Стоимостно-ориентированное управление горнодобывающим предприятием на основе бюджетной модели тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Алферова, Ирина Александровна

• Алферова, Ирина Александровна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Алферова, Ирина Александровна

Введение.

Глава 1.Анализ развития стоимостно-ориентированного управления.

1.1 .Анализ концепций стоимостно-ориентированного управления предприятием

1.2.Анализ научных исследований и практики применения стоимостноориентированного подхода к управлению российскими компаниями.

Выводы по главе 1.

Глава 2.Теоретические основы стоимостно-ориентированного управления

2.1.Преимущества стоимостно-орентированного подхода к управлению.

2.2.Обоснование выбора критерия эффективности управления, ориентированного на стоимость.

2.3.Бюджетирование как инструмент наращивания стоимости.

Выводы по главе 2.

Глава З.Разработка механизма стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием на основе бюджетной модели.

3.1.Формирование информационной системы факторов стоимости.

3.2.Разработка бюджетной модели горнодобывающего предприятия.

Выводы по главе 3.

Глава 4. Реализация механизма стоимостно-ориентированного управления в условиях ОАО «Тучковский комбинат сроительных материалов».

4.1. Характеристика отрасли нерудных строительных материалов.

4.2.Реализация разработанного механизма стоимостно-ориентированного управления в условиях ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов»

Выводы по главе 4.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Стоимостно-ориентированное управление горнодобывающим предприятием на основе бюджетной модели»

Актуальность темы исследования. В условиях исчерпаемости минерально-сырьевых запасов, функционирования рыночной экономики и жесткой конкурентной борьбы устойчивая деятельность и развитие горнодобывающего предприятия напрямую зависят от оптимального использования ресурсов и принятия грамотных управленческих решений.

На успешное развитие горного предприятия и поддержание его финансовой устойчивости направлена стратегия максимизации стоимости. Стоимость компании является показателем, отражающим стратегическую эффективность управления, а стремление к росту стоимости бизнеса призвано удовлетворять интересы всех групп лиц, связанных с жизнедеятельностью компании, и в первую очередь собственников. Управление, нацеленное на стоимость, обеспечивает повышение качества стратегических и оперативных решений за счет концентрации усилий менеджмента на ключевых факторах стоимости. Отражение интересов владельцев предприятий служит стимулом для привлечения инвестиций и в настоящее время приобретает особое значение, так как большинство горнодобывающих предприятий являются акционерными обществами.

Реализацию стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием в работе предлагается осуществлять с применением технологии бюджетирования - целостной системы согласованного управления горнодобывающим предприятием на основе планирования, моделирования и контроля финансовых показателей, выступающих в качестве факторов стоимости. Бюджетирование направлено на повышение стоимости горнодобывающего предприятия на основании целевой ориентации и координации факторов, влияющих на изменение финансовых средств и их источников, выявления рисков и снижения их уровня, а также повышения гибкости функционирования предприятия.

Бюджетирование выступает в качестве инструмента своевременного формирования достоверной информационной базы, включающей финансовые показатели - факторы стоимости, которая является залогом принятия грамотных управленческих решений и эффективного управления финансами предприятия.

В связи с этим разработка механизма управления горнодобывающим предприятием на основе наращивания стоимости с применением инструментов финансового планирования является актуальной научной задачей.

Цель диссертационного исследования заключается в повышении эффективности управления финансами горнодобывающего предприятия на основе бюджетной модели, ориентированной на максимизацию его стоимости.

Научная идея работы состоит в моделировании финансовых показателей горнодобывающего предприятия, ориентированных на создание его стоимости, анализе исполнения планов и их корректировке в зависимости от достигнутых результатов операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Объектом исследования являются финансы предприятий, добывающих твердые полезные ископаемые.

Предмет исследования - процессы финансового планирования, моделирования и создания стоимости на предприятиях, добывающих твердые полезные ископаемые.

