Совершенствование методов анализа наиболее эффективного использования недвижимости для целей стоимостной оценки тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Акулова, Евгения Олеговна

• Акулова, Евгения Олеговна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Акулова, Евгения Олеговна

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 ПРИНЦИП НЭИ КАК ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ОСНОВА ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

1.1 Эволюция взглядов на принцип НЭИ в стоимостной оценке, современный подход к определению его роли и сущности

1.2 Гармонизация основных положений принципа НЭИ в международных и российских стандартах оценки

1.3 Систематизация характеристик объектов недвижимости, определяющих необходимость анализа НЭИ

ГЛАВА 2 МЕТОДИЧЕСКИЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНАЛИЗА НЭИ ОБЪЕКТОВ НЕДВИЖИМОСТИ

2.1 Совершенствование алгоритма практической реализации принципа НЭИ: последовательность и содержание этапов анализа

2.2 Развитие методик анализа критериев, определяющих выбор варианта НЭИ

2.3 Методы анализа НЭИ: условия и особенности применения в российской практике оценки

ГЛАВА 3 ЭМПИРИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ НЭИ И ИНТЕРПРЕТАЦИЯ ПОЛУЧЕННЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

3.1 Реализация алгоритма анализа НЭИ в российской практике оценки недвижимости

3.2 Оценка альтернативных вариантов использования по критериям физической осуществимости и финансовой целесообразности

3.3 Разработка методики анализа НЭИ с учетом промежуточного использования

3.4 Результаты эмпирического анализа НЭИ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК СОКРАЩЕНИЙ И УСЛОВНЫХ ОБОЗНАЧЕНИЙ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

СПИСОК ИЛЛЮСТРАТИВНОГО МАТЕРИАЛА

Приложение А Лист опроса экспертного мнения по методу анализа

иерархий

Приложение Б Расчет объемно-планировочных решений строений согласно

разработанной методике

Приложение В Расчет в рамках анализа критерия финансовой целесообразности

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Совершенствование методов анализа наиболее эффективного использования недвижимости для целей стоимостной оценки»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы диссертационного исследования. Современный этап развития стоимостной оценки собственности характеризуется более глубоким осмыслением теории и методологии определения ее рыночной стоимости, закреплением фундаментальных принципов в разрабатываемых стандартах оценки, а также распространением новейших методик в практике. Принцип наиболее эффективного использования (далее — НЭИ), практический аспект которого реализуется при помощи методов анализа НЭИ, относится к наиболее спорным и наименее разработанным положениям теории и практики оценки собственности. Он подразумевает, что величина рыночной стоимости объекта оценки формируется его уникальными характеристиками при условии варианта оптимального использования, обеспечивающего удовлетворение общественных и производственных потребностей, максимизацию прибыли его владельца и, как следствие, наибольшую стоимость объекта оценки.

Обязательность учета принципа НЭИ в оценке рыночной стоимости недвижимости, заложенная в международных стандартах оценки, закреплена в принятом в сентябре 2014 г. федеральном стандарте «Оценка недвижимости (ФСО №7)», однако это не прекращает дискуссию в оценочном сообществе в отношении его принципиальной необходимости и процедуры практической реализации. Отсутствие единого понятийного аппарата, прозрачного и системного методического инструментария, развитой информационной инфраструктуры осложняет выявление варианта НЭИ объекта для целей оценки его рыночной стоимости.

Таким образом, обязательность реализации принципа НЭИ при оценке рыночной стоимости недвижимости формирует насущную потребность в совершенствовании методов его анализа, конкретизации существующих методик и алгоритмов расчета, адаптированных к специфике российского рынка недвижимости.

Степень научной разработанности проблемы. Принцип НЭИ как один из фундаментальных принципов стоимостной оценки рассматривается главным образом в трудах по оценке недвижимости зарубежных авторов: Г.С. Харрисона, Д. Фридмана, Н. Ордуэя, Д.К. Эккерта, В. Киннарда, Д. Рейли, А. Ринга и др., и российских авторов: А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, И.Л. Артеменкова,

A.M. Асаула, E.H. Ивановой, Е.С. Озерова, C.B. Грибовского, В.И. Петрова, Е.И. Тарасевича, С.П. Коростелева, А.Н. Фоменко, Л.А. Лейфера, Е.Е. Яскевича и др. Высоко оценивая вклад ученых в развитие подходов и методов стоимостной оценки недвижимости, следует отметить, что освещение НЭИ в их трудах носит общий характер, не содержит четких комплексных методик его практической реализации. Прикладной аспект принципа НЭИ, реализуемый посредством анализа альтернативных вариантов использования, в трудах отечественных и зарубежных авторов сводится преимущественно к описанию краткого алгоритма, не содержит обоснования целесообразности и области его применения, а также ограничений, обусловленных российскими условиями стоимостной оценки.

В последнее десятилетие в российской научной литературе возрос интерес к проблемам практической реализации принципа НЭИ. Концептуальные вопросы проведения анализа в условиях российского рынка недвижимости освещаются в трудах Е.С. Озерова, А.Н. Фоменко, С.А. Смоляка, В.В. Григорьева; прикладные аспекты решения проблем анализа в условиях закрытости рынка, неразвитой информационной инфраструктуры, высокой степени неопределенности рассматриваются C.B. Пупенцовой, С.П. Коростелевым, И.В. Мунерманом,

B.Т. Александровым, Е.С. Озеровым, Е.Е. Яскевичем. Ими разработаны рекомендации по совершенствованию отдельных этапов анализа НЭИ, направленные на повышение качества оценочных услуг.

В диссертационных работах Е.В. Губарева и C.B. Грунова изучаются вопросы анализа НЭИ в контексте проблем общехозяйственного управления и эффективности использования ресурсов. Практическую значимость представляет работа М.Н. Петровой, в которой исследуются количественные и качественные методы анализа НЭИ. Однако предлагаемые экономико-математические модели

имеют ряд ограничений при их использовании в практической деятельности, требуют адаптации к современным реалиям рынка недвижимости и оценочной деятельности в России, а также инсталляции в комплексный алгоритм.

Таким образом, существующие трактовки принципа НЭИ требуют осмысления и уточнения в соответствии с основными тенденциями совершенствования стандартов и методов стоимостной оценки недвижимости, современный уровень развития которых диктует необходимость разработки комплексного алгоритма анализа с использованием актуальных для российских условий оценки методов.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является совершенствование методического инструментария анализа НЭИ, обеспечивающего повышение корректности стоимостной оценки недвижимости.

