Реформирование финансовых отношений естественных монополий тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат экономических наук Дегтярев, Александр Сергеевич

• Дегтярев, Александр Сергеевич
• кандидат экономических наук
• 2005

Оглавление диссертации кандидат экономических наук Дегтярев, Александр Сергеевич

Введение.

Глава 1. Особенности функционирования предприятий сферы естественных монополий в экономической системе государства.

1.1 Предпосылки возникновения естественных монополий в экономической системе государства.

1.2 Отличительные особенности финансов естественных монополий.

1.3 Основные проблемные вопросы функционирования финансов российских естественных монополий.

Глава 2. Анализ финансовых отношений естественной монополии на примере ОАО «Газпром».

2.1 Структура финансовых потоков ОАО «Газпром»: преимущества и недостатки.

2.2 Анализ ценовой политики ОАО «Газпром».

2.3 Анализ финансовых отношений естественной монополии с региональными и местными бюджетами.

2.4 Оптимизация внутригрупповых финансовых потоков финансово-промышленного комплекса.

Глава 3. Направления реформирования финансовых отношений естественной монополии.

3.1 Основные подходы к реформированию естественных монополий.

3.2 Пути совершенствования финансового сектора естественной монополии и создания свободного рынка газа.

3.3 Оптимизация финансовых отношений между естественной монополией и потребителями её продукции.

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Реформирование финансовых отношений естественных монополий»

Актуальность темы исследования. Экономическое развитие страны требует надежного функционирования естественных монополий, прежде всего в электроэнергетике, газовой и железнодорожной отраслях при минимизации стоимости их услуг. Реформирование финансовых отношений естественных монополий является основой снижения издержек самих монополий и потребителей их услуг, условием привлечения в указанные отрасли инвестиций для обновления выбывающих мощностей и увеличения предложения услуг. От финансовой стабильности предприятий сферы естественных монополий зависит перспектива общей стабилизации и поступательного роста предпринимательской активности в российской экономике.

Необходимость новых подходов в организации финансовой деятельности естественных монополий в настоящее время остро осознается как государством, так и самими монополистами.

Исследование процессов реформирования финансов естественных монополий значительно актуализируется также по мере повышения их роли в наращивании финансово-ресурсного потенциала страны и выхода отечественных корпораций на международный рынок.

Все это диктует настоятельную необходимость глубокого исследования накопленного отечественного и зарубежного опыта в теории совершенствования финансовых отношений естественных монополий, уточнения методик, адаптации их к экономическим реалиям, сложившимся в России в настоящее время. Актуальность диссертационного исследования предопределена как недостаточностью серьезного всестороннего анализа финансового положения естественных монополий, отсутствием практических предложений совершенствования их финансов, так и важностью этих процессов для формирования и развития корпоративной экономики в целом.

Степень разработанности темы. Как показал проведенный обзор научной литературы, проблемы реформирования и совершенствования финансовых отношений естественных монополий слабо разработаны в современной финансовой науке. Большинство публикаций носит дискуссионно - популяризаторский характер, обобщающих научных работ с анализом финансового положения отечественных естественных монополий - единицы.

Сегодня в российской экономической науке чрезвычайно мало работ, посвященных исследованию финансов мезоуровня экономики - отраслевого уровня, включающего в себя совокупность хозяйствующих субъектов, взаимозависимых и связанных единой технологической цепочкой.

Вопросы реформирования финансовых отношений естественных монополий нашли отражение в трудах членов Международной академии корпоративного управления (Винслав Ю.Б., Лисов В.В.). Большое значение для выявления методов регулирования финансов отраслевых интегрированных комплексов имеют результаты исследований Е.В.Дементьева, И.А,Домниной, В.В. Бандурина, А.В.Городецкого, Д.С.Михайлова, С.А.Авдашевой, С.В.Анохина, В.В.Бочарова, О.Ф.Жилина, А.К.Полонского, А.В.Марковского, А.А.Турчак. Зарубежный опыт совершенствования финансов корпораций рассмотрен в работах Р.Брейли, Е.В.Ленского, А.Г.Мовсесяна, М.Б.Смитиенко. Общие основы формирования и развития естественных монополий в экономиках рыночного типа были заложены в классических трудах К.Маркса, В.И.Ленина, К.Макконелла, С.Брю.

