Становление лизинга как эффективной сферы развития предпринимательства в экономике региона тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Руденко, Александр Викторович

• Руденко, Александр Викторович
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Руденко, Александр Викторович

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ЛИЗИНГ - КАК ОСОБАЯ ФОРМА ДОЛГОСРОЧНОЙ

АРЕНДЫ

1.1 Экономическая природа, сущность и значение лизинга

1.2 Организационно - правовые аспекты и виды лизинга

1.3 Российский и зарубежный опыт использования лизинга в сфере экономики

ГЛАВА 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ПРОБЛЕМ ОРГАНИЗАЦИИ

ЛИЗИНГА В РЕГИОНЕ

2.1 Развитие лизинговых услуг в России и Ставропольском крае 55 2.2.Экономическая ситуация и необходимость развития лизинга в Ставропольском крае

ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА

В РЕГИОНЕ

3.1. Предпосылки развития лизинговых компаний в Ставропольском крае и их финансирование

3.2. Особенности развития оперативного лизинга как одной из рентабельных форм

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Становление лизинга как эффективной сферы развития предпринимательства в экономике региона»

Актуальность темы исследования. Современное состояние экономики России, когда многие предприятия не располагают крупными финансовыми средствами, необходимыми для технического обновления производства, требует значительного повышения роли лизинга, как эффективной формы развития предпринимательства, обеспечивающей возможность привлечения ресурсов долго- и среднесрочного финансирования производственной деятельности хозяйствующих субъектов.

Эффективность лизингового предпринимательства во многом зависит от верного понимания его содержания и специфических особенностей. Вместе с тем, характеризуя развитие лизинга на региональном уровне, в Ставропольском крае, следует отметить его недостаточное использование в реальном секторе экономики. При этом некоторые формы лизинга, такие как оперативный, находятся в стадии становления.

Ситуация осложняется недостаточной проработанностью механизмов реализации целевых программ финансирования лизинговых сделок, а так же отсутствием самостоятельных лизинговых компаний в экономике региона. В Ставропольском крае действуют филиалы столичных лизинговых компаний, финансовые возможности которых не велики и лизинговые сделки по своим ресурсам незначительны.

Несмотря на запланированное выделение в 2003 году из краевого бюджета 120 млн. рублей на пополнение лизингового фонда агропромышленного комплекса, Правительство столкнулось с такими проблемами как: неплатежеспособность сельхозпроизводителей и неразвитость лизингового рынка. В условиях высокого уровня изношенности основных средств, в их обновлении заинтересованы не только АПК, но и другие отрасли экономики региона.

Актуальность, теоретическая и практическая значимость, недостаточная научная разработанность некоторых форм лизинга, проблемы развития лизинговых операций в регионе, способствующих обновлению основных средств и влияющих на эффективность развития реального сектора экономики, обусловили выбор направления исследования.

Степень разработанности проблемы. Направления исследований в области капитального лизинга и лизинговых услуг всесторонне освящены в отечественной и зарубежной экономической литературе. По данным аспектам имеются фундаментальные разработки, имеющие огромное теоретическое и практическое значение. Среди зарубежных исследований наибольший вклад в обоснование формулировки форм лизинга внесли такие ученые как Дж. Брег, Р.М.Контино, П.Невит, С.Росс, Дж.Портман, Г. Бирман, П. Кинг и ряд других авторов.

Большое внимание развитию лизинга в России, а так же экономике регионов уделили отечественные ученые: Л.И. Абалкин, Ю.В. Богатин, В.В. Ковалев, Е.М. Четыркин, С.С. Слепаков, М.И.Лещенко, В.А.Горемыкин, Е.В.Кабатова, В.Д.Газман, JI.H. Прилуцкий, Е.В. Трушкевич, Д.В. Лелецкий.

Тем не менее, нельзя считать, что лизинг и лизинговый механизм изучены в достаточной мере. В условиях перехода России к рынку, проблема становления лизинга, как эффективной сферы развития предпринимательства приобрела особую актуальность и значимость. Данное обстоятельство и обусловило выбор темы исследования, формулировку её цели и постановку задач.

Цель диссертационного исследования состоит в изучении и анализе процесса становления лизинга, как эффективной сферы развития предпринимательства в экономике региона, сферы обеспечивающей возможности долгосрочного и среднесрочного финансирования производственной деятельности хозяйствующих субъектов.

Для достижения указанной цели в диссертации были поставлены и решены следующие теоретические и практические задачи, определяющие структуру и последовательность исследования:

- изучение современной теории лизинга и определение его практической значимости для реального сектора экономики: зарубежный опыт и перспектива его использования в России;

- исследование современного уровня организации лизинговых отношений в отечественной экономике в целом и регионе, в частности и обоснование целесообразности внедрения данной формы предпринимательской деятельности;

- обоснование экономической эффективности развития лизинговых компаний и проблем финансирования лизинговых сделок в Ставропольском крае;

- проведение углубленного сравнительного анализа финансового и оперативного лизинга;

- разработка обоснованной методики расчета платежей по оперативному лизингу.

Предметом исследования являются формы лизинга, как вида предпринимательской деятельности и методика расчета платежей по оперативному лизингу.

Объектом исследования выступает лизинговый механизм предпринимательской деятельности, развивающийся в условиях становления рыночных отношений в экономике на макро- и мезо-уровнях.

Теоретико-методологической основой настоящего исследования послужили работы отечественных и зарубежных ученых по вопросам эффективности развития лизинга, его форм и механизма в условиях рыночных отношений, статистические данные по функционированию экономики и лизинговых компаний в России и Ставропольском крае.

