Сберегательное поведение домашних хозяйств в условиях финансовой нестабильности тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Мосесян, Маринэ Артуровна

• Мосесян, Маринэ Артуровна
• кандидат экономических наук
• 2011

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Мосесян, Маринэ Артуровна

ВВЕДЕНИЕ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ ДОМАШНИХ ХОЗЯЙСТВ.

1.1 Функции финансов домашних хозяйств в реализации сберегательного потенциала населения.

1.2 Социально-экономическая сущность сбережений домашних хозяйств.

1.3. Модели сберегательного поведения домашних хозяйств.

2. ФАКТОРЫ И ЭТАПЫ ТРАНСФОРМАЦИИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ ДОМОХОЗЯЙСТВ

В РОССИИ.

2.1 Мотивы и факторы, формирующие сберегательное поведение домашних хозяйств.

2.2 Динамика сберегательного поведения домохозяйств в России.

3. ОСОБЕННОСТИ И ПУТИ АКТИВИЗАЦИИ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ПОВЕДЕНИЯ ДОМОХОЗЯЙСТВ В КРИЗИСНОЙ И ПОСТКРИЗИСНОЙ ФАЗАХ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ.

3.1 Р азвитие инструментов инвестирования сбережений домохозяйств.

3.2 Меры государственного стимулирования инвестиционной активности домашних хозяйств.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Сберегательное поведение домашних хозяйств в условиях финансовой нестабильности»

Актуальность темы исследования. В настоящее время представления о теоретических и практических основах финансов домохозяйств в большинстве своем не отвечают рыночным требованиям. В отечественной экономической науке личные финансы являются наименее изученными, теоретические наработки, касающиеся сберегательного поведения поставлены под сомнение реалиями глобального экономического кризиса. Финансы домохозяйств стали наиболее уязвимым звеном финансовой системы: снижение реальных и номинальных доходов, потеря части пенсионных накоплений спровоцировали не только падение доверия к государственной экономической политике и финансовым институтам, но и усилили социальную напряженность в обществе, пессимистические ожидания.

Экономическая неопределенность и слабая прогнозируемость течения финансового кризиса не позволяют домохозяйствам, объективно находящимся в условиях информационной асимметрии, принимать обоснованные инвестиционные решения. В результате формируется мотивация к перетоку сбережений из организованных, инвестиционных форм в неорганизованные. Вместе с тем домашнее хозяйство, в отличие от других экономических форм, является наиболее адаптивным к внешним условиям экономической среды, соответственно, механизмы преодоления кризиса в домохозяйствах будут определены быстрее. Возникает необходимость совершенствования методов и инструментов политики доходов, сбережений населения, позволяющих создать эффективный механизм трансформации возросшего сберегательного потенциала домохозяйств в инвестиционные ресурсы, что и предопределило актуальность темы исследования.

Стенень разработанности проблемы. В настоящее время в литературе уделяется большое внимание различным аспектам финансового поведения домашних хозяйств:

- современные подходы к пониманию природы и сущности инвестиций и сберегательной мотивации населения базируются на трудах зарубежных экономистов: Дж. Кейнса, Ф. Модильяни, А. Пигу, А.Смита, М. Фридмена и др.;

- теоретические основы функционирования домохозяйств, проблемы формирования и использования доходов населения в России представлены в исследованиях отечественных ученых-экономистов и практиков: Н. Акинди-новой, Ю. Кашина, А. Луценко, И. Митрофановой, Е. Некрасова, В. Радаева, Л. Рыжановской, Д. Стребкова, А. Суринова, А. Шохина, Н. Римашевской и других, составляющих научную основу оценки сбережений и их трансформации домохозяйств в организованные формы;

- современный зарубежный и отечественный опыт функционирования инвестиционных посредников рассмотрен Б. Алехиным, В. Галановым, Л. Игониной, А. Капелюш, В. Ковалевым, Т. Лебединской, Д. Миловидовым, Я. Миркиным, Е. Семенковым, А. Середа, А. Филатовым, О. Хмыз и другими.

Выводы и рекомендации, содержащиеся в работах названных ученых, позволили сформировать теоретико-методологическую базу исследования экономического поведения домашних хозяйств и мотивации их к организованным формам сбережения. Однако не все аспекты сберегательного поведения российских домохозяйств нашли освещение в экономической литературе, поэтому требуют новых научных разработок, адекватных существующей действительности и способствующих более полному вовлечению населения в инвестиционный процесс. В частности, недостаточно исследованы проблемы адаптации домашних хозяйств к условиям финансового кризиса, неопределенности и рисков рыночной среды, обусловленные внешними и внутренними причинами, особенности сберегательной мотивации и трансформации неорганизованных форм сбережений, российского населения в инвестиционные ресурсы с участием различных форм финансового посредничества с учетом фактора глобального экономического кризиса.

Цель исследования состоит в теоретическом обосновании особенностей сберегательного поведения российских домашних хозяйств в условиях финансового кризиса и разработке практического инструментария трансформации сбережений в инвестиции.

Поставленная цель потребовала решения следующих задач исследования:

- исследовать функциональные особенности финансов домохозяйств, социально-экономическую сущность их сберегательного поведения в условиях финансового кризиса;

- развить методологические подходы к классификации сбережений и систематизировать модели сберегательного поведения домашних хозяйств;

- выявить современные тенденции сберегательной активности населения, мотивы, закономерности и факторы сберегательного поведения домашних хозяйств;

- обосновать качественные характеристики рыночного положения финансовых посредников на основе выявления сильных и слабых сторон, угроз и возможностей;

- дополнить систему мер государственного стимулирования инвестиционной активности домохозяйств и гарантирования сохранности инвестируемых средств как в условиях финансового кризиса, так и в посткризисной фазе;

- разработать индикаторы сберегательной и инвестиционной активности домашних хозяйств, позволяющие оценить динамику склонности различных категорий населения к накоплению и потреблению доходов.

Объектом исследования определено сберегательное поведение домашних хозяйств в условиях финансовой нестабильности.

Предметом исследования выступают финансовые отношения, возникающие между населением, государством и финансовыми посредниками в процессе трансформации сбережений населения в инвестиции в условиях финансового кризиса и посткризисной фазе.

Теоретической и методологической основой исследования послужили научные гипотезы и концепции, представленные в исследованиях отечественных и зарубежных ученых-экономистов по проблемам доходов и сбережений домохозяйств в организованных и неорганизованных формах, финансового поведения и мотивации, инвестирования личных средств с участием финансовых посредников. В исследовании использованы законодательные и нормативные акты РФ, постановления Правительства и Минфина РФ, определяющие вопросы конвертации сбережений населения в инвестиционные ресурсы. В рамках общего системного подхода использован инструментарий историко-монографического, статистического, сравнительного, структурного и функционального методов анализа, приемы экспертного прогнозирования.