Для достижения цели исследования в работе были поставлены следующие задачи:

- уточнить содержание понятия принципа наиболее эффективного использования и процедуры его практической реализации, аргументировать необходимость его обязательной имплементации в стоимостную оценку недвижимости;

- рассмотреть существующую классификацию объектов недвижимости и проанализировать возможность введения нового признака, группирующего объекты по степени необходимости и детальности анализа НЭИ;

- проанализировать специфические особенности рынка недвижимости России с целью выявления наиболее острых проблем и совершенствования алгоритма анализа НЭИ и приемов его практической реализации;

- разработать методические рекомендации, учитывающие специфику российского рынка недвижимости, по практической оценке базовых критериев анализа: юридической допустимости, физической осуществимости и финансовой целесообразности;

- исследовать методы анализа НЭИ, разработать рекомендации и оценить

эффективность их практического применения в российской практике оценки.

Объектом исследования является принцип НЭИ как имманентная составляющая стоимостной оценки недвижимости.

Предметом исследования является методический инструментарий практической реализации принципа НЭИ при оценке рыночной стоимости объектов недвижимости.

Теоретической и методологической основой исследования являются ключевые положения экономической теории и системного анализа, а также выводы, содержащиеся в трудах отечественных и зарубежных авторов по теории стоимостной оценки и инвестиционного анализа, в частности по оценке стоимости недвижимого имущества, бизнеса, оценки эффективности инвестиционных проектов, ценообразования в строительстве.

Фундаментальность исследуемого принципа обусловила потребность в применении в работе общенаучных теоретических методов познания (исторического, аналитического, синтетического, методов дедукции и системного анализа и др.), а также современных методов экономического и математического анализа: экспертных оценок, анализа иерархий, метода сценариев, финансового моделирования, группировки, табличного представления данных и др.

Информационной базой исследования послужили аналитические обзоры рынков недвижимости, научные доклады конференций и семинаров по тематике исследуемой проблемы, аналитические материалы периодических изданий, а также справочные и аналитические ресурсы сети Интернет, законодательные и нормативные акты Российской Федерации, отчеты об оценке рыночной стоимости объектов недвижимости, собственные исследования и расчеты автора.

Область исследования. Исследование выполнено в соответствии с пунктом 5.1 «Теория, методология и концептуальные основы формирования стоимости различных объектов собственности» Паспорта специальности 08.00.10 -Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).

Научная новизна исследования заключается в совершенствовании теоретико-методического инструментария анализа НЭИ недвижимости для целей стоимостной оценки. Наиболее существенные научные результаты, выносимые на защиту, состоят в следующем.

1. Для доказательства потребности в учете принципа НЭИ в стоимостной оценке, а также определения содержания анализа исследованы сложившиеся взгляды на его роль и сущность и обосновано, что он является ключевым принципом оценки рыночной стоимости недвижимости, и это отражено в предложенных формулировках. Принцип НЭИ — базовое положение теории оценки рыночной стоимости недвижимости, величина которой должна определяться исходя из предположения о ее НЭИ — использовании конкурентном, востребованном рынком и обоснованном на дату оценки, отвечающим критериям юридической допустимости, физической осуществимости, финансовой целесообразности и максимально реализующим стоимостной потенциал свободного или застроенного земельного участка. Анализ НЭИ — процедура стоимостной оценки, обеспечивающая практическую реализацию принципа НЭИ, и заключающаяся в исследовании эффективности варианта использования объекта, сложившегося на дату оценки, и его сопоставлении с альтернативными вариантами развития с целыо выявления способа использования, максимизирующего стоимость земельного участка.

2. Обоснована потребность введения нового классификационного признака объектов недвижимости «необходимость и степень детальности анализа НЭИ» на основе выявленных ключевых характеристик недвижимости: происхождение, пригодность улучшений для эксплуатации, делимость, физическое состояние улучшений, функциональное назначение.

3. Доказана необходимость модернизации и расширения алгоритма анализа НЭИ в стоимостной оценке недвижимости, заключающихся как в изменении последовательности анализа, согласно которой этапы изучения экономического потенциала местоположения и критерия юридической допустимости должны предшествовать этапу исследования рынка, так и во введении дополнительных

этапов: классификации оцениваемого объекта по степени детальности анализа НЭИ, а также качественного анализа альтернативных вариантов использования.

4. Обоснована потребность в качественном сопоставлении альтернативных вариантов использования, реализуемом посредством предложенного авторского алгоритма с применением метода анализа иерархий (далее — МАИ), основанного на использовании критериев: а) полнота использования преимуществ его местоположения; б) юридическая обоснованность застройки; в) физическая осуществимость; г) потенциал развития рынка недвижимости; д) эффективность привлечения финансовых ресурсов. Все это позволяет выявить наименее востребованные рынком варианты использования недвижимости и исключить их из последующего исследования.

5. На основе систематизации существующих методов анализа НЭИ, выявления их преимуществ и недостатков обосновано, что метод анализа земельного участка как условно свободного и с существующими улучшениями, предполагающий прямую капитализацию дохода, генерируемого единым объектом недвижимости, с последующим вычитанием стоимости создания улучшений (либо затрат на их реконструкцию) и приведением полученной стоимости к дате оценки, обеспечивает максимальную корректность результатов в современных условиях российской оценочной деятельности.

6. В результате проведенного исследования российского рынка недвижимости доказана потребность учета промежуточного использования объектов при анализе НЭИ, для чего уточнено понятие «промежуточный вид использования» недвижимости, а также разработана и апробирована методика его анализа.

Теоретическое значение результатов исследования заключается в разработке развернутого алгоритма анализа НЭИ недвижимости, позволяющего реализовать на практике фундаментальный принцип теории стоимостной оценки, поэтому выносимые на защиту элементы научной новизны можно интерпретировать как ее дальнейшее развитие в части совершенствования методического инструментария определения рыночной стоимости недвижимости.

Основные результаты исследования могут использоваться при формировании программ учебных курсов, связанных с оценкой недвижимости.

Практическая значимость диссертации состоит в том, что элементы научной новизны, полученные автором, ориентированы на широкое использование в практике стоимостной оценки недвижимости, способствуют повышению качества услуг по оценке и росту инвестиционной привлекательности оцениваемых объектов недвижимости.

Самостоятельное практическое значение имеют:

- система характеристик объектов недвижимости, которая обеспечивает их группировку по предлагаемому классификационному признаку «необходимость и степень детальности анализа МЭИ»;

- разработанная методика анализа критерия физической осуществимости, основанная на систематизации юридической документации и классификации объектов недвижимости, позволяющая достоверно определить потенциально возможные параметры застройки земельного участка и прогнозировать объемно-планировочные характеристики различных вариантов его использования;

- предложенный алгоритм качественного сопоставления альтернативных вариантов использования с применением МАИ, позволяющий исключить неэффективные варианты из последующего анализа критериев финансовой целесообразности и максимальной эффективности;

- разработанная методика анализа НЭИ с учетом промежуточного варианта использования, обеспечивающая учет изменения градостроительных планов по застройке территорий и перспективных планов девелоперов с кратковременным сохранением текущего использования объектов недвижимости.

