Сберегательные и инвестиционные стратегии населения в пенсионной системе тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Орлова, Ирина Юрьевна

• Орлова, Ирина Юрьевна
• кандидат экономических наук
• 2010

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Орлова, Ирина Юрьевна

Введение.

Глава I. Теоретико-методологические основы исследования сберегательных и инвестиционных стратегий населения.

1.1 Основные подходы к исследованию сберегательных и инвестиционных стратегий населения в экономической науке.

1.2 Сберегательные и инвестиционные стратегии населения: понятие, содержание.

1.3 Влияние социокультурных факторов на сберегательные и инвестиционные стратегии населения.

Глава II. Сберегательные и инвестиционные стратегии населения России и их влияние на современное состояние национальной пенсионной системы.

2.1 Место и роль сберегательных и инвестиционных стратегий россиян в современной, пенсионной системе Российской Федерации.

2.2 Сберегательные и инвестиционные стратегии населения-России в системе обязательного пенсионного страхования.

2.3 Сберегательные и инвестиционные стратегии населения России в системе негосударственного пенсионного обеспечения.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Сберегательные и инвестиционные стратегии населения в пенсионной системе»

Актуальность исследования. Российская пенсионная система, как известно, находится в сложном положении. Для повышения ее финансовой устойчивости необходимо развитие накопительных механизмов - как обязательного, так и добровольного. В настоящее время государство стимулирует граждан принять участие в формировании их будущей пенсии в рамках обязательного пенсионного страхования через систему софинансирования, выбор управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда, но в этом отношении делаются только первые шаги. Что же касается участия граждан в системе негосударственного пенсионного обеспечения, то несмотря на рост числа участников, эта система не получила должного развития и ее потенциал в достаточной мере не раскрыт. Граждане все еще относятся с недоверием к самим финансовым институтам, участвующим в негосударственном пенсионном обеспечении, таким как страховые компании, негосударственные пенсионные фонды» и др. Одновременно россияне (по опросам ВЦИОМ, проведенным в апреле 2008 г., примерно 73% из числа опрошенных, и эта цифра имеет тенденцию к росту) полагают, что их пенсия - это забота государства, в лучшем случае работодателя, и практически ничего не предпринимают для формирования своей будущей пенсии.

Выбранная тема исследования актуальна в силу целого ряда причин.

Во-первых, объективные условия и факторы заставляют государство, работодателей и самих граждан обратить большее внимание на сберегательные и инвестиционные стратегии населения. В соответствии с недавно принятыми законами государство берет на себя обязательство выплачивать пенсии из расчета годового заработка 415 тысяч рублей и менее. Работники, зарплата которых превышает этот уровень, смогут самостоятельно формировать будущую пенсию через работодателя, что предполагает выбор ими сберегательной и инвестиционной стратегий. Кроме того, расчет страховых взносов на обязательное пенсионное страхование даже по новой системе не гарантирует при нынешнем уровне заработной платы большинства населения достойный уровень жизни при выходе на пенсию. Отсюда, необходимость поиска приемлемых сберегательной и инвестиционной стратегий накопления на старость для участников системы обязательного пенсионного страхования.

Во-вторых, анализ соответствующих показателей, а также опросы населения позволяют сделать вывод, что у граждан есть денежные ресурсы, которые при определенных условиях они могли бы вложить в финансовые инструменты, чтобы накопить на достойный уровень жизни в старости. Поэтому при крайне низком уровне доверия к таким инструментам важно создать развитый рынок пенсионных услуг, с тем чтобы привлечь деньги населения в инвестиционные программы, дающие экономический эффект и для страны, и для будущего пенсионера.

В-третьих, многие финансовые институты, выйдя на розничный рынок пенсионных услуг, показали свою неэффективность в работе по привлечению и удержанию клиентов. Поэтому важно найти те механизмы, которые позволили бы им привлечь клиентов и эффективно работать с ними.

В-четвертых, привлечение денег населения в пенсионную систему требует и разработки мер, гарантирующих возврат данных средств в случаях кризисной ситуации на уровне макроэкономики, банкротства конкретного финансового института. Именно принятие таких мер способно повысить степень доверия населения к тем или иным финансовым институтам.

В-пятых, помимо практических проблем, определяющих актуальность выбранной темы, существуют и теоретические. К числу последних можно отнести: нечеткость определений сберегательной и инвестиционной стратегий населения, недостаточное изучение роли и значения объективных и субъективных факторов, влияющих на данные стратегии, а также экономического потенциала указанных стратегий и его влияния на пенсионную систему.

Степень научной разработанности темы. Разрабатываемая тема исследования имеет определенный теоретический базис. В этой связи выделим группы работ, авторы которых затрагивают те или иные аспекты проблемы.

В первую группу следует объединить работы тех авторов, которые исследуют проблемы пенсионной реформы и роль различных финансовых институтов в ее реализации. Таковы работы А.Е.Аммосова, Л.В.Аникеевой, С.А.Афанасьева, И.В.Большаковой, Г.М.Бродского, Р.А.Буркашова, Н.А.Волгина, Ю.В.Воронина, В.Д.Данилова, Г.П.Дегтярева, М.Э.Дмитриева, С.А.Донцовой, М.Л.Захарова, С.В.Калашникова, С.В.Каримовой, В.В.Коваленко, В.В.Куликова, Н.К.Кульбовской, А.В.Куртина,

A.В.Михайлова, А.Ю. Михайлова, А.Г.Морозова, И.Н. Мысляевой,

B.И.Мудракова, В.Г.Павлюченко, В.Д.Роика, В.В.Семенова, О.В.Синявской, А.К.Соловьева, Н.П.Терновской, С.А.Хмелевской, Л.И.Чижик и др. Целью названных работ является создание теоретико-методологического фундамента исследования пенсионной системы Российской Федерации.

Особо следует обратить внимание на работы М.М.Аранжереева, И.Е.Войшвилло, И.Ю.Горюнова, Н.Ю.Кукушкиной, Д.В.Лепетикова, А.Ю.Стальченко, А.И.Щербакова и др., в которых анализируются место и роль негосударственных пенсионных фондов, а также других финансовых институтов, участвующих в негосударственном пенсионном обеспечении, в пенсионной системе России.

Вторую группу работ составили труды, посвященные вопросам сберегательных и инвестиционных стратегий населения. Среди зарубежных авторов данной проблемой занимались А.Андо, О.Аттазио, М.Броунинг, А.Дитон, Т.Джаппелли, Дж.Дьюзенберри, Дж.М.Кейнс, А.Лусарди, Ф.Модильяни, А.С.Пигу, М.Фридмен, Ф.А. фон Хайек, Р.Холл, А.Шоррокс, Й.Шумпетер и др.

В трудах российских авторов тема сберегательных и инвестиционных стратегий населения долгое время оставалась незаслуженно «забытой». И сейчас количество работ, посвященных проблемам формирования сбережений населения, чрезвычайно мало. В основном в этой области можно отметить исследования, касающиеся структуры сбережений населения.

Среди авторских разработок проблем формирования и инвестирования сбережений населения выделяются работы: С.А. Белозерова, Т.В.Богомоловой, И.Е.Дискина, Д.Х.Ибрагимовой, О.Е.Кузиной, В.И.Луценко, Ю.В.Мелехина, С.Н.Николаенко, Л.И.Овчаровой, Д.О.Стребкова, С.В.Суркова и др.

Можно констатировать, что практически отсутствуют работы, в которых анализируется экономическое поведение населения в рамках национальной пенсионной системы. Вместе с тем есть ряд исследований социологического характера, в которых рассматриваются объективные и субъективные показатели, связанные со сберегательными и инвестиционными стратегиями населения в указанной области (таковы, например, работы, написанные по итогам социологических исследований, проведенных Национальным агентством финансовых исследований, ВЦИОМом, Левада-Центром).

Цель работы заключается в раскрытии экономического потенциала инвестиционных и. сберегательных стратегий населения для совершенствования отечественной.пенсионной,системы.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

- изучение основных методологических подходов к исследованию сберегательных и инвестиционных стратегий населения;

- раскрытие содержания сберегательных и инвестиционных стратегий населения; определение объективных и субъективных факторов, детерминирующих сберегательные и инвестиционные стратегии населения;

- исследование роли сберегательных и инвестиционных стратегий населения России в функционировании современной национальной пенсионной системы на основе раскрытия значения указанных стратегий в системе обязательного пенсионного страхования;

- выявление направлений влияния сберегательных и инвестиционных стратегий населения России на современное состояние системы негосударственного пенсионного обеспечения;

- анализ экономического потенциала сберегательных и инвестиционных стратегий населения России для совершенствования национальной пенсионной системы; разработка путей и механизмов привлечения финансовых средств населения России в национальную пенсионную систему.

Объектом исследования выступает современная российская пенсионная система, рассмотренная с точки зрения реализации экономического потенциала сберегательных и инвестиционных стратегий населения.

Предметом исследования являются экономические и социальные отношения, возникающие в процессе накопления и инвестирования сбережений населения России в национальную пенсионную систему в целях ее дальнейшего совершенствования.

Теоретическую основу исследования составляет большой круг источников, к числу которых относятся монографии и статьи, отражающие результаты изучения процессов, связанных с накоплением и инвестированием сбережений россиян в пенсионную систему страны, законодательные и нормативные акты федеральных и региональных органов' государственной власти Российской Федерации, нормативные акты Министерства финансов Российской Федерации, Министерства здравоохранения и социального развития Российской Федерации, Федеральной налоговой службы России, Федеральной службы по финансовым рынкам России, материалы научно-практических конференций и семинаров.

