Региональные особенности государственного регулирования инвестиционного процесса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.05, кандидат экономических наук Галачиева, Светлана Владимировна

• Галачиева, Светлана Владимировна
• кандидат экономических наук
• 2002

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Галачиева, Светлана Владимировна

Введение

Глава I. Теоретические основы исследования проблем регулирования инвестиционного процесса.

1.1. Тенденции развития теоретических концепций государственного регулирования национальной экономики

1.2. Методологические аспекты оценки эффективности макроэкономического регулирования инвестиций и оптимизации инвестиционного климата в стране

1.3. Вопросы формирования механизма обеспечения инвестиционного процесса в реальном секторе экономики

Глава И. Региональная стратегия государственного регулирования инвестиций

2.1. Проблемы, пути и средства улучшения инвестиционной ситуации в России

2.2 Анализ инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности в Российских регионах.

Глава III. Государственное участие в формировании региональной инвестиционной политики

3.1. Экономическая характеристика инвестиционной привлекательности Кабардино-Балкарской республики

3.2. Основные направления формирования инвестиционной привлекательности предприятий реального сектора КБР

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Региональные особенности государственного регулирования инвестиционного процесса»

Актуальность темы исследования. Кризисное состояние, в котором уже много лет пребывает наше общество, тесно связано с тем обстоятельством, что при осуществлении попыток выйти из него, были совершенно упущены из виду особенности отечественной экономики. Российская экономика имеет слишком много отличий от традиционных экономик рыночного типа, чтобы слепо применять не учитывающие нашу специфику схемы ее реформирования.

Достижение в России стабилизации тесно связано с деятельностью направленной на повышение объема инвестиций. Очевидно, что рост российской экономики и обеспечение благосостояния населения невозможны без капиталовложений в реальный сектор экономики.

Региональные аспекты государственной инвестиционной политики нуждаются в тщательной проработке. Без активного участия в этом деле российских регионов невозможны экономическая стабилизация и преодоление инвестиционного кризиса в стране. Не случайно, децентрализация стала одним из главных декларируемых принципов государственной инвестиционной политики, который, однако, слабо реализуется на практике. Вместе с тем, финансовые ресурсы подавляющего большинства российских регионов крайне ограничены. Это является прямым следствием значительного сокращения собственной доходной базы бюджетов субъектов Российской Федерации, что, в свою очередь, обусловлено кризисным состоянием российской экономики, спровоцированным допущенными в ходе проведения реформ ошибками.

В этих условиях многие регионы оказались не в состоянии осуществлять и финансировать мероприятия по активизации инвестиционных процессов в экономике.

Степень разработанности проблемы. Исходя из новой социально-экономической обстановки, в частности, большей самостоятельности регионов в принятии решений с учетом их специфики и национальных особенностей, перед субъектами Российской Федерации сегодня стоит задача определения и выбора своей модели социально-экономического развития и присущей именно данному региону системы ее реализации.

Анализу инвестиционного процесса вообще, а также вопросам его государственного регулирования посвящены работы Л.И. Абалкина,

B.А Андрианова, B.C. Барда, И.А. Бланка, В.В. Бочарова, С.Ю. Глазьева, Г., Джонсона, Дж. М. Кейнса, М. Фридмана, Р. Харрада, И. Шумпетера и других.

Вопросы управления, анализа, регулирования и планирования инвестиционного процесса нашли отражение в работах А.Н. Аганбегяна, А.И. Анчишкина,

C.Ю. Бахарева, В.А. Боссерта, Е.М. Бухвальда, А. Вебера, JI.B. Канторовича, А.Е. Когута, В. Леонтьева, Д.С. Львова, Н.Я. Петракова, В.К. Потемкина, Р. Харрода, В.Д. Шапиро, С.С. Шаталина, А.Д. Шеремета, Л. Эрхарда и других ученых.

Проблемам эффективности и региональным аспектам инвестирования посвящены работы Э.А. Алаева, В. Беренса, P.M. Бирмана, А. Вебера, К.

Викселя, В.М. Доткина, А.В. Ивантера, Д. Изарда, А.Б. Индрисова, Э.И.,Крылова, Я.С. Мелкумова, Х.М. Рахаева, В.Б. Сироткина, Х.Х. Сохрокова, Х.В. Шеожева, Б.М. Штульберга и др.

Вместе с тем до сих пор существует потребность в системном исследовании государственного воздействия на процессы социально-экономической трансформации в переходный период и, в особенности, на инвестиционный комплекс.

Учитывая кризисное состояние экономики страны в целом и исследуемого региона, в частности, исторически сложившуюся специализацию региона, в работе обоснована и проводится идея подчинения целевых установок инвестиционной программы развития КБР целям и задачам объективных приоритетов исторически сложившейся специализации, а также определению места хозяйственного комплекса республики в экономике страны.

Именно востребованность решения проблем теоретического и практического характера, актуальность системного изучения данного вопроса предопределили выбор темы нашего исследования, постановку целей и задач исследования, определивших структуру самой диссертационной работы.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в обобщении теоретических и методических разработок в области государственного регулирования инвестиций и обосновании возможностей применения инструментов макроэкономического регулирования для привлечения инвестиций в реальный сектор российской экономики.

