Развитие кредитных механизмов рынка жилой недвижимости в условиях создания стейкхолдингов тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Вакуленко, Виктор Владимирович

• Вакуленко, Виктор Владимирович
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Вакуленко, Виктор Владимирович

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение

Глава 1. Развитие финансовых инструментов рынка

жилой недвижимости в современных условиях

1.1. Ипотечное кредитование и перспективы его развития

в условиях российского рынка

1.2. Альтернативные виды жилищного кредитования

1.3. Создание и развитие новых кредитных схем рынка жилой недвижимости

Глава 2. Формирование и развитие финансово-кредитного

механизма стейхолдинга

2.1 Механизм финансового взаимодействия участников

стейкхолдинга и развитие кредитных схем

2.2 Методические основы оценки финансовых рисков стейкхолдинга

2.3 Модель движения мультикапитала в структуре

стейкхолдинга и оценка условий кредитования

Глава 3. Реализация новых форм кредитных отношений в условиях деятельности стейхолдингов

3.1 Формирование организационной структуры стейкхолдинга

и условий финансового взаимодействия участников

3.2 Реализация механизма движения мультикапитала

в структуре стейкхолдинга

3.3. Оценка финансовых рисков стейкхолдинга

и пути их снижения

Заключение

Библиографический список

Приложение!

Приложение 2.. ч

Приложение 3

Акты о внедрении

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие кредитных механизмов рынка жилой недвижимости в условиях создания стейкхолдингов»

Введение

Актуальность темы исследования. Важной задачей социально-экономической политики государства является обеспечение граждан доступным и достойным жильем. Степень проработанности этой проблемы, пути ее решения непосредственно отражают уровень государственного обеспечения благосостояния граждан и общества в целом.

Рынок жилья является сложной экономической системой, имеющей свои особенности, инструменты финансового взаимодействия и организационно-правовые формы. Государственная поддержка развития финансово-кредитных инструментов рынка жилья определяет направление для достижения реального экономического роста.

Формирование системы ипотечного жилищного кредитования в условиях разработки и реализации мер по реформированию и совершенствованию кредитно-финансовой сферы представляет одно из приоритетных направлений государственной политики. Получившая широкое распространение система ипотечного кредитования значительно повлияла на активизацию строительного производства в целом, обеспечивая устойчивое движение капитала между собственниками и потребителями жилья. Важную роль ипотека сыграла в повышения эффективности функционирования банковской системы в целом.

Развитие ипотеки позволило в определенной мере снизить социальную напряженность в области обеспечения жильем граждан, доходы которых не позволяют решить жилищный вопрос самостоятельно. Но проблема доступности жилья остается, несмотря на принятие государственных целевых жилищных программ и наличие развитого института ипотеки. Темпы роста доходов населения, нуждающегося в улучшения жилищных условий, существенно отстают от высокой ценовой динамики рынка жилья, платежеспособный спрос остается на низком уровне. Возникает объективная необходимость поиска альтернативных путей решения проблемы, создания но-

4

вых финансово-кредитных инструментов, способных оказать реальную поддержку гражданам, нуждающимся в улучшении жилищных условий, снизить социальную напряженность, обеспечить формирование эффективного финансового взаимодействия субъектов рынка жилой недвижимости.

Проблема поиска новых финансово-кредитных схем рынка жилья определила актуальность темы исследования. Разработка и создание эффективных финансовых механизмов в сфере жилищного кредитования позволит решить одну из важнейших социальных задач - обеспечение граждан доступным и достойным жильем.

Степень научной разработанности проблемы. Тематика развития кредитных механизмов рынка жилья, организации ипотечного рынка, модели ипотечных кредитов, вопросы государственного участия в системе жилищного финансирования широко освещены в трудах зарубежных авторов: Б. Бруггемана, Д. Джаффе, А. Доунса, Т. Кларети, Дж. Луффмана, Дж. Ныобоулда, А. Менделоу, Н. Миллера, К. Розена, М. Стоуна, Б. Тсаргиса, Дж. Фишера, Ф. Фабоцци, Р. Фримана, К. Эклунда.

Проблемы российского рынка жилой недвижимости, вопросы развития ипотеки, виды кредитов и условия их предоставления, вопросы государственной поддержки жилищного финансирования, модели развития и прогнозирования рынка жилищного финансирования представлены в трудах А. Асаула, С. Абрамова, И. Балабанова, Т. Виноградовой, П. Виленско-го, 3. Гариповой, Л. Гиляровской, А. Горчакова, П. Грабового, А. Грязно-вой, Е. Жарковской, Е. Жукова, В. Капустина, В. Ковалева, С. Колобова, В. Кузнецова, И. Рахмана, Э. Околеловой, А. Павлова, А. Пенюгаловой, В. Тиняковой, М. Тихомирова, И. Шевченко.

Динамично развивающийся рынок жилья создает объективные предпосылки для появления новых форм кредитных отношений. Несмотря на то, что проблематика развития ипотечного кредитования широко изучается в

современной науке, исследователи не рассматривают вопрос о создании но-

5

вых финансово-кредитных инструментов, которые включали бы в финансовую схему более широкий круг экономических субъектов, ускоряя процесс оборота кредитного капитала. Настоящее диссертационное исследование посвящено разработке и созданию эффективных форм жилищного кредитования, способствующих решению острой национальной проблемы доступности жилья.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК. Диссертационное исследование выполнено в рамках специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит, п. 9.3. «Развитие инфраструктуры кредитных отношений современных кредитных инструментов, форм и методов кредитования», 9.4. «Моделирование кредитных систем и кредитных механизмов» Паспорта специальностей ВАК.

Цель и задачи исследования. Цель диссертационного исследования заключается в развитии теоретических положений и разработке практических рекомендаций по созданию финансово-кредитных механизмов рынка жилой недвижимости, способствующих решению проблемы доступности жилья.

Достижение поставленной цели осуществлялось на основе решения логически взаимосвязанных задач:

- изучить развитие финансовых схем взаимодействия участников рынка жилой недвижимости и различных видов кредитования жилья;

- предложить и обосновать создание новых финансово-кредитных схем на рынке жилой недвижимости в условиях деятельности стейкхолдин-гов;

- исследовать методы и формы движения кредитного капитала на рынке жилья;

- раскрыть принципы формирования, аккумулирования и обращения капитала стейкхолдинга, как кредитного ресурса;

- разработать модель движения капитала стейкхолдинга в качестве аналитического аппарата оценки возможности либерализации условий кредитования;

- предложить комплекс практических мероприятий для разработки эффективной кредитной политики стейкхолдинга в условиях рисков.

