Современная парадигма ценового риска в нефтегазовой отрасли тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат наук Акиева Луиза Батарбековна
- Специальность ВАК РФ08.00.14
- Количество страниц 174
Оглавление диссертации кандидат наук Акиева Луиза Батарбековна
Введение
Глава 1. Теоретико-методологические основы управления ценовыми рисками в нефтегазовой отрасли
1.1. Ценовой риск в системе рисков нефтегазовой отрасли
1.2. Современные подходы к оценке и методы управления ценовыми рисками нефтегазовой отрасли
1.3. Специфика применения рыночных механизмов страхования ценовых
рисков нефтегазовых компаний
Глава 2. Анализ восприятия ценовых рисков в нефтегазовой компании в условиях трансформации отрасли
2.1. Особенности процесса реализации нефтегазовой продукции и современной структуры ценообразования на энергоресурсы
2.2. Роль рыночных факторов и финансовых рынков в ценообразовании на нефть и газ
2.3. Влияние цифровизации и пандемии на ценообразование в нефтегазовом
секторе
Глава 3. Развитие методов управления ценовыми рисками нефтегазовой компании
3.1. Диверсификация деятельности нефтегазовых компаний в условиях снижения цен на нефть и введения экономических санкций
3.2. Новые подходы нефтегазовых компаний к участию на финансовых и товарных рынках
3.3. Создание новых финансовых инструментов для поддержания
устойчивости нефтегазовых компаний
Заключение
Список литературы Приложения
144
Рекомендованный список диссертаций по специальности «Мировая экономика», 08.00.14 шифр ВАК
Разработка системы управления рыночными рисками в компаниях нефтегазовой отрасли2016 год, кандидат наук Калюта Виталий Юрьевич
Методы управления ценовыми рисками нефтегазовой компании в процессе реализации нефти на внутреннем рынке2011 год, кандидат экономических наук Смолин, Сергей Евгеньевич
Трансформация международного нефтетрейдинга в условиях глобализации мирового товарного рынка нефти: вызовы и возможности для России2023 год, доктор наук Катюха Павел Борисович
Российский нефтегазовый комплекс в условиях финансовой глобализации2011 год, кандидат экономических наук Розенберг, Дмитрий Евгеньевич
Совершенствование методов хеджирования финансовых рисков на нефтяном рынке Ирака2022 год, кандидат наук Мохаммед Интисар Макки Мохаммед
Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Современная парадигма ценового риска в нефтегазовой отрасли»
Введение
Актуальность диссертационного исследования. Развитие мировой экономики достигло следующего эволюционного этапа (завершение 3-ей научно-технической революции), требующего пересмотра существующих экономических систем, смены подходов и широкого внедрения инноваций, позволяющих выработанным механизмам деловой активности повышать эффективность и адаптироваться к новой реальности. Особое внимание уделяется энергетическому сектору мирового хозяйства, являющегося источником обеспечения энергетическими ресурсами и безопасности национальных государств. Пандемия 2020 года, послужившая внешним шоком для всех экономических сегментов, вызвала существенный дисбаланс спроса и предложения энергетических ресурсов на фоне углубления мировых экономических проблем структурного характера.
Следует отметить, что существенных изменений в ситуации, сложившейся на момент начала пандемии 2020 года в мировой экономической системе, не произошло. Внешний шок послужил маркером имеющихся фундаментальных проблем, прослеживаемых в серии финансовых кризисов XXI века. Принимая во внимание современную конъюнктуру смены технологического уклада, последовательно сформировавшуюся в мировой экономике и закономерно проявляющуюся переплетением различного рода рисков, которые приводят существующую экономическую систему к повышению чувствительности к экзогенным и эндогенным факторам, что создает нестабильное и труднопрогнозируемое положение системы.
При этом основой сложившейся разбалансированной системы является энергетический сектор - базис текущей экономической деятельности в целом, наиболее уязвимый для целого спектра дестабилизирующих явлений. Например, производственная и финансовая деятельность в нефтегазовой отрасли подвергаются воздействию целого ряда рисков различной направленности - техногенных, природных, политических и экономических.
Вместе с тем, за последние десятилетия непредсказуемость нефтяного рынка увеличивает высокая волатильность, в свою очередь, отражающая общее нестабильное положение товарных рынков, вынося экономические риски на первый план. Следует отметить, что, в свою очередь, процентные, валютные и кредитные риски нефтегазовых компаний прямо или косвенно находятся под влиянием ценового риска, отраженного в повышении волатильности и формирующегося в тесной взаимосвязи с фундаментальными изменениями открытых рынков. Как следствие, ценовые риски наиболее ощутимо влияют на финансовую устойчивость хозяйствующих субъектов нефтегазовой отрасли.
При этом конъюнктура открытого рынка нефти также определяет слаженность функционирования мировой экономики, придавая дополнительные стимулы мировому экономическому росту, либо оказывая косвенное влияние на замедление темпов роста в период повышения цен на энергоносители.
На современном этапе ситуация, наблюдаемая на нефтяном рынке, является также отражением более глобальных проблем, связанных с неустойчивостью международной валютно-кредитной системы, что является симптомом более глобального кризиса экономической системы ХХ века и эволюционного перехода с одного технологического уровня на другой, традиционно сопровождаемого макроэкономической волатильностью.
Существующая международная валютно-кредитная система испытывает серьезные затруднения в выполнении задач, поставленных в период проведения Ямайской валютной реформы. Основной причиной является конкурентная девальвация национальных валют для завоевания мировых рынков сбыта, начало которой было положено экономическим развитием Китая, ориентированным на увеличение доли экспорта, а также усилением роли финансовых рынков на фоне отрыва от процессов воспроизводства. Однако фундаментальным фактором неустойчивости современной денежно-валютной системы является демонетизация золота и сопутствующая потеря ценности как денежных, так и экономических ресурсов в целом.
При этом неуклонный рост автоматизированного производства и замена неквалифицированного труда современными технологиями приводит к высвобождению огромного пласта ресурсов человеческого капитала, увеличивая уровень социальных обязательств государства. Таким образом, можно говорить о формировании нового социально-ориентированного подхода, выступающего базовым элементом будущей модели социального государства, что может свидетельствовать об уходе от капиталистической формы экономических отношений. Фактически мировая экономическая система переживает глубокие структурные изменения, определяющие следующий эволюционный уклад жизнедеятельности индивидуума.
Наблюдаемые изменения рассматривались Йозефом Шумпетером, американским экономистом австрийского происхождения, описывавшем состояние структурных изменений как потерю равновесия экономических сил по Вальрасу на этапе накопления определенного уровня нововведений предпринимателями. Таким образом, устаревшие элементы постепенно удаляются из экономической системы, и происходит обновление путем «созидательного разрушения» на фоне возврата к общему равновесию на другом уровне технической базы и цикличности экономики. Текущее созидательное разрушение
можно охарактеризовать как наиболее грандиозное, поскольку происходит зарождение новой системы, являющееся закономерным продолжением и результатом процесса глобализации.
Поэтому именно фундаментальные экономические процессы влияют на состояние нефтегазовой отрасли, основы уходящей экономической системы. Стабилизация положения базиса современной экономики - нефтегазовой промышленности - с параллельным внедрением стимулов к активному участию в технологическом переходе, сформирует поступательный и менее болезненный процесс наблюдаемой смены мирового экономического уклада.
В современных условиях проблема определения уровня приемлемости ценовых рисков в нефтегазовой отрасли встала особо остро из-за усиления общей рыночной нестабильности и отсутствия прогнозируемости. Мировой кризис 2008 года продемонстрировал слабость количественные оценки риска и методик страхования и управления рисками на основе анализа показателей, выраженных в цифрах. Основой современных методик являются упрощения, без которых невозможно выработать эффективную аналитическую составляющую. При этом наблюдается потеря внимания к признакам формирования внешних шоков, имеющих дестабилизирующее влияние на всю систему формирования цены и, следовательно, нивелирующих эффект от математической оценки риска.
