Схемы и модели финансирования инвестиционных проектов в жилищном строительстве: На территории Санкт-Петербурга тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.13, кандидат экономических наук Яковлев, Игорь Валерьевич

• Яковлев, Игорь Валерьевич
• кандидат экономических наук
• 2004

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Яковлев, Игорь Валерьевич

ВВЕДЕНИЕ.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА. ИПОТЕЧНОЕ И КВАЗИИПОТЕЧНОЕ ЖИЛИЩНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В РОССИИ: ИСТОРИЯ И СОВРЕМЕННОСТЬ.

1.1. СИТУАЦИЯ, СЛОЖИВШАЯСЯ НА РЫНКЕ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ.

1.2. ОСНОВНЫЕ УЧАСТНИКИ, ВКЛЮЧАЕМЫЕ В ИНВЕСТИЦИОННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ КОМПЛЕКС.

1.3. МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

1.4. ПОЯВЛЕНИЕ ИПОТЕКИ КАК ИНСТИТУТА ЗАЛОГА.

1.5. ОСНОВНЫЕ МЕХАНИЗМЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ РЕСУРСОВ В СФЕРУ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ.

1.6. СТАНОВЛЕНИЕ СИСТЕМЫ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ.

1.7. КВАЗИИПОТЕЧНЫЕ СХЕМЫ ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ, ОПЫТ БАШКОРТОСТАНА В РАЗВИТИИ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

1.8. ОЦЕНКА СОЦИАЛЬНЫХ ФАКТОРОВ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

1.9. ЮРИДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ, СВЯЗАННЫЕ С ЖИЛИЩНЫМ СТРОИТЕЛЬСТВОМ И ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЕМ КОММЕРЧЕСКИМИ

БАНКАМИ.

ГЛАВА 2. ФИНАНСИРОВАНИЕ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ.

2.1. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ЖИЛИЩНОГО КРЕДИТОВАНИЯ.

2.2. ДИНАМИКА КРЕДИТОВАНИЯ. ВОПРОСЫ ЗАЛОГА.

2.3. СХЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ ЖИЛИЩНОГО СТРОИТЕЛЬСТВА.

2.4. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ УЧАСТИЯ ОАО «ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ БАНК» (ОАО «ПСБ») В ФИНАНСИРОВАНИИ ЖИЛИЩНОГО

СТРОИТЕЛЬСТВА НА ТЕРРИТОРИИ САНКТ-ПЕТЕРБУРГА.

ГЛАВА 3. ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКОЕ МОДЕЛИРОВАНИЕ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ПРОЕКТАХ, СВЯЗАННЫХ С КРЕДИТОВАНИЕМ КОММЕРЧЕСКИМИ БАНКАМИ СТРОИТЕЛЬНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ, ОСУЩЕСТВЛЯЮЩИХ ЖИЛИЩНОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО НА ТЕРРИТОРИИ САНКТ - ПЕТЕРБУРГА.

3.1 .ОСНОВНЫЕ ЭКОНОМИКО-МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ЖИЛИЩНЫМ СТРОИТЕЛЬСТВОМ, ИХ ДОСТОИНСТВА И НЕДОСТАТКИ.

3.2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВЫБОРА ВАРИАНТА ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРОЕКТА.

3.3. ОБЪЕМНО-КАЛЕНДАРНАЯ ЗАДАЧА ФИНАНСИРОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА

ЖИЛЬЯ.

3.4 ОПТИМИЗАЦИЯ ОБЪЕМНО-КАЛЕНДАРНОЙ ЗАДАЧИ ФИНАНСИРОВАНИЯ СТРОИТЕЛЬСТВА ЖИЛЬЯ С УЧЕТОМ ОГРАНИЧЕНИЙ, ПРЕДЪЯВЛЯЕМЫХ КРЕДИТНЫМИ ОРГАНИЗАЦИЯМИ ПРИ КРЕДИТОВАНИИ КОМПАНИЙ

ЗАСТРОЙЩИКОВ.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Схемы и модели финансирования инвестиционных проектов в жилищном строительстве: На территории Санкт-Петербурга»

Актуальность темы исследования

В настоящий момент уровень развития отрасли жилищного строительства в России не соответствует предъявляемым к ней требованиям. Ожидания общества, связанные с исполнением поставленных перед отраслью задач, не выполняются, либо выполняются несвоевременно и не в полной мере, что в значительной степени влияет на снижение уровня жизни в стране. У населения России жилищная проблема остается одной из самых острых социальных проблем.

По существу в России, в отношении осуществления жилищного строительства и улучшения жилищных условий населения, сложилась двойственная обстановка: с одной стороны - имеющаяся нормативно-правовая основа проведения жилищной политики на федеральном уровне, прежде всего Закон «Об основах федеральной жилищной политики», основные направления нового этапа реализации Государственной целевой программы «Жилище» [21], а также соответствующие Указы Президента РФ [10,19] и Постановления Правительства РФ [14,16,18] определяют стратегию реформирования жилищной сферы; с другой стороны - острый дефицит финансовых ресурсов, слабая материально-техническая база предприятий отрасли, отсутствие на местах продуманной жилищной политики, недостаточная проработанность нормативно-правовой базы не позволяет отрасли выполнять поставленные перед ней задачи по воспроизводству и расширению жилищного фонда.

В течение 10 последних лет в России сбережения населения и средства частных инвесторов (других коммерческих структур) в значительной степени компенсировали падение объемов государственных инвестиций (средств бюджета, министерств и ведомств) - ранее традиционного источника финансирования жилищного строительства. Поэтому жилищное строительство, в течение долгого периода времени, остается успешно функционирующей и развивающейся отраслью экономики.

Однако в последнее время на рынке жилья наблюдаются тенденции к изменению ситуации. Снизилась доходность операций на рынке жилья в связи с сокращением платежеспособного спроса населения, что свидетельствует о возможном оттоке внутреннего капитала с рынка жилья. Уменьшилась возможность улучшения жилищных условий населения за счет собственных накоплений в силу несопоставимого роста цен на жилье с ростом доходов населения. А системы ипотечного кредитования, которые должны были начать массово реализовываться уже в 1998 году, и различные накопительные схемы приобретения жилья, реализация которых в значительной степени связывалась с привлечением внешних льготных займов, до настоящего времени по прежнему не доступны широким слоям населения. Ничтожно мала доля государственного участия в проектах жилищного строительства, так, например, вся федеральная поддержка регионов в области жилищной политики составляет около 600 млн. рублей при реальной потребности 300-320 млрд. рублей.

Поэтому внедрение новых инструментов финансирования жилищного строительства с использованием ресурсов коммерческих банков позволит повысить потенциал строительной отрасли при реализации проектов жилищного строительства.

Анализ тенденций, происходящий на рынке строящегося жилья, показывает, что банк, как собственно и сама строительная фирма, при финансировании (реализации) проектов жилищного строительства постоянно сталкивается с различными изменениями параметров проекта (доходность, стоимость, сроки реализации проекта и т.д.), связанных с изменением рыночной конъюнктуры проекта жилищного строительства. Поэтому как банку, так и фирме, реализующей строительный проект, необходимо постоянно осуществлять, в соответствии с текущей конъюнктурой рынка, выбор между различными доступными формами финансирования проектов строительства жилья.

