Системное управление инвестиционными рисками в регионе: теория, методология и инструментарий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, доктор экономических наук Тхакушинов, Эдуард Китович

• Тхакушинов, Эдуард Китович
• доктор экономических наук
• 2007

Оглавление диссертации доктор экономических наук Тхакушинов, Эдуард Китович

Введение.

Глава 1. Экономическая сущность системного управления инвестиционными рисками региона: теоретико-методологические аспекты.

1.1. Региональные условия формирования инвестиционных рисков в условиях глобализации и модернизации экономики

1.2. Критерии и факторы классификации инвестиционных рисков и их субъектов на региональном уровне.

1.3. Принципы «объектно-субъектного» подхода к управлению инвестиционными рисками в регионе.

Глава 2. Методология и концептуальная модель оценки региональных инвестиционных рисков.

2.1. Экономическое содержание и подходы к оценке инвестиционного риска региона как основы процесса управления: информационный аспект.

2.2. Институциональная инфраструктура экономической оценки региональных инвестиционных рисков.

2.3. Теоретико-концептуальная модель комплексной системы оценки инвестиционных рисков в регионе.

Глава 3. Система мониторинга информации для оценки и управления инвестиционными рисками в регионе.

3.1. Моделирование информационного обеспечения системы управления региональными инвестиционными рисками.

3.2. Проектирование информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе.

3.3. Интеграция системы управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона.

Глава 4. Организация системы управления инвестиционными рисками в экономике мезоуровня.

4.1. Сущность и структура системы управления инвестиционными рисками на мезоуровне.

4.2. Экономико-институциональный механизм мониторинга инвестиционных рисков в регионе.

4.3. Разработка адаптивных систем управления региональными инвестиционными рисками (на примере Ростовской области, Краснодарского края, Республики Адыгея).

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Системное управление инвестиционными рисками в регионе: теория, методология и инструментарий»

Актуальность темы исследования. Новые условия хозяйствования в России, определяемые процессами глобализации и инновационно ориентированного развития, активизируют экономические системы разных уровней (макро-, мезо- и микро-) в направлении выявления и учета причин неэффективного или недостаточно эффективного использования общесистемных факторов роста, прежде всего, инвестиций. Последние, являясь главным условием формирования количественного (экономический рост) и качественного (экономическое развитие) векторов общей эволюции экономической системы, преимущественно (по сравнению с другими факторами экономической динамики) определяют основные параметры ее расширенного воспроизводства. Это объясняет существенную методологическую значимость исследования причин их неадекватного развития и использования, в числе которых приоритетные позиции принадлежат инвестиционным рискам.

Данное обстоятельство в сочетании с императивом перехода экономики России от восстановительного к расширительному росту, предполагающему, в том числе, максимально полный учет территориально-хозяйственных особенностей экономических систем (региональных детерминант), актуализирует изучение проблемы управления инвестиционными рисками именно в мезоэкономическом контексте.

В силу дифференциации территориальных экономик по основным социально-экономическим параметрам, сложившейся в процессе рыночного реформирования, глобализации и регионализации, усиления центробежных тенденций в управлении экономикой страны с одновременным сосредоточением потенциала экономического роста в ее регионах для стимулирования репродуктивных возможностей региональных инвестиций необходимо задействование механизмов их аккумуляции и эффективного использования. Существенный потенциал механизма управления инвестиционными рисками, адекватного региональной специфике инвестиционного менеджмента, инициирует концентрацию исследовательского внимания на ключевых пробле5 мах, связанных с его разработкой и территориальной адаптацией. Последнее означает необходимость коррекции общего механизма регионального управления, а также той его компоненты, которая продуцирует управленческие решения в отношении региональных инвестиций.

В этой связи важно систематизировать, обобщить и инвентаризировать разноаспектные теоретико-методологические и прикладные исследования, проводимые в рамках инвестиционной и в целом региональной проблематики (включая анализ и оценку инвестиционных рисков), с целью выделения общих закономерностей, инвариантно проявляющихся в территориально локализованных образованиях различного типа, что позволит сформировать научную базу для разработки новой методологии и адаптивного механизма управления региональными инвестиционными рисками как части системы управления регионом в целом.

Это актуализирует проблему формирования новых эффективных моделей, технологий и инструментов действенной коррекции существующего механизма регионального инвестиционного менеджмента посредством инкорпорирования в его структуру целостной системы управления инвестиционными рисками, обоснования направлений и способов ее адаптации к экономико-институциональным условиям конкретной территории.

Степень разработанности проблемы. Наиболее значимые публикации в научной литературе в исследуемой области можно условно сгруппировать по тематической направленности следующим образом:

- разработка теоретико-модельных представлений, концептуальных основ управления и миссии инвестиций в переводе экономики России с восстановительной на траекторию экономического роста, подходы к решению проблем повышения инвестиционной активности в экономических системах разного уровня (Абалкин JL, Ансофф И., Анискин Ю., Багриновский К., Бузырев В., Гранберг А., Воронина Н., Иншаков О., Львов Д., Мазур И., Петраков А., Овчинников В., Сперанский М., Фатхутдинов Р., Ясин Е. и др.); вопросы исследования инвестиционного сопровождения процесса становления националь6 ной инновационной системы в условиях «новой экономики» (Гохберг JI., Колесников Ю., Кузык Б., Яковец Ю. и др.); вопросы формирования многоуровневой системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью (Глисин Ф., Горшков Р., Кот А., Стрижков С. и др.);

- анализ и теоретическое осмысление представлений о регионализме в совершенствовании системы управления инвестициями, детерминант и особенностей реформирования региональной инвестиционной политики на современном этапе трансформации российской экономики (Абдуллаев Н., Белокрылова О., Вольский А., Гутман Г., Гришина И., Дружинин А., Евстигнеева JL, Жданов В., Игнатов В., Кетова Н., Кондратьев А., Косыгина А, Куев А., Лаврентьева И., Лексин В., Маршаллова А., Михеева Н., Новоселов А., Попов Р., Румянцев А., Самогородская М., Швецов А. и др.), включая диагностику региональных инвестиций и оценку эффективности их использования, а также эконометрический анализ региональных систем как носителей инвестиционного потенциала (Ба-китжанов А, Гликман Н., Клейнер Г., Ройзман И., Суспицин С., Тумусов Ф., Турков С., Филин С., Чуб Б., Шадрина Т., Шахназаров А. и др.);

- теоретическое моделирование и методическое обеспечение вопросов управления инвестициями на мезо- и микроуровнях экономики, включая многоаспектные проявления модификаций методологии оценки эффективности инвестиционных проектов (в том числе инновационной направленности) в условиях формирования устойчивой воспроизводственной ритмики территориально локализованных экономических систем (Александер Г.Дж., Бэйли Дж.В., Бланк И., Богатин Ю., Бочаров В., Бузова И., Васина А., Власова В., Горшунов И., Дементьев В., Дробышевский С., Ерыгин Ю., Клейнер Г., Ковалев В., Крылов Э., Липсиц И., Косов В., Мазур И., Матвеева Л., Маховикова Г., Медницкий В., Овсиенко В., Терехова В., Радыгин А., Саттарова Е., Старовойтов М., Фомин П., Шапиро В., Шарп У., Якутии Ю. и др.);

- обоснование направлений, путей, способов и инструментария оценки инвестиционных рисков (Арлюкова И., Баззел Р., Балдин К., Браун Р., Вальра-вен К., Гамза В., Грантуров В., Дубров А., Екатеринославский Ю., Жердер В., 7

Кандинская О., Кокс Д., Корнилова Т., Лагоша Б., Лобанов А., Муравьев А., Островская Э., Первозванский А., Первозванская Т., Тэпман Л., Фурсенко А., Хрусталев Е., Цветкова Е., Шапкин А. и др.), включая разработку экономико-математического инструментария, методов и моделей, адаптированных к характеру и типам рисков, в том числе инвестиционных проектов (Агафонова И., Глухов В., Деверадж С., Друкер П., Замков О., Иванилов Ю., Интрилигатор М., Конюховский П., Коробко С., Котов И., Кохли Р., Кочетыгов А., Кочович Е., Лебедев В., Левин М., Макаров В., Мако Д., Медьников М., Месарович М., Паррамоу К., Понтрягин Л., Оуэн Г., Сурков Г., Такахара И., Толстопятечко А., Уемов А., Уотшем Т. Дж., Хачатрян С., Черемных Ю., Шелобаев С. и др.);

- теоретическое и практическое обоснование направлений и форм создания адаптивных моделей формирования институциональной инфраструктуры управления и регулирования инвестиционной деятельности в регионах России, а также инструментов управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти (Гончар К., Дерябина Я., Димнина А., Доронина Н., Ку-рицкий А., Най Д., Никитина Е., Плетнев К., Пономарев А., Семилютина Н., Якимец В. и др.), включая определение возможностей интеграции институциональной среды управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона (Василевич А., Завгородний В., Кокберн А., Кратчен Ф., Курата Д., Леоненков А., Митрофанов А., Панов А., Рыжков В., Скотг К., Трофимов С., Фраулер М. и др.).

Наличие фундаментальных подходов и прикладных исследований, раскрывающих отдельные стороны обозначенной в диссертации тематики, сочетается с практическим отсутствием теоретико-модельных представлений о системном управлении региональными инвестиционными рисками и необходимостью интеграции такого рода инструментария в систему управления инвестиционными процессами на мезоуровне, поиском направлений коррекции механизма регионального управления, включая такую его компоненту, как институциональная инфраструктура управления рисками инвестирования в границах единого информационного пространства региона. 8

Данное обстоятельство в сочетании с актуальностью диссертационной проблематики обусловило выбор темы исследования, формулировку ее цели и этапных задач.

Цель и задачи исследования. Целью диссертационной работы является теоретико-методологическое обоснование концептуальной модели и инструментария системного управления региональными инвестиционными рисками, эмпирическая верификация детерминант, особенностей и способов его интеграции в механизм управления региональной экономикой.

Реализация поставленной цели обусловила необходимость алгоритмизированного решения ряда этапных задач, агрегированных в четыре блока:

1. Разработать теоретико-модельные представления об экономической сущности территориальной идентификации проблемы системного управления инвестиционными рисками в рамках целостной системы категорий региональной проблематики посредством:

- обоснования региональной парадигмы формирования инвестиционных рисков, уточнения их экономической сущности и свойств в условиях глобализации и общесистемной модернизации;

- систематизации и уточнения, в контексте макро- и мезоэкономиче-ских детерминант, состава традиционных и новационных факторов классификации инвестиционных рисков и их субъектов на региональном уровне;

- формирования базовых понятийно-категориальных основ и принципов «объектно-субъектного» подхода к управлению инвестиционными рисками на основе процессного представления.

2. Обосновать концептуальную модель инструментария оценки региональных инвестиционных рисков в контексте новой методологии управления инвестициями в регионе посредством:

- теоретического анализа мезоэкономического содержания и подходов к оценке регионального инвестиционного риска как базовой платформы процесса управления инвестициями в регионе; 9

- разработки общих принципов и особенностей построения мезоэконо-мических моделей институциональной инфраструктуры экономической оценки региональных инвестиционных рисков;

- формирования теоретико-концептуальной модели территориально адаптированного подхода к комплексной системе оценки инвестиционных рисков;

- оценки и обоснования количественных параметров регионального инвестиционного риска (на примере Ростовской области, Краснодарского края, Республики Адыгея).

3. Разработать систему мониторинга информации для оценки и управления инвестиционными рисками в регионе с использованием новых подходов и технологий моделирования на основе решения следующих задач:

- уточнение требований и принципов моделирования информационного обеспечения системы управления региональными инвестиционными рисками, а также технологий предпроектной детализации;

- разработка проекта информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе;

- определение возможных форм и способов интеграции системы управления инвестиционными рисками в единое информационное пространство региона.

4. Обосновать концепцию и направления территориальной организации системы управления инвестиционными рисками в экономике мезоуровня посредством:

- идентификации доминантного статуса системы управления инвестиционными рисками на мезоуровне в структуре факторов инвестиционной привлекательности региона;

- разработки экономико-институционального механизма мониторинга инвестиционных рисков в регионе на основе учета общефедеральных и региональных детерминант экономического развития;

10

- формирования адаптивных систем управления региональными инвестиционными рисками (на примере Ростовской области, Краснодарского края, Республики Адыгея).

