Развитие механизма трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Севрюков, Денис Сергеевич

• Севрюков, Денис Сергеевич
• кандидат наук
• 2013

Оглавление диссертации кандидат наук Севрюков, Денис Сергеевич

Содержание

Введение

Глава I. Теоретико-методологические основы формирования и организации сбережений населения

§1.1. Роль сбережений в социально-экономических процессах и ее инвестиционная составляющая

§1.2. Перспективные финансовые инструменты организации сбережений

Глава II. Анализ проблем трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы

§2.1. Специфические черты сберегательного процесса в России

§2.2. Тенденции развития отечественного рынка доверительного управления

§2.3. Институциональные барьеры развития сферы коллективных инвестиций

Глава III. Приоритетный механизм развития рынка доверительного управления капиталом

§3.1. Возможности внедрения института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций

§3.2. Комплексная система инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления

Заключение

Список литературы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие механизма трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы»

Введение

Актуальность темы исследования. Начавшееся в настоящее время замедление темпов экономического роста в Российской Федерации и угроза стагнации хозяйственного развития в ближайшие годы повышают актуальность проблемы использования всех потенциальных источников инвестиций.

Возрастающая социально-экономическая дифференциация населения, усиление дефицита системы пенсионного обеспечения, снижение бюджетных расходов по социальным направлениям, опережающий рост цен на жилье, услуги образования и здравоохранения, нарастающая нехватка ресурсов для модернизации экономики и ряд других тенденций усиливают интерес к сбережениям населения. х

Инвестиционная функция, которой отличаются сбережения населения в современной рыночной экономике, а также их роль в социально-экономических процессах, являются основанием для объективного требования более полной трансформации фондов накопления домашних хозяйств в организованные инвестиционные ресурсы. Между тем, как показывает экономический анализ использования сбережений российским населением, инвестиционные накопления не являются обязательным элементом для обеспечения жизнедеятельности домашнего хозяйства. Только у пятой части населения существуют сбережения в банках или имеется доход по ценным бумагам и банковским вкладам. Зачастую инвестиционные накопления начинают формироваться, если доходы домашнего хозяйства превышают текущие расходы и отчисления на текущие накопления, накопления на старость и непредвиденный случай. До этого момента, накопления по представленным направлениям формируются несвязанным способом -путем накопления наличности, приобретения ценностей и пр. Это

свидетельствует о низкой склонности населения к инвестированию и в корне отличает отечественный сберегательный процесс от его аналогов в развитых странах, где практически все типы накоплений находятся в организованной форме.

Одной из системных причин низких показателей развития сберегательного процесса в России является недостаточный уровень развития финансовой системы, особенно институтов, в рамках которых происходит эффективная трансформация сбережений населения в долгосрочные инвестиционные ресурсы. Речь идет о сфере доверительного управления в целом, и сегменте коллективных инвестиций, в частности.

В настоящее время отечественный рынок финансовых услуг выходит на новый этап своего развития. Происходят изменения в отношениях между субъектами инвестиционного процесса, которые требуют поиска новых подходов и инструментов взаимодействия, а также систем перераспределения финансовых ресурсов в воспроизводственных процессах национальной экономики. Соответственно повышается актуальность вопросов развития механизмов доверительного управления и коллективных инвестиций.

Степень изученности проблемы. Проблематика формирования и использования сбережений населения занимала значительное место в концепциях известных зарубежных ученых-экономистов. Например, в трудах Кейнса Дж., Маркса К., Маршалла А., Мюрдаля Г., Рикардо Д., Сениора Н., Смита А., Сэя Ж., Фишера И., Фридмена М., Хайека Ф., Шумпетера Й. и мн. др.

В отечественной экономической науке в советский период поднимались вопросы использования сбережений населения в плановом ведении народного хозяйства через системы государственных займов и привлечения средств на вклады в сберегательных кассах. В частности, этими проблемами занимались Абалкин Л.И., Андрее Э.А., Аникин A.B.,

Атлас З.В., Атлас М.С., Белехова Г.В., Белоглазова Г.Н., Борисов С.М., Гальчинский A.C., Журавлев П.А. и др.

В пореформенное время, когда рыночные принципы стали основными критериями формирования воспроизводственных процессов, роль финансовых ресурсов, в том числе сбережений населения, существенно возрастает. Это отмечается в работах Акинина П.В., Аликаевой М.В., Галазовой С.С., Кашина Ю.И., Когана A.M., Куцури Г.Н., Лаврушина О.И., Майоровой Л.Н., Михалевского Ф.И., Поповой А.Х., Сабанти Б.М., Семке Ю.С., Татуева A.A., Тиникашвили Т.Ш., Токаева Н.Х., Фотиной О.Э., Шеожева Х.В. и др.

Современный уровень глобального рынка инвестиций и высокотехнологичные инструменты фондового рынка на фоне недостаточной развитости российского финансового рынка обусловил повышенный интерес к зарубежному опыту. В том числе таким проблемам, как доверительное управление и коллективные инвестиции, чему посвятили свои исследования Арсеньев В., Биггс Б., Болвачев A.A., Воронков Г., Гаврилюк В.И., Грязнова А.Г., Дорофеюк Ю.А., Жданова O.A., Зайцев О.Р., Картвелишвили В.М., Лабыкин А., Лукашин И.Ю., Началов A.B., Пащенко A.A., Петрова Ю.А., Плугарь Н., Семенихин В., Солабуто Н.В., Спиро А.Г., Фарбер Е.А., Фотина О.Э., Эрдман Г. и др.

Анализом текущих тенденций и перспектив развития отечественного рынка доверительного управления, в т.ч. и коллективных инвестиций, активно занимаются эксперты Рейтингового агентства «Эксперт РА»: Гущин А., Иванова В., Митрофанов П., Назарук А., Самиев П., Хантимирова М., Чернов И. и др.

Вопросы оптимального выбора инвестиционных решений нашли отражение в работах Аистова A.B., Алперовича Э., Бэйли Р.Т., Винса Р., Дорофеюка Ю.А., Кузьмичева К.Е., Майерса Р.Дж., Самуэльсона П.А., Спиро А.Г., Шварца П. и др.

Исследованиями в области финансовой грамотности населения и сберегательными предпочтениями занимаются аналитики Национального агентства финансовых исследований (НАФИ) - направление, курируемое Ибрагимовой Д. Также проблемы финансовой грамотности населения нашли отражение в работах: Алифановой E.H., Белеховой Г.В., Герониной Н.Р., Гуковой A.B., Евлаховой Ю.С., Ильина A.A., Кондрашовой A.C., Осадчей Е.С. и др.

Среди современных зарубежных исследований надо отметить активизацию изучения проблемы так называемого "избыточного выбора, провоцирующего нерешительность". В частности этим направлением занимаются Айенгар LLL, Губерман Г., Йанг В., Леотти Л., Очнер К. и др.

Для российских исследований, в настоящее время, весьма актуальными являются вопросы Национальной платежной системы (Иванов В.Ю., Катвицкая М., Коробейникова О.М., Никитина В.Л., Обаева A.C., Пономаренко В.В., Юдаев А.Ш.), проблемы дистанционного банковского обслуживания (Антонов К.А., Баранов A.M., Генкин A.C., Дьякова О.Н., Коротаева Н.В., Митрохин В.В., Наумов С.Н.), перспективы введения Универсальной электронной карты (Афанасьев В.П., Афанасьева Е.В., Всяких М.В., Всяких Ю.В., Генкин A.C., Исмагилов Ю.Р., Коробейникова О.М., Никитина В.Л., Погодина Е.А., Пономаренко В.В.).