Объект исследования - финансово-кредитный механизм взаимодействия участников рынка жилья в процессе создания объектов жилой недвижимости, их реализации, эксплуатации и управления.

Предмет исследования - финансовые отношения, формирующиеся в результате взаимодействия предприятий и организаций строительной отрасли и потребителей жилья в процессе создания новых финансово-кредитных схем в условиях развития стейкхолдинговых структур.

Теоретико-методологической основой диссертационного исследования явились труды отечественных и зарубежных ученых, посвященные проблемам развития финансово-кредитных инструментов рынка жилья, вопросам развития кредитных организаций и финансовых институтов, определяющих уровень развития экономики страны и отдельных ее секторов. В работе изучены аналитические материалы рынка недвижимости в части финансово-кредитной деятельности, исследованы прикладные методы моделирования бизнес-процессов, условия формирования и развития финансово-кредитной деятельности на рынке жилой недвижимости.

Решение поставленных в диссертации задач осуществлялась на основе использования методов дифференциального исчисления и функционального анализа, математического моделирования и программирования, теории вероятности и математической статистики.

Информационно-эмпирическая база исследования представлена законодательными и нормативно-правовыми актами Российской Федерации, Правительства и Министерства финансов РФ, Президента РФ, Гражданским кодексом РФ, актами Центрального банка РФ, регулирующими

7

кредитные отношения, нормативными документами, регламентирующими условия ипотечного кредитования, статистическими и аналитическими материалами и документами, обеспечивающими репрезентативность информационных данных рынка недвижимости, материалами научных конференций, официальными публикациями по проблемам развития и функционирования финансово-кредитных инструментов рынка жилья.

Рабочая гипотеза диссертационного исследования базируется на теоретическом предположении о целесообразности совершенствования финансово-кредитных механизмов рынка жилой недвижимости на основе ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов, что позволит активизировать систему взаимодействия субъектов рынка и обеспечить доступность жилищных кредитов для широкого круга потребителей.

Положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Проблема социальной доступности жилья, несмотря на активное развитие строительной отрасли, остается одной из наиболее острых и значимых. Система ипотечного кредитования оказала существенное влияние на решение национальной проблемы, но вопрос доступности жилья по-прежнему остается открытым. Это послужило предпосылкой для исследования механизмов движения кредитного капитала на рынке жилой недвижимости, выявления проблем недостаточно эффективного финансового взаимодействия субъектов рынка, уточнения и дополнения понятийного аппарата в части моделирования оптимальных кредитных схем и механизмов формирования кредитных ресурсов на рынке жилой недвижимости. В связи с дифференциацией и вариативностью источников кредитного капитала возникает необходимость уточнения, дополнения и обоснования терминологии, объясняющей механизмы его формирования и движения.

2. Создание эффективных методов жилищного финансирования,

адаптированных к современным условиям и требованиям рынка, возможно

на основе формирования финансово-кредитных альянсов (стейкхолдингов),

8

способных вовлечь в схему жилищного кредитования компании и организации смежных отраслей, заинтересованные в развитии строительства жилья, что позволяет расширить сферу межкорпоративного взаимодействия субъектов рынка жилой недвижимости. Появление стейкхолдингов позволит разработать рациональную стратегию денежно-кредитной политики и предложить субъектам рынка гибкие условия жилищного финансирования, основанные на либерализации кредитных требований. На современном этапе развития рынка жилья возникает объективная необходимость создания стейкхолдингов, как креативных форм экономических отношений, способных обеспечить стратегию либерализации кредитных условий и стать альтернативой существующим финансовым институтам.

3. Структура капитала стейкхолдинга обусловлена спецификой интеграционных форм взаимодействия субъектов рынка жилья, базирующихся на авторской методике формирования капитала на основе обеспечения этапности процесса аккумулирования средств и определения источников поступлений, исходя из возможности участия в финансовой схеме юридических лиц в качестве инвестиционных стейкхолдеров, а также физических лиц в качестве заемщиков и покупателей жилья. Фонд стейкхолдинга, как совокупность интегрированных финансовых потоков, имеет особенности внутриструктурного движения капитала, основанного на перераспределении средств при возникновении дефицита отдельных направлений деятельности альянса. Пополнение фонда происходит за счет притока покупателей жилья и погашения выданных ранее кредитов. Обоснование эффективности циркуляции капитала, как во внутренней, так и во внешней среде стейкхолдинга, содержит условия практической реализации рациональной ценовой и кредитной политики организации, базирующейся на разработке адаптивной схемы формирования и движения капитала стейкхолдинга.

4. Особую значимость в деятельности стейкхолдинга приобретает

возможность предложения покупателям жилья более лояльных условий

9

жилищного финансирования относительно существующих схем ипотечного кредитования. Реализация этих условий обеспечивается за счет ускорения оборачиваемости кредитных средств, включая возможность досрочного погашения, которые могут быть реинвестированы в другие объекты жилищного строительства. На этом положении построена авторская модель реверсивного движения капитала стейкхолдинга, обеспечивающая доступность кредитов для потребителей за счет снижения процентных ставок и формализуемая в виде функции накопления доходов стейкхолдинга с последующим условием реинвестирования.

5. Для построения прогностических результатов деятельности стейкхолдингов, как стартапов рынка жилья, в условиях рисков, обусловленных неопределенностью внешней экономической среды и возможными девиациями потребительского рынка, представлена методика оценки рисков, базирующаяся на идентификации, систематизации, определении вероятности возникновения и разработке практических мероприятий по нейтрализации рисков. Ключевым моментом инструментального аппарата оценки рисков является определение вероятности востребованности предложенной схемы жилищного кредитования. Всесторонний анализ рисков позволит не только прогнозировать результаты финансовой деятельности стейкхолдинга, но и принять меры по снижению активного воздействия рисков на развитие новых форм кредитных отношений.