Вследствие этого нестабильность нефтегазового сектора на данном этапе проявляется в высокой, плохо прогнозируемой волатильности нефтяного рынка, при этом ценовой риск несет наибольшую угрозу для отрасли, ослабляя стимулы к расширению возможностей развития. Так, например, нереалистично в полугодовой ретроспективе выглядело бы резкое падение цен на нефть в январе 2015 года, и прогнозы нефтегазовых компаний не рассматривали возникновение такой ситуации на рынке. В результате компании столкнулись с проблемами ценового риска, которые демонстрируют определенную устойчивость, выражающуюся в высокой волатильности рынка нефти и нефтепродуктов. Ситуация масштабного ценового энергетического кризиса 2020 года, выраженного в уникальном явлении образования отрицательной стоимости нефти, подчеркнула общую неопределенность энергетического сектора экономики.
Следует отметить, что в тоже время рынок природного газа проходит поступательное развитие, находясь в пиковой ценовой нестабильности с соответствующими резкими скачками и снижением без четких границ ценового коридора, что характерно для зрелых рыночных формирований. Фактически можно говорить о
повторении этапов эволюционного развития рынка нефти, позволяя выделять особенности и факторные взаимосвязи, сложившиеся на нефтяном рынке с экстраполяцией на рынок природного газа с выделением единичных особенностей.
В этих условиях нефтегазовые компании стремятся уменьшить ценовые риски и учитывать их возможные негативные последствия, развивая более гибкие современные системы управления ценовыми рисками на фоне изучения складывающейся парадигмы мировой экономической системы. Таким образом, весь спектр вышеописанных процессов определил выбор темы диссертационного исследования.
Степень разработанности проблемы.
Диссертационное исследование проводилось с учетом анализа широкого спектра вопросов, имеющих текущее и историческое влияние на рыночную конъюнктуру с последующим отражением в энергетическом секторе и в частности на процессе ценообразования и усиления непредсказуемости ценовых рисков.
Фундаментальное исследование развития мировой нефтяной отрасли с учетом исторических аспектов и политических взаимоотношений проведено американским ученым лауреатом Пулитцеровской премии Дэниелом Ергиным, дающее описание исторически сложившихся тенденций и развития определенной парадигмы. Становление российской нефтяной отрасли в аналогичном ключе развернуто рассмотрено Тейном Густафсоном, ведущим консультантом и аналитиком в области энергетической стратегии стран бывшего СССР, профессором государственного управления в Джорджтаунском университете США.
Отечественные научные исследования развития парадигмы мирового рынка нефти проводятся д.э.н., профессором Конопляником А.А. в разрезе эволюционного становления отрасли с выдвижением собственной концепции этапов развития организованного мирового рынка нефти; геополитические события, природно-климатические катаклизмы и макроэкономическая конъюнктура, влияющие на ценообразование в нефтегазовом секторе проанализированы в исследованиях д.т.н., профессора Бушуева В.В., с сопутствующей разработкой структурно-волнового анализа и прогноза динамики цен на нефть; соотношение финансовых и фундаментальных причин в образовании цен на нефть с выделением ключевого фактора - корреляции динамики курсовых показателей доллара США и цен на нефть рассматривается в трудах д.э.н., профессора Миркина Я.М.
На данном этапе развития нефтяного рынка, как отмечалось ранее, сложились новые фундаментальные причины, повышающие волатильность нефтяного рынка и
определяющие формирование тенденций развития газового рынка в отдельности, что определяет выбор направления диссертационного исследования.
Объектом исследования выступают мировой рынок нефти и газа, а также международные (транснациональных (ТНК) и многонациональных (МНК)) компании нефтегазовой отрасли.
Предметом исследования являются экономические отношения и закономерности, которые оказывают влияние на развитие механизма управления ценовыми рисками международных (транснациональных (ТНК) и многонациональных (МНК)) компаний нефтегазовой отрасли. Период исследования 2010-2020 г.г. - формирование закономерностей, влияющих на дальнейшие процессы в экономической и энергетической системе.
Область исследования. Диссертационное исследование выполнено в соответствии c пунктом 6. Мировой рынок товаров и услуг: сдвиги в отраслевой структуре, формы и методы конкуренции в различных его секторах, механизмы регулирования международной торговли товарами и пунктом 13. Современные рыночные стратегии и их роль в развитии международного обмена. Методические аспекты международной конкурентоспособности (ценообразование, маркетинг) Паспорта специальности ВАК РФ 08.00.14 - Мировая экономика. Работа соотвествует следующим направлениям научных исследований МГИМО МИД России области: Международные энергетические исследования / International Energy Studies (пункт 3), Международные экономические исследования / International Economic Studies (пункт 4).
Цель диссертационного исследования - дать представление о современной парадигме ценового риска в нефтегазовой отрасли путем анализа существующих методов и разработки новых подходов к управлению ценовым риском в нефтегазовом секторе на основе диверсификации деятельности компаний и возможности нового выхода на мировые финансовые рынки с учетом современной парадигмы нефтегазового сектора мировой экономики. Это поддержит развитие смежных отраслей, повысит финансовые возможности отраслей с высокой добавленной стоимостью, наукоемких и инновационных направлений в промышленности, позволяя ускорить процесс фундаментальных изменений глобальной экономической системы.
Достижению поставленной цели способствовало решение следующих задач: • классифицирование ценовых рисков компаний нефтегазовой отрасли с учетом специфики их функционирования;
• рассмотрение существующих методов управления ценовыми рисками компаний нефтегазовой отрасли;
• анализ и оценка факторов, влияющих на формирование цены на открытом рынке нефти на современном этапе;
• разработка новых подходов и рекомендаций по развитию методов управления ценовыми рисками с учетом сложившихся трендов и общего вектора развития на мировом энергетическом рынке.
Теоретическая база исследования
Анализ конъюнктуры мирового рынка нефти рассматривается в научных исследованиях таких авторов, как Бушуев В.В., Густафсон Т., Ергин Д., Конопляник А.А., Маликова О.И., Мастепанов А.М., Миркин Я.М., Николаццо М., Орлова Е.С., Салыгин В.И., Шевелева А.В.
Управление рисками рассматривается в ряде работ, как отечественных, так и зарубежных авторов. Общетеоретическим аспектам управления рисков посвящены труды таких авторов, как Авдийский В.И., Балдин К.В., Безденежных В.М., Бобылев С.Н., Воробьев С.Н., Галай Д., Екатеринославский Ю.Ю., Иода Е. В., Иода Ю. В., Качалов Р.М., Круи М., Марк Р., Медведева А.М., Платонова И.Н., Савинов Ю.А., Чекулаев М.В., Шевелева А.В., Щенкова С.А., Юнусов Л.А.
Вопросы управления рисками в нефтегазовых компаниях рассматриваются в трудах таких авторов, как Андреев А. Ф., Андреев Е.Ф., Белоцерковцев М.И., Бобылева
A.З., Бурыкина Е.В., Выгон Г.А., Габриелов А. О., Дегтярева О.И., Демкин И. В., Дунаев
B.Ф. Егоров А.Ф., Зубарева В. Д., Кандинская О.А., Кусен Е.Т., Лесных В. В., Лукашов А.В., Мастепанов А.М., Недосекин А.О., Ромашкина О.В., Роуз П.Р., Савицкая Т.В., Саркисов А. С., Шаяхметова К.О., Шевелева А.В.