В настоящее время уровень теоретической и практической проработки вопросов совершенствования финансовых отношений российских естественных монополий в экономической науке остается недостаточным, что сказывается на торможении процессов реформирования монополий.

Цель и задачи исследования. Целью исследования является теоретическая разработка и обоснование концепции реформирования финансовых отношений естественных монополий, предложение реализуемых механизмов совершенствования финансов естественной монополии и методик оптимизации управления финансовыми потоками структурных подразделений отраслевого вертикально интегрированного промышленного комплекса.

Реализация поставленной цели предопределила необходимость решения следующих задач:

- выявить предпосылки становления и основные движущие силы развития естественных монополий;

- определить отличительные особенности финансов естественных монополий;

- синтезировать и сформулировать основные проблемные вопросы функционирования финансов российских естественных монополий;

- обосновать необходимость вертикального интегрирования разрозненных предприятий, имеющих экономически эффективный потенциал хозяйственных связей и неэффективность простого дробления финансовой системы отраслевого комплекса;

- представить синергические свойства холдинговых отношений;

- выявить преимущества и недостатки в структуре финансовых потоков ОАО «Газпром»;

- разработать теоретические основы оптимальных механизмов регулирования внутригрупповых финансовых потоков на примере региональных компаний по реализации газа;

- проанализировать опыт практического применения разработанных при участии автора механизмов совершенствования структуры финансовых потоков на примере Краснодарской региональной компании по реализации газа.

Предметом диссертационного исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе реформирования финансов естественных монополий.

Объектом диссертационного исследования является финансовая система российской естественной монополии. Выбор объекта исследования обусловлен практической необходимостью совершенствования финансовых отношений естественных монополий в процессе их реформирования.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в научно-практическом обобщении проблемы реформирования финансовых отношений естественных монополий и обосновании применения финансовых механизмов в процессе оптимизации управления финансовыми потоками отраслевых комплексов. В частности:

- предложена новая трактовка понятия «естественный монополист», переориентирующая объект анализа финансовых отношений с состояния естественно монопольного рынка на субъект, являющийся основой его функционирования. Естественный монополист - это вертикально интегрированный промышленный комплекс, концентрирующий производственно - финансовые ресурсы отрасли, возникновение конкуренции в которой с технологических и экономических позиций невозможно;

- разработана пирамидообразная структура финансовой системы естественной монополии, содержащая узлы аккумуляции финансовых ресурсов, выступающих в роли связующих звеньев, концентрирующих денежные потоки, направленные от сети многочисленных хозяйствующих субъектов холдинга к его головной организации;

- предложена методика оптимизации внутригрупповых финансовых потоков естественных монополий, а именно: введение в холдинговую структуру финансово - расчетного центра как некоммерческой организации, функционирование которой упрощает проведение расчетных операций, высвобождает резервы наличности, сокращает трансакционные издержки, упорядочивает движение денежных средств;

- разработана кольцеобразная схема льготного кредитования группы предприятий, позволяющая распределить временно свободные финансовые ресурсы на взаимовыгодных условиях между участниками промышленного комплекса;

- определена методика исчисления полезного эффекта интеграции в группу отраслевых предприятий хозяйствующего субъекта в качестве участиика перераспределения фиксированного займа по замкнутой цепочке заемщиков;

- разработаны предложения по усовершенствованию системы расчетов потребителей услуг естественной монополии, направленные на ускорение оборачиваемости денежных средств и усиление контроля за их целевым использованием.

Апробация работы. Основные положения и выводы диссертационного исследования докладывались автором на международных и межрегиональных научно-практических конференциях и семинарах.

Разработанные в диссертационной работе практические предложения по совершенствованию порядка расчетов потребителей и оптимизации направлений движения финансовых потоков от конечных потребителей к поставщику использованы в деятельности ООО «Краснодаррегионгаз» для совершенствования финансовых отношений подразделений организации по Краснодарскому краю.

Структура диссертации. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка использованной литературы и приложений. Работа изложена на 154 страницах, содержит 7 таблиц, 10 рисунков, список использованной литературы включает 108 наименований.

