Совершенствование методов управления оборотными средствами на предприятиях переработки нефти тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Каткова, Ольга Алиевна

• Каткова, Ольга Алиевна
• кандидат экономических наук
• 2000

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Каткова, Ольга Алиевна

Введение

1. Анализ состояния оборотных средств в финансовой диагностике предприятия

1.1. Оборотные средства - основа обеспечения результатов 7 деятельности хозяйствующего субъекта

1.2. Специфика анализа состояния оборотных средств на 20 предприятиях нефтеперерабатывающей промышленности

1.3. Ключевые стадии определения потребности предприятия 25 в оборотных средствах

2. Методические основы определения потребности промышленного предприятия в оборотных средствах и формирование источников их финансирования

2.1. Расчет потребности в оборотных средствах при 29 оценке прямых инвестиций

2.2. Оценка потребности действующего промышленного 35 предприятия в оборотных средствах

2.2.1. Постановка задачи определения потребности 35 предприятия в оборотных средствах

2.2.2. Исходные данные для оценки суммы средств, 36 необходимых для поддержания нормального уровня текущих активов предприятия

2.2.3. Базовый (традиционный) вариант определения 39 потребности предприятия в оборотных средствах

2.2.4. Расчет потребности в оборотных средствах 41 методами, предложенными в работе

2.3. Формирование источников финансирования 54 оборотных активов

2.3.1. Состав и структура источников формирования 54 оборотных активов предприятия

2.3.2. Выбор схем и форм финансирования потребности 56 в оборотных средствах на различных стадиях жизненного цикла проекта

3. Эффективность управления оборотными средствами промышленного предприятия

3.1. Показатели эффективности использования оборотных средств

3.2. Факторы, определяющие эффективность 71 использования оборотных средств

3.2.1. Классификация факторов, определяющих 71 эффективность использования оборотных средств

3.2.2. Факторы, определяемые инвестиционной 74 деятельностью

3.2.3. Факторы, определяемые основной (операционной) 76 деятельностью промышленного предприятия

3.2.4. Факторы, определяемые финансовой деятельностью 78 предприятия

3.3. Методы управления оборотными средствами промышленного предприятия

3.3.1. Классификация методов управления оборотными 83 средствами

3.3.2. Реальные методы управления оборотными средствами 84 промышленного предприятия

3.3.3. Формальные методы управления оборотными 87 средствами

3.3.4. Управление денежными потоками

3.4. Реструктуризация деятельности по управлению оборотными активами на современном предприятии

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методов управления оборотными средствами на предприятиях переработки нефти»

В последнее десятилетие в экономике, планировании, управлении предприятиями произошли столь резкие перемены, что нельзя найти буквально ни одной сферы деятельности экономических и управленческих служб предприятия, где не потребовалась бы "переоценка ценностей", не появились бы новые проблемы, не возникла бы необходимость в иных, чем раньше, иногда принципиально новых подходах к решению этих проблем.

Тяжелое финансовое положение большинства предприятий либо создалось за счет недостатка оборотных средств, либо привело к их дефициту. Все индикаторы, используемые для оценки состоятельности предприятий, удовлетворительности структуры их баланса, так или иначе связаны с оценкой состояния оборотных средств, с показателями, характеризующими структуру и уровень управляемости оборотных активов.

Между тем, именно проблема определения потребности в оборотных средствах в наименьшей мере затронута в процессе преобразований, которым подверглись методы управления оперативной, инвестиционной, финансовой деятельностью предприятия. В настоящий момент не существует необходимых методических разработок и документов по нормированию запасов и оборотных средств, адекватных современному уровню развития экономики и уровню автоматизации систем управления. Министерством экономики РФ утверждены Методические рекомендации по реформе предприятий (организаций) (приказ № 118 от 01.10.97.). Проблема управления оборотными средствами в этих рекомендациях также не получила должного развития.

В ходе управления оборотными средствами контролируются объем и структура оборотных средств, показатели экономической эффективности их использования, соответствие фактического уровня оборотных средств минимальному уровню потребности предприятия в оборотных средствах (нормативу). Управление деятельностью предприятия с использованием нормативной базы, являющейся основой для анализа, оценки и контроля результатов деятельности, можно рассматривать как нормативные методы управления, являющиеся наиболее экономичными. Попытки совершенствования методов установления обоснованных норм и нормативов и повышения на этой основе эффективности управления оборотным капиталом являются своевременными и актуальными.

