Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Абасова, Хадижат Айдиновна

• Абасова, Хадижат Айдиновна
• кандидат наук
• 2015

Оглавление диссертации кандидат наук Абасова, Хадижат Айдиновна

Оглавление

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1 КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ В НЕФТЕСЕРВИСНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

1.1 Сущностные характеристики финансовых рисков организации

1.2 Особенности финансовых рисков в нефтесервисе

1.3 Управление финансовыми рисками в современных условиях

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ В ОРГАНИЗАЦИЯХ НЕФТЕСЕРВИСА

2.1 Анализ финансовых рисков организаций нефтесервиса

2.2 Критерии и показатели эффективности управления финансовыми рисками в организации

2.3 Оценка эффективности управления финансовыми рисками

ГЛАВА 3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ

РИСКАМИ В ОРГАНИЗАЦИЯХ НЕФТЕСЕРВИСА

3.1 Построение системы управления финансовыми рисками в организации

3.2 Взаимосвязь эффективности системы управления финансовыми рисками с финансовой результативностью

3.3 Комплекс мероприятий по совершенствованию управления финансовыми рисками

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Приложение А — Классификация финансовых рисков на предприятии

Приложение Б — Методы количественного анализа финансовых рисков организации

Приложение В — Финансовые показатели исследуемых предприятий нефтесервиса

Приложение Г - Перечень оказываемых услуг нефтесервисными предприятиями

Приложение Д — Бизнес-процесс «Производственный контроль»

Приложение Е — Бизнес-процесс «Контроль качества закупаемых ТМЦ»

Приложение Ж — Бизнес-процессы «Закупки»

Приложение К - Бизнес-процесс «Прием на склад»

Приложение Л — Схема данных корпоративной информационной системы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса»

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы исследования. Российская нефтесервисная отрасль является высоко рисковой, высоко конкурентной и одной из наиболее интенсивно развивающихся в мировой экономике. В России, по оценкам аналитического агентства Douglas-Westwood, объем нефтесервисного рынка по итогам 2013 г. составил 22 млрд долл., что примерно на 35% больше, чем в докризисном 2007 г. По прогнозам агентства, этот показатель будет расти в среднем на 9% в год до 2016 г. К 2020 г. объем рынка может достигнуть 45 млрд долл. (без учета производства оборудования)1.

Сервисный рынок в нефтегазодобывающей отрасли представлен главным образом такими услугами, как строительство новых скважин, их текущий и капитальный ремонт, ремонт и обслуживание нефтепромыслового оборудования, энергообеспечение, повышение нефтеотдачи пластов. Существенную долю занимают также услуги по гидродинамическим и геофизическим исследованиям; химизации процессов подготовки нефти; техническому обслуживанию, текущему ремонту и защите от коррозии трубопроводов; услуги автотранспорта. Сектор нефтесервиса содержит предпосылки и возможности решения многих проблем добычи нефти как с позиций отдельных компаний, так и с точки зрения государства. Ключевым фактором извлечения труднодоступной нефти является повышение коэффициента извлечения нефти (КИН) из нефтяных пластов, что представляет собой одну из основных проблем нефтесервиса, активно обсуждаемую сегодня на самом высоком уровне - в Совете безопасности России, Государственной думе.

Высокая конкуренция со стороны иностранных компаний, с одной стороны, и значительное технологическое отставание российских организаций — с другой, побуждают компании к поиску решений по наращиванию инвестиций, удержанию финансовой устойчивости, росту финансовых результатов. Одна из

главных проблем игроков на рынке нефтесервиса - неэффективное управления финансовыми рисками. Для решения данной задачи обязательным является развитие методов финансового риск-менеджмента, способствующих успешному ведению бизнеса и максимизации прибыли нефтесервисных организаций.

Для нефтесервисных предприятий характерны наряду с общими специфические трудноизмеримые риски. В силу этого система управления рисками на нефтяных предприятиях более фрагментарна по сравнению с системой управления рисками, например, в финансовых институтах. При этом главным препятствием к эффективному управлению финансовыми рисками в нефтесервисе является неприменимость, в силу отраслевой специфики, к исследуемой сфере существующих теоретических положений, а также методических подходов, обеспечивающих реализацию финансовых решений по избеганию и/или нивелированию рисков.

Таким образом, совершенствование методических подходов к выявлению, оценке и управлению финансовыми рисками нефтесервисных предприятий особенно важно для данной отрасли, что обусловливает высокую актуальность темы диссертационного исследования и его практическую значимость.

Степень разработанности проблемы. Несмотря на свою актуальность, проблема эффективного и результативного управления финансовыми рисками на отраслевом уровне, на уровне организаций определенного вида экономической деятельности в теоретическом, методологическом и организационном аспектах далека от своего полного разрешения.

Основой теории и методологии риск-менеджмента в целом является экономическая теория и соответствующие научные труды Дж. Милля, Н.У. Сениора, а также теории предельной полезности (А. Маршалл, А.Пигу), экономического развития (И. Шумпетер), «кейсианская теория риска» (Дж. М. Кейнс), теория игр (Дж. Фон Нейман, О. Моргинштерн). Понятие, сущность и содержание финансовых рисков, методы и инструменты управления ими отражены в работах И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, И.В. Булавы, В.В. Вахитова, А.Е. Величко, В.М. Гранатурова, Н.В. Гриневой, Г.Г. Кадыкова,

P.M. Качалова, Г.Б. Клейнера, М.Н. Крейниной, В.В. Ковалева, И.Я. Лукасевича, P.C. Сайфулина, Е.С. Стояновой, Е.А. Федоровой, Г.А. Хайдаршиной, Н.В. Хохлова, Б.Б. Хрусталева и др.

Вместе с тем в трудах исследователей недостаточно внимания уделяется развитию методов управления финансовыми рисками применительно к отдельным видам деятельности, не в полной мере разработаны концептуально увязывающие в единую систему конкретные мероприятия по управлению финансовыми рисками в организациях топливно-энергетического комплекса, в частности нефтесервиса.

Таким образом, недостаточная степень разработанности проблемы подтверждает актуальность темы исследования и необходимость ее теоретического и практического развития, что предопределило цель, задачи и структуру работы.

Цель диссертационного исследования состоит в решении научной задачи по разработке комплекса методических подходов и рекомендаций по совершенствованию процессов управления финансовыми рисками нефтесервисных организаций.

Достижение указанной цели потребовало решения следующих задач:

- предложить классификацию финансовых рисков, присущих сфере нефтесервиса и выявить наиболее значимые из них;

- провести сравнительный анализ моделей оценки риска банкротства как комплексного финансового риска и выявить наиболее приемлемую из них для использования организациями нефтесервиса;

- разработать методический инструментарий анализа и оценки финансовых рисков в исследуемой сфере на основе выявленных критериев эффективности управления;

- оценить эффективность управления финансовыми рисками организаций нефтесервисной промышленности в соответствии с разработанным методическим инструментарием;

- синтезировать систему управления финансовыми рисками, отвечающую заданным критериям эффективности, на основе комплексного подхода, обеспечивающего интегрирование процесса управления в оперативную и стратегическую деятельность предприятия.

Объект исследования - финансовые риски нефтесервисных организаций в России, особенности их оценки и управления на микроуровне.

Предметом исследования служат экономические отношения и процессы, складывающиеся на предприятиях нефтесервиса в ходе управления финансовыми рисками.

Методологической и теоретической базой исследования являются труды ученых в области экономической теории, финансового менеджмента и риск-менеджмента, анализа и оценки финансовых рисков. В ходе работы над диссертацией были использованы материалы, опубликованные в экономической, научно-технической и периодической печати.

В процессе исследования применялись различные методы научного исследования, выбор которых определялся природой объекта и задачами исследования, в частности методы анализа и синтеза, группировки, систематизации и классификации, экспертных оценок, математическое моделирование. Оценка финансовых рисков производилась с использованием многофакторных моделей оценки риска банкротства (двухфакторная модель А.Д. Беликова и Лео Хао Суана, модель О.П. Зайцевой, модель Иркутской государственной экономической академии, модель Г.А. Хайдаршиной, модель P.C. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, модель A.B. Колышкина), интегральной балльной модели. Применен качественный подход к оценке значимости бизнес-процессов А. Дамодорана.

Информационную базу исследования составляют публикации отечественных и зарубежных ученых по теме исследования, данные Федеральной службы государственной статистики, законодательные и иные правовые акты Российской Федерации, система профессионального анализа рынков и компаний «СПАРК», фактические данные финансовой и управленческой отчетности

исследуемых организаций, данные аналитического международного агентства Douglas-Westwood, а также собственные данные и расчеты автора, полученные в ходе научного исследования.

