Создание инвестиционного механизма экономического развития интегрированных корпоративных структур тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Привалов, Владимир Вячеславович

• Привалов, Владимир Вячеславович
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Привалов, Владимир Вячеславович

Введение.

Глава 1. Исследование проблем развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике.

1.1. Интеграция как ведущая тенденция в экономике и основа экономического развития предприятий.

1.2. Исследование форм и факторов интеграции предприятий.

1.3. Анализ организационно-экономических проблем формирования и развития интегрированных структур.

1.4. Инвестиции как основной механизм экономического развития интегрированных корпоративных структур.

Выводы по 1-ой главе.

Глава 2. Разработка теоретических основ и методического обеспечения инвестиционного механизма развития интегрированных корпоративных структур.

2.1. Системно-синергетический подход к исследованию развития интегрированных структур.

2.2. Стратегическое управление корпорацией и инвестирование в условиях неопределенности.

2.3. Разработка методических положений инвестиционного механизма развития корпорации.

2.4. Системные основы инвестиционного менеджмента в интегрированной структуре.

Выводы по 2-ой главе.

Глава 3. Разработка моделей инвестиционного механизма экономического развития корпорации.

3.1. Системно-динамическое моделирование развития корпорации на основе инвестиционного механизма.

3.2. Разработка модели формирования парето-оптимального портфеля инвестиций корпорации.

3.3. Имитационное моделирование реализации портфеля инвестиционных проектов.

Выводы по 3-ей главе.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Создание инвестиционного механизма экономического развития интегрированных корпоративных структур»

Актуальность исследования. Современный этап экономических реформ выдвигает комплекс проблем реструктуризации российской экономики, активизации деятельности промышленных предприятий и интенсификации инвестиционного процесса. Решение их должно осуществляться исходя как из зарубежного и отечественного опыта ("прошлое"), так и специфических условий развивающегося рынка России ("настоящее"), а также учета глобальных тенденций экономического развития ("будущее").

В настоящее время отчетливо обозначилась интеграционная направленность в развитии практически всех областей человеческой деятельности. В экономике происходит интернационализация производства и глобализация торговли. Все сильнее наблюдаются тенденции к сращиванию финансового и промышленного капиталов, увеличению размеров предприятий, усложнению их организационных структур и имущественных связей. Ведущим императивом экономической полигики становится принцип корпоративизма.

В странах с высокоразвитой рыночной экономикой крупные корпоративные структуры выступают опорными структурообразующими элементами национальных хозяйств, играя важную роль в развитии промышленности и финансовой сферы. В мировом масштабе за последние несколько десятилетий существенно возросла роль транснациональных корпораций, которые являются теперь основными субъектами (в отличие от стран и территорий), задающими правила экономической игры.

Исходя из анализа основных аспектов развития экономических систем ("прошлое", "настоящее" и "будущее"), можно утверждать, что одним из важнейших путей решения проблем реформирования в России является курс на формирование корпоративной экономики. Интеграция корпоративных структур может стать существенным фактором структурной перестройки промышленности и активизации производства, а также демпфирования резких колебаний деловой конъюнктуры, присущих рыночной среде.

Интегрированные структуры играют значительную роль в преодолении инвестиционного кризиса, способствуя локальному улучшению инвестиционной ситуации в экономике. За счет концентрации инвестиционных ресурсов и возможности оптимизации их использования они могут не только эффективно развивать собственную производственную базу и инфраструктуру, но и содействовать развитию смежных с ними производств и отраслей.

Однако задача формирования обновленной структуры российской экономики осложняется тем. что в основании сегодняшних интеграционных процессов нет в достаточной степени развитой теоретической и методической базы. Остро ощущается необходимость перехода от отдельных функциональных решений к комплексным решениям в области управления.

В последнее время становится ясно, что проблемы современного управления не решаемы на основе дифференцированных узкодисциплинарных подходов. Деятельность бизнес-структур сегодня настолько сложна, а внешняя среда настолько динамична и неопределенна, что традиционные методы "научного менеджмента" не могут обеспечить эффективного управления. Об этом свидетельствует не только российский, но и мировой экономический кризис. Интеграция в области экономики и бизнеса, сопровождающаяся все возрастающим усложнением управленческих задач, требует в этих условиях адекватной интеграции в области знания на основе повой научной парадигмы.

На современном этапе необходимо применение целостных подходов к управлению развитием корпораций, определение и создание основных механизмов их экономического развития, что в дальнейшем должно детерминировать разработку детализированных функциональных методик. Особого внимания требует проблема создания инвестиционного механизма, являющегося в условиях интеграции ведущим механизмом развития корпоративных структу р.

Актуальность этой проблематики, особенно для российских предприятий и объединений, а также недостаточная ее научная и практическая проработка, обусловили выбор темы исследования и разработки диссертации.

Цель работы и постановка задачи. Основной целью настоящей работы является совершенствование теоретических основ и разработка методического обеспечения управления экономическим развитием интегрированных корпоративных структур (ИКС) на основе инвестиционного механизма.