Информационно-эмпирическую базу исследования составили данные Федеральной службы государственной статистики РОССТАТ, официальные материалы Центробанка РФ, ФСФР, аналитические статьи отечественных ученых, опубликованные в печати, данные ВЦИОМ, исследовательской группы ЦИРКОН, материалы периодической печати, научно-практических конференций, семинаров, сети Интернет.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту: 1. Функции финансов домашних хозяйств выстраиваются в иерархическую систему (ресурсообразующая - распределительная - воспроизводственная - инвестиционная), где базисным элементом выступает образование ресурсов, а конечным - формирование личных инвестиционных ресурсов, что позволяет решить проблему пропорций распределения дохода между потреблением и сбережением. Главной целью кругооборота ресурсов в системе личных финансов является не текущее потребление, а наращение капитала, что возможно только при выделении из совокупного дохода сберегаемой части и обоснованном инвестировании свободных средств. В условиях финансового кризиса решения принимаются в условиях информационной неопределенности, труднопрогнозируемых макроэкономических рисков, что определяет стремление к наиболее выгодному использованию личных ресурсов либо путем увеличения потребительских расходов (в условиях роста инфляции), либо наращиванием сберегаемой части дохода (при условии высокого процента).

2. Особенности сберегательного поведения во время финансового кризиса во многом определяются следующими классификационными критериями сбережений домашних хозяйств: характером, позволяющим определить инвестиционную активность населения по группам в зависимости от финансового положения, пола, возраста (активные сбережения), а также оценить нереализованные возможности потенциального инвестирования свободных средств по группам населения (пассивные сбережения); уровнем рисков (рискованные и безрисковые сбережения), дающим возможность спрогнозировать прирост инвестиционных доходов, оценить превалируемый характер, стратегию и тактику экономического поведения домохозяйств в различные периоды времени, а также применить способы минимизации рисков к различным видам сберегательных инструментов.

3. Сберегательное поведение определяется как финансовое поведение, связанное с оперированием денежными средствами, находящимися за рамками текущего потребления и характеризующееся комплексом механизмов принятия решений, которые лежат в основе этого поведения. Уровень сбережений определяется совокупным влиянием факторов и отражает наличие различных социально-экономических причин их образования у различных групп сберегателей, которые проявляются как сберегательные мотивы, формирующиеся под воздействием особенностей психологического типа личности с учетом конъюнктурных макроусловий. Влияние экономического кризиса на мотивационные установки домохозяйств и поведение частных сберегателей проявляется в трансформационных чертах: обострении вероятностного характера внешней среды и неопределенности в принятии долгосрочных финансовых решений; усилении психологической мотивации к сбережениям; повышении ответственности в выборе их направлений; диверсификации сбережений у субъектов с рискованной финансовой политикой и пассивном сбережении у лиц с консервативной политикой; более очевидном проявлении упущенной выгоды по окончании сберегательного процесса и меньшей ее предсказуемости в начале инвестирования и др.

4. Сберегательное поведение домохозяйств в современной России прошло ряд этапов, отличающихся: 1) причинами его трансформации - макроэкономическими (реже политическими) факторами, влияющими на доходы населения, возможности для вложения накоплений, уровень финансовой безопасности, степень доверия к национальной финансовой системе; 2) основными характеристиками сберегательного поведения - падением привлекательности банковских депозитов и доверия к госбанкам, долларизацией, инвестиционной активностью и неоднократными потерями накоплений на первых этапах, впоследствии усилением потребительской направленности и появлением тенденции к росту организованных сбережений, которую не смог переломить даже кризис; 3) сберегательными мотивами - доминированием страховых сберегательных мотивов при ухудшении экономической ситуации и замещением их потребительскими и спекулятивными установками при стабилизации или улучшении положения; 4) имеющимися возможностями трансформации частных сбережений в инвестиционные ресурсы - снижением значимости неорганизованных форм и усилением роли в ресурсах банков и фондового рынка.

5. Анализ качественных характеристик рыночного положения финансовых посредников в условиях финансового кризиса позволил установить их сильные и слабые стороны, характеризующие текущее состояние инвестиционной сферы и базирующиеся преимущественно на оценке факторов внутренней среды: характер деятельности и конкурентоспособность услуг в сравнении с другими участниками рынка; эффективность организационных структур, управления, рыночной инфраструктуры; характер взаимоотношений с домохозяйством; надежность; временной характер операций инвестирования; сочетание параметров доходности и рискованности операций; доступность и возможность комплексного получения финансовых услуг и др. Возможности и угрозы в большей степени связаны с будущим состоянием финансовых посредников и их конкурентоспособностью и определяются факторами внешней среды: динамикой банковского сберегательного рынка; состоянием российского и мирового финансовых рынков; динамикой реальных доходов в обществе, инфляции, колебаний валютных курсов, уровня занятости; законодательством и политикой в инвестиционной и сберегательной сферах.

6. Необходимость государственной поддержки инвестиционного развития экономики и активизации инвестирования личных финансов обусловлена: влиянием мирового финансового кризиса; отсутствием исторического опыта рыночного привлечения средств населения; несформированностью системы государственного регулирования инвестиций частных лиц и рыночной инфраструктуры. При проведении инвестиционной политики основными инструментами конвертации сбережений в инвестиционные ресурсы могут являться: защита прав инвесторов, включающая компенсационные и гарантийные фонды, систему страхования; развитие инвестиционных фондов с одновременным введением страховых мер; создание условий для инвестиционной деятельности в страховании и негосударственном пенсионном обеспечении; введение налоговых льгот для физических лиц по инвестиционным операциям; развитие института банковской тайны; развитие комплексных финансовых услуг; укрепление устойчивости финансового сектора. Основными факторами, повышающими привлекательность инвестирования на фондовом рынке для домашних хозяйств, является эффективная защита прав инвесторов, а также рост их доверия к деятельности фондовых институтов, формирование мотивации для использования инструментов фондового рынка.

7. Индикаторы эффективности проведения государственной политики стимулирования инвестиционной политики, базирующиеся на разработанной иерархии функций финансов домашних хозяйств (доля сбережений в полученных совокупных доходах, рассматриваемая по видам вложений (активные, пассивные), по срокам вложений, по финансовым институтам; доля сбережений в располагаемых доходах, рассматриваемая по срокам вложений, по финансовым институтам; доля активных и пассивных сбережений: в располагаемых доходах; в тратах на воспроизводственное потребление; доля активных сбережений в инвестиционных ресурсах домохозяйств; доля инвестиционных доходов в инвестиционных ресурсах домохозяйств) позволяют оценить степень реализации функций личных финансов на каждом этапе трансформации доходов в инвестиционные ресурсы, а также динамику склонности различных категорий населения к накоплению и потреблению доходов.