Объектом исследования в данной работе являются проблемы совершенствования методов управления оборотным капиталом промышленного предприятия с учетом особенностей, присущих управлению оборотными средствами на предприятиях нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности.

Целью диссертационной работы является совершенствование системы методов управления оборотным капиталом предприятий, призванное улучшить финансовое состояние предприятий. Достижение поставленной цели осуществляется на основе разработки нового подхода к определению потребности предприятия в оборотных активах, более адекватно по сравнению с традиционными методами отражающего процесс кругооборота капитала в современных условиях.

Основные задачи исследования:

- исследование особенностей учета и разработка методики определения потребности в оборотных средствах на различных стадиях жизненного цикла предприятия;

- разработка системы показателей и классификация факторов, определяющих эффективность использования оборотного капитала;

- исследование и оценка схемы и формы финансирования текущих активов предприятия;

- разработка классификации методов управления и рекомендаций по реструктуризации деятельности по управлению оборотным капиталом предприятия.

Предметом исследования являются проблемы совершенствования методов управления оборотным капиталом промышленного предприятия с учетом особенностей, присущих управлению оборотными средствами на предприятиях нефтеперерабатывающей и нефтехимической промышленности.

Научная новизна работы заключается в том, что в работе:

1. Впервые (в контексте нормирования оборотных средств) предложен методический подход к четкому разделению оборотных активов, обслуживающих оборот различных ресурсов.

2. Внесены коррективы в методику определения потребности предприятия в текущих активах и разработана многовариантная схема расчета потребности в оборотном капитале, позволяющая увязать нормирование оборотных средств с системой финансового и управленческого учета предприятия и, в частности, с принятыми методами калькулирования.

3. Разработаны предложения по классификации показателей, факторов и методов управления оборотным капиталом, которые могут быть использованы в процессе реструктуризации системы управления предприятия, положены в основу постановки задачи при разработке компьютерных программ автоматизации управления текущими активами.

Теоретическая и практическая ценность работы заключается в том, что:

- разработанная автором модель оценки потребности в оборотном капитале охватывает все стадии жизненного цикла предприятия;

- на основе анализа отечественных и зарубежных методов оценки потребности предприятия в оборотных средствах выявлены «слабые» места традиционно предлагаемых и используемых на практике методических подходов;

- разработаны предложения по уточнению классификации текущих активов;

- проведен анализ механизма управления оборотным капиталом на промышленных предприятиях, на основе которого выявлены его особенности и основные недостатки;

- разработана система показателей и факторов определения потребности в оборотном капитале на предприятии, учитывающая особенности нефтепереработки и нефтехимии;

- сформулирована и обоснована система показателей оценки эффективности использования оборотного капитала;

- разработан методический подход к реструктуризации деятельности по управлению текущими активами.

Теоретической и методологической основой исследования явились положения теории управления финансами и методологии оценки эффективности использования производственных ресурсов. При разработке проблемы использовались труды отечественных и зарубежных специалистов в области финансового менеджмента, отечественные и зарубежные разработки, законодательные акты и нормативно-правовые акты РФ и РБ, статистические данные, опубликованные в статистических сборниках, периодических изданиях, а также отчетные данные предприятий переработки нефти.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Каткова, Ольга Алиевна

Заключение

В работе проведен анализ применяемых методов нормирования запасов и оборотных средств, вложенных в них; предложены методы определения потребности предприятия в материально технических ресурсах и оборотных средствах, вложенных в текущие активы; определены нормообразующие факторы, которые определяют условия их формирования; оценены методы управления оборотными средствами предприятия. Это дает возможность с современных позиций проанализировать вышеуказанные методы, сопоставить их между собой, выявить их достоинства и недостатки. На основе обобщения проведенных исследований сформулированы основные направления дальнейшего развития и совершенствования методологии нормирования запасов затрат и вложенных в них оборотных средств и управления оборотным капиталом.