Методологическую основу исследования составляет комплексный подход к процессу формирования и инвестирования сбережений населения, предусматривающий систематизацию и-структурирование целей, факторов и условий, определяющих сберегательные и инвестиционные стратегии россиян. Данный подход выстроен на основе общефилософских и общенаучных мето дов (диалектический метод, методы системного и структурноч жономико-математическое моделирование, экономико-статистический метод и пр.). Отдельную группу используемых в диссертацианализа и пр.), а также конкретных методов экономичеонном исследовании методов составили эмпирические методы (анализ отчетности, наблюдение, опросы и др.).

Эмпирической базой исследования выступили: результаты контент-анализа материалов периодической печати, посвященных проблемам пенсионной реформы, деятельности финансовых институтов на рынке пенсионных услуг, сберегательных и инвестиционных стратегий населения; итоги обобщения данных отечественной и зарубежной справочно-статистической литературы, отчетности негосударственных пенсионных фондов, страховых компаний, банков; результаты опросов населения по вопросам их сберегательных и инвестиционных стратегий, проведенные Всероссийским центром исследования общественного мнения (ВЦИОМ), Национальным агентством финансовых исследований, «Левада-центром», Фондом общественного мнения (ФОМ), Российским мониторингом экономического положения и здоровья населения (РМЭЗ) в 1998-2008 гг.

В качестве информационной базы исследования использовались официальные данные Федеральной службы государственной статистики России, Центрального банка Российской Федерации, справочные и аналитические материалы различных организаций, российских и международных научных конференций.

Научную новизну диссертационного исследования составляют следующие положения:

1. Установлено, что современная экономическая теория сберегательного поведения населения представляет собой комплекс взаимно дополняющих моделей, раскрывающих вариативность этого поведения. Обращено внимание на отсутствие полноценной базы данных для моделирования рассматриваемых процессов. Выявлено, что в теории инвестиционных стратегий населения превалируют два основных подхода: 1) так называемая «модель выбора портфеля вложений» (САРМ - «Capital Asset Pricing Model»), берущая начало в теории финансов, 2) развитие теории сбережений и теории ожидаемой полезности в контексте их применения в разрешении проблемы портфельного выбора.

2. Определено содержание понятия «сберегательная стратегия населения» как направленность поведения на сбережение материальных и (или) финансовых ресурсов, образуемых доходом, остающимся в распоряжении отдельного домохозяйства после оплаты всех обычных его расходов; сформулировано определение понятия «инвестиционная стратегия населения», под которым понимается направленность поведения на инвестирование сбережений в приносящие доходы материальные и финансовые активы; аргументировано, что в современных условиях в большинстве случаев именно экономико-финансовые, политические и социальные факторы оказываются определяющими для экономического поведения населения.

3. Доказано, что в современной российской пенсионной системе место и роль сберегательных и инвестиционных стратегий населения обусловлены наличием двух каналов накопления пенсионных денег: обязательным пенсионным страхованием* и добровольным негосударственным пенсионным обеспечением; раскрыты причины (усложнение демографической ситуации, которое влечет усиление финансовой нагрузки на работающее население, снижение коэффициента замещения и иные негативные моменты, влияющие на функционирование солидарно-распределительного компонента национальной пенсионной системы), в силу которых ее накопительный компонент последовательно выходит на первый план, мотивируя граждан - будущих пенсионеров-зарабатывать больше, легально и соответствующим образом корректировать свои сберегательные, инвестиционные стратегии; обосновано, что недостаточный уровень мотивации россиян копить на достойную старость в системе обязательного пенсионного страхования- во многом связан с недостатками последней (значительные задержки по времени при переводе застрахованными лицами их пенсионных накоплений из Пенсионного Фонда России в негосударственные пенсионные фонды и обратно, из Государственной управляющей компании в частные и обратно; ошибки и несоответствия в суммах денежных средств при начислении средств пенсионных накоплений на индивидуальные счета застрахованных лиц и пр.).

4. Установлено, что значение сберегательных и инвестиционных стратегий населения в современной российской системе негосударственного пенсионного обеспечения обусловлено возможностью получения людьми фиксированного пенсионного дохода дополнительно к их трудовой пенсии и/или пенсии в рамках государственного пенсионного обеспечения; одновременно степень участия населения в системе негосударственного пенсионного обеспечения еще недостаточна в силу как объективных (низкая заработная плата и, как следствие, отсутствие накоплений и пр.), так и субъективных (недоверие населения финансовым институтам, слабая информированность и пр.) причин.

5. Выявлено, что раскрытие экономического потенциала сберегательных и инвестиционных стратегий населения; России, для совершенствования национальной пенсионной системы должно быть связано: с реализацией комплекса мер разных уровней: макроэкономического; системы* финансовых, институтов; вовлеченных в пенсионную систему (налогообложение, льготы,, права и ограничения в функционировании и пр.); отдельных финансовых институтов этой системы; отдельных домохозяйств (стимулирование накопления, на старость и инвестирования денежных средств в пенсионную систему).

Теоретическая и практическая значимость результатов исследования состоит в том, что выводы, полученные на основе теоретического анализа проблемы, углубляют и расширяют существующие в экономической'литературе представления о сберегательных и инвестиционных стратегиях населения России, раскрывают значение, последних в совершенствовании нацио-нальнойшенсионной системы. Результаты исследования могут быть- использованы в практической; деятельности законодателей, специалистов при разработке нормативно-правовых и политико-правовых документов, связанных с совершенствованием российской пенсионной системы.

Выводы исследования могут найти практическое применение при чтении курсов по теории и методологии пенсионного страхования, экономической теории, менеджмента и маркетинга.

Проведенное исследование дало возможность предложить ряд конкретных практических рекомендаций, адресованных соответствующим субъектам, занимающихся проблемами совершенствования российской пенсионной системы.

Апробация работы. Основные положения диссертации нашли отражение в выступлениях на практической конференции «Актуальные вопросы реализации пенсионного законодательства, с учетом внесенных изменений и поправок» (31 июля 2009 года, г.Москва); на Четвертой международной конференции «Фондовый и финансовый рынок России: перспективы развития» (25 августа 2009 года, г.Сочи).

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Орлова, Ирина Юрьевна

Заключение

На основе проведенного анализа влияния сберегательных и инвестиционных стратегий населения на национальную пенсионную систему России сформулируем общие выводы:

1. На сегодняшний день в экономической науке существует целый ряд теорий, объясняющих сберегательные и инвестиционные стратегии населения. Каждая из них раскрывает определенный аспект последних. Изучив имеющиеся экономические теории в рассматриваемой области, можно констатировать, что современная экономическая теория сберегательного и инвестиционного поведения населения представляет собой комплекс взаимно дополняющих друг друга моделей. Построение единой теории, объясняющей сберегательное ^инвестиционное повед^ш^е домохозяйствгв настоящеелзре-мя трудно выполнимо в силу многих причин, среди которых, в первую очередь, гетерогенность данного поведения. Кроме того, не всегда исследователи обладают и достоверной* базой данных для моделирования такого поведения, которую приходится дополнять (а порой и заменять) субъективными оценками членов домохозяйств.

При анализе сберегательных и инвестиционных стратегий населения важно использовать потенциал всех теорий, накопленных экономической наукой в исследуемой области.

2. Сберегательная стратегия связана со сбережением материальных и (или) финансовых ресурсов, она раскрывает сберегательное поведение индивида (домохозяйства, населения). В'настоящем исследовании акцент делался на сбережениях домашних хозяйств, под которыми в макроэкономическом анализе принято понимать лицо или группу лиц, совместно принимающих экономические решения; Сбережения в-рамках домохозяйств - это добавочный свободный доход, остающийся в распоряжении после оплаты всех обычных расходов семьи. Сберегательное поведение таких домохозяйств имеет целью сохранение и по возможности приумножение капитала.

Такое поведение характеризуется следующими атрибутивными признаками: осуществление сбережений, их регулярность; норма сбережений (доля совокупных доходов домохозяйства, идущая на сбережения); срок вложения денежных средств; выбор сберегательных инструментов (институтов, форм сбережений).

Множественность сбережений определяет и множественность сберегательных стратегий. Основаниями для построения типологии сберегательных стратегий являются: цель сбережений (сохранение и/или накопление /приумножение/ капитала); основные компоненты сберегательного поведения (регулярность осуществления сбережений; норма сбережений; срок; формы вложения денежных средств).

Инвестиционная стратегия населения~ это~1ш:вестирование-сбсрежений"В--приносящие доходы материальные и финансовые активы.

3. Выбор населением (домохозяйствами) сберегательной и инвестиционной стратегий зависит от целого ряда как объективных (экономических - состояния мировой и национальной экономики, развитости фондового рынка, системы налогообложения и пр.; социальных - принадлежности к определенной страте, иным социальным группам; социокультурных - культурных традиций и обычаев, религиозности, уровня образования и пр.; политических -политического режима в стране, развитости демократических институтов и пр.; природных - демографических, географических и пр.; социально-психологических), так и субъективных (предпочтений, уровня притязаний и ожиданий и пр.) факторов.

Воздействие объективных условий на поведение людей неизбежно опосредуется их субъективными воззрениями на экономику, социальную сферу и пр. Иными словами, сбережения, к примеру, зависят не только от возможности отложить часть дохода на будущее, измеряемой экономическими переменными, но и от желания это сделать.

Среди объективных факторов особое место занимают социокультурные факторы, раскрывающие генезис и специфику экономического поведения индивидов в том или ином социокультурном пространстве.