Научная новизна исследования заключается в следующем:

- субординированы ресурсообразующая, распределительная, воспроизводственная и инвестиционная функции финансов домохозяйств с позиций изменения предпочтений типов сбережения, модификацией потребительских и сберегательных интересов в периоды экономической нестабильности;

- развит методологический подход к классификации сбережений, позволивший дополнительно выделить 1) по характеру использования сбережений домохозяйств активную и пассивную их формы, что позволяет установить вид и определить объем осуществленных инвестиций, нереализованных возможностей инвестирования для различных групп населения, разделенным по финансовому положению, половозрастным характеристикам; 2) по степени рисков - рискованные и безрисковые сбережения;

- установлены причинно-следственные взаимосвязи влияния экономических, психологических и социальных мотивов на сберегательную деятельность домохозяйств, позволившие выделить трансформационные черты сберегательного поведения и факторы стимулирования инвестиционной и неинвестиционной активности и замедления формирования сбережений в период экономического кризиса;

- выделены этапы развития сберегательного поведения домохозяйств в постсоветский период, что позволило установить особенности его трансформации в кризисных условиях: замещение потребительских и спекулятивных мотивов более консервативными страховыми, появление новых организованных форм сбережений и возможностей трансформации личных накоплений в инвестиционные ресурсы;

- дана качественная оценка рыночного положения финансовых посредников в условиях глобального кризиса, базирующаяся на выявлении сильных и слабых сторон, угроз и возможностей, характеризующих состояние инвестиционной сферы, оценку внутренней среды субъектов и определяющих влияние кризиса на инвестиционно-сберегательные институты и предпосылки выхода из него;

- развиты направления институционального обеспечения конвертации сбережений населения в инвестиции, в рамках которых обосновано использование инструментария и методов инвестиционного регулирования на макро- и микроуровнях;

- разработаны индикаторы сберегательной и инвестиционной активности домашних хозяйств, базирующиеся на установленной взаимосвязи функций личных финансов и отражающие структурные характеристики совокупного дохода, что позволяет оценить динамику склонности различных категорий населения к накоплению и потреблению доходов и степень реализации предложенных мер государственной политики стимулирования частных инвестиций.

Теоретическая и практическая значимость проведенного исследования определяется дополнением и конкретизацией теоретических положений в области исследования и заключается в том, что разработанный инструментарий трансформации сбережений населения в инвестиции может применяться российскими домохозяйствами, позволяет решать практические задачи повышения эффективности сберегательных операций для частных вкладчиков, финансовых посредников, государства. Материалы диссертации могут быть использованы при преподавании дисциплин «Финансы», «Финансы домашних хозяйств», «Управление инвестициями», а также при проведении практических семинаров для широкого круга слушателей в целях повышения экономической грамотности и содействия процессу формирования в России благоприятного климата для частного инвестирования.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные результаты исследования, выводы и рекомендации обсуждены и одобрены на международных, всероссийских, вузовских конференциях в Волгограде, Пензе, Тамбове, Бийске, Калининграде.

Публикации. По теме диссертационной работы опубликовано 13 работ, общим объемом 3,33 п. л., в т.ч. три в изданиях, рекомендованных ВАК РФ.

Структура работы определена целью и задачами исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, выводов и предложений, библиографии, изложена на 207 страницах машинописного текста, содержит 3 рисунка, 13 таблиц, 6 приложений.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Мосесян, Маринэ Артуровна

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Выполняемые финансами домашнего хозяйства функции определяют их значительную роль в системе общественного воспроизводства, которая заключается в обеспечении непрерывности воспроизводства рабочей силы, создании инвестиционных ресурсов и основ для поступательного развития экономической системы государства.

Функции финансов домашних хозяйств предлагается рассматривать в иерархической системе (ресурсообразующая - распределительная - воспроизводственная - инвестиционная), где базисным элементом является образование ресурсов домашнего хозяйства, а конечной целью - формирование личных инвестиционных ресурсов. Целесообразность такого подхода обуславливается тем, что основной целью кругооборота ресурсов в системе личных финансов является не текущее потребление, а наращение капитала, реализация которого возможна только при выделении из совокупного дохода сберегаемой части и обоснованном инвестировании свободных средств.

Возникновение и переплетение разноплановых экономических и психологических интересов, целей в сфере сберегательных отношений предопределило необходимость выделения основных функций сбережений в экономике домашних хозяйств, а также тенденций изменения их характера с учетом воздействий финансового кризиса. Как часть финансовых активов домашнего хозяйства сбережения выполняют множество важных функций: инвестиционную (сбережения домашних хозяйств являются одним из важных источников инвестиций), воспроизводственную (создание реальных условий существования домашнего хозяйства при сокращении текущего дохода) и кредитную (кредитование государства при сбережении в пассивной форме и кредитование государства, банков и реального сектора при сбережении в организованных формах).

Для более системного изучения закономерностей сберегательного поведения домашнего хозяйства в периоды финансовой нестабильности классификационные критерии сбережений могут быть дополнены следующими признаками: характер сбережений (степень участия в инвестиционном процессе), что позволяет определить не только качественные и количественные характеристики осуществленных инвестиций (активные сбережения), но и оценить нереализованные государством возможности инвестирования свободных средств граждан (т.е. объем пассивных сбережений); уровень рисков (рискованные и безрисковые), что дает возможность спрогнозировать прирост инвестиционных доходов и процесс наращения сберегаемого капитала, оценить превалируемый характер, стратегию и тактику экономического поведения индивидуумов в различные периоды времени, а также применить способы минимизации рисков к различным видам сберегательных инструментов.

Анализ имеющихся в научной литературе трактовок финансового поведения позволяет уточнить определение сберегательного поведения как финансовых действий, связанных с оперированием денежными средствами, находящимися за рамками текущего потребления и характеризующееся комплексом механизмов принятия решений с использованием свободных денежных средств, который и лежит в основе этого поведения. Уровень сбережений определяется совокупным влиянием множества факторов и отражает наличие различных социально-экономических причин их образования у различных групп сберегателей, которые проявляются как сберегательные мотивы.

В сберегательном процессе ключевая роль принадлежит мотивации, которая формируется под воздействием особенностей психологического типа личности, на которые накладываются конъюнктурные макроусловия. Мотивы, побуждающие домохозяйства реализовывать сберегательное поведение, подводят к необходимости создания соответствующих целевых фондов накопления: текущих фондов на покупку предметов длительного пользования, страховых фондов по непредвиденным обстоятельствам, фондов инвестиционных сбережений.

Финансовый кризис 2008-2009 гг. дал толчок развитию мотиваций для адекватного изменения сберегательного поведения и его адаптации к новым экономическим реалиям. На основе установления факторов, повышающих и замедляющих инвестиционную и неинвестиционную активность российских домохозяйств, в работе определены трансформационные черты сберегательного поведения населения в условиях кризиса: обострение вероятностного характера внешней среды и неопределенности в принятии долгосрочных финансовых решений; усиление психологической мотивации к сбережениям; повышение ответственности и разборчивость в выборе направлений сбережений; диверсификация сбережений у субъектов с рискованной финансовой политикой и пассивное сбережение у лиц с консервативной политикой; более очевидное проявление упущенной выгоды по окончании сберегательного процесса и меньшая ее предсказуемость на начальной стадии инвестирования и др.

