Совершенствование управления инвестиционной деятельностью в рыночных условиях: Территор. аспект тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Коржнев, Сергей Николаевич

• Коржнев, Сергей Николаевич
• кандидат экономических наук
• 1997

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Коржнев, Сергей Николаевич

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

1.1. Экономическая сущность инвестиционной деятельности

1.2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности в условиях перехода к рынку

1.3. Управление рынком инвестиций в регионе

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СИТУАЦИИ И ОЦЕНКА

ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОБЪЕКТОВ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

2.1. Оценка инвестиционной привлекательности регионов на примере Краснодарского края)

2.2. Инвестиционный рейтинг отраслей и предприятий

ГЛАВА 3. РЕГИОНАЛЬНАЯ ИНВЕСТИЦИОННАЯ ПРОГРАММА

3.1. Концепция программно-целевого управления инвестиционной деятельностью в регионе

3.2. Организационно-экономическая модель формирования региональной инвестиционной программы

3.3. Механизм реализации региональной инвестиционной программы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления инвестиционной деятельностью в рыночных условиях: Территор. аспект»

Выход российской экономики из кризиса, ее стабилизация и развитие в значительной степени зависят от решения проблемы активизации инвестиционной деятельности, расширения капитальных вложений в производство, в том числе за счет мобилизации и эффективного использования инвестиционного потенциала регионов.

Инвестиции - основа формирования богатства за счет создания новых предприятий, расширения и технического совершенствования действующих производств. В связи с переходом к новой системе хозяйствования, для успешного решения многочисленных проблем инвестирования необходимо создание новых механизмов управления инвестиционными процессами на предприятиях, вовлечение в этот процесс в качестве активного фактора -местных органов.

Это ставит в разряд первоочередных задачу разработки и реализации специальных программ вывода из кризиса отраслей производственной сферы с привлечением как внутренних, так и внешних инвестиций, создания благоприятных условий для инвестирования в производство.

В виду ослабления функций централизованного управления хозяйством и возрастания регионального фактора все большее значение приобретает проблема регионального регулирования инвестиционной деятельности. Это и обусловило выбор темы диссертации.

Цель диссертационного исследования состоит в разработке методических положений и практических рекомендаций по формированию организационно-экономического механизма управления инвестиционной деятельностью на региональном уровне.

В соответствии с этим в работе поставлены и решаются следующие задачи:

- исследована сущность инвестиций, инвестиционной деятельности в условиях рыночной экономики;

- проанализированы проблемы и закономерности развития инвестиционных процессов в условиях становления рыночной экономики, определены возможности управления ими на региональном уровне с учетом расширения прав и экономической самостоятельности регионов;

- рассмотрены особенности формирования регионального рынка инвестиций и основные факторы инвестиционной привлекательности территорий в новом их управленческом качестве;

- исследованы теоретические предпосылки, факторы и специфика построения региональной инвестиционной программы, как основы целенаправленного управления инвестиционной деятельностью в регионе,

- применительно к региональной инвестиционной программе разработаны методы оценки финансового состояния и отбора предприятий-реципиентов;

- рассмотрены основные методологические принципы оценки и отбора инвестиционных проектов для включения в региональную инвестиционную программу;

- разработаны методические рекомендации по мониторингу региональной инвестиционной программы, принципы и формы участия в ее реализации региональных органов.

Объектом исследования явились территориальные формирования, органы управления и предприятия Краснодарского края.

Предметом исследования послужило управление процессами движения, мобилизации, концентрации и вложения ресурсов путем формирования и реализации региональной инвестиционной программы.

Теоретической и методологической основой диссертационного исследования явились классическая экономическая теория, современные исследования проблем управления инвестициями отечественных и зарубежных ученых.

При разработке темы использовались труды ведущих экономистов по кругу затрагиваемых проблем: Абалкина Л.И., Аганбегяна А.Г., Бунича П.Г., Красовского В.П., Львова Д.С., Попова Г.Х., Петракова Н.Я., Струмилина С.Г., Таксира К.И., Хачатурова Т.С., Хейнмана С.Г., Черняка Ю.И., Шаталина С.С., Шеремета А.Д., Шнипера Р.И.

Теоретический и прикладной интерес по рассматриваемой проблеме представляют работы таких зарубежных авторов, как Джон Кейнс, Василий Леонтьев, Майкл Мескон, Сабуро Окита, Уолтер Изард.

Важное значение для современной теории и практики имеют работы Бочарова В.В., Воронина С.Н., Ворониной Л.А., Воронова К.И., Дагаева А., Иниязова Б., Идрисова Б.С., Ковалева В.В., Липсица И.В., Нещадина А.А., Шабалина АО., Явлинского Г.А., Яковлева В.А., Ясина Е.Г.,в которых рассматриваются вопросы сущности и управления инвестиционной деятельностью в условиях перехода российской экономики к рынку.

