Совершенствование управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях России тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Пономарев, Роман Анатольевич

• Пономарев, Роман Анатольевич
• кандидат экономических наук
• 2006

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Пономарев, Роман Анатольевич

Введение.

Глава I. Инвестиционная деятельность промышленных предприятий.

§ 1. Проблемы инвестиционного развития в России: модели инвестиционных процессов.

§ 2. Организационные основы инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

§ 3. Источники финансирования инвестиционной деятельности промышленных предприятий.

Глава II. Планирование и управление инвестиционной деятельностью промышленных предприятий.

§1. Планирование и управление инвестиционной деятельностью промышленных ф предприятий на основе процесса бюджетирования.

§ 2. Управление инвестиционными рисками: основные методы.

§ 3. Управление инвестиционной деятельностью предприятия на основе систем оценок эффективности.

Глава III. Проблемы совершенствования механизмов управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия.

§ 1. Анализ экономической эффективности инвестиционных проектов.

§2. Управление инвестиционной деятельностью промышленных предприятий на базе автоматизации: опыт ЗАО «Завод АНД Газтрубпласт».

§3. Совершенствование механизмов управления инвестиционной деятельностью на предприятии с учетом методики формирования и консолидации показателей операционных и финансовых бюджетов

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях России»

Актуальность исследования. Одним из факторов экономического и инновационного развития государства является высокая инвестиционная активность, способствующая обеспечению экономического роста и, как следствие, повышению благосостояния общества. Она находит свое выражение в инвестиционной деятельности предприятий.

Наращивание объемов инвестиций и повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью предприятий, является основополагающим условием структурной перестройки хозяйства, создающим предпосылки экономическому росту. От оптимального использования инвестиций как на микро, так и на макро уровне зависит производственный потенциал страны, его эффективность, отраслевая и воспроизводственная структура общественного производства.

Сегодня управление инвестиционной деятельностью промышленных предприятий становится неотъемлемым звеном структуры общественного воспроизводственного процесса, без которого невозможно обеспечить успешное социально-экономическое развитие общества и рост эффективности производства.

Российский рынок относится к числу развивающихся рынков, для которых, как правило, характерны повышенные инвестиционные риски. По мере того, как такого рода рынки структурируются и на них стабилизируются правила игры, приток инвестиционных капиталов увеличивается. Во многом этому способствуют мероприятия по улучшению инвестиционного климата на макроуровне, с одной стороны, а с другой - постепенно нарабатываются новые методы современного управления инвестиционной деятельностью на микроуровне.

Вместе с этим, инвестиционная деятельность промышленных предприятий в России, так же как и организация внутренней среды предприятия, нуждаются в серьёзном реформировании: до сих пор нет адекватной законодательно-нормативной базы в данной области, отсутствуют новые подходы к формированию инвестиционных ресурсов и методам управления ими.

Нерешенность в практическом плане проблемы совершенствования процесса инвестирования и управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий, реорганизации форм и методов управления в сфере материального и нематериального производства в условиях незавершенности трансформации российской экономики в рыночное хозяйство, а также недостаточное освещение данной проблемы в отечественной и зарубежной литературе и определили выбор темы исследования.

Степень научной разработки проблемы. Значительный вклад в разработку различных аспектов проблем инвестирования и управления инвестициями, содержится в трудах таких экономистов как: Кейнс Дж., Макманус Дж., Маркс К., Шумпетер Й., Фишер Б., и другие.

Среди отечественных ученых-экономистов вопросам инвестиционной деятельности и эффективности инвестиций уделяли внимание такие экономисты как: Абалкин JL, Абрамов С., Аганбегян А., Бланк И., Беляева И., Воскресенский Г., Глазьев С., Долгов С., Железова В., Идрисов А., Ильин М., Воропаев В., Киреев А., Колесов В., Коссов В., Кондратьев Н., Лапуста М., Лившиц В., Осьмова М., Орешин В., Петраков Н., Смирнов А., Телегина Е., Шенаев В., Шапиро В., Юркевич В., Шеремет В., Фаминский И., Чибриков Г., Щербапин Ю., Яременко Ю. и другие.

В большинстве исследований внимание уделено проблеме оценки эффективности инвестиций, однако остается недостаточно изученной проблема управления инвестиционной деятельностью современного промышленного предприятия.

Актуальность и степень разработанности проблемы определили цель и задачи исследования.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационного исследования является разработка концепции и эффективных методов управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях с использованием опыта корпорации трубной промышленности холдинга Евротрубпласт. Достижение поставленной цели потребовало решения следующих задач: конкретизировать социально-экономическую сущность инвестиционных процессов в России; оценить организационные основы инвестиционной деятельности промышленных предприятий; выявить особенности методов управления инвестиционной деятельностью предприятий; выявить возможные направления активизации процесса управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях; научно обосновать разработанную автором методику автоматизации инвестиционной деятельности в ЗАО «Завод АНД Газтрубпласт», как основы управления инвестиционной деятельностью на промышленном предприятии.

Объектом исследования является процесс управления промышленными предприятиями в современных условиях.

Предметом исследования является система управленческих отношений, складывающихся в процессе развития инвестиционной деятельности на промышленном предприятии.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретической основой исследования послужили научные труды отечественных и зарубежных авторов в области инвестиционной деятельности. При написании диссертации использовались данные государственной статистики, экономические и социологические исследования, информационно-аналитические материалы различных организаций и частных компаний, государственных учреждений, а также материалы периодической печати по данной проблематике.