Научные положения, выносимые на защиту:

1. Управление горнодобывающим предприятием с позиции стоимостно-ориентированного подхода необходимо осуществлять на основе разработанной информационной системы финансовых показателей (факторов стоимости), являющихся входными параметрами оптимизационной модели.

2. Для повышения эффективности стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием необходимо использовать разработанную модель бюджетирования, позволяющую формировать прогнозы изменений финансовых показателей деятельности предприятия и выбирать оптимальный вариант его развития.

3. Управление горнодобывающим предприятием, ориентированное на максимизацию его стоимости, должно осуществляться в соответствии с оптимальным вариантом развития предприятия, сформированном на основе разработанного механизма управления, включающего информационную систему факторов стоимости, бюджетную модель и алгоритм реализации данного механизма.

Научная новизна диссертационной работы заключается:

- в разработке информационной системы показателей горнодобывающего предприятия, отражающей факторы стоимости предприятия по добыче твердых полезных ископаемых;

- в разработке бюджетной модели, позволяющей моделировать финансовые показатели в соответствии со стратегической целью -максимизацией стоимости горнодобывающего предприятия;

- в разработке механизма стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием, включающего информационное обеспечение процессов финансового планирования его деятельности, бюджетную модель, позволяющую выбирать оптимальную стратегию развития предприятия и алгоритм реализации механизма.

Обоснованность и достоверность научных положений, выводов и рекомендаций подтверждаются:

- анализом значительного объема научных и методических публикаций отечественных и зарубежных ученых по вопросам оценки стоимости бизнеса, экономики горной промышленности, финансового планирования и менеджмента;

- корректной постановкой задачи исследования и использованием методов системного анализа, бюджетного моделирования и оценки стоимости компании;

- представительным объемом обработанной нормативно-правовой базы (акты, регулирующие системы бухгалтерского, налогового учета, оценочной деятельности) и статистической информации, источниками которой явились базы данных и аналитические обзоры (Росстат, Аналитические обзоры ФАС, прогнозы Минэкономразвития и др.), а также финансовые, экономические отчеты и бухгалтерская отчетность;

- положительными результатами апробации разработанной методики в условиях ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов».

Научное значение заключается в разработке методического подхода к системному управлению финансами горнодобывающего предприятия, позволяющему на основе моделирования альтернатив его развития выбирать оптимальный с точки зрения максимизации стоимости вариант развития предприятия.

Практическое значение работы состоит в повышении экономической эффективности функционирования горнодобывающих предприятий на основе финансового планирования, организации, мотивации и контроля за исполнением плана.

Реализация выводов и рекомендаций. Методика стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием реализована в условиях ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов» (ТКСМ).

Апробация работы. Основные положения диссертации и результаты работы докладывались на научном симпозиуме «Неделя горняка» (Москва, 2008-2010 гг.); семинарах кафедры «Экономика и планирование горного производства» Московского государственного горного университета (20082010 гг.).

Публикации. По теме исследования опубликовано 5 работ, все работы опубликованы в изданиях, рекомендованных ВАК Минобрнауки РФ.

Структура работы. Диссертация состоит из введения, четырех глав, заключения, списка использованной литературы из 119 наименований, 14 рисунков, 23 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Алферова, Ирина Александровна

ВЫВОДЫ ПО ГЛАВЕ 4

Реализация механизма стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием на основе бюджетной модели осуществлена на комбинате строительных материалов - ОАО «ТКСМ». Комбинат работает на высококонцентрированном рынке и зависит от развития строительства и инвестиционной активности в регионе. Анализ отрасли показал рост объемов производства НСМ и повышательную динамику изменения цен на нерудные строительные материалы.

Конкурентный рынок обязывает предприятие к эффективному управлению финансами, чему призвана способствовать бюджетная модель горнодобывающего предприятия, ориентированная на повышение стоимости.

При разработке бюджетной модели ОАО «ТКСМ» была пересмотрена структура выручки и расходов, что привело к правильному расчету рентабельности по отдельным продуктам - залогу принятия управленческих решений по наращиванию (снижению) объемов сбыта отдельных групп продуктов.

