Развитие налогового администрирования гибридных финансовых инструментов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Айрапетян Левон Камоевич

• Айрапетян Левон Камоевич
• кандидат наук
• 2021

Оглавление диссертации кандидат наук Айрапетян Левон Камоевич

Введение

Глава 1 Теоретические основы налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами

1.1 Гибридные финансовые инструменты как специфическая категория в налогообложении

1.2 Особенности налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами

Глава 2 Анализ международного и отечественного подходов к налогообложению и налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами

2.1 Оценка рекомендаций ОЭСР и зарубежной практики налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами

2.2 Налогообложение и налоговое администрирование операций с гибридными финансовыми инструментами в Российской Федерации

Глава 3 Совершенствование налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами в Российской Федерации

3.1 Направления совершенствования налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами в Российской Федерации

3.2 Влияние совершенствования налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами на экономику Российской Федерации

Заключение

Список литературы

Приложение А Тест на капитал в налоговом законодательстве Германии

Приложение Б Рекомендации Меры 2 Плана ОЭСР по борьбе с BEPS

Приложение В Прямые инвестиции из Российской Федерации за рубеж

Приложение Г Данные о суммах дивидендов, выплаченных российскими

организациями

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие налогового администрирования гибридных финансовых инструментов»

Введение

Актуальность темы исследования. Основное внимание мирового налогового сообщества в течение десятилетий было направлено на устранение двойного налогообложения доходов, представляющего барьер для расширения и укрепления международных торговых и финансовых отношений. Решение проблемы в теории и практике налогообложения 20 века ознаменовалось разработкой и согласованием системы разделения прав между различными юрисдикциями по взиманию корпоративного подоходного налога.

Расширение же практики использования в налоговых схемах низконалоговых юрисдикций привело к значительным изменениям в области международного налогообложения. Стартовой точкой стала встреча лидеров стран Группы 20 (G20) в Мексике 18-19 июня 2012 года, а именно то, что по ее итогам был достигнут консенсус о необходимости борьбы с размыванием налоговой базы и выводом прибыли в низконалоговые юрисдикции с последующей разработкой плана реализации (Base Erosion and Profit Shifting Action Plan, далее - план BEPS) [122]. Один из отчетов по его выполнению -«Neutralising the Effects of Hybrid Mismatch Arrangements» (далее - Мера 2) содержал рекомендации по предотвращению размывания налоговой базы, возникающего из-за использования налогоплательщиками гибридных структур.

Все в большем количестве стран находит признание то, что использование налогоплательщиками гибридных структур приводит к недополучению государствами существенных сумм налогов [123, с. 5; 126; 152, с. 21], нарушает справедливую конкуренцию, снижает экономическую эффективность инвестиций, прозрачность и справедливость налоговой системы [123, с. 11-12]. Соответственно на национальном и на наднациональном уровне ведется активная дискуссия о природе динамично эволюционирующих финансовых инструментов, растет обеспокоенность их

негативным влиянием на национальные экономики и предпринимаются меры по его нейтрализации.

Для устранения подобных негативных эффектов рекомендации Меры 2 предлагают скоординированную международную систему налогообложения гибридных структур, учитывающую их специфику. Однако методологии и инструментарии налогового администрирования, которые бы позволяли налоговым органам эффективно осуществлять контроль за соблюдением антигибридных налоговых правил, остаются мало разработанными. Особое место занимают налогообложение и налоговое администрирования гибридных финансовых инструментов. При этом меры, направленные на устранение негативных эффектов применения гибридных финансовых инструментов и предназначенные для введения в национальное налоговое законодательство, наиболее актуальны по отношению к тем, которые закрепляются по предложению ОЭСР в международных налоговых соглашениях.

Таким образом, перед российской наукой в результате расширяющейся практики использования гибридных финансовых инструментов в агрессивном налоговом планировании встала задача теоретической идентификации данной проблемы в национальной налоговой системе, а также разработки предложений по совершенствованию налогового законодательства и развитию налогового администрирования в векторе обеспечения способности устранения международного двойного неналогообложения при операциях с гибридными финансовыми инструментами, что в комплексе предопределило актуальность темы.

Степень разработанности темы исследования. Существенный вклад в развитие теории и практики налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами внесли труды зарубежных авторов. В трудах Р. Ави-Йона, Д. Розенблума, А. Ауэрбаха, Т. Гринуэя, Л. Дель'Анезе и Н. Фитама раскрываются содержание и проблематика международного налогового арбитража, одним из видов которого являются гибридные финансовые инструменты.

Экономическая сущность гибридных финансовых инструментов, особенности их налогообложения, налогового администрирования, способы устранения двойного неналогообложения анализируются в работах С. Барша, С. Брайзмайстера, Д. Бундгаарда, Д. Дункана, А. Крахмаля, Е. Мазански, Ф. Мартинеса-Лагуны, М. Рагузы и других.

Отдельно следует выделить роль ОЭСР как международной организации, с 2012 года выступающей одним из основных драйверов развития налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами в мире. Отчеты ОЭСР сфокусированы главным образом на совершенствовании налогообложения гибридных финансовых инструментов, однако неизбежно затрагивают вопросы их налогового администрирования.

В России исследованию налогового администрирования в целом посвящены работы А.С. Адвокатовой, О.И. Борисова, Л.И. Гончаренко, О.В. Князевой, В.П. Кузнецова, И.А. Майбурова, О.А. Мироновой, И.А. Перонко, Ф.Ф. Ханафеева и других. В научных исследованиях раскрывается содержание налогового администрирования, направления его развития, в том числе в условиях цифровизации и применения новых технологий налогового контроля. Однако среди работ отечественных авторов отсутствуют исследования проблем налогового администрирования в отношении гибридных финансовых инструментов.

В контексте нарастающего в международном налоговом сообществе внимания к гибридным финансовым инструментам и важности для России научных исследований на тему налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами имеет место необходимость разработки обозначенных проблем комплексно с научной и практической сторон.

Целью исследования является решение научной задачи теоретического обоснования особенностей развития налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами и разработка практических

рекомендаций по его совершенствованию в Российской Федерации для обеспечения приоритета национальных интересов бюджетов бюджетной системы страны.

Задачи исследования:

а) выявить экономическую природу, предпосылки возникновения и распространения гибридных финансовых инструментов, влияющие на методические подходы к налоговому администрированию в этой сфере;

б) дать научное обоснование целесообразности специального методического подхода к налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами и, при ее наличии, определить содержательные элементы такого методического подхода;

в) выявить эволюционные тренды и особенности современных подходов к налогообложению и налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами на основе исследования зарубежной практики, а также рекомендаций ОЭСР, имеющих значение для отечественной налоговой системы;

г) оценить возможности российского налогового законодательства в части налогообложения операций с финансовыми инструментами по противодействию международному двойному неналогообложению доходов по гибридным финансовым инструментам;

д) разработать предложения по развитию налогового администрирования, а также связанному с этим совершенствованию налогообложения гибридных финансовых инструментов в Российской Федерации и оценить потенциальное воздействие обоснованных рекомендаций на бюджетное обеспечение решения национальных экономических задач.

Объект исследования. Совокупность экономических отношений между государством и экономическими субъектами в сфере организации и практической реализации налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами.

Предмет исследования. Совокупность инструментов и методов налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами.

Область исследования. Содержание диссертации соответствует пунктам 2.9. «Концептуальные основы, приоритеты налоговой политики и основные направления реформирования современной российской налоговой системы» и 2.23. «Государственный контроль налоговых правонарушений» Паспорта научной специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (экономические науки).

Методология и методы исследования. Методологическая основа сформирована на основе философских и общенаучных принципов (объективности, системности, всесторонности, единства теории и практики). В ходе исследования и решения поставленных задач применены анализ, синтез, индукция и математическое моделирование.

Информационная база исследования представлена нормативными правовыми актами Российской Федерации и иностранных государств, данными отчетов ОЭСР, публикациями в периодической печати, монографиями и сборниками статей, сопоставлением позиций научных исследований, статистическими данными ФНС России, Банка России, базы данных ЮНКТАД, а также базами данных международных консалтинговых компаний.

Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических основ налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами путем обоснования особенностей и границ налогового администрирования динамично развивающегося типа финансовых инструментов, а также в разработке методического подхода к налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами, исходя из их специфики.

Получены следующие научные результаты:

а) Сформулирована теоретическая основа для разработки методического подхода к идентификации гибридных финансовых инструментов в виде выявленной специфики гибридных финансовых инструментов, выраженной в совмещении признаков долгового обязательства и долевых инвестиций одним финансовым инструментом, что предложено рассматривать как ключевую характеристику гибридных финансовых инструментов для целей налогового администрирования операций с ними и предотвращения агрессивного налогового планирования. Определено, что состав совмещаемых признаков отличается в зависимости от того, заключен ли договор в форме долгового или долевого инструмента. Гибридные финансовые инструменты, оформленные как долевые инвестиции, фактически обладают признаками платности (вне зависимости от наличия прибыли), возвратности и срочности, в то время как формально долговые обязательства предусматривают ограниченные платность и возвратность, а также неопределенную срочность (С. 17-20).

б) Обоснована целесообразность применения специального методического подхода к налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами для достижения результативности контроля при оптимизации расходов на реализацию контрольных мер. За базу предложен принцип разделения финансовых инструментов на гибридные и не гибридные, ибо анализ результатов применения к гибридным финансовым инструментам стандартной методики налогового администрирования финансовых инструментов свидетельствует о том, что она не позволяет системно и в полной мере выявлять и устранять международное двойное неналогообложение доходов при использовании налогоплательщиками гибридных финансовых инструментов (С. 41-47).