В соответствии с целью исследования в работе определены следующие задачи: проанализировать и обобщить основные теоретические концепции государственного регулирования национальной экономики в целом и инвестиционного процесса, в частности; исследовать условия и проблемы формирования инвестиционного климата на региональном уровне, обосновать пути и средства его улучшения;

Рассмотреть способы активизации привлечения инвестиций в российскую экономику; определить возможные приоритетные направления инвестиционной политики с учетом специфики функционирования региональной экономики; разработать мероприятия, обеспечивающие успешную реализацию инвестиционной программы региона: предложить рекомендации по совершенствованию методик оценки инвестиционного проекта, учитывающих региональную специфику.

Предметом исследования выступает совокупность мер государственного воздействия на процесс привлечения инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Объектом исследования является процесс регулирования инвестиционных потоков в отрасли хозяйственный комплекс региона на примере Кабардино-Балкарской Республики.

Теоретическая и методологическая основа исследования. Теоретико-методическую основу исследования составляют труды отечественных и зарубежных ученых в области экономической теории, общего и стратегического менеджмента, маркетинга, регионалистики, инвестиционного проектирования и планирования.

В работе использованы информационные и нормативные акты РФ, материалы Министерства государственного имущества РФ и КБР, Министерства экономики и торговли КБР, общероссийская и региональная статистика, учебно-методические разработки вузов, материалы научно-практических конференций, периодическая печать.

В процессе исследования применялись методы системного анализа, логического и статистического анализа, экспертных оценок.

Научная новизна исследования состоит в следующем:

- уточнены ряд теоретические и методологические положения, определяющие необходимость и направления государственного регулирования инвестиционного процесса, основой которых выступает тот факт, что инвестиционная сфера рассматривается как единое составляющее воспроизводственного процесса, определяющее его функционирование и развитие.

- предложен механизм обеспечения инвестиционного процесса в реальном секторе экономики, сущность которого сводится к тому, что инвестиционные процессы должны быть связаны как с изменением отраслевой структуры, так и с изменением механизмов воспроизводства, определяющих множественность каналов финансирования инвестиций.

- разработана система мер государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе, в основе которой - необходимость применения инструментов как прямого, так и опосредованного государственного регулирования инвестиционного процесса в регионе.

- обоснованы рациональные развития регионального хозяйственного комплекса, в рамках которых разработана и применена методика выбора приоритетных направлений инвестирования в регионе, базирующаяся на синтезе содержательного экономического анализа проблем и возможностей экономического развития региона и учитывающая привлекательность конкретных объектов инвестирования с точки зрения потенциальных инвесторов:

- выдвинуты предложения по разработке и реализации программы развития хозяйственного комплекса Кабардино-Балкарской Республики, связанные с обоснованием платежеспособного спроса на услуги отраслей хозяйственного комплекса региона и эффективностью источников финансирования затрат на реализацию мероприятий программы по различным инвесторам и направлениям инвестирования.

Практическая значимость работы определяется ее ориентацией на решение актуальных проблем развития хозяйственного комплекса Кабардино-Балкарской Республики. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы Правительством Кабардино-Балкарской Республики, министерствами и ведомствами для разработки документов программного развития, анализа и прогноза дальнейших перспектив развития экономики КБР.

Рассматриваемые и предлагаемые в работе приемы будут способствовать эффективным решениям инвестиционных проблем, стоящих перед субъектами Российской Федерации.

Материалы диссертационного исследования могут быть использованы в учебном процессе при чтении курсов «Государственное регулирование экономики», «Государственное регулирование инвестиций», «Региональная экономика», «Менеджмент туризма», «Маркетинг туризма» и других.

Апробация работы. Основные положения и материалы работы докладывались автором на конференциях и научно-практических семинарах в г. Ростов-на-Дону (1999), Ставрополе (1999), Краснодаре (1999, 2000), Нальчике (19982001), ежегодных межрегиональных научных конференциях «Перспектива» (1998-2001), а также на научно-методических семинарах Кабардино-Балкарского государственного университета им. Х.М. Бербекова.

По теме диссертации автором опубликованы 6 статей и одно учебно методическое пособие общим объемом 2,3 пл.

Логика и структура диссертационного исследования подчинена решению поставленной задачи - обобщению теоретических и методологических разработок в области государственного регулирования с целью обоснования возможностей применения инструментов макроэкономического регулирования привлечения инвестиций в реальный сектор российской экономики.

Диссертация включает введение, три главы, выводы и предложения, библиографию и приложения.

Заключение диссертации по теме «Экономика и управление народным хозяйством: теория управления экономическими системами; макроэкономика; экономика, организация и управление предприятиями, отраслями, комплексами; управление инновациями; региональная экономика; логистика; экономика труда», Галачиева, Светлана Владимировна

ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

В данной работе исследован широкий спектр проблем инвестирования, начиная от определения понятий и кончая направлениями инвестирования и методами расчета эффективности инвестиций, применительно к конкретным объектам хозяйственной деятельности.