Область исследования. Диссертационная работа выполнена в соответствии с п. 3.6. «Отраслевые финансы», п. 3.19 «Теория принятия решений и методы управления финансовыми и налоговыми рисками», п. 3.28. «Финансовый менеджмент» Паспорта специальности 08.00.10 - «Финансы, денежное обращение и кредит» (экономические науки).

Научная новизна исследования состоит в развитии теоретических и методических положений в области управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса, что отражается в следующих результатах.

1. Сформирован портфель финансовых рисков на мезоуровне в сфере нефтесервиса на основании трех основных признаков признания их в качестве таковых (недополучение дохода, возможность банкротства, деятельность на финансовом рынке), обосновано деление финансовых рисков на внутренние и внешние исходя из критерия управляемости; выявлены наиболее значимые финансовые риски для нефтесервиса (кредитный риск, риск роста расходов, риск ликвидности и платежеспособности, риск банкротства) (стр. 31-38).

2. На основе сравнительного анализа многофакторных и интегральных балльных моделей и согласно принципу скептицизма риск-менеджеров выявлена наиболее рациональная модель оценки риска банкротства как комплексного финансового риска для нефтесервисных организаций - рейтинговая модель P.C. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, являющаяся эффективным инструментом прогнозирования банкротства предприятий (стр. 71-86).

3. Предложен методический инструментарий количественной и качественной оценки финансовых рисков по критериям эффективности управления (результативности, общей экономичности, целесообразности и рациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам) для нефтесервисных организаций (стр.108).

4. Представлен и апробирован комплекс методических подходов, повышающих эффективность и результативность управления финансовыми рисками в исследуемой сфере, а именно:

- на основе математического моделирования с целью выявления точек риск-контроля доказано наибольшее влияние показателей финансового рычага, покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и доходности активов на прибыль до налогообложения - показатель результативности управления финансовыми рисками (стр. 114-116);

- разработана методика картографирования бизнес-процессов на примере одного из главных операционных циклов «Закупки», позволяющая своевременно определять наиболее подверженные рискам бизнес-процессы (стр. 119-123);

- предложен подход к оценке совокупного финансового эффекта (Уг) по финансовым рискам для организаций нефтесервиса, измеряющий сумму максимального ущерба при наступлении рисковых событий; превышение заданного уровня материальности сигнализирует риск-менеджерам о необходимости снижения возможного ущерба до допустимого уровня (стр. 110-112).

5. Разработаны методические рекомендации по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками на предприятии, включающие этапы и принципы формирования, нормативно-методическое обеспечение, распределение центров ответственности процесса управления финансовыми рисками (стр. 132-141, 148-150, 163-165).

Теоретическая значимость диссертационного исследования заключается в том, что его основные положения и выводы способствуют развитию теории финансового менеджмента в части управления финансовыми рисками, обоснованию и применению новых подходов к управлению финансовыми рисками в нефтесервисной отрасли. В частности в работе определена специфика внутренних финансовых рисков в нефтесервисе; выявлены особенности финансово-хозяйственной деятельности нефтесервисных организаций; предложена классификация финансовых рисков нефтесервиса по критерию

управляемости ими; усовершенствован методический инструментарий анализа финансовых рисков и оценки эффективности управления ими; выявлены проблемы, связанные с оценкой и управлением финансовыми рисками в организациях нефтесервисной промышленности.

Указанные результаты исследования могут быть использованы при преподавании экономических дисциплин, в частности в программах подготовки и повышения квалификации специалистов в области управления финансовыми рисками.

Практическая значимость исследования заключается в разработке комплекса методических подходов и практических рекомендаций по идентификации, оценке финансовых рисков в исследуемой сфере и повышению эффективности управления ими. Практическое значение имеют:

- предложенные методы идентификации финансовых рисков в сфере нефтесервиса;

- сформированный методический инструментарий для реализации количественной и качественной оценки финансовых рисков по предложенным критериям эффективности для нефтесервисных организаций;

- разработанный методический подход картографирования бизнес-процессов к управлению финансовыми рисками нефтесервисных организаций;

- предложенный подход оценки совокупного финансового эффекта, использование которой позволит выявить возможный максимальный ущерб при наступлении рисковых событий;

- комплекс практических рекомендаций по формированию эффективной системы управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервиса.

Апробация и внедрение результатов диссертационного исследования. Основные теоретические положения и практические рекомендации исследования были представлены автором и обсуждались: на VI Международной научно-практической конференции «АЛЬЯНС НАУК: ученый - ученому» (Украина, г. Днепропетровск, Днепропетровский государственный аграрный университет, 25-26 февраля 2011 г.); на Межкафедральном круглом столе «Корпоративные

финансы: теория, методология, практика» (Москва, Финансовый университет, 26 апреля 2011 г.); на VII Неделе науки молодежи Северо-Восточного административного округа города Москвы «Молодежь в инновационном развитии округа» (Москва, Молодежный центр СВАО, 23-29 апреля 2012 г.); на Межкафедральном круглом столе «Корпоративные финансы: теория, методология, практика» (Москва, Финансовый университет, 25 апреля 2012г.); на II Международном молодежном форуме финансистов (Москва, Финансовый университет, 29-30 ноября 2012 г.); на Межкафедральном круглом столе «Корпоративные финансы: теория, методология, практика» (Москва, Финансовый университет, 29 апреля 2013 г.); на III Международном молодежном форуме финансистов (Москва, Финансовый университет, 6-7 декабря 2013 г.); на Конференции молодых ученых-финансистов на тему «Актуальные проблемы современной финансовой науки» кафедры «Корпоративные финансы» (Москва, Финансовый университет, 14 февраля 2014 г.); на Международной научной конференции на тему «Гуманитарные науки и современность» (Москва, Международный исследовательский институт, 30 апреля 2014 г.).

Диссертация выполнена в рамках общеуниверситетской комплексной темы: «Устойчивое развитие России в условиях глобальных изменений» на период 2014-2018 гг. по межкафедральной подтеме: "Финансовые инструменты и модели устойчивого развития российских компаний".

Материалы диссертации применяются в практической деятельности аудиторского департамента ЗАО «Грант Торнтон», в частности, при проведении аудиторских процедур в нефтесервисных компаниях используется авторская методика количественной и качественной оценки управления финансовыми рисками согласно критериям эффективности (результативности, общей экономичности, целесообразности и рациональности, надежности и функциональной адаптивности, соответствия стандартам и нормам). Внедрение в деятельность компании результатов диссертационного исследования позволило повысить эффективность управления финансовыми рисками клиентов компании -организаций нефтесервисной отрасли.

Результаты исследования внедрены в практическую деятельность финансового отдела ООО ТД «Регионнефтехим» при разработке и реализации финансовой политики компании в целом, и управлении финансовыми рисками, в частности. Финансовым отделом компании применяются разработанные в диссертации методические подходы, повышающие эффективность и результативность управления финансовыми рисками на предприятии, а именно: разработанная методика картографирования бизнес-процессов на примере одного из главных операционных циклов «Закупки» позволяет своевременно определять наиболее подверженные рискам бизнес-процессы.

Материалы диссертации используются в практической деятельности финансового отдела ООО «Энерго Блендинг», реализующего комплексные нефтесервисные услуги для нефтехимических производств. По материалам исследования внедрена методика построения системы управления финансовыми рисками для предприятий нефтесервиса с выстроенным алгоритмом действий и спроектированной организационной структурой, позволяющая установить контроль отклонений по бизнес-процессам и повысить эффективность бизнес-планирования.

Внедрение результатов диссертационного исследования в указанных организациях подтверждено соответствующими справками.

Публикации по теме исследования. По теме исследования автором опубликовано 11 научных работ общим объемом 6,2 п.л. (весь объем авторский), в том числе 6 статей авторским объемом 4,7 п.л. опубликованы в рецензируемых журналах, определенных ВАК Минобрнауки России.

Структура и объем диссертационной работы. Структура работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Диссертация состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы из 192 наименования и 9 приложений. Текст диссертации изложен на 202 страницах, включает 46 таблиц и 25 рисунков.

ГЛАВА 1

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ В НЕФТЕСЕРВИСНОЙ ПРОМЫШЛЕННОСТИ

1.1 Сущностные характеристики финансовых рисков организации

Финансово-хозяйственная деятельность любого предприятия связана с различными рисками, которые оказывают влияние на результаты его деятельности и уровень финансовой устойчивости. Две финансовые категории: риск и доход — находятся в прямо пропорциональном отношении по отношению друг к другу. Понятие риска неразрывно связано с понятием неопределенности, вытекающим из нестабильности и многовариантности всевозможных событий. Неопределенность процессов окружающей среды обусловлена объективными политическими, экономическими и социальными факторами, которые в свою очередь задают условия для осуществления хозяйственной деятельности.