В соответствии с поставленной целью в работе решаются следующие основные задачи:

1. Анализ интеграционных процессов в мировой и российской экономике.

2. Исследование форм и факторов интеграции корпоративных структур.

3. Анализ организационно-экономических проблем формирования и развития интегрированных структу р.

4. Исследование роли инвестиций в процессах развития ИКС.

5. Разработка целостного подхода к исследованию и управлению экономическим развитием ИКС.

6. Раскрытие сущности и разработка инвестиционного механизма ИКС.

7. Финансово-экономическое моделирование инвестиционного процесса в интегрированных структурах на различных его этапах.

Предметом исследования в работе является инвестиционный механизм интегрированной корпоративной структуры.

Объектом исследования являются процессы экономического развития интегрированных корпоративных структур в российской экономике.

Методология и методы исследования. Теоретической основой настоящего исследования явилась интеграция трех основных научных направлений, разрабатываемых отечественными и зарубежными учеными: исследования в области системного анализа, системной динамики и синергетики Богданова A.A. Егорова Ю.Л. Карташева В.А. Сэнджа П. Урманцева Ю.А. Форрестера В. Хакена Г. и др.: работы по стратегическому менеджменту и различным аспектам управления интегрированными бизнес-структурами Анискина Ю.П. Ансоффа И. Виссема X. Дементьева В.Е. Моисеевой Н.К. Хана Д. и др.: разработки по инвестиционному анализу и проектированию Бирмана Г. Бланка И.А. Бреили Р. Липсица И.В. Майерса С. Шмидта С. и др.

При решении поставленных в работе задач автор использовал методы системного анализа, экономико-математические методы, включая методы оптимизационного и имитационного (в т.ч. системно-динамического и финансово-экономического) моделирования, методы планирования инвестиций и др.

В процессе работы автором были использованы материалы научно-практических конференций и семинаров, информация, опубликованная в отечественной и зарубежной научной литературе и периодической печати, а также результаты исследований, проведенных под руководством автора и при его непосредственном участии.

Научная новизна результатов исследования. В ходе проведенного исследования автором получены следующие обладающие новизной научные результаты, выносимые на защиту:

1. Развернутая классификация интегрированных корпоративных структур на основе процесса актуализации синергии в объединении.

2. Концепция устойчивости развития экономических систем с точки зрения их самоорганизации, основанная на способности системы приспосабливать производственные комбинации своего капитала к изменяющимся условиям внешней среды.

3. Концепция инвестиционного механизма экономического развития ИКС. рассматривающая процесс развития как сложный результат динамического взаимодействия трех основных уровней корпоративного капитала: актуального, креативного и потенциального.

4. Методика стратегического управления корпорацией на основе портфеля опционов развития, реализующая адаптивный подход к формированию стратегии в условиях динамичности и неопределенности конкурентной среды.

5. Целевые показатели стратегического управления ИКС. разработанные исходя из инвестиционного и опционного подходов и отличающиеся от существующих показателей учетом возможностей развития экономической системы на основе их количественной монетарной оценки.

6. Система принципов и методика формирования парето-оптимального портфеля инвестиционных проектов корпорации, рассматривающие совокупность корпоративных проектов в качестве целостного объекта управления.

7. Система моделей инвестиционного механизма развития ИКС. обеспечивающая поддержку принятия управленческих решений па различных уровнях инвестиционного механизма и реализующая принцип интеграции программно-аналитических моделей различного типа в единый экспертный комплекс.

Практическая значимость работы. Методические положения и .модели, разработанные автором, обеспечивают достижение следующих практических результатов:

1. Повышение эффективности решений по управлению экономическим развитием ИКС. а также снижение трудоемкости и затрат на планирование инвестиций в условиях интеграции.

2. Адекватная финансово-экономическая оценка отдельных проектов развития корпорации, а также стоимости бизнеса в целом в условиях неопределенности внешней среды и многовариантности развития.

3. Оценка эффективности интеграции корпоративных структур с точки зрения опционно-синергетического подхода.

4. Разработка эффективных путей развития ИКС па основе методики и моделей стратегического управления.

5. Формирование парето-оптимального по установленным критериям портфеля инвестиций ИКС.

6. Интегральное планирование и оценка эффективности реализации совокупности корпоративных проектов (портфеля).

7. Управление стоимостью корпоративного портфеля проектов на основе оптимизации хода его реализации.

Разработанные автором методы и модели являются во многом универсальными и имеют межотраслевое значение. Они могут найти применение в деятельности различных видов интегрированных корпоративных структур, а также крупных промышленных предприятий, инвестиционных ^ компаний и банков.

Целый ряд положений диссертационной работы может быть использован в учебных курсах "Стратегическое управление". "Управление инвестициями" и "Внутрифирменное планирование и контроллинг" для экономических специальностей ВУЗов.