При помощи бюджетной модели и системы факторов стоимости горнодобывающего предприятия были спланированы основные финансовые показатели (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет налогов, инвестиционный бюджет, финансовый бюджет, прогноз баланса).

Моделирование финансовых показателей (факторов стоимости) позволило определить вариант развития предприятия, ориентированный на наращивание стоимости компании (МУА->тах).

Экономический эффект от внедрения предлагаемого механизма управления в размере 3 946 тыс. руб. отражает величину упущенной выгоды, которую можно было бы получить в 2008-2009 годах при использовании оптимального варианта развития предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Возникнув в США, концепция стоимостно-ориентированного управления получила распространение в Европе и в России. Однако, анализ использования стоимостно-ориентированного подхода к управлению российскими компаниями показал, что данная концепция на горнодобывающих предприятиях в настоящее время не нашла широкого применения. Вместе с тем, эта концепция является для собственников предпочтительной, поскольку отражает их интересы по долгосрочному наращиванию акционерной стоимости. В то же время, стратегия наращивания стоимости горнодобывающего предприятия призвана удовлетворять интересы и других групп лиц (персонала, поставщиков, покупателей, государства), так как собственник является последним в очередности удовлетворения требований участников бизнеса.

Самым распространенным из показателей, которые применяются при оперативном управлении, ориентированном на создание стоимости компании, является экономическая добавленная стоимость (Economic Value Added — EVA). Причинами его широкого распространения стали простота определения, способность четко сигнализировать о создании или разрушении стоимости, возможность применения при планировании деятельности предприятия, учет затрат на капитал. Сам по себе показатель EVA не дает представления инвесторам о том, способно ли руководство компании создать положительный уровень EVA в последующие годы. Рыночную стоимость компании определяет текущая стоимость будущих EVA, показатель MVA. Оба показателя были использованы в диссертационной работе при реализации разработанного механизма стоимостно-ориентированного управления на горнодобывающих предприятиях.

Реализацию стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием в работе предлагается осуществлять с помощью бюджетирования -технологии управления бизнесом на всех уровнях компании, обеспечивающей достижение стратегических целей предприятия (наращивание стоимости) с помощью бюджетов, отражающих натуральные, экономические и финансовые показатели, сведенные в итоге в систему факторов стоимости.

108

Формирование информационной системы в рамках стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием заключается в выявлении факторов, оказывающих влияние на изменение стоимости. В модели экономической добавленной стоимости (выбранного критерия вклада в стоимость) были выделены группы показателей, характеризующие операционную, инвестиционную и финансовую деятельность. Формирование информационной системы служит основой для построения бюджетной модели горнодобывающего предприятия - системы планирования, моделирования и контроля финансовых показателей с целью выбора оптимального варианта развития горнодобывающего предприятия, способствующего наращиванию стоимости.

Разработанный механизм включает систему показателей, бюджетную модель горнодобывающего предприятия и алгоритм реализации, при этом учитывает особенности, присущие предприятиям добывающих отраслей: сезонность спроса (добычи), специфический налог (НДПИ), горную ренту (учитывается в цене), повышенный уровень риска, особую структуру себестоимости.

Реализация механизма стоимостно-ориентированного управления горнодобывающим предприятием на основе бюджетной модели осуществлена на комбинате строительных материалов. При помощи бюджетной модели и системы факторов стоимости горнодобывающего предприятия были спланированы основные финансовые показатели (бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет налогов, инвестиционный бюджет, финансовый бюджет, прогноз баланса). Моделирование финансовых показателей (факторов стоимости) позволило определить вариант развития предприятия, ориентированный на наращивание рыночной стоимости компании (MVA).

В диссертационной работе решена актуальная научная задача по разработке механизма управления горнодобывающим предприятием на основе стоимостно-ориентированного подхода. Разработанная система управления связывает факторы стоимости со стратегическими и оперативными контурами управления компании и нацелена на долгосрочный рост стоимости горнодобывающего предприятия.