Сущность риска заключается в отсутствии 100-ного прогнозирования будущего. Одним из основных свойств риска является то, что риск имеет место только по отношению к будущему, соответственно он неразрывен с прогнозированием и планированием. Риск существует только при условии, что необходимо принимать решение. Если нет необходимости выбора (альтернативы) при принятии решения в условиях неопределенности, не существует и риска.

Зарубежные экономисты Е.С. Ричард, Боултон, Барри Д. Либерт, Стив М. Сарннэк отмечают, что «риск включает в себя неопределенность будущих вознаграждений (как рост, так и падение). Новые возможности в бизнесе неразрывно связаны с планированием будущих действий. Современные компании

должны смотреть вперед, понимая, что они просто не могут вести свои дела, как обычно»2.

Неопределенность по своей природе объективна, риск же субъективен. При равных условиях каждый человек по-разному оценит риск исходя из собственных оценок. Неопределенность является источником порождения риска. Таким образом, можно говорить о объективно-субъективном единстве риска.

На сегодняшний день однозначного толкования понятия предпринимательского риска нет ни в отечественной, ни в зарубежной экономической литературе. Причинами этого являются то, что:

1) предпринимательский риск - понятие само по себе новое и недостаточно теоретически изучено;

2) отсутствие точного закрепления понятия в законодательстве. Современное российское законодательство оперирует термином «риск», но не закрепляет его четкого определения.

Предпринимательский риск, по мнению ученых Финансового университета, есть «деятельность субъектов хозяйственной деятельности, связанной с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которой имеется возможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах»3.

Исходя из п.1 ст.2 Гражданского кодекса РФ, определяющего предпринимательскую деятельность как «деятельность самостоятельную, выполняемую на свой риск и направленную на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателей в установленном законом порядке»4 уточним трактовку предпринимательского риска. По нашему мнению, предпринимательский риск — это угроза

2 Пикфорд, Дж. Управление рисками. - М.: Вершина, 2004. - С. 49-51.

3 Финансовый менеджмент/Под ред. Е.И. Шохина. -М.: КНОРУС, 2011. - С. 58.

4 Гражданский кодекс РФ. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.gk-rf.ru/statia2 (дата обращения: 17.01.15).

потенциально возможной утраты ресурсов при любых видах деятельности, связанных с использованием имущества, производством и продажей товаров, выполнением работ или оказанием услуг лицами, зарегистрированными в качестве предпринимателей в установленном законом порядке.

Наиболее значимую роль в портфеле предпринимательских рисков играют финансовые риски. Для предпринимателей важно оценить финансовые риски на этапе стратегического планирования. Проблема игнорирования этих действий приводит к неожиданным и неприятным последствиям для финансово-хозяйственной деятельности организации в частном случае, а на макроуровне - к экономическому застою и кризису в стране.

Для любого коммерческого предприятия характерны два основных риска — операционный и финансовый. Эти виды рисков находятся в. тесной взаимосвязи. Понятие финансового риска в широком смысле слова — это возможность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности в ходе финансово-хозяйственной деятельности. В узком смысле слова финансовый риск - это вероятность наступления неблагоприятного собьтш при осуществлении конкретной единичной финансовой операции в условиях ведения экономико-хозяйственной деятельности.

Ученые-экономисты по-разному трактуют понятие «финансовый риск». Так, И.Т. Балабанов, JI.H. Лобанова, A.B. Филина, Д.А. Чугунова, М.Ю.Печанова выделяют финансовые риски в качестве спекулятивных рисков, подразумевая под ними вероятность наступления ущерба в результате проведения операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, т.е. риска, вытекающего из самой природы этих рисков5.

И.А. Бланк характеризует финансовые риски следующим образом: «Финансовый риск представляет собой результат выбора собственниками или менеджерами альтернативного финансового решения, направленного на

достижение желаемого результата финансовой деятельности при вероятности понесения экономического ущерба (финансовых потерь), в силу неопределенности условий его реализации»6. Е.В. Иода, Ю.В. Иода, Л.Л.Мешкова, E.H. Болотина отмечают, что «риски, сопровождающие финансовую деятельность, формируют систему рисков предприятия, определяемую общим понятием - финансовый риск»7. На наш взгляд, значительное сужение сферы действия финансового риска до финансовой деятельности в данных определениях некорректно.

Следующие трактовки финансового риска непосредственно связаны с движением финансовых ресурсов. Так, Д.Е. Сердюкова дает следующее определение финансовым рискам: «финансовые риски - это риски потери или получения доходов, обусловленные действием как макроэкономических (экзогенных), так и внутрифирменных (эндогенных) факторов и условий. Финансовые риски возникают в связи с движением финансовых потоков»8.

Профессор Школы менеджмента Слоуна Массачусетского технологического института Френк Дж.Фабоцци связывает финансовый риск с неравномерным потоком платежей эмитента и оттоком платежей по финансовым обязательствам9.

Данные определения, по нашему мнению, также весьма узки, не носят стратегического характера и не подходят для применения холдингами. Предприятия нефтяного сектора, как правило, значительны по масштабу и представляют группу компаний, состоящих из нескольких юридических лиц. Таким образом, отрицательный денежный поток одного юридического лица не имеет рисков при консолидации показателей всех компаний по Группе.

Для того чтобы представить уточненную трактовку понятия «финансовый риск», рассмотрим основные характеристики финансовых рисков.

6 Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками. - М.: НИКА-ЦЕНТР, 2005. - С. 20.

7Бердникова, Р.Ф. Исследование экономического содержания предпринимательских рисков// Государство и регионы. -2012. — №1 (2).-С. 18.

8 Ильин, В. В. Системный подход к оценке финансовых рисков / В. В. Ильин, II. А. Сердюкова // Финансы. - 2008. — № 1. — С. 68-72..

9 Ермасова, Н.Б. Риск-менеджмент организации. - М.: Дашков и К°, 2013. - С.71.

Финансовые риски основываются на объективной неопределенности внешней среды, обусловленной политическими, экономическими, социальными и иными факторами макроэкономической среды, в рамках которой организация осуществляет свою деятельность. Неопределенность окружающей среды предполагает всю совокупность факторов, создающих появление рисковой ситуации по причине того, что компания не обладает полной информацией о всех субъектах/объектах, с которыми она вынуждена соприкасаться для выполнения своей уставной деятельности.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Абасова, Хадижат Айдиновна, 2015 год

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Нормативные документы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации Ч. 1. [Электронный ресурс] -Режим доступа: http://www.gk-rf.ru/statia2 (дата обращения 17.01.15).

2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая: [федер. закон от 31 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 28 июня 2014 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/nalog2/ (дата обращения: 19.08.14).

3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая: [федер. закон от 05 августа 2000 г. № 117-ФЗ (ред. от 21 июля 2014 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»: Законодательство: Версия Проф. - [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.consultant.ru/popular/nalog2/ (дата обращения: 19.08.14).

4. О внесении изменений в статью 362 части второй Налогового кодекса Российской Федерации: [федер. закон № 214-ФЗ от 23.07.2013 г. (ред. от 28 июня 2014 г.)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=149660 (дата обращения: 16.07.14)

5. О внесений в части первую и вторую налогового кодекса Российской Федерации и отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с осуществлением мер налогового и таможенно-тарифного стимулирования деятельности по добыче углеводородного сырья на континентальном шельфе : [федер. закон от № 268-ФЗ от 30 сентября 2013г.(ред.от 24.11.2014)] [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»: Законодательство: Версия Проф. - Режим доступа: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_l 71333/ (дата обращения: 16.12.14).

6. О несостоятельности (банкротстве), [федер. закон №127-ФЗ: принят Гос. Думой 26.10.2002: по состоянию на 29 ноября 2014] [Электронный ресурс] // СПС «Гарант». - Режим доступа: http://base.garant.ru/185181/ (дата обращения: 13.01.15).

Научные н периодические издания

7. Абасова, X. А. Методика формирования системы управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса / Х.А. Абасова // Российское предпринимательство. - 2014. - № 19. - С. 117-128.

8. Абасова, X. А. Методика оценки операционных рисков при комплексном анализе финансовых рисков на предприятиях нефтесервиса / Х.А. Абасова // Материалы Всероссийской научно-практической конференции молодых ученых-финансистов «Актуальные проблемы современной финансовой

науки» (Москва, 14 февраля 2014г.). Сб. - М.: Научные технологии, 2014. -С. 5-10.