Ретроспективный анализ развития сберегательного и инвестиционного поведения населения 1992-2010 гг. позволил выявить семь периодов, разграниченных между собой сменой макроэкономических (реже политических) условий, влияющих в первую очередь на доходы населения, сберегательную активность, инфляцию, степень доверия к национальной финансовой системе и валюте, доступность сберегательных инструментов. Смена этих периодов сопровождалась трансформацией мотивов и основных характеристик сберегательного поведения домашних хозяйств и их доминирующих инвестиционных стратегий, при этом ухудшение экономической ситуации в стране, как правило, приводило к усилению страховых сберегательных установок и замещению их потребительскими и спекулятивными мотивами при стабилизации или улучшении положения.

Наихудшие условия формирования личных сбережений и их организации для использования в качестве инвестиционных ресурсов сложились в 1998-1999 годах в связи с дефолтом и последовавшим финансовым кризисом. Посткризисный период ознаменовал смену сберегательных приоритетов, поскольку наряду с потребительскими стратегиями домохозяйствами активно реализовывались и инвестиционно-сберегательные, приводящие к увеличению доли организованных форм сбережений^ банковских вкладах и фондовых инструментах. При этом новый финансовый кризис не смог нивелировать этой положительной тенденции, что связано с ростом доверия к национальной финансовой системе.

Как показал анализ динамики инвестиционной активности населения и финансовых институтов, развитие сектора финансовых услуг в условиях мирового кризиса существенно замедлилось. Сформированные ранее в обществе экономические, социальные и психологически предпосылки для привлечения домашних хозяйств на рынок инвестиций во многом нивелированы реалиями текущего времени. Сегодня для частных инвесторов гораздо более надежным и рациональным способом размещения своих сбережений представляется прямое вложение средств в реальный сектор экономики. Соответственно, складывается обстановка, благоприятная для частных инвестиций в реальный сектор экономики. Преимущественно же учет целей и интересов различных категорий домохозяйств должен обеспечиваться за счет многообразия форм коллективного и индивидуального инвестирования, результативность функционирования которых определяется эффективностью применяемой технологии принятия инвестиционных решений и методов формирования и управления инвестициями.

Развитие института инвестиционного и инвестиционно-социального посредничества, способствующего трансформации пассивных форм сбережений в инвестиции, может содействовать размещению средств домохозяйств с достаточной реальной доходностью выше уровня инфляции; способствует вовлечению долгосрочных внутренних инвестиционных ресурсов в секторы отечественной экономики; развивается конкурентоспособность финансовых структур и, как следствие, повышается эффективность всей финансовой системы; создание диверсифицированных портфелей из средств нескольких вкладчиков способствует минимизации рисков.

Проведенный в работе 8\\ЮТ-анализ, позволивший в условиях текущего финансового кризиса дать качественные характеристики рыночного положения финансовых субъектов, опосредующих инвестирование сберегательных ресурсов домашних хозяйств, зыявил сильные и слабые стороны банков, общих фондов банковского управления, инвестиционных и паевых фондов, кредитных кооперативов, негосударственных пенсионных фондов по критериям конкурентоспособности, эффективности, характеру взаимоотношений с домохозяйством, надежности. Сильные и слабые стороны характеризуют текущее состояние инвестиционной сферы и базируются преимущественно на оценке факторов внутренней среды рассматриваемых финансовых субъектов.

Возможности и угрозы в большей степени связаны с будущим состоянием финансовых посредников и их конкурентоспособностью, при этом акцент в анализе сделан на изучение факторов внешней среды: динамики банковского сберегательного рынка; состояния российского и мирового финансовых рынков; динамики реальных доходов в обществе, инфляции, колебаний валютных курсов, уровня занятости; законодательства и политики государства в инвестиционной и сберегательной сфере.

Выявленные по результатам 8\\ЮТ-анализа угрозы и возможности, а также сильные и слабые стороны отечественного финансового рынка детализированы в процессе исследования обстоятельств, определяющих положительные эффекты кризиса и предпосылки выхода из него.

Обоснование направлений институционального обеспечения трансформации сбережений в инвестиции позволило предложить основные инструменты конвертации сбережений российских домашних хозяйств в необходимые для экономики инвестиционные ресурсы в современных условиях: защита прав инвесторов, включающая компенсационные и гарантийные фонды, систему страхования при различных вариантах государственного участия; развитие инвестиционных фондов с одновременным введением страховых мер; создание условий для инвестиционной деятельности в страховании и негосударственном пенсионном обеспечении; привлечение депозитов для предоставления целевых кредитов инвестиционным институтам; введение налоговых льгот для физических лиц по инвестиционным операциям; развитие института банковской тайны; расширение состава банковских продуктов, развитие комплексных финансовых услуг; укрепление устойчивости банковского сектора. Определено, что основными факторами, повышающими привлекательность инвестирования для домашних хозяйств, являются эффективная защита прав инвесторов, а также рост доверия домашних хозяйств к деятельности институтов фондового рынка, формирование мотивации для использования инструментов фондового рынка и повышение количества этих инструментов. Предложенные показатели стимулирования инвестиционной активности позволяют оценить степень реализации и эффективности государственной политики на каждом этапе трансформации доходов в инвестиционные ресурсы, а также динамику склонности различных категорий населения к накоплению и потреблению доходов.

Таким образом, несмотря на сложности кризисного периода и неопределенность внешней среды, в России накоплен мощный, но нереализованный сберегательный потенциал населения, который при осуществлении системных институциональных мер поддержки и регулирования должен стать импульсом для динамичного посткризисного развития экономики страны.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Мосесян, Маринэ Артуровна, 2011 год

1. Аврамова, Е. Сберегательные установки россиян/ Е. Аврамова // Общественные науки и современность. 1998.- № 1. - С. 32-36

2. Аврамова, Е. Сбережения населения: перспективы частного инвестирования/ Е. Аврамова // Вопросы экономики. 1998.- № 1. - С. 62-68

3. Агапова, И. И. История экономических учений: Курс лекций. / И. И. Агапова- М.: Юристъ, 2001. 272 с.

4. Акиндинова, Н. Склонность населения России к сбережению: тенденции 1990-х годов / Н. Акиндинова // Вопросы экономики. 2001. - № 10. - С. 82-88

5. Андрианов, В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал /В.Д. Андрианов.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 456 с.

6. Аникин, А. В. Защита банковских вкладчиков. Российские проблемы в свете мирового опыта / А. В. Аникин.- М.: Изд-во Дело, 1997.- 144 с.

7. Антохонова, И. В. Методические подходы к анализу потребительского поведения домохозяйств в регионе / И. В. Антохонова // Вопросы статистики.- 2004.- № 10.- С. 49-63

8. Антропов, В. В. Социальная рыночная экономика: путь Германии / В. В. Антропов.- М.: Экономика, 2003,.- 223 с.

9. Арсеньев, В. Руководство по российскому рынку капитала/ В. Арсеньев.-М.: Альпина Паблишер, 2001.- 360 с.

10. Ю.Артемова, Л. Тенденции валового накопления / Л. Артемова, А. Назарова// Экономист.- 1999.-№ 11.-С. 18-21

11. Астанин Эдди. Концептуальные вопросы развития инфраструктуры рынка государственных ценных бумаг / Астанин Эдди // Рынок ценных бумаг.-2001,- №8.- С. 22-26

12. Балабанов, И.Т. Финансы граждан: как россиянам создать и сохранить богатство / И.Т. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 1995.- 222 с.