На основе проведенного исследования сделаны следующие выводы и рекомендации:

- Состояние оборотного капитала предприятия - важнейшая составляющая финансовой диагностики, характеризующая финансовую устойчивость, эффективность управления и положение предприятия на рынке.

- Установлено, что основной недостаток традиционных методов определения потребности в оборотных средствах заключается в отсутствии системного подхода к этой важной для предприятия проблеме, отсутствие четкости в учете особенностей оценки потребности в оборотных средствах на различных стадиях жизненного цикла предприятия.

- Определено, что приоритетной стадией является стадия инвестиционного проектирования, поскольку нормативы, закладываемые в проекте, в существенной степени определяют объем и структуру оборотного капитала действующего предприятия.

- На основе анализа методических подходов к определению потребности в оборотном капитале в нефтеперерабатывающем и нефтехимическом производстве даны методические рекомендации по оценке потребности в оборотных средствах на всех стадиях от проекта до ликвидации производственного объекта. В действующей методике оценки инвестиционных проектов не содержится четких рекомендаций по учету возврата авансированных в оборотные средства финансовых ресурсов, что может весьма существенно исказить расчетную величину чистого дисконтированного дохода и привести к ошибочным выводам относительно эффективности инвестиций.

- Разработана методика определения потребности в оборотном капитале, в отличие от традиционной, предполагающая разделение текущих активов на активы, вложенные в предметы труда, предназначенные на воспроизводство средств труда, и используемые на привлечение трудовых ресурсов.

- Предложен многовариантный подход к определению потребности в оборотных средствах, позволяющий увязать нормирование текущих активов с различными методами калькулирования, принятыми на предприятии в системе финансового и управленческого учета.

- Проведен анализ теоретически возможных и используемых в практике НПЗ схем и форм финансирования потребности в оборотном капитале. Даны характеристики экстремальным вариантам стратегии финансирования оборотного капитала (идеальная и консервативная модели). Выявлено, что в силу сложившихся в российской экономике условий, многие предприятия вынужденно работают с использованием модели, занимающей промежуточное положение между идеальной и агрессивной стратегиями, что обусловливает высокий уровень риска потери ликвидности, а для некоторых из них - низкий уровень вероятности восстановления уже утраченной ликвидности баланса. Анализируемые предприятия долгое время находились в зоне идеальной стратегии, однако последний год тенденция улучшилась и теперь их положение ближе к агрессивной стратегии.

- На основе классификации целей, исполнителей, видов, методов и результатов анализа сформирована система абсолютных и относительных показателей эффективности использования оборотного капитала с четким разделением их на показатели производительности, доходности и оборачиваемости и определением степени значимости и сферы использования различных показателей.

- Определено, что все факторы, определяющие эффективность использования оборотного капитала предприятия, следует разделить на факторы, влияющие на натуральную величину оборотного капитала и факторы, определяющие его стоимостные характеристики.

- Факторы, влияющие на натуральную величину оборотного капитала можно охарактеризовать как факторы прямого действия. Факторы, определяющие стоимостную величину оборотного капитала предприятия, можно определить как косвенные (леверидж-факторы).

- Соответственно методы управления активами предприятий предлагается разделить на реальные и формальные.

В отличие от реальных методов воздействия на издержки, предполагающих прямое снижение трудоемкости, фондоемкости, материалоемкости, конечного продукта предприятия, формальные методы воздействия основаны на оперировании стоимостными величинами издержек, без изменения их натуральной величины. В связи с этим такие методы являются предметом анализа и контроля финансовой службы предприятия и, как правило, отражаются в его учетной политике.

Принципы формальных (виртуальных) методов основываются на анализе и контроле финансовых факторов, состоящих в возможном несоответствии начисляемой амортизации реальному износу основных фондов, что обусловливается правом высшего руководства предприятия определять способ начисления амортизации; в возможном разрыве денежной оценки и реальной (рыночной) стоимости производственных и сбытовых запасов, в изменении затрат, связанных с оплатой труда без адекватного изменения его эффективности, либо наоборот, в изменении эффективности производства без адекватного изменения затрат, связанных с оплатой труда и т. п. - В соответствии с предложенной классификацией методов управления активами могут быть четко разделены сферы влияния инновационного, производственного, финансового менеджмента; идентифицированы и соответствующие функции между техническими службами, маркетинговой службой, финансовой службой.