Научная новизна исследования состоит в развитии и совершенствовании финансово-кредитных механизмов рынка жилой недвижимости на основе создания стейкхолдингов, а также методов формирования, движения и распределения кредитного капитала. Конкретные элементы научной новизны отражены в следующих положениях:

- уточнен и дополнен понятийный аппарат кредитно-финансовых схем рынка жилья, включающий определение стейкхолдинга, как финансово-кредитного альянса, деятельность которого обусловлена механизмом

ю

формирования капитала на основе системного интегративного подхода к определению источников финансовых средств, образующих фонд стейк-холдинга, что позволило дополнить исследованные А. Асаулом, Е. Жуковым, В. Ковалевым методы формирования структуры капитала и дать объективное обоснование для введения понятия «мультикапитал стейкхолдин-га», отличающегося авторским определением механизма аккумулирования и движения финансовых потоков;

- предложено и теоретически обосновано создание стейкхолдингов в качестве эффективной формы взаимодействия субъектов рынка жилья, что, в дополнение к исследованиям методов и форм жилищного кредитования И. Балабанова, В. Кузнецова, П. Грабового, А. Грязновой, изложено в авторской трактовке с акцентом на возможность участия в кредитной схеме не только финансовых институтов, но и строительных компаний, предприятий смежных отраслей, а также физических лиц в качестве заемщиков и покупателей жилья, что позволит расширить сферу межкорпоративного взаимодействия субъектов рынка жилой недвижимости и обеспечить перспективное развитие кредитного инструментария, став альтернативой существующему институту ипотеки;

- разработана схема формирования и движения мультикапитала стейкхолдинга, которая позволяет дополнить исследования структуры капитала и процессов его интеграции Е. Жарковской, С. Колобова, С. Абрамова, авторским уточнением механизма динамики капитала, представленным как совокупность разнонаправленных денежных потоков, поступающих от участников стейкхолдинга, в том числе физических лиц, и затрат на строительство и эксплуатацию жилья, отличающегося системой корпоративного управления капиталом, что обосновывает результативность формирования активов для ускорения процесса создания и реализации жилых объектов, способствует практической реализации рациональной кредитной политики стейкхолдинга;

- создана и доведена до практической реализации авторская модель реверсивного движения мультикапитала стейкхолдинга, в основе которой лежит метод ускорения оборачиваемости кредитных ресурсов, что, в дополнение к исследованиям различных форм и методов кредитования, рассмотренных А. Горчаковым и Т. Виноградовой, позволяет либерализовать условия кредитования, обеспечивая доступность для потребителей, снижая риски участников процесса, и дает возможность практического решения проблемы доступного жилья для граждан с низким и средним уровнями дохода;

- предложен комплекс практических рекомендаций по оценке рисков стейкхолдинга, основу которых составляет авторский подход к систематизации, построению классификации, определению вероятности возникновения рисков в условиях неопределенности внешней среды, отличительной особенностью которого является количественная оценка наиболее активных рисков, имеющих высокую вероятность возникновения и величину возможных потерь, что позволяет выявить наиболее агрессивные факторы внешней среды и принять меры по их нейтрализации.

Теоретическая и практическая значимость диссертационной работы заключается в реализации комплексного подхода к изучению финансово-кредитных механизмов рынка жилой недвижимости, обобщении накопленного опыта теоретических исследований системы кредитования, что может быть использовано в смежных исследованиях. Разработанная авторская методика формирования финансово-кредитных механизмов рынка жилья на основе создания стейкхолдингов, обеспечивающих оптимальные условия кредитования жилой недвижимости в рамках решения острой социальной проблемы доступности жилья. Применение предлагаемых в диссертации концептуальных положений о методах и формах жилищного финансирования возможно в рамках деятельности субъектов рынка жилой не-

движимости, обеспечивающих функциональное взаимодействие между собственниками жилых объектов и потребителями.

Выводы и рекомендации, представленные в диссертации, могут быть использованы в процессе обучения бакалавров и магистров по направлению финансов, денежного обращения и кредита.

Апробация результатов исследования работы. Основные положения диссертационной работы докладывались и обсуждались на научно-практических конференциях в 2010-2013 гг. в г. Воронеж, г. Волгоград, г. Орел, г. Саратов, они опубликованы в периодической печати, а также в изданиях научных журналов, рекомендованных ВАК. По теме исследования опубликовано 13 научных работ (7 из которых - в научных журналах, рекомендованных ВАК) общим объемом 4,5 п.л. (авт. - 3,6 п.л.).

Предложения по созданию новых корпоративных структур и внедрению адаптивных форм кредитования жилья нашли практическое применение в деятельности ЗАО Коммерческий банк «Интеркредит» (г.Москва), ООО «ПСК «ГорСтрой» (г.Москва), ООО «Спецстрой К» (г.Видное, Московская обл.), ООО «Ареал-эксплуатация» (г.Люберцы, Московская обл.), что подтверждено актами о внедрении.

Структура диссертационной работы обусловлена целью, задачами и логическими этапами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, библиографического списка и трех приложений.

Глава 1. Развитие финансовых инструментов рынка жилой недвижимости в современных условиях

1.1. Ипотечное кредитование и перспективы его развития в условиях российского рынка

Формирование различных видов судного капитала является неотъемлемой частью национальной экономики. Особенно важное место отводится системе ипотечного кредитования, которая способствует развитию эффективной финансовой политики, активизации банковской деятельности, и, что особенно важно, формирует финансово-экономические и правовые отношения между субъектами рынка жилья.

Объективными предпосылками к возникновению ипотеки, служат потребность граждан в обеспечении жильем. Вследствие невозможности решения этой проблемы при отсутствии необходимого уровня доходов, в свою очередь возникает необходимость в различных формах кредитования покупаемого жилья. В свою очередь застройщики также заинтересованы в обеспечении большей ликвидности построенных объектов.

Необходимость развития финансовых инструментов, способных активизировать систему взаимодействия субъектов рынка жилой недвижимости, дало начало формированию ипотеки как самостоятельного кредитного института.

В экономически развитых западных странах система ипотечного кредитования послужила не только инструментом решения социальных проблем, но и дала импульс развития строительной отрасли в целом, а также послужила активизации банковского сектора экономики. Становление ипотеки основывалось на государственной поддержке, что явилось серьезной предпосылкой для формирования и устойчивого роста финансовых отношений на рынке жилья.

По своей экономической сути ипотека является формой авансирования покупателя жилья. Для успешного развития этого процесса необходимо стабильное и долгосрочное развитие экономики страны в целом.

Зарождение ипотеки в Европе происходило на начальном этапе в инвестиционно-строительном комплексе, банковский сектор включился в финансовую схему несколько позже, как, например, в Англии и Франции. Опыт этих стран оставил след и в России, где началось формирование механизмов реализации жилья посредством ссудного капитала или оплаты в рассрочку.

Развитие жилищного кредитования в России основывалось на поиске оптимальных решений, адаптированных к условиям финансового и жилищного рынков. Развитие системы ипотечного кредитования в России существенно повлияло на решение жилищной проблемы.

Этапом новейшей истории в развитии системы ипотечного кредитования в Российской Федерации можно считать 1990 год, когда был принят Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», который дал возможность развитию залоговой формы кредитных отношений. При этом залогом кредита является недвижимое имущество.

В 1992 году впервые начали создаваться ипотечные банки. В этот период происходит процесс активного формирования нормативно-правовой базы, создание необходимой рыночной инфраструктуры и финансово-экономических механизмов ипотечного кредитования.

