Система управления процентным риском в коммерческом банке тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Трофимов, Данил Владимирович

• Трофимов, Данил Владимирович
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Трофимов, Данил Владимирович

Введение

Глава 1. Сущность процентного риска и его место в системе банковских рисков

1.1 Эволюция теории процента

1.2 Сущность и место процентного риска в системе банковских рисков

1.3 Проблемы процедуры дисконтирования для оценки процентного риска

Глава 2. Современные способы оценки процентного риска как основа построения системы управления риском

2.1 Способы оценки риска изменения кривой ставок дисконтирования

2.2 Современные способы оценки риска переоценки

2.3 Современные способы оценки риска опционности

2.4 Современные способы оценки риска фондирования

Глава 3. Практические аспекты построения системы управления процентным риском в коммерческом банке

3.1 Принципы построения системы управления процентным риском

3.2 Построение системы управления процентным риском с учетом рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору

3.3 Оценка эффективности использования предлагаемого метода в банковской деятельности

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Система управления процентным риском в коммерческом банке»

Актуальность темы диссертационного исследования обусловлена тем, что в современных условиях экономической нестабильности, когда в финансовой среде происходят значительные факторные и структурные изменения, особое внимание участников рынка уделяется управлению рисками. Фактически отсутствие в коммерческом банке системы управления рисками, соответствующей требованиям современной экономики, ставит под угрозу возможность банка поддерживать запланированную доходности и ставит под вопрос перспективы его дальнейшего существования.

С другой стороны, поскольку начиная с июня 2002 года Россия официально признана страной с рыночной экономикой1 то это свидетельствует о высокой степени развития финансового сектора страны. Основным индикатором развития рыночных отношений является обострение конкуренции во всех сферах экономики, и банковская система не является исключением. Причем конкурентная борьба в банковской системе отнюдь - не абстрактное понятие. Количество мелких банков сокращается путем поглощений или ликвидаций - рынок контролируют крупные финансовые институты, в том числе с иностранным участием, которые обладают необходимыми ресурсами, как в плане капитала, так и необходимых банковских технологий (см. Приложение 1).

Но даже для крупных банков конкуренция с иностранными финансовыми институтами не проходит без следа: дочерние банки западных корпораций могут себе позволить ценовой демпинг в виде, например, снижения ставок по кредитам, и отечественные банки вынуждены за ними следовать. Безусловно, у отечественных банков есть достаточно конкурентных преимуществ, таких, например, как знание клиента, узнаваемость брэнда, обширная клиентская база и т.д. Но существует область, в которой отставание от западных коллег неизмеримо - управление рисками. Именно качественная и эффективная система управления рисками становится основным конкурентным преимуществом в современной экономической действительности. К сожалению, уровень риск-менеджмента в российских банках ниже уровня иностранных конкурентов.

Особенно необходимо отметить вопрос управления процентным риском. Дело в том, что вопросу управлению процентным риском уделяется мало внимания в российских банках. Зачастую, руководство банка не имеет информации о текущем уровне

1 В июне 2002 года Министерство торговли США и Европейский союз объявили о том, что Россия официально признается страной с рыночной экономикой. Источник: http://ncws.bbc.co.uk/ процентного риска, или вообще не принимает во внимание факт его существования при принятии управленческих решений. Такое положение процентного риска объясняется рядом причин:

Во-первых, процентный риск слабо освещен в специализированной литературе по риск менеджменту. По большей части изучение процентного риска ограничивается формулировкой определения и описанием алгоритма составления процентного gap отчета. В результате этого у руководства банка отсутствует глубинное понимание сущности и видов процентного риска, а также его фактической значимости и опасности.

Во-вторых, наибольшее внимание риск-менеджмента российских коммерческих банков уделяется управлению кредитным риском, поскольку он представляет наиболее значительную угрозу благосостоянию банка в современных условиях. Процентный риск в результате незаслуженно воспринимается как «вторичный» или «третичный». Однако, даже если процентный риск в настоящее время не считается приоритетным, но в долгосрочной перспективе данный вид риска может оказать существенное влияние на финансовое положение банка.