Апробация и внедрение результатов работы: основные результаты диссертационного исследования докладывались, обсуждались и получили одобрение на научно-практических конференциях и круглом столе: ежегодной международной научно-практической конференции «Перспективы развития национальных экономик стран — участниц ЕЭП в условиях международных

интеграционных процессов» (г. Караганда, Карагандинский экономический университет Казпотребсоюза, 12-13 апреля 2012 г.); Пятой Международной научно-методологической конференции «Стоимость собственности: оценка и управление» (Москва, Московский финансово-промышленный университет «Синергия», 22 ноября 2013 г.); круглом столе «Управление собственностью: глобальная практика и российские реалии» (Москва, конгресс «Слияния и Поглощения», Финансовый университет, 19 сентября 2014 г.).

Диссертация выполнена в рамках научно-исследовательских работ, проведенных в Финансовом университете в рамках государственного задания 2013 г. по теме «Повышение финансовой устойчивости российских предприятий на базе управления их стоимостью».

Результаты научного исследования используются в практической деятельности Департамента оценки ЗАО «Найт Фрэнк» путем применения разработанного комплексного алгоритма анализа НЭП. Применение авторской методики по определению объемно-планировочных решений улучшений, метода анализа иерархий, методики анализа с учетом промежуточного использования позволяют соблюдать требования стандартов оценки, обеспечивать высокий уровень работы, объективность и корректность результатов оценки в условиях ограниченного информационного обеспечения, способствовать эффективности и конкурентоспособности Департамента благодаря более структурированному подходу к оценке недвижимости и оптимизации издержек работы компании.

Модернизированный автором алгоритм анализа НЭИ, дополняющий оценку рыночной стоимости недвижимости методически обоснованным инструментарием, используется в практической деятельности ООО «Русская Служба Оценки». В частности, применение определенного автором как наиболее подходящего метода анализа финансовой целесообразности, предполагающего также реализацию анализа рисков, позволяет более глубоко исследовать НЭИ с использованием современного инструментария, способствуя совершенствованию методических основ работы и повышая качество оказываемых услуг.

Результаты исследования используются в учебном процессе в ФГОБУВПО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» кафедрой «Оценка и управление собственностью» в преподаваниях учебных дисциплин «Оценка стоимости недвижимости» и «Рынок недвижимости и тенденции его развития».

Внедрение результатов диссертационного исследования в указанных организациях подтверждено соответствующими справками.

Публикации. По теме диссертационного исследования опубликовано 6 работ общим объемом 4,43 п.л. (авторский объем 3,92 п.л.), в том числе 4 работы общим объемом 3,55 п.л. (авторский объем 3,2 п.л.) в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК Минобрнауки России.

Структура диссертационной работы обусловлена целями и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка сокращений и условных обозначений, списка литературы, включающего 119 наименований, списка иллюстративного материала, 19 таблиц, 7 рисунков и 3 приложений. Объем работы составляет 204 страницы машинописного текста.

ГЛАВА 1

ПРИНЦИП НЭИ КАК ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ОСНОВА ОЦЕНКИ

РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ

1.1 Эволюция взглядов на принцип НЭИ в стоимостной оценке, современный подход к определению его роли и сущности

Стоимостная оценка различных объектов собственности представляет собой процесс определения стоимости на базе трех методологических подходов: сравнительного, затратного и доходного. Различие между подходами обусловлено той позицией рынка, с которой происходит оценка: в доходном подходе это позиция потенциального покупателя; в затратном — потенциального продавца; сравнительный подход отражает позиции обеих сторон сделки и сложившиеся рыночные тенденции. Каждая из сторон рыночной сделки действует исходя из определенных мотивов и целей, которые необходимо проанализировать и учесть при оценке стоимости объекта. Реализация данного процесса находит свое отражение в следовании фундаментальным экономическим основам, выраженным в принципах стоимостной оценки, которые объединены в четыре группы, различающиеся источниками и видом зависимости стоимости объекта оценки от характеристик и взаимосвязей компонентов в составе этого объекта, от взаимосвязей объекта с рыночной средой, от особенностей интересов пользователей этого объекта.

1. Принципы, основанные на представлениях пользователя о полезности объекта:

• полезность — способность объекта удовлетворять потребности потенциального пользователя.

замещение — разумный покупатель не станет платить за объект сумму большую, чем та, за которую можно купить или создать объект с эквивалентной полезностью;

ожидание — стоимость объекта зависит от ожиданий покупателя относительно полезности и выгоды, которую он получит от владения данным объектом в будущем.

Принципы, связанные с эксплуатационными характеристиками объекта: остаточная (добавочная) продуктивность земли — земля является одним из факторов производства и отличается от всех остальных своей качественной постоянностью и неизменностью местоположения, в то время как три других фактора производства имеют свойство амортизироваться и, следовательно, требуют воспроизводства. Ввиду этого при анализе доходности объекта собственности в первую очередь требуется выделить те средства, которые обеспечат простое воспроизводство данных факторов. Оставшиеся после этого средства могут быть отнесены к постоянной части любого объекта — земле. Таким образом, весь добавочный продукт, создаваемый в ходе производства, формируется за счет земли; принцип вклада — вклад основных факторов производства в стоимость объекта может быть неравноценным; ценность вклада того или иного фактора производства может быть определена как изменение стоимости всего объекта при добавлении или изъятии из него указанного элемента; принцип сбалансированности — создание любого объекта сопряжено с привлечением основных факторов производства: труда, земли, капитала и предпринимательских способностей, оптимальность использования которых обеспечивает данный принцип;

принцип возрастающей и уменьшающейся отдачи — подразумевается, что за достижением определенного порога эффективности может последовать сокращение эффективности использования объекта. Принципы, обусловленные влиянием рыночной среды:

• принцип зависимости (внешних факторов) отражает зависимость стоимости любого объекта от характеристик окружающей среды — общих тенденций в экономике и частных характеристик (местоположения, инженерного оснащения и т.п.);

• принцип соответствия учитывает влияние на стоимость объекта степени соответствия его основных характеристик запросам и предпочтениям рынка, под которыми в данном случае подразумеваются как предпочтения спроса, так и тенденции развития законодательства на конкретном рынке;

• принцип спроса и предложения предполагает, что стоимость, а следовательно, и цена товара или услуги зависят от соотношения спроса и предложения на рынке; равновесной ценой называют такую цену, при которой объем предложения на рынке будет равен объему спроса;

• принцип конкуренции — на формировании стоимости объекта собственности сказывается наличие конкурентов на рынке и их эффективность ведения дел, выражающаяся в доходности объектов собственности;

• принцип рыночных изменений отражает закономерности изменения рынка в целом, которые сказываются на непостоянстве стоимости.