За последнее время значительно выросла активность региональных научных центров, занимающихся вопросами регионального управления, что проявляется в соответствующих аналитических записках, обзорах, материалах конференций. Эти проблемы нашли отражение в работах Алимурзаева Г.Н., Дьяконова В.Н., Игнатовой Т В., Кузнецова Ю.А., Морозовой Т.Г., Максимова В.А., Керашева М.А., Попова Р.А., Рубина Г.Я., Самойленко В.А. и др.

Для решения поставленных в диссертации задач использовались методы экономического анализа, экономико-математического моделирования с применением ЭВМ, а также другие методы изучения, обработки и обобщения экономико-статистической информации.

Фактологическую основу диссертации составили материалы деятельности предприятий, учреждений, организаций и других хозяйствующих образований Краснодарского края.

Научная новизна проведенных исследований состоит в следующем:

- выявлена специфика и сформулированы сущность региональной инвестиционной деятельности в период перехода к рыночной экономике;

- определены общие закономерности инвестиционных процессов на региональном уровне, обоснованы возможность и целесообразность управления ими в условиях усиления экономической самостоятельности регионов;

- предложена система управления движением инвестиций, базирующаяся на рыночных интересах основных участников инвестиционного оборота, реализуемая через механизм построения региональной инвестиционной программы;

- выявлены и систематизированы наиболее существенные факторы, влияющие на формирование региональной инвестиционной программы, как базовой структуры управления региональной инвестиционной деятельностью; сформированы принципы программно-целевого управления инвестиционной деятельностью, рассматривающие региональную инвестиционную программу как целостную систему управления;

- обоснована методика определения инвестиционной привлекательности регионов;

- предложен метод рейтинговой оценки предприятий-реципиентов на пригодность для инвестирования;

- разработан порядок отбора инвестиционных проектов в региональную инвестиционную программу и обоснован механизм ее реализации;

- обоснован организационно-экономический механизм формирования и реализации региональной инвестиционной программы.

Практическая значимость диссертации заключается в том, что использование предложенного в ней механизма формирования и реализации региональной инвестиционной программы позволит местным органам целенаправленно и системно управлять инвестиционной деятельностью, как средством решения экономических и социальных проблем территорий. Методика рейтинговой оценки финансового состояния предприятий помогает определить степень надежности предприятий-реципиентов и предупредить невосполнимые потери инвестиционных средств.

Разработанные в диссертации положения, выводы и рекомендации могут быть использованы в различных регионах страны.

Апробация работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и были обсуждены на научно-теоретических конференциях в Москве, Краснодаре, Новосибирске, Сочи. Результаты и отдельные положения диссертации реализованы в оперативной работе подразделений администрации Краснодарского края и города Краснодара.

По теме диссертации опубликовано 6 работ объемом 12,73 печатных листов.

Диссертация состоит из трех глав, введения, заключения, списка использованной литературы из 141 наименования и включает 13 таблиц, 14 рисунков и 9 приложений.

Во введении обоснована актуальность выбранной темы, определены цели и задачи исследования, сформулированы основные положения, выносимые на защиту, их новизна и практическая значимость.

В первой главе "Инвестиционная деятельность в условиях рыночной экономики" рассмотрены сущность и содержание понятий инвестиций, инвестиционной деятельности и инвестиционного проекта. Исследована эволюция взглядов на природу инвестиций, проведен обзор точек зрения отечественных экономистов по проблемам инвестиционной деятельности.

Исследован характер государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях перехода к рынку.

Во второй главе «Анализ инвестиционной ситуации и оценка инвестиционной привлекательности регионов» исследуются состояние инвестиционного потенциала, анализируются основные показатели и их параметры для определения инвестиционного рейтинга регионов. Выявлены основные тенденции изменения финансового состояния предприятий региона и инвестиционная активность. Рассмотрены методические аспекты рейтинговой оценки финансового состояния предприятий-реципиентов инвестиционной программы. Проанализированы результаты практического применения предложенной методики оценки инвестиционной привлекательности предприятий.

В третьей главе "Региональная инвестиционная программа и ее организационно-экономический механизм" обосновываются принципы формирования региойальной инвестиционной программы, предлагается комплексная модель разработки и реализации инвестиционной программы на региональном уровне.

В заключении обобщены выводы по результатам проведенных исследований.

