Совершенствование управления инвестициями машиностроительного предприятия тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Тяхт, Светлана Гурьевна

• Тяхт, Светлана Гурьевна
• кандидат экономических наук
• 2009

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Тяхт, Светлана Гурьевна

Введение.

Глава 1. Теоретические основы функционирования инвестиций.

1.1. Инвестиции в системе экономических интересов субъектов рынка.

1.2. Формирование инвестиционных возможностей в машиностроительном комплексе России

1.3. Направления оценки эффективности инвестиционной деятельностй в промышленности.

Глава 2. Анализ инвестиций предприятий машиностроительной отрасли.

2.1. Динамика и структура инвестиций в экономике России.

2.2. Особенности притока иностранных инвестиций в машиностроительную отрасль.

2.3. Оценка инвестиционного потенциала машиностроительных предприятий.

Глава 3. Совершенствование инвестиционного потенциала предприятий машиностроительной отрасли.

3.1. Направления государственного регулирования инвестиционного процесса.

3.2. Ключевые факторы инвестирования в России.

3.2. Модель управления машиностроительным предприятием.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления инвестициями машиностроительного предприятия»

Актуальность темы исследования. Интерес к теме исследования, особенно в современных экономических условиях, обусловлен, во-первых, ролью, которую играют инвестиции в системе управления машиностроительным комплексом. Инвестиционная деятельность представляет собой необходимую составляющую развития этого комплекса страны, один из наиболее важных аспектов функционирования любого I производственного предприятия. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности и т.п.

Во-вторых, значимостью дальнейшего развития основных составляющих машиностроения для нашей страны. В период экономических преобразований в машиностроительный комплекс испытал на себе негативные последствия от резких изменений макроэкономической ситуации и конъюнктуры внутренних и мировых рынков, к которым следует отнести и значительный дефицит инвестиционных ресурсов.

В - третьих, возможностями становления в процессе развития машиностроительного комплекса многообразных экономических и социальных отношений, позволяющих полнее использовать потенциал управления.

В-четвертых, тем, что в рыночных условиях определяющими представляются финансовые ресурсы.

Актуальность темы объясняется и недостаточной ее изученностью. Необходимо отметить, что, несмотря на значительный интерес, проявляемый в научной литературе к означенной теме, многие теоретические, методологические и практические аспекты проблемы остаются нерешенными.

Имеющиеся работы показывают, что на современном этапе требуется анализ и обобщение как состояния машиностроительного комплекса, так и выбора перспективного варианта управления инвестициями машиностроительного предприятия, соответствующего особенностям экономического потенциала страны.

Актуальность темы работы предопределила ее цель, задачи и методологическую основу.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке предложений ¡по повышению инвестиционного потенциала предприятий машиностроительной отрасли России, а также в разработке модели управления машиностроительным предприятием для повышения его инвестиционной активности и создания привлекательного инвестиционного климата для инвесторов.

Исходя из намеченной цели, в процессе диссертационного исследования решались следующие задачи:

- с использованием системного подхода определялись роль и значение инвестиций и инвестиционного процесса в системе экономических интересов развития предприятий российской машиностроительной отрасли;

- исследовались инвестиционные возможности в машиностроительном комплексе с точки зрения наиболее эффективных методов оценки, инвестиций для предприятий машиностроительной отрасли;

- изучался иностранный опыт организации формирования инвестиций в интересах его использования с целью дальнейшего совершенствования этой работы в отечественном машиностроительном комплексе; многоаспектно анализировались направления государственного регулирования инвестиционного процесса, в связи с чем определены приоритетные направления в привлечении инвестиций в экономику машиностроительной отрасли России;

- предложена модель управления машиностроительным предприятием.

Предметом исследования выступает совокупность организационноэкономических отношений, возникающих в процессе реализации управления инвестициями машиностроительных предприятий.