9. Абасова, X. А. Методы управления финансовыми рисками на предприятии / Х.А. Абасова // Вопросы экономических наук. - 2010. - №1(40). - С. 7-8.

10. Абасова, X. А. Модели оценки комплексного финансового риска для предприятий нефтесервиса // Европейский журнал социальныхнаук. - 2014. -№ 4(43). Том 1. - С. 517-524.

11. Абасова, X. А. Особенности управления финансовыми рисками на предприятиях в условиях финансовой нестабильности / Х.А. Абасова // Матер1алы VI М1ждународно1 науково-практично1 конференцп «АЛЬЯНС НАУК: ВЧЕНИЙ ВЧЕНОМУ». (Украина, Днепропетровск, 25-26 февраля 2011г.). Сборник. - М.: Видавець Била К.О. - Том 7. - 2011. - С. 4-5.

12. Абасова, X. А. Понятие и виды финансовых рисков / Х.А. Абасова // Экономика, социология, право. - 2010. - №1. - С.5-6.

13. Абасова, X. А. Современные методы управления финансовыми рисками / Х.А. Абасова // Молодой ученый. - 2010. - № 1-2(13). - С. 149-152.

14. Абасова, X. А. Теоретические аспекты управления финансовыми рисками на предприятии / Х.А. Абасова // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2013. - №28(166). - С. 46-53.

15. Абасова, X. А. Финансовые инновации в условиях кризиса. Пути решения проблемы «финансового пузыря» / Х.А. Абасова // Инновационная деятельность. - 2010. - №1(10). - С. 35-39.

16. Абасова, X. А. Характеристика финансовых рисков и их особенности в нефтяной промышленности // Финансы и кредит. - 2013. - №9(537). - С. 6168.

17. Авдийский, В. И. Управление рисками в деятельности хозяйствующих субъектов. - М.: Экономика. Налоги. Право. - 2013. - №4. - С. 4-12.

18. Акулова, А. Автоматизация системы управления производственного предприятия: опыт практика // Финансовый директор. - 2014. - №6. — С.65.

19. Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент: учеб. пос. - М.: Кнорус, 2005. — 178 с.

20. Асаул, А. Н. Методологические аспекты формирования и развития предпринимательских сетей. - М.: Гуманистика, 2004. - 256 с.

21. Байкина, С. Г. Учет и анализ банкротств: учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Дашков и К, 2010. - 220 с.

22. Баканов, М. И. Теория экономического анализа / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 536 с.

23. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 528 с.

24. Балдин, К. В., Воробьев, С. Н. Модели и методы управления рисками в предпринимательстве. - М.: МПСИ, МОДЭК. 2009. - 432 с.

25. Балдин, К. В. Риск-менеджмент / К. В. Балдин, С. Н. Воробьев. — М.: Гардарики, 2005. - 285 с.

26

27

28

29

30

31

32

33,

34,

35

36

37

38

39

40

41

42

43

44,

Бараненко, С. П. Риск-менеджмент / С. П. Бараненко, М. Н. Дудин. - М.: Московская типография №2, 2012. - 282 с.

Бартон, Т. J1. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься? / T.JT. Бартон, У.Г. Шенкер, П.Л. Уокер. - М.: Вильяме, 2008. -208 с.

Батурин, В. Ю. Механизм формирования и реализации политики предприятия по управлению финансовыми рисками // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. — 2007. — №2. — С. 35-36. Бахчеева, М. Принципы управления валютными рисками // Консультант. -2005.-№11.-С. 42-45.

Белов, П. Управление рисками, системный анализ и моделирование. Учебник и практикум. - М.: Юрайт, 2014. - 730 с.

Белоусова, Л. В. Профессиональный стандарт «Управление рисками организации» и его назначение» // Проблемы анализа риска. - 2011. - № 1. -Том 8.-С. 12-21.

Бердникова, Р. Ф. Исследование экономического содержания предпринимательских рисков // Государство и регионы. - 2012. - № 1(2). -С.18.

Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками. — М.: Ника-Центр, 2005. — 598 с.

Богоявленский, С. Б. Управление риском. -М.: СПБГУЭФ, 2010.- 147 с. Бочаров, В. В. Современный финансовый менеджмент. — М.: Питер, 2006. — 464 с.

Бочаров, В. В. Финансовый менеджмент. - М.: Питер, 2007. - 192 с. Брейли, P.A., Принципы корпоративных финансов / Р. А. Брейли, С.Майерс. - Пер. с англ. Н. Барышниковой. — М.: Олимп - Бизнес, 2008. -1008 с.

Булава, И. В. Банкротство - деликт своеобразный // Экономика. Налоги. Право. - 2013. - №4. - С. 44-49.

Булава, И. В. Прекращение деятельности компаний и банкротство российских предприятий // Финансы, деньги, инвестиции. - 2012. - №4(44) -С. 11-16.

Буневич, К. Г. Международные валютно-кредитные отношения / К.Г. Буневич. - М.: МИЭМП, 2010.- 180 с.

Бунеску, Г.Г. Генезис риска // Управление финансовыми рисками. 2007. №2.(10). С.86-96.

Бушуев, В. В. Концепция развития нефтяной промышленности России -Взгляд с позиции 2030 /В. В. Бушуев, В. А. Крюков // Нефтегазовая Вертикаль. - 2010. - №13-14. - С. 28-30.

Васин, С. М. Природа и сущность понятия эффективности системы управления предприятием / С. М. Васин, О. А. Мамонова // Вектор науки ТГУ. - 2012. - № 4 (22). - С. 229-231.

Внедрение сбалансированной системы показателей / Horvath & Partners; пер. с нем. 3-е изд. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. - 478 с.

45. Волосов, А. И. Организация системы управления рисками на производственном предприятии / А. И. Волосов, Ф. А. Азарченков // Финансы и кредит. - 2006. - № 34. - С. 75-78.

46. Воробьев, С. Н. Управление рисками в предпринимательстве. — М.: Дашков и К0, 2006. - 772 с.

47. Воронина, И. В. Финансовые риски формирования и использования капитала в нефтегазовой отрасли: факторы и оценка стоимости // Вестник Томского государственного университета. - 2013. - №2(22). - С. 120-126.

48. Вяткин, В. Н. Управление рисками фирмы: программы интегративного риск-менеджмента / В.Н. Вяткин, В.А. Гамза, Ю.Ю. Екатеринославский, П.Н. Иванушко. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 400 с.

49. Гермогентова, М. Н. Финансовый менеджмент. - М.: Кнорус, 2012. - 488 с.

50. Глухов, В. В. Финансовый менеджмент / В. В. Глухов, Ю.М. Бахрамов. — М.: Специальная литература, 2005. - 245 с.

51. Глущенко, Ю. Европейский вектор нефтяной отрасли России. — М.: РИСИ, 2007. - 178 с.

52. Гончаренко, JT. П., Филин, С. А. Риск-менеджмент: учебное пособие. - М.: КноРус, 2007.-215 с.

53. Грюнинг, X. Система оценки корпоративного управления и управления финансовым риском / X. Грюнинг, С. Братанович. — М.: Весь Мир, 2007. — 304 с.

54. Губина, О. В. Сравнительная характеристика современных методов и моделей прогнозирования банкротства организации / О. В. Губина,

М.А. Матвеева // Научные записки Орел ГИЭТ. - 2008. - №1(3). - С. 5-6.

55. Гуреева, М. Экономика нефтяной и газовой промышленности. — М.: Академия, 2012. - 240 с.

56. Домащенко, Д. В. Управление рисками в условиях финансовой нестабильности/ Д. В. Домащенко, IO.IO. Финогенова. - М.: ИНФРА-М, 2010.-237 с.

57. Донцова, JI. В. Анализ финансовой отчетности: учебник / JI. В. Донцова, H.A. Никифорова. - М.: Дело и Сервис, 2004.- 336 с.

58. Дубова, С. Е. Анализ рискообразующих факторов в системе управления риском // Финансы и кредит. - 2006. - № 7. - С. 38-47.

59. Дунаева В. Ф. Экономика предприятий нефтяной и газовой промышленности. - М.: НЕФТЬ И ГАЗ, 2006. - 352 с.

60. Дягель, О. Ю. Диагностика вероятностей организаций: сущность, задачи и сравнительная характеристика методов // Экономический анализ: теория и практика. - 2008. - №13. - С. 49-57.