13. Банковский портфель (Книга банкира. Книга клиента. Книга инвестора). /

14. Отв. ред. Коробов Ю.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. М.: «СОМИНТЕК», 1994.-752 с.

15. Бартенев, С. А. История экономических учений./ С. А. Бартенев М.: Юристъ, 2001.-260 с.

16. Батракова, А. Г. Сбережения домашних хозяйств: сущность, группировка и роль в современной экономике / А. Г. Батракова // Деньги и кредит-2006.-№11.-С. 64-72

17. Беккер, Г. Человеческое поведение. Экономический подход/ Г. Беккер.- М. ГУ ВШЭ, 2003.- 592 с.

18. Белозеров, С. А. Сберегательные стратегии населения / С. А. Белозеров, В.А. Бовбня // Экономика и управление. 2005. - №4(21). - С. 83-90

19. Беляев, А. В. Кредитный риск: оценка, анализ, управление. / А. В. Беляев, Е. В. Ломакина // Финансы и кредит. 2000. - № 9. - С. 20-28

20. Беляев, А. В. Процентный риск: анализ, оценка, управление/ A.B. Беляев // Финансы и кредит. 2001. - №2. - С. 3-9

21. Бибикова, Е. А. Сберегательная политика основных участников сберегательной системы / Е. А. Бибикова // Финансы и кредит. 2005. - № 15(183).-С. 37-44

22. Бобков, В. Региональное неравенство уровня жизни населения/ В. Бобков // Экономист.- 2004.- № 12,- С. 58-63

23. Богданова, С. Финансовая грамотность населения России. По данным социологических исследований / С. Богданова // Банковское дело.- 2007.- № 5.- С. 88-90

24. Богомолова, Т. Ю. Роль мобильности по доходам в изменении неравенства в распределении доходов/ Т.Ю. Богомолова, B.C. Тапилина, П.С. Ростовцев.- Новосибирск.: Изд-во Новосибирск, гос. ун-та, 2001.- 346 с.

25. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. 5-е изд. доп. и перераб. - М.: Институт новой экономики, 2002. - 1280 с.

26. Бондаренко, Л. В. Доходы домашних хозяйств / Л. В. Бондаренко, Е. В. Зубцова,- М.: ВНИИЭСХ, 2003.- 268 с.

27. Борисенко, H. Ю. Организационно-правовые механизмы размещения обязательных пенсионных накоплений / Н. Ю. Борисенко // Финансы и кредит. 2004. - № 16 (154). - С. 70-81

28. Бочаров, В. В. Инвестиции / В. В. Бочаров Спб: Питер, 2002. - 288 с.

29. Булатов, А. К вопросу о трансформации сбережений в инвестиции / А. Булатов // Деньги и кредит. 2003. - № 4. - С. 47-53

30. Вавулин, Д. А. Кризис российского фондового рынка: фундаментальные предпосылки и последствия /' Д. А. Вавулин /'/' Финансы и кредит. 2009. -№3 (339). - С. 40-46

31. Ван Хорн, Дж. Основы управления финансами. Пер. с англ./Дж. Ван Хорн. Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 1996 - 257 с.

32. Васильева, Е. В. История обществ взаимного кредита. Опыт Германии / Е В. Васильева // Финансы и кредит 2005 - № 15 - С. 28-35

33. Васильева, Е. В. История обществ взаимного кредита. Опыт Франции / Е В. Васильева // Финансы и кредит 2005 - № 19 - С. 25-35

34. Верников, А. В. Частные сбережения в иностранные банки / А. В. Берников // Деньги и кредит. 2005. - № 2. - С. 37-47

35. Волков, С.Д. История экономических учений / С.Д. Волков, В. Д. Докторов." СПб.: Изд-во Ленингр. ун-та, 1990.- 321 с.

36. Волкова, Г. Вопросы методики оценки дифференциации доходов населения / Г. Волкова, J1. Мигранова, Н. Римашевская // Вопросы статистики.-1997.-№2.- С. 34-41

37. Галанов, В. А. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. / В. А. Галанов,- М.: ФОРУМ: ИНФРА М.,2006. - 388 с.

38. Гелбрейт, Дж. Экономические теории и цели общества / Дж. Гелбрейт.-М.: Прогресс, 1979.- 406 с.

39. Геронина, H. Р. Теоретико-методологические основы исследования инвестиционного потенциала финансовых ресурсов домашних хозяйств в методологии системы национальных счетов/Н. Р. Геронина // Финансы и кредит. 2005. - №8. - С. 74-80.

40. Глухов, В. В. Индивидуальность финансов домашних хозяйств / В. В. Глухов // Финансы и кредит.- 2008.- № 20.- С. 59-62

41. Глухов, В. В. Сбережения и инвестиции домашних хозяйств / В. В. Глухов /'/' Финансы и кредит.- 2008.- № 19.- С. 59-63

42. Глухов, В. В. Структура финансов населения в составе финансовой системы России / В. В. Глухов // Финансы и кредит. 2007. - № 42. - С. 24-30

43. Глухов, В. В. Экономическая природа финансов домашних хозяйств / В.

44. B. Глухов // Финансы и кредит.- 2008.- № 21.- С. 35-38

45. Глущенко, В.В. Финансы. Финансовые политика, маркетинг, менеджмент. Финансовый риск-менеджмент. Ценные бумаги. Страхование. / В.В. Глу-щенко, И.И. Глущенко. г. Железнодорожный, Моск. обл.: ТОО НПЦ Крылья, 1998.-416 с.

46. Горелова, H.H. Политика доходов и качество жизни населения / H.H. Горелова.- СПб.: Питер, 2003.- 653 с.

47. Государственная социальная политика и стратегия выживания домохо-зяйств / Под ред. О. Н. Шкаратана.- М.: ГУ ВШЭ, 2003.- 463 с.

48. Гранатуров, В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения: Учебное пособие. / В. М. Гранатуров.- М.: Дело и Сервис, 1999,- 112 с.

49. Грачева, Е.Ю. Финансовое право России./ Е.Ю. Грачева, H.A. Куфакова,

50. C.Г. Пепеляев. М.: ТЕИС, 2005. 591 с.

51. Григорьева, Е.М. Развитие кредитной кооперации: проблемы и перспективы / Е.М. Григорьева // Финансы и кредит 2005 - № 14 - С. 28-38

52. Гумеров, Р. Инвестиционный кризис в АПК: причины, последствия, пути преодоления / Р. Гумеров // Российский экономический журнал. 2000. -№2.-С. 33-37

53. Гуртов, В. К. Инвестиционные ресурсы./В. К. Гуртов. М.: Экзамен, 2002.-384 с.

54. Дадашев, А. 3. Финансовая система России: Учебное пособие/ А. 3. Дада-шев, Д. Г. Черник.- М.:ИНФРА-М, 1997.- 248 с.

