Специфика инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях российской экономики тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Бакуменко, Борис Михайлович

• Бакуменко, Борис Михайлович
• кандидат экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Бакуменко, Борис Михайлович

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА В ИНФРАСТРУКТУРНЫХ ОТРАСЛЯХ.

1.1. Категориальный аппарат управления инвестиционными процессами в инфраструктурных отраслях российской экономики.

1.2. Мониторинг инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики.

1.3. Характеристики инвестиционных процессов в деятельности инфраструктурных отраслей РФ.

ГЛАВА 2, ПОВЫШЕНИЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЦЕССОВ В ИНФРАСТРУКТУРНЫХ СЕКТОРАХ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

2.1. Совершенствование системы управления инвестиционным процессом в инфраструктурных отраслях российской экономики.

2.2. Повышение инвестиционной привлекательности деятельности субъектов в инфраструктурных секторах РФ.

2.3. Рекомендации по повышению конкурентоспособности инфраструктурных отраслей РФ на основе оптимизации инвестиционных процессов

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Специфика инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях российской экономики»

Актуальность темы исследования.

Сохранение России как развитого государства с эффективной экономикой, обеспечивающей высокий уровень жизни населения, удовлетворение новых, возрастающих потребностей и решение социально-экономических проблем как внутри страны, так и на международном уровне возможно лишь при обеспечении долговременного, стабильного экономического роста.

Выход из экономического кризиса, оживление и подъем национального производства и последующий долговременный и стабильный экономический рост прямо зависят от динамики и качественных характеристик инвестиционного процесса. Особые требования к качественным характеристикам инвестиционного процесса предъявляет растущая глобализация мировой экономики, «открывшая» национальные экономики, и сделавшая их более зависимыми друг от друга. В этих новых условиях достижение устойчивой стабилизации производства и возобновление экономического роста возможны только на основе выработки и реализации соответствующей активной структурно-инвестиционной политики.

Развитие национальной экономической системы зависит от темпов инвестирования. Инвестиции увеличивают капитал, занятость, доходы, бюджетные ресурсы, предпринимательскую активность, богатство страны, расширяют ее мирохозяйственные связи. Темпы инвестиций непосредственно зависят от качественности настройки всех экономических механизмов на благоприятствование инвестиционной активности хозяйствующих субъектов соответствующими системами стимулирования инвестиций, создающими необходимые условия для их роста.

Инвестиционная политика является важнейшим средством обеспечения условий начавшегося экономического подъема, инструментом структурных маневров, сдвигов.

Ряд зарубежных и отечественных экономистов рассматривают инвестиции не с позиции отдельных субъектов хозяйствования, а в качестве макроэкономического процесса, трактуя инвестиции как вложения финансовых (денежных) и реальных средств в различные сферы экономики, включая инфраструктуру, а также охрану окружающей среды.

Инвестиционный процесс в России претерпевает существенные затруднения и препятствия, возникшие в результате слабостей рыночных и государственных механизмов регулирования экономики.

Вследствие вышесказанного, комплексный анализ специфики инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях российской экономики определил тематику диссертационного исследования.

Степень разработанности темы исследования.

Инвестиционному процессу и его механизмам всегда уделялось первостепенное внимание в отечественной и зарубежной экономической науке.

Теория общественного воспроизводства, важнейшей стороной которой являются инвестиционные процессы, выступает теоретико-методологическим фундаментом для исследования механизмов инвестиционной деятельности.

Труды классиков политической экономии в лице У. Петти, Д. Рикардо, А. Смита, Ф. Кэне, К. Маркса положили основу системного исследования инвестиционного процесса в его воспроизводственном аспекте, и также его механизмов, способных как тормозить, так и стимулировать инвестиционную активность.

Основные положения теории инвестиционного процесса, созданной классиками политической экономии, были развиты и конкретизированы в трудах зарубежных и отечественных ученых.

В трудах маржиналистов (Л. Вальрас, А. Маршалл) обстоятельно исследована проблема взаимосвязи инвестиций и процента.

Представители кейнсианской школы, прежде всего, сам Дж. Кейнс, выявили и определили ряд проблем в области формирования и развития механизмов, стимулирующих инвестиционную активность.

Монетаристы (А. Филипс, М. Фридмен и др.) разрабатывали сугубо монетарные методы воздействия на инвестиционный процесс, не выделяя в его составе инвестиции в реальный сектор экономики.

И. Шумпетер органически увязал инвестиции в производственную сферу с инновациями. Существенное значение для теории и практики инвестиционного процесса имеют также труды Г. Александера, Дж. Гитмана, К. Дикенсона, У. Шарпа, Г. Мюрдаля, JI. Туроу и др.

Среди отечественных экономистов значительный вклад в исследование проблем инвестиционного процесса внесли JI. Абалкин, В. Бард,

A. Ботвинник, В. Виленский, В. Гуртов, Д. Ендовицкий, Ю. Кашин,

B. Крученина, В. Куреннов, В. Лившиц, В. Немчинов, П. Павлов,

C. Струмилин, А. Тучин, А. Шастин, Т. Хачатуров и другие.

Исследованиями проблем монополии занимались многие ученые-экономисты. Важнейшие идеи и результаты по данному направлению представлены в работах зарубежных авторов, таких, как: Э. Аткинсона, М. Блауга, Дж. Гэлбрейта, Э. Доллана, Р. Дорнбуша, В. Леонтьева, А. Маршалла, Ш. Монтескье, П. Самуэльсона, Дж. Сакса, Ж. Сэя, С. Фишера, Э. Хансена, К. Эклунда и исследованиях отечественных ученых: А. Богданова, Г. Бубновой, Е. Варги, А. Войтова, Е. Гайдара, В. Галабурды, С. Далина, А. Демина, М. Ковшовой, В. Мотылева, Н. Многолета, С. Никитина, Р. Нуреева, Ю. Осипова, Г. Рогинского и других.

