Развитие инвестиционного потенциала сбережений населения тема диссертации и автореферата по ВАК РФ 08.00.10, кандидат наук Бахтуразова, Татьяна Владимировна

• Бахтуразова, Татьяна Владимировна
• кандидат наук
• 2014

Оглавление диссертации кандидат наук Бахтуразова, Татьяна Владимировна

Содержание

Введение

Глава I. Влияние сбережений населения на социально-

экономические процессы

§ 1.1. Воспроизводственная сущность инвестиций

§ 1.2. Инвестиционная функция сбережений населения

Глава II. Состояние и тенденции инвестиционной обеспеченности расширенного воспроизводства и роль

¿го

сбережений населения

§2.1. Анализ инвестиционных процессов в национальной

68

экономике

§ 2.2. Анализ потенциала трансформации сбережений населения

в реальные инвестиции

Глава III. Реализация инвестиционного потенциала сбережений

населения

§ 3.1. Прямые инвестиции в расширенное воспроизводство

§ 3.2. Механизм трансформации сбережений населения в прямые

инвестиции

Заключение

Список литературы

Введение диссертации (часть автореферата) на тему «Развитие инвестиционного потенциала сбережений населения»

Введение

Актуальность темы исследования. Проблемы современного экономического развития, во многом связанные с глобальными противоречиями и политической напряженностью, неизбежно требуют повышенного внимания к вопросам инвестиционного обеспечения устойчивого национального воспроизводства. При этом непосредственно на национальном уровне остается все меньшее количество известных эффективных инструментов использования инвестиционных ресурсов в силу их интеграции в глобальные финансовые институты.

В то же время, по мере развития постиндустриальной цивилизации и формирования предпосылок общества знаний, растет функциональная роль человеческого капитала во всех сферах общественного и экономического устройства. Увеличивается и часть общественного богатства, находящегося во владении и распоряжении населения. Соответственно, все большую воспроизводственную роль обретают растущие сбережения населения.

В условиях замедления темпов развития российской экономики также высокую актуальность приобретает задача стимулирования инвестиций. Одним из направлений привлечения дополнительных инвестиций в экономику является активная работа со сбережениями населения. В целом данный ресурс позволяет выработать достаточно эффективные решения задачи по стимулированию привлечения инвестиций в российскую экономику. Основную роль при этом должна сыграть трансформация неорганизованной части накоплений в организованную. Также особое внимание должно быть уделено вопросу последующего перераспределения структуры организованных сбережений непосредственно в пользу реальных инвестиций.

Решение сложившихся проблем требует ускоренной разработки и реализации мероприятий, направленных на совершенствование

инфраструктуры и развитие принципов функционирования как отечественного финансового рынка в целом, так и рынка доверительного управления в частности. Коррективы, которые необходимо внести в существующие инвестиционные механизмы, должны обеспечивать повышение отдачи и защищенности размещенных в отрасли активов.

Основные вопросы, связанные с поведением населения относительно сбережений, получили свое решение и освещение практически во всех научных представлениях об экономическом и финансовом устройстве общества. В современной отечественной практике ни одна стратегия национального или регионального развития не обходится без выделения соответствующего раздела по формированию и использованию инвестиционных ресурсов, сохранению и вовлечению в воспроизводственный оборот денежных накоплений населения.

Однако, в условиях новых информационных и коммуникативных отношений, все они должны получить дополнительное содержание и новые организационно-экономические и финансовые формы.

Степень изученности проблемы. Вообще проблемы использования сбережений населения в хозяйственном кругообороте так или иначе отражены в любых распространенных экономических доктринах, будь то трудовая теории стоимости, маржинализм, кейнсианство, монетаризм, неокейнсианско-неоклассический синтез или какие другие. Надо отметить, что по критериям приоритетов использования этих средств проходят одни из наиболее выраженных признаков различных теорий.

В ходе диссертационного исследования и написания квалификационной работы активно использовались научные достижения отечественных и иностранных ученых в области инвестиций и их функциональной роли в развитии экономики, среди которых Александер Г.Дж., Балдин К.В., Бейли Дж.В., Бирман Г., Бланк И.А., Бочаров В.В., Брю C.JL, Валдайцев C.B., Веретенникова И.И., Долан Э.Дж., Золотогоров В.Г., Кейнс Дж.М., Ковалев В.В., Корчагин Ю.А., Линдсей Е.Д.,

Макконнелл K.P., Маличенко И.П., Найт Ф., Норкотт Д., Попов В.М., Рикардо Д., Розенберг Дж.М., Сергеев И.В., Старик Д.Э., Тобин Дж., Шарп У.Ф., Шмидт С. И ми. др. При этом, особое внимание было уделено таким проблемам, как определение приоритетных направлений воздействия форм использования сбережений населения на социально-экономические процессы, раскрытие специфически воспроизводственного содержания инвестиционной деятельности, повышение эффективности инвестиционной функции сбережений населения.

Непосредственно вопросами сбережений и их ролью в развитии рыночной экономики и финансовых отношений, формировании новых секторов хозяйственных систем, определением инвестиционной обеспеченности расширенного воспроизводства с учетом потенциала сбережений населения, изучением растущей роли финансовых ресурсов, включая сбережения населения, в воспроизводственных процессах на национальном и региональном уровнях, занимались Абалкин Л.И., Андрее Э.А., Акинин П.В., Акинина В.П., Аликаева М.В., Аникин A.B., Батырев В.М, Белоглазова Г.Н., Белугин Ю.М., Борисов С.М., Буагильбер П., Галазова С.С., Гальчинский A.C., Гнутов А.П., Гусаков А.Д., Зайцев А.П., Каганов Г.В., Кашин Ю.И., Кенэ Ф., Коган A.M., Козлов Г.А., Конник И.И., Кронрод Я.А., Куцури Г.Н., Лаврушин О.И., Лукас Р., Майер В.Ф., Марголин Н.С., Маршалл А., Михалевский Ф.И., Моргоев Б.Т., Мюрдаль Г., Найдис М.А., Новоселова H.H., Попова А.Х., Римашевская Н.М., Роговая О.Л., Ромер П., Сениор Н., Славный И.Д., Слепаков С.С., Смит А., Сэй Ж.Б., Татуев A.A., Тиникашвили Т.Ш., Токаев Н.Х., Токаева Т.Н., Туган-Барановский М.И., Фишер И., Фридмен М., Хайек Ф.А., Шумпетер И. и мн. др.

Вместе с тем, существует определенная нехватка исследований в области вопросов эффективного создания организованных инвестиционных ресурсов на базе расширенного привлечения средств населения, внутренний потенциал которых является достаточно широким

для современных российских требований, а также в области инструментов трансформации сбережений населения в прямые инвестиции.

Цель и задачи исследования. Основной целью диссертационного исследования являлось определение воспроизводственного потенциала сбережений населения и разработка эффективного механизма их трансформации в реальные инвестиции, адаптированного к требованиям конъюнктуры российского финансового рынка.

Реализация основной цели диссертационного исследования обеспечивалась посредством последовательного решения следующих задач:

исследовать содержание инвестиций в контексте их функциональной роли в расширенном воспроизводстве;

- уточнить инвестиционную сущность различных форм сбережений населения;

- проанализировать особенности существующих инвестиционных процессов в национальной экономике;

- определить перспективы трансформации сбережений населения в инвестиции в расширенное воспроизводство;

- обосновать эффективные формы инвестиций в инновации для расширения границы полной занятости ресурсов в экономике в условиях стремления к обеспечению полного объема производства;

- разработать механизм трансформации сбережений населения в реальные инвестиции в расширенное воспроизводство.

Объект исследования - денежные потоки домашних хозяйств в национальной экономике в контексте динамики финансовых активов, денежных доходов и сбережений населения и их дифференциации по группам населения, инвестиций в основной капитал и мотиваций сберегательной активности населения.