Заключение диссертации по теме «Финансы, денежное обращение и кредит», Дегтярев, Александр Сергеевич

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Формирование и развитие отраслевых вертикально интегрированных финансово - промышленных структур, выступающих в качестве естественных монополистов в России, происходит по отличному от зарубежных транснациональных корпораций пути. Предстоит долгая кропотливая работа по совершенствованию финансовых механизмов эффективного функционирования этих структур. Органы государственной власти должны быть вооружены не только и не столько сводом запретительно - ограничительных нормативных актов, сколько ясной и общественно утвержденной стратегической концепцией развития естественных монополий, учитывающей как государственные и региональные интересы, так и отраслевую специфику.

Очевиден дефицит внимания к высокой роли ОАО «Газпром» в таких аспектах, как достижение экономически оправданного баланса между добывающими и перерабатывающими секторами промышленности, экспортом продукции и ориентацией на насыщение внутреннего рынка. Дисбалансы в данных сферах наблюдаются, в том числе, потому, что последствия ускоренной приватизации, разрыва многих потенциально эффективных хозяйственных связей, мотивации на получение «быстрых» денег ещё не преодолены.

Проблема развертывания в стране холдинговых структур исключительно актуальна уже в силу необходимости учета мировых управленческих реальностей. Трансформация индустриального общества сопровождается концентрацией большого числа юридических лиц, решающих единые бизнес - задачи. При этом командные методы регулирования подобных крупных интегрированных образований хозяйствующих субъектов малоперспективны; работа по общей стратегии, реализация комплекса взаимосвязанных проектов есть обязательное условие конкурентоспособности и эффективности. Крупные отраслевые корпорации, такие как ОАО «Газпром», не могут работать без взаимосогласования всех элементов технологической цепочки — от получения сырья и базовых комплектующих, развертывания НИОКР до организации сбыта.

В настоящее время остро проявляется необходимость уделять внимание проблемам экономического регулирования взаимодействия предприятий на мезоуровне. Мы уверены, что амплификационные свойства новых форм интеграции способны максимизировать интенсификацию производственных процессов.

Паше исследование показало, что вертикальная интеграция естественных монополий упрощает процесс поглощения компаний, во-первых, из-за больших финансовых возможностей интегрированной группы, во-вторых, структура финансовых потоков при вертикальном интегрировании проще, чем при горизонтальном, а значит, управление финансовыми потоками высшим управленческим персоналом будет менее проблематичным. Укрепление финансовой устойчивости компании путем слияния, объединения с другими игроками рынка - один из весьма распространенных методов корпоративного строительства. При этом довольно широко распространено мнение о том, будто каждый пример такого рода - явление самобытное и уникальное, а значит, трудно говорить о единой логике вертикальной интеграции. И все-таки общие принципы существуют. По крайней мере - на уровне каждой компании, избравшей подобный путь развития. Любые дискуссии о слияниях и поглощениях компаний лишены смысла до тех пор, пока не поставлен первый, ключевой вопрос: с какой целью предпринимаются подобные шаги. И в длинном списке возможных ответов как правило есть один - общий для всех: укрепление финансовой устойчивости. Любая компания должна развиваться, расти, а здесь есть два пути: начать новый бизнес или оптимизировать существующий. Зачастую готовность к поглощению -вовсе не признак слабости или низкого уровня развития, а все то же продолжение четко сформулированной стратегии.

Слияние единоотраслевых компаний - процесс очень трудный и неоднозначный. Возможно, это вообще самая сложная их всех возможных процедур модификации структуры бизнеса и собственности. Вопросы, возникающие в процессе объединения, как правило, выходят далеко за рамки привычного бухгалтерского учета, планирования, коммерческой деятельности как таковой. Ошибки при управлении финансовыми потоками сливающихся компаний недопустимы.

Компания, проводящая единую управленческую, сбытовую и инвестиционную политику, четко координирующая деятельность входящих в ее состав предприятий и использование их мощностей усиливает позиции на многих сегментах рынка.

Перед инициаторами интеграции, монополистом, стоит труднейшая задача — заинтересовать финансовыми механизмами участников рынка в совместной деятельности для достижения синергического эффекта объединения. То есть, отдавая часть своих ресурсов при кооперировании, собственник должен получить обратно больше, чем отдал, а именно: более современное оборудование, более выгодные условия сотрудничества, возможность льготного кредитования.