Объект и предмет исследования. Объектом исследования выступают инвестиционные риски экономической системы мезоуровня в субъектно-объектной декомпозиции, их сопряженность с системой управления региональными инвестициями как приоритетным фактором территориально-хозяйственного развития.

Предметом исследования являются экономические условия (макро- и мезоуровня), модели, инструменты и технологии оценки и управления региональными инвестиционными рисками и механизмы их интеграции в систему управления региональной экономикой.

Теоретико-методологической основой исследования послужили фундаментальные положения теории управления социально-экономическими системами, инвестициями с учетом параметров макроэкономической политики и региональной экономики, неоинституционализма, регионального менеджмента и маркетинга, а также исследования по проблемам государственного регулирования инвестиционных процессов на макро- и мезоуровнях экономики; программно-прогнозные разработки; законодательные и нормативные документы государственных органов Российской Федерации и ее субъектов; инструментально-методические разработки научных коллективов.

Инструментарно-методический аппарат исследования. В процессе разработки проблемы использовались различные методологические подходы, включая системный подход в его субъектно-объектном и функционально-структурном аспектах и ресурсно-целевой подход; методы и инструментар-ные приемы научного исследования, в том числе экономическая диагностика и мониторинг, анализ макро- и мезоэкономической динамики, ситуационный, структурный и динамический анализ, методы компаративистики, экономико-статистических группировок, концептуальное и экономико-математическое моделирование, конструирования управленческих технологий и логистиче

11 ских схем инвестиционных и информационных потоков; субъектно-объектный анализ, табличная и графическая интерпретация эмпирико-фактологической информации. Адресно-селективное использование анали-тико-эвристического потенциала частных методов, объединенных общей методологией и алгоритмом исследования, обеспечило научную достоверность и надежность промежуточных и итоговых результатов и выводов работы.

Информационно-эмпирическая и институционально-нормативная база исследования формировалась на основе официальных данных Федеральной службы государственной статистики (Росстата) и ее региональных органов, Администраций ЮФО, Ростовской области, Краснодарского края и Республики Адыгея, федеральных и региональных программ социально-экономического развития, законодательных актов о регулировании инвестиционной деятельности в РФ и ее субъектах, статсборников, ежегодников, справочников, содержащих фактические материалы по Южному Федеральному округу и входящим в него субъектам, а также данных, публикуемых в периодической печати, материалов монографических исследований отечественных и зарубежных ученых, специализированных фондов и организаций, а также отчетов, многолетнего практического опыта и личных наблюдений и обобщений автора.

Нормативную базу разработки проблемы составили правовые акты законодательных и исполнительных органов государственной власти РФ и ее регионов, ведомственные распоряжения и инструктивные материалы, регламентирующие деятельность участников рынка инвестиционных процессов и субъектов институционально-рыночной инфраструктуры.

Репрезентативная совокупность использованных данных (часть из которых обработана и вовлечена в научный оборот впервые), обработанных, проанализированных, обобщенных, экономически интерпретированных и прокомментированных, обеспечила достоверность результатов исследования и аргументированную обоснованность практических рекомендаций.

12

Логика исследования состоит в движении от формирования сущностного представления о феномене регионального инвестиционного риска, построения новационного базиса многофакторности его формирования, оценки и управления на мезоуровне в уточненном «объектно-субъектном» контексте к исследованию и обоснованию концептуальных основ методологии оценки инвестиционных рисков региона, к мезоэкономической детерминации принципов и особенностей формирования адекватной экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион, разработке на этой основе территориально-адаптированного подхода к формированию комплексной системы оценки инвестиционных рисков, модели и проекта информационной системы поддержки принятия решений по оценке и управлению инвестиционными рисками в регионе с обоснованием путей ее интеграции в единое информационное пространство региона и далее - к конструированию и верификации на конкретном региональном эмпирико-фактологическом материале концепции адаптивного механизма территориальной организации системы управления региональными инвестиционными рисками.

Концепция диссертационного исследования. Решение главной задачи диссертационной работы - создание адаптивного инструментария оценки и управления инвестиционными рисками региона - состоит в формировании авторской теоретико-модельной конструкции, реализующей концепцию управления интегральным инвестиционным риском региона, в соответствии с которой он предстает как обязательный и специфический атрибут системы управления региональными инвестициями. В этой связи экономическая система мезоуровня приобретает способность не только обеспечивать эффективное использование инвестиционного потенциала, но и осуществлять экономический рост и экономическое развитие. Управление данными процессами сопряжено с адекватной оценкой и управлением инвестиционными рисками региона. Последнее предполагает комплексную территориальную адаптацию системы управления инвестиционными рисками, понимаемую как идентификация доминантных риско-образующих факторов, принципов классификации, целевых установок, требо

13 ваний и моделей оценки, масштабов, форм, инструментов и организационно-институциональных механизмов управления региональными инвестиционными рисками в едином управленческом и информационном пространстве региона.

Научная новизна исследования заключается в концептуальном осмыслении категории «инвестиционный риск региона» как важной характеристики регионального инвестиционного процесса, разработке теоретико-методологических подходов и приемов к исследованию проблемы идентификации и классификации рискообразующих факторов и собственно инвестиционных рисков, выработке концепции управления инвестиционными рисками региона как подсистемой регионального управления и разработке на этой основе инструментария оценки и управления рисками инвестирования в регион. Отдельные элементы научной новизны, содержащие критическую массу новационного знания и характеризующие эвристический потенциал работы, заключаются в следующих положениях диссертации:

1. Дано авторское определение категории «инвестиционный риск региона» и комплекса угроз и опасностей как факторов, порождающих инвестиционные риски; предложена авторская интерпретация «профиля инвестиционных рисков региона» как совокупности его видов и подвидов, определяющих их содержание и оценку; осуществлена классификация рискообразующих факторов: по отношению к субъекту инвестиций (внешние, внутренние), по объективности (субъективные, объективные), по уровню и состоянию развития конкурентной среды (опасности и угрозы конкуренции и монополии), в зависимости от степени вмешательства властных структур в инвестиционные процессы (за-регулированности, дерегулированности), по уровню информационной безопасности (угрозы утечки информации); разработаны новые критерии классификации рисков: по отраслевой принадлежности инвестиционного проекта; в зависимости от цели и уровня агрегирования; в зависимости от сферы экономической деятельности предприятия; по уровню возникновения; по обстоятельствам проявления; по сфере возникновения; по формам; по масштабам; по объекту возникновения.

14

2. Сформирован теоретико-концептуальный базис управления инвестиционными рисками региона, в соответствии с которым при управлении инвестиционным риском воздействие производится на экономическую систему, порождающую данный риск, с целью изменения параметров последнего; обосновано, что управление инвестиционным риском региона, являющимся синергетическим свойством экономического объекта (региона), изменяющим его характеристики, представляет собой воздействие на экономический объект с целью изменения тех его параметров, которые непосредственным образом связаны с инвестиционным риском и влияют, соответственно, на его оценки, определяя направления управленческих воздействий.

3. Выявлена существенная определенность управленческих стратегий в отношении региональных инвестиционных рисков в соответствии со специфическими факторами региона - когда исследование инвестиционных рисков выводится на региональный уровень, система наследует риски отдельных предприятий, а синергетические свойства могут как способствовать росту этих рисков, так и снижать, а в некоторых случаях даже нивелировать их, что определяется институциональной инфраструктурой инвестиционной деятельности, нормативно-законодательной базой, программами поддержки инвестиционной активности и другими факторами. В соответствии с этим обосновано, что управление инвестиционными рисками в регионе не может носить случайного, эпизодического характера: необходима постоянно функционирующая система сбора и обработки информации, ядром которой является совокупность показателей оценки инвестиционного риска, позволяющих характеризовать его уровень в доступных и понятных пользователю терминах, а также сравнивать разные инвестиционные проекты и их совокупности по степени рискованности.

4. Показано, что встраивание действенных управленческих технологий в отношении региональных инвестиционных рисков в систему управления экономикой региона возможно, с одной стороны, на основе согласования параметров и направлений инвестиционной политики федерального и регио

15 налыюго уровня, с другой, - посредством учета в механизме управления инвестиционными рисками специфических условий и факторов осуществления инвестиционной деятельности в границах конкретной территории.

5. Установлено, что в силу относительной обособленности региона в его границах формируется системная инфраструктура инвестиционной деятельности, которая представляет собой, в том числе, элемент возникновения риска и влияет на инвестиционный риск региона в целом, причем, как в сторону возможного возрастания, так и снижения; показано, что система оценивания инвестиционного риска региона включает суммарный рисковый эффект реализуемых проектов как базисную составляющую и оценку синерге-тической компоненты риска, а формирование его оценок идет одновременно в двух направлениях: «снизу вверх» (от отдельных инвестиционных проектов до мезоуровня) и «сверху вниз» (от показателей экономического положения региона, начиная с инвестиционных, до момента их сопряжения с отдельными инвестиционными проектами).

6. Разработана авторская модель комплексной оценки инвестиционного риска региона, базирующаяся на идее сочетания атрибутивных и количественных процедур; для поддержки принятия решений по управлению инвестиционным риском региона и для возможной формализации субъективного восприятия объективных количественных оценок риска сформирована матрица атрибутивных оценок риска субъектами управления инвестиционными рисками региона, использование которой позволяет снизить субъективность при принятии решений по управлению инвестиционным риском региона и приблизить тем самым процесс управления к ситуации нейтральности к риску, позволяющей принимать оптимальные решения.

7. Разработан проект информационной системы, нацеленной на регулярный мониторинг информации об инвестиционных рисках региона как основы для принятия управленческих решений, органично интегрируемой в единое информационное пространство управления инвестиционной активностью региона посредством применения сетевых информационных техноло

16 гий и позволяющей проводить постоянную оперативную оценку уровневых и масштабных характеристик инвестиционного риска в регионе с применением разработанной автором системы показателей оценки, а также представлять различные количественные оценки в удобном для использования виде.

8. Обосновано, что система поддержки принятия решений, связанных с управлением инвестиционными рисками региона, носящая информационный (кибернетический) характер, базируется на использовании современных информационных технологий и совместима с другими механизмами реализации управленческих решений на региональном уровне за счет применения единых стандартов; разработана модель информационной системы поддержки принятия управленческих решений в отношении инвестиционных рисков территориальной локализации, базирующаяся на совокупности уточненных принципов и требований к моделированию, учет которых позволит данной системе осуществлять оперативный контроль уровня инвестиционного риска и манипулировать им для повышения инвестиционной привлекательности региона и улучшения основных экономических показателей.

9. Обобщены, систематизированы и классифицированы на основе агрегирования в группы по наиболее существенным признакам функции, выполняемые системой управления инвестиционными рисками региона при ее интеграции в региональную систему управления, в их контексте разработан проект информационной системы поддержки принятия такого рода решений, реализованный в программной среде языка UML в виде диаграмм взаимодействия (диаграммы двух классов: последовательности действий и сотрудничества), иллюстрирующих прецедентное представление количественной оценки риска; показано, что универсальность и инвариантность данной системе придает наличие в ее составе большого спектра количественных оценок риска, имеющих однозначное толкование и не зависящих от субъективных особенностей индивидов, задействованных в процедуре оценивания.

10. Предложено авторское определение понятия «управление инвестиционными рисками региона» как совокупности концепций, теорий, принципов,

17 способов и форм управления, а также способностей эффективно их применять в конкретной ситуации в качестве целенаправленного информационного управленческого воздействия на объект инвестиционного риска с целью достижения желаемого результата - снижения уровня риска и получения дополнительного инвестиционного дохода; дана авторская интерпретация концепта «риск-менеджмент» как практически направленного процесса выявления и оценки инвестиционных рисков, а также выбора методов и инструментов конкретизированного управления инвестиционным процессом в регионе для минимизации риска и получения дополнительного инвестиционного дохода.