Предметом исследования выступают финансовые отношения домашних хозяйств, формируемые и развивающиеся во взаимосвязи и

взаимодействии сбережений населения с различными звеньями подсистемы организованных инвестиционных ресурсов, инвестиционные стратегии сбережений населения.

Соответствие темы диссертации требованиям Паспорта специальностей ВАК (по экономическим наукам). Исследование выполнено в соответствии с п. 1.3 "Теория и методология влияния финансовой системы на результаты социально-экономического развития", п. 4.2 "Сущность и роль финансов домашних хозяйств, их взаимосвязь с другими секторами экономики и финансов" и п. 4.7 "Механизм инвестиционной стратегии сбережений населения" Паспорта специальности 08.00.10 - Финансы, денежное обращение и кредит.

Теоретико-методологическая основа диссертации представлена результатами научных исследований отечественных и иностранных специалистов в предметной области финансовой науки, которые относятся, во-первых, к общей теории финансов, денежного обращения и кредита, во-вторых, к финансам домашних хозяйств.

Инструментарно-методический аппарат исследования. Приоритетные методы научного исследования, необходимые для эффективной реализации поставленных цели и задач, были отобраны в соответствии с требованиями достаточного обеспечения достоверности полученных в диссертации теоретических положений, выявленных финансовых тенденций, практических предложений.

В основу методологии исследования был положен системный подход, который в части базовых приемов дополнялся теоретическими и эмпирическими обобщениями, методом статистических группировок, расчетно-конструктивным методом, функционально-структурным анализом, экспертным методом, методом графической визуализации.

Информационно-эмпирическая база исследования, послужившая для количественного анализа сформировавшихся трендов в раде секторов финансовых потоков, формулировки теоретических выводов и

7

практических предложений, представлена официальными, статистическими, аналитическими и прогнозными данными Федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, Национального агентства финансовых исследований (НАФИ), Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», аналитического портала "Эксперт Online", рейтингового агентства «Эксперт РА», а также некоторых исследовательских и финансовых организаций.

Рабочая гипотеза диссертации формировалась исходя из реальных условий, характеризующихся ситуацией, когда значительная часть инвестиционных потоков ориентирована на последующий вывод капитала из национальной экономки России, что требует более внимательного отношения к проблемам использования сбережений населений.

В данном контексте имеет место социально-экономическая необходимость и практическая возможность разработки нового финансового механизма организации сбережений населения и их трансформации в реальные инвестиции. Это утверждение обосновано, во-первых, достаточно острой нехваткой инвестиционных ресурсов в национальной экономике России, во-вторых, наличием значительных накоплений населения, которые в большей части никак не вовлечены в организованные инвестиционные ресурсы и фактически выведены из воспроизводственных процессов, в-третьих, активным развитием цифрового экономического пространства в части ряда организационно-экономических инструментов, таких как технологии дистанционного банковского обслуживания и универсальной электронной карты.

Основные положения диссертации, выносимые на защиту:

1. Необходимость уточнения, в рамках проблемы спекуляций, трактовки содержания инвестиций с позиций их участия в расширенном воспроизводстве, позволяющего раскрыть несправедливость бытующего

утверждения об однозначности спекулятивного характера финансовых инвестиций.

2. Утверждение о наличии инвестиционной сущности различных форм сбережений населения, что определяет важную роль портфельных инвестиций в расширенном воспроизводстве как наиболее доступной формы инвестиционной организации сбережений населения.

3. Результаты анализа ряда существующих инвестиционных процессов в национальной экономике с раскрытием дефицитности внутренних источников инвестиций в реальную экономику, в том числе в инновации и прочие формы нефинансовых активов, отличных от основного капитала.

4. Перспективность трансформации сбережений населения в инвестиции в расширенное воспроизводство посредством использования фондов накопления населения в качестве реальных инвестиций.

5. Приоритетность задачи обеспечения инвестиций в инновации для расширения границы полной занятости ресурсов в экономике, решение которой предлагается достичь через опережающее развитие рынка доверительного управления в направлении создания ПИФов фондов прямых инвестиций, механизм функционирования которых предусматривает использование технологий дистанционного банковского обслуживания и универсальной электронной карты.

Научная новизна диссертационного исследования представлена результатами комплексного анализа основных инвестиционных процессов в национальной экономике, научным обобщением по приоритетам инвестиционно-финансовых форм сбережений населения и разработкой механизма организации сбережений населения с их эффективной трансформацией в реальные инвестиции, адаптированного к требованиям функционирования и развития современных финансовых рынков.

Наиболее значимые результаты диссертационного исследования, отличающиеся наличием научной новизны, заключаются в следующих положениях:

- уточнено, с позиций современного расширенного воспроизводства трансформирующейся экономики, содержание инвестиций, которое в качестве имманентной особенности предполагает многообразие объектов инвестирования (от различных видов реальных активов до финансовых инструментов) и соответствующее системное многообразие разнонаправленных инвестиций, эффективно функционирующее только в условиях интеграции с высоколиквидными финансовыми вложениями (внешним эффектом которых стали финансовые спекуляции, отвечающие вызовам рыночных принципов и факторов времени, риска и ликвидности), что требует более тонкого механизма равновесия в процессах социально-экономического развития общества;

выявлено, посредством теоретических обобщений, что организованные накопления обладают выраженным инвестиционным характером, определяющим эффективное вовлечение сбережений в воспроизводственные процессы и требующим перманентного поиска новых форм организации фондов накопления населения, среди которых приоритетное место занимают различные виды портфельного инвестирования, которое имеет достаточные предпосылки своего развития как фактора экономического роста - значительный объем потенциальных инвестиционных ресурсов, большое количество перспективных объектов инвестирования, возможность успешных IPO крупнейших корпораций, наличие современной информационной инфраструктуры;

- доказана, на основе анализа российских статистических данных и опросов организаций, противоречивая тенденция увеличения объема сбережений, трансформируемых в реальные инвестиции, при абсолютном доминировании вложений для накопления основного капитала и незначительности доли иных нефинансовых активов, особенно инноваций,

10

при выраженном увеличении доли привлеченных средств в общем объеме инвестиций и опережающем темпе роста иностранных инвестиций в сравнении с внутренними, что в совокупности указывает на усиливающийся дефицит внутренних источников реальных инвестиций;

- раскрыта асимметрия в структуре фондов накопления населения как длительное сохранение высокой доли сбережений в неорганизованной форме при незначительности удельного веса организованных форм, представленных по большей части банковскими вкладами, сопровождающейся отсутствием спроса на инвестиционные инструменты финансового рынка, сохранением высокого уровня социального иждивенчества (когда значительная часть населения живет за счет различного рода социальных выплат небольшого размера), снижением объема доходов населения от предпринимательской деятельности и собственности, практически близкой к нулю долей населения, живущего за счет инвестиций, что в совокупности сформировало устойчивую тенденцию выбытия сбережений населения, как инвестиционного ресурса, из воспроизводственного процесса;

- определены, исходя из значительной степени дифференциации населения по уровню доходов с соответствующей еще более высокой дифференциацией по объемам сбережений, предпочтения населения при выборе форм организации сбережений с явным доминированием склонности к неорганизованным формам накопления либо к низкодоходным или высокорискованным формам на фоне отсутствия явных целей сбережения, что в совокупности объясняет низкий интерес большей части наших граждан к трансформации своих накоплений в инвестиции, особенно в условиях низкого уровня доверия к современным финансовым институтам;

- обосновано, что активно развивающийся в России рынок прямых инвестиций способен выступить достаточным источником финансовых ресурсов для формирования инновационного расширенного