Объект исследования - предприятия машиностроительного комплекса как экономические субъекты, заинтересованные в совершенствовании управления инвестициями.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Анализ имеющейся литературы позволяет констатировать, что экономическому содержанию управления инвестициями машиностроительных предприятий уделяли пристальное внимание такие всемирно известные ученые как Г. Александер, Л.Дж. Гитман, Д. Норкотт, П.Фишер, У. Шарп и др.

Проблеме инвестиционной привлекательности российских машиностроительных предприятий и на этой основе достижению их высокой эффективности с точки зрения взглядов современных исследователей посвящены работы Л.И. Абалкина, О.Т.Богомолова, P.C. Гринберга, С.Д. Валентея, А. Г.Зельднера, В.П.Логинова, Б.З. Мильнера, В.К. Сенчагова, Д. Е.Сорокина, В.Н. Цуглевича, В.Н. Щербакова и других ученых.

Диссертация базируется на официальных документах, на обобщении отечественной и зарубежной литературы по исследуемым проблемам, статистических материалах, данных, опубликованных в периодической печати.

Работа выполнена в соответствии с паспортом специальностей ВАК по специальности 08.00.05. «Экономика и управление народным хозяйством (экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами: промышленность) 15.21. - состояние и основные направления инвестиционной политики в топливно-энергетическом, машиностроительном и металлургическом комплексах).

Научная новизна исследования состоит в комплексом научном обосновании основных направлений управления инвестициями машиностроительных. предприятий как фактора обеспечения макроэкономической стабилизации и устойчивого развития национальной экономики в современных экономических условиях и выявлении перспективных тенденций инвестиционной политики на последующих этапах ее реализации. На этой основе лично автором получены следующие результаты, обладающие научной новизной:

- комплексно исследованы основные направления эффективности инвестиций в системе экономических интересов предприятий, в связи с чем систематизирован, уточнен и дополнен категориальный аппарат, отражающий содержание инвестиционных отношений (инвестиции, инвестиционный спрос, инвестирование, инвестиционный процесс);

- выявлено, что инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов управления инвестициями машиностроительного предприятия; причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, является обновление материально-технической базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности и т.п.;

- обоснована позиция, согласно которой влияние зарубежных инвестиций на национальную экономику не всегда является исключительно позитивным. Интересы иностранных инвесторов могут как способствовать экономическому росту и модернизации, так и в отдельных случаях входить в противоречие с долгосрочными национальными интересами, консервируя структурные диспропорции, тем самым, снижая общую конкурентоспособность экономики; доказана возможность и необходимость более активного государственного регулирования инвестиционного процесса; в качестве совершенствования инвестиционного потенциала предприятий машиностроительной отрасли предложена модель управления машиностроительным предприятием.

Научно - практическая значимость исследования. Результаты диссертационного исследования имеют практическую значимость для инвестиционно ориентированных машиностроительных предприятий с точки зрения подготовки предпосылок для дальнейшего экономического роста путем активизации инвестирования.

Результаты диссертационного исследования в совокупности определяются актуальностью поставленных задач и состоят в том, что содержащиеся в ней обобщения, выводы и материалы раскрывают современные экономические условия и тенденции, характерные для инвестиционной политики машиностроительного предприятия, исследование которой способствует раскрытию трудностей и противоречий, характерных для современного этапа развития предприятий машиностроения в целом.

Материалы исследования могут быть использованы в преподавании курсов «Инвестиции», «Инвестиционные ресурсы промышленных предприятий» в высших учебных заведениях, в разработке спецкурсов, учебно-методических пособий, посвященных основным направлениям темы.

Достоверность выводов и результатов исследования подтверждена репрезентативным объемом использованного в работе информационного массива, научной обоснованностью примененных методов исследования положительными практическими результатами апробации разработанной методики и положений.

Апробация результатов исследования. Диссертация подготовлена в Институте экономики и социальных отношений, где проведено ее обсуждение и рецензирование. Ряд положений диссертации нашел отражение в практической работе по подготовке инвестиционных программ, а также использован в учебном процессе Современной гуманитарной академии.