Не все вопросы регулирования инвестиций рассмотрены с одинаковой степенью проработки. Наибольшее внимание было уделено общегосударственным и региональным проблемам регулирования инвестиционного процесса. В меньшей степени освещены вопросы управления инвестиционной деятельностью применительно к конкретным производственным объектам. Мало внимания уделено специфическим проблемам инвестирования в различных регионах страны, учету особенностей местоположения региона, меры его самостоятельности в управлении экономическими процессами, состоянием законодательной базы относительно инвестиционной и предпринимательской деятельности.

Для переходного периода развития нашей экономики характерны следующие процессы: а. Снижаются удельный вес и объемы государственных инвестиций. б. Растет роль принятия инвестиционных решений на основе рационального анализа издержек и доходов. в. Возникают новые (негосударственные) источники финансирования. г. Экономика испытывает следующие структурные изменения:

- возрастает удельный вес производства потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска товаров производственного назначения;

- повышается эффективность технологий;

- снижается уровень монополизации экономики. д. Складывается новая система инвестиционных стимулов: решающую роль начинают играть не команды сверху, а спрос и прибыль.

Основное направление деятельности институтов, занимающихся инвестиционной деятельностью, должно быть направлено на реструктуризацию экономики, повышение качества инвестиций.

Доля инвестиций в ВВП по — прежнему остается весьма низкой. В прошлом, в отдельные периоды наблюдались некоторые признаки улучшения ситуации, например, рост в 1995 году импорта станков и оборудования на 14%. Опыт стран с переходной экономикой свидетельствует о том, что повышение спроса на товары производственного назначения является провозвестником повышения уровня инвестиций и последующего экономического роста. Однако, в целом ситуация продолжает оставаться весьма сложной. Решение ее видится в первую очередь в активизации внутреннего инвестиционного потенциала.

Для увеличения объема инвестиций правительству необходимо сосредоточить усилия на решении следующих проблем:

Продолжение курса на стабилизацию макроэкономической ситуации в стране. Это в принципе позволяет направить ресурсы из краткосрочного спекулятивного оборота в долгосрочные инвестиционные проекты. Для этого необходимо обеспечить жесткость бюджетной политики, поскольку последняя оказывает очень значительное влияние на инвестиции.

Необходимо создать специальные механизмы по стимулированию инвестиционной активности за счет внутренних источников. Речь идет о создании механизмов, препятствующих перетоку капитала из производственной сферы в спекулятивную. В этих целях возможно следует ввести специальные инвестиционные счета с особым режимом формирования их доходной части и жестко целевым использованием накопленных средств.

Не исключено создание специальных институтов развития, которые способствовали бы финансированию общественно значимых инвестиционных проектов на льготных условиях за счет государственных средств. Это придало бы государственных инвестициям своего рода "локомотивный" характер по отношению к инвестициям частного сектора.

Насущно необходимо снижение налогового обложения прибыли предприятий реального сектора экономики, направляемой на нужды инвестирования и зачисляемой на инвестиционные счета.

Необходима также более активная позиция государственных органов власти по разработке и реализации целостной инвестиционной программы, соответствующей по своим задачам намеченной стратегии социально — экономического развития страны.

Эти меры не должны преследовать просто цели повышения инвестиционной активности в стране. Они должны быть нацелены на проведение долгосрочной социально — экономической политики, на структурную перестройку экономики исходя их стратегических целевых установок.

Регионы России сильно дифференцированы по соотношению инвестиционного риска и потенциала. Можно выделить несколько групп регионов Российской Федерации по уровню инвестиционной привлекательности.

Кабардино — Балкария попадает в группу регионов, имеющих умеренный уровень инвестиционного риска и потенциал ниже среднего. К этому типу относится почти половина субъектов Федерации. Попадание в эту группу обусловлено двумя основными причинами. С одной стороны, это снижение некогда более солидного потенциала кризисных промышленных регионов — Владимирской, Ивановской, Тульской областей и др. С другой стороны, сюда относится часть изначально экономически слабо развитых регионов с достаточно низким инвестиционным риском: Ненецкий и Коми — Пермяцкий АО, республики Северного Кавказа, включая Кабардино — Балкарскую Республику.

К числу важнейших факторов, формирующих инвестиционный климат в стране со стороны институциональных преобразований, относятся: состояние фондового рынка, число и дееспособность коммерческих банков в инвестиционном процессе, преобразование форм собственности.

Отсутствие отработанной методики управления производственными предприятиями в переходный период в значительной мере спровоцировало спад инвестиционной активности, повлияв тем самым на все другие процессы.

В управлении предприятиями, где государство владеет определенным пакетом акций необходимо решать двуединую задачу: сохранение влияния государственных органов на политику предприятия и создание условий для эффективной предпринимательской деятельности.

Схема управления объектами региональной собственности возможна на пути создания специального регионального агентства. Целями такого агентства являются: увеличение налоговых поступлений в бюджет и отчислений в Пенсионный фонд, а также эффективная реализация региональных программ экономического развития.