В новых условиях функционирования строительного рынка осуществить подобный выбор крайне сложно, в этой связи актуальной задачей становится разработка математических методов (моделей), позволяющих оптимизировать применение различных источников финансирования проекта с целью достижения определенного (заданного) уровня доходности проекта.

Сегодня менеджеру строительной организации (сотруднику инвестиционной компании, банка) без применения в своей ежедневной работе элементов экономико-математического моделирования, позволяющих определить каким доступным источником финансирования, на какой срок и в каком объеме можно воспользоваться, чтобы добиться максимального (ожидаемого) финансового эффекта от реализации проекта, либо захватить определенную долю на рынке, или оптимально использовать имеющиеся в наличии ресурсы, а лучше сделать все это вместе, крайне сложно принять своевременное и правильное управленческое решение в условиях динамично развивающейся ситуации и высокой конкуренции, сложившейся на строительном рынке Санкт-Петербурга.

Объект и предмет исследования

В качестве объекта исследования выступает рынок жилищного строительства и финансовые взаимоотношения, возникающие между участниками рынка в ходе реализации жилищных проектов, в условиях многокритериальных интересов и большой неопределенности.

Предметом исследования является система управления инвестициями в проектах жилищного строительства, схемы и модели управления продажами и кредитования подобного рода проектов.

Цели и задачи исследования

Целью диссертационного исследования является разработка и научное обоснование схем и моделей финансирования проектов жилищного строительства на территории Санкт-Петербурга в сложившихся рыночных условиях.

Поставленные цели, выбранный объект и предмет диссертационного исследования обусловили следующие задачи:

- анализ состояния и проблем предприятий строительного комплекса, реализующих проекты жилищного строительства;

- систематизация целей, стоящих перед строительной организацией, реализующей жилищные проекты и другими участниками рынка недвижимости;

- разработка схем финансирования жилищного строительства, отвечающих требованиям (интересам), как строительных компаний, так и интересам инвесторов - финансовых организаций (банков) и физических лиц;

-' анализ различных экономико-математических моделей организации финансирования жилищного строительства, выявление достоинств и недостатков этих моделей и определение направления совершенствования механизмов финансирования подобных проектов; разработка математической модели, позволяющей строительной компании и/или инвестору определиться с выбором схемы финансирования строительства жилья в условиях многокритериальных интересов;

- проведение экспериментальной реализации разработанной схемы и математических моделей, анализ полученных результатов.

Степень изученности проблемы

Проведенный анализ показал, что в развитых странах мира (США, Германия, Дания, Франция, Канада и др.) проблеме привлечения инвестиций в жилищное строительство уделяется большое внимание. В работах зарубежных авторов (Болеата М., Буса Г., Гласкока Ю., Топеля Р., Розена С., Хегедуса Ю. и др.) рассматриваются вопросы формирования и развития национальных систем ипотечного кредитования, в том числе обращается особое внимание на ключевую роль государства в вопросах становления и развития национальных ипотечных систем. Также большое внимание уделяется разработке методологии управления инвестициями в строительном комплексе и ведущими российскими авторами. Результаты исследования вопросов теории и практики управления строительством достаточно полно отражены в работах Ю.Н. Казанского, Ю.П. Панибратова, В.М. Васильева, Н.И. Пасяды. В последние годы вопросам экономики строительных предприятий, управлению региональным инвестиционно-строительным комплексом большое внимание уделяли JI.C. Андреев, А.Н. Асаул, А.И. Вахмистров, Н.Е. Егорова,

A.З. Ефименко, Л.М. Каплан, А.Н. Кириллова, и д.р.

Теоретическую основу настоящего диссертационного исследования составили труды и работы ведущих ученых в области экономико-математического моделирования - JI.B. Канторовича, В.В. Глухова,

B.А. Кардаша, Б.И. Кузина и др.; а в области теории систем и системного анализа - А.А. Емельянова, М.С. Мотышиной, М.Д. Месаровича, Ф.И. Перегудова, Г.С. Поспелова, Ф.П. Тарасенко и др.

Особое внимание заслуживают экономико-математические модели и отдельные вопросы управления инвестиционными потоками в жилищном строительстве, рассматриваемые в работах: Бузырева В.В., Селютиной Л.Г., Хачатряна С.Р., Фаермана Е.Ю. и др.

Высоко оценивая эти исследования и используя их результаты в своей работе, автор отмечает, что эффективные механизмы (методы) мобилизации финансовых ресурсов в сферу жилищного строительства, которые можно было бы применить к текущим экономическим и социальным (рыночным) условиям крупного российского мегаполиса (например, Санкт-Петербурга), сегодня отсутствуют.

Исходя из вышеизложенного, необходимо пересмотреть существующие и разработать новые схемы и модели финансирования жилищного строительства, которые были бы адекватны состоянию современной экономической ситуации в России.

Методология и методика исследования

Методологической основой диссертационного исследования является системный подход к изучению процесса управления инвестиционными потоками в ходе реализации проектов строительства жилья. Исследования строились с использованием методов математического программирования, факторного анализа, описания и анализа бизнес процессов.

Теоретическую и методологическую базу исследования составляют теория управления проектами и теория принятия управленческих решений. Для написания диссертации использовались публикации отечественных и зарубежных авторов. В качестве источников фактического материала использовалась информация, предоставленная строительными компаниями Санкт-Петербурга, коммерческими банками и статистические данные.

Научная новизна исследования заключается в том, что в ходе диссертационного исследования:

1. Определены и систематизированы цели и проблемы предприятий строительного комплекса Санкт-Петербурга.

2. Разработана новая схема финансирования жилищного строительства, реализация которой обеспечивает согласование целей строительного предприятия (например, максимизации выручки (прибыли) от реализации проекта) и банка (выполнение требований банковского законодательства и соблюдение интересов банка при финансировании проекта).

3. Разработана новая экономико-математическая модель взаимосвязи выручки (прибыли) строительного предприятия и источника (суммы) внешних инвестиций в проект.

4. На базе разработанной модели исследован экономический эффект использования различных внешних источников финансирования жилищного строительства, в результате которого доказано существование указанного эффекта и сформулирован подход к поиску оптимального размера и источника финансирования жилищных проектов.

5. На основании проведенного исследования обоснована возможность увеличения прибыли строительной компании при использовании банковских кредитов для финансирования проектов жилищного строительства.

Практическая значимость диссертационной работы заключается в том, что проведенные исследования доведены до практических моделей, в результате реализации которых появляется возможность дать количественное обоснование использованию (распределению) инвестиционных денежных ресурсов по источникам финансирования жилищного строительства.

Основные положения и выводы, сформулированные в работе, развивают представление о функционировании и развитии системы управления инвестиционными потоками в строительстве жилья, и могут быть использованы в дальнейших исследованиях по данной проблематике. Исследование может быть полезно:

- строительным организациям и инвесторам (банкам), финансирующим такие строительные организации (проекты) при разработке (структурировании) и оптимизации схемы финансирования проектов жилищного строительства;

- государственным органам - при разработке нормативной базы, регулирующей вопросы жилищного строительства, в том числе взаимоотношения между инвесторами и строителями жилья, а также конкурсных условий и правил реализации программ, связанных с жилищным строительством, осуществляемых государством (или финансируемых за счет средств бюджета);

- частным собственниками - при принятии решения о приобретении жилой недвижимости и выборе строительной компании, у которой следует приобретать жилую недвижимость.