11

воспроизводства при условии расширения доступности этого рынка широким слоям населения посредством института паевых инвестиционных фондов, позволяющих решить задачу трансформации неорганизованной части накоплений населения в реальные инвестиции в расширенное воспроизводство при значительно более низком уровне риска инвестиций в ПИФы и высокой доступностью инструментов данного института для широких слоев населения;

- разработан системный механизм трансформации сбережений населения в реальные инвестиции с программно-аппаратным комплексом интеграции технологий дистанционного банковского обслуживания с возможностями универсальной электронной карты, позволяющей непосредственное взаимодействие владельца карты с управляющими компаниями (в значительной степени снижающего трансакционные издержки частных инвесторов и повышающего общую ликвидность фондов прямых инвестиций), что кардинально отличает данный механизм от существующей в настоящее время в России сети информирования и продаж института доверительного управления и сектора коллективных инвестиций;

- предложена схема интеграции российского рынка доверительного управления в список источников финансирования прямых инвестиций посредством разработки тематического информационно-аналитического раздела инвестиционного портала «Invest in Russia», позволяющего демонстрировать широким слоям населения возможности и перспективы осуществления прямых инвестиций посредством ПИФов фондов прямых инвестиций и информирующего о существующих фондах и управляющих компаниях, инвестиционных декларациях фондов, независимой инвестиционной экспертной оценке, результатах деятельности фондов и т.п., что позволит обеспечить прямое вовлечение сбережений широких слоев населения в реализацию перспективных инвестиционных проектов и

получение инвестиционного дохода, сформированного в рамках непосредственной производственной деятельности.

Теоретическая значимость исследования заключается в теоретико-методологическом обосновании необходимости развития как многообразия объектов инвестирования, так и многообразия направлений и форм инвестиций, которые в соответствии с современными требованиями рынка и социально-экономической трансформации общества должны быть интегрированы с высоколиквидными финансовыми вложениями. Данный интеграционный подход позволяет усилить инвестиционные составляющие при вовлечении сбережений населения в воспроизводственные процессы.

Практическая значимость исследования заключается в существующей в настоящих условиях возможности практического создания механизма трансформации сбережений населения в реальные инвестиции на основе разработки программно-аппаратного комплекса с показавшими свою высокую эффективность технологическими решениями по дистанционной банковской деятельности и внедрения в практику хозяйственной жизни универсальной электронной карты. Этот механизм, будучи дополненным соответствующим информационным пространством рынка доверительного управления, непосредственно расширит практические возможности и материальные мотивы населения в осуществлении прямых инвестиций.

Апробация и внедрение результатов исследования. Научная новизна и практические предложения, сделанные в ходе диссертационного исследования, регулярно представлялись автором к обсуждению на ежегодных методологических семинарах в Московском государственном университете пищевых производств; на Всероссийской научной конференции «Актуальные проблемы экономики и права» (Кисловодск, 2013); на III Международной научно-практической конференции «21 век: фундаментальная наука и технологии (Москва, 2014); на IV

13

Международной конференции "Science, Technology and Higher Education" (Westwood, Canada, 2014); на Международной конференции «Наука и современность: вызовы XXI века» (Украина, Киев, 2014); на XV Международной научно-практической конференции «Научная мысль в экономике и менеджменте XXI века» (Казань, 2014); на XVII Международной научно-практической конференции "Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития" (Новосибирск, 2014) и ряде других.

Основные результаты и предложения диссертационного исследования представлены автором в Совет молодых специалистов Министерства Финансов России и в Департамент коллективных инвестиций и доверительного управления Центрального Банка России.

Ряд теоретических результатов и практических предложений научного исследования используются в учебном процессе в Московском государственном университете пищевых производств.

Публикации. По теме диссертации опубликовано 14 научных работ (в том числе 6 - в ведущих рецензируемых журналах из перечня, определяемого ВАК РФ), в которых отражены основные положения диссертационного исследования. Общий объем - 7,0 п.л., в том числе доля автора -6,2 пл.

Глава 1. Влияние сбережений населения на социально-экономические процессы

§1.1. Воспроизводственная сущность инвестиций

В системе воспроизводства (вне зависимости от его общественной формы) инвестиции выполняют важнейшую функцию в рамках процессов возобновления и увеличения производственных ресурсов, что в свою очередь обеспечивает достижение определенных темпов экономического роста. При этом под общественным воспроизводством понимается система производства, распределения, обмена и потребления. Инвестиции в первую очередь определяют первое звено данной системы - производство - и выступают материальной основой развития.

Несмотря на данную очевидность, в последнее время в научной среде высокую актуальность приобрела дискуссия о современной роли инвестиций в развитии экономики в целом и социальной сферы в частности. Особенную остроту данной темы обусловило обсуждение предпосылок и последствий Мирового финансового кризиса, а также предшествовавших и последовавших действий финансовых регуляторов в экономически развитых странах. Две крайние точки зрения здесь определены суждениями о том, что, с одной стороны, без инвестиций невозможно расширенное воспроизводство, а с другой стороны, что большая часть современных инвестиций носит спекулятивный характер и способствует лишь обогащению наиболее обеспеченных слоев населения1'2. Рассмотрим данные аспекты более детально.

1 Володина С.О. Инвестиции как экономическая категория и их роль в социально-экономическом развитии государства // Вестник Рязанского государственного агротехнологического университета им. П.А.Костычева. - 2013. -№1(17). - С.72-75.

Жизнедеятельность человеческого общества возможна только в условиях непрерывного процесса производства благ и услуг. Любое производство представлено процессом преобразования ресурсов в экономический продукт. Природные, материальные, трудовые и финансовые ресурсы, вовлекаемые в процесс производства, претерпевают различного рода трансформации и становятся экономическим продуктом, представленным в виде продукции (товаров, выполненных работ и услуг). Как правило, превращение ресурсов в продукцию происходит в течение определенного промежутка времени. Данный промежуток времени определяет потребность производителя в средствах для первоначального приобретения ресурсов. Эти средства необходимы до того момента, как ресурсы, превращенные в товары, будут реализованы и компенсируют затраты, понесенные для первоначального приобретения ресурсов.

Процесс трансформации различных ресурсов в продукцию в рамках различных производств занимает различное время. К примеру, продолжительный срок занимает процесс трансформации основных средств производства: зданий, сооружений, машин, оборудования и пр. Здесь продолжительность обусловлена первоначальной стоимостью и спецификой ее перенесения на конечный продукт. Несколько менее продолжительный срок занимает процесс трансформации производственных запасов сырья и материалов, которые некоторое время находятся в запасе и не вовлекаются в производственный процесс для создания продукта. Самый непродолжительный срок занимает процесс трансформации оборотного производственного капитала: сырья, материалов, энергии. Как правило, оборотный капитал практически сразу же вовлекается в производственный процесс и полностью переносит свою

2 Кознов А.Б. Роль инвестиций в основной капитал в модернизации экономики России // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2011. - №3-1. — С.294-297.

стоимость на конечный продукт. Но, несмотря на эти отличия, практически во всех случаях необходимы первоначальные вложения3.

Непрерывный, возобновляемый, повторяющийся процесс производства представляет собой воспроизводство. Впервые воспроизводственные циклы были выявлены, названы и исследованы еще в XVIII в Ф.Кенэ. Так, любой экономический продукт имеет свойство расходоваться, потребляться, изнашиваться и требовать замены, что обусловливает необходимость в его периодическом воссоздании и воспроизводстве. Воспроизводственный процесс включает в себя период от создания продукта до его полного потребления, а также новый цикл производства и потребления.

Список литературы диссертационного исследования кандидат наук Бахтуразова, Татьяна Владимировна, 2014 год

Список литературы

1. Абрамова Е.А. Инвестиции в инновации как фактор обеспечения расширенного воспроизводства // Многоуровневое общественное воспроизводство: вопросы теории и практики. - 2012. — №2(19). - С.7-11.