В 1993 году система жилищного кредитования, как им любой процесс в период становления, оставалась сложной: небольшие объемы выданных кредитов, нестабильные темпы инфляции, ограниченные бюджетные ресурсы для поддержки развития системы кредитования, высокие кредитные риски.

Государственная программа «Жилище», утвержденная в 1993 году,

представила принципиально новую концепцию в области жилищного фи-

15

нансирования. Фактически, до 1995 года в России развитие ипотечного кредитования ассоциировалось всего с двумя-тремя банками [135].

В 1996 г. был подписан ряд указов, обеспечивающих практическую реализацию основного принципа государственной политики в сфере жилищного кредитования - принцип доступности жилья. Период с 1996 года по 1998 год включительно, когда был принят Федеральный закон «об ипотеке», можно считать началом развития современного этапа ипотеки в России. Но, несмотря на развитие правового поля, не все проблемы были решены.

При этом наметились и позитивные тенденции: расширение круга потребителей ипотечных кредитов, внедрение системы обучения данному виду кредитования. В условиях относительной экономической стабилизации перспективы развития ипотеки в России обозначились более определенно, но начавшийся в августе 1998 года глубокий экономический кризис внес коррективы в процесс развития жилищного ипотечного кредитования.

В 2000 году была принята федеральная целевая программа «Свой дом», которая содержала концепцию развития ипотечного жилищного кредитования в РФ. Основная задача государства, согласно этой концепции, заключалась в создании законодательной базы и правовом регулировании процесса финансовых отношений экономических субъектов. Государственная поддержка была направлена на расширение возможности в улучшении жилищных условий гражданами с низким уровнем дохода.

До 2008 года происходит динамичное развитие ипотеки. Увеличивается объем кредитов, возрастает число экономических субъектов - участников процесса ипотечного кредитования.

В условиях стабильной экономики ипотечное кредитование в значительной степени помогло снять социальное напряжение в области обеспечения жильем малоимущих слоев населения. Правительством России были

разработаны и введены в действие различные программы обеспечения жи-

16

льем граждан. Банками предложено населению более 750 видов различных вариантов ипотечного кредитования. Можно было говорить о становлении ипотеки как финансового инструмента рынка недвижимости. С января 2009 года начала работать программа помощи в выплате кредитов россиянам, испытывающим проблемы с их обслуживанием. По схеме, разработанной Агентством по жилищному и ипотечному кредитованию (АИЖК), за счет государственных средств должны быть обеспечены проблемные ипотечные кредиты, полученные до 1 декабря 2008 года.

Механизм ипотечного кредитования, несмотря на достаточно высокую процентную ставку и сложные условия получения кредитов, позволил активизировать систему экономических отношений между покупателями жилья и его собственниками. Ипотечное кредитование развивалось высокими темпами, в ее финансовый механизм включились многие банки и финансовые институты. Это способствовало активизации строительной отрасли в целом, ускорению оборачиваемости инвестиционного капитала, приращение которого послужило источником дополнительной прибыли для всех участников ипотечных схем.

Ипотека, развиваясь высокими темпами и постепенно обретая твердую правовую основу, в значительной мере помогала снизить остроту проблемы обеспечения жильем населения с низким и средним уровнями дохода. Но, к сожалению, экономический кризис, начавшийся в конце 2008 года, существенно повлиял на всю финансовую систему и негативно отразился на ипотечном кредитовании [134, 135]. Особенно сложной ситуация была в 2009 году (табл. 1.1, рис. 1.1).

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Вакуленко, Виктор Владимирович, 2014 год

Библиографический список

1. Абрамов С.И. Организация инвестиционно-строительной деятельности [Текст] / С.И. Абрамов. - М.: Изд-во ЗАО "Центр экономики и маркетинга", 2009. - 252 с.

2. Анисимов Ю.П. Управление бизнес-процессом выпуска новой продукции [Текст]: Монография / Ю.П. Анисимов, Ю.В. Журавлев, C.B. Шапошникова; Под ред. Ю.П. Анисимова. - Воронеж: Воронеж, гос. технол. акад.-2003.-456 с.

3. Асаул А.Н. Иванов С.Н., Старовойтов М.К. Экономика недвижимости [Текст] / А.Н. Асаул, С.Н.Иванов, М.К.Старовойтов - СПб.: AHO «ИПЭВ», 2009. - 304 с.

4. Асаул А.Н., Батрак A.B. Корпоративные структуры и корпоративное управление в инвестиционно-строительном комплексе [Текст] / А.Н. Асаул, A.B. Батрак. - М. - СПб., 2011. - 187 с.

5. Ашрапов М.М. О системе кредитования жилищного строительства [Текст] / М.М. Ашрапов // Жилищное строительство. - 2008. - №1. - с. 2-3.

6. Бажин И.И. Социальная инноватика в системе управления регионом: монография. [Текст] //И.И. Бажин. - Изд-во Волго-Вятской академии государственной службы, 2009. - Н. Новгород. - 309 с.

7. Балабанов И.Т. Инновационный менеджмент [Текст] / И.Т. Балабанов. - М.: ЮНИТИ, 2009, - 208 с.

8. Балабанов И.Т. Операции с недвижимостью [Текст] / И.Т. Балабанов. - М: Дело. - 2005.- 322 с.

9. Балабанов И.Т. Экономика недвижимости [Текст] / И.Т. Балабанов.

- / И.Т. Балабанов. - СПб: Питер, 2000, - 234 с.

Ю.Баркалов С.А., Курочка П.Н., Мещерякова O.K. Диагностика, оценка и реструктуризация строительного предприятия. Бизнес планирование [Текст] / С.А. Баркалов, П.Н.Курочка, O.K. Мещерякова. - Воронеж: ВГАСА, 2010.-230с.

П.Беляева И.Ю. Корпоративная социальная ответственность: управленческий аспект: монография / под общ. ред. д.э.н., проф. И.Ю. Беляевой, д.э.н., проф. М.А. Эскиндарова. М.: КНОРУС, 2008. С. 50-51.

12. Бережная Е.В. Математические методы моделирования экономических систем [Текст] / Е.В.Бережная, Бережной В.И. - 2-е изд., перераб. и доп.

- М.: Финансы и статистика, 2006. — 432 с.

И.Бушуева Л.И. Методы прогнозирования объема продаж /Л.И.Бушуева // Маркетинг в России и за рубежом. - 2008. - №3. - С.12-15.

14. Варфоломеев В.И. Алгоритмическое моделирование элементов экономических систем [Текст] / В.И. Варфоломеев. - М.: Финансы и статистика, 2010.- 134 с.

15.Вешкин Ю.Г. Банковские системы зарубежных стран: Учебное пособие для вузов/ Ю.Г. Вешкин. - М.: Экономистъ, 2004. - 399 с.

16. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов [Текст] / П.Л.Виленский, Лившиц В.Н., Смоляк С.А.- 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Дело, 2002. —888 с.

П.Виноградова Т.Н. Банковские операции / Т.Н. Виноградова. -Ростов-на-Дону, 2009. - 384 с.

18. Гарипова, З.Л. Кредитная политика на рынке жилья [Текст]: монография / З.Л. Гарипова. - Ульяновск: Изд-во УлГУ, 2006. - 360 с.

19. Гарипова, З.Л. Институциональный анализ рынка жилищного кредитования [Текст] / З.Л. Гарипова // Вестн. Самар. гос. техн. ун-та. - Серия "Экономические науки". - Самара, 2004. - Вып. 17. - С. 122-130. - 0,5 печ. л.

20. Гарипова, З.Л. Развитие институтов регулирования на рынке жилищного кредитования [Текст] / З.Л. Гарипова // Деньги и кредит. - 2004. - № 6.-С. 51-55.

21. Гарипова, З.Л. Рынок жилищной ипотеки: развитие специальных кредитных институтов [Текст] / З.Л. Гарипова // Банковское дело. - 2004. - № 1.-С. 20-24.-0,5 печ. л.

22. Гарипова, З.Л. Современная региональная кредитная политика на рынке жилья [Текст] / З.Л. Гарипова // Регионология. - 2003. - № 4. - С. 78-87. - 0,4 печ. л.

23. Гарипова, З.Л. Теоретическая модель формирования кредитной политики на рынке жилья [Текст] / З.Л. Гарипова // Экон. науки: учен. зап. Ульян. гос. ун-та. - Ульяновск: Изд-во УлГУ, 2005. - Вып. 1 (15). - С. 81-85.

24. Генисаретский О.И. Корпоральность и развитие в навигационно-стратегическом пригляде. [Текст] / Предисловие к сборнику Корпоративного клуба РЕНОВА "Корпоральность и развитие" - М., Европа, 2007

25.Гиляровская J1.T. Комплексный анализ финансово-экономических результатов банков и его филиалов: Учебное пособие для вузов/Л.Т. Гиляровская. - СПб.: Питер, 2003. - 240 с.

26. Гольдштейн Г.Я. Инновационный менеджмент [Текст] / Г.Я. Голь-дштейн. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 1998.

27. Гольдштейн Г.Я. Стратегический инновационный менеджмент [Текст] / Г.Я. Гольдштейн. - Таганрог: ТРТУ, 2002.

28. Горчаков A.A. Тенденции развития кредитного рынка России [Текст] / A.A. Горчаков // Банковское дело. - 2003. - № 3.

29. Грабовый П. Г., Яськова Н. Ю. Финансы и кредит в недвижимости [Текст] / П. Г. Грабовый. - СПб.: ООО «Издательство «Лимбус Пресс», 2003.- 168 с.

30. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка недвижимости/ А.Г.Грязнова, М.А.Федотова, - М. - 2008 - 560 с.

31. Дасковский В.Б. Фактор времени при оценке эффективности инвестиционных проектов [Текст] / Дасковский В.Б., Киселёв В.Б. // Экономист. -М.2008. - №1. - С.23-27.

32.Денежное обращение и банки / Под ред. Белоглазовой Г.Н. - М., 2000.- 123 с.

33. Дяченко О.Н. Ипотека делает жильё недоступным [Текст] / О. Дя-ченко// Банковское обозрение. - 2010. - №4. - с. 41-45

34.Евпланов A.M. Ипотека обретает реальные контуры /A.M. Евпланов // Российская бизнес-газета. - 2005 - 1 марта.

35. Егорова Н.Е. Система моделей прогнозирования спроса на продукцию сферы услуг [Текст] / Н.Е.Егорова, А.С.Мудунов //Аудит и финансовый анализ. - 2001. - №З.С.36-41.

36. Ендовицкий Д.А. Комплексный анализ и контроль инвестиционной деятельности: методология и практика [Текст] / Под ред. проф. Л.Т. Гиляровской. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 400 с.

163

37.Жарковская Е.П. Банковское дело: Учебник для вузов/ Е.П. Жарков-ская. - 3-е изд. - М.: Омега - JI, 2005. - 440 с.

38.«Жилищный кодекс Российской Федерации» от 29.12.2004 N 188-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.2004) (ред. от 17.12.2009) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.01.2010)

39. Жук В.А., Ложко В.В. Жилищный вопрос в решении социально-экономических проблем регионов [Текст]// Проблемы современной экономики. - 2011 .-№ 1.-С.242-246

40.Жуков Е.Ф. Банки и банковские операции / Е.Ф. Жуков. - М.: Банки и биржи. Юнити, 2002. - 418 с.

41.Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учеб. для вузов по экон. спец-тям/ Под ред. Е.Ф. Жукова. - М: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 600 с.

42.Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ под ред. проф. Е.Ф. Жукова. - М.:Юнити, 2008.

43.Жуков Е.Ф. Менеджмент и маркетинг в банках / Е.Ф. Жуков. - М.: Банки и биржи. Юнити, 2011. - 563 с.

44. Жуков Ю.М. Строительные кредиты Сбербанка: решение жилищных проблем [Текст] / Ю.М. Жуков// Сбербанк России в Черноземье. - 2004.

45.Журкина Н.Г. Современная ипотека: Состояние, проблемы, реше-ния[Текст] / Н.Г. Журкина// Финансы. - 2002. - №6. - с. 17 - 20.

46. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. [Текст] / А.Б.Идрисов, Картышев C.B., Постников A.B. -М.:Информационно-издательский дом "Филинъ", 1997.-272 с.

47. Ильенкова Н.Д. Спрос: анализ и управление [Текст] / Н.Д. Ильенкова. - М., Финансы и статистика, 2010. - 87с.

48. Интрилигатор М. Математические методы оптимизации и экономическая теория [Текст] / Пер. с англ. Г.И. Жуковой и Ф.Я. Кельмана. - М.: Айрис-пресс, 2002.- 576 с.

49.Казейкин B.C. Ипотека в России. Прошлое. Настоящее. Будущее/ B.C. Казейкин, Т.И. Никитина, Е.Б. Прокопцева. - М.: ГроссМедиа, 2009. -325 с.

50. Калачева С. А. Операции с недвижимостью [Текст] / С. А. Калаче-ва- М.: ПРИОР, 2009, - 207 с.

51. Капустин В.Ф. Неопределенность: виды, интерпретации, учет при моделировании и принятии решений [Текст] / В.Ф.Капустин // Вестник Санкт- Петербургского университета. - 2003. -№ 2. - С.23-34.

52. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов [Текст] /В.В.Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 205 с.

53. Ковалев Г.Д. Инновационные коммуникации [Текст] /Г.Д.Ковалев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. - 178с.

54. Количественная оценка риска и кризисной ситуации: Учеб. пособие для вузов [Текст] / Л.И. Чуриков, В.В. Гребенников, Д.Г. Ломсадзе, Ю.Н. Ар-сенова, С.Л. Житенев. - Воронеж: ВГТА, 2011. - 92с.

55.Колобов С.С. Жилищное ипотечное кредитование: Состояние и перспективы развития [Текст] / С.С. Колобов. - М.: Дашков и К, 2002. - 119 с.

56.Колодина И.А. Жильё в доступном пакете/ И.А. Колодина// Российская бизнес-газета. - 2010 - № 1.

57.Константиновский С. Развитие и регулирование рынка недвижимости.//Вестник Моск. ун-та. Экономика. 2009. №1. - С.8-10.

58.Косоруков O.A., Мищенко A.B. Исследование операций: Учебник [Текст] / Косоруков O.A., Мищенко A.B. // под общ.ред. д.э.н., проф. Н.П. Тихомирова. - М.: «Экзамен», 2003. - 448 с.

59. Кошечкин С.А. Концепция риска инвестиционного проекта [Электронный ресурс]: Статья / С.А.Кошечкин; Международный институт экономики права и менеджмента (МИЭПМ ННГАСУ). //http://www.rea.ru

60. Крылов Э.И. Анализ эффективности инвестиционной и инновационной деятельности предприятия [Текст] / Э.И.Крылов, И.В.Журавкова. - М.: Финансы и статистика, 2011-56с.

61. Кузнецов В.В. Формирование жилищно-строительных холдингов на рынке жилья [Текст] // Научный Вестник: Экономика, организация и управление в строительстве, № /под ред. Гасилова В.В.- Воронеж: ВГАСУ. - 2009. -с. 22-29 .

62. Лаврухин O.A. Рынок недвижимости [Текст] // М.: «Бизнес», - 2011;

№11, с. 17-64. t

63.Лаврушин О.М. Банковское дело / под ред. О.М. Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2010 - 452 с

64. Лапин A.C. Инновационная концепция развития рынка жилищной недвижимости [Текст] // Российское предпринимательство. — 2012. — № 20 (218). —с. 123-128.

65. Левин Ю.А. Концепция инновационного развития рынка жилищной недвижимости и сценарный подход к ее реализации [Текст] // Экономическое возрождение России. - 2011. - № 4 (30).

66. Ли О.В. Об оценке кредитоспособности заёмщика (российский и зарубежный опыт) [Текст] / В. О. Ли// Деньги и кредит. - 2005.- №2. - с.50-54.

67. Литвак Б.Г. Экспертные оценки и принятие решений [Текст] / Б.Г.Литвак. — М.: Патент, 2006.

68. Логинов М.П. Система ипотечного жилищного кредитования в Россини: проблемы и пути решения [Текст] / М.П. Логинов// Деньги и кредит. -2012. - №4.- с. 22-30.

69. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели, техника вычислений [Текст] /И.Я.Лукасевич. -М.: Финансы, ЮНИТИ, 2008.

70. Лукасевич И.Я. Имитационное моделирование инвестиционных рисков [Текст] / И.Я. Лукасевич. - М.: Юнити, 2008. - 400с.

71. Лукашов А. Количественное измерение рисков для нефинансовых компаний [Текст] / А.Лукашов //Консультант. - 2007. - №1. - С. 34-39.

72. Маркова О. М. Коммерческие банки и их операции / О.М. Маркова, Л.С. Сахарова, В.Н. Сидоров. М.: Банки и биржи. Юнити, 2013. - 235 с.

73.Масленченков Ю.С. Экономика банка: Разработка по управлению финанасовой деятельностью банка/ Ю.С. Масленченков. - М.:БДЦ - пресс. 2012.- 168 с.

74. Мутовин С. И. Разработка организационных схем и адаптивной стратегии комплексного развития региональной ипотеки, - докт. диссертация, 2010г.

75.Матюхин Г.Г. Тернистый путь ипотечного кредитования [Текст] / Г.Г. Матюхин// Банковское дело. - 2004. - №3. -с.34-36.

76. Напреенко В.Г. Разработка недоопределенных моделей для задач экономических исследований [Текст] / В.Г. Напреенко, Нариньяни A.C. // Сб. трудов Седьмой национальной Конфренции по Искусственному Интеллекту. - Переславль-Залесский, 2010.

77. Нариньяни A.C., Напреенко В.Г. Опыт недоопределенного моделирования экономики [Текст] / Нариньяни A.C., Напреенко В.Г. // Труды 9-й национальной конференции по искусственному интеллекту с международным участием - КИИ'2004. - М.: Физматлит, 2004. -Т.1. - С.23-29.

78. Околелова Э.Ю. Инвестиции в недвижимость [Текст]: Монография / под ред. В.В. Гасилова - Воронеж, 2006. - 193 с.

79. Околелова Э.Ю. Инвестиционная оценка коммерческой недвижимости [Текст] // Научный Вестник. Серия: Экономика, организация и управление в строительстве. Вып. 4. - Воронеж: Изд-во ВГАСУ, 2006. - с. 53-57

80. Околелова Э.Ю. Математические методы оценки чувствительности инвестиционных проектов [Текст] // Наука и технологии. Секция 4. Динамика и управление. - Краткие сообщения XXVII Российской школы, посвященной 150-летию К.Э. Циолковского, 100-летию С.П. Королева и 60-летию Гос-

167

ударственного ракетного центра «КБ им. Академика В.П. Макеева». - Екатеринбург: УрО РАН, 2007.-124-128.

81.0колелова Э.Ю. Методы оценки устойчивости инвестиционных процессов [Текст] // «Вестник» Воронежского государственного технического университета № 9 2006г., т.2, стр. 150-154.

82. Околелова Э.Ю. Модели прогнозирования финансовых потоков [Текст] // Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып. 10.- Тула: Изд-во ТулГУ, 2006.- 241-247

83. Околелова Э.Ю. Модели числовых рядов в оценке инвестиций [Текст] //Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып. 10,- Тула: Изд-во ТулГУ, 2006,- 247-251.