Апробация результатов работы. Теоретические и практические результаты работы докладывались автором на Всероссийских межвузовских научно-технических конференциях "Микроэлектроника и информатика" (Москва. МГИЭТ-ТУ. 1997 г. 1998 г. 1999 г. 2000 г.). Международных научно-практических конференциях "Научная сессия" (Москва. МГИФИ-ТУ. 1999 г. 2000 г.). Международных молодежных научных конференциях "Гагаринские чтения" (Москва. МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского. 1998 г. 1999 г. 2000 г.). Международных телекоммуникационных конференциях "Молодежь и наука" (Москва. МГИФИ-ТУ. 1999 г. 2000 г.). Молодежной научно-практической ♦ конференции "Антикризисное управление в России в современных условиях"

Москва. МГТУ им. Н.Э. Баумана. РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999 г.). Межрегиональной научно-практической конференции "Подготовка и обоснование инвестиционных проектов. Управление проектами" (Воронеж. МАОП. 1999 г.). Всероссийской научно-технической конференции "Реформы в России и проблемы управления" (Москва. ГАУ. 1998 г.). Всероссийской научно-практической конференции под эгидой ЮНЕСКО "Современный менеджмент в условиях становления рыночной экономики в России" (Москва. МГТУ им. Н.Э. Баумана. 1998 г.) и получили положительные отзывы.

Ключевые идеи и разработки диссертации опубликованы автором в научно-практических журналах "Организатор производства" (№1, 2000 г.) и "Электронная техника" (Сер. 3. Микроэлектроника. Вып. 1. 1999 г.). а также в научном сборнике "Философия. Информация. Управление" (Москва. 2000 г.).

Основные результаты диссертационной работы прошли апробацию в рамках гранта на проведение экономических исследований (отчет о ^ научно-исследовательской работе № 92-ГБ-53-Гасп-ЭиМ по теме "Управление инвестиционным процессом в интегрированных производственных структурах". М.: МГИЭТ-ТУ. 2000 г.).

Методические положения и программно-аналитические средства, разработанные автором в рамках диссертации, нашли практическую реализацию в деятельности промышленно-торговой группы, а также ряда отдельных предприятий.

Теоретические положения данной работы использованы автором при составлении и в преподавании курса лекций "Управление инвестициями" в Институте экономики и управления (ИнЭУ) МГИЭТ-ТУ.

Публикации. По результатам диссертационного исследования автором опубликована 21 научная работа.

Структура и объем работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов по каждой главе, общих выводов, списка использованной литературы из 136 наименований и 5 приложений. Объем работы составляет 180 страниц и содержит 53 рисунка и 29 таблиц.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Привалов, Владимир Вячеславович

Общие выводы и результаты

1. Интеграционные процессы в экономике носят волнообразный характер, обусловленный поиском оптимальных форм интеграции в условиях изменения внешней среды. Как показали исследования, интеграция является ведущей тенденцией в экономике и основой экономического развития предприятий, значимость которой за последние десятилетия все более возрастает. Целый ряд объективных факторов (история, условия и тенденции развития) указывают, что базисом современной российской экономики должна быть сеть крупных интегрированных корпоративных структур. Подобный сценарий реформ способствовал бы решению проблем реструктуризации экономики, активизации инвестиционного процесса и создал бы объективные условия для экономического роста.

2. Необходимым и достаточным условием интеграции предприятий является появление синергегического эффекта их совместной деятельности. ИКС представляет собой совокупность корпоративных структур, взаимосодействие которых приводит к возникновению устойчивого синергетического эффекта в одной или нескольких областях их активности. Исходя из этого, автором разработана развернутая классификация ИКС на основе ключевых этапов процесса актуализации синергии в объединении.

3. Проблемы развития ИКС носят во многом комплексный, многоуровневый и взаимосвязанный характер. Все их можно отнести к трем основным группам: макроэкономические, мезоэкономические и микроэкономические проблемы. Однако все они являются лишь одномерными статическими проекциями одной многосвязанной динамической проблемы - обеспечение экономического развития ИКС. Только найдя общие подходы к решению этой общесистемной проблемы, определив ведущие механизмы развития, можно эффективно решать отдельные частные, функциональные вопросы.

4. Глубинной базой экономического развития ИКС является материальное производство, движение которого принимает форму кругооборота капитала по некоторому контуру. В условиях интеграции основной задачей корпоративного менеджмента становится формирование целой совокупности подобных контуров самовозрастания капитала и ее рекомбинация в зависимости от изменения внешней среды. Решение этой задачи осуществляется посредством инвестиционной деятельности. Таким образом, инвестиционный механизм является ведущим механизмом развития ИКС. Организационно-хозяйственные особенности ИКС способствуют практической реализации факторов активизации инвестиционного процесса и повышения эффективности инвестиций, что обеспечивает появление синергетического эффекта инвестиционной деятельности. Автором выделены следующие особенности инвестирования в условиях интеграции корпоративных структур: (1) стратегический характер инвестиций ИКС: (2) непрерывность управления инвестициями: (3) повышение значимости инвестиционного менеджмента по мере увеличения диверсифицированное™ ИКС: (4) формирование в ИКС внутреннего рынка капитала. Решение проблем управления ИКС должно исходить из общей логики и механизмов ее развития. С этих позиций, важнейшей задачей управления является обеспечение устойчивости системы в процессе развития. Автором на основе принципа самоорганизации предложена классификация основных видов устойчивости экономических систем. Адаптивная устойчивость представляет собой способность ИКС приспосабливаться к изменению внешних условий деятельности посредством внутренних преобразований, реализуемых при помощи инвестиционного механизма развития. Этот параметр является ведущей характеристикой ИКС. Он использован в работе, как основной принцип их формирования и критерий управления. Подход к управлению корпорацией, предложенный автором, позволяет в зависимости от типа ИКС (сфокусированная. распределенная, расфокусированная) разрабатывать эффективные стратегии деятельности, обеспечивающие устойчивость всей структуры в процессе развития. Реализация этих стратегий осуществляется при помощи инвестиционного механизма развития ИКС.