Информационной базой работы явились данные из различных источников энергетических агентств, государственных аналитических служб, отчетов, обзоров и докладов энергетических компаний, международных энергетических организаций, доклады и рекомендации аудиторско-консалтинговых компаний, официальные данные Росстат (Федеральная служба государственной статистики РФ); нормативно-методические материалы Правительства РФ; данные аналитических и рейтинговых агентств; выводы и полученные результаты в области управления ценовыми рисками, опубликованные в научных статьях и периодических изданиях, интернет-ресурсы, отчетность компаний нефтегазовой промышленности.
Научная новизна работы состоит в том, что путем объединения результатов проведенного анализа применяемых в настоящее время методов управления ценовыми рисками нефтегазовыми компаниями и выявленных факторов, вызывающих волатильность цен на нефть и газ на современном этапе, были сформулированы предложения по развитию и совершенствованию существующих и выработке новых методов снижения ценовых рисков в нефтегазовой отрасли,
Положения, выносимые на защиту
1. Выявлены ключевые риски для нефтегазовых компаний и было доказано, что ценовой риск продолжит занимать одну из лидирующих позиций в рейтинге наиболее значимых для международных компаний нефтегазовой отрасли рисков.
2. Установлено, что существующие методы управления ценовыми рисками в нефтегазовой отрасли, в частности резервирование средств, страхование, лимитирование и диверсификация, недостаточно эффективны, чтобы сохранить устойчивое положение нефтегазовых компаний в условиях повышенной волатильности рынка нефти, требуется их развитие и совершенствование.
3. Продемонстрировано, что высокая волатильность цен в нефтегазовом секторе вязана с наблюдаемыми на современном этапе вызовами и угрозами, прежде всего, нестабильной геополитической и экономической ситуацией, финансиализацией, цифровизацией и пандемией. Находя свое отражение в ценах на нефть и газ, данные факторы формируют траекторию их дальнейшего развития.
4. Предложены новые подходы и методы управления ценовыми рисками нефтегазовых компаний с ориентиром на сложившуюся современную парадигму и с учетом трендов в развитии мировой экономики в целом и нефтегазовой отрасли в частности. Диверсифицированный подход распределения рисков в нефтегазовой отрасли с учетом текущей рыночной конъюнктуры; использование золота и других драгоценных и редкоземельных металлов в качестве финансового инструмента страхования ценовых рисков; создание умного фьючерсного контракта, в основе которого заложено несколько активов, по мнению автора, позволят более эффективно управлять ценовыми рисками нефтегазовых компаний.
Теоретическая значимость исследования заключается в раскрытии современного процесса финансиализации рынка нефти на основе аналитических отчетов международных аналитических агентств и исследований отдельных ученых, позволяющих рассматривать данное явление с точки зрения академических подходов на
фоне проведенной систематизации рисков нефтегазовой отрасли и выделения ключевых факторов, влияющих на ценообразование.
Практическая значимость исследования отражается в применимости результатов исследований в деятельности нефтегазовых компаний, финансовых организаций, строящих деятельность на оказании услуг хеджирования энергетических компаний, а также биржевых структур и международных государственных организаций в части разработки механизмов снижения волатильности нефтяного рынка и стабилизации положения открытого рынка нефти с возможной экстраполяцией выводов и разработок на формирующийся открытый рынок газа.
Обоснованность и достоверность научных выводов и положений обеспечивается использованием современных методов сбора и анализа информации, использования широкого спектра государственной и иной статистической отчетности, проведением анализа динамических изменений статистических показателей, полнотой аналитического изучения методических пособий и научной литературы по исследуемым вопросам в необходимых объемах с ориентиром на релевантность исследований и методик. Обоснованность выводов, полученных в результате исследования, определилась в ходе дискуссий и всестороннего обсуждения в рамках международных конференций, нашедших отражение в дальнейших научных публикациях в изданиях, рецензируемых российской системой ВАК Министерства образования и науки России.
Апробация и реализация результатов исследования. Результаты исследования были представлены на международном XI Конвенте РАМИ в рамках программы «Россия в мировой энергетики в ХХ-ХХ1 вв.» (г. Москва, 2017г.); на международной научной конференции Первые Герчиковские чтения «Современные проблемы менеджмента, маркетинга и предпринимательства» (г. Москва, 2017 г.), в ходе учебного процесса в рамках практических образовательных курсов «Биржевое дело» (МГИМО, 2016-2017 гг.), «Антикризисное управление в нефтегазовой отрасли» (МГИМО, 2018-2019 гг.), на международной научной конференции Вторые Герчиковские чтения «Международный бизнес в эпоху глобальных трансформаций и цифровой революции» (г. Москва, 2019 г.).
Также результаты исследований приняты в работу Института системного анализа Федерального исследовательского центра «Информатика и управление» Российской академии наук.
Структура диссертационного исследования.
Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
В первой главе раскрывается понятие и виды ценовых рисков в нефтегазовой отрасли, методы управления этими рисками, особое место среди которых уделено хеджированию. Во второй главе проводится оценка влияния факторов, возникающих в современных условиях, на ценообразование в нефтегазовом секторе. Третья глава посвящена нахождению оптимального метода управления ценовыми рисками нефтегазовых компаний с учетом пробелов в существующих методах и выявленных факторов современного развития нефтегазовой отрасли.
Глава 1. Теоретико-методологические основы управления ценовыми рисками в
нефтегазовой отрасли
Современная рыночная экономика классифицирует неопределенность в форме градации широкого спектра рисков, непосредственно связанных с непредсказуемостью будущего в условиях неизбежности выбора и отсутствием постоянной основы прогнозирования различных экономических систематических событий, например, курсовых колебаний валют, волатильного функционирования фондовых рынков и др.
Стремление хозяйствующего субъекта получить количественную и качественную оценку вероятности достижения поставленных целей и задач с учетом возможных отклонений выразилось в формировании отдельного направления в экономике, изучающего риски и имеющее значение для экономической системы макро-уровня.
К настоящему времени накоплен существенный опыт наблюдений и изучения рисковых событий, позволивший выстроить эффективные методики управления рисками с учетом анализа сопутствующей неопределенности. В современных условиях возможна идентификация риска, количественное определение, существуют системные подходы минимизации, принятия и передачи измеренного риска.
Нефтегазовая отрасль имеет отдельную специфику природы рисков и проявления последствий, в отдельную категорию традиционно выделяются ценовые риски как наиболее значимые для компаний в современных условиях. В данной главе будет рассмотрена сущность риска, его виды, существующая современная теоретическая основа и методология управления ценовыми рисками в нефтегазовой отрасли, а также способы оценки вероятности наступления рискообразующих событий на открытых рынках.
1.1. Ценовой риск в системе рисков нефтегазовой отрасли
Вопросы идентификации риска и различных проблем риска отражены в широком спектре экономической литературы. Однако изученный материал продемонстрировал отсутствие общего подхода понятийного характера. В сущности, наблюдаются три группы направлений исследований:
1. Возникновение рискового события прослеживается в моменте, когда выстраивается ряд последствий определенного действия, происходящих от единственной альтернативы, при этом множественность исходов обладает измеряемой вероятностью и известна.
2. Концепция строго коммерческой направленности, когда понятие «риска» ассоциируется с вероятностью недополучения дохода в процессе реализации предпринимательской инициативы и общей коммерческой деятельности.
3. Подход строится на математическом понимании «риска» как категории, абсолютно определяемой вероятностными параметрами, имеющими количественное измерение на основе расчетов с использованием исторических данных.
Однако приведенные подходы к определению не охватывают всего содержания термина «риск», при этом именно четкое понимание и умение разграничивать смысловую составляющую терминов закладывают основы успешной аналитической работы, поскольку емкая терминология, отражающая сущность рассматриваемого объекта научного интереса, закладывает основы корректного качественного анализа.