Результаты исследования, при сложившейся на территории Санкт-Петербурга конъюнктуре рынка строящегося жилья, обосновывают экономическую эффективность схемы финансирования жилищного строительства за счет банковских кредитов. Таким образом, очерчиваются перспективы развития отрасли жилищного строительства и роль банковских институтов, как основного локомотива ее развития.

Апробация результатов исследования осуществлялась в ЗАО «Северный город» и ОАО «Промышленно-строительный банк» в ходе структурирования и реализации проектов жилищного строительства с ведущими строительными компаниями Санкт-Петербурга в период с 2001 по 2003 год. Основные результаты работы были использованы:

- при участии в разработке локальной нормативной базы банка по кредитованию предприятий строительного комплекса Санкт-Петербурга; - в практической деятельности в области консалтинга, в вопросах, связанных с определением источников финансирования жилищных проектов и выбором I компании Застройщика;

- при участии в VI-й международной научно практической конференции (Санкт-Петербург, 2002 г.).

Список опубликованных работ по теме диссертации По теме диссертации опубликованы четыре научные работы.

1. Яковлев И.В., Кузин Б.И., Моделирование краткосрочных банковских операций.// XXX Юбилейная Неделя науки СПбГТУ: Материалы межвузовской научной конференции (ФЭМ).- СПб.: СПбГТУ, 2002.- С. 71-72.

2. Яковлев И.В., Динамическая модель работы банка.// Системный анализ в проектировании и управлении: Труды VI-й международной научно-технической конференции.- СПб.: СПбГПУ, 2002.- С. 251-253.

3. Яковлев И.В., Схемы финансирования жилищного строительства.// Современные аспекты экономики.- №16 (67).- СПб.: «Инфо-да», 2004.- С. 192199.

4. Яковлев И.В., Кузин Б.И., Тактическая (объемно-календарная) задача финансирования строительства жилья.// Экономика и конкурентоспособность России.- СПб.: СПбГПУ, 2004.- С. 669-704.

Структура и объем работы

Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы, 11 рисунков, и 12 таблиц. Общий объем диссертации 11,75 печатных листов.

Заключение диссертации по теме «Математические и инструментальные методы экономики», Яковлев, Игорь Валерьевич

Данные выводы, наряду с прогнозами по дальнейшему развитию экономики России и рынка недвижимости, очерчивают перспективы развития отрасли жилищного строительства.

В настоящее время развитию новых форм финансирования жилищных проектов в России уделяется Меньше внимания, чем в государствах с развитой рыночной экономикой, к пониманию о необходимости создания полноценной системы взаимоотношений «государство» - «строительная компания» -«инвестор (банк)» - «потребитель» в ходе реализации проектов жилищного строительства мы еще только приходим. Многое уже сделано, но крайне важно не потерять (вследствие текущих проблем с финансированием) имеющийся потенциал отрасли, сохранить темпы ее развития, направить процесс создания системы в правильном направлении. И, как это уже говорилось выше, коммерческие банки могут и должны за счет имеющихся в настоящий момент в их распоряжении среднесрочных от одного до трех лет, финансовых ресурсов, выступить «локомотивом» данного процесса.

Выявленный в настоящей диссертационной работе потенциал повышения эффективности управления проектами строительства жилья за счет увеличения доли банковского финансирования в подобного рода проектах, под воздействием складывающихся рыночных отношений, будет реализовываться, приводя к повышению привлекательности жилой недвижимости с точки зрения объекта инвестирования, а в дальнейшем, и как долгосрочного инвестиционного инструмента.

Предложенный в диссертации инструментарий - схема организации финансирования жилищного строительства, экономико-математические модели и т.п. - являются весьма актуальным для строительных компаний и инвесторов (коммерческих банков) на данном этапе развития их деятельности и рынка жилой недвижимости в целом.

Выявленный экономический эффект и наличие критических условий (ограничений) для системы финансирования жилищных проектов требует проведения, по мере развития рынка жилищного строительства в России, более системных и детальных исследований, учитывающих большее количество параметров системы и ее рыночные изменения (тенденции происходящие в строительном и финансовом сегментах экономики), влияющие на исходные данные системы.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В диссертационной работе проведены исследования, целью которых являлась разработка и научное обоснование схем и моделей финансирования проектов жилищного строительства на территории Санкт-Петербурга в сложившихся рыночных условиях.

В ходе работы были проанализированы текущее состояние и основные проблемы предприятий строительного комплекса, реализующих проекты жилищного строительства. Анализ проблем показал, что, в настоящий момент основным фактором, влияющим на ситуацию в отрасли жилищного строительства, является острый дефицит финансовых ресурсов у предприятий отрасли.

Отсутствие своевременного финансирования в необходимом объеме не позволяет предприятиям отрасли осуществлять в необходимом объеме новое жилищное строительство, в том числе, решить проблему воспроизводства жилья и обеспечения населения качественным жильем.

Старые схемы финансирования жилищного строительства, предусматривающие:

- бюджетное финансирование;

- финансирование предприятиями улучшений жилищных условий своих сотрудников;

- использование средств физических лиц (дольщиков), в настоящий момент, не генерируют необходимого для нормального функционирования отрасли потока денежных средств.

Доля новых источников финансирования жилищного строительства в виде ипотечных и накопительных схем (широко распространенных в западных странах) или долгосрочных банковских кредитов, ничтожна мала, вследствие отсутствия на российском финансовом рынке долгосрочных ресурсов.

В этой связи среднесрочное, от одного до трех лет, кредитование жилищных проектов коммерческими банками становится единственным доступным на сегодняшний день источником финансовых средств для реализации проектов.

К сожалению, финансирование жилищного строительства за счет кредитов, предоставленных коммерческими банками, несмотря на очевидные преимущества для всех сторон, не находит своего широкого применения на практике, вследствие того, что банки оценивают предприятия строительного комплекса и проекты, реализуемые ими, через призму стандартных регламентов кредитования юридических лиц, которые не учитывают специфику предприятий отрасли, особенности подготовки и оформления проектов, связанных с жилищным строительством, требований и ограничений, существующих в законодательстве, регулирующем деятельность строительного комплекса.

Очевидно, без создания специализированной схемы (регламента) банковского кредитования предприятий строительной отрасли, позволяющей использовать строящиеся квадратные метры в качестве обеспечения предоставляемого кредита, невозможно направить свободный, в настоящий, момент среднесрочный банковский ресурс в данную отрасль.

Разработанная в рамках настоящей работы схема кредитования банком жилищного проекта учитывает выше перечисленные особенности данного бизнеса и позволяет на взаимовыгодной основе направлять банковские ресурсы на финансирование жилищного строительства на территории Санкт-Петербурга.

Для оценки эффективности использования разработанной схемы кредитования автором предложена экономико-математическая модель, позволяющая менеджеру строительной организации (банка) определить оптимальное сочетание источников финансирования проекта, с целью достижения максимального финансового результата, с учетом рыночных ограничений.

Расчеты, сделанные на контрольном примере, с использованием разработанной в рамках настоящей работы математической модели показывают, что финансовый результат (прибыль) строительной компании при использовании банковских кредитов для целей финансирования проекта жилищного строительства в сумме 35-40% от сметной стоимости проекта (в рамках контрольного примера) возрастает в 3,7 раза с 19,1 млн. рублей до 71,5 млн. рублей.