Информационно-эмпирическая база исследования представлена данными Госкомстата РФ, Ставропольского краевого комитета государственной статистики, материалами монографий, научной периодики, справочных и отчетных документов, а также личных наблюдений автора.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования состоит в том, что анализ проблем становления и развития лизинга в регионе требует выявления тех форм лизинга, которые нуждаются в преимущественном развитии, установления факторов, сдерживающих его развитие, определения количественных характеристик аренды оборудования и обоснования методики учета этих характеристик при расчетах арендных платежей.

Научная новизна > результатов полученных в диссертации представлена в комплексном исследовании лизинга, как вида предпринимательской деятельности и заключается в определении факторов, сдерживающих его развитие в регионе, в выявлении особенностей оперативного лизинга и природы финансовых рисков по этому виду предпринимательской деятельности, в разработке методики учета этих рисков.

Элементы научной новизны и реального приращения новационного знания обоснованы конкретными результатами исследования, которые выражены в следующих положениях:

1. определены основные факторы, сдерживающие развитие лизинговых отношений в регионе: недостаточный уровень развития законодательства в области лизинга, неразвитость страхового и вторичного рынков оборудования, низкая доступность долгосрочного финансирования, финансовая неустойчивость лизингополучателей, слабый уровень знаний о лизинге потенциальных лизингополучателей;

2. обоснован вывод о приоритете развития в Ставропольском крае аренды в форме оперативного лизинга (характер отраслей экономики края, сезонный характер работ, особенности использования арендуемого производственного оборудования, преимущественно малые сроки аренды);

3. путем анализа оперативного лизинга как экономической категории выявлены его характерные, присущие только ему, особенности -неопределенность для лизингодателя временных параметров будущих договоров аренды и наличие специфических финансовых рисков, связанных с этими неопределенностями. Такие неопределенности и такие риски отсутствуют у финансового лизинга;

4. введены две количественные характеристики оперативного лизинга, его временные параметры: средняя продолжительность аренды в году данного вида оборудования и разброс в числе дней аренды относительно средней продолжительности. Этот разброс является мерой неопределенности в продолжительности срока аренды, причиной возникновения финансовых рисков лизингодателя при оперативном лизинге;

5. разработана методика расчета тарифов и платежей по оперативному лизингу, учитывающая финансовые риски лизингодателя с помощью введенных параметров лизинга.

Теоретическая и практическая значимость работы заключены в проведении сравнительного анализа финансового и оперативного лизинга, выявлении особенностей лизинговой деятельности на рынке капитального и оперативного лизинга в регионе, в разработке подходов к определению экономически обоснованных тарифов и платежей по оперативному лизингу.

Апробация результатов исследования. Основные теоретические и практические результаты диссертационного исследования изложены в 6 научных публикациях общим объемом 1,3 печатных листов и прошли апробацию на региональных и межвузовских научно - практических конференциях.

Структура диссертационной работы отражает логику, порядок исследования и алгоритм решения поставленных задач, состоит из введения, трех глав, включающих семь параграфов, взаимосвязанных друг с другом логической последовательностью, а также заключения и списка литературы содержащего 168 позиций. Работа изложена на 158 страницах машинописного текста, включая приложения, содержит 11 таблиц, 12 рисунков и 6 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Руденко, Александр Викторович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенный в диссертационной работе анализ состояния, проблем и условий развития лизинга в регионе позволили сделать следующие выводы:

Финансово-экономическое состояние субъектов рынка лизинговых услуг препятствует развитию лизинговых операций в крае.

С 1992 года отмечается неразвитость лизинговой деятельности как лизинговыми компаниями, так и финансово-кредитными учреждениями (коммерческими банками) в крае. Доля лизинговых сделок по Южному Федеральному округу составляет менее 3% от общего объема лизинговых сделок по стране, а в Ставропольском крае доли процента.

В регионе функционирует четыре региональных представительства (филиалы столичных лизинговых компаний).

Процесс обновления основных фондов при слабости лизинговой деятельности финансируется преимущественно за счет нераспределенной прибыли предприятий, что объясняется отсутствием доступного заемного капитала, в связи с чем малая доля хозяйствующих субъектов (5-7%) могут себе позволить использовать долгосрочные инвестиции.

Тем не менее, анализ мирового опыта показывает, что лизинговые операции стали неотъемлемой частью стабилизации и развития экономики. Темпы прироста объема лизинга в ряде стран значительно превышают темпы прироста частных капиталовложений в производство машин и оборудования. Кроме того, лизинг широко используется при сбыте продукции, как на внутреннем, так и на внешних рынках. В настоящее время 25-30% инвестиций в развитых странах приходится на лизинговые операции, около 80% новых видов продукции производится на оборудовании взятом в аренду.

Кроме того, в диссертационном исследовании были сделаны выводы что:

-эффективному развитию лизинга препятствуют недостаточно разработанная нормативно-законодательная база, так в законе "О лизинге" понятию "оперативный лизинг" не уделено должного внимания, в то время как данная форма представляет как для лизингодателя ,так и для лизингополучателя значительный интерес

- отечественные предприниматели не имеют возможности в полном объеме приобретать в аренду оборудование по лизингу под влиянием внутренних и внешних факторов. К внутренним относятся чаще всего финансовая несостоятельность лизингополучателя.

