Роль инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в стимулировании экономического роста АПК тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.01, кандидат экономических наук Алтухов, Василий Петрович

• Алтухов, Василий Петрович
• кандидат экономических наук
• 2001

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Алтухов, Василий Петрович

Введение.

Глава 1. Сущность и роль инвестиций в системе общественного воспроизводства.

1.1. Понятие и классификация субъектов и объектов современной инвестиционной деятельности.

1.2. Комплексная система структурирования инвестиций как условие преодоления инвестиционного кризиса.

1.3. Специфика инвестиционной деятельности в АПК.

Глава 2. Современная роль фондового рынка и банков в стимулировании инвестирования ЛПК.

2.1. Современная роль фондового рынка в инвестиционных процессах.

2.2. Роль огосударствления банковской деятельности при инвестировании реального сектора экономики.

2.3. Классификация и эффективность инвестиционной деятельности финансовых институтов в АПК РФ.

2.4. Опыт зарубежных стран в регулировании инвестиционных потоков в АПК.

Глава 3. Основные направления повышения эффективности инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в АПК России.

3.1. Государственное регулирование инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в АПК.

3.2. Совершенствование экономических отношений инвестиционных институтов с предприятиями АПК.

3.3. Роль финансово-промышленно-аграрных союзов в пополнении инвестиционных потоков в АПК.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Роль инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в стимулировании экономического роста АПК»

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что изучение направлений выхода российской экономики из глубокого затяжного кризиса в решающей мере связано с оживлением инвестиционного процесса, без чего невозможно восстановить производство и перейти к экономическому росту, в том числе в АПК. Решающую роль в данном процессе играют банки и фондовые биржи.

Современный период развития экономики России сопряжен с формированием новой модели инвестиционного процесса. Если раньше он по сути монопольно осуществлялся государством, то теперь в него все более активно включаются частные структуры (отечественные и зарубежные юридические и физические лица, выступающие как прямые или портфельные инвесторы), а также экономические субъекты, содействующие инвестированию, — коммерческие банки, финансовые учреждения, поставщики оборудования, агентства по страхованию экспортных кредитов, информационные и консультационные фирмы и др. Сложности качественных преобразований в инвестиционной сфере резко усиливаются общей обстановкой системного кризиса экономики в стране.

В данном аспекте целесообразными становятся и новые исследования, особенно на базе системного, комплексного подхода к анализу и оценке сложившегося положения, при одновременной выработке предложений по развитию инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж для АПК России с целью выхода из кризисного состояния, пополнения основных и оборотных средств предприятий и организаций.

Теоретическая и практическая значимость работы. Современный этап развития экономической мысли России характеризуется повышенным интересом к проблемам банковских инвестиций и фондового рынка, что связано с макроэкономическими преобразованиями в российской экономике. Опыт нескольких лет рыночных реформ привел к пониманию того, что динамичное развитие АПК, его высокая эффективность невозможна без экономически обоснованной финансово-кредитной политики, ориентированной на реальный сектор экономики.

Однако на пути развития финансово-кредитной системы России появляются все новые проблемы. Отчасти это связано с отсутствием соответствующей теоретической базы и, соответственно, игнорированием объективных мировых тенденций развития банковской системы и фондового рынка. В данном аспекте теоретические исследования, касающиеся сущности и роли банков, фондовых бирж в системе АПК, представляют огромную значимость для развития отечественной и мировой экономической науки.

С практической точки зрения проблема стимулирования и эффективности функционирования банков и фондовых бирж в системе АПК в условиях трансформации хозяйственного механизма на сегодняшний период недостаточно изучена.

Системный подход к исследованию форм и методов воздействия банков и фондовых бирж на предприятия АПК позволит выработать эффективные практические рекомендации по совершенствованию финансово-кредитной политики в данном секторе экономики. Одна из таких форм - это развитие финансово-промышленных групп с активным участием финансово-кредитных институтов. К тому же изучение мировых тенденций фондового рынка и банковской системы, опыта взаимодействия данных структур с предприятиями АПК имеет исключительно важное значение в экспериментальной оценке и упрочении позиций отечественного бизнеса.

Состояние изученности темы. Теоретические достижения в области инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в АПК представляют важную составную часть мировой и отечественной экономической науки. Набор мер, которые применяются в области регулирования кредитно-финансовой сферы АПК, достаточно хорошо изучен. Важный вклад в развитие теории инвестиций и методики экономического анализа деятельности банков и фондовых бирж в АПК в условиях рыночной экономики внесли В.В. Гаврилов, Р. М. Каримов, Е. Серова, В. Семенов, Ю. В. Степанов, И. Ф. Хицков, А. В. Чаянов, Ф. И. Шамхалов, А. Ф. Шишкин, Р. Янбых и другие ученые.

В зарубежных научных публикациях основополагающие вопросы теоретического и практического характера относительно роли инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в стимулировании экономического роста в АПК исследованы такими учеными, как Д. Адаме, А. Браверман, Дж. К. Гел-брейт, Г. Дональд, Д. Г. Джонсон, Дж. М. Кейнс, А. Маршалл, К. Маркс, Дж. Стиглин, Д. Фитчетт, Дж. Д. фон Пишке, М. Целлер, Г. Шридер, И. фон Браун, Ф. Хайдуэс, Й. Шумпетер и другие. Тенденции, которые проявились в финансово-кредитной политике агропромышленного сектора зарубежных стран, по объективным причинам изучены более глубоко, основные направления государственной политики в этой области серьезно корректировались, а многие выводы стали хрестоматийными. В России с ее переходной экономикой, напротив, многие меры применяются впервые, степень их влияния на экономику аграрного сектора изучена слабо, взвешенная долгосрочная политика в данной области не проводится.

Цель и задачи исследования. В работе поставлена цель исследовать теоретические и методологические основы роли инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в стимулировании экономического роста в АПК, а также на основе анализа опыта их функционирования в России и за рубежом, обосновать предложения по совершенствованию финансово-кредитной политики в АПК России. Достижение поставленной цели в диссертации предопределило решение следующих основных задач:

- определить сущность и роль инвестиций в системе общественного воспроизводства на современном этапе эволюции рыночной экономики;

- исследовать специфику инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж в агропромышленном комплексе;

- оценить современную роль банков и фондовых бирж в стимулировании инвестирования АПК России;

- осуществить классификацию и провести оценку относительной эффективности инвестиционной деятельности финансовых институтов АПК России;

- изучить опыт зарубежных стран в области регулирования инвестиционных потоков в АПК;

- разработать научно-методологическую базу для совершенствования инвестиционной политики банков и фондовых бирж в АПК, позволяющую создать эффективную систему обеспечения предприятий и организаций финансовыми ресурсами.

Предмет, объект и эмпирическая база исследования. Предметом исследования явились социально-экономические и организационные отношения реформированного АПК Воронежской области, России и мировой аграрной экономики, а также экономические процессы формирования и адаптации банков и фондовых бирж к рыночной экономике АПК. В качестве объекта исследования были взяты предприятия, организации, фирмы, межхозяйственные объединения, акционерные общества АПК, банки, фондовые биржи и другие финансово-кредитные институты Российской Федерации, ЦентральноЧерноземного экономического района, Воронежской области. Исследование охватывает период с XVII века по 2001 год.