4. Принцип НЭИ: потребность в оптимальном использовании любого объекта собственности, возможном лишь при совокупном взаимодействии трех первых перечисленных групп принципов стоимостной оценки, выражается в существовании принципа НЭИ, синтезирующего и агрегирующего остальные положения оценки рыночной стоимости.

На формирование понятийного аппарата в российской оценочной деятельности оказала существенное влияние зарубежная экономическая литература, переведенная с английского языка в середине 1990-х годов. Исследуемое понятие, которое по-прежнему остается предметом дискуссий, впервые появилось в монографии Г. Харрисона, где фигурирует термин «лучшее

и наиболее эффективное использование»1 (от англ. «highest and best use»). Через несколько лет в монографии Д. Фридмана и Н. Ордуэя2 тот же термин был переведен как «наилучшее и наиболее эффективное использование» и долгое время использовался российскими авторами в профессиональной литературе.

Дословный перевод составляющих иностранного понятия «highest and best use» означает «наивысшее и лучшее использование». Поскольку считается, что критерием наивысшего использования выступает количественная оценка, выражающаяся в обеспечении наивысшей стоимости объекта, а лучшего — качественная оценка, которая может быть оценена через характеристику «лучше» или «хуже», появилось первое переводное определение «лучшее и наиболее эффективное использование». Последнее заключение содержится, например, в статье В.В. Григорьева , посвященной проблеме корректности использования понятия НЭИ и доказательству необходимости возврата к определению «лучшее и наиболее эффективное использование».

Позиции относительно необходимости применения трактовки «наилучшее и наиболее эффективное использование» по-прежнему придерживается Е.С. Озеров4, утверждающий, что сокращение определения до НЭИ приводит к искажению сущности принципа, поскольку необходимо анализировать не только критерий наибольшей эффективности (оцениваемый с позиции максимальной стоимости), но и критерий наилучшего использования, обеспечивающий максимальное удовлетворение текущих потребностей рынка. Однако позднее автор отмечает, что «в Международных стандартах оценки (МСО) используется укороченное словосочетание — наиболее эффективное использование (НЭИ), но там же приводится уточненное понятие, аналогичное приведенному выше словосочетанию ННЭИ ... В связи с этим можно рассматривать словосочетание

'Харрисон Генри С. Оценка недвижимости: учеб. пособие. М.: РИО Мособлупрполиграфиздата, 1994. С. 44.

2Фридман Д., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости. М.: Дело, 1997. С. 270.

3Григорьев В.В., Григорьева Г.В. Анализ лучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости н процессе оценки ее рыночной стоимости [Электронный ресурс]. Режим доступа:

http:/Av4v\v.isa.ru/proceedings/images/documents/2014-64-2/t- 14-2_70-76.pdf (дата обращения: 19.09.2014).

«наиболее эффективное использование» и аббревиатуру НЭИ как условное (краткое) обозначение ННЭИ»4.

Противоположной точки зрения придерживается С.П. Коростелев5, который доказывает, что корректнее использовать формулировку НЭИ, поскольку критерий наибольшей эффективности поддается численному вычислению, в то время как критерии лучшего использования не конкретизированы и, следовательно, возможности их анализа существенно размыты. Его мнение совпадает с мнением составителей русского перевода Международных стандартов оценки (6-е издание, 2003 г., и последующие издания), в которых используется понятие «наиболее эффективное использование»6.

На наш взгляд, для корректного определения требуется осмысление критериев отнесения к наиболее эффективному использованию.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Акулова, Евгения Олеговна, 2014 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативно-правовые акты

1. Градостроительный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : [федер. закон № 190-ФЗ : принят Гос. Думой 22.12.2004 г. : по состоянию на 21.07.2014 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1 [Электронный ресурс] : [федер. закон № 51-ФЗ : принят Гос. Думой 21.10.1994 г. : по состоянию на 05.05.2014 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

3. Земельный кодекс Российской Федерации [Электронный ресурс] : [федер. закон № 1Э6-ФЗ : принят Гос. Думой 28.09.2001 г. : по состоянию на 21.07.2014 г.)] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

4. Международный стандарт финансовой отчетности (ГРЯБ) 13 «Оценка справедливой стоимости» [Электронный ресурс] : [приказ Минфина России № 106н: принят 18.07.2012 г.: по состоянию на 18.07.2012 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

5. О введении в действие новой редакции санитарно-эпидемиологических правил и нормативов СанПиН 2.2.1/2.1.1.1200-03 «Санитарно-защитные зоны и санитарная классификация предприятий, сооружений и иных объектов» : [Постановление Главного государственного санитарного врача РФ от 25.09.2007 № 74 : по состоянию на 25.04.2014] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014). .

6. О землепользовании в городе Москве [Электронный ресурс] : [Закон г. Москвы №48 : утвержден 19.12.2007 г. : по состоянию на 10.07.2013 г.] // Система ГАРАНТ. - Режим доступа: http://base.garant.ru/388660/ (дата обращения: 20.09.2014).

7. О проекте планировки производственной зоны N 37 «Очаково» [Электронный ресурс] : [Постановление Правительства Москвы № 849-ПП : утверждено 14.09.1999 г.]. - Режим доступа: http://mosopen.ru/document/849_pp_1999-09-14 (дата обращения: 20.09.2014).

8. О совершенствовании порядка установления ставок арендной платы за землю в городе Москве [Электронный ресурс] : [Постановление Правительства Москвы № 273-ПП : утверждено 25.04.2006 г. : по состоянию на 18.06.2013 г.]. - Режим доступа: http://www.ocenchik.ru/docs/1543-ustanovlenie-stavok-arendnoy-platy-zemlu-moskva.html (дата обращения: 20.09.2014).