В диссертационной работе использовались следующие общие и специальные методы экономических исследований: системный подход, диалектический метод познания, структурный, системный и факторный анализ, сравнительный микро- и макроэкономический анализ, метод моделирования. При изучении практических материалов использовались методы экономико-статистической обработки и экономико-математического моделирования.

Научная новизна диссертационного исследования состоит в комплексном подходе к анализу управления инвестиционной деятельностью промышленных предприятий в современных условиях экономики. Наиболее существенные результаты, полученные лично соискателем, обладающие научной новизной и выносимые на защиту, состоят в следующем:

• систематизированы существующие классификационные признаки инвестиций и конкретизировано содержание категории инвестиции, состоящее в том, что: инвестиции носят всеобщий, базисный, объективный характер, отражая уровень развития производства и являясь системой экономических отношений, складывающихся в процессе производства по поводу аккумулирования и использования ресурсов в целях общественного развития; уточнена сущность инвестиционных процессов промышленных предприятий России как основы инноваций и проведен всесторонний анализ основных моделей инвестиционного процесса;

• выявлены организационные элементы инвестиционной деятельности промышленных предприятий: прединвестиционная фаза, мониторинг и управление риском, планирование инвестиционной деятельности, материально-техническая подготовка, организационные формы управления инвестиционной деятельностью;

• выявлены негативные факторы, тормозящие развитие инвестиционной деятельности промышленных предприятий, связанные с нестабильным политическим и экономическим положением в стране; несовершенной законодательно-правовой базой и системой налогообложения предприятий; слаборазвитой инфраструктурой инвестирования, в связи с чем предложено: консолидировать ответственность за утверждение инвестиционных программ; усовершенствовать систему утверждения и согласования инвестиционных программ на уровне министерств; расширить бюджетный охват инвестиционных программ и усовершенствовать бюджетное планирование с учетом непредвиденных расходов;

• предложен механизм управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия на основе ранжирования стратегических задач с учетом фактора неопределенности, а именно: сочетание методов страхования, самострахования, хеджирования, диверсификации на основе портфельных стратегий по регулированию интегрального риска всего субъекта инвестиционной деятельности;

• предложено для более эффективного управления инвестиционной деятельностью на промышленном предприятии использовать методы качественной, количественной и комбинированной оценки инвестиционных рисков с учетом сравнительной эффективности этих методов, где критерий корректности оценки рисков необходимо определять адекватностью и эргономичностью самой модели рисков;

• разработана и внедрена экономическая модель управления инвестиционной деятельностью в ЗАО «Завод АНД Газтрубпласт» на основе использования постинвестиционного мониторинга эффектов по инвестиционным проектам и современных информационных технологий инвестиционного управления;

• разработана и внедрена регламентация процессов управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия, построенная на основе документации для управленческого учета, предусматривающей разработку инвестиционной программы на принципах сквозного планирования.

Теоретическая и практическая значимость. Теоретическая значимость исследования состоит в том, что результаты исследования могут быть использованы для совершенствования методов управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях; при подготовке спецкурсов в вузах по основам менеджмента, инвестициям, управлению предприятием и др., а также для повышения квалификации экономических кадров.

Практическая значимость исследования состоит в том, что реализация предложенных научных разработок позволит повысить эффективность системы управления инвестиционной деятельностью ЗАО «Завод АНД Газтруб-пласт» и других промышленных предприятий России.

Апробация результатов исследования. Предложенные автором усовершенствованные методы управления инвестиционной деятельностью промышленного предприятия нашли практическое применение в системе управления инвестиционной деятельностью ЗАО «Завод АНД Газтрубпласт»

Основные положения диссертации изложены в научных публикациях автора. Соискатель выступал с докладами и сообщениями по теме исследования на научных и научно-практических конференциях проходивших на базе Московского гуманитарного университета в октябре 2004, апреле 2005 года.

Структура работы. Диссертация состоит из Введения, трех глав, Заключения, списка использованной литературы, 5 приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Пономарев, Роман Анатольевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Инвестиции являются наиболее динамичным компонентом ВВП и совокупного спроса. В период спада или непосредственно перед ним доля инвестиций в ВВП и темпы их роста обычно падают. Оживление и подъем в экономике сопровождаются ростом (часто опережающим) инвестиций прежде всего в основной капитал. Изменения другой, самой крупной составляющей ВВП — конечного потребления — происходят намного медленнее. В отличие от инвестиционных расходов она в значительной степени стабилизирует колебания ВВП

Экономический подъем российской экономики последних лет и перспективы экономического роста в значительной степени связаны с усилением инвестиционной активности производителей. Период 1990-х годов был отмечен небывалым спадом инвестиций: в 1999 г. объем инвестиций в основной капитал составил всего лишь 22% от уровня 1990 г. В то же время к началу 1999 г. степень износа основных фондов в целом по экономике составляла 42,2%, в том числе в промышленности — 52,4, а по оборудованию в промышленности 68,1% (также максимальные показатели в 1990-е годы). При этом пятая часть фондов, находящихся в эксплуатации на промышленных предприятиях, отслужила свой нормативный срок, и амортизация по ним не начислялась.