К внешним, помимо законодательных, связанных с недостаточно разработанными особенностями в налогообложении лизинговых сделок, организации бухгалтерского учета и таможенной службы (при поставке оборудования из-за рубежа), относятся и экономические факторы, такие как слабо развитые страховой и кредитные рынки, а также недоработки в области определения объекта залога лизингополучателя. недостаточное использование лизинговыми компаниями оперативного лизинга связано во многом с тем, что при этом виде лизинга у лизингодателя появляются риски непогашения арендными платежами даже себестоимости лизинговых услуг. У лизингополучателей, оплачивающих эти риски, отсутствуют критерии обоснованности этих платежей и для них цена аренды может оказаться непомерно большой.

- существуют определенные сложности , связанные с возможностями лизинговых компаний обеспечить должное техническое обслуживание объектов основных средств, реализованных по лизингу

- слабое развитие вторичного рынка оборудования не позволяет в полной мере рассматривать объект лизинга в качестве обеспечения

- нормативы ЦБРФ, устанавливающие предельный лимит риска на одного заемщика, препятствуют кредитованию банками лизинговых компаний в необходимом объеме.

Для большинства лизинговых компаний "длинное и дешевое" финансирование крайне трудно доступно из-за остающихся высокими рисков отечественных лизингополучателей.

- для создания в крае самостоятельно развивающихся лизинговых компаний, необходимы ряд условий, одним из которых является наличие достаточных собственных средств.

Рассматривая особенности начисления амортизации на основные средства, приобретенные лизинговой компанией с целью передачи их в аренду, в диссертационном исследовании сделан вывод, что ускоренная амортизация (нелинейный метод), исчисляется оговоренным в контракте сроком, уменьшает облагаемую прибыль и ускоряет обновление материально-технической базы. Применение данного метода начисления амортизации в лизинговом механизме выгодно и лизингодателю, так как сокращаются затраты, связанные с ремонтом и обслуживанием оборудования и ускоряется оборачиваемость использования лизингового имущества, т.е. появляется возможность приобретать новое оборудование с целью передачи по лизингу с наименьшим моральным износом, связанным с научно-техническим прогрессом.

Кроме того, в диссертации, относительно развития лизинга в крае был сделан вывод, что данной услугой могут воспользоваться преимущественно финансово-устойчивые предприятия. Доля таких предприятий, из числа нуждающихся в обновлении основных средств, составляет порядка 10%, а остальные 90% - в большей степени это сельскохозяйственные предприятия и предприятия сферы жилищно-коммунальных услуг, имеют неустойчивое финансовое положение.

Средств, выделяемых Правительством из бюджета на подобные цели за прошедшие периоды недостаточно, в связи с чем необходимо прорабатывать дальнейшую политику эффективного развития данного направления и привлекать на рынок лизинговых услуг самостоятельные лизинговые компании, в том числе коммерческие банки.

Сделан вывод, что мер принимаемых Администрацией Ставропольского края по улучшению ситуации данного характера недостаточно, необходима целевая программа развития в крае лизинга и лизингового механизма, способствующего развитию самостоятельных лизинговых компаний.

Для эффективного функционирования лизинговой компании, принципиальное значение должно иметь наличие долгосрочных отношений с поставщиком, что обеспечивает дополнительные преимущества такие как: товарный кредит, гарантии обратного выкупа, предоставление дополнительных сервисных услуг, маркетинговая поддержка, скидки при закупке партии оборудования.

Воспользоваться и развивать данные преимущества способны компании с достаточно высоким уставным капиталом. Таковыми, из проведенного исследования являются коммерческие банки, которые играют большую роль в развитии лизинговой отрасли. На сегодняшний день коммерческие банки заинтересованы в предоставлении краткосрочных кредитов (до одного года), в то время как они неизбежно должны стать преобладающим источником финансирования лизинговых сделок, поскольку лизинг представляет собой своеобразный кредитный продукт, способствующий оказывать услуги инвестиционного характера.

В результате проведенного исследования, относительно факторов, негативно влияющих на развитие лизинга и лизинговых компаний ,был сделан вывод, что с целью эффективной деятельности лизингового механизма, лизинговым компаниям необходимо разрабатывать и применять лизинговую политику, включающую страхование риска, диверсифицированность размещения; средств и целевое их. использование лизингополучателями.

В диссертационном исследовании так же выявлены принципиальные отличия финансового и оперативного лизинга и разработана методика расчета платежей по оперативному лизингу, в частности:

По финансовому лизингу в момент приобретения лизингодателем в собственность предмета лизинга все параметры планируемого лизингового договора известны и зафиксированы. Лизинговые платежи рассчитываются методами, разработанными для безусловных финансовых рент и покрывают все расходы лизингодателя на приобретение оборудования и другие расходы.

По оперативному лизингу с характерными сроками аренды меньше года (несколько дней или несколько месяцев) объект лизинга передается в аренду несколько раз не только в течение срока амортизации, но и в течение календарного года, причем различным арендаторам. К тому же по оперативному лизингу предусмотрена и возможность расторжения лизингополучателем лизингового контракта в любое время. Лизингодателю в момент приобретения в собственность предмета лизинга и в начале каждого календарного года неизвестны ни начала сроков будущих договоров, ни их продолжительность.

Лизингодатель, приобретая оборудование для последующей сдачи в его аренду по оперативному лизингу, получает и финансовые риски - риски непогашения арендными платежами себестоимости лизинговых услуг. У арендатора при этом возникает проблема определения экономической обоснованности предлагаемых тарифов и платежей по нему.