9. Об оценочной деятельности в Российской Федерации [Электронный ресурс] : [федер. закон №135-Ф3 : принят Гос. Думой 29.07.1998 г. : по состоянию на 21.07.2014 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

10. Об утверждении Методических рекомендаций по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости жилого фонда для целей налогообложения и методических рекомендаций по определению кадастровой стоимости объектов недвижимости нежилого фонда для целей налогообложения [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ N 358 : принят министром 03.11.2006 г. ] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

11. Об утверждении методических рекомендаций по определению рыночной стоимости земельных участков [Электронный ресурс] : [Распоряжение Минимущества РФ N 568-р : принято 06.03.2002 г. : по состоянию на 31.07.2002 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

12. Об утверждении Порядка определения платы за изменение вида разрешенного использования земельного участка, находящегося в собственности физического лица или юридического лица, на другой вид такого использования, предусматривающий строительство и (или) реконструкцию объекта капитального строительства, и Перечня видов объектов капитального

строительства, имеющих важное социально-экономическое значение для города Москвы, при строительстве и (или) реконструкции которых плата за изменение вида разрешенного использования земельного участка не взимается [Электронный ресурс] : [Постановление Правительства Москвы №593-1111 : утверждено 10.09.2013 г.]. // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

13. Об утверждении федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО №1)» [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ №256 : принят министром 20.07.2007 г.: по состоянию на 22.10.2010 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

14. Об утверждении федерального стандарта оценки «Определение кадастровой стоимости (ФСО №4)» [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ №508 : принят министром 22.10.2010 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

15. Об утверждении федерального стандарта оценки «Оценка недвижимости (ФСО №7)» [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ №611 : принят министром 25.09.2014 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

16. Об утверждении федерального стандарта оценки «Требования к отчету об оценке (ФСО №3)» [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ №254 : принят министром 20.07.2007 г. : по состоянию на 22.10.2010 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

17. Об утверждении федерального стандарта оценки «Цель оценки и виды стоимости (ФСО №2)» [Электронный ресурс] : [приказ Минэкономразвития РФ №255 : принят министром 20.07.2007 г. : по состоянию на 22.10.2010 г.] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

18. Свод правил СП 118.13330.2012 «СНиП 31-06-2009. Общественные здания и сооружения». Актуализированная редакция СНиП 31-06-2009 [Электронный ресурс] : [утв. приказом Министерства регионального развития РФ от 29.12.2011 г. № 635/10] // Система ГАРАНТ. - Режим доступа: http://base.garant.ni/70249640/#ixzz3GtdeeC3C (дата обращения: 20.09.2014).

19. Свод правил СП 42.13330.2011 «СНиП 2.07.01-89*. Градостроительство. Планировка и застройка городских и сельских поселений». Актуализированная редакция СНиП 2.07.01-89* [Электронный ресурс] : [утв. приказом Министерства регионального развития РФ от 28.12.2010 г. № 820] // Система ГАРАНТ. - Режим доступа: http://base.garant.ni/6180772/#ixzz3GtfEkxyW (дата обращения: 20.09.2014).

Стандарты и правила коммерческих и некоммерческих организаций

20. Европейские стандарты оценки недвижимости [Электронный ресурс]. -Российское общество оценщиков, 1994. Режим доступа: http://smao.ru/files/news/20 Ю/05/ТЕСОУ A_Standard.doc (дата обращения: 20.09.2014).

21. Международные стандарты оценки (МСО 1-4) [Электронный ресурс] / Пер. с англ. яз. Российского общества оценщиков. - М.: РОО, 1994. - Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». - Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=EXP;n=303165;fi•ame=37 2 (дата обращения: 20.09.2014).

22. Международные стандарты оценки. Восьмое издание. 2007 / Пер. с англ. И.Л. Артеменкова, Г.И. Микерина, Н.В. Павлова, А.И. Артеменкова; под ред. Г.И. Микерина, И.Л. Артеменкова. - М.: Саморегулируемая общероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков», 2008. -422 с.

23. Международные стандарты оценки: 6-е изд. / Пер. с англ. Г.И. Микерина, И.Л. Артеменкова, Н.В. Павлова. -М.: Российское общество оценщиков, 2003. - 74 с.

24. Методические рекомендации. Оценка имущественных активов для целей залога. Оценка недвижимого, движимого имущества акций, долей уставного/собственного

капитала для целей залога [Электронный ресурс] : [рекомендованы к применению решением Комитета АРБ по оценочной деятельности, протокол от 25.11.2011] // Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс» (дата обращения 15.09.2014).

25. Свод стандартов оценки 2010 Общероссийской общественной организации «Российское общество оценки» [Электронный ресурс] / Российское общество оценщиков // М.: РОО, 2010. 240 с. - Режим доступа: http://aoes-discont.ru/up/down/file/CCO_2010.pdf (дата обращения: 20.09.2014).

26. Стандарт некоммерческого партнерства «Саморегулируемая организация ассоциации российских магистров оценки» : «Требования к отчету об оценке рыночной стоимости нежилой недвижимости»: СТО АРМО 1.01-2008 [Электронный ресурс]. - М.: 2008. - 36 с - Режим доступа: http://sroamio.nVsites/default/files^ocuments/Standarts/sto_arrno_l_0 l.doc (дата обращения: 20.09.2014).

27. Стандарты и правила оценочной деятельности Некоммерческого партнерства «Сообщество специалистов-Оценщиков «СМАО» «Оценка недвижимости» [Электронный ресурс] : [утверждены Решением Совета Партнерства НП «СМАОс» от 15 августа 2008 г.; Протокол № 78 от 15 августа 2008 г. : по состоянию на 18 февраля 2011 года]. - Режим доступа: http://smao.rU/files/File/l 1/111333.doc (дата обращения: 20.09.2014).

28. Стандарты и правила оценочной деятельности общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков». - Москва, 2005. - 445 с.

Книги, монографии, диссертации

29. Александров, В.Т. Оценка устаревания и Наиболее Эффективного Использования недвижимости / В.Т. Александров. - СПб. : СтройИздат СЗ, 2010.-330 с.

30. Виленский, П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк. - М.: Дело, 2004. - 888 с.

31. Горбунов, C.B. Развитие методов управления недвижимостью на основе выбора стратегии ее эффективного использования : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / Сергей Владимирович Горбунов. - Нижний Новгород, 2001. - 155 с.

32. Грибовский, C.B. Математические методы оценки стоимости недвижимого имущества / C.B. Грибовский, С.А. Сивец. - М. : Финансы и статистика, 2008. -367 с.

33. Грибовский, C.B. Оценка доходной недвижимости : учебное пособие для вузов / C.B. Грибовский. - СПб. : Питер, 2001. - 334 с.

34. Грибовский, C.B. Оценка стоимости недвижимости : учебное пособие / C.B. Грибовский. - М. : Маросейка, 2009. - 432 с.

35. Губарев, Е.В. Совершенствование экономической оценки земель как основы государственного регулирования их оборота и перераспределения ресурсов в пользу наиболее эффективно и рационально хозяйствующих субъектов : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / Евгений Владимирович Губарев. - М., 2010. - 192 с.