8. Для обеспечения устойчивости ИКС в неопределенном и нестабильном окружении ее стратегия должна быть гибкой, то есть быть подходящей и рабочей в многообразии возможных состояний внешней среды. ИКС должна иметь целый пакет стратегий, охватывающих широкое множество возможностей, которые развиваются в зависимости от ситуации. Эти возможности, по аналогии с финансовыми опционами, представляют собой опционы развития ИКС. Они обеспечивают корпорацию реактивной и проактивной гибкостью в принятии будущих решений. В стратегической деятельности ИКС большую роль играют следующие виды опционов развития: на последующее инвестирование. на выбор времени инвестирования и на отказ от инвестирования.

9. В условиях высокой неопределенности, свойственной стратегической деятельности, корпорация должна максимально расширять возможности своего развития. Таким образом, пакет стратегий ИКС может быть интерпретирован как портфель опционов развития. Для его управления автором разработана специальная методика.

10. Инвестиционный механизм экономического развития (ИМР) ИКС имеет трехуровневую структуру. Стратегический уровень управления связан с формированием будущих возможностей для развития ИКС (портфеля опционов). Управление на тактическом уровне заключается в реализации возможностей развития путем формирования новых производственных комбинаций капитала (портфеля инвестиций). На оперативном уровне управления происходит эксплуатация существующих производственных комбинаций капитальных благ (портфеля капитала), являющихся источником ресурсного обеспечения инвестирования. Реализация возможностей развития ИКС достигается путем актуализации ее способностей посредством инвестиционного механизма.

11. Опционный подход является мощным средством поддержки стратегических решений и выступает наиболее объективной и адекватной основой оценки синергетических эффектов интегрированных структур. На основе инвестиционного и опционного подходов автором разработаны целевые показатели стратегического управления ИКС: стратегическая чистая приведенная стоимость (SNPV). экономическая стоимость корпорации (EVC) и эффективность интеграции предприятий (EIC). Комплексный анализ развития ИКС может быть проведен при помощи разработанной факторной модели ИМР. ключевыми параметрами которой являются: интенсивность (1ED). устойчивость (SED) и эффективность (PED) экономического развития.

12. Для поддержки принятия стратегических решений автором на основе ИМР разработана системно-динамическая модель развития ИКС. Она демонстрирует, что в ходе развития происходит динамичное "течение" капитала ИКС по контурам его самовозрастания, что сопровождается одновременным нахождением корпоративного капитала в трех основных его агрегатных состояниях: потенциальном, креативном и актуальном. Модель является инструментом исследования развития ИКС. в том числе, определения основных пропорций корпоративных портфелей на различных этапах экономического цикла, а также выявления критических зон развития для обеспечения устойчивости системы.

13. В открытых и неравновесных системах, в том числе в ИКС. действует аналог второго начала термодинамики: система стремиться к своему аттрактору, который можно интерпретировать как цель развития. Исследование показало, что способность к самоорганизации выше у тех экономических систем, развитию которых можно сопоставить устойчивый предельный цикл или странный аттрактор. Цикличность развития является ведущим свойством самоорганизующихся систем и служит основным стимулом НТГ1.

14. Автором разработана система принципов и методика формирования портфеля инвестиций корпорации. Ее основой является инвестиционно-математическая модель, реализованная в виде компьютерной программы, обеспечивающая поиск парето-оптимальных по установленным критериям вариантов портфеля инвестиционных проектов. Данный программно-аналитический комплекс может являться ключевым элементом системы поддержки принятия решений по бизнес-планированию в ИКС.

15. Для эффективного управления реализацией сформированного портфеля инвестиций автором разработана имитационная модель, обеспечивающая переход от уровня планирования отдельных проектов к уровню планирования портфеля в целом (корпоративному). Модель позволяет проводить анализ различных сценариев реализации портфеля инвестиций и осуществлять множественную оптимизацию его параметров.