В-третьих, со стороны Банка России отсутствуют детальные требования по реализации системы управления процентным риском. Выпущенные Банком России рекомендации и информационные письма являются, фактически, переводом западных стандартов финансовой отчетности и рекомендаций Базельского комитета, а положения и инструкции имеют ограниченную возможность применения. При этом надо иметь в виду, что эти рекомендации носят наиболее общий и абстрактный характер, а система управления рисками, построенная лишь на базе этих рекомендаций, является крайне упрощенной и неточной. В международных финансовых корпорациях соответствующие методы и принципы разрабатывались и эволюционировали годами, тестировались и подбирались методом проб и ошибок - в результате формировались комплексные и детальные системы управления рисками. Однако надо признать, что зачастую применение западных моделей управления рисками не приносит должных результатов в России. Это может быть вызвано как отсутствием источников качественных статистических данных, информационной непрозрачностью, так и российской спецификой финансовых инструментов.

Постоянно усиливающаяся конкуренция и усиление присутствия международных финансовых групп в российской банковской сфере, на фоне современной экономической нестабильности и недостаточного внимания риск-менеджмента российских коммерческих банков вопросу управления процентным риском, подчеркивает актуальность выбранного направления исследования. Детальное изучение понятия и сущности процентного риска, разработка методологии его оценки и управления, а также учет западных стандартов при построении системы управления процентным риском позволит российским банкам компенсировать отмеченное отставание в данном вопросе.

Особая актуальность задачи своевременного построения качественной системы управления процентным риском следует из текущей экономической ситуации. В настоящее время экономика переживает смену экономического цикла. Если проанализировать статистику по ставкам межбанковского кредитования, то можно сделать следующее наблюдение: за период с 2001 по 2007 гг. (период экономического роста) ставки межбанковского кредитования стремительно снижались (например, ставка на срок от 91 до 180 дней снизилась на 14%), а за 2008 и 2009 года (период экономического спада), ставки возрастали колоссальными темпами практически до уровня 2001 года, что также свидетельствует о агрессивном проявлении факторов процентного риска (см. Приложение 2).

Объектом данного научного исследования является процентный риск и его место в системе банковских рисках в современных экономических условиях.

Предметом исследования являются сущность и структура процентного риска, методологические основы его оценки, а также практические аспекты построения системы управления процентным риском в коммерческом банке.

Цель настоящего научного исследования заключается в комплексном изучении современной сущности и структуры процентного риска, проблем его точного определения, теоретически обоснованных и практически применимых методологий его комплексной оценки, формирование практических рекомендаций по управлению процентным риском, а также изучение путей построения эффективной системы управления процентным риском в коммерческом банке с учетом международного опыта в данном направлении.

Исходя из цели диссертационного исследования, автором были определены следующие задачи:

- изучить эволюцию теории процента для формирования исчерпывающей понятийной базы для дальнейшего исследования;

- критически проанализировать понятие процентного риска в специализированной литературе и нормативных документах Банка России и Базельского комитета и предложить уточнение определения процентного риска;

- провести исследование механизма влияния всех видов процентного риска на финансовое положение коммерческого банка;

- изучить практические аспекты применения процедуры дисконтирования для целей оценки процентного риска;

- проанализировать существующие методики оценки процентного риска и разработать методологический подход, позволяющий охватить выявленные виды процентного риска;

- изучить рекомендации Базельского комитета по принципам построения системы управления процентным риском и учесть их при формулировке рекомендаций;

- сформулировать практические рекомендации по построению системы управления процентным риском и выбору стратегий снижения уровня риска;

- разработать инструментарий контроля качества разработанной методики и дать предложения по дальнейшему ее улучшению.

Методологической и теоретической основой диссертации являются общенаучные методы исследования - анализ и синтез, индуктивный и дедуктивный анализ, обобщение, метод логических аналогий, классификация и группировка, исторический и логический методы, функциональный и математический анализ, а также экономико-статистические методы. Совокупность использованных методов позволяет обеспечить достоверность и обоснованность результатов исследования.

При исследовании теоретических и практических аспектов процентного риска как комплексного экономического явления были проанализированы труды ведущих отечественных и зарубежных авторов, которыми являются: Барбаумов В.Е., Бём-Баверк Э., Богатырев В.И., Ваиль Н., Гладких И. М., Кейнс Дж.М., Кузнецов В. Е., Лаврушин О. И., Макалей Ф., Русанов Ю. Ю. , Рэдхэд К., Севрук В. Т. , Смит А., Тагирбеков К.Р., Турго А., Фишер И., Хандруев А. Л., Хикс Дж.Р., Хохлов Н.И., Хъюс С. и другие.

Эмпирическую основу исследования составляют:

- нормативные документы Банка России, регламентирующие деятельность коммерческих банков в области управления рисками;

- рекомендации и информационные материалы Банка России, Базельского комитета по банковскому надзору;

- официальные публикации в российской и зарубежной специальной периодической печати.