36. Дамодаран, Асват. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов : Второе издание / Пер. с англ. Д. Липинского, И. Розмаинского, А. Скоробогатова ; под ред. М. Чекулаева, О. Осадчей. - М. : Альпина Бизнес Букс, 2004.- 1342 с.

37. Дж. фон Нейман. Теория игр и экономическое поведение / Дж. фон Нейман, О. Моргенштерн / Пер. с англ. под ред. и с доб. H.H. Воробьева. - М. : Главная редакция физико-математической литературы изд-ва «Наука», 1970. - 707 с.

38. Добрынина, А.И. Экономическая теория : учеб. для вузов / А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевич. - Спб. : СПбГУЭФ, Питер Ком, 1999. - 714 с.

39. Иванова, E.H. Оценка стоимости недвижимости : учебное пособие / E.H. Иванова ; под ред. д-ра экон. наук, проф. М.А. Федотовой. - М. : КНОРУС, 2007. - 344 с.

40. Игонина, Л.Л. Инвестиции : учеб. пособие / Л.Л. Игонина. - М. : Экономистъ, 2004. - 360 с.

41. Кельтон, В. Имитационное моделирование - Классика CS. 3-е изд. / В. Кельтон, А. Лоу. - СПб. : Питер, 2004. - 848 с.

42. Коростелев, С.П. Теория и практика оценки для целей девелопмента и управления недвижимостью / С.П. Коростелев. -М.: Маросейка, 2009. - 416 с.

43. Лопатников, Л.И. Экономико-математический словарь: Словарь современной экономической науки / ЛИ. Лопатников. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Дело, 2003. - 520 с.

44. Марголин, A.M. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для вузов / A.M. Марголин. - М. : Экономика, 2007. - 240 с.

45. Микерин, Г.И. Оценка эффективности инвестиционных проектов и стоимостная оценка имущества: возможности конвергенции / Г.И. Микерин, С.А. Смоляк. - М. : ЦЭМИ РАН, 2010. - 320 с.

46. Озеров, Е.С. Экономический анализ и оценка недвижимости / Е.С. Озеров. -СПб. : МКС, 2007.-535 с.

47. Оценка недвижимого имущества: от стоимости к ценности / [С. Сэйс и др.] ; пер. с англ. Г.И. Микерина, А.И. Артеменкова ; под ред. Г.И. Микерина, И.Л. Артеменкова. - М.: Общероссийская общественная организация «Российское общество оценщиков», 2009. - 504 с.

48. Оценка недвижимости. - 11-е изд. / Пер. с англ. под общ. ред. И.Л. Артеменкова. - 2-е изд., испр. и доп. - М. : ООО «Российское общество оценщиков», 2007. - 944 с.

49. Оценка стоимости недвижимости / С.В. Грибовский, E.H. Иванова, Д.С. Львов, O.E. Медведева. - М. : ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. - 704 с.

50. Петров, В.И. Оценка стоимости земельных участков: учебное пособие / В.И. Петров ; под ред. д-ра экон. наук, проф. М.А. Федотовой. - М. : КНОРУС, 2007. - 208 с.

51. Петров, В.И. Оценка стоимости земли : учебное пособие для студ., обуч. по профилю «Финансы и кредит» по напр. «Экономика» / В.И. Петров ; Финуниверситет, Каф. «Оценка и управление собственностью» - М. : Финуниверситет, 2012.- 168 с.

52. Петрова, М.Н. Методы оценки стоимости недвижимости с учетом ее эффективного использования : дис. ... канд. экон. наук : 08.00.05 / Мария Николаевна Петрова. - Санкт-Петербург, 2005. - 179 с.

53. Прикладные методы математического моделирования экономических систем. Научно-методическое пособие / Под ред. С.Р. Хачатряна. - М. : Экзамен, 2002.

- 192 с.

54. Пупенцова, C.B. Модели и инструменты в экономической оценке инвестиций / C.B. Пупенцова. - СПб. : МКС, 2007. - 183 с.

55. Саати, Т.П. Принятие решений при зависимостях и обратных связях: Аналитические сети / Пер. с англ. О.Н. Андрейчикова ; науч. ред. A.B. Андрейчиков, О.Н. Андрейчикова. - М. : Изд- ЛКИ, 2008. - 360 с.

56. Смоляк, С.А. Дисконтирование денежных потоков в задачах оценки эффективности инвестиционных проектов и стоимости имущества / С.А. Смоляк - М. : Наука, 2006. - 324 с.

57. Стерник, Г.М. Анализ рынка недвижимости для профессионалов / Г.М. Стерник, С.Г. Стерник. - М. : Экономика, 2009. - 606 с.

58. Тарасевич, Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость / Е.И. Тарасевич.

- СПб. : СПбГТУ, 1996. - 235 с.

59. Тепман, J1.H. Оценка недвижимости : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000) / JT.H. Тепман ; под ред. В.А. Швандара. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 463 с.

60. Топсахалова, Ф.М. Инвестиции [Элетронный ресурс] / Ф.М. Топсахалова. — М.: Академия естествознания, 2010. - Режим доступа: http://www.monographies.ru/70-2659 (дата обращения: 20.04.2014)

61. Федотова, М.А. Девелопмент в недвижимости: монография / М.А. Федотова, Т.В. Тазихина, A.A. Бакулина. - М. : КНОРУС, 2013.-264 с.

62. Фридман, Дж. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. / Дж Фридман, Ник. Ордуэй ; пер. с англ. Лаврентьева В.Н. [и др.] ; научное ред. В.Н. Лаврентьева. -М. : Дело, 1997.-480 с.

63. Харрисон, Генри С. Оценка недвижимости : учеб. пособие / Пер. с англ. / Генри С. Харрисон-М. : РИО Мособлупрполиграфиздата, 1994.-231 с.

64. Экономика и управление недвижимостью: учебник / Под общ. ред. П.Г. Грабового. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Проспект, 2012. - 848 с.

65. Яскевич, Е.Е. Практика оценки недвижимости / Е.Е. Яскевич. - М. : Техносфера, 2011. - 504 с.

Статьи, опубликованные в периодических изданиях

66. Грибовский C.B. Уравнение оценки стоимости / C.B. Грибовский // Вопросы оценки.-2013.-№2(72).-С. 18-26.

67. Грибовский, C.B. Задача наилучшего и наиболее эффективного использования объектов недвижимости при массовой оценке / C.B. Грибовский, Б.В. Соколов // Вопросы оценки. - 1999. - № 1. - С. 24-33 .