16. Разработанные модели ИМР корпорации носят взаимосвязанный характер, образуя систему инвестиционных моделей развития ИКС. В современных условиях она является важным фактором совершенствования организации корпоративного управления и может быть использована в деятельности, как интегрированных структур, так и отдельных крупных промышленных предприятий. инвестиционных компаний и банков. Апробация инвестиционных моделей в деятельности промышленно-торговой ИКС показала их адекватность и эффективность.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Привалов, Владимир Вячеславович, 2000 год

1. Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики // Экономист. 1999. № 3. с. 92-96.

2. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. Учебно-методическое пособие. М.: Финансы и статистика. 1998. - 248 с.

3. Анискин Ю.П. Концепция организационно-экономического механизма управления деловой активностью финансово-промышленных групп // Организатор производства. 1998. № 2. с. 30-34.

4. Анискин Ю.П. Моисеева Н.К. Цикличность в инновациях и развитии организаций // Организатор производства. 1996. № 1.-е. 33-41.

5. Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. С.-Пб.: Питер. 1999. - 416 с.

6. Антонов М.В. Поманский А.Б. Рационирование кредита и алгоритм эффективного распределения заемных средств // Экономика и математические методы. Том 30. 1994. Вып. 1. с. 124-136.

7. Архипов В.Е. Принципы эффективного менеджмента и маркетинга. М.: ИНФРА-М. 1998. - 48 с.

8. Барабанов М.В. Анализ зарубежного опыта управления инвестиционным процессом и его применимости в условиях России // Техника, экономика. Сер. Экономика за рубежом. 1993. № 3/4. с. 87-110.

9. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. Курс лекций. М.: ИНФРА-М. 1999. -298 с.

10. Белых Л.П. Формирование портфеля инвестиций. М.: Финансы и статистика. 1999. - 264 с.

11. Беляева И.Ю. Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: теория и практика. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ. 1999. - 297 с.

12. Бир С. Мозг фирмы. М.: Радио и связь. 1993. - 415 с.

13. Бирман Г. Шмидт С. Экономический анашз инвестиционных проектов. -М.: Биржи и банки. ЮНИТИ. 1997. 631 с.

14. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: "ИТЕМ" Лтд. Юнайтед Лондон Трейд Лимитед. 1995. - 448 с.

15. Богданов A.A. Текгология: всеобщая организационная наука. В 2-х кн.: Кн. 1. М.: Экономика. 1989. - 304 с.

16. Бочкарев А. Кондратьев В. и др. Семь нот менеджмента. Настольная книга руководителя. М.: Эксперт. 1998. - 424 с.

17. Брейли Р. Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес. 1997. - 1120 с.

18. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. -М.: ИНФРА-М. 1996. 432 с.

19. Бухатков М.И. Внутрифирменное планирование. Учебник. М.: ИНФРА-М. 1999.- 392 с.

20. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса и инновации. М.: МИД "Филинъ", 1997. - 336 с.

21. Ван Хорн Д. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика.1997. 800 с.

22. Вершигора Е.Е. Менеджмент. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М. 1999. - 256 с.

23. Виноградова З.И. Метатеория менеджмента. М.: Дело. 1996. - 92 с.

24. Виноградова И.Г. Слияния и поглощения компаний // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. с. 27-48.

25. Винслав Ю.Б. и др. Развитие интегрированных корпоративных структур в России // Российский экономический журнат. 1998. № 11-12. с. 27-41.

26. Виссема X. Менеджмент в подразделениях фирмы (предпринимательство и координация в децентрализованной компании). М.: ИНФРА-М. 1996. - 288 с.

27. Виханский О.С. Стратегическое управление. Учебник. М.: Гардарика.1998.- 296 с.

28. Глазунов В.Н. Инвестиционная политика предприятия // Финансы. 1999. № 12.-с. 24-26.

29. Гончаров В.В. Ключевые элементы управления и их практическое значение. М.: МНИИПУ. 1998. - 192 с.

30. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и реинжиниринг предприятий, банков и инвестиционных компаний. М.: ТОРА-ИнфоЦентр. 1997. - 198 с.

31. Горохов М.Ю. Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. М.: ИИД "Филинъ". 1998. - 208 с.

32. Гудушаури Г.В. Литвак Б.Г. Управление современным предприятием. -М.: Тандем. ЭКМОС. 1998. 336 с.

33. Дементьев В.Е. ФПГ в российской экономике (спецкурс) // Российский экономический журнал. 1998. №4.-11-12; 1999. № 1. 5-6.

34. Диалектика познания сложных систем /' Под ред. Тюхтина B.C. М.: Мысль. 1989. - 316 с.

35. Доллан Э. Линдсей Д. Рынок: микроэкономическая модель. С.-Пб.: СП "Автокомп", 1992. -496 с.

36. Дракер П.Ф. Управление, нацеленное на результаты. М.: Технол. школа бизнеса. 1994. - 191 с.

37. Дубовский C.B. Цикл Кондратьева как инновационно-экономический маятник с социальными последствиями // Экономика и математические методы. Том 30. 1994. Вып. 1. с. 119-123.

38. Дункан Д.У. Основополагающие идеи в менеджменте. Уроки основоположников менеджмента и управленческой практики. М.: Дело. 1996. -272 с.