55. Данилова, Т. Н. Банк как финансовый посредник трансформации сбережений в инвестиции / Т. Н. Данилова, О.С. Смирнова // Финансы и кредит. -2004.- № 11 (149).-С. 20-26

56. Дмитричев, И.И. Бюджет семьи как основа для изучения уровня жизни населения/ И.И. Дмитричев.- М.: Регион, информ.-издат. центр, 1992.- 93 с.

57. Добрынин А. И. Общая экономическая теория. / А. И. Добрынин. Г. П. Журавлева СПб: Питер, 2002. - 298 с.

58. Екшембиев, Р. С. Особенности формирования и использования персональных финансов в российской экономике / Р. С. Екшембиев // Финансы и кредит. 2009. - № 17(353). - С. 53-57

59. Еремеева, Г. Ф. Основы сберегательного дела / Г. Ф. Еремеева, Г. С. Тка-ченко.- М.: Финансы, 1976.- 144 с.

60. Жеребин, В. М. Классификация, функции и значение деятельности домашних хозяйств/ В. М. Жеребин // Вопросы статистики.- 1997.- № 2.- С. 42-49

61. Жеребин, В. М. Ресурсный потенциал стадий жизненного цикла семьи / В. М. Жеребин, О. А. Алексеева, В. Н. Землянская // Вопросы статистики.-2005,-№8.-С. 33-44

62. Жеребин, В. М. Уровень жизни населения/ В. М. Жеребин, А. Н. Романов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 236 с.

63. Жеребин, В. М. Экономический рост, занятость и уровень жизни населения / В. М. Жеребин, Н. А. Ермакова, В. Н. Землянская // Вопросы статистики,- 2003,- № 7.- С. 33-37

64. Жид, Ш. История экономических учений / Ш. Жид, Ш. Рист. Пер. с фр. Я. И. Кузьминова.- М. Экономика, 1995.- 544 с.

65. Задорин, И. Динамика финансовой активности населения России в 19952001гг. / И. Задорин, О. Кузина, Д. Стребков // Эксклюзивный маркетинг.-)ПГ> 1 ЛГчО /О /14 Г^ Л(\ лп¿.\jkjl. ). — -ги—г /

66. Инвестиции: учеб. / С. В. Вапдайцев, П. П. Воробьев и др.; под ред. В. В. Ковалева, В. В. Иванова, В. А. Лялина.- М.:ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005,- 440 с.

67. Инвестиционно-финансовый портфель (Книга инвестиционного менеджера. Книга финансового менеджера. Книга финансового посредника). / Отв. ред. Ю.Б. Рубин, В.И. Солдаткин. М.: СОМИНТЭК, 1993. - 749 с.

68. История экономических учений. Ч. II: Учебник / Под ред. А. Г. Худокор-мова. М.: Изд-во МГУ, 1994. - 448 с.

69. История экономических учений: Учеб. пособие / Под ред. В. Автономова, О. Ананьина, Н. Макашевой. М.:ИНФРА-М, 2007. - 598 с.

70. Калабихина, И. Е. Некоторые аспекты теоретического анализа домохо-зяйств / И. Е. Калабихина // Вестник МГУ. Серия 6: Экономика. 1995. -№5.-С. 29-35

71. Капелюш, А. К. Социально-демографическая структура российской банковской клиентуры / А. К. Капелюш // Финансы и кредит. 2007. - № 7(247).-С. 7-14

72. Кашин, Ю. О мониторинге сберегательного процесса / Ю. Кашин// Вопросы экономики. 2003. - №6. - С. 100-110

73. Кашин, Ю. Сберегательный процесс и Сберегательный банк /10. Кашин// Вопросы экономики. 2000. - № 5. - С. 40-52

74. Кейнс, Дж. М. Общая теория занятости, процента и денег / Дж. М. Кейнс-М.: Гелиос АРВ, 1999. -630 с.

75. Коваленко, С.Б. Закономерности развития сельскохозяйственной кредитной кооперации. Учеб. пособие. / С.Б. Коваленко. Энгельс, 2002. - 104 с.

76. Козенко, З.Н. Современная сельская кредитная кооперация: тенденции, риски, ориентиры / З.Н. Козенко, Д.А. Коробейников, О.М. Коробейнико-ва. ВГСХА, ВолГУ, ЮССРЭН ООН РАН. Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2003.- 194 с.

77. Колесников, А. А. Трансформация сбережений населения России в инвестиции /' А. А. Колесников // Финансы и кредит. 2007. - № 14(254). - С. 60-69

78. Колчина, Н.В. Финансы предприятий / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова. Под ред. Н.В. Колчиной. М.: ЮНИТИ, 2008. - 413 с.

79. Красильникова, М. Динамика социальных настроений и их влияние на поведение населения / М. Красильникова // Экономические и социальные перемены: мониторинг общественного мнения.- 2002.- № 1.- С. 24-34

80. Красильникова, М. Личные сбережения / М. Красильникова // Экономические и социальные перемены: мониторинг общественного мнения.- 1994.-№ 2.- С. 38-42

81. Кугаев, С. В. Денежные сбережения населения финансовый ресурс регионального рынка инвестиций / С. В. Кугаев // Социально-гуманитарные знания. - 2005. - № 3. - С. 21-31

82. Лебедева, Н. Н. Институциональный механизм экономики: сущность, структура, развитие / Н. Н. Лебедева.- Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2002.226 с.

83. Лебединская, Т. Анализ взаимоотношений финансово-кредитной системы с населением / Т. Лебединская // Вестник экономики. 2004. - № 5. - С. 79-83

84. Лебединская, Т. Развитие взаимоотношений населения и банковской системы основа активизации инвестиционного процесса в России / Т. Лебединская // Инвестиции в России. - 2002. - № 8. - С. 13-18

85. Левашов, В.И. Социальная политика доходов и заработной платы / В.И.

86. Левашов.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.- 380 с.

87. Леонов, В. Социологические аспекты мотивации финансового поведения населения / В. Леонов // Социология: теория, методы, маркетинг. 2005. -№4.-С. 138-140

88. Луценко, А. Сбережения работающего населения: масштабы, функции, мотивы / А. Луценко, В. Радаев // Вопросы экономики. 1996. - №1. - С. 64-70

89. Лушин, С. И. Финансы. Учебник / Под ред. С. Лушииа. М.: Финансы и статистика, 2000.- 416 с.

90. Матук, Ж. Финансовые системы Франции и других стран. В 2-х т.: Пер. с фр. Т. 1. В 2 кн./ Ж. Матук / Кн.2. М.: АО «Финстатинформ», 1994- 276 с.

91. Мелехин, Ю. В. Рынок сбережений. Социально-экономический механизм привлечения сбережений населения в экономику России./Ю.В Мелехин.-М.: Издательский центр «Акционер», 2002. 152 с.

92. Мелехин, Ю.В. Сберегательное поведение: мотивы и функции / Ю.В. Ме-лехин.- М.: Издательский Центр «Акционер», 2003.- 176 с.

93. Методологические положения по статистике. Вып. 1, Госкомстат России. -М., 1996.-С. 74.

94. Миркин, Я. М. Рынок ценных бумаг / Я. М. Миркин.- М.: Альпина Паблишер, 2002.- 420 с.