Кроме того, сотрудничество строительной организации и банка, при реализации проектов жилищного строительства, приводит к тому, что строительная компания перестает выполнять не свойственные для нее функции организатора финансирования проекта, а концентрирует все свое внимание на вопросах, связанных непосредственно с выполнением общестроительных работ и управлением (оптимизацией) процесса строительства, что позволит снизить сроки строительства, улучшить качество возводимого жилья и сделать данный объект наиболее привлекательным для конечных покупателей квартир.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Яковлев, Игорь Валерьевич, 2004 год

1. Конституция РФ: Конституция от 12.12.1993 г. №б\н // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

2. Гражданский Кодекс РФ от 22.12.1995 г. // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

3. Земельный кодекс Российской Федерации. Федеральный закон РФ от 25.10.2001 г. №136-Ф3 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

4. О мерах по продаже незавершенных строительством объектов. Постановление правительства Российской Федерации 03.02.1992 г. №59 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС" М., 2004.

5. О федеральном бюджете на 2004 год. Федеральный закон от 23.12.2003 г. №186-ФЗ // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

6. О центральном банке Российской Федерации (Банке России). Федеральный закон от 10.07.2002 г. №86-ФЗ // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

7. О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним. Федеральный закон от 21.08.1997 г. №122-ФЗ // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

8. Об ипотеке (залоге недвижимости). Федеральный закон РФ от 16.07.1998 г. №Ю2-Ф3 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС".- М., 2004.

9. Основы жилищной политики в г. Москве. Закон от 11.03.1998 г. №6 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

10. Об ипотечных ценных бумагах. Федеральный закон от 11.11.2003 г. №152-ФЗ // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

11. Основные положения о залоге недвижимого имущества ипотеке. Распоряжение Правительства РФ от 22.12.1993 г. №96-рз // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". - М., 2004.

12. Об агентстве по ипотечному жилищному кредитованию. Постановление Правительства РФ от 26.08.1996 г. №1010 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

13. О развитии ипотечного жилищного кредитования в Санкт-Петербурге. Закон Санкт-Петербурга от 01.02.1999 г. №7-2 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

14. Концепция развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 11.01.2000 г. №28 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

15. О жилищных кредитах. Указ Президента РФ от 10.06.1994 г. №1180 // КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

16. Федеральная целевая программа «Жилище» на 2002-2010 годы. Постановление Правительства РФ от 17.09.2001 г. №675 //КОДЕКС Электрон, ресурс. / Некоммерческое партнерство информационно-правовой консорциум "КОДЕКС". М., 2004.

17. Строительство в России. Стат. сб. / Госкомстат России. М., 1998.

18. Ага М.С., Каплан JI.M. Оптимальное планирование в автоматизированных системах управления строительством. JL, 1976.

19. Агапкин В.М. Переходная модель ипотечного кредитования: решение для регионов и муниципалитетов // Экономика строительства. 1999. - №9.

20. Агапкин В.М., Лимаренко В.И., Казейкин B.C. Интегрированная система управления программами жилищного строительства и долгосрочного кредитования на региональном и муниципальном уровнях (система «Эффект») // Экономика строительства. 2000. - №2.

21. Андреев Л.С. Стройбизнес-план при реализации инвестиционных проектов // Экономика строительства. 1998. - № 8.

22. Ардентов Д. Н. К вопросу определения стоимости земельных участков как инвестиционного ресурса российских городов // Экономика строительства. -2002.-№5.- С. 46-51.

23. Асаул А.Н. Корпоративные структуры в региональном инвестиционно-строительном комплексе / А.Н. Асаул, А.В. Батрак; Под ред. А.Н. Асаула. М.: АСВ; СПб.: СПбГАСУ, 2001. - 167 с.

24. Банки и банковские операции / Под ред. Е.Ф. Жукова. М., 1997.• 30. Барановская Н.И. Целевое управление комплексной застройкой новых жилых районов крупных городов (на прим. Ленинграда).- Л.: ЛГУ, 1989.

25. Бубнова К.В. Страхование рисков при кредитовании // Риэлтер. 1998.

26. Бузырев В.В., Чекалин B.C. Экономика жилищной сферы. / Учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2001. - 256 с.

27. Бузырев В.В. Моделирование оптимальной структуры жилищного строительства в крупном городе / Бузырев В.В., Селютина Л.Г., Березин А.О. // Экономика строительства. 2002.-№9. - С. 29-39.

28. Бузырев В.В., Гизатулин B.C. Инвестиционный механизм в строительстве // Проблемы переходной экономики: Сб. науч. тр. Часть 2. СПб.: СПБГУЭФ, 2001.-С. 5.

29. Бюллетени Недвижимости. СПб.: Бюллетень Недвижимости. - 2002 №17-43; 2003 -№6/650.

30. Васильев Л.С. История Востока. Т.1. М.: Высшая школа, 1994.- С.95.

31. Васильев В.М., Панибратов Ю.П., Исаев В.В. Организация и управление в строительстве. Основные понятия и термины: Учеб. справ, пособие / Гл. ред. В.М. Васильев. - М., СПб.: АСВ, 1998. - 316 с.

32. Вахмистров А.И. Привлечение заемных средств для активизации жилищного строительства в условиях реформирования экономики России: Автореф. дис. канд. экон. наук: 08.00.05. СПб., 2ООО,- 16 с.

33. Вахмистров А.И. Стратегические направления региональной жилищной политики (на примере Санкт-Петербурга) // Темат. сб. тр. СПб.- Стройиздат СПб., 2002.- Вып. 1: Актуальные проблемы инвестиционно-строительного процесса в Санкт-Петербурге. - С. 23-28.

34. Вишняков И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков. СПб., 1998.

35. Волков Б.А., Янычин В.Ю. Индексация сметной стоимости СМР // Экономика строительства. 1998.- №9.

36. Глухов В.В., Медников М.Д., Коробко С.Б. Математические методы и модели для менеджмента / Учеб. СПб: Лань, 2000. - 480 с.

37. Головачев В.В. Свой домик в деревне // ТРУД. 20 декабря 2001.

38. Головин Ю.В. Ипотечное кредитование жилищного строительства / Учеб. пособие. СПб., 1999.

39. Денисова И.А. Индивидуальное жилищное строительство в Российской Федерации И Экономика строительства. 2001. - №7.

40. Дидковский В.М. Учет изменений покупательной способности рубля и иностранных валют на российском строительном рынке // Инвестиции в России. 1999.- №3.

41. Дорожкин В.Р. Система ценообразования в строительстве // Экономика строительства. 2002. - №9. - С. 47-53.

42. Ем B.C., Рогова Е.С. Новый закон об ипотеке и его место в системе российского законодательства // Законодательство. 1999.- №3.

43. Ем B.C. Правовые проблемы организации рынка ипотечного кредитования в России. М., 1999.

44. Емельянов А.А. Имитационное моделирование в управлении рисками. -СПб: Инжэкон., 2000. 376 с.

45. Ефименко А.З. Содержание и эффективность инновационного проекта // Экономика строительства. 1998.- №9.

46. Завидов Б.Д. Комментарий к Федеральному закону Российской Федерации «Об ипотеке (залоге недвижимости)». М., 1998.

