Развитие рынка сжиженного природного газа и сравнительный анализ двух механизмов формирования цен на сжиженный природный газ в Северо-Восточной Азии тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.14, кандидат наук Сун Чжинсок

• Сун Чжинсок
• кандидат наук
• 2018

Оглавление диссертации кандидат наук Сун Чжинсок

ВВЕДНИЕ

ГЛАВА 1. ГАЗОВЫЕ РЫНКИ СЕВЕРО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

1.1. Характеристика и рыночная ситуация на газовых рынках Азии

ГЛАВА 2. ЭНЕРГОБАЛАНС НА РЫНКЕ СПГ В АТР

2.1 Экспортеры СПГ в Азиатско-Тихоокеанском регионе

2.2 Американские СПГ-проекты, в реализации которых применяется механизм формирования цены с индексацией к Henry Hub, и рыночная ситуация в США

ГЛАВА 3. АНАЛИЗ ЦЕНОВОЙ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ ДВУХ МЕХАНИЗМОВ ФОРМИРОВАНИЯ ЦЕНЫ НА СПГ С ПРИВЯЗКОЙ К JCC И К HENRY HUB В АТР

3.1. Механизмы формирования цены на газ на мировом и азиатском рынках

3.2. Ценовая конкурентоспособность СПГ с привязкой к JCC и к Henry Hub

в АТР

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие рынка сжиженного природного газа и сравнительный анализ двух механизмов формирования цен на сжиженный природный газ в Северо-Восточной Азии»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Природный газ является важным источником энергии - его используют в промышленности и производстве электроэнергии, применяют как источник энергии для отопления жилых домов. В сжиженном виде природный газ играет особо важную роль в экономике стран Восточной Азии, таких как Япония, Китай, Республика Корея и Тайвань. Значение сжиженного природного газа (СПГ) в международной торговле газом выше в Азии, чем в Европе и Северной Америке, в силу географических характеристик большинства импортёров и незначительного количества трансграничных трубопроводов. В Азии международная торговля природным газом, поставляемым через трубопровод, имеет весьма ограниченное число направлений: из Средней Азии (Туркменистан, Узбекистан, Казахстан) в Китай, из Малайзии в Сингапур, из Мьянмы в Китай/Таиланд и из Индонезии в Малайзию/Сингапур.

Три из пяти крупнейших импортёров газа в Азии (Япония, Республика Корея и Тайвань) покрывают почти 100% своей потребности в газе за счёт импорта СПГ, поскольку практически не имеют ни собственного производства, ни подключения к экспортёрам природного газа через трубопровод. Роль СПГ в структуре энергопотребления двух других крупнейших импортёров (Китая и Индии) Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) также растёт. Китай увеличивает импорт СПГ каждый год, чтобы удовлетворить растущий внутренний спрос, при этом растёт внутреннее производство как традиционного, так и нетрадиционного газа, и увеличивается импорт трубопроводного газа из Средней Азии. Одновременно, Китай в конце 2019 г. планирует начать импорт газа из России по газопроводу «Сила Сибири», находящемуся в стадии строительства. В Индии внутреннее производство природного газа не может покрыть потребление, поэтому поставки СПГ заполняют разрыв между снижающимся внутренним производством и спросом.

После того как Япония начала в 1969 г. импорт СПГ с Аляски, возросло значение сжиженного природного газа в структуре энергопотребления этой страны. С 1970-х гг. Япония увеличила импорт сжиженного природного газа в связи с реализацией политики энергозамещения; снижения зависимости от поставок сырой нефти с высоким содержанием серы, в особенности из стран Ближнего Востока, наступившего после нефтяных шоков; сокращения выбросов парникового газа в производстве электроэнергии. В Японии существовала практика сжигать сырую нефть и мазут на электростанциях, что стало причиной загрязнения окружающей среды. В период с 2011 по 2014 гг. стоимость природного газа в АТР достигла рекордно высокого уровня - около 15 долл./млн БТЕ, поскольку в странах региона резко подскочило потребление газа и выросла цена на нефть. Рост потребления природного газа в Японии, Южной Корее и Китае - трёх основных импортёрах газа в мире - также стал следствием нескольких факторов. После аварии на АЭС Фукусима-I в марте 2011 г. Япония была вынуждена заменить электроэнергию, производимую на атомных электростанциях, энергией из других источников, в том числе из природного газа, угля и нефти, причём наибольшая доля энергозамещения пришлась именно на природный газ. Правительство Японии решило приостановить функционирование АЭС с целью проведения строгой проверки их безопасности. Однако постепенно по завершении этой проверки, АЭС стали вновь вводить в эксплуатацию. После перезапуска нескольких АЭС потребление природного газа стало снижаться, при этом пик его потребления был достигнут в 2014 г.

Поскольку стоимость большей части природного газа, поставляемого на

рынок АТР, привязана к средней месячной стоимости импортной нефти в Японии,

называемой японским нефтяным коктейлем (Japan crude cocktail - JCC), своего

исторического максимума цена импортированного природного газа в АТР достигла

в 2011-2014 гг. в результате роста потребления и высокой стоимости сырой нефти,

которая превышала 100 долл./баррель. В 2012 г. в США было принято

4

окончательное инвестиционное решение по строительству СПГ-терминала Sabine Pass LNG с целью экспорта СПГ из континентальной части Америки. В 2014-2018 гг. было запущено строительство ещё четырёх заводов для экспорта СПГ. Суммарная максимальная производственная мощность пяти американских терминалов СПГ - около 67 млн тонн СПГ в год, что составило примерно 23% от объёма мирового потребления сжиженного газа в 2017 г. Американские СПГ-проекты привлекли широкое внимание экспертов всего мира не только из-за своих высоких производственных мощностей, но и по причине внедрения совершенно иного механизма формирования цен на СПГ и благодаря бизнес-модели, отличающейся от наиболее часто применяемой системы формирования цен на СПГ: привязке к стоимости сырой нефти. Цены на американский СПГ будут привязаны к газовым ценам на Генри Хаб (Henry Hub - главный узел транспортировки природного газа США, расположенный в штате Луизиана). Когда началось строительство терминала Sabine Pass в 2012 г., американские СПГ-проекты считались самыми конкурентоспособными по цене из-за низкой стоимости Henry Hub по сравнению с СПГ-проектами, которые индексировались в привязке к высоким ценам на нефть.