11. Выявлены, систематизированы и эмпирически проиллюстрированы (на примере ряда регионов ЮФО) возможности использования разработанного в диссертации инструментария управления инвестиционными рисками региона, на этой основе предложено авторское видение системы регионального управления, в которой реализуются конкретные этапы и функции инвестиционного риск-менеджмента как практики управления инвестиционными рисками региона, а также функционального наполнения экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион.

12. Сформирован на основе максимально полного учета общефедеральных и региональных детерминант управления инвестиционными процессами ресурсно-компонентно-функциональный состав экономико-институциональной инфраструктуры управления инвестиционными рисками территориальной локализации (включая нормативно-законодательную, организационную, правовую, финансовую, производственно-технологическую, инновационную, информационную, кадровую, экспертно-консалтинговую и расчетно-инструментарную составляющие) как основного условия эффективного управления инвестиционными рисками, активизации привлечения и эффективности использования инвестиций в отдельных структурных единицах и в регионе в целом.

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования определяется актуальностью поставленных задач и достигнутым уров

18 нем разработанности проблематики, анализом зарубежного и отечественного опыта решения проблем управления инвестиционными рисками, выявлением причин отсутствия теории и практики решения данной проблемы на уровне территориально локализованных экономических систем мезоуровня, обоснованием методологических подходов и разработкой адекватных современным институциональным трансформациям и конструктивных по результативности инструментальных методов управления инвестиционными рисками региональной локализации.

Теоретико-эмпирическое исследование факторов, моделей и механизмов управления инвестиционными рисками региона как части системы управления инвестициями и региональной экономикой в целом является одним из приоритетных направлений развития теоретического и методического инструментария инвестиционной и в целом региональной проблематики.

Углубленное концептуальное осмысление феномена инвестиционного риска региона как имманентной составляющей инвестиционных процессов, разработанные методологические подходы к управлению им могут явиться теоретической базой формирования научных основ инвестиционной проблематики и региональной политики, а также программно-прогнозных и проектных разработок в рамках инвестиционных стратегий; представляют интерес для органов власти субъектов РФ, ответственных за выработку инвестиционной политики в регионе, разработку соответствующих нормативно-правовых актов, осуществление процедуры целеполагания в рамках стратегического регионального планирования, совершенствование форм и механизмов региональной организации инвестиционной деятельности, принятие других управленческих решений. Предложенная в работе концепция, модельный инструментарий и механизм системного управления инвестиционным риском региона, включающий его оценку, а также моделирование и проектирование системы мониторинга информации, конструирование состава и функций экономико-институциональной инфраструктуры управления рисками инвестирования в регион, могут быть использованы для совершенствования организационной

19 структуры управления инвестиционными процессами в регионе, ориентированной на повышение эффективности использования инвестиций в направлении реализации целей социально-экономического развития территории.

Практическое значение имеют авторские разработки моделей управления инвестиционным риском региона, инструментария его оценки, модели и проекта системы управления инвестиционными рисками территориальной локализации, интегрированной в единое информационное пространство региона и систему регионального управления в целом, результаты апробации авторского инструментария на примере Ростовской области, Краснодарского края, Республики Адыгея.

Апробация результатов исследования. Основные положения и результаты исследования использованы (при непосредственном участии автора) в деятельности Правительства Республики Адыгея в процессах формирования концепции и программы реструктуризации системы управления инвестиционными процессами на территории региона с целью максимально полного использования инновационного потенциала субъектов регионального хозяйства. Модели и инструментарий прошли апробацию и используются руководством Республики Адыгея для решения задачи совершенствования управления инвестиционными процессами на территории, а также применяются в деятельности Правительства Республики Адыгея при разработке программ социально-экономического развития региона.

Полученные теоретические, методологические и практические результаты поэтапной разработки проблемы докладывались и обсуждались на международных и региональных научных и научно-практических конференциях, семинарах, межвузовских научных чтениях в Москве, Ростове-на-Дону, Сочи, Новороссийске, Майкопе.

Теоретические наработки соискателя, а также содержащийся в диссертации эмпирико-фактологический материал, наряду с вышеуказанными формами практического воплощения результатов исследования, используются в учебном процессе в Майкопском государственном технологическом универ

20 ситете при разработке учебных курсов «Инвестиционный менеджмент», «Инновационный менеджмент», «Региональная экономика», «Теория принятия решений».

Публикации результатов исследования. Основное содержание диссертации и результаты исследований изложены в 32 публикациях (в том числе пяти индивидуальных монографиях, ряде брошюр и статей в центральных и региональных научных изданиях) общим объемом 59 п.л., авторский вклад составляет 45,5 п.л.

Логическая структура диссертации последовательно раскрывает цель и задачи исследования. Диссертация состоит из введения, четырех глав, содержащих 12 параграфов, заключения, списка использованных источников и приложений.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Тхакушинов, Эдуард Китович

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Качественная, ориентированная на инновационный вектор развития, трансформация национальной экономики, структуру которой составляют саморазвивающиеся территориально локализованные образования (регионы), в значительной мере определяется размерами синергетического эффекта от со-организации (в том числе инвестиционной) отдельных хозяйственных субъектов в единое целое - территориальное хозяйство. Существенная дифференциация российских территорий, проявляющаяся в усилении межрегиональных различий в уровне жизни населения, динамике производственных показателей, финансовой ситуации, инвестиционного климата и т.д., с одной стороны, является следствием скрытых каналов территориального перераспределения ресурсов (в первую очередь, инвестиционных и финансовых), в результате чего низкий экономический статус одних регионов может выступать условием ускоренного развития относительно более благополучных территорий, с другой, - продуцирует специфические условия протекания инвестиционных процессов и определяющих их факторов. В числе последних особое значение принадлежит региональным инвестиционным рискам, специфически формирующимся в зависимости от типа региона и по-разному влияющим на результаты использования инвестиций. Данное обстоятельство послужило исходной базовой посылкой разработки нового адаптивного подхода к управлению инвестиционными рисками региона с принципиально иных методологических позиций: когда императивами оценки и формирования управляющих воздействий на региональные риски, наряду с общими макроэкономическими детерминантами, выступают региональные детерминанты.

Рассмотрение роли, места и значения инвестиций в мезоэкономической системе предполагает учет того обстоятельства, что практически все сложноструктурированные поликомпонентные социально-экономические системы, к числу которых относится система региональной экономики, характеризуются высокой степенью неопределенности поведения и реакции на управленче

292 ские воздействия, что обусловлено невозможностью точного прогнозирования реакции активной системы на управленческое решение, наличием конфликтов и противоречий, которые не могут быть разрешены в пользу тех или иных элементов системы, необходимостью ориентации управления на достижение ее желаемого состояния.

Объективно обусловленная современными реалиями дифференциация территориальных экономик выступает в обозначенном контексте необходимым условием конкретизации рискоформирующих факторов в границах определенного региона. С другой стороны, имманентная принадлежность каждого региона системе более высокого порядка (макроэкономике в целом) в качестве ее относительно обособленной функциональной подсистемы объясняет наличие комплекса факторов (общих для всех территорий), формирующих региональные риски, проецирующихся с федерального на мезоэкономи-ческий уровень. Немаловажную роль при этом играет тот факт, что выработка управленческих воздействий региональными органами государственной власти, выступающими в роли субъекта управления по отношению как к системе региональной экономики в целом, так и к ее отдельным подсистемам и компонентам, носит более прикладной и действенный характер, а также имеет меньший лаг запаздывания реализации принятых управленческих решений по сравнению со скорее институциональной ролью федеральных структур, задающих общие правила, условия и направления функционирования хозяйствующих субъектов и рыночной системы в целом. Инвестиционная привлекательность регионов является весьма существенной их характеристикой, важную составляющую которой представляют инвестиционные риски, что актуализирует их исследование именно на мезоуровне.

Классификация региональных инвестиционных рисков, как и любой сопряженной с инвестиционной и в целом региональной проблематикой категориальной конструкции, определяется факторами их формирования, как порождающими сущность и особенности конкретных его видов. Начальным этапом определения и отбора рискоформирующих и рискообразующих фак

293 торов в отношении региональных инвестиций является их дифференциация в две большие группы: общие (определяемые макроэкономическим окружением) и специфические региональные (формирующиеся в границах конкретной территории в соответствии с региональными детерминантами), поскольку конкретизация последних как базовый этап методологического обоснования системного управления региональными инвестиционными рисками в существенной степени зависит от корректного и адекватного учета макроэкономических детерминант в границах определенной территории.

Каждый вид риска, даже при весьма низком уровне агрегирования, всегда содержит множество компонентов и имеет ряд модификаций, в том числе в зависимости от обстоятельств проявления, поэтому оценка и управление риском всегда должны носить конкретизированный характер, адаптированный для объекта управления риском, объекта - носителя риска, особенностей инвестиционного проекта, инвестиционного климата региона в целом, а также специфических характеристик субъекта управления. Однако это не означает принципиальной невозможности универсализации подходов к классификации, оценке и управлению инвестиционным риском - напротив, сложность объекта исследования обусловливает необходимость поиска единых методологических подходов к анализу и оценке.

В контексте проведенной типологизации критериев и признаков дифференциации рискообразующих факторов показано, что все критерии классификации и все виды риска могут действовать одновременно в одном и том же проекте, в связи с чем рисковые характеристики как целевые параметры объекта управления риском будут иметь многомерный вид, а сам инвестиционный риск необходимо рассматривать одновременно с разных сторон, и в этом случае он будет представлять собой часть гиперкуба классификации инвестиционных рисков, размерность которого соответствует числу критериев.

Исследование объектно-субъектной интерпретации рисковой составляющей регионального менеджмента показало, что при рассмотрении специфики управления инвестиционным риском со стороны объекта управления в

294 качестве основной характерной особенности можно выделить его опосредованный характер, связанный с тем, что несмотря на объективность существования инвестиционного риска, он не является объектом материальной, информационной или иной природы, к которому применим некоторый вариант существования в физическом воплощении.

В соответствии с этими методологически значимыми выводами в работе обосновано, что управление инвестиционным риском является комплексным, с одной стороны, представляет собой часть общего управления экономическим объектом (регионом), а с другой - в определенных случаях находится на более высоком уровне, для которого общее управление будет в некоторой степени подчиненным. Это может происходить, когда воздействие на параметры инвестиционного риска является основной целью всего управления в организации. При этом, хотя с точки зрения основных свойств элементов, внутренняя структура объекта управления аналогична «традиционной», ему присущи некоторые особенности, определяемые спецификой инвестиционного риска одновременно как объекта управления и как свойства экономического объекта.

Регион как мезообъект инвестиционой активности - носитель инвестиционного риска - состоит из элементов, задействованных в инвестиционном процессе и относящихся к экономическому объекту. Указанные элементы экономической региональной системы (важнейшим свойством которой, как и любой системы, является создание синергетического эффекта), как правило, выполняют и другие функции, кроме инвестиционных, что является проявлением особенности инвестиционного риска как свойства, а также как специфики инвестиционной активности. В соответствии с этим, совокупность параметров элементов системы - носителя инвестиционного риска - формирует риск, являющийся одновременно и объектом управления, и свойством системы, и неотъемлемой составляющей сущности инвестиций. Оценки параметров подсистемы в целом инкапсулируют оценки параметров инвестиционного риска, в то же время оценки характеристик инвестиционного риска могут

295 рассматриваться самостоятельно: не только как часть общих параметров инвестиционного проекта, являющегося носителем инвестиционного риска, но и отдельно - как информационная база общей системы риск-менеджмента в регионе. Существенную нагрузку в оценивании параметров инвестиционного риска несет роль, присущая предприятию в инвестиционном процессе, - инвестора, либо привлекающего инвестиционные ресурсы.

Важно учитывать субъективный подход к управлению инвестиционным риском (тип личности ЛПР): при гипотетической реализации одного и того же инвестиционного проекта разными по склонности к риску ЛПР и при выборе одним ЛПР инвестиционного проекта из предложенных, но с разными характеристиками риска. В остальном при управлении инвестиционными рисками процесс принятия управленческих решений носит традиционный характер: субъект управления, или управляющая часть, получает целевую информацию, то есть информацию о желаемых параметрах риска при реализации инвестиционного проекта. В этом процессе реализуются основные функции управления, аналогичные классическим: планирование, организация, мотивация и контроль.