Вместе с тем, пока недостаточно исследованными являются проблемы активного формирования организованных инвестиционных ресурсов посредством интеграции сбережений населения, отличающихся в российских условиях существенным потенциалом.

Цель и задачи исследования. Главной целью диссертационного исследования была разработка механизмов эффективной трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы с учетом требований конъюнктуры рынка и особенностей национального воспроизводства.

Для реализации главной цели исследования в диссертации последовательно ставились и решались следующие задачи:

- обобщить роль сбережений в социально-экономических процессах и ее инвестиционную составляющую;

- выделить перспективные финансовые инструменты организации сбережений;

- проанализировать основные проблемы трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы;

- исследовать тенденции и возможности развития отечественного рынка доверительного управления;

выявить институциональные барьеры развития сферы коллективных инвестиций;

- предложить механизм преодоления институциональных барьеров на рынке доверительного управления капиталом;

- определить возможности и целесообразность внедрения института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций;

разработать комплексную систему инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления.

Объект исследования представлен движением денежных потоков домашних хозяйств в экономике, динамикой финансовых активов и количества денег на руках у населения, изменением объема и состава денежных накоплений населения, динамикой отечественных рынков коллективных инвестиций, доверительного управления и паевых инвестиционных фондов, инструментами формирования стратегий финансового поведения населения.

Предметом исследования являются финансовые отношения домашних хозяйств в части взаимосвязей, взаимозависимости и взаимодействия сбережений населения с различными звеньями организованных инвестиционных ресурсов.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Исследование выполнено в соответствии с п. 4.4 "Стратегия трансформации доходов населения в организованные сбережения", п. 4.7 "Механизм инвестиционной стратегии сбережений населения" и п. 4.8 "Развитие финансовых отношений и принятие финансовых инвестиционных решений в домашнем хозяйстве" Паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит (Финансы домохозяйств).

Теоретико-методологическую основу диссертационной работы представляют фундаментальные достижения российской и зарубежной финансовой науки, изложенные в трудах ученых и специалистов как по общей теории финансов, денежного обращения и кредита, так и по более специализированному направлению - финансам домашних хозяйств.

Инструментарно-методический аппарат исследования. Совокупность методов исследования в работе была определена в соответствии с принципами единства предмета и метода, необходимостью обеспечения научной достоверности полученных в диссертации теоретических положений, аналитических тенденций и выводов, практических предложений.

Общая методология исследования формировалась в контексте требований системного подхода. Базовыми научными приемами исследования были теоретические и эмпирические обобщения, расчетно-конструктивный метод, статистические группировки, индексный метод, функционально-структурный анализ, сравнительный и экспертный методы, аналитические графические построения, ряд методов финансовой математики.

Информационно-эмпирическая база исследования,

использованная для анализа, обоснования и аргументации выводов и предложений, в диссертационном исследовании представлена статистическими, аналитическими и прогнозными данными,

представленными в официальных публикациях Центрального банка Российской Федерации, Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), Национальной Лиги управляющих, рейтингового агентства "Эксперт РА", а также ряда исследовательских и общественных организаций.

Рабочая гипотеза диссертации исходила, во-первых, из фактической нехватки инвестиционных ресурсов в российской экономике, что существенно ограничивает эффективность национального воспроизводства; во-вторых, из наличия значительных сбережений населения, которые не вовлечены в организованные инвестиционные ресурсы и исключены из воспроизводственных процессов; в-третьих, из появления в последнее время таких организационно-экономических инструментов как электронные супермаркеты, дистанционное банковское обслуживание и универсальная электронная карта. На этой основе возможно и необходимо создать новый механизм инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления и вовлечь посредством его функционирования существенную часть сбережений населения в процессы модернизации национальной экономики.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Необходимость расширения трактовки инвестиционной составляющей в целях отражения особенностей сберегательного процесса как обособления части денежных доходов, формируемой с целью удовлетворения будущих потребностей, на микро- и макроуровне, поскольку рассмотрение сбережений с точки зрения только отложенного спроса не позволяет говорить о воздействии процессов накопления на социально-экономические процессы, определяющие функционирование общества.

2. Целесообразность и эффективность использования паевых инвестиционных фондов в качестве перспективного инвестиционного инструмента не только трансформации сбережений населения в инвестиционные ресурсы, но и развития субъектов финансового и кредитно-денежного рынка в силу таких преимуществ, как диверсификация и страхование рисков, профессиональное управление, надежность и информационная открытость, низкие транзакционные издержки и затраты инвестирования, возможность выхода на фондовый рынок для мелких инвесторов, высокая доходность фондов, контроль со стороны государства, высокая ликвидность пая и льготный режим налогообложения.

3. Вывод о положительных трансформациях структуры фондов накопления населения, в которой увеличивается доля организованных и снижается доля неорганизованных сбережений, но по сравнению с развитыми странами, удельный вес ценных бумаг в общей структуре накопления относительно низок, а удельный вес вкладов - высок, что необходимо учитывать при определении приоритетных инструментов аккумулирования накоплений на современном этапе.

4. Выявленные тренды и тенденции российского рынка доверительного управления и сектора коллективных инвестиций, потенциал которых не только может способствовать увеличению мощности и емкости финансового рынка и повышению благосостояния граждан через участие в росте капитализации национальной экономики, но и позволяет рассматривать их в качестве базы для развития отечественной финансовой системы, ориентированной на обеспечение ускоренной социально-экономической модернизации страны.

5. Обоснование необходимости внедрения института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций и комплексной системы инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления, системно интегрированных с современными

10

организационно-экономическими инструментами фондового рынка, открывающих возможности для любого желающего, не обладающего специализированными финансовыми знаниями, сформировать оптимальный и эффективный инвестиционный портфель, в дистанционном режиме сформировать запрос и получить все необходимые договора и реквизиты для передачи денежных средств в доверительное управление.

Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке обобщенной концепции приоритетных финансово-инвестиционных форм сбережений населения, комплексной оценке их современной воспроизводственной роли, уровня развития рынков доверительного управления и коллективных инвестиций, предложении механизмов аналитического и инвестиционного сопровождения частного инвестора, адаптированных к требованиям современных финансовых рынков.

Наиболее существенные результаты исследования, содержащие элементы научной новизны, представлены в следующих положениях:

- расширена трактовка инвестиционной составляющей процессов формирования сбережений населения в части двойственности сберегательного процесса: на микроуровне сбережения являются следствием решений по поводу использования денежных доходов в рамках конкретной семьи с целью удовлетворения будущих потребностей, на макроуровне сбережения населения выступают элементом системы воспроизводственных отношений - одним из важнейших факторов экономического роста и повышения эффективности национальной экономики, что позволяет интерпретировать денежные накопления населения с точки зрения резервов краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных средств реализации потенциала социально-экономического развития;

- доказана, на основании анализа современных механизмов трансформации сбережений населения в организованные формы,

целесообразность использования паевых инвестиционных фондов в качестве перспективного инвестиционного инструмента, отличающегося от других инструментов финансового рынка простотой и доступностью для широкого круга участников, отсутствием излишнего количества посредников и непосредственным перераспределением финансовых ресурсов в воспроизводственных процессах, что позволяет преодолеть негативную практику инвестиционных вложений населения и сократить объемы несвязанных сбережений;

- раскрыто, что подавляющая часть населения России не имеет организованных сбережений, а домохозяйства, располагающие сбережениями, преимущественно ориентированы на использование "консервативных" инструментов - банковских депозитов, что в значительной мере ограничивает использование организованных инструментов аккумулирования накоплений, в т.ч. являющихся высоколиквидными и не имеющих существенных ограничений по наличию стартового капитала, но при этом обеспечивающих активное вовлечение сбережений в экономическое воспроизводство и создающих дополнительную прибыль;