Тем не менее, с июля 2014 г. цена на сырую нефть начала снижаться, упав с

цены выше 100 долл./баррель и достигнув в феврале 2016 г. отметки в

30 долл./баррель. В силу того, что стоимость сырой нефти в 2017 г. сохранялась на

уровне около 40-60 долл./баррель, американский СПГ потерял свою ценовую

конкурентоспособность, в то время как традиционный СПГ, привязанный к

стоимости сырой нефти, дешевел. Соотношение динамики цен на нефть и Henry

Hub определяет ценовую конкурентоспособность американских СПГ-проектов.

Японские компании начали привязывать цены на СПГ к ценам на сырую нефть в

1970-х гг. Сырая нефть и мазут были наиболее используемыми видами топлива для

производства электроэнергии в Японии в 1970-х гг. На них приходилось 43%

производства электроэнергии. Цены на СПГ с тех пор привязаны к ценам на сырую

5

нефть с дисконтом для того, чтобы природный газ мог конкурировать с нефтью по цене и в итоге заменить ее, параллельно снизив зависимость от импорта сырой нефти с Ближнего Востока с высоким содержанием серы.

Данная зависимость цен СПГ от цен сырой нефти в контрактах описывается формулой [1]:

Р(СПГ/СИФ) = А (%) ^СС (ФОБ) + В (1) Где:

Р(СПГ/СИФ) - цена СПГ в долл./млн БТЕ;

«А» - Коэффициент, отражающий степень зависимости цены СПГ от цен на сырую нефть; уровень «А» устанавливается для долгосрочных контрактов, когда продавцы и покупатели договариваются между собой. Уровень «А» -это фиксированная величина, которая меняется только по обоюдному согласию сторон. Цена «Р» меняется, в зависимости от уровня цен на нефть, к которой индексируется цена на СПГ через «А». Уровень «А» для каждого контракта свой. Если уровень «А» выше, чем уровень «А» в других контрактах, цена «Р» будет выше, в зависимости от динамики цен на нефть. Когда коэффициент «А» равен 17,2%, то СПГ находится в паритете по цене с ценой на сырую нефть по калорийности. В долгосрочных контрактах уровень «А» ниже 17,2%, то есть СПГ будет дешевле, чем нефть. Уровень коэффициент «А» контрактов конфиденциальный и в многих случаях уровень «А» не был известным.

JCC (ФОБ) - цена на JCC в портах покупателей в долл./млн БТЕ

«В» - показатель, который означает стоимость фрахтовых ставок и стоимость страховки в долл./млн БТЕ. «В» согласуется между продавцами и покупателям.

Определяющим для уровня цены на СПГ является коэффициент «А», так как доля константы «В» в цене на СПГ небольшая. Коэффициент «А» отражает зависимости изменения цены СПГ от изменения цены на сырую нефть в динамике. При нефтяном паритете (А = 17,2%), 1 млн БТЕ СПГ стоит столько же, сколько 1 млн БТЕ нефти. Чтобы СПГ был конкурентоспособен по цене в сравнении с нефтью при производстве электроэнергии, в вышеописанной формуле цены СПГ коэффициент «А» должен быть меньше, чем 17,2%.

Коэффициент «А» каждого контракта варьируется от контракта к контракту, и часто это зависит от времени подписания контрактов. Уровень «А» отражает ценовую конкурентоспособность СПГ контрактов. Он, в основном, определяется путём переговоров продавцов и покупателей. Именно поэтому уровень цен СПГ из одной и той же страны-экспортёра может существенно отличаться. Уровень «А», закладываемый в тот или иной контракт, зависит от рыночной ситуации. Когда рыночная конъюнктура благоприятна для покупателей, то уровень «А» в заключаемых контрактах становится ниже (9-12%; это значит, что увеличивается скидка за 1 млн БТЕ СПГ по сравнению с нефтью). При обратной ситуации, когда конъюнктура рынка благоприятна для продавцов, уровень «А» становится выше при заключении контрактов (14-16%) - таким образом, цена СПГ оказывается ближе к паритету с ценой на нефть.

В связи с тем, что коэффициент «А» закладывается в контракт в зависимости от текущей рыночной ситуации и отражает рыночную конъюнктуру на момент проведения переговоров и заключения контракта, а конъюнктура рынка через несколько лет может измениться, считается что индексация к нефти не отражает рыночной ситуации. Однако, это не совсем верное утверждение. Изменение рыночной ситуации отражается в контрактах, хотя и не сразу. Индексация к нефти более сфокусирована на долгосрочных сделках, предполагающих стабильность. Стабильность оказывается в приоритете по сравнению с гибкостью и быстро меняющимися условиями.