Специалисты в области изучения природы слов и истоков возникновения закладываемых смыслов рассматривают глагол «рисковать» с точки зрения греческого происхождения. В свою очередь слово «risk» английского словаря заимствовал французско-итальянскую лингвистическую основу. Однако греческое значение слова «rixikon» - утес - в большей степени отражает сущностные параметры рассматриваемого термина, поскольку изначально глагол «рисковать» подразумевал лавирование между скалами.1
Следует отметить, что в словаре Вебстера «риск» в качестве основного определения существительного дается трактовка, выраженная в «вероятности ущерба или потерь», позволяя сделать заключение, что понимание риска строится на возможности возникновения неблагоприятных событий.2
В свою очередь, в словарях Ушакова Д.Н. и Ожегова С.И. термин «риск» описывается и характеризуется наличием в себе опасности, возможной неудачи и
34
расширяется понятие риска на «действия наудачу в надежде на счастливый исход».
Примечательно, что в словаре В. Даля слово «риск» определяется в форме глагола - «рисковать, рискнуть», отсылая к французским корням термина и подчеркивая наличие действия в смысловой составляющей слова, при этом остаются две ранее приведенные смысловые составляющие рассматриваемого термина:
1 Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой. - М. : Финансы и статистика, 2002.
2 Словарь Вебстера. - [Электронный ресурс] // https://www.merriam-webster.com/dictionary/ risk
3 Словарь Ожегова. - [Электронный ресурс] // https://slovarozhegova.ru/word.php?wordid= 27127
4 Словарь Ушакова. - [Электронный ресурс] // https://ushakovdictionary.ru/ushakov.php
• опасность события, действия и т.д.;
• действия, совершенные наудачу, с присутствием смелости решения и некой предприимчивости с фокусом на счастливый исход.
Сохраняя, с одной стороны, определение как «опасность чего-либо», а с другой -делая акцент на активности воплощения данного термина - «действие наудачу, требующее смелости, решительности, предприимчивости в надежде на счастливый исход». Обращает внимание, что слову «риск» развернуто дается более широкое понятие совершения действий, содержащих вероятность отрицательного исхода или неизвестности конечного результата действий: «...пускаться наудачу, на неверное дело, наудалую, идти на авось, делать что-то без верного расчета, подвергаться случайности, действовать смело, предприимчиво, надеясь на счастье, ставить на кон, подвергаться чему-то, известной опасности, превратности, неудаче».
Похожие диссертационные работы по специальности «Мировая экономика», 08.00.14 шифр ВАК
Формирование инвестиционной стратегии и механизм ее реализации в нефтегазовой отрасли топливно-энергетического комплекса России: Теория и методология1997 год, доктор экономических наук Кудинов, Юрий Сергеевич
Развитие финансового риск-менеджмента в компаниях ТЭК2019 год, кандидат наук Ляльков Иван Михайлович
Трансформация мирового рынка нефти в условиях финансовой глобализации2010 год, доктор экономических наук Разумнова, Людмила Львовна
Управление стоимостью нефтеперерабатывающей компании на событийном рынке2008 год, кандидат экономических наук Голубев, Алексей Васильевич
Совершенствование системы управления финансовыми рисками на предприятиях нефтегазового комплекса2012 год, кандидат экономических наук Ромашкина, Ольга Владимировна
Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Акиева Луиза Батарбековна, 2022 год
Список литературы
Книги и монографии
1. Авдийский В.И. Риски хозяйствующих субъектов. Теоретические основы, методологии анализа, прогнозирования и управления: учебное пособие для вузов / И В. Авдийский, В.М. Безнадежных - М.: Альфа-М, 2020. - 368 с.
2. Абучакра Р. Эффективное правительство для нового века: реформирование государственного управления в современном мире / Р. Абучакра, М. Хури - М.: Издательство «Олимп-Бизнес», 2019. - 288 с.
3. Аджемоглу Д., Робинсон Д. Почему одни страны богатые, а другие бедные / Д. Аджемоглу, Д. Робинсон - М.: Издательство АСТ, 2015 - 693 с.
4. Балдин К.В. Управление рисками: учебное пособие для вузов / К.В. Балдин, С.В. Воробьев - М. : Юнити-Дана, 2015. - 511 с.
5. Баранова О.В. Применение методологии VaR на нефтяном рынке / О.В. Баранова // Труды ИСА РАН. - 2006. - Т.24. - С. 157-180.
6. Боулз С. Моральная экономика: почему хорошие стимулы не заменят хороших граждан / С. Боулз - М.: Издательство Института Гайдар, 2017. - 336с.
7. Бушуев В.В. Цены на нефть: анализ, тенденции прогноз / В.В. Бушуев , А.А. Конопляник, ЯМ. Миркин. - М.: ИД «Энергия», 2013. - 344 с.
8. Веблен Т.Б. Инженеры и ценовая система / Т.Б. Веблен. - М.: - Издательский дом Высшая школа экономики, 2018. - 108 с.
9. Влияние экономических санкций на российский нефтегазовый комплекс. // Аналитический отчет, подготовленный по специальному заказу Нефтегазстройпрофсоюза России. - Москва, 2014. - 44 с.
10. Гинзбург М.Ю. Финансовый менеджмент на предприятиях нефтяной и газовой промышленности: учебное пособие для вузов. / М.Ю. Гинзбург, Л. Н. Краснова, Р.Р. Садыкова. - М.: Инфра-М, 2015. - 287 с.
11. Государственное антикризисное управление в нефтяной отрасли / А.З. Бобылева и др.; под ред. А.З. Бобылевой, О.А. Львовой. - М.:Юрайт, 2020. - 326 с.
12. Грей Ф. Добыча нефти. / Ф. Грей. - М: Олимп бизнес, 2010. - 416 с.
13. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров, оценка, прогноз: учебное пособие для вузов / Т.И. Григорьева. - М.: Юрайт, 2016. - 486 с.
14. Густафсон Т. Колесо фортуны: битва за нефть и власть в России / Т. Густафсон. - М: Альпина Паблишер, 2017. - 600 с.
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
Дамодаран А. Стратегический риск-менеджмент = Strategic Risk Taking : принципы и методики : пер. с англ. / А. Дамодаран - М.: Вильямс, 2017. - 496 с. Дегтярева О.И. Биржевая торговля в сфере топливно-энергетического комплекса: учебное пособие для вузов / О.И. Дегтярева; МГИМО (У) МИД России, каф. управления внешнеэкон. деятельностью. - М.: МГИМО-Университет, 2017. - 308 с. Дегтярева О.И. Биржевое дело / О.И. Дегтярева - М.: ИНФРА-М, 2018. - 528 с. Дегтярева О.И. Управление рисками в международном бизнесе / О.И. Дегтярева -М.: Флинта, 2014. - 342 с.
Дергачев А.Л. Экономика недропользования: оценка эффективности инвестиций: учебное пособие / А.Л. Дергачев, С.М. Швец - М.: Юрайт, 2018. - 342 с. Долфсма В. Провалы государства / В. Долфсма - М.: Издательство института Гайдара, 2017. - 257 с.
Дунаев В.Ф. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности / В.Ф. Дунаев - М.: ЦентрЛитНефтеГаз, 2010. - 352с.
Егоров А.Ф. Анализ риска, оценка последствий аварий и управление безопасностью химических, нефтеперерабатывающих и нефтехимических производств / А.Ф. Егоров, Т В. Савицкая - М.: КолосС, 2010. - 528с.
