения в российской экономике: 1990-е годы // Экономическаятеория в XXI веке 3(10): Проблемы пореформенной экономики / Под. Ред. Ю.М. Осипова, B.C. Сизова, Е.С. Зотовой. - М.:Экономистъ, 2005.

254. Тарабрин А.И. Актуальные проблемы банковского страхования в Российской Федерации // Журнал российского права. 2004. № 9.

255. Типичные ошибки при реструктуризации бизнеса. Сайт компании Valex Consult, (http://www.valex.net/ articles/restr.html).

256. Типология западных некоммерческих институтов и проблема «переноса структур» // Гуманитарный ежегодник. № 2. Ростов-на-Дону, 2002 г.

257. Тихомирова A.B. Риски в антикризисном менеджменте // Управление: Материалы международ, науч. практич. конф.: Вып. 2. -М.: ГУУ, 2002.

258. Тотьев К. Защита конкуренции на финансовых рынках/ Хозяйство и право. 2000. № 1.

259. Тоффлер О., Тоффлер X. Революционное богатство: Как оно будет создано и как оно изменит нашу жизнь / Пер. с англ. М. Султановой Н. Цыркун. М.: ACT, 2008. 569 с.

260. Трансфер технологий и современная практика/Под ред. М.А. Пивоваровой. М.: Макс-Пресс, 2004.

261. Тульчинскии С. Э., Кириллов Д. Б., Янчук М. А. Система управления в ри-тейловом банке. Сайт «Корпоративный менеджмент» (http://www.cnn.ru/management/ practice/bankmanagement.shtml).

262. Турбина К.Е. Небанковские финансовые институты на глобальном рынке1. M.: НОРМА, 2009.

263. Турбина К.Е. Риски системы автокредитования //Управление риском, 2009. №1.

264. Улюкаев А.В. Современная денежно-кредитная политика: проблемы и перспективы. 2-е изд. - М.: Издательство "Дело" АНХ 2009.

265. Управление деятельностью коммерческого банка / под ред. О.И. Лавруши-на. М.: Юристь, 2005.

266. Управление эффективностью бизнеса. Концепция Business Performance Management / Е.Ю. Духонин, Д.В. Исаев, ЕЛ. Мостовой и др.; Под ред. Г.В. Генса. М., 2005.

267. Уткин Э.А. Банковский маркетинг. М.: Инфра-М, 2003.

268. Фабоцци Ф. Управление инвестициями в глобально экономике. М.: ИНФРА-М, 2006.

269. ФБК, IMF, Financial Stability Report (Bank of England).

270. Федорова Т.А.Основы страховой деятельности. M., 2004.

271. Фридман М. Стратегия развития национального рынка банковских услуг // Материалы международной банковской конференции. М.: «Экономистъ», 2009.

272. Фуруботн Э., Рихтер Р. Институты и экономическая теория. Достижения новой институциональной экономической теории. СПб., Издат. дом Санкт-Петербургского государственного университета, 2005.

273. Хакен Г. Синергетика. Иерархия неустойчивостей в самоорганизующихся системах и устройствах. М., 1985.

274. Хандруев АА. Управление рисками банков: Научно-практический аспект // Деньги и кредит. 1997. № 6.

275. Хантингтон С. Столкновение цивилизаций, пер. с англ. Т.Велимеева, Ю.Новикова.- М.: ООО «Издательство АСТ», 2003 (Samuel P.Huntington, The Clash of Civilizations and the Remaking ofWorld Order? 1996.)

276. Хван Г. Анализ банковских рисков. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском I Грюнинг Хван, Брайович Братанович С.:-М.: Весь Мир, 2003.

277. Хвостик Е. Главу ипотечного банка накрыло первой волной // Коммерсантъ. 2009. № Ю1/П (4156) от 8 июняhttp://www.kommersant.ru./doc.aspx?DocsID=l 184884&ThemesID=437.

278. Хейвуд, Брайан Дж. Аутсорсинг: в поисках конкурентных преимуществ // Пер. с англ. М.: Изд. Дом «Вильяме», 2002.