2. Акинин П.В. Инновационные модели развития России в контексте создания экономики, основанной на знаниях // Экономика: теория и практика. — 2006. — №1(10). — С.4-9.

3. Акинин П.В., Акинина В.П. Анализ современных инвестиционных финансовых процессов на юге России // Terra Economicus. - 2008. - Т.6. - №4-2. - С.309-311.

4. Акинин П.В., Акинина В.П. Механизмы и инструменты сопряжения финансового и реального секторов экономики // Финансы и кредит. - 2014. - №16. - С.2-8.

5. Акинин П.В., Акинина В.П. Россия и мир в фокусе современного глобального финансового кризиса // Вестник СевероКавказского федерального университета. — 2009. - №3. - С.120-125.

6. Акинин П.В., Акинина В.П. Финансово-экономические трансформации как организационно-экономический базис инноваций // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №1. - С.329-336.

7. Аксенова А.Г. Субъекты экономики, их роль и значение в воспроизводственном и инвестиционном процессах // ФЭС: Финансы. Экономика. Стратегия. - 2011. - №5. — С.10-13.

8. Алексахина О.В. Управление портфельными инвестициями в современной экономике России // Вестник Самарского финансово-экономического института. - 2012. - №14. - С.27-32.

9. Аликаева М.В., Налчаджи Т.А., Аскеров P.O., Дулин А.Н. Стратегия управления развитием производственно-экономических систем // Устойчивое развитие горных территорий. - 2012. - №3. — С. 100-104.

10. Аликаева М.В., Солодовникова О.С. Инновационная модель управления процентным риском // Актуальные вопросы экономических наук. - 2009. -№9-3. - С.7-11.

11. Аликаева М.В., Солодовникова О.С. Разработка инновационной модели управления процентным риском // Вестник СевероОсетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №1. - С.337-341.

12. Андриянова A.A. Развитие и эффективная деятельность банков в регионе: монография / A.A. Андриянова, Т.С. Кулумбекова, Н.Х. Токаев. - Пенза: Федеральное агентство по образованию, Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Всероссийский заочный финансово-экономический институт» (филиал в г.Новороссийске), 2010. - 144с.

13. Анесянц С.А., Истомина Ю.С. Использование механизма ЗПИФ в проекте по созданию международного финансового центра // Новые технологии. - 2013. - №2. - С. 17-23.

14. Анесянц Ю.С. Концепция создания общего информационного поля в применении к коллективным инвестициям: проблема предложения // Новые технологии. - 2011. - №1. - С.31-33.

15. Антонов И.Ю. Инновационное развитие экономики России на основе стратегической парадигмы управления // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. — 2013. - №1. - С. 194-195.

16. Антонов К.А. Дистанционное банковское обслуживание в РФ: состояние и пути развития // Банковские услуги. - 2011. - №3. - С.20-23.

17. Аристова E.B. Деформация экономической роли финансового рынка в процессе его эволюции // Вестник науки Сибири. - 2013. — №2(8). - С.79-86.

18. Артемова Е.И. Системно-воспроизводственный подход к исследованию инновационных процессов в экономике России //

г

Психология. Экономика. Право. —2013. — №2. — С.38-43.

19. Ахмадов М.И., Новосёлова H.H., Новосёлов С.Н. Исследование особенностей механизма социально-экономического воспроизводства региона // Terra Economicus. - 2007. - Т.5. - №4-4. - С. 15-19.

20. Ахмадов М.Э.И., Новосёлова H.H. Исследование формирования условий и механизмов устойчивого развития экономики регионов // Terra Economicus. - 2008. - Т.6. - №1-2. - С. 19-23.

21. Ахмадов М.Э.И., Новоселова H.H. Обеспечение воспроизводственного развития региональной экономики с учетом системы факторов финансового, инвестиционного, потребительского и институционального характера // Инженерный вестник Дона. — 2012. — Т.19. -№1. - С.313-321.

22. Бабаева З.Ш., Рабаданова Ж.Б. Инвестиционная политика в обеспечении воспроизводства основных фондов // Сегодня и завтра Российской экономики. - 2011. - №48. - С. 119-122.

23. Банкам доверяют больше всего // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10653.html.

24. Бахтуразова T.B. Противоречия функциональной роли инвестиций в расширенном воспроизводстве // Экономика и предпринимательство. - 2014. - №6. - С. 172-176.

25. Бахтуразова Т.В. Сбережения населения: противоречивая роль в расширенном воспроизводстве // Научное обозрение. - 2014. — №6. — С.217-223.

26. Башмачникова Е.В., Абрамова JI.A. Разработка экономико-математической модели для оценки эффективности использования интеллектуальных ресурсов предприятиями сферы услуг // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика.

- 2012. - №5(25). - С.43-50.

27. Беккер С.К. Сущность прямых иностранных инвестиций и их экономические последствия // Управление мегаполисом. - 2014. - №2(38).

- С.85-91.

28. Белозеров С.А. Сбережения домашних хозяйств: сущность, функции, организационные формы // Экономика и управление. — 2013. — №4(90). - С.55-61.

29. Белоусов Д.Р., Абрамова Е.А., Апокин А.Ю., Михайленко К.В., Пенухина Е.А., Фролов A.C. Будущее России: макроэкономические сценарии в глобальном контексте // Форсайт. - 2013. - Т.7. - №2. — С.6-25.

30. Березовский В.И. Инновационная экономика и воспроизводственный процесс системы наука - производство // Евразийская интеграция: экономика, право, политика. - 2012. — №11. — С.42-46.

31. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - М.: Эльга, Ника-Центр, 2006. - 552с.

32. Бокова Ф.М., Новоселова H.H. Обеспечение экономического роста региональной банковской системы, ее инфраструктуры и реализации инвестиционного потенциала региона // Инженерный вестник Дона. — 2012. - №3(21). - С.542-546.

33. Болонин А.И., Алексеева С.Г. Состояние и направления развития инновационной экономики России // Вестник Академии. — 2014. — №1. - С.5-8.

34. Больше сберегать не стали // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10619 .html.

35. Боровяк С.Н., Новоселова H.H. Собственный капитал организации и особенности его аудита // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. - 2013. - №4. - С. 130-133.

36. Бреславцев С.М. Теоретико-методологические основы формирования банковского капитала // Аудит и финансовый анализ. — 2008. - №6. - С.27-38.

37. Бреславцева H.A., Каращенко В.В., Проскурина В.А., Марьянова С.А. Учет финансовых инструментов и инвестиций в соответствии с МСФО и ПБУ: методологические проблемы и различия // Международный бухгалтерский учет. - 2014. - №5. - С.2-8.

38. Буданов И.А. Вовлечение ресурсов сбережения в экономику и развитие воспроизводственных процессов в РФ // Проблемы прогнозирования. - 2012. - №5. - С.29-47.

39. Валдайцев C.B. Оценка бизнеса. - M.: ТК Велби, Проспект, 2008. - 576с.

40. Вереникин А.О. Денежная политика и экономический потенциал // Научные исследования экономического факультета. Электронный журнал. - 2011. - Т.З. - №2. - С.115-137.

41. Веретенникова О.Б., Рыбина Е.С. Сущность инвестиций и инвестиционной деятельности в экономической системе // Вестник Омского университета. Серия: Экономика. - 2013. - №1. — С. 136-141.

42. Воеводская Н.П. Роль денежно-кредитной политики в стабилизации денежного обращения // Банковские услуги. - 2013. — №9. — С.10-15.

43. Володина С.О. Инвестиции как экономическая категория и их

I

роль в социально-экономическом развитии государства // Вестник

Рязанского государственного агротехнологнческого университета им. П.А.Костычева. - 2013. - №1(17). - С.72-75.