Теоретико-методологическая основа и методическая база исследования. Теоретической и методологической основой исследования послужили работы отечественных и зарубежных экономистов по инвестиционной деятельности банков и фондовых бирж, директивные и нормативные документы, разработки научно-исследовательских институтов по проблемам стимулирования деятельности финансово-кредитных институтов в АПК, а также адаптация к условиям АПК России положений различных научных школ, методик, моделей и параметров, используемых в мировой экономической науке. Адаптация зарубежного научного опыта, введение в арсенал отечественной науки практически новых, не использовавшихся ранее категорий и методических подходов к анализу форм воздействия банковской системы и фондового рынка на АПК с учетом специфики национальной аграрной экономики способствуют развитию теоретико-методических основ отечественной экономической науки, интеграции России в общеэкономическое мировое пространство.

Методической базой исследования явились диалектический метод, применение общих принципов диалектического познания к изучению роли банков и фондовых бирж в стимулировании экономического роста в АПК, включающему ряд таких особых способов и приемов познания, как метод научной абстракции, метод анализа и синтеза, единства исторического и логического подходов, единство общего и особенного в исследовании экономики, метод восхождения от простого к сложному, единство качественного и количественного анализа. Применялись современный научный аппарат и методы исследования: системный анализ экономических процессов, метод экспертных оценок, логического моделирования, исторических аналогий, сценарный и нормативно-целевой методы.

Научная новизна исследования. В диссертации получен ряд следующих положений, отличающихся научной новизной:

- конкретизированы факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в АПК на макроуровне;

- выявлено и обосновано существование в области финансовых отношений в АПК некоторых специфических рисков, среди которых следует выделить: 1) риски, связанные с повышенной неустойчивостью финансового состояния предприятий АПК; 2) риски, вызванные несоответствием долгосрочных запросов предприятий краткосрочности имеющихся у банков ресурсов; 3) риски, вызванные неустойчивостью бюджета или невыполнением его статей, связанных с АПК;

- обоснована необходимость государственной поддержки российских фондовых бирж и организаторов торгов до периода оживления рынка для предотвращения перехода российского рынка ценных бумаг под контроль иностранных бирж и организаторов торгов;

- установлено, что субсидирование кредита предприятиям АПК, введенное с 2000 года, способствует активизации деятельности банков в данном секторе экономики;

- определены направления совершенствования экономической политики развития реального сектора экономики с внесением соответствующих изменений в денежно-кредитную политику, а также необходимость разработки специальной агропромышленной политики, предусматривающей прагматичную реструктуризацию производства;

- обоснована важность учета специфики сельскохозяйственного производства при определении сроков, на которые вводится субсидирование процента по банковским кредитам;

- уточнены приоритетные направления развития агропромышленной интеграции в рамках финансово-промышленных групп (ФПГ), нацеливающие государство на признание интегрированных структур в рамках ФПГ в качестве консолидированной группы налогоплательщиков с исключением налогообложения внутри структуры.

Положения диссертации, выносимые на защиту. В работе защищаются следующие наиболее существенные конечные научные результаты, полученные автором:

- оптимальная структура источников инвестиций в АПК Российской Федерации на современном этапе развития: 1) для сельхозпредприятий: 10-20 % — собственные средства, 10-12 % - государственное финансирование; 50-60 % льготное государственное кредитование через Россельхозбанк и Российский Банк Развития, 15-20% — коммерческие банковские кредиты, 3-5% — частные инвестиции, 5-10% — иностранные инвестиции; 2) для предприятий перерабатывающих отраслей АПК и торговли: 50-60% — собственные средства, 5-8 % государственное финансирование, 20-25% — банковские кредиты, 5-10 % — частные инвестиции, 10-15% — иностранные инвестиции;

- введение особого режима движения амортизационных средств предприятий и инвестиционных средств, освобождаемых от налогообложения, через систему инвестиционных счетов с ограничением использования накапливаемых на них средств исключительно целями капитального строительства и закупок оборудования;

- условная периодизация и классификация финансово-кредитной политики в аграрном секторе России в 1992- 2001 гг.: 1992-1994 гг. - централизованный кредит; 1995- 1996 гг. - товарный кредит; 1997- 1999 гг. - кредитование из Фонда льготного кредитования; 1992-1998 гг. - периодическое списание долгов; 2000-2001 гг. - субсидированный кредит; 2002 год и далее - программно-целевое кредитование;

- перспективные направления взаимодействия банков с предприятиями АПК в рамках ФПГ: 1) участие в инвестиционных проектах; 2) создание эффективных финансовых программ; 3) разработка схемы осуществления валютных операций; 4) разработка и внедрение механизмов фьючерсной торговли и системы хеджирования; 5) разработка плана эмиссии акций ФПГ;

- трехсторонняя модель решения финансовых проблем АПК, в которой равная роль принадлежит и государству, и финансовым институтам, и производителям продукции АПК;

- необходимость сочетания субсидированной процентной ставки по кредитам с системой частичных государственных гарантий по банковским кредитам;

- необходимость принятия закона Воронежской области «О стимулировании инвестиционной деятельности в АПК», позволяющего банкам, предоставляющим инвестиционные кредиты, ежеквартально уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль в части, зачисляемой в областной бюджет, на величину отрицательной разницы между фактически полученными доходами по процентам за пользование инвестиционными кредитами и доходами, рассчитанными при начислении процентов из расчета 4/5 ставки рефинансирования Банка России;

- инвестиционный проект для дочернего муниципального унитарного предприятия «Агроискра» Левобережного района г. Воронежа по увеличению производства сельскохозяйственной продукции.

Апробация и практическая реализация результатов исследования. Основные положения, результаты и выводы, полученные в диссертации, опубликованы автором в 5 работах объемом 1,4 п.л. (в соавт., собств. - 0,9 п.л.). Результаты исследований докладывались в 1999-2001 гг. на научных конференциях Воронежского государственного аграрного университета, Воронежского государственного университета, Курской государственной сельскохозяйственной академии. Отдельные научные и практические предложения автора одобрены и включены в рекомендации, принятые на этих конференциях. Рекомендации автора по развитию инвестиционной деятельности и предпринимательства в АПК внедрены в предприятиях агропромышленного комплекса Воронежской области, что подтверждено соответствующими актами внедрения научно-технических разработок и справками о применении их в агропромышленном производстве. Результаты диссертационного исследования используются в учебном процессе экономического факультета Воронежского государственного аграрного университета, а также других вузов Российской Федерации.

Заключение диссертации по теме «Экономическая теория», Алтухов, Василий Петрович

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Полученные результаты научных исследований позволяют нам сформулировать следующие основные выводы и предложения:

1. Конкретизированы факторы, влияющие на инвестиционную деятельность в АПК на макроуровне: степень совершенства налоговой системы; нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности; степень участия государства в инвестиционной деятельности; уровень инфляции; дефицит бюджета; состояние и динамика развития экономики страны; степень совершенства финансово-кредитной политики; экономическая, в том числе и инвестиционная, политика государства; социальное и политическое положение в обществе; степень совершенства рыночных отношений; наличие свободных экономических зон; созданные условия для привлечения иностранного капитала; степень риска вложения инвестиций; поддержка государством развития малого и среднего бизнеса.