Приведенные в работе модели и формализованные задачи оценки потребности в оборотном капитале и управления денежными средствами и производственными запасами могут использоваться при осуществлении оперативного анализа и управления мобильными активами. Роль этих расчетов состоит в увеличении прибыли от размещения временно свободных средств с одновременным снижением риска потери ликвидности или остановки производственного процесса.

Предложения автора могут быть положены в основу реструктуризации системы управления оборотным капиталом предприятия, которая может быть осуществлена как независимо от модернизации других элементов менеджмента, так и в рамках реинжиниринга бизнес-процессов предприятия в целом.

Представленный подход к организации управления оборотным капиталом предприятия, с одной стороны, органично увязывается с системой проектного анализа, а с другой - может стать основой анализа и контроля использования оборотного капитала в системе управленческого учета.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Каткова, Ольга Алиевна, 2000 год

1. Андреев А.Ф., Дунаев В.Ф., Зубарева В.Д. и др. Основы проектного анализа в нефтяной и газовой промышленности. - М., 1997. - 341 с.

2. Андреев А.Ф., Зубарева В.Д., Саркисов А.С. Методические аспекты оценки инвестиционных проектов в нефтяной и газовой промышленности. -М.: Полиграф, 1996. 70 с.

3. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ М., "ДИС", 1997, 127с.

4. Баканов М. И. Сергеев Э.А. Анализ эффективности использования оборотных средств И Бухгалтерский учет № 10, 1999/ с. 64-66.

5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 1998. 478с.

6. Банковское дело, под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой, М., "Финансы и статистика", 1999. 464с.

7. Барнгольц С.Б., Сухарев A.M. Оборотные средства промышленных предприятий (обрабатывающей промышленности). М.: Политиздат, 1957.

8. Батракова Л.Г., Экономический анализ деятельности коммерческого банка -М., "Логос", 1999. 342 с.

9. Бахтизин Р.И., Московский Б.А., Буренин В.А. Теория вероятностей. -Уфа, Изд-во УГНТУ, 1995.- 119с.

10. Ю.Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. М.: ИНФРА - М, 1999.

11. Н.Беренс., Хаврамек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, ИНФРА-М, 1995. - 528 с.

12. Бирман A.M. Планирование оборотных средств. М.: Госполитиздат, 1956.

13. Боярская A.M., Лаптева Л.М. Отраслевая инструкция по определению норм сбытовых запасов готовой продукции с использованием ЭВМ на предприятиях стекольной промышленности Минстройматериалов СССР. М.:ПКБ ГИС, 1986.

14. Бунич П.Г. Экономико-математические методы управления оборотными средствами. М.: Финансы, 1973.

15. Венецкий И. Г., Венецкая В. И. Основные математико-статистические понятия и формулы в экономическом анализе. М.гСтатистика, 1970.

16. Версан В.Р. Интеграция управления качеством продукции. Новые возможности. М. Изд-во стандартов. 1994г. Конрад Карлберг. Бизнес-анализ с помощью Excel. Киев Москва "Диалектика", 1997г.

17. Ворст И., Ревентлоу П. Экономика фирмы: Учебник / Пер с датского. -М.: Высш. шк., 1994. 272 с.

18. Геронимус Б.Л. Пути совершенствования планирования материально-технического снабжения. М.: Наука, 1973.

19. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Издательство АО "Консалтбанкир", 1996.- 208 с.

20. Глухов В.В, Бахромов Ю.М. Финансовый менеджмент (участники рынка, инструменты, решения): Учебное пособие.- С-Пб: Специальная литература, 1995.- 430 с.

21. Глухов В.В. Основы менеджмента: Учебное пособие. С-Пб.: Специальная литература, 1995.

22. Гмурман В.Е. Теория вероятностей и математическая статистика. М.: Высшая школа, 1977.

23. Грязнова А.Г., Федотова М.А., Оценка бизнеса М., "Финансы и статистика", 1998.