Русская культура и особенности истории России также наложили отпечаток на специфические черты сберегательного и инвестиционного поведения ее населения (например, среди черт, характеризующих особенности такого поведения, патернализм, выражающийся в стремлении переложить заботы о своем обеспечении, в том числе и в старости, на государство и пр.). Эмпирические данные, описывающие сберегательное поведение россиян, демонстрируют тенденции, противоречащие как теоретическим представлениям, так и данным, собираемым в странах с развитой рыночной экономикой (например, норма сбережений в России в 1990ге годы, период экономического спада, была намного выше той, которая фиксируется сегодня).

Однако, все-таки не столько социокультурные, сколько иные факторы (состояние национальной и мировой экономик, развитость финансовых институтов и пр.) являются определяющими при анализе сберегательных и инвестиционных стратегий населения.

4. Место и роль сберегательных и инвестиционных стратегий населения в пенсионной системе России следуют из существующей модели указанной системы, а именно обусловлены наличием двух каналов накопления пенсионных денег: в рамках обязательного пенсионного страхования и добровольного негосударственного пенсионного обеспечения.

В общем плане сбережение на старость задано объективными причинами: нынешняя пенсионная система не обеспечивает достойный уровень жизни пенсионеров. Планируемое достижение международно-признанного коэффициента замещения, равного 40%, в условиях получения низкой заработной платы большинством россиян также проблему не решает. Поэтому перед населением объективно возникает проблема делать накопления на старость и искать соответствующую инвестиционную стратегию.

Однако в рамках нынешней модели пенсионной системы и национальной экономики России в целом делать такие сбережения действительно эффективными не представляется возможным: существующие финансовые институты, как правило, не гарантируют уровень доходности от таких вложений, превышающих инфляцию или это превышение незначительно.

Нельзя забывать и о том, что вложение денег населения в ныне действующую пенсионную систему выгодно и государству. Оно снимает с себя часть финансовой нагрузки по обеспечению населения в старости, а дополнительные деньги в эту систему повышают ее надежность и устойчивость.

5. В рамках обязательного пенсионного страхования сберегательное и инвестиционное поведение населения проявляется в следующих моментах: в участии в Программе государственногб^софинансирования-пенсий-в-выборе инвестиционного портфеля (государственной или частной УК, НПФ, а сравнительно недавно - и в стратегии государственной управляющей компании).

Недостатки самой-системы обязательного пенсионного страхования снижают мотивацию граждан, копить на старость в рамках данной системы, а именно: значительные задержки по-времени при переводе застрахованными лицами их пенсионных накоплений из Пенсионного фонда Российской Федерации в негосударственные пенсионные фонды и обратно, из государственной управляющей компании в частные и обратно; ошибки и несоответствия в суммах денежных средств при начислении средств пенсионных накоплений на индивидуальные счета застрахованных лиц и пр.

6. Несмотря на рост числа участников системы негосударственного пенсионного обеспечения такое участие еще не стало массовым. К числу причин такого положения дел относятся: низкий, уровень заработной платы и отсутствие накоплений у большинства россиян (по последним опросам те, у которых такие накопления есть, составляют не более 25%); нестабильность экономической ситуации в стране, в деятельности отдельных финансовых институтов, принимающих участие в системе НПО и, как следствие, низкое доверие к ним со стороны рядовых граждан; отсутствие гарантий со стороны государства по возвращению вложенных денег в систему НПО (например, страхования вкладов, как это было сделано со вкладами в банках); нежелание многих фондов работать с розничными клиентами, предпочтение ими корпоративных клиентов; слабая информированность населения о финансовых институтах, задействованных в системе НПО; неумение работать с частными клиентами и пр.

7. Вместе с тем, по экспертным оценкам, объем относительно свободных сбережений «на руках» населения составляет $20-50 млрд. Известная стабилизация российской экономики в 2000-2006 годах привела к росту доходов населения, что побуждает людей искать пути инвестирования свободных денежных средств. С одной стороны, растет благосостояние населения, у людей появляются свободные средстват~а~~с^другой, - развивается-предложение-на-рынке пенсионных услуг, граждане получают возможность выбора из много-, образия инвестиционных инструментов.

Можно констатировать, что потенциал частного инвестирования в российскую пенсионную систему есть. Однако препятствий для распространения вширь инвестиционной стратегии населения в этой области достаточно много. Определенные ограничения исходят от самого фондового рынка, куда инвестируются пенсионные средства: недостаточно развитая инфраструктура, далеко не всегда есть широкая продуктовая линейка и т.п., неспособность конкурировать с другими сегментами финансового рынка (например, розничным кредитованием) и др. Включение в инвестирование широких слоев населения России невозможно и по причине довольно низкого уровня жизни большинства россиян.

8. Стратегия вовлечения денежных средств населения в национальную пенсионную систему должна быть комплексной - от ликвидации финансовой неграмотности и обучения умению просчитывать риски в различных ситуациях до выстраивания абсолютно транспарентных отношений между финансовыми институтами и их участниками. Прозрачность отношений между ними, подразумевающая, в первую очередь, информированность сторон, является основой взаимного доверия, которое послужит залогом возрастания финансовой активности населения.

9. Каким образом люди принимают решения о том, сколько и когда сберегать на старость?

Что касается ответа на вопрос «сколько?», то столько, чтобы поддержать имеющийся уровень жизни. Экономисты предполагают, что люди в основном стараются поддерживать относительно неизменным тот уровень жизни, который считают для себя приемлемым, исходя из представлений об объеме ресурсов, которым они располагают на протяжении всей своей жизни. Задача поддержания стабильного уровня жизни в условиях, колеблющихся от месяца к месяцу или от года к году доходов, обеспечивается с помощью сбережений!-

Относительно ответа на вопрос «когда?», можно отметить следующее: имея некоторое априорное представление о том, какой уровень достатка является для них «нормальным», домохозяйства во времена, когда их доходы выше этого уровня, откладывают «излишки» - делают сбережения. Когда же наступает время относительно низких доходов, они тратят сбережения или одалживают деньги для поддержания потребления на привычном уровне.

В периоды экономического спада происходит снижение располагаемых доходов населения, растет доля потребления в общей структуре расходов и снижается норма сбережений. Во времена же экономического роста, напротив, растут сбережения.

10. Важной особенностью поведения российских домохозяйств является то, что люди не делают накоплений на старость. Данные мониторинга финансовой активности свидетельствуют, что подавляющая часть респондентов, еще не достигших пенсионного возраста, не воспринимают свою будущую пенсию как источник дохода, который может обеспечить их потребности в старости. При этом на оценку достаточности пенсии не влияют ни уровень душевого дохода в семье, ни то, попадает ли человек в накопительную систему пенсионного обеспечения или остается в распределительной. Только четверть будущих пенсионеров собираются жить исключительно на пенсию, большинство же рассчитывают на различные дополнительные источники доходов. Но основным источником средств для покрытия своих расходов в пенсионный период они называют не сбережения, а будущие заработки. Таким образом, финансовые стратегии накоплений на старость у россиян фактически отсутствуют.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Орлова, Ирина Юрьевна, 2010 год

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ). Часть первая от 31 июля 1998 г. №146-ФЗ. Часть вторая от 5 августа 2000 г. №117-ФЗ (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

2. Федеральный закон Российской Федерации от 2 декабря 1990 г. №395-1 «О банках и банковской деятельности» (действующая редакция) //Гарант. ^~20Ю9Т-~2~0 августа.

3. Федеральный закон Российской Федерации от 15 декабря 2001 г. №166-ФЗ «О государственном пенсионном обеспечении в Российской Федерации» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

4. Федеральный закон Российской Федерации от 13 октября 2008 г. №173-ФЗ «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы Российской Федерации» //Российская газета. 2008. - 14 октября.

5. Федеральный закон Российской Федерации от 18 апреля 2008 г. №56-ФЗ «О дополнительных страховых взносах на накопительную часть трудовой пенсии и государственной поддержке формирования пенсионных накоплений» //Российская газета. 2008. - 6 мая.

6. Федеральный закон Российской Федерации от 17 декабря 2001 г. №173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

7. Федеральный закон Российской Федерации от 25 февраля 1999 г. №39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

8. Федеральный закон Российской Федерации от 1 апреля 1996 г. №27-ФЗ «Об индивидуальном'(персонифицированном) учете в системе обязательного пенсионного страхования» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

9. Федеральный закон Российской Федерации от 15 декабря 2001 г. №167-ФЗ «Об обязательном пенсионном страховании в Российской Федерации» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

10. Федеральный закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. №4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

11. Федеральный закон Российской Федерации от 16 июля 1999 г. №165-ФЗ «Об основах обязательного социального страхования» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

12. Указ Президента Российской Федерации от 16 сентября 1992 г. №1077 «О негосударственных пенсионных фондах» //Ведомости Съезда народных депутатов и Верховного Совета Российской Федерации. 1992. - №39. -Ст.2184.

13. Постановление Правительства Российской Федерации от 30 июня 2003 г. №395 «О мерах по организации управления средствами пенсионных накоплений» (действующая редакция) //Гарант. 2009. - 20 августа.

14. Постановление Правительства Российской Федерации от 7 августа 1995 г. №790 «О мерах по реализации Концепции реформы системы пенсионного обеспечения в Российской Федерации» //Гарант. 2009. - 20 августа.

15. Постановление Правительства Российской Федерации от 19 января 2008 г. №18 «О порядке управления средствами Фонда национального благосостояния» //Российская газета. 2008. - 24 января.