Перечень конкретных мероприятий, повышающих степень инвестиционной активности в стране а. Переориентация финансовых институтов на цели производственных инвестиций связана с осуществлением экстренных мер по ликвидации разрыва в доходности по финансовым операциям со спекулятивными активами и работой в реальном секторе экономики. б. Проведенная переоценка стоимости основных фондов, обеспечившая номинальное восстановление стоимости активов реального сектора, должна сопровождаться активными мерами по сдерживанию инфляции издержек и более активной адаптацией финансовой системы государства и отдельных корпораций к включению этой стоимости в реальный хозяйственный оборот. в. Невозможна никакая долговременная инвестиционная политика со стороны государства при сохранении незащищенности расходов по приоритетным инвестиционным программам, предусмотренных соответствующими статьями бюджета. Представляется необходимым разрешить государству финансирование этих проектов за счет привлеченных средств, сократив сферу применения кассового принципа исполнения бюджета. г. Учитывая специфику организации производства в России, сконцентрированного на крупных и сверхкрупных производственных объектах, государство должно проводить политику по консолидации собственника в частном секторе как путем скупки государством акций предприятий у мелких собственников, так и стимулирования такого процесса со стороны крупнейших отечественных инвесторов из негосударственного сектора. д. Исходя из задачи всемерного стимулирования инвестиционной активности, государство должно стабилизировать рынки сбыта для ключевых товаропроизводителей, расширив практику государственных закупок у отечественных товаропроизводителей, осуществляемую по результатам конкурсного отбора подрядчиков, особенно если речь идет об исполнении межгосударственных торговых соглашений. Но прежде всего необходима нормализация расчетов по ранее заключенным государственным договорам. е. Высвобождение дополнительных финансовых средств и ускоренная аккумуляция инвестиционных ресурсов требует уже в ближайшее время резко сократить число федеральных налогов и уменьшить налоговое бремя, обеспечив всеми доступными средствами более высокий уровень собираемости налогов. При этом полученный прирост реальных налоговых поступлений должен быть сориентирован в первую очередь на поддержание производства, ограничение непроизводительного потребления и стабилизацию ресурсов, необходимых для программ национальной безопасности в социальной и военной области. ж. В ближайшее время необходимо потребовать от всех государственных ведомств представления основных направлений развития инвестиционных проектов с проработкой своих конкретных функций в процессе их реализации. На этой базе предстоит конкретизировать способы участия государства в инвестиционном процессе в отраслевом и региональном аспекте, подойти к разработке комплексной концепции усиления роли государства в стимулировании инвестиций и структурно — технологической модернизации экономики. з. Целесообразно заморозить на два года все программы приватизации государственных предприятий впредь до изменения условий, позволяющих передавать объекты только в руки эффективных собственников, способных осуществлять на них полноценные инвестиционные проекты, избегая притока спекулятивного финансового капитала. и. В качестве компенсатора дефицита внутренних инвестиций и как меру, способствующую успешной структурно — технологической модернизации производства, необходимо активизировать усилия по привлечению иностранных инвестиций в экспортно — ориентированные отрасли при более строгих обязательствах инвестора в отношении модернизации производства с использованием товаров и услуг отечественного происхождения и обеспечении программ экологической безопасности. к. Необходимо отказаться от политики сокращения степени участия государства в инвестиционном процессе, отнесения государственных капитальных вложений к числу наименее защищенных статей федерального бюджета. л. Необходимо также отказаться от принятой ныне практики отбора проектов для государственного инвестирования, исходя из принципа их быстрой (до двух лет) окупаемости. На самом деле, государственные инвестиции должны направляться в те отрасли и сферы, которые неэффективны с точки зрения частного бизнеса (прежде всего производственная и социальная инфраструктура, фундаментальная наука и экология), являются менее рентабельными, характеризуются более длительными сроками окупаемости. Их эффективность реализуется не непосредственно, а через сферу частного предпринимательства, создание для него наиболее благоприятных общих условий. Вместе с тем государственные инвестиции должны способствовать прогрессивным структурно — технологическим преобразованиям, решению задач социального характера (сдерживание безработицы, строительство жилья и т.д.), а также стимулированию частных инвестиций; м. Поскольку участие государства в процессе прогрессивных структурно — технологических преобразований должно носить селективный характер, стоит вопрос об определении точек роста в экономике. Если иметь в виду, что в настоящее время и на ближайшие годы крайне актуальна задача внедрения в экономику страны ресурсосберегающих технологий, то при отборе «точечных» проектов, поддерживаемых государством, фактор ресурсосбережения должен играть важную, а в ряде случаев решающую роль. н. В целях упорядочения и согласованности действий по структурно — инвестиционному преобразованию экономики России необходимо более активно продолжить работу отраслевых министерств, ведомств, крупных акционерных компаний, заинтересованных банков по формированию отраслевых инвестиционных программ.

Государство должно принимать активное участие в формировании инвестиционной политики в стране. Для этого государственные органы должны использовать как методы прямого участия государства инвестировании экономики, так и методы косвенного воздействия на этот процесс путем поощрения предпринимателей (налоговые льготы, приоритеты в получении государственных заказов и пр.).

Общенациональная программа инвестиций представляет собой важный инструмент прямого воздействия государства на инвестиционный процесс. Разработка этого документа должна быть тесно скооперирована с разработкой бюджета развития как части государственного бюджета страны.