Основные научные результаты, выводы и рекомендации диссертационной работы, полученные лично автором, заключаются в следующем:

1. Обоснована актуальность выбора стоимостно-ориентированного управления как стратегии, отвечающей современным требованиям" рыночной экономики. •

2. Выявлено отсутствие методических разработок в области управления горнодобывающими предприятиями на базе стоимостно-ориентированного подхода.

3. Выбрана концепция стоимостно-ориентированного управления (EVA) как основа для построения системы финансовых показателей стратегического планирования.

4. Разработана информационная система финансовых показателей деятельности горнодобывающего предприятия.

5. Разработана бюджетная модель как инструмент планирования финансовых показателей, направленный на максимизацию стоимости добывающего предприятия.

6. Описан пошаговый алгоритм стратегического финансового планирования, реализуемый бюджетной моделью.

7. Разработан механизм стоимостно-ориентированного управления, включающий информационную систему показателей, бюджетную модель и принципы ее реализации.

8. Осуществлена реализация разработанного механизма стоимостно-ориентированного управления на основе бюджетной модели в условиях ОАО «Тучковский комбинат строительных материалов» (ОАО «ТКСМ»), сформированы стратегические и оперативные финансовые планы, способствующие наращиванию стоимости. При исполнении бюджета и анализе отклонений фактических данных от плановых разработаны соответствующие рекомендации по принятию управленческих решений.

Экономический эффект от внедрения предлагаемого механизма управления в размере 3 946 тыс. руб. отражает величину упущенной выгоды, которую можно было бы получить в 2008-2009 годах, используя оптимальный вариант плана.

110

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Алферова, Ирина Александровна, 2011 год

1. Налоговый кодекс Российской Федерации, часть 2,от 05.08.2000 №1171. ФЗ.

2. Положение по бухгалтерскому учету 10/99 «Расходы организации», утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № ЗЗн.

3. Положение по бухгалтерскому учету 5/01 «Учет материально-производственных запасов», утверждено приказом Минфина России от 09.06.2001 № 44н.

4. Положение по бухгалтерскому учету 6/01 «Учет основных средств»,утверждено приказом Минфина России от 30.03.2001 № 26н.j

5. Положение по бухгалтерскому учету 9/99 «Доходы организации», утверждено приказом Минфина России от 06.05.1999 № 32н.

6. Федеральный стандарт оценки "Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки" (ФСО N 1).

7. Федеральный стандарт оценки "Цель оценки и виды стоимости" (ФСО1. N2).

8. Алферова И.А., Качеянц М.Б. Концепция стоймостно-ориентированного управления на горном предприятии // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2010. - №11. - с. 149-153.

9. Алферова И.А., Качеянц М.Б. Формирование информации в целях оценки стоимости предприятия // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2008. - №11. - с. 148-152.

10. Алферова И.А. Контроллинг как технология управления горным предприятием // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2010. -№10.-с. 159-163.

11. Алферова И.А., Качеянц М.Б. Макроэкономические факторы как составляющая информационной базы при оценке стоимости компании // Горный информационно-аналитический бюллетень. 2010. - №4. - с. 343-347.

12. Алферова И.А., Экономическое обоснование выбора системы бухгалтерского (финансового) учета организации (на примере внедрения МСФО на российских предприятиях), диссертация магистра экономики, 2007. 151 с.111

13. Астахов A.C., Гольдман E.JI. Экономика для геологов и горняков: Учебное пособие для вузов. М.: Издательский дом "Руда и Металлы", 2007. - 328 с.

14. Астахов A.C., Краснянский Г.Л., Малышев Ю.Н., Яновский А.Б. Горная микроэкономика (экономика горного предприятия): Учебник для вузов. М.: Издательство Академии горных наук, 1997. — 279 с.

15. Балабанов И.Т.,Крылова Т.Б., Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник для вузов / Под ред. Стояновой Е.С. 6-е изд. - М.: Перспектива, 2007. - 656 с.

16. Белолипецкий В.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: КноРус, 2008. - 448 с.