Неопределенность в количестве дней аренды в году требует разработки методов расчета экономически обоснованных платежей за аренду по оперативному лизингу, покрывающих себестоимость лизинговых услуг Ко лизингодателя на приобретение и содержание предмета лизинга и учитывающих финансовые риски.

В работе предложена методика расчета платежей по такому лизингу, учитывающая риски лизингодателя, обусловленные этими неопределенностями Для расчета платежей необходимо знание временных характеристик оперативного лизинга: среднего числа дней аренды в году (месяце) и разброса числа дней аренды относительно среднего в виде дисперсии или С. К. О. числа дней аренды в году (месяце).

Записано выражение для тарифа с учетом вознаграждения лизингодателя и его расходов по сервисному обслуживанию. Предложен концептуальный подход к определению полного тарифа при оперативном лизинге с учетом гарантированного погашения себестоимости лизинговых услуг и сервисного обслуживания.

Применение разработанных в диссертации методических положений по эффективному продвижению лизинга, как эффективной формы аренды в регионе позволило обосновать приоритетные направления совершенствования развития лизинговых услуг:

- финансовое оздоровление предприятий и организаций края; увеличение бюджетной поддержки, в области расширения лизинга;

- развитие лизинга в качестве долгосрочного кредитования коммерческими банками использование лизинговыми компаниями и коммерческими банками, оказывающими лизинговые услуги оперативного лизинга.

Реализация разработанных в диссертации методических положений и практических рекомендаций позволит повысить эффективность использования лизинга и на этой основе улучшить конечные результаты деятельности хозяйствующих субъектов региона.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Руденко, Александр Викторович, 2004 год

1. Amembal, Sudhir & Halladay, Shawn, The Handbook of Equipment Leasing (Volumes 1 & 2), ISBN 0-945988-10-9, Amembal, Halladay & Isom, Salt Lake City1995.

2. Ankenmann C. Gregg, Jacobson Andrew N. Briggs Donald R. (Editor), Office Leasing, 2000: Drafting and Negotiating the Lease, 236pp. ISBN: 0762604018 Publisher: Continuing Education of the Bar-California Pub. Date: February 2000.

3. Boobyer Christopher (Editor). Leasing Finance, 3rd ed., 470pp., ISBN: 185564553X, Publisher: Euromoney Publications, Pub. Date: January 1997.

4. Bragg William James, Car Buyer's and Leaser's Negotiating Bible, ISBN: 0375704663, Publisher: Random House, Incorporated, Pub. Date: January 1999.

5. Contino, Richard M., Handbook of Equipment Leasing, 2 ed., AMACOM Books, New York, 1996.

6. Contino Richard M., Vlamis Tony (Editor), Handbook of Equipment Leasing: A Deal Maker's Guide, ISBN: 0814403174, Publisher: AMACOM, Pub. Date: July 1996.

7. Cumley Eric, Seven Secrets to Successful Apartment Leasing, ISBN: 1883697441, Publisher: Нага Publishing Group, Pub. Date: June 1996.

8. Dean Michael A., Jacobson Andrew N., Malin Allison L., Blanchette Janis L. (Editor), Office Leasing: Drafting and Negotiating the Lease 1/98 Update, 370pp. ISBN: 0762601787 Publisher: Continuing Education of the Bar-California, Pub. Date: January 1998.

9. Deloitte & Touche, "Sale-lease-back van immateriele activa" (Sale-Lease-Back of Immaterial Assets) in: Mijns & Cijns, 1994, 94-04.

10. DeGraba, P. No lease is short enough to solve the time inconsistency problem. J. of industr. economics. Oxford, 1994. - Vol. 42, N 4. - P. 361374. Bibliogr.: p. 374.

11. Doering Buzz, Buzz on Leasing: How and when to Lease an Automobile, ISBN: 0915463792, Publisher: Jameson Books, Incorporated, Pub. Date: February 1999.

12. Leasing Services in Russia: A Strategic Entry Report, 1997, 149pp. ISBN: 074181045X Publisher: Icon Group International, Incorporated Pub. Date: April 1999.

13. Nevitt Peter K., Fabozzi Frank J.,. Seifried Edmond J. Equipment Leasing for Commercial Bankers. ISBN: 0936742372 Publisher: Robert Morris Associates Pub. Date: January 1987.

14. Ross Stephen A., Westerfield Randolph W., Jordan Bradford D. Fundamentals of Corporate Finance: Chapter Leasing. 3rd ed., 24pp. ISBN: 0256170614 Publisher: McGraw-Hill Professional Publishing Pub. Date: September 1994.

15. Steingold Fred S., Portman Janet, Leasing Space for Your Small Business, 300pp. ISBN: 0873375726 Publisher: Nolo.com Pub. Date: May 2000.

16. Wainman D. Leasing, 250pp. ISBN: 0080408656 Publisher: Macmillan Publishing Company, Incorporated Pub. Date: March 1991.

17. Winders, Terry J., with Williams, Bill, Profitable Equipment Leasing: A Practical Guide for Bankers, Bankers Publishing Company, Boston, 1987. ISBN 0-87-267-101-1.

18. Zarin, Don, Doing Business Under the Foreign Corrupt Practices Act, revised annually, Practising Law Institute, 1995.

19. Абалкин Н.И. и др. Банковская система России; лизинговые, факторинговые и форфетинговые операции банков. М.: ДеКА, 1995.