2. Определено, что в целях стимулирования инвестиционной активности и повышения ее эффективности в РФ на государственном уровне необходимо: координировать инвестиционные направления путем регулирования налогов, кредитов, субсидий; перейти от полного бюджетного финансирования инвестиционных программ и проектов к преимущественно долевому участию в их реализации; осуществлять приоритетное финансирование разработок и внедрения передовых технологий; применять сугубо адресный метод инвестиционных инъекций и льготного кредитования отдельных производств.

3. Наиболее эффективными на современном этапе развития признаны следующие структуры источников инвестиций в АПК РФ:

1) для сельхозпредприятий: 10-20 % — собственные средства, 10-12 % -государственное финансирование; 50-60 % — льготное государственное кредитование через Россельхозбанк и Российский Банк Развития, 15-20% — коммерческие банковские кредиты, 3-5% — частные инвестиции, 5-10% — иностранные инвестиции;

2) для предприятий перерабатывающих отраслей АПК и торговли: 5060% — собственные средства, 5-8 % — государственное финансирование, 2025% — банковские кредиты, 5-10 % — частные инвестиции, 10-15% — иностранные инвестиции.

4. Одним из направлений активизации инвестиционной деятельности в АПК обозначено совершенствование амортизационной политики в направлении ускоренной амортизации и строго адресного использования амортизационных средств на инвестиционные цели. Определено введение особого режима движения амортизационных средств предприятий и инвестиционных средств, освобождаемых от налогообложения, через систему инвестиционных счетов с ограничением использования накапливаемых на них средств исключительно целями капитального строительства и закупок оборудования.

5. Выявлено и обосновано существование в области финансовых отношений в АПК некоторых специфических рисков, среди которых следует выделить: 1) риски, связанные с повышенной неустойчивостью финансового состояния предприятий АПК; 2) риски, вызванные несоответствием долгосрочных запросов предприятий краткосрочности имеющихся у банков ресурсов; 3) риски, вызнанные неустойчивостью бюджета или невыполнением его статей, связанных с АПК; 4) риски, связанные с сезонностью сельского хозяйства и его зависимостью от природно-климатических условий; 5) риски, обусловленные трудностями реализации продукции; 6) риски, вызванные недостаточностью залога или его низкой ликвидностью, а также риски неплатежей или задержек с поступлением выручки предприятиям АПК; 7) риски, связанные с недостаточной нормативно-правовой базы кредитования; 8) риски, обусловленные пережитками нерыночного мышления и правосознания руководителей предприятий АПК.

6. Определено, что главная причина нежелания финансовых структур кредитовать сельскохозяйственных товаропроизводителей состоит в просчетах, допущенных государством в кредитной политике вообще и политике кредитования АПК, в частности: российское правительство не только не обеспечило доступности кредитных ресурсов для села, но и, провозгласив единый для всех производителей подход к кредитованию и не наведя элементарного порядка в финансовой сфере, создало предпосылки для формирования чисто инфляционной спекулятивной модели поведения на финансовом рынке. Такая модель, как показала практика, в принципе не может быть ориентирована на развитие производства, способствует оттоку капитала из производственных отраслей.

7. Проведена условная периодизация и классификация финансово-кредитной политики в аграрном секторе России в 1992- 2001 гг. в следующей последовательности: 1992-1994 гг. - централизованный кредит; 1995- 1996 гг. -товарный кредит; 1997- 1999 гг. - кредитование из Фонда льготного кредитования; 1992-1998 гг. - периодическое списание долгов; 2000-2001 гг. -субсидированный кредит; 2002 год и далее - программно-целевое кредитование. На основании представленной классификации сделан вывод, что в России из всего арсенала мер по регулированию кредитно-финансовой сферы АПК до

2000 года использовались наиболее «грубые» меры, такие, как списание и реструктуризация долгов и распределение кредитов среди всех, а не только эффективных заемщиков.

8. На основе анализа функционирования кредитно-банковской системы Воронежской области обоснован прогноз, в соответствии с которым до конца

2001 года финансовое положение клиентов кредитных организаций области останется без серьезных изменений. Основными заемщиками будут выступать предприятия и организации торговли и промышленности. Перспективными видами банковских услуг для многих кредитных организаций станет выпуск и обслуживание пластиковых расчетных карт, хранение ценностей и ипотечное кредитование. Высокая доходность по основным видам банковских операций не ожидается.

9. Изучив ситуацию с кредитованием малых и средних предприятий в АПК Воронежской области, мы пришли к выводу, что коммерческие банки не заинтересованы в кредитовании малых предприятий из-за отсутствия отработанных технологий по их инвестированию, необходимости рассмотрения большого количества инвестиционных проектов при высокой себестоимости операций по их проработке, существованием рисков исчезновения кредитуемых фирм, не возврата кредитов, сокрытия залога.

В качестве одного из направлений выхода из «порочного круга» в области кредитования малых и средних предприятий АПК предложено использовать преимущества кооперации и агропромышленной интеграции в рамках ФПГ.

10. Проведенный нами анализ функционирования отечественных ФПГ показал, что мотивы участия в них банков часто не выходят за рамки привлечения предприятий на расчетно-кассовое обслуживание, предотвращения потери клиентуры.

Обоснованы перспективные направления взаимодействия банков с предприятиями АПК в рамках ФПГ, в том числе: 1) участие в инвестиционных программах как применительно к проработке технико-экономических обоснований и бизнес-планов, так и в оперативной концентрации финансовых ресурсов в объемах, необходимых для получения высокой отдачи; 2) разработка эффективных финансовых схем в виде построения производственных цепочек для ускорения взаиморасчетов между участниками группы;3) разработка схемы осуществления валютных операций, выполнение контрактных обязательств предприятий-участников ФПГ перед своими зарубежными контрагентами; 4) разработка и внедрение механизмов фьючерсной торговли и системы хеджирования; 5) разработка плана эмиссии акций ФПГ.

11. Признана необходимой государственная поддержка российских фондовых бирж и организаторов торгов. Если существующие отечественные институты не смогут выжить до периода оживления рынка, если им не будет оказана поддержка (причем под поддержкой мы понимаем не только и не столько собственно их финансирование), то в будущем российский рынок ценных бумаг может перейти под контроль иностранных бирж и организаторов торгов.

12. На основе анализа опыта зарубежных стран в регулировании инвестиционных потоков в АПК сделан вывод, что государственные интервенции на сельские финансовые рынки проводятся в большинстве зарубежных стран. Эти меры носят разнообразный характер: от огульного списания долгов до предоставления кредитных гарантий. Опыт использования различных мер показывает, что в основном государственная поддержка эволюционирует от прямых кредитов и процентных субсидий через аграрные банки к более «тонкому» инструменту — предоставлению частичных гарантий всем рыночным финансовым агентам, кредитующим сельскую местность.

13. Выявлено, что на деятельность российских бирж существенное влияние оказывают мировые достижения и тенденции фондового рынка. Создание новых технологий ужесточает конкуренцию между инфраструктурными организациями, между региональными центрами, заставляет профессиональных участников рынка интенсивно развивать технологии с целью их удешевления, снижения издержек для клиентов и поиска новых эффективных форм управления.