Исследование рынков естественных монополий связано с трудами зарубежных экономистов: М. Армстронг, М. Ватерсон, А. Лернер, Д. Мэттью, А. Пезенти, Дж. Э. Стиглиц, Г. Хоттелинг, В. Шейкью, Ф. Шерер и др.

Анализу проблем функционирования монополий в отечественной экономической литературе посвящены труды В. Бархатова, А. Городецкого, А. Добрынина, Д. Избрехта, Г. Журавлевой, В. Кокорева, О. Коломийченко,

Е. Котелкиной, Н. Милехина, Ю. Меркуловой, А. Селиванова, В. Студенцова, В. Цапелик и др.

Проблемам инвестирования в инфраструктурные отрасли российской экономики посвящены труды А. Зель, Д. Поляничко, А. Тарханова, Н. Черных.

Эффективная инвестиционная политика является важнейшим средством обеспечения условий начавшегося экономического подъема, инструментом структурных маневров, сдвигов.

Несмотря на значительное число публикаций, посвященных данной проблеме, ряд особенностей инвестиционной политики, в том числе повышение конкурентоспособности секторов инфраструктурной отрасли РФ на основе совершенствования инвестиционных процессов, остаются слабо изученными, что также обусловливает актуальность темы исследования.

Цель и задачи диссертационного исследования.

Цель диссертационной работы заключается в определении специфики инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях российской экономики и разработке рекомендаций по повышению конкурентоспособности предприятий инфраструктурного сектора.

Реализация поставленной цели исследования потребовала решения в диссертационной работе следующих задач, отражающих логические ступени авторского анализа:

- на основе анализа категориального аппарата управления инвестиционными процессами определить сущность понятия «инвестиционный процесс в инфраструктурном секторе российской экономики»;

- провести мониторинг инвестиционных процессов в инфра-структурных отраслях российской экономики;

- выявить и проанализировать особенности процессов инвестирования в деятельности предприятий инфраструктурных отраслей российской экономики;

- провести анализ системы управления инвестиционными процессами и определить совокупность экономических и организационно-правовых отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности в монопольных системах на макро- и микроуровнях экономики;

- выявить потенциальные возможности повышения эффективности деятельности субъектов в инфраструктурных отраслях экономики России;

- разработать рекомендации по повышению конкурентоспособности секторов инфраструктурной отрасли РФ на основе совершенствования инвестиционных процессов.

Объектом исследования является инвестиционный процесс в инфраструктурных отраслях современной российской экономики.

Предметом исследования являются экономические отношения, присущие инвестиционному процессу, происходящему в инфраструктурных секторах российской экономики.

Теоретической и методологической основой исследования являются фундаментальные монографические работы, научные статьи и прикладные разработки отечественных и зарубежных ученых, занимающихся теоретическими и практическими аспектами инвестиционного процесса. При рассмотрении конкретных вопросов по исследуемой проблеме использованы законодательные, нормативные акты и постановления Государственной Думы, Правительства РФ. Информационной базой работы послужил справочный материал статистических сборников Федеральной службы Государственной статистики РФ, прогнозно-аналитические материалы Минфина и Минэкономики, аналитическая информация российской и зарубежной прессы, материалы МВФ, ОЭСР, МБРР и ЕБРР.

Содержание диссертационного исследования соответствует пункту I. Общая экономическая теория - 1.2. Микроэкономическая теория: теория конкуренции и антимонопольного регулирования специальности 08.00.01 -Экономическая теория и пункту 4. Управление инновациями и инвестиционной деятельностью - 4.16. Разработка стратегии и концептуальных положений перспективной инвестиционной политики с учетом накопленного научного и мирового опыта в целях экономического роста и повышения эффективности экономических систем специальности 08.00.05 - Экономика и управления народным хозяйством Паспорта ВАК РФ.

Информационно-эмпирической базой исследования послужили нормативные и законодательные акты, материалы Федеральной службы государственной статистики РФ и Тамбовской области, материалы периодической печати, средств массовой информации. Эмпирическая база исследования представлена аналитическими материалами по изучению инвестиционного процесса, опубликованными в российских и региональных периодических изданиях и статистических сборниках.

Научная новизна исследования. Выявление специфики инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики позволило теоретически обосновать концепцию реформирования инфраструктурных отраслей и разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционных процессов, направленных на повышение конкурентоспособности деятельности инфраструктурных секторов РФ.

По специальности 08.00.01 - Экономическая теория наиболее существенными, содержащими научную новизну результатами, являются следующие положения.

1. уточнено понятие «инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях». Инвестиционный процесс в инфраструктурных отраслях трактуется как поток денежных средств и (или) факторов производства, вкладываемых в объекты инфраструктурных отраслей, испытывающих потребность в них и направленный на воспроизводство мощностей как в сфере материального, так и интеллектуального производства.

2. на основе проведенного мониторинга инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики выявлены факторы инвестиционной привлекательности инфраструктурных отраслей способствующие экономическому росту. К ним относятся: ресурсно-сырьевая база

России, состояние экологии, качество рабочей силы, уровень развития и доступность объектов инфраструктуры; политическая стабильность, макроэкономическая стабильность, качество государственного управления, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, уровень корпоративного управления, качество налоговой системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы и других финансовых институтов, уровень монополизма в экономике.

3. определены особенности процессов инвестирования в деятельность инфраструктурных отраслей РФ. Доказано, что целью реорганизации естественных монополий является привлечение свободного капитала на рынок услуг этих компаний, осуществление масштабных инвестиций, способных рационально и эффективно задействовать ресурсы. Установлено, что механизмы государственной инвестиционной и антимонопольной политики должны быть нацелены на приостановление оттока инвестиционных ресурсов из стагнирующих регионов в регионы с монопольным и экспортоориен-тированным производством.

4. на основе анализа характеристик основных конкурентных преимуществ разработаны рекомендации по повышению конкурентоспособности инфраструктурных отраслей РФ. В том числе: увеличение масштаба бизнеса, повышение производственно-экономической эффективности, повышение финансовой устойчивости компании, активная маркетинговая деятельность на внутренних и международных рынках, совершенствование законодательства по регулированию инвестиционной деятельности; создание системы единых требований или корпоративных стандартов; планирование долгосрочного управления инвестиционными процессами.