Екатеринославский Ю.Ю. Риски бизнеса. Диагностика, профилактика, управление /Ю.Ю. Екатеринославский, А.М. Медведева, С.А. Щенкова. - М.: Анкил, 2010. - 280 с.
Ергин Д. В поисках энергии. Ресурсные войны, новые технологии и будущее энергетики / Д. Ергин - М.: Альпина Паблишер, 2019г. - 720 с.
Ергин Д. Добыча: история борьбы за нефть, деньги и власть / Д. Ергин - М.: Альпина Паблишер, 2021. - 960 с.
Ергин Д. Новая карта мира/ Д. Ергин - М.: Альпина Паблишер, 2021. - 444с. Зубарева В. Д. Инвестиционные нефтегазовые проекты: эффективность и риски: учебное пособие / В. Д. Зубарева, А. С. Саркисов, А. Ф. Андреев. - М.: Недра, 2010.
- 259 с.
Жизнин С. З. Энергетическая дипломатия России / С.З. Жизнин - М.: Ист Брук, 2005.
- 638 с.
Иода Е. В. Управление предпринимательскими рисками / Е.В. Иода, Ю.В. Иода -Тамбов: Изд-во ТГТУ, 2002. - 409 с.
Канеман Д. Думай медленно.. .решай быстро. / Д. Канеман - М.: Издательство АСТ, 2017. - 499 с.
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
Качалов Р.М. Управление экономическим риском: теорет. основы и приложения: монография / Центральный экон.-мат. ин-т РАН. - М.; С.-Пб : Нестор-История, 2012.
- 248 с.
Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж.М. Кейнс. - М.: Гелиос АРВ, 2015. - 352 с.
Клинов В.Г. Мировые товарные рынки и цены: учебник / В.Г.Клинов, Л.С.Ревенко, Т.И.Ружинская; под ред. Л.С.Ревенко. — М.: МГИМО-Университет, 2018. — 664 с. Коуз Р. Очерки об экономической науке и экономистах / Р. Коуз. - М., СПб: Издательство Института Гайдара, 2015. - 288 с.
Коуэн Т. Среднего более не дано / Т. Коуэн - М.: Издательство Института Гайдара, 2015. - 320 с.
Крауч К. Как сделать капитализм приемлемым для общества / К. Крауч - М.: Издательский дом Высшая школа экономики, 2016. - 288 с.
Круи М. Основы риск-менеджмента / М. Круи, Д. Галай, Р. Марк. - М.: Юрайт, 2018. - 390 с.
Лоран Ж. Опасные игры с деривативами / Ж. Лоран - М: Альпина паблишер, 2020.
- 338 с.
Масленников А.О. Мировой рынок нефти: роль бенчмарков / А.О. Масленников -М.: Магистр, 2020. - 224 с.
Механизмы стимулирования сверх быстрого роста: мировая практика / под ред. Я.М. Миркина. - М: Магистр, 2018г. - 480 с.
Миркин Я.М. Глобальные финансы: будущее, вызовы роста./ Я.М. Миркин - М.: Лингва-Ф, 2019. - 480с.
Мокир Д. Рычаг богатства: технологическая креативность и экономический прогресс / Д. Мокир - М.: Издательство Института Гайдара, 2014. - 504 с. Нефтегазовый комплекс: производство, экономика, управление. Учебник. - М.: Экономика, 2014.
Николацци М. Цена нефти / М. Николацци - М.: Международные отношения, 2012.
- 312 с.
Окландер М.А. Маркетинговая ценовая политика / М.А. Окландер К.: Центр учебной литературы, 2012. - 240 с.
Основы риск-менеджмента: пер. с англ. / М. Круи, Д. Галай, Р. Марк; науч. ред. В. Б. Минасян. — М. : Издательство Юрайт, 2014. - 390с.
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
Платонова И.Н. Международные валютно-финансовые отношения в глобальной экономике / И.Н.Платонова // Перспективы экономической глобализации: монография / коллектив авторов; под ред. А.С.Булатова. - М.: КНОРУС, 2019. - С. 290-312.
Райнерт Э.С. Как богатые страны стали богатыми, и почему бедные страны остаются бедными / Э.С. Райнерт. - М.: Издательский дом Высшая школа экономики, 2015. - 384 с.
Рикардс Д. Золотой запас: почему золото, а не биткоины - валюта XXI века / Д. Рикардс - М.: Эксмо, 2017. - 192 с.
PMBOK. Руководство к Своду знаний по управлению проектами. - 5-е изд., PMI, 2010.
Родрик Д. Экономика решает: сила и слабость «мрачной науки». - М.: Издательство Института Гайдара, 2017. - 256с.
Рогофф К. Проклятие наличности / К. Рогофф. - М.: Издательство Института Гайдара, 2018. - 472 с.
Ромашкина О.В. Совершенствование системы управления финансовыми рисками на предприятиях нефтегазового комплекса: автореф. дис. Канд. эк. наук: 08.00.10 / ГУУ
- М., 2012. - 24с.
Рыхтикова Н. А. Анализ и управление рисками организации: учеб. пособие. / Н.А. Рыхтикова - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2007. - 240 с.
Роуз П.Р. Анализ рисков и управление нефтегазопоисковыми проектами. / П.Р. Роуз.
- М.: Роснефть, 2011. - 304 с.
Свон М. Блокчейн схема новой экономики / М. Свон. - М.: Олимп-Бизнес, 2018. -280 с.
Талер Р. Новая поведенческая экономика / Р. Талер - М: ЭКСМО, 2021. - 384 с. Тейлор Д.А. Адам Смит и неолиберальная экономика. Учебное пособие. / Д.А. Тейлор - СПб.: Издательство Санкт-Петербургского университета, 2016. - 100 с. Тетт Д. Проклятие эффективности или синдром «шахты» / Д. Тетт - М.: Олимп-Бизнес, 2017. - 336 с.
Удалов В. В. Проблемы ценообразования на мировом рынке нефти / В.В. Удалов -М.: Спорт и культура, 2010. - 144 с.
Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под ред. А.Г. Грязновой. - М. : Финансы и статистика, 2002. - 1168 с.
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
Фишхофф Б. Риск: очень краткое введение / Б.Фишхофф, Д. Кадвани. - М.: Издательский дом ДЕЛО, 2021. - 240 с.
Флигстин Н. Архитектура рынков: экономическая социология капиталистических обществ XXI века / Н. Флигстин. - М.: Издательский дом Высшая школа экономики, 2013. - 392 с.
Хелпман Э. Понимание мировой торговли / Э. Хелпман. - М: Издательство Института Гайдара, 2017. - 312 с.
Цена энергии: международные механизмы формирования цен на газ. - Brussels: Секретариат Энергетической Хартии, 2007. - 279 с.
Чекулаев М.В. Риск-менеджмент. Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности / М.В. Чекулаев - М. : Альпина Паблишер, 2002. - 344 с. Шевелева А.В. Развитие институтов и инструментов совершенствования эколого-экономической политики предприятий нефтегазового комплекса РФ в условиях стратегической ограниченности энергетических сырьевых ресурсов/ А.В. Шевелева. — Ростов н/Д.: Изд-во «Содействие XXI-век», 2015.
Шеллинг Т.К. Микро-мотивы и макро-поведение / Т.К. Шеллинг. - М.: Издательство Института Гайдара, 2016. - 344 с.
Шумпетер Й. Теория экономического развития / Й. Шумпетер. - М.: Прогресс, 1982г. - 137 с.
Шумпетер Й. Капитализм, Социализм и Демократия / Й. Шумпетер. - М.: Экономика, 1995г. - 540 с.