Отдельные положения диссертации докладывались на международной научной конференции «Экономика России в условиях мирового кризиса», организованной в Международной академии оценки консалтинга (апрель 2009 г.).

Публикации. По теме диссертации автором опубликованы 4 работы общим объемом 2 п.л., в том числе в изданиях, рекомендованных ВАК - 2 работы объемом 1 п.л.

Объем и структура работы. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Тяхт, Светлана Гурьевна

Если результаты исследования инвестиционных возможностей удовлетворяют инвестора, то он может принять решение о финансировании работ по подготовке полного ТЭО инвестиционного проекта как совокупности расчетно-финансовых и организационно-правовых документов.

Стоит также отметить, что в настоящее время на многих российских промышленных предприятиях проводится привлечение инвестиций и реструктуризация деятельности предприятий в целом, результаты которых довольно часто невозможно определить однозначно.

Под эффективностью инвестиций в финансовом и корпоративном менеджменте понимается реальность обеспечения результата, соответствующего поставленной цели, при данном количестве и качестве производственных и инвестиционных ресурсов, т.е. эффективность инвестиций - это результативность вложенных средств. Для оценки эффективности могут применяться различные критерии, характеризующие поставленную предприятием цель (основная из них - рост прибыли), и показатели, определяющие степень соответствия рассматриваемой инвестиционной стратегии выбранному критерию.

В основу оценок эффективности инвестиционного проекта положены определенные принципы, применимые к любым типам проектов независимо от их технических, технологических, финансовых, отраслевых или региональных особенностей.

Как нам представляется, данные принципы могут быть дополнены принципом создания норм, ориентированных на вложенный капитал того или иного хозяйствующего субъекта, а также принципом творческого подхода в оценке эффективности.

Анализ осуществленных в 2003 - 2007 годах планов реформирования 20 предприятий Московской области, относящихся к различным отраслям машиностроения, показал, что в большинстве случаев расчет эффективности инвестиций проводится по показателям, представленным в таблице 1.1.

При анализе методов эффективности привлечения инвестиций было выявлено (таблица 1.2), что наиболее часто используют показатель чистого дисконтированного дохода и внутренней ставки доходности (от 29% до 46%), менее применяемым является анализ экономических показателей и коэффициента эффективности инвестиций (от 5% до 8 %).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное исследование показывает, что управление инвестициями машиностроительного предприятия остается органической и важной частью стратегии как развития страны в целом, так и машиностроительной отрасли, в частности.

1. Структурная перестройка машиностроительной отрасли настоятельно требует еще большего притока инвестиций. Можно предположить, что основным инструментом, посредством которого будут направляться инвестиции на эти цели, останутся региональные целевые программы. В целях концентрации финансовых ресурсов и достижения эффекта в кратчайшие сроки, количество одновременно реализуемых программ будет сокращаться, а отбор исполнителей, предусмотренных программами мероприятий, будет осуществляться на конкурсной (аукционной) основе, а также за счет средств отраслевых предприятий, регионального бюджета, банковского кредитования, иностранного инвестирования.

2. Инвестиции осуществляются как на микро-, так и на макроуровне. Если на макроуровне инвестиции представляют собой потоки экономических ресурсов, формирующих единый непрерывный инвестиционный процесс, то на микроуровне они осуществляются на основе индивидуальных инвестиционных решений каждого отдельного машиностроительного предприятия.

3. Анализ макроэкономических характеристик инвестиционного процесса, несмотря на очевидные позитивные сдвиги последних лет, не дают оснований полагать, что в ближайшие годы в России изменится качество экономического роста и существенно ускорится решение задач модернизации угольной промышленности. Анализ данных показателей позволяет говорить о наличии системных институциональных проблем, коренящихся в социально-экономической, политической и управленческой среде инвестирования. И именно эти проблемы, а отнюдь не рыночная конъюнктура, обусловленная, например, ценами на энергоносители, являются главными причинами, препятствующими более динамичному росту инвестиционного спроса и преодолению структурных инвестиционных диспропорций.