17. Бердников A.C. Разработка методических положений по регулированию затрат на основе управления качеством процессов в сложных организационных структурах угледобывающей компании: дис.на соискание степени к.э.н.: 08.00.05. / ФГУП ЦНИЭИуголь, 2006. 229 с.

18. Битюцких В.Т. Мифы финансового анализа и управление стоимостью компании. М.: Олимп-Бизнес, 2007. 224 с.

19. Бланк И.А. Управление использованием капитала. 2-е изд., стереотип. - М.: Омега-JT, 2008. - 656 с. -(Серия "Библиотека финансового менеджера")

20. Бланк И.А. Управление прибылью. 3-е изд. - М.: Ника-Центр, 2007. -768 с.

21. Богачев В.Ф., Кабаков B.C., Ходаток A.M. Стратегия малого предпринимательства. СПб.: Корвус, 2005. - 265 с.

22. Боумэн К. Основы стратегического менеджмента / Пер. с англ, под ред. Л.Г. Зайцева, М.И. Соколовой. М.: ЮНИТИ, 2007. - 411 с.

23. Бримсон Дж. Процессно-ориентированное бюджетирование. Внедрение нового инструмента управления стоимостью компании / Дж. Бримсон, Д. Антос при участии Д. Коллинза; пер. с англ. В.Д. Горюновой; под общ. ред. В.В. Неудачина. М.: Вершина, 2007. - 336 с.

24. Бурмистрова Л.М., Поляк Г.Б., Колчина Н.В. Финансы организаций (предприятия): Учебник для вузов. М.: Юнити-Дана, 2011. - 407 с.112

25. Бурштейн M.А. Производственный менеджмент на горном предприятии- М.: Издательство МГГУ, 2006. 2047 с. - (Серия "Высшее горное образование")

26. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособ. Для вузов.-М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2002.

27. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса: учеб. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. 360 с.

28. Велесевич В.И., Лихтерман С.С., Ревазов М.А. Планирование на горном предприятии: учебн. пособие. М.: Издательство МГГУ, 2005. - 405 с. - (Серия "Высшее горное образование")

29. Великанов A.M. Формирование организационно-экономического механизма стратегического управления бизнес-процессами угольной компании: Дис. .канд. экон. наук: 08.00.05. М.: МГГУ, 2006. - 153 с.

30. Винстон У. Microsoft Office Excel 2007. Анализ данных и бизнес-моделирование. Спб.: БХВ-Петербург, 2008. - 608 с.

31. Волков Д. Л. Концепция управления стоимостью компании // Российский журнал менеджмента 2005. - Т.З № 2. - с. 3-42.

32. Ганицкий В.И., Велесевич В.И. Менеджмент горного производства: учебн. пособие. М.: Издательство МГГУ, 2007. - 357 с. - (Серия "Высшее горное образование")

33. Горенбургов М.А. Бизнес-коммуникации и эффективность предпринимательства : Дис.докт. экон. наук. СПб., 1997. - 298 с.

34. Грибин Ю.Г., Попов В.Н., Мохначук И.И., Ефимова Г.А. Разработка методических рекомендаций по совершенствованию социальной защиты работников угольной отрасли / Уголь, 2010. №2. - с. 30-36

35. Гусева Н.М., Ястребинский М.А. Управление технологией оценки имущественного комплекса и бизнеса горной компании / Горный журнал, 2008. -№11, №12.

36. Дамадоран А. Стратегический риск-менеджмент: принципы и методики.- М.: "И.Д. Вильяме", 2010. 496 с.

37. Даянц Д.Г., Романова Н.П. Управление персоналом на горных предприятиях: учебн. пособие М.: Издательство МГГУ, 2007. - 299 с. - (Серия "Высшее горное образование")

38. Джеймс К. Ван Хорн, Джон М. Вахович, мл. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. 12-е изд. - М.: "И.Д. Вильяме", 2008. - 1232 с.