Сейчас рынок СПГ становится более зрелым, а контракты диверсифицирован ными. Долгосрочные контракты с индексацией к нефти по-прежнему используются, но появляется и другие виды контрактов с более коротки ми сроками. Это обусловлено тем, что сами участники рынка стали более разнооб разны: от больших госкомпаний и мейджоров до небольших и менее платёжеспос обных компаний. Имея разные виды контрактов и сроки их исполнения, импортер ы хотят таким образом снизить ценовые и иные риски. Это можно считать естеств енным путем развития и эволюцией рынка. C новыми поставками из России, СШ А и Австралии мировой рынок СПГ становится более ликвидным. Также не ожид ается, что крайний дефицит предложения СПГ, который имел место между 2010 г. и 2014 г., повторится в краткосрочной или среднесрочной перспективе. Кроме того, конкуренция существует не только между поставщиками, но и между СПГ и трубопроводным газом с различными системами формирования цены на газ, а именно с привязкой к ценам на нефть и на Henry Hub.

Поскольку конкуренция между поставщиками становится все более жёс ткой, это придаёт теме настоящей диссертации особую актуальность, так как необходимо провести детальный сравнительный анализ ценовой конкурентосп особности двух основных механизмов формирования цен на газ в Восточной Азии, где сегодня сосредоточены основные мировые импортеры СПГ. Предп олагается, что и в долгосрочной перспективе Восточная Азия сохранит свое значение как основной рынок СПГ. Проведённый сравнительный анализ пока зывает ценовую конкурентоспособность СПГ-проектов с индексацией к цене на нефть и на Henry Hub при разных уровнях цен на нефть и на газ на He nry Hub.

Степень научной разработанности темы. Механизмам формирования цен

на природный газ посвящены многочисленные работы ученых из разных стран, в

том числе и из России и Южной Кореи. В основе теорий ценообразования

природного газа лежат работы Конопляника А.А., Комлева С.Л., Митровой Т.А.,

8

Bros T., Dickel R., Stern J., и др. Теоретико-методологические подходы к понятию ценовой конкурентоспособности СПГ с привязкой к нефти и Henry Hub и развитие газового рынка/сланцевого газа в США отражены в трудах Беловой М.А., Еремина С.В., Ермакова В.В., Жукова С.В., Зеленовской Е.В., Иванова Н.А., Конопляника А.А., Козеняшевой М.М., Миловидова К.Н., Митровой Т.А., Мироновой И.Ю., Bordoff J., Corbeau A., Do H., Henderson J., Losz A., Shi X., Stern J., Toyoda M. и др. Состояние и проблемы развития рынка природного газа на мировом и азиатском рынках, в том числе сжиженного природного газа, исследуются в работах Энергетического центра Московской школы управления СКОЛКОВО, ИМЭМО РАН, ИНЭИ РАН, Института энергетики и финансов, Института государственной политики Джеймса Бейкера при Университете Райса, Института экономики энергетики Японии, Института экономики энергетики Республики Корея, Исследовательского центра Короля Саудовской Аравии Абдаллы, Международного газового союза, Международного энергетического агентства, Оксфордского института энергетических исследований, Секретариата Энергетической Хартии, Центра глобальной энергетической политики Колумбийского университета и др. ; консалтинговых компаний (Baker and McKenzie, VYGON Consulting, Gafney Cline & Associates, IHS-CERA, Platts, Poten & Co., Wood Mаckenzie и др.).

Однако к настоящему времени образовался определенный дефицит научно-

методологических подходов, которые позволили бы сформировать для

покупателей и продавцов СПГ детальное понимание и анализ ценовой

конкурентоспособности СПГ-проектов с разными механизмами формирования цен

на СПГ на рынке Восточной Азии. В частности, в работах на эту тему анализ

ценовой конкурентоспособности СПГ-проектов с привязкой к ценам на нефть и

Henry Hub проводился при фиксированной цене на нефть и Henry Hub по

отдельности. В то же время в реальной рыночной деятельности цены не остаются

на фиксированном уровне, а постоянно меняются. Такой подход способен

9

сформировать понимание ценовой конкурентоспособности СПГ-проектов и их место на рынке. Настоящее диссертационное исследование направлено на преодоление указанных недостатков в существующих научно-методологических подходах.

Цели и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в том, чтобы проанализировать ценовую конкурентоспособность СПГ-проектов с использованием двух разных механизмов формирования цен СПГ - цены с привязкой к сырой нефти и к Henry Hub при разных уровнях цен на нефть и Henry Hub на восточноазиатском рынке СПГ. До ввода в эксплуатацию американских СПГ-проектов оценка ценовой конкурентоспособности СПГ-проектов осуществлялась по уровню коэффициента «А». Однако после начала работы американских СПГ-проектов, которые используют совершенно иные механизмы формирования цены, анализ ценовой конкурентоспособности существенно усложнился. Теперь для оценки конкурентоспособности традиционных и новых СПГ-проектов в Соединённых Штатах требуются новые методы. Американские СПГ-проекты играют важную роль не только потому, что обладают большой пропускной мощностью. Крайне важно то, что США - один из крупнейших импортеров энергоресурсов, а до 2020 г. они станут еще и одним наиболее важных экспортеров СПГ в мире. Необходимо проводить детальный сравнительный анализ с целью оценки конкурентоспособности СПГ-проектов США и их влияния на основные рынки СПГ.

Был проведен сравнительный анализ ценовой конкурентоспособности СПГ с

привязкой к нефти и Henry Hub по фиксированной стоимости нефти и Henry Hub.

Так как динамика цены на Henry Hub и на нефть существенно различается,

возникла необходимость в проведении детального анализа, который отражал бы

динамично меняющиеся условия на газовом и нефтяном рынках. В диссертации

учитывалась ситуация, когда ценовая конкурентоспособность СПГ с привязкой к

нефти и Henry Hub определяется как фиксированными ценами Henry Hub, так и

10

условиями реального рынка, когда цены на нефть и Henry Hub меняются одновременно. Рыночная ситуация на нефтяном и газовом рынках меняется резко и динамично, также в настоящее время меняются и методы сравнительного анализа. Исследование, проведенное в настоящей диссертации, носит актуальный характер и имеет практическое значение для оценки и понимания конкурентоспособности американских и традиционных СПГ-проектов в быстро меняющихся условиях рынка.