Из представленной в работе схемы информационного взаимодействия объекта и субъекта в процессе управления инвестиционными рисками видно, что весь процесс управления связан с информацией, играющей важнейшую роль в его «правильном» осуществлении, под которым понимается управление, проводимое с учетом всех требований к этому процессу, предъявляемых теорией управления экономическими системами. Управление объектом экономической природы имеет информационный характер, поэтому и нарушения связаны, как правило, с неверным составом или направлением информационных потоков, нарушением сроков передачи и получения как управляющей, так и контрольной информации. Обосновано, что система оценивания инвестиционных рисков региона включает, с одной стороны, все оценки риска инвестиционных проектов с учетом степени их влияния на инвестиционный потенциал региона, с другой - агрегированные рисковые характеристи

296 ки, относящиеся к синергетическим показателям инвестиционного риска региона в целом.

В силу особой региональной специфики управления инвестиционными рисками региона, в числе доминантных факторов, определяющих территориальную организацию инвестиционной сферы (с присущим этому процессу формированием инвестиционных рисков) и наиболее тесно коррелирующих со статусом конкретного региона как «носителя инвестиционных рисков», приоритетные позиции имеют характеристики институциональной инфраструктуры инвестиционной деятельности в его границах, которые по своей сути ориентированы на формирование и реализацию управленческих воздействий, аккумулируя потенциал системно значимого влияния как на технологию, так и на результаты оценки инвестиционных рисков.

Последняя в существенной степени определяется как составом участников процесса оценки, так и применяемыми для ее проведения технологиями. В работе предложено совместное использование количественных и атрибутивных методов оценки, что объясняется, прежде всего, спецификой регионального инвестиционного риска, а также значительными аналитическими возможностями такого комбинированного подхода. Экспертные методы применяются для оценки инвестиционных рисков региона в случаях, когда по какой-либо причине использование количественных показателей (мер риска) невозможно. Оптимальным решением для многих мер является использование доходностей, однако возможны ситуации, когда для учета некоторых особенностей регионального инвестиционного процесса не существует или недостаточно достоверных данных, и следовательно, применение количественных оценок риска невозможно. В этих случаях экспертные методы используются для дооценки уровня инвестиционного риска, а не как основные их характеристики.

Проектирование информационной системы, предназначенной для мониторинга информации об инвестиционных рисках региона, в первую очередь, для поддержки принятия решений по управлению инвестиционными

297 рисками, должно проводиться на основании ее моделирования с использованием стандартов и средств, принятых для этих целей и обеспечивающих не только всесторонний анализ как предметной области, так и будущего функционирования системы, но и возможности ее программной реализации в различных объектно-ориентированных средах программирования, нацеленных на использование баз данных. Поскольку информация, необходимая для осуществления расчетов и принятия на их основе действенных управленческих решений, ориентированных на снижение влияния рисковой составляющей инвестиционного процесса в регионе, должна предоставляться своевременно, в полном объеме и в удобной наглядной форме, требования к моделированию информационной системы должны являться целеориентирующими на всех стадиях ее проектирования. Это - полнота сбора информации, необходимой для оценки инвестиционного риска; оперативность предоставления исходных данных для оценки риска инвестиций региона; точность и достоверность предоставляемых данных; оперативность первичной обработки информации; удобство и простота занесения исходной информации об инвестиционной деятельности в базы данных; совместимость информационной системы с другими программными и техническими средствами, используемыми для поддержки принятия решений в регионе; однозначность интерпретации как исходных, так и результирующих данных работы системы поддержки принятия решений по управлению инвестиционными рисками в регионе; оперативность передачи информации от первичных источников сбора и обработки для их совокупной обработки и оценки инвестиционного риска; гибкость и адаптивность к изменениям структуры инвестиционной деятельности и системы показателей риска; настраиваемость под нужды конкретных ЛПР с учетом региональных особенностей; вариативность методов расчета показателей риска, возможность изменения их состава; наглядность предоставляемой ЛПР информации о рисках, вариативность графического и табличного ее представления в зависимости от предпочтений ЛПР, гибкость и настраиваемость модуля представления информации; оперативность предос

298 тавления ЛПР требуемой информации; возможность экспорта и импорта данных; сетевая реализация информационной системы; возможность дополнительной обработки полученных оценок риска после их предоставления ЛПР; возможность анализа инвестиционного риска региона в статике и динамике; возможность сравнения различных регионов по уровню инвестиционного риска.

Выполнение данных требований позволит информационной системе поддержки принятия решений, связанных с управлением инвестиционным риском региона, служить мощным инструментом, обеспечивающим возможности оперативного контроля уровня инвестиционного риска и манипулирования им для повышения инвестиционной привлекательности региона и улучшения основных экономических мезопоказателей.

Осуществленное в настоящем исследовании проектирование информационной системы поддержки принятия решений при управлении инвестиционными рисками региона при помощи языка UML включает построение ряда взаимосвязанных диаграмм, представляющих собой описание проектируемой системы в различных нотациях, с различных точек зрения, с разными целями и может проводиться на разных уровнях агрегирования. Очевидно, что для реализации программного кода требуется достаточный уровень детализации модели, однако концептуальная разработка в первичном варианте порождает необходимость моделирования информационной системы для поддержки принятия управленческих решений по поводу инвестиционного риска на высоком уровне агрегирования.

Эффективность и в целом принципиальная возможность функционирования в границах определенной территории смоделированной системы мониторинга информации для оценки и управления региональными инвестиционными рисками в существенной степени определяется наличием в регионе инфраструктуры ее применения, прежде всего, информационно-институциональной. Иными словами, от того, насколько тот или иной регион информационно и институционально «готов» к восприятию такого рода ин

299 формационно-аналитических систем поддержки принятия управленческих решений, зависит возможность интеграции данной функциональной подсистемы, воплощающей методику оценки и управления инвестиционными рисками региона, в систему управления регионом в целом. Это означает, что универсальность и инвариантность данной системы в отношении специфики той или иной территории, где предполагается ее использование, не исключает наличия в регионе необходимой информационной среды, то есть существования в его границах единого информационного пространства.

Такая форма организации инвестиционной деятельности в регионе, направленная на создание «коллективного интеллекта» посредством интеграции современных инфокоммуникационных и интеллектуальных технологий (экспертных систем, систем поддержки принятия решений и т.д.), призвана обеспечить быстроту реакции отдельных участников инвестиционного процесса, которые могут адаптировать конфигурацию и архитектуру бизнес-процессов с целью достижения и сохранения максимальной эффективности в условиях динамичных изменений внешней среды. Взаимодействие информационных потоков и баз данных и знаний, сформированных консорциальным инвестиционным объединением и информационной системой управления региональными инвестиционными рисками, качественно улучшит информационное обслуживание не только участников консорциума и органов власти, но и всех физических и юридических лиц, заинтересованных в получении данных об инвестиционной активности, так как позволит не только предоставлять агрегированные либо детализированные данные по инвестициям в регионе в целом и в разрезе отдельных проектов, но и проводить оперативную оценку присущего им риска, что практически невозможно при использовании традиционных средств.

Масштабное использование современных информационных технологий посредством организации электронного консорциума для целей управления взаимодействием субъектов инвестиционной деятельности региона способно сформировать синергетический эффект, который состоит не только в

300 повышении эффективности инвестиционных процессов в регионе, в частности, их информационного обеспечения, но и активизации развития отдельных участников консорциального соглашения (предприятий, инвесторов, государственных органов власти территории) за счет применения общедоступных информационных ресурсов и объединенных возможностей всех участников. Особую роль играет возможность интеграции данных информационного портала электронного консорциума с разработанной информационной системой поддержки принятия решений при управлении инвестиционными рисками. Стратегия управления региональными инвестиционными рисками определяется на уровне руководства региона, так как вся система, направленная на управление инвестициями, должна действовать в едином режиме, подчиняться общим правилам и работать на реализацию заранее утвержденного и оцененного стратегического плана. Управление инвестиционными рисками региона должно осуществляться в рамках единой стратегии и быть направленным на решение двух основных задач: сохранение базовых инвестиционных ресурсов региона и имеющихся показателей развития; создание дополнительных ресурсов и рост инвестиционной привлекательности региона.

Основным аспектом выстраивания системы риск-менеджмента инвестиционных рисков региона является ее организация как функция управления инвестиционными рисками. Организация системы инвестиционного риск-менеджмента в регионе базируется на аккумулировании и распределении материальных и финансовых ресурсов, а также кадровой составляющей, и их интеграции в определенную структуру.

Взаимодействие всех указанных элементов и их объединение в систему управления региональными инвестиционными рисками обеспечивают изменение параметров инвестиционного климата региона и его инвестиционного потенциала. Наличие развитой системы управления инвестиционными рисками существенно повышает управляемость всего инвестиционного процесса в регионе за счет роста количества и качества информации, на основе которой осуществляется управление, а также своевременности прямой и обратной

301 связи. Несомненно, что регион, который в состоянии оперативно предоставить открытую информацию об уровне и масштабах инвестиционных рисков, может не только эффективно работать над их снижением, но и более привлекателен для внешних инвесторов, особенно крупных, способствует прозрачности и открытости бизнес-процессов региона.

Формирование экономико-институциональной инфраструктуры управления региональными инвестиционными рисками должно идти как «сверху» - международными организациями, федеральными и региональными органами власти, так и «снизу» - представителями различных по масштабам, направлениям и сферам деятельности хозяйствующих субъектов региональной экономики, заинтересованных в защите и продвижении своих инвестиционных интересов. Особо важными представляются нахождение правильного баланса между различными участниками регионального инвестиционного процесса и обеспечение трансформации от централизованной системы поддержки промышленности и предпринимательства к децентрализованной, рыночной, при которой первоочередной задачей государственных структур является нахождение и реализация частным сектором собственных инновационных решений.

Таким образом, теоретико-методологические обоснования, а также практические верификации и результаты апробации авторского подхода к управления инвестиционными рисками территориальной локализации на примере трех типичных регионов в составе федерального округа - макрорегиона (обладающих, однако, каждый своей собственной спецификой) - позволяют говорить, во-первых, о его дееспособности и возможности формирования комплекса практических рекомендаций, поддерживающих принятие, в соответствии с этим подходом, управленческих решений, определяемых спецификой конкретного региона; во-вторых, о его относительной инвариантности к объекту моделирования - инвестиционному риску региона.

302

Список литературы диссертационного исследования доктор экономических наук Тхакушинов, Эдуард Китович, 2007 год

1. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 г. № 39-Ф3.

2. Абдуллаев, Н. Инвестиционные ресурсы в промышленном производстве РФ / Н. Абдуллаев // Проблемы теории и практики управления. -2002,-№6.

3. Абрамов, С.И. Управление инвестициями в основной капитал / С.И. Абрамов. М.: Изд-во «Экзамен», 2002.

4. Абыкаев, Н. Инвестиционный потенциал и экономический рост / Н. Абыкаев // Экономист. 2000. - №6.

5. Авдулов, А.Н. Новая парадигма технологического развития. Опыт США / А.Н. Авдулов, А.М. Кулькин // Вестник РФФИ. 2003. - №1.

6. Без инвестиций объем не удвоить // Экономика и жизнь. 2004.

7. Зарубежный опыт поддержки и развития малого и среднего бизнеса // Инвестиции в России. 2004. - №4.

8. Инвестиционная активность и экономический рост // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №4.

9. Инвестиционное поведение предприятий региона // Деньги и кредит. 2004. №7.

10. Инвестиционный рынок // Инвестиции в России. 2004. -№7.

11. Инструменты управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти: классификация и анализ // Инвестиции в России. -2003.-№1.

12. К вопросу управления инвестиционно-заемной деятельностью городов и регионов // Рынок ценных бумаг. 2004. - №14 (286).