24. Докучаев Е.С. Центральная проблема финансового менеджмента. Экономика и управление // Научно-практический журнал № 2, 2000г. с. 25-33.

25. Докучаев Е.С. Экономические методы управления научно-техническим прогрессом в нефтехимической промышленности. Уфа: Изд. УНИ, 1985. -99 с.

26. Драчинский Г.М., Пыж В.Ф. Отраслевая инструкция по определению норм сбытовых запасов готовой продукции на предприятиях и объединениях Минавтопрома с использованием ЭВМ. Минск: Минский ф-л НИИУавтопрома, 1984.

27. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Пер. с англ./ Под ред. С.А. Табалиной.-М.: Аудит, ЮНИТИ, 1994. 560 с.

28. Ильягуева Г.И., Гинзбург А.Я. Отраслевая инструкция по определению норм сбытовых запасов готовой продукции на предприятиях и объединениях Минлегпищемаша с использованием ЭВМ. М.: ПКТИмаш, 1985.

29. Инструкция о нормировании оборотных средств предприятий машиностроительной промышленности. М.: НИИмаш, 1965.

30. Инютина К.В. Нормирование производственных запасов с применением математико-статистических методов. М.: Статистика, 1969.

31. Как обеспечить рост капитала: воспроизводственные основы экономики фирмы (учебное пособие под ред. проф. А.Г. Грязевой и проф. С.А. Лен-ской).-М.: Финансовая академия при правительстве РФ, 1996. 120с.

32. Каткова О.А., Малышев Ю.М. Анализ текущих активов и краткосрочных обязательств предприятия: Материалы 48-й научно-технической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых. Секция экономических наук. Уфа: Изд-во УГНТУ, 1997. - 82 с. (с.54-55).

33. Каткова О.А., Мансурова Т.А. Оценка платежеспособности предприятия: Материалы научно-технической конференции студентов, аспирантов и молодых ученых (XXXXVI). Уфа: Изд-во УГНТУ, 1995. - 264 с. (с. 238).

34. Каткова О.А. Современные методы управления оборотными активами: Материалы научно-практической конференции «Теория и практика хозяйственной деятельности». Часть 1. Пенза, Приволжский дом знаний, 2ООО. - 148с. (с. 131-132).

35. Клименков В.А., Садчиков И.А. Экономические проблемы научно-технического прогресса в нефтехимической промышленности. JL: Химия, 1976.

36. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. М.: Финансы и статистика, 1998. -190 с.

37. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1999.

38. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика. 1998. - 272 с.

39. Кулапин Р. П., Расулова М.И. Инструкция по нормированию товарных запасов труб. М.: НИИМС Госснаба СССР, 1980.

40. Кулапин Р.П. и др. Инструкция по нормированию товарных запасов проката черных металлов. М.: ЦНИИТЭИМС Госснаба СССР, 1977.

41. Кулапин Р.П. и др. Методика нормирования товарных запасов нефтепродуктов на нефтебазах нефтеснабсбытовых организаций. М.: ЦНИИТЭИМС Госснаба СССР, 1980.

42. Кулапин Р.П., Расулова М.И. Инструкция по нормированию товарных запасов лакокрасочной продукции. М.: НИИМС Госснаба СССР, 1981.

43. Кулапин Р.П., Расулова М.И. Методика нормирования товарных запасов продукции машиностроения номенклатуры Госснаба СССР на предприятиях по поставкам продукции. М.: НИИМС Госснаба СССР, 1983.

44. Курс экономики: Учебник / Под ред. Б.А. Райзенберга. ИНФРА - М, 1997.-720 с.

45. Ледин М.И. Управление запасами (экономико-математические методы). М.: Знание, 1978.

46. М.А. Лимитовский. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М. "Дека", 1996.

47. Макконнелл К., Брю С. Экономикс: принципы, проблемы и политика / Пер. с англ. т. 1

48. Малышев Ю.М., Докучаев Е.С. Экономические проблемы нефтеперерабатывающего комплекса Башкортостана: ж."Экономика и управление"

49. Башкирская академия государстенной службы и управления. Уфа, №4, 1995.