84. Околелова Э.Ю. Модель оценки инвестиционного проекта как случайного процесса [Текст] //Научный Вестник. Серия: Экономика, организация и управление в строительстве. Вып. 3. - Воронеж: Изд-во ВГАСУ, 2006. -с. 81-85

85. Околелова Э.Ю. Проблемы прогнозирования инвестиционных проектов. Понятие импульса в экономических системах [Текст] / Вестник Воронежского государственного технического университета, № 9 // Под ред. В.Н. Фролова. - Воронеж: ВГТУ, 2005. - т. 1, с. 91-94

86. Околелова Э.Ю., Белаш Е.В. Особенности рынка коммерческой недвижимости [Текст] // Вестник МГСУ. №3. - Москва: Изд-во МГСУ, 2007.61-63.

87. Околелова Э.Ю., Левченко В.В. Модели прогнозирования рынка недвижимости [Текст] // Воронеж: ВГТА. - Выпуск 5, часть 2, 2005, с. 221226.

88. Околелова Э.Ю., Мещерякова М.А. Модель рефинансирования как источник снижения процентной ставки [Текст] //Известия ТулГУ. Сер. Строительство, архитектура и реставрация. Вып. 10.- Тула: Изд-во ТулГУ, 2006.-с. 151-158

89. Околелова Э.Ю., Мещерякова М.А. Анализ жилищностроительного рынка и инвестиционного потенциала Воронежской области [Текст] / Экономическое прогнозирование: модели и методы: Материалы Международной научно-практической конференции, 30-31 марта 2006 г.: в 2 ч.// Под ред. В.В. Давниса. - Воронеж: ВГУ, 2006.- 4.1 - 225-230.

90. Околелова Э.Ю., Мещерякова O.K. Инвестиционные механизмы рынка недвижимости. Ипотека [Текст]: Монография / под. ред. Гасилова В.В.- Воронеж, изд-во «Истоки», 2007 - 219 с. (12,4 п.л.)

91. Околелова Э.Ю., Фингеров A.A. Анализ чувствительности инвестиционных проектов в теории сингулярных возмущений [Текст] / Материалы III Международно-практической конференции, 5-6 апреля 2007г.: в 2 ч.// Под ред. В.В. Давниса.-Воронеж: ВГУ, 2007.- 4.2- 186-192.

92. Околелова Э.Ю., Шабанов A.B. Проблема устойчивости экономических систем в условиях риска [Текст] //Вести высших учебных заведений Черноземья. -Т. 1 / Липецк, гос. техн. ун-т. -Липецк, 2006. - С. 96-99.

93. Павлов А.И. Управление конфликтующими целями стейкхолдеров проекта [Текст] / Журнал «Управление проектами» №3-4 , М., - 2005

94. Постановление Правительства РФ №1050 от 17 декабря 2010 г. «О Федеральной целевой программе «Жилище на 2011-2015гг.»

95. Приказ Федерального агентства по строительству и жилищно-коммунальному хозяйству от 18 июля 2013г. №269/ГС «Показатели средней рыночной стоимости одного квадратного метра общей площади жилого помещения по субъектам Российской Федерации на III квартал 2013 года»

96. Пенюгалова A.B., Мамий Е.А., Яковенко С.Н. Теория экономического анализа / A.B. Пенюгалова, Е.А.Мамий, С.Н.Яковенко. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2008. - 183с.

97. Рапопорт Б.М. Оптимизация управленческих решений / Б.М. Рапопорт. - М.: ТЕИС, 2011. - 211 с.

98.Рахман И.А. Развитие рынка недвижимости в России: теория, проблемы, практика. [Текст] / Под. ред. И.А. Рахман, - М., 2010. - 135 с.

99. Романов В. С., Бутуханов А. В. Рискообразующие факторы: характеристика и влияние на риски [Текст] / B.C. Романов, A.B. Бутуханов // Моделирование и Анализ Безопасности, Риска и Качества в Сложных Системах: Труды Международной Научной Школы МА БРК — 2001, СПб. — НПО «Омега», 2011г. — С.222—225.

100. Саввина A.A. О перспективах ипотеки в России [Текст] / A.A. Саввина// Адвокат. - 2010.-е. 41-44

101. Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение, кредит / О.Ю. Свиридов. - Ростов н/Д: Феникс,- 2013. -176с.

102. Семенов В.М. Финансы строительных организаций / В.М. Семенов. М.: Финансы и статистика, 2011. - 211 с.

103. Смирнов A.B. Управление ресурсами и финансово-аналитическая работа в коммерческом банке [Текст] / A.B. Смирнов. - М.: БДЦ-пресс, 2012. - 176 с.

104. Тарасевич Е.И. Оценка недвижимости [Текст] / Е.И. Тарасевич // СПб.: ГТУ. - 2002, с. 224-231.

105. Тинякова В.И. Анализ тенденций развития рынка жилья Воронежской области / В.И. Тинякова, Е.А. Рахматулина // Управление изменениями в социально-экономических системах: материалы 7-й междунар. науч.-практ. конф. - Воронеж: Воронеж.гос. пед. ун-т, 2008.

106. Тинякова В.И. Методы минимизации рисков инвестиционно-строительной деятельности / В.И. Тинякова, М.А. Мартынова / Экономическое прогнозирование: модели и методы: материалы V Междунар. науч.-практ. конф. - Воронеж: ИПЦ Воронеж, гос. ун-та, 2009.

107. Тинякова В.И. Прогнозное обоснование инвестиционных решений в условиях риска / В.И. Тинякова, Е.И. Буйлина / Проблемы развития предприятий Украины и России на современном этапе мировой экономики: коллек-

170

тивная монография / под ред. д.э.н., проф. И.А. Дмитриева и к.э.н., доц. Д.А. Горового. - X.: ХНАДУ, ФОП Павлов, 2012.

108. Тихомиров М.Ю. Жилищные кооперативы - Изд. Тихомирова М.Ю., 2011 г.-62с.

109. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» от 16 июля 1998 года№102-ФЗ (действующая редакция от 19.05.2013).

110. Федеральный закон от 30 декабря 2004 г. N 215-ФЗ «О жилищных накопительных кооперативах» (действующая редакция от 23.07.2008 N 160-ФЗ)

111. Федеральный закон от 2 декабря 1990 г. N 395-1-ФЗ «О банках и банковской деятельности» (действующая редакция от 23.07.2013 N 251-ФЗ)

112. Финансы / под ред. А. М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, -2012.- 187 с.

113. Финансы / под ред. В. П. Литовченко. М.: ИТК «Дашков и К»,

2009.- 168 с.

114. Финансы /под ред. С.И. Лушина, В.А. Слепова. М.: Экономист,

2010. - 210 с.

115. Финансы и кредит / под ред. А.П. Ковалева. Ростов н/Д: Феникс,

2003.

116. Финансы и кредит / под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазо-вой. М.: Юрайт, 2004.

117. Финансы, денежное обращение и кредит /под ред. Романовского М.В., Врублевской О.В. - М.: ИНФРА-М. М.: Проспект, 2006. - 523 с.