В целом, в предлагаемой диссертации сделана попытка теоретического обоснования и выработки механизма организации и управления инвестиционным процессом в регионе во всех его элементах: от изыскания средств до их материализации в объектах инвестирования и последующей компенсации затрат и рисков инвесторам, - на основе нового регионального экономического качества, комплексного использования резко расширяющихся экономических свобод и ответственности регионов.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Коржнев, Сергей Николаевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Проведенное диссертационное исследование дает основание сделать ряд обобщений.

Проблема совершенствования управления инвестиционной деятельностью в настоящее время продолжает оставаться для российской экономики одной из наиболее актуальных и значимых. Ее успешное решение может обеспечить значительный приток в производственную сферу как внутренних, так и внешних инвестиций, оживление деловой активности и как следствие - социальный подъем территорий.

Изучение теории и практики инвестиционной деятельности подтвердили недостаточную проработанность некоторых теоретико-методических положений, особенно на региональном уровне. Довольно распространены неоднозначные и противоречивые точки зрения на сущность инвестиционной деятельности, ее субъекты и объекты. Это мешает правильной ориентации в теоретических исследованиях по данной проблеме и технологии выработки методических рекомендаций по управлению инвестиционным процессом.

На практике инвестиции нередко отождествляются с капитальными вложениями и сводятся к деятельности строительного комплекса, что сужает поле проявления такого базового сектора экономики.

В отличие от распространенного мнения, в предлагаемой диссертации инвестиции и инвестиционная деятельность рассматриваются во взаимосвязи с оборотом капитала - как процесс комплексного многоцелевого взаимодействия предпринимателя и инвестора. Для субъекта инвестиций - это вложение денежных, имущественных и интеллектуальных ценностей с целью получения прибыли в будущем, для объекта инвестиций - источник развития, опять же с целью получения предпринимательского дохода.

Инвестиции являются динамическим процессом смены форм капитала, последовательного преобразования ресурсов в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта.

Проведенное исследование позволяет сформулировать понятие рынка инвестиций, как системы субъектов экономики и их отношений, целью которых является привлечение инвестиционных ресурсов, аккумуляция их и вложение в наиболее эффективные инвестиционные проекты. В условиях конкурентной экономики наиболее удобное поле для систематизированной инвестиционной деятельности представляет собой регион, как целостное административное территориально-экономическое образование, обеспеченное тесно взаимосвязанными структурами региональных органов государственной власти и местного самоуправления.

Под управлением рынком инвестиций в регионе нами понимается воздействие региональных органов управления, включая систему местного самоуправления, на величину инвестиционных ресурсов и направления их вложений.

Субъектом регионального управления инвестициями является система региональных расчетов и стимулов инвестиционной деятельности и организационная структура их приведения в действие.

Технология управления инвестиционными процессами в регионе должна строиться на базе оценки инвестиционного климата в различных зонах региона и инвестиционной привлекательности конкретных предприятий.

Для успешного решения задач регионального управления инвестиционными процессами важно определение инвестиционного рейтинга региона - комплексного параметра, интегрирующего такие понятия, как «инвестиционная ситуация», «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность».

Инвестиционная ситуация характеризуется инвестиционной активностью и эффективностью инвестиционных процессов. Она в России в целом и во многих регионах, оценивается как кризисная. Капитальные вложения в процентах к валовому внутреннему продукту неуклонно снижаются и достигли критического уровня. Объем инвестиций по отношению к основным фондам отраслей материального производства практически незначителен. Под влиянием факторов, обусловленных экономической реформой, в России сформировалась устойчивая тенденция децентрализации инвестиционного процесса. За последние три года доля бюджетных источников финансирования сократилась более чем в 3 раза и составляет в Краснодарском крае, например, менее одной пятой.

В регионе определяющее влияние оказывает ограниченная группа факторов. К числу общенациональных относятся инфляция, налоговая, амортизационная, валютная и таможенная политика, процентные ставки Цетробанка и организационно-правовая основа инвестиционной деятельности. Наиболее значительными региональными факторами являются отраслевая структура региона, структура межрегионального взаимодействия и внешнеэкономические связи региона, географические и демографические особенности, уровень жизни, состояние инфрастуктуры регионального инвестиционного рынка.

Оценка инвестиционного климата в регионе должна основываться на комплексном анализе и прогнозах макроэкономических процессов и их проявлений на региональном уровне. Инвестиционная привлекательность региона зависит от оценки инвестиционного климата и влияния преимуществ, которые принесут инвестору дополнительную прибыль или обеспечат минимальный риск.

Для оценки инвестиционной привлекательности региона в целом или его отдельных территориальных анклавов необходимо регулярное получение систематической информации о финансовой ситуации, исполнении бюджета и его сальдо, платежеспособности, накоплениях населения и предприятий, потребности в финансовых ресурсах, в том числе в прямых инвестициях, а также о позициях на основных товарных рынках.