68. Грибовский, C.B. Оценка рыночной стоимости объекта недвижимости с использованием доходного подхода / C.B. Грибовский // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2007. - № 6. - С. 75-87.

69. Грибовский, C.B. Оценка рыночной стоимости объекта недвижимости с использованием доходного подхода / C.B. Грибовский // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2007. - № 7. - С. 85-91.

70. Грибовский, C.B. Оценка рыночной стоимости объекта недвижимости с использованием доходного подхода / C.B. Грибовский // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2007. - № 8. - С. 61-68.

71. Григорьев, В.В. Анализ лучшего и наиболее эффективного использования объекта недвижимости в процессе оценки ее рыночной стоимости / В.В. Григорьев, Г.В. Григорьева // Труды института системного анализа Российской академии наук. - 2014. - Том 64. - № 2. - С. 70-76.

72. Киннард, В. Новое мышление в теории оценки недвижимого имущества : Пер. на русский язык РОО / В. Киннард // Вопросы оценки. - 2008. - № 1. - С. 2-9.

73. Леонтьев, Ю.Б. Об избавлении от «детских» болезней. Современный этап работы над методическим обеспечением профессиональной оценки / Ю.Б. Леонтьев // Вопросы оценки. - 2008. - № 1. - С. 43-47.

74. Микерин, Г.И. О различии между профессиональной стоимостной оценкой и инвестиционно-финансовой оценкой: возможные объяснения с учетом происходящего «пересмотра понятий». Профессиональная стоимостная оценка на пути к осознанию своей ниши в общем спектре стоимостных оценок / Г.И. Микерин, А.И. Артеменков // Вопросы оценки. - 2007. - № 2. - С. 23-38.

75. Мунерман, И.В. Реальные опционы и оценка земли и прочих активов в условиях неопределенности / И.В. Мунерман // Имущественные отношения в РФ. - 2009. - № 7 (94). - С. 61-66.

76. Озеров, Е.С. Нормативное обеспечение выбора варианта наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки при определении его рыночной стоимости / Е.С. Озеров // Имущественные отношения в РФ. - 2010. -№3(102).-С. 75-87.

77. Перевозчиков, А.Г. Определение наиболее эффективного использования земельных участков на основе метода остатка и выделения / А.Г. Перевозчиков. - Региональная экономика: теория и практика. - 2006. - № 6. - С. 39-42.

78. Пирсон, А. Набор знаний, необходимых оценщикам / Пер. на русский язык А.И. Артеменков // Вопросы оценки. - 2008. - № 4. С. 2-8.

79. Ригвава, Н. Законодательная неразрешенность. Основополагающее влияние фактора НЭИ на результаты оценки / Н. Ригвава // Информационно-аналитический бюллетень рынка недвижимости КЛУАУ. - Декабрь 2013. -№225.-С. 21-26.

80. Смоляк, С.А. О способах использования имущества / С.А. Смоляк // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2011. - № 7 (118). -С. 66-81.

81. Смоляк, С.А. Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности / С.А. Смоляк // Аудит и финансовый анализ. - 2001. - № 3. -С. 39-54.

82. Стерник, Г. Стандартизация структуры затрат на девелопмент в отраслевом экономическом анализе рынка строительства и недвижимости / Г. Стерник, С. Стерник, М. Преминина // Риск, ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2010. - № 4. - С. 419-422.

83. Стерник, Г.М. Анализ методов определения затрат на девелопмент и направлений их совершенствования / Г.М. Стерник, С.Г. Стерник, Преминина М.В. // Механизация строительства. - 2011. - № 2. - С. 20-22.

84. Стерник, Г.М. Некоторые закономерности соотношения темпов роста цен и объемов спроса, предложения и сделок на рынке недвижимости / Г.М. Стерник, С.Г. Стерник // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2009. - № 3. - С. 29-36.

85. Стерник, Г.М. Типология рынков недвижимости по склонности к образованию ценовых пузырей / Г.М. Стерник, С.Г. Стерник // Имущественные отношения в Российской Федерации. - 2009. - № 8. - С. 31-53.

86. Стерник, С.Г. Инвестиционный анализ рынка недвижимости России (вводные теоретические положения) / С.Г. Стерник // Финансы и кредит . — 2009. -№ 38. - С. 39-47.

87. Экономико-математические модели оценки недвижимости /С.В. Грибовский, М.А. Федотова, Г.М. Стерник, Д.Б. Житков // Финансы и кредит. - 2005. -№ 3. - С. 24-43.

Электронные ресурсы

88. Артеменков, А.И. Неоклассические и постнеоклассические перспективы в теории оценки стоимости / А.И. Артеменков, В.В. Михайлец. - Режим доступа: http://do.gendocs.ru/docs/index-33162.html (дата обращения: 06.05.2013).

89. Большая советская энциклопедия. - Режим доступа: Ьир://з1оуап.уапёех.ги/~книги/БСЭ/Целесообразность/ (дата обращения: 20.09.2014).

90. Вестник оценщика. - Режим доступа: http://www.appraiser.ru (дата обращения: 20.09.2014).

91.Волович, Н. О необходимости активного участия самих оценщиков в формировании более прозрачного рынка недвижимости / Н. Волович, В. Кляйбер. - Режим доступа: http://smao.ru/files/magazine/2009/01/64-73.pdf (дата обращения: 15.09.2014).

92. Генеральный план города Москвы. - Режим доступа: http://gpinfo.mka.mos.ru/kniga_l/(дата обращения: 14.04.2013).

93. Классификация Международного совета торговых центров. - Режим доступа: http://commercialproperty.ua/references/sc.php (дата обращения: 20.09.2014).

94. Классификация новостроек г. Москвы. - Режим доступа: http://www.atlant-mos.ru/images/analitic/stroitelstvo/file-52.pdf (дата обращения: 20.09.2014).

95. Классификация офисных зданий, 2013. - Режим доступа: http://www.knightfrank.ru/on-line/files/+content/8BF2D920-A388-4E78-AAlB-CBA56FCEF6AF/cIassification_offices_2013.pdf.

96. Классификация складских помещений. - Режим доступа: http://www.knightfrank.ru/on-line/files/+content/8BF2D920-A388-4E78-AAlB-CBA56FCEF6AF/klassifikaciya_skladskih_pomescheniy.pdf (дата обращения: 20.09.2014)

97. Коноплицкий, В. Это - бизнес : толковый словарь экономических терминов / В. Коноплицкий, А. Филина. - [К. : Альтерпрес], 1996. - 448 с. - Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru/biznes-15/index.htm (дата обращения: 01.09.2013).