в) Определена специфика применения принципа сегментированного подхода к налоговому контролю операций с гибридными финансовыми инструментами на основе сформулированной методической основы выделения операций с ними, которая заключается в обязательном поиске у всех финансовых инструментов характерных признаков гибридности в ходе

налогового контроля, по результатам которого производится разделение финансовых инструментов для целей налогового контроля на потенциально гибридные (то есть обладающие минимально необходимым набором признаков гибридности) и не гибридные. Выделение гибридных финансовых инструментов в отдельную группу для целей дальнейшего применения к ним особого порядка налогового контроля с использованием информационного обмена с иностранными налоговыми органами позволяет оптимизировать затраты, ибо сплошной охват всех заключенных финансовых инструментов неэффективен при невозможности обеспечения качества контроля (С. 48-51).

г) Предложен алгоритм организации налогового контроля, соответствующий особенностям гибридных финансовых инструментов, включающий три этапа контрольных мероприятий: систематическое получение налоговыми органами от налогоплательщиков информации о наличии/отсутствии гибридного характера у заключенных ими финансовых инструментов (первый этап налогового контроля), поиск в ходе мероприятий налогового контроля заранее определенных признаков гибридности финансовых инструментов (второй этап) и международный обмен информацией по запросу (третий этап). Кроме того, вне рамок налогового контроля, предложено осуществлять регулярное предоставление налогоплательщикам пояснительных и справочных материалов о внутренних и иностранных антигибридных правилах (С. 88-92).

д) Разработаны рекомендации по совершенствованию налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами в Российской Федерации: предложены методика налогового контроля, заключающаяся, во-первых, в получении от налогоплательщиков в долгосрочной перспективе (5-10 лет) уведомлений о контролируемых сделках, в которые добавлен новый раздел о наличии у финансового инструмента прямого или косвенного гибридного характера, во-вторых, в целенаправленном поиске в краткосрочной перспективе (до 2 лет) дивидендов, потенциально уменьшающих налоговую базу их иностранного плательщика (в

долгосрочной перспективе - финансовых инструментов, потенциально являющихся гибридными), и последующем получении от иностранных налоговых органов по запросу информации о фактическом порядке учета иностранными налогоплательщиками выплат дивидендов (доходов по финансовым инструментам); и состав информации для регулярного предоставления налогоплательщикам со стороны ФНС России с целью разъяснения порядка налогообложения гибридных финансовых инструментов в Российской Федерации и содержания иностранных антигибридных правил (С. 134-140; 143-156).

Положения, выносимые на защиту. С целью развития налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами как элемента системы обеспечения полноты поступления доходов в бюджеты бюджетной системы страны на защиту выносятся следующие положения:

а) Выявленная специфика гибридных финансовых инструментов в виде совмещения признаков долгового обязательства и долевых инвестиций как их ключевая характеристика для целей налогового администрирования и предотвращения агрессивного налогового планирования с использованием гибридных финансовых инструментов (С. 1 9-20).

б) Обоснование целесообразности применения специального методического подхода к налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами для достижения результативности контроля при оптимизации расходов на реализацию контрольных мер (С. 41-47).

в) Раскрытие содержательной специфики применения принципа сегментированного подхода к налоговому контролю операций с гибридными финансовыми инструментами, предусматривающей разделение финансовых инструментов для целей налогового контроля на потенциально гибридные и не гибридные на основе выделенных признаков гибридности (С. 50).

г) Предложенный алгоритм организации налогового контроля операций с гибридными финансовыми инструментами, соответствующий их

особенностям и предусматривающий совокупность мер, реализуемых в три этапа (С. 88-91).

д) Разработанные рекомендации по совершенствованию налогового администрирования предложенных антигибридных правил по налогу на прибыль организаций, а также предложенный состав разъяснительной информации со стороны ФНС России для регулярного представления налогоплательщикам в отношении отечественных и зарубежных антигибридных правил (С. 135-140; 143-156).

Теоретическая значимость работы заключается в развитии научных представлений о специфике методических подходов к налоговому администрированию операций с гибридными финансовыми инструментами, которые могут служить основой при прогнозировании и планировании налоговых доходов бюджетов бюджетной системы страны, определении приоритетов налоговой политики и направлений реформирования налоговой системы страны.

Практическая значимость работы заключается в формировании рекомендаций по развитию налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами в России, в том числе методических регламентов проведения налогового контроля. Полученные результаты могут служить основой для оценки целесообразности внесения изменений в российское налоговое законодательство в части налогообложения и налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами, а также при разработке и обосновании соответствующих прикладных решений Министерством финансов Российской Федерации, Министерством экономического развития Российской Федерации и Федеральной налоговой службой Российской Федерации.

Степень достоверности, апробация и внедрение результатов исследования. Достоверность результатов обеспечивается использованием большого количества литературных источников по теме налогообложения и налогового администрирования, в том числе в части операций с гибридными

финансовыми инструментами, информации из российских и иностранных нормативных правовых актов, судебных актов, а также данных из официальных и экспертных источников для осуществления математических расчетов.

Основные результаты апробированы и обсуждались на следующих научных мероприятиях: на Международном форуме «Российская неделя международного налогообложения» (Москва, Финансовый университет, 9 - 14 апреля 2018 года); на Международном форуме «Российская налоговая неделя» (Москва, Финансовый университет, 1 - 6 апреля 2019 года); на XXVII заочной международной научно-практической конференции «Вопросы управления и экономики: современное состояние актуальных проблем» (Москва, ООО «Интернаука», 17 сентября 2019 года).

Результаты используются Департаментом налоговой политики и таможенно-тарифного регулирования ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» в преподавании учебной дисциплины «Налогообложение операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами» по программе магистратуры.

Материалы используются в деятельности Центра налоговой политики ФГБУ «Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации». Следующие сформулированные предложения использовались при анализе и оценке экономических и фискальных последствий налоговых мер по деофшоризации российской экономики в свете реализации плана BEPS ОЭСР, что позволило увеличить полноту исследований, проведенных ФГБУ «Научно-исследовательский финансовый институт Министерства финансов Российской Федерации»: двухэтапная методика налогового контроля сделок с гибридными финансовыми инструментами (в том числе соответствующее теоретическое обоснование); ограничение в краткосрочной перспективе применения нулевой ставки налога на прибыль организаций к дивидендам, полученным от иностранной организации, если они уменьшили ее налоговую базу по

корпоративному налогу на прибыль (в том числе обоснование данной рекомендации); введение в долгосрочной перспективе рамочных правил налогообложения гибридных финансовых инструментов (в том числе обоснование данной рекомендации).

Апробация и внедрение результатов исследования подтверждены соответствующими документами.

Публикации. Основные положения и результаты исследования отражены в 4 работах общим объемом 2,85 п.л. (весь объем авторский) в рецензируемых научных изданиях, определенных ВАК при Минобрнауки России. Все публикации по теме диссертации.

Структура и объем диссертации обусловлены целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трёх глав, заключения, списка литературы, включающего 197 наименований, 4 приложений. Текст диссертации изложен на 220 страницах, включает 11 таблиц и 9 рисунков.

Глава 1

Теоретические основы налогового администрирования операций с гибридными финансовыми инструментами

1.1 Гибридные финансовые инструменты как специфическая категория в налогообложении

Изучение гибридных финансовых инструментов в первую очередь требует определения их сущности и предпосылок возникновения. Для достижения данной задачи необходимо определить, что именно означает термин «гибридный финансовый инструмент».

В период до разработки ОЭСР Меры 2 в налоговом сообществе формулировались разнообразные определения гибридных финансовых инструментов. Однако по итогам 54-го Конгресса Международной налоговой ассоциации в Мюнхене в 2000 году было отмечено, что формулировка общего определения таких инструментов представляется затруднительной. Существует позиция, согласно которой гибридные финансовые инструменты обладают экономическими параметрами частично или полностью не соответствующими их форме по гражданскому законодательству [12, с. 21 -22]. В то же время, подобные финансовые инструменты могут содержать экономические характеристики, присущие более чем одной налоговой классификации1), или прямо не соответствующие ни одной из доступных налоговых трактовок [12, с. 21 -22].

На данный момент распространено определение ОЭСР, указывающее на то, что гибридные финансовые инструменты - это финансовые инструменты, использующие отличия в налоговой классификации инструмента в соответствии с законодательством двух или более государств, результатом

1) Под налоговой классификацией понимается отнесение доходов по финансовым инструментам к конкретным видам доходов, предусмотренным налоговым законодательством (например, проценты, дивиденды).

чего становится двойное неналогообложение доходов, в том числе долгосрочное отложенное налогообложение [127, с. 11 ].

До того, как ОЭСР начала использовать термин «гибридные финансовые инструменты», в теории международного налогообложения использовался такой термин как «международный налоговый арбитраж», который, как видно из нижеследующих определений данного термина, является более широким термином, включающим в себя, среди прочего, использование налогоплательщиками гибридных финансовых инструментов.

Международный налоговый арбитраж - это сделки, структурированные таким образом, чтобы воспользоваться выгодами отличий в налоговых системах разных стран и достичь двойного неналогообложения [137, с. 33].

В то же время ученый и налоговый практик, специализирующийся в том числе на вопросах международного налогового арбитража, Д. Розенблум определяет международный налоговый арбитраж как использование различий между налоговым законодательством государств для получения более выгодного результата в сравнении с инвестированием внутри одной страны [184, с. 142].