По специальности 08.00.05 - Экономика и управление народным хозяйством (управление инновациями и инвестиционной деятельностью) наиболее существенными, содержащими научную новизну результатами, являются следующие положения.

5. установлено, что инвестиционная политика в инфраструктурных отраслях российской экономики должна быть направлена на разработку программ и стратегий, конечной целью которых будет являться рост конкурентоспособности инфраструктурных отраслей национальной и региональной экономик, совершенствование политики капитальных вложений, планомерной организации административной деятельности, разработка инновационных планов развития инфраструктурных отраслей.

6. доказано, что для повышения эффективности инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики необходимо: совершенствование системы управления инвестиционными процессами; оптимизация структуры управления компаниями; последовательное внедрение соответствующего передового опыта корпоративного управления; совершенствование системы управленческого учета по видам деятельности и корпоративной информатизации; организация дочерних обществ с передовыми технологиями.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования. Теоретическая значимость исследования заключается в создании оригинальной концепции взаимодействия инвестиционного процесса и инфраструктурных отраслей экономики, раскрытии действующего в современной российской экономике системы управления инвестиционными процессами и определении путей и рекомендаций комплекса обоснованных мер по повышению эффективности деятельности субъектов в инфраструктурных отраслях РФ.

Основные положения, выводы и рекомендации, предложенные в диссертационном исследовании, могут быть использованы федеральными и региональными органами государственной власти и управления при разработке комплекса экономико-организационных мер, направленных на эффективное развитие инвестиционных процессов федерального и регионального уровня, организацию их деятельности в различных российских компаниях.

Практическую значимость имеют:

- проведенный анализ повышения деятельности инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики, который может послужить аналитической и информационной основой для разработки конкретных мероприятий, направленных на развитие конкурентных секторов инфраструктурной отрасли РФ;

- разработанные рекомендации на примере деятельности ОАО «РЖД» по повышению конкурентоспособности инфраструктурных отраслей могут быть применены для дальнейших исследований в области разработки корпоративных стратегий инвестирования в условиях рыночной экономики, что подтверждается справкой о внедрении.

Апробация диссертационной работы.

Основные положения и результаты исследований были изложены в научных сообщениях, получили положительную оценку на научных конференциях разного уровня. Теоретические положения исследования и практические рекомендации использованы при разработке методических пособий и рекомендаций, спецкурсов по проблемам инвестиций и инвестиционных процессов, а также в преподавании курсов «Экономическая теория», «Макроэкономика» и «Микроэкономика» в ТГУ имени Г. Р. Державина (что подтверждено справкой о внедрении).

Публикации. Основные результаты исследования опубликованы в 12 работах общим объемом - 10,0 п. л., авторский объем - 7,8 п. л., в том числе в одной статье в изданиях, рекомендованных ВАК.

Структура и объем диссертационного исследования были определены в соответствии с необходимостью решения поставленных научных задач. Работа построена по проблемно-тематическому принципу и состоит из введения, двух глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Бакуменко, Борис Михайлович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате проведенного исследования получены следующие выводы.

Во-первых, уточнено понятие «инвестиционного процесса в инфраструктурных отраслях». Инвестиционный процесс в инфраструктурных отраслях трактуется как поток денежных средств и (или) факторов производства, вкладываемых в объекты инфраструктурных отраслей, испытывающих потребность в них и направленный на воспроизводство мощностей как в сфере материального, так и интеллектуального производства.

Исследована диалектическая связь инвестиций и инвестиционного процесса. Как показывает практика, важен не только уровень инвестиций, но также их качество и эффективность размещения, что обеспечивается созданием благоприятной среды инвестирования. Роль инвестиций в экономике нельзя расценивать только с макроэкономической точки зрения. Существенны микроэкономические аспекты принятия инвестиционных решений.

Существенный канал влияния государства на инвестиционную ситуацию в стране - инвестиции естественных монополий, как частных, так и государственных. Государство так или иначе регулирует цену и объемы производства в данных отраслях. Эффективное регулирование цены требует оценки потребностей финансирования инвестиций, прогнозирования спроса. Спрос на услуги инфраструктуры определяется общеэкономическими условиями, поэтому целевые установки инвестиционной программы в отрасли инфраструктуры задаются стратегией экономического развития страны.

Во-вторых, естественные монополии продолжают оставаться значимым сегментом в экономике России. На долю только трех крупнейших компаний (РАО «ЕЭС России», ОАО «Газпром» и ОАО «РЖД»), по оценкам Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ), приходится 13,5 % ВВП и 16 % всей прибыли. На предприятиях этих структур задействовано 4 % занятых в экономике и используется 23 % основных фондов страны. Практически весь объем продукции и услуг естественных монополий потребляется на внутреннем рынке и является одним из основных факторов, определяющих издержки предприятий.

Исключительно важное социально-экономическое значение для стабилизации и развития экономики России в целом и ее регионов имеет железнодорожный транспорт. Более половины грузооборота железнодорожной монополии приходится на грузы первого класса, на перевозку которых установлены самые низкие тарифы. Причем доля таких перевозок ежегодно растет. Если в 2004 году их удельный вес в общей структуре грузооборота составлял 55,9%, то в 2005 году - уже 56,8%. Установленные тарифы на «социальные» виды грузов далеко не всегда компенсируют даже затраты на перевозку. Предоставляя льготы на перевозку тех или иных грузов, государство фактически перекладывает на ОАО «РЖД» обязанность финансировать их из собственной прибыли. Расходы на перевозку угля, самого массового железнодорожного груза, не покрывают тарифные доходы.

На основе проведенного мониторинга инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики выявлены факторы инвестиционной привлекательности инфраструктурных отраслей способствующие экономическому росту. К ним относятся: ресурсно-сырьевая база России, состояние экологии, качество рабочей силы, уровень развития и доступность объектов инфраструктуры; политическая стабильность, макроэкономическая стабильность, качество государственного управления, политика центральных и местных властей, защита прав собственности, уровень корпоративного управления, качество налоговой системы и уровень налогового бремени, качество банковской системы и других финансовых институтов, уровень монополизма в экономике.