На основе предложенной в диссертации методики определения инвестиционного рейтинга отраслей и предприятий вырисовалась довольно разнообразная картина инвестиционной привлекательности различных отраслей материального производства и отдельных предприятий Краснодарского края. Исходя из теории «жизненных циклов» технических нововведений и производств все отрасли можно разделить на 4 группы: развивающиеся, перспективные, приходящие в упадок и находящиеся в кризисе. Группировка отраслей, отражающая их технический уровень и конкурентоспособность, может служить четким ориентиром при формировании инвестиционной программы.

Региональные программы в новых экономических условиях могут выступать одной из наиболее эффективных форм управления инвестиционной деятельностью. Сущность программно-целевого управления заключена в четырех его компонентах: проблема - цель - программа - реализация программы. Они составляют основу технологической цепочки программно-целевого управления инвестиционной деятельностью, которая предполагает наличие следующих этапов: выбор проблемы, подлежащей программному решению; определение целей и дерева целей; разработку программы; определение оргструктуры управления программой; реализацию программы; оценку результатов реализации программы.

Существенное место в решении территориальных проблем путем инвестиционного программирования занимают их выявление и систематизация. К совокупности основных критериев отбора программно решаемых региональных проблем относятся: масштабность - межотраслевой характер проблемы; комплексность - многоаспектный характер проблемы; актуальность - настоятельность решения данной проблемы; эффективность-наличие существенных научно-технических, экономических, социальных и экологических результатов и их значительное воздействие на социальноэкономическое развитие региона. Организационно-экономическая модель региональной инвестиционной программы предусматривает взаимодействие институтов инвестиционной инфраструктуры и регионального органа управления - центра инвестиционных программ, алгоритм отбора инвестиционных проектов и предприятий-реципиентов для включения в инвестиционную программу. Критерии отбора инвестиционных проектов объединяются в следующие: целевые, научно-технической перспективности, производственные, коммерческие и рыночные.

Экономическая оценка инвестиционных проектов должна быть комплексной и включать оценку обоснованности размеров инвестиций, денежных потоков, проверку расчетов, себестоимости, налоговых платежей, показателей эффективности инвестиций, а также оценку финансовых рисков, условий возврата заемных средств. Оценка влияний каждого из названных параметров на общую оценку инвестиционного проекта осуществляется по специальной рейтинговой шкале. Технология отбора инвестиционных проектов включает несколько этапов: первичная работа с бизнес-планами с целью определения их проработанности и реальности; предварительная экспертиза для передачи в специальный инвестиционный совет; углубленная экспертиза бизнес-планов для принятия решения о включении в инвестиционную программу и поиска инвесторов. Выбор предприятия-реципиента осуществляется с учетом его финансового состояния и рейтинговой оценки производственных возможностей. Оценка бюджетной и региональной эффективности инвестиционной программы осуществляется по специальной методике.

Интегральный бюджетный эффект системы инвестиционных проектов рассчитывается на основе сопоставления поступлений в бюджет соответствующего уровня и платежей из бюджета по всей совокупности инвестиционных проектов, включенных в программу. Региональная эффективность инвестиционной программы определяется сопоставлением общерегиональных прибылей и затрат. Реализация инвестиционной программы осуществляется через комплекс экономических, организационных и специальных мер стимулирования инвестиционной деятельности, направленной на решение определенных проблем региона.

В новых экономических условиях на региональном уровне большие возможности для привлечения капитала к реализации инвестиционных проектов возникают с образованием финасово-промышленных групп. Формирование ФПГ, как способ реализации приоритетов структурной перестройки экономики и концентрации инвестиционных ресурсов, должно базироваться на детальной экспертизе проектов организации и совместного использования промышленного потенциала и банковского капитала, а также региональных потенций.

В числе мер стимулирования реализации региональной инвестиционной программы важное место занимают региональное финансовое содействие, страхование кредитов и рисков, с использованием экономического авторитета региона и органов местного самоуправления, а также налоговое регулирование и поощрение. Система страхования, используя механизм перераспределения рисков, должна стать одним из стратегических рычагов экономики, способных повлиять на обеспечение экономической стабильности в регионе.

Известные в мировой практике способы страхования рисков могут применяться при страховании инвестиционных проектов в регионе. Среди них наиболее предпочтительны для российской специфики следующие: генеральный страховой полис от всего набора допустимых рисков, с которыми сопряжена реализация конкретного проекта; специализированный страховой полис по типовым видам риска для соответствующих инвестиционных проектов; страховой полис по индивидуально сформированным рискам и договорным условиям страхования.