Использование налогоплательщиками гибридных финансовых инструментов является лишь одним из видов международного налогового арбитража. Одним из других возможных видов международного налогового арбитража является, например, выбор юрисдикции для аккумулирования прибыли, исходя из наиболее выгодных налоговых ставок (например, перевод прибыли из страны с наивысшей ставкой корпоративного налога на прибыль в страну с наименьшей).

В силу того, что гибридные финансовые инструменты имеют прямое отношение к финансовым рынкам и корпоративным финансам, целесообразно рассмотрение значения данного термина с позиции этих областей.

Так же, как и в области налогообложения на современном финансовом рынке нет общего определения гибридного финансового инструмента. Но в то же время достигнут консенсус о том, что гибридный финансовый инструмент

состоит из прав и обязательств, которые включают ряд стоимостных характеристик, принадлежащих разным типам финансовых инструментов [12, с. 22; 23, с. 58; 27, с. 7; 36, с. 12; 38, с. 164; 155, с. 138; 176, с. 35]. Возможно совмещение признаков инструментов долгового и долевого финансирования, а также производных финансовых инструментов (структурированные и не структурированные финансовые инструменты).

Среди структурированных и не структурированных инструментов также выделяются мезонинные и не мезонинные. Под первыми подразумеваются финансовые инструменты, совмещающие признаки как минимум долга и капитала, а в отдельных случаях также производных финансовых инструментов [8, с. 51; 13, с. 84; 25, с. 283; 26, с. 22; 31, с. 9; 36, с. 14; 38, с. 164]. С учетом многоуровневой типологии финансовых инструментов под гибридными финансовыми инструментами целесообразно понимать как структурированные, так и не структурированные мезонинные финансовые инструменты.

Подобное определение гибридного финансового инструмента в совокупности с упомянутыми выше в данном параграфе вариантами определений этого термина раскрывает его сущность, которая заключается в том, что гибридные финансовые инструменты одновременно сочетают в одной юридической форме экономические признаки долга и капитала. Именно эта черта позволяет налогоплательщикам достигать двойного неналогообложения доходов по таким инструментам.

Для совершенствования налогового администрирования и порядка налогообложения гибридных финансовых инструментов целесообразно выявить их характерные признаки. Принимая во внимание, что каждый гибридный финансовый инструмент имеет всего одну конкретную юридическую форму (долговой или долевой инструмент), можно предположить, что состав совмещаемых признаков долга и капитала будет отличаться в зависимости от юридического оформления инструмента. Такое предположение обусловлено тем, что юридическая форма (например,

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Айрапетян Левон Камоевич, 2021 год

Список литературы

Книги

1. Адвокатова, А.С. Налоговое администрирование и контроль / А.С. Адвокатова, О.И. Борисов, Л.И. Гончаренко. - Москва : Магистр, 2019.

- 448 с. - ISBN 978-5-9776-0494-9.

2. Башкирова, Н.Н. Энциклопедия теоретических основ налогообложения / Н.Н. Башкирова, Л.И. Гончаренко, Ю.Б. Иванов, И.А. Майбуров. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА Москва, 2016. - 503 с.

- ISBN 978-5-238-02872-9.

3. Кузнецов, В.П. Налоговое администрирование : учебное пособие / А.М. Балтина, В.П. Кузнецов. - Оренбург : ГОУ ОГУ, 2005. - 232 с. - ISBN 978-5-576-05327-9.

4. Майбуров, И.А. Теория и история налогообложения / И.А. Майбуров. - Москва : ЮНИТИ-ДАНА Москва, 2007. - 496 с.

- ISBN 978-5-238-01269-8.

5. Миронова, О.А. Налоговое администрирование / О.А. Миронова, Ф.Ф. Ханафеев. - Москва : Омега-Л, 2005. - 408 с.

- ISBN 978-5-370-00501-5.

6. Arouri, M.E.H. The dynamics of emerging stock markets: empirical assessments and implications / M.E.H. Arouri, F. Jawadi, D.K. Nguyen.

- Berlin : Physica, 2010. - 220 p. - ISBN 978-3-7908-2389-9.

7. Auerbach, A.J. Should Interest Deductions be Limited? / A.J. Auerbach, H. Aaron, H. Galper [и др.] // Uneasy Compromise: Problems of a Hybrid Income-Consumption Tax. - Washington : The Brookings Institution, 1988.

- 456 p. - ISBN 9780815700456.

8. Bogenschütz, N. Neuausrichtung des Eigenkapitalbegriffs: Dogmatische Überlegungen im Lichte hybrider Finanzierungen / N. Bogenschütz.

- Frankfurt am Main : International Science Publishing House, 2008. - 244 p.

- ISBN 978-3631569337.

9. Brealey, R.A. Principles of corporate finance / R.A. Brealey, S.C. Myers, F. Allen. - Boston : McGraw-Hill, 2008. - 976 p. - ISBN 9780073405100.

10. Bulow, J.I. Distinguishing debt from equity in the junk bond era / J.I. Bulow, J. Shoven, J. Waldfogel [h gp.] // Debt taxes and corporate restructuring.

- Washington : Brookings Institution Press, 1990. - 210 p. - ISBN 978-0815778837.

11. Dell'Anese, L. Tax Arbitrage and the Changing Structure of International Tax Law / L. Dell'Anese. - Milan : EGEA, 2006. - 270 p. - ISBN 9788823841314.

12. Duncan, J.A. Tax treatment of hybrid financial instruments in cross-border transactions / J.A. Duncan. - Hague : Kluwer law international, 2000.

- 727 p. - ISBN 9041113843.

13. Eilers, S. Neue Finanzierungsinstrumente fu r den Mittelstand im Steuerrecht / A. Rodding, D.J. Piltz, M. Gunkel [h gp.] // Steuerberater-Jahrbuch 2006/2007. - Köln : Otto Schmidt, 2007. - 440 p. - ISBN 978-3-504-62656-3.

14. Eiteman, D.K. Multinational business finance / D.K. Eiteman, A.I. Stonehill, M.H. Moffett. - Boston : Pearson Prentice Hall, 2010. - 648 p.

- ISBN 9780136096689.

15. Feetham, N. Tax Arbitrage: the Trawling of the International Tax System / N. Feetham. - London : Spiramus Press, 2011. - 208 p. - ISBN 978-1907444432.

16. Frotscher, G. Kommentar zum Körperschaft-, Gewerbe- und Umwandlungssteuergesetz / G. Frotscher, E. Maas. - Freiburg : Haufe, 2011.

- 5058 p. - ISBN 978-3-448-01181-4.

17. Griffith, R. International Capital Taxation / J.R. Hines, J. Mirrless, P.B. S0rensen [h gp.] // Dimensions of tax design. The Mirrless review.

- New York : Oxford University Press, 2010. - 1347 p.

- ISBN 978-0-19-955375-4.

18. Haisch, M.L. Rechtshandbuch Finanzinstrumente / M.L. Haisch, M. Helios. - Munich : C.H.Beck, 2011. - 862 p. - ISBN 978-3406607165.

19. Harris, P. International Commercial Tax / P. Harris, D. Oliver.

- Cambridge : Cambridge University Press, 2010. - 520 p. - ISBN 978-0521853118.

20. Hey, F.E.F. Germany / Bureau Francis Lefebvre, Loyens & Volkmaars, Oppenhoff & Ra dier // Hybrid financing. - Amsterdam : IBFD, 1996. - 140 p.

- ISBN 9789070125875.

21. Hillier, D. Financial markets and corporate strategy / D. Hillier, M. Grinblatt, S. Titman. - London : McGraw-Hill Education, 2008. - 936 p. - ISBN 978-0077129422.

22. Kessler, W. Konzernsteuerrecht / W. Kessler, M. Kröner, S. Köhler.

- Munich : C.H.Beck, 2008. - 1455 p. - ISBN 978-3-406-66943-9.

23. Krause, H. Die Besteuerung hybrider Finanzinstrumente / H. Krause.

- Frankfurt am Main : Internationaler Verlag der Wissenschaften, 2006. - 300 p.

- ISBN 978-3631544730.

24. Lühn, M. Bilanzierung und Besteuerung von Genussrechten / M. Lühn.

- Wiesbaden : Deutscher Universitätsverlag, 2006. - 399 p.

- ISBN 978-3-8350-9250-1.

25. Mäntysaari, P. The law of corporate finance: general principles and EU law / P. Mäntysaari. - Heidelberg : Springer-Verlag Berlin Heidelberg, 2010.

- 594 p. - ISBN 978-3-642-03057-4.

26. Natusch, I. Wirtschaftliche Grundlagen / I. Natusch, M. Häger, M. Elkemann-Reusch // Mezzanine Finanzierungsinstrumente.

- Berlin : Erich Verlag, 2007. - 372 p. - ISBN 978-3503093670.

27. OECD. Taxation of new financial instruments / OECD.

- Paris : OECD, 1994. - 111 p. - ISBN 978-9264141612.

28. Rosengren, E.S. Are the distinctions between debt and equity disappearing? / E.S. Rosengren. - Boston : Federal Reserve Bank of Boston, 1989.

- 225 p. - ISBN 978-3544821724.

29. Ross, S.A. Modern financial management / S.A. Ross.

- Boston : McGraw Hill Higher Education, 2008. - 926 p. - ISBN 978-0071286527.

30. Schoueri, L. Justification and Implementation of the International Allocation of Taxing Rights: Can We Take One Thing at a Time? / L. Schoueri,

R.A. Galendi // Tax Sovereignty in the BEPS Era. - Amsterdam : Kluwer Law International, 2017. - 293 p. - ISBN 978-90-411-6707-1.

31. Schulz, M. Wandelanleihen in der Unternehmensfinanzierung / M. Schulz. - Hamburg : Hamburg Kovac, 2006. - 290 p. - ISBN 978-3830026518.