В-третьих, определены особенности процессов инвестирования в деятельность инфраструктурных отраслей РФ. Доказано, что целью реорганизации естественных монополий является привлечение свободного капитала на рынок услуг этих компаний, осуществление масштабных инвестиций, способных рационально и эффективно задействовать ресурсы. Установлено, что механизмы государственной инвестиционной и антимонопольной политики должны быть нацелены на приостановление оттока инвестиционных ресурсов из стагнирующих регионов в регионы с монопольным и экспортоориен-тированным производством

Выявлены факторы, определяющие инвестиционную привлекательность объекта. К ним относятся: факторы, связанные с характеристикой ресурсной базы, производственными возможностями по ее освоению, планируемыми издержками, общей ролью отрасли в экономике страны, устойчивостью к экономическому спаду, а также показатели рентабельности отдельных предприятий отрасли. Кроме того это факторы, определяющие инвестиционную привлекательность страны - «национальная инвестиционная привлекательность». Основные из них определяют общий инвестиционный климат в стране (режим иностранных инвестиций, налоговое, валютное и таможенное законодательство, степень открытости экономики, система разрешения споров и т.д.).

В-четвертых, на основе анализа характеристик основных конкурентных преимуществ разработаны рекомендации по повышению конкурентоспособности инфраструктурных отраслей РФ. В том числе: увеличение масштаба бизнеса, повышение производственно-экономической эффективности, повышение финансовой устойчивости компании, активная маркетинговая деятельность на внутренних и международных рынках, совершенствование законодательства по регулированию инвестиционной деятельности, создание системы единых требований или корпоративных стандартов, планирование долгосрочного управления инвестиционными процессами.

Для эффективного развития корпорации необходимо создание системы единых требований или корпоративных стандартов. Наличие такой системы позволит подчинить деятельность каждого руководителя и работника задачам и целям корпорации, исключить возможность субъективного влияния на качество предоставляемых услуг. В диссертации выделены основные корпоративные стандарты и условия необходимые для повышения конкурентоспособного развития инфраструктурной отрасли на примере ОАО «РЖД».

В-пятых, установлено, что инвестиционная политика в инфраструктурных отраслях российской экономики должна быть направлена на разработку программ и стратегий, конечной целью которых будет являться рост конкурентоспособности инфраструктурных отраслей национальной и региональной экономик, совершенствование политики капитальных вложений, планомерной организации административной деятельности, разработка инновационных планов развития инфраструктурных отраслей.

Выявлены принципы достижения корпоративной эффективности на примере ОАО «РЖД». Первый принцип - осуществление текущего управления на основе стратегических целей. Необходимо координирование всех принимаемых решений, проектов, программ со стратегией развития компании. Второй принцип - это повышение доходности перевозок и эффективное управление затратами, основанное на бюджетировании и информационных системах. Третий основополагающий принцип - обеспечение финансовой прозрачности и повышение качества управления финансовыми результатами корпорации. Четвертый - повышение экономической ответственности и заинтересованности всех работников в улучшении финансово-экономических результатов работы корпорации через новый механизм мотивации. Пятый - это создание эффективной системы управления активами и инвестиционными ресурсами. Шестой - ориентация на качественное обслуживание клиентов, ежедневная работа над повышением качества.

Разработаны критерии отбора инвестиционных проектов для железнодорожной инфраструктуры, к ним относятся: объем грузооборота (пассажи-рооборота); коэффициент износа основных фондов; количество крушений сходов, аварий); сбои в выполнении графиков движения; динамика провоз-J ной и пропускной способности железнодорожных линий.

В-шестых, доказано, что для повышения эффективности инвестиционных процессов в инфраструктурных отраслях российской экономики необходимо: совершенствование системы управления инвестиционными процессами; оптимизация структуры управления компаниями; последовательное внедрение соответствующего передового опыта корпоративного управления; совершенствование системы управленческого учета по видам деятельности и корпоративной информатизации; организация дочерних обществ с передовыми технологиями.

Определены цели взаимодействия ОАО «РЖД» и дочерних обществ:

1. обеспечение стабильности финансового развития и прибыльного функционирования ОАО «РЖД» и ДЗО;

2. исполнения ДЗО целей и задач;

3. обеспечение соблюдения законодательства РФ в процессе деятельности ОАО «РЖД» и ДЗО;

4. создание условий для развития отношений организаций железнодорожного транспорта с организациями других отраслей экономики;

5. повышение инвестиционной привлекательности ОАО «РЖД» и ДЗО путем гарантирования их корпоративной «прозрачности», сбалансированности и предсказуемости корпоративной политики в целом.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Бакуменко, Борис Михайлович, 2007 год

1. Абрамов, А.П. Маркетинг на транспорте / А.П. Абрамов, В.Г. Галабурда. -М.: «Желдориздат», 2001.

2. Абрамов, С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.

3. Албегова, И.М. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку / И.М. Албегова, Р.Г. Емцов, А.В. Холопов, / под общ. ред. А.В. Сидоровича. М.: «Дело и сервис», 1998.

4. Алехин, Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции / Б.И. Алехин. М.: Финансы и статистика, 1991.

5. Алчиан, А. Производство, информационные издержки и экономическая организация / А. Алчиан, Г. Демсец // Вестн. молодых ученых. 2002. -№ 1.

6. Андрианов, В. Конкурентоспособность России в мировой экономике / В. Андрианов // Экономист. 1997. - № 10.

7. Аныиин, В.М. Инвестиционный анализ / В.М. Аньшин. М.: Дело, 2000.

8. Арене, Э. А. Аудит: Пер. с англ. / Э.А. Арене, Дж. К. Лоббек / под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1995.

9. Ю.Баканов, М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. М.: Финансы и статистика, 1997.

10. П.Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1999.