47. Загорай Г.В. О методах оценки кредитного риска // Деньги и кредит. -1997. вып. 6.

48. Заренков В.А. Проблемы развития строительных компаний в условиях российской экономики. СПб., 1999.

49. Зенец Н.Н. Возможности развития ипотечного кредитования // Экономист. 1997. - №4.

50. Желиостов В.М. В поисках строительной перспективы инвесторы ищут гарантии // Строительство и городское хозяйство в Санкт-Петербурге и Ленинградской области. СПб., 2004.- № 70.

51. Желиостов В.М. Год назад к моменту окончания строительства в доме обычно продавалось 95% квартир, сегодня только 80% // Недвижимость и строительство Петербурга. - СПб., 2004. - № 33.

52. Журкина Н.Г. Ипотечное жилищное кредитование в современных условиях: практика и проблемы // Жилищное право. 2000. - №1.

53. Имитационное моделирование экономических процессов: Учеб. пособие / А.А. Емельянов, Е.А. Власова, В.В. Думл; Под ред. А.А. Емельянова. М.: Финансы и статистика, 2002. - 368 с.

54. Инвестиционная политика и финансирование строительства. М., 1998.

55. Агапкин В.М. и др. Ипотечное кредитование жилья в США // ЭКО. -1992.-№11.

56. Казанский Ю.Н., Немчин A.M., Никешин С.Н. Строительство в США и России: экономика, организация, управление. СПб., 1995.

57. Казанский Ю.Н., Роботов А.С. Маркетинговые концепции строительства в условиях рынка. СПб., 1993.

58. Казимагомедов А.А. Кредиты и условия кредитования частных лиц за рубежом. СПб., 1995.

59. Канторович JI.B. Математика в экономике: достижения, трудности, перспективы/Лекция в Шведской Академии наук в связи с присуждением Нобелевской премии за 1975 год // ЭКО. 1975. - Вып. №3.

60. Коган И.Ю. Кредитование в системе источников финансирования жилищного строительства: структурный анализ // Банковские услуги. 2002. -№3.

61. Косарева Н.Н., Пастухова Н.А., Рогожина Н.В. Развитие системы долгосрочного ипотечного кредитования населения в России // Вопросы экономики. 2001. - №5.

62. Костецкий Н.Ф., Черемисин В.Т. Жилищный фонд России: проблемы сохранения и воспроизводства // Экономика строительства. 2002. - №12. - С. 33-45.

63. Крутик А.Б., Горенбургов М.А., Горенбургов Ю.М. Экономика недвижимости. СПб., 2000.

64. Кудашов Е.А., Жданов Ю.С., Улихьян А.В. Выбор площадей застройки в загородном строительстве Подмосковья // Экономика строительства. 1999. -№12.

65. Кудрявцев В.А., Кудрявцева Е.В. Основы организации ипотечного кредитования. М.: Высшая школа, 1998. - 64 с.

66. Кудрявцев В.А. Система стройсбережений в Германии. М., 1996.

67. Кузин Б.И., Юрьев В.Н., Шахдинаров Г.М. Методы и модели управления фирмой. СПб.: Питер, 2001. - 432 с.

68. Лапин Г.Н. Методологический подход к расчету показателя риска строительного производства // Экономика строительства. 2000. - №5.82.' Лимаренко В.И. Ипотека: шаг за шагом. Саратов., 1999.

69. Мейзлер A.M., Савченко Е.В., Хабибулин У.А. Опыт внедрения ипотечного кредитования в городе Уфе // Недвижимость и инвестиции. Правовое регулирование. 2001. - №1 (6).

70. Месарович М.Д, Такахара Я. Общая теория систем: Математические основы М.: Мир, 1978. - 311 с.

71. Резниченко B.C. и др. Методы оценки экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов и программ // Экономика строительства. 1997. -№11.•88. Минц В.М. Проблемы кредитования жилищного строительства // Банковское дело. 2002. - №3.

72. Минеева Н.В., Мотышина М.С., Погостинская Н.Н., Эйснер Ю.Н. Исследование систем управления и системный анализ. 4.1. Методологические и методические основы / Под. ред. проф. Мотышиной М.С.: Учеб. пособие. -Ст.: СПбГУЭФ, 2000. 168 с.

73. Мишанов А.А. Государственные жилищные сертификаты // Строительство и бизнес. 2001. - №1 (5).

74. Монфред Ю.Б., Богусоавский Л. Д., Меркин P.M. Экономика строительства: Учеб. для вузов по специальности «Промышленное и гражданское строительство» М.: Высш. школа, 1987. - 424 с.

75. Мотышина М.С. Исследование систем управления и системный анализ. Методические и прикладные аспекты: Учеб. пособие. СПб: СПбГУЭФ, 2002. -11(5 с.

76. Наумов Г.Н. Инвестиционное обеспечение жилищного строительства в регионе // Экономика строительства. 1999. -№11.

77. Определение стоимости земельных участков как инвестиционного ресурса российских городов // Экономика строительства. 2002. - №5.

78. Панибратов Ю.П., Барановская Н.И., Асташенков В.П. Развитие регионального строительного комплекса в условиях рынка // Известия высших учебных заведений. Серия «Строительство». 1997. - №10.

79. Панибратов Ю.П., Гордеева И.А. Метод долевого участия в строительстве: основные направления совершенствования // Инвестиционно-строительная деятельность в условиях становления рыночных отношений: Сб. науч-тр. СПб.: СПбГАСУ, 2001.

80. Панибратов Ю.П., Меркин P.M., Клюев А.Ф. Комплексная система повышения эффективности строительного производства. Л., 1985.

81. Пасяда Н.И. Логистика и управление проектами жилищного строительства. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

82. Пасяда Н.И. Современный опыт и закономерности развития интеграционных процессов в сфере жилищного строительства. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

83. Перегудов Ф.И., Тарасенко Ф.П. Введение в системный анализ: Учеб. пособие. М.: Высш. Школа, 1989. - 367 с.

84. Печатникова С.М. Модели организации системы ипотечного жилищного кредитования // Экономика строительства. 2001. - №1.

85. Печатникова С.М. Особенности жилищного ипотечного кредитования в России // Экономика строительства. 2001. - №6.

86. Платонов A.M. Кредитование жилищного строительства / Учеб. пособие. Екатеринбург: УГТУ, 1999.

87. Полякова М.Б., Секо Е.В. Накопительные жилищные сертификаты как средство внебюджетного финансирования жилищного строительства // Инвестиционно-строительная деятельность в условиях становления рыночных отношений: Сб. науч. тр. СПб., 2001.

88. Пономарев В.Н. Квадратные метры по закладным // Российская газета. -2004.- №9.

89. Поспелов Г.С. О некоторых проблемах системно-программного планирования и управления в народном хозяйстве // Институт управления народным хозяйством. 1972. - 19 с.

90. Резниченко В. С. Проблемы и механизмы привлечения инвестиций на российские проекты / Резниченко B.C., Кинцлер Ю.Э., Мизюн В.А. // Экономика строительства. 2002. - № 9. - С. 19-28.

91. Российский статистический ежегодник. 2002: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2002.

92. Россия в цифрах. 2003: Крат. стат. сб. / Госкомстат России. М., 2003.

93. Россия и страны мира. 2002.: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2002.

94. Россия в цифрах: краткий стат. сб. / Госкомстат России. М., 2000.