50. Малышев Ю.М., Зац А.С., Щуренко Н.Н. Мощности и эффективность производства: ж. "Экономика и управление" Башкирская академия государственной службы и управления. Уфа, №1, 1997.

51. Матова С.И. и др. Методические указания по нормированию оборотных средств на предприятиях и в объединениях отрасли. М.: ЦНИИНТИ, 1980.

52. Мельникова Е.А., Канагин В.А. и др. Типовая методика нормирования производственных запасов сырья и материалов в промышленности. М.: НИИПиН при Госплане СССР, 1979.

53. Менеджмент организации: учебное пособие./ Румянцева З.П., Саломатин Н.А. и др./ М.: Инфра М, 1995.

54. Методика оценки уровня конкурентоспособности промышленной продукции М.: Изд. Стандартов, 1984.

55. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. М.: Теринвест, 1994. - 80 с.

56. Михалев Н.А., Шингарев B.C. Отраслевая методика по определению норм сбытовых запасов готовой продукции на предприятиях и в объединениях Минцветмета СССР с использованием ЭВМ. М.: ЦНИИЭИцветмет, 1986.

57. Мороз А. Математические основы менеджмента М. изд-во "Academia" 1997.

58. Общая теория денег и кредита, под ред. проф. Е.Ф. Жукова, М., "Банки и биржи", "ЮНИТИ", 1995.- 304с.

59. Осипович Л.Я. Финансы промышленности. М.: Финансы, 1973.

60. Предприятие: стратегия, структура, положения об отделах и службах, должностные инструкции/ К.А. Волкова, И.П. Дежкина, Ф.К. Казакова, И.А. Сергеева. М.: ОАО "Издательство "Экономика", НОРМА, 1997. -526 с.

61. Пузыня К.Ф., Казанцев А.К. и др. Организация и планирование научных исследований и опытно-конструкторских разработок: Учебн. пособие. М. Высшая школа, 1989.

62. Радионов Р. А., Радионов А. Р. Управление сбытовыми запасами и оборотными средствами предприятия (практика нормирования): Учебное пособие. М.: Издательство «Дело и сервис», 1999. - 400 с.

63. Радионов Р.А. и др. Методические рекомендации по нормированию в промышленности запасов в натуральном выражении и оборотных средств. М.: НИИИПиН при Госплане СССР, 1990.

64. Радионов Р.А. и др. Типовая методика определения сбытовых запасов готовой продукции у поставщиков. М.: НИИИ-ПиН при Госплане СССР, 1980.

65. Раяцкас Р.Л., Плакунов М.К. Экономические догмы и управленческая реальность." М.: Экономика, 1991. 207 с.

66. Раяцкас Р.Л., Плакунов М.К. Количественный анализ в экономике. М. Наука, 1987.

67. Республика Башкортостан. Статистический ежегодник.- Государственный комитет Республики Башкортостан по статистике.- Уфа: Издательство Ай, 1996.-352 с.

68. С.И. Голосовский. Эффективность научных исследований в промышленности. М. Экономика, 1986.

69. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд. , перераб. и доп. Мн.: ИП «Экоперспектива», 1998. - 498 с.

70. Садчиков И.А. Ускорение научно-технического прогресса в нефтехимической промышленности. JL: Химия, 1990. 192 с.

71. Семь нот менеджмента. Издание третье, дополненное. - М.: ЗАО «Журнал Эксперт», 1998. - 424 с.

72. Скоун Т. Управленческий учет/ пер. с англ. под ред. Н.Д. Эриашвили. М: Аудит, ЮНИТИ, 1997. - 179 с.

73. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом / Под ред. Е.С. Стояновой.- (Серия «Финансовый менеджмент для практиков»)-!^.: Изд-во «Перспектива», 1998. 128 с.

74. Сухин В.Н., Ободовская Т.И. Инструкция по расчету норм сбытовых запасов готовой продукции на предприятиях Минхимпрома. Минский ф-л НИИТЭхима, 1984.

75. Таха X. Введение в исследование операций: В 2-х книгах, Кн. 2./ пер. с англ.- Ъ.: Мир, 1985. 496 с.