Для достижения цели диссертационного исследования были поставлены и решены следующие задачи:

1. Проанализировать ценовую конкурентоспособность СПГ в Восточной Азии с привязкой к цене на нефть и Henry Hub при условии фиксированной стоимости Henry Hub;

2. Проанализировать ценовую конкурентоспособность СПГ в Восточной Азии с привязкой к цене на нефть и Henry Hub при рыночной цене на Henry Hub в период с 2010 по 2017 гг.;

3. Проанализировать зону ценовой конкурентоспособности СПГ с привязкой к цене на нефть и Henry Hub при различных уровнях цен JCC и Henry Hub.

Объектом исследования выступает рынок СПГ Азии. Рассмотрены крупнейшие импортёры СПГ: Япония, Республика Корея, Китай и Индия; механизмы формирования цен на СПГ на мировом и азиатском рынках с привязкой к цене на нефть и Henry Hub; ценовая конкурентоспособность СПГ-проектов.

Предметом исследования является оценка конкурентоспособности СПГ-проектов с привязкой к нефти и Henry Hub при различных уровнях цены на нефть и Henry Hub и оценка перспектив американского СПГ и системы формирования цены на СПГ, индексированной к Henry Hub на мировом рынке СПГ.

Содержание диссертации соответствует формуле паспорта научной

специальности 08.00.14 «Мировая экономика»: изучение современных проблем

11

мировой экономики, закономерностей интернационализации и глобализации экономических отношений, механизмов их регулирования на национальном, региональном и глобальном уровнях, а также разработка теории и методологии в этих областях. Полученные автором результаты диссертационного исследования соответствуют следующим пунктам паспорта специальности 08.00.14 «Мировая экономика»: п. 17 (Мировой рынок товаров и услуг); п. 21 (Развитие ресурсной базы мирового хозяйства); п. 25 (Национальная экономика отдельных стран в системе мирохозяйственных связей); п. 26 (Внешнеэкономические интересы России на мировом рынке и в отношениях с отдельными странами и группами стран).

Теоретической и методологической основой исследования послужили книги по теме диссертации, такие как «Эволюция системы ценообразования на мировом энергетическом рынке: экономические последствия для России», «Цена энергии: международные механизмы формирования цен на нефть и газ», «LNG Markets in Transition: The Great Reconfiguration», «The Pricing of Internationally Traded Gas»; данные таможенных служб Японии и Республики Корея; издания Всемирного банка, Международного валютного фонда, Международного энергетического агентства, Международного газового союза, Службы энергетической информации США, GIIGNL и другие источники, такие как справочные материалы, материалы научных конференций, статьи из научных журналов и материалы докладов, обсуждаемых в ходе семинаров, собственные материалы научных конференций, научных журналов и семинаров а также материалы научных институтов, нефтегазовых компаний и консалтинговых компаний, в том числе данные ПАО «Газпром», Энергетического центра Московской школы управления СКОЛКОВО, IHS Herold, Oxford Institute of Energy Studies, Platts, Shell, VYGON Consulting, Wood Mackenzie и др.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке методики сравнительного анализа конкурентоспособности двух механизмов ценообразования сжиженного природного газа в мировой практике.

Основные положения и результаты исследования, выносимые на защиту, и определяющие научную новизну: Определяющих новизну, относятся:

- Разработана методика, выявляющая ценовую конкурентоспособность СПГ проектов в Северо-Восточной Азии.

- Определена зона ценовой конкурентоспособности СПГ проектов в СевероВосточной Азии на основе анализа коэффициентов «А» привязки к нефти в действующих контрактах на поставку СПГ.

- На основе анализа рыночной ситуации в Азии выявлены особенности энергетических рынков и тенденции и направления развития газового рынка в Азии.

Теоретическая и практическая значимость исследования заключается в определении особенностей энергетических рынков Восточной Азии и рынка СПГ в АТР, выявлении тенденций развития рынка СПГ в АТР, оценке коэффициента «А» СПГ-контрактов в Японии и Республике Корея, анализе ценовой конкурентоспособности двух основных механизмов формирования цены на СПГ в АТР. Результаты диссертационного исследования могут быть использованы для прогнозирования тенденций рынка СПГ и ценовой конкурентоспособности СПГ-проектов с механизмами формирования цены, основанными на индексации к нефти и Henry Hub при изменении ценовой рыночной конъюнктуры нефти и Henry Hub. Кроме того, отдельные теоретические положения и методические разработки могут быть использованы высшими учебными заведениями для подготовки лекций в рамках курсов «Мировая экономика», «Международные экономические отношения».