279. Холмс Э. Риск менеджмент; (пер. с англ.) - М.: Альпина Бизнес Букс. 2008.

280. Хоуп Дж. Финансовый директор новой эпохи. Как финансовый управляющий может изменить свою роль и обеспечить успех компании на рынке / Пер. с англ. H.H. Кобзаревой/ Под. ред. Д.А. Рябых. М, 2007.

281. Хохлов Н.В. Управление риском. М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2001.

282. Хуторных Е. Вернул миллиарды // Ведомости. 2009 г. № 110 (2380). 18. июня.

283. Хуторных Е. Оптовый скупщик // Ведомости. 2009. № 107 (2377).

284. Цвылев Р.И. Постиндустриальное развитие. Уроки для России. М., 1996.

285. ЗП.Чекмарев В. В. Рынок и государство: трансформация традиционного подхода // Философия хозяйства. 2000. — № 4.

286. Чекмарев В.В. Постмодерн и экономическая онтология. Экономическая теория в XXI в. 1(8): Экономика Постмодерна / Под ред. Ю.М. Осипова, О.В. Иншакова, Е.С. Зотовой. - М.: Экономистъ, 2004.

287. Чекмарев В.В. Экономическое пространство и его сотово-сетевые ограничения. Кострома, 2002.

288. Шапкин A.C., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2007.

289. ИГаститко А. Предметно-методологические особенности новой институциональной экономической теории. — Вопросы экономики. 2003. — № 1.

290. Шахов В.В. Страхование: Учеб. Для вузов. М., 2007.

291. Шимаи М. Глобализация как источник конкуренции, конфликтов и возможностей М.: Ось-89, 2005.

292. Шинкаренко И. Э. Риск-менеджмент как философия управления рисками корпорации // Менеджмент в России и за рубежом. 2007. № 2.

293. Шохина Е. Тяжесть рисков // Эксперт Online. 2009. 13 мая http://www.expert.ru/articles/2009/05/13/garantii/

294. Эггертсон Т. Экономическое поведение и институты / М.: Дело, 2001.

295. Экономическая теория на пороге XXI в. 4: Финансовая экономика / Под ред. Ю.М. Осипова, В.Г. Белолипецкого, Е.С. Зотовой. - М., 2001.

296. Юргенс И. Ю. Очередные задачи российской власти: Сборник статей, интервью и выступлений. М.: РОССПЭН, 2009.

297. Ясин Е.Г. Возможности трансформации институционального механизма развития в России. — ГУ ВШЭ, «Бюро экономического анализа, М. 2005.

298. Ясин Е.Г. Глобальные проблемы экономического роста. — М.: БДЦ-Пресс, 2005.

299. After Communism//A multidisciplinary Approach to radical social Change. Warsaw, 1995.

300. Akerlof G., Dickens W. T., Perry G.L. The Macroeconomics of Low Inflation //

301. Brookings Papers on Economic Activity: 1. Brookings Institution, 1996.

302. Altman E. Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of the Corporate Bankruptcy // Journal of Finance. 1968. Vol. 23. September.

303. Aoki M. Horizontal vs. vertical information structure of the firm//American Economic Review. 1986. Vol. 76. N 5; Itoh H. Information processing capacities of the firm//Journal of the Japanese and International Economies. 1987. Vol. 1. N 3.

304. Ball L., Sheridan N. Does Inflation Targeting Matter? // NBER Working Paper. 2003.NoW9577.

305. Bell J., Pain D. Leading Indicator Models of Banking Crises a Critical review // Financial Stability Review. 2000. December.

306. Bernanke B., Laubach T., PosenA., Mishkin F. Inflation Targeting: Lessons from the International Experience. Princeton. NY: Princeton University Press, 1999.

307. Bernarke B. Inflation in Latin America: A New Era? // Remarks by Ben S. Ber-narke at the Stanford Institute for Economic Policy Research Economic Summit. Stanford, California. 2005. February 11.