Закономерностью является заинтересованность руководства вертикально интегрированного финансово-промышленного комплекса в максимизации прозрачности движения финансовых потоков своих подразделений. Для такой корпорации как ОАО «Газпром», прозрачность финансовых потоков - одно из важнейших требований государства, являющегося крупнейшим владельцем акций компании. При этом, чем меньше количество хозяйствующих субъектов, участвующих в схеме движения финансовых потоков от конечного потребителя, тем проще выявить проблемные участки, оптимизировать потоки, сократить время движения денежных средств.

Открытым остается вопрос финансовых отношений естественных монополий с бюджетами всех уровней.

Мы считаем важным тот факт, что укрепление позиций корпоративных структур в экономике отражают процессы, адекватные концентрации и централизации производства. В них синтезируются стимулирующие импульсы сверху (со стороны государства) и инициативные процессы снизу (капитал, менеджмент, заинтересованные трудовые коллективы). Это также связано с необходимостью стабилизации отраслевой кооперации, выгодами вертикальной интеграции каптала. Естественные монополии, по нашему мнению, способствуют перераспределению и управленческих функций, так как часть функций государственных комитетов и ведомств выполняют сами монополисты. Кроме того, естественные монополии, создавая импортозамещающую продукцию, противодействуют проникновению крупных зарубежных монополий в экономику России.

Список литературы диссертационного исследования кандидат экономических наук Дегтярев, Александр Сергеевич, 2005 год

1. Авдашева С. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес группах / Авдашева С., Дементьев В. // Российский экономический журнал 2000 - № 1.

2. Анализ финансовой устойчивости предприятий / под ред. E.H. Омель-ченко. // Финансовый бизнес. 2002 г. №3 - с. 47.

3. Анохин С. Особенности управления корпоративными финансами // Финансовый бизнес 2000 - № 6.

4. Астапов К. О государственном регулировании естественных монополий // Общество и экономика 2003 - № 4-5 - с.274-287.

5. Астринский Д., Наонян В. Экономический анализ финансового положения предприятия // Экономист. 2000 - № 12 - с.25-26.

6. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика, 2000.

7. Баранов Э.Ф., Соловьев Ю.П., Посвянская Л.П. Тарифы на услуги естественных монополий и инфляционные процессы // Банковское дело. -2004. № 8 - с.41-47.

8. Бандурин A.B., Басалай С.И. Проблемы оперативного управления активами корпораций / Под ред. В. В. Бандурина М., 2004.

9. Бандурин ВВ. Корпоративное управление в условиях рынка / Бандурин В .В., Беленький Л.П., Блинов B.B. М.: Издательство МО РФ, 1996.

10. Белоусова Н., Васильева Е., Лившиц В. О государственном реформировании естественных монополий в экономике России // Общество и экономика 2002 - № 1 - с. 19-45.

11. Беляева И.Ю. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур. М.: ЛБЗ, 1998.

12. Бесхмельницын М.И. Экономическое и финансовое состояние естественных монополий // Финансовый бизнес 2003 - № 5 - с.6-13.

13. Бочаров В.В. Финансовое моделирование. С.- П. 2000.

14. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. -М.: Финансы и Статистика, 2004.

15. Брейли Ричард Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп -Бизнес, 1997.

16. Бутыркин А .Я. Проблемы реформирования естественных монополий // Мировая экономика и международные отношения. 2003 - № 12 - с.З-11.

17. Винокуров В. А. Организация стратегического управления на предприятии. М.: Центр экономики и маркетинга, 1997.

18. Винслав Ю. Становление отечественного корпоративного управления: теория, практика, подходы к решению ключевых проблем // Российский экономический журнал 2001 - № 2.

19. Винслав Ю. Холдинговые отношения и правообеспечение их становления в России и СНГ / Винслав Ю., Германова И. // Российский экономический журнал 2000 - № 4.

20. Винслав Ю., Хуснутдинов М. Кразвитию постсоветских транснациональных корпораций // Российский экономический журнал 1999 - № 11/12.