16. Постановление Правительства Российской Федерации от 22 июля 2002 г. №546 «Об утверждении Положения о лицензировании деятельности негосударственных пенсионных фондов» (действующая редакция) //Гарант. -2009. 20 августа.

17. Литература на русском языке:

18. Аврамова Е.М. Сберегательные установки россиян //Экономист. 1999. -№3. - С.27-40.

19. Адаптационные стратегии населения: монография /Под ред. ЕТМ7Аврамовой~(ШбТПйтерГ2004—1-96-с:

20. Айнерханд М., Неккерс Д. Модернизация социального обеспечения: смена ответственности и личный выбор //Социальный вестник. 2004. - №4. -С.54-65.

21. Актуальные проблемы негосударственного пенсионного обеспечения. Сб. мат. Вып.З. Обязательное пенсионное страхование /Под общ. ред. А.А.Берга. М.: ИНФОРМ-ЭКОН, 2003. - 246 с.

22. Алавидзе Т.Л. Социально-психологические аспекты оперирования деньгами и ценными бумагами в ситуации социальной нестабильности. М., 1998.- 111 с.

23. Александров Ю. Куда девать деньги? //Новое время. 2001. - №20. - С.18-19.

24. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. М.: Экономика, 1991. - 196 с.

25. Андрефф В. Экспансия «национального капитализма» и экономический рост в России. Пер. с франц. Фурса Е.В. //Экономический вестник Ростовского государственного университета Ростов-на-Дону. - 2007. - Т.5. - №1. - С.9-15.

26. Аникин А.В. История финансовых потрясений. М.: Олимп-бизнес, 2000. -235 с.

27. Ю.Анисимов В.М., Д.С. Кошкин Д.С. Демографическое положение России: анализ социально-экономических условий //Ученые записки МГСУ. -2002. -№5.-С.З-12.

28. Анкиндинова К. Склонность населения России к сбережениям: тенденции 1990-х годов //Вопросы экономики. 2001. - №10. - С.8-19.

29. Антология экономической классики /Предисл., сост. И.А.Столярова. М.: ЭКОНОВ, Ключ, 1993.-630 с.

30. Аныпин В.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие. -М.: Дело, 2000.-311 с.

31. Аранжереев М.М. Как ооеспечить~достоинуюстаросгь, или~возможности негосударственных пенсионных фондов. М.: Эксмо, 2007. - 240 с.

32. Аранжереев М.М. Негосударственные пенсионные фонды, 2005 год: итоги, задачи, проблемы //Пенсионные фонды и инвестиции. 2005. - №2. -С.4-18.

33. Аранжереев М.М. Роль и значение негосударственных пенсионных фондов в становлении и развитии системы негосударственного пенсионного обеспечения. М., 2009.

34. Артемова Е. Международный опыт инвестирования пенсионных накоплений //Пенсионные фонды и инвестиции. 2002. - №6. - С.74-79.

35. Афанасьев С.А. Стратегическое планирование развития пенсионной системы России: Автореф. дис. канд. эконом, наук. М., 2007. - 22 с.

36. Бард B.C. Инвестиционные проблемы российской экономики. М.: Экономика, 2000. - 213 с.

37. Бартенев С.А. История экономических учений. М.: Магистр, 2008. - 191 с.

38. Баскаков В., Крылова Е., Селиванова А., Яненко Е. Финансовые перспективы пенсионной системы России //Финансы. 2007. - №4. - С.38-44.

39. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие.- М.: ИНФРА-М, 2000. 421 с.

40. Бердяев Н.А. Смысл творчества. М., 1989.

41. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. -М.: Финансы и статистика, 1997. 254 с.

42. Бирюков В.А. Особенности первоначального накопления капитала в России //Вестник МГУ. Сер.6 «Экономика». - 2001. - №4. - С.10-24.

43. Бобков В. Старость без страховки //Российская газета. 2007. - 7 февраля.

44. Бончик В.М. Актуарное оценивание НПФ: опыт и предложения //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. -№6. - С. 17-23.

45. Борисов Е.Ф., Волков Ф.М. Основы экономической теории: Учебное по-соЬие. М77Высшая~шко л а"7Г993т^224~с;-

46. Бочаров В.В. Инвестиции. СПб.: Питер, 2003. - 288 с.

47. Бочкарев Д.В. Негосударственные пенсионные фонды: Автореферат дис. канд. эконом, наук. М., 2000. - 28 с.

48. Бояркина Е.В., Малышева М.В. Развитие рынка сбережений и финансовое поведение населения России в 1994-1997 гг. //Вопросы социологии. 1998.- №8. С.46-54.

49. Бродский Г.М., Бродский М.И. Право и экономика пенсионного обеспечения. СПб.: Питер, 1998.- 288 с.

50. Бурдье П. Начала /Пер. с франц. Н.А.Шматко. М.: Socio-Logos, 1994. -286 с.

51. Вебер М. Протестантская этика и дух капитализма. Пер. с нем. СПб.: Питер, 2003. - 306 с.

52. Вебер М. Хозяйство и общество /Пер. с нем. Под науч. ред. Л.Г.Ионина. -М.: Изд-во Государственного университета Высшей школы экономики, 2007. - 658 с.

53. Велетминский И. Пенсии выходят на биржу. Фондовый рынок делает ставку на пенсионные деньги //Российская газета. 2005. - 5 апреля.

54. Ветров М. Специфика процесса сбережений населения России //Экономист. 1999. - №9. - С.22-29.

55. Вигдорчик Н.А. Теория и практика социального страхования (Теоретические основы социального страхования). JI.-M.: Вопросы труда, 1925. -С.5-25.

56. Вислогузов В., Николаева Д., Бутрин Д. Налог на добавленную пенсию //КоммерсантЪ. 2008. - 3 октября.

57. Владыкина Т. Много денег и двое детей //Российская газета. 2007. - 19 апреля.

58. Власти не намерены экономить на пенсионерах и повышать пенсионный возраст: интервью с Председателем Правления ПФР А.Дроздовым о том, что будет с пенсиями в 2009Тоду7/Российска?гтазета7^009"К-февраля—

59. Вопросы маркетинга программ негосударственного пенсионного обеспечения //Организация продаж страховых продуктов. 2006. - №5. - С.22-29.

60. Вьюницкий В. Пенсионные фонды в Швеции: первый опыт реформы //Пенсионные фонды и инвестиции. 2002. - №2. - С.68-77.

61. Гладунов О. Самые длинные деньги //Российская газета. 2008. - 28 мая.

62. Глущенко В.В. Управление рисками. Страхование. Железнодорожный: ТОО НПЦ «Крылья», 1999. - 156 с.

63. Гонтмахер Е.Ш. Пенсия обожглась на зарплате. Что нам мешает заработать на достойную старость //Российская газета. 2007. - 6 февраля.

64. Гора М. Возвращаясь к межпоколенному равновесию: ключевые понятия и пример новой польской системы //SPERO. Социальная политика: экспертиза, рекомендации, обзоры. 2006. - Весна-лето. - №4. - С. 13-21.

65. Гордеева О.В. К вопросу о совершенствовании системы управления налогообложения //Налоги и налогообложение. 2007. - Март. - С.52-59.

66. Горюнов ЙТЮГНегосударственные пенсионные"фонды:-социсшьный ин-~ статут и субъекты рынка //Человек и труд. 2006. - №6. - С.45-54.

67. Горюнов И.Ю. Негосударственные пенсионные фонды в современной России: Автореф. дис. докт. эконом, наук. М., 2006. - 45 с.

68. Гражданское право: В 4-х т. Том 1. Общая часть, /Отв. ред. проф. Е.А.Суханов. М.: Волтерс Клувер, 2005. - 720 с.

69. Григорьев Л., Гурвич Е., Саватюгин А. Современное состояние финансовых институтов России //Общество и экономика. 2003. - №3. - С. 13-19.

70. Григорьев JL, Сырмолотов Д. Условия развития частных накопительных пенсионных фондов //Рынок ценных бумаг. 1999. - №20. - С.37-48.

71. Грицюк М. Потребительская неуверенность //Российская газета. 2008. -17 января.

72. Грицюк М. Профлидеры готовы мириться с «серыми» зарплатами //Российская газета. 2007. - 7 февраля.

73. Грошков И. Москву предложили выгнать из «Восьмерки». «Дело ЮКОСа» побуждает американских сенаторов взывать о помощи к союзникам по НАТО //Независимая газета. 2005. - 21 февраля.

74. Гуркин А.В. Инвестиции в развитие регионов. Особенности реализации региональных инвестиционных программ //Российское предпринимательство. 2008. - №10. - С.91-96.

75. Дегтярев Г.П. Пенсионные реформы в России. М.: Academia, 2003. - 336 с.

76. Дегтярев Г.П. Реформирование пенсионной системы России: институциональный анализ: Автореф. дис. докт. эконом, наук. М., 2006. - 46 с.

77. Дегтярь JI.C. Российская пенсионная реформа в контексте мирового опыта //Проблемы прогнозирования. 2002. - №6. - С.75-93.

78. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во «Экзамен», 2005. - 400 с.677Денисов-НгРасходы и доходы населения-России-//Экономика-и-жизнь^— 2001. №6.

79. Добрынина Е. Капиталистический реализм. Ученые провели детальное исследование проблем и перспектив российской социальной политики //Российская газета. 2007. - 28 февраля.

80. Добрынина Е. У реформы есть дети и . пасынки. Ученые подсчитали все, что приобрели, потратили, накопили и получили «натурой» россияне за 12 лет //Российская газета. 2006. - 25 апреля.