20. Абашина A.M., Талье И.К., Бражникова Л.Н., Леонтьева Е.В.Аренда и лизинг. Бух. учет и налогообложение. Проводки и примеры.(2-е изд., переработанное и дополненное) М.: Филинъ, 1998.

21. Абдуллина С.Н., Якупова Н.М., Чикурина Н.В. Лизинг: Учеб.пособие -Казань: Изд-во КФЭИ, 1996. -55 стр.

22. Али-Аскяри С.А. Лизинг как средство экономического развития предприятия. -Новосибирск, 1999. -190 с.

23. Алексеева М. М., «Планирование деятельности фирмы», учебно-методическое пособие, Финансы и статистика, Москва, 2001.

24. Амуржуев О. Лизинг: перспективы развития // Хозяйство и право.1993.-№9.-с.46-52

25. Андреев П.А., Батулин В.М., Юсупова А.Т. Лизинг; общая характеристика, история, применение в агропромышленном секторе. -М.: Информинтех, 1993.

26. Андреев П.А. Создание лизинговых предприятий в АПК. Метод.пособие //М.: Информагротех.- 1994

27. Асаул А.Н. Организация лизинговой деятельности: Учеб. пособие по дисциплине "Экономика отрасли" -Экономика и упр. на предприятиях (по отраслям). -СПб, 1998. -82 стр.

28. Андриасова И.В. Лизинговый бизнес // Экономика и жизнь.- 1993.- № 2

29. Андриасова И.В. Практические аспекты финансирования лизинга в условиях рынка// Финансы.- 1998.- № 1.- с. 18-20

30. Бабичева Ю. А. Банковское дело // М.: Экономика.- 1993> 397 с.

31. Банковская система России: Настольная книга банкира. В 3 книгах/Ред.коллегия: Грязнова А.Г., Молчанов А.В., Тавасиев A.M. и др. // М.: ТОО Инжиниринго-консалтинговая компания "ДеКа".- Кн.З,-1995 -576с.

32. Безруких П.С. Новое в учете лизинговых операций // Главбух,-1997.- № 5.-С.6-16

33. Белов А. Лизинг в Российской Федерации: законодательство и практика // ЭКОновости.- 1993.- № 16

34. Белов А. Лизинг во внешней торговле // Внеш.торгоаля.-1977.- № 5

35. Белов А. Финансовый лизинг и его возможности // Внеш. торговля.-1990.-№ 1 ,-с.ЗО-ЗЗ

36. Белов В. Лизинг под налоговым гнетом // Бизнес и банки,- 1993 .-№8.-С.2

37. Белоногов В.,Гайнетдинов М. Организация лизинговой деятельности в АПК // Экономист.- 1994.- № 5 с.91-94

38. Белоус А.П. (Отв. ред. Е.С.Хесин) Лизинг: мировой опыт, уроки для России -М., 2000. -170 стр.Рос. АН, Ин-т мировой экономики и междунар. отношений.

39. Бережная А., Лизинг. Обозрение // Свой бизнес.-2003.-№10.-С.19-30

40. Бирман Г.,Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов = The capital budgeting decision Пер. с англ.под ред.Л.П.Белых // М.: Банки и биржи.- ЮНИТИ- 1997.- с.631

41. Борисова А. Лизингу в России обещан "зеленый свет" // Экономика и жизнь.- 1996.- № 24; с.23

42. Бочаров В.В. Финансово-кредитный механизм регулирования рынка инвестиций // М.: Финансы и статистика.- 1993

43. Буткевич В. Лизинг не панацея, но бюджету подспорье // Экономика и жизнь.- 1997.-№ 15.-С.З

44. Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г. Лизинг: зарубежный опыт и российская практика -Казань: Таглимат, 2000. -92 стр.

45. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. М., 1997.

46. Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. М.: "ДеКА", 1999.

47. Васильев Г.И. Лизинг международный аспект // Деньги и кредит.-1989.-№ 11.-С.31-37

48. Витрянский В. В. Договор аренды и его виды: прокат, фрахтование на время, аренда зданий, сооружений и предприятий, лизинг Статус, 2001, 300 стр.

49. Владимирская А.С. Аренда жилых и нежилых помещений. М.: Бизнес -Информ, 1996.

50. Васина И.Г. Калашникова Е.В. Финансовый лизинг как форма хозяйственных отношений // СПб: Актуальные проблемы методологии ипрактики бухгалтерского учета и аудита.- СПбГИЭА.- 1996.- 171с. 12-21

51. Вентцель Е. С., Овчаров А. А. Теория вероятностей и ее инженерные приложения.- М.: Высшая школа, 2000. 480 с.

52. Волынский B.C., Некрасов А.В. Лизинг как перспективная форма хозяйственных отношений // Деньги и кредит.- 1989.- № 4

53. Ворохалина JI. Финансово-кредитные механизмы регулирования малого бизнеса // Вопросы экономики.- 1996.- № 7.- с.83

54. Галкин Р.А. Маркетинг, лизинг, логистика в здравоохранении (монография). Перспектива, 1998.

55. Газман В. Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

56. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. М: Фонд "Правовая культура" 1999.

57. Газман В.Д. Лизинг: альтернатива кредитованию // Человек и труд,-1994.-№3 .-с. 110-114

58. Газман В.Д. Как за себя постоять (Советы спец-та по вопросам практики закл.лизинг.соглашений с участием иностр.партнера) // Хозяйство и право.-1994.-№8-с.98-106

59. Газман В.Д. Гарантии для участников лизинговых операций // Хозяйство и право.- 1996.- №11.- с.47-56

60. Горемыкин В. А., «Лизинг», Учебник, Дашков и К, Москва, 2003.

61. Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. -М.:ИНФРА-М, 1997.

62. Горемыкин В.А. Основы технологии лизинговых операций: М.: Ось -89,2000.

63. Головнина Л.А., Эстрада Т.Б. Лизинг как метод инвестирования -М., 2001. -82 стр.:- Библиогр.: с. 80-81 (25 назв.)

64. Голощапов В.Н. Финансовый лизинг//Экономика и жизнь.- 1993.-№ 1

65. Голощапов В.Н., Андриасова И. Лизинг прямой и возвратный // Экономика и жизнь.- 1993.- № 9.- с.7

66. Голощапов В.Н. Прокат технических средств: опыт, проблемы, пути развития // М.г Экономика.- 1991

67. Голощапов В.Н. Лизинг обречен на успех, но мешают налоговые проблемы // Экономика и жизнь.- 1996.- № 8.- с.З

68. Группа Международная Финансовая Корпорация финансовой поддержке Канадского Агентства Международного Развития (США). Финансовая аренда (лизинг) в России, обзор рынка 2001-2002 год. -Режим доступа: http://www2.ifc.org/russianleasing/

69. Дементьев В.В. и др. Лизинговая деятельность в РФ: Перечень лицензий, выданных Комиссией при Минэкономики России по лицензированию лизинговой деятельности в РФ, Мин-во экономики РФ, Государственная регистрационная палата. М., 1998.

70. Джуха В.М. Лизинговая форма инвестирования:анализ и оценка. -Ростов н/Д, 1999. -177 стр.

71. Дякин Б.Г (Отв. редактор). Лизинг перспективная форма хозяйствования. -1992., 43 стр.

72. Еремихин Б.М., Игнатущенко В. Н., Шабанова Н.Н. Лизинг для предпринимателя. Практическое пособие. М., Агроконсалт,1998.

73. Епифанов В.П. Лизинг перспективное направление финансирования инвестиций: Развитие лизинга в России // Международный бизнес России.-1996.-№ 8-9.-c.22

74. Ефимова Л.Г. Сборник образцов банковских документов. М.: Кодекс, 1995.

75. Жидков В.Н. Развитие международного лизинга в России // Международный бизнес России.- 1997.- № 3,- с.34

76. Жуков Е. Банки и банковские операции. М.: ЮНИТИ, 1997.

77. Жуков Г.М. Лизинг в АПК // Деньги и кредит.- 1990.- № 1с.39-41

78. Жуков В.Н. Развитие международного лизинга в России '// Международный бизнес России.- 1996.- № 3.- с.34-37

79. Закон Ставропольского края от 10.12.98 № 42-кз "О государственной поддержке и стимулировании сельскохозяйственного производства в Ставропольском крае"//Сб.законов и др.правовых актов Ставропольского края.-2003.-№1.-С.4-9

80. Иванов А. Аренда, проиграть или выиграть? М.: МИР, Справочно-информационная служба "ФАКТ", 1990.

81. Иванов А. А. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно-практическое пособие Проспект, 2001, 64 стр.

82. Иванов В. А., «Сборник договоров», Кнорус, Москва, 2001.

83. Ивасенко А.Г., Щербаков А.И., Савиных В.Н. Лизинг как метод инвестирования: Учебное пособие. Новосибирск, 1997.

84. Ивасенко А.Г. Лизинг. Экономическая сущность и перспективы развития. Учебное пособие. Новосибирск: НГАЭиУ, 1996.

85. Итоги социально-экономического развития Ставропольского края // Краткий статистический сборник. Ставропольский краевой комитет государственной статистики,2002.- С.46

86. Кабатова Е.В. Лизинг: понятие, правовое регулирование, международная унификация. М.: Наука, 1991.

87. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика. М.: ИНФРА-М, 1996.-204с.

88. Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. М.: ЮНИТИ, 1998.

89. Карп М. В., Шабалин Е. М., Эриашвили Н. Д., Истомин О. Б. Лизинг. Экономические и правовые основы. Издательство: Юнити-Дана, 2001,192с.

90. Козырь О. М. Аренда (комментарии ко второй части ПС РФ). М.: Международный центр финансово-экономического развития, 1996.

91. Кокорев В.П., Попова В.В. (редакторы). Лизинг аграрных машин в Сибири; -Новосибирск, Ин-т экономики и организации пром. пр-ва, 1998.-190 стр.

92. Колесников В.А., Репеников В.М. Сборник нормативных материалов по вопросам лизинговой деятельности в АПК. М.: Министерство сельского хозяйства и природопользования РФ, издательство Информагробизнес, 1995.

93. Колесников A.M., Макарова Н.Ю. Теория и практика лизинга: Учеб.пособие. -СПб, 1996. -51 с.

94. Комаров В.Ф., Колуга Е.В., Юсупова А.Т. Аренда. Лизинг. Фирменный сервис. Новосибирск: Наука, 1991.

95. Королькова А.П. Анализ состояния и развития лизинга сельскохозяйственной техники: Аналитический обзор. -М.: Информагротех, 1998. -83 е.

96. Коршунов Н. М., «Лизинг. Экономические и правовые основы», Юнити, Москва, 2001.

97. Краюхин Г. А., Шайбакова Л.Ф. Основы государственного управления инновационными процессами // СПБ.СП6ГИЭА.-1997.-73 с.