13. Нужна новая парадигма развития экономики России (вопросы макроэкономики на международной конференции) // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №5.303

14. Принципы построения оптимальных инвестиционно-заемных систем в регионах // Проблемы теории и практики управления. 2002. - №4

15. Проблема псевдоинвестиций: методы разрушения высокотехнологичных российских отраслей // Инвестиции в России. 2005. - №3.

16. Реформирование инвестиционного климата в России: основные аспекты законодательной базы // Инвестиции в России. 2003. - №9.

17. Рецепт «русского экономического чуда» // Инвестиции в России. -2004,-№2.

18. Риск -менеджмент как инструмент контроля финансовых результатов деятельности компании // Финансовая газета. 2003. - № 7 (583).

19. Агафонова, И.П. Характеристика и классификация рисков инновационного проекта / И.П. Агафонова // Менеджмент в России и за рубежом. -2002. №6.

20. Айвазян, С.А. Прикладная статистика и основы эконометрики / С.А. Айвазян, B.C. Мхитарян. М.: ЮНИТИ, 1998.

21. Алипов, С. Венчурный бизнес в США / С. Алипов // Рынок ценных бумаг, 1999.-№18.

22. Альтудов, Ю.К. Механизм посткризисного развития экономики регионов России / Ю.К. Альтудов, Н.П. Кетова, В.Н. Овчинников. Ростов н/Д: Изд-во Ростовского ун-та, 2002.

23. Андрющенко, О.Г. Структурно-территориальный аспект оценки инвестиционного потенциала региона: методология, модели, инструменты / О.Г. Андрющенко. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2006. - 250 с.

24. Аниконов, Н.Б. Инновации в системе экономического развития / Н.Б. Аниконов, А.Г. Бабков // Инновации. 2004. - №5.

25. Анискин, Ю. Инвестиционная активность и экономический рост / Ю. Анискин // Проблемы теории и практики управления. 2002. - № 3.

26. Ансофф, И. Новая корпоративная стратегия / И. Ансофф. СПб, 1999.

27. Антикризисное управление / Под ред. Э.М. Короткова. М.: ИНФРА-М, 1999.304

28. Аныыин, В.М. Менеджмент инвестиций и инноваций в малом и венчурном бизнесе / В.М. Аньшин, С.А. Филин. М.: Анкил, 2003.

29. Афанасьев В.Я. Механизмы управления развитием региона / В.Я. Афанасьев, И.К. Быстряков, В.И. Видяпин. -М.: ООО «Луч», 2001.

30. Багриновский, К.А. Механизмы технологического развития экономики России: макро- и мезоэкономические аспекты / К.А. Багриновский, М.А. Бендиков, Е.Ю. Хрусталев; Центральный экономико-математический институт. М.: Наука, 2003.

31. Баззел, Р. Информация и риск в маркетинге: Пер. с англ. / Р. Баззел, Д. Кокс, Р. Браун; Под ред. М.Р. Ефимовой. М.: Финстатинформ, 1993.

32. Бакитжанов, А. Инвестиционная привлекательность региона: методические подходы и оценка / А. Бакитжанов, С. Филин // Инвестиции в России.-2001. №5.

33. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 2002.

34. Балабанов, И.Т. Риск-менеджмент / И.Т. Балабанов. М.: Финансы и статистика, 1996.

35. Балакирева, О.В. Управление инновационным потенциалом региона: методологические основы, концепция, инструментарий /О.В. Балакирева, Л.Г. Матвеева. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2004.

36. Балдин, К.В. Управление рисками / К.В. Балдин, С.Н. Воробьев. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.

37. Банковское дело / Под ред. О.И. Лаврухина. М., 2002.

38. Басов, А.И. Инновации главное направление инвестиционного процесса / А.И. Басов // Финансы и кредит. - 2003. - №5.

39. Белокрылова, О.С. Инвестиционно-заемная система и ее роль в обеспечении экономического развития региона /О.С. Белокрылова, Д.В. Жилин. Ростов н/Д: Изд-во РГУ, 2003.305

40. Белокрылова, О.С. Инвестиционный климат региона: критерии рациональности и институциональная структура / О.С. Белокрылова,

41. A. А. Гильяно. Ростов н/Д: Изд-во РГУ, 2003.

42. Белоусов, А.В. Инфраструктура поддержки инновационного предпринимательства: состояние, пути совершенствования / А.В. Белоусов,

43. B.И. Белоусов. Воронеж: ВГУ, 2000.

44. Берка, К. Измерения: понятие, теория, проблемы: Пер. с чешек. / К. Берка; Под ред. Б.В. Бирюкова. М.: Прогресс, 1987.

45. Берталанфи, JI. Фон. Теория систем и системный анализ / JI. Фон Берталанфи. -М.: Наука, 1970.

46. Бланк, И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк. -Киев: Ника-Центр, 2001.

47. Богатин, Ю.В. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар. М.: ЮНИТИ, 2001.

48. Большой советский энциклопедический словарь. М.: Советская энциклопедия, 1980.

49. Бочаров, В.В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Бочаров. СПб: Питер, 2000.

50. Бочаров, П.П. Теория вероятностей. Математическая статистика / П.П. Бочаров, А.В. Печенкин. -М.: Гардарика, 1998.

51. Бузова, И.А. Коммерческая оценка инвестиций / И.А. Бузова, Г.А. Маховикова, В.В. Терехова. Санкт-Петербург: Питер, 2003.

52. Бузырев, В.В. Формирование многоуровневой системы управления инновационно-инвестиционной деятельностью в Российской Федерации (инновационный аспект) / В.В. Бузырев, А.Д. Кот, С.Н. Стрижков // Проблемы современной экономики. 2003. - №2 (6).

53. Бусленко, Н.П. Моделирование сложных систем / Н.П. Бусленко. — М.: Наука, 1968.306

54. Буч, Г. Объектно-ориентированный анализ и проектирование с примерами приложений на С++. 2-е изд.: Пер. с англ. / Г. Буч. М.: Изд-во Бином; СПб: Невский диалект, 1999.

55. Вальравен, К. Управление риском в коммерческом банке / К. Вальравен; Под ред. Уорд и JI. Миркина. Вашингтон: ИЭР, 1997.

56. Василевич, А. Информационные ресурсы для инновационного бизнеса в Российском Интернете / А. Василевич // Информационные технологии и ресурсы. 2003. - №10.

57. Васина, А.А. Финансовая диагностика и оценка проектов /

58. A.А. Васина. СПб: Изд-во «Питер», 2004.

59. Введение к международным стандартам оценки 1 и 2. Рыночная и нерыночные базы оценки // Российский оценщик. 2001. - №4.

60. Вентцель, Е.С. Теория вероятностей и ее инженерные приложения / Е.С. Вентцель, JI.A. Овчаров. -М.: Наука, 1988.

61. Вентцель, Е.С. Теория случайных процессов и ее инженерные приложения / Е.С. Вентцель, JI.A. Овчаров. М.: Наука, 1991.

62. Виссема, X. Стратегический менеджмент и предпринимательство: возможности для будущего процветания: Пер. с англ. / X. Виссема. М.: ФИНПРЕСС, 2000.

63. Воробьев, С.К. Общее описание проблемы принятия решений при исследовании эффективности технических систем. Методы выработки решений / С.К. Воробьев // Надежность и эффективность в технике; Под общ. ред.

64. B.Ф. Уткина, Ю.В. Крючкова М.: Машиностроение, 1988. - Т.З. Эффективность технических систем.

65. Воробьев, С.К. Управленческие решения / С.К.Воробьев, В .Б. Утаин, К.В. Балдин. М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.

66. Воронина, Н.В. Особенности инвестиционного климата России на современном этапе / Н.В. Воронина // Финансы и кредит. 2005. - №4.

67. Гаврилец, Ю.Н. Целевые функции социально-экономического планирования / Ю.Н. Гаврилец. М.: Наука, 1983.307

68. Гаврилов, К.JI. Механизм обновления: концепция развития национальной инновационной системы России / К.Л. Гаврилов. М.: Дашков и Ко, 2003.

69. Гайдар, Е.Т. Долгое время. Россия в мире: очерки экономической истории / Е.Т. Гайдар. М.: Дело, 2005.

70. Гамза, В. А. Рисковый спектр коммерческих организаций / В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский. М.: Экономика, 2002.

71. Гапоненко, А.Л. Стратегии социально-экономического развития: страна, регион, город / А.Л. Гапоненко. М.: Изд-во РАГС, 2001.

72. Гельвановский, М. Конкурентоспособность в микро-, мезо- и мак-роуровневом измерениях / М. Гельвановский, В. Жуковская, И. Трофимова // Российский экономический журнал. 1998. -№3.

73. Гитман, Л. Основы инвестирования / Л. Гитман, М. Джонк. М.: Дело, 1997.

74. Гликман, Н. Эконометрический анализ региональных систем / Н. Гликман. -М.: Прогресс, 1980.

75. Глисин, Ф.Ф. Инновационная деятельность промышленных компаний (II полугодие 2004 г.) / Ф.Ф. Глисин // Экономист. 2005. - №4.

76. Глухов, В.В. Математические методы и модели для менеджмента / В.В. Глухов, М.Д. Медников, С.Б. Коробко. СПб, 2000.

77. Горшков, Р.К. Формирование инновационного потенциала предприятия: ресурсный подход / Р.К. Горшков // Проблемы современной экономики. 2005. -№ 4(12).

78. Государственная инвестиционная политика Российской Федерации. Концепция, программа и система реализации. Краткие материалы / Министерство экономического развития и торговли РФ. Департамент инвестиционной политики. М., 2001.

79. Государственное управление: основы теории и организации / Под ред. В.А. Козбаненко. М.: Статут, 2000.308

80. Гохберг, JI.M. Национальная инновационная система России в условиях «новой экономики» / Л.М. Гохберг // Вопросы экономики. 2003. - №3.

81. Гражданский и арбитражный процесс, нотариат, обязательственные отношения: Образцы документов / Отв. ред. проф. В.В. Ярков. М.: БЕК, 1998.

82. Гранберг, А.Г. Основы региональной экономики / А.Г. Гранберг. -М.: ГУВШЭ. 2003.

83. Грантуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения / В.М. Грантуров. М.: Дело и Сервис, 2002.

84. Гришина, И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей / И. Гришина, А. Шахназаров, И. Ройзман // Инвестиции в России. 2001. - № 4.

85. Гулькин, П.Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теория и десятилетие практики / П.Г. Гулькин. СПб: ООО «Аналитический центр «Альпари СПб», 2003.

86. Гуржиев, В. Факторы инновационной направленности инвестиций / В. Гуржиев // Экономист. 2002. - №2.

87. Гурман, В.И. Моделирование устойчивого развития с учетом инновационных процессов / В.И. Гурман // Экономика и математические методы. -2003.-Т. 39.-Вып. 1.

88. Гутман, Г.В. Управление региональной экономикой / Г.В. Гутман, А.А. Мироедов, С.В. Федин; Под ред. Г.В. Гутмана. М.: Финансы и статистика, 2001.309

89. Дагаев, А.А. Механизмы венчурного (рискового) финансирования: мировой опыт и перспективы развития в России / А.А. Дагаев // Менеджмент в России и за рубежом. 1998. - №1.

90. Дамодаран, А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / А. Дамодаран. М.: Изд-во Алышна Бизнес Букс, 2004.

91. Деверадж, С. Окупаемость ИТ. Измерение отдачи от инвестиций в информационные технологии / С. Деверадж, Р. Кохли. М., 2005.

92. Дежина, И.Г. Механизмы стимулирования коммерциализации исследований и разработок / И.Г. Дежина, Б.Г. Салтыков. М.: ИЭПП, 2004.

93. Дежина, И.Г. Совершенствование экономических механизмов государственного регулирования коммерциализации результатов научных исследований и разработок / И.Г. Дежина, Б.Г. Салтыков. М.: ИЭПП, 2004.

94. Дерябина, Я.А. Инструменты управления инвестиционной деятельностью на различных уровнях власти: классификация и анализ / Я.А. Дерябина // Инвестиции в России. 2003. - № 1; 2.

95. Джурбина, Е.М. Развитие региональной экономики на основе реализации выравнивающей и развивающей функций межбюджетных трансфертов: условия, приоритеты, механизмы: Автореф. дис. . д-ра экон. наук / Е.М. Джурбина. Ростов н/Д, 2007.