4. Машиностроение остается приоритетной отраслью отечественной экономики; это требует незамедлительного решения накопленных структурных проблем, что, соответственно, потребует и осуществления своевременных инвестиций в достаточном объеме.

Для этого должны быть созданы условия для решения новых задач, в соответствия с теми требованиям, которые предъявляют государство и общество.

5. Следует постоянно изучать и продумывать опыт и механизмы зарубежного инвестирования. Определенные аспекты зарубежного опыта, которые могут стать универсальными в различных экономических условиях, можно и необходимо брать за основу построения эффективной инвестиционной политики. Сотрудничество с зарубежными инвесторами вполне может осуществляться по ряду направлений.

6. Пространственной структуре инвестиций в России свойственны серьезные диспропорции. Последствия этого неоднозначны. Основной опасностью является то, что при сохранении нынешних тенденций будет усиливаться экономическое неравенство регионов. Сложившаяся направленность инвестиционных потоков создаёт условия для того, чтобы эти различия приобретали всё более устойчивый характер. Вместе с тем крупные сырьевые проекты, безусловно, являются значимым фактором увеличения совокупного спроса и, как правило, сопряжены (или должны быть сопряжены) с решением задач инфраструктурного развития региона, где они осуществляются. Такие проекты могут дать импульс и для активизации производства в смежных отраслях (например, одной из причин роста инвестиционной активности на транспорте стало нарастание потребности в развитии магистральных трубопроводов). Поэтому в сложившихся условиях наиболее реальным вариантом представляется разработка и внедрение организационных и правовых механизмов, обеспечивающих конвертацию хотя бы части тех инвестиционных возможностей, которые создаются в ресурсно-экспортном секторе, в конкретные социально ориентированные, инфраструктурные и инновационные проекты, обеспечивающие комплексное и устойчивое социально-экономическое развитие всех российских регионов.

7. Определяющим критерием оценки инвестиционной эффективности машиностроительных предприятий является их инвестиционная устойчивость. Вся совокупность факторов, учесть которую бывает затруднительно, сводится к рассмотрению следующих показателей: высокая устойчивость (инвестиции осуществляются без заимствований; средняя устойчивость (инвестиции осуществляются с условием ограниченного использования заемных средств); низкая инвестиционная устойчивость (инвестиции опираются на значительный объем заемного капитала на долгосрочной и краткосрочной основе).

8. Инвестиционная политика свойственна каждому предприятию, так как ее осуществлением занимаются все без исключения предприятия.

Механизм ее реализации сводится к достижению основных целей и задач, которых необходимо достичь предприятиям машиностроительного комплекса для улучшения своего микроклимата, инвестиционной привлекательности в основном сводятся, во-первых, к широкому привлечению инвестиций в предприятия этой отрасли; во-вторых, к созданию внутренней инвестиционной инфраструктуры для целей формирования, контроля, учета и организации инвестиционных потоков; и, в-третьих, к обеспечению обоснованной эффективности реализуемых инвестиционных проектов.

9. Практически во всех странах, прошедших период ускоренной модернизации и добившихся серьезных успехов в своем социально-экономическом развитии, влияние государства на инвестиционные процессы являлось весьма значительным. В России роль государства в инвестиционных процессах важна еще и потому, что предпринимательский сектор пока не готов к широкомасштабным инвестициям в связи с особенностями приватизации, незавершенностью процесса формирования корпоративного сектора и отсутствием альтернативных источников финансирования инвестиций.

12. Российская машиностроительная отрасль испытывает значительную потребность в инвестиционных ресурсах. Это обусловлено наличием значительных запасов сырья, слабым осуществлением их глубокий переработки, недостаточным развитием производственной и социальной инфраструктуры, высокой степенью износа основных производственных фондов. Однако потребность в инвестициях остаётся неудовлетворённой. Инвестиционная сфера в машиностроении, несмотря на ряд позитивных сдвигов и определенную активизацию капвложений, всё ещё не преодолела системный кризис.