95. Селютина Л.Г. Моделирование процесса аккумуляции инвестиционных ресурсов в жилищную сферу // Экономика строительства. 2002. - №12. - С. 2533.

96. Синочкин Д.А. Рынок жилья в 2001 году: Конкуренция идей // Недвижимость и строительство Петербурга. СПб.: Недвижимость и строительство Петербурга. 2002. - №3 - С. 14-15.

97. Системный анализ. Деловые ситуации и деловые игры для менеджмента. Учеб. пособие. Глухов В.В., Побышев А.Н., Козлов А.В. Под ред. проф. В.В. Глухова. СПб.: СПбГТУ, 1998. - 301 с.

98. Хачатрян С.Р., Фаерман Е.Ю., Федорова Н.Л. Моделирование жилищного рынка. М.: ЦЭМИ РАН, 2003. - 153 с.

99. Хачатрян С.Р., Фаерман Е.Ю., Федорова H.JL, Анализ и моделирование механизмов регулирования рыночных процессов в жилищной сфере. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.-86 с.

100. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е. Моделирование инвестиционной деятельности в жилищном секторе. М.: ЦЭМИ РАН.- 1998. - 90 с.

101. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е., Кириллова А.Н., Фаерман Е.Ю., Фонтана К.А., Типология и анализ экономико-математических моделей рынка воспроизводства жилья. М.: ЦЭМИ РАН, 1997 - 78 с.

102. Хачатрян С.Р., Фаерман Е.Ю. Дифференцированный подход к реформе жилищно-коммунального хозяйства. М.: ЦЭМИ РАН, 1997.

103. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е. Моделирование инвестиционной деятельности в жилищной сфере. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

104. Хачатрян С.Р. Анализ и моделирование механизмов регулирования рьщочных процессов в жилищной сфере. М.: ЦЭМИ РАН, 1998.

105. Хачатрян С.Р. Моделирование региональной жилищной политики и механизмов расширения доступности улучшения жилищных условий населения // Аудит и финансовый анализ. 2001.- №4.

106. Хачатрян С.Р. Методы измерения и моделирования процессов расширения социальной доступности улучшения жилищных условий населения // Аудит и финансовый анализ. 2001. - №3.

107. Хачатрян С.Р. Прикладные методы математического моделирования экономических систем // Научно-методическое пособие. М.: Экзамен, 2002. -192 с.

108. Хачатрян С.Р., Егорова Н.Е., Овечкин М.П. Модель долевого участия со смешанным гарантированием. // Аудит и финансовый анализ. 1999. - №3.

109. Чистов JI.M. Экономика строительства. СПб: Питер. - 2001.- 384 с.

110. Шершеневич Г.Ф. Учебник русского гражданского права. СПб., 1907.

111. Экономика строительства. 2000. - №11.

112. Экономические проблемы повышения эффективности инвестиционной деятельности в современных условиях: Сб. науч. тр. / Редкол В.В., Бузырев (отв. ред.) и др. СПб.: СПбГИЭУ, 2001.- 198 с.

113. Boleat М. National housing finance systems. London-Sydney: Groom Helm, 1985.

114. Booth G.G., Glascock J.L., Martikainen Т., Rothovius T. The financing of residential real estate in Finland: an overview // Journal of housing research. -1994. -Vol.5, Issue 2.

115. Hegedus J. Reconsidering the roles of the state and the market in housing systems // Internat. J. of urban and regional research. 1987. - Vol.11, No. 1.

116. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Варианты 1 и 2).

117. Проект реализуется без привлечения кредитных средств

118. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

119. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

120. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

121. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 1 546 417 394 686 653 283 3 980

122. Проданные квадратные метры наращенным итогом 1 546 1 963 2 357 3 043 3 697 3 980

123. Сумма кредита, руб. 0 0 0 0 0 0 0

124. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 0 0 0 0 0 0

125. Проценты за пользование кредитом, руб. 0 0 0 0 0 0 0

126. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 918

127. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 37 005 359

128. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Варианты 1 и 2). Проект реализуется на 20% за счет привлечения кредитных средств

129. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

130. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

131. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

132. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 663 417 394 686 653 283 3 096

133. Проданные квадратные метры наращенным итогом 663 1 079 1474 2 160 2 813 3 096

134. Сумма кредита, руб. 27 386 987 0 0 0 0 0 27 386 987

135. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 27 386 987 27 386 987 27 386 987 27 386 987 27 386 987 27 386 987

136. Проценты за пользование кредитом, руб. 1 027 012 1 027 012 1 027 012 1 027 012 1 027 012 1 027 012 6 162 072

137. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 1 802

138. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 39 059 3831 /о

139. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 1). Проект реализуется на 40% за счет привлечения кредитных средств

140. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

141. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

142. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

143. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 208 394 686 653 283 2 225

144. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 208 603 1 289 1 942 2 225

145. Сумма кредита, руб. 47 927 227 6 846 747 0 0 0 0 54 773 974

146. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 54 773 974 54 773 974 54 773 974 54 773 974 54 773 974

147. Проценты за пользование кредитом, руб. 2 054 024 2 054 024 2 054 024 2 054 024 2 054 024 2 054 024 12 324 144

148. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 2 673

149. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 40 609 590

150. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 1). Проект реализуется на 60% за счет привлечения кредитных средств

151. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

152. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11411245 136 934 934

153. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 1200 1 180 1 240 1 300

154. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 499 653 283 1 435

155. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 499 1 152 1435

156. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 6 846 747 0 0

157. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 82 160 961 82 160 961 82 160 961

158. Проценты за пользование кредитом, руб. 3 081 036 3 081 036 3 081 036 3 081 036 3 081 036 3 081 036 18 486 216

159. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 3 463

160. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 38 894 7441.O

161. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 1). Проект реализуется на 80% за счет привлечения кредитных средств

162. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

163. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

164. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

165. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 0 416 283 699

166. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 0 416 699

167. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 9 128 996 0

168. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 100418 952 109 547 947 109 547 947

169. Проценты за пользование кредитом, руб. 4 108 048 4 108 048 4 108 048 4 108 048 4 108 048 4 108 048 24 648 288

170. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 4 199

171. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 35 031 142.81

172. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 1). Проект реализуется на 100% за счет привлечения кредитных средств

173. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

174. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 И 411 245 136 934 934

175. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120.00 1 180 1 240 1 300

176. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 0 0 0 0

177. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 0 0 0

178. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 И 411 245

179. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 100 418 952 125 523 690 136 934 934

180. Проценты за пользование кредитом, руб. 5 135 060 5 135 060 5 135 060 5 135 060 5 135 060 5 135 060 30 810 360

181. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 4 898

182. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 29 642 091

183. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 2). Проект реализуется на 40% за счет привлечения кредитных средств

184. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

185. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

186. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

187. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 208 394 686 653 283 2 225

188. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 208 603 1 289 1 942 2 225

189. Сумма кредита, руб. 47 927 227 6 846 747 0 0 0 0 54 773 974

190. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 54 773 974 54 773 974 54 773 974 54 773 974 54 773 974

191. Проценты за пользование кредитом, руб. 1 797 271 2 054 024 2 054 024 2 054 024 2 054 024 2 054 024 12 067 391

192. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 2 673

193. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 40 866 343

194. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 2). Проект реализуется на 60% за счет привлечения кредитных средств

195. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

196. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

197. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

198. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 499 653 283 1 435

199. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 499 1 152 1 435

200. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 6 846 747 0 0

201. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 82 160 961 82 160 961 82 160 961

202. Проценты за пользование кредитом, руб. 1 797 271 2 310 777 2 824 283 3 081 036 3 081 036 3 081 036 16 175 439

203. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 3 463

204. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 41 205 521

205. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитовании застройщика (Вариант 2). Проект реализуется на 80% за счет привлечения кредитных средств

206. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал итого

207. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

208. Стоимость одного квадратного метра, USD 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

209. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 0 416 283 699

210. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 0 416 699

211. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 9 128 996 0

212. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 100 418 952 109 547 947 109 547 947

213. Проценты за пользование кредитом, руб. 1 797 271 2 310 777 2 824 283 3 765 711 4 108 048 4 108 048 18 914 138

214. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 4 199

215. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 40 765 293

216. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика (Вариант 2). Проект реализуется на 100% за счет привлечения кредитных средств

217. Периоды строительства 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал 5 квартал 6 квартал Итого

218. Сметная стоимость строительства 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245 136 934 934

219. Стоимость одного квадратного метра, руб. 1 ООО 1 060 1 120 1 180 1 240 1 300

220. Количество продаваемых квадратных метров в периоде 0 0 0 0 0 0 0

221. Проданные квадратные метры наращенным итогом 0 0 0 0 0 0

222. Сумма кредита, руб. 47 927 227 13 693 493 13 693 493 25 104 738 25 104 738 11 411 245

223. Сумма кредита наращенным итогом, руб. 47 927 227 61 620 720 75 314 214 100 418 952 125 523 690 136 934 934

224. Проценты за пользование кредитом, руб. 1 797 271 2 310 777 2 824 283 3 765 711 4 707 138 5 135 060 20 540 240

225. Не проданные квадратные метры к моменту завершения строительства 4 898

226. Финансовый результат от реализации проекта, руб. 39912211

227. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика с использованием залогаимущественных прав на строящееся (реконструируемое) жилье. Проект реализуется без привлечения кредитных средств

228. Дата предоставления транша кредита 01.10.04 01.01.05 01.04.05 01.07.05 01.10.05 01.01.06

229. Ссудная задолженность - - - -

230. Проценты за пользование кредитом - - - -

231. Потребность в денежных средствах, исходя из графика финансирования строительства 47 927 226.98 61 620 720.41 75 314 213.83 100 418 951.78 125 523 689.72 136 934 934.241. Транши кредита - - - -

232. ИТОГО размер залога 12 770 999.17 21 502 234.32 21 655 882.44 20 949 234.78 17 445 598.05 11160 858.20

233. Оценка стоимости залога произведена исходя из:

234. Фактические "прямые" затраты на строительство дома (руб.) 47 927226.98 61 620 720.41 75 314 213.83 100 418 951.78 125 523 689.72

235. Расчетная цена земельного участка (руб.) 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76

236. Расходы на подготовку проекта (руб.) 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24

237. Итого суммарные вложения в проект 30 ООО 000.00 77927226.98 91620 720.41 105314213.83 130418 951.78 155523 689.72

238. Кв. м. передаваемые в залог 4 170.11 2 702.95 2 315.40 1 948.61 1 310.36 702.98

239. Всего кв.м. 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95

240. Курс (USD) 29.40 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00

241. Стоимость проекта (USD) 4 657 650.82

242. Продажи за период 1 630.18 430.61 407.54 709.17 674.86 292.60

243. Продано на отчетную дату 264.49 1 894.67 2 325.28 2 732.82 3 442.00 4 116.86

244. Залоговая цена кв.м., (рублей) 3 063 7 955 9 353 10 751 13 314 15 876

245. Залоговая цена кв.м, (USD) 104.17 265.17 311.77 358.36 443.79 529.21

246. Коэффициент дисконтирования залоговой стоимости 50 50 50 50 50 50

247. Цена кв. метра при продаже (USD) 1000 1060 1120 1180 1240 1300

248. Цена кв. метра при продаже (рублей) 29 400.00 31 800.00 33 600.00 35 400.00 37 200.00 39 000.00

249. Финансовый результат (рублей) 19 051 391.39

250. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика с использованием залогаимущественных прав на строящееся (реконструируемое) жилье. Кредит предоставляется в размере 10% от сметной стоимости строительства

251. Дата предоставления транша кредита 01.10.04 01.01.05 01.04.05 01.07.05 01.10.05 01.01.06

252. Ссудная задолженность 12 300 000.00 13 693 493.42 13 693 493.42 13 693 493.42 13 693 493.42 13 693 493.42

253. Проценты за пользование кредитом 461 250.00 513 506.00 513 506.00 513 506.00 513 506.00 513 506.00

254. Потребность в денежных средствах, исходя из графика финансирования строительства 47 927 226.98 61 620 720.41 75 314 213.83 100 418 951.78 125 523 689.72 136 934 934.24

255. Транши кредита 12 300 000.00 1 393 493.42 - -

256. ИТОГО размер залога 12 770 999.17 24 497 567.72 28 976 012.46 31 695 689.89 29 977 669.65 23 862 427.14

257. Оценка стоимости залога произведена исходя из:

258. Фактические "прямые" затраты на строительство дома (руб.) 47 927 226.98 73 920 720.41 101 307 707.26 140 105 938.62 178904169.99

259. Расчетная цена земельного участка (руб.) 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76

260. Расходы на подготовку проекта (руб.) 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 1 775 994.24 7 775 994.24 1115 994.24

261. Итого суммарные вложения в проект 30 000 000.00 77927226.98 103 920 720.41 131307 707.26 170105 938.62 208 904169.99

262. Кв. м. передаваемые в залог 4 170.11 3 079.48 2 731.37 2 364.58 1 726.33 1 118.95

263. Всего кв.м. 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95

264. Курс (USD) 29.40 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00

265. Стоимость проекта (USD) 4 657 650.82

266. Продажи за период 1 211.81 386.79 407.54 709.17 674.86 292.60

267. Продано на отчетную дату 264.49 1 476.30 1 863.09 2 270.64 2 979.81 3 654.67

268. Залоговая цена кв.м., (рублей) 3 063 7 955 10 609 13 404 17 365 21 326

269. Залоговая цена кв.м, (USD) 104.17 265.17 353.62 446.81 578.83 710.86

270. Коэффициент дисконтирования залоговой стоимости 50 50 50 50 50 50

271. Цена кв. метра при продаже (USD) 1000 1060 1120 1180 1240 1300

272. Цена кв. метра при продаже (рублей) 29 400.00 31 800.00 33 600.00 35 400.00 37 200.00 39 000.00

273. Финансовый результат (рублей) 34 047 939.27

274. Расчет финансового результата при реализации схемы кредитования застройщика с использованием залогаимущественных прав на строящееся (реконструируемое) жилье. Кредит предоставляется в размере 20% от сметной стоимости строительства

275. Дата предоставления транша кредита 01.10.04 01.01.05 01.04.05 01.07.05 01.10.05 01.01.06

276. Ссудная задолженность 12 300 000.00 23 600 000.00 27 386 986.85 27 386 986.85 27 386 986.85 27 386 986.85