Процесс старения основных фондов определялся не столько недостаточным выбытием устаревших, сколько недостаточным вводом новых фондов. Сложившаяся ситуация стала прямым следствием длительного сокращения объемов инвестиций в основной капитал и ввода в действие основных фондов, что не обеспечивало даже их простого воспроизводства.

Оживление инвестиций в сфере материального производства является важнейшим фактором стабильного увеличения ВВП, а, следовательно, и основой формирования спроса на основные средства производства, сырье, материалы, комплектующие и энергоресурсы. По расчетам специалистов, 45% прироста ВВП обеспечивается ростом инвестиционного спроса.

Не случайно в Программе социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2002-2005гг.) в качестве основного фактора, сдерживающего развитие экономики в среднесрочной перспективе, выделено ограничивающее воздействие на темпы экономического роста исторически сложившейся неэффективной структуры промышленности (преобладание добывающих отраслей над обрабатывающими) и недостаточность инвестиций в реальный сектор. Естественно, что экспортно-сырьевая ориентация не должна быть единственным и тем более долговременным фактором развития экономики.

Причины, обусловливающие необходимость инвестиций можно подразделить на три вида: обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна.

В связи с чем, сегодня управление инвестиционной деятельностью промышленных предприятий становится неотъемлемым звеном структуры общественного воспроизводственного процесса, без которого невозможно обеспечить успешное социально-экономическое развитие общества и рост эффективности производства.

Трудность осуществленная управления инвестиционной деятельностью на промышленных предприятиях усугубляется существенным усилением диспропорций в инвестиционной сфере (практическим развалом единого строительного комплекса).

Лавинообразное нарастание деформаций в инвестиционной сфере во многом вызвано неудачными попытками внедрения отдельных элементов рыночных отношений без разработки комплексного подхода к решению проблем инвестирования.

Способы и методы управления инвестиционной деятельностью в современных условиях определяются предприятиями с учетом таких факторов, как инфляция и ожидание роста цен на производственные ресурсы.

Для нивелирования давления инфляционного фактора многие компании в рамках управления инвестициями направляют вложения преимущественно в движимое и недвижимое имущество (товарно-материальные ценности, импортное оборудование, приобретение зданий и сооружений) в финансовые активы и потребительские товары, в уставный капитал совместных и акционерных предприятий. В условиях высоких темпов инфляции выбор таких объектов инвестирования определяется их особенностью сохранять стоимость и возможность получению запроектированной прибыли (дохода) главным образом путем колебаний на разнице в ценах или курсах ценных бумаг.

Таким образом, за годы реформ дезорганизация инвесторов в результате инфляционного искажения рыночных цен на материально-технические ресурсы (что способствуем бартерному обмену) привела к обесценению собственных денежных накоплений, к усилению ажиотажного спроса на ресурсы, подкрепляемых кредитной экспансией коммерческих банков, что в дальнейшем привело к инвестиционному кризису и дезорганизации в структуре управления инвестициями.

Очевидно, что без реконструкции и развития производства, а также систем управления на предприятиях России не выйти из инвестиционного кризиса. Для того чтобы развить крупное производство, необходимы огромные производственные инвестиции. Единственный выход заинтересовать финансовые институты инвестировать капиталы в производственную сферу России для реструктуризации крупного производства, которое находится в кризисном состоянии.

Направление инвестиционных ресурсов в производство является сегодня для Российской экономки проблемой номер один и требует активного государственного участия. Под активным государственным участием в инвестиционном процессе, однако, не предусматривается прямое наращивание государственных инвестиций, а участие посредством максимальной поддержки частных инвесторов, используя определенного арсенала средств экономического воздействия на формирование более благоприятного для них инвестиционного климата в сфере производства.

Государству необходимо проводить политику по укреплению финансовых институтов и заинтересовать их в инвестировании собственных и привлеченных капиталов в производственную сферу, поскольку частный капитал сегодня в силу объективных экономических условий.

При этом государство должно делать ставку на отечественных инвесторов (поскольку, по моему мнению, расчеты на иностранные инвестиции делать не стоит, т.к. сферы интересов иностранных инвесторов не совпадают с приоритетами экономического развития нашей страны), безусловно, основным из которых является население, привлечение свободных средств которых должны взять на себя кредитно-финансовые институты, т.е. стать инвестиционными посредниками.

Реализация крупномасштабных инвестиционных проектов с привлечением кредитных ресурсов зачастую не могут осуществляться с помощью отдельных коммерческих банков в силу ограниченности их собственных средств и сложности привлечения средств для долгосрочного кредитования, поэтому банки вынуждены искать выход из создавшейся ситуации. Одним из способов является создание банковских объединений - консорциумов и холдингов, а так же создание благоприятной почвы объединения банковских и промышленных капиталов

ФПГ).

В условиях инвестиционного спада, несомненно, оправданна установка на формирование мощных вертикально интегрированных промышленных конгломератов во главе с банками при сохранении определенных масштабов государственного участия. Такая организационная структура повышает возможности аккумулирования финансово-кредитных ресурсов и их концентрации в приоритетных точках роста, создает инвестиционную базу активной структурной политики. Однако сложившиеся формы организации ФПГ не всегда соответствуют реализации этой стратегии, прежде всего из-за отсутствия должного отбора и привлечения инвесторов из числа представителей отечественного и иностранного капитала.