32. Shee, B.L. Hybrid Instruments in the Post-BEPS Era / B.L. Shee, M. Cotrut, M. Kinds // International Tax Structures in the BEPS Era: An Analysis of Anti-Abuse Measures. - Amsterdam : IBFD, 2016. - 330 p.

- ISBN 978-9087223335.

33. Tomazela Santos, R. Prevention of Hybrid Mismatches as a Justification? / R. Tomazela Santos // Non-discrimination in European and Tax Treaty Law.

- Vienna : Linde Verlag, 2015. - 630 p. - ISBN 978-3-7073-3360-2.

34. Valdez, S. An introduction to global financial markets / S. Valdez, P. Molyneux. - New York : Palgrave Macmillan, 2010. - 432 p. - ISBN 978-0230243095.

Монографии

35. Ba rsch, S.E. Taxation of Hybrid Financial Instruments and the Remuneration Derived Therefrom in an International and Cross-border Context : monograph / S.E. Barsch. - Berlin : Springer-Verlag, 2012. - 388 p. - 1500 cop.

- ISBN 978-3-642-32456-7.

36. Briesemeister S. Hybride Finanzinstrumente im Ertragsteuerrecht : monographie / S. Briesemeister. - Düsseldorf : IDW Verlag, 2006. - 555 s.

- 500 ex. - ISBN 978-3-8021-1259-1.

37. Bundgaard, J. Hybrid Financial Instruments in International Tax Law : monograph / J. Bundgaard. - Alphen aan den Rijn : Wolters Kluwer, 2017. - 765 p.

- 1500 cop. - ISBN 978-90-411-8273-9.

38. Helminen, M. The international tax law concept of dividend : monograph / M. Helminen. - Alphen aan den Rijn : Kluwer Law International, 2010. - 281 p.

- 1500 cop. - ISBN 9789041132062.

39. Herman, D. Taxing portfolio income in global financial markets : monograph / D. Herman. - Amsterdam : IBFD Publications, 2002. - 482 p.

- 1500 cop. - ISBN 978-9076078441.

40. Martinez Laguna, F.D. Hybrid Financial Instruments, Double Non-taxation and Linking Rules : monograph / F.D. Martinez Laguna.

- Madrid : Wolters Kluwer, 2019. - 384 p. - 1000 cop. - ISBN 978-9403510743.

Нормативные правовые акты

41. Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) : Федеральный закон [принят Государственной Думой 30 ноября 1994 года : по состоянию на 15 июня 2019 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ (дата обращения: 15.06.2019).

42. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) : Федеральный закон [принят Государственной Думой 05 августа 2000 года : по состоянию на 27 декабря 2019 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_28165/ (дата обращения: 27.12.2019).

43. Российская Федерация. Законы. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) : Федеральный закон [принят Государственной Думой 31 июля 1998 года : по состоянию на 27 декабря 2019 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19671/ (дата обращения: 27.12.2019).

44. Российская Федерация. Законы. О внесении изменений в часть вторую Налогового кодекса Российской Федерации : Федеральный закон [принят Государственной Думой 08 июня 2020 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http: //www. consultant.ru/document/cons_doc_LAW_354470/ (дата обращения: 13.07.2020).

45. Российская Федерация. Постановления. О мерах по обеспечению устойчивого развития экономики : Постановление Правительства Российской Федерации [принято Правительством Российской Федерации 02 апреля 2020 года]. - СПС «Консультант плюс».

- Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_349463/92d969e26a4326c5d 02fa79b8f9cf4994ee5633b/ (дата обращения: 13.07.2020).

46. Российская Федерация. Приказы. Об утверждении Перечня государств и территорий, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны) : приказ Министерства финансов Российской Федерации [принят Министерством финансов Российской Федерации 13 ноября 2007 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_73100/ (дата обращения: 19.01.2020).

47. Российская Федерация. Приказы. Об утверждении формы уведомления о контролируемых сделках, формата представления уведомления о контролируемых сделках в электронной форме, порядка заполнения формы уведомления о контролируемых сделках, а также порядка представления уведомления о контролируемых сделках в электронной форме и признании утратившим силу Приказа ФНС России от 27 июля 2020 г. №2 ММВ-7-13/524@ : приказ Федеральной налоговой службы Российской Федерации [принят Федеральной налоговой службой Российской Федерации 07 мая 2018 года].

- СПС «Консультант плюс». - Текст : электронный. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_304748/ (дата обращения: 10.05.2019).

48. Deutschland. Gesetze. Bürgerliches Gesetzbuch : gesetz : [vom Bundesrat am 18 august 1896 verabschiedet : stand 31 dezember 2011].

- Bundesamt fur Justiz. - Текст : электронный. - URL: https://www.gesetze-im-internet.de/bgb/BGB.pdf (дата обращения: 12.09.2019).

49. Deutschland. Gesetze. Einkommensteuergesetz : gesetz : [vom Bundesrat am 16 oktober 1934 verabschiedet : stand 9 dezember 2019].

- Bundesamt fur Justiz. - Текст : электронный. - URL: https://www.gesetze-im-internet.de/estg/EStG.pdf (дата обращения: 27.12.2019).

50. Deutschland. Gesetze. Gesetz über die Durchführung der gegenseitigen Amtshilfe in Steuersachen zwischen den Mitgliedstaaten der Europäischen Union : gesetz : [vom Bundesrat am 26 juni 2013 verabschiedet]. - Bundesamt fur Justiz.

- Текст : электронный. - URL: http://www.gesetze-im-internet.de/euahig/index.html (дата обращения: 14.06.2019).

51. Deutschland. Gesetze. Gesetz zu dem Übereinkommen über die gegenseitige Amtshilfe in Steuersachen : gesetz : [vom Bundesrat am 25 januar 1988 verabschiedet]. - Bundeszentralamt fur Steuern. - Текст : электронный. - URL: https://www.bzst.de/SharedDocs/Downloads/DE/intern_amtshilfe/gesetz_zum_ueb ereinkommen.html?nn=97218 (дата обращения: 27.12.2019).

52. Deutschland. Gesetze. Gesetz zur Anpassung der Abgabenordnung an den Zollkodex der Union und zur Änderung weiterer steuerlicher Vorschriften : gesetz : [vom Bundesrat am 22 Dezember 2014 verabschiedet].

- Bundesgesetzblatt. - Текст : электронный. - URL: https://www.bgbl.de/xaver/bgbl/text.xav?SID=&tf=xaver.component.Text_0&tocf =&qmf=&hlf=xaver.component.Hitlist_0&bk=bgbl&start=%2F%2F*%5B%40no de_id%3D%27636097%27%5D&skin=pdf&tlevel=-2&nohist=1

(дата обращения: 21.10.2019).

53. Deutschland. Gesetze. Körperschaftsteuergesetz : gesetz : [vom Bundesrat am 31 august 1976 verabschiedet : stand 21 dezember 2019].

- Bundesamt fur Justiz. - Текст : электронный. - URL: https://www.gesetze-im-internet.de/kstg_1977/KStG.pdf (дата обращения: 27.12.2019).

54. European Union. Council Directives. Amending Directive 2011/96/EU on the common system of taxation applicable in the case of parent companies and subsidiaries of different Member States : Council Directive : [adopted by European Council on 8 July 2014]. - Official Journal of the European Union.

- Текст : электронный. - URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/HTML/?uri=CELEX:32014L0086&from=EN (дата обращения: 19.11.2019).

55. European Union. Council Directives. Amending Directive (EU) 2016/1164 as regards hybrid mismatches with third countries : Council Directive : [adopted by European Council on 29 May 2017]. - Official Journal of the European Union. - Текст : электронный. - URL: https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32017L0952&from=GA (дата обращения: 19.11.2019).

56. European Union. Council Directives. Laying down rules against tax avoidance practices that directly affect the functioning of the internal market : Council Directive : [adopted by European Council on 12 July 2017]. - Official Journal of the European Union. - Текст : электронный. - URL: https://eur-lex. europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=CELEX:32016L1164&from=EN (дата обращения: 19.11.2019).

57. Italia. Circolare. Il nuovo regime di tassazione dei dividendi. Decreto Legislativo 12 dicembre 2003, n. 344 : tircolare Agenzia delle Entrate [approvata Agenzia delle Entrate Direzione Centrale Normativa e Contenzioso del 16 giugno 2004]. - Documentazione economica e finanziara.

- Текст : электронный. - URL: https://def.finanze.it/DocTribFrontend/getContent.do?id={160EC346-717F-4109-96A8-A30585D797C8} (дата обращения: 20.01.2019).

58. Italia. Decreto Del Presidente. Approvazione del testo unico delle imposte sui redditi : decreto Del Presidente Della Repubblica [approvata il Presidente Della Repubblica del 22 dicembre 2019]. - Gazzetta Ufficiale Della Repubblica Italiana. - Текст : электронный. - URL:

https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/1986/12/31/086U0917/sg (дата обращения: 12.05.2019).

59. Italia. Decreto Legislativo. Attuazione della direttiva (UE) 2016/1164 del Consiglio, del 12 luglio 2016, recante norme contro le pratiche di elusione fiscale che incidono direttamente sul funzionamento del mercato interno e come modificata dalla direttiva (UE) 2017/952 del Consiglio del 29 maggio 2017, recante modifica della direttiva (UE) 2016/1164 relativamente ai disallineamenti da ibridi con i paesi terzi : decreto legislativo [approvata il Presidente Della Repubblica del 12 gennaio 2019]. - Gazzetta Ufficiale Della Repubblica Italiana. - Текст : электронный.

- URL: https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/2018/12/28/18G00168/sg (дата обращения: 17.11.2019).