По нашим оценкам предлагаемая совокупность мер, не исчерпывая всех возможностей воздействия регионального управления на инвестиционную активность, позволит увеличить приток внутренних и внешних инвестиций в различные сферы экономики Краснодарского края более, чем в 6-8 раз, обеспечив этим реальную финансовую базу для значительного подъема региональной экономики.

Отдельные положения диссертации носят дискуссионный характер и не претендуют на исключительность. Тем не менее, автор надеется, что выдвинутые новые подходы и идеи окажутся полезными как для теоретического анализа, так и для практической работы в сфере регионального управления инвестиционной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Коржнев, Сергей Николаевич, 1997 год

1. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению ( под редакцией Г.П.Иванова) М.: Закон и право, 1995.

2. Аганбегян А.Г. Инвестиции архимедов рычаг экономики // Деловой мир. 1995, №20, с.35.

3. Агафонов В.А. Анализ стратегий и разработка комплексных программ. М.: Наука, 1990.

4. Алексеев A.M., Козлов Л.А., Крючков В.Н. Моделирование экономических программ. М.: Статистика, 1980.

5. Балабанов ИТ. Финансы граждан (Как россиянам создать и сохранить богатство)- М. : финансы и статистика, 1995 224 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.: Финансы и статистика, 1994.

7. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего объекта -М.: Финансы и статистика, 1994.

8. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ. перераб. и дополн. изд. -М.: Инфра М.,1995 - 528с.

9. Быкова Е В. Стоянова Е С. Финансовое искусство коммерции -М.: Перспектива, 1995

10. Болотин В.В. Вопросы инвестиционного обеспечения структурной перестройки // Финансы. 1995, №1, с. 15-18.

11. Бочаров В В. Финансово кредитные методы регулирования рынка инвестиций, М.: Финансы и статистика, 1993 -143 с.

12. Бунич П. Главное сейчас оживить инвестиции // Экономика и жизнь, 1994, №15, с.7.

13. Васильева И.Н. Экономические основы технологического развития: Учебное пособие для Вузов -М.: ЮНИТИ, 1995 160 с.

14. Винчель М., Иванов А. Проблемы инвестиционной деятельности // Экономика и жизнь, 1995, №43, с.8.

15. Ворст И., Ревентлац П. Экономика фирмы -М.: Высш. шк., 1994

16. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Фин. газета, 1993, N 49-52

17. Воронов К.И. Оценка коммерческой состоятельности инвестиционных проектов // Фин. газета, 1994 N 1-6; N 24-27

18. Вчерашний Р. Как форсировать инвестиционную деятельность // Деловой мир, 1995, 6-12 фев., с. 43.

19. Головков A.JI. Структура социально-экономических проблем. Целевые комплексные программы: вопросы разработки, моделирования, использования. -М.: 1985.

20. Галагуза Н. Страхование инвестиций // Российская газета, 1995. 30июня.

21. Горбунов Э, Инвестиционные ресурсы структурной перестройки в 1995-1997 г.г. //Экономист, 1995 N 3, с. 3-14

22. Горбунов Э. Стимулирование инвестиционной деятельности (в России) // Экономист, 1993, №3, с. 3-11.

23. Госкомстат РФ о социально-экономическом положении в 1995г // Экономика и жизнь, 1996, №6, с. 23., №13, с. 34.

24. Гольдферб Я., Гавриленко JI. Кругооборот капитальных вложений и учет фактора времени. // Экономические науки, 1976, №11, с. 35.

25. Гусаков Б., Сидорович Ю. Специфика оценки инвестиций в действующее производство // Техника машиностроения, 1995, №2, с. 2-5.

26. Гусева К. Инвестиционная деятельность в регионах России. // Вопросы экономики, 1995, N 3, с. 129-134

27. Грабовой П.Г., Петрова С.Н. Риски в современном бизнесе -М.: Алане, 1994

28. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развития организаций / Научн. Ред. В.Н. Рысина. Ярославль, Елень, 1993 223 с.

29. Дихтль Е., Хершген X. Практический маркетинг М.: Высш. шк., 1995 -255 с.

30. Долан Э. Дж., Линдсей Д. Рынок, микроэкономическая модель / пер. с англ. В. Лукашевича и др.: Под общ. ред. Б. Лесовика и В. Лукашевича. С -Пб.: Печатный двор. 1992. 496 с.

31. Дъячков М.Ф. Статистика капитального строительства-М.: Статистика, 1977,с. 7

32. Дьячков М.Ф. Статистика.-М: статистика, 1976,с.71

33. Дагаев А. Инвестиции и налоговая политика (контуры обновляющейся парадигмы) // Экономист, 1995, № 10, с. 60-66.