показаны значительное отставание отечественного рынка доверительного управления по уровню развития от его зарубежных аналогов и негативные структурные изменения, проявляющиеся в уменьшении доли розничного сектора, снижении лояльности частных инвесторов, утрате социальной значимости сферы коллективных инвестиций и доверительного управления, приросте кэптивности, в совокупности ведущих к ухудшению качества управления капиталом и снижению надежности управляющих компаний, что показывает необходимость активизации государственного регулирования посредством специализированных организационно-экономических инструментов, направленных на создание эффективных предпосылок по преодолению существующих институциональных проблем;

- выявлены более высокие риски в секторе коллективных инвестиций при отрицательном влиянии низкого уровня финансовой грамотности населения на динамику рынка розничного доверительного управления, заставляющие клиентов искать более консервативные варианты организации своих сбережений, что показывает необходимость разработки и внедрения принципиально нового инструмента, направленного на обеспечение легкого доступа мелкому частному инвестору на широкий рынок доверительного управления посредством сокращения количества вариантов, конкретизации, категоризации, разбиения процесса выбора на несколько этапов по уровню сложности;

- показана возможность внедрения института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций в условиях, когда малый частный инвестор не располагает достаточными ограниченными ресурсами для организации процесса выбора оптимального инвестиционного варианта, работающего на основе интерпретации концепции управления капиталом (в части методики отбора фондов, обладающих наибольшим уровнем среднего геометрического при сопоставимом уровне оптимального показателя меры риска, который инвестор готов понести, осуществляя вложения), что позволит снизить негативное влияние фактора "избыточного выбора, провоцирующего нерешительность" в условиях низкой эффективности управления "доверенным" капиталом;

- предложено создание комплексной системы инвестиционного сопровождения частного инвестора на рынке доверительного управления, кардинально отличающейся от функционирующей в настоящее время в России сети информирования и продаж и формирующейся на базе специально созданной аутсорсинговой компании (электронного супермаркета, предлагающего посреднические услуги потенциальным инвесторам, желающим инвестировать сбережения посредством доверительного управления, и управляющим компаниям,

предоставляющим качественные услуги через специализированный инвестиционный портал с программно-аппаратным комплексом, построенным по принципу дистанционного банковского обслуживания и интегрированного с механизмом Универсальной электронной карты, который, с одной стороны, будет обеспечивать информационно-аналитическое сопровождение, с другой стороны, формировать запросы инвесторов к управляющим компаниям на заключение договоров по интересующим продуктам), что позволит обеспечить эффективный доступ частному инвестору на широкий рынок услуг доверительного управления и снизить размер потребительских издержек, связанных с принятием инвестиционных решений и их реализацией.

Теоретическая значимость исследования. Концептуальные положения диссертационного исследования могут найти применение при разработке стратегии модернизации российского финансового рынка и его интеграции в глобальную финансовую систему при усилении социальной ориентации механизмов функционирования рынков доверительного управления и коллективных инвестиций с использованием потенциала сбережений домашних хозяйств.

Практическая значимость исследования заключается в возможности практической реализации преимуществ предлагаемых в диссертации института аналитического сопровождения в сфере коллективных инвестиций и комплексной системы инвестиционного сопровождения частного инвестора при стратегическом развитии дистанционных технологий финансовых операций и механизма Универсальной электронной карты в силу повышения эффективности использования сбережений домашних хозяйств в национальной экономике.

Апробация и внедрение результатов исследования. Основные теоретические положения и практические предложения диссертационного исследования докладывались автором на методологических семинарах и конференциях молодых ученых Ставропольского государственного

аграрного университета и Института экономики и управления в 2007-2012 гг.

По результатам рассмотрения представленных докладов автор трижды награждался дипломом лауреата научно-практических конференций Ставропольского государственного аграрного университета (г. Ставрополь, 2007, 2008, 2009 гг.). Участие во Всероссийской научной конференции молодых ученых, аспирантов и студентов «Молодая наука XXI века - за мир без проблем», состоявшейся 26 апреля 2011 года (г.Пятигорск) было отмечено грамотой.

За первое место на Третьем Всероссийском Конкурсе деловых, инновационно-технических идей и проектов «Сотворение и созидание Будущей России!» в номинации «Проекты и идеи, направленные на развитие информационных технологий» была присуждена Премия Президента Российской Федерации (в соответствии с реализацией Указа от 6 апреля 2006 года № 325 «О мерах государственной поддержки талантливой молодежи»).

Практические предложения, разработанные в диссертации, представлены в департаменты акционерного коммерческого банка «Кросна-банк» и акционерного коммерческого банка «Лесбанк».

Ряд положений исследования используется в учебном процессе в НОУ ВПО "Института Экономики и управления" (г.Пятигорск).

Публикации. По теме диссертации опубликовано 10 научных работ (в том числе 4 - в ведущих рецензируемых журналах из перечня, определяемого ВАК РФ), в которых отражены основные положения диссертационного исследования. Общий объем - 5,1 п.л. В том числе доля автора - 4,8 п.л.

Глава I. Теоретико-методологические основы формирования и организации сбережений населения

§1.1. Роль сбережений в социально-экономических процессах и ее инвестиционная составляющая

В условиях возрастающей социально-экономической дифференциации населения, дефицита системы пенсионного обеспечения, снижения бюджетных расходов по социальным направлениям, высоких цен на жилье, обучение и лечение, нехватки ресурсов для модернизации экономики и пр., особый интерес вызывает такая экономическая категория, как «сбережения населения». В широком смысле, сбережения населения можно воспринимать как результат одной из функции денег - функции накопления. В частности, функция накопления позволяет хозяйствующим субъектам и населению использовать деньги в качестве сбережений с целью их использования в будущем. В свою очередь, деньги представляют собой особое экономическое благо, свободно принимающееся для оплаты различных товаров и услуг. Помимо функции накопления, деньги измеряют стоимость товаров, являются средством обращения и средством платежа.

Таким образом, учитывая свойство денег и специфику исполняемых ими функций, можно говорить, что сбережения населения представляют собой обособленную часть денежных доходов, формируемую с целью удовлетворения будущих потребностей. Так, в условиях рыночной экономики, величина ежегодных доходов населения, как правило, превышает размер расходов. Та часть доходов, которая в момент получения дохода не предназначается для покупки товаров и услуг, а также для уплаты налогов, относится к сбережениям.

Проблематикой денег и сбережений занимались такие ученые, как: А.Смит, Д.Рикардо, К.Маркс, Ж.Б.Сэй, Н.Сениор, Дж.М.Кейнс, А.Маршалл, М.Фридмен, Й.Шумпетер, Ф.А.Фон Хайек, Г.Мюрдаль, И.Фишер и др. А также отечественные ученые: Л.И.Абалкин, Э.А.Андрес, А.В.Аникин, З.В. Атлас, М.С. Атлас, С.М.Борисов, А.С.Гальчинский, А.М.Коган, Ф.И.Михалевский, О.И.Лаврушин, Г.Н.Белоглазова, Ю.И.Кашин и др. При этом взгляды ученых на категорию сбережений развивались от полного их отрицания (А.Смит, Ж.Б.Сэй) и губительности для экономики (П.Буагильбер, Ф.Кенэ) до признания их роли в экономическом росте ( Р.Лукас, П.Ромер, М.И.Туган-Барановский).