14. Доказано, что наиболее правильным является трехсторонний подход к решению финансовых проблем АПК. В предложенной модели равная роль принадлежит и государству, и финансовым институтам, и производителям продукции АПК. При этом государство обеспечивает формулирование и последовательное проведение структурной аграрной и агропромышленной политики. Предприятия АПК готовят собственную политику развития и расширенного воспроизводства, экономически обоснованные программы и инвестиционные проекты. Финансовые структуры в рамках кредитно-финансовой политики, осуществляемой Центральным банком РФ и Минфином России, вырабатывают - с учетом специфики отрасли - собственные схемы и операционные модели, ориентированные на предоставление кредитно-финансовых услуг АПК.

15. Сделан вывод, что восстановление доверия к банкам должно стать приоритетным направлением деятельности правительства и Центрального Банка РФ, так как сбережения населения - это важнейший источник привлечения средств. Трансформация их в инвестиции — проблема государственной важности. Особую роль в этом процессе мы отводим Российскому Банку Развития и Россельхозбанку, которые под соответствующие гарантии Правительства РФ могли бы привлекать средства населения, открывая целевые вклады развития экономики с выплатой по ним повышенного дохода. Также следует ускорить принятие закона о гарантии вкладов граждан в банках.

16. Обоснована необходимость активного участия Банка России в разработке программы ипотечного кредитования совместно с органами исполнительной власти и банками, активно работающими с населением. Необходимо ускорить разработку нормативной и методологической базы кредитования под залог права собственности (ипотечный и потребительский кредит).

Россельхозбанк как государственный банк должен решить проблему долгосрочного кредитования АПК, взять на себя функцию кредитования под залог земель.

17. Определено, что субсидирование кредита предприятиям АПК, введенное с 2000 года, способствует активизации деятельности банков в данном сегменте экономики. Рекомендовано в перспективе при использовании Правительством РФ данной меры, использовать некоторые ограничения: сроки, на которые вводится субсидирование кредита устанавливать с учетом специфики аграрного производства; ограничить объем субсидии; «проводить» средства только через финансовые институты, которые не имеют просроченной задолженности по налоговым платежам; разработать несложные условия конкурса на возможность участия в программе для избежания коррупции; контролировать использование средств.

18. Рекомендовано субсидирование процентной ставки по кредитам в Российской Федерации сочетать с системой частичных государственных гарантий по банковским кредитам. Это позволит расширить круг банков, участвующих в кредитовании аграрного сектора, повысить их заинтересованность в более тщательном анализе финансового положения клиентов, высвободить часть бюджетных денег, которые можно будет направить на возмещение разницы в процентной ставке. Такая система меньше искажает рынок сельских кредитов и способствует формированию конкурентной среды на рынке финансовых услуг.

19. Сделан вывод, что рыночный механизм распределения инвестиционных ресурсов предполагает изменение соотношения бюджетных и внебюджетных источников капиталовложений в сторону значительного увеличения доли банковских и прочих инвестиций. Последние же пойдут в сельское хозяйство и другие отрасли АПК только при условии выгодности их вложения. Создать эти условия должно государство, путем реализации эффективного хозяйственного механизма. Правительству РФ и Банку России следует последовательно проводить провозглашенную экономическую политику развития реального сектора экономики и внести соответствующие коррективы в денежно-кредитную политику, а также иметь специальную агропромышленную политику, предусматривающую прагматичную реструктуризацию производства. Без решения этих основополагающих проблем невозможно сколь-нибудь успешно развить производство конкурентоспособной продукции в АПК России.

20. Обоснована важность наличия полного «ассортимента» банков, отвечающих потребностям экономики РФ, - специализированных, таких как Банк Развития, экспортно-импортный, сельскохозяйственный, ипотечный, кредитной кооперации. Однако какие-либо привилегии для отдельных банков недопустимы, ибо только здоровая рыночная конкуренция между банками способна укрепить банковскую систему. В России должны быть крупные, средние и небольшие банки, особенно в сельских и слаборазвитых регионах.

21. Высказана необходимость сделать процентную ставку по кредитам приемлемой для предприятий АПК, а банки заинтересовать в том, чтобы, теряя доходность при кредитовании, они могли бы восполнить ее с помощью определенных льгот по налогообложению инвестиционной деятельности. Администрации Воронежской области рекомендовано принять закон «О стимулировании инвестиционной деятельности в АПК» и позволить банкам, предоставляющим инвестиционные кредиты, ежеквартально уменьшать налогооблагаемую базу по налогу на прибыль в части, зачисляемой в областной бюджет, на величину отрицательной разницы между фактически полученными доходами по процентам за пользование инвестиционными кредитами и доходами, рассчитанными при начислении процентов из расчета 4/5 ставки рефинансирования Банка России.

22. Высказана необходимость более ответственного подхода банков к работе по выдаче кредитов предприятиям АПК и, прежде всего, непосредственным сельхозпроизводителям. Подход к кредитованию предприятий АПК должен быть индивидуальным и избирательным. Ссуды — будь то кредиты из государственных фондов или из собственных средств банка — необходимо предоставлять на конкретные проекты, тщательно проработанные, имеющие грамотные технико-экономические обоснования и бизнес-планы. Кредитование по всем видам ссуд должно носить сугубо целевой характер с соответствующим жестким контролем за расходованием средств.

23. Рекомендован разработанный в диссертации инвестиционный проект для дочернего муниципального унитарного предприятия «Агроискра» Левобережного района г.Воронежа по увеличению производства сельскохозяйственной продукции и. прежде всего, овощей.

24. Сделан вывод, что в рамках новой финансово-кредитной политики России влияние банковской системы на развитие экономики региона будет проявляться через участие кредитных организаций в реализации основных параметров денежно-кредитной политики, в финансировании инвестиционных проектов, в кредитовании промышленного и сельскохозяйственного производства, в расширении межрегиональных и внутрирегиональных взаимосвязей посредством повышения эффективности расчетно-платежных операций.

25. Доказано, что направления по развитию агропромышленной интеграции в рамках ФПГ являются на сегодняшний день приоритетными, актуальными и эффективными. При этом необходимо решить целый комплекс проблем, связанных с несовершенством законодательной базы по созданию и функционированию агропромышленных формирований; недостаточностью методического и практического обеспечения процесса интеграции различного вида агропромышленных формирований; восстановлением межхозяйственных связей; несовершенством государственного и хозяйственного управления АПК; преодолением конфликта интересов между сельскохозяйственными товаропроизводителями, перерабатывающими и обслуживающими предприятиями; отсутствием поддержки со стороны государства в части признания интегрированных структур консолидированной группой налогоплательщиков с исключением налогообложения внутри структуры.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Алтухов, Василий Петрович, 2001 год

1. Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 25 февр. 1999 г. № 39-Ф3 // Собр. законодательства Росийской Федерации. 1999. - № 9. - С. 1883 - 1893.

2. О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ // Собр. законодательства Российской Федерации. 1999.-№ 10.-С. 1983 - 1994.

3. О реструктуризации кредитных организаций: Федеральный закон от 8 июля 1999 г. № 144-ФЗ // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 4 - 16.

4. Об иностранных инвестициях в Российской Федерации: Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ // Собр. законодательства Росийской Федерации. 1999. - № 28. - С. 6348 - 6393.

5. Положение об особенностях эмиссии и регистрации облигации Центрального банка Российской Федерации: Постановление Правительства Российской Федерации от 12 окт. 1999 г. № 1142 // Собр. законодательства Росийской Федерации. 1999. - № 42. - С. 9616 - 9625.