39. Джон Д. Мартин, Дж. Вильям Петти VBM управление, основанное на стоимости: Корпоративный ответ революции акционеров / Пер. с англ.; Под научн. ред. О.Б. Максимовой, И.Ю. Шараповой. - Днепропетровск: Баланс Бизнес Буки, 2006. - 272 с.

40. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием: Учеб.-практ. пособие. 3-е изд. - М.: Дело, 2007. - 432с.

41. Дудукин A.B., Ястребинский М.А., Гусева Н.М. Стоимость горных предприятий. М.: изд-во МГГУ, 2000. - 47с.

42. Евстафьева Е.В., Попков В.П. Организация предпринимательской деятельности. Схемы и таблицы.: Учебное пособие. СПб.: Питер, 2007. - 352 с.

43. Зубарева В.Д., Епифанова Н.П., Колядов JI.B. Теория и практика бюджетирования в нефтегазовых компаниях : Учебное пособие для вузов. М.: МАКС Пресс, 2010. - 304 с.

44. Изыгзон Н.Б. Методология формирования и реализации стратегии инвестиционной политики угольной промышленности: Дис. . док. экон. наук: 08.00.05.-М., 2000.-325 с.

45. Карпов А. 100% практического бюджетирования. Книга 3. Финансовая модель бюджетирования. М.: Издательство "Результат и качество", 2009. - 528 с. (Серия "Просто о сложном")

46. Карпов А. 100% практического бюджетирования. Книга 4. Финансовая структура компании. М.: Издательство "Результат и качество", 2007. - 352 с. (Серия "Просто о сложном")

47. Качеянц М.Б. Экономическая оценка бизнеса на горных предприятиях: Учебное пособие. М .: Издательство МГГУ, 2003. - 98 с.

48. Кашин С. Стоит ли хорошо стоить / Секрет фирмы. 2004. - №45(84). -с.35-37.

49. Князева Т.А., Рыкун И.Н. Особенности оценки предприятий горной промышленности методом оценки реальных опционов // Вопросы оценки, 2006. -№ 1. с. 15-24.

50. Князева Т.А. Оценка бизнеса компаний горнодобывающей промышленности: Дис. . канд. экон. наук: 08.00.10. М., 2006. 225 с.

51. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007 - 1024 с.

52. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий): учебн. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2010. - 352 с.

53. Козырь Ю.В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM / М.: ЗАО "Квинто-Консалтинг", 2006. 285 с.

54. Козырь Ю.В. Стоимость компании: оценка и управленческие решения.2.е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2009. - 376 с.

55. Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет. М.: Проспект, 2009. 448 с.

56. Концепция контроллинга: Управленческий учет. Система отчетности. Бюджетирование / Horvath & Partners; Пер. с нем. 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 269 с. - (Серия "Модели менеджмента ведущих корпораций")

57. Костюшин B.C. Разработка методических положений по управлению производственными расходами предприятий по добыче угля: дис. на соискание степени к.э.н.: 08.00.05. М., 2003. - 164 с.

58. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. -3-е изд., перераб. и доп./Пер. с англ. М. 2008. - 576 с.

59. Кривко П.А. Разработка методических рекомендаций по формированию системы эффективного внутрипроизводственного менеджмента вугледобывающих организациях: дис. на соискание степей к.э.н.: 08.00.05. М., 2005.- 130 с.

60. Курдюмов С.Б. Разработка механизма формирования системы контроллинга на предприятиях по добыче коксующихся углей: дис. на соискание к.э.н.: 08.00.05. М., 2007. - 159 с.

61. Лапаева O.A. Разработка методических положений по повышению эффективности управления развитием угледобывающего предприятия на основе совершенствования информационного обеспечения: дис. на соискание степени к.э.н.: 08.00.05. М., 2001. - 159 с.

62. Мескон М., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. -М.: Вильяме, 2009.-672 с.

63. Минцберг Г. Структура в кулаке: создание эффективной организации. -СПб.: Питер, 2002.- 512 с.

64. Моссаковский Я.В. Экономика горной промышленности: Учебник для вузов. М.: Издательство МГГУ, 2004. - 525 с.