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Севрюков, Денис Сергеевич, 2013 год

Список литературы:

1. Авакян А.Р. Рынок ценных бумаг России: на пути к международному финансовому центру // Экономика. Управление. Право. -2011. -№7. - С.54-60.

2. Адов Д.Е. Подходы к классификации систем дистанционного банковского обслуживания // Сибирская финансовая школа. - 2013. - №3. -С.120-123.

3. Аистов A.B., Кузьмичёв К.Е. Использование многофакторных моделей для оценки эффективности паевых инвестиционных фондов // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. - 2012. - №47. - С. 15-23.

4. Акинин П.В., Коляда М.А. Развитие инноваций в банковском секторе США и возможность их реализации в российской действительности // Мир науки, культуры, образования. - 2013. - №1(38). -С.300-302.

5. Алексеев П.В. Создание международного финансового центра в России и уроки мирового финансового кризиса // Международная экономика. - 2013. - №3. - С.65-73.

6. Алеханова Е., Магадова С. Факторы, оказывающие влияние на формирование пакета клиентоориентированных услуг в финансовой организации // Финансовая жизнь. - 2011. - №3. - С.36-43.

7. Аликаева М.В., Солодовникова О.С. Разработка инновационной модели управления процентным риском // Вестник СевероОсетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №1. - С.337-341.

8. Алифанова E.H., Евлахова Ю.С. Анализ методических подходов к разработке индикаторов финансовой грамотности населения // Финансы и кредит. - 2013. -№12. - С.18-26.

180

9. Алифанова E.H., Евлахова Ю.С. Влияние финансовой грамотности населения на развитие финансовых институтов и ключевых сегментов финансового рынка // Terra Economicus. - 2012. - Т. 10. - №3. -С.115-120.

10. Андреева Э.А., Казакова М.Б., Шнякин A.C. Инновации на рынке ценных бумаг // Экономика и управление. - 2012. - №11. - С.113-117.

11. Андриянова A.A. Развитие и эффективная деятельность банков в регионе: монография / A.A. Андриянова, Т.С. Кулумбекова, Н.Х. Токаев. - Пенза: Федеральное агентство по образованию, Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Всероссийский заочный финансово-экономический институт» (филиал в г.Новороссийске), 2010. - 144с.

12. Анесянц Ю.С. Концепция создания общего информационного поля в применении к коллективным инвестициям: проблема предложения //Новые технологии. -2011. -№1. - С.31-33.

13. Анесянц Ю.С., Истомина Ю.С. Международный финансовый центр как важнейший институт развития национальной экономики в условиях глобализации // Новые технологии. - 2012. - №4. - С.159-162.

14. Антонов К.А. Дистанционное банковское обслуживание в Российской Федерации: состояние и тенденции // Финансы и кредит. -2011. - №17. - С.44-48

15. Антонов К.А. Экономическая эффективность внедрения и использования систем дистанционного банковского обслуживания в российских банках // Банковские услуги. - 2011. - №6. - С.27-32.

16. Арабов П. Рейтинговые агентства ответят за кризис // Известия. - URL: http://izvestia.ru/news/361733.

17. Арсеньев В. Путеводитель по российскому рынку капитала. Паевые инвестиционные фонды. - М.: Коммерсантъ, 2001. - 160с.

181

18. Афанасьев Е.В., Симонян B.B. Сколько действительно платят инвесторы за активное управление фондом акций? // Финансы и кредит. -2012. -№31. -С.2-5.

19. Бабина Н.В. Формирование единой финансовой школы в концепции реализации программ повышения финансовой грамотности // Вопросы региональной экономики. - 2013. - Т.2. - №15. - С.3-9.

20. Балакина Р.Т. Влияние инноваций на развитие банковского бизнеса // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. - 2011. -№1. - С.24-33.

21. Банкам доверяют больше всего // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10653 .html.

22. Баранов A.B. Универсальная электронная карта как ключевой аспект построения электронного правительства в Российской Федерации // Инновации на основе информационных и коммуникационных технологий.

- 2012. - №1. - С.510-514.

23. Баранов A.M., Коротаева Н.В. Недостатки и преимущества систем дистанционного банковского обслуживания // Социально-экономические явления и процессы. - 2013. - №5. - С.35-39.

24. Басовский JI.E. Экономическая оценка инвестиций. - М.: ИНФРА-М, 2013, Высшее образование. - 241с.

25. Белехова Г.В. Оценка финансовой грамотности населения и пути ее повышения // Проблемы развития территории. - 2012. - Т.60. - №4.

- С.96-109.

26. Белехова Г.В. Тенденции и перспективы сберегательного поведения населения // Проблемы развития территории. - 2012. - Т.62. -№6. - С.93-103.

27. Белехова Г.В. Факторы, влияющие на формирование сбережений населения // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - №5. - С. 143-149.

28. Белобабченко М.К. Федеральный закон «О национальной платежной системе»: сложности реализации // Журнал российского права. -2012. -№11. -С.21-27.

29. Березина М.П. Карточные инновации в России: от истоков к мегапроекту УЭК // Банковское дело. - 2011. - №7. - С.44-48.

30. Биггс Б. Вышел хеджер из тумана... - М.: Манн, Иванов и Фербер, 2012.-416с.

31. Бикмаев Ш.Р. Национальная платежная система: проблемы и перспективы // Финансы и кредит. - 2012. - №16. - С.68-72.

32. Боголюбова Н.П. Сберегательное поведение домашних хозяйств: модели и факторы принятия решений // Вестник Поволжского государственного технологического университета. Серия: Экономика и управление. - 2012. - №1. - С.32-44.

33. Болвачев A.A. Паевой инвестиционный фонд как форма накопления и размещения капитала // Банковские услуги. - 2011. - №2. -С.6-9.

34. Больше сберегать не стали // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10619 .html.

35. Бреславцев C.M. Теоретико-методологические основы формирования банковского капитала // Аудит и финансовый анализ. -2008. - №6. - С.27-38.

36. Булыгин М. Договор доверительного управления имуществом в российском и зарубежном праве. - М.: Юнити-Дана, Закон и право, 2006. -96с.

37. Бурдастова Ю.В. Социально-демографический анализ финансового поведения населения // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. - 2013. - №51. - С.9-9.

38. Быстрова E.H., Сараев A.A. Интернет-банкинг в россии: тенденции и перспективы развития // Новый университет. Серия: Экономика и право. - 2013. - №1. - С.44-46.

39. Варламова Ю.А. Влияние цикличности на сберегательное поведение домашних хозяйств в российской экономике // Вестник Пермского университета. Серия: Экономика. - 2013. - №1. - С.17-22.

40. Визгунов А.Н., Визгунов А.Н. Современные подходы к обеспечению безопасности в области дистанционного банковского обслуживания // Вестник Воронежского государственного университета. Серия: Системный анализ и информационные технологии. - 2011. - №2. -С.49-58.

41. Вине Р. Математика управления капиталом: методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. - 400с.

42. Вклады или наличные // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10569.html.

43. Владыка М.В., Гончаренко Т.В. Повышение финансовой грамотности населения региона как фактор лояльности клиентов банка // Наука и экономика. - 2012. - №3. - С.36-44.

44. Всяких М.В., Всяких Ю.В. Внедрение универсальных электронных карт в систему оказания государственных и муниципальных услуг // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Серия: История. Политология. Экономика. Информатика. -2012. - Т.22. - №7-1. - С.84-91.

45. Всяких Ю.В., Всяких M.B. К вопросу страхования рисков в системе универсальных электронных карт // Вестник Белгородского государственного технологического университета им. В.Г. Шухова. - 2013.

- №5. - С.107-109.