81. Домчева Е. Денег много не бывает //Российская газета. 2006. - 6 декабря.

82. Домчева Е. Зарплата в клетку. Законодатели предлагают ввести уголовную ответственность для нечестных работодателей //Российская газета. -2006. 15 декабря.

83. Дробященко Н., Сосков В. Паевой инвестиционный фонд эффективный способ управления активами НПФ и страховых компаний //Рынок ценных бумаг. - 1999. - №20. - С. 12-18.

84. Евстигнеев В.Р. Финансовый рынок в переходной экономике. М.: Норма, 2000. - 284 с.

85. Егоршева Н. Пополам с государством. Пенсия в России должна быть не меньше 45 процентов от утраченного заработка //Российская газета. -2007.- 11 сентября.

86. Егоршева Н. Прожиточный максимум. Новый год начался с повышения пенсий, зарплат, пособий //Российская газета. 2008. - 11 января.

87. Ермаков Д., Шестоперова Ю. Сам себе пенсионер. На кого надеяться в старости: на себя или на государство? //Московский комсомолец. 2008. -19 мая.

88. Звягинцев А. Эффективность инвестирования пенсионных накоплений //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. - №6. - С.21-30.

89. Зыкова Т., Невинная И., Панина Т. Пенсии запахли нефтью //Российская газета. 2005. - 14 октября.

90. Иваницкая Н., Кувшинова О. Пенсия с отсрочкой //Ведомости. 2007. - 18 октября.

91. Иванов А.П. Пенсионные системы мира //Кадровое дело. 2004. - №4. -С.22-29.

92. Иванов А.П., Бунина Е.М. Инвестиционная активность и доходы населения //Финансы. 2002. - №1. - С.62-64.

93. Иванов С.А. Применение конвенций МОТ в России в переходный период. Некоторые проблемы //Государство и право. 1994. - №8-9. - С.68-72.

94. Игонина JI.JI. Инвестиции: Учебное пособие /Под ред. В.А.Слепова. М.: Экономистъ, 2005. - 478 с.

95. Идальго Д. Пенсионная система Испании нуждается в реформах //Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1. - С.45-56.

96. Инвестиции в России: экономический и социокультурный подходы /Под ред. Л.С.Тарасевича и С.Г.Ковалева. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1999. - 288 с.

97. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие /Киселева Н.В., Боровикова Т.В., Захарова Г.В. и др. Под ред. Г.П.Подшиваленко, Н.В.Киселевой.- М.: КНОРУС, 2005. 432 с.

98. Институциональная инфраструктура пенсионной реформы в России /Астапович А.З. (рук.), Бирмингхем У., Григорьев Л.М. и др. М.: Бюро экономического анализа, 1998. - 148 с.

99. Интервью с Председателем Правления ПФР А.В.Дроздовым //Итоги. -2008. 6 ноября.

100. История экономических учений /Под ред. В.Автономова, О.Ананьина, Н.Макашевой. М.: ИНФРА-М, 2009. - 784 с.

101. Кабалкин С.Л. Разделение пенсионных схем на схемы с установленными взносами и с установленными выплатами. М., 2000. - 101 с.

102. Калашников С.В. Функциональная теория социального государства. М.: Экономика, 2002. - 244 с.

103. Каминский П.Л., Павлюченко В.Г., Хмелевская С.А. Социальное страхование: теория и практика. Учебник для вузов. М.: ПЕР СЭ, 2003. - 268 с.

104. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. М.: Издательство АО «Консалтбанкир», 2000. - 255 с.

105. Капитоненко В.В. Инвестиции и хеджирование. М.: Изд-во «ПРИОР», 2001.-301 с.

106. Капустина И. Никто не поможет. О будущей пенсии лучше позаботиться самим //Российская газета. 2006. - 15 декабря.

107. Касимов Ю.Ф. Введение в актуарную математику (страхования жизни и пенсионных схем;. МтгАнкилТ~2001т=~144с:

108. Кашин В.А. Управление финансами. М.: Палеотип-Логос, 2003. - 176 с.

109. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. Пер. с англ. -М.: Изд-во «Прогресс», 1978. 302 с.

110. Клевцова Т. Негосударственные пенсионные фонды: правовой и налоговый аспекты //Финансовая газета. 2004. - №12.

111. Клиентский сервис в программах негосударственного пенсионного обеспечения //Организация продаж страховых продуктов. 2006. - №5. -С.11-19.

112. Козлова Н., Невинная И. Пенсионные выемки //Российская газета. -2006. 8 декабря.

113. Козлова Н., Невинная И., Зыкова Т. Следователи в ПФР //Российская газета. 2006. - 7 декабря.

114. Кокорев Р.А., Трухачев С.А. Негосударственные пенсионные фонды в России: текущее состояние, проблемы и пути развития //Информационно-аналитический бюллетень Фонда «Бюро экономического анализа». 2004. - №62. - июль.

115. Кокорев P.А., Трухачев С.А. Тенденции развития негосударственного пенсионного обеспечения в России //Пенсионные фонды и инвестиции. -2004.-№5(16).-С.47-53.

116. Колесник А.П. Некоторые вопросы инвестирования пенсионных резервов //Пенсия. 2001. - №4. - С. 11-19.

117. Коллективные инвесторы в современной России /Под ред. С.А.Михайлова. М.: Центр коллективных инвестиций, 1999. - 410 с.

118. Колобаев О. Размещение пенсионных резервов инвестиционная деятельность негосударственных пенсионных фондов //Пенсия. - 2000. -№11.- С.12-19.

119. Комментарий к пенсионному законодательству Российской Федерации /Отв. ред. КХВТВоронин. ПодобщгредгМтЮгЗурабова—--Мт:-Норма—2007- 944 с.

120. Кондратьев Н.Д. Основные проблемы экономической статистики и динамики. М.: Экономика, 1991.-301 с.

121. Кондратьев Н.Д. Проблемы экономической динамики. М.: Экономика, 1989.-426 с.

122. Кононова Н.П. Экономическая сущность инвестиционного климата и базовые детерминанты его формирования в России //Бизнес в законе. -2008. №2. - С.342-343.

123. Коншин Д. Финансирование накопительной части трудовой пенсии, формируемой в НПФ //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. - №2. -С.20-23.

124. Корчагин Ю.А. Инвестиционная стратегия. Ростов н/Д: Феникс, 2006. -316 с.

125. Кострецова Н. Властная зарплата //Российская газета. 2008. - 28 мая.

126. Красильникова М.Д. Личные сбережения //Экономические и социальные перемены: Мониторинг общественного мнения. 1994. - №1. - С.22-32.

127. Красилышкова М.Д. Личные сбережения населения //Экономические и социальные перемены: Мониторинг общественного мнения. 1999. - №2. -С.31-39.

128. Красильникова М.Д. Личные сбережения населения //Вопросы статистики. 2001. - №9. - С.45-52.

129. Кричевский Н. Насколько хватит денег и терпения стране, живущей с необъявленными инфляционным, социальным и коррупционными налогами? //Московский комсомолец. 2008. - 4 июня.

130. Кричевский Н. Обманные пункты расчетов. Почему наша жизнь не укладывается в статистику? //Московский комсомолец. 2008. - 26 марта.

131. Круглова О. Совершенствование правовой базы пенсионной системы //Пенсионные фонды и инвестиции. 20047^~№5т^~С:Г8:г29:

132. Кудрин А. Не бывает стабильных стран без решенных пенсионных проблем //КоммерсантЪ. 2008. - 11 сентября.

133. Кузина О.Е. От несбережений к инвестициям: как меняются финансовые стратегии россиян //Неприкасаемый запас. 2007. - №3. - С.8-19.

134. Кузина О.Е. Экономико-психологическое моделирование финансового поведения населения //Психология (журнал Государственного университета Высшей школы экономики). - 2004. - №3. - С.82-105.

135. Кукол Е. Государство добавит десять тысяч. Работать после пенсии станет выгодно //Российская газета. 2007. - 18 октября.

136. Кукол Е. Долги до биржи доведут //Российская газета. 2009. - 16 июня.

137. Кукол Е. Заговорят ли «молчуны»? //Российская газета. 2006. - 14 марта.

138. Кукол Е. Полпроцента раздора. Дефицит ПФР предлагается покрыть за счет работодателей //Российская газета. 2008. - 15 января.

139. Кукушкина Н.Ю. Трансформация ресурсов негосударственных пенсионных фондов в инвестиции региона: Автореф. дис. канд. эконом, наук. -Самара, 2005. 23 с.

140. Лашкина Е. Пенсионный фонд Российской Федерации ищет хозяина //Российская газета. 2008. - 28 марта.

141. Лебедева Л. Почему американским пенсионерам живется лучше, чем российским //Человек и труд. 2005. - №4. - С.60-65.

142. Лепетиков Д.В. Анализ воздействия пенсионной реформы на социальную, финансовую и налоговую сферы (в макроэкономическом разрезе). -М.: Экономика, 2003. 46 с.

143. Липсиц И.В., Косов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций.- М.: Экономика, 2003. 244 с.

144. Лубенец Ж. ВЭБ спешит стать «либералом» //Финанс. 2009. - №20-21.- 8-21 июня.l"4h—ЛБВов-Д:б7-БедностБ-как-общественный-порок-//Экономика-^0(-1-вск—-1999.-№1.-С.4-11.

145. Львов Д.С. Сбережения населения должны работать на экономику //Финансовые известия. 1998. - №3.

146. Львов Д.С. Экономика и жизненный мир человека //Российская газета. -2006. 19 мая.