44. Ворошилова И.В., Мушта Л.В., Мирошниченко М.Б. Паевые инвестиционные фонды как инструменты коллективных инвестиций: совершенствование механизма функционирования // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - №8. - С.90-95.

45. Гаврилюк В.И. Паевые инвестиционные фонды в РФ: хронологический срез развития индустрии // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. - 2012. - №10. — С.66-72.

46. Галазова С.С. Системные ориентиры инвестиционной отраслевой политики на примере промышленности // Вестник СевероОсетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2013. - №2. - С.204-209.

47. Галазова С.С., Тавбулатова З.К. Кластеризация рынка капиталов в механизме ускоренного развития современной ресурсной экономики // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №4. - С.251-253.

48. Генатулин М.А. Венчурное финансирование инновационной деятельности в России // Экономика и менеджмент инновационных технологий. - 2013. - №3(18). - С. 13.

49. Гетманская А.Д. Анализ деятельности институтов коллективного инвестирования на российском фондовом рынке // Финансовые исследования. - 2013. - №3(40). - С.85-100.

50. Губанов А.Ю. Взаимодействие ресурсов в воспроизводственных процессах // Научные труды: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН. - 2011. - Т.9. - С.344-363.

51. Давлатзод У., Самадова Ф.Ш. Сущность и содержание экономической категории «инвестиция» // Вестник университета. — 2011. — Т. 1. -№2-32.-С. 124-130.

52. Далека Е.Д. Идентификация понятия «воспроизводство основных производственных фондов» // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. — 2013. - №21. - С. 185-189.

53. Делия В.П. Инвестиции в развитие инновационной экономики в России // Вестник АКСОР. - 2011. - №4. - С.202-205.

54. Дж.Кейнс. Общая теория занятости, процента и денег. — М.: Эксмо. - 2007. - 960с.

55. Дмитриева Е.В. Сущность и классификация инвестиций // Путеводитель предпринимателя. - 2013. - №18. - С.80-86.

56. Дмитриева О., Ушаков Д. Инфляция спроса и инфляция издержек: причины формирования и формы распространения // Вопросы экономики. - 2011. - №3. - С.40-52.

57. Долан Э.Дж., Линдсей Е.Д. Макроэкономика.- СПб.: Санкт-Петербург оркестр, 1994. - 406с.

58. Дорнбуш Р., Фишер С. Макроэкономика. М.: МГУ, ИНФРА-М, -1997. - 784с.

59. Дорофеев О.В. Накопление капитала и стабильность развития экономики России // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. - 2014. - №3. - С.91-95.

60. Дубынина А.В. Механизм взаимодействия государства, бизнеса и общества в реализации инновационной политики // В сборнике: Организационно-экономические аспекты управления инновационным потенциалом региона сборник статей и тезисов докладов XVII Международной научно-практической конференции.. - 2013. - С.211-224.

61. Евсеева Е.А. Инвестиции в системе микро и макроэкономических понятий // Известия Академии управления: теория, стратегии, инновации. - 2012. - №4(11). - С.6-10.

62. Елисеева Т.В., Михальченко А.К., Зубахин A.M., Желтиков А.И., Утешева И.О. Ведение расширенного воспроизводства в условиях интеграции // Вестник Новосибирского государственного аграрного университета. - 2012. - Т.1. - №22-2. - С. 156-160.

63. Ерохина Л.Б. Правовые аспекты и перспективы модернизации доверительного управления коллективным имуществом // Новый университет. Серия: Экономика и право. - 2012. - №5. - С.46-50.

64. Ерохина Л.И., Корчагин П.В. Проблемы экономического и социального развития территории // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. - 2012. — №26. - С.49-53.

65. Есин Е.Ю. Анализ проблем инвестирования расширенного воспроизводства основного капитала в многоукладной экономике и выявление путей их решения // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2013. - №15. - С.208-212.

66. Есипенко М. Перспективы инновационного развития России // Инновационная экономика: информация, аналитика, прогнозы. - 2013. -№1-2. - С.7-9.

67. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Касьяненко Т.Г., Мирзажанов С.К. Коммерческая оценка инвестиций. - М.: КНОРУС, 2011. - 704с.

68. Жданова O.A. К вопросу о классификации паевых инвестиционных фондов // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2013. - №3. - С. 102-108.

69. Жегалова A.C. Мировой опыт коллективного инвестирования: возможность его адаптации для финансового рынка России // Вопросы экономики и права. - 2013. - №61. - С. 117-120.

70. Жегалова A.C. Развитие института коллективного инвестирования в России // Экономические науки. - 2013. — №103. — С.99-101.

71. Жмакина М.О. Социальное иждивенчество как результат политики социального государства в современном российском обществе // Социология в современном мире: наука, образование, творчество. — 2014. — №6. - С.399-403.

72. Журавлев П.А. Институциональное содержание сбережений населения // Вестник Ярославского государственного университета им. П.Г. Демидова. Серия Гуманитарные науки. - 2012. - №1. - С. 174-176.

73. Задохина Н.В., Милевская Ю.С., Слесарева Е.А. Зарубежный опыт привлечения иностранных капиталовложений // Вестник Московского университета МВД России. - 2014. - №3. - С. 178-181.

74. Заернюк В.М. Проблемы формирования и развития национальной инновационной системы // Сервис в России и за рубежом. — 2013. - №3(41). - С.87-100.

75. Закиров А.И., Сарнацкий С.С. Закрытые паевые инвестиционные фонды как источник финансовых ресурсов институтов коллективных инвестиций // Инфраструктурные отрасли экономики: проблемы и перспективы развития. - 2013. - №2. - С.31-39.

76. Закон РСФСР от 26.06.1991г. №1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.m/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=116994.

77. Зеленюк А.Н. Функционирование спекулятивного капитала в мировой экономике // Российский внешнеэкономический вестник. — 2010. -№4.-С. 15-24.

78. Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. — М.: Книжный Дом, 2005. - 368с.

79. Ибрагимова Д.Х. О доверии населения финансовым институтам // Деньги и кредит. - 2012. - №4. - С.65-71.

80. Иванченко И.С. Воздействие денежного рынка на экономический рост // Финансы и кредит. - 2012. - №15. - С. 11-19.

81. Игонина JI.JI. Инвестиции. - М.: Магистр, 2010. - 752с.

82. Ильягуев A.A. Формирование результата текущих и долгосрочных вложений средств в воспроизводственный процесс // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. - 2011. - №3. - С.270-272.

83. Инвестиции в России. 2013: Статистический сборник. - М.: Росстат, 2013.

84. Индикаторы инновационной деятельности: 2014: статистический сборник. - М.: Национальные исследовательский университет «Высшая школа экономики», 2014. — 472с.

85. Исмагилов Ю.Р. Будущее универсальной электронной карты наступает сегодня // Информационное общество. - 2011. - №5. - С.27-29.

86. Кальянов А.Ю. Инновационная политика России: ретроспективный анализ // Научные исследования и разработки. Экономика. - 2014. - Т.2. - №3. - С.42-49.

87. Кантаурова В.В. Механизм коллективного инвестирования как способ расширения инвестиционных стратегий частных инвесторов на рынке ценных бумаг // Новые технологии. - 2011. - №4. - С. 157-160.

88. Картвелишвили В.М., Гаврилюк В.И. Зарубежный и российский опыт оценки эффективности фондов коллективных инвестиций // Наука и практика. - 2013. - №2(10). - С.73-86.

89. Картвелишвили В.М., Гаврилюк В.И. Паевые фонды в России: генезис и эволюция отрасли // Наука и практика. - 2012. - №2(8). - С.45-55.