11. Балацкий, Е. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность / Е. Балацкий // МЭиМО. 1999. -№11.

12. Бард, B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики / B.C. Бард. -М: Экзамен, 2000.

13. Бард, B.C. Финансово-инвестиционный комплекс / B.C. Бард. М.: «Финансы и статистика», 1998.

14. Башмаков, И. Энергетическая эффективность в России и перспективы экспорта Российского газа / И. Башмаков. М., 2005.

15. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П.М. Хавранек. М., 1995.

16. Бернстайн, J1. А. Анализ финансовой отчетности: Теория, практика и интерпретация / JT.A. Бернстайн / Пер. с англ. М.: Финансы и статистика,1996.

17. Бизнес-план инвестиционного проекта: Отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация: Учебное пособие / под ред. В.М.Попова. М.: Финансы и статистика, 1997.

18. Бирман, Г. Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. Пер. с англ. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.

19. Бирман, Г. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов / Г. Бирман, С. Шмидт. М.: ЮНИТИ, 2003.

20. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк. М.: Ника-центр, 2001.

21. Богатин, Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций / Ю.В. Бога-тин, В.А. Швандер. М.: «Юнити», 2003.

22. Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Ю. Бриг-хем, JI. Гапенски / под ред. В.В.Ковалева. СПб.: Экономическая школа,1997.

23. Бригхэм, Ю. Энциклопедия финансового менеджмента / Ю. Бригхем. -М.: «Экономика», 1998.

24. Бубнова, Г.В. Условия эффективной работы ОАО «РЖД» на рынке транспортных услуг / Г.В. Бубнова, М.М. Ковшова. // «РЖД-Партнер». 2002. -№12-01.

25. Бузова, И.А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Махо-викова, В.В. Терехова. СПб.: Питер, 2003.

26. Буренин, А.Н. Рынок ценных бумаг и финансовых инструментов / А.Н. Буренин. М.: 1 Федеративная Книготорговая Компания, 1998.

27. Бутыркин, А.Я. Естественные монополии: Теория и проблемы регулирования / А .Я. Бутыркин. М.: Новый век, 2003.

28. Валентей, С., Нестеров JI. Россия в меняющемся мире: внешние и внут-) ренние вызовы / С. Валентей, JT. Нестеров // Вопросы экономики. 2002.3.

29. Ван Хорн, Дж. Основы управления финансами: пер. с англ. / Дж. Ван Хорн / под ред. Я. В. Соколова. М.: Финансы и статистика, 1996.

30. Вахрин, П.И. Организация и финансирование инвестиций / П.И. Вахрин. -М.: ИВЦ Маркетинг, 1999.

31. Вильсон, Дж. Естественные монополии России / Дж. Вильсон и др. // Вопросы экономики. 1995. - № 11.

32. Воронцов, В.А. Основные понятия и термины венчурного финансирования / В.А. Воронцов, Л.В. Ивина. М.: Ступени, 2002.

33. Ворст, И. Экономика фирмы / И. Ворст, П. Ревентлоу. М.: Высшая школа, 1996.

34. Галабурда, В.Г. Развитие маркетинговых исследований на железнодорожном транспорте / В.Г. Галабурда. // ЦНИИИТЭИ МПС. 1999. Вып. 4

35. Галабурда, В.Г. Новые информационные технологии для железнодорожного маркетинга / В.Г. Галабурда, Г.В. Бубнова. // Экономика железной дороги. 2001. - №4.

36. Гитман, Л.Дж. Основы инвестирования: пер. с англ. / Л. Дж. Гитман, М.Д. Джонк. М.: Дело, 1997.

37. Гордеев, О.Г. Состояние и перспективы развития нефтяной и газовой промышленности / О.Г. Гордеев. // Нефтяное хозяйство. №1. - 2003.

38. Данилина, М.В. О формировании и управлении стабилизационным фондом федерального бюджета России / М.В. Данилина // Сб. науч. трудов ИНПРАН.-М., 2004.

39. Данкевич, А. Закономерности экономического развития (проблемы методологии) / А. Данкевич. // Экономист. -№ 11.- 2000.

40. Ди Лоренцо, Т. Миф о «естественной монополии» / Т. Ди Лоренцо. // ЭКО. 2001. - №4.

41. Доунс, Дж. Финансово-инвестиционный словарь: пер. с англ. / Дж. Доунс, Дж. Э. Гудман. М.: ИНФРА-М, 1997.

42. Дэниеле, Дж. Д. Международный бизнес: внешняя среда и деловые операции / Дж.Д. Дэниэлс, Л.Х. Радеба. М.: Дело Лтд, 1994.

43. Евстигнеев, В. Портфельные инвестиции в мире и в России: выбор стратегии / В. Евстигнеев. М.: Эдиториал УРСС, 2002.

44. Иванов, И.Д. Современные монополии и конкуренция: Формы и методы монополистической практики / И. Д. Иванов. М.: Мысль, 1980.

45. Игошин, Н.В. Инвестиции: учебник для вузов / Н.В. Игошин. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

46. Идрисов, А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов и др. М.: Флинт, 1997.

47. Иловайский, Н.Д. Маркетинг в перевозках грузов / Н.Д. Иловайский, В.А. Король. М.: Транспорт, 2006.

48. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения / Работа выполнена сотрудниками ИЭ РАИ. М.: ТПП РФ, «Альфа-Капитал», 2005.

49. Исправников, В.О. Теневая экономика в России: иной путь и третья сила / В.О. Исправников, В.В. Куликов. М.; Российский экономический журнал: Фонд «За экономическую грамотность», 1997.

50. Касаткин Ф.П., Коновалов С.И., Касаткина Э.Ф. Организация перевозочных услуг и безопасность транспортного процесса. М.: Академический проект, 2005 г.

51. Катков, А. Новые задачи обновленного Минтранса / А. Катков // РЖД-Партнер. 2004. - №9.

52. Клейнер, Г. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность / Г. Клейнер, В. Тамбовцев, Р. Качалов. М.: Экономика, 1997.