65. Немировский И.Б., Старожукова И.А. Бюджетирование. От стратегии до бюджета пошаговое руководство. - М.: Вильяме, 2006. - 512 с.

66. Никитенко В.А. Разработка методических рекомендаций по управлению затратами в угледобывающих организациях: дис. На соискание степени к.э.н.: 08.00.05.-М.: 2005,- 149 с.

67. Орлов В.П. Разработка механизма экономического управления филиалами-шахтами в корпоративной структуре угольной компании: дис. на соискание степени к.э.н.: 08.00.05. М., 2005. - 160 с.

68. Петросов A.A. Стратегическое планирование, прогнозирование, экономические риски горного производства. М.: Издательство МГГУ, 2009. - 688 с.

69. Пешкова М.Х. Экономическая оценка горных проектов. М.: Издательство МГГУ, 2003. - 422 с.

70. Потехин В.В. Оценка добывающих предприятий на стадии их роста: Напримере унледобывающей компании : Дис.канд. экон. наук: 08.00.05. М.,2005.-207 с.

71. Просветов Г.И. Бюджетирование. Задачи и решения. М.: Издательство "Альфа-Пресс", 2009. - 376 с.

72. Пястолов С.М. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. М.: Academia, 2010. - 336 с.

73. Пяткин А.М., Шадрухин И.А. Экономия энергоресурсов: резервы и факторы эффективности, М.: Знание, 1982. 64 с.

74. Ревазов М.А., Шибаев Е.В., Моссаковский Я.В., Петросов A.A., Лихтерман С.С, Ястребинский М.А. и др. Методологические основы стратегии угледобывающих объединений в условиях перехода к рыночной экономики. Отчет по НИР, дог. ЭГ-3-332. 1994 М., МГТУ.

75. Резниченко С.С, Подольский М.П., Ашихмич A.A. Экономико-математические методы и моделирование в планировании и управлении горным производством. Учебник для вузов. М.: Недра, 1991. - 429 с.

76. Рожков A.A., Резниченко С.С., Корчак O.A. Организационно-экономический механизм создания новых рабочих мест в условиях реструктуризации угольной промышленности // Уголь. 2003. - №3.

77. Савчук В.П. Управление финансами предприятия. 2-е изд. - М.: Бином. Лаборатория знаний, 2010. - 480 с.

78. Самохвалов В. «Как определить ключевые финансовые факторы стоимости?», журнал «Управление компанией» №5 -2004 г.

79. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 2002. - 336 с.

80. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. М.: ИНФРА-М, 2003. - 302 с.

81. Скотт М. Факторы стоимости. Руководство для менеджеров по выявлению рычагов создания стоимости. М.: Олимп-Бизнес, 2005. 432 с.

82. Стариков А.П., Изыгзон Н.Б. Совершенствование системы управления инновационной деятельностью угольной компании / Уголь, 2009. №10. - с. 42-44

83. Стоимость компании: От желаемого к действительному // Джулиан Рош; пер. с англ. Е.И. Недбальская; научн. ред. П.В. Лебедев. - Минск: Гревцов Паблишер, 2008.-352 с.

84. Сухов В.Н. Международная торговля углем и цены на уголь // Уголь, 1997. №5.-с. 26-27.

85. Теплова Т.В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. М.: Вершина, 2007. 272 с.

86. Томпсон A.A. мл., Стрикленд III А. Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации для анализа: Учебн. Пособие / Пер. с 12-го англ. изд. М.: Вильяме, 2007. 928 с.

87. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент : Учебник 7-е изд., испр. и доп. - М.: Дело, 2005. - 448 с.

88. Хан Дитгер, Хунгенберг Харальд ПиК. Стоимостно-ориентированные концепции контроллинга. Пер. с нем./Под ред. JI.T. Гловача, M.JI. Лукашевича и др. М.:Финансы и статистика, 2005, 928 с.

89. Хорнгрен Ч., Фостер Дж., Датар Ш. Управленческий учет. СПб.: Питер, 2005. - 1008 с.