Апробация результатов исследования. Основные результаты диссертационной работы были представлены в докладах автора и обсуждены в рамках двадцати двух международных и всероссийских научно-практических конференций в 20122018 гг., среди которых международная конференция «Нефть и газ» (Москва, РГУ нефти и газа (НИУ) им.И.М.Губкина); «Student Shale Days» (Краков, AGH UST, 2013 г.); «The Changing World of Natural Gas» (Москва, ВШЭ, 2013 г.); «Нефть и газ» (Москва, РГУ нефти и газа (НИУ) им.И.М. Губкина, 2014 г.); «XXI World Petroleum Congress» (Москва, WPC, 2014 г.); «XX международная конференция молодых учёных-экономистов» (СПб, СПбГУ, 2014 г.); «IAEE European Conference 2014» (Рим, Luiss University, 2014 г.»; «Нефть и газ» (Москва, РГУ нефти и газа (НИУ) им.И.М. Губкина, 2015 г.); «Наука молодая» (СПб, СПбГУ, 2015 г); «ENERPO Program Workshop» (СПб, ЕУСПб, 2015 г.); «ENERPO Seminar» (СПб, ЕУСПб,2015); «II международная научная конференция молодых учёных» (Москва, ИМЭМО, 2015 г.); «Новый тип газового контракта LNG с ценовой привязкой к Henry Hub: возможности и перспективы» (Москва, ИМЭМО, 2015 г.); «IAEE International Conference 2015» (Анталья, EED, 2015 г.»; «IAEE North American Conference» (Питтсбург, USAEE, 2015 г.); «Энергетика Евразии: новые тенденции и перспективы» (Москва, ИМЭМО, 2015 г.); «СПГ Конгресс Россия 2016» (Москва, Vostock Capital, 2016 г.); «Трансформация мировой энергетики: рыночные механизмы и государственная политика» (Москва, ИМЭМО, 2016 г.); «Мировые рынки нефти и природного газа: ужесточение конкуренции» (Москва, ИМЭМО, 2016 г.); «Россия в процессах перестройки мировой энергетики» (Москва, ИМЭМО, 2017 г.); «Российский нефтегазовый конгресс 2017» (Москва, ITE, 2017 г.)»; «» (Сингапур, Gas Asia Summit, 2017 г.); «Ценовая конкурентоспособность американского сжиженного природного газа в Восточной Азии» (Москва, Школа молодых ученых профессора Телегиной Е.А., 4-я конференция молодых ученых «Трансформация мирового энергетического рынка», 2017 г.)»; «Бизнес-модель и

финансовое состояние американских СПГ-проектов на примере Cheniere Energy»

14

(Москва, ИМЭМО, 2017 г.); «3-й Газовый диалог» (Энергетический центр Московской школы управления СКОЛКОВО, 2018 г.); «Мировая энергетика: основные тенденции, динамика, перспективы», Центр энергетических исследований (Москва, ИМЭМО, 2018 г.); «СПГ Конгресс Россия 2018» (Москва, Vostock Capital, 2018); « Российский нефтегазовый конгресс 2018» (Москва, ITE, 2018); «4-й Газовый диалог» (Энергетический центр Московской школы управления СКОЛКОВО, 2018 г.)

Публикации. Результаты диссертационной работы отражены в 29-ти публикациях, включая 6 статей в журналах, входящих в перечень ведущих рецензируемых научных изданий ВАК РФ.

Структура и объём диссертационной работы. Диссертационная работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы. Объём диссертационной работы - 128 страниц, включая 21 таблицу и 32 рисунка.

Во введении обоснована актуальность темы, определены цели, задачи, предмет, объект, теоретические и методические основы исследования, отражены научная новизна и практическая значимость полученных результатов.

В первой главе «Газовые рынки в Северо-Восточной Азии» исследованы основные особенности и структура азиатского газового рынка.

Во второй главе «Энергобаланс на рынке СПГ в АТР» даются прогнозы СПГ-проектов на рынке АТР.

В третьей главе «Анализ ценовой конкурентоспособности двух механизмов формирования цены на СПГ с привязкой к JCC и к Henry Hub в АТР» дано теоретическое обоснование механизмов формирования цены на газ в АТР и произведён сравнительный анализ ценовой конкурентоспособности двух методов формирования цены на СПГ в АТР: механизма формирования цены на СПГ с привязкой к JCC и к Henry Hub.

В заключении в обобщённом виде изложены итоги диссертационного исследования и сформулированы основные выводы.

ГЛАВА 1. ГАЗОВЫЕ РЫНКИ В СЕВЕРО-ВОСТОЧНОЙ АЗИИ

1.1. Характеристика и рыночная ситуация на газовых рынках Азии

В настоящей диссертации анализируется уровень развития газового рынка в Азии и ценовая конкурентоспособность СПГ-проектов с двумя главными механизмами формирования цены в данном регионе. Об уровне развития газового рынка можно судить, ориентируясь на степень либерализации рынка. Мы не можем утверждать однозначно, что более либерализованный рынок лучше для национальной экономики или населения, так как рыночная конъюнктура, структура и экономическая политика отличаются от страны к стране. Однако практика показывает, что отличительной чертой развитого рынка является большое количество участников, что, в свою очередь, ведет к большей ликвидности рынка. Более ликвидный рынок может означать более либерализованный рынок. Ситуация, сложившаяся на европейском рынке в 2008-2009 гг., служит хорошим примером для настоящего исследования.

На европейском рынке произошел переизбыток предложения газа из-за

снижения спроса после финансового кризиса и поставок катарского СПГ, который

наводнил европейский рынок. Изначально планировалось, что СПГ-проекты

Катара позволят экспортировать газ на североамериканский рынок. Однако

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Сун Чжинсок, 2018 год

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Трансформирующийся глобальный рынок СПГ: как Россия не упустить окно возможностей? Энергетический центр Московской школы управления Сколково, 2018

2. Цена энергии: международные механизмы формирования цен на газ. -Брюссель: Секретариат Энергетической Хартии, 2007.

3. Эволюция системы ценообразования на мировом энергетическом рынке: экономические последствия для России. Московский государственный университет имени М.В.Ломаносова. 2018

4. LNG market in transition: Oxford Institute of Energy Studies, 2017

5. The Pricing of Internationally Traded Gas: OIES, 2012

6. Р.Н.Бахтизин, В.Ю. Дорожкин, Р.К. Терегулов, Б.Н. Мастобаев - С.-Пб: Недра, 2016. - 428 с.

7. Выгон Г., Белова М. «Развитие мирового рынка СПГ: вызовы и возможности для России» / Энергетический центр Московской школы управления Сколково. - 2013 г. - СКОЛКОВО. - 2013 Май. - 42 с.