В настоящее время перед машиностроительными предприятиями страны стоят задачи повышения темпов роста, что требует усиления внимания к проблеме инвестирования, поскольку сопряжено с серьезной структурной перестройкой на всех ее уровнях. При этом изучение инвестиционных проблем предполагает реализацию комплексного подхода, который максимально учитывал бы всю совокупность факторов, обусловливающих инвестиционный процесс и обеспечивающих эффективность управления инвестициями.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Тяхт, Светлана Гурьевна, 2009 год

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (в редакции от 18.12. 2006. № 230- ФЗ.). М., 2008.

2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. № 39-Ф3 (в ред. Федеральных законов от 26 апреля, 17 мая, 2 октября, 6 декабря 2007 г., 27 октября, 22, 30 декабря 2008 г.).

3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ. (в ред. от 24.02.2004 № 5-ФЗ, от 12.12.2004 № 153-Ф3).

4. Федеральный закон «Об обществах с • ограниченной ответственностью» от 08 февраля 1998 г. № 14-ФЗ (с изм. от 27 июля.2006 г., от 29 апреля 2008 г.).

5. Абрамов СИ. Инвестирование. М.: Центр экономики и маркетинга,2005.

6. Абрамов А.Е.Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.,1999.

7. Абросимова М.В. Региональная инвестиционная политика: опыт, проблемы, перспективы. Ярославль, 1999.

8. Алексанов Д.С., Кошелев В.М. Экономическая оценка инвестиций. М., 2002.

9. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2004.

10. Бадмаев А.Г. и др. Введение в инвестиционное проектирование. Улан-Удэ, 2003.

11. Балдин K.B. (ред.). Инвестиции: системный анализ и управление. М., 2006.

12. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М: Финансы и статистика,2003.

13. Бахматов С.А. Инвестиции в условиях переходной экономики. СПб., 2000.

14. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций.: Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. М., 1995.

15. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, 2003.

16. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, 2000.

17. Блех Ю., Гетце У. Инвестиционные расчеты: Пер. с нем. / Под ред. A.M. Чуйкина JI.A. Галатина. Калининград: Янтар. сказ, 1997.

18. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Уч. пос. М.,2004.

19. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М., 2005,

20. Богатый Ю.В., Швандар В А. Производство прибыли: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

21. Бочаров В.В. Инвестиционных менеджмент. СПб.: Питер, 2004.

22. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М., 2003.

23. Бузырев В.В., Васильев В Д., Зубарев А А. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. СПб., 1999.

24. Буренин A.M. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. М.: 1-я Федеративная книготорговая компания, 2003.

25. Бусыгин A.B. Эффективный менеджмент. М., Финпресс, 2002.

26. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса инноваций. М., 2005.

27. Валинурова JI.С., Казакова О.Б. Управление инвестиционной деятельностью. М., 2005.

28. Васильев И.А. Анализ эффективности инвестиционных проектов. М., 2003.

29. Вахрин П. И. Организация и финансирование инвестиций (сборник, практических задач ' и конкретных ситуаций): Учеб. пособие. М.: Информационно-внедренческий центр «Маркетинг», 2004.

30. Виленский П.Л. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М.: Дело, 2006.

31. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебно-практическое пособие. М.: Дело, 2005.

32. Волков А.И. Особенности управления инвестированием регионов в условиях структурных преобразований экономки России. СПб., 2000.

33. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование. СПб., 1998.

34. Герасименко Г.П. Управленческий, финансовый и инвестиционный анализ. Р./Д., 2002.

35. Гитман Л. Дж. Основы инвестирования. М., Дело. 2006.

36. Глазунов В.И. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М., 2004.

37. Головнина Л.А. Инвестиции: определение и оценка эффективности. М., 2002.

38. Горохов М.Ю., Малеев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. М., 2003.