95. Митрофанова, И. В. К вопросу р проблеме конвертации сбережений домо-хозяйств в инвестиционные ресурсы экономики / И. В. Мирофанова, Е. В. Чепрасов // Финансы и кредит. 2005. - № 30(198). - С. 10-17

96. Неиндустриальные организации инвесторов на рынке финансовых услуг. Методическое пособие по программе «Неиндустриальные (малые) формы коллективных инвесторов». Под ред. Д.Г. Плахотной. М.: ИИФ СПРОС - Конф.ОП, 2000.- 136 с.

97. Панаедова, Г.И. К вопросу о формировании на российском рынке системы микрофинансирования / Г. И. Панаедова // Финансы и кредит. -2009. № 15(351). - С. 2-6

98. Панаедова, Г.И. Развитие кредитной кооперации в России / Г.И. Панаедова // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2005. - № 9. - С. 50-51

99. Первозванский, A.A. Финансовый рынок: расчет и риск. / A.A. Перво-званский, Т.Н. Первозванская. М.: ИНФРА-М, 1994. 315 с.

100. Петти, У. Классика экономической мысли: Сочинения / У. Петти, А. Смит, Д.|Риккардо, Дж. М. Кейнс, М. Фридмен.- М.: Эксмо-Пресс, 2000.896 с.

101. Плахова, JT. В. Финансовое поведение населения в формировании инвестиций / JI. В. Плахова // Финансы и кредит. 2007. - №18 (258). - С. 30-33

102. Подобедов, В. Н. Категориальная природа личных финансов / В. Н. По-добедов, В. И. Раздобарин, К. А. Кирсанов // Банковское дело.- 2008.- № 10.-С. 53-54

103. Подколзина, И. Опыт налогового стимулирования сбережений / И. Подколзина // Финансист.- 1998.- № 7-8.- С. 28-31

104. Радаев, В. О сбережениях и сберегательных мотивах российского населения / В. Радаев // Вопросы социологии.- 1998.- № 8.- С. 39-54

105. Римашевская, Н. М. Жизненный цикл семьи. Бедность: Взгляд ученых на проблему /Н. М. Римашевская.- М.: ИСЭПН РАН,- 1994,- 102 с.

106. Римашевская, Н. М. Сбережения населения и внутренние источникиэкономического роста в России/Н. М. Римашевская // Маркетинг. 1998. -№2.-С. 5-11

107. Романов, А. Н. Экономика домашних хозяйств / А. Н. Романов, В. М. Жеребин.- М.: ЮНИТИ, 1998.-213 с.

108. Российская Федерация. Гражданский Кодекс РФ. Часть первая: федеральный закон: принят Госдумой 21.10.94 г. Часть вторая: [федеральный закон: принят Госдумой 22.12.1995 г.] // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

109. Российская Федерация. Налоговый Кодекс РФ. Части первая и вторая. // Справочно-правовая система// «Консультант Плюс»

110. Российская Федерация. Федеральный Закон. «О банках и банковской деятельности в Российской Федерации» от 20.12.92 г. № 395-Ф3 // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

111. Российская Федерация. Федеральный закон. «Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 24.07.2002 г. № 111-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

112. Российская Федерация. Федеральный закон. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 15.07.1998 г. № 39-Ф3// Справочно-правовая система «Консультант-Плюс»

113. Российская Федерация. Федеральный закон. «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» от 25.06.1999 г. № 160-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант-Плюс»

114. Российская Федерация. Федеральный закон. «Об ипотечных ценных бумагах» от 11.11. 2003 г. № 152-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

115. Российская Федерация. Федеральный закон. «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 29.07.1998 г. №136-Ф3// Справочно-правовая система «Консультант1. Плюс»

116. Российская Федерация. Федеральный закон. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

117. Российская Федерация. Федеральный закон. «О кредитных потребительских кооперативах граждан» от 07.08.2001 г. №117-ФЗ // Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

118. Российская Федерация. Федеральный закон. «О негосударственных пенсионных фондах» от 07.05.1998 г. № 75-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

119. Российская Федерация. Федеральный закон. «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. № 39-Ф3// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

120. Российская Федерация. Федеральный закон. «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23.12.2003 г. № 177-ФЗ// Справочно-правовая система «Консультант Плюс»

121. Румянцева, Е. Е. Потери населения в условиях финансового кризиса в России / Е. Е. Румянцева // Финансы и кредит. 2009. - № 17. - С. 17-21

122. Рыжановская, J1. Ю. Государственные заимствования у населения как форма организации финансовых взаимоотношений и инструмент регулирования сберегательного процесса в рыночной экономике / Л.Ю. Рыжановская// Финансы и кредит.- 2009.- № 9.- С. 69-77

123. Рыжановская, Л. Ю. Население и рынок финансовых услуг: линии защиты сбережений / Л.Ю. Рыжановская// Финансы и кредит.- 2009.- № 10.-С. 64-72

124. Рыжановская, Л. Ю. Национальная система сбережений / Л.Ю. Рыжановская // Финансы.- 2005.- № 5.- С. 67-68

125. Рыжановская, JI. Ю. Экономическая теория Дж. М. Кейнса: системный взгляд на сберегательный процесс / Л.Ю. Рыжановская // Финансы и кредит. 2007. - № 27(267). - С. 13-20

126. Сакс, Дж. Д. Макроэкономика. Глобальный подход: Пер. с англ. / Дж. Д. Сакс, Ф. Б. Ларрен М.: Дело, 1996. - 530 с.

127. Севрук, В.Т. Банковские риски. / В. Т. Севрук. М.: Дело ЛТД, 1994. -72 с.

128. Сельскохозяйственная кредитная кооперация: Учеб. пособие/ Под ред. С. Б. Коваленко, 3. Н. Козенко.- М.: Финансы и статистика, 2005.- 448 с.

129. Сергиенко, Я. В. Финансы и реальный сектор / Я. В. Сергиенко.- М.: Финансы и статистика, 2004,- 384 с.

130. Система национальных счетов/ М.: Финансы и статистика, 1993.- 160 с.

131. Скамай, Л. Финансовые риски / Л. Скамай // Риск. 2000. - № 1-2. - С. 43-49.

132. Слезингер, Г. Э. Социальная экономика: Учебник / Г. Э. Слезингер.-М.: Дело и Сервис, 2001.- 368 с.

133. Слепов, В. А. Влияние эффекта асимметричности информации на персональные финансы / В. А. Слепов, Р. С. Екшембиев // Финансы и кредит. -2008.-№34 (322).-С. 2-8

134. Слободина, М. Ю. Процесс преобразования сбережений населения в инвестиционный ресурс / М.Ю. Слободина // Финансы и кредит. 2007. -№ 15(255).-С. 66-75

135. Смит, А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Кн. I-III / А. Смит; Рос. акад. наук (РАН); Отв. Ред. Л. И. Абалкин. М.: Наука, 1993.-572 с.

136. Современная экономика / Под ред. д.э.н., проф. О.Ю. Мамедова.- Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. 587 с.