60. Italia. Decreto Legislativo. Disposizioni di attuazione e di coordinamento delle norme contenute nei commi 58 e 59 dell'articolo 1 della legge 24 dicembre 2007, n. 244 in materia di determinazione del reddito dei soggetti tenuti alla adozione dei prinicipi contabili internazionali : decreto legislativo [approvata il Ministro dell'economia e delle finanze del 1 aprile 2009].

- Gazzetta Ufficiale Della Repubblica Italiana. - Текст : электронный. - URL: https://www.gazzettaufficiale.it/atto/serie_generale/caricaDettaglioAtto/originario? atto.dataPubblicazioneGazzetta=2009-05-15&atto.codiceRedazionale=009G0057 (дата обращения: 02.03.2019).

61. Italia. Decreto Legislativo. Disposizioni di coordinamento tra i principi contabili internazionali, di cui al regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio del 19 luglio 2002, adottati con regolamento UE entrato in vigore nel periodo compreso tra il 1 gennaio 2009 e il 31 dicembre 2010, e le regole di determinazione della base imponibile dell'IRES e del'IRAP, previste dall'articolo 4, comma 7-quater, del decreto legislativo 28 febbraio 2005, n. 38 : decreto legislativo [approvata il Ministro dell'economia e delle finanze del 08 giugno 2011].

- Gazzetta Ufficiale Della Repubblica Italiana. - Текст : электронный. - URL: https://www.gazzettaufficiale.it/eli/id/2011/06/13/11A07839/sg (дата обращения: 02.03.2019).

62. Republic of South Africa. Acts. To consolidate the law relating to the taxation of incomes and donations : act : [adopted by the State President on 25 may 1962]. - Government gazette extraordinary. - Текст : электронный. - URL: https://www.gov.za/sites/default/files/gcis_document/201505/act-58-1962s.pdf (дата обращения: 05.01.2018).

63. United States of America. Rules and Regulations. Rules Regarding Certain Hybrid Arrangements : final regulations : [adopted by Department of the Treasury on 08 april 2020]. - Federal Register. - Текст : электронный. - URL: https://www.govinfo.gov/content/pkg/FR-2020-04-08/pdf/2020-05924.pdf

(дата обращения: 13.04.2020).

Материалы судебной практики

64. Определение Верховного суда Российской Федерации от 05.02.2019 № 304-КГ18-24275 по делу № А27-7372/2017 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по делу о признании недействительным решения о привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения.

- Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

65. Определение Верховного суда Российской Федерации от 09.04.2019 № 307-ЭС19-5113 по делу № А26-3394/2018 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по делу о признании недействительным решения.

- Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

66. Определение Верховного суда Российской Федерации от 08.04.2019 № 310-ЭС19-3529 по делу № А09-1493/2018 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по делу о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс:

Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

67. Определение Верховного суда Российской Федерации от 16.08.2017 № 310-КГ17-10276 по делу № А09-2657/2016 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по заявлению о признании недействительным решения об отказе в привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

68. Определение Верховного суда Российской Федерации от 27.03.2018 № 310-КГ18-1849 по делу № А09-429/2017 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по делу о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

69. Определение Верховного суда Российской Федерации от 28.03.2017 № 303-КГ17-1509 по делу № А16-343/2016 о пересмотре в кассационном порядке судебных актов по делу о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

70. Постановление Арбитражного суда Волго-Вятского округа от 16.04.2019 по делу № А29-2527/2018 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

71. Постановление Арбитражного суда города Москвы от 22.11.2019 по делу № А40-118135/19-75-1540 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс:

Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 20.06.2020).

72. Постановление Арбитражного суда Дальневосточного округа от

27.12.2017 № Ф03-4749/2017 по делу № А51-25978/2016 о признании недействительным решения налогового органа в части. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

73. Постановление Арбитражного суда Западно-Сибирского округа от

17.05.2018 по делу №2 А27-2397/2017 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

74. Постановление Арбитражного суда Западно-Сибирского округа от 28.05.2018 по делу № А27-25463/2016 о признании недействительным решения налогового органа в части. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

75. Постановление Арбитражного суда Северо-Западного округа от

01.06.2017 по делу № А05-8962/2016 о признании недействительным в части решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

76. Постановление Арбитражного суда Северо-Западного округа от

15.08.2018 по делу №2 А66-7018/2016 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

77. Постановление Арбитражного суда Северо-Кавказского округа от 04.09.2018 по делу № А63-12307/2017 о признании частично недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный //

Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

78. Постановление Арбитражного суда Уральского округа от 11.07.2018 № Ф09-3752/18 по делу № А76-20093/2017 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

79. Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 08.02.2019 по делу №2 А70-8087/2018 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

80. Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 13.06.2017 № 07АП-3879/2017 по делу № А27-24263/2016 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

81. Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 28.06.2017 № 07АП-4027/2017 по делу № А27-25828/2016 о признании недействительным решения налогового органа о привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

82. Постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 28.06.2017 № 07АП-4051/2017 по делу № А27-24350/2016 о признании недействительным решения о привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

83. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 02.05.2017 № 17АП-4182/2017-АК по делу № А50-25483/2016 о признании частично недействительным решения об отказе в привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

84. Постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 27.04.2017 № 17АП-3890/2017-АК по делу № А71-12768/2016 об оспаривании решения инспекции о привлечении к ответственности за совершение налогового правонарушения. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

85. Решение Арбитражного суда Владимирской области от 13.02.2017 по делу № А11 -6203/2016 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2017. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

86. Решение Арбитражного суда Кемеровской области от 04.07.2018 по делу № А27-25471/2017 о признании недействительным решения межрайонной инспекции. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

87. Решение Арбитражного суда Кемеровской области от 04.07.2018 по делу № А27-25473/2017 о признании недействительным решения межрайонной инспекции. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

88. Решение Арбитражного суда Кемеровской области от 07.06.2018 по делу № А27-2039/2018 о признании недействительным решения налогового

органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2018. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

89. Решение Арбитражного суда Республики Карелия от 06.02.2019 по делу № А26-11180/2018 о признании недействительным решения налогового органа. - Текст : электронный // Консультант плюс: Законодательство: Версия Проф. : справочно-правовая система. - 2019. - URL: http://base.consultant.ru/ (дата обращения: 15.06.2019).

90. Besluit van de Hoge Raad van 7 februari 2014 BNB 2014/79 over het cassatieberoep tegen de beslissing van de rechtbank. - Текст : электронный // Navigator : справочно-правовая система. - 2014. - URL: https://www.navigator.nl/document/id42a9c72abaca454ea9b234b26a6f3eb6?ctx= WKNL_CSL_17 (дата обращения: 18.01.2018).

91. Besluit van de Hoge Raad van 7 februari 2014 BNB 2014/80 over het cassatieberoep tegen de beslissing van het hof. - Текст : электронный // Navigator : справочно-правовая система. - 2014. - URL: https://www.navigator.nl/document/id86fd3d2cb55447aba4846e9e8026dbba?ctx= WKNL_CSL_17 (дата обращения: 18.01.2018).

92. BFH-Urteil vom 08.02.1995 I R 73/94 Im Falle der Ablehnung der Beschwerde als unbegründet. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 1995. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/880fc964-6068-4d9f-8bfd-04938ec76c98 (дата обращения: 16.11.2019).

93. BFH-Urteil vom 08.04.2008 VIII R 3/05 Aufhebung einer Gerichtsentscheidung. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 2008. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/cdbb2993-0dae-46bd-a835-58775c59ba5b (дата обращения: 16.11.2019).

94. BFH-Urteil vom 11.02.1987 I R 43/83 Bei Stornierung der Vorbestellung und Änderung der streitigen Steuerveranlagungen. - Текст : электронный //

Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 1987. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/9fa99570-1e7d-46a2-8a1e-6edcccd53759 (дата обращения: 16.11.2019).

95. BFH-Urteil vom 14.06.2005 VIII R 73/03 Aufhebung der Entscheidung des Finanzgerichts. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 2005. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/84a94823-f8cf-4405-8939-08f9ddca4e79 (дата обращения: 16.11.2019).

96. BFH-Urteil vom 14.10.1992 I R 1/91 Aufhebung der Entscheidung des Finanzgerichts. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 1992. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/53fb1680-1d54-490c-a4c9-fd09c4254cb1 (дата обращения: 16.11.2019).

97. BFH-Urteil vom 19.01.1994 I R 67/92 Weigerung, der Beschwerde nachzukommen. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 1994. - URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/e351cb82-20ee-4d20-b386-2bf516e7ee78 (дата обращения: 16.11.2019).

98. BFH-Urteil vom 23.06.2010 I R 37/09 Zurückweisung der Beschwerde. -Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 2010.

- URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/b7533185-20df-4c6c-9c7c-63b47b97f197 (дата обращения: 16.11.2019).

99. BFH-Urteil vom 27.04.2000 I R 58/99 Zurückweisung der Beschwerde.

- Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 2000.

- URL: https://research.wolterskluwer-online.de/document/3a73bcda-1e85-4d87-9349-b6c9cf124a7b (дата обращения: 16.11.2019).

100. BFH-Urteil vom 30.05.1990 I R 97/88 Bei Änderung des Verfahrens zur Gewinnermittlung. - Текст : электронный // Wolters Kluwer : справочно-правовая система. - 1990. - URL: https://research.wolterskluwer-

online.de/document/f513fb7b-a05f-4794-b4e5-ae564aa5e3e7 (дата обращения: 16.11.2019).

Авторефераты диссертаций

101. Князева, О.В. Механизм повышения эффективности государственного налогового администрирования в России в условиях транзитивной экономики : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» : автореферат диссертации на соискание ученой степени кандидата экономических наук / Князева Ольга Вениаминовна ; Российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова. - Москва, 2007.