Эволюция системы ценообразования на мировом энергетическом рынке: экономические последствия для России / под ред. О.И. Маликовой, Е.С. Орловой. -М.: Экономический факультет МГУ им. М.В. Ломоносова, 2017. - 430 с. Эйхенгрин Б. Глобальные дисбалансы и уроки Бреттон-вудса / Б. Эйхенгрин. - М: Издательство Института Гайдара, 2017. - 200 с.
Энциклопедия финансового риск-менеджмента / Под ред. Е.Н. Лобановой. - М. : Альпина Паблишер, 2009. - 878 с.
1971-2025: курсы валют, мировые цены на сырье, курсы акций / под ред. Я.М. Миркина. - М.: Магистр, 2015г. - 592с.
Aguilera R.F. The Price of Oil / R.F. Aguilera, M. Radetzki. - Cambridge University Press, 2015. - 242 p.
Blas J. The World for Sale / J. Blas, J. Farchy. - Oxford University Press, 2021. - 461 p.
77. Bower T. The Squeeze: oil, money & greed in the 21st century / T. Bower. - Great Britain: Harper Press, 2010. - 556p.
78. Carollo S. Understanding Oil Prices / S. Carollo. - A John Wiley&Sons, Ltd, Publication, 2012. - 168 p.
79. Imsirovic A. Trading and Price Discovery for Crude Oils / A. Imsirovic. - Palgrave Macmillan, 2021. - 267 p.
80. Shim J.K. Financial Management / J.K. Shim, J.G. Siegel. - Barron s, 2008. - 392 p.
Публикации
81. Акиева Л.Б. Перспективы рынка сжиженного природного газа (СНГ) для России / И.А. Гулиев, Л.Б. Акиева // Евразийский юридический журнал. - 2016. - №2 (93). -С.97-99.
82. Акиева Л.Б. Анализ процесса реализации нефтегазовой продукции и факторы ценообразования / И.А. Гулиев, Л.Б. Акиева // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. - 2016. - №9-1(23). - С. 61-65.
83. Акиева Л.Б. Анализ реализации и факторы ценообразования нефтегазовой продукции. / И.А. Гулиев, Л.Б. Акиева // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. - 2018. - №8(67). - С. 19-23.
84. Акиева Л.Б. Анализ и методы оценки ценовых рисков нефтегазовой отрасли. / Л.Б. Акиева // Энергетический вестник. - 2016. - №1. - С. 79-86.
85. Акиева Л.Б. Современные тенденции ценообразования на мировом рынке нефти / Л.Б. Акиева // Международный научный журнал. - 2021. - №6. - С. 54-69.
86. Андреев Е.Ф. Методы учета и анализа рисков нефтегазовых проектов / Андреев Е.Ф., Бурыкина Е.В.//Современные проблемы экономики и управления нефтегазовым производством. - 2010. - №3. - С. 132.
87. Бобылев С. Н. Новые приоритеты для экономики и зеленое финансирование / С.Н. Бобылев, Н.А. Кирюшин, Н.Р. Кошкин // Экономическое возрождение России. -2021. - № 1 (67). - С. 152-166.
88. Бобылев С. Н. Новые модели экономики / С.Н. Бобылев // Экономическое возрождение России. - 2019. - № 3 (61). - С. 23-29.
89. Бобылев С. Н. Циркулярная экономика и ее индикаторы для России / С.Н. Бобылев, С.В. Соловьева // Мир новой экономики. - 2020. - Т.14. - № 2.
90. Бушуев В. Парадокс нефтяных цен / В. В. Бушуев, Н. Исаин//Отрасли и рынки. -2013. - №6. - С. 27-36.
91. Гербутова И.П. Управление ценовыми рисками экспортоориентированных предприятий / И.П. Гербутова // Известия ТГУ. - 2009. - № 1. - С. 165-169.
92. Еремин С.В. Станет ли природный газ товаром мировой биржевой торговли? / С.В. Еремин // Мировая экономика и международные отношения. - 2016. - Т.60. -№ 1. -С. 82-92.
93. Исаченко Т.М. Опыт применения инструментов «зеленой» промышленной политики / Т.М. Исаченко, Б.З. Ильягуева // Российский внешнеэкономический вестник. -2019. - № 7. - С. 34-48.
94. Конопляник А.А. Нефть: эволюция механизма ценообразования / А.А. Конопляник // Форум «Нефтегазовый диалог» ИМЭМО РАН. - 2013.
95. Лесных В. В. Управление ценовым риском нефтегазовых проектов / В.В. Лесных, И.В. Демкин, А.О. Габриелов // Газовая промышленность. - 2012. - № 8(678).
96. Лукашов А.В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары / А.В. Лукашов // Управление финансовыми рисками. - 2006. - №2. - С. 166-189.
97. Маликова О.И. Изменения цен на нефть на мировом рынке: риски и возможности для российской экономики / О.И. Маликова, И.Ю. Ховавко // Вестник Российского гуманитарного научного фонда. - 2015. - № 1 - С. 106-118.
98. Мастепанов А.М. ВИЭ и энергоэффективность - мейнстрим современной мировой энергетики / А.М. Мастепанов // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. - 2019. - № 11 (179). - С. 5-6.
99. Мастепанов А.М. Энергетический переход: к чему готовиться мировому нефтегазу / А.М. Мастепанов // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. -2019. - № 10 (178). - С. 5-14.
100. Мастепанов А.М. Международное энергетическое агентство: новые взгляды на перспективы развития мировой энергетики / А.М. Мастепанов // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. - 2019. - № 3 (171). - С. 48-57.
101. Миркин Я.М. Нефтяная ловушка / Я.М. Миркин. // Прямые инвестиции. - 2014. - №4 (144). - С. 18-21.
102. Недосекин А.О. Эффективная стратегия управления краткосрочными ценовыми рисками нефтяных компаний / А.О. Недосекин. // Аудит и финансовый анализ. -2014. - №1. - С. 111-119.
103. Платонова И.Н. Восточный вектор валютной политики России в условиях трансформации мировой экономики / И.Н. Платонова // Экономика и управление: проблемы, решения. — 2019. — Т. 8. — № 1. — С. 38-43.
104. Платонова И.Н. Вклад ТНК с государственным участием в повышение конкурентоспособности экономики / И.Н. Платонова, О. Крецу // Российский внешнеэкономический вестник. — 2020. — № 3. — С. 7-22.
105. Последствия низких цен для нефтяной отрасли // Энергетический бюллетень. -январь 2015. - №20.
106. Рынок слияний и поглощений в нефтегазовой отрасли сохраняет устойчивость, несмотря на сложности 2014 года // Нефтегазовая вертикаль. - 2015. - №3.
107. Савинов Ю.А. Разработка и применение смарт-контрактов в международной торговле / Г.А. Орлова, Ю.А. Савинов, В.А. Орешкин, Е.В. Тарановская // Российский внешнеэкономический вестник. - 2020. - № 11. - С. 47-57.
108. Савинов Ю.А. Цифровая трансформация международных сделок купли-продажи / В.Н. Кириллов, О.Ю. Гаврюшин, Ю.А. Савинов, Е.В. Тарановская // Международная экономика. - 2020. - № 2. - С. 14-25.
109. Салыгин В.И. Ретроспектива формирования концепций в сфере энергетической безопасности и синтез современных подходов: страны БРИКС / В.И. Салыгин, Д.С. Дениз // Экономические отношения. - 2021. - Т.11. - № 4. - С. 759-774.
110. Салыгин В.И. Энергетика и управление инновациями: финансовые аспекты программы ЕС «Горизонт 2020» // В.И. Салыгин, И.А. Гулиев, Р.К. Мустафинов // Финансовы бизнес. - 2017. - №2(187). - С.25-32.