При обосновании основных пунктов программы развития региона на будущее необходимо исходить из общих теоретических подходов к формированию такого рода документов с учетом всей совокупности специфических факторов, формирующих данный регион. При этом особый акцент должен быть сделан на тех факторах, которые раньше либо совсем не учитывались, в формировании региональной экономики, либо учитывались слабо;

При выработке концепции развития экономики региона и определении возможных альтернативных вариантов развития региона исходными пунктами анализа являются два момента: во — первых, парадигма, отражающая роль различных теоретических воззрений в выработке положений региональной экономики.

При этом необходимо рассматривать регион не просто как хозяйственную единицу, а как целостную социально — эколого — экономическую систему, имеющую тесные связи с другими регионами страны и мировым сообществом. При этом необходимо принимать во внимание факторы, обуславливающие специфику региона, которые имеют не обязательно экономическую природу, а могут лежать в более широкой сфере естественно — научной среды. во — вторых, должна рассматриваться проблема специализации региона в теоретическом и практическом аспектах. Исследуются основные выигрышные моменты в местоположении данного регионального образования в целях более органичного вписания его в социально — эколого — экономическую систему страны и мира. В этой связи должна более подробно, на наш взгляд, рассмотрена проблемы рекреационной деятельности. Делается подробный анализ система экономических и социальных показателей, характеризующих рекреационный комплекс как самостоятельную структуру экономики региона.

В работе рассматриваются два сценария развития экономики КБР — индустриально — промышленный и рекреационно — аграрный.

А. Индустриально — промышленный сценарий базируется на учете сложившихся тенденциях в экономике республики и перспектив развития ее на основе « инъекций » в отрасли промышленности из федерального бюджета. Однако, ограничения со стороны финансовых ресурсов (экономика региона преимущественно дотационна), природных (специфика экологии региона), трудовых (в республике низкий уровень занятости), а также необходимость большей ориентации на внутренние потребности развития региона склоняют нас к выбору не индустриально — промышленного, а рекреационно — аграрного сценария развития КБР на будущее.

Б. Специфика региона — наличие богатых рекреационных ресурсов и экологическая особенность природы служат естественной предпосылкой к разработке рекреационно — аграрного сценария развития экономики республики.

Наибольшей проблемой реализации этого сценария является проработка вопроса о платежеспособном спросе на рекреационные услуги. Этот вопрос требует дальнейшей и тщательной проработки. В работе сделана попытка использовать в качестве оценочного параметра рекреационный спрос и на основе этого параметра оценить вклад рекреационного комплекса в формирование экономики республики.

Дано обоснование рациональных направлений ориентации развития регионального хозяйственного комплекса КБР в системе разделения труда в Российской Федерации.

В качестве главного предмета специализации экономики региона в работе выдвинуто и обосновано развитие рекреационного комплекса республики, ориентированного на отдых и занятия горным альпинизмом, туризмом и другими видами горнолыжного спорта. При этом предполагается, что рекреантами будут не только жители Российской Федерации, стран СНГ, но и Западной Европы, Турции, Ближнего Востока.

Проведены предварительные расчеты объема единовременных капитальных вложений с разбивкой на развитие основного производства (рекреационного комплекса), сопряженных отраслей (АПК, производственная и социальная инфраструктура, подготовка и тренинг специалистов по обслуживанию туристов), сопутствующих производств (ремесленное производство, топливо, элек-роэнергетика).

С ориентиром на реализацию этого варианта развития экономики республики проделана следующая работа:

A. Определен спрос на инвестиции со стороны отдельных составляющих туристского комплекса региона.

Б. Определена роль и структурные характеристики инвестиций со стороны источников их финансирования: государственные, частные, иностранные.

B. Разработана методика обоснования объема и структуры источников финансирования капитальных вложений в развитие экономики республики, ориентированной на развитие рекреационного комплекса за счет различных источников.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Галачиева, Светлана Владимировна, 2002 год

1. Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» №39-Ф3 от 25.02.1999 г.

2. Закон РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» №160-ФЗ от 09.07.1999 г.

3. Закон Кабардино-Балкарской республики «О внешнеэкономической деятельности» № 18-рз от 19.07.96 г.

4. Постановление Правительства Кабардино-Балкарской республики «О Программе привлечения инвестиций в экономику Кабардино-Балкарской республики на период до 2000г.» № 242 от 30.05.98г.

5. Постановление Правительства Кабардино-Балкарской республики «Программа социально-экономического развития Кабардино-Балкарской республики на период 1997-2001гг.» № 071/765 от 03.06.97г.

6. Андреев С.Ю. Совершенствование организационно-экономических механизмов управления региональной экономикой. СПб.: СПбГУЭФ, 1998.-249с.

7. Андреев С.Ю. Согласование экономических интересов регионального центра и хозяйствующих субъектов на рынке инвестиций. СПб.: СПбГТУ,1997.-36с.

8. Андрианов В.Д. Россия: экономический и инвестиционный потенциал. -М.Экономика, 1999. 661с.

9. Ансоф И. Стратегическое управление:Пер с англ.-М.: Экономика, 1998.-519с Ю.Аукуционек С. Капитальные вложения // Вопросы экономики. 1998,- №8. П.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 1999.-511.