- 25 с. : ил. Библиогр.: с. 25. - Место защиты: Российская экономическая академия имени Г.В. Плеханова.

102. Перонко, И.А. Проблемы совершенствования налогообложения в Российской Федерации и пути их решения : специальность 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» : автореферат диссертации на соискание ученой степени доктора экономических наук / Перонко Иван Александрович ; Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации. - Москва, 2001. - 44 с. : ил. Библиогр.: с. 43-44.

- Место защиты: Финансовая академия при Правительстве Российской Федерации.

Сайты в сети Интернет

103. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 32 «Финансовые инструменты: представление информации». - Текст : электронный // Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - 2015. - URL: https://www.minfin.ru/common/upload/library/2015/02/main/IAS32.pdf

(дата обращения: 20.01.2019).

104. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка». - Текст : электронный // Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - 2014. - URL: https://www.minfm.ru/common/upload/library/2014/02/main/ias39.pdf

(дата обращения: 20.01.2019).

105. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 9 «Финансовые инструменты». - Текст : электронный // Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - 2016. - URL: https: //m.minfm.ru/ru/document/index.php?id_38=117330&order_3 8=P_DATE&d ir_3 8=DESC&page_3 8=1 &area_id=38&page_id=2208&popup=Y

(дата обращения: 20.01.2019).

106. Минэкономразвития решило отложить разработку макропрогноза. -Текст : электронный // Росбизнесконсалтинг : официальный сайт. - 2020.

- URL: https://www.rbc.ru/economics/09/04/2020/5e8f5dca9a79475039f595ac (дата обращения: 14.04.2020).

107. Основные направления налоговой политики на 2017 год и плановый период 2018 и 2019 годов. - Текст : электронный // Министерство финансов Российской Федерации : официальный сайт. - 2016. - URL: http://minfin.ru/ru/document/?id_4=116206 (дата обращения: 18.08.2019).

108. Отчет по форме № 5-П по состоянию на 01.01.2019.

- Текст : электронный // Федеральная налоговая служба Российской Федерации : официальный сайт. - 2019. - URL: https://www.nalog.ru/rn77/related_activities/statistics_and_analytics/forms/758383 1/ (дата обращения: 19.01.2020).

109. Письмо ФНС России от 31 октября 2017 года № ЕД-4-9/22123@ О рекомендациях по применению положений статьи 54.1 Налогового Кодекса Российской Федерации. - Текст : электронный // СПС «Консультант плюс» : официальный сайт. - 2017. - URL:

http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_282284/ (дата обращения: 27.12.2019).

110. Среднеотраслевые показатели, характеризующие финансово-хозяйственную деятельность налогоплательщиков за 2018 год.

- Текст : электронный // Федеральная налоговая служба Российской Федерации : официальный сайт. - 2019. - URL: https://www.nalog.ru/rn77/taxation/reference_work/conception_vnp/

(дата обращения: 14.04.2020).

111. Статистика внешнего сектора. - Текст : электронный // Банк России : официальный сайт. - 2020. - URL: http://cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (дата обращения: 19.01.2020).

112. Allen, F. The changing nature of debt and equity: a financial perspective.

- Текст : электронный // F. Allen, L. Rodney. White Center for Financial Research : официальный сайт. - 1989. - URL: https: //rodneywhitecenter.wharton. upenn.edu/wp-content/uploads/2014/04/8935.pdf (дата обращения: 23.09.2019).

113. Arbitrage: legislation and principles - receipts: contents. - Текст : электронный // Королевская налогово-таможенная служба Великобритании : официальный сайт. - 2016. - URL: https://www.gov.uk/hmrc-internal-manuals/international-manual/intm595500 (дата обращения: 05.01.2018).

114. ATAD implementation law includes first draft of anti-hybrid rules.

- Текст : электронный // Компания Deloitte : официальный сайт. - 2019. - URL: https://www.taxathand.com/article/12640/Germany/2019/ATAD-implementation-law-includes-first-draft-of-anti-hybrid-rules (дата обращения: 20.01.2019).

115. Corporation Tax: Hybrid and other mismatches regime, two minor changes. - Текст : электронный // Королевская налогово-таможенная служба Великобритании : официальный сайт. - 2018. - URL: https://www.gov.uk/government/publications/corporation-tax-changes-for-hybrid-and-other-mismatches-regime/corporation-tax-hybrid-and-other-mismatches-regime-two-minor-changes (дата обращения: 24.01.2020).

116. Deloitte International Tax Source. - Текст : электронный // Компания Deloitte : официальный сайт. - 2020. - URL: https://dits.deloitte.eom/#DomesticRatesSubMenu (дата обращения: 20.01.2020).

117. Dividend Yields by Countries. - Текст : электронный // Портал Dividend.com : официальный сайт. - 2020. - URL: https://www.dividend.com/dividend-education/dividend-yields-by-countries/ (дата обращения: 19.01.2020).

118. Form 5471 Information Return of U.S. Persons With Respect to Certain Foreign Corporations. - Текст : электронный // Служба внутренних доходов США : официальный сайт. - 2020. - URL: https://www.irs.gov/pub/irs-pdff5471.pdf (дата обращения: 15.04.2020).

119. Germany Tax Alert. - Текст : электронный // Компания Deloitte : официальный сайт. - 2014. - URL: https: //www2. deloitte. com/content/dam/Deloitte/global/Documents/Tax/dttl-tax-alert-germany-071114.pdf (дата обращения: 18.11.2019).

120. Germany Tax Alert. - Текст : электронный // Компания Deloitte : официальный сайт. - 2014. - URL: https: //www2. deloitte. com/content/dam/Deloitte/global/Documents/Tax/dttl-tax-alert-germany-191214.pdf (дата обращения: 17.06.2019).

121. Global Anti-Base Erosion Proposal «GloBE» - Pillar Two. - Текст : электронный // ОЭСР : официальный сайт. - 2019. - URL: https://www.oecd.org/tax/beps/public-consultation-document-global-anti-base-erosion-proposal-pillar-two.pdf.pdf (дата обращения: 08.04.2020).

122. G20 Leaders Declaration. - Текст : электронный // G20 Information Centre : официальный сайт. - 2012. - URL: http://www.g20.utoronto.ca/2012/2012-0619-loscabos.pdf (дата обращения: 15.06.2019).

123. Hybrid Mismatch Arrangements: Tax Policy and Compliance Issues. - Текст : электронный // ОЭСР : официальный сайт. - 2012. - URL: http : //www.oecd.org/ctp/exchange-of-tax-

information/HYBRIDS_ENG_Final_October2012.pdf (дата обращения: 06.04.2020).

124. International Monetary Fund Datamapper. - Текст : электронный // Международный Валютный Фонд : официальный сайт. - 2020. - URL: https://www. imf. org/ external/datamapper/NGDPD@WEO/ OEMDC/ADVEC/WE OWORLD/EU/EURO (дата обращения: 15.11.2019).

125. Measuring and Monitoring BEPS. - Текст : электронный // ОЭСР : официальный сайт. - 2015. - URL: https://www.oecd-ilibrary.org/docserver/9789264241343-

en.pdf?expires=1579704113&id=id&accname=guest&checksum=0577F82A2D66 9740800CE727B0339245 (дата обращения: 14.04.2020).

126. Media Centre. - Текст : электронный // Налоговая служба Новой Зеландии : официальный сайт. - 2009. - URL: http://www.ird.govt.nz/aboutir/media-centre/media-releases/2009/media-release-2009-12-23.html (дата обращения: 21.12.2017).

127. Neutralising the Effects of Hybrid Mismatch Arrangements. - Текст : электронный // ОЭСР : официальный сайт. - 2015. - URL: http://www.oecd-ilibrary.org/docserver/download/2315291e.pdf?expires= 1491681774&id=id&accn ame=guest&checksum=CD1D7C3093F8B3B71BA745C56FA8A355

(дата обращения: 23.09.2018).

128. Proposal for a Council Directive amending Directive 2011/96/EU on the common system of taxation applicable in the case of parent companies and subsidiaries of different Member States. - Текст : электронный // European Council Open Data : официальный сайт. - 2013. - URL: https://data.consilium.europa.eu/doc/document/ST-16918-2013-INIT/en/pdf (дата обращения: 13.04.2020).

129. The Russian Ruble. Forecast. - Текст : электронный // Аналитический портал Trading Economics : официальный сайт. - 2020. - URL: https://tradingeconomics.com/russia/currency (дата обращения: 14.04.2020).

130. UNCTAD STAT. - Текст : электронный // Статистический портал ЮНКТАД : официальный сайт. - 2019. - URL: http://unctadstat.unctad.org/wds/TableViewer/tableView.aspx?ReportId=96740 (дата обращения: 15.06.2019).

131. World Economic Outlook. Chapter 1. The Great Lockdown. - Текст : электронный // Международный Валютный Фонд : официальный сайт. - 2020.

- URL : https://www. imf. org/en/Publications/WE0/Issues/2020/04/14/weo-april-2020 (дата обращения: 14.04.2020).

Статьи в журналах

132. Гончаренко, Л.И. К вопросу о понятийном аппарате налогового администрирования / Л.И. Гончаренко // Налоги и налогообложение. - 2010.

- № 2. - С. 17-24. - ISSN 2454-065X.

133. Allen, F. The theory of financial intermediation / F. Allen, A.M. Santomero // Journal of Banking & Finance. - 1997. - Volume 21.

- pp. 1461-1485. - ISSN 0378-4266.