90. Кашеваров М.А., Сарнацкий С.С. Паевые инвестиционные фонды, как дополнительный источник инвестиционных ресурсов для

189

создания инноваций в различных отраслях национальной экономики // Бизнес в законе. Экономико-юридический журнал. - 2012. - №5. - С. 144146.

91. Кашин Ю.И. Сбережения населения в СССР. - М.: Финансы, 1979.- 180с.

92. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. - М.: Эксмо, 2007. - 960с.

93. Клепоносова М.В. Сущность и особенности коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг // Вопросы правоведения. — 2013. - №4(20). - С.266-283.

94. Кознов А.Б. Роль инвестиций в основной капитал в модернизации экономики России // Проблемы современной экономики (Новосибирск). - 2011. - №3-1. - С.294-297.

95. Количество ПИФов // Национальная лига управляющих. — URL: http://nlu.rn/stat-count_pifs.htm.

96. Коптева Е.П. Современные подходы к рассмотрению сущности финансов // Вестник Поволжского государственного университета сервиса. Серия: Экономика. - 2011. - №18. - С. 172-175.

97. Короп В.В. Денежные потоки и оптимизация денежного предложения // Деньги и кредит. - 2013. - №8. - С.44-49.

98. Котова A.A. Тенденции российского финансового рынка и условия интеграции в мировую финансовую систему // Вопросы современной экономики. - 2013. - №2. - С.203-242.

99. Красильников О.Ю. Портфельное инвестирование и экономическое развитие России // Экономика и управление: проблемы, решения. - 2012. -№11.- С.2-7.

100. Кудрявцева E.J1. Прямые инвестиции как фактор роста национальной экономики // Финансовые исследования. - 2014. - №1(42). -С.24-27.

101. Кузьбожев Э.Н., Скулова Г.Г., Шугаева О.В. Моделирование устойчивого расширенного воспроизводства // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - №16. - С.2-11.

102. Кулигин В.Д. Гипотеза финансовой нестабильности Х.Мински // Вестник Университета (Государственный университет управления). -

2012. - №2. - С.323-328.

103. Куцури Г.Н. Текущее и стратегическое регулирование финансовой системы региона // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. -

2013. - №4. - С.424-428.

104. Куцури Г.Н., Васин Е.А. Повышение эффективности функционирования резервного фонда и фонда национального благосостояния: методологический аспект // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. —

2012. - №1. - С.392-400.

105. Лаптев C.B., Филина Ф.В. Проблемы совершенствования денежно-кредитной политики современной России // Terra Economicus. —

2013. -T.ll. -№4-3. - С. 124-129.

106. Литвиненко И.Л. О необходимости реализации государственной инновационно-инвестиционной политики в России // European Social Science Journal. - 2013. - №11-1(38). - C.378-386.

107. Лиференко Ю.В. О количестве денег в экономике и товарных ценах: новый взгляд с позиции исторических корней // Финансы и кредит. -2013.-№5. -С.41-51.

108. Лихутин П.Н. Особенности принятия инвестиционных решений на рынке коллективных инвестиций // Вестник НГУЭУ. - 2012. -№4. — С.92-101.

109. Магомаева JI.P. Коллективные инвестиции как источники финансирования деятельности крупных предпринимательских структур // Российское предпринимательство. - 2011. - №12-2. - С.104-110.

110. Магомаева JI.P. Роль прямых инвестиций для финансирования инновационной деятельности средних и малых предпринимательских структур в России // Экономические и гуманитарные исследования регионов. - 2012. - №1. - С. 150-154.

111. Майорова JI.H. Потенциал сбережений населения в инвестиционном процессе // Экономика. Предпринимательство. Окружающая среда. - 2012. - Т.2. - №50. - С.9-14.

112. Майорова JI.H. Факторы и мотивы формирования сбережений: социально экономический аспект // Труд и социальные отношения. - 2011. -№4. - С.97-101.

113. Макконнелл K.P., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 940с.

114. Мартынов В.Ф. Экономические уклады как детерминанта общественного воспроизводства // Мир экономики и права. - 2011. — №9. — С.21-29.

115. Маршова Т.Н. Прогнозирование воспроизводственных процессов в российской экономике // Вестник Московской государственной академии делового администрирования. Серия: Экономика. - 2011. - №4. - С.47-63.

116. Матраева Л.В. Анализ инвестиционной позиции России на мировом рынке прямых иностранных инвестиций // European Social Science Journal. - 2012. - №9-2(25). - C.43 8-447.

117. Миренская M.B., Миренский Д.В. Ипотечный кризис в США 2007-2008 годов и его влияние на мировую экономику // Вопросы экономики и права. - 2012. -№50. - С.211-214.

118. Монетизация экономики России существенно меньше, чем в развиты странах // Эксперт Online. - URL: http://expert.ru/expert/2012/47/myi-nichego-ne-proizvodim/media/170800/.

119. Моргоев Б.Т., Цогоев В.Г., Дауров А.Р. Кластерный механизм формирования региональной инновационной системы // Известия Московского государственного технического университета МАМИ. — 2013. - Т.5. - №1(15). - С. 114-124.

120. Морозова A.C. Инвестиции взаимных фондов на финансовом рынке (зарубежный опыт) // Современные технологии управления. — 2011. -№12. - С.30-34.

121. Мугаева Е.В. Российский рынок прямых и венчурных инвестиций // Российское предпринимательство. - 2012. - №10. - С.24-28.

122. Мухова Е.В. Современные тенденции развития и регулирования мирового рынка иностранных инвестиций // Ученые записки Российской Академии предпринимательства. - 2012. — №32. — С.76-80.

123. Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). — URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10644.html.

124. Нечаев В.И., Труель Ж.Д., Акинин П.В., Утар Ф., Полутина Т.Н. Инновационные проблемы: отечественные и глобальные // Экономика сельского хозяйства России. - 2011. - №1. - С.34-42.

125. Нечаев К.Ю. Портфельное инвестирование как средство финансирования инноваций на предприятиях // Новый взгляд. - 2013. -№2. - С.357-364.

126. Новоселова H.H., Орехова Н.Ю. Обеспечение повышения конкурентоспособности региональной экономической системы // Инженерный вестник Дона. - 2011. - Т.15. - №1. — С.327-333.

127. Огродничая Н.Б. К вопросу о сущности иностранных инвестиций // Приоритетные научные направления: от теории к практике. — 2014. -№11. - С.166-171.

128. Одинцов C.B. Место и роль интеллектуального капитала в современном мире // Промышленность России. - 2010. - №10. - С.87-94.

129. Осадчая Е.С. Взаимосвязь развития институтов коллективного инвестирования и уровня финансовой грамотности населения // Вестник Волгоградского государственного университета. Серия 9: Исследования молодых ученых. - 2012. - №10. - С.37-38.

130. Официальная статистика // Федеральная служба государственной статистики. - URL: http://www.gks.ru.

131. Оценки финграмотности падают // Национальное агентство финансовых исследований (НАФИ). - URL: http://nacfin.ru/novosti-i-analitika/press/press/single/10639.html.

132. Пашкус H.A. Особенности развития инновационного сектора в российской экономике в новых экономических условиях // Общество: политика, экономика, право. - 2014. - №1. - С.53-58.

133. Пащенко A.A. Актуальные направления развития рынка коллективных инвестиций в Российской Федерации // Экономические науки. - 2011. - №76. - С.240-241.

134. Пащенко A.A. Зарубежный опыт регулирования рынка коллективных инвестиций: актуальные проблемы и возможности восприятия // Вопросы экономики и права. - 2011. - №33. - С.107-109.

135. Пащенко A.A. Обеспечение защиты интересов инвесторов в системе институтов коллективного инвестирования: возможности совершенствования // Экономические науки. — 2012. - №90. - С.94-96.