111. Шаяхметова К.О. Риски нефтегазовой отрасли и возможности управления рисками / К.О. Шаяхметова, Е.Т. Кусен. // Вестник КазНУ. Серия экономическая. - 2012. - Т. 91. - №3. - С. 153-157.
112. Шевелева А.В. Опыт управления рисками инвестиционных проектов практике российских нефтегазовых компаний /А.В. Шевелева, С.А. Галкин//Управление риском. - 2019.- №2(90). - С. 43-52.
113. Шевелева А.В. Диверсификация деятельности нефтегазовых компаний в условиях снижения цен на нефть и введения экономических санкций / А.В. Шевелева, Л.Б. Акиева // Вестник МГИМО -Университета. - 2016. - №6(51). - С. 144-151.
114. Шевелева А.В. Хеджирование: проблемы управления ценовыми рисками нефтегазовых компаний / А.В. Шевелева, Л.Б. Акиева // Neftegaz.RU. - 2016. - №5-6(53-54). - С. 98-101.
115. Юнусов Л.А. Условия реализации стратегии развития малого предпринимательства РФ под влиянием пандемии COVГО-19. И.А. Юнусов, Л.А. Юнусов // Журнал исследований по управлению. - 2021. - Т. 7. - №2. - С. 11-22.
116. Юнусов Л.А. Инвестиции в основной капитал - стратегия против санкций. / И.А. Юнусов, А. Манюшис, Л.А. Юнусов // Научные труды Вольного экономического общества России. - 2019. - № 9. - С. 37.
117. Ясин Е. Почему $100 за баррель не спасут российскую экономику / Е.Ясин. // РБК. -2015.
118. Энергетический бюллетень. // Выпуск № 21, февраль 2015г.
119. Akieva B. Luiza The prospects of sustainable energy development in Latin America: prospects and parries. / I.Guliev, E.Krivosheeva, P.Kruzhilin, L.Akieva // Energy Policy Journal. - 2021. - №3. - T.24. - C. 161-182.
120. Goldman: Here's Why Oil Crashed—and Why Lower Prices Are Here to Stay // Bloomberg, Feb 11.
Интернет-ресурсы
121. Баррель блеснул золотом, 23 ноября 2010 г. // http://www.rg.ru
122. Белоцерковцев М.И. Риск-менеджмент в нефтяном бизнесе [Электронный ресурс] / М.И. Белоцерковцев. - СПб.: ФФКиМЭО СПБГУЭиФ. — 2002. //http://www.hedging.ru
123. Выгон Г.А. Использование деривативов для хеджирования рисков на примере западных нефтяных компаний [Электронный ресурс] / Г.А. Выгон. - М.: Институт финансовых исследований, 2001//http://www.hedging.ru
124. Гопинат Г. Мировая экономика в пяти диаграммах / Г. Гопинат, Ж.М. Милези-Феретт, М. Набар, 19 декабря 2019 г., блог МВФ.// https://www.imf.org
125. ГОСТ Р 51897 2011 - Менеджмент риска. Термины и определения. [Электронный ресурс], 2011 г. //http://docs.cntd.ru
126. Доклад МВФ Перспективы развития мировой экономики, октябрь 2021г.//https://www.imf. org
127. Доклад ООН по народонаселению, 2019г. // https://news.un.org
128. ИСО 31000 - Менеджмент рисков. //http://www.iso.org
129. Золотой стандарт - это лучшая защита крупных нефтяных компаний от политических атак, 3 ноября 2011 г. //http://goldenfront.ru
130. Золотые ценные бумаги, 2015 г. // http://vuz-ekonomika.com
131. Кандинская О.А. Фьючерсы как один из методов управления ценовым риском на рынках сырья / О.А. Кандинская. - Управление риском, 1999 г. //http://www.hedging.ru
132
133
134
135
136
137
138
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
Краткая информация об исполнении федерального бюджета. Министерство финансов РФ, 2021 г.// https://minfin.gov.ru
Лукашов А.В. Управление ценовыми рисками на сырьевые товары (commodities) для нефинансовых корпораций (часть 1) [Электронный ресурс] / А.В. Лукашов. -Управление финансовыми рисками. - 02(06) -2006 //http://www.cfin.ru Мировые цены на нефть 5-летний график (Down -24.04%), 2021 г. //http://ru.oiloilprice.com
Нефть: товар или финансовый актив, 31 декабря 2015 г. //http://ppt4web.ru
Обзор 10 основных рисков и возможностей для компаний нефтегазовой отрасли, 2015
г. //http://www.ey.com
Обзор мирового рынка нефти, январь 2021г. //http://petros.ru/analitics/
ОПЕК+ вновь на рынке: Москва и Эр-Рияд договорились сократить добычу нефти, 12
апреля 2020 г. // https://www.bbc.com
Отчет организации Международный газовый союз (IGU) Мировые оптовые цены на природный газ, 2021г. //https://www.igu.org
Отчет организации Международный газовый союз (IGU) Мировой газ 2020, 2021 г.// https://www.igu.org
Отчет МВФ Перспективы развития мировой экономики, октябрь 2019г. //https://www.imf.org
Отчет Всемирного банка Перспективы мировой экономики, январь 2020 г. The World Bank Group //https://www.worldbank.org
Перспективы российской нефтедобычи: жизнь под
санкциями/Zhttps:// energy. skolkovo. ru
Пичаук Е.А. Возникновение понятия «риска» как экономической категории [Электронный ресурс] / Е.А. Пичаук - М.: Финансовый университет при Правительстве РФ. Раздел Наука., 2009 // http://www.fa.ru
Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года [Электронный ресурс] - М.: Аналитический центр при Правительстве РФ (ИНЭИ РАН), 2014 г. // https://www.eriras.ru
РБК Инвестиции. Байден обещал 2 трлн. долл. США на «зеленую» энергетику. Какие акции ждет взлет?, сентябрь, 2021 г. // https://pro.rbc.ru/
Сравнительный анализ 10 основных рисков и возможностей в 2013 году и в последующий период. Нефтегазовая отрасль, 2014 г. //http://www.ey.com Стоимость галлона бензина в США сегодня с учетом инфляции. //http://stockspy.ru
149
150
151
152
153
154
155
156
157
158
159
160
161
162
163
164
165
166
167
168
169
170
171
172
173
174
Сделка ОПЕК о сокращении добычи нефти сорвалась. Цены на нефть обвалились, март 2020 г.//https://www.bbc.com
Тенденции развития рынка BI. Государство. Бизнес. Технологии. 2019 г.//https://www.tadviser.ru
Управление рисками организаций. Интегрированная модель. Краткое изложение.
Концептуальные основы, сентябрь 2004 T.//http://www.coso.org
Хеджирование как способ снижения риска, 2015 г.//http://vseonefti.ru
Цены на газ как индикатор будущего коллапса, 01 октября 2021
г.//https://ru.investing.com
Энергетическая стратегия России до 2035 года. //http://minenergo.gov.ru ВР Statistical Review of World Energy, 2021. //https://www.bp.com Brent crude oil, ноябрь 2021г.//http://www.tradingeconomics.com Commodity Futures Trading Commission, декабрь 2021 //http://www.cftc.gov
rd
Covid-19 Report. 3rd edition. Global impact on the energy sector. 24 March 2020. RYSTAD ENERGY// https://www.rystadenergy.com EIA, Annual Energy Outlook 2019. //https://www.eia.gov
Fresh five-year low crude oil prices impact gold. декабрь 2014г.// http://marketrealist.com
Gold trading Overview, ноябрь 2020//http://www.allfx-consult.com
Goldman Warns Over-Supply Means Oil Prices Will Be Much Lower, 14 февраля 2015
г.//http://www.zerohedge.com
Is Gold Really Risk Free?, 2018г. // http://www.investing.com
Intercontinental Exchange, декабрь 2021г.//https://www.theice.com/index
Macroeconomic insights, декабрю 2021г.//http://www.goldmansachs.com
Risk management, AS/NZS 4360: 2004. //http://www.standards.co.nz
Top 10 Energy products, декабрь 2021г.// http://www.cmegroup.com
What drives crude oil prices? - eia, 2021 // https://www.eia.gov
WFE IOMA 2018 Derivatives Report, April 2019. // https://www.world-exchanges.org
www.ferma.eu - официальный сайт федерации европейских ассоциаций риск
менеджеров (Federation of European Risk Management Associations)
www.ogj.com - официальный сайт журнала «Oil & Gas Journal»
www.ogfj.com - официальный сайт журнала «Oil & Gas Financial Journal».
www.gold.org - официальный сайт World Gold Council (Всемирный золотой совет).
www.igu.org -официальный сайт Международного газового союза (IGU).