Чтобы ФПГ стали «локомотивом» инвестиционного процесса, необходимо решение двух задач. Первая правовое обеспечение гарантий выполнения инвестиционных обязательств, принимаемых банками и иными инвесторами при покупке акций производственный компаний на инвестиционных конкурсах и при любых других формах приобретения акций в собственность, а также управление, где это оговаривается условиями соглашения. Вторая жесткое планирование инвестиций и их финансирования с целью определения их эффективности.

Итак, Россия обладает определенными предпосылками для формирования эффективного механизма реализации инвестиций и на этой основе быстрого роста национальной экономики. Круг ее сравнительных преимуществ, способных привлечь предпринимателя, достаточно широк: дешевые и многочисленные природные ресурсы, относительно недорогая и квалифицированная рабочая сила, уникальное экономико-географическое положение. В то же время наша страна испытывает очевидную потребность в еще одном факторе производства - капитале.

На практике, однако, мотивация инвесторов обусловливается более широким кругом причин, например, такими как: устранение конкурентов, укрепление позиций на потенциально обширном рынке, борьба за источники сырья и энергии, снижение рискованности вложений (в том числе в результате действия благоприятных политических факторов), геополитические соображения государств, стимулирующих вложения капиталов в определенные регионы и т.д.

Повышение инвестиционной привлекательности России, таким образом, остается важной задачей в экономической политике государства в ближайшие годы. Недооценка роли и значения управления инвестиционной деятельностью в экономике неизбежно ведет к диспропорциям, усилению социальной напряжённости, обострению противоречий общественного развития.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Пономарев, Роман Анатольевич, 2006 год

1. Официальные документы и нормативно-правовые акты

2. Гражданский кодекс РФ. Часть 1,2. М., 2005.

3. Закон РФ «О конкуренции и ограничении монополистической деятельности на товарных рынках» // Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

4. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РСФСР»// Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

5. Налоговый кодекс РФ. М., 2005.

6. Полный сборник кодексов РФ. М., 2005.

7. Указ Президента Российской Федерации «О совершенствовании работы с иностранными инвестициями» от 27 сентября 1993г., п. 1// Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

8. Федеральный закон «О государственном регулировании внешнеторговойIдеятельности»//Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

9. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» N 39-Ф3 // Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

10. Федеральный закон «О собственности в Российской Федерации» ст. 28 // Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

11. Ю.Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции» N 225-ФЗ // Полный сборник кодексов РФ М., 2005.

12. Федеральный закон «Об акционерных обществах» N 208-ФЗ // Полный сборник кодексов РФ. М., 2005.

13. Федеральный Закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999г. № 39-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2005. № 9. Ст. 1096.

14. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федераф ции» N 160-ФЗ // Полный сборник кодексов РФ М., 2005.1. ЛИТЕРАТУРА

15. Абыкаев Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост (методологический аспект). М., 2000.-245 с.

16. Авдашева С. Б., Розанова Н. М. Теория организации отраслевых рынков. М., 2003.-334 с.

17. Автономов В. С. Поиск новых решений: модель человека в западной экономике. М., 2001.-367 с.

18. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М., 2003.- 212 с.

19. Алпатов А.А. Реструктуризация предприятий: основные понятия и способы проведения. Киров. 1998.- 344 с.

20. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности. /Под ред. В.Ч. Стрежева М., 1996.-321 с.

21. Андрианов В.Д. Россия экономический и инвестиционный потенциал. М., 2004.- 356 с.

22. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике. М., 1998. 291с.

23. Аникин А. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. М., 2000.- 387 с.

24. Ю.Анисова Н., Трифонова О., Тютрина М. Бюджетирование не роскошь, а средство продвижения вашего бизнеса. М., 2003. -423 с.

25. Анофф Р. Планирование будущего корпорации / Пер. с англ. М., 1999.

26. АноффР.Л. Искусство решения проблем / Пер. с англ. М., 1985. 433 с.

27. Аренд Р. Прямые инвестиции в российскую экономику — стоит ли овчинка выделки? // Обзор российской экономики. Ежемесячный бюллетень РЕЦЭП. 2000. 14 июня.

28. Астапович А. 3. Иностранные инвестиции в России. М., 1995,- 345 с.

29. Астапович А. 3. Международные корпорации США: тенденции и противоречия развития. М., 2000.- 267 с.

30. Астапович А. 3. Транснациональный капитал США в мировом хозяйстве.1. М., 1990.-323 с.

31. Астапович А., Григорьев JI. Иностранные инвестиции в России: проблемы и решения // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 5

32. Баканов М.М., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М., 1996.

33. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М., 2001. 412 с.

34. Балацкий Е. В. Иностранный бизнес и его влияние на экономику страны-реципиента // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 6.

35. Балацкий Е. В. Прямые иностранные инвестиции и внутренняя инвестиционная активность // Мировая экономика и международные отношения. 1999. № 11.

36. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М., 2002.- 378 с.

37. Басовский JI.E. Прогнозирование и управление инвестициями в условиях рынка. М,2003.- 323 с.

38. Белолипецкий В.Г. Методика управления финансами корпорации. М., 2004.-423 с.

39. Белолипецкий В.Г. Финансовое равновесие в национальном хозяйстве. М., 2004.-387 с.

40. Бенвенист Г. Овладение политикой управления. М., 2001.- 401 с.

41. Бердин А.Д. От советского предприятия к субъекту рынка. М.,2002 .- 423 с.