6. О Российском сельскохозяйственном банке: Постановление Совета Федерации Федерального Собрания Российской Федерации от 16 февр. 2000 г. .М?

7. СФ // Собр. законодательства Росийской Федерации. 2000. - № 8. - С. 1775- 1776.

8. Абалкин Л.И. Еще раз о бегстве капитала из России // Деньги и кредит. -2000,-№2.-С. 24-30.

9. Аванесова Г. Ответственность принципала и гаранта: Банковские гарантии. // Хозяйство и право. 1999. - № 9. - С. 44 - 50.

10. Авдокушин Е.Ф. Международные экономические отношения: Учебник.-М.: Юристъ, 2001.-368 с.

11. Аверченко В.А., Умянов Е.В., Масленникова O.A. Направления и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в АПК // Пищевая промышленность. 2001. - № 2. - С. 6 - 8.

12. Аграрные доктрины двадцатого столетия: уроки на будущее. -М.,1998.- 157 с.

13. Алексашенко С. Иностранные банки в России: надежды и реальность // Вопросы экономики. 1999. - № 7. - С. 52 - 61.

14. Андрианов В.Д. Россия: Экономический и инвестиционный потенциал. М.: Экономика, 1999. - 660 с.

15. Артеменков Ю.П., Киселева Н.В., Тагатаров С.Р. Оценка регионального инвестиционного риска // Регион: экономика и социология. 2001. - № 2. -С. 146 - 164. - Библиогр.: 8 назв.

16. Астапович А., Сырмолотов Д. Российские банки в 1998 году: развитие системного кризиса // Вопросы экономики. 1999. - № 5. - С. 43 - 64.

17. Атлас М. С. С. Ю. Витте о кредитной системе России // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 70 - 73.

18. Базаров Е.И., Романов А.Ф., Румянцев В.М. Концепция проекта АИ-ИПС и антикризисные меры в АПК субъектов Российской Федерации // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2000. - № 7. -С. 12- 16.

19. Балабанов И.Т., Гончаров О.В., Савинская H.A. Деньги и финансовые институты: Учеб. пособие. СПб.; М.; Харьков; Минск; Питер, 2000. - 224 с.

20. Балацкий Е., Павличенко Р. Иностранный сектор в экономике России // Мировая экономика и международные отношения. 2001. - № 5. - С. 44 - 54.

21. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. — М.: Финансы и статистика,1998.-304 с.

22. Барыбин В.В., Крыксин Г.В. Банковский сектор Белгородской области и его роль в экономике региона // Деньги и кредит. 2001. - № 4. - С. 23 - 26.

23. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Учебник: Пер. с англ. М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1997. - 631 с.

24. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям. М.: ЮНИТИ,2000.-285 с.

25. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Оценка эффективности бизнеса и инвестиций: Учеб. пособие для студентов вузов. М.: Финансы: ЮНИТИ - ДАНА,1999.-254 с.

26. Боев В.Р. Приоритетность как метод повышения эффективности АПК // Организационно-экономические основы аграрного рынка. М.; Минск, 1997. -С. 42-48.

27. Борисенко А.Н. Инвестиционная деятельность и проблемы регулирования продовольственного рынка // Аграрная наука. 1999. - № 4. - С. 4 - 5.

28. Булатов А. Капиталообразование в России // Вопросы экономики.2001. -№3.- С. 54-68.

29. Булатов A.C. Параметры и оценка масштабов утечки капитала из России // Деньги и кредит. 1999. - № 12. - С. 68 - 72.

30. Булатов В. Новые технологии фондовых операций в условиях финансового кризиса // Финансист. № 1999. - № 2. - С. 61 - 64.

31. Бурдина Е.В., Ковалев В.Л., Криштопенко О.С. Статистический анализ состояния и тенденции развития банковской системы // Вопросы экономики. 1999. - № 6. - С. 54 - 59. - Библиогр.: 8 назв.

32. Вальтер О.Э., Манзон М.А. Оценка инвестиционных проектов в АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2000. - № 4. - С. 51 -54.

33. Василишен Э.Н. К вопросу о налогообложении российских коммерческих банков // Деньги и кредит. 1999. - № 5. - С. 48 - 52.

34. Васильева В.А. Проблемы развития банковской системы // Деньги и кредит. 1999. - № 5. - С. 53 - 55.

35. Винслав Ю. Финансовый менеджмент в крупных корпоративных структурах // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. - С. 90 - 100.

36. Волков В.Н. Российская экономика: анализ итогов 1999 года и возможные параметры развития в 2000 г. // Деньги и кредит. 2000. - № 2. - С. 3 -11.

37. Вольский А. Индустриализация, инновационная и инвестиционная независимость // Экономист. 1999. - № 4. - С. 3 - 10.

38. Воронцовский A.B. Инвестиции и финансирование: Методы оценки обоснования. СПб.: Изд-во С.-Петербург, ун-та, 1998. - 528 с.

39. Высокое В. Иностранный банк в регионе // Вопросы экономики. -1999. -№ 7. -С. 62-71.

40. Гаврилов В.В. Рынок ценных бумаг: вопросы теории и практики. -Воронеж: Изд-во Воронежского гос. ун-та, 1995. 108 с.

41. Гаврилов В.В. Теоретические основы исследования инвестиционной деятельности // Экономика и менеджмент: Ученые записки. Воронеж: Изд-во Воронежского гос. ун-та, 2000. - Вып. 2. - С. 116 - 122.

42. Гайдук В.И. Регулирование инвестиционной деятельности в АПК региона '! Аграрная наука. 2000. - № 11. - С. 10.

43. Гаралавичюс В. Банк Литвы: от «валютного управления» к современному центральному банку // Деньги и кредит. 1999. - № 3. - С. 43 - 47.

44. Гарбаравичюс Т. Развитие банковского сектора Литвы // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 29 - 39.

45. Глазьев С. К правительствено-центробанковскому заявлению 99 // Российский экономический журнал. 1999. - № 5-6. — С. 38 - 42.

46. Глазьев С. Критические замечания по фундаментальным вопросам денежной политики // Вопросы экономики. 1999. - № 2. - С. 40 - 52.

47. Гатаулин А., Светлов Н. Выявление и выбор эффективных инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, управление. 1998. - № 3. - С. 36 -43.

48. Гитман Л.Д., Джонк М.Д. Основы инвестирования: Пер. с англ. М.: Дело, 1997.- 1008 с.

49. Голованов A.A. Государственное регулирование финансовой деятельности предприятий АПК // Финансы. 2000. - № 1. - С. 29 - 32.

50. Гончарова Л. Из опыта работы современного российского банка с предприятиями АПК // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 43 - 50.

51. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для студентов вузов / Лаврушин О.И., Ямпольский М.М., Савинский Ю.П. и др.; Под ред. О.И. Лаврушина. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 459 с. - Библиогр.: с. 453 -456.

52. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. / Под общ. ред. В.В. Лукашевича, М.Б. Ярцева. СПб., 1994. - 496 с.

53. Егоров С.Е. О состоянии банковской системы и путях ее укрепления // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 6 - 11.

54. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: Методология и практика / Под ред. Л.Т. Гиляровской. М.: Финансы и статистика, 2001. - 398 с. - Библиогр.: с. 338 - 351.

55. Ефимова Л. Банковская гарантия и договор // Хозяйство и право. -2000. -№ 10.-С. 50-59.