39. Егоров А.Ю. Никулин Л.Ф. Пульсирующий менеджмент. М.: РЭА; Екатеринбург: Деловая книга. 1998. - 236 с.

40. Егоров Ю.Л. Исследование систем управления. М.: ЗелО. 1997. - с. 206.

41. Егоров Ю.Л. Принцип системности: сущность и функции в познании. М.: ЗелО. 1997. - 196 с.

42. Ефремов B.C. Стратегическое управление в контексте организационного развития // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 1. с. 3-13.

43. Ивлев В.А. Каменнова М.С. Попова Т.В. Методологический подход к реорганизации деятельности предприятия // Открытые системы. 1996. № 2. с.67-69.

44. Ивлев В.А. Попова Т.В. Организация и реорганизация деятельности предприятия // Компьютер ПРЕСС. 1996. № 6. с.120-122.

45. Идрисов А.Б. и др. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: ИИД "Филинъ". 1998. - 271 с.

46. Калин А. Крупные корпорации: между прошлым и будущим // Экономика и жизнь. 1999. № 16.-с. 28-29.

47. Кальчина И.Ю. Привалов B.B. Имитационное моделирование как инструмент принятия решений // Микроэлектроника и информатика 99.

48. Тезисы докладов Всероссийской межвузовской научно-технической конференции. М.: МГИЭТ-ТУ. 1999. - с. 250.

49. Камзолов A.A. Системный, ситуационный и динамический подходы в экономике и финансах. М.: Финстатинформ. 1998. - 101 с.

50. Капра Ф. Системное управление в 90-е годы // Проблемы теории и практики управления. 1991. № 4. с. 4-9.

51. Карташев В.А. Система систем. Очерки общей теории и методологии. М.: Прогресс-Академия. 1995. - 325 с.

52. Касти Д. Большие системы. Связность, сложность и катастрофы. М.: Мир. 1982. - 216 с.

53. Клейнер Г.Б. Нагрудная Н.Б. Структурно-интеграционные процессы в экономике: принципы формирования и возможности ФПГ // Экономика и математические методы. Том 31. 1995. Вып. 2. с. 34-45.

54. Кондратенко В.И. Петкевич Ф.П. Особенности организационной ф. структуры и стратегии управления в рыночных условиях хозяйствования:теория, опыт, практика. Тюмень: СофтДизайн. 1995. - 127 с.

55. Кравченко В.Ф. Кравченко Е.Ф. Забелин П.В. Организационный инжиниринг. Учебное пособие. М.; ПРИОР. 1999. - 256 с.

56. Кравченко Е.Ф. Привалов В.В. Многофакторная модель оптимизации товарного портфеля // Реформы в России и проблемы управления. Тезисы докладов Всероссийской научно-технической конференции молодых ученых. Вып. 5. М.: ГАУ. 1998. - с. 34-36.

57. Кравченко Е.Ф. Привалов В.В. Оптимизация ценообразования в условиях широкого товарного ассортимента // XXIV Гагаринские чтения. Тезисы докладов Всероссийской молодежной научной конференции. 4.8. М.: МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского. 1998. - с. 98-99.

58. Краснова В. Без денег и без стратегии // Эксперт. 1998. № 22. с. 27-28.

59. Кузнецов Ю.В. Развитие методологии менеджмента // Проблемы теории и практики управления. 1997. №4.-с. 110-114.

60. Кунц Г. О'Доннел С. Управление: системный и ситуационный анализ управленческих функций. Т.1. М.: Прогресс. 1981. - 494 с.

61. Кучин Б.Л. Якушева Е.В. Управление развитием экономических систем: технический прогресс, устойчивость. -М.: Экономика. 1990. 157 с.

62. Липсиц И.В. Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: БЕК. 1996. - 304 с.

63. Макарова Г.Л. Организация финансово-промышленных групп. М.: Финстатинформ. 1998. - 152 с.

64. Мартынов A.C. и др. Россия: стратегии инвестирования в кризисный период. М.: ПАИМС. 1994. - 240 с.

65. Медынский В.Г. Шаршукова Л.Г. Инновационное предпринимательство. Учебное пособие. М.: ИНФРА-М. 1997. - 240 с.

66. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИЦК-ДИС. 1997. - 160 с.

67. Милованов В.П. Об одном подходе к моделированию механизмов ценообразования // Экономика и математические методы. Том 30. 1994. Вып. 1. с. 137-147.

68. Мильнер Б.З. Теория организаций. М.: ИНФРА-М. 1998. - 336 с.

69. Михайлов Е.А. Стратегический менеджмент и стратегический маркетинг: проблемы взаимосвязи и взаимопроникновения // Менеджмент в России и за рубежом. 1999. № 2. с. 33-44.

70. Мовсесян А.Г. Смитиенко Б. М. Становление промышленно-финансовых групп в России. Научно-аналитический обзор. М.: РАН ИНИОН. 1995. - 38 с.