42. Беренс В., Хавронек П. М. Руководство по оценке эффективности инвестиций / Пер. с англ. М., 1995. 214 с.

43. Бернар И., Колли Ж. Толковый экономический словарь. М., 1998. 623 с.

44. Бернстайн JI.A. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ.; Под ред. И.И.Елисеевой. М., 2001. -332 с.

45. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов / Пер. с англ. Под ред. Белых Л.П. М., 2000.- 287 с.

46. Бирман И.Я. Методология оптимального управления. М., 2002 .-214 с.

47. Бланк И.А. Управление прибылью. Киев. 1998. 356 с.

48. Бланк И.А. Управление формированием капитала. Киев. 2000. 347 с.

49. Богатин Ю.В. Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций. М., 2004.- 344 с.

50. Богатырев А.Г. Инвестиционное право. М., 2004.- 412 с.

51. Большаков А.С. Моделирование в менеджменте / Пер. с нем. СПб-М.,2000. -434 с.

52. Большаков СВ. Основы управления финансами. М,2000.- 367 с.

53. Бочаров В.В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий. М., 1998. 388 с.

54. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. СПб., 2003.-376 с.

55. Бочаров В. В. Управление инвестиционным портфелем. М., 1999.- 421 с.

56. Бригхем Ю., Гапенски JL Финансовый менеджмент в 2-х томах./ Перевод с анг./ Под ред.Ковалева В.В. М., 1998.- 645 с.

57. Бромвич М, Анализ эффективности капиталовложений / Пер. с англ. М.,2001.- 456 с.

58. Булатов А. Капиталообразование в России // Вопросы экономики. 2001 № 3.

59. Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование. М.,2000.- 348 с.

60. Валдайцев С. В. Коммерческая реализация новых технологий. СПб., 2003.-413 с.

61. Васильев В.А. Внешнеэкономические связи России. М., 2002.- 423 с.

62. Вовк А.А. Измерение и анализ эффективности использования основных средств. М., 1995.- 388 с.

63. Возрождение экономики России: путь в XXI век. М., 2000. 223 с.

64. Воронин С. В. Совместное предпринимательство и международная инвестиционная деятельность: проблемы, тенденции и перспективы. СПб.,2002.- 276 с.51 .Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки иобоснования. СПб., 1998. 344 с.

65. Ворст Й., Ревентлоу П. Экономика фирмы. М., 2001.- 432 с.

66. Гелб А. X., Грей Ч. У. Экономические преобразования в странах Центральной и Восточной Европы (Проблемы, тенденции, перспективы) / Пер. с англ. М., 1995.-455 с.

67. Гитман JL Дж., Джонн М. Д. Основы инвестирования. / Пер. с англ. М., 1999.-455 с.

68. Глазов М.М. Диагностика предприятий: новые решения. СПб., 2004.- 378 с.

69. Глазунов В.Н. Финансовый анализ и оценка риска реальных инвестиций. М., 1997.-326 с.

70. Голосов В. В. Теории вывоза капитала. М., 1977.- 321 с.

71. Государство и инвестиции: актуальные проблемы макроэкономической политики: Сборник работ / Под ред. А. И. Архипова М., 2003. 432 с.

72. Графов А.В. Оценка финансово-экономического состояния предприятия. //Финансы. 2001. №7.

73. Григорьев JI. Трансформация без иностранного капитала: 10 лет спустя // Вопросы экономики, 2001. №6.

74. Грязнов Э.А. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М., 2000. 345 с.

75. Давыдова JI.B. Управление инвестиционной деятельностью предприятий. Орел. 2004.- 344 с.

76. Дамари Р. Финансы и предпринимательство: Финансовые инструменты, используемые западными фирмами для роста и развитияорганизаций. Ярославль, 1993.-433 с.

77. Данилкин В.Н. Совершенствование механизма управления предприятием на основе бюджета доходов и затрат. / Автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М.,2000.

78. Демин А. А. Государственно-монополистический механизм: проблемы, тенденции, противоречия: Очерки. JL, 2000. 202 с.

79. Дик В.В. Автоматизация экономического анализа основных фондов. М. 1991.-378 с.

80. Дики X. Бюджетирование малого бизнеса /Пер. с англ. М., 1999. 412 с.

81. Добсои Э. Долг и инвестиции для субъектов Российской Федерации. М., 2000.- 345 с.

82. Дугельный А.П., Комаров В.Ф. Бюджетное управление предприятием. • М., 2003.-433 с.

83. Ендовицкий Д.А.Методические подходы к перспективному анализу результатов долгосрочного инвестирования // Инвестиции в России. 2000. №10.

84. Иванов И. Д. Современные монополии и конкуренция: Формы и методы монополистической практики. М., 1980. 502 с.

85. Идрисов А. Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций М.,2003.-358 с.

86. Илларионов А. Внешняя торговля России в 1992-1993 годах // Вопросы экономики. 1994. №6.

87. Илларионов А. Модели экономического развития стран Восточной Европы и России // Вопросы экономики. 1996. № 7.

88. Илларионов А. Экономическая политика в условиях открытой экономики со значительным сырьевым сектором // Вопросы экономики. 2001. №4.

89. Ильин А.И. Планирование на предприятии. М.,2000 . 435 с.

90. Инвестиции в России / Статистический сборник. М.: Госкомстат РФ, 2001.- 892 с.