46. Всяких Ю.В., Всяких М.В. Потенциал применения универсальных электронных карт в качестве инвестиционного инструмента // Вестник Белгородского государственного технологического университета им. В.Г. Шухова. - 2013. - №1. - С.88-92.

47. Всяких Ю.В., Всяких М.В. Риски в системе обслуживания универсальных электронных карт: источники возникновения и меры противодействия // Наука и экономика. - 2012. - №3. - С.23-26.

48. Галазова С.С. Проблемы модернизации первичного звена национальной экономики // Terra Economicus. - 2012.'- Т.10. - №4-3. -С.10-12.

49. Галазова С.С., Тхостова З.М. Рыночные и административные механизмы институционализации региональных факторов роста // Вестник Владикавказского научного центра. - 2007. - Т.7. - №2. - С.30-34.

50. Генкин A.C. Универсальная электронная карта: идеология, перспективы и проблемы // Финансовый бизнес. - 2012. - №2. - С.9-14.

51. Генкин A.C. Управление рисками дистанционного банкинга: решения есть, недостает системного подхода // Управление риском. - 2012.

- №1. - С.68-72.

52. Геронина Н.Р. Финансовая грамотность населения в интересах домашних хозяйств и государства // Финансы, деньги, инвестиции. - 2011. -№2. - С.6-9.

53. Гогохия Д. Деньги и рынок // Вопросы экономики. - 2012. -№1. - С.127-141.

54. Гукова A.B. Оценка результативности проектов повышения финансовой грамотности населения // Финансы и бизнес. - 2012. - Т.4. -С.211-215.

55. Гукова A.B., Бабленкова И.И. Повышение финансовой грамотности населения: методические аспекты измерения результатов // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3: Экономика. Экология. -2012. -№1. -С.217-221.

56. Гусев Ю.Н. Мировой кризис и тенденции в развитии международных финансовых центров в 2008-2011гг. // Финансовый бизнес. - 2012. - №2. - С.46-60.

57. Гусева Т. А. Финансовая грамотность населения и образовательный процесс // Право и образование. - 2012. - №5. - С.112-118.

58. Гущин А., Митрофанов П. Курс на розницу // Эксперт. - 2011.

- №15. - С.109-115.

59. Дж. М. Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Эксмо. - 2007. - 960с.

60. Дорофеев M.JL, Домащенко Д.В. Влияние уровня финансовой грамотности населения на динамику его благосостояния в условиях современного финансового рынка // Труд и социальные отношения. - 2012.

- №9. - С.120-128.

61. Дулина Н.В., Токарев В.В. Финансовая грамотность населения // Известия Волгоградского государственного технического университета.

- 2012. - Т.З. - №10. - С.37-40.

62. Дюрягин A.B. Необходимые институциональные условия создания в России международного финансового центра // Российский внешнеэкономический вестник. - 2013. - №2. - С.89-93.

63. Жамбекова Р.Л., Шеожев Х.В. Стратегическое управление в региональной экономике // Вопросы экономики и права. - 2012. - №45. -С.87-89.

64. Жданова O.A. К вопросу о классификации паевых инвестиционных фондов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - №3. - С. 102-108.

65. Желаева С.Э. Восприятие ценности времени как фактор формирования сберегательного поведения домохозяйств // Вопросы экономики и права. - 2011. - №42. - С.31-35.

66. Журавлев П. А. Институт сбережения как фактор экономической динамики // Научные труды Вольного экономического общества России. - 2012. - Т.163. - С.286-292.

67. Журавлев П.А. Институциональное содержание сбережений населения // Вестник Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. Серия Гуманитарные науки. - 2012. - №1. - С. 174-176.

68. Журавлева С. Национальная платежная система России как движущий фактор модернизации экономики // Вестник Института экономики РАН. - 2012. - №4. - С. 155-162.

69. Забоенко A.C. Повышение финансовой грамотности населения: важен комплексный подход // Деньги и кредит. - 2012. - №10. - С.51-53.

70. Землянская Е.В. Банк на дому: интернет-банкинг // Наука и образование транспорту. - 2011. - №1. - С.47-48.

71. Землянский A.A., Бондарева С. А. Ресурсный потенциал персональных финансов в реализации инновационно-инвестиционной политики // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. - 2013. -№3.-С.189-193.

72. Иванов В.В., Соколов Б.И. Суверенные фонды накопления // Экономика и управление. - 2011. - №12-74. - С.93-99.

73. Иванов В.Ю. Некоторые теоретические и практические аспекты законодательства о национальной платежной системе // Банковское право. - 2011. - №6. - С.71-79.

74. Иванов П.А. Уроки кризиса // Финансы и бизнес. - 2012. - №3. - С.116-121.

75. Иванова В., Назарук А., Митрофанов П. Рынок доверительного управления России по итогам 2011 года: пенсионное будущее. - М.: Рейтинговое агентство Эксперт, 2012. - 40с.

76. Иванова В., Хантимирова М., Чернов И., Митрофанов П. Рынок доверительного управления: банки и страховщики на смену НПФ. -М.: Рейтинговое агентство «Эксперт РА», 2013. - 34с.

77. Иванова Т.Б. Повышение финансовой грамотности: обзор международного опыта // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 3: Экономика. Экология. - 2012. - №1. - С.222-229.

78. Ильин A.A. Анализ систем повышения финансовой грамотности населения в банках // Сборники конференций НИЦ Социосфера. - 2011. - №1. - С. 14-16.

79. Индекс доверия финансовым институтам упал до кризисных показателей // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10495.html.

80. Индикаторы рынка, индексы... // Investfunds. - URL: http ://stocks. investfunds .ru/indicators/russian/; http://stocks.investfunds.ru/indicators/macroeconomics/.

81. Исмагилов Ю.Р. Будущее универсальной электронной карты наступает сегодня // Информационное общество. - 2011. - №5. - С.27-29.

82. Какая сумма считается сбережениями? // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10644.html.

83. Кантаурова B.B. Механизм коллективного инвестирования как способ расширения инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг // Новые технологии. - 2011. - №4. - С. 157-160.

84. Капитан М., Барановский Д. Паевые фонды. Современный подход к управлению деньгами. - СПб.: Питер, 2005. - 260с.

85. Карташов A.B. Национальная платежная система: оценка эффективности механизма правового регулирования // Банковское право. -2012. - №2. - С.51-56.

86. Картвелишвили В.М., Гаврилюк В.И. Зарубежный и российский опыт оценки эффективности фондов коллективных инвестиций // Наука и практика. - 2013. - №2. - С.73-86.

87. Катвицкая М. Денежное обращение и новая национальная платежная система // Международная экономика. - 2012. - №5. - С.71-79.

88. Кашин C.B. Международные финансовые центры и их роль в глобальной финансовой системе // Банковское дело. - 2011. - №10. - С.21-25.

89. Кашин C.B. Международные финансовые центры: роль и значение для национального экономического развития // Банковское дело. - 2012. - №1. - С.47-51.

90. Кашин Ю.И. Сбережения населения в СССР. - М.: Финансы, 1979.- 180с.

91. Козырева П.М. Финансовое поведение в контексте социально-экономической адаптации населения (социологический анализ) // Социологические исследования. - 2012. - Т.339. - №7. - С.54-66.

92. Колесникова И.В. Интернет-банкинг, как банковская услуга для населения // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. - 2013. - Т.2013. - №3. - С.85-88.

93. Количество ПИФов // Национальная лига управляющих. -URL: http://nlu.ru/stat-count_pifs.htm.

94. Кондратенко H.A. Некоторые тенденции развития банковской системы российской федерации // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - №6. - С.41-44.