61. Евстратов, Р. М. Место финансовых рисков в системе предпринимательских рисков коммерческих организаций // Вектор науки ТГУ. Серия: Экономика и управление. - 2013. - № 3. - С. 39-40.

62. Едронова, В. Н. Управление рисками дебиторской задолженности / В.Н. Едронова, Ю. В. Чемоданова // Финансы и кредит. - 2006. - № 33(237). - С. 75-77.

63. Ермасова, Н. Б. Риск-менеджмент организации. - М.: Дашков и Ко, 2013. -380 с.

64. Иванова, Е. И. Аудит эффективности в рыночной экономике / Е. И. Иванова, М. В. Мельник, В. И. Шлейников - М.: Кнорус, 2007. - 328 с.

65. Иванова, В.О. Современная теория управления рисками и принципы корпоративной системы управления рисками в госкорпорации «РОСАТОМ» // Экономика управлений: анализ тенденций и перспектив развития. - 2012. — № 1-2.-С. 109.

66. Ильин, В. В. Системный подход к оценке финансовых рисков / В. В. Ильин, И. А. Сердюкова // Финансы. - 2008. - № 1. - С. 68-72.

67. Итан, М. Расиел. Инструменты МсКшБеу. Лучшая практика решения бизнес-проблем / Р. М. Итан, П. Н. Фрига. - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2009. -130с.

68. Каурова О.В. Анализ системы управления финансовыми рисками туристской индустрии. Экономический анализ: теория и практика / О. В. Каурова, Е.А. Гладько // Управление экономическими системами. - 2012. - С. 118-120.

69. Карасева, И. М. Финансовый менеджмент. - М.: Омега-Л, 2006. - 335 с.

70. Качалов, Р. М. Управление хозяйственным риском. - М.: Наука, 2002. - 192с.

71. Кашуба, В. М. Риск-менеджмент как система управления финансовыми рисками компании // Этап: экономическая теория, анализ, практика. - 2012. — №2.-С. 68-83.

72. Кизим, К. А. Методика определения риска финансовой устойчивости предприятия с помощью рейтинговой оценки // Управление финансовыми рисками. - 2007. - №2. - С. 34-36.

73. Клейнер, Г. Б. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии / Г. Б. Клейнер, В. Л. Тамбовцев, Р. М. Качалов. — М.: Экономика, 1997.-288 с.

74. Ковалев, В. В Финансовый менеджмент. Теория и практика. - М.: Проспект, 2013.- 1024 с.

75. Ковалев, В. В., Корпоративные финансы и учет. Понятия, алгоритмы, показатели. М.: Проспект, 2014. - 875 с.

76. Королева, Е. А. Управление рисками в системе функционального управления предприятием нефтегазового сервиса // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. - 2009. - №10. - С. 21-22.

77. Коршунова, Л. Н. Оценка и анализ рисков. - М.: Феникс, 2007. - 132 с.

78. Котляров, И. Д. Аутсорсинг и иные формы межфирменной кооперации: анализ отличий // Бухучет в строительных организациях. - 2011. - № 1. — С. 39-43.

79. Кричевский, М. Финансовые риски. - М.: КНОРУС, 2013.-248 с.

80. Крюков, В. А. Инновационный процесс в нефтедобыче и народнохозяйственные интересы: гармонизирующий потенциал институционального подхода в госрегулировании отрасли / В. А. Крюков, В.В. Шмат // Российский экономический журнал. - 2005. - №3. - С. 22-34.

81. Крюков, И. Э. Менеджмент риска как инструмент постоянного улучшения / И.Э. Крюков, А.Д. Шадрин // Стандарты и качество. - 2006. - № 2. -С. 74-77.

82. Кувшинов, Д.А. Финансовое состояние предприятия: методика анализа // Финансы. - 2007. - № 6. - С. 80.

83. Кукин, П. Анализ и оценка рисков производственной деятельности / П.Кукин, В. Шлыков, Н. Понаморев, Н. Сердюк. - М.: Высшая школа, 2007. -328 с.

84. Куницын, С. Ю. Налоговые риски трасфертного ценообразования / В сб. материалов межкафедрального круглого стола «Корпоративные финансы: теория, методология, практика». - М.: Научные технологии, 2013. - 159 с.

85. Кутафьева, Л. В. Финансовый риск предприятия как одна из составляющих совокупного риска // Экономика и управление в 21 веке: тенденции развития. -2013.-№12.-С. 214.

86. Лапуста, М. Г. Риски в предпринимательской деятельности / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршукова, - М.: ИНФРА-М, 1998. - 225 с.

87. Лобанов, А. А. Энциклопедия финансового риск-менеджера / А. А. Лобанов, А. В. Чугунов. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. - 877 с.

88. Лукасевич, И. Я. Инвестиции: Учебник / Лукасевич И.Я. - М.: Инфра-М, 2012.-413 с.

89. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент. - М.: Эксмо, 2010. - 768 с.

90. Лукасевич, И. Я. Оценка интегрированности нефтегазового сектора в мировую экономику с помощью условной 1САРМ / И. Я. Лукасевич, Е. А. Федорова // Финансы и кредит. - 2012. - №40.- С. 18-23.

91. Любушкин, Н. П. Анализ общего и специфичного в понятиях «кризис», «несостоятельность», «банкротство» / Н. П. Любушкин, О. И. Опарина // Экономический анализ: теория и практика. — 2007. — № 9. — С. 2-7.

92. Маевский, Ф. В. Риск - менеджмент. Превентивное управление. Учебно -практическое пособие/ Ф. В. Маевский, В. Н. Вяткин, В. А. Гамза. — М.: Наука и образование, 2013. - 264 с.

93. Мазурова, И. И. Методы оценки вероятности банкротства предприятия: учеб. пособие / И. И. Мазурова, Н. П. Белозерова, Т. М. Леонова, М. М. Подшивалов. - М.: СПБГУЭФ, 2012. - 53 с.

94. Макаревич, Л. М. Управление предпринимательскими рисками. - М.: Дело и Сервис, 2006. - 448 с.

95. Маккарти, М. П. Риск: управление риском на уровне топ-менеджеров и советов директоров / М. П. Маккарти, Т. П. Флинн. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.-234 с.

96. Максимцов, М. М. Менеджмент / М. М. Максимцов, Н. А. Комаров. - М.: Юнити-Дана, 2012. - 343 с.

97. Малашихина, Н. Н., Риск-менеджмент: учеб. пособие / Н. Н. Малашихина, О. С. Белокрылова. - М.: Феникс, 2004. - 320 с.

98. Маляревский, Ю. Д. Финансовый учет: учеб. пособие / Ю. Д. Маляревский. - М.: ЙНЖЭК, 2003. - 288 с.

liti I

99. Мамаева, JT. Н. Управление рисками. - М.: Дашков и К, 2013. - 256 с.

100. Маркарьян, Э. А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пос. / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: КНОРУС, 2010. - 532 с.

101. Метла, А. Л. Аутсорсинг в нефтегазовой отрасли // Российское предпринимательство. - 2007. - №7. - С. 126-129.

102. Мильнер, Б. 3. Теория организации: Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 720 с.

103. Мировые тенденции развития риск-менеджмента. Создание комплексной системы управления рисками [Текст] // Исследования Integrated Services group, 2006.

104. Мироносецкий, С. Риск-менеджмент в энергетике // Энергорынок. - 2006. -№4.-С. 12-17.

105. Михайлов, Д. М. Эффективное корпоративное управление. - М.: КНОРУС, 2010.-448 с.

106. Можанова ИИ. Управление финансовыми рисками промышленных предприятий: дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Можанова Ирина Ивановна; Морд. гос. ун-т им. Н.П. Огарева. - Саранск, 2008. - 198 с.

107. Немировский, И. Б. Бюджетирование. От стратегии до бюджета - пошаговое руководство / И. Б. Немировский, И. А. Старожукова. - М.: Вильяме, 2006. -512 с.

108. Олянич, Д. В. Теория организации: учебник для вузов. - М.: Феникс, 2008. -408 с.

109. Панков, В. В. Управление рисками коммерческого банка / В. В. Панков, Т.Т. Тартарашвили // Аудит и финансовый анализ. - 2010. - №3. - С. 5.

110. Парушина, Н. В. Теория и практика анализа финансовой отчетности организаций. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 432 с.

111. Пикфорд, Дж. Управление рисками. - М.: Вершина, 2004. - 352 с.

112. Пилипенко, М. В. Методики рейтинговых оценок предприятий по отрасли / В сб. материалов межкафедрального круглого стола «Корпоративные финансы: теория, методология, практика» / М. В. Пилипенко, И.В. Булава. - М.: Новые технологии, 2013. - 159 с.