Приложения
Консолидированный баланс ПАО Роснефть
млрд.руб.
На 31 декабря
Прим. 2010 года 2019 пода (пересмотренные данные}1
Активы
оборотные актывы
Денежные средства и их эквивалент 1Й вое 223
Денежные средства с сг ра1мыи1Н0« к использовании 1В 17 10
П осы ие оборотные Финансовые опии 817 501
Дебиторская задол жениостъ 20 Ш 620
Банковские срщнш выданные 151 130
"ой арн й -мртфрифл шый загъась □1 3*1 412
Ай^нСы В.ЛЗнный 14 П рО>'Ий ¿к.Т.пйы 22 5» 4ДО
ИТОГО оборотные ^КТьпй Ы 2 £>22 2
внеойорй!ны4 активы
Сановные средства 23 10 401 3 706
Активы в форме п рава пользоевния 24 ЛИ 160
Немвтермнльные дини 25 во 66
11 роч не внеоборотные финансовые активы 2Ь 275 22а
Инвестиции в ассоциированныеорганизаций и совместные предприятие 1/ 346 вш
Банковские кредиты выданные 365 291
Отложенные налоговые -активы 15 54 33
ГуДВИЛ 25 •2 93
П роч ие внеоборотные н ефинансовые активы 2В 172 171
Итого внеоборотные активы 12 418 10 550
Итого активы 15 350 12 946
Обязательства и капитал
Краткосрочные о6«эат&л ьства
Кредиторская задал лен ность и начисления 29 1546 1*1:2
Кредиты и займы и проч не финансовые обязательства 30 795
Обязательства по налогу на прибыль 14 23
ПП 1^П1НЫ 1-1,-1 ппгам ЧП1 17(1
Резервы 32 68 55
Предоплата по долгосрочным договорам поставки нефгтн л нефтепродуктов 33 »7 332
На 31 декабря
Прим. 2019 по да 2020 года (пересмотренные данные)1
Прочие краткосрочные йбвзаилкщ а Ч
Итога краткосрочныйобязательства зова 17SS
Долгосрочные обшателтш
Кредиты v займы и прочие финансовые обязательства 30 зато 3 013
Отложенные налоговые обязательства IS 1072 343
Резервы 32 -137 343
Предоплата по долгосрочным договорам поставки ме^фгти и нефтепродуктов зз 1401 750
Прочее долгосрочные обязательства 34 31 73
Итогй долгосрочные обязательства 6 771 3 042
Капитал
'Уставный капитал 36 1 1
Собственные акции, викупленные у аеционеров 36 -
Добавочный капитал 1100 635
Резерв курсовых разниц от пересчета иностранны* операций teej (105)
Прочие ib-H^t, и резервы 34 31
Нераспределенная прибыль 36 4 007 Л 032
Итога капитал, относящийся к акционерам ПАО nHIC 4 70S 4 514
Неконтролирующие доли 16 7Й1 635
Итого капитал 5 4S7 5149
Итого обязательства и капитал 13 350 12 946
Главный исполнительный директор И. И. Сечин февраля 2021 года
Источник: сайт ПАО Роснефть. //
https://www.rosneft.ru/upload/site1/document_file/a_report_2020.pdf Расчет:
У=(СК+ДО)/ А= (5149+5042):12946=0,8
Консолидированный баланс компании TotalEnergies
December 31, September JO, December 31, 20H) 2U2Q 2019
{unaudited) {unaudited)
ASSETS
Non-current assets
Intangible assets, net
Properly. plant and equipment, net
Equity affiliates : investments arc Icars
Olher investments
NorHcurrent financial assets
DeJerrec inccnw ¡axes
Olher non-current assets
33,626 106,335 27,976 2.007 J,701 7,016 2.810
33,145 104,355 27.366 1J822 3,155 6.952 2*570
33,176 116.403 27,122 1,776 912 6,216 2,415
Total nan-current assets 136,453 179,166 133,029
Current assets Inventories. net Account receivable, net Olher current assets Current financial sssils Cash and cash equivalents Assets classified as held ic-r sale 14,730 14,06В 13,426 4.630 31,266 1,555 12,373 12,393 14j637 6,011 30,603 1,090 17,132 16466 17,013 3.992 27,352 1.200
Total current assets 79,67s 77,697 66J66
Total assets 266,132 256,432 273.294
LIABILITIES & SHAREHOLDERS' EQUITY
Shareholders' equity Common shares Paid-in surplus and retained earnings Currency translation adjuslment Treasury shares 6,267 107j076 (10256) (1,307) 6_267 107j632 (12J75) (1,390) 6,123 121,170 (11,503) (1,012)
Total shareholders' equity - Group share 103,702 102.234 116,776
Non-controlling interests 2,303 2,177 2,627
Total shareholders' equity 106,006 104.411 119,306
Non-current liabilities Deianad income taxes Employee benefits Provisions and olher non-current liabilities Non-current financial debt 10,326 3,917 20,925 60,203 10*367 3,719 19,351 61,477 11 £56 3,501 20.013 47,773
Total nan-current liabilities 95,371 94.414 63,745
Cunent liabilities Accounts payable Olher creditors and accrued liabilities Current borrowings Other current financial liabilities Liabilities directly associated with the assets classified as held for sale 23,574 22.465 17j0aa 203 1,335 16.860 22.806 14,960 196 795 26.394 25,749 14,819 407 795
Total current liabilities 64,076 57,057 70.244
Total liabilities & shareholders' equity 266,132 266,432 273.294
Источник: сайт компании TotalEnergies //
https://totalenergies.com/system/files/documents/2021-02/results_q4_2020_en.pdf
Расчет: FR(Financial Risk)=(E+LTL)/TA=(119305+83745):273294=0,74
Сравнительные характеристики методов оценки УаЯ
Метод Дельта- Историческое Метод Монте-
Критерии нормальный моделирование Карло
1. Оценивание Локальное Полное Полное
1. Применяемость
к нелинейным Нет Да Да
инструментам
3. Учет Как оценка Точно то, что было Полностью
исторического нормального
распределения распределения
4. Учет
«предполагаемой» Возможно Нет Да
волатильности
5. Допущение о
нормальном Да Нет Нет
распределении
доходностей
6. Оценка
экстремальных Плохая Плохая Возможна
событий
7. Модельный риск Может быть значительным Приемлемый Высокий
8. Объем требуемой Средний Очень большой Малый
истории данных
9. Вычислительная Невысокая Высокая Очень высокая
сложность
Обратите внимание, представленные выше научные тексты размещены для ознакомления и получены посредством распознавания оригинальных текстов диссертаций (OCR). В связи с чем, в них могут содержаться ошибки, связанные с несовершенством алгоритмов распознавания. В PDF файлах диссертаций и авторефератов, которые мы доставляем, подобных ошибок нет.