95. Кондратенко H.A. Прогноз макроэкономических показателей банковской системы России // Экономика и управление: научно-практический журнал. - 2012. - №3. - С.70-73.

96. Кондрашова A.C. Финансовая грамотность населения // Научные труды Вольного экономического общества России. - 2011. -Т.151. - С.35-53.

97. Концепция развития финансового рынка России до 2020 г. // Эксперт РА. - URL: http://www.raexpert.ru/strategy/conception/.

98. Концепция создания международного финансового центра в Российской Федерации // Министерство экономического развития Российской Федерации. - URL: http ://www. economy. gov.ru/minec/activity/sections/finances/creation/ conceptm fc.

99. Коробейникова O.M. Развитие национальной платежной системы на основе интеграции локальных платежных систем // Экономика и управление. - 2012. - № 11. - С. 118-124.

100. Коробейникова О.М. Создание платежных кластеров в национальной платежной системе // Общество: политика, экономика, право. - 2012. - №4. - С.56-63.

101. Коробейникова О.М. Трансформация локальных платежных инструментов для использования в национальной платежной системе // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. - 2013. - №2. - С.58-64.

102. Коробейникова О.М., Пономаренко В.В. Проблемы и перспективы универсальной электронной карты как средства платежа и

доступа к электронным услугам // Молодой ученый. - 2012. - №6. - С.179-181.

103. Костомарова A.B. Анализ основных проблем сберегательного поведения населения России // Проблемы экономики и менеджмента. -2012. - №2. - С.27-32.

104. Краевский И.С. Коллективные инвестиции - есть ли свет в конце тоннеля? // Экономика, предпринимательство и право. - 2011. - №9. - С.19-23.

105. Крикунова Т.М. О повышении финансовой и налоговой грамотности населения Московской области // Вопросы региональной экономики. - 2011. - Т.9. - №4. - С.3-5.

106. Крылов Г.О. Проблемы надзора и финансового мониторинга универсальных электронных карт в национальной платежной системе России // Современная наука: актуальные проблемы теории и практики. Серия: Естественные и технические науки. - 2012. - №8-9. - С.5-7.

107. Кукукина И.Г. Экономическая оценка инвестиций. - М.: Кнорус, 2013.-299с.

108. Курбанов Э.Ф. Сбережения населения - невостребованный потенциал инвестиционной политики в России // Вестник Университета (Государственный университет управления). - 2012. - Т.З. - №3. - С. 144148.

109. Куцури Г.Н., Васин Е.А. Повышение эффективности функционирования резервного фонда и фонда национального благосостояния: методологический аспект // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. -2012. - №1. - С.392-400.

110. Лабыкин А. С нами опять играют не по правилам // Expert Online. - URL: http://expert.ru/2013/10/4/s-nami-opyat-igrayut-ne-po-pravilam/.

111. Лабыкин А. Умножить на ноль // Expert Online. - URL: http://expert.ru/2013/10/1/umnozhit-na-nol/.

112. Лазарева И.И., Терюкова Ю.В., Лазарева М.Н. Интернет-банкинг в современных банковских технологиях и основные электронные платежные системы // Научные записки ОрелГИЭТ. - 2012. - №1. - С.91-94.

113. Лихутин П.Н Особенности принятия инвестиционных решений на рынке коллективных инвестиций // Вестник НГУЭУ. - 2012. - №4. -С.92-101.

114. Логуненков С.Г. Инновационные технологии в розничных платежах: интернет и мобильный банкинг, электронные деньги // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2011. - №2. - С.120-122.

115. Луканин A.B. Проблемы внедрения универсальных электронных карт: анализ опыта пилотного региона // Открытое образование. - 2011. - №2-2. - С. 139-142.

116. Лукашин И.Ю. Рынок паевых инвестиционных фондов в России и за рубежом // Аудит и финансовый анализ. - 2011. - №1. - С.206-210.

117. Магадова С. Классификация инвестиционных фондов // Финансовая жизнь. - 2011. - №3. - С.32-35.

118. Магомаева Л.Р. Коллективные инвестиции как источники финансирования деятельности крупных предпринимательских структур // Российское предпринимательство. - 2011. - №12-2. - С. 104-110.

119. Майорова Л.Н. Влияние экономико-демографических факторов на формирование сбережений населения // Образование .Наука. Научные кадры. - 2012. - №5. - С.115-120.

120. Майорова Л.Н. Потенциал сбережений населения в инвестиционном процессе // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. - 2012. - Т.2. - №50. - С.9-14.

121. Майорова Л.Н. Сбережения населения и их инвестиционный потенциал // Вестник Московского университета МВД России. - 2012. -№8. - С.240-246.

122. Майорова Л.Н. Факторы и мотивы формирования сбережений: социально экономический аспект // Труд и социальные отношения. - 2011.

- №4. - С.97-101.

123. Макроэкономическая статистика: сводные данные по процентным ставкам // Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации. - URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=cdps.

124. Манахова И.В. Финансовая грамотность населения - фактор роста национального благосостояния // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. - 2011. - №5.

- С.41-44.

125. Мануйленко В.В. Паевые инвестиционные фонды -инновационное направление коллективного инвестирования на российском финансовом рынке // Финансы и кредит. - 2012. - №5. - С.59-67.

126. Методика расчета индексов паевых инвестиционных фондов на сайте Investfunds // Официальный сайт Investfimds (группа Cbonds). - URL: http ://data. investfunds .ru/fi les/indexes .pdf.

127. Митрохин В.В., Дьякова О.Н. К вопросу о классификации системы дистанционного банковского обслуживания // Финансы и кредит. -2012. -№17. -С.50-54.

128. Михайлов А.Ю. Оценка эффективности функционирования инвестиционных фондов // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. -2012. - №4. - С.43-53.

129. Мухучев Ю.Г. Стратегия инвестирования средств частными инвесторами // Экономика и управление. - 2007. - №5. - С. 119-121.

130. Назарова В.В., Насыров И.С. Выбор критериев эффективности вложений в паевые инвестиционные фонды // Финансы и кредит. — 2013. — №7. - С.39-48.

131. Наумов С.Н. Дистанционное банковское обслуживание юридических лиц через системы интернет-банкинга: некоторые проблемы теории и практики // Юридические науки. - 2012. - №2. - С.12-16.

132. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики / Под ред. Л. Красавиной и др. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 320с.

133. Некрасов А.И. Основы правового регулирования деятельности инвестиционных фондов в европейском союзе // Международное право и международные организации. - 2012. - №1. - С. 107-125.

134. Никитина В.Л. Проблемы мониторинга универсальных электронных карт в национальной платежной системе // Правовая информатика. - 2012. - №3. - С.31-32.

135. Николаева Ю. Москва - международный финансовый центр. Мифы и реальность // Финансовая жизнь. - 2013. - №2. - С.35-39.

136. Николаева Ю.А. Плюсы и минусы внедрения универсальной электронной карты в России // Маркетинг услуг. - 2013. - №3. - С. 196-204.

137. Нугуманова Л.Ф. Адаптивные стратегии поведения домашних хозяйств на рынке капитала // Сегодня и завтра Российской экономики. -2011. - №49. - С. 101-103

138. О встрече за круглым столом по вопросам повышения финансовой грамотности населения // Деньги и кредит. - 2011. - №11. -С.80-80.

139. О международном финансовом центре в Москве // Банковское дело. - 2011. - №6. - С.94.

140. Обаева A.C. Национальная платежная система: инфраструктура, инновации, перспективы развития // Деньги и кредит. -2010. - №5. - С.37-38

141. Обзор финансового рынка // Официальный сайт Банка России. - URL: http://www.cbr.m/analytics/?Prtid=finmarket.