76. Типовая инструкция о нормировании оборотных средств государственных промышленных предприятий. М.: Медгиз, 1962.

77. Томпсон А, Формби Д., Экономика фирмы / Пер. с англ. М.: ЗАО «Издательство БИНОМ», 1998. - 544 с.

78. Фасоляк Н.Д. Управление производственными запасами. М.: Экономика, 1972.

79. Фасоляк Н.Д. Экономика, организация и планирование материально-технического снабжения и сбыта. М.: Экономика, 1980.

80. Фасоляк Н.Д., Смирнов П. В. Организация и планирование снабжения и сбыта в народном хозяйстве. М.: Экономика, 1983.

81. Фатхутдинов Р.А. Производственный менеджмент. М. "Банки и биржи" изд. объединение "ЮНИТИ", 1997.

82. Фатхутдинов Р.А. Стратегический менеджмент. Уч. пособие, М. ЗАО "Бизнес-школа Интел-Синтез", 1997.

83. Федорук Б.К. Методика определения норм производственных запасов (временная). М.: НИИПиН при Госплане СССР, 1967.

84. Финансовое управление фирмой / под ред. В.И. Терехина. М.: Экономика, 1998.

85. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой.- М.: Изд-во "Перспектива", 1998.

86. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Г.Б. Поляк, И.А. Акодис и др.-М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997, 518 с.

87. Финансы в России: Стат. Сб. /Госкомстат России. М., 1996. - 161 с.

88. Финансы предприятия. / Учебное пособие по ред. Бородиной Б.И. М.:1995.

89. Фурасов В.Д. Моделирование плохоформализуемых процессов. М. изд-во "Academia", 1997.

90. Хелферт Э. Техника финансового анализа . Пер. с англ. под ред. Л.П. Бе-лых.-М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. 663 с.

91. Хованд К., Коротков Э. Принципы менеджмента: Управление в системе цивилизованного предпринимательства.: Учебное пособие. М. ИНФРА,1996.

92. Хозрасчет в сфере науки. Нормативные и методические материалы. М. "Финансы и статистика", 1990.

93. Хорнгрен Ч. Т. Фостер Дж. Бухгалтерский учет: управленческий аспект: Пер. с англ./ под ред. Я.В. Соколова.-М.: Финансы и статистика, 1995.-416с.

94. Хрящев А.С., Федорук Б.К. Типовая методика нормирования производственных запасов моторных топлив. М.: НИИПиН при Госплане СССР, 1980.

95. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд., испр. и доп. - М. : "Дело Лтд", 1995. - 320 с.

96. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С. Финансы предприятий. / Учебное пособие. М.: Инфра. - М., 1999. - 342 с.

97. Шеремет А.Д., Сайфуллин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Инфра - М., 1995. - 75 с.

98. Шикин Е.В., Чхартишвили А.Г. Матаматические методы и модели в управлении: Учеб. пособие. (Сер. «Наука управления»). М.: Дело, 2000. - 440 с.

99. Шим Дж.К., Сигал Дж.Г. Финансовый менеджмент. М.: Филинъ,1997.-395с.

100. Ширинская З.Г. Нестерова Т.Н., Соколинская Н.Э., Бухгалтерский учет и операционная техника в банках, М., Перспектива, 1998. 368 с.

101. Экономика и управление в отраслевых НТО. Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева (справочное пособие) М. Экономика, 1990.

102. Экономика предприятия /По ред. В.Л. Горфинкеля и Е.М. Купринова. М.: Банки и биржи. Изд. ЮНИПИ, 1996. 360 с.

103. Экономика предприятия: Учебник для Вузов. / В.Я. Горфинкель, Е.М. и др. М. "Банки и биржи", ЮНИТИ, 1996.

104. Экономика: Учебник./ Под ред. доц. А.С.Булатова.- М.: Изд. БЕК, 1995. 632 с.

105. Юджин Бригхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах / Пер. с англ. под ред. Ковалева В.В. СПб. : Экономическая школа, 1997. 1т. 497с.

106. Юджин Бригхем, Луис Гапенски. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х томах / Пер. с англ. под ред. Ковалева В.В. СПб. : Экономическая школа, 1997, 2т. 669с.