71. Моисеева Н.К. Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность. маркетинг, обновление. Т.1. Внешторгиздат. 1993. - 221 с.

72. Моисеева Н.К. Анискин Ю.П. Современное предприятие: конкурентоспособность. маркетинг, обновление. Т.2. Внешторгиздат. 1993. - 205 с.

73. Новицкий Н. Ориентиры инвестиционной и инновационной деятельности // Экономист. 1999. № 3. с. 27-34.

74. Оценка бизнеса. Учебник / Под ред. Грязновой Е.С. Федотовой М.Л. М.: Финансы и статистика. 1999. - 512 с.

75. Пайдиев Л. Создание ФПГ в России трудный процесс // Экономист. 1996. № 2. - с.71-76.

76. Петросян Д.С. Теоретические основы и проблематика современного менеджмента // Экономика и коммерция, 1995. № 2. с. 11-20.

77. Пивоваров И.С. Стратегический менеджмент холдинга. С.-Пб.: Печатный Двор. 1994. - 172 с.

78. Подиновский В.В. Ногин В.Д. Парето-оптимальные решения многокритериатьных задач. М.: Наука. 1982. - 256 с.

79. Поукок М.А. Тейлор А.Х. Финансовое планирование и контроль. М.: ИНФРА-М. 1996. - 480 с.

80. Привалов В.В. Инвестиционный механизм управления деловой активностью корпорации // Научная сессия 2000. Сборник научныхтрудов. Т.6. М.: МГИФИ-ТУ. 2000. - с. 127-128.

81. Привалов В.В. Корпоративное стратегическое управление и инвестирование в условиях неопределенности // Организатор производства. 2000. № 1,-с. 38-42.

82. Привалов В.В. Разработка методики формирования портфеля инвестиционных проектов // XXIV Гагаринские чтения. Тезисы докладов

83. Всероссийской молодежной научной конференции. 4.8. М.: МАТИ -РГТУ им. К.Э. Циолковского. 1998. - с. 113-114.

84. Привалов В.В. Системное управление инвестиционной деятельностью // Микроэлектроника и информатика 98. Тезисы докладов Всероссийской межвузовской нау чно-технической конференции. 4.1. - М.: МГИЭТ-ТУ. 1998. - с. 257.

85. Привалов В.В. Системно-синергетическая парадигма как основа современной науки // Научная сессия 2000. Сборник научных трудов. Т.6.- М.: МГИФИ-ТУ. 2000. с. 176-177.

86. Привалов В.В. Системно-синергетический подход к управлению развитием интегрированных структур // Философия. Информация. Управление. М.: МГИЭТ-ТУ. 2000. - с. 111-120.

87. Привалов В.В. Стратегический и инвестиционный менеджмент в неопределенной и нестабильной среде // Микроэлектроника и информатика- 2000. Тезисы докладов Всероссийской межвузовской научно-технической конференции. М.: МГИЭТ-ТУ. 2000. - с. 241.

88. Привалов В.В. Управление инвестиционными процессами в крупных корпоративных структурах // Научная сессия 99. Сборник научных трудов. Т.2. - М.: МГИФИ-ТУ. 1999. - с. 72-73.

89. Привалов В.В. Управление портфелем инвестиционных проектов в условиях рационирования капитала // Микроэлектроника и информатика -97. Тезисы докладов Всероссийской межвузовской научно-технической конференции. 4.2. М.: МГИЭТ-ТУ. 1997. - с. 205.

90. Приватов В.В. Управление стратегическими инвестициями в условиях неопределенности // XXVI Гагаринские чтения. Тезисы докладов Международной молодежной научной конференции. Т.1. М.: ЛАТМЭС. МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского. 2000. - с. 87-88.

91. Привалов B.B. Цели и принципы формирования портфеля инвестиционных проектов // Электронная техника. Серия 3. Микроэлектроника. 1999. Вып. 1 (153). с. 53-57.

92. Привалов В.В. Кальчина И.Ю. Системно-динамическое моделирование принятия управленческих решений в условиях неопределенности // Научная сессия 2000. Сборник научных трудов. Т.6. - М.: МГИФИ-ТУ. 2000. - с. 129-130.

93. Привалов В.В. Кальчина И.Ю. Системный подход к исследованию экономических процессов // XXV Гагаринские чтения. Тезисы докладов Международной молодежной научной конференции. Т.2. М.: ЛАТМЭС. МАТИ - РГТУ им. К.Э. Циолковского. 1999. - с. 629-630.

94. Робсон М. Уллах Ф. Практическое руководство по реинжинирингу бизнес-процессов. М.: Аудит, ЮНИТИ. 1997. - 224 с.

95. Сажина М.А. Амброзевич Т.Е. ФПГ как фактор повышения инвестиционной активности российской экономики // Финансы. 2000. № 1.-е. 25-28.

96. Слепов В.А. Инвестиции как фактор экономического роста // Финансы. 1999. № 1.-е. 19-21.

97. Стоунхаус Д. Виртуальные корпорации высшая форма сети делового сотрудничества // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. № 1.-е. 14-24.