142. Орлов Л.Ф. Сбережения в механизме трансформации доходов домохозяйств в инвестиции // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2011. - №5. - С.11-16.

143. Осадчая Е.С. Взаимосвязь развития институтов коллективного инвестирования и уровня финансовой грамотности населения // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 9: Исследования молодых ученых. - 2012. - №10. - С.37-38.

144. Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. - URL: http://www.gks.ru/.

145. Оценки финграмотности падают // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10639.html.

146. Панорама экономической мысли конца XX столетия. Т.1. - СПб.: Экономическая школа, 2002. - 400с.

147. Пащенко A.A. Актуальные направления развития рынка коллективных инвестиций в Российской Федерации // Экономические науки. - 2011. - №76. - С.240-241.

148. Пащенко A.A. Зарубежный опыт регулирования рынка коллективных инвестиций: актуальные проблемы и возможности восприятия // Вопросы экономики и права. - 2011. - №33. - С. 107-109.

149. Перепечкина Е.Г. Современное состояние и проблемы развития паевых инвестиционных фондов в России // Вестник Российского

195

государственного гуманитарного университета. - 2012. - №12. - С.130-136.

150. Повышение финансовой грамотности населения: международный и российский опыт // Государственная служба. - 2012. -Т.1. - №1. - С.76-81.

151. Погодина Е.А., Афанасьев В.П., Афанасьева Е.В. Универсальная электронная карта: внедрение новых идентификационных технологий // Государственное управление. Электронный вестник. - 2013.

- №37. - С.68-76.

152. Покидов В.В. Коллективные инвестиции в международных стандартах // Микроэкономика. - 2011. - №3. - С.52-55.

153. Попова А.Х. Теоретические аспекты финансового контроля в РФ // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №1. - С.419-423.

154. Портрет рынка паевых инвестиционных фондов // Investfunds.

- URL: http://pif.investfunds.ru/analitics/indices/.

155. Потапова Е.А., Коваленко О.Г. Рынок пластиковых карт в России: особенности и перспективы развития // Вектор науки Тольяттинского государственного университета. Серия: Экономика и управление. - 2012. - №4. - С. 134-136.

156. Приказ ФСФР РФ от 28.12.2010 У10-79/пз-н (редакция от 31.05.2011) «Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 15758.

157. Рассл Дж., Кох Р. Паевой инвестиционный фонд. - М.: Книга по требованию, 2012. - 112с.

158. Расходы пайщика // Портал инвестора «Investpark». - URL: http://investpark.m/?m=howto&an=shareholder_expenses.

159. Резник Г.А., Маскаева А.И. Особенности экономического поведения населения в контексте уровня его благосостояния // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. -

2012. - №12. - С.44-48.

160. Рейтинг инвестиций // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10542.html.

161. Рейтинг ПИФов по доходности // Investfunds. - URL: http://pif.investiunds.ru/funds/rate.phtml.

162. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Т.1. - М. Эксмо; 2007. - 960с.

163. Рождественская Т.Э., Гузнов А.Г. Национальная платежная система как объект надзора // Банковское право. - 2011. - №4. - С.19-25.

164. Российский статистический ежегодник. 2007: Статистический сборник. - М.: Росстат, 2007. - 825с.

165. Российский статистический ежегодник. 2012: Статистический сборник. - М.: Росстат, 2012. - 786с.

166. Русакова Н.В. О перспективности перераспределения пенсионных накоплений в формировании отраслевых инвестиций // Проблемный анализ и государственно-управленческое проектирование. -

2013. - Т.6. - №2. - С.67-71.

167. Русакова Н.В. Перспективы пенсионного перераспределения в формировании отраслевых инвестиций // Terra Economicus. - 2012. - Т. 10. - №3-2. - С.70-72.

168. Рушайло П. Милюков А.: «За предложение инвестировать в хедж-фонд в Европе реально могут поколотить» // Коммерсант Деньги. -URL: http://www.kommersant.ru/doc/1499796.

169. Рыкова И.А. Формирование региональной финансовой инфраструктуры и роль организационно-просветительского механизма // Региональная экономика: теория и практика. - 2011. - №6. - С.54-62.

170. Рэнкинг открытых паевых инвестиционных фондов по доходности за период с 2008 по 2013 годы // Официальный сайт Национальной Лиги управляющих. - URL: http://www.nlu.ru/pif-doxod-renking.htm.

171. Сабанти Б.М. Экономика, денежное хозяйство, финансы: монография / Б.М. Сабанти, Т.Ш. Тиникашвили. - Владикавказ: Министерство образования и науки Российской Федерации, Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Северо-Осетинский государственный университет им. К.Л. Хетагурова», 2011. - 97с.

172. Самородова И.А. Пути формирования спроса на инновационные банковские услуги // В мире научных открытий. - 2012. -№9.2. - С.291-305.

173. Самсонова Л.А. Дистанционное банковское обслуживание // Философские проблемы информационных технологий и киберпространства. - 2012. - №2. - С.81-91.

174. Сарнацкий С.С., Закиров А.И. Инновационные аспекты использования финансовых ресурсов населения в форме коллективных инвестиций // Вестник Брянского государственного университета. - 2012. -№3. - С.295-297.

175. Сафрончук М.В. Сбережения на фоне постсоциалистической трансформации и экономического цикла // Вестник Академии. - 2011. -№2. - С.11-15.

176. Севрюков Д.С. Сектор коллективных инвестиций и формирование международного финансового центра в России //

Управление экономическими системами: электронный научный журнал. -2012. - №48. - С.89-89.

177. Севрюков Д.С. Совершенствование оценки эффективности доверительного управления в процессе развития финансового рынка // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. - 2013. - №35. - С.50-56.

178. Севрюкова C.B. Кластерный анализ сберегательного поведения населения регионов Российской Федерации // Вестник Брянского государственного университета. - 2012. - №3. - С. 139-143.

179. Сей Ж.Б. Трактат политической экономии. М.: Дело, 2000. -

232с.

180. Семенихин В. Доверительное управление имуществом. Паевые инвестиционные фонды. - М.: Эксмо, 2005. - 160с.

181. Семке Ю.С. Научные подходы к определению понятия «сбережения населения» // Вестник Забайкальского государственного университета. - 2012. - №12. - С.123-128.

182. Сеничев В.Г. Оценка эффективности управления ПИФами // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2011. - № 1. - С. 174-180.

183. Сергеев Д.В. Коллективные инвестиции на российском рынке капиталов и биржевое обращение паев инвестиционных фондов // Управление финансовыми рисками. - 2005. - №2. - С.21-28.

184. Симонян В.В. К вопросу о размере издержек инвесторов на активное управление фондом акций // Финансовые исследования. - 2012. -№1. - С.105-109.

185. Смирнов М.А. Рынок коллективных инвестиций в России: кризисная динамика и краткосрочные перспективы // Финансовая аналитика: Проблемы и решения. - 2012. - №17. - С.30-36.

186. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. - М. Эксмо-Пресс, 2000. - 960с.

199

187. Солабуто H.B. Секреты инвестирования в ПИФ. - СПб.: Питер, 2007. - 144с.

188. Спильниченко В.К. Трансформация банковских платежных систем в экономике России // Экономический журнал. - 2012. - Т.26. - №2.

- С.56-64.

189. Спиро А.Г., Дорофеюк Ю.А., Алперович Э. Индексные паевые инвестиционные фонды (анализ доходности) // Управление большими системами: сборник трудов. - 2011. - №34. - С.200-212.