Научная новизна результатов диссертационного исследования заключается в следующих достижениях:

- предложено авторское определение процентного риска и его структуры (видов процентного риска);

- детально изучено влияние каждого вида процентного риска на финансовое положение банка, что позволило выбрать текущую (дисконтированную) стоимость 6 финансовых инструментов банка в качестве единого показателя для оценки процентного риска;

- обоснован выбор ставки дисконтирования, используемой для оценки текущей стоимости финансовых инструментов банка;

- разработана математически обоснованная методика оценки выявленных видов процентного риска (даже тех видов процентного риска, для которых до этого не существовало методик оценки);

- даны практические рекомендации по применению разработанной методики для целей оценки и управления процентным риском в коммерческом банке;

- сформулированы предложения относительно принципов построения системы управления процентным риском в коммерческом банке с учетом рекомендаций Базельского комитета;

- разработан алгоритм оценки качества работы предложенной методики оценки процентного риска на практике.

Практическая значимость работы состоит в следующих результатах научного исследования:

- предложенное определение сущности и структуры процентного риска может быть положено в основу внутренних нормативных документов коммерческого банка в сфере управления процентным риском;

- разработанная методика оценки процентного риска, будучи детально математически описанной, может быть внедрена для оценки процентного риска в коммерческом банке;

- сформулированные рекомендации по построению системы управления процентным риском позволяют выделить алгоритм построения системы, которая будет соответствовать международным стандартам и позволит поднять риск-менеджмент банка на качественно новый уровень.

Логика и структура диссертационной работы. Логика исследования определяет структуру работы, состоящей из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Трофимов, Данил Владимирович

Выводы: Безусловно, все этапы рассмотренного процесса управления процентным риском важны, но ключевыми являются именно вопрос выбора рассматриваемых видов и факторов риска и вопрос оценки процентного риска. В случае некорректной оценки возможно принятие ошибочных управленческих решений, выбор неоптимальной стратегии в области процентного риска, что в последующем окажет влияние на финансовое благосостояние банка. В этом свете использование детального и теоретически обоснованного метода оценки процентного риска является необходимым требованием построения качественной системы управления процентным риском в банке.

При изучении методов оценки различных видов процентного риска рассматривался ряд классических способов оценки процентного риска таких, как гэп-анализ, дюрационный анализ и так далее. Однако ни один из рассмотренных методов не дает единой, обобщенной оценки всех видов процентного риска, они применимы лишь для отдельных его видов (кроме того, качество полученных результатов, как это было отмечено ранее, достаточно невысокое).

Предлагаемая в настоящей работе методология оценки процентного риска позволяет охватить все виды процентного риска, а также любое необходимое число факторов риска. Кроме того, данный метод позволяет получить единую оценку воздействия всех факторов риска, а также построить систему управления процентным риском на основе управления подверженностью тем или иным факторам риска.

Дополнительно, на основе предлагаемой методологии также можно проводить §ар-анализ в виде сопоставления характеристик чувствительности по активам и обязательствам банка для определения «слабых мест» в плане чувствительности к процентному риску.

Логическим развитием предложенной методологии является оценка процентного риска с помощью УАЯ. Такой подход предполагает анализ совместной вероятности изменения факторов процентного риска на основании исторических данных. Результатом применения такого подхода является единая оценка величины процентного риска, объединяющая в себе всю историческую информацию относительно взаимного изменения факторов процентного риска. Фактически УАЛ является мульти-сценарным анализом с рассмотрением большого количества сценариев и выбора в определенной мере худшего из них с точки зрения потерь от риска.

Заключение

Опираясь на проведенный в настоящей работе комплексный анализ сущности и структуры процентного риска, разработанную методику оценки процентного риска и рекомендации по построению системы управления процентным риском, можно сделать определенные выводы и обобщить рекомендации по построению системы управления процентным риском в коммерческом банке. Актуальность выбранной темы была неоднократно подчеркнута на протяжении всей работы, что свидетельствует о последовательности и преемственности исследования.

Так, нами был проведен детальный анализ исторической эволюции теории процента в работах ведущих экономистов, что позволило всестороннее изучить экономическую сущность такого явления, как временная стоимость денег и обозначить риски как один из основных факторов, определяющих будущие доходы при инвестировании (см. стр. 8-20). Рассмотренные в работе определения процентного риска, встречающиеся в специализированной литературе, были критически проанализированы, в результате чего автором были предложено собственное определение процентного риска, с учетом недостатков, выявленных в существующих определениях (см. стр. 20-27).