98. Краснолуцкая Н. Т., «Лизинг. Принципы и формы», Благовест В, Москва, 2002.

99. Кулешов А. Рынок лизинговых услуг в ракурсе налогообложения // Экономика и жизнь.- 1996,- № 20.- с.29

100. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит.-2001 .-№3,- с. 25-30.

101. Лещенко М.И., Паничев Н.А., Кальченко В.Н.; Лизинг в станкостроении (Под общ.ред.М.И.Лещенко).-М.: Машиностроение, 1996. -191 стр.

102. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учеб.пособие -М.: Финансы и статистика, 2001. -334 с.

103. Лелецкий Д.В. Об экономической сущности лизинга. М.: Сборник научных трудов института экономики и финансов (часть 1). Московский государственный университет экономики, статистики и информатики, 1998, с. 75-80.

104. Лелецкий Д.В. Об условиях сравнения лизинга с кредитом и количественной оценке преимуществ лизинга. М.: ж. "Лизинг ревю номер 5/6 1998, с. 29-30.

105. Лелецкий Д.В. Банковское финансирование лизинга; некоторые вопросы кредитного анализа. М.: ж. "Лизинг ревю ", номер 9/10 1998, 4 стр.

106. Лелецкий Д.В. О налоговых условиях лизингового финансирования капиталовложений (часть 1). М.: ж. "Лизинг ревю ", номер 11/12, 1998, с. 20-22.

107. Лелецкий Д.В. О налоговых условиях лизингового финансирования капиталовложений (часть 3 проблемы налоговой политики в отношении лизинга). -М.: ж. "Лизинг ревю", номер 7/8, 1999, с. 15-17.

108. Лелецкий Д.В. Об экономической эффективности лизинга. М.: ж. "Рынок ценных бумаг", номер 18, 1999, с 31-34.

109. Лелецкий Д.В. Формирование рейтингов кредитоспособности лизинговых компаний (введение и часть 1 "Структура арендной индустрии и тенденции ее развития"). - М: ж. "Лизинг ревю ", номер 11/12, 1999, с. 8-13.

110. Лелецкий Д.В. Об оценках кредитоспособности лизинговых компаний и их клиентов (в продолжение дискуссии, начатой в номере 2 за 2001 год) М.: ж. "Лизинг ревю ", номер 3, 2001, с. 9-10.

111. Лелецкий Д.В. Анализ методик лизинга и альтернативный подход в расчете лизинговых платежей М.: Сборник научных трудов МЭСИ, "Вопросы теории и практики инвестирования", 2001, с. 189-197.

112. Лелецкий Д.В. Обзор методик лизинга и альтернативный подход в расчете лизинговых платежей М.: ж. "Лизинг ревю ", номер 5, 2001, с. 28-31.

113. Лелецкий Д.В. "Лизинг в России механизм эффективного финансирования реального сектора экономики"? - М.: ж "Лизинг ревю ", номер 2, 2003, с. 20.

114. Лелецкий Д.В. Что читать о лизинге?. Рецензия на учебник В.А. Горемыкина "Лизинг" М.: ж. "Лизинг ревю номер 3, 2003, с. 24-25.

115. Лелецкий Д.В. Пора определиться М.: газета. Экономика и жизнь; приложение "Юрист", номер 17, май 2003, с. 4 (полоса 4 "лоббист").

116. Лелецкий Д.В. Лизинг; введение в тему М.: научно-практический бюллетень "Промышленный маркетинг", номер 1 (1), июль 2003, с. 7-10.

117. Лелецкий Д.В. Развитие правовой базы для лизинга в России М.: научно-практический бюллетень "Промышленный маркетинг", номер 2 (2), август 2003, с. 6-9.

118. Лелецкий Д.В. О перспективных направлениях реформы законодательства для финансовой аренды (лизинга) М.: научно-практический бюллетень "Промышленный маркетинг", номер 3 (3), сентябрь 2003, е.

119. Лимитовский М.А. Методы оценки коммерческих идей, предложений, проектов. // М.: Дело ЛТД.-1995

120. Лизинг в России в 2002 году. Ежегодный опрос "РОСЛИЗИНГ" // «Технологии лизинга и инвестиций» №1(11) 2003.-С 18

121. Луговой В.А. Учет арендных обязательств и лизинговых операций // Бухгалтерский учет.- 1997.- № 6 с.3-15

122. Лукасевич И. Я. Анализ эффективности лизинговых операций // Финансы.- 1997.-№ 10.-С.57-59

123. Макеева В.Г. Лизинг: Учеб.пособие. -М., 2000. -57 стр.

124. Мартынов А.Ю. Банки и лизинг -М.: МАКС Пресс, 2001. -15 стр.

125. Малинов Ю. Финансовые лизинговые операции в Европе // Предприниматель.- 1994.-№2

126. Мартынов В.И. Экономическая эффективность замены оборудования в условиях рынка // СПб.: Издательство Петербургского университета.-1992

127. Мартынов В.В. Англо-русский толковый словарь внешнеэкономических терминов // М.: Финансы и статистика.- 1992.- 176с.

128. Масленченков Ю.С., Тронин Ю.Н. Финансово-промышленные корпорации России. Организация, инвестиции, лизинг М.', ДеКА, 1999

129. Минысин Ю. Мировая практика применения лизинга.- Режим доступа: http ://www. даар.ги/Ь1ЬНо/софйп/1еазт^003 .htm

130. Морозова Н. В., Васина И. Г., «Расчёты по договорам лизинга. Особенности бухгалтерского учёта и налогообложения», Питер, Санкт-Петербург, 2003.