190. Статистика изменения стоимости паев ПИФов // Investfunds. -URL: http://pif.investfunds.ru/analitics/statistic/market_profile/.

191. Статистика рынка: количество паевых фондов // Официальный сайт Национальной Лиги управляющих. - URL: http://www.nlu.ru/stat-count_pifs.htm.

192. Стоимость чистых активов ПИФов // Национальная лига управляющих. - URL: http://www.nlu.ru/stat-scha.htm.

193. Сулейманов М.Д. Международные финансовые центры и их роль в решении проблем привлечения инвестиций // Налоговая политика и практика. - 2012. - №7-1. - С.23-28.

194. Татуев A.A. Финансовое обеспечение социально-экономического развития региона // Вестник Института дружбы народов Кавказа «Теория экономики и управления народным хозяйством». - 2009.

- №10. - С.82-92.

195. Тиникашвили Т.Ш. Роль денежного хозяйства в воспроизводственном процессе // Финансы и кредит. - 2007. - №13. - С. 1721.

196. Токаев Н.Х. Финансовая политика: направления осуществления и степень реализации // Terra Economicus. - 2008. - №4-3. -Т.6. - С.153-155.

197. Туган-Барановский М.И. Периодические промышленные кризисы. - М.: Российская политическая энциклопедия, 1997. - 576с.

198. Файфель Б.Л., Шорохов А.И. Некоторые аспекты работы по повышению финансовой грамотности населения // Деньги и кредит. - 2011. - №11. - С.63-65.

199. Фарбер Е. Паевые инвестиционные фонды как коллективные инвесторы на российском финансовом рынке // РИСК: Ресурсы, информация, снабжение, конкуренция. - 2012. - №1. - С.519-525.

200. Фарбер Е.А. Субъектно-объектная структура паевого инвестиционного фонда и инфраструктура его функционирования на российском рынке ценных бумаг // Вопросы новой экономики. - 2012. -№1. - С.35-41.

201. Федеральный закон от 07.05.1998 №75-ФЗ (редакция от

23.07.2012) «О негосударственных пенсионных фондах» // КонсультантПлюс. - URL: http:^ase.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n= 148896.

202. Федеральный закон от 27.06.2011 №161-ФЗ (редакция от

23.07.2013) «О национальной платежной системе» // КонсультантПлюс. -URL:

http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=148649.

203. Федеральный закон от 27.07.2010 №210-ФЗ (редакция от 23.07.2013) «Об организации предоставления государственных и муниципальных услуг» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=l 48997.

204. Федеральный закон от 29.11.2011 №156-ФЗ (редакция от 23.07.2013) «Об инвестиционных фондах» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=148681.

205. Федоров Е.А. Сберегательное поведение домохозяйств на разных фазах экономического цикла // Вестник Саратовского

201

государственного социально-экономического университета. - 2012. - №5.

- С.79-84.

206. Финансовые пирамиды наступают // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10529.html.

207. Финансы и пресса: на пути повышения финансовой грамотности населения // Деньги и кредит. - 2011. - №12. - С.62-63.

208. Фишер И. Покупательная сила денег. - М.: Дело, 2001. - 320с.

209. Фотина О.Э. Особенности сберегательного поведения домашних хозяйств в России в условиях финансового кризиса 2008-2009гг. // Экономические науки. - 2011. - №78. - С.66-70.

210. Фотина О.Э. Поведенческий аспект организационно-экономических отношений в национальном хозяйстве современной России // Экономические науки. - 2011. - №82. - С. 170-174.

211. Фотина О.Э. Субъективная основа механизма инвестиционного обеспечения развития национальной экономики // Вопросы экономики и права. - 2011. - №38. - С.121-125.

212. Харченко Л.П. Динамика институционального развития рынков инвестиционных фондов // Проблемы современной экономики. -2011. -№3. - С.133-136.

213. Хмельницкий Е.Ю. Рынок коллективных инвестиций в России

- молодой и перспективный // Экономические стратегии. - 2012. - №2. -С.86-89.

214. Худякова Л.С. Международные финансовые центры в многополярном мире // Мировая экономика и международные отношения.

- 2012. -№1. - С.30-39.

215. Что такое УЭК // Универсальная электронная карта. - URL: http://www.uecard.ru/for-citizens/what-is-uec/.

216. Чувакова С.Г. Сбережения населения как показатель экономического благосостояния и внутренний источник инвестиций // Финансы и кредит. - 2011. - №20. - С.34-39.

217. Чупенко J1.B. Оценка инвестиционного потенциала через призму слагаемых уровня жизни // Север и рынок: формирование экономического порядка. - 2011. - Т.1. - №27. - С.169-176.

218. Шайхутдинова Е.С. Система дистанционного банковского обслуживания физических лиц как фактор конкурентного преимущества на рынке банковских услуг // Ученые записки Российской Академии предпринимательства. - 2013. - №36. - С.278-288.

219. Шалиско В.А. Финансовые центры международного и регионального значения и их роль в развитии российского финансового рынка // Финансы, деньги, инвестиции. - 2013. - №1. - С. 17-22.

220. Шамраев A.B. Законодательство о национальной платежной системе и его влияние на развитие платежных инноваций // Банковское право. -2011.- №5. -С.13-21.

221. Шахназарян Г.Э. Повышение уровня финансовой грамотности населения // Финансы. - 2012. - №1. - С. 19-23.

222. Шибаев С.Р. Развитие финансовой грамотности населения -основа стабильности финансовой системы // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2012. - №9. - С.118-119.

223. Широнина Е.М., Федюкова К.В. Анализ внедрения интернет-банкинга в России // Экономика и предпринимательство. - 2013. - №2. -С.364-366.

224. Школа пайщика // Портал инвестора «Investpark». - URL: http://investpark.m/?m=funds&an=index.

225. Шпалерская B.B. Дистанционное банковское обслуживание как новая технология предоставления банковских услуг // Научный

203

вестник Волгоградской академии государственной службы. Серия: Экономика. - 2011. - Т. 1. - №5. - С.61-66.

226. Щербаков Е.С., Чернышов В.Н. Анализ федерального закона «О национальной платежной системе» на предмет информационных правоотношений и источников информационного права // Вопросы современной науки и практики. Университет им. В.И. Вернадского. - 2012. - №2-40. - С.254-260.

227. Щербаль М.С. Сберегательное поведение населения в нестабильных социально- экономических условиях // Социологический журнал. - 2013. - №2. - С.65-71.

228. Юдаев А.Ш. Национальная платежная система как инфраструктура, обеспечивающая денежные отношения в экономике // Бизнес. Образование. Право. Вестник Волгоградского института бизнеса. -2012. - №1. - С.162-165.

229. Ясус М.В. Проблемы защиты прав неквалифицированных инвесторов на рынке коллективных инвестиций: экономический взгляд на законодательство // Право и экономика. - 2012. - №11. - С.46-55.

230. Iyengar S. Choosing What to Choose // TED - Ideas worth spreading. - URL: http://www.ted.com/talks/lang/ru/sheena_iyengar_choosing_what_to_choose.ht

231. Iyengar S., Huberman G., Jiang W. How Much Choice is Too Much? Contributions to 401(k) Retirement Plans. - Oxford: Oxford University Press, 2004. - P.83-95.

232. Kelly J.L. A new interpretation of information rate // Bell System Technical Journal. - July 1956. - P.917-926.

233. Leotti L.A., Iyengar S.S., Ochsner K.N. Born to Choose: The Origins and Value of the Need for Control // Trends in Cognitive Science. -2011. - №14(10). - P.457-463.

ml.