21. Вопросы повышения эффективности бюджетного регулирования // Сборник работ "Актуальные проблемы современной экономики" Волгоград: ООО "Ригель", 2001.

22. Гаврилов A.A. Управление предприятиями на основе развития функций анализа, мониторинга, моделирования и прогнозирования: Монография. Краснодар, 2000.

23. Голубков Д.Ю. Особенности корпоративного управления в России: инвестиционный кризис и практика оффшорных операций. М.: Альпи-на, 1999.

24. Гончаров В.В. Руководство для высшего управленческого персонала. -М.: МНИИПУ, 2001.

25. Гончаров В.В. Создание и функционирование акционерных компаний -М.: МНИИПУ, 1998.

26. Горбунов А.Р. Управление финансовыми потоками и организация финансовых служб предприятий, региональных администраций и банков. -М.: Анкил, 2000.

27. Горегляд В., Подпорина И. Бюджетный кризис и пути его преодоления // Российский экономический журнал, № 10, 1999.

28. Городецкий A.B. Реформирование естественных монополий // Вопросы экономики 2000 - №1.

29. Губанов В. Вертикальная интеграция — магистральный путь развития // Экономист 2001 - № 1.

30. Дворецкая А.Е. ФПГ: менеджмент + финансы М.: ПРИНЛАЙТ, 1996.

31. Дементьев В.Е. Финансово промышленные группы в российской экономике // Российский экономический журнал - 1998 - №№ 3-4.

32. Домнина И. Проблема взаимодействия естественных монополий с регионами // Экономист 1999 - № 11.

33. Евстигнеев В.Р. Финансовая глобализация явление и методологический инструмент //Мировая экономика и междунар. отношения. - 2001. -№3.

34. Жилин О.Ф. Тарифная политика и либерализация газового рынка // Газ России 2003-№ 1.

35. Игудин А. Г. Почему не снижается острота противоречий в межбюджетных отношениях //Финансы 1998 - № 2.

36. Калюжный В. Нефтегазовая стратегия России в 21 веке // Международная жизнь 2000 - № 1.

37. Касьянова Г.Ю. Учет расчетов между головной организацией и её структурными подразделениями // Бухгалтерский учет 2001 - № 3.

38. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия, М.: «Центр экономики и маркетинга», 2004.

39. Коков В., Любимцев Ю. Бюджетный федерализм: проблемы и перспективы // Экономист 1996 -№11.

40. Кулагин М.И. Государственно монополистический капитализм и юридическое лицо. -М., 1997.

41. Лавров А. Бюджетный федерализм и финансовая стабилизация // Вопросы экономики 1997 - № 8.

42. Ленин В.И. Империализм, как высшая стадия капитализма. М.: Политиздат, 1982.

43. Ленин, проблемы империализма и современность / под ред. И.К. Ключникова Ленинград, 1988

44. Ленский Е.В. ФПГ: история создания, международный опыт, российская модель. / Ленский Е.В., Цветков В.А. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1997.

45. Ли Ченг Ф. Финансы корпораций: теория, методы и практика. М.: ИНФРА-М, 2000.

46. Лукасевич И.Я. Стратегические показатели финансового анализа // Финансы 2002г. - №7.

47. Лушин С.И. Финансовая глобализация //Финансы. 2001. - № 2.

48. Максимова Н. С. О реформировании межбюджетных отношений в Российской Федерации //Финансы 1998 - № 6.

49. Маркс Карл Капитал т. 3, ч. 2 М.: Издательство политической литературы, 1978.

50. Масленников М. Финансовая помощь дочерней компании. Налогов можно избежать // "АКДИ "Экономика и жизнь" 2000 - № 8.

51. Мастепанов A.M. Проблемы развития ТЭК России // Энергия: Экономика. Техника. Экология. 1999 - № 11.

52. Матвеев П. С. Анализ деятельности фирмы. Микро- и макрофакторы. -М.: Эра, 1997.

53. Митрофанова Е. Построение системы контроллинга в холдинговых структурах // Финансовая газета. Региональный выпуск 2001 - № 13.

54. Михайлов Д. Финансово промышленные группы: специфика России //МЭМО- 1997 -№4.