53. Ковшова, М.М. Конкурентный маркетинг на железнодорожном транспорте / М.М. Ковшова. // РЖД-Партнер. 2003. - №9.

54. Количественные методы финансового анализа: пер. с англ. / под ред. Р. М. Энтова. М.: ИНФРА-М, 1996.

55. Коммерческая оценка инвестиционных проектов. Основные положения методики. СПб.: ИКФ «АЛЬТ», 1997.

56. Костюнина, Г.М. Международная практика регулирования иностранных инвестиций / Г.М. Костюнина, Н.Н. Ливенцев. М.: Анкил, 2001.

57. Коуз, Р. Фирма, рынок и право: пер. с англ. / Р. Коуз. М.: «Дело ЛТД» при участии издательства «Catallaxy», 1993.

58. Кочетков, А.П. Россия на пороге XXI века / А.П. Кочетков. М.: Христианское издательство, 1998.

59. Кочович, Е. Финансовая математика: Теория и практика финансово-банковских расчетов: пер. с серб. / Е. Кочович. М.: Финансы и статистика, 1995.

60. Красе, П. Книга инвестиционной мудрости / П. Красе. М.: Аналитика, 2002.

61. Креймер, Г. Государственное регулирование инвестиционного климата в условиях рыночных преобразований / Креймер Г. / Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.: РАГС, 1997.

62. Крейнина, М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности бизнес-планов / М.Н. Крейнина. М.: АО «ДИС», МВ-Центр, 1994.

63. Кудров, В.М. Советская экономика в ретроспективе: опыт переосмысления / В.М. Кудров. М.: Наука, 1997.

64. Кудрявцев В.А. Основы эксплуатационной работы железных дорог. М.: «Академия», 2005 г.

65. Кузнецов, М.В. Технический анализ рынка ценных бумаг / М.В. Кузнецов, А.С. Овчинников. М.:ИНФРА-М, 1996.

66. Кураков, Л.П. Инвестиционная политика в современных условиях / Л.П. Кураков, Н.М. Мухетдинова, В.Н. Сергеенков. / науч. ред. Л.П. Кураков. -М.: Республика, 1996.

67. Курс экономики. / под ред. Б.А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997.

68. Ламбен, Ж.Ж. Стратегический маркетинг. Европейская перспектива: пер.с франц. / Ж.Ж. Ламбен. СПб.: Наука. 1996.

69. Лапидус, Б.М. Основные направления экономических исследований на железнодорожном транспорте в условиях его кардинального реформирования / Б.М. Лапидус, И.С. Беседин, Л.А. Мазо. // Вестник ВНИИЖТ. -2004. №3

70. Ливингстон, Г.Д. Анализ рисков операций с облигациями на рынке ценных бумаг: пер. с англ. / Т.Д. Ливингстон. М.: Информационно-издательский дом «Филин», 1998.

71. Лившиц, В.Н. Теория и практика оценки инвестиционных проектов в условиях переходной экономики / В.Н. Лившиц, П.А. Виленский, С.А. Смоляк.-М.: Дело, 2001.

72. Лимитовский, М.А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках / М.А. Лимитовский. М.: Дело, 2004.

73. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. М.: БЕК, 1996.

74. Ложникова, А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике / А.В. Ложникова. М.: МЗ-Пресс, 2001.

75. Львов, Д.С. Институциональная экономика / Д.С. Львов и др. М.: ИНФРА-М, 2001.

76. Мазо, Л.А. Проблемы стратегического управления развитием железнодорожной корпорации / Л.А. Мазо, А.А. Пугачева, П.Б. Маневич // Вестник ВНИИЖТ. 2004. - №3.

77. Макаров, С.Е. Инвестиции в России: макроэкономические и региональные факторы процесса / С.Е. Макаров, А.А. Шалмуев // Экономический вестник НовГУ. 1999. - №2. - февраль.

78. Макконнелл, К.Р. Экономикс: т.1 / К.Р. Макконнелл, С.Л. Брю М.: Республика, 1993.

79. Маловецкий, А.В. Инвестиционная политика нефтяных корпораций региональный и корпоративный аспекты /А.В. Маловецкий - М.: Эдиториал УРСС, 2002.

80. Марголин, A.M. Экономическая оценка инвестиций / A.M. Марголин, А.Я. Быстряков. М.: ТАНДЕМ; Экмос, 2001.

81. Маренков, Н.Л. Управление инвестициями российского предпринимательства / Н.Л. Маренков, П.Н. Маренков М.: Эдиториал УРСС, 2001.

82. Маркс, К. Капитал: т.1 / К. Маркс, Ф. Энгельс. / Соч., Т.23. М.: Политиздат, 1968.

83. Маршалл, А. Принципы экономической науки. Экономическая мысль Запада: пер. с англ. / А. Маршалл М.: Издательская группа «Прогресс», «Универс», 1996.

84. Массе, П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений/П. Массе. -М., 1971.

85. Материалы к пресс-конференции по итогам деятельности ОАО «РЖД» в первом полугодии 2004г// Пресс-служба ОАО «РЖД» от 13 июля 2004 г.

86. Матерова, И.С. Инвестиционная деятельность в России / И.С. Матерова.1. N М.: ТЕИС, 2001.I

87. Меньшиков, И.С. Финансовый анализ ценных бумаг: курс лекций. / И.С. Меньшиков. М.: Финансы и статистика, 1998.

88. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования: Официальное издание. М., 1994.

89. Методы определения монопольно высокой (низкой) цены и монопольной прибыли / Н.С. Батаева, И.В. Гречишкина, А.А. Никифоров, А.Н. Чекан-ский, А.Е. Шаститко; Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2001.

90. Милгром, П. Экономка, организация и менеджмент: пер. с англ. / П. Мил-гром, Дж. Роберте. СПб: Эконом, школа, 2001.

91. Милль, Дж. С. Основы политической экономии: пер. с англ. / Дж.С. Милль / общ. ред. А.Г. Милейского. М.: Прогресс, 1980.