118. Финансы, денежное обращение и кредит / под ред. Н.Ф. Самсоно-ва. М.: ИНФРА-М, 2005. - 302 с.

119. Чавкин A.M. Методы и модели рационального управления в рыночной экономике. [Текст] // М.: Финансы и статистика. - 2009. - 320 с.

120. Шевченко И.В., Жабин В.В. Оценка уровня финансового посредничества в экономике России / И. В. Шевченко, В. В. Жабин // Финансы и кредит . - 2009. - № 46. - С. 16-21.

121. Шевчук Д.А. Ипотечный кредит для покупки квартиры // Финансовая газета, региональный выпуск №30. -2008.

122. Экономика и управление недвижимостью: Учебник для вузов [Текст] / Под общ. Ред. П.Г. Грабовского. Смоленск: изд-во «Смолин Плюс», М.: Изд-во «ABC», 2010. - 362 с.

123. Эллерман Д. Математические методы в оценке недвижимости [Текст] // Институт Экономического Развития, Всемирный Банк, М., 2004. -С.З

124. Юзбашев М.М. Статистический анализ тенденций и колеблемости [Текст] / М.М.Юзбашев, А.И.Манелля. — М.: Финансы и статистика, 1983,- 143с.

125. [Электронный ресурс] / http://www.russianipoteka.ru/

126. [Электронный ресурс] / http://www.vdv-rielt.ru/help/analytics/land/

127. [Электронный ресурс] / http//www.credits.ru/

128. [Электронный ресурс] / http//www.kommersant.ru/

129. [Электронный ресурс] / http://www.budgetrf.ru/index.htm Университетская информационная система РОССИЯ. Оперативные статистические данные. [Электронный ресурс] / [http://www.vash-dom.vrn.ru/].

130. Электронный ресурс] / http://www.irn.ru/articles/9909.html России нужен земельный рынок.

131. [Электронный ресурс] /http:// www. kadastr. Ru / upload / www / files/gosdoc2005.pdf Всероссийской научно-практической конференции "Земля России: экономика, право, собственность".

132. [Электронный ресурс] / http://www.vdv-rielt.ru/help/analytics/land/ Земля - рынок, прогнозы, аналитика.

133. [Электронный ресурс] / http://wwwl.minfin.ru/1 linf.htm Информационные системы Министерства финансов.

134. [Электронный ресурс] /http://www. realtynews.ru Информационно-аналитический сервер недвижимости.

135. [Электронный ресурс] / http://www.marketingbase.ru/view_chapters. php?num=l Обзор рынков. Анализ. Тенденции. Прогнозы.

136. [Электронный ресурс] / http://www.rekon-izhora.ru/Stroiteljnye-SMI—gazety-i-djurnaly.html Строительные газеты и строительные журналы.

137. [Электронный ресурс] / http://www.743.ru/archives/category/ kommercheskaya-nedvizhimost/ Новости рынка недвижимости России. Коммерческая недвижимость.

138. [Электронный ресурс] / http://www.irn.ru/ Маркетинговые исследования рынка недвижимости.

139. [Электронный ресурс] / http://www.restate.ru/material/85207.html/

140. [Электронный ресурс] / http://www.vestnik.fa.ru/

141. [Электронный ресурс] / http://www.ipoteka.spb.ru/miropit.html

142. [Электронный ресурс] Показатели рынка жилищного (ипотечного жилищного) кредитования/ http://www.cbr.ru/statistics/7prtid4poteka

143. Delshams, V. Gelfreich, A. Jorba, T. M. Seara. Exponentially small splitting of séparatrices under fast quasiperiodic forcing // Comm. Math. Phys. 189 (1997), No. 1. P. 35-71.

144. Dennis Marshall W. Residential Mortgage Lending. Third Edition // Prentice Hall Career & Technology, Englewood Cliffs. New Jersey, 1999.

145. R. Edward Freeman, Alexander Moutchnik (2013): Stakeholder management and CSR: questions and answers. In: UmweltWirtschaftsForum, Springer Verlag, Vol. 21, Nr. 1.

146. Post J.E., Preston L.E., Sachs S. Redefining the Corporation:

147. Stakeholder Management and Organizational Wealth. StanfordUni-versity Press, 2002. 320 c.

148. J. Palis, M. Viana. High dimension diffeomorphisms displaying infinitely many periodic attractors // Ann. Math. 140 (1994), No.l. P. 207-250.

149. Jensen M.C. Value Maximization, Stakeholder Theory, and the Corporate Objective Function // Journal of Applied Corporate Finance. 2001. Vol. 14. № 3. P. 8-21

150. Jorgenson D. W. Information Technology and the U.S. Economy. Presidential Address to the American Economic Association, New Orleans, Louisiana, January 6, 2001 / Экономический журнал ВШЭ. № 1, 2001. - С. 3—4.

151. К. Kuperberg. A smooth counterexample to the Seifert conjecture // Ann. Math. 140 (1994), No.3. P. 723-732.

152. L. Barreira, Ya. Pesin, J. Schmeling. Dimension and product structure of hyperbolic measures //Ann. Math. 149 (1999), No.3. P. 755-783.

153. M. Bialy, L. Polterovich. Hamiltonian diffeomorphisms and Lagran-gian distributions // Geom. Funct. Anal. 2 (1992), No.2. P. 173-210.

154. M. Bialy, L. Polterovich. Invariant tori and symplectic topology // Sinai's Moscow seminar on dynamical systems. Amer. Math. Soc. Transl., Ser. 2 171. Providence, RI: Amer. Math. Soc., 1996. P. 23-33.

155. M.Grayson, C. Pugh, M. Shub. Stably ergodic diffeomorphisms // Ann. Math. 140 (1994), No.2. P. 295-329.

156. M. Lyubich. Dynamics of quadratic polynomials I-II // Acta Math. 178 (1997), No.2. P. 185-297.

157. Mitchell R.K., Agle B.R., Sonnenfeld J.A. Who Matters to CEOs. An Investigation of Stakeholder Attributes and Salience, Corporate Performance and CEO Values // Academy of Management Journal. - 1999. - Vol. 42. - № 5. - P. 507-525.

158. Newbould G., Luffman G. Successful business politics. - L., 1989.

159. Freeman R. E. 1984, Strategic Management: A stakeholder approach. Boston: Pitman.

160. Newbould G., Luffman G. Successful business politics. - L., 1989.

174

161. Ornstein, B. Weiss. Ergodic theory of amenable group actions I. The Rohlin lemma//Bull. Amer. Math. Soc. 2 (1980), No.l. P. 161-164.

162. Mintroff I. Stakeholders of the organization. N.Y., 1984.