8. Джинсок Сун. Бизнес модель и финансовое состояние американских СПГ проектов на примере Cheniere Energy. Глобальная энергетическая трансформация: экономика и политика. Национальный исслеодовательский институт мировой экономики и международный отношений имени Е.М.Примакова. Российкой Академии Наук. 2018

9. Ершова Е. В. SWOT-анализ реализации российских проектов по производству и экспорту СПГ / Е. В. Ершова // Конкурентоспособность в глобальном мире: экономика, наука, технологии. - 2016. - № 1. - С. 50-57.

10. Ермаков В.В., Грядущий рост поставок СПГ на европейский рынок и ценовая конкуренция с трубопроводным газом, Аналитические обзоры от института энергетики НИУ ВШЭ, июнь, 2016

11. Жуков С.В., США Финансовые рынки и развитие сектора не

119

конвенциональной нефти. Мировая Экономика и Международные Отношения, 2016, том 60 № 11, с. 14-24

12. Жуков С.В., Интеграция финансового и нефтяного рынков. Углеводородная экономика том II, 2013

13. Жуков С.В., Копытин И.А., Масленников А.О.. Интеграция нефтяного и финансового рынков и сдвиги в ценообразовании на нефть. М: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН, 2012

14. Иванов Н.А., Сланцевая Америка. Энергетическая политика США и освоение нетрадиционных нефтегазовых ресурсов: Институт Энергетики и Финансов, 2014

15. А.А.Конопляник. Эволюция мирового рынка Эволюция мирового рынка нефти -пять этапов развития организованного международного рынка международного рынка, Мастер-класс на программе «Нефтяной и газовый бизнес»: Института нефтегазового бизнеса АНХиГС Института нефтегазового бизнеса АНХиГС, Москва, 2013

16. А.А.Конопляник, Сун Джинсок. Границы конкурентоспособности контрактных поставок на рынке СПГ в АТР при разных механизмах ценообразования: нет-бэк от стоимости замещения в АТР (нефтяная привязка - к JCC) vs. кост-плюс (газовая привязка - к Henry Hub). СПГ Конгресс Россия, 2016.

17. А.А.Конопляник., Ч.Сун., Если ли шансы у американского СПГ?: Нефть России. C.69., с 11-20, май-июнь 2016.

18. К.Кушкина. ТЭК Китая устами китайцев: итоги '2013 и планы '2014: Нефтегазовая Вертикаль, №7, с.4-12, 2014.

19. Макаров А.А., Григорьев Л.М. Прогноз развития энергетики мира и России до 2040 года / Макаров А.А. // ИНЭИ РАН - АЦ при Правительстве РФ. -2013. - С. 59-140.

20. Миронова И. Ю. Перспективы развития рынка природного газа в АТР:

120

стратегические и институциональные аспекты /

21. И. Ю. Миронова // Уральское востоковедение: междунар. альманах. -Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2015. -Вып. 6. - С. 72-85. 5. Сжиженный природный газ на суше и в море. Производство, хранение, транспорт, регазификация/

22. Петелин, Е.Н., 2016. Как реформа ценообразования на природный газ повлияет на газовый сектор Китая. Центр анализа энергетической политики Института энергетики НИУ ВШЭ

23. Сун Джинсок. Непотопляемый бизнес. Нефтегазовая вертикаль. 2018

24. Ч. Сун,, Ценовая Конкурентоспособность Систем Ценообразования на Газ с Индексацией к Генри Хабу и Нефти на Рынке СПГ в Восточной Азии: Нефть, Газ и Бизнес, 2015.

25. Ч. Сун., Что ждет российский СПГ: Нефть России - Москва, 2015. с. 42-46.

26. Sung, Jinsok., Competitiveness of Russian as in Asian and European market in changing market environment: volume 4, issue 2. ЕУСПб - Санкт Петербург, 2015.

27. Jinsok Sung., Irina Mironova., Natural Gas Hubs in the Asia Pacific Region: A Bi-Product of National Gas Market Developments? volume 6, issue 1-2, ЕУСПб -Санкт Петербург, 2018.

28. Ч. Сун, «Контракт на импорт СПГ с ценовой привязкой к Генри-Хаб и конкурентоспособность двух моделей ценообразования на СПГ в АТР: предварительные результаты исследования»: ИМЭМО, 2015

29. M. Chen. The Development of Chinese Gas Pricing: Drivers, Challenges and Implications for Demand: OIES., 2014.

https://www.oxfordenergy.org/2014/07/the-development-of-chinese-gas-pricing-drivers-challenges-and-implications-for-demand/

30. Gustafson T., Yermakov V., Naroditsky N., Pivot to the East: Russia's emerging new LNG strategy, IHS CERA, 2013

31. M.Inman., The Fracking Fallacy: Nature., 2014.

32. Yermakov V., Naroditsky N., To have and have not, IHS CERA Insight, 2013

33. L.Jinsong., L.Yuying., YZhou., W.Zhang., A Comparison of Natural Gas Pricing Mechanisms of the end-user markets In USA: Japan, Australia and China. China-Australia Natural Gas Technology Partnership Fund 2013 Leadership Imperative, 2013.

34. Masakazu Toyoda «LNG Market in Asia»: Gas Asia Summit Singapore, 2017

35. K. Paik., China's Gas Expansion and the Role of Pipeline Gas & LNG Imports: LNG Congress Russia - Москва, 2016

36. J.Stern., H.Rogers. The Transition to Hub-Based Gas Pricing in Continental Europe: OIES, 2011

37. E.Zelekovskaya. Feasibility of Natural Gas Supply from Russia to Korea. KEEI, 2011

38. A New Option for Russia's Gas Supply to Japan: ИНЭИ РАН, 2014.

39. Международная Ассоциация Атомной Энергии. Country profile Japan.