56. Заверюха А.Х., Ульянов Е.В., Масленникова О.А. Концептуальные подходы к регулированию взаимодействия инвестиционной и инновационной сфер // Финансы. 2000. - № 1. - С. 64 - 70.

57. Заверюха А.Х., Ульянов Е.В., Масленникова О.А. Мобилизация иностранных инвестиционных ресурсов в развитии АПК: плюсы и минусы // Пищевая промышленность. 2001. - № 1. - С. 16-18.

58. Загашвили В., Шишков Ю. Мировая торговля и международные инвестиции // Мировая экономика и международные отношения. 2000. - № 8. - С. 17-24.

59. Захаров В. Банки должны научиться зарабатывать деньги на классических операциях // Финансист. 1999. - № 2. - С. 5 - 7.

60. Зелтынь А.С. Инвестиционная активность и структурная политика // ЭКО. 1999. - № 6. - С. 83 - 100.

61. Зимин И.А. Реальные инвестиции: Учеб. пособие. М.: ЭКМОС, 2000. - 271 с. - Библиогр.: с. 269.

62. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование: Учеб. пособие. -Минск: Экоперспектива, 1998.-463 с.

63. Иванова В.П. Принципы финансирования агропромышленного комплекса // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 1998. - № 1.-С. 25-30.

64. Р1ванченко О.Г. Проблемы развития банковской системы в регионе // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 75 - 76.

65. Игошин H.B. Инвестиции: Организация управления и финансирование: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям. -М.: ЮНИТИ: Финансы, 2000. 413 с.

66. Идрисов А.Б., Картышев C.B., Постников A.B. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. 2-е изд., стер. - М.: Филинъ, 1997.-272 с.

67. Иноземцев В. Парадоксы постиндустриальной экономики: (инвестиции, производительность и хозяйственный рост в 90-е годы) // Мировая экономика и международные отношения. 2000. - № 3. - С. 3 - 11.

68. Каримов P.M. Моделирование региональной экономики и банковская система // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 17-22.

69. Кармош Ю. Банковская система Германии // Хозяйство и право. -1999.-№ 7.-С. 109-114.

70. Касьяненко A.JI. Практические аспекты инвестирования в российскую экономику // Банковское дело. 2001. - № 5. - С. 12 - 14.

71. Коваленко Н.Я. Экономика сельского хозяйства с основахми аграрных рынков: Курс лекций. М.: ЭКМОС, 1998. - 448 с.

72. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с. - Библиогр.: с. 502 - 507.

73. Козьмин Г.П. Банковский сектор Архангельской области // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 23 - 24.

74. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учебник для студентов вузов. СПб.: Изд-во Михайлова В.А., 2000. - 420 с.

75. Концепция аграрной политики России в 1999 2005 годах. - М., 1997. -С. 43.

76. Концепция программы «Международные инвестиции в АПК»: Утв. Приказом М-ва сел. хоз-ва и продовольствия от 7 сент. 1999 г. // Вестник кадровой политики, аграрного образования и инноваций. 2000. - № 6. - С. 32 -40.

77. Концептуальные вопросы развития банковской системы Российской Федерации // Деньги и кредит. 2001. - № 1. - С. 3 - 19.

78. Корбут А.В. На переломе: О развитии инвестиционных процессов в АПК России // Аграрная реформа. Экономика и право. 1999. - № 2. - С. 14 -17.

79. Коробейников М. Инвестиции в агропромышленном комплексе как основной фактор долгосрочного финансирования // Международный сельскохозяйственный журнал. — 2000. № 1. - С. 22 - 27.

80. Кравченко П.П. Проблемы и перспективы развития рынка ценных бумаг Российской Федерации // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 2.-С. 44-53.

81. Крылов Э.И., Журавкова И.В. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия: Учеб. пособие для студентов. -М.: Финансы и статистика, 2001. 381 с. - Библиогр.: с. 379 - 380.

82. Куликов А.Г. Стратегия инвестиционного прорыва и развитие лизинга в России // Деньги и кредит. 2001. - № 3. - С. 25 - 30.

83. Лауфер М. Особенности развития современных фондовых бирж // Вопросы экономики. 1999. - № 5. - С. 127 - 138.

84. Лебедев В. Привлечение иностранных инвестиций: оценка ситуации // Российский экономический журнал. 1999. - № 3. - С. 29 - 38.

85. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. 3-е изд., доп. и перераб. - М.: ДеКА, 1998. - 231 е.: ил. - Библиогр.: с. 227-229.

86. Личко К.П. Прогнозирование и планирование аграрно-промышленного комплекса: Учебник. — М.: Гардарики, 1999. — 264 с.

87. Лубков А.Н. Через освоение инноваций к оздоровлению экономики АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. -2000.-№9.-С. 52-60.

88. Ляховский B.C. Из истории национализации кредитной системы: факты и оценки // Деньги и кредит. 2000. - № 2. - С. 66 - 74.

89. Мазлоев В.З., Гасев П.Е. Формирование региональной инвестиционной политики в АПК // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2000. - № 11. - С. 34 - 37.

90. Макаревич Л. Кризис российской банковской системы усилили сами банки // Финансист. 1999. - № 3-4. - С. 8-11.

91. Макаревич Л. Что ожидает российские банки? // Финансист. 1999. -№2.-С. 9- 12.

92. Маковецкий М.Ю. Рынок ценных бумаг как фактор активизации инвестиционного процесса // Финансы и кредит. 2001. - № 4. - С. 13-20.

93. Маркова И.Л. Взаимосвязь инвестиционной и внешнеторговой политики в АПК // Достижения науки и техники АПК. 2000. - № 2. - С. 14 -17.

94. Маркова И. Структура основных источников инвестиций в АПК // АПК: экономика, управление. 2000. - № 6. - С. 74 - 77.

95. Маркс К. Капитал. Критика политической экономии. Т. 1. Кн. 1. Процесс производства капитала // Маркс К., Энгельс Ф. Соч. 2-е изд. - Т. 23. - С. 1 - 784.

96. Матросов С. Надзор и регулирование фондовых рынков в ЕС Финансист. 2001. - X¡ 1. - С. 60 - 66.

97. Мауль Я. Макроэкономическое и отраслевое обоснование инвестиционных проектов в АПК // АПК: экономика, управление. 1999. - № 5. - С. 34 -40.

98. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. -М.: ДИС, 1997. 160 с.

99. Меньшикова М. Инвестиционная политика в аграрном секторе региона // Экономика сельского хозяйства России. 1998. - № 9. - С. 38.

100. Мертенс A.B. Инвестиции: Курс лекций по современной финансовой теории. Киев: Киевское инвестиционное агенство, 1997. — 416 с.

101. Мишкин Ф. Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков: Учеб. пособие для вузов: Пер. с англ. М.: Аспект Пресс, 1999. - 820 с.

102. Мовсесян А .Г. Современные тенденции развития мировых финансовых рынков // Банковское дело. 2001. - № 6. - С. 17 — 20.

103. Москаленко А. Концептуальная модель смешанных каналов инвестирования АПК // АПК: экономика, управление. 1998. - № 9. - С. 40 - 46.

104. Москвин В.А. Проблема реструктуризации и банковские «болезни» // Деньги и кредит. 1999. - № 3. - С. 26 - 32.