10. Ю.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? М.: Финансы и статистика. - 1994. - 420с

11. П.Баранова Н.Б., Еремкина И.А. Инвестиционный процесс в России. -Пенза: Изд-во ПГАСА, 1999. 51с.

12. Бард B.C. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика,1998.-338с.

13. Бачурин А. Радикальная экономическая реформа и её проблемы // Экономист. 2000. - №3. - С. 20-25.

14. Белоусов А.Р. Три кита политик // Эксперт. 1998. - №41. И.Беренс В.Давранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер. с англ.- М.:АОЗТ «Интерэксперт», «ИНФРА-М», 1995,- 528с.

15. Бернар И., Колли Ж.-К. Толковы экономический и финансовый словарь. В 2-х т.-Т.1: Пер с фр. - М.: Международные отношения, 1994

16. Бирман Р., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер с англ. М.: «Банки и биржи», ЮНИТИ. - 1997.

17. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП «Итем», Лтд. «Юнайтед Лондтрейд Лимитед», 1995. 448с.

18. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х т. Т.2. - Киев: Ника-центр, 1999.-512с

19. Боссерт В.А. Инвестиционные проблемы реформируемой экономики России.-М., 1993.-138с.

20. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Управление инвестициями. -СПб.: СПбГУЭФ. 1995. 104с.

21. Бузырев В.В. Выбор инвестиционных решений и проектов: оптимизационный подход. СПб.: СПбГУЭФ, 1999. - 224с.

22. Бухвальд Е.М., Павлов И.Т. Инвестиционная политика в регионе. М.: Наука, 1994.-141с.

23. Бухвальд Е.М. Инвестиционная ситуация и фактор собственности: региональный уровень взаимодействия // Проблемы прогнозирования. М, 1999. -Вып.3.-С.78-86

24. Быкова Н.И. Роль банковской системы региона в повышении инвестиционной активности. СПб.: СПбГУЭФ, 1999. - 159с.25Водянов А.А. Инвестиционные процессы в экономике переходного периода.-М.:ИМЭИ, 1995.-176с.

25. Волков Г.К., Доничев О.А. Формирование эффективной системы регулирования инвестиций в регионе. СПб: ИСЭП РАН, 1996. - 283с.

26. Вольский А. Слагаемые промышленного подъема // Экономист . -2000. -№4. С.3-6.

27. Воронцова С.Д., Гребешев А.Г., Сысоева В.Е. Инвестиционный климат и оценка эффективности инвестиций в отрасли экономики регионов //Известия СпбГУЭФ. 1999. - №3. - С.30-42.

28. Гаврилова С.Н. Адаптация предприятий инвестиционной сферы в условиях нестабильной экономики. Екатеринбург: Институт экономики, 1999. - 45с.

29. Гитман Лоренс Дж, Майкл Д. Основы инвестирования. М.: Дело, 1999. -991с.

30. Глисин Ф. Инвестиционная деятельность в промышленности в 1999 // Инвестиции в России. 2000. - № 2. - С.34-38.

31. Грицына В., Курнышева И. Особенности инвестиционного процесса // Экономист. 2000. - № 3. - С. 8-19.

32. Гурова Т., Ивантер А. Точка инновационной опоры // Эксперт. 1999. - № 11.-С. 13.

33. Гуськова Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. М.: РАС БУ, 1999. - 149с.

34. Деева А.И. организация и финансирование инвестиций: Учеб. Пособие. -М.: Собрание и др., 1999. 160с.

35. Демин А.А. Переход к социально-ориентированной рыночной экономике: реалии и иллюзии с учетом мирового опыта // Вестник Ленинградского Унта. -1991. №5. - С.40-51.

36. Дмитриева О.Г. Региональная экономическая диагностика. СПб.: СПбГУЭФ, 1992.-274с.

37. Добкин В.М. Системный анализ в управлении. М.: Химия, 1984. - 224с.

38. Долан Э.Дж. Деньги, банки и денежно-кредитная политика: Пер с англ. -СПб., 1994.-496с.40Доничев О.А. Создание результативной инновационно воспроизводственной модели регулирования рынка инвестиционных ресурсов. - М.:МОХ, 1997. -389с.

39. Ендовицкий Д. Методы портфельного анализа в оптимизации долгосрочной программы капиталовложений // Управление риском. 1999. - №2. - С.43-50

40. Заславская Т.И., Рывкина Р.В. Социология экономической жизни. Очерки теории. Новосибирск: наука, 1991. - 448с.

41. Зубарев А.А. Формирование эффективной инвестиционной политики в макро- и микроэкономических системах в условиях рыночных отношений. -СПб.: СпбГУЭФ, 1998. 249с.

42. Иванов А., Перевозчиков А., Лапушинская Г. Предварительная экспертиза прямых инвестиций в промышленность России // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №2. - С.63-66.

43. Игошин Н.В. Инвестиции: Организация управления и финансирование. -М.: ЮНИТИ, 1999.-41 Зс.

44. Ильин В.А. Теория и практика социально-экономических преобразований в России: региональный аспект. СПб.: ИСЭП РАН, 1998. - 82с.

45. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обеспечению инвестиционных проектов / Под ред. Шумилина С И. -М.: Финстатинформ, 1995. -240с.

46. Инвестиционные проекты промышленных предприятий КБР. Нальчик: Б.и., 1995.-98с.

47. Инвестиционный рынок: конъюнктура января-сентября 1999 г.// Инвестиции в России. 2000. - №1. - С. 12-19.

48. Индрисов А.Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Филинъ, 1998. - 272с.51 .Кабардино-Балкария в цифрах: Стат. ежегодник / Госкомстат КБР. -Нальчик, 1999.-229с.

49. Казанчева Х.К. Инвестирование промышленности КБР. Нальчик: Эльбрус, 1996.-121с

50. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег: Пер с англ. -М.: Прогресс, 1978.-494с.

51. Кириченко Н. Инвестиционный процесс и общая теория всего // Эксперт. -2000. -№10.-С.25-26.

52. Климова Н.И. Инвестиционный потенциал региона. Екатеринбург: Изд-во ИЭ, 1999.-276с. 5 9. Ковал ев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирования банкротсва.-СПб, 1994.-164с.

53. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 1999.511с.

54. Когут А.Е., Бахарев С.Ю, Управление инвестиционной деятельностью на предприятии. СПб.: РАН ИСЭП, 1997,166с.

55. Кориков А.М.,Сафьянова Е.О. Основы системного анализа и теории систем/ Под ред. Ф.П.Тарасенко. Томск: Изд-во Томского Ун-та, 1989. - 208с.

56. Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П. Стратегическое планирование инвестиционной деятелшьности. СПб.: Бизнес-пресса, 1998. - 315с.

57. Кравченко Н.А. Проблемы формирования инвестиционных рынков: Региональный аспект. Новосибирск: ИЭиОПП СО РАН, 1998. - 214с

58. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной, инновационной, финансовой и хозяйственной деятельности. СПб.: СПбГУЭФ, 1999.

59. Кудинов Ю.С., Макаров O.K. Концепция инвестиционной стратегии топливно-энергетического комплекса России в условиях кризиса. М.: Институт микроэкономики, 1998. -48с

60. Кульман А. Экономические механизмы. М.,1993.

61. Кураков Л.П., Мухетдинова Н.М., Сергеенков В.Н. Инвестиционная политика в современных условиях. М.: Республика, 1996. - 216с

62. Кузнецов Ю. Временщики // Эксперт. 1999. - №11. - С. 10-12. ТО.Ладошкин А.И. Инвестиционная политика фирмы в переходной экономике. -Самара: СамГУ. 1997. - 160с.

63. Лимитовский М.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М: ДеКА, 1996. - 213с.

64. Львов Д.С. Институциональные аспекты формирования благоприятного инвестиционного климата. М.ЦЭМИ, 1998. - 50с

65. Малахов С. Финансовое состояние и поведение российских предприятий // Вопросы экономики. 1994. - №8. - С. 51-58.

66. Маршавина JL, Благодатен А. Показатели платежеспособности предприятия и прогнозирование банкротства// Финансовый бизнес. 1994. -№9. - С.5-13.

67. Массе П. Критерии и методы оптимального определения капиталовложений." М.: Статистика, 1997. 502с.

68. Матросова Е. Структурные преобразования в промышленности условие экономического роста// Экономист. - 2000,- № 5. - С. 17-22.

69. Мелкумов Я.С. Экономическая оценка эффективности инвестиций и финансирование инвестиционных проектов. М.: ИКЦ ДИС. 1997. - 159с.

70. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ.-М. :Инфра-М, 1997.

71. Методические рекомендации по измерению состояния и результативности инвестиционного процесса в промышленности. Свердловск:УНЦ АН СССР. 1985.-51с.

72. Мухетдинова Н. Стимулирование инвестиций как фактор социальной стабильности в регионе // Экономист. 2000. - № 2. - С.65-70.

73. Новиков Ю.И. Инвестиционная политика в России. СПб.: СПбГУЭФ. 1999,- 123с.

74. Обозов С.А. Привлечение внешних инвестиционных ресурсов: технология управления. Новгород: НИСОЦ, 1998. - 43с.78.0руджев З.М. Финансовый анализ региональной политики России // Вестник МГУ, серия 7 «Философия». 1995. - №4. - С.3-15

75. Основные тенденции трансформации экономических систем и практика России. М.: ТЕИС, 1999. - 100с.

76. Перская В.В., Войтешонок Г.А. Резервы активизации инвестиционной деятельности в процессе реформирования хозяйственной системы. М., 1999. -160с.

77. Пинчукова Е.Ю. Основы инвестирования. М.,1998. - 138с.

78. Плотников А.Н. Учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности инвестиционных проектов. Саратов: СГТУ. 1998. - 78с.

79. Портер М.Е. Международная конкуренция: Пер. с англ. М.: Международные отношения, 1993. — 274с.

80. Привалов А. Интегральная слякоть // Эксперт. 2000. - №10. - С. 17-18.

81. Рабочая книга по прогнозированию. М.: Мысль, 1982. - 430с

82. Разгон В.И. Инвестиции и проблематика совокупного спроса: (Политико-экономический аспект). -Иваново: ИвГУ, 1999. 101с.