55. Мовсесян А.Г. Интеграция банковского и промышленного капитала: современные мировые тенденции и проблемы развития в России -М.: Финансы и Статистика, 1997.

56. Нечаев В.В. Электроэнергетика России: состояние и перспективы // Энергия: Экономика. Техника. Экология. 2000 - № 1.

57. Никитин С., Глазова Е. Государство и проблема монополии // МЭиМО 1994 - № 7.

58. Павлова Л. Бюджетное финансирование и проблема государственного долга // Экономист 1996 - № 4.

59. Полонский А., Марковский А. Интеграция производства и инвестирования // Экономист 1997 - №10.

60. Пономаренко А.А. Развитие корпоративных форм управления в России // Российский экономический журнал 2000 - № 2.

61. Предприятия и его обособленные подразделения. (Экономико правовой бюллетень ) - 2001 - № 3.

62. Проблемы взаимодействия естественных монополий с регионами /под ред. Домниной И.А. // Экономист 1999 - №11.

63. Пыхова И. А. К решению проблем межбюджетных отношений на территории //Финансы 1998 - № 6.

64. Родионов П.И. Топливно-энергетический комплекс России: Экономическое регулирование. М.: ИСЭПН, 1999.

65. Росс, Стивен Основы корпоративных финансов. М.: ЛБЗ, 2000.

66. Рудык Н.Б. Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения и выкупы долговым финансированием. М.: Финансы и статистика, 2000.

67. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. -Минск: ИП "Экоперспектива", 2003.

68. Слепенкова Е. М. Становление акционерной собственности в современной российской экономике // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2000 - № 4.

69. Слепов В.А. Корпоративные финансы в финансовой системе страны // Финансы 2003 - № 3.

70. Соколова Н. Экономический анализ в корпоративных объединениях: контуры концептуальной модели // Российский экономический журнал -2000 № 8.

71. Сосковец О. Ассоциация ФПГ в России: на приоритетных направлениях // Экономика и Жизнь 1997 - № 4.

72. Старостина О. Филиалы: изменения в налогообложении и бухгалтерском учете // "АКДИ "Экономика и жизнь" 1999 - № 7.

73. Сторожук И.С. Анализ бухгалтерской отчетности предприятий как основа для принятия оптимальных решений по развитию предприятий и отраслей ТЭК // ТЭК Кубани 2003 - №2.

74. Суворов A.B. Банки и ФПГ // Финансы 1998 - № 1.

75. Турчак A.A. Интегрированные финансово промышленные структуры, производственные объединения, холдинги, ФПГ - СПб.: Наука, 1996.

76. Улюкаев А. В. Система межбюджетных отношений в Российской Федерации //Финансы 1998 - № 2.

77. Финансовый менеджмент: теория и практика / под ред. Стояновой Е. С.-М., 2003.

78. ФПГ в России: состояние, перспективы, нормативно-методическое обеспечение. М.: АФПИ еженедельника "Экономика и жизнь", 1997 .

79. ФПГ: зарубежный опыт и реалии России / под ред. А.Г. Мовсесяна, Б.М. Смитиенко, -М., 1996.

80. Функ Я.И. Акционерное общество: история и теория. Мн.: Амал-фея, 1999.

81. Христенко В. Б., Лавров А. М. Новый этап реформы межбюджетных отношений //Финансы 1999 - № 2.

82. Шавшуков В.М. Проблемы и противоречия глобальных и национальных финансов //Вестн. С. Петерб. ун-та. Сер.5, Экономика. - 2001. -Вып.2.

83. Шеремет А. Д., Сейфулин Р. С., Негашев Е. В. «Методика финансового анализа предприятия», Москва ««ЮНИ-ГЛОБ», 2000.

84. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. — М.: ИНФРА-М, 2002.

85. Юдин В.М. Состояние нефтедобывающей, нефтеперерабатывающей и газовой промышленности России //Промышленность России 2000-№ 1.

86. Geisst Charles R. Monopolies in America: Empire Builders and Their Enemies. Oxford, 2000.

87. Karier T. Beyond Competition: The Economics of Mergers and Monopoly Power. NY, 1993.

88. Zoninsein J. Monopoly Capital Theory. New York, 1990.