34. Дубенецкий Я. Инвестиционная политика построена на мифах: размышления об инвестиционной программе 1995г. // Независ, газета., 1994, 17 нояб., с. 4.

35. Жемчугов АС. Построение оптимальной инвестиционной программы, основные проблемы и методы решения. США. Экономич. политика. Идеол. 1994, N12, с.31-43

36. Жен Юй Лунь, Фомина В. И. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности информации. Энерг. стр.-во, 1994, N8, с.68-69

37. Зеленцова Л.С., Джелия И М. Методы эффективного управления производством в новых условиях хозяйствования. Оренбург: ЦНТИ, 1992. 68

38. Зудилин А.П. Анализ хозяйственной деятельности предприятий развитых капиталистических стран. 2-е изд., перераб. Екатеринбург. Каменный пояс, 1992.

39. Игнатова Е.А. , Прокофьева Л.Я. Рейтинговая оценка надежности партнера . // Деньги и кредит, 1992 № 2, с. 44-47.

40. Инвестиции: статобзор // Экономика и жизнь, 1996, № 14, с. 11.

41. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов ( Под ред. Шумилина С.Н. -М. : Финстатинформ, 1995- 240 с.

42. Инвестиционно финансовый портфель /Под редакцией Н.Я.Петракова/-М.: Соминтек, 1994, - 749 с.

43. Инвестиционная программа на 1996 год, финансируемая за счет средств краевого бюджета// Куб. новости, 1996, 17 мая, с. 4.

44. Инвестиционная политика России : современное состояние, зарубежный опыт, перспективы // О-во и экономика, 1995, № 4, с. 3-21.

45. Иниязов Б. Финансовая оценка инвестиций на расширенное производство и замену оборудования в условиях рынка. // Бизнес и банки, 1995, N16, с.5

46. Иниязов Б.С. Основные показатели финансовой оценки инвестиций в рыночной экономике. // Финансы, 1994, N11, с. 22-24.

47. Идрисов А.Б. Планирование и анализ инвестиций. -М., 1995 -160 с.

48. Изард Уолтер. Методы регионального анализа: Введение в науку о регионах. М. Прогресс. 1966.

49. Караваев В. Инвестиционная политика в бюджетном интерьере. // Рос. Федерация, 1995, N 1, с. 46-47

50. Карлоф В. Деловая стратегия: Концепция, содержание, символы. / Пер. с англ. М.: Экономика, 1991. 121 с.

51. Ковалев В В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М: Финансы и статистика. 1995 432 с.

52. Ковалев А.П. Финансовый анализ и диагностика банкротства: Учеб. пособие. М.: Экономическая академия, 1994. 64 с.

53. Коломина М.Е. Сущность и измерение инвестиционных рисков. Финансы, 1994, N 4,с. 19-26

54. Коржнев С.Н., Рубина Р.Я. Региональная инвестиционная программа: организационно-экономический механизм Краснодар: Сов. Кубань, 1996 - 112 с.

55. Красовский В.П. Инвестиционные проблемы народохозяйственных комплексов. М.: Наука, 1975. - 280 с.

56. Кузнецов Ю. Государственное регулирование инвестиций: акцент смешается на микроуровень. // Рос. экон. журнал, 1992, N 9, с.50-55.

57. Кузнецов Ю.А. Управление научно-техническим развитием в условиях перехода к рынку. М. Финансы и статистика, 1992. -124 с.

58. Кириченко В.Н. Методологические вопросы применения программного подхода в народнохозяйственном планировании. М.: Экономика, 1980.

59. Куленко Н.С. Промышленный комплекс Краснодарского края: современное состояние и проблемы развития. // Изв. вузов, Сев. Кавк. регион, №2, 1996, с. 53-54.

60. Лемешев Н.Я., Панченко А.И. Комплексные программы в планировании народного хозяйства. М.: Наука, 1973.

61. Львов Д.С. Эффективное управление техническим развитием. М.: Экономика, 1990. 252 с.

62. Лившиц А. Инвестиционный кризис: есть ли выход // Человек и труд, 1994, № 2, с. 4-5.

63. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа / Учебн. справочное пособие М.: Бек, 1996 - 304 с.

64. Мескон М., М. Альберт, Франклин Хедоури. Основы менеджмента. М. "Дело", 1994.

65. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и по их отбору для финансирования -М. : 1992 80

66. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов (Львов Д.С., Медницкий В.Г., Овсиенко ВВ., Овсиенко Ю.В.) // Экон. и мат. методы, 1995, т 35, вып. 2, с. 5-19.

67. Митькин Ю.А. Инвестиционная деятельность в условиях перехода к регулируемой рыночной экономике . // Экономика строительства. 1990. № 11, с.20

68. Михайлов А.Ю. Направления экономического развития регионов России. // Изв. вузов, Сев. Кавк. регион, №2, 1996, с.38.