136. Пенюгалова A.B., Аипов А.Н. Рынок российских коллективных инвестиций в условиях снижения темпов развития национальной

экономики // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2014. - №24. -С. 18-22.

137. Пенюгалова A.B., Аипов А.Н. Хедж-фонды как инструмент коллективного инвестирования в России // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2011. — №5. — С.8-13.

138. Перепечкина Е.Г. Современное состояние и проблемы развития паевых инвестиционных фондов в России // Вестник Российского государственного гуманитарного университета. - 2012. - №12. - С. 130136.

139. Погодина Е.А., Афанасьев В.П., Афанасьева Е.В. Универсальная электронная карта: внедрение новых идентификационных технологий // Государственное управление. Электронный вестник. — 2013. - №37. - С.68-76.

140. Покидов В.В. Перспективы развития ПИФов в России с учетом мировой практики // Инновации и инвестиции. - 2011. - №2. - С. 100-102.

141. Поклонова Е.В., Элизбарян A.A. Иностранные инвестиции: оценка динамики развития и структурных изменений // Актуальные вопросы экономических наук. - 2013. - №30. - С.131-137.

142. Положение по бухгалтерскому учету долгосрочных инвестиций (утв. письмом Минфина РФ от 30.12.1993г. №160) // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=3053.

143. Попова А.Х. Развитие современного международного аудита // Учет и статистика. - 2008. - №12. - С. 148-157.

144. Попова А.Х. Теоретические аспекты финансового контроля в РФ // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2012. - №1. - С.419-423.

145. Попова C.B. Анализ мер экономической политики по увеличению динамики воспроизводственных процессов в реальном

195

секторе экономики России // Социально-экономические явления и процессы. - 2012. - №7-8. - С. 140-143.

146. Попова C.B., Сысоев A.M. Анализ доминирующих факторов, сдерживающих развитие воспроизводственных процессов в экономике России // Социально-экономические явления и процессы. - 2012. — №10(44).-С.165-171.

147. Постановление Правительства РФ от 22.07.2011 №613 «О разработке, подключении и функционировании федеральных электронных приложений, за исключением электронного банковского приложения» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=117396.

148. Постановление Правительства РФ от 25.06.2012 № 634 «О видах электронной подписи, использование которых допускается при обращении за получением государственных и муниципальных услуг» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=154083.

149. Раймонди П. Реальная экономика против спекуляций: продолжение полемики о системных рисках // Мир перемен. - 2012. —№3. — С.22-32.

150. Распоряжение Правительства РФ от 17.11.2008 №1662-р «О концепции долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года» // КонсультантПлюс. - URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_90601/.

151. Расходы пайщика // Портал инвестора «Investpark». — URL: http://investpark.ru/?m=howto&an=shareholder_expenses.

152. Рейтинг ПИФов по доходности // Investfunds. — URL: http ://pif .investfunds .ru/funds/rate .phtml.

153. Рикардо Д. Начала политической экономии и налогового обложения. Т.1. - М. Эксмо; 2007. - 960с.

196

154. Российский статистический ежегодник. 2013: Статистический сборник. - М.: Росстат, 2013. - 717с.

155. РФПИ запустил портал для иностранных инвесторов // Вести экономика. - URL: http://www.vestifinance.ru/articles/44197.

156. Рыкова И.А. Формирование денежной теории и ее взаимосвязь с современной теорией финансовых рынков // Финансы и кредит. - 2013. -№19. - С.10-18.

157. Рязанцева М.В. Стимулирование инвестиций в особые экономические зоны // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. — 2013. - №5. - С.67-69.

158. Санников А.Ю. Развитие рынка прямых и венчурных инвестиций в экономику России // Вопросы экономических наук. - 2014. — №2(66). - С.48-50.

159. Сарнацкий С.С., Закиров А.И. Инновационные аспекты

использования финансовых ресурсов населения в форме коллективных >

Î

инвестиций // Вестник Брянского государственного университета. — 2012. — №3(2). - С.295-297.

160. Севрюков Д.С. Современные проблемы трансформации сбережений населения в организованные инвестиционные ресурсы // Научный вестник Южного института менеджмента. - 2013. - №2(2). — С.98-101.

161. Сей Ж.Б. Трактат политической экономии. М.: Дело, 2000. -

232с.

162. Семенова Я.Ю. Тенденции развития мирового рынка прямых инвестиций // Экономика и управление в XXI веке: тенденции развития. -2013. -№11. -С.7-10.

163. Сергеев Д.В. Коллективные инвестиции на российском рынке капиталов и биржевое обращение паев инвестиционных фондов // Управление финансовыми рисками. - 2005. - №2. - С.21-28.

164. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2001. — 272с.

165. Слепаков С.С., Гехфенбаум Г.М. Иностранные инвестиции в Южном федеральном округе: стратегические подходы // Вестник федерального бюджетного учреждения «Государственная регистрационная палата при Министерстве юстиции Российской Федерации». - 2009. — №4. -С.82-89.

166. Слива C.B. Развитие российской экономики: закономерности и тенденции // В мире научных открытий. - 2012. - №6.1. - С.344-373.

167. Смирнов М.А. Рынок коллективных инвестиций в России: кризисная динамика и краткосрочные перспективы // Финансовая аналитика: проблемы и решения. - 2012. - №17. - С.30-36.

168. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. - М. Эксмо-Пресс, 2000. - 960с.

169. Соколова В.В. Взаимодействие науки, бизнеса и государства: модель тройной спирали // Вестник ИНЖЭКОНа. Серия: Экономика. -2013. -№2(61). - С.245-247.

170. Сорокин М.А. Бухгалтерский управленческий учет инвестиций в форме капитальных вложений // Проблемы учета и финансов. - 2011. -№2. - С. 18-21.

171. Социальное положение и уровень жизни населения России. 2012: Статистический сборник. - М.: Росстат, 2012. - 319с.

172. Султанов 3., Орипов Ш.И. Банковская система в условиях рынка // Вестник университета. - 2012. - №4(39). - С.57-62.

173. Суринов А.Е. Об итогах работы органов государственной статистики в 2013 году и основных задачах росстата на 2014-2016 годы. // Вопросы статистики. - 2014. - №3. - С.3-15.

174. Сухарев О.С. Инфляция и производство: новое видение старой проблемы? // Экономика и предпринимательство. - 2011. - №2. - С.5-12.

198

175. Татуев A.A. Основные направления комплексной модернизаци региональной экономики // Вестник Института дружбы народов Кавказа «Теория экономики и управления народным хозяйством». — 2011. — №4. -С.137-143.

176. Татуев A.A. Финансовая диагностика отраслевого развития в регионе // Научные труды Вольного экономического общества России. — 2008. - Т. 103. - С.352-363. <

177. Татуев A.A. Финансовое обеспечение социально-экономического развития региона // Вестник Института дружбы народов Кавказа «Теория экономики и управления народным хозяйством». - 2009. -№10. - С.82-92.

178. Татуев A.A., Бахтуразова Т.В. Структурные особенности денежных накоплений населения // Terra Economicus. - 2013. -T.ll. — №42. - С.64-69.

179. Татуев A.A., Жанказиев А.Х. Основные направления повышения эффективности затрат на высшее образование // Вестник Адыгейского государственного университета. Серия 5: Экономика. - 2012. -№1. - С.297-306.

180. Татуев A.A., Керефов М.А. Современная российская специфика производства валового регионального продукта // Kant. — 2011. -№2. - С.36-37.

181. Татуев A.A., Нагоев А.Б., Керефов М.А. Модернизация структуры регионального воспроизводства на Северном Кавказе // Финансы и кредит. - 2010. - №21. - С. 17-30.

182. Терская Г.А. , Значение инвестиций для формирования инновационной модели экономики в России // Транспортное дело России. - 2013. - №5. - С.175-178.