39. Государственное регулирование инвестиций. М., 2002.

40. Григорьев В.В., Федотова МА. Оценка предприятия: теория и практика. М., 2005.

41. Гуськов Н.С. и др. Инвестиции. Формы и методы привлечения. М.,2002.

42. Гуськова Т.Н. и др. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. М., 2003.

43. Гуртов В. Инвестиционные ресурсы. М., 2003.

44. Данилова Т.Н. Методологические основы управления инвестиционной деятельностью. Н.Новгород, 2001.

45. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. М. , 2004.

46. Джеймс К. Ван Хорн. Основы финансового менеджмента. М., 2004.

47. Дойхен Д.Ю. Пути повышения масштабов инвестиций в экономику России М., 2002.

48. Ендовицкий Д. А. Анализ и оценка эффективности инвестиционной политики коммерческих организаций. Методология и методика. Воронеж, 2002.

49. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики. М., 2003.

50. Ендовицкий Д. А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности. М., 2004.

51. Захарова Г.В. Инвестиционная деятельность. М., 2006.

52. Зимин И.А. Реальные инвестиции. М., 2001.

53. Иванов А.П. Инвестиционный анализ. М., 2002.

54. Игонина Л.Л. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М. 2005.

55. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование. М., 2004.

56. Идрисов А.Б., Картышев СВ., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М., 2004.

57. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути разрешения. М.,2003.

58. Инвестиционная деятельность в России: условия, факторы, тенденции. М., 2002.

59. Инвестиционный климат регионов России: опыт оценки и пути улучшения. М., 2003.

60. Инновационный менеджмент: Учебное пособие / под ред. проф. Л.Н. Оголевой. М., 2001.

61. Инновационные приоритеты государства. М., Наука, 2005.

62. Карп М.В., Махмутов P.A., Шабалин Е.М. Финансовый, лизинг на предприятии. М., 2005.

63. Кащеев Р.В., Базоев С.З. Управление акционерной стоимостью. М.,2002.

64. Кныш М.М., Перекатов Б.А., Тютиков ЮЛ. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности: учебное пособие. СПб., 2004.

65. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М.: Контур, 2004.

66. Ковалева А.М: Финансы в управлении предприятием. М.: Финансы и статистика, 2005.

67. Ковалев В.В. Финансовый, анализ. Методы и процедуры. М., Финансы и статистика, 2002.

68. Ковалев В.В. Управление финансами. М., 2005.

69. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2007.

70. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2006.

71. Ковалев Г.Д. Инновационные коммуникации: Учебное пособие для вузов. М., 2000.

72. Козлова Т.С. Инвестиционный тип развития как фактор роста экономики России. Самара, 1997.

73. Кокурин Д.И. Инновационная деятельность. М., 2002.

74. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. СПб., 2003.

75. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы. М., 2005.

76. Колтын Б.А. Инвестиционные проекты. СПб., М., 2006.

77. Коссов В.В. Бизнес-план: обоснование решений. М., 2003.

78. Коупленд Т., Колер Т., Мурин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. М., 2005.

79. Комаров В.В. Инвестиции и лизинг в СНГ. М., Финансы и статистика, 2001.

80. Крумкачева Н.В. Инвестиционное проектирование и менеджмент. Владивосток, 2006.

81. Крутик А.Б., Никольская Е.Г. Инвестиции и экономический рост предпринимательства. СПб., 2006.

82. Крушвиц JI. Инвестиционные расчеты / Пер. с нем. СПб., 2002.

83. Крушвиц JI. Финансирование инвестиций. Пер. с нем. СПб., 2000.

84. Кузнецов Б.Т. Управление инвестициями. М., 2004.

85. Куренков Ю.В. и др. Особенности инвестиционной модели развития России М., 2005.

86. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия. М., 2007.

87. Лебедев H.A. (ред.). и др. Инвестиционные процессы в Польше и в России: настоящая ситуация и перспективы. М.: ИЭ РАН, 2004.

88. Лившиц В.Н., Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. М., Дело, 2005.

89. Ложникова A.B. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М., 2001.

90. Максимова В.Ф. Реальные инвестиции. М., МЭСИ, 2005.

91. Марголин А. Экономическая оценка инвестиций. М., 2003.

92. Маренков Н.Л. Инвестиции. Р./Д., 2002.

93. Маренков Н.Л., Маренков Л.Л. Управление инвестициями российского предпринимательства. М., 2003.

94. Маховиков Г.А. Инвестиционный процесс на предприятии. СПб., 2003.

95. Медницкий В.Г. Крупномасштабные инвестиционные проекты: Моделирование и экономическая оценка. М.: Наука, 2003.

96. Мелкумов Я.С. Организация- и финансирование инвестиций. М., 2005.

97. Мертенс А.С. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. Киев, Киевское инвестиционное агентство, 2007.

98. Миротин Л.Б. Факторы рынка. М., Экзамен, 2004.

99. Новицкий Н.А. (отв. ред.). Инвестиционная полтика перехода к инновационной экономике России. М., ИЭ РАН, 2005.

100. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. М., 2006.

101. Носова С.С. Курс экономической теории: Учебное пособие. М., 2008.

102. Особенности инвестиционной модели развития России / В.Б. Кондратьев, Ю.В.Куренков, В.Г.Варнавский и др. М.: Наука 2005.

103. Оценка бизнеса / под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. М., Финансы и статистика, 2004.

104. Подшиваленко Г.П., Киселева Н.В. (ред.). Инвестиционная деятельность. М., изд-во Кнорус, 2005.

105. Рекитар Я.А. и др. Инвестиции в России: тенденции, проблемы, пути решения с учетом зарубежной практики. М., 2000.

106. Россия в цифрах. 2007. Краткий статистический сборник ФСГС. М.,2008.

107. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование-Iинвестиций. М., 2001.I

108. Сидоренко В.И. Анализ и проблемы финансового обеспечения реализации инвестиционных проектов и программ. М., Иркутск, 1999.

109. Стоянова Е. Финансовый менеджмент. Российская практика. М.: Перспектива, 2005.

110. Стратегическое планирование. Под ред. Уткина Э.А. М., 2007.

111. Стратегическое планирование и управление. Учебник для ВУЗов, М., 2007.

112. Стратегическое планирование. М., 2008.

113. Томпсон A.A., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: концепции и ситуации. М, 2008.

114. Управление инвестициями: В 2-х т. / Шеремет В.В., Павлюченко В.М., Шапиров В.Д. и др. М., 2007.

115. Фабоцци Ф. Управление инвестициями. М., 2002.

116. Финансовый менеджмент: теория и практика/ под ред. Е.С.Стояновой. 5-е изд., перераб. и доп. М., 2005.

117. Финансы в системе факторов экономического роста / под ред. Бачурин А., Спицына А. М., 2007.

118. Хэгстром Роберт Дж. Инвестирование. Последнее свободное искусство. М., 2005.

119. Чапек В.Н. Рынок инвестиций. М., 2005.

120. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия. М., 2003.

121. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М., 2003.

122. Чеченов A.A. Инвестиции в России: вопросы теории и методологии. М., 1998.

123. Шарп У.Ф. Инвестиции. М., Инфра-М., 2005.

124. Шевченко И.Г. Порядок и хаос рынка акционерного капитала

125. России. М., Управление персоналом, 2003.

126. Шеремет А. Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализадеятельности коммерческих организаций. М., 2007.

127. Шим Д.К. Методы управления стоимостью и анализ затрат. М., 2001.

128. Шопенко Д.В. Управление инвестиционными процессами в реальной экономике. СПб., 2002.

129. Яковец Ю.В. Инвестиционный бизнес. М., 2002.

130. Янковский К.П., Мухарь И.Ф. Организация инвестиционной инновационной деятельности. СПб., 2002.