96. Добрынина, JI.H. Фондовый рынок и биржевая торговля / JI.H. Добрынина, А.В. Малявина. М.: Экзамен, 2005.

97. Дойль, П. Менеджмент: стратегия и тактика / П. Дойль. М.: Дело,1999.

98. Доронина, Н.Г. Государство и регулирование инвестиций / Н.Г. Доронина, Н.Г. Семилютина. М., 2003.

99. Дробышевский, С. Инвестиционное поведение российских предприятий / С. Дробышевский, А. Радыгин, И. Горшунов. М.: ИЭПП, 2003.

100. Дружинин, А.Г. Концептуальные основы регионализации экономики / А.Г. Дружинин, А.Ч. Ионов. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2001.310

101. Дружинин, А.Г. Юг России конца XX начала XXI в. (экономико-географические аспекты) / А.Г. Дружинин. - Ростов н/Д: Изд-во Ростовского ун-та, 2005.

102. Друкер, П. Эффективное управление. Экономические задачи и оптимальные решения / П. Друкер; Пер. с англ. М. Котельниковой. М.: ФАИР-ПРЕСС, 1998.

103. Дубров, A.M. Моделирование рисковых ситуаций в экономике и бизнесе / А.М. Дубров, Б.А. Лагоша, Е.Ю. Хрусталев; Под ред. Б.А. Лаго-ши. М.: Финансы и статистика, 1999.

104. Елисеева, И.И. Общая теория статистики. 5-е изд., перераб. и доп. / И.И. Елисеева, М.М. Юзбашев; Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2006.

105. Ермоленко, А.А., Интеграционно-воспроизводственная парадигма управления хозяйственным комплексом макрорегиона / А.А. Ермоленко, А.А. Керашев. Краснодар, 2005.

106. Ерохина, Е.А. Циклы развития национальной экономики / Е.А. Ерохина. Томск: Изд-во ТГУ, 2005.

107. Ерыгин, Ю.В. Проблема финансового планирования инвестиционной деятельности на предприятии и методы ее решения / Ю.В. Ерыгин // Проблемы современной экономики. 2005. - № 3(11).

108. Жданов, В.П. Инвестиционные механизмы регионального развития / В.П. Жданов. Калининград: БИЭФ, 2001.

109. Жердер, В.М. Методы оценки финансового риска / В.М. Жердер. -Ростов н/Д: РГЭУ, 2005.

110. Житенко, Е.Д. Эффективность стимулирования инноваций / Е.Д. Житенко // Инновации. 2004. - №3.

111. Завгородний, В.И. Комплексная защита информации в компьютерных системах / В.И. Завгородний. М.: ЛОГОС, 2001.

112. Замков, О.О. Математические методы в экономике / О.О. Замков, А.В. Толстопятечко, ЧеремныхЮ.Н. -М.: ДИС, 1997.311

113. Зинов, В.Г. Основная проблема развития инновационной деятельности / В.Г. Зинов // Инновации. 2004. - №2.

114. Золотой диск 2002: Информационный сборник документов и материалов по различным разделам оценки. - М.: Российское общество оценщиков, 2002.

115. Иванилов, Ю.П. Математические модели в экономике / Ю.П. Иванилов. М.: Наука, 1999.

116. Иващенко, А.А. Механизмы финансирования инновационного развития фирмы / А А. Иващенко, Д.В. Колобов, Д. А. Новиков. -М.: ИЛУ РАН, 2005.

117. Ивина, JI.B. Терминология венчурного финансирования / JI.B. Ивина, В.А. Воронцов. М.: Академический проект, 2002.

118. Игнатов, В.Г. Юг России: проблемы устойчивого развития / В.Г. Игнатов // В кн.: Устойчивое развитие на Юге России. Ростов н/Д: Изд-во СКАГС, 2003.

119. Игошин, Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование /Н.В. Игошин. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.

120. Инновационный менеджмент / Под ред. JI.H. Оголевой. М.: ИНФРА-М, 2004.

121. Интрилигатор, М. Математические методы оптимизации и экономическая теория / М. Интрилигатор; Под ред. Г.И. Жуковой, Ф.Я. Кельмана. М.: Айрис-пресс, 2002.

122. Ионов, А.Ч. Регионализация агропромышленной сферы в рыноч-но-трансформационной среде: факторы, тенденции, модели, механизмы / А.Ч. Ионов. -Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2004.

123. Камацу, С. Гибель дракона: Пер. с япон. / С. Камацу. М.: Мир,1977.

124. Кандинская, О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии / О.А. Кандинская. М.: Консалтбанкир, 2000.

125. Капитоненко, В.В. Финансовая математика и ее приложения. М.: Приор, 2000.312

126. Каржаув, А. Т. Национальная система венчурного инвестирования /

127. A.Т. Каржаув, А.Н. Фоломьев. М.: ЗАО «Изд-во «Экономика», 2005.

128. Кватрани, Т. Rational Rose 2000 и UML. Визуальное моделирование: Пер. с англ. / Т. Кватрани. М.: ДМК Пресс, 2001.

129. Кейнс, Дж. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. Кейнс. -М.: Прогресс, 1978.

130. Клейнер, Г.Б. Эффективность мезоэкономических систем переходного периода / Г.Б. Клейнер // Проблемы теории и практики управления. -2004. №4.

131. Князевская, Н.В. Принятие рискованных решений в экономике и бизнесе / Н.В. Князевская, B.C. Князевский. М.: Контур, 1998.

132. Ковалев, В.В. Методы оценки эффективности инвестиций /

133. B.В. Ковалев // Экономист. 1993. - №3.

134. Коваленко, Г. Корпоративные инвестиции: к дилемме «регулирование дерегулирование» в контексте мировых финансовых потрясений 90-х годов / Г. Коваленко, А. Пономаренко, И. Родина // Российский экономический журнал. - 1998. - №9(10).

135. Когут, А.Е. Управление инвестиционной деятельностью на предприятии / А.Е. Когут, С.Ю. Бахарев, Д.В. Шопенко; Под ред. А.А. Горбунова СПб: РАН, АИНЭС, 1997.

136. Козелецкий, Ю. Психологическая теория решений: Пер. с польск. / Ю. Козелецкий; Под ред. В. Бирюкова. М.: Прогресс, 1979.

137. Кокберн, А. Современные методы описания функциональных требований к системам / А. Кокберн. М.: Изд-во «Лори», 2002.

138. Кокина, Е.П. Теория вероятностей и математическая статистика / Е.П. Кокина, Т.Г. Синявская. Ростов н/Д: РГЭУ, 2006.

139. Колоколов, В.А. Инновационные механизмы функционирования предпринимательских структур / В.А. Колоколов // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. - №1.313

140. Колоколова, О. Финансовые инструменты российского рынка ценных бумаг: все в рамках традиций / О. Колоколова // Международные банковские операции. 2004. - № 3.

141. Комков, Н.И. Роль инноваций и технологий в развитии экономики и общества / Н.И. Комков // Проблемы прогнозирования. 2003. - №3.

142. Кондратьев, А. Создание высокотехнологичного бизнеса в России идет без участия государства / А. Кондратьев, А. Малютин, А. Герасимова // FORBES, апрель 2005.

143. Кондратьев, Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения: Избранные труды / Н.Д. Кондратьев. М.: Изд-во ЗАО «Экономика», 2002.

144. Конюховский, П. Математические методы исследований операций в экономике / П. Конюховский. СПб: Питер, 2002.

145. Корнилова, Т.В. Диагностика «личностных факторов» принятия решений / Т.В. Корнилова // Вопросы психологии. 1994. - № 6.

146. Корнилова, Т.В. Психология риска и принятия решений / Т.В. Корнилова. -М.: Аспект-Пресс, 2003.

147. Коссов, В. Проблемы повышения инвестиционной активности в российской экономике / В. Коссов // Проблемы теории и практики управления. -2001. №5.

148. Коуз, Р. Фирма, право и рынок / Р. Коуз. М.: Дело ЛТД, 1993.

149. Кочетыгов, А.А. Финансовая математика / А.А. Кочетыгов. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2004.

150. Кочович, Е. Финансовая математика. Теория и практика финансово-банковских расчетов / Е. Кочович. М.: Финансы и статистика, 1994.

151. Кратчен, Ф. Введение в Rational Unified Process. 2-е изд.: Пер. с англ. / Ф. Кратчен. М.: Изд. дом «Вильяме», 2001.

152. Кремер, Н.Ш. Теория вероятностей и математическая статистика / Н.Ш. Кремер. -М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.314

153. Крылов, Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия / Э.И. Крылов, В.М. Власова, И.В. Журавкова. М.: Финансы и статистика, 2003.

154. Куев, А.И. Экономический механизм управления инвестиционной деятельностью в агропромышленном комплексе региона / А.И. Куев, М.К. Ашинова. Ростов н/Д: Изд-во РГУ, 2002.

155. Кузык, Б.Н. Россия 2050: стратегия инновационного прорыва / Б.Н. Кузык, Ю.В. Яковец. -М.: ЗАО «Изд-во «Экономика», 2004.

156. Кулакин, Г. Научно-технологический потенциал отраслей: инновационная активность организаций / Г. Кулакин // Проблемы прогнозирования.-2004.-№1.

157. Кульман, А. Экономические механизмы: Пер. с. франц. / А. Кульман; Под общ. ред. Н. Хрусталевой. -М.: Прогресс; Универс, 1993.

158. Курата, Д. Создание объектов в Microsoft VISUAL BASIC 4.0 / Д. Курата. -М.: «СК Пресс», 1997.

159. Курицкий, А.Б. Государственное стимулирование инновационных программ и проектов // Инновации. 2004. - №3.

160. Лебедев, В.В. Математическое моделирование социально-экономических процессов /В.В. Лебедев. М.: Изограф, 1997.

161. Левин, М.И. Математические модели экономического взаимодействия / М.И. Левин, В.Л. Макаров, A.M. Рубинов. М.: Физматлит, 1993.

162. Лексин, В. Государство и регионы. Теория и практика государственного регулирования территориального развития / В. Лексин, А. Швецов // Российский экономический журнал. 1997. - №9.

163. Леоненков, А. Самоучитель UML. 1-е изд./ А. Леоненков. СПб: БХВ-Петербург, 2005.315

164. Липсиц, И.В. Инвестиционный проект: методы подготовки анализа / И.В. Липсиц, В.В. Косов. М.: Изд-во Бек, 1996.

165. Лисин, Б. Стратегический ресурс инноваций / Б. Лисин. М.: Институт стратегических инноваций, 2002.

166. Лобанов, А.А. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. 2-е изд. / А.А. Лобанов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2006.

167. Лопатников, Л.И. Экономико-математический словарь. Словарь современной экономической науки / Л.И. Лопатников. М.: Дело, 2003.

168. Лунева, Я.Е. Модернизационные императивы развития механизма управления инновационной деятельностью в регионе: теория и практика / Я.Е. Лунева. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2006.

169. Львов, Д. Региональная политика как фактор экономического роста / Д. Львов // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1.

170. Львов, Д.С. Методологические проблемы оценивания эффективности инвестиционных проектов / Д.С. Львов, В.Г. Медницкий, В.В. Овсиенко, Ю.В. Овсиенко // Экономика и математические методы. 1995- Т. 32. -Вып.2.

171. Львов, Д.С. Экономический манифест будущее российской экономики / Д.С. Львов. - М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 2000.

172. Льюис, Р. Игры и решения: Пер. с англ. / Р. Льюис, X. Райфа; Под ред. Д.Б. Юдина. М.: Иностр. лит., 1961.

173. Мазур, И.И. Управление проектами / И.И. Мазур, В.Д. Шапиро. -М.: Высшая школа, 2001.

174. Малыхин, В.И. Финансовая математика / В.И. Малыхин. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

175. Маневич, В.Е. Рыночные условия инвестиций в России / В.Е. Маневич // Бизнес и банки. 2005. - №339 (725).

176. Маренков, Н.Л. Инвестиции / Н.Л. Маренков. Ростов н/Д: Феникс, 2002.