98. Страхова O.A. Управление организационным развитием предприятий в современной России // Известия С.-Пб. университета экономики и финансов. 1996. № 1. - с. 92-96.

99. Титов В.В. Соломенникова Е.В. Финансово-промышленная группа: что делать дальше? // Финансы в Сибири. 1995. № 10.-е. 49-51.

100. Туленков П. Ключевая позиция стратегического менеджмента в организации // Проблемы теории и практики управления. 1997. № 4. с. 104-109.

101. Уотшем Т. Паррамоу К. Количественные методы в финансах. Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ. Финансы. 1999. - 527 с.

102. Уткин ЭЛ. Эскиндаров М.А. Финансово-промышленные группы. М.: Тандем. ЭКМОС, 1998. - 256 с.

103. Фатхутдинов P.A. Инновационный менеджмент. Учебник для вузов. М.: БШ "Интел-Синтез". 1998. - 600 с.

104. Фатхутдинов P.A. Стратегический менеджмент. Учебник для вузов. М.: БШ "Интел-Синтез". 1998. - 416 с.

105. Финансово-промышленные группы: Зарубежный опыт. Реалии и перспективы России / Под ред. Тимофеева Н.И. М.: Агро-Принт, 1994. - 230 с.

106. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива. 1996. - 405 с.

107. Хакен Г. Синергетика. -М: Мир. 1980.- 404 с.

108. Хан Д. Планирование и контроль: концепция контроллинга. М.: Финансы и статистика. 1997. - 800 с.

109. Хиценко В. Самоорганизация и менеджмент // Проблемы теории и практики управления. 1996. № 3. с. 120-124.

110. Цыгичко В.Н. Руководителю о принятии решений. - М.: ИНФРА-М. 1996. - 272 с.

111. Черняк В.З. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика. 1996. - 271 с.

112. Черняк В.З. Управление инвестиционным проектом в строительстве. М.: Русская Деловая Литература. 1998. - 800 с.

113. Шапиро В.Д. и др. Управление проектами. С.-Пб.: ДваТрИ, 1996. - 610 с.

114. Шарп У., Атександер Г. Бэйли Д. Инвестиции. -М.: ИНФРА-М. 1997. 1024 с.

115. Шеремет А.Д. Сайфулин P.C. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М. 1998. - 343 с.

116. Шим Д.К. Сигел Д.Г. Методы управления стоимостью и анализа затрат. -М.: ИИД "Филинъ". 1996. 344 с.

117. Шишков Ю. Россия в глобализируемой системе международных хозяйственных связей // Российский экономический журнал. 1998. № 9-10. с. 82.

118. Шмален Г. Математические модели в экономических исследованиях на предприятии // Проблемы теории и практики управления. 1998. № 3. с. 77-82.

119. Экономика предприятия. Учебник / Под ред. Волкова О.И. М.: ИНФРА-М. 1998.-416 с.

120. Якутии Ю.В. Концептуальные подходы к оценке эффективности корпоративной интеграции // Российский экономический журнал. 1998. № 5. с. 71-81.

121. Alias P. McDonald D. Michaels М. Venkataraman R. Current Research: Managing options // The McKinsey Quarterly. 1996. № 2. pp. 183-185.

122. Bartlett C., Ghoshal S. Managing across borders: The transnational solution. -Boston: Harvard Business School Press. 1989. 172 p.

123. Beinhocker E. Robust adaptive strategies // Sloan Management Review. 1999. № 2. pp. 95-106.

124. Copeland Т. Keenan P. How much is flexibility worth? // The McKinsey Quarterly. 1998. № 2. pp. 38-49.

125. Fluck S. Lynch A. Why do firms merge and divest: A theory of financial synergy // New York University. Working paper. 1996. 18 p.

126. Gertner R„ Scharfstein D. Stein J. internal versus external capital markets // The Quarterly Journal of Economics. 1994. CIX. pp. 1211-1230.

127. Grant R.M. Contemporary strategy analysis: concepts, techniques, application. (3rd edition) Oxford: Blaekwell Publishers Ltd. 1998. - 462 p.

128. Hoshi Т. Kashyap A., Scharfstein D. Corporate structure, liquidity and investment: Evidence from japanese industrial groups // Quarterly Journal of Economics. 1991. XXVII. pp. 33-60.

129. Leslie K. Michaels M. The real power of real options // The McKinsey Quarterly. 1997, № 3. pp. 04-22.

130. Morck R. Shleifer A. Vishnv R. Do managerial incentives drive bad acquisitions? // Journal of Finance. 1990. XXXXV. pp. 31-48.

131. Push D.S. Hickson D.J. Writers on organizations. (4th edition) London: Penguin Books. 1989. - 201 p.

132. Scharfstein D. The dark side of internal capital markets II: Evidence from diversified conglomerates // Massachusetts Institute of Technology. Working paper. 1997. 23 p.

133. Stein J. Internal capital markets and the competition for corporate resources // Journal of Finance. 1996. LII. pp. 111-134.