105. Муллажанов Ф.М. Банковская система Узбекистана // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 23 - 28.

106. Нечитайлов С.Н. Зарубежные инвесторы в регионах нашей страны // Достижения науки и техники АПК. 2000. - № 2. - С. 13 - 14.

107. Нечитайлов С.Н. Перспективы развития региональных банков // Кормопроизводство. 1999. - № 7. - С. - 5 -7.

108. Нилиповский В. Роль земельных банков в организации рационального землепользования // АПК: экономика и управление. 2000. - № 6. - С. 42 -50.

109. Огар ков А. Инвестиционная политика и воспроизводство основных фондов в системах ведения агропромышленного производства // АПК: экономика, управление. 1998. - № 11. - С. 3 - 8.

110. Огарков С. Инвестиции и воспроизводство основных фондов // АПК: экономика, управление. 1996. - № 6. — С. 72 - 77.

111. Огарков С. Региональная стратегия воспроизводства основных фондов сельского хозяйства // АПК: экономика, управление. 2000. - № 4. - С. 67 -73.

112. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год: Одобрены Советом директоров Банка России 22 ноября 1999 г. // Деньги и кредит. 1999. - № 12. - С. 3 - 43.

113. Основные положения программы и принципы деятельности АРКО // Деньги и кредит. 1999. - № 3. - С. 11 - 16.

114. Павличенко Р. Регулирование прямых иностранных инвестиций: тенденции и проблемы // Мировая экономика и международные отношения. -2001.-№4.-С. 30-35.

115. Пессель М.А. Заем, кредит, ссуда // Деньги и кредит. 1999. - № 4. -С. 27-30.

116. Пигилова Т.А. Международные кредиты: инвестиционный климат и региональная эффективность // Деньги и кредит. 1998. - № 8. - С. 25 - 28.

117. Попков В.В. Коммерческие банки России: год после кризиса (региональный аспект) // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 17 - 22.

118. Попов А. Об инвестировании АПК // Российский экономический журнал. 1998. - JV« 4. - С. 76 - 83.

119. Развитие кооперативных форм хозяйствования в России (по материалам конференции, проведенной Международной академией корпоративного управления). Окончание // Российский экономический журнал. 1998. - № 3. -С. 8-21.

120. Розанова Е.Ю. Управление инвестиционной привлекательностью акций // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. - № 1.-С. 56-81.

121. Россия в цифрах: Крат. стат. сб. / Госкомстат России. М., 1998.427 с.

122. Рудько-Силиванов В.В., Савалей В.В. К вопросу развития инструментов рефинансирования с использованием долговых обязательств предприятий // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 12-16.

123. Рыманова J1. Совершенствование кредитования организаций АПК // АПК: экономика, управление. 1998. - № 9. - С. 46 - 50.

124. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов экон. специальностей вузов / Галанов В.А., Басов А.И., Аношкин Р.Н. и др.; Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: Финансы и статистика, 2000. - 352 с.

125. Савин В.А. Россия как потенциальный рынок для привлечения иностранных инвестиций // Маркетинг в России и зарубежом. 1999. - № 2. - С. 82 -85.

126. Савченко Е.С., Корбут A.B. Реорганизация сельскохозяйственных предприятий и привлечение инвестиций в аграрный сектор // Достижения науки и техники АПК. 2001. - № 2. - С. 2 - 5.

127. Савчук В.П., Прилипко С.И., Величко Е.Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Учеб. пособие. Киев: Абсолют-B: Эльга, 1999. -304 с.

128. Сагитдинов М.Ш. Методика анализа влияния банковской системы на региональную экономику Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 30 - 36.

129. Сагитдинов М.Ш., Марданов Р.Х. Методические подходы к планированию развития территориальных учреждений Банка России // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 22 - 26.

130. Седин А.И., Демидов A.M. Международные аспекты деятельности коммерческого банка в послекризисный период // Деньги и кредит. 2000. - № 2.-С. 52-55.

131. Семенов В. Повышать эффективность агропромышленного производства // АПК: экономика, управление. 1998. - № 9. - С. 3 - 9.

132. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по экон. специальностям и направлениям. М.: Финансы и статистика, 2001. - 270 с.

133. Серова Е., Янбых Р. Государственные программы поддержки сельскохозяйственного кредита в переходных экономиках // Вопросы экономики. -1998.-№ 11. -С. 127- 136.

134. Симановский А.Ю. К вопросу о целях денежной и кредитной политики // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 15-21.

135. Синюков В.Д. О возможных путях развития региональной банковской системы // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 43 -45.

136. Слепов В.А., Потапская М.А. Инвестиции как фактор экономического роста//Финансы. 1999. -№ 1.-С. 19-21.

137. Смирнов П.С. Актуальные вопросы участия России в международных финансовых организациях // Деньги и кредит. 2000. - № 4. - С. 31 - 37.

138. Смирнов С.А. Будущее банковской системы в ее взаимодействии с реальным сектором // Деньги и кредит. - 1999. - № 4. - С. 12-14.

139. Соколов А.Б. О ходе реструктуризации банков в Воронежской области // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 7 - 9.

140. Сорвин C.B. Банковские проблемы региональный аспект // Деньги и кредит. - 2000. - № 3. - С. 9 - 11.

141. Степанов Ю.В. Новый этап в организации мониторинга предприятий в системе Банка России // Деньги и кредит. 1999. - № 9. - С. 25 - 29.

142. Сурков Г. Многокритериальный анализ реальных инвестиций // Финансист. 1999. - № 3 - 4. - С. 53 - 56.

143. Суслов М.А. Некоторые проблемы региональных банков // Деньги и кредит. 2000. - № 2. - С. 49 - 51.

144. Сухов М.И. Эффективный надзор за деятельностью кредитных организаций фактор повышения стабильности банковской системы // Деньги и кредит. - 2000. - № 3. - С. 3 - 6.

145. Тарасов А.Н. Государственное регулирование и управление сельским хозяйством в условиях экономики переходного периода // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 1998. - № 1. - С. 42 - 44.

146. Ткаченко В.В. О деятельности подразделений инспектирования Банка России по проверке готовности кредитных организаций к 2000 году // Деньги и кредит. 2000. - № 2. - С. 17 - 22.

147. Тосунян Г.А. Государственное управление в области финансов и кредита в России: Учеб. пособие. М.: Дело, 1997. - 304 с.

148. Тосунян Г., Викулин А. Исключительная правоспособность банка // Хозяйство и право. 1999. - № 5. - С. 58 - 63.

149. Третьяков В. Фондовый рынок в 2000 году: Тенденции и перспективы // Банковское дело. 2001. - № 1. - С. 5 - 9.

150. Турбанов A.B. Формирование условий для инвестиционной деятельности банков // Банковское дело. 2001. - № 5. - С. 7 - 9.

151. Тучинский Л.С. О роли Бундесбанка в экономике и финансовой системе ФРГ // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 71 - 74.

152. Тьюлз Р.Дж., Брэдли Э.С., Тьюлз Т.М. Фондовый рынок: Пер. с англ. 6-е изд. - М.: Инфра-М, 1997. - 648 с.

153. Тюрина A.B. О роли банков развития // Деньги и кредит. 1999. - № 4.-С. 61 -66.