147. Люблинский В.В. Социальная политика в условиях глобализации: опыт развитых стран //Полис (Политические исследования). 2008. - №6. -С.130-146.

148. Людям нужно предложить меню: интервью статс-секретаря заместителя министра здравоохранения и социального развития Российской Федерации Ю.Воронина //Эксперт. - 2009. - 26 января.

149. Мазунин А. Управляющий получил иск не по средствам. «Пиоглобалу» может не хватить на лицензию //КоммерсантЪ. 2009. - 5 июня.

150. Майфат А.В. Гражданско-правовые конструкции инвестирования. М.: Волтерс Клувер, 2007. - 328 с.

151. Малютина М.С. Анализ устойчивости распределительных пенсионных систем в условиях старения населения //Вестник МГУ. Сер.6 «Экономика». - 1999. - №4. - С.34-44.

152. Марков В.З., Сетченкова JI.A. Особенности моделирования оптимальной структуры инвестиционного портфеля негосударственного пенсионного фонда//Деньги и кредит. 1999. - №6. - С.22-29.

153. Меньков В. Пенсионная система США //Панорама. 2007. - Декабрь.

154. Меньшиков С.М., Клименко Л.А. Длинные волны в экономике. М.:1. Экономика, 1989. 376 с.

155. Миркин Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок //Рынок ценных бумаг. 2000. - №7. - С.21-29.

156. Мировая экономика: Учебник /Под ред. И.П.Николаевой. М.: ЮНИ1. ТИ-ДАНА, 2005.- 510 с.

157. Митин Б.М. Налогообложение негосударственных пенсионных фондов //Российский налоговый курьер. 20037^~№8~Ст32~3'9:

158. Митрофанова И. Об инвестиционно-воспроизводственном потенциале сбережений россиян //Общество и экономика. 2001. - №10. - С.28-34.

159. Михайлов А.В. Моделирование и актуарный расчет корпоративных пенсионных1 программ. М.: ЛекЭст, 2003.- 160 с.

160. Мониторинг инвестиционных настроений //Фонд «Общественное мнение». Доминанты. Поле мнений. 2008. - №11. - 211 с.

161. Мониторинг финансовой активности населения России (проект «МФАН»). Вып.6. Динамика финансовой активности населения России в 2000-2006 гг. Циркон. М., 2006. - 109 с.

162. Мониторинг финансовой активности населения России (проект «МФАН»). Вып.8. Динамика финансовой активности населения России в1998-2008 гг. Циркон. М., 2008. - 232 с.

163. Морозов А.Г. Начала пенсионного дела. Волгоград: Издательство1. ВолГУ, 2001. 126 с.

164. Морозова Г .В. Проблемы налогообложения субъектов негосударственного пенсионного обеспечения //Российская газета. 2006. - 12 декабря.

165. Наумова Н.Ф. Жизненная стратегия в переходном обществе //Социологический журнал. 1995. - №2. - С.20-25.

166. Невинная И. «Молчунов» покусала инфляция. Все больше будущих пенсионеров переводят свои деньги в частное управление //Российская газета. 2008. - 8 февраля.

167. Невинная И. ОСАГО для пенсионера. В России может появиться страховой фонд для возмещения потерь Пенсионного фонда России //Российская газета. 2007. - 17 июля.

168. Невинная И. Ответ молчания. Два ключевых министерства не «поделили» пенсионные накопления //Российская газета. 2007. - 7 февраля.

169. Невинная И. Пенсии повышают по плану. С 1 апреля их страховая часть вырастет на 7,5 процента //Российская газета. 2008. - 28 марта.

170. Невинная И. Пенсионный баланс. В Минздравсоцразвития России подготовлены предложения по совершенствованию пенсионной-системвг //Российская газета. 2007. - 3 мая.

171. Невинная И. Пенсия вскладчину. Добровольные накопления работника государство увеличит обязательно, а работодатель по желанию //Российская газета. - 2008. - 6 мая.

172. Немчинов Д. Конкурентные преимущества НПФ в системе обязательного пенсионного страхования //Пенсионные фонды и инвестиции. 2002'. - №3. - С.16-17.

173. Никитин А. Клиент всегда неправ. Можно ли вернуть «народные деньги» с фондового рынка //Итоги. 2009. - №18. - 27 апреля.

174. Новикова Ю. Принципы, стратегии и инструменты инвестирования средств НПФ //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. - №3. - 21-30.

175. Новолуние на Уолл-стрит //Русский фокус. 2001. - №28. - С.73-82.

176. Норкот Д. Принятие инвестиционных решений. М.: Финансы и статистика, 1997. - 126 с.

177. Норт Д. Институты, институциональные изменения функционирования экономики. М.: Фонд экономической книги «Начала», 1997. - 232 с.

178. Нортон Г. Россия: Конец сказки или начало кошмара? //Euromoney, Великобритания. 2009. - 7 мая.

179. Нудель С.П. К вопросу о квалификации нецелевого расходования средств государственных внебюджетных фондов //Пробелы в российском законодательстве. 2009. - №1. - С. 177-180.

180. Нуртаев Т.Н. Опыт Казахстана в развитии накопительной системы пенсионного обеспечения //Пенсия. 2001. - №6. - С.50-53.

181. Онищенко Т. Сбережения для накопления //Пенсионное обеспечение (Приложение в журнале «Социальная защита»). 2002. - №6. - С.7-10.

182. Орлов-Карба П. Будет ли альтернатива Пенсионному фонду Российской Федерации //Пенсионное обеспечение (Приложение в журнале «Социальная защита»). 2002. - №4. - С.3-7.

183. Орлов-Карба П. Копилка на старость //Пенсионное обеспечение (Приложение-в-журнале-<<Социаль11ая-защита»)--^001—--СтЗ-9-

184. Орлов-Карба П. На пороге очередной «пирамиды» //Пенсионное обеспечение (Приложение в журнале «Социальная защита»). 2002. - №8. -С.8-13.

185. Осадчая Г.И. Социология социальной сферы: Учебное пособие для высшей школы. М.: Академический Проект, 2003. - 336 с.

186. Ослон А., Мишкинене Ю., Галицкий Е., Седнев В. «Гражданин инвестор» новый исследовательский проект Фонда «Общественное мнение» //Социальная реальность. - 2006. - №11. - С.25-37.

187. Павлюченко В.Г. Об участии работников в финансировании пенсионного страхования. М., 2000. - 121 с.

188. Павлюченко В.Г. Социальное страхование. М.: Дашков и К0, 2007. -412 с.

189. Панина Е. Так считаю //Российская газета. 2005. - 19 мая.

190. Панова И.В. Исследование негосударственных пенсионных фондов в России //Дальневосточный государственный технический университет. Вологдинские чтения //Социальные технологии, экономика и менеджмент. Владивосток. - 2005. - Вып.54. - С.75-84.

191. Парыгина В.А., Тедеев А.А. Государственные и муниципальные финансы. М.: Эксмо, 2005. - 304 с.

192. Пенсионная система: модель для России и зарубежный опыт /Под ред. В.Н.Баскакова, А.Л.Лельчук, Д.В.Помазкина. М., 2003. - 135 с.

193. Пенсионное уравнение: интервью с С.П.Мавриным, д.ю.н., проф., судьей Конституционного Суда Российской Федерации //ЭЖ-Юрист.2008. -№1. -С.3-8.

194. Пигу А.С. Экономическая теория благосостояния: Пер. с англ. В 2-х т. Т.1. М.: Изд-во «Прогресс», 1985. - 454 с.

195. Попов Ю.Н., Тарасов М.Е. Теневая экономика в системе рыночного хозяйства. М.: Дело, 2005. - 240 с.

196. Право социального обеспечения России:—Учебник—/МтОгБуяыовау К.Н.Гусов и др. Отв. ред. К.Н.Гусов. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2008. - 640 с.

197. Правовые основы пенсионной системы Российской Федерации /Составители: А.Р.Шафигуллин, Е.П.Полякова, А.С.Созинов, А.С.Груничев. Ростов-на-Дону: Издательство «Феникс», 2007. - 320 с.

198. Преснякова Л. Инвестиционно-сберегательные инструменты: практический опыт и предпочтения россиян //Социальная реальность. 2007. -№3. - С.7-29.

199. Преснякова Л. Инвестиционно-сберегательные инструменты: практический опыт и предпочтения россиян. М., 2008. - 223 с.

200. Пятилетова Л. Пенсионеры на выход //Российская газета (неделя).2009. 5-11 марта.

201. Радаев В.В. О сбережениях и сберегательных мотивах российского населения //Вопросы социологии. 1998. - №8. - С.45-59.

202. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. М.: ИНФРА-М, 1996. - 496 с.

203. Резник Ю.М., Смирнов Е.А. Жизненные стратегии личности (опыт комплексного анализа). М.: Институт человека РАН, Независимый институт гражданского общества, 2002. - 260 с.

204. Римашевская Н. Сбережения населения и внутренние источники экономического роста в России //Экономика и математические методы. -1998. -№3. С.22-34.

205. Розенберг Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь /Перевод с англ. А.М.Волкова, А.В.Щедрина. Науч. ред. М.А.Портной. М.: ИНФРА-М, 1997. - 400 с.

206. Роик В.ДГЙнвестиционныи механизм фШансир ования~нако i ште л ь ной части пенсий запущен //Человек и труд. 2003. - №1. - С.47-51.

207. Роик В.Д. Кто, что и когда получит //Пенсионное обеспечение (Приложение в журнале «Социальная защита»). 2002. - №9. - С.3-7.