183. Тиникашвили Т.Ш. Государственное регулирование денежного хозяйства РФ // Финансы и кредит. - 2007. - №27. - С.27-33.

199

184. Тиникашвили Т.Ш. Денежное хозяйство и финансовая система РФ // Образование. Наука. Научные кадры. - 2010. - №3. - С. 100-104.

185. Тиникашвили Т.Ш. Кредитная система в структуре денежного хозяйства России // Финансы и кредит. - 2007. - №30. - С.38-41.

186. Тиникашвили Т.Ш. Методы оптимизации денежного хозяйства Российской Федерации // Финансы и кредит. - 2008. - №6. - С.41-48.

187. Тиникашвили Т.Ш. Роль денежного хозяйства в воспроизводственном процессе // Финансы и кредит. - 2007. - №13. - С. 1721.

188. Тиникашвили Т.Ш. Специфика монетарного регулирования денежного хозяйства РФ // Финансы и кредит. - 2007. - №44. - С.17-24.

189. Тиникашвили Т.Ш. Управление денежным хозяйством государства // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2013. — №4. — С.487-491.

190. Тиникашвили Т.Ш. Финансово-кредитное регулирование денежного хозяйства // Вестник Московского университета МВД России. -2014. - №6. -С.241-245.

191. Тиникашвили Т.Ш. Экономика и денежное хозяйство страны // Вестник Северо-Осетинского государственного университета имени Коста Левановича Хетагурова. - 2011. - №1. - С.243-249.

192. Типанов В.В. Прямые иностранные инвестиции: тенденции и перспективы развития // Вестник Финансового университета. — 2013. — №1(73). - С.82-91.

193. Типанов В.В. Прямые иностранные инвестиции тенденции и перспективы развития // Вестник Финансового университета. — 2013. -№1(73). - С.82-91.

194. Токаев Н.Х. Финансовая политика: направления осуществления и степень реализации // Terra Economicus. — 2008. — Т.6. — №4-3. - С.153-155.

195. Токаева Т.И. Инфляция и методы ее регулирования // Terra Economicus. - 2013. - T.l 1. - №2-3. - С.31-35.

196. Токаева Т.И. О некоторых вопросах совершенствования механизма финансирования социальной сферы // Terra Economicus. — 2006. -Т.4. -№2. - С. 134-139.

197. Тоффлер Э. Третья волна. - М.: ACT, 2010. - 784с.

198. Трегуб И.В. Инфляция в России: монетаристский и неоклассический подходы // Экономика. Налоги. Право. - 2014. — №1. -С.48-52.

199. Ушаков В.Я. Методика оперативного управления краткосрочными финансовыми вложениями // Вестник Московского университета им. С.Ю.Витте. Серия 1: Экономика и управление. — 2013. — №1(3). - С.68-74.

200. Фарбер Е.А. Субъектно-объектная структура паевого инвестиционного фонда и инфраструктура его функционирования на российском рынке ценных бумаг // Вопросы новой экономики. — 2012. — №1. — С.35-41.

201. Федеральный закон от 09.07.1999 №160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=158419.

202. Федеральный закон от 25.02.1999г. № 39-Ф3 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // КонсультантПлюс. — URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=156882.

203. Федеральный закон от 27.07.2010 №210-ФЗ (редакция от 23.07.2013) «Об организации предоставления государственных и

201

муниципальных услуг» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=148997.

204. Федеральный закон от 29.11.2011 №156-ФЗ (редакция от 23.07.2013) «Об инвестиционных фондах» // КонсультантПлюс. - URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=148681.

205. Филатов Ю.Н. Развитие инновационной составляющей инвестиционной деятельности // Вестник ТГУС. Серия «Экономика». -2008. - Выпуск 3. - С.286.

206. Хмельницкий Е.Ю. Рынок коллективных инвестиций в России - молодой и перспективный // Экономические стратегии. - 2012. - №2. — С.86-89.

207. Хомяков А.О. Анализ сущности инвестиций по классификационным признакам // Транспортное дело России. - 2011. -№12. - С.158-160.

208. Хрусталева О.Н. Проблемы формирования инновационного воспроизводства в условиях трансформации экономики // Вестник Саратовского госагроуниверситета им. Н.И. Вавилова. - 2011. - №11. — С.96-99.

209. Хубаев Т.А., Моргоев Б.Т. Роль и значение ценовой стратегии в формировании финансовых ресурсов // Известия Горского государственного аграрного университета. — 2012. — Т.49. — №1-2. — С.266-270.

210. Цвирко С.Э. Суверенные фонды как источник ресурсов для инвестирования в экономику России // Экономика. Налоги. Право. - 2013. -№5. - С.63-66.

211. Цхурбаева Ф.Х., Кудзаев К.Х. Инфляция в системе экономического развития // Известия Горского государственного аграрного университета. - 2011. - Т.48. - №2. - С.260-263.

212. Чабанюк O.B. Проблемы развития инновационных процессов в экономике России // Международное научное издание Современные фундаментальные и прикладные исследования. - 2013. - №4(11). — С.179-183.

213. Чайников В.В., Лапин Д.Г. Инвестиционный климат и современные российские инвестиции // Вестник Российского нового университета. - 2012. - №2. - С.89-96.

214. Черников В.Б. Коллективные инвестиции и государственное регулирование // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). - 2012. — №12. - С.139-142.

215. Черников В.Б. Российский финансовый рынок и проблемы функционирования институтов коллективных инвестиций // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). - 2012. - №11.- С.32-35.

216. Что такое УЭК // Универсальная электронная карта. — URL: http://www.uecard.ru/for-citizens/what-is-uec/.

217. Шаповал П.В. История и сущность категории «инвестиция» // В сборнике: Актуальные проблемы экономики и управления Сборник материалов ежегодной международной научной конференции. - 2013. — С.28-34.

218. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бэйли Д.В. Инвестиции. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 1028с.

219. Школа пайщика // Портал инвестора «Investpark». - URL: http://investpark.ru/?m=funds&an=index.

220. Шумпетер И. Теория экономического развития. Капитализм, социализм и демократия. - М.: Эксмо, 2007. - 864с.

221. Щедролюбов Т.Н. Рынок ценных бумаг в России: проблемы развития и направления их решения // Научное обозрение. Серия 1: Экономика и право. - 2014. - №2. - С.70-74.

222. Янгиров A.B., Юсупов К.Н., Зарипова Л.И. Этап завершения трансформационного спада в российской экономике: ретроспективная оценка воспроизводственных процессов // Экономика и управление: научно-практический журнал. - 2011. - №6. - С. 11-17.

223. Яременко О.В., Яременко A.B. Экономическая сущность инвестиций и основные понятия инвестиционной деятельности // Экономика промышленности. - 2012. - Т.57-58. - №1-2. - С.79-85.

224. Ясус М.В. Проблемы защиты прав неквалифицированных инвесторов на рынке коллективных инвестиций: экономический взгляд на законодательство // Право и экономика. - 2012. - №11(297). - С.46-55.

225. Яфясов P.P. Конструктивные различия фондов прямых инвестиций и венчурных фондов в России // Вопросы экономики и права. -2011. - №32. - С.7-10.

226. Яфясов P.P. Теоретические подходы к определению сущности венчурных инвестиций в экономической науке // Вестник Самарского финансово-экономического института. - 2012. - №15. - С. 17-23.

227. Steil В. Taper Trouble. The International Consequences of Fed Policy // Foreign Affairs. - URL: http://www.foreignaffairs.com/articles/141534/benn-steil/taper-trouble.

228. Tobin J. Liquidity Preference as Behavior Risk // Review of Economic Study. - 1958. - Vol.25(2). - P.65-86.