91. Инвестиции в России // Статистический сборник. М.: Госкомстат РФ, 2005. 809 с.

92. Инвестиции в России // Статистический сборник. М.: Госкомстат РФ,2004.-881 с.

93. Инвестиции: организация, управление, финансирование // Под. ред. Профессора Крафта Г.В. М., 2003. 433 с.

94. Инвестиционная политика в России: Сборник статей / Отв. ред. Н. А. Новицкий. М., 2004.-221 с.

95. Инвестиционно-финансовый портфель // Отв.ред. Ю. Б. Рубин, В. И. Сол-даткин. М, 2004.

96. Инновационный менеджмент / Под ред. С.Д. Ильенковой. М., 2000. 321 с.

97. Иностранные инвестиции в России: современное состояние и перспективы / Под ред. И. П. Фаминского. М., 2004. 326 с.

98. Исарова Н. Некоторые вопросы повышения эффективности управления предприятием в условиях реструктуризации // Экономика и коммерция,1998.-№i

99. Кадочников С. М. Эффекты от прямых зарубежных инвестиций в современной экономике России // Россия в меняющемся мире / Е. Г. Ани-мица, А. Т. Тертышный, А. А. Мальцев и др.; под ред. проф. Е. Г. Ани-мицы. Екатеринбург, 2003.

100. Кадочников С. М., Кулакова Т. В. Внешние эффекты от прямых зарубежных инвестиций для российских компаний: отраслевой и региональный аспекты. М., 2001. 432 с.

101. Карпов А.Е. Серия книг 100% практического бюджетироваия. Кн. 2. Регламент системы бюджетирования. М., 2004. 345 с.

102. Кейнс Дж. Общая теория денег, процента и занятости. М., 1969. 437 с.

103. Кинг А. Тотальное управление деньгами. СПб., 2001. — 332 с.

104. Клобанова Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами. М, 2000. -345 с.

105. Клод А. Многонациональные корпорации и империализм / Пер. с франц. М. Прогресс, 1981. 288 с.

106. Князевская Н.В., Князевский B.C. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе. М., 2002.- 344 с.

107. Ковалев А.И., Привалов А.П. Анализ финансового состояния предприятия. М., 2004.-367 с.

108. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2002.- 435 с.

109. Ковалев В. В. Финансовый анализ. М., 2001. 432 с.

110. Ковалева А.Т., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М., 2000.387 с.

111. Козлов К., Манаенков Д. Пускать ли иностранцев в Россию? М., 2000. -233 с.

112. Кокушкина И. В. Иностранные инвестиции и совместные предприятия в экономике России: Тенденции и проблемы. СПб., 2004. 324 с.

113. Комплекс моделей перспективного планирования // Под ред. Матлина

114. И.С., Бардиной А.А. М.2001. 332 с.

115. Контроллинг в бизнесе. Методологические и практические основы построения контроллинга в организациях / А.М. Карминский, Н.И. Оленев, А.Г. Примак, С.Г. Фалько. М., 1998.

116. Корнай Я. «Путь к свободной экономике»: десять лет спустя // Вопросы экономики. 2000. № 12.

117. Корнай Я. Трансформационный спад // Вопросы экономики. 1994. № 3.

118. Косов В. В. Когда и почему Россия привлекает иностранные инвестиции // Промышленная Россия №1.1999.

119. Костенков И. Совместные компании в международной деловой практике. М., 2003.-321 с.

120. Коуз Р. Фирма, рынок и право / Пер. с англ. М., 1993. 192 с.

121. Кузык М., Симачев Ю. Проблемы стимулирования интеграционных # процессов в государственном секторе промышленности // Российскийэкономический журнал. №4. - 2005. - с.21-49.

122. Курицын А.Н. Управление в Японии: организация и методы. М.: Наука, 1981.

123. Латфуллин Г. Основные тенденции и концепции управления на стыке веков // Проблемы теории и практики управления, 2004. №1.

124. Лимитовский М.А. Конфликт интересов крупных и мелких акционеров в управлении российских корпораций // Бизнес Академия, 2004. -№3.

125. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы ^ теории финансов / Пер. с нем. Под ред. В.В. Ковалева и З.А. Сабова. СПб.,2000.-349 с.

126. Кузнецов В. К теории переходной экономики // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 12.

127. Кузнецова Н.П. Экономический рост и интенсификация капиталистического воспроизводства. Л., 1989.-432 с.

128. Кузьбожев Э.Н. Планирование и управление инвестициями. Курск. Ш 2003.-322 с.

129. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М., 2004.-235 с.

130. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей // Пер. с англ. Под ред. Ивановой О.В. М., 1992. 438 с.

131. Липсиц Я. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект. М., 2004. 345 с.

132. Лисин В. Инвестиционные процессы в российской экономике // Вопросы экономики. 2004. №6.

133. Ложникова А.В. Инвестиционные механизмы в реальной экономике. М., 2001.-344 с.

134. Ломакин М. Анализ инвестиционных проектов в условиях неопределенности. // Инвестиции в России. 2000. №3.

135. Лычагин М.В., Мироносецкий Н.В. Моделирование финансовой деятельностью предприятия. Новосибирск. 2002. 456 с.

136. Малич В.А. Анализ финансовой деятельности предприятия. СПб., 2001.- 431 с.