208. Роик В.Д. Основы социального страхования. М.: Анкил, 2005. - 256 с.

209. Роик В.Д. Пенсионная система России: история, проблемы и пути совершенствования. М.: Издательство «МИК», 2007. - 480 с.

210. Роик В.Д. Пенсионная реформа: Результаты и перспективы //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. - №2. - С.23-26.

211. Роик В.Д., Степанов Б.Г., Эченикэ Е.В. Зарубежный опыт организации и модернизации пенсионных систем: уроки для России. М.: Энди3айн, 2007. - 368 с.

212. Россиянам прописали новые пенсии. Уголовник будет получать больше профессора-врача. Беседа корр. «МК» Озеровой М. с депутатом Государственной Думы Федерального Собрания Российской Федерации Дмитриевой О. //Московский комсомолец. 2009. - 3 июня.

213. Рыжановская Л.Ю. Развитие пенсионной реформы в России, создание и размещение пенсионных резервов //Финансы и кредит. 2003. - №7 - С.58-68.

214. Савинов А.Н. Организация работы органов социальной защиты: Учебное пособие. 2-е изд. М.: Норма, 2004. - 132 с.

215. Савицкий К.Л., Перцев А.П., Капитан М.Е. Инструментарий инвестора. М.: ИНФРА-М, 2000. - 210 с.

216. Саяпова А.Р. Структура и динамика сбережений населения региона //Проблемы прогнозирования. 2000. - №3. - С.35-44.

217. Научные руководители: И.Е.Дискин, Н.М.Римашевская. М.: Фирма «Инфограф», 1997. - 290 с.

218. Семенов В.В. Как получить вторую пенсию в Российской Федерации. -М.: ГроссМедиа: РОСБУХ, 2007. 192 с.

219. Семибратов А. Как выглядит сегодня пенсионная система //Российская газета. 2006. - 15 ноября.

220. Семочкин С. Налогообложение страхового резерва НПФ //Пенсионные фонды и инвестиции. 2005. - №6. - С.67-70.

221. Семочкин С. Налоговый аудит целевых поступлений на негосударственное пенсионное обеспечение //Пенсионные фонды и инвестиции. -2005. -№4. -С.70-73.

222. Сидоров О. «Молчунов» заставят рисковать. Пенсионными деньгами будут управлять по-новому //Российская газета. 2007. - 11 апреля.

223. Сидоров О. Поддержка для родни. Кому нужны семейные программы негосударственных пенсионных фондов //Российская газета. 2006. - 15 декабря.

224. Скурятина Е. Сберегательные стратегии населения: основные понятия и операционализация //Экономическая социология. 2002. - Т.З. - №2. -С.134-147.

225. Словарь современной экономической теории Макмиллана /Общ. ред. Д.У.Пирса. Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1997. - 608 с.

226. Смольякова Т. 50 лет не возраст. Выводить страну из демографического кризиса придется старшим поколениям //Российская газета. - 2007. -6 декабря.

227. Смольякова Т. 57 лет и не больше //Российская газета. 2006. - 25 января.

228. Современный финансово-кредитный словарь /Под общ. ред.

229. МТПЛЩ^сШГПтСтНиШльското—МтгИМФРА^Мг1999^r52fr"c:

230. Соколинский В. Психология доходов и сбережений //Финансовый бизнес.'- 2001. №8. - С.55-64.

231. Соловьев А.К. Финансовая система обязательного пенсионного страхо• вания-в России. М.: Финансы и статистика, 2003. - 478 с.

232. Соловьев А.К. Экономика пенсионного страхования: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. - 335 с.

233. Сото де Э. Загадки капитала. Почему капитализм'торжествует на Западе и терпит поражение во всем остальном мире. М.: Финансы, 2001. - 121 с.

234. Социологический энциклопедический словарь. На русском, английском, немецком, французском и чешском языках /Редактор-координатор Г.В.Осипов. М.: Издательская группа ИНФРА-М-НОРМА, 1998. - 488 с.

235. Соцпакет «эконом-класса» //Российский бухгалтер. 2009. - 6 мая.

236. Специальный доклад «Бизнес и налоги» //111-й Всероссийский налоговый форум. Москва, T1JULI РФ, 3 апреля 2007 г. //Налоги и налогообложение. 2007. - Апрель. - С.55-65.

237. Стальченко А.Ю. Инвестиционный потенциал НПФ в сфере венчурного капитала //Вестник НАУФОР. 2003. - №8. - С.33-42.

238. Степанов Б. Универсальные страховые схемы Голландии //Пенсионное обеспечение (Приложение в журнале «Социальная защита»). 2002. - №6. - С.27-30.

239. Стребков Д.О. Трансформация инвестиционных стратегий населения России //Модернизация Российской экономики: В 2 кн. /Отв. ред. Е.Г.Ясин. Кн.1 М.: Изд. дом Государственного университета - Высшей школы экономики, 2002. - С.294-309.

240. Стребков Д.О. Трансформация сберегательных стратегий населения России //Вопросы экономики. 2001. - №10. - С.97-111.

241. Стребков Д.О. Факторы и типы сберегательных стратегий населения России во второй половине 1990-х годов: Автореф. дис. канд. социол.-наук. Мт72003т^4-с:

242. Стребков Д.О., Задорин И.В., Кузина О.Е. При участии Грибановой О.Б., ЧубинецМ.В. Динамика финансовой активности населения России в 1995-2001 гг. //Эксклюзивный маркетинг. 2001. - №3. - С.25-37.

243. Стрижкова Е.Г. Банковские вклады населения как потенциальные кредитные ресурсы российской экономики //Вопросы статистики. 2001. -№2. - С.22-32.

244. Сулейманова Г.В. Право социального обеспечения. Ростов н/Дону, 2003.-384 с.

245. Управление личными финансами /Под ред. А.В.Кочеткова. М.: ПЕР СЭ, 2008. - 624 с.

246. Тарасов В., Столяров А. Налогообложение негосударственных пенсионных планов в Российской Федерации //Пенсионные фонды и инвестиции. 2002. - №5. - С.22-27.

247. Томпсон П., Мерсер В. Введение во фьючерсные и опционные сделки. -М.: Финансы, 1995. 211 с.

248. Угрюмов К. Пенсионным фондам урезают лицензии //Российская газета. 2009. - 27 мая.

249. Фабоцци Ф. Управление инвестициями /Пер. с англ. М.: Изд. дом «Альпина», 2000. - 211 с.

250. Федотов А. Еще не стимул, но уже не тормоз //Пенсионный капитал. -2005. №36 (126). - 3-9 октября.

251. Федотов М., Непп А. Пенсионная реформа и жилищная проблема //Пенсионные фонды и инвестиции. 2004. - №1. - С.23-28.

252. Филатов А. «Рядовой инвестор» и его инвестиционные цели //Рынок-ценных-буматт^ООО—№5—е:23^29:

253. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. /Под ред. В.К.Сенчагова, А.И.Архипова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 720 с.

254. Фомина Е., Головцов А. Российская специфика инвестирования //Пенсионные фонды и инвестиции. 2003. - №3. - С.62-65.

255. Хайек Ф.А. Познание, конкуренция и свобода /Перевод, составление и предисловие С.Мальцевой. СПб.: Пневма, 1999. - 288 с.

256. Чалдаева JI.A. Сбережения и инвестиции //Вопросы экономики. 2000. - №2. - С.35-42.

257. Чеботарева Н., Наторов В. О вложении средств пенсионных фондов //Банковское дело. 2002. - №1.- С.41-49.

258. Червяков И.В. Состояние и перспективы налогообложения негосударственных пенсионных фондов //Финансы. 2005. - №1. - С.22-29.

259. Черных М.М. Повышение эффективности страховых услуг в России: Автореф. дис. канд. эконом, наук. М., 2008. - 25 с.

260. Чупрова Е.В. Проблемы финансирования системы обязательного социального страхования в современной России //Законодательство и экономика. 2005. - №3. - С.36-43.

261. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д.В. Инвестиции. М.: Финансы и статистика, 1997. - 310 с.

262. Шатохин И.Г. Пенсионные системы в России и за рубежом: Учебное пособие. Ярославль: Изд-во Ярославского государственного университета, 2002.-358 с.

263. Шафигуллин А.Р., Груничев А.С., Мишина JI.H. Организационно-экономические основы пенсионной системы Российской Федерации. Казань, 2004. - 620 с.

264. Шеркунов И. Пенсионные деньги должны работать //Финансовый контроль. 2002. - №4. - С.77-80.

265. Шумпетер Й. Теория экономического развития. М.: Экономика, 1982. -234 с. -

266. Щербаков А.И. Использование средств государственной накопительной пенсионной системы финансовыми институтами //Финансы. 2002. -№1. - С.67-75.

267. Щербаков А.И. О концепции выпуска государственных пенсионных облигаций //Пенсия. 2001. - №4. - С.60-63.

268. Энджел Д.Ф., Блэкуэлл Р.Д., Миниард П.У. Поведение потребителей. -СПб.: Питер Ком, 1999. 534 с.

269. Экономика: Учебник /Под ред. А.И.Архипова, А.К.Большакова. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 840 с.

270. Экономика русской цивилизации. М., 1995. - 232 с.

271. Экономикс. Принципы, проблемы и политика: В 2 т. /Под ред. Р.Макконнела и Л.Брю. М.: Экономическая литература, 1993.

272. Экономическая теория. Хрестоматия /Сост., коммент., словарь, предм. указ. Е.Ф.Борисов. М.: Высшая школа, 1995. - 448 с.

273. Экономический словарь /Отв. ред. А.И.Архипов. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 680 с.