92. Модернизация: зарубежный опыт и Россия. М.: Агентство ИНФОРМАТ, 1994.

93. Модильяни, Ф. Сколько стоит фирма? Теорема ММ: пер. с англ. / Ф. Модильяни, М. Миллер. М.:«Дело», 1999.

94. Нефтяной комплекс России и его роль в воспроизводственном процессе. Научный доклад. -М.: Журнал «Эксперт», Топливно-энергетический независимый институт, 2005.

95. Новицкий, Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной политики / Н. Новицкий // Экономист. 1999. - № 3.

96. Норт, Д. Институты, институциональные изменения и функционирование экономики: пер. с англ. / Д. Норт. М.: Фонд экономической книги «НАЧАЛА», 1997.

97. Опыт экономических реформ в развитых странах / отв. ред. И.А. Кара-годин, АЛ. Эльянов. М.: Наука - Восточная литература, 1992.

98. Основные показатели инвестиционной и строительной деятельности в РФ в 2002 г. М.: Госкомстат России. - 2003. - № 1.

99. Основные положения Энергетической стратегии России на период до 2020 года. М.: ГУ ИЭС. 2004.

100. От кризиса к росту. Опыт стран с переходной экономикой. / под ред. М.А. Дерябиной. М.: ИМЭиПИ РАН - «Эдиториал УРСС», 1998.

101. От плана к рынку: будущее посткоммунистических республик / под ред. Л.И. Пияшевой, Дж.А.Дорна; ин-т Катона. М.: CATALLXY-ГНОЗИС, 1993.

102. Перспективы России. Критические факторы и возможные направления развития до 2010 года. Федеральный институт по исследованию стран Восточной Европы и международных проблем. Август 1999, 2-е переработанное издание.

103. Петров, Н.П. Причины дефицитов русской железнодорожной сети в первые годы XX века / Н.П. Петров. СПб., 1910.

104. Пиндайк, Р. С. Микроэкономика: пер. с англ. / Р.С. Пиндайк, Д.Л. Ру-бинфельд. М.: Дело, 2001.

105. Портер, М. Конкуренция: пер. с англ. / М. Портер. М.: Издательский дом «Вильяме», 2002.

106. Правоторова, Л.А. Монопольная прибыль: видимость и сущность / Л.А. Правоторова. М.: Мысль, 1983.

107. Предпринимательский климат регионов России. М.: Начала-Пресс, 1997.

108. Пути повышения эффективности функционирования железных дорог на транспортном рынке России / под ред. Мазо Л.А. М.: Интекст, 2000.

109. Путь в XXI век: стратегические проблемы и перспективы российской экономики / Рук. авт. колл. Д.С. Львов. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.

110. Радионов, Н.В. Основы финансового анализа: математические методы, системный подход/Н.В. Родионов, С.П. Родионова. СПб.: Альфа, 1999.

111. Развивающиеся страны и Россия на путях интеграции в современную систему миро хозяйственных связей / Сборник статей. М.: ИМЭМО РАН, 1998.

112. Резер С.М. Логистика пассажирских перевозок на железнодорожном транспорте: монография. / С. М. Резер; Рос. АН. М.: ВИНИТИ РАН, 2007.-515 с.

113. Регионы России. Социально-экономические показатели. Статистический сборник 2003. М.: Росстат, 2004.

114. Регионы России. Социально-экономические показатели 2004. Статистический сборник. М.: Росстат, 2005.

115. Регионы России. Социально-экономические показатели 2005. Статистический сборник. -М.: Росстат, 2006.

116. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов2000-2001 гг. // Эксперт. 2001. - №41.

117. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов,2001-2002 годы // Эксперт. 2002. - № 45.

118. Рейтинг инвестиционной привлекательности российских регионов,2002-2003 годы // Эксперт. 2003. - № 43.

119. Рейтинг инвестиционной привлекательности регионов, 2003-2004 гг. // Эксперт. 2004. - №45.

120. Рисин, И.Е. Инвестиционная политика региона: принципы разработки / И.Е. Рисин. Воронеж, 2005.

121. Робинсон, Дж. Экономическая теория несовершенной конкуренции / Дж. Робинсон. М.: -Прогресс, 1986.

122. Розанова, Н.М. Взаимодействие фирм на товарных рынках в переходной экономике России / Н.М. Розанова. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 1998.

123. Романов, А. Н. Оценка коммерческой деятельности предпринимательства: Опыт зарубежных корпораций / А.Н. Романов, И.Я. Лукасевич. М.: Финансы и статистика, Банки и биржи, 1996.

124. Салыгин, В. Международное энергетическое сотрудничество в АТР / В. Салыгин, Б. Воронцов // Мировая энергетическая политика. 2003. - № 3.

125. Самуэльсон, П., Нордхаус В. Экономика: пер. с англ. / П. Самуэльсон, В. Нордхаус. М.: «Бином», «Лаборатория Базовых Знаний», 1997.

126. Самуэльсон, П.А. Основания экономического анализа: пер. с англ. / П.А. Самуэльсон. СПб.: 2002.

127. Смехов, А.А. Маркетинговый модели транспортного рынка / А.А. Сме-хов. М.: Транспорт, 1998.

128. Смирнов, А.Л. Организация финансирования инвестиционных проектов / А.Л. Смирнов. М.: АО «Консалтбанкир», 1993.

129. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов: в 2-х т. / А. Смит. Рос. АН, Ин-т экономики. - М.: Наука, 1993.

130. Современная экономическая мысль: пер. с англ. / общ. ред. B.C. Афанасьева, P.M. Энтова. М.: Прогресс, 1981.

131. СФТО-2004: перезагрузка или системная революция? // РЖД-Партнер. -2004.-№5.

132. Тимошина, Т.М. Экономическая история России / Т.М. Тимошина. -М.: «Филинъ», 1998.

133. Тихомирова, И. Инвестиционный климат в России: региональные риски / И. Тихомирова. М.: Издат центр, 1997.

134. Филатов, К. Иностранные инвестиции в экономику России / К. Филатов // Статистическое обозрение. 2001.- № 2.