137. Маркушевич О.Г. Свободная экономика и управление предприятием. СПб., 1998.-356 с.

138. Маршалл Джон Ф. Финансовая инженерия: Полное руководство по финансовым нововведениям. Пер. с англ. М., 1998. 455 с.

139. Маршалл А. Принципы экономической науки / Пер. с англ. T.l. М., 1993.-433 с.

140. Маршалл Дж. Ф., Бансал В.К. Финансовая инженерия / Пер. с англ. М., 1999. ^ 137. Международные инвестиции и международные закупки / Под. ред.

141. Есипова В.Е. СПб., 2002. -456 с.

142. Мелкунов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование. М., 2004. 477 с.

143. Мескон М.Х., Альберт М., Хедуори Ф. Основы менеджмента. Пер. с англ. М., 1992.-476 с.

144. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестицион-ф ных проектов. Вторая редакция / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стрву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: Коссов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. М., 2005. 212 с.

145. Мировая экономика. Глобальные тенденции за 100 лет / Под ред. Королева М.С. М, 2003.- 367 с.

146. Москвин В. Инвестиционная привлекательность предприятий и ее роль в кредитовании инвестиционных проектов. // Инвестиции в России. 2000.№11.

147. Немеинский А.В., Занкин Г.В. Экономическое обоснование инвестиций: управление инвестиционной деятельностью на предприятии. М., 2004. 432 с.

148. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений /Пер. с англ. под ред. А.Н.Шохина. М., 1987. 344 с.

149. Обзор конъюнктуры инвестиционного рынка в 2003 году. М.: Центр экономической конъюнктуры при Правительстве РФ, 2004. 456 с.

150. Обзор конъюнктуры инвестиционного рынка в 2005 году. М.: Центр экономической конъюнктуры при Правительстве РФ. 2006. 432 с.

151. Общий объем задолженности РФ. // Бюллетень иностранной коммерческой информации. №12. 2005.

152. Общий объем задолженности РФ. // Бюллетень иностранной коммерческой информации. №12. 2004.

153. Олейник А. Н. Издержки и перспективы реформ в России: институциональный подход // Мировая экономика и международные отношения. 2002. № 12.

154. Олейник А. Н. Институциональная экономика. М., 2000. 321 с.

155. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения / Пер. с франц. Общ. ред. Н. С. Бабинцевой. М., 2003. 432 с.

156. Петухов P.M. Оценка эффективности промышленного производства: методы и показатели. М., 2004. 356 с.

157. План счетов бухгалтерского учета. М., 2004. 289 с.

158. Политика привлечения прямых иностранных инвестиций в российскуюэкономику / А. Г. Аверкин, А. 3. Астапович, С. А. Афонцев и др. М.,2001.- 479 с.

159. Попов С. Г. Внешнеэкономическая деятельность фирмы. Особенности менеджмента и маркетинга. М.,1997. 278 с.

160. Портер М. Международная конкуренция: конкурентные преимущества стран / Пер. с англ. под ред. и с предисл. В. Д. Щетинина. М., 1998.- 329 с.

161. Пребыш Р. Перифирийный капитализм: есть ли ему альтернатива? М.,2002. -412 с.

162. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш.Стародубцева Е.Б., Современный экономический словарь, М.,2004. 678 с.

163. Райф. Г., Кини Р. Принятие решений при многих критериях: предпочтения и замещения. М., 1981. -223 с.

164. Расков Н. В. Государственно-монополистический капитализм. Очерк теории. Л., 1989.-328 с.

165. Рахман Э., Шеремет А. Бухгалтерский учет в рыночной экономике. 2004.- 332 с.

166. Розенберг Д.М. Инвестиции. Терминологический словарь. М., 2003. -325 с.

167. Романова М.В. Бюджетирование ресурсов и управление финансами. М., 2004.- 322 с.

168. Романова М.В. Формирование финансовой политики предприятия. //Финансы и кредит 2003. № 1.

169. Российская банковская энциклопедия // Под. ред. Лаврушина О.И. М., 1999.

170. Российская экономика: условия выживания, предпосылки развития / Я. Кузьминов, С. Смирнов, О. Шкаратан, Л. Якобсон, А. Яковлев // Вопросы экономики. 1999. № 7.

171. Российский статистический ежегодник // Статистический сборник. М, Госкомстат РФ. 2004

172. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России, 2000.789 с.

173. Российский статистический ежегодник. М.: Госкомстат России, 2001. -812 с.

174. Россия в цифрах // Статистический сборник. М.,2004. 567 с.

175. Россия в цифрах // Статистический сборник. М.,2005. 489 с.

176. Россия в цифрах / Краткий статистический сборник Госкомстата России. М.,2005.- 378 с.

177. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Минск, 2004.- 456 с.

178. Сакс Дж.Д., Ларрен Ф. В. Макроэкономика. Глобальный подход / Пер. с англ. М., 1999.- 432 с.

179. Самочкин В.Н., Пронин Ю.Б. Гибкое развитие предприятия: эффективность и бюджетирование. М., 2000. 455 с.

180. Самуэльсон Г.Ф. Прямые зарубежные инвестиции в рамках новой парадигмы развития для республик бывшего Советского Союза // Вопросы экономики. 1993. № 3.

181. Сафронов Н.А., Волков Л.В. Несовершенство системы корпоративного управления — основная причина несостоятельности российских предприятий. М., 2004. -378 с.