Сравнительный анализ рекомендаций Базельского комитета по банковскому надзору и информационных писем Банка России показал различные взгляды на структуру процентного риска. Отмеченные в рамках такого сравнения различия обусловили необходимость собственного исследования видов процентного риска. Предложенная автором классификация видов процентного риска комплексно и исчерпывающе объединяет все факторы процентного риска и, кроме того, полностью согласуется с авторским определением процентного риска. Так, процентный риск был разделен на риск изменения кривой ставок дисконтирования, риск переоценки, риск опционности и риск фондирования (см. стр. 28-38).

Разработанная классификация позволила провести детальный факторный и результативный анализ влияния каждого вида процентного риска на финансовое положение банка. Обобщение полученных результатов анализа показало, что интегральным индикатором влияния процентного риска является текущая (дисконтированная) стоимость финансовых инструментов банка (см. стр. 45), а влияние различных факторов процентного риска можно ограничить двумя направлениями: изменение будущих потоков платежей по финансовому инструменту и влияние процедуры дисконтирования (см. стр. 38-46). Так же было выявлено, что дисконтирование оказывает значительное влияние на результат оценки процентного риска. Для обеспечения наилучшего качества полученных результатов, автором был проведен выбор ставки дисконтирования. Выбор единственного варианта осуществлялся с использованием разработанного автором набора критериев и бальной системы оценки. Так, оптимальным вариантом ставки дисконтирования была выбрана безрисковая процентная ставка (см. стр. 46), то есть ставка по государственным ценным бумагам (ОФЗ и US Treasuries).

Большая часть научного исследования была посвящена вопросу разработки метода оценки процентного риска, который, будучи теоретически обоснованным и математически определенным, позволял охватить все виды процентного риска. В качестве первого этапа разработки такого методы был проведен анализ существующих походов к оценке процентного риска, таких как gap-анализ и дюрационный анализ (см. стр. 47-55 и 63,64). Отмеченные автором недостатки этих методов, такие как неспособность охватить все виды процентного риска и низкая математическая точность результата, обусловили необходимость разработки собственного подхода. В результате проведенного исследования автором был предложен метод, основанный на математическом анализе формулы вычисления текущей стоимости финансового инструмента. На основании метода частных производных, были предложены способы расчета характеристик чувствительности ко всем факторам процентного риска (см. стр. 54-103). Отличительной особенностью разработанного подхода является его интегральность (все виды процентного риска оцениваются на основании единой математической модели) и масштабируемость (количество отобранных факторов риска не влияет на возможность применения данного метода). Благодаря отмеченным качествам, предложенный автором метод может быть применим в коммерческом банке любого размера и уровня комплексности, выбор оптимального масштаба применения осуществляется путем определения необходимого количества характеристик чувствительности. Например, если коммерческий банк не привлекает средства на межбанковском рынке под плавающую процентную ставку, то из набора характеристик чувствительности можно исключить показатели, соответствующие риску переоценки. И наоборот, если банк активно привлекает средства под плавающие процентные ставки в разных валютах, количество соответствующих характеристик чувствительности должно быть больше. Необходимо также учитывать, что авторский метод оценки процентного риска позволил рекомендовать определенные действия по снижению уровня риска (хеджированию риска) для каждого вида процентного риска (см. стр. 114-120).

Актуальность задачи управления процентным риском имеет особую актуальность в условиях современной экономической действительности. Поскольку современная экономика находится в фазе смены экономических циклов. Это является дополнительным напоминанием того, что при решении стратегических вопросов, таких как управление рисками, коммерческим банкам необходимо «думать на шаг вперед». Так как за периодом экономического спада неизбежно следует период экономического роста, данное обстоятельство следует принимать в расчет при определении стратегии в области процентного риска. В период экономического роста процентные ставки, традиционно снижаются, что является одним из факторов процентного риска. Стратегическую значимость построения системы управления процентным риском в коммерческом банке трудно переоценить. Для прояснения этой задачи автором было дано детальное описание элементов структуры системы управления процентным риском в коммерческом банке, которое позволяет в доступной форме охватить основные принципы её функционирования (см. стр. 104-123).