83. Регионы России // Эксперт. 1999. - № 39. - С. 22- 43.

84. Региональная политика как фактор экономического роста // Проблемы теории и практики управления. 2000. - №1. - С.21-24.

85. Россия в цифрах: Крат. стат. сб./Госкомстат России. М., 1998. - 343с

86. Россия в цифрах: Крат.стат.сб. / Госкомстат России. М., 1999. - 355с

87. Российский статистический ежегодник: Стат. сб. / Госкомстат России.-М„ 1999.-621с

88. Савицкий К., Перцев А., Капитан М. Паевые инвестиционные фонды: жизнь и судьба // Рынок ценных бумаг. 2000. - №4. - С.89-93.

89. Сироткин В.Б.' Обеспечение надежности инвестирования в реальный сектор экономики. СПб.: Государственная академия аэродинамического приборостроения, 1997. - 232с.

90. Смирнов В.А. организационно-экономические основы инвестирования проектов в недвижимость. СПб.: СПбГУЭФ. 1999. - 166с

91. Соколов Ю.И. Инновационная и инвестиционная политика структурной перестройки народного хозяйства РФ. М.: ИЭ, 1993. - 160с.

92. Соломин В.В. Капитальные вложения, производственные мощности и основные фонды предприятия. М.: Знание, 1967. - 32с.

93. Социально-экономическое положение Кабардино-Балкарской республики за январь-март 2000. Нальчик: Госкомстат КБР, 2000.

94. Сыпченко С. Классификация инвестиций в западной и отечественной экономической науке // Инвестиции в России. 1998. - №8,- С. 22-24.

95. Тагирбеков К.Р. Банковская система России на пути восстановления и развития платежно-финансовой и кредитно-инвестиционной политики. — М.: Весь мир, 1999.-99с.

96. Тихомирова И. Инвестиционный климат в России: региональные риски . -М, 1997.

97. Тумусов Ф.С. Инвестиционный потенциал региона: теория, проблемы, практика. М.: Экономика, 1999. - 272с.

98. Управление проектами: зарубежный опыт/ Под ред. В.Д. Шапиро. -СПб.: Два-три, 1993.-443с

99. Управление строительными инвестиционными проектами: учебное пособие/ Под ред. В.М.Васильева, Ю.П. Панибратова. СПб., 1997. - 310с.

100. Фадеев В.Д. Факторы и направления развития инвестиционных процессов в условиях несбалансированности экономики России. М.: Диалог, 1999. -26с.

101. Фальцман В.К. Оценка инвестиционных проектов и предприятий. -М.:ТЕИС, 1999.-56с

102. Федотова М.А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия // Финансы. 1995. - №8. - С.16-20.

103. Фиапшев А.Б. Теория и практика социально-экономического развития субъекта РФ. М: Диалог-МГУ, 1998. - 317с.

104. Финансовый анализ фирмы. М.: Ист-Сервиз, 1995. -240с.

105. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия. М.: Приор, 1993. -123с.

106. Финансовые и инвестиционные показатели деятельности американской фирмы. -М.: СП «КРОКУСИнтернэйшианал»,1991. 32с

107. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. М.: Финансы и статистика, 1999. - 510с.

108. Фишер П., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика: Пер. с англ. М. Дело, 1993—864с.

109. Хачатуров Т.С. Эффективность капиталовложений. М., 1979.

110. Хитров В.А. Организация инвестиционной деятельности в строительстве на основе методологии управления проектами. СПб.: СПбГУЭФ, 1998. -117с.

111. Чуб Б.А. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан. М.: ТДДС, 1999. - 268с.

112. Чуб Б.А. Управление инвестиционными процессами в регионе. М.: Буквица, 1999.-186с.

113. Шарп Ф. Инвестиции. М.: ИНФРА-М, 1999. - 1027с.

114. Шахназаров А., Ройзман И. Инвестиционная привлекательность регионов // Инвестиции в России. 1996. - №6.

115. Шеломенцев А.Г. Государственное регулирование инвестиционных процессов промышленности России в переходный период. Екатеринбург: Институт экономики, 1996. - 53с.

116. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Неталиев Е.В. Методика финансового анализа предприятия. М.: Юниглоб, 1992. - 80с.

117. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. М.: Ифро-М, 1998.-343с.

118. Шеремет В. Управление инвестициями. В 2-х т. Т.1.- М.: Высшая школа, 1998.-416с.

119. Шидов А.Х. Региональные аспекты инновационно-инвестиционного развития (теория и практика анализа инвестиций). СПб.: СПбГУЭФ, 2000. -158с.

120. Якушев А.В. Паевые инвестиционные фонды. М.: МГУ, 1999. - 62с.

121. Banking and Investment Financing / Volume I: Theory and Concept) Nicholas Bruck, ed.1996.

122. Baum W. / The Project Cycle. EDJ 540/006,1982/

123. Gunter Weinrich, Ulrich Hoffman Investitions-analyse, Munchen; Wien: Hau-ser, 1989/

124. Millichamp A. Finance for Non-Financial Managers, London, 1997/