137. Соколов, А. А. Антикризисные налоговые новации: меры, проблемы и перспективы / А. А. Соколов, М. А. Серик // Финансы. 2009. - № 8. - С.27.32

138. Соколов, Ю. А. Система страхования банковских рисков: Научное издание/ Ю. А. Соколов, Н. А. Амосова. М.: Элит, 2003.- 280 с.

139. Социальное положение и уровень жизни населения России. Статистический сборник. 2001. М.: Госкомстат России, 2001.

140. Социально-экономическая статистика: Учебное пособие / Н. П. Дащин-ская, С. С. Подхватилина, И. Е. Теслюк и др. / Под ред. С. Р. Нестерович.-Мн. :БГЭУ, 2000.-280 с.

141. Социально-экономическое положение домохозяйств Волгоградской области в 2001 2003г. (по данным выборочного наблюдения за бюджетами домохозяйств) // Статистический сборник. - Волгоград, 2004.- 662 с.

142. Социально-экономическое положение России. 2001. Ежемесячный доклад Госкомстата России. М.: 2001.-189 с.

143. Справочник финансиста предприятия / Под ред. д.э.н., проф. A.A. Володина.- М.: ИНФРА-М, 2006. 682 с.

144. Стародубцева, Е. Б. Особенности развития сбережений в России / Е. Б. Стародубцева // Финансы и кредит. 2008. - № 23 (311). - С. 58-62

145. Стахович, J1. В. Основные тенденции и факторы, влияющие на сберегательный процесс и формирование сберегательной политики на государственном уровне/ Л.В. Стахович, A.A. Столяров // Финансы и кредит.- 2005. № 12 (180).-С. 32-38

146. Стахович, JI. В. Мировой опыт привлечения сбережений населения в государственные ценные бумаги/ Л.В. Стахович, Г.Э. Шахназарян // Финансы и кредит.- 2005. № 17 (185). - С. 6-14

147. Стратегия и проблемы устойчивого развития России в XXI веке /Под ред. А. Г. Гранберга, В. И. Данилилова-Данильяна, М. М. Циканова, Е. С. Шопхоева.- М.: ЗАО «Издательство «Экономика», 2002.- 188 с.

148. Стребков, Д. Основные типы и факторы кредитного поведения населения в современной России / Д.Стребков // Вопросы экономики 2004 - № 2.-С. 109-128

149. Стребков, Д. Трансформация сберегательных стратегий населения / Д.Стребков // Вопросы экономики 2001.-№ 10. - С. 97-105

150. Суринов, А. Е. Доходы населения. Опыт количественных измерений / А. Е. Суринов. М.: Финансы и статистика, 2000. - 350 с.

151. Суринов, А. Е. Проблемы измерения социального неравенства и бедности в России / А. Е. Суринов // Общество и экономика.- 2004. № 6.- С. 42-55

152. Схема защиты депозитов в Великобритании // Сберегательное дело за рубежом.- 1998.- № 2.- С. 19-23

153. Теория потребительского поведения и спроса. Серия «Вехи экономической мысли». Т. 1. / Под ред. В. М. Гальперина.- СПб.: Экономическая школа, 1993.-380 с.

154. Фетисов, В.Д. Финансы и кредит: Учеб. пособие / В.Д. Фетисов, Т. В. Фетисова.- 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.- 358 с.

155. Филиппова, Г. П. Сбережения денежных средств членов потребительских кредитных кооперативов / Г.П. Филиппова // Сельский кредит. -2003.-№1.-С. 16-19

156. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / Под ред. А. Г. Грязновой,- М.: Финансы и статистика, 2004.- 948 с.

157. Финансы: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В. В. Ковалева. - M.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2004. - 504 с.

158. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов / Под ред. проф. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2006. - 479 с.

159. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. М. В. Романовского, О. В. Врублевской. М.: Юрайт-Издат. 2004. - 544 с.

160. Франк, Роберт X. Микроэкономика и поведение: Учебник для вузов/ Роберт X. Франк. Пер.с англ.- М.:ИНФРА-М, 2000.- 694 с.

161. Харрис, Л. Денежная теория: Пер. с англ./Общ. ред. и вступ. ст. В. М. Усоскина. М.: Прогресс, 1990. - 403 с.

162. Ходов, Л. Г. Государственное регулирование национальной экономики

163. JI. Г. Ходов.- М.: Экономисте, 2005.- 620 с.

164. Хоминич, И. П. Финансовые активы домашних хозяйств в структуре инвестиционных ресурсов / И. П. Хоминич // Банковские услуги.- 2003.-№ 9.- С. 23-25

165. Хохлов, Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. / Н. В. Хохлов. M.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. 239 с.

166. Хыдыров, Р. 3. Факторный анализ показателей доходов населения / Р. 3. Хыдыров // Вопросы статистики. 2004. - № 12. - С. 32-35

167. Чернов, А. Ю. Личные финансы. Доходы и расходы семейного бюджета / А. Ю. Чернов.- М.:Перспектива, 1995,- 120 с.

168. Чернова, М. В. Зарубежный опыт развития института личного банкротства / М. В. Чернова // Финансы и кредит. 2008. - № 32. - С. 59-64

169. Човушян, Э.О. Управление риском и устойчивое развитие. / Э.О. Чо-вушян, М.А. Сидоров. М.: Изд-во РЭА им. Г.В. Плеханова, 1999. 528 с.

170. Шахназарян, Г. Э. Формы и методы государственного регулирования сбережений / Г. Э. Шахназарян // Финансы и кредит 2005. - № 9 (177). -С. 9-15

171. Шашнов, С. А. Сбережения домашних хозяйств и проблемы их статистического изучения на микроуровне / С. А. Шашнов // Вопросы статистики. 2003. - № 1. - С. 14-22

172. Шевченко, И. В. Институциональные аспекты формирования рынка сбережений в контексте конвертации их в инвестиционные ресурсы экономки / И. В. Шевченко, А. Б. Татулян // Финансы и кредит 2007. - № 6 (246).-С. 15-23

173. Ширинская, Е.Б. Операции коммерческих банков и зарубежный опыт.-2-е изд. / Е. Б. Ширинская. М.: Финансы и статистика, 1995. 160 с.

174. Ядгаров, Я. С. История экономических учений. Учебник для вузов. 2-е издание. / Я. С. Ядгаров- М.: ИНФРА-М. 1998. -185 с.

175. Carroll, С. D. (1997). Buffer-stock saving and the life cycle/permanent income hypothesis. Quart J Econ 12(1), 1-55.; Carroll C.D., Samwick A.A. The

176. Nature of Precautionary Wealth, Journal of Monetary Economics, Vol. 40, no. 1 (September 1997): 41-72; Deaton, A. Saving and Liquidity Constraints, Eco-nometrica, Vol. 59 (5), 1991, pp. 1221-48.

177. Friedman M. A. Theory of the consumption function, Princeton: Princeton University Press, 1957, pp. 220-239

178. Impact Assessment Methodologies for Microfinance: a Review, D. Hulme, Manchester University, May, 1997.