113. Пласкова, Н. С. Финансовые критерии оценки результативности бизнеса // Финансы. - 2006. - №6. - С. 61-63.

114. Пласкова, Н. С. Экономический анализ: учебник / Н.С. Пласкова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Эксмо, 2009. - 542 с.

115. Плошкин, В. Оценка и управление рисками на предприятиях. М.: ТНТ, 2012-448 с.

116. Подгорная, Л. Ю. Управление финансовыми рисками в телекоммуникационной компании // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - №17(146). - С. 41-48.

117. Подкопаев, О. А. Теоретические и практические аспекты исследования систем управления финансовыми рисками // Вестник СамГУПС. - 2012. -№ 1. - С. 83-84.

118. Попов, В. Ю. Предсказуем ли финансовый кризис? / В. Ю. Попов, А. Б. Шаповал // Московский оценщик. - 2011. - №1(68). - С. 34-39.

119. Российский рынок нефтесервисных услуг-2013. Аналитический обзор. 4-е издание. - М.: РБК.геБеагсЬ, 2013. - 201 с.

120. Райзберг, Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 512 с.

121. Савицкая, Г. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности. Методологические аспекты. - М.: Инфра-М., 2010. - 272 с.

122. Сазерленд, Д. Стратегический менеджмент. Ключевые понятия / пер. с англ. под. ред. Е.Е.Козлова / Д. Сазерленд, Д. Кэнуэлл. - М.: Баланс Бизнес Букс, 2005.-440 с.

123. Сазонов, А. М. Специфические особенности построения комплексной системы управления рисками в нефтегазовой отрасли // Транспортное дело России. - 2011. - №12. - С. 91.

124. Семенова, О. С. Нефтесервис как инструмент повышения эффективности отечественной нефтегазовой отрасли // Экономика и право. 2012. №4. С.17-21.

125. Сергеев, И. Б. Нефтегазовые сервисные компании и их инновационное развитие / И. Б. Сергеев, М. Ю. Шкатов, А. М. Сираев // Записки Горного института. - 2011. - Т. 191. - С. 293-301.

126. Симоненко, Н. Н., Симоненко, В. Н. Виды и функции предпринимательских рисков // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - 2013. - № 11. - С. 57-59.

127. Синки, Д. Финансовый менеджмент в коммерческом банке и в индустрии финансовых услуг. - М.: Альпина Паблишер, 2007. - 1024 с.

128. Слейтер, Р. Нефть - кто диктует правила миру, сидящему на сырьевой игле. — М.: Коммерсант, 2011. - 252 с.

129. Смит, А. Исследования о природе и причинах богатства народов. — М: ЭКСМО, 2009. - 956 с.

130. Снимщикова, И. В. Риск-менеджмент в системе корпоративного управления как фактор улучшения состояния бизнеса компаний нефтяной отрасли // Общество: политика, экономика, право. - 2011. - №3. — С. 106.

131. Соколова, Н. В. Диверсификация как форма управления рисками // Экономика: теория и практика. - 2005. - № 9. - С. 46-48.

132. Старкова, Н. А. Финансовый менеджмент. Учеб. пос. — М.: РГАТА им. П.А, Соловьева, 2007. - 174 с.

133. Тактаров, Г. А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие / Г. А. Тактаров, Е.М. Григорьев. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 257 с.

134. Тютюкина, Е. Б. Финансы организация (предприятий): Учебник. - М.: Дашков и К, 2012. - 543 с.

135. Управление кредитными рисками: учеб. пос. В.В. Жариков, М.В. Жарикова, А. И. Евсейчев. - М.: ТГТУ, 2009. - 244 с.

136. Уродовских, В. Управление рисками предприятия. - М.: Инфра-М., 2011. -168 с.

137. Фадеев, А. М. Стратегические приоритеты устойчивого развития сервисных услуг при освоении шельфовых месторождений / А. М. Фадеев, Ф. Д. Ларичкин // Записки Горного института. — 2011. - Т. 191. — С. 197-204.

138. Федорова, Е. А. Модели прогнозирования банкротства: особенности российских предприятий / Е. А. Федорова, Е. В. Гиленко, С. Е. Довженко // Проблемы прогнозирования. — 2013. - №2. - С. 86-87.

139. Федорова, Е. А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски / Е. А. Федорова, Ф. Шелопаев, А. Ермоленко. - М.: КНОРУС, 2010.-360 с.

140. Финансовое управление фирмой / колл. авторов под ред. В.И. Терехина. — М.: Экономика, 2005. - 350 с.

141. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.И. Шохина. - М.: КНОРУС, 2011. -475 с.

142. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2003. - 656 с.

143. Финансовый менеджмент: учебник для вузов / Под ред. Г.Б. Поляка. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.

144. Финансы / под редакцией Грязновой А.Г., Маркиной E.B. - М.: Финансы и статистика, 2012. - 490 с.

145. Фомичев, А. Н. Риск-менеджмент. - М.: Дашков и К°, 2011. - 375 с.

146. Хайдаршина, Г.А. Комплексная модель оценки риска банкротства // Финансы. - 2009. - № 2. - С. 67-69.

147. Хахонова, И. И. Развитие методики управления финансовыми рисками // Фундаментальные исследования. - 2012. - №6. - С. 270.

148. Холмс, Э. Риск-менеджмент. - М.: Эксмо, 2007. - 304 с.

149. Чернецкая, А. Финансисты продолжают дорожать // Финансовый директор. - 2007. - № 2. - С. 413.

150. Четыркин, Е. Финансовые риски. - М.: Дело АНХ, 2008. - 176 с.

151. Шахунян, М. Г. Хеджирование кредитных рисков // Финансы. — 2007. — № 1. -С. 12-15.

152. Шевелев, А. Е. Риски в бухгалтерском учете: учебное пособие / А. Е. Шевелев, Е. В. Шевелева. - М: КНОРУС, 2009. - 304 с.

153. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа /А.Д.Шеремет, P.C. Сайфулин. - ML: ИНФРА, 2000. - 208 с.

154. Шихов, А. К. К вопросу о предпринимательских и финансовых рисах // Страховое дело. - 2005. - №5. - С. 60-64.

155. Шумилова, В. М. Выбор оптимальной методики оценки финансовых рисков для нефтегазодобывающей компании // Проблемы современной экономики. — 2010. -№3(35).- С. 253-256.

156. Щетинин, Е. Ю. О структурном подходе к управлению компанией с высокой изменчивостью показателей // Финансы и кредит. - 2006. - №2. — С. 34-37.

157. Шиткина, И. С. Правовая природа и процедура корпоративного оформления договора о создании консолидированной группы налогоплательщиков // Хозяйство и право. - 2012. - №4. - С.27.

158. Яковлева, И. Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании // Справочник экономиста. - 2008. - №4. - С.73-76.

159. Яшина, Н. М. Финансирование предпринимательских рисков // Финансы и кредит. - 2006. - № 31. - С. 34-38.

Электронные ресурсы

160.5 лет инноваций в нефтесервисе. ISG CONSULTING, 2011. - С. 24. [Электронный ресурс] - Режим доступа:

http://isgc.ru/docs/materials/6years.pdf (дата обращения: 30.11.2014).

161. BP Statistical Review of World Energy June 2014.xlsx // BP: Energy economics. [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.bp.com (дата обращения: 26.10.14).

162. S&P пересмотрела прогноз по рейтингам компании "Борец". - М.: Инфо-PJI, 2014. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.k-gent.ru/?mod=ns&id=210304 (дата обращения: 29.07.2013).

163.Абасова, X. А. Методика комплексной оценки управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса [Электронный ресурс] / Х.А. Абасова // Управление экономическими системами: (электронный научный журнал). -2014. - № 10(70). - Режим доступа: http://www.uecs.ru/finansi-i-kredit/item/3 076-2014-10-13-12-26-27?рор= 1 &print= 1 &tmpl=component. (Дата обращения: 20.01.2015).

164. Авдошина 3. А. Исследование систем управления. [Электронный ресурс]. -Режим доступа: http://www.cfin.ru/management/strategy/classic/management_research.shtml (дата обращения: 16.07.14).

165. Анализ руководством финансового состояния и результатов деятельности ОАО «Лукойл» за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2011 и 2010 гг. - М., 2011. С.11. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://lucoil.ru. (Дата обращения: 13.11.2014).

166. Бабаев А. «РУ- Энерджи Групп» может приобрести Волгоградский завод буровой техники // Нефть и капитал. — 2013. — №3. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.indpg.ru/nik/2013/03/66471.html (дата обращения:

13.05.2014).