135. Фишер, П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности / П. Фишер. М.: Финансы и статистика, 1999.

136. Хикс, Дж. Р. Стоимость и капитал: пер. с англ. / Дж. Р. Хикс / общ. ред. P.M. Энтова. М.: Изд. группа Прогресс Универс, 1993.

137. Хмыз, О.В. Привлечение иностранных инвестиций в Россию. Особенности / О.В. Хмыз. М.: Книга сервис, 2002.

138. Холт, Р. Н. Основы финансового менеджмента / Р.Н. Холт. М.: Высшая школа, 1994.

139. Хруцкий, В.Е. Современный маркетинг / В.Е. Хруцкий и др. М.: Финансы и статистика, 1999.

140. Чемберлин, Э. Теория монополистической конкуренции: Реориентация теории стоимости: пер. с англ. / Э. Чемберлин / под ред. Ю.Я. Ольсевича. -М.: Экономика, 1996.

141. Черкасов, В.Е. Международные инвестиции / В.Е. Черкасов. М.: Дело, 2001.

142. Четыркин, Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций / Е.М. Четыркин. М.: Дело, 2001.

143. Шамхалов, Ф.И. Государство и экономика (власть и бизнес) / Ф.И. Шамхалов. М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.

144. Шарп, У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли. М.: ИНФРА-М, 1999.

145. Шаститко, А.Е. Альтернативные формы экономической организации в условиях естественной монополии / А.Е. Шаститко. / Бюро экономического анализа. М.: ТЕИС, 2000.

146. Шемятенков, В.Г. Теории капитала / В.Г. Шемятенков.- М.: Мысль, 1977.

147. Шеремет, В.В. Управление инвестициями / В.В. Шеремет, В.А. Павлю-ченко, В.Д. Шапиро. М.: Высшая школа, 1998.

148. Шерер, Ф.М. Структура отраслевых рынков: пер. с англ. / Ф.М. Шерер, Д. Росс. М.: ИНФРА-М, 1997.о о

149. Шумпетер И. Теория экономического развития / И. Шумпетер М.: Прогресс, 1982.

150. Эскиндаров, М.А. Развитие корпоративных отношений в современной российской экономике / М.А. Эскиндаров. М.: Республика, 1999.

151. Ясин, Е. Перспективы российской экономики: проблемы и факторы роста / Е. Ясин // Вопросы экономики. 2002. - № 5.

152. Aiming, F. Investments. An Introduction to Analysis and Management / F. Aiming. Prentice-Hall, Englwood Cliffs, New Jersy 07632,1989.

153. Alchian, A. Uncertainty, Evolution, and Economic Theory / A. Alchian // Journal of Political Economy. 1950. - Vol.58, no. 3.

154. Becker, G. The Economic Approach to Human Behavior / G. Becker. University of Chicago Press, Chicago, 1976.

155. Bodie, Z. Investments / Z. Bodie, A. Kane, A.J. Marcus. Chicago etc.: IRWIN, 1996.

156. Brealey, R. A. Principles of Corporate Finance / R.A. Brealey, S.C. Myers. -McGraw Hill, Inc., 1991.

157. Demsetz, H. The Economics of the Business Firm / H. Demsetz. Cambridge University Press, Cambridge, 1995.

158. Fabozzi, F.J. Investment Management / F.J. Fabozzi, F. Modiliani. Prentice Hall International, 1995.

159. Foreign direct Investment and Economic development. Lessons from Six Emerging Economies.- Paris: OECD, 1998.

160. Francis, J.T. Investments: Analysis and Management / J.T. Francis. Singapore: McGraw-Hill book Company, 1987.

161. Global Economic Prospects and the Developing Countries. A World Bank Book 1997,The World Bank, Wash, 1997.

162. Griffiths, H. Financial Investments / H. Griffits.- L.: McGraw-Hill book Company Europe, 1990.

163. Haugen, R.A. Modern Investment Theory / R.A. Haugen. A Prentice-Hall International, Inc. Englwood Cliffs, New Jersy 07632, 1993.

164. Investment guide for the Russian Federation. Paris: OECD, Centre for cooperation with the economies in transition, 1996.

165. Jacob, N.L. Investments / N.L. Jacob, R.R. Pettit. Homewood, Illinois 60430: Ricard D. Irwin, Inc., 1984.

166. Jorion, Ph. Value at risk: The new Benchmark for Controlling Market Risk / Ph. Jorion.- McGrow-Hill Companies, Inc., 1997.

167. Lorie, J.H., Hamilton M. The stock market. Theories and evidence / J.H. Lorie. Homewood (111.), Irwin, 1973.

168. Managing Investment Portfolios. A Dynamic Process. Ed. by John L. Maginn, Donald L. Turtle.- Boston, N.Y.: Warren, Gorham & Lamont, 1990.

169. Meyer, K.E. The slow growth of foreign direct investments in the Soviet Union successor states / K.E. Meyer, C. Pind // The Economics of Transition, 1999, Vol.7, N1.

170. Moran, Т.Н. Foreign direct investment and development: the new policy agenda for developing countries and economies in transition / Т.Н. Moran. -Wash.: Institute for International economics, 1999.

171. Paliwoda, S.J. Investing in Eastern Europe. Capitalizing on Emerging Markets / S. J. Paliwoda. -Amsterdam.: Addison-Wesley Publishing Group, 1995.

172. Redhead, K. Introduction to Financial Investment / K. Redhead. -Prentice Hall / Woodhead Faulkner, 1995.

173. The Global Competitiveness Report. World Economic Forum, Geneva, May 21,1997.

174. The Handbook of Country and Political Risk Analysis. / Ed. and Introd. by Llewellyn D. Howell. The PRS Group, a division of International Business Communications.-N.Y.:IBC USA Licensing Inc.,1998.

175. The World Bank. From Plan to Market. World Development Report 1996. -Oxford, Oxford University Press, 1996.

176. Westin, P. Foreign Direct Investment in Russia / P. Westin // Russian Economic Trends, 1999, N1.