В силу особой значимости наличия в коммерческом банке системы управления процентным риском, необходимо принимать в расчет требования национальных и международных органов надзора в банковской сфере. В силу того, что Банк России в настоящее время не предъявляет определенных требований по этому направлению, необходимо учитывать международный опыт. Показательным примером рекомендаций в области управления процентным риском являются документы Базельского комитета по банковскому надзору, которые являются основой для разработки национальных требований Европейским Центральным Банком. Поскольку данные рекомендации содержат ряд принципов, которым должна соответствовать система управления процентным риском в коммерческом банке, автором были предложены конкретные шаги по реализации данных принципов с использованием разработанного многофакторного подхода к оценке процентного риска (см. стр. 123-131). По мнению автора, наличие в российском коммерческом банке системы управления процентным риском, разработанной в соответствии с данными рекомендациями (удовлетворяющей требованиям Базельского Комитета) является подтверждением выхода системы риск-менеджмента банка на качественно новый уровень. Поскольку данный аспект принимается во внимание участниками международного межбанковского рынка, но может способствовать предложению более выгодных условий по заемным средствам. Отмеченный эффект от построения в банке системы управления процентным риском может стать дополнительным конкурентным преимуществом банка, что так актуально на фоне современной экономической ситуации.

Контроль за качеством системы управления процентным риском в коммерческом банке является необходимым условием успешного её функционирования. Предложенные автором способы оценки эффективности использования предлагаемого многофакторного подхода для оценки процентного риска содержат формализованный алгоритм контроля за функционированием системой (см. стр. 131-133). Выполнение предложенных мер контроля обеспечит уверенность в высокой эффективности функционирования системы как риск-менеджмента банка, так и внешних заинтересованных лиц.

Исчерпывающие объяснения отдельных аспектов научной работы (таких как классификация банковских рисков и выбор ставки дисконтирования), а также множественные иллюстрации, схемы и таблицы, приведенные в приложениях к настоящей работе способствуют комплексному восприятию полученных результатов.

Автор выражает надежду, что высказанные в настоящей работе идеи разработанные методологические рекомендации позволят, прежде всего, актуализировать задачу управления процентным риском в глазах риск-менеджмента российских коммерческих банков, а также послужат основой для построения системы управления процентным риском на практике.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Трофимов, Данил Владимирович, 2010 год

1. Адам Смит. Исследование о природе и причине богатства народов (An Inquiry into the Nature and Causes of the Wealth of Nations), 1776 .

2. Антипова O.H. Международные стандарты банковского надзора. / М.: Центр подготовки персонала Банка России, 1997.

3. Аристотель. Политика / М.: Мысль, 1983.

4. Балашова Н.Е. Построение системы риск-менеджмента в финансовой компании / Опубликовано в номере: Менеджмент в России и за рубежом №4 / 2002

5. Балдин К.В. Риск-менеджмент: Особенности принятия управленческих решений в сложных ситуациях; Управление рисками в условиях конкуренции; Математические модели "наилучших решений": Учебное пособие / М.: Эксмо. 2006.

6. Барбаумов В. Е., Гладких И. М., Чуйко А. С. Финансовые инвестиции: Учебник / Финансы и статистика, 2003.

7. Беляков A.B. Проблемы управления процентным риском / Финансы и кредит. 1998. №12.

8. Бухтин М. А., Юденков Ю.Н., Тысячникова H.A., Ермаков C.JL, Кашанова О.Ю., Фурзикова М.В. Риск-менеджмент в кредитной организации: методология, практика, регламентирование. Методическое пособие / М.: Регламент. 2008

9. Велиева И. С., Волков С. А., Самиев П. А. БАНКИ в 2008: первая скрипка, но немножко нервно. Исследование. / Опубликовано на сайте рейтингового агентства «ЭКСПЕРТ РА», 2008

10. Велиева И. С., Волков С. А., Самиев П. А. Банковский Зс1-риск-менеджмент: движение в тумане. Исследование. / Опубликовано на сайте рейтингового агентства «ЭКСПЕРТ РА», 2008

11. Вяткин В.Н., Вяткин И.В., Гамза В.А. и др. Риск-менеджмент: Учебник / М.: Дашков и К. 2003.

12. Галанов В.А., Басов А.И. «Рынок ценных бумаг. 2-е изд., перераб и доп» / Финансы и статистика. 2007.

13. Галиц JL Финансовая инженерия: Инструменты и способы управления финансовым риском / Пер. с англ. / М.: ТВП, 1998.

14. Гитман J1. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. / М.: Дело, 1997.

15. Гражданский кодекс Российской Федерации от 26.01.1996 N 14-ФЗ Часть 2 / По материалам интернет-ресурса КонсультантПлюс (www.consultant.ru)1619,20,21,2223,24,25,26,27,28,29