274. Энциклопедия рыночного хозяйства. Россия в современном мировом хозяйстве /Отв. ред. Л.Н.Красавина, Б.М.Смитиенко. М.: Экономическая литература, 2003. - 716 с.

275. Яковлева Е. Трудолюбивые олигархи и нищие. Что думают россияне о богатстве и бедности //Российская газета. 2006. - 22 декабря.

276. Якушев Е.Л. Основные тенденции развития негосударственных пенсионных фондов в Российской Федерации //Пенсионные и актуарные консультации. М. - 2009. - Май. - С. 12-19.

277. Янковский К.П. Инвестиции. СПб.: Питер, 2006. - 224 с.

278. Ярашева А.В. Теоретические и методологические основы обеспечения устойчивого регионального социально-экономического развития (на примере субъектов Южного федерального окру га):~Автореф. дис. дию. ном. наук. М., 2008. - 58 с.

279. Ясин Е.Г. Модернизация экономики и система ценностей //Модернизация экономики России: социальный аспект: Материалы международной научно-практической конференции. М.: ГУ-ВШЭ, 2003.-С.5-15.

280. Литература на иностранных языках:

281. Alessie R., Kapteyn A. New Data for Understanding Saving //Oxford Review of Economic Policy. 2001. - Vol.17. - №1. - P.55-69.

282. Anderson M., Bechhofer F., Kendrick S. Individual and Household Strategies //The Social and Political Economy of the Household /Ed. by M.Anderson, F.Bechhofer, J.Gershuny. Oxford: Oxford University Press, 1994. - P.19-67.

283. Anderson M., Bechhofer F., Kendrick S. Individual and Household Strategies //The Social and Political Economy of the Household /Ed. by M.Anderson, F.Bechhofer, J.Gershuny. Oxford: Oxford University Press, 1994. - 396 p.

284. Ando A., Modigliani P. The "Life Cycle" Hypothesis of Saving: Aggregate Implications and Tests //American Economic Review. 1963. - March - №53. -P.35-45.

285. Andreff W. Las empresas multinacionales rusas: inversion directa de Rusia en el exterior. M.: Informacion Comercial Espanola, 2003.

286. Andreff W. Russian Privatization at Bay: Some Unresolved Transaction and Governance Cost Issues in Post-Soviet Economies. Ed. A.N.Oleinik. The Institutional Economics of Russia's Transformation. Ashgate, 2005.

287. Attanasio O.P. A Cohort Analysis of Saving Behavior by US Households //NBER. 1993. - September. - Working Paper №4454. - P.132-143.

288. Attanasio O.P. Cohort Analysis of Saving Behavior by US Households //Journal of Human Resources. 1998. - №23. - P.575-609.

289. Attanasio O.P., Banks J. The Assessment: Household Saving Issues in Theory and Policy //Oxford Review of Economic Policy. - 2001. - Vol.17. - №1. - P.l-19:

290. Carroll C.D., Samwick A.A. The Nature of Precautionary Wealth //Journal of Monetary Economics. 1997. - September. - Vol. 40. - №1. - P.41-72.

291. Complementary & Private Pensions throughout the World, ISSA, 2003.

292. Pension Markets in Focus, OECD Newsletter, December 2005, Issue 2.

293. Deaton A. Saving and Liquidity Constraints //Econometric. 1991. - Vol.5. -№59. - P.1221-1248.

294. Deaton A., Paxon C. Saving, Aging, and Growth in Taiwan /Ed. by Wise D.: Studies in the Economics of Aging. Chicago: University of Chicago Press, 1994.- 142 p.

295. Feldstein M. Personal Taxation and Portfolio Composition: an Econometric Analysis //Econometric. 1976. - №44. - P.631-650.

296. Flavin M. Commentary //The Economics of Saving /Ed. by Gapinski J.H. -New York: Kluwer Academic Publishers, 1993. 344 p.

297. Fredman A., Wiles R. How Mutual Funds Work. 2 ed. Prentice Hall, 1998.298 p.

298. Friedman M. A Theory of the Consumption Function. Princeton, New Jersey: Princeton University Press, for the National Bureau of Economic Research, 1957.-434 p.

299. Furnham A. Why do People Save? Attitudes to, and Habits of Saving Money in Britain //Journal of Applied Social Psychology. 1985. - Vol.4. - №15. - P.354-373.

300. Furnham A., Argyle M. The Psychology of Money. London, New York:1. RoutleHgeTl 9987^5X16^

301. Goldsmith D. Transaction Costs and the Theory of Portfolio Selection //JournalofFinance. 1976. - №31. - P.1127-1139.

302. Gregory P., Manouchehr M., Wolfram S. Do Russians Really Save That Much: Alternate Estimates from the Russian Longitudinal Monitoring Survey //The Review of Economics and Statistics. 1999. - November. - Vol.4. - №81. -P.694-703.

303. Guiso L., Jappelly Т., Terlizzese D. Earnings Uncertainty and Precautionary Saving //Journal of monetary economics. 1992. - №30. - P.307-337.

304. Guiso L., Jappelly Т., Terlizzese D. Income Risk, Bon-owing Constrains and Portfolio Choice //American Economic Review. 1996. - №86. - P.152-172.

305. Guriev S., Rachinsky A. The Role of Oligarchs in Russian Capitalism //Journal of Economic Perspectives. 2005. - Winter. - Vol.l. - №19. - P. 132-144.

306. Hall R.E. Stochastic Implications of the Life Cycle Permanent Income Hypothesis: Theory and Evidence //Journal of Political Economy. - 1978. - Vol.86. - P.971-987.

307. Hall R.E. Mishkin F.S. The Sensitivity of Consumption to Transitory Income: Estimates from Panel Data on Households //Econometric. 1982. - March -Vol.50. - №2.-P.461-481.

308. Hanson P., Teague E., Big Business and the State in Russia //Europe-Asia Studies. 2005. - July. - Vol.5. - №57. - P.35-46.

309. Hayek F.A. von. The Use of Knowledge in Society //American Economic Review. 1945. - September. - P.519-530.

310. International Comparisons of Household Savings /Ed. by Poterba J. Chicago: University of Chicago Press, 1994. - 614 p.

311. Jappelli T. The Age-Wealth Profile and the Life-Cycle Hypothesis: A Cohort Analysis with a Time Series of Cross-Sections of Italian Households //Review of Income and Wealth. 1999. - №45. - P.57-75.

312. Kakes J. Financial Behaviour of Dutch Pension Funds. DNB, 2006. Working Paper №108.35 .Katona G7Psychological Economics. New-YorkrElsevierrl 975. - 245~p:

313. Kimball M.S. Precautionary saving in the small and in the large //Econometric.- 1990. -№58.-P.53-73.

314. KimbalFM.S. Standard Risk Aversion //Econometric. 1993. - №61. - P;589-611.

315. King M.A., Leape J.I. Asset Accumulation, Information, and the Life Cycle //NBER. 1987. - Working Paper №2392.

316. Kouzina O.E. Individual and Household Financial Strategies in Economic Theory, Economic Psychology and Economic Sociology. M.: Manuscript, 2001. -255 p.

317. Lunt P.K., Livingstones M. Mass Consumption and Personal Identity: Everyday Economic Experience. Buckingham, United Kingdom: Open University Press, 1992. - 152 p.

318. Modigliani F. Life Cycle, Individual Thrift and Wealth of Nations //American Economic Review. 1986. - Vol.76. - №3.

319. Morgan D. Strategies and Sociologist: a Comment on Crow//Sociology. 1989.- Vol.23.-№1.

320. Paxon C. Borrowing Constraints and Portfolio Choices //Quarterly Journal of Economics. 1990. - №105. - P.535-543.

321. Pensions at a Glance Public Policies across OECD Countries 2005. - Edition, 2005.-266 p.

322. Shaw M. Debate in the Concept if Strategy. Strategy and Social Process: Military Context and Sociological Analysis //Sociology. 1990. - Vol.24. - №3. -P.465-473.

323. Analysis //Review of Economics and Statistics. 1975. - №57. - P.155-163. 49. Social SecurityPrograms througliounhrWorlrdrEurope7^004-50.Social Security Programs throughout the World: America, 2005.

324. Veldhoven G.M. von, Groenland E.A.G. Exploring Saving Behavior: a Framework and a Research Agenda //Journal of Economic Psychology. 1993.

325. Vol.14. Issue 3. - P.507-522.

326. Warneryd K.-E. The Psychology of Saving. Cheltenham, UK; Northampton,

327. USA: Edward Elgar Publishing, 1999. 252 p.

328. Zabel E. Consumer Choice, Portfolio Decisions, and Transactional Costs //Econometric. 1973. - №41. - P.321-335.1. Интернет-ресурсы:

329. Кокорев P.А. Пенсионные деньги в российской экономике: прошлое, настоящее, будущее //[e-mail], [e-mail] //2009. 15февраля.

330. Официальный сайт государственной управляющей компании Государственной корпорации «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (ВЭБ) //www.veb.ru.

331. Официальный сайт Высшей школы маркетинга и развития бизнеса.

332. Официальный сайт Министерства здравоохранения и социального развития Российской Федерации (Минздравсоцразвития России) //www. minzdravsoc.ru.

333. Официальный сайт Национального агентства финансовых исследований.

334. Официальный сайт Национальной ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАФИ).

335. Официальный сайт Пенсионного фонда Российской Федерации (ПФР) //www. pfrf.ru.

336. Официальный сайт Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) //www.fcsm.ru.

337. Официальный сайт Федеральной службы страхового надзора.