69. Московские ценные бумаги действительно в цене. // Эк. и жизнь, №24, 1997, с. 5.

70. Мильнер Б.З. Организационный механизм программно-целевого планирования и управления. М.: Экономика, 1980.

71. Мухетдинова Н. Проблемы восстановления инвестиционного процесса // Деловой мир, 1995, № 35, с. 17.

72. Мухетдинова Н.М. К оценке новой правительственной программы стимулирования отечественных и иностранных инвестиций // Рос. эк. журн., 1995, № 10, с. 13-17.

73. Никонова Н А. Анализ инвестиционных проектов в условиях высокой инфляции. // Финансы, 1994, N12, с. 14-16

74. Некрасов Н.Н. Региональная экономика. М. "Экономика", 1978.

75. Об инвестиционной деятельности в РСФСР / Закон РСФСР от 26 июня 1991г., № 1488-1, М, ДС РСФСР.

76. О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики РФ: Указ Президента РФ. // Экономика и жизнь, 1995,№31,с.7.

77. О комплексной программе стимулирования отечественных и иностранных инвестиций в экономике РФ. Постановление Правительства РФ. // Рос. газета, 1995, 9 ноября, с. 5.

78. О совершенствовании информационного обеспечения потенциальных инвесторов: Постановление Правительства РФ // Рос. газ., 1996, 13 фев., с.З.

79. О развитии лизинга в инвестиционной деятельности: Постановление Правительства РФ. // Рос. газ., 1995, 14 июня, с. 4.

80. О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности: Указ Президента РФ // Рос. газ., 1994, 21 сент., с. 4.

81. О создании Государственной инвестиционной корпорации. Указ Президента РФ. // Рос. газ., 1993, 10 февр., 4 с.

82. О формировании комплексной системы по защите интересов и прав инвесторов в Краснодарском крае // Кубанские Новости, 1995, 24 июня.

83. О федеральной инвестиционной прогграмме на 1995 г. // Рос. газ., 12 мая, с. 5.

84. Павлова J1.H. Финансовый менеджмент. Управление денежным оборотом предприятия: Учебник для Вузов. -М: ЮНИТИ, 1995 -340 с

85. Петров Ю.В. Как привлечь инвесторов // Рос. газ., 1996, 8 фев., с. 3.

86. Пиндайк Ф, Рубинфельд Д. Микроэкономика.-М :Экономика, Дело,1992

87. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. -М.: Инфра-м, 1994

88. Попов Г.Х. Эффективное управление. М.: Экономика, 1986.

89. Попов Р. А. Размещение производительных сил в условиях экономической и экологической напряженности. Ташкент. "Межнат", 1990.

90. Попов Р.А. Региональная экономика. Краснодар. КМВШПиМ. 1996.

91. Портфель приватизации и инвестирования / Под редакцией Н.Я.Петракова/ -М.: Соминтек, 1992, 749 с.

92. Пригожин А.И. Нововведения: стимулы, препятствия, социальные проблемы инноватики. М.: Политиздат, 1989.

93. Программа правительства Российской Федерации.Реформа и развитие Российской экономики в 1995-1997 годаху Вопросы экономики, №4,1995, с.113

94. Проблемы разработки и реализации программ. М.: Наука, 1984.

95. Программно-целевой метод в планировании. М.: Наука, 1982.

96. Процедуры и алгоритмы формирования комплексных программ / Под ред. Г.С. Поспелова/ М: Наука, 1985. 425 с.

97. Райзберг Б.А. Предпринимательский риск.-М.: Знание, 1992

98. Региональная экономика: Учебное пособие для ВУЗов (Т.Г. Морозова, М.П. Победина, Г.Б, Поляк и др.: под ред. проф. Т.Г. Морозовой. Москва, ЮНИТИ, 1995, 304 с.

99. Родионова В.М., Федотова М.Н. Финансовая устойчивость предприятий в условиях инфляции -М.: Перспектива, 1995 -98 с.

100. Рожков Ю.В. Финансово-кредитные проблемы сокращения инвестиционного цикла Владивосток,изд.-во ДВГУД986, с.28

101. Регулирование территориального развития в услувиях рыночной экономики; Отв. ред. Б.М. Штульберг, В В. Котилко. -М.: Наука, 1993.

102. Рыночная экономика: Учебник в 3 т. М: Соминтек 1992.

103. Смирнов С. Будущее экономической реформы в руках предпринимателей. // Эк. и жизнь, 1996, №23, с. 1-12.

104. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: Российская практика.-М.: Перспектива, 1995 195 с.