177. Маришима, М. Равновесие, устойчивость, рост / М. Маришима. -М.: Наука, 1972.316

178. Маршаллова, А.С. Основы теории регионального воспроизводства. -М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 1998.

179. Матвеева Л.Г. Управление инновационным потенциалом региона: методологические основы, концепция, инструментарий / Л.Г. Матвеева, О.В. Балакирева. Ростов н/Д: Изд-во СКНЦ ВШ, 2005.

180. Материалы форума Общероссийской общественной организации малого и среднего предпринимательства «ОПОРА России» «Конкурентоспособность и малый бизнес». 1 марта 2005 г.

181. Медведев, С. Электронное правительство: опыт ЕС и перспективы России / С. Медведев. М.: ГУ ВШЭ, 2007.

182. Мельников, А.В. Математика финансовых обязательств / А.В. Мельников, С.Н. Волков, М.Л. Нечаев. М.: ГУ ВШЭ, 2001.

183. Месарович, М. Теория иерархических многоуровневых систем / М. Месарович, Д. Мако, И. Такахара. -М.: Изд-во «Мир», 1973.

184. Мескон, М.Х. Основы менеджмента: Пер. с англ. / М.Х. Мескон, М. Альберт, Ф. Хедоури. -М.: Дело, 1996.

185. Методика определения категории риска при инвестиционном кредитовании и проектном финансировании, применяемая в Сбербанке РФ // Регламент по финансирования инвестиционных проектов № 479-р от 05.02.1999 г. Сбербанк России.

186. Мицич, П. Как проводить деловые беседы: Сокр. пер. с серб.-хорв. / П. Мицич; Общ. ред. и предисл. В.М. Шепеля. М.: Экономика, 1983.

187. Моделирование народнохозяйственных процессов / Под ред. И.В. Котова. СПб, 1990.

188. Мыльник, В.В. Инвестиционный менеджмент / В.В. Мыльник. -М.: Академический проект, 2003.317

189. Мэнсфилд, Э. Экономика научно-технического прогресса / Э. Мэнсфилд. -М.: Прогресс, 1970.

190. Най, Д. Новые модели государственного руководства: Пер. с англ. / Д. Най, Ф. Хессельбейн // В сб.: Лидерство без границ. М.: Альпина Паблишер, 2001.

191. Никитина, Е.А. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности / Е.А. Никитина, А.П. Димнина // Финансы. 2004.- №9.

192. Никифорова, В.Д. Денежно-кредитное регулирование инвестиций / В.Д. Никифорова. СПб: Изд-во СПбУЭФ, 1993.

193. О законотворчестве в области инновационной деятельности: Аналитический вестник Государственной Думы РФ. 2002. - Вып. 12.

194. Обзор российского рынка прямых и венчурных инвестиций (1994 -2004). СПб: Феникс, 2004.

195. Овчинников, В.Н. Алгоритмы и императивы инвестиционного обеспечения восстановительного роста экономики Юга России / В.Н. Овчинников, Н.П. Кетова, С.В. Кугаев // Философия хозяйства. 2004. - №5.

196. Ожегов, С.И. Словарь русского языка / С.И. Ожегов. М.: Русский язык, 1986.

197. Организация и финансирование инвестиций / Под ред. Т.К.Савчук.- Минск: БГЭУ, 2002.

198. Основные направления социально-экономического развития Российской федерации на долгосрочную перспективу. М., 2001.

199. Основы инновационного менеджмента: теория и практика / Под ред. П.Н. Завлина, А.К. Казанцева, Л.Э. Миндели. -М.: Экономика, 2000.

200. Остаток, С.Ф. Формирование и оценка эффективности научно-технических и инновационных программ / С.Ф. Остаток, С.А. Филин. М.: Изд-во ООО Фирма «Благовест-В», 2004.

201. Островская Э. Риск инвестиционных проектов: Пер. с польск. / Э. Островская. М.: ЗАО изд-во «Экономика», 2004.318

202. Оуэн, Г. Теория игр / Г. Оуэн; Пер с англ. И.Н. Врублевекой, Г.Н. Дюбина, А.Н. Ляпунова; Под ред. А.А. Кобута. М.: Мир, 1971.

203. Панковский, Л.М. Экономический анализ / Л.М. Панковский. М.: Экономика и финансы, 2000.

204. Панов, А.И. Инвестиционное проектирование / Панов А.И. М.: Экономика и финансы, 2002.

205. Паштова, Л.Г. Инвестирование в инновации / Л.Г. Паштова // Финансы. 2001. - №7.

206. Первозванский, А.А. Финансовый рынок: расчет и риск / А.А. Первозванский, Т.Н. Первозванская. -М.: Инфра-М, 1994.

207. Первушин, В.А. Проблемы управления инновационным развитием предприятия / В.А. Первушин // Интеллектуальная собственность. 2005. - №2.

208. Петраков, Н. Актуальные проблемы стратегического развития российской экономики / Н. Петраков // Проблемы теории и практики управления.-2003.-№1.

209. Пинегина М.В. Экономико-математические методы и модели / М.В. Пинегина. М.: Экзамен, 2002.

210. Плотников, А.Н. Механизм взаимодействия участников инвестиционно-инновационной сферы / А.Н. Плотников, Г.И. Жиц. Саратов: СГТУ, 2002.

211. Плотников, А.Н. Механизм управления инвестициями в инновационную деятельность / А.Н. Плотников, И.Б. Ефименко, Н.В. Казакова. Саратов: СГТУ, 2002.

212. Понтрягин, Л.С. Математическая теория оптимальных процессов / Л.С. Понтрягин, В.Г. Болтянский, Р.В. Гамкрелидзе, Е.Ф. Мищенко. М.: Наука, 1969.319

213. Попов, Р. А. Региональный менеджмент / Р.А. Попов. Краснодар,2000.

214. Проблемы итогового согласования результатов оценок, полученных с использованием различных подходов: Стенограмма круглого стола. Январь-февраль 2003 // Российский оценщик. 2003. — № 1.

215. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2005 г. и основные параметры до 2007 г./ Министерство экономического развития России. М., 2004.

216. Прогнозирование и планирование в условиях рынка / Т.Г. Морозова, А.В. Пикулькин, В.Ф. Тихонов; Под ред. Т.Г. Морозовой, А.В. Пикульки-на. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.

217. Программа социально-экономического развития Российской Федерации на среднесрочную перспективу (2006-2008 годы)

218. Развитие венчурного инвестирования в России: роль государства / Под ред. А. Никоннен, И. Карзанова, А. Шастико. -М.: ТЕИС, 2004.

219. Райгорадасии, Д.Я. Психология масс / Д.Я. Раигорадасии. Самара: БАХРАН, 1998.

220. Региональные аспекты инновационной и инвестиционной деятельности / Под ред. А.А. Румянцева. СПб: ИРЭ РАН, 2001.

221. Республика Адыгея в цифрах 1991-2005 гг.: Официальное издание / Территориальный орган Федеральной службы государственной статистики по Республике Адыгея. Майкоп, 2006.

222. Роберте, Ф. Дискретные математические модели с приложениями к социальным, биологическим и экологическим задачам. / Ф. Роберте. М.: Наука, 1986,

223. Родин, А.Ю. Методика определения ликвидационной стоимости имущества / А.Ю. Родин // Вопросы оценки. 2003. - №1.

224. Романова, М.В. Управление рисками инновационной деятельности / М.В. Романова // Финансы и кредит. 2001. - № 1.320

225. Рослов, В.Ю. Расчет ликвидационной стоимости объектов с неэластичным спросом /В.Ю. Рослов, Л.Л. Мышанов, И.А. Подколзин // Вопросы оценки. 2003. - №1.

226. Румянцев, А. А. Возможности инновационного развития в регионе / А. А. Румянцев // Экономист. 2004. - №1.

227. Рыжков, В.И. Информационные технологии в государственном и муниципальном управлении / В.И. Рыжков. Хабаровск: Изд-во ДВАГС, 2004.

228. Саати, Г. Аналитическое планирование. Организация систем: Пер. с англ. / Г. Саати, К. Керне. М.: Радио и связь, 1991.

229. Сайлер, Б. Использование VISUAL BASIC 6. Спец. изд. / Б. Сайлер, Д. Спотс. -М.; СПб; Киев, 1999.

230. Салтыков, Б.Г. Роль научных и инновационных фондов в развитии национальных инновационных систем / Б.Г. Салтыков, И.Г. Дежина // Информационно-аналитический бюллетень ИЭПП. 2004. - №64.

231. Самогородская, М.И. Разработка механизма управления региональной инвестиционной стратегией / М.И. Самогородская // Менеджмент в России и за рубежом. 2003. - №4.

232. Самоукина, И.В. Работа социального психолога в банковской системе / Н.В. Самоукина // Вопросы психологии. 1997. - № 4.

233. Сафонова, Т.Ф. Биржевая торговля производными финансовыми инструментами / Т.Ф. Сафонова. М.: Дело, 2000.

234. Ситохова, Т.Е. Государственное регулирование инновационных процессов / Т.Е. Ситохова // Известия ВУЗов. Северо-Кавказский регион. Общественные науки. 1999. -№4.

235. Солоу, P.M. Перспективы теории роста / P.M. Солоу // Мировая экономика и международные отношения. 1966. -№8.

236. Соснин, А.С. Менеджмент безопасности предпринимательства / А.С. Соснин, П.Я. Прыгунов. Киев: Европейский ун-т, 2002.321

237. Сперанский, М.М. Системный анализ государственного управления инвестиционной сферой / М.М. Сперанский // Инвестиции в России. -2003.-№7.

238. Стратегии макрорегионов России: методологические подходы, приоритеты и пути реализации / Под ред. А.Г. Гранберга. М.: Наука, 2004.

239. Стратегия развития государства на период до 2010 года. Доклад, подготовленный рабочей группой Государственного совета РФ под руководством В.И. Ишаева // Российский экономический журнал. 2001. - №1.

240. Стратегия развития Краснодарского края до 2020 года. М.- Краснодар, 2006.

241. Страхование предпринимательских рисков / Под ред. А.И. Муравьева. СПб: Лань, 2001.

242. Структурные изменения в российской промышленности / Под ред. Е.Г. Ясина. М.: ГУ ВШЭ, 2004.

243. Сурков, Г. Границы применимости методологии VaR для оценки рыночных рисков / Г. Сурков // Финансист. 2002. - №9.

244. Суспицин, С. Методические проблемы прогнозирования приоритетов и последствий государственной региональной политики / С. Суспицин // Российский экономический журнал. 2000. - №2.

245. Сухарев, О.С. Теоретические основы инвестиций в человека и инноваций (эволюционная парадигма) / О.С. Сухарев. М.: Центр эволюционной экономики ЭИ РАН; Брянск: Изд-во Брянского ун-та, 2004.

246. Таха, Л. Введение в исследование операций. В 2-х кн.: Пер. с англ. /Л. Таха.-М.: Мир, 1985.

247. Тейлор, Ф. Принципы научного управления / Ф. Тейлор. М., 1991.

248. Титов, К. Региональная промышленная политика: цели, задачи, приоритеты / К. Титов // Проблемы теории и практики управления. 2002. -№5.

249. Трофимов, С. CASE-технологии: Практическая работа в Rational Rose. Изд. 2-е. / С. Трофимов. -М.: Бином-Пресс, 2002.322

250. Тумусов, Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика / Ф.С. Тумусов. -М.: Экономика, 1999.

251. Тэпман, Л.Н. Риски в экономике / Л.Н. Тэпман. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

252. Уемов, А.И. Системный подход и общая теория систем / А.И. Уемов. М.: Мысль, 1978.

253. Уотшем, Т.Дж. Количественные методы в финансах: Пер. с англ. / Т.Дж. Уотшем, К. Паррамоу; Под ред. М.Р. Ефимовой. -М.: ЮНИТИ, 1999.

254. Участие государства в развитии венчурного инвестирования в России: Информационно-аналитический бюллетень. М.: Бюро экономического анализа, 2003. - №45.