40. Международная Ассоциация Атомной Энергии. Country profile South Korea

41. Международный Газовый Союз. 2016 World LNG Report, 2016

42. Международное Энергетическое Агентство. Developing a Natural Gas Trading Hub in Asia, 2013

43. Международное Энергетическое Агентство. World Energy Outlook, 2013

44. Международное Энергетическое Агентство. The Golden Rules' Case of Golden Rule for a Golden Age of Gas, 2012

45. Международное Энергетическое Агентство. South East Asia Energy Outlook., 2013

46. World Energy Outlook 2017, International Energy Agency, 2017

47. Официальный сайт «Агентство Зашиты Окружающей Среды США». Clean Power Plan. https://www.epa.gov/cleanpowerplan

48. Официальный сайт «Ассоциация Нефти Японии». Цена на импортную нефть

122

в Японии. http://www.paj.gr.jp/english/statis/index.html

49. Официальный сайт компании «BP». Statistical Review of World Energy. http://www.bp.com/en/global/corporate/energy-economics/statistical-review-of-world-energy. html

50. Официальный сайт компании «BP Group». Танзания СПГ. http://www.bg-group. com/288/where-we-work/tanzania

51. Официальный сайт компании «Cheniere Energy». Cheniere Energy annual report.

http://phx.corporate-ir.net/phoenix.zhtml?c=101667&p=irol-reports/

52. Официальный сайт компании «Chevron». Горгон СПГ https://www.chevronaustralia.com/our-businesses/gorgon/project-milestones/

53. Официальный сайт компании «Газпром». Ковыктинское месторождения. http: //www. gazprom. ru/about/production/proj ects/deposits/kovykta/

54. Официальный сайт компании «Газпром».Чаяндинское месторождения. http: //www.gazprom. ru/about/production/proj ects/deposits/chayandinskoye/

55. Официальный сайт компании «Газпром». Владивоток СПГ.

http: //www. gazprom. com/about/production/proj ects/vladivo stok-lng/

56. Официальный сайт компании «Газпром». Сахалин - II СПГ. http://www.gazprom.ru/about/subsidiaries/news/2016/october/article288449/

57. Официальный сайт компании «КЭПКО». Система механизм формирования цен на элекстроэнергии в Южной Корее.

http: //cyber. kepco.co. kr/kepco/EN/F/htmlView/ENFBHP005. do?menuC d=EN06 0205

58. Официальный сайт компании «Mozambique LNG»

http: //www. mzlng.com/content/documents/MZLNG/LNG/Development/Mozam bique_Fact_Sheet.pdf

59. Официальный сайт «Роснефть». http://www.rosneft.com/news/pressrelease/2305201415.html

60. Официальный сайт «Таможня Республики Корея». http://www.customs.go.kr/kcshome/site/index.do?layoutSiteId=english

61. Официальный сайт «Таможня Японии». http://www.customs.go.jp/

62. Официальный сайт компании «Токио Газ». Ценаоброзование газа в Японии.

http://www.tokyo-gas.co.jp/IR/english/library/pdf/anual/08e04.pdf

63. Официальный сайт компании «Токио Газ». Ценообразование газа в Токио. http: //www. tokyo-gas .co.jp/IR/english/library/pdf/anual/ 11e12. pdf

64. Официальный сайт «Nuclear Energy Institute». Атомная энергия в Японии. http://www.nei.org/News-Media/News/Japan-Nuclear-Update

65. Институт Энергетической Экономики Кореи. Механизм формирования цен на газ в Южной Корее.

http://www.keei.re.kr/keei/download/seminar/130924/Dn30924_b02.pdf

66. Информационная Система энергетичесой Информации Кореи. http: //www. kesis. net/

67. Министерство Экономики Торговли и Промышленности Японии. Цена на спотовый газ в сентябре 2016 в Японии.

http://www.meti.go.jp/english/statistics/sho/slng/result/pdf/201609-e.pdf

68. Министерство Экономики Торговли и Промышленности Японии. Реформа рынка электроэнергии в Японии.

http: //www. meti.go .j p/english/policy/energy_environment/electricity_system_ref orm/index.html

69. Министерство Экономики Торговли и Промышленности Японии. Закон о реформе энергетического рынка в Японии. http://www.meti.go.jp/english/press/2015/pdf/0303_02a.pdf

70. Министерство Торговли Промышленность Энергетики Кореи. Реформа государственной компании.

http://www.motie.go.kr/motie/ne/presse/press2/bbs/bbsView.do?bbs_seq_n=158

124

304&bbs_cd_n=81

71. Министерство Торговли Промышленность Энергетики Кореи. Закрытие угольных станций.

http://www.motie.go.kr/motie/ne/presse/press2/bbs/bbsView.do?bbs_seq_n=158 375&bbs_cd_n=81

72. Второй Национальный Базовый План по Энергетике. Министерство торговли промышленности и энергетики Республики Корея, 2014

73. Национальное Энергетическое Правление Канады. Лицензия для строительства СПГ проектов. https://www.neb-one.gc.ca/pplctnflng/mjrpp/lngxprtlcnc/index-eng.html

74. Служба Энергетической Информации США. Запас сланцевого газа по странам.

https: //www. eia. gov/analysis/studies/worldshalegas/

75. Служба Энергетической Информации США. Производство сухого газа по странам.

https: //www. eia. gov/cfapps/ipdbproj ect/iedindex3. cfm?tid=3 &pid=26&aid= 1&c id=IN,&syid=2009&eyid=2014&unit=BCF

76. Служба Энергетической Информации США. Производство нефти и других жидкости в 2015 г. по странам. http://www.eia.gov/countries/cab.cfim7fipsj

77. Служба Энергетической Информации США. Энергетика в Японии. http://www.eia.gov/beta/international/analysis.cfm?iso=JPN