167. Богопольский, А. Б. Существенность в МСФО. Международные стандарты. [Электронные ресурс] - Режим доступа: http://www.ippnou.ru/article.php?idarticle=006906. (Дата обращения:

20.01.2015).

168. Законодательство о трансфертном образовании: исследование ситуации с развитием практики соблюдения компаниями нефтегазового сектора новых требований Налогового кодекса РФ в части контроля уровня цен. - KPMG,

2013. [Электронный ресурс] - Режим доступа: www.kpmg.com (дата обращения: 28.02.14).

169. Нагорных, А. Мировой нефтесервис: курс на консолидацию. 2013. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.veles-capital.ru/ru/magazine/2013/2013_investments_world_nefteservis. (Дата обращения: 18.09.2014).

170. Система профессионального анализа рынков и компаний «СПАРК». [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.spark-interfax.ru/Front/Index.aspx (дата обращения: 12.07.13).

171.Поршнев А. Н. Качество, результативность и эффективность менеджмента. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://bizentropy.biz/articles/205-kachestvo-rezultativnost-i-yeffektivnost-menedzhmenta.html (дата обращения: 05.08.14).

172. Токарев, А. Н. Развитие сервисного сектора как предпосылка повышения конкурентоспособности нефтяной промышленности // Институт экономики и ОПП СО РАН. - 2012. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://pandia.org/text/78/415/94257.php (дата обращения: 24.05.2013).

173. Уильямсон О. И. Вертикальная интеграция производства: соображения по поводу неудач рынка. [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://www.economicus.ru/cgi-

ise/gallery/frame_rightn.pl?type=in&links=./in/williamson/works/williamson_wl.t xt&img=works_small.gif&name=williamson (дата обращения: 16.05.14).

174. Ушакова Е. В., Шамина JT. К. Роль государства в развитии инновационного потенциала в Российской Федерации и за рубежом // Экономика и экологический менеджмент. - 2011. - №2. - С. 266-273. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://economics.open-mechanics.com/articles/410.pdf (дата обращения: 16.06.14)

175. Шемякина T. ERM: модно или полезно? // Риск-менеджмент. - 2007. - № 910. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.riskmanage.ru/about/article29/ (дата обращения: 07.10.2013)

176. Энергетическая стратегия России на период до 2035. Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации, 2014. - С. 7-12. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://media.rspp.ru/document/l/c/e/ceef7d9d4df403 f7f78fa3bd217d7285.pdf (дата обращения: 05.01.15)

Источники на иностранных языках

177. АССА F7 Financial Reporting FR (INT). - Kaplan Publishing, 2010. - 545 p.

178. ACCA F8 Complete Learning Solution Audit & Assurance (AA) - UK & INT. -Kaplan Publishing, 2011. - 404 p.

179. Damodaran, A. Stratégie Risk Taking, A Framework for Risk Management , Wharton, University of Pennsylvania - переведено на рус. A. Дамодаран.

Стратегический риск-менеджмент. Принципы и методики. - М.: Вильяме, 2010.-496 с.

180. Broad, J. Risk-management Framework. - Syngress, 2013. - 316 p.

181.Engemann K. Business Continuity and Risk Management: Essentials of Organizational Reselience / K. Engemann, M. Henderson. - Rothstein Associated Inc., 2013. - 347 p.

182. Effective organization. Harvard Business Review on the High-Performance Organization - переведено на рус. С. Таскаева. Эффективная организация. -М.: Юнайтед Пресс, 2008. - 192 с.

183. Elliot, М. Fundamentals of Risk financing - переведено на рус. И. Котлобовский. Основы финансирования риска. - М.: Инфра - М., 2007. -138 с.

184. Eugene, F. Brigham. Financial Management: Theory and Practice. Eugene F. Brigham, Michael C. Ehrhardt. - South-Western College Pub, 2007. - 1186 p.

185. Girling, Ph. Operational risk-management. - Wiley Finance series, 2013. - 352 p.

186. Hiles A. Enterprise risk assessment and Business impact analyses. Best practices. -Rothstein Associated Inc., 2002. - 288 p.

187. Russel J., Cohn R. Enterprise risk management. - Bookvika publishing, 2013. -152 p.

Интернет - источники

188. Аналитический центр при Правительстве Российской Федерации [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://ac.gov.ru / (дата обращения: 15.05.14).

189. Министерство энергетики Российской Федерации [Электронный ресурс] — Режим доступа: http://minenergo.gov.ru/

190. Правительство России [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://government.ru/ (дата обращения 11.12.13).

191. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс] -Режим доступа: http://gks.ru/ (дата обращения: 10.08.2014).

192. Сервисная компания Борец. [Электронный ресурс] - Режим доступа: http://www.scborets.ru/service/SK_Borets/russia (дата обращения: 26.05.13).

Приложение А (обязательное) Классификация финансовых рисков на предприятии

Таблица АЛ - Классификация финансовых рисков на предприятии

№ Критерии классификации рисков Виды финансовых рисков

1 По источникам возникновения Внешний или систематический риск Внутренний или несистематический риск

2 По видам рисков Кредитный, Инвестиционный, Инфляционный, Процентный, Валютный, Депозитный, Риск роста доходов, Налоговый, Биржевой Риск ликвидности, Риск финансовой устойчивости (банкротства)

3 По объекту риска Риск отдельной финансовой операции Риск различных видов предпринимательской деятельности (инвестиционной, операционной, финансовой) Риск финансово-хозяйственной деятельности в

4 По уровню риска Полный финансовый риск Умеренный финансовый риск Низкий финансовый риск

5 По исследуемым финансовым инструментам Индивидуальный финансовый риск Портфельный финансовый риск

6 По комплексности исследования Простой финансовый риск Сложный финансовый риск

7 По уровню финансовых потерь Допустимый финансовый риск; Критический финансовый риск; Катастрофический финансовый риск.

8 По виду финансовых потерь Финансовый риск упущенной выгоды Финансовый риск снижения доходности Риск прямых финансовых потерь

9 По финансовым последствиям Финансовый риск, влекущий прямые экономические потери или выгоды Финансовый риск, несущий косвенные экономические потери (упущенную выгоду) или экономические выгоды Спекулятивный финансовый риск

10 По проявлению во времени Постоянный финансовый риск Временный финансовый риск

11 По характеру присутствия на рынке Новый, редки и частый риск

12 По функциям финансового управления Риск финансового планирования; Риск финансового прогнозирования; Риск финансового регулирования; Риск финансового анализа; Учетный финансовый риск.

№ Критерии классификации рисков Виды финансовых рисков

13 По этапам жизненного цикла предприятия Финансовый риск подготовительного этапа; Финансовый риск инвестиционного этапа; Финансовый риск этапа освоения рынка; Финансовый риск этапа роста; Финансовый риск этапа зрелости; Финансовый риск этапа упадка.

14 По стадии определения управляемости Проактивный и реактивный

15 По степени управляемости Полностью исключаемый финансовый риск Снижаемый финансовый риск Неснижаемый финансовый риск

16 По умышленности действий Умышленные финансовые риски Неумышленные финансовые риски

17 В зависимости от сферы управления Риск принятия стратегических решений Риск принятия тактических решений Риск сочетания стратегических и тактических решений

18 По масштабам проявления Общеэкономический риск в масштабах страны Отраслевой риск Фирменный риск

19 По возможности диверсификации Диверсифицируемые финансовые риск Не диверсифицируемые финансовые риск

20 По возможности хеджирования Страхуемый риск Нестрахуемый риск

21 По степени прогнозирования Циклический риск Нециклический риск

22 По характеру бухгалтерских операций Отражаемый риск в учете Не отражаемый риск в учете

23 По степени влияния на технологический процесс Влияющий на технологический процесс риск Не влияющий на технологический процесс риск

24 По типам развития предприятия Финансовый риск эволюционного развития Финансовый риск революционного развития

Источник: составлено автором по: [ Можанова, И.И. Управление финансовыми рисками

промышленных предприятий, дис. ... канд. эк. наук: 08.00.10 / Можанова Ирина Ивановна; Морд. гос. ун-т им. Н.П. Огарева. - Саранск, 2008. - С. 15-16; Бланк, И.А. Управление финансовыми рисками. - М.: Ника-Центр, 2005. - С. 24-26; Малашихина, II. II. Риск-менеджмент: учеб. пособие / Н. Н. Малашихина, О. С. Белокрылова. - М.: Феникс, 2004. -С.54; Богоявленский, С. Б. Управление риском. - М.: СПБГУЭФ, 2010. - С. 44].