255. Файоль, А. Управление это наука и искусство: Сб.: Пер. с франц. и англ./ А. Файоль, Г. Эмерсон, Ф. Тэйлор, А. Форд. - М.: Республика, 1992.

256. Фатхутдинов, Р.А. Конкурентоспособность: экономика, стратегия, управление / Р.А. Фатхутдинов. М.: ИНФРА-М, 2000.

257. Федосеев, В.В. Экономико-математические методы и прикладные модели /В.В. Федосеев. М., 2002.

258. Федоткин, В. Управление собственностью: противоречия федерального и регионального уровней / В. Федоткин // Проблемы теории и практики управления. 2001. - №5.

259. Финансово-кредитный механизм стимулирования инновационной деятельности / Л.П. Фатъкина, А.Я. Бутыркин, А.Ю. Фатъкин. -М.: ИНИЦ, 1998.

260. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред.

261. A.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002.

262. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.И. Шохина. М., 2002.

263. Фирсов, В.А. Инвестирование в инновационную деятельность /

264. B.А. Фирсов // США: Экономика, политика, идеология. 1994. - №3.

265. Фишер, С. Экономика: Пер. с англ. 2-е изд. / С. Фишер, Р. Дорн-буш, Р. Шмалензи. -М.: «Дело ЛТД», 1993.323

266. Фоломьев, А.Н. Инновационное инвестирование / А.Н. Фоломьев, В.Г. Ревазов. СПб: Наука, 2001.

267. Фраулер, М. UML в кратком изложении. Применение стандартного языка объектного моделирования: Пер. с англ. / М. Фраулер, К. Скотт. -М.: Мир, 1999.

268. Фурсенко, А. Роль инфраструктуры в снижении инвестиционных рисков // Венчурный капитал и прямое инвестирование в России / А. Фурсенко. СПб, 2000.

269. Хасщинг, Н. Справочник по статистическим распределениями / Н. Хасщинг, Дж. Пикок. М.: Статистика, 1980,

270. Хачатрян, С.Р. Прикладные методы математического моделирования экономических систем /С.Р. Хачатрян. М.: Экзамен, 2002.

271. Цветкова, Е.В. Риски в экономической деятельности / Е.В. Цветкова, И.О. Арлюкова. СПб: СПбИВЭСЭиП; Общ-во «Знание», 2002.

272. Чалдаева, Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / Л.А. Чалдаева, А.А. Килячков. М.: ЭКОНОМИСТЕ, 2005.

273. Черкасов, В.Е. Международные инвестиции / В.Е. Черкасов. М.: ДЕЛО, 1999.

274. Четыркин, Е.И. Вероятность и статистика / Е.И. Четыркин, И.Л. Калихман. М.: Финансы и статистика, 1982.

275. Четыркин, Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов / Е.М. Четыркин. М.: Дело ЛТД», 1995.324

276. Чуб, Б.А. Оценка инвестиционного потенциала субъектов российской экономики на мезоуровне / Б.А. Чуб; Под ред. В.В. Бандурина. М.: Буквица, 2001.

277. Чумаченко, Б. Некоторые аспекты формирования рыночной инфраструктуры трансфера технологий / Б. Чумаченко, К. Лавров // Проблемы теории и практики управления. 2003. - №3.

278. Шадрина, Т.Б. Регионы и их место в экономике России / Т.Б. Шадрина // Вопросы статистики. 2004. - № 9.

279. Шапкин, А.С. Теория риска и моделирования рисковых ситуаций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. М.: Дашков и Ко, 2006.

280. Шапопшик, С.Б. Готовность России к электронному правительству / С.Б. Шапошник. М., 2003.

281. Шарп, У.Ф. Инвестиции / У.Ф. Шарп, Г.Дж. Александер, Дж.В. Бэйли. -М.: ИНФРА-М, 2004.

282. Шведов, А.С. Процентные финансовые инструменты. Оценка и хеджирование / А.С. Шведов. М.: ГУ ВШЭ, 2001.

283. Шведов, А.С. Теория эффективных портфелей ценных бумаг / А.С. Шведов. М.: ГУ ВШЭ, 1999.

284. Шевченко, И.В. Южный Федеральный округ: что там, за горизонтом? / И.В. Шевченко, Е.Н. Александрова, А.В. Александров // Региональная экономика: теория и практика. 2004. -№1.

285. Шелобаев, С.И. Математические методы и модели. Экономика, финансы, бизнес / С.И. Шелобаев. М.: ЮНИТИ, 2000.

286. Шелюбская, Н. Новые направления инновационной политики ЕС / Н. Шелюбская // Проблемы теории и практики управления. 2003. - №4.

287. Широбокова, С.Н. Разработка информационных моделей экономических систем с использованием унифицированного языка моделирования UML / С.Н. Широбокова, Л.Н. Хашиева. Ростов н/Д: РГЭУ «РИНХ»з 2002.

288. Ширяев, А.Н. Основы стохастической финансовой математики / А.Н. Ширяев. М.: Фазис, 1998. - Т. 1, 2.325

289. Шопенко, В.Д. Государственное финансирование и программирование инновационной деятельности / В.Д. Шопенко // Проблемы современной экономики. 2004. - №1 (9-10).

290. Шполянская, И.Ю. Объектные методы моделирования процессов управления в бизнес-системах с использованием UML и Rational Rose / И.Ю. Шполянская. Ростов н/Д: РГЭУ «РИНХ», 2004.

291. ГЦмирева, А.И. Международные валютно-кредитные отношения / А.И. ГЦмирева, В.Н. Колесников, А.Ю. Климов. СПб: Питер, 2001.

292. Эконометрика / Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2004.

293. Экономико-математические методы и модели / Под ред. А.В. Кузнецова. -Минск: БГЭУ, 1999.

294. Экономическая стабилизация и развитие региональной экономики: Монография / Под. ред. проф. B.C. Золотарева, В.Ю. Наливайского. Ростов н/Д: РГЭА, 1999.

295. Юм, Д. О человеческой природе / Д. Юм; Пер с англ. С.И. Церетели. СПб: Азбука, 2001.

296. Яковец, Ю.В. Стратегия научно-инновационного прорыва / Ю.В. Яковец // Экономист. 2002. - №5.

297. Якутии, Ю.В. Региональный вектор деятельности корпоративных объединений / Ю.В. Якутии // Российский экономический журнал. 2000. -№ 9.

298. Ясин, Е. Экономическая ситуация и инвестиционный климат в России / Е. Ясин, А. Косыгина // Проблемы теории и практики управления. -2001.-№4.

299. Backhaus, К. Investitionsguttermarketing / К. Backhaus Verlag Franz Vahlen. Munchen, 1997.326

300. Essentials of Risk Management, by Head G,L, 1994.

301. Investing in research: an action plan for Europe. European Communities, 2003.

302. Vittas, D. Measuring Commercial Bank Efficiency; Use and Misuse of ianc Operating Ratios / D. Vittas. Washington: The World Bane, 1991

303. Weinrich, G. Investitions analyse. Menchen; Wein; Hauser / G. Weinrich, U. Hoffman. 1989.

304. Wilmott, P. The mathematics of financial derivatives. A student introduction / P. Wilmott, S. Howison, J. Dewynne. Cambridge University Press, 1995.

305. Селивановский A.C., Азимова JI. Рынок ценных бумаг 2003. -№19. //www. selivanovsky.ru/docs/articles/deriv/voprpfi.php304. http://www.eurocem.ru/themes/eurocem/materialsindex.asp.folder=l ЗЗЗ&М atll>=2201

306. Innobarometer 2004. Executive Summary // Официальный сайт http ://www.cordis .lu/

307. Агапов, А. Еще раз о моделировании бизнес-процессов/ Директор ИС, #03/2001 (http://www.osp.ru/cio/2001/03/011.htm)307. http://www.eш'cюem.ш/themes/eш•ocem/nшterialsindex.asp.foldeI^1333&M atD>2201

308. Департамент инвестиций и проектного сопровождения Краснодарского края http://www.dips.kubangov.ru/kk3.

309. Доклад о мировых инвестициях.-М.: ЮНКАД, 2005,-http://www.infocentr.tpprf.ru/

310. Информационный портал Краснодарского края: http ://www.yuga.ru/news/71791/index.html

311. Концепция проекта федерального закона «О производных финансовых инструментах» № 340630-3 (внесен 11.06.2003 г., отозван авторами в апреле 2004 г.) //www.legislature.ru327

312. Концепция проекта федерального закона «Об особых экономических зонах в Российской Федерации» // Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ http://www.economy.gov.ru/.

313. Лапин, В. Новая региональная политика магистральный путь разрешения российского кризиса / В. Лапин, Ю. Травкин, М. Фомичев. -http://rels. obninsk.com/Eng/Rels/Limited/Nsub/Um/9809/1-1 .htm.

314. Методика создания Портала органов власти субъекта РФ и органов местного самоуправления на основе типового решения // Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ http://www.economy.gov.ru/.

315. Мировой опыт создания и функционирования особых экономических зон // Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ http://www.economy.gov.ru/

316. Митрофанов А.С. Автоматизированный мониторинг как инструмент повышения эффективности государственной поддержки инновационной деятельности // http://www.quality-journal.ru/.

317. Национальная стратегия информатизации России / ИСА РАН. -Официальный сайт Министерства связи и информации РФ.

318. Основные положения новой экономической программы развития России до 2010 года. http://www.economics.ru/econom/program/econ.HTM

319. Отчет о результатах проверки в Российском фонде фундаментальных исследований // Официальный сайт Счетной палаты РФ http: //www. ach.gov.ru.

320. Отчет по проведенному исследованию по теме «СЮ.Госсектор» // Официальный сайт Фонда «Новая экономика» http://www.neweco.ru/.

321. Официальный сайт Администрации Ростовской области. http://www.donland.ru/

322. Официальный сайт Министерства экономического развития и торговли РФ,- http://www.econ.gov.ru/.328

323. Официальный сайт Полномочного представительства Президента РФ в Южном федеральном округе.

324. Официальный сайт рейтингового консорциума «Эксперт РА -АК&М». РА Эксперт http://www.raexpert.ru.

325. Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. http://www.gks.ru.

326. Официальный сайт Федеральных целевых программ РФ. http ://www.programs-go v.ru/

327. Пономарев, А. Альянсы бизнеса и государства в инновационных проектах // Официальный сайт Фонда «Открытая экономика» http://www.opec.ru/

328. Прямые инвестиции и венчурный капитал: инструмент экономического роста, конкурентоспособности и устойчивости // Официальный сайт Российской ассоциации венчурного инвестирования http://www.rvca.ru/

329. Скородумова В.Е., Кувалина Д.Б. Народное хозяйство как объект комплексного прикладного социально-экономического прогнозирования. http://www.botik.шЯCCC/NewPageЯCCCpageRus/Projects/Doog/lecture.html

330. Словарь по экономике и финансам/Глоссарий.ш© 2000-2006 EDI-Press & Web Miss// http://slovari.yandex.ru/

331. Стратегия развития науки и инноваций до 2010 года. Проект // Официальный сайт Министерства образования и науки РФ http://www.mon.gov.ru/.

332. Трофимов С. Рабочие процессы RUP и диаграммы UML/ http://www.caseclub.ru/, 2003

333. Турков C.JI. Неопределенность в управлении региональными программами экономического и социального развития. http://www.lpur.tsu.ru/Public/art99/a011199.html

334. Федеральная целевая программа «Юг России 2002 2010 гг.» // Официальный сайт Администрации Ростовской области http ://www.donland.ru/329

335. Экономическое благополучие ЮФО в совместной работе субъектов. Официальный Интернет-сайт Администрации Ростовской области/ www.donland.ru

336. Энциклопедия социологии /Под редакцией Грицанова А. А. © 2003 Издательство «Книжный Дом»// http://slovari.yandex.ru/

337. Объем инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов, по видам2000 г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.млн. долл. США в % к итогу млн. долл. США в % к итогу млн. долл. США в % к итогу млн. долл. США в % к итогу

338. Иностранные инвестиции в экономику России в 2005 г.

339. Поступило, млн. долл. США В том числе В% к итогупрямые портфельные прочие

340. Всего 53651 13072 453 40126 100