98. Коростелев, С.П. Определение НЭИ при оценке недвижимости / С.П. Коростелев. - Режим доступа: http://www.valnet.ru/m7-308.pdf (дата обращения: 12.09.2014 г.).

99. Модель человека в экономических теориях. Часть 1. Модель экономического человека. - Режим доступа: http://becmology.ru/blog/economy/human_modelO 1 .htm (дата обращения: 06.05.2013).

100. Озеров, Е.С. О принципе наилучшего и наиболее эффективного использования объекта оценки / Е.С. Озеров. - Режим доступа:

www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_materials/nnei.doc (дата обращения:

28.04.2013).

101. Полуостров ЗиЛ реализуют в два этапа. - Режим доступа: http://stroi.mos.ru/news/poluostrov-zil-realizuut-v-dva-etapa (дата обращения:

20.09.2014).

102. Пупенцова, C.B. Анализ зависимости стоимости свободного земельного участка от высоты строения и площади застройки / C.B. Пупенцова, М.В. Подлесных. - Режим доступа: http://www.spbgpu-dreem.ru/download/files/tezisy/podlesnih.pdf (дата обращения: 10.09.2014).

103. Пупенцова, C.B. Влияние объемно-компоновночных решений здания на стоимость свободного земельного участка / C.B. Пупенцова, Т.М. Бахмистова. - Режим доступа: http://www.spbgpu-dreem.ru/download/files/tezisy2012/bahmistova.pdf (дата обращения: 10.09.2014).

104. Пупенцова, C.B. Выбор наиболее эффективного варианта инвестиций на рынке недвижимости в условиях неопределенности / C.B. Пупенцова. - Режим доступа: http://www.spbgpu-dreem.ru/download/files/tezisy2013/pupentsoval.pdf (дата обращения: 10.09.2014).

105. РБК-недвижимость. - Режим доступа: http://realty.rbc.ru/articles/03/07/2014/562949991824076.shtml (дата обращения: 19.09.2014).

106. Сайт Федеральной службы государственной регистрации, кадастра и картографии. Режим доступа: www.rosreestr.ru.

107. Фоменко, А.Н. Еще раз об НЭП или сказ про Заказчика и Оценщика / А.Н. Фоменко. - Режим доступа: http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=35&Id=2731&mode=doc (дата обращения: 28.04.2013).

108. Фоменко, А.Н. Принцип НЭИ и практическая оценка / А.Н. Фоменко. - Режим доступа: http://www.appraiser.ru/default.aspx?SectionId=41&ld=2994 (дата обращения: 28.04.2013).

109. Фоменко, А.Н. Принцип НЭИ и практическая оценка 2 / А.Н. Фоменко. -Режим доступа: http://www.appraiser.ru/UserFiles/File/Guidance_materials /NEI_i_praktika_ocenki_2.doc (дата обращения: 20.09.2014).

Ресурсы на иностранных языках

110. Abrams, Jay В. Quantitative business valuation. A mathematical Approach for Today's Professional. / Jay В Abrams - [MCGraw-Hill Companies, Inc., 2001]. -480 p.

111. Ellerman, David. The Mathematics of Real Estate Appraisal. / David Ellerman. -[Economics Department: University of California at Riverside, 2004]. - 43 p.

112. European valuation standards. Seventh Edition. - TEGOVA, 2012. - 240 p.

113. International Valuation Standards. 2011. - International Valuation Standards Council, 2011.- 128 p.

114. International Valuation Standards. 2013. International Valuation Standards Council, 2013. - 117 p.

115. Kahr, Joshua. Real Estate Market Valuation and Analisys / Joshua Kahr, Michael C. Thomsett. - [Hoboken, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc., 2005]. - 256 p.

116. Mark R. Rattermann, MAI, SRA. Highest and Best Use Problems in Market Value Appraisals / Mark R. Rattermann // The Appraisal Journal. - Winter 2008. - P. 23-25.

117. Modern Methods of Valuation: 11th Edition / Eric Shapiro, David Mackmin, Gary Sams. - EG Books, 2013. - 552 p.

118. R1CS Valuation - Professional Standards. - Royal Institution of Chartered Surveyors (RICS), March 2012.- 128 p.

119. Uniform standards of professional appraisal practice. 2012-2013 Edition. -Appraisal Standards Board, 2012. - [427 p.?].

СПИСОК ИЛЛЮСТРАТИВНОГО МАТЕРИАЛА

Таблица 1 - Обзор взглядов на принцип НЭИ в МСО.............................................30

Таблица 2 - Сравнение взглядов на принцип НЭИ в нормативно-правовых и

рекомендательных документах.................................................................................46

Таблица 3 - Местоположение объекта как определяющий фактор его стоимости 63

Таблица 4 - Анализ юридической документации по земельному участку.............70

Таблица 5 - Веса критериев анализа НЭИ................................................................85

Таблица 6 - Сравнительный анализ существующих методов практической

реализации принципа НЭИ........................................................................................97

Таблица 7 - Описание улучшений исследуемого объекта.....................................112

Таблица 8 - Анализ сильных и слабых сторон, рисков, перспектив развития.....113

Таблица 9 - Основные требования классификаций офисных объектов

недвижимости...........................................................................................................125

Таблица 10 - Данные о плотности застройки территории.....................................128

Таблица 11 - Пример расчета параметров застройки в рамках анализа НЭИ......131

Таблица 12 - Определение весовых коэффициентов критериев анализа

потенциала местоположения...................................................................................134

Таблица 13 - Пример расчета весов альтернатив по критерию полноты

использования преимуществ с точки зрения транспортной доступности............134

Таблица 14 - Весовые коэффициенты по критерию потенциала местоположения

...................................................................................................................................135

Таблица 15 - Составление матрицы доминирования для определения весовых

коэффициентов исследуемых альтернатив.............................................................136

Таблица 16 - Результаты анализа сценариев..........................................................151

Таблица 17 - Определение доверительных интервалов.........................................151

Таблица 18 - Анализ по критерию Вальда.............................................................152

Таблица 19 - Анализ по критерию Сэвиджа..........................................................153

Рисунок 1 - Классификация объектов по потребности в проведении анализа

НЭИ.............................................................................................................................50

Рисунок 2 - Детализированный алгоритм анализа НЭИ.........................................61

Рисунок 3 - Определение возможных параметров застройки территории

оцениваемого объекта................................................................................................77

Рисунок 4 - Схема анализа НЭИ с применением МАИ...........................................84

Рисунок 5 - Формирование стоимости объекта недвижимости..............................92

Рисунок 6 - Графическая интерпретация результатов анализа МАИ...................136

Рисунок 7 - Графическое изображение полученных результатов........................152