90. Хоуп Дж. За гранью бюджетирования. Как руководителям вырваться из ловушки ежегодных планов. Пер. с англ. М.: Вершина, 2007. - 272 с.

91. Шеремет А.Д., Волков И.М., Шапигузов С.М. Упраленческий учет: учебн. пособие. 2-е изд., испр. / А.Д. Шеремет, И.М. Волков, С.М. Шапигузов и др.. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 512 с.

92. Шим Джей К, Сигел Джоэл Г. Основы коммерческого бюджетирования-Пер. с англ. М : Пергамент, 2005.

93. Щербаков A.B., Щербакова H.A. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебн. пособие. М.:Омега - Л, 2002. - 288 с.

94. Щербакова О. Методы оценки и управления стоимостью компании, основанные на концепции экономической добавленной стоимости // Финансовый менеджмент. 2003. - № 3.

95. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий России. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. - 592 с.

96. Экономический словарь / Под ред. А. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2009. - 1152 с.

97. Энтони Р., Рис Дж. Учет: ситуации и примеры. Пер. с англ. М.: Финансы и статистика, 2001. - 560 с.

98. Ястребинский М.А., Мамед Заде Г.А. Инвестиционная привлекательность и источники финансирования геологоразведочных организаций. - М.: Издательство МГГУ, 2009. - 34 с.

99. Буряковский В.В. Финансы предприятий учебник Электронный ресурс.: http://books.efaculty.kiev.Ua/finpd/l/rl 1/

100. Бюджетирование в малом бизнесе Электронный ресурс.: Портал дистанционного правового консультирования предпринимателей "Дистанционный консалтинг", http://www.dist-cons.ru/modules/budget/main.htm

101. Волков Д.JL,Комментарии о проблемах перевода,Value-based management, Электронный ресурс.: Серия словарей Economikus, http://dictionary.economicus.ru/

102. Горнопромышленный портал России, http://www.miningexpo.ru/useful/3585.

103. Обзор рынка нерудных строительных материалов, 2007 г.,Электронный ресурс.: Аналитические материалы ФАС, http://www.fas.gov.ru/analytical-materials/analytical-materialsl 3085 .html

104. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Сазонов С.П. Финансы и кредит Электронный ресурс.: Библиотекарь.ру, http://www.bibliotekar.ru/biznes-19/12.htm119

105. Портал Отчеты, финансовое планирование: Отчетность, бухгалтерия, налоговая и проверки, http://otchet.biz/

106. Портал Степанова Д. Value-based management и показатели стоимости, http://d-stepanov.narod.ru

107. Портал Экономикс online: Экономика для всех, http://economics-online.ru/archives/193

108. Словарь маркетинговых терминов, http://www.glossostav.ru/word/1475/

109. Сметанина Е.А. "Процесс управления стоимостью компании", Электронное научно-техническое издание "Наука и образование" Электронный ресурс.: http://technomag.edu.ru/doc/159983.html

110. Создание экономической прибыли: анализ российских компаний, Корпоративный менеджмент, 2010 Электронный ресурс.: http://www.cfm.ru/management/finance/valman/practice.shtml

111. Тучковский комбинат строительных материалов, официальный сайт: http://www.t-ksm.ru/

112. Финансовое мышление директоров, Корпоративное управление, №2, 2006. ГУ-ВШЭ и СМИ Электронный ресурс.: http://www.hse.rU/news/l 137054.html

113. Lewis T.G., Steigerung des Unternehmeswertes Total Value Management. 2. Aufl., Landsberg/Lech, 1995.

114. Rappaport A. Creating Shareholder Value: A Guide for Managers and Investors. New York: The Free Press, 1997. 224 p.

115. Stewart B. The Quest for Value: a Guide for Senior Managers. New York: Harper Collins Publishers, 1991. 800 p.

116. Stuart Cooper, David Crowther, Ted Davis, Matt Davies, Return on Investment// Management Accounting. June 2000, Vol 78, Issue 6, p 38 46.