154. Урусов В. Бюджетная эффективность инвестиционных проектов регионального АПК // АПК: экономика, управление. 1998. - № 12. - С. 68 - 72.

155. Усоскин В.М. Базельские стандарты адекватности банковского капитала: эволюция подходов // Деньги и кредит. 2000. - № 3. - С. 39 - 51.

156. Ушачев И. Основные положения концепции аграрной политики России // АПК: экономика, управление. 2000. - № 2. - С. 3 - 10.

157. Федоров В. Роль регионов в организации инвестиций // Экономист. -1999. -№ 6. -С. 45-48.

158. Филин С.А. Государственное регулирование банковских рисков при инвестировании реального сектора экономики // Банковское дело. 2000. - № 3. - С. 2 - 7; № 4. - С. 24 - 29; № 5. - С. 26 - 34.

159. Финансирование и инвестиции на предприятиях АПК: Учеб. пособие / Бадевитц 3., Безверхая Е.А., Алексанов Д.С. и др. Омск: Изд-во ОмГАУ, 1999.-340 с.

160. Финансы, деньги, кредит: Учебник / Долгов С.И., Бартенев С.А., Беликова A.B. и др.; Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юристь, 2000. - 784 с.

161. Фокин Ю. Корректировка экономических реформ объективная необходимость // Экономист. - 1998. - № 3. - С. 44 - 54.

162. Фондовый рынок: Учеб. пособие для вузов экон. профиля / Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко A.B.; Под ред. Н.И. Берзона. -2-е изд. М.: Вита-Пресс, 1999. - 400 с.

163. Хандруев A.A., Черний Р.Н. Проблемы формирования эффективной кредитной системы по обслуживанию сельского хозяйства // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. 2001. - № 3. - С. 17 -20.

164. Хицков А. Совершенствовать системы кредитования аграрного сектора // АПК: экономика, управление. 1999. - № 1. - С. 75 - 77.

165. Чалов А.Н., Свирин С.А. Региональный фондовый рынок: состояние и перспективы // Деньги и кредит. 2000. - № 7. - С. 46 - 49.

166. Чекмарева Е. Банки в финансово-промышленных группах: настоящее и перспектива // Российский экономический журнал. 1999. - № 7. - С. 20 - 27.

167. Чекмарева E.H., Лакшина O.A., Меркурьев И.Л. Финансовый рынок России: итоги и проблемы развития // Деньги и кредит. 2001. - № 6. - С. 25 -31.

168. Чернявский А. Перспективы преодоления банковского кризиса в России // Вопросы экономики. 1999. - № 5. - С. 65 - 70.

169. Чертко Н.Т. Инвестиции важнейший фактор национальной конкурентоспособности // Вопросы статистики. - 2000. - № 7. - С. 50 - 57.

170. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. -М.: Дело, 1998.-256 с.

171. Шадрин А. Перспективы развития механизмов заемного финансирования // Финансист. 1999. - № 1. - С. 30 - 33.

172. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Дж.В. Инвестиции: Учебник: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1999. - 1028 с.

173. Шаяхметов И. Реформы и инвестиционный потенциал аграрного сектора экономики // Международный сельскохозяйственный журнал. 2000. - № З.-С. 3-6.

174. Шишкин А.Ф. Экономическая теория: Учебник для вузов. 2-е изд: В 2 кн. - М.: Гуманитарный издательский центр «ВЛАДОС», 1996. - 1008 с.

175. Шпак А. Роль инвестиционной деятельности в развитии сельского хозяйства // Экономика сельского хозяйства России. 1998. - № 12. - С. 37.

176. Шустров A.A. Реформа обязательных резервных требований в США и ее последствия // Деньги и кредит. 1999. - № 4. - С. 67 - 70.

177. Эльдиев M. Регулирование аграрного сектора России // АПК: экономика, управление. 1998. - № 3. - С. 44 - 48.

178. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы: Пер. с англ. -М.: ДеКА, 1998.-768 с.

179. Ямпольский М.М. О трактовках кредита // Деньги и кредит. 1999. -№4.-С. 30-32.

180. Янбых Р.Г. Особенности аграрной кредитно-финансовой политики в странах с переходной экономикой // Деньги и кредит. — 1999. № 9. - С. 37 - 42.

181. Agriculture et banque // Economie. Finances agraires. 1990. - № 249. -P. 21 -46.

182. Albertini J.M. Le financement des investissements // Les rouages de I'economie nationale. Paris, 1987. - P. 49 - 50.

183. Albertini J.M. Les différents notions de capital // Les rouages de I'economie nationale. Paris, 1987. - P. 46 - 47.

184. Bouysset J. Les incidences du PEP sur le bilan des banques // Economie. Finances agraires. 1990. - № 256. - P. 8 - 9.

185. Butault J.-P., Cyncynatus M., Hassan D. Les avantages compares des agricultures européennes // Economie rurale. 1990. - № 197. - P. 15 - 20.

186. Dehaudt M. Bilan de trois annees d'application de la reforme // AGRESTE Cahiers. - 1996. - № 1 - 2. - P. 71 - 85.

187. Domecq J.-P. Origine des excedents agricoles et leurs roles dans I'economie française // Economie rurale. 1989. - № 194. - P. 29 - 33.

188. Faure A., Gerbaux F., Muller P. Les entrepreneurs ruraux. Paris: L'Harmattant, 1989. - 207 p.

189. Guillbert P. 85% des exploitations agricoles restent Saines en 1988 // AGRESTE Cahiers. - 1990. -№4.-P. 31-41.

190. Helbling F. L'amélioration des structures agricoles dans un nouveau contexte /7 Revue suisse Agricole. 1990. - Vol. 22, № 5. - P. 269 - 275.

191. La monnaie scripturale: supports, circuits d'échangé et fiabilité // Banque de France. DESM. - La monnaie et les systèmes de paiement en 1995. - Paris, 1996.- 167 p.

192. La compétitivité dans l'agro-alimentaire europeen // Economie rurale. -1990. -№ 196.-P. 10-44.

193. Les agiculteurs en situation difficile: Les procédures applicables // Chambres Agricoles. 1989. - № 772. - P. 3 - 60.

194. Les disparités, la progression et le reflux des charges dans les diverses catégories d'exploitations // Cahiers Statistiques agricoles. 1989. - № 5. - P. 3 - 10.

195. Mathieu N. La notion de rural et les rapports ville-campagne en France. Des annees cinquante aux annees quatre-vingts // Economie rurale. 1990. - № 197. -P. 35-41.

196. Neveu A. Quels atouts pour les grandes régions agricoles de l'Europe // Economie. Finances agraires. 1990. - № 253. - P. 7 - 15.

197. Noy C., Negro Y. Culture d'entreprise. Milieu rural // Revue de l'Economie Méridionale. 1995. - Vol. 43, № 172. - P. 9 - 59.

198. Suavet Th., Thalvard R. L'investissement matériel // La vie économique de l'entreprise. Paris, 1984. - P. 100 - 110.

199. Thireau V. Les nouvelles dynamiques spatiales. A la redecouverte des territoires. Paris: L'Harmattant, 1993. - 286 p.

200. Uhrich R. La France inverse? Les régions en mutation. Paris: Economica, 1987. - 316 p.

201. Une necessite en plus des mesures et des luttes contre les effets de la crise agricole // Paysans. 1990. - An. 35, № 203. - P. 5 - 17.