134. Alworth, J.S. Taxation and integrated financial markets: the challenges of derivatives and other financial innovations / J.S. Alworth // International Tax and Public Finance. - 1998. - Volume 5. - pp. 507-534. - ISSN 0927-5940.

135. Angsten, S. Taxation of basel III-compliant instruments / S. Angsten // Derivatives & Financial Instruments. - 2012. - № 1. Volume 14. - pp. 17-19.

- ISSN 1389-1863.

136. Arginelli, P. National report of Italy / P. Arginelli // International new tendencies in tax treatment of cross-border interest of corporations. Cahiers de droit fiscal international. - 2008. - Volume 93b. - pp. 381-404. - ISSN 0168-0455.

137. Avi-Yonah, R.S. Tax Competition, Tax Arbitrage and the International Tax Regime / R.S. Avi-Yonah // Bulletin for International Taxation. - 2007.

- № 4. Volume 61. - pp. 130-138. - ISSN 0007-4624.

138. Beale, J.H. Jurisdiction to Tax / J.H. Beale // Harvard Law Review.

- 1919. - № 6. Volume 32. - pp. 587-633. - ISSN 0017-811X.

139. Bonichi, F. Basel III-compliant debt instruments / F. Bonichi, M. Milanese // Derivatives & Financial Instruments. - 2011. - № 6. Volume 13. - pp. 304-308.

- ISSN 1389-1863.

140. Bourtourault, P-Y. Tax Competition, French tax aspects of cross-border restructuring / P-Y. Bourtourault, M. Benard // Bulletin for International Taxation.

- 2011. - № 4. Volume 65. - pp. 179-187. - ISSN 0007-4624.

141. Brauner, Y. An International tax Regime in Crystillization / Y. Brauner // Tax Law Review. - 2003. - Volume 56. - pp. 259-328. - ISSN 0040-0041.

142. Bundgaard, J. Perpetual and Super-Maturity Debt Instruments in International Tax Law / J. Bundgaard // Derivatives & Financial Instruments. - 2008.

- № 4. Volume 10. - pp. 126-142. - ISSN 1389-1863.

143. Bundgaard, J. Profit-participating loans in international tax law / J. Bundgaard, J.K. Dyppel // Intertax. - 2010. - № 12. Volume 38. - pp. 643-662.

- ISSN 0165-2826.

144. Calderon Carrero, J.M. The Concept of 'Aggressive Tax Planning' Launched by the OECD and the EU Comission in the BEPS Era: Redefining the Border between Legitimate and Illegitimate Tax Planning / J.M. Calderon Carrero, A. Quintas Seara // Intertax. - 2016. - № 3. Volume 44. - pp. 206-226.

- ISSN 0165-2826.

145. Cerny, P.G. The dynamics of financial globalization: technology, market structure, and policy response / P.G. Cerny // Policy Sciences. - 1994. - Volume 27.

- pp. 319-342. - ISSN 0032-2687.

146. Cooper, S. Some Thoughts on the OECD's Recommendations on Hybrid Mismatches / S. Cooper // Bulletin for International Taxation. - 2015.

- № 6. Volume 69. - pp. 334-349. - ISSN 0007-4624.

147. Cotei, C. The trade-off theory and the pecking order theory: are they mutually exclusive? / C. Cotei, J. Farhat // North American Journal of Finance and Banking Research. - 2009. - № 3. Volume 3. - pp. 1-16. - ISSN 1933-3501.

148. De Boer, R. BEPS Action 2: Neutralizing the Effects on Hybrid Mismatch Arrangements / R. De Boer, O. Marres // Intertax. - 2015. - № 1. Volume 43.

- pp. 14-41. - ISSN 0165-2826.

149. Dean, S.A. More Co-operation, Less Uniformity: Tax Deharmonization and the Future of the International Tax Regime / S.A. Dean // Tulane Law Review.

- 2009. - Volume 84. - pp. 125-164. - ISSN 0041-3992.

150. DeAngelo, H. Optimal capital structure under corporate and personal taxation / H. DeAngelo, R. Masulis // Journal of Financial Economics. - 1980.

- № 1. Volume 8. - pp. 3-29. - ISSN 0304-405X.

151. Escalar, G. Il nuovo regime di tassazione degli utili dapartecipazione e dei proventi equiparati nel decreto legislativo di 'riformadell'imposizione sul reddito delle società' / G. Escalar // Rassegna Tributaria. - 2003. - Volume 6.

- pp. 1939. - ISSN 1590-749X.

152. Everson, M.W. Letter from Mark W. Everson, Commissioner of Internal Revenue, to The Honorable Charles E. Grassley / M.W. Everson // Tax Notes International. - 2006. - Volume 114. - pp. 20-25. - ISSN 1048-3306.

153. Flora, P. Participating financial instruments: opportunities and risks / P. Flora // Derivatives & Financial Instruments. - 2006. - № 2. Volume 8.

- pp. 77-82. - ISSN 1389-1863.

154. Friderichs, H. Die Rolle der Bankkredite im Finanzierungsspektrum der deutschen Wirtschaft / H. Friderichs, T. Ko'rting // Wirtschaftsdienst. - 2011.

- № 1. Volume 91. - pp. 31-38. - ISSN 0043-6275.

155. Funk, T.E. Hybride Finanzinstrumente im US-Steuerrecht / T.E. Funk // Recht der Internationalen Wirtschaft. - 1998. - no. 11. - pp. 138-145.

- ISSN 0340-7926.

156. Goebel, S. Abgrenzung zwischen Eigen- und Fremdkapital aus steuerrechtlicher Sicht: Der «Prufungsmarathon» von der Finanzierungsfreiheit bis zur Zinsschranke / K. Eilinghoff, S. Goebel // Deutsche Steuer-Zeitung. - 2010.

- № 4. Volume 15. - pp. 742-753. - ISSN 0724-5637.

157. Graham, J.R. The theory and practice of corporate finance: evidence from the field / J.R. Graham, C.R. Harvey // Journal of Financial Economics. - 2001.

- № 2. Volume 60. - pp. 187-243. - ISSN 0304-405X.

158. Greenaway, T. International Tax Arbitrage: A Frozen Debate Thaws / T. Greenaway // Tax Notes International. - 2010. - № 4. Volume 57. - pp. 1-10.

- ISSN 1048-3306.

159. Haisch, M. Auswirkungen von Basel III auf hybride Instrumente in der Handelsund Steuerbilanz / M. Haisch, D. Renner // Betriebs-Berater. - 2012.

- Volume 55. - pp. 135-141. - ISSN 0340-7918.

160. Hauselmann, H. Bilanzielle und steuerliche Erfassung von Hybridanleihen / H. Hauselmann // Betriebs-Berater. - 2007. - Volume 50.

- pp. 931-936. - ISSN 0340-7918.

161. Jacob, F. German tax treatment of hybrid financial instruments in cross-border transactions / F. Jacob // Bulletin for International Taxation. - 2000.

- № 8. Volume 54. - pp. 442-454. - ISSN 0007-4624.

162. Kein, M. Strategy and Cooperation in National Responses to International Tax Arbitrage / M. Kein // Emory Law Journal. - 2004. - Volume 53. - pp. 90-169.

- ISSN 0094-4076.

163. Krahmal, A. International Hybrid Instruments: Jurisdiction Dependent Characterization / A. Krahmal // Houston Business and Tax Law Journal. - 2005.

- Volume 5. - pp. 98-127. - ISSN 1543-2602.

164. Kratzsch, A. Die Behandlung von Genussrechten im Steuerrecht / A. Kratzsch // Betriebs-Berater. - 2005. - Volume 48. - pp. 2598-2607.

- ISSN 0340-7918.

165. Lechner, F. Abgrenzung von patriarischen Darlehen zu innovativen Finanzierungsformen / F. Lechner, M.L. Haisch // Die Unternehmensbesteuerung.

- 2011. - Volume 4. - pp. 846-875. - ISSN 2568-3071.

166. Ledure, D. Financial transactions in today's world: observations from a transfer pricing perspective / D. Ledure // Intertax. - 2010. - № 6. Volume 38.

- pp. 350-358. - ISSN 0165-2826.

167. Marino, T. Taxation of the deemed dividends of non-resident companies and the anticipated corporate income tax amendments / T. Marino // European Taxation. - 2005. - № 11. Volume 45. - pp. 517-520. - ISSN 0014-3138.

168. Martínez Bárbara, G. The role of good governance in the tax systems of the European union / G. Martínez Bárbara // Bulletin for International Taxation.

- 2011. - № 4. Volume 65. - pp. 270-280. - ISSN 0007-4624.

169. Martínez Laguna, F.D. Abuse and Aggressive Tax Planning: Between OECD and EU Initiatives - The Dividing Line Between Intended and Unintended Double Non-Taxation / F.D. Martínez Laguna // World Tax Journal. - 2017.

- № 2. Volume 9. - pp. 189-246. - ISSN 2352-9237.

170. Mazansky, E. Hybrid Debt and Hybrid Equity Instruments and the Interest Limitation Rules in South Africa / E. Mazansky // Bulletin for International Taxation. - 2015. - № 3. Volume 69. - pp. 178-185. - ISSN 0007-4624.

171. McLure, C.E. Globalization, Tax Rules and National Sovereignty / C.E. McLure // Bulletin for International Taxation. - 2001. - № 8. Volume 55.

- pp. 328-341. - ISSN 0007-4624.

172. Modigliani, F. The cost of capital, corporation finance and the theory of investment / F. Modigliani, M. Miller // The American Economic Review. - 1958.

- № 3. Volume 48. - pp. 261-297. - ISSN 0002-8282.

173. Myers, S.C. Capital structure / S.C. Myers // The Journal of Economic Perspectives. - 2001. - № 2. Volume 15. - pp. 81-102. - ISSN 0895-3309.