Приложение Б (обязательное)

Методы количественного анализа финансовых рисков организации

Таблица Б.1 — Методы количественного анализа финансовых рисков организации

№ Метод Описание Достоинства Недостатки

1 Статистичес -кий метод Определение вероятности возникновения потерь и прибылей на основе статистических данных предшествующих периодов и установлении области (зоны) риска, коэффициента риска, частоты получения определенного результата и т.д. Анализ и оценка различных вариантов развития событий, учет разных факторов рисков; точность и несложность математических расчетов Необходимость использования вероятностных характеристик и большого объема исходных данных; не пригоден для новых предприятий

2 Метод минимизации потерь При выборе определенного варианта решения задачи рассчитывают возможные потери, вызванные: - неточностью изучаемой модели (риск изучения); - неточностью и неэффективностью управления (риск действия). Сумма потерь - степень финансового риска. Конструктивный и универсальный подход, позволяющий численно оценить возможные потери по финансовым рискам. Точность расчетов субъективна

3 Математический метод Использование критерия математического ожидания, критерия Лапласа и критерия Гурвица. Точность расчетов Трудоемкость расчетов

4 Лепестковые диаграммы вероятностей наступления рисковых событий Ранжирование рисковых событий по их величинам в форме круга с лепестками Простота в применении, наглядность в представлении результатов Представляет сравнение данных, анализ отдельного финансового риска данным методом невозможен.

5 Скоринговая модель Прогноз изменений платежеспособности. Система скоринговых баллов. На входе -определенные характеристики клиента, на выходе -интегрированный показатель (score), который определяет вероятность возврата или невозврата кредита. Адаптивная модель, гарантирующая качественный результат Для различных условий рынка могут потребоваться различные скоринговые модели.

6 Дерево решений Представление классификационных правил в иерархической, последовательной структуре; используется при поэтапных решениях или при изменениях вероятностей, возникающих при переходе от одного варианта решения к другому Наглядность в представлении результатов Трудоемкость расчетов и отсутствие учета влияния факторов внешней среды

№ Метод Описание Достоинства Недостатки

7 Метод оценки вероятности ожидаемого ущерба (метод оптимального решения) Степень риска определяется как произведение ожидаемого ущерба на вероятность того, что этот ущерб произойдет: Я = Ах Р1 +(А + В) х Р2, где Я - риск; А и В - потери от выбранных решений; Р1 и Р2 -степень уверенности, что произойдут ошибки при принятии этих решений. Наглядность в расчете и в представлении результатов Субъективная экспертная оценка вероятности ожидаемых потерь

8 Оценка финансового состояния Финансовое состояние предприятия характеризуется комплексом взаимосвязанных показателей (платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, рентабельность, деловая активность, оценка банкротства по моделям Альтмана, Бивера, Таффлера); пространственно-временное сравнение коэффициентов с их нормативными значениями и/или с аналогичными показателями по родственным предприятиям; изучение их динамики Один из самых распространенных и достоверных методов Трудоемкость расчетов, требует большого объема входящей информации

9 Метод достоверных эквивалентов Корректировка денежных потоков платежей, которые со 100%-ной вероятностью поступят в компанию; эквивалент - математическое ожидание; после применения понижающего коэффициента (коэффициента достоверности) рассчитываются ИРУ, 11111, Р1 Простота расчетов, понятность и доступность Невозможность провести анализ вероятностных распределений ключевых параметров89

10 Метод сценариев Имитация нескольких вариантов развития проекта -оптимистического, вероятностного и пессимистического; оценка рисков производится по каждому из вариантов Получение наглядной картины реализации проектов в будущем Направленность исследования только на изменение результирующего показателя (NPV, IRR, PI).

Источник: составлено автором по — Финансовый менеджмент / Под ред. Е.И. Шохина. -М.: КНОРУС, 2011. - С. 74-80.

Приложение В (обязательное)

Финансовые показатели исследуемых предприятий нефтесервиса

Таблица В.1 - Финансовые показатели исследуемых предприятий нефтесервиса

№ Финансовый показатель ск Борец ЦБПО ПРЭПУ Борец-Муравл енко Борец-Нефтею ганск Центро форс

1 Коэффициент текущей ликвидности 1,13 1,31 1,17 0,85 2,60

2 Коэффициент быстрой ликвидности 1,05 1,18 1,12 0,77 2,41

3 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,17 0,00 0,01 0,00 0,00

4 Оборачиваемость дебиторской задолженности (в разах) 2,02 6,94 4,91 6,35 2,14

5 Период погашения дебиторской задолженности (в днях) 180,67 52,58 74,36 57,48 170,61

6 Оборачиваемость запасов (в разах) 14,07 37,04 72,88 54,05 19,83

7 Период оборота запасов (в днях) 25,93 9,85 5,01 6,75 18,41

8 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в разах) 1,15 5,84 6,16 5,56 4,94

9 Период погашения кредиторской задолженности (в днях) 317,75 62,46 59,29 65,65 73,89

10 Оборачиваемость запасов (в разах) - по выручке 20,76 50,97 84,25 58,13 25,51

11 Период оборота запасов (в днях) - по выручке 17,58 7,16 4,33 6,28 14,31

12 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в разах) - по выручке 1,69 8,04 7,12 5,98 6,36

13 Период погашения кредиторской задолженности (в днях) - по выручке 215,38 45,39 51,28 61,04 57,41

14 Оборачиваемость чистого рабочего капитала (в разах) 25,32 48,68 30,47 -35,96 3,26

15 Оборачиваемость основных средств (в разах) 19,22 7,23 78,61 45,54 41,32

16 Оборачиваемость оборотных активов (в разах) 1,55 6,09 4,61 5,71 1,97

17 Оборачиваемость совокупных активов (в разах) 0,99 3,26 4,17 4,88 1,84

18 Финансовый цикл (в днях) -111,14 -0,02 20,08 -1,42 115,13

19 Операционный цикл (в днях) 206,61 62,44 79,37 64,23 189,02

20 Финансовый рычаг (Совокупные активы к собственному капиталу по балансовой стоимости) 2,49 1,87 4,29 53,42 1,56

21 Нераспределенная прибыль к совокупным активам 0,30 0,53 0,23 0,02 0,61

№ Финансовый показатель ск Борец ЦБПО ПРЭПУ Борец-Мура вл енко Борец-Нефтею ганск Цеитро форс

22 Оборотные активы к совокупным активам 0,67 0,60 0,90 0,83 0,94

23 Чистый оборотный капитал к совокупным активам 0,08 0,14 0,13 -0,15 0,58

24 Собственный капитал (балансовая стоимость) к совокупным обязательствам 0,67 1,15 0,30 0,02 1,77

25 Коэффициент концентрации заемного капитала 0,60 0,47 0,77 0,98 0,36

26 Покрытие внеоборотных активов собственным капиталом (по балансовой стоимости) 1,23 1,34 2,31 0,11 9,85

27 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,11 0,22 0,15 0,18 0,61

28 Коэффициент маневренности собственных оборотных средств 0,19 0,25 0,57 -7,92 0,90

29 Коэффициент покрытия процентов по EBITDA N/A 148,98 N/A N/A N/A

30 Коэффициент покрытия процентов по EBIT N/A 148,98 1Ч/А N/A N/A

31 Рентабельность по валовой прибыли (в %) 32,22 27,33 13,50 7,02 22,29

32 Рентабельность по ЕВ IT (в %) 14,52 13,08 1,12 0,85 4,58

33 Рентабельность по ЕВТ (в %) 14,72 12,99 1,12 0,85 4,58

34 Рентабельность по чистой прибыли, ROS (в%) 11,64 10,09 0,47 0,39 3,48

35 Валовая рентабельность затрат (%) 47,53 37,61 15,61 7,55 28,69

36 Валовая рентабельность коммерческих и управленческих расходов (%) 177,77 214,53 143,27 131,41 132,90

37 Доходность собственного капитала, ROE (в %) 28,79 66,36 8,50 232,51 10,18

38 Доходность активов, ROA (в %) 11,53 32,91 1,97 1,91 6,41

39 Нераспределенная прибыль к совокупным активам 0,30 0,53 0,23 0,02 0,61

40 Оборотные активы к совокупным активам 0,67 0,60 0,90 0,83 0,94

Источник: составлено автором на основе данных системы профессионального анализа рынков и компаний «СПАРК». [Электронный ресурс] - Режим доступа: Ьир://\\ч¥\у.5рагк-interfax.ru/Front/Index.aspx (дата обращения: 12.07.13).