277. Проценты за пользование кредитом 461 250.00 885 000.00 1 027 012.01 1 027 012.01 1 027 012.01 1 027 012.01

278. Потребность в денежных средствах, исходя из графика финансирования строительства 47 927 226.98 61 620 720.41 75 314 213.83 100 418 951.78 125 523 689.72 136 934 934.24

279. Транши кредита 12 300 000.00 11 300 000.00 3 786 986.85 -

280. ИТОГО размер залога 12 770 999.17 24 497 567.72 31 950 373.80 39 591 007.33 41 686 664.86 37 718 263.82

281. Оценка стоимости залога произведена исходя из:

282. Фактические "прямые"затраты на строительство дома (руб.) 47 927226.98 73 920 720.41 111 214 213.83 163 705 938.62 216 197 663.42

283. Расчетная цена земельного участка (руб.) 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76

284. Расходы на подготовку проекта (руб.) 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24

285. Итого суммарные вложения в проект 30000 000.00 77927226.98 103 920 720.41 141214 213.83 193 705938.62 246197663.42

286. Кв. м. передаваемые в залог 4 170.11 3 079.48 3 011.74 2 746.39 2 108.14 1 500.76

287. Всего кв.м. 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95

288. Курс (USD) 29.40 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00

289. Стоимость проекта (USD) 4 657 650.82

290. Продажи за период 1 211.81 75.27 294.84 709.17 674.86 292.60

291. Продано на отчетную дату 264.49 1 476.30 1 551.57 1 846.40 2 555.58 3 230.44

292. Залоговая цена кв.м., (рублей) 3 063 7 955 10 609 14 416 19 774 25 133

293. Залоговая цена кв.м, (USD) 104.17 265.17 353.62 480.52 659.14 837.76

294. Коэффициент дисконтирования залоговой стоимости 50 50 50 50 50 50

295. Цена кв. метра при продаже (USD) 1000 1060 1120 1180 1240 1300

296. Цена кв. метра при продаже (рублей) 29 400.00 31 800.00 33 600.00 35 400.00 37 200.00 39 000.00

297. Финансовый результат (рублей) 48 167 520

298. Расчет финансового результата при реализации, схемы кредитования застройщика с использованием залогаимущественных прав-вИРстроящееся (реконструируемое) жилье. Кредит предоставляется в размере 30% от сметной стоимости строительства

299. Дата предоставления транша кредита 01.10.04 01.01.05 01.04.05 01.07.05 01.10.05 01.01.06

300. Ссудная задолженность 12 300 000.00 23 600 000.00 30 750 000.00 39 350 000.00 41 080 480.27 41 080 480.27

301. Проценты за пользование кредитом 461 250.00 885 000.00 1 153 125.00 1 475 625.00 1 540 518.01 1 540 518.01

302. Потребность в денежных средствах, исходя из графика финансирования строительства 47 927 226.98 61 620 720.41 75 314213.83 100 418 951.78 125 523 689.72 136 934 934.24

303. Транши кредита 12 300 000.00 11 300 000.00 7 150 000.00 8 600 000.00 1 730 480.27

304. ИТОГО размер залога 12 770 999.17 24 497 567.72 31 950 373.80 40 889 578.83 48 621 173.82 49 426 085.10

305. Оценка стоимости залога произведена исходя из:

306. Фактические "прямые"затраты на строительство дома (руб.) 47 927 226.98 73 920 720.41 111214 213.83 167 068 951.78 231 523 689.72

307. Расчетная цена земельного участка (руб.) 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76

308. Расходы на подготовку проекта (руб.) 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24

309. Итого суммарные вложения в проект 30000 000.00 77927226.98 103 920 720.41 141214213.83 197 068 951.78 261 523 689.72

310. Кв. м. передаваемые в залог 4 170.11 3 079.48 3 011.74 2 836.47 2 416.86 1 851.35

311. Всего кв.м. 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95

312. Курс (USD) 29.40 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00

313. Стоимость проекта (USD) 4 657 650.82

314. Продажи за период 1 211.81 75.27 194.75 466.24 628.34 292.60

315. Продано на отчетную дату 264.49 1 476.30 1 551.57 1 746.31 2 212.55 2 840.89

316. Залоговая цена кв.м., (рублей) 3 063 7 955 10 609 14416 20 117 26 697

317. Залоговая цена кв.м, (USD) 104.17 265.17 353.62 480.52 670.58 889.91

318. Коэффициент дисконтирования залоговой стоимости 50 50 50 50 50 50

319. Цена кв. метра при продаже (USD) 1000 1060 1120 1180 1240 1300

320. Цена кв. метра при продаже (рублей) 29 400.00 31 800.00 33 600.00 35 400.00 37 200.00 39 000.00

321. Финансовый результат (рублей) 61 758 069.07

322. Дата предоставления транша кредита 01.10.04 01.01.05 01.04.05 01.07.05 01.10.05 01.01.06

323. Ссудная задолженность 12 300 000.00 23 600 000.00 30 750 000.00 39 340 000.00 46 840 000.00 51 140 000.00

324. Проценты за пользование кредитом 461 250.00 885 000.00 1 153 125.00 1 475 250.00 1 756 500.00 1 917 750.00

325. Потребность в денежных средствах, исходя из графика финансирования строительства 47 927 226.98 61 620 720.41 75 314 213.83 100 418 951.78 125 523 689.72 136 934 934.24

326. Транши кредита 12 300 000.00 11 300 000.00 7 150 000.00 8 590 000.00 7 500 000.00 4 300 000.00

327. ИТОГО размер залога 12 770 999.17 24 497 567.72 31 950 373.80 40 889 578.83 48 616 059.20 53 143 806.67

328. Оценка стоимости залога произведена исходя из:

329. Фактические "прямые"затраты на строительство дома (руб.) 47 92 7 226.98 73 920 720.41 111214 213.83 167 068 951.78 231 513 689.72

330. Расчетная цена земельного участка (руб.) 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76 22 224 005.76

331. Расходы на подготовку проекта (руб.) 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 7 775 994.24 1775 994.24

332. Итого суммарные вложения в проект 30 000 000.00 77 927 226.98 103 920 720.41 141 214 213.83 197 068 951.78 261 513 689.72

333. Кв. м. передаваемые в залог 4 170.11 3 079.48 3 011.74 2 836.47 2 416.61 1 990.69

334. Всего кв.м. 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95 4 897.95

335. Курс (USD) 29.40 30.00 30.00 30.00 30.00 30.00

336. Стоимость проекта (USD) 4 657 650.82

337. Продажи за период 1 211.81 75.27 194.75 466.52 473.25 182.34

338. Продано на отчетную дату 264.49 1 476.30 1 551.57 1 746.31 2 212.83 2 686.08

339. Залоговая цена кв.м., (рублей) 3 063 7 955 10 609 14 416 20 117 26 696

340. Залоговая цена кв.м, (USD) 104.17 265.17 353.62 480.52 670.58 889.87

341. Коэффициент дисконтирования залоговой стоимости 50 50 50 50 50 50

342. Цена кв. метра при продаже (USD) 1000 1060 1120 1180 1240 1300

343. Цена кв. метра при продаже (рублей) 29 400.00 31 800.00 33 600.00 35 400.00 37 200.00 39 000.00

344. Финансовый результат (рублей) 71 502 903.17