78. Служба Энергетической Информации США. International Energy Outlook. http://www.eia.gov/forecasts/ieo/

79. Служба Энергетической Информации США. Сланцевый газ и нефть в США.

https://www. eia.gov/energy_in_brief/article/shale_in_the_united_states.cfm

80. Служба Энергетической Информации США. Natural gas weekly. http: //www.eia.gov/naturalgas/weekly/

81

82

83

84

85

86

87

88

89

90

91

92

93

94

95

96

97

98

99

Служба Энергетической Информации США. Производство газа в США по типам месторождения.

http: //www.eia.gov/dnav/ng/ng_prod_sum_dc_NUS_mmcf_a.htm

Служба Энергетической Информации США. Производство газа в США.

http: //www. eia. gov/dnav/ng/ng_prod_sum_a_EPG0_FPD_mmcf_m. htm

Служба Энергетической Информации США. Annual Energy Outlook 2016

http://www.eia.gov/forecasts/aeo/pdf/0383(2016).pdf

Служба Энергетической Информации США. Обьем экспорта газа США.

https: //www. eia.gov/dnav/ng/ng_move_expc_s 1 _a.htm

Служба Энергетической Информации США. Цена на Генри Хаб.

https: //www. eia.gov/dnav/ng/hist/rngwhhdm.htm

GIIGNL. The LNG Industry in 2008, 2009

GIIGNL. The LNG Industry in 2009, 2010

GIIGNL. The LNG Industry in 2010, 2011

GIIGNL. The LNG Industry in 2011, 2012

GIIGNL. The LNG Industry in 2012, 2013

GIIGNL. The LNG Industry in 2013, 2014

GIIGNL. The LNG Industry in 2014, 2015

GIIGNL. The LNG Industry in 2015, 2016

LNG Industry. https://www.lngindustry.com/regasification/29032016/hyundai-e-c-awarded-al-zour-lng-import-terminal-project-2190/

LNG World News. http://www.lngworldnews.com/kogas-of-south-korea-agrees-to-pay-more-for-yemeni-lng/

Ведомости. http://www.vedomosti.ru/companies/news/19537411/u-gazproma-otobrali-monopoliyu

Интерфакс. http://www.interfax.com/newsinf.asp?id=514235

Коммерсант. http://www.kommersant.ru/doc/2820667

Нефтегаз.ру. http://neftegaz.ru/news/view/153625-Gazprom-postroit-novuyu-

platformu-dlya-eksporta-SPG-v-Yaponiyu-i-vnov-podumaet-o-gazoprovode-Sahalin-Yaponiya

100. РБК. http://www.rbc.ru/business/26/08/2015/55de21bf9a794796ae0c9aca

101. ТАСС. http://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama73154664

102. AP. http://bigstory. ap. org/article/china-bans-new-coal-fired-plants-3-regions

103. The Asahi Shimbun Digital. http://ajw.asahi.com/article/0311disaster/fukushima/AJ201501110012

104. Bloomberg. http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-04-14/court-bars-kansai-electric-from-restarting-reactors-at-takahama

105. Bloomberg. http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-05-03/abu-dhabi-said-to-delay-fujairah-lng-import-plant-construction-inrlgucu

106. Al Jazeera. http://www.aljazeera.com/news/2015/12/tapi-pipeline-silk-route-pipe-dream-151215211343976.html

107. Forbes. http://www.forbes.com/sites/drillinginfo/2015/08/03/u-s-natural-gas-exp2018orts-to-mexico-taking

off/?utm_content=bufferc3a2a&utm_medium=social&utm_source=linkedin.com &utm_campaign=buffer

108. The Financial Times. http://markets.ft.com7data7commodities/tearsheet/charts?c=Brent+Crude+Oil

109. The Financial Times. http://www.ft.com/intl/cms/s/0/fc72e7bc-9aa1-11e5-a5c1 -ca5db4add713 .html#axzz454NYfBXg

110. ICIS. http://www.icis.com/resources/news/2015/11/10/9942105/kogas-gains-european-lng-access-with-edf-trading-deal/

111. ICIS. http://www.icis.com/resources/news/2014/02/13/9753072/yemen-lng-defends-ongoing-price-reviews/

112. India Times. http://articles.economictimes.indiatimes.com/2015-01-

21/news/58306151_1_gail-india-cove-point-terminal-indian-oil-corp

113. Japan Times. http://www.japantimes.co.jp/opinion/2015/07/05/editorials/electricity-and-gas-liberalization/#.V5c24biLTIX

114. Platts. http://www.platts.kr/latest-news/natural-gas/seoul/dismal-outlook-for-lng-in-s-koreas-power-market-27227039

115. Platts. http://www.platts.com/latest-news/natural-gas/beijing/fourth-link-of-central-asia-china-gas-pipeline-26749048

116. Platts. http://www.platts.com/latest-news/natural-gas/seoul/korea-gas-formalizes-deal-to-resell-part-of-us-27797547

117. Reuters. http://mobile.reuters.com/article/idUSL3N0ZM3CC20151118

118. Reuters. http://mobile.reuters.com/article/idUSKBN0M108V20150305?irpc=932

119. Reuters. http://mobile.reuters.com/article/idUSKBN0NQ15N20150505

120. Reuters. http://www.reuters.com/article/chile-argentina-gas-idUSL5N1877JD

121. Reuters. http://de.reuters.com/article/china-gas-prices-idUKL3N0ZM3CC20151118

122. Reuters. http://www.reuters.com/article/2013/10/02/iea-asia-oil-idUSL4N0HR0AV20131002

123. Reuters. http://uk.reuters.com/article/2014/12/29/bg-group-lng-qclng-idUKL6N0UD0FR20141229

124. Wood Mackenzie. http://www.woodmac.com/reports/lng-kenai-lng-plant-8879754