308. Bryan L. et al. The Race for the World. Strategies to Build a Great Global Firm. Boston, 2005.

309. Clarke, G, R. Cull, M. Martinez Peria, and S. Sanchez. «Foreign Bank Entry: Experience, Implications for Developing Economies, and Agenda for Further Research. World Bank Research Observer 18(1) 2003.

310. Davis J., Ossowski R., Daniel J., Barnett S. Stabilization and Savings Funds for Nonrenewable Resources. Experience and Fiscal Policy Implications // Occasional Paper. Washington, IMF. 2001. No 205.

311. De G.J., Tokman A. Flexible Exchange Rate Regime and Forex Intervention // BIS Papers. 2005. No 24.

312. Disyatat P., Galati G. The Effectiveness of Foreign Exchange Intervention in Emerging Markets: Evidence from Czech Korana // BIS Working Paper. Basel: Bank for International Settlements. 2005. No 172.

313. Experience with Oil Funds: Institutional and Financial Aspects. Energy Sector Management and Assistance Program, World Bank Group, Report. 2006. No 321/06. June.

314. Girton P. Foreign Reserve Accumulation in Asia: Can it be Sustained? Unpublished Manuscript. 2006.

315. Globalization and Knowledge Absorption in ECA. World Bank, 2008$ Global Economic Prospects. World Bank, 2008.

316. Haek Denationalisation of Money: An Analysis of the Theory and Practice of Concurrent Currencies. — London: Institute of Economic Affairs, 1976.

317. Hawkins J., Klau M. Early Warning Indicators for Emerging Economies // Paper Prepared for Irving Fisher Committee Conference. 20-22 August 2002. Basel.

318. Hennart J.P. Numerical Analysis 1982 247 Numerical analysis: Proc. 4th HMAS Workshop, Guanajuato, July 23-27, 1984./J.P.Hennart, ed.-Berlin: Springer,

319. Hirst P., Thompson G. Globalization and the Future of the Nation State // Economy and Society, 1995. Vol. 24. №3.

320. Honohan P. Banking System Failures in Developing and Transition Countries: Diagnosis and Prediction // BIS Working Paper. 1997. No 39.

321. Markovic G. Mean-Variance Analysis in Portfolio Choice and Capital Markets. Basil Blackwell, paperback edition. 1987.

322. Mclntyre G. Merges of the financial capital on the European market. — London, Cambridge University, 2006.

323. Merton R.C. Financial Innovation and Economic Performance//Journal of Applied Corporate Finance, 2004. № 4. (Winter).

324. Modigliani F., Miller M. H. Taxes and the Cost of Capital: A Correction // Ibid. 1963. June.

325. Modigliani F., Miller M. H. The Cost of Capital, Corporation Finance and the Theory of Investment // Amer. Econ. Rev. 1958. June.

326. Naisbitt J. Global Paradox / N.Y., 1994.

327. Norton D. P. Measuring the Contribution of Human Capital, Part One // Harvard Business Review. 2001. July.

328. Ohmae K. The Invisible Continent. Four Strategic Imperatives of the New Economy. N. Y., 2000.

329. Palan R., Abbott J. State Strategies in the Global Political Economy. L., 2006.

330. Polanyi K. Der Mechanismus der Weltwirtschaftskrise // Der Oesterreicische Volkswirt. 1933. Vol. 25. (The Mechanisms of the World Economic Crisis)

331. Polanyi K. Neue Erwangen zu unserer Theorie und Praxis // Der Kampf. 1922. January. P. 18- 24. (Some Reflections Concerning our Theory and Practice)

332. Roubini N. Ten Fundamental Issues in Reforming Financial Regulation and Supervision in a World of Financial Innovation and Globalization, published on March 31, 2008

333. Sklair S.L. Transnational Practice and Capitalist Global Globalization. Режим доступа: http://www.ceu.hu/ cps/eve/globconf.

334. The State of Public Finances: Outlook and Medium-Term Policies After the 2008 Crisis. issued in March. 2009 (http ://www.imf.org/external/np/pp/eng/2009/03 0609.pdf)

335. Joseph E. Stiglitz, Credit Markets and the Control of Capital, Journal of Money,

336. Credit and Banking, vol. 17, No. 2 te University Press.