174. Myers, S.C. The capital structure puzzle / S.C. Myers // The Journal of Finance. - 1984. - № 3. Volume 39. - pp. 575-592. - ISSN 1540-6261.

175. Myers, S.C. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have / S.C. Myers, N.S. Majluf // Journal of Financial Economics. - 1984. - № 2. Volume 13. - pp. 187-221. - ISSN 0304-405X.

176. Pistone, P. Short report on the proceedings of the 54th IFA congress / P. Pistone, C. Romano // Bulletin for International Taxation. - 2001.

- № 1. Volume 55. - pp. 35-42. - ISSN 0007-4624.

177. Polito, A.P. Useful ficitons: debt and equity classification in corporate tax law / A.P. Polito // Arizona State Law Journal. - 1998. - Volume 30. - pp. 38-61.

- ISSN 0164-4297.

178. Ragusa, M. Tax treatment of the issuer and contingent convertible bond holders / M. Ragusa // Derivatives & Financial Instruments. - 2011.

- № 3. Volume 13. - pp. 118-119. - ISSN 1389-1863.

179. Ragusa, M. Tax appeal of hybrid capital instruments in Italy through tremonti bonds and basel III anticipations / M. Ragusa, A. Corneli // Derivatives & Financial Instruments. - 2010. - № 3. Volume 12. - pp. 68-72.

- ISSN 1389-1863.

180. Ring, D. Democracy, Sovereignty and Tax Competition: The Role of Tax Sovereignty in Shaping Tax Cooperation / D. Ring // Florida Tax Review. - 2009.

- Volume 9. - pp. 555-596. - ISSN 1066-3487.

181. Ring, D. International Tax Relations: Theory and Implications / D. Ring // Tax Law Review. - 2007. - Volume 60. - pp. 83-154. - ISSN 0040-0041.

182. Ring, D. One Nation among Many: Policy Implications of Cross-Border Tax Arbitrage / D. Ring // Boston College Law Review. - 2002. - Volume 44.

- pp. 79-175. - ISSN 0161-6587.

183. Roin, J. Taxation Without Coordination / J. Roin // The Journal of Legal Studies. - 2002. - № 1. Volume 31. - pp. 61-94. - ISSN 0047-2530.

184. Rosenbloom, D. International Tax Arbitrage and the International Tax System / D. Rosenbloom // Tax Law Review. - 2000. - Volume 53. - pp. 137-166.

- ISSN 0040-0041.

185. Rosenzweig, A. Harnessing the Costs of International Tax Arbitrage / A. Rosenzweig // Virginia Tax Review. - 2007. - Volume 26. - pp. 555.

- ISSN 0735-9004.

186. Rossi, M. Italy's participation exemption rules / M. Rossi // Tax Notes International. - 2005. - Volume 40. - pp. 907-926. - ISSN 1048-3306.

187. Rossi, M. Overview of corporate tax reforms for 2008 / M. Rossi // Derivatives & Financial Instruments. - 2008. - № 2. Volume 10. - pp. 54-58.

- ISSN 1389-1863.

188. Russo, R. The OECD Report on Hybrid Mismatch Arrangements / R. Russo // Bulletin for International Taxation. - 2013. - № 2. Volume 67.

- pp. 110-112. - ISSN 0007-4624.

189. Schön, W. Debt and equity: what's the difference? A comparative view / W. Schön // Max Planck Institute for intellectual property, competition & tax law research paper. - 2009. - № 3. Volume 1. - pp. 1-99. - ISSN 1556-5068.

190. Scott, J.H. A theory of optimal capital structure / J.H. Scott // Bell Journal of Economics. - 1976. - № 1. Volume 7. - pp. 33-54. - ISSN 0361-915X.

191. Shaviro, D. Money on the Table? Responding to Crossborder Tax Arbitrage / D. Shaviro // Chicago Journal of International Law. - 2002.

- № 2. Volume 3. - pp. 317-331. - ISSN 1529-0816.

192. Shaviro, D. More Revenues, Less Distortion? Responding to Cross Border Tax Arbitrage / D. Shaviro // New York University Journal of Law & Business.

- 2004. - № 1. Volume 1. - pp. 113-138. - ISSN 1558-5778.

193. Storck, A. The Financing of multinational companies and taxes: an overview of the issues and suggestions for solutions and improvements / A. Storck // Bulletin for International Taxation. - 2010. - № 1. Volume 65. - pp. 27-41.

- ISSN 0007-4624.

194. Vanistendael, F.J.G.M. Is Tax Avoidance the Same Thing under the OECD Base Erosion and Profit Shifting Plan, National Tax Law and EU Law? / F.J.G.M. Vanistendael // Bulletin for International Taxation. - 2016.

- № 3. Volume 70. - pp. 163-172. - ISSN 0007-4624.

195. Wagner, S. Bilanzierungsfragen und steuerliche Aspekte bei «hybriden» Finanzierungen / S. Wagner // Der Konzern. - 2005. - Volume 21. - pp. 499-510.

- ISSN 1611-2296.

196. Wald, J.K. How firm characteristics affect capital structure: an international comparison / J.K. Wald // Journal of Financial Research. - 1999.

- № 2. Volume 22. - pp. 161-187. - ISSN 0270-2592.

197. Zodrow, G.R. Capital mobility and capital tax competition / G.R. Zodrow // National Tax Journal. - 2010. - № 4. Volume 63. - pp. 865-901.

- ISSN 0028-0283.

Тест на капитал в налоговом законодательстве Германии

Таблица А.1 - Структура «теста на капитал» для целей налога на прибыль в Германии

Совокупное наличие следующих 2-ух факторов:

Участие дохода по финансовому инструменту в текущей прибыли заемщика

Отличительные характеристики дохода Право на доход

Условно (зависит от прибыли) Фиксировано

Платеж дохода Платеж дохода

1 2 3

Сумма дохода Условна (зависит от прибыли) Условен (зависит не Фиксирован от прибыли) Условен (зависит от прибыли) Фиксирован

• • 0

Фиксирована • • о

Участие погашения основного долга в ликвидационных выплатах заемщика (как при ликвидации заемщика, так и при расторжении/истечении договора)

Отличительные характеристики погашения основного долга При расторжении/истечении договора При ликвидации заемщика

Возникновение обязательства по погашению долга/совершению платежа Возникновение обязательства по погашению долга/ совершению платежа зависит от наличия активов

Условно (зависит от скрытых резервов) Фиксировано Субординация по отношению к остальным кредиторам

Младшая Старшая

1 2 3

Сумма дохода Условна (зависит от скрытых резервов) • • -

Фиксирована о (согласно доминирующей доктрине) о (согласно доминирующей доктрине)

• (согласно позиции налоговых органов: если отсутствует обязательство погасить долг или срок погашения долга больше 30 лет, либо погашение наступает только при ликвидации заемщика) • (согласно позиции налоговых органов: если отсутствует обязательство погасить долг или срок погашения долга больше 30 лет, либо погашение наступает только при ликвидации заемщика)

Примечания 1 • - Фактор считается присутствующим в финансовом инструменте. 2 ◊ - Неоднозначно, может ли фактор считаться присутствующим в финансовом инструменте. 3 о - Фактор считается отсутствующим в финансовом инструменте. 4 - - Комбинация логически невозможна.

Источник: составлено автором по материалам [35, с. 159].

Рекомендации Меры 2 Плана ОЭСР по борьбе с BEPS

Таблица Б.1 - Меры по нейтрализации налоговых последствий гибридных структур

Конкретные Связующие правила

рекомендации по

Налоговое Вид гибридной структуры

внесению изменений Защитное Область

последствие Прямое правило

во внутреннее применения

законодательство правило

1 2 3 4 5 6

Уменьшение Гибридный финансовый - Не предоставлять Отказ в Включение Связанные лица и

налоговой инструмент освобождение от уменьшении дохода в структурированные

базы налогообложения налоговой базы налоговую базу сделки

плательщика дивидендов, если плательщика его получателя

дохода и его выплата дивидендов дохода

не включение уменьшила налоговую

в налоговую базу.

базу - Пропорционально

получателя ограничивать зачет

иностранных налогов,

удерживаемых у

источника выплаты.

- Не учитываемый - Отказ в Включение Контролируемые

платеж, осуществленный уменьшении дохода в группы и

гибридной организацией. налоговой базы налоговую базу структурированные

- Условные платежи, плательщика его получателя сделки

выплачиваемые филиалом. дохода

1 2 3 4 5 6

Платеж, выплаченный в пользу обратно-гибридной организации - Модифицировать режим налогообложения иностранных инвестиций (в том числе режим КИК). - Признавать обратно-гибридную организацию налоговым резидентом в государстве ее учреждения. Отказ в уменьшении налоговой базы плательщика дохода Контролируемые группы и структурированные сделки

- Структура с не учитываемым филиалом. - Платеж, уменьшающий налоговую базу, осуществленный в пользу «отведенного» филиала. Не предоставлять освобождение прибыли филиала от налогообложения в стране головного офиса, если такая прибыль не облагалась налогом в стране филиала. Отказ в уменьшении налоговой базы плательщика дохода

Двойной вычет одного и того же расхода Платеж, уменьшающий налоговую базу, осуществленный гибридной организацией Отказ в уменьшении налоговой базы инвестора гибридной организации Отказ в уменьшении налоговой базы гибридной организации Отсутствует ограничение на применение прямой меры, защитная мера применяется к контролируемым группам и структурированным сделкам

1 2 3 4 5 6

Платеж, уменьшающий - Отказ в Отказ в

налоговую базу, уменьшении уменьшении

учитываемый налоговой базы налоговой