182. Смирнов А.А. Государственная концепция в инвестиционных вопросах // Законодательство и экономика. М. N 4. 2003.

183. Спиридонов И. А. Международная конкуренция и пути повышения конкурентоспособности экономики России. М., 2003. 467 с.

184. Справочник финансиста предприятия. М., 2004.- 345 с.

185. Стати М.П. Деловое планирование и администрирование. М., 1998. -434 с.

186. Стоянова Е. Финансовый менеджмент: российская практика. М., 2003.-345 с.

187. Сыроежин И.М. Совершенствование системы показателей эффективности и качества. М., 2003. 436 с.

188. Техника финансового анализа. /Перевод с английского Долгова Л.Е. М., 2000.- 344 с.

189. Тис Д.Дж. Иностранные инвестиции и развитие инновационных технологии // Вестник СПбГУ. Сер. 5. 1993. Вып. 1. № 5.

190. Тодаро М.П. Экономическое развитие. М., 2005.- 321 с.

191. Уильямсон О. И. Экономические институты капитализма. СПб., 2003. -344 с.

192. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. М., 1999.-432 с.

193. Управление инвестициями: В 2-х т.Т. 1 / В.В. Шеремет, В.М.Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. М., 2003. 455 с.

194. Управленческий учет / Под ред. Шеремета А.Д. М., 2003. 423 с.

195. Управленческое консультирование. //Под ред. Кубра М, 1999.-• 156 с.

196. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями /Пер. с англ. М, 2000. 234 с.

197. Фатхудинов Р. А. Инновационный менеджмент. М.:, 1998. 328 с.

198. Филин С. Инвестиционная деятельность: основные понятия. // Инвестиции в России. 2003. №6.

199. Финансовое планирование и контроль. Пер.с англ. Под ред. Тейлора. М., 2000.-354 с.

200. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия воз-^ рождения промышленности М., 2004. 367 с.

201. Фомин Б. А. Проблемы структуризации финансовых потоков в реальном секторе экономики России. М., 2000 . 389 с.

202. Фомина И.Б. Финансовое планирование на предприятии. Ростов на Дону, -2000. 278 с.

203. Хаймер С. Экономика мирохозяйственных связей / Пер. с англ. Под ред. Ивановой. О В. М., 1998. 431 с.ф 200. Харрод Р. К теории экономической динамики. Новы выводы экономической теории и их применение в экономической политике. М, 2003. -345 с.

204. Хелферт Э. Техника финансового анализа. М., 2002.- 343 с.

205. Хикс Дж. Стоимость и капитал: Пер. с англ./ Общ.ред. P.M. Эптова. М.,1993.-356 с.

206. Хруцкий В.Е., Сизова Т.В., ГамаюновВ.В. Внутрифирменное бюджетирование. Настольная книга по постановке финансового планирования. М., 2002.-233 с.

207. Хэй Д., Моррис Д. Теория организации промышленности. СПб., 2001.344 с.

208. Цыркунова Т.А. Бюджетирование в системе управления коммерческой организацией / кандидатская диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. М., 2004. 326 с.

209. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М.,2004.-321 с.

210. Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М., 2003.345 с.

211. Шапиро В.Д. Управление инвестиционными проектами. СПб., 2004. -432 с.

212. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции. М., 2004. 523 с.

213. Шеремет А.Д, Сайфуллж Р.С. Методика финансового анализа. М., 2000.-432 с.

214. Шерер Ф. М., Росс Д. Структура отраслевых рынков. М., 2004. 328 с.

215. Шим Д.К., Сигел Д.Г. Основы коммерческого бюджетирования / Пер. с англ. СПб., 1998.-344 с.

216. Экономика предприятия. / Под ред. В.М. Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. 387 с.

217. Экономика предприятия. / Под ред. В.М. Семенова. М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. 389 с.ф 215. Экономико математические методы в управлении инвестициями / Подред. Ларионова А.И. М., 2003. 344 с.

218. Экономико математические методы в планировании. / Под ред.Ларионова А.И. М., 1991.-455 с.

219. Энциклопедия рынка. Иностранные инвестиции: мировой опыт практика в России. Часть 2. // Отв. ред. Дякин Б.Г. М., 2003. - 432 с.

220. Юданов Ю. Иностранные инвестиции в России: региональный аспект. Мировая экономика и международные отношения. 2001. № 1

221. Caves R. Е. «Multinational enterprise and economic analysis». Cambridge; London: Cambridge University Press, 1982.

222. Hymer S. H. «The International Operations of National Firms» 2nd ed. Cambridge; London: Cambridge University Press, 1977

223. International Direct Investment Statistics Yearbook // Organization for Economic Cooperation and Development, 2004

224. Joy O. Maurice. Introduction to Financial Management. Homewood, «Richard D. Irwin Inc.», 1997.

225. Kindleberger C. «American Business Abroad» New Heaven: Yale University Press, 1969

226. Koonlz Harold, O'Donnel Cyril. Management: a Book of Readings, Los Angeles, «Me Graw-Hill Inc.», 1972.

227. Mankiw M.Gregory. Macroeconomics. New York, «Worth Publishers Inc.», 1999.

228. Samuelson P.A. Ohlin was right // Swedish J. Economics. 1971. Vol. 73.

229. Vernon R. International Investment and International Trade in Product Cycle. London .1966.179