131. Мотовилов О. В. Банковское и коммерческое кредитование и финансирование инноваций// СПб.: СПбГУ.- 1994.-110 с.

132. Мотовилов О.В. Лизинговые операции в России // Деловой юридический журнал.- 1995.- № 3

133. Налоговый кодекс Российской Федерации. 2 части.-М.: Экзамен.-2003,-352 с.

134. Нестерова С., Ткаченко Н. Финансовый лизинг это выгодно // Экономика и жизнь.- 1995.- № 28.- с.З

135. Нехамкин А.Н. Самофинансирование предприятий в рыночной экономике // Финансы.-1996 № 3.- с. 17

136. Николаева С. Лизинговые операции // Экономика и жизнь,- 1995.-№ 50.-с.ЗО

137. Новикова И.А. Лизинговые операции: Учеб. пособие. -Новосибирск, 2000.-103 стр.

138. Обсуждаем Федеральный Закон "О финансовой аренде (лизинге)" // Технологии лизинга и инвестиций. 2003. - №1. - С. 19-30

139. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В. Аспекты лизинга: бухгалтерский, валютный и инвестиционный (перевод с английского). М.: ИСТ -Сервис, 1994.

140. Овчинникова В.Ф., Зубина С.В. Лизинг и коммерческий кредит (перевод с английского). М.: ИСТ - Сервис, 1994.

141. Остапенко В.В.,Мешков В.М. Финансовая поддержка лизинга // Финансы,- 1997.-№ 10.-С. 11-14

142. Павлодский Е. А. Правовое регулирование лизинга // Дело и право.-1995.-№9%с.19

143. Панкова М. Скользящие цены и возвратный лизинг // Экономика и жизнь.- 1992.- № 52 (приложение).- с.2

144. Попов В. М., «Бизнес-план инвестиционного проекта», Финансы и статистика, Москва, 2002.

145. Постановление Правительства Российской Федерации от 29.06.95 № 633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности". Временное положение о лизинге // Собрание законодательства РФ.- 03.07.95.- № 27.-ст. 2591

146. Прилуцкий Л.Н. Правовые основы лизинговой деятельности в РФ // М.: Издательство "Ось-89".- 1996.- 272с.

147. Прилуцкий Л. Лизинг как одна из форм активизации инвестиционной деятельности // Деловой партнер.- 1996.- № 2.- с.27

148. Прилуцкий Л. Н. Финансовый лизинг. Правовые основы, экономика, практика. М.: Ось-89, 1997

149. Прилуцкий Л.Н. "Мокрый. Чистый, классический.Виды лизинга в соответствии с мировой практикой"// Лизинг ревю,№2/3,1997.-С.26-32.

150. Рейтинговое агентство Эксперт*ра ,«Состояние и перспективы развития лизинга в россии» // "Эксперт", №14 (369) от 14 апреля 2003

151. Рубченко М. Россия стоит на пороге лизингового бума // Эксперт.-2002.-№ 11.- С. 86-93.

152. Самохвалова. Лизинг в России. Современная экономика и право, 1999.

153. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Лизинг как форма инвестиционной деятельности. -М.: Галанис, 1998.

154. Серегин В.П., Халевинская Е.Д. Организация, учет и налогообложение лизинговых операций. М.: Юристь, 1999.

155. Силинг. Лизинг в вопросах и ответах: Практическое пособие. -Гиппократ, 1999.

156. Симонова М.Н. Аренда. Лизинг. Прокат -М.: Издат.-консультац.компания "Статус-Кво", 2001. -204 стр.

157. Смирнов А.Л. Лизинговые операции. М.: Консалтбанкир, 1995.

158. Смоляк С.А. Особенности использования финансового лизинга в инвестиционных проектах. М., 1997.

159. Сусанян К.Г. Самые выгодные сделки лизинг, бартер, товарообмен с зарубежными партнерами. -М.: Мировой океан : ЭРБАР, 1992. -161 стр.

160. Суюмбаева Р.А. Лизинг как форма инвестиций в переходной экономике -М.: Макс-Пресс, 2000.-16 стр.

161. Ставрополь в цифрах // Краткий статистический сборник. -Ставропольский краевой комитет государственной статистики,2002.-С.37

162. Туккаев В. Б., «Лизинг. Правовые основы, учёт налогообложения», Финансы и статистика, Москва, 2002.

163. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В. Лизинг: учебное пособие,- Мн.: Амалфея, 2001 .- 224 с Иванов А. А. Договор финансовой аренды (лизинга). Учебно-практическое пособие М.: "Проспект", 200164 с.

164. Указ Президента Российской Федерации "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности" от 17.09.94 № 1929 // Собрание законодательства РФ.- 26.09.94 № 22.- ст.2463

165. Федеральный закон Российской Федерации "О лизинге" от 29 октября 1998 года № 164 ФЗ // Экспресс - закон.- 1998 - № 49-50,- С.146 - 166.

166. Федеральный Закон "О банках и банковской деятельности". М.: Книга сервис.-2003.-32с

167. Федеральный Закон от 08.02.98 № 16-ФЗ "О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге" // Собрание законодательства РФ.- 16.02.98.- № 7.- ст.787

168. Штельмах В. Лизинг и банковский кредит на приобретение основных средств : сравнение эффективности // Финансы.- 1999.- № 8,- С. 19 21.