105. Стоянова Е. Финансовый менеджмент в условиях инфляции. М. -Перспектива, 1994 61 с.

106. Самойленко В.А. Россия славна Москвой, но жива провинцией. // Эк. и жизнь, Региональный выпуск деловые ведомости, №20, 1997, с. 6.

107. Самойленко В.А., Попов Р.А., Рубин Г.Я., Коржнев С.Н. Управление городом в условиях перехода к рынку. // Краснодар, 1995.

108. Степанов А.П. Управление техническим развитием промышленных предприятий. Киев: Знание, 1990. 152 с.

109. Страхова О.А. Организационное развитие. С-Пб.:Изд-во С-Пб, 1993,- 83с.

110. Струмилин С.Г. "На плановом фронте", 1929. с.58

111. Тамбовцев B.JI. Анализ целей в управлении общественным производством. -М.: Экономика, 1982.

112. Тамбовцев B.J1., Тихомиров А. А. Организация управления комплексными программами. М.: Изд-во МГУ, 1982.

113. Технология облигационного заимствования и возможности межрегионального сотрудничества. // Эк. и жизнь. Региональный выпуск Деловые ведомости, №22, 1997, с. 1,5.

114. Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений -М: Экономика, 1981,с. 5

115. Управление инвестиционным процессом при переходе к рыночным отношениям /Немчинский А.Б., Заикин П.З. и др./ М: 1992

116. Федоров В.,Ширшов В., Бойко С. Инвестиции и инфляция // Экономист, 1995, № 5, с. 45-47

117. Федченко А. Концепция государственной политики на 1995 г. Экономика, 1994, N 10, с. 3-15.

118. Федотова М.А. Доходы предпринимателя. м.: Финансы и статистика, 1993, с. 7-14.

119. Финансирование госпрограмм: нести тяжело, а бросать жалко (размещение централизованных инвестиционных ресурсов) // Комерсант-дейли, 1995, 14 марта, с. 5-6

120. Финансовое планирование деятельности МП в США М. Крокус,1991

121. Финансовое планирование и контроль : Пер. с англ. Под редакц. М.А.Паукова и А.Х. Тейлора -М.: Инфра-м , 1995 -480 с.

122. Финансирование и кредитование капитальных вложений. Под редакцией П.Ф.Подшиваленко -М.: Финансы и статистика, 1983, с.З

123. Хачатуров Т.С. Эффективность капитальных вложений -М. Экономика, 1979, с.45

124. Хейнман С. К разработке структурно инвестиционной политики: (Диск.вопр.) // Экономист, 1994 N 6, с. 67-71

125. Холт Роберт Н., Бернес С.Б. Планирование инвестиций: Пер. с англ. -М.: Дело ЛТД, 1994 -120 с.

126. Хозяйственный механизм в системе оптимального функционирования экономики -М.:Наука, 1985 226 с,

127. Цыгичко А.Н. Новый механизм формирования эффективности. М.: Экономика, 1990. 192 с.

128. Черняк Ю.И. Системный анализ в управлении экономикой. М.: Экономика, 1975.-192 с.

129. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов 2-е изд., испр. и доп. -М.: Дело ЛТД, 1995 -320 с.

130. Четыркин Е.М. Финансово-экономические расчеты -М: Дело, 1990.

131. Шабалин А О. Совершенствования управления инвестициями и преодоление инфляционных тенденций / АН СССР. М.: Ин-т экономики, 1990 -41 с.

132. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа -М: Инфра-м, 1995 -176 с.

133. Шнипер Р.И., Воевода И.Н., Гузнер С.С. Региональная программа и принципы ее разработки. Вопросы межотраслевого взаимодействия. Отв. ред. В В. Кулешов. Новосибирск: 1986.

134. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия.-М.: Юни-Глоб,1992, с. 17

135. Шапошников JT. Общеэкономическая оценка инвестиционных программ и проектов // Экономист, 1994, N 5, с. 41-49

136. Щербаков В.И. Новый подход к управлению: Крупные объединения. М: Экономика, 1990.-351 с.

137. Экономическая стратегия фирмы. / Под ред. проф. Градова А.П. -С.Петербург: Спецлитература, 1995

138. Эффективность инвестиций в России, методика оценки. // Экон. и жизнь, 1994, N 11 Приложение -20 с.

139. Экономика России, выживание без инвестиций. // Эк. и жизнь, №24, 1997, с. 2.

140. Яковец Ю. Инновационное инвестирование: новые подходы.// Экономист -1995 N1, с.74-80.

141. Ясин Е. Об иностранных инвестициях в экономику России